Državno vlasništvo u poduzećima: ključni prijepori i izazovi · PDF fileRentabilnost ukupne imovine bruto (u %), 2008. - 2015. Državno Privatno Zadružno Mješovito Ukupno. Hrvatska:

Državno vlasništvo u poduzećima: ključni prijepori i izazovi

Prof.dr.sc. Darko Tipurić

Državna poduzeća su „amalgam apsolutne ekonomske, političke

i društvene moći” Josip Županov

Što učiniti s poduzećima u državnom vlasništvu?

© prof. dr. sc. Darko Tipurić

Dva suprotstavljena pogleda na državna poduzeća

• kao esencijalno sredstvo očuvanja nacionalnih interesa u strateški bitnim industrijama

• kao bitan pokretač nacionalnog ekonomskog razvoja

• Kao instrument ostvarivanja političkih interesa u obliku redistribucije (plaće, zaposlenost i dr.)

• Kao sredstvo za dodatnim jačanjem moći političkih elita


• Više od 10% (204) od 2.000 najvećih firmi na svijetu su u pretežitom državnom vlasništvu

• Dolaze iz 37 različitih zemalja s prodajom od 3,6 bilijuna U$D u 2011., što čini 10% ukupne prodaje svih poduzeća s Forbesove liste*

• Taj iznos je ekvivalent je 6% svjetskog GDP-a, što npr. nadmašuje i GDP Njemačke, Francuske ili Ujedinjenog Kraljevstva

Državna poduzeća nisu stvar prošlosti…

Izvor: http://voxeu.org/article/state-owned-enterprises-global-economy-reason-concern i Tiipurić (2016)

© prof. dr. sc. Darko Tipurić *Forbes Global 2000

http://voxeu.org/article/state-owned-enterprises-global-economy-reason-concern















Državna poduzeća danas su drugačija…


Suvremena SOE se znatno razlikuju od negdašnjih. Evoluirala su, u znatnom broju slučajeva, u hibridne organizacijske oblike (mješovita vlasnička struktura) sa znatnom neovisnošću poslovnih operacija.

Hibridne organizacije (mješovito vlasništvo

i različite postavke kontrole)

Poduzeća u državnom vlasništvu ne možemo tek tako „izbrisati”…

Izvori : Christiansen and Kim (2014), OECD (2014), Kowalski et al (2013), Bremer (2010), prema Kuzman (2016); dodatno i: The Economist (2014), OECD (2016).

Državna poduzeća u 34 OECD zemlje zapošljavaju 8,8 milijuna ljudi, a njihova je procijenjena vrijednost 2,8 bilijuna USD

Vrijednost prihoda 204 najveća državna poduzeća = 19% ukupnog izvoza na globalnoj razini

Od 50 najvećih poduzeća, 11 ih je u pretežitom državnom vlasništvu

8 država koje imaju najveći udjel državnih poduzeća nadziru 20% globalne trgovine

Državna poduzeća stvaraju, po nekim procjenama, oko 10% GDP na globalnoj razini i čine oko 20% tržišne vrijednosti ukupnoga vlasničkog kapitala odnosno, po drugim izvorima, čak 13% globalne tržišne kapitalizacije


I na burzama je njihovo sudjelovanje znatno… OECD (uvrštena državna poduzeća - središnja razina države)

Listana poduzeća u većinskom državnom vlasništvu Ukupna SOE populacija

Broj uvrštenih SOE Udjel u ukupnoj SOE

zaposlenost i(u %) Tržišna vrijednost

poduzeća (USD mlrd.) Udio u ukupnoj vrijednosti

SOE sektora (u %) Ukupan broj

SOE

OECD 58 15 632 32,0 1.617

Listana poduzeća u manjinskom državnom vlasništvu

Broj uvrštenih SOE Broj zaposlenih Vrijednost poduzeća (USD mlrd.)

