’09년 1분기 실적 및 중기계획

두산중공업

2009. 5.

두산중공업

2

이 자료는 투자자 여러분들의 편의를 위하여 작성된 자료로서 제시된 수치는 잠정치이며 최종 실적 마감

과정에서 변동될 수 있습니다.

또한, 이 자료는 2009년 및 이후 손익 추정 등 미래에 대한 예측 정보를 포함하고 있습니다. 이러한 예측

정보는 이미 알려진 또는 아직 알려지지 않은 위험과 시장상황 기타 불명확한 사정에 따라 영향을 받으며,

실제 결과와 이에 기재되거나 암시된 내용 사이에 차이가 있을 수 있습니다. 특히, 환율과 원재료 가격의

변화로 매출액과 이익 수치가 변동될 수 있음을 밝힙니다.

향후 전망은 현재의 시장 상황과 회사의 경영 방향 등을 고려한 것으로 시장 환경의 변화와 전략수정 등에

따라 달라지거나 수정될 수 있음을 양지해 주시기 바랍니다.

이 자료는 투자자 여러분의 투자판단을 위한 참고자료로 작성된 것이며, 당사는 이 자료의 내용에 대하여

투자자 여러분에게 어떠한 보증을 제공하거나 책임을 부담하지 않습니다. 또한, 당사는 투자자 여러분의

투자가 자신의 독자적이고 독립적인 판단에 의하여 이루어질 것으로 신뢰합니다.

본 자료의 재무자료는 두산중공업 단독(Non-consolidated) 기준입니다.

Disclaimer

3

’09. 1분기 실적

중기 경영계획

Appendix

I. 회사소개

II. 그룹 지배구조

III. 재무구조 현황

목 차

4

매출/영업이익은 급증했으나, 세전이익은 지분법 평가손실 증가로 적자규모 확대

억원, %

구 분’08. 1Q실 적

’09. 1Q실 적

YoY계획대비

증감(율)

수 주 14,880 5,709 - 61.6% + 66.1%

매 출 9,641 14,266 + 48.0% - 0.2%

영업이익(영업이익률,%)