OECD 80 2.696.324 795

Izvori: OECD (2016), Broadening the Ownership of State-Owned Enterprises: A Comparaison of Governance Practice OECD (2014a), The Size and Sectoral Distribution of State-Owned Enterprises, http://dx.doi.org/10.1787/9789264215610-en,

Uvrštena SOE u većinskom državnom vlasništvu zapošljavaju više od milijun radnika.


Udjel SOE (%) od ukupnog broja poduzeća na Fortune Global 500

Prihodi SOE Fortune Global 500

Ostatak svijeta Prihodi

Kina

Izvori : PwC, Fortune SOE – udjel države veći od 50%


Od 2005. broj SOE je porastao više nego

dvostruko: skoro četvrtina među 500 najvećih globalnih

poduzeća su u pretežitom državnom vlasništvu.

Štoviše, važnost državnih poduzeća i dalje raste na globalnoj razini….

To je primjetno u svim segmentima poslovanja…

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4

Udio u broju Udio u zaposlenosti

Udio u prihodima Udio u ukupnoj imovini

Udio u dobiti

Udjeli poduzeća u državnom vlasništvu u uzorku poduzeća na Fortune Global 500 popisu

• SOE imaju udjel u broju zaposlenih preko 30% (2005 – 18%)

• Udjel u prihodima je dosegao 2014. čak 24%, što tri puta više nego 2005.

• Udjel u ukupnoj imovini je 2014. bio 23%, dok je bio 8,9% u 2005.

• Udjel u dobiti je više nego udvostručen u istom razdoblju (s 8% na 20%)

Izvor: Kwiatkowski G., Augustynowicz P. (2015) STATE-OWNED ENTERPRISES IN THE GLOBAL ECONOMY – ANALYSIS BASED ON FORTUNE GLOBAL 500 LIST, Conference Managing Intellectual Capital an Innovation for Sustainable and Inclusive Society, 27-27 May


11

13

15

16

17

23

37

48

50

59

67

68

69

81

88

96

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

Njemačka

Finska

Grčka

Irska

Francuska

Singapur

Tajland

Norveška

Brazil

Indija

Saudijska Arabija

Malezija

Indonezija

Rusija

Ujedinjeni Arapski Emirati

Kina

Udio državnih poduzeća u top 10 poduzeća

Napomena: prikazane su samo zemlje s udjelom većim od 10%. Izvor: Kowalski et.al. (2013)


Među 500 najvećih poduzeća, njih 26,5%

dolazi iz zemalja u razvoju.

Ta poduzeća su

uglavnom u pretežitom državnom

vlasništvu (74,2%)

Udio poduzeća u pretežito državnom vlasništvu u prihodima 10 najvećih poduzeća

- države s najvećim udjelom -

Udjeli državnih poduzeća u ekonomijama nekih zemalja su znatni…

Udjeli poduzeća u državnom vlasništvu prema granama i sektorima

© prof. dr. sc. Darko Tipurić Izvor: Fortune Global 2000

Kakvo je stanje u Hrvatskoj?

Relativni udjel SOE u nacionalnoj ekonomiji veći je u samo pet zemalja (Kina, Turska, Poljska, Rusija i Rumunjska) izuzimajući neke od najsiromašnijih zemalja svijeta


Vlast

Opis

oznake

vlasništva

svih dobitaša gubitaša svih dobitaša gubitaša

10Državno

(ukupno)785 556 229 850 636 214

20Privatno

(ukupno)88.526 57.582 30.944 104.635 67.315 37.320

30Zadružno

(ukupno)678 429 249 592 367 225

40Mješovito

(ukupno)707 416 291 492 293 199

99UKUPNO SVA

VLASNIŠTVA90.696 58.983 31.713 106.569 68.611 37.958

Broj poduzetnika

2008 2015

Šifra i opis oznake

vlasništvaBroj poduzetnika

Izvor podataka: FINA

Broj poduzeća u državnom i mješovitom vlasništvu pao je za 10% u proteklih 7 godina (2008. godine bilo ih je 1.492, a 2015. 1.342).

Udjel takvih poduzeća u ukupnoj populaciji pao je s 1,64% (2008.) na 1,26% (2015.)

Ako pogledamo samo najbolja poduzeća…


Poduzeća u državnom i mješovitom vlasništvu u pretprošloj godini ostvarila su 28% ukupnih prihoda (12,1 mlrd €), 31% ukupne dodane vrijednosti (2,7

mlrd €) i čak 29,5% od ukupnog izvoza u uzorku najboljih hrvatskih poduzeća.

Izvor podataka: Liderova rang lista 1.000 najboljih poduzeća (izračun autora)

Hrvatska: prihodi i dobit poduzeća u državnom i mješovitom vlasništvu (2008-2015)

© prof. dr. sc. Darko Tipurić Izvor podataka a: F obrada i analiza autora

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

900.000

1.000.000

1.100.000

1.200.000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Ukupni prihodi po zaposlenom (u kn), 2008. - 2015.

Državno Privatno Zadružno Mješovito Ukupno

• Poduzeća u državnom i mješovitom vlasništvu sudjelovala su u 2008. godini s 23,8%, a u 2015. godini 19,9% u ukupnim prihodima.

• Takva poduzeća su u 2008. godini sudjelovala s 13,5%, a s 22,6% u ukupnoj dobiti u 2015. godini.

Hrvatska: dobit i profitabilnost poduzeća (RORE) po obliku vlasništva (2008-2015)

© prof. dr. sc. Darko Tipurić Izvor podataka: FINA, obrada i analiza autora

-4,00

-2,00

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Rentabilnost bruto prometa (u %), 2008. - 2015.


-30.000

-20.000

-10.000

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Dobit razdoblja (+) ili gubitak razdoblja (-) po zaposlenom (u kn), 2008. - 2015.


Hrvatska: profitabilnost poduzeća (ROE, ROA) po obliku vlasništva (2008-2015)


-8,00

-6,00

-4,00

-2,00

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Rentabilnost vlastitog kapitala (u %), 2008. - 2015.


-2,00

-1,00

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Rentabilnost ukupne imovine bruto (u %), 2008. - 2015.


Hrvatska: zaposlenost i produktivnost poduzeća po obliku vlasništva (2008-2015)


• Poduzeća u državnom i mješovitom vlasništvu sudjelovala su u 2008. godini s 24,7%, a u 2015. godini 20,2% u broju zaposlenih.

• Takva poduzeća imala su prosječnu neto plaću u 2008. godini veću za 32,2%, u 2015. godini za 26,2% od privatnih poduzeća.

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

5.500

6.000

6.500

7.000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Prosječna mjesečna neto plaća po zaposlenom (u kn),

2008. - 2015.

Državno (ukupno) Privatno (ukupno)

Zadružno (ukupno) Mješovito (ukupno)

Ukupno sva vlasništva

Podaci, ipak, govore o postojanju problema…

• U Hrvatskoj će poduzeća u pretežito državnom vlasništvu ostvariti tek dvije trećine dodane vrijednosti koje ostvaruju poduzeća u privatnom vlasništvu

• Produktivnost hrvatskih poduzeća u državnom i mješovitom vlasništvu u razdoblju 2006.-2015. smanjila se više od trećine

Izvor podataka: D.Tipurić 2016), Budućnost javnih poduzeća, LIDER konfererncija OFEL Dubrovnik

Uzorak: 1000 poduzeća koji ostvaruju najviše dodane vrijednosti RH (LIDER)


Ipak, pogrešno je postavljen problemski okvir

Neefikasno upravljanje

državnom imovinom

Privatizacija Loše upravljanje u

„važnim” privatnim poduzećima

Nacionalizacija i kvazinacionalizacija

rješenje ili novi

problem?

rješenje ili novi

problem?


Privatizacija kao rješenje?

• Privatizacija je istodobno ideološko i ekonomsko pitanje

• Neoliberalna teza: država nema što raditi u poduzetničkom sektoru

• Privatizacija je jedan odgovora na institucionalne propuste i slabost države u discipliniranju menadžera poduzeća u državnom vlasništvu

Poboljšava li zaista privatizacija ekonomsku izvedbu poduzeća?