4114.3%

9476.6%

+ 130.4%+ 2.3%p

+ 27.6%+ 1.4%p

세전이익 - 580 - 1,369 - 789

순이익 -387 - 1,785 - 1,398

’09. 1분기 실적 Summary

5

수주는 감소했으나 계획대비로는 증가한 수준. 2분기 이후 대규모 수주 계획

7,1252,168

5,692

183192 1,720

1,067

1,636 1,793864

14,044

5231,359

6,851

2,869

25,433

28,620 27,928

11,262

5,709

'08. 2Q '08.3Q '08.4Q '09.1Q

발전

산업

주단

건설

억원, %

수 주

2,026183

3,939

864

2,869

1,4941,793

7,421

5,709

14,880

'08.1Q '09.1Q

- 9,171- 61.6%

6

수주잔고는 전년말대비 감소했으나 전년동기 대비로는 1.6조원 증가

24,106

3,773

87,086

22,88419,693 19,753

2,8853,380 2,930

19,31219,862

8,3079,429

95,37880,805

92,632

125,134133,939

127,211 125,931

'08. 2Q '08.3Q '08.4Q '09.1Q

발전

산업

주단

건설

억원, %

수주잔고

21,185 22,884

9,75219,312

80,805

3,2352,930

75,787

125,931

109,959

'08.1Q '09.1Q

+15,972+14.5%

7

2,4881,557

12,533

1,6501,700 1,669

1,7831,419 1,371

2,062

2,290

1,3661,470

10,239 9,1838,942

13,531

19,094

14,83114,266

'08. 2Q '08.3Q '08.4Q '09.1Q

발전

산업

주단

건설1,314

1,1012,062

5,908

1,650

1,3711,318

9,183

14,266

9,641

'08.1Q '09.1Q

수주확대 및 순조로운 공사 진행으로 +48% YoY 기록

억원, %

+4,625+48.0%

매 출

51 77311

472 421

51

323

540

-231-201

118

-40

911 872

455

1,1501,394

1,770

947

1,169

'08.2Q '08.3Q '08.4Q '09.1Q

발전

산업

주단

건설

8

15151

411

323

-83

118

-68

455

947

411

'08.1Q '09.1Q

억원, %

+536+130.4%

5.7%

-7.6%

4.9%

3.1%

23.5%

6.6%

11.5%

31.2%

-1.2%

4.3%

+130% YoY 기록, 산업부문의 흑자전환에 주목

영업이익

9

-1,785

-1,698947

-45-416

90 -319

-1,369-344

영업이익 지분법 이자수지**

세전이익파생손익

억원

기타***

법인세 당기순이익

* Net 외환차익 190억, Net 외화환산손실 534억

** 이자수익 66억, 이자비용 385억

*** 지급수수료 56억 등

세전이익 및 당기순이익

자회사 지분법 평가손실 영향으로 세전이익 - 1,369억원 기록

외환손익*

310145

-55

13

-587

-235

3877

-591

-918

139

-284

-4

-40

66

32

-199

-1,702

-395

15

-418

-25

-116

-220

-1,698

-185

-3,322

251

'08.2Q '08.3Q '08.4Q '09.1Q

메카텍

엔진

건설

인프라코어

DHI UK

기타

10

전분기 대비 절반수준으로 지분법손실이 감소했으나 전년동기비로는 큰 폭 증가

억원

지분법 평가손익

154

-55

-16-235

138

-591

-4

49

-395

-770

87

-418

-1,698

-358

'08.1Q '09.1Q

11

2,410

143

1,703

56

매출 영업이익

4,063

556

3,642

151

매출 영업이익

주요 자회사 실적

1,387

245

1,432

21

매출 영업이익

억원, %

(15.3%)

’09.1Q

’08.1Q

두산엔진 두산메카텍 두산밥콕

(8.4%)

엔 진 : 매출증가 불구, 수입원자재 등 원가상승으로 영업이익 감소

메카텍 : 매출부진, 수입원가 상승으로 영업이익 감소

두산밥콕 : 전년 1분기중 1회성 이익으로 인해 영업이익 감소

(3.7%)

(17.1%)

(1.5%)(2.3%)

12

요약 대차대조표

55,818

20,951

13,998

16,782

32,853

55,818

9,691

23,791

36,510

1,612

19,308

2007

부 채 총 계

자 산 총 계

비 유 동 자 산

유 동 자 산

구 분

74,98765,375

107,64699,190

18,24218,065유형자산

27,26627,957투자자산

62,95161,739

29,59921,454총차입금

10,4645,087현금성 자산

44,69537,451

2008 ’09.1Q

(순차입금) 17,508 18,248

자 본 총 계 33,815 32,659

부채와 자본 총계 99,190 107,646

억원, %

13

’09. 1분기 실적

중기 경영계획

Appendix

I. 회사소개

II. 그룹 지배구조

III. 재무구조 현황

목 차

14

수 주 (부문별)

11,063 7,565 8,200

6,364 6,941 8,685 10,434 10,98016,384 19,869 24,428 28,039 29,777

45,398 57,618 54,681

69,431 63,567

81,577

6,200 7,2006,365

9,886

19,865

82,690

110,111

130,534

88,508

109,240

89,435

'08 A '09 P '10 P '11 P '12 P '13 P

발전

산업

주단

건설

억원

국내외 원자력 및 중동 담수 수요 증가로 중장기 수주 성장성 유지

CAGR: 9.6%

15

수 주 (지역별)

2년 간격으로 국내 원자력 수주가 예상되며, 중동,인도, 동남아가 주요 수출시장

억원, %

32%26%

35%28%

35%27%

68%

74%

72%65%73%

65%

82,69089,435

110,111 109,240

130,534

88,508

'08 A '09 P '10 P '11 P '12 P '13 P

해외

국내

<전체>

2,200 2,850 6,187 5,960

4,826 7,85911,558 7,358

6,1388,848

20,731

1,824

10,2669,978

5,027

3,5033,883

5,765 4,047

9,806 13,87213,218 17,327

19,918

26,127

23,22228,673

34,940

39,164

4,160 2,2823,755 5,441 4,7932,762

6,4547,730

14,124873

986

15,025

286

60,40264,750

71,696

81,052

88,231

57,617

'08 A '09 P '10 P '11 P '12 P '13 P

중동

인도

중국

아주

미주

구주

기타

[해외]

16

수주잔고

24,106 24,160 17,5252,885 4,222

26,883 33,480 39,039 42,867

87,086101,194 106,113

125,292129,443

149,573

20,787 16,94717,581

7,0486,0673,139 5,120

19,862 24,432

133,939

181,473

217,013

152,925

191,497

158,005

'08 A '09 P '10 P '11 P '12 P '13 P

발전

산업

주단

건설

억원

연평균 10.1%의 수주잔고 증가세 전망

CAGR: 10.1%

17

매 출

발전 및 담수부문에 힘입어 중기 매출 성장세 지속

7,170 7,511 9,573 9,571 7,834 7,6226,078 6,687 7,602 9,487 9,9996,227

11,82517,428 17,832 22,480 25,949

37,622

43,428

49,762 50,25259,416

61,447

8,988

57,097

84,354 86,643

99,216105,018

69,452

'08 A '09 P '10 P '11 P '12 P '13 P

발전

산업

주단

건설

억원

CAGR: 13.0%

18

영업이익

억원, %

영업이익(%)

매 출

57,097

84,354 86,643

99,216105,018

69,452

'08 A '09 P '10 P '11 P '12 P '13 P

10,529

4,744

7,839

5,205

11,976

8,683

(7.5%)

(9.3%)(10.0%)

(10.6%)

(11.4%)

’10년 이후 뚜렷한 영업이익률 개선 전망

(8.3%)

CAGR: 20.4%

19

37,622 43,428 49,762 50,252 59,416 61,447

'08 A '09 P '10 P '11 P '12 P '13 P

45,39857,618 54,681

69,431 63,56781,577

'08 A '09 P '10 P '11 P '12 P '13 P

부문별 전략 및 영업환경 : 발전

수 주

매출 / 영업이익률

억원, %

원자력

화 력10.1%11.7%

6.1%8.7%

7.6%

10.6%

정부의 원전비중 확대계획에 따르면, 2022년 까지총 12기의 원전 추가 건설로 사업기회 확대

국내원전의 가동년수 증가에 따른 기기교체 및 성능개선사업 확대

경기침체 불구 미국 원전건설의 지연은 없을 전망이며 미국AP 1000 노형의 추가 발주 지속 기대

원자력 신흥 건설국가들의 원전건설 계획 가시화로 시장기회 확대

수주물량 적기 생산을 위한 생산 Capa 증대 투자 진행(연간 2Units → 5Units)

세계 금융시장 경색으로 발전 IPP시장은 영향을 받음

향후 1~2년 상대적 침체기에는 EPC 수행역량 강화 및 안정적성장을 위한 기자재 및 서비스 사업비중 확대에 주력

밥콕과 기술협력을 통한 최고 수준의 보일러 원가 경쟁력 확보

지구 온난화 방지 정책과 CO2 저감 기술 개발 지속 전망

두산 VINA 역량 증대를 통한 글로벌 설계 및 생산체계 구축

20

6,22711,825

17,418 17,83222,480 25,949

'08 A '09 P '10 P '11 P '12 P '13 P

16,384 19,86924,428 28,039 29,777

19,865

'08 A '09 P '10 P '11 P '12 P '13 P

Water

부문별 전략 및 영업환경 : 산업

6.0% 7.7%

2.7%5.0%

-8.9%

7.1%

수 주

매출 / 영업이익률

억원, %

운 반

중동시장은 상대적으로 안정적이나 일부 IWPP 사업의지연이나 정부주도 사업으로 전환 예상

수주 POOL 추가 개발 및 정부주도, 지분확대 사업 집중 및경쟁력 있는 Partnering을 통한 수주 가능성 제고

Hybrid Type(MSF + RO)을 활용하여 수주 경쟁력 제고

Carollo사와 기술 협력을 통한 수처리 사업 본격 진출

기 확보한 EPC 수행경험을 기반으로 고수익 유지보수 및BOT 분야로 사업 확대

’09년은 비중동시장 및 수처리 사업 진출의 원년이 될 전망

항만 운송장비 및 발전소 건설 증가에 따른 Plant용 운반설비의 수요 증대 예상

베트남 생산기지의 원가 경쟁력 활용을 통한 수주증대 및해외 M/S 확대

21

6,078 6,687 7,602 8,988 9,487 9,999

'08 A '09 P '10 P '11 P '12 P '13 P

6,364 6,941 8,685 9,886 10,434 10,980

'08 A '09 P '10 P '11 P '12 P '13 P

부문별 전략 및 영업환경 : 주단

주조 / 단조

30.3%27.9%

25.6%

22.7%21.7%21.4%

수 주

매출 / 영업이익률

억원, %

원자력 및 화력 발전 설비의 대형화로 대형 단조품 수요 증가

초대형/일체형 및 고온/고압/고청정 단조소재 기술 Need 증가

조선 및 철강 수요 감소에 대비 대체 Item 개발

ㆍDoosan Only Product 및 고급 부품소재 사업 발굴

Business Alliance 확대로 시장 지배력 강화 및 시장 다변화

Global No.1 Capability 유지 및 Global Outsourcing 확대로

매출 증대 및 수익성 확보

해외시장 다변화

(C/S : 중국, W/Roll : 중국/동남아, 금형강 : 유럽 등)

22

국내 건설

부문별 전략 및 영업환경 : 건설

11,0637,565 6,200 6,365 7,200 8,200

'08 A '09 P '10 P '11 P '12 P '13 P

7,170 7,511 9,573 9,571 7,834 7,622

'08 A '09 P '10 P '11 P '12 P '13 P

6.2% 6.9%5.1%

7.1%8.2% 7.2%

해외 건설

수 주

매출 / 영업이익률

억원, %

SOC 사업을 통한 경기부양 불구, PF시장 위축에 따른민간부문 사업 축소로 국내 건설시장 정체 예상

원자재가의 안정으로 민간사업 수익성 악화는 진정되겠으나분양시장은 당분간 침체 지속 전망

단순 도급형 개발사업을 배제하고 플랜트 중심의 수주 추진활동 전개

해상 풍력 및 차세대 원전 등 환경변화 Trend에 따른 신규사업계획으로 Business Portfolio 재정립

글로벌 Plant 시장규모 증가 및 GCC 국가의 발전, 담수, 항만, 도로, 철도 등 Infra 분야 시장 규모 확대 전망

해외시장 거점확대 위한 지역별, 제품별 진출 가시화 및수익 중심의 선별적 수주 추진

발전/담수 플랜트 건설에 특화된 Global 수준의 건설회사로도약을 위한 역량 제고

23

’09. 1분기 실적

중기 경영계획

AppendixI. 회사소개

II. 그룹 지배구조

III. 재무구조 현황

목 차

24

• ’62• ’62 회사 창립

미국 GE사로부터 국내 최초의 발전설비(복합화력) 수주

미국 CE사와 보일러 및 원자력1차 계통 기술 제휴

발전용 대형보일러 제작 성공

국내 대형 화력 발전소 최초의Turnkey 계약(삼천포 #1,2)

사우디 파라잔 플랜트로 해수담수화 사업 진출

회사 창립

미국 GE사로부터 국내 최초의 발전설비(복합화력) 수주

미국 CE사와 보일러 및 원자력1차 계통 기술 제휴

발전용 대형보일러 제작 성공

국내 대형 화력 발전소 최초의Turnkey 계약(삼천포 #1,2)

사우디 파라잔 플랜트로 해수담수화 사업 진출

한국 중공업으로 상호 변경

창원종합기계공장 준공

담수 1호 아씨르 공사 수주

원자력 발전소 주기기 최초 주계약(영광 #3,4)

담수증발기 세계최초 조립 출하

발전설비 일원화 조치

기업공개 및 한국거래소 직상장

한국 중공업으로 상호 변경

창원종합기계공장 준공

담수 1호 아씨르 공사 수주

원자력 발전소 주기기 최초 주계약(영광 #3,4)

담수증발기 세계최초 조립 출하

발전설비 일원화 조치

기업공개 및 한국거래소 직상장

두산중공업으로 상호 변경담수 플랜트 세계일류상품 선정

Crank Shaft 세계일류상품 선정HRSG 세계시장 점유율 1위

두산인프라코어 인수

루마니아의 두산 IMGB 인수영국 미쓰이 밥콕(MBEL) 인수베트남에 두산 Vina 설립

선미주강품, 수차 주강품세계일류상품 선정HRSG 세계시장 점유율 1위

HTC 지분참여, Burns & Roe및 Carollo와 기술협력

두산중공업으로 상호 변경담수 플랜트 세계일류상품 선정

Crank Shaft 세계일류상품 선정HRSG 세계시장 점유율 1위

두산인프라코어 인수

루마니아의 두산 IMGB 인수영국 미쓰이 밥콕(MBEL) 인수베트남에 두산 Vina 설립

선미주강품, 수차 주강품세계일류상품 선정HRSG 세계시장 점유율 1위

HTC 지분참여, Burns & Roe및 Carollo와 기술협력

19621962 19801980 2001년 이후2001년 이후

창립 시기:

“국가 발전 전략하에서 출발”창립 시기:

“국가 발전 전략하에서 출발”공기업 시기:

“기술 개발과 성장의 시대”공기업 시기:

“기술 개발과 성장의 시대”민영화 이후:

“국내 대표 중공업 성장”“ Global No.1 in Power & Water”

민영화 이후:

“국내 대표 중공업 성장”“ Global No.1 in Power & Water”

• ’76• ’76

• ’77• ’77

• ’78• ’78

• ’80• ’80

• ’82• ’82

• ’85• ’85

• ’87• ’87

• ’01• ’01

• ’03• ’03

• ’05• ’05

• ’99• ’99

• ’06• ’06

• ’00• ’00

• ’07• ’07

I - 1. 연 혁

• ’08• ’08

25

㈜두산41.2%

산업은행7.2%

일반주주33.5%

원자력 발전 담수 주단조 건설

2009. 1Q2009. 1Q주 주 매 출

105백만주

자기주식18.1%

발전64.4%

주단조9.6%

14,266억원

산업14.5%

건설11.6%

I - 2. 주주 및 매출구성

26

149

396

203

346246

402

10% 10%

18%

19%37%

6%

14,75018,300

13,278

20,211

48,65945,398

'03 '04 '05 '06 '07 '08

10,373

13,781

37,622

12,53316,644

20,457

'03 '04 '05 '06 '07 '08

HRSG 세계시장점유율(’08년)

19%

수주(억원) 매출(억원)

Target 시장 발전 Capacity 전망(GW)

세계 1위

제품구성

76%

10% 14%

’08년 연간 매출화력

원자력

T/G

NooterEriksen

발전 부문

동남아시아2007 2020

인 도2007 2020

중동/아프리카2007 2020

보일러 원천기술 확보

’06.11 인수

(영국)

두산밥콕[DBEL]

Alstom

미래 친환경 기술개발

CCS, IGCC풍력, 연료전지Engineering Capa 증대

Burns & Roe

I - 3. 부문별 주요지표(발전)

WestinghouseAP1000전량수주

(3Pjts, 6기)NEM

BHEL

미국 원전 시장 성공적 진출

기타

27

2,693

8,711

6,227

10,192

3,641

8,252

'03 '04 '05 '06 '07 '08

2,888

12,73413,625

1,111

4,610

19,865

'03 '04 '05 '06 '07 '08

410MIGDMSF 세계시장 점유율

41%

수주(억원) 매출(억원)

현재 공사중인 PJT

588MIGD공사 완료 PJT

Water Business

MSFMEDRO

Water Treatment

+

+

+

194MIGDShuaibah IWPP(사우디)

단일 PJT 세계최대 용량

제품구성

77%

14%

9%

담수

운반

기타

산업 부문

Doosan Hydro Technology

By Global Water Intelligence

’08년 연간 매출

I - 4. 부문별 주요지표(산업)

DesalinationCompany of the Y2008

28

17,000TPRESS

(’11년 1월 가동)

1,864

3,185

4,816

6,078

2,455

4,095

'03 '04 '05 '06 '07 '08

2,288

3,1413,612

4,136

5,057

6,364

'03 '04 '05 '06 '07 '08

DOOSANIMGB

크랭크샤프트 생산능력(연산)

430 PCS

워크롤 세계시장점유율(’08년)

수주(억원)

생산능력 확대

매출(억원)

10.2%세계 3대 업체

’06.6 인수

11%

7%

29%

21%32%

워크롤

크랭크샤프트

제품구성

금형공구강

단조품

주조품

(루마니아)

주단 부문세계일류상품(5개 품목)

지식경제부 선정

’03년: 크랭크샤프트

’04년: 워크롤

금형공구강

’07년: 선미주강품

수차주강품

’08년 매출

세계 4대 업체

I - 5. 부문별 주요지표(주단)

세계 최대용량 설비투자

29

8,044

5,9255,243 4,790

11,90511,063

'03 '04 '05 '06 '07 '08

49

5,500

5,926

6,9117,170

6,096

5,8775,746

'02 '03 '04 '05 '06 '07 '08

원자력 발전건설공사(신고리 #3,4)

아파트 브랜드명

수주(억원)

발전소 건설완료(기)

매출(억원)

현재,500MW 환산 기준

24%

40%

12%

24%

플랜트토목

매출구성

건축(주거)

건축(비주거)

건설 부문

’08년 연간 매출

I - 6. 부문별 주요지표(건설)

발전/담수EPC PJT 시공 전문

30

II. 그룹 지배구조

36.4%

57.9% 44.2% 41.2%

9.9%

1.7%

5.4%

38.9% 51.0% 100%7.6%

6.0%

’09.1Q

48.2%51.8%

대 주 주

두 산(00015)

두산중공업(03402)

오리콤(01047)

삼화왕관(00445)

두산건설(01116)

인프라코어(04267)

두산엔진 메카텍

D I I

39.8%

6.0%

두산모트롤Holdings

77.8%

31

III. 재무구조 현황

자산 / 부채 현황(’09.1Q) 순차입금

유동자산44,695

(현금: 11,351)

비유동 자산62,951

(투자자산:27,266

유형자산: 18,242)

유동부채51,993

(단기차입금: 14,494

유동성장기: 5,615)

비유동 부채22,994

(사채: 8,105장기차입금: 1,385)

자본32,659

(자본금: 5,248)

107,646원

억원

18,24817,508

13,998

12,017

-1,513

2,454

16,387

'03 '04 '05 '06 '07 '08 '09.1Q

32

감사합니다.