Istraživanja pokazuju kako se transferom od državnog prema privatnom vlasništvu (kada su u pitanju uspješni primjeri) se, zapravo, osnažuje upravljačka odgovornost vrhovnih menadžera koja onda, slijedom logike, vodi do bolje ekonomske djelotvornosti poduzeća.

Tko je najveći dioničar Deutsche Telekoma?

© prof. dr. sc. Darko Tipurić Tko je najveći dioničar Électricité de France (EDF)?

Hrvatska: slabosti, zapreke i propusti

Zakonodavni, institucionalni i

regulatorni okvir

1

Ekonomska i industrijska

politika

2 Aktivna uloga

putem državnih poduzeća

3

Uspješna država na geostrateškoj globalnoj sceni

• Institucije nisu dovoljno razvijene

• Nema dugoročne nacionalne ekonomske strategije, niti su jasno postavljeni strateški ciljevi

• Političko uplitanje (problem korporativnog upravljanja i izbora nadzornika i menadžera)


• Postoje li strateške

djelatnosti i poduzeća u kojima država treba imati vlasništvo?

• Država kao dioničar?

• Je li moguće državnim poduzećima upravljati na efikasan način kao i u privatnim poduzećima?

• Korporativno upravljanje i menadžment bez političkog utjecaja?

Vlasništvo Upravljanje

Četiri pitanja na koje treba dati odgovore


Hrvatska: Kako dalje?

• Upravljanje državnom imovinom i postupanje prema poduzećima u pretežitom državnome vlasništvu: što želimo i kako to želimo ostvariti

• Potrebna je promjena paradigme: državno vlasništvo nije problem, nego upravljanje

• Za male zemlje kao što je Hrvatska, pitanje izbora strateških djelatnosti je izrazito važno

• Sveobuhvatna privatizacija može biti stranputica i pogrešna odluka

• Treba odabrati što privatizirati, ali i što ne privatizirati: i to nije binarni izbor – postoji mnoštvo hibridnih oblika koji postaju sve važniji


6

Strateške opcije za poduzeća u državnom vlasništvu

djelatnost

stra

tešk

a va

žno

st z

a d

ržav

u

netržišna tržišna

mala

velika

1

2

3

4

5 7

8

• Potpuna privatizacija

• Djelomična privatizacija

• Zadržati u vlasništvu

• Drugi hibridni oblici

• Restrukturiranje

3, 4, 7

1, 2, 4, 5, 6, 8

1, 2 ,3, 4

2, 4, 5, 7, 8

1, 3, 5, 7


Hrvatska: Kako dalje?

• Nužno je razviti novi okvir korporativnog upravljanja i menadžmenta u poduzećima u državnom i pretežito državnom vlasništvu

• Uklanjanje „mekih proračunskih ograničenja” kako bi se upravljanje SOE dovelo u okvire racionalnoga ekonomskog odlučivanja

• Stručni i odgovorni nadzorni odbori

• Razviti cjeloviti sustav KPI-ova na temelju usvojene nacionalne strategije: u funkciji podizanja razine poslovne uspješnosti i stvaranja vrijednosti državnih poduzeća


Quis custodiet ipsos custodes?

Zaključno….

• Privatizacija nije, i ne smije biti, jedino rješenje

• Potrebna je radikalna promjena upravljačke paradigme, uz izgradnju novih organizacijskih oblika i nadzornih instrumenata za državna poduzeća

• Ne izmišljati „toplu vodu”, nego iskoristiti iskustva država kao što su Austrija, Norveška, Švedska, Francuska i dr.


Non bene pro toto libertas venditur auro

Obliti privatorum, publica curate

Documents

Državno vlasništvo u poduzećima: ključni prijepori i izazovi · PDF fileRentabilnost ukupne imovine bruto (u %), 2008. - 2015. Državno Privatno Zadružno Mješovito Ukupno. Hrvatska: