EE.FF. 2009 ETERNIT

Fábrica Peruana Eternit S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 junto con el dictamen de los auditores independientes


Estados financieros al 31 diciembre de 2009 y de 2008

junto con el dictamen de los auditores independientes

Contenido

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros

Balance general

Estado de ganancias y pérdidas

Estado de cambios en el patrimonio neto

Estado de flujos de efectivo

Notas a los estados financieros

Dictamen de los auditores independientes

A los accionistas de Fábrica Peruana Eternit S.A.

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Fábrica Peruana Eternit S.A. (una sociedad

anónima peruana subsidiaria de Etex Perú S.A.C., la que a su vez es subsidiaria de Eternit

Investment S.A., una empresa domiciliada en Luxemburgo e integrante del Grupo Etex), que

comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2009, y el estado de ganancias y pérdidas, de

cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, así como el

resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas. Los estados financieros al

31 de diciembre de 2008 y por el año terminado en esa fecha, que se presentan para propósitos

comparativos, fueron examinados por otros auditores independientes, cuyo dictamen de fecha 16 de

febrero de 2009, no contuvo salvedades.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú. Esta responsabilidad

incluye: diseñar, implementar y mantener el control interno pertinente en la preparación y

presentación razonable de los estados financieros para que estén libres de manifestaciones erróneas

de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas

contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las

circunstancias.

Responsabilidad del Auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en

nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con normas de auditoría generalmente

aceptadas en el Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que

planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable que los estados

financieros no contienen manifestaciones erróneas de importancia relativa.

Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre

los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados

dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros

contengan manifestaciones erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o

error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno

pertinente de la Compañía en la preparación y presentación razonable de los estados financieros a

Dictamen de los auditores independientes (continuación)

fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el

propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una

auditoría también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son

apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la gerencia son razonables, así como una

evaluación de la presentación general de los estados financieros.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para

proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos

significativos, la situación financiera de Fábrica Peruana Eternit S.A. al 31 de diciembre de 2009, los

resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los años terminados en esa fecha, de

acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú.

10 de marzo de 2010

Refrendado por:

Carlos Ruiz

C.P.C.C. Matrícula N° 8016

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del balance general.

Fabrica Peruana Eternit S.A.

Balance general Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008

Nota 2009 2008 S/(000) S/(000)

Activo

Activo corriente

Caja y bancos 4 12,791 6,540

Cuentas por cobrar comerciales, neto 5 4,460 3,998

Cuentas por cobrar a empresas relacionadas 21(b) 950 -

Otras cuentas por cobrar, neto 6 578 2,088

Existencias, neto 7 23,211 25,338

Impuestos pagados por anticipado 7,832 6,079

Gastos diversos pagados por anticipado 167 788 _________ _________

Total activo corriente 49,989 44,831 _________ _________

Inversiones en valores 32 37

Activo diferido por participación de los trabajadores e

impuesto a la renta 12 612 545

Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 8 56,228 23,617

Activos intangibles, neto 288 211 _________ _________

Total activo 107,149 69,241 _________ _________

Nota 2009 2008 S/(000) S/(000)

Pasivo patrimonio neto

Pasivo corriente

Cuentas por pagar comerciales 9 13,116 10,320

Otras cuentas por pagar 10 13,520 15,925

Cuentas por pagar a empresas relacionadas 21(b) 4,133 4,448

Porción corriente de obligaciones financieras 11 9,952 2,369 _________ _________

Total pasivo corriente 40,721 33,062

Obligaciones financieras a largo plazo 11 22,938 - _________ _________

Total pasivo 63,659 33,062 _________ _________

Patrimonio neto 13

Capital social 20,230 20,230

Acciones de inversión 5,178 5,178

Reservas 4,593 4,228

Resultados acumulados 13,489 6,543 _________ _________

Total patrimonio neto 43,490 36,179 _________ _________

Total pasivo y patrimonio neto 107,149 69,241 _________ _________

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.


Estado de ganancias y pérdidas Por los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y de 2008

Nota 2009 2008

S/(000) S/(000)

Venta netas 122,792 124,034

Costo de ventas 14 (83,227) (80,106) ________ ________

Utilidad bruta 39,565 43,928

Otros ingresos (gastos) operativos

Gastos de ventas 15 (7,697) (6,484)

Gastos de administración 16 (8,157) (8,719)

Otros ingresos (gastos) operacionales 18 986 1,128 ________ ________

Utilidad operativa 24,697 29,853 ________ ________

Otros ingresos (gastos)

Gastos financieros 19 (1,702) (1,820)

Ingresos financieros 19 1,645 1,385 ________ ________

Utilidad antes de participación de los trabajadores e

impuesto a la renta

24,640 29,418

Participaciones de los trabajadores 12 (2,620) (3,048)

Impuesto a la renta 12 (7,074) (8,227) ________ ________

Utilidad neta 14,946 18,143 ________ ________

Promedio ponderado del número de acciones en circulación

(en unidades) 22 25,406,736 25,406,736 __________ ___________

Utilidad neta por acción básica y diluida (en Nuevos Soles) 22 0.588 0.714 __________ __________



Estado de cambios en el patrimonio neto Por los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y de 2008

Capital

social

Acciones

de inversión

Reserva

legal

Otras

reservas

Resultados

acumulados Total S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Saldos al 1° de enero de 2008 20,230 5,178 4,046 141 5,302 34,897

Dividendos no cobrados - - - 41 1 42

Utilidad neta del año - - - - 18,143 18,143

Distribución de dividendos - - - - (16,903) (16,903) ________ ________ ________ ________ ________ ________

Saldos al 31 de diciembre de 2008 20,230 5,178 4,046 182 6,543 36,179

Dividendos no cobrados - - - 365 - 365

Utilidad neta del año - - - - 14,946 14,946

Distribución de dividendos - - - - (8,000) (8,000) ________ ________ ________ ________ ________ ________

Saldos al 31 de diciembre de 2009 20,230 5,178 4,046 547 13,489 43,490 ________ ________ ________ ________ ________ ________


Estado de flujos de efectivo Por los años terminados al 31 de diciembre de 2009 y de 2008

2009 2008 S/(000) S/(000)

Actividades de operación

Cobranzas por:

Ventas 122,709 123,993

Otros cobros relativos a la actividad 2,456 5,099

Menos pagos por:

Proveedores de bienes y servicios (80,037) (93,416)

Remuneraciones y beneficios sociales (15,758) (11,043)

Tributos (10,076) (5,847)

Intereses (57) (435)

Otros cobros (pagos) relativos a la actividad, neto 673 (419) __________ __________

Efectivo neto proveniente de las Actividades de operación 19,910 17,932 __________ __________

Actividades de inversión

Cobranzas por:

Venta de inmuebles, maquinaria y equipo 23 9

Inversiones en valores 5 -

Menos pagos por:

Adquisición de inmuebles, maquinaria y equipo (4,692) (4,772)

Adquisición de activos intangibles (77) (85) __________ __________

Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (4,741) (4,848) __________ __________

Actividades de financiamiento

Pago de dividendos (7,968) (16,903)

Préstamos a la Principal (950) - __________ __________

Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento (8,918) (16,903) __________ __________

Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo 6,251 (3,819)

Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año 6,540 10,359 __________ __________

Efectivo y equivalente de efectivo al final del año 12,791 6,540 __________ __________


Estado de flujos de efectivo (continuación)

2009 2008 S/(000) S/(000)

Conciliación de la utilidad neta con el efectivo proveniente de las

actividades de operación

Utilidad neta 14,946 18,143

Mas (menos) partidas incorporadas al resultado del año que no

afectarán los flujos de efectivo de las actividades de operación

Provisión para cuentas de cobranza dudosa 26 -

Provisión para desvalorización de existencias 731 99

Depreciación y amortización 2,534 2,630

Recupero y castigos de provisión para cuentas de cobranza dudosa (434) (926)

Recupero de provisión para desvalorización de existencias (832) -

Pérdida en venta de activos 45 49

Impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores diferidas (67) 61

Otros, neto (614) (266)

Disminución (aumento) en los activos operativos

Cuentas por cobrar comerciales (54) 2,334

Otras cuentas por cobrar 1,510 (869)

Existencias 2,228 (7,859)

Gastos pagados por anticipado (1,132) (4,872)

Aumento (disminución) en pasivos operativos

Cuentas por pagar comerciales 2,574 1,357

Otras cuentas por pagar (1,551) 8,051 __________ __________

Efectivo neto provisto de las actividades de operación 19,910 17,932 __________ __________

Transacciones que no implican movimiento de efectivo:

Adquisición de activos en arrendamiento financiero 30,521 2,369


Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008

1. Actividad económica

Fábrica Peruana Eternit S.A. (en adelante la Compañía) es una sociedad anónima constituida en la ciudad

de Lima, Perú el 15 de abril de 1940. La Compañía es subsidiaria de Etex Perú S.A.C. domiciliada en el

Perú (subsidiaria de Eternit Investment S.A., una empresa domiciliada en Luxemburgo e integrante del

Grupo Etex), la que posee el 99.6045 por ciento del accionariado. Su domicilio legal, así como su fábrica,

almacenes y oficinas administrativas se encuentran en el Jirón República de Ecuador 448, Lima.

La actividad económica de la Compañía consiste en la producción y comercialización de materiales de

construcción elaborados a base principalmente de fibrocentro.

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 fueron aprobados por la Gerencia el 15 de febrero de

2010 y serán presentados para su aprobación al Directorio y a la Junta General de Accionistas en los

plazos establecidos por ley. En opinión de la Gerencia General, los estados financieros adjuntos serán

aprobados por la Junta General de Accionistas sin modificaciones. Los estados financieros de la

Compañía al 31 de diciembre de 2008 fueron aprobados el 30 de marzo de 2009 en la Junta General de

Accionistas.

2. Principales principios y políticas de contabilidad

(a) Bases de presentación y usos de estimados –

Bases de presentación

Los estados financieros han sido preparados a partir de los registros de contabilidad de la

Compañía, sobre la base del costo histórico. Los estados financieros se presentan en Nuevos

Soles (S/), su moneda funcional y de presentación. Todos los montos están redondeados a miles

(S/000), excepto cuando se indique lo contrario.

Los estados financieros adjuntos se preparan de acuerdo con los principios de contabilidad

generalmente aceptados en el Perú. Estos principios comprenden a las Normas Internacionales de

Información Financiera – NIIF oficializadas en el Perú a través de las resoluciones emitidas por el

Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) y son consistentes con los utilizados en el año anterior,

excepto por la adopción de las siguientes normas e interpretaciones a partir del 1° de enero de

2009:

- NIC 32 “Instrumentos financieros: Presentación”

- NIIF 7 “Instrumentos financieros: Información a revelar”

- NIIF 8 “Segmentos de operación”

- CINIIF 13 “Programas de fidelización de clientes”

Notas a los estados financieros (continuación)

2

- CINIIF 14 “NIC 19” el límite de un activo por beneficios definidos, obligación de mantener

un nivel mínimo de financiación y su interacción”

La adopción de estas normas e interpretaciones no resultaron en cambios de importancia en las

políticas contables de la Compañía o en modificación de los estados financieros de ejercicios

anteriores.

A la fecha de estos estados financieros, el CNC ha oficializado la aplicación de las NIIFs 1 a la 8 y

las NICs 1 a la 41 y los pronunciamientos del 7 al 32 del Comité de Interpretaciones (SIC), así

como las normas internacionales de interpretaciones (CINIIF) 1 a la 14.

Uso de estimados -

La preparación de los estados financieros requiere el uso de estimaciones y supuestos de la

Gerencia, los que afectan los montos por los que se presentan los activos, pasivos, y las

revelaciones de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros; así como las

cifras reportadas de ingresos y gastos por los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y de

2008. Las cifras reales que resulten en el futuro podrían diferir de las cifras estimadas. La

incertidumbre que existe sobre estos estimados y supuestos podría dar lugar a resultados que

podrían afectar en el futuro, de manera importante, el valor en libros de los activos y pasivos de la

Compañía. A continuación, se discuten los estimados y supuestos importantes a la fecha del

balance general, que pueden causar ajustes significativos posteriores a los valores en libros de los

activos y pasivos:

Moneda funcional

La Compañía considera que su moneda funcional y de presentación es el Nuevo Sol, por

cuanto refleja la esencia económica de los acontecimientos y las circunstancias pertinentes

de sus principales operaciones y transacciones, las cuales son establecidas y liquidadas

principalmente en dólares estadounidenses. Ver nota 2(c).

Desvalorización de activos no financieros

La Compañía evalúa a fin de cada año si existe algún indicio de que el valor de sus activos

no financieros se han deteriorado. Cuando se efectúan cálculos de valor de uso, la Gerencia

estima los flujos de caja futuros esperados para el activo o para la unidad generadora de

efectivo y elige una tasa de descuento adecuada a fin de calcular el valor presente de

dichos flujos de efectivo. Ver nota 2(k).


3

Contingencias

Las obligaciones contingentes, cuando se identifican, son calificadas como remoto, posible

o probable. Las obligaciones contingentes son registradas en los estados financieros

cuando son acontecimientos probables que en el futuro los confirmarán y cuando su

cantidad puede ser estimada razonablemente. Las obligaciones contingentes calificadas

como posibles sólo son reveladas en notas a los estados financieros, junto con el valor

estimado de la pérdida o rango de la misma. Ver notas 2(p) y 20.

(b) Activos y pasivos financieros –

Los activos y pasivos financieros presentados en el balance general corresponden a caja y bancos,

cuentas por cobrar comerciales, cuentas por cobrar y pagar a relacionadas, otras cuentas por

cobrar, obligaciones financieras, cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar. Los

instrumentos financieros se clasifican en pasivos o patrimonio de acuerdo a la sustancia del

acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, las ganancias y las pérdidas generadas por

un instrumento financiero se registran como ingreso o como gasto.

Los activos y pasivos financieros se compensan cuando la Compañía tiene el derecho legal de

compensarlos, y la Gerencia tiene la intención de cancelarles sobre una base neta, o de realizar el

activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

Las políticas contables sobre el reconocimiento y la valuación de estas partidas se divulgan en las

respectivas políticas contables descritas en esta nota.

(c) Transacciones y saldos en moneda extranjera –

Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda diferente

a la moneda funcional, ver nota 2(a). Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente

registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las

transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son

posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del

balance general. Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidación de

dichas transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a

los tipos de cambio de fin de año son reconocidas en el estado de ganancias y pérdidas.

Los activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera se registran al costo

histórico y se convierten a moneda funcional a la tasa de cambio vigente a la fecha de transacción.


4

(d) Caja y bancos -

El rubro caja y bancos incluye todos los saldos en efectivo y mantenidos en bancos. Para

propósitos de preparación del estado de flujos de efectivo, el saldo de efectivo y equivalentes de

efectivo incluye además los depósitos de alta liquidez cuyo vencimiento original es de tres meses

o menos.

(e) Cuentas por cobrar comerciales y diversas –

Las cuentas por cobrar comerciales y diversas, que generalmente tienen términos de pago de

hasta 30 días, se reconocen al valor nominal; menos una provisión para las cuentas por cobrar de

cobranza dudosa, que se constituye de acuerdo a las políticas establecidas por la Gerencia, según

lo indicado en el párrafo siguiente.

La provisión para cuentas de cobranza dudosa se establece si existe evidencia objetiva de que la

Compañía no podrá recuperar los montos de las deudas de acuerdo con los términos originales de

la venta. Para tal efecto, la Gerencia evalúa la suficiencia de la provisión a través de un análisis

individual de la antigüedad de las cuentas por cobrar, el cual fue previamente establecido en base

a las estadísticas de cobrabilidad, al juicio y experiencia de la Gerencia quienes concluyeron que

deben de provisionarse todas las cuentas vencidas mayores a 90 días, excepto aquellas en que

exista evidencia suficiente de cobro. Como resultado de dicha evaluación, una provisión por

cobranza dudosa es cargada a resultados en el ejercicio de ser requerida.

En opinión de la Gerencia de la Compañía, este procedimiento permite estimar razonablemente la

provisión para cuentas por cobrar de cobranza dudosa, con la finalidad de cubrir el riesgo de

cobrabilidad según las condiciones del mercado peruano.

(f) Existencias -

Las existencias están valuadas al costo o al valor neto de realización, el menor. Los costos

incurridos en el traslado de cada producto hasta su ubicación y condición actual se contabilizan

como sigue:

- Productos terminados: al costo de materiales directos y mano de obra directa y una

proporción de los gastos indirectos de fabricación sobre la base de la capacidad operativa

normal pero excluyendo los costos de préstamos.

- Suministros: al costo de compra según factura usando el método de promedio ponderado.

- Suministros en tránsito: al costo específico de adquisición.

El valor neto de realización es el precio estimado de venta en el curso ordinario de los negocios

menos los costos estimados para realizar la venta.


5

La provisión para pérdida de valor de existencias es calculada sobre la base de un análisis

específico que realiza anualmente la Gerencia y es cargada a resultados en el ejercicio en el cual

se determina la necesidad de esa provisión.

(g) Inversiones -

Las inversiones se valúan al costo. Los dividendos se reconocen como ingreso en el ejercicio que

se toma el acuerdo de distribución o capitalización, según corresponda.

(h) Inmuebles, maquinaria y equipo y depreciación acumulada -

El rubro inmuebles, maquinaria y equipo se presenta al costo menos la depreciación acumulada y

la pérdida acumulada por deterioro, excepto por los terrenos que se presentan a su valor

revaluado determinado en base a tasaciones efectuadas por peritos independientes. Estas

tasaciones son hechas con suficiente regularidad, para asegurar que el importe en libros, en todo

momento, no difiera significativamente del valor razonable existente a la fecha del balance

general. El costo de construcciones industriales y maquinaria y equipo también incluye unidades

de reemplazo identificables directamente con activos específicos.

La depreciación es calculada siguiendo el método de línea recta en función de la vida útil estimada

del activo. Las vidas útiles utilizadas son las siguientes:

Años

Edificaciones y otras construcciones 33

Maquinaria y equipo De 8 a 10

Unidades de transporte 5

Muebles y enseres 10

Equipos diversos y de computo De 4 a 10

El desembolso relacionado con una mejora sustancial es reconocido como parte del costo del

activo fijo, siempre y cuando se cumpla con el criterio de reconocimiento. Todos los costos de

mantenimiento y reparaciones son cargados a gastos cuando se incurren.

Una partida de activo fijo es retirada al momento de su disposición o cuando no se esperan

beneficios económicos de su uso o disposición posterior. Cualquier ganancia o pérdida que surja al

momento del retiro del activo fijo es incluida en el estado de ganancias y pérdidas en el año en que

se retira el activo.

La vida útil y los métodos de depreciación son revisados, y ajustados en caso sea apropiado, al

final de cada año.


6

Las obras en curso representan activos en construcción y se registran al costo. Esto incluye el

costo de de inmuebles, maquinaria y equipo y otros costos directos. Las obras en curso no se

deprecian hasta que los activos relevantes contribuyan al proceso productivo.

(i) Arrendamientos -

La determinación de si un acuerdo es o contiene un arrendamiento está sobre la base de si, en la

fecha de suscripción del acuerdo, el cumplimiento del mismo depende del uso de un activo o

activos específicos o si otorga el derecho de usar el activo.

Los arrendamientos financieros, los cuales transfieren a la Compañía sustancialmente todos los

riesgos y beneficios de propiedad del bien arrendado, son capitalizados al inicio del arrendamiento

al valor razonable de la propiedad arrendada o, si es inferior, al valor presente de los pagos

mínimo de arrendamiento. Los pagos de arrendamiento son redistribuidos entre los cargos

financieros y la reducción del pasivo por arrendamiento, de forma tal que se obtenga una tasa de

interés constante sobre el saldo remanente del pasivo. Los cargos financieros se reflejan en el

estado de ganancias y pérdidas. Los activos arrendados capitalizados se deprecian sobre la base

de la vida útil. Los pagos de un arrendamiento operativo se reconocen como un gasto en el estado

de ganancias y pérdidas sobre la base de la línea recta durante el período de arrendamiento.

(j) Activos intangibles -

Los intangibles se contabilizan al costo inicial menos su amortización acumulada. Después del

reconocimiento inicial, los intangibles se miden al costo menos la amortización acumulada y

cualquier pérdida acumulada por desvalorización. Los intangibles se amortizan bajo el método de

línea recta sobre la base de su vida útil estimada. El período y el método de amortización se

revisan al final de cada año.

(k) Pérdida de valor de uso de activos de larga duración -

La Compañía revisa y evalúa la desvalorización de sus activos de larga duración cuando ocurren

eventos o cambios económicos que indican que el valor en libros no va a poder ser recuperado.

Una pérdida por desvalorización es el importe por el cual el valor en libros de los activos de larga

duración excede el precio de venta o el valor de uso, el que sea mayor. El precio de venta neto es

el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre, mientras que el valor

de uso es el valor presente de los flujos futuros estimados que se esperan obtener del uso

continuo de un activo y de su disposición al final de su vida útil. Una pérdida por valor de uso

reconocida en años anteriores se extorna si se produce un cambio en los estimados que se

utilizaron en la última oportunidad en que se reconoció dicha pérdida.


7

Para la ejecución de la prueba anual de pérdida de valor de sus activos, la Compañía utiliza el valor

en uso por unidad generadora de efectivo como el monto recuperable del activo. Al evaluar el

valor en uso, los flujos futuros de caja estimados son descontados a su valor presente usando una

tasa de descuento antes de impuestos que refleja la evaluación actual del mercado del valor del

dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo. Las pérdidas por deterioro de las

operaciones continuas se reconocen en el estado de ganancias y pérdidas en las categorías de

gastos consistentes con la función del activo deteriorado.

Asimismo, se ejecuta una evaluación en cada fecha de reporte para determinar si hay indicios de

que las pérdidas de valor previamente reconocidas han desaparecido o disminuido. Si tal indicio

existe, la Compañía realiza un estimado del importe recuperable. Una pérdida de valor

previamente reconocida, se extorna sólo si se produce un cambio en los estimados que se

utilizaron en la última oportunidad en que se reconoció una pérdida por deterioro. Si ese fuera el

caso, el valor en libros del activo se incrementa a su valor recuperable. La reversión no puede

exceder el valor en libros que habría resultado, neto de la depreciación, en caso no se hubiera

reconocido una pérdida por deterioro para el activo en años anteriores. Dicha reversión es

reconocida en el estado de ganancias y pérdidas.

(l) Costos financieros -

Los costos de préstamos directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de

un activo que necesariamente toma un periodo sustancial de tiempo para estar disponible para su

uso o venta son capitalizados como parte del costo del activo respectivo. Todos los otros costos

de préstamos son cargados como gastos del periodo cuando se incurren. Los costos de préstamos

incluyen principalmente los cargos por intereses y otros costos incurridos relacionados para la

obtención de préstamos.

La Compañía ha capitalizado los costos de préstamos relacionados con activos que iniciaron su

construcción posterior al 1º de enero de 2008.

(m) Reconocimiento de ingresos -

Los ingresos son reconocidos en la medida que sea probable que los beneficios económicos fluirán

a la Compañía. El ingreso es medido al valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir,

excluyendo descuentos. Los siguientes criterios se deben cumplir para que se reconozca un

ingreso:

Ventas de bienes

Las ventas son reconocidas cuándo se han transferido al comprador todos los riesgos y beneficios

inherentes a la propiedad de los bienes, normalmente al momento de su despacho.


8

Ingresos por intereses

Los intereses se reconocen en proporción al tiempo transcurrido, de forma que refleje el

rendimiento efectivo del activo.

(n) Reconocimiento de costos y gastos -

El costo de ventas, que corresponde al costo de productos terminados y mercaderías que

comercializa la Compañía, se registra cuando se entregan los mismos, de manera simultánea al

reconocimiento de la venta correspondiente.

Los otros costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del momento

en que se pagan, y se registran en los períodos con los cuales se relacionan.

(o) Impuesto a la renta y participación de los trabajadores -

Porción corriente del Impuesto a la renta y participación de los trabajadores

El impuesto a la renta y la participación de los trabajadores para el período corriente se calcula

por el monto que se espera pagar a las autoridades tributarias y al personal, respectivamente. Las

tasas y leyes usadas para calcular los importes por pagar son las que están vigentes en la fecha

del balance general.

Porción diferida del Impuesto a la renta y participación de los trabajadores

El impuesto a la renta y participación de los trabajadores para los periodos futuros son

reconocidos usando el método del pasivo por las diferencias temporales entre la base tributaria y

contable de los activos y pasivos en la fecha del balance general.

Los pasivos diferidos son reconocidos para todas las diferencias temporales, excepto por las

diferencias relativas a inversiones en asociadas, donde la oportunidad de las diferencias

temporales puede ser controlada y es probable que puedan ser revertidas en un futuro previsible.

Todas las diferencias deducibles y las pérdidas arrastrables generan el reconocimiento de activos

diferidos en la medida que sea probable que exista utilidad gravable contra la cual se pueda

compensar las diferencias temporarias deducibles, y se puedan usar las pérdidas tributarias

arrastrables. El valor en libros del activo diferido es revisado en cada fecha del balance general y

es reducido en la medida en que sea improbable que exista suficiente utilidad imponible contra la

cual se pueda compensar todo o parte del activo diferido. Los activos diferidos no reconocidos

son reevaluados en cada fecha del balance general.

Los activos y pasivos diferidos son compensados si existe el derecho legal de compensar los

impuestos corrientes contra los pasivos corrientes y los impuestos diferidos se relacionan con la

misma entidad y la misma autoridad tributaria.


9

(p) Provisiones y contingencias -

General

Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene una obligación presente legal o implícita

como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para pagarla y su

importe puede ser estimado en forma razonable. Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es

material, las provisiones son descontadas usando una tasa de descuento que refleja los riesgos

específicos de la obligación. Cuando se utiliza la tasa de descuento, el aumento de la provisión se

reconoce como un costo financiero.

Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, estos se revelan en notas a

los estados financieros a menos que la posibilidad que se desembolse un flujo económico no sea

remota. Un activo contingente no se reconoce en los estados financieros, pero se revela cuando

su grado de ocurrencia es probable.

(q) Utilidad por acción -

La utilidad por acción básica y diluida se calcula dividiendo la utilidad por acción común entre el

promedio ponderado de las acciones comunes en circulación durante el período. Al 31 de diciembre

de 2009 y 2008, la Compañía no tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que la

utilidad básica y diluida por acción es la misma por los años presentados.

(r) Nuevos pronunciamientos contables -

Las siguientes NIIF se han emitido a nivel internacional al 31 de diciembre de 2009, pero aún no

han sido aprobadas por el CNC:

- Revisiones de las NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de

Información Financiera”, NIC 27 “Estados financieros consolidados e individuales”, NIC 23

“Costos de Financiación” (Revisada), NIIF 2 “Pagos basados en acciones” (Revisada), ”NIC

1 “Presentación de estados financieros”( Revisada 2007), NIC 32 “Instrumentos

financieros: Presentación” y NIC 1” Presentación de estados financieros”, NIC 39

“Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medición” (Revisada 2008) y CINIIF 15

“Acuerdo para la construcción de bienes inmuebles”; todas vigentes a nivel internacional

para periodos que comienzan a partir o después del 1 de enero de 2009.

- NIIF 3 “Combinaciones de negocios” y NIC 27 “Estados financieros consolidados e

individuales” (Revisados), vigentes a nivel internacional para períodos que comienzan a

partir o después del 1 de julio de 2009.

- CINIIF 16 “Cobertura de una inversión neta en un negocio en el extranjero”, vigente a nivel

internacional para períodos que comienzan a partir o después del 1 de octubre de 2008.


10

- CINIIF 17 “Distribución de activos que no son efectivo a los propietarios”, vigente a nivel

internacional para períodos que comienzan a partir o después del 1 de julio de 2009.

“Mejoras a las NIIF” - Dentro del alcance del proyecto para modificar las NIIF, en mayo de 2008 el

IASB publicó y aprobó modificaciones a 35 diferentes normas internacionales, cubriendo una larga

gama de asuntos contables. Las modificaciones se dividen en dos categorías: 1) modificaciones

relacionadas con la presentación, reconocimiento y medición que tienen implicancias contables, y

2) modificaciones relacionadas a los términos y reducción de las normas internacionales, que se

espera tengan un efecto mínimo, si es que lo hubiera, en los aspectos contables

3. Transacciones en moneda extranjera

Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado libre. Al 31 de

diciembre de 2009, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en

dólares estadounidenses fueron de S/2.888 para la compra y S/2.891 para la venta (S/3.137 para la

compra y S/3.142 para la venta al 31 de diciembre de 2008).

Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en dólares

estadounidenses:

2009 2008

US$(000) US$(000)

Activo

Efectivo y equivalentes de efectivo 41 89

Cuentas por cobrar diversas 92 127 _________ _________

133 216 _________ _________

Pasivo

Cuentas por pagar comerciales (3,621) (2,796) _________ _________

(3,621) (2,796) _________ _________

Posición pasiva, neta (3,488) (2,580) _________ _________

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Compañía decidió tomar el riesgo de cambio, por lo que no efectuó

a esas fechas cobertura alguna por riesgo de cambio.


11

4. Caja y Bancos

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Caja 30 43

Cuentas corrientes (b) 12,761 1,895

Depósitos a plazo (c) - 4,602 ________ ________

12,791 6,540 ________ ________

(b) Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, las cuentas corrientes bancarias están denominadas en

moneda local y en dólares estadounidenses y se encuentran depositadas en bancos locales, son de

libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado.

(c) Al 31 de diciembre de 2008, los depósitos a plazo estaban denominados principalmente en nuevos

soles y devengaban intereses a una tasa promedio anual del orden del 6.5 por ciento.

5. Cuentas por cobrar comerciales, neto


2009 2008

S/(000) S/(000)

Facturas 3,722 3,447

Letras 957 1,178 ________ ________

4,679 4,625

Menos

Provisión para cuentas de cobranza dudosa (219) (627) ________ ________

4,460 3998 ________ ________

(b) Las cuentas por cobrar comerciales tienen vencimiento corriente y no generan intereses.


12

(c) Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el anticuamiento del saldo de las cuentas por cobrar

comerciales es como sigue:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Vigentes 4,288 3,000

Vencidas:

De 0 a 90 días 123 1,062

De 91 a 180 días 63 31

De 181 a más de un año 205 532 ________ ________

4,679 4,625 ________ ________

(d) El movimiento de la provisión para cuentas e cobranzas dudosa durante los años 2009 y 2008 fue

el siguiente:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Saldo inicial al 1º de enero 627 1,553

Provisión del ejercicio 26 -

Recuperos (163) (864)

Castigos (271) (62) ________ ________

Saldo final al 31 de diciembre 219 627 ________ ________

En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión para cuentas de cobranza dudosa al 31 de

diciembre de 2009 y 2008 cubre adecuadamente el riesgo de crédito de este rubro a esas fechas.

6. Otras cuentas por cobrar, neto


2009 2008

S/(000) S/(000)

Reclamo a la SUNAT (b) 2,629 2,629

Anticipo a proveedores 272 1,961

Otras cuentas por cobrar 306 127 ________ ________

3,207 4,717 ________ ________

Provisión para cuentas de cobranza dudosa (2,629) (2,629) ________ ________

578 2,088 ________ ________


13

(b) Corresponde al reclamo interpuesto a Sunat por el saldo a favor del impuesto a la renta, acotado

por la aplicabilidad de ciertas normas legales referidas a la revaluación de activos fijos, vigentes

en el año 1999. Dicho importe incluye los pagos a cuenta del impuesto a la renta acumulados al

31 de diciembre de 1999, por S/1,017,000, el pago efectuado en abril de 2000 por S/1,096,000 y

los pagos por intereses relacionados efectuados en el año 2003 por S/516,000,

aproximadamente, ver nota 20. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Gerencia de la Compañía

mantiene una provisión por el total de dicho saldo, la cual se debitó en resultados en el año 2003.

7. Existencias, neto


2009 2008

S/(000) S/(000)

Mercaderías 3,035 3,743

Productos terminados 1,852 4,675

Productos en proceso 2,475 1,951

Materias primas 8,260 7,292

Suministros diversos 3,428 3,420

Existencias por recibir 4,410 4,607 ________ ________

23,460 25,688

Menos

Provisión por desvalorización de existencia (249) (350) ________ ________

23,211 25,338 ________ ________

(b) A continuación se presenta el movimiento de la provisión para desvalorización de existencias:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Saldo inicial al 1º de enero 350 251

Adiciones 731 99

Castigos (832) - _______ _______

Saldo final al 31 de diciembre 249 350 _______ _______

En opinión de la Gerencia de la Compañía la provisión para desvalorización de existencias es

suficiente para cubrir adecuadamente los riesgos de obsolescencia y de lento movimiento a la

fecha del balance general.


14

8. Inmuebles, maquinaria y equipo

(a) A continuación se presenta la composición y el movimiento del rubro:

2009 2008 ______________________________________________________________________________________________________________________________________________________ _______________

Terrenos

Edificios y otras

construcciones

Maquinaria y

equipos

Muebles y

enseres

Unidades de

transporte

Equipos

diversos

Obras en

curso

Unidades por

recibir en

arrendamiento

financiero (b) Total Total

S/(000) S/(000) S/000) S/000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Costo

Saldos al 1° de enero 3,152 22,403 51,804 3,698 1,336 3,611 2,709 2,369 91,082 84,129

Adiciones - - - - - - 4,692 30,521 35,213 7,122

Ventas/retiros - - (6) (6) - (62) - - (74) (169)

Transferencias - 290 1,154 18 124 725 (2,311) - - - _________ _________ __________ __________ __________ __________ _________ _________ _________ _________

Saldos al 31 de diciembre 3,152 22,693 52,952 3,710 1,460 4,274 5,090 32,890 126,221 91,082 _________ _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

Depreciación acumulada

Saldos al 1° de enero - 18,139 42,565 3,622 551 2,588 - - 67,465 64,893

Adiciones, nota 19 - 678 1,368 13 262 213 - - 2,534 2,630

Ventas/retiros - - - (4) - (2) - - (6) (58) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

Saldos al 31 de diciembre - 18,817 43,933 3,631 813 2,799 - - 69,993 67,465 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

Valor neto 3,152 3,876 9,019 79 647 1,475 5,090 32,890 56,228 23,617 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

(b) La Compañía, con el objeto de financiar la ampliación de una nueva planta industrial de planchas planas y adquirir diversa maquinaria y equipo, ha solicitado a un banco local un financiamiento,

el cual le ha sido otorgado bajo la modalidad de arrendamiento financiero. Para tal efecto, con fecha 4 de noviembre de 2008, la Compañía celebro con el Banco de Crédito del Perú S.A.A. (en

adelante “BCP”) cuatro contratos de arrendamiento financiero por un total de S/37.3 millones. Al 31 de diciembre de 2009, BCP ha efectuado desembolsos por un monto ascendente a

S/32.9 millones para la ampliación de la planta de adquisición de maquinaria y equipo (S/2.4 millones al 31 de diciembre de 2008). Dicho contratos serán amortizados en un plazo de tres

años, ver nota 11. A la fecha del presente informe, la Compañía se encuentra en el proceso de pruebas de la nueva planta y de la maquinaria financiada y estima que iniciará su operación a

partir del segundo trimestre del año 2010.


15

(c) La Compañía cuenta con una póliza de seguros contra todo riesgo que asegura el íntegro de sus

activos fijos. En opinión de la Gerencia, su política de seguros es consistente con la práctica

internacional de la industria y el riesgo de eventuales pérdidas por siniestros considerados en las

pólizas de seguros es razonable, considerando el tipo de activos que mantiene la Compañía.

(d) Al 31 de diciembre de 2009, este rubro incluye activos totalmente depreciados que se mantienen

en uso por aproximadamente S/44.7 millones ( S/44.5 millones al 31 de diciembre de 2008).

(e) El gasto de depreciación del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros del estado de

ganancias y pérdidas:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Costo de ventas, nota 14 1,974 2,203

Gastos administrativos, nota 16 560 427 ________ ________

2,534 2,630 ________ ________

9. Cuentas por pagar comerciales

A continuación se presenta la composición del rubro:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Facturas moneda nacional 6,009 5,118

Facturas moneda extranjera 6,336 4,337

Facturas por recibir 771 865 ______ ______

13,116 10,320 ______ ______

Las cuentas por pagar comerciales se adeudan a diversos proveedores de materias primas y suministros.

Estas obligaciones tienen vencimientos corrientes y no generan intereses.


16

10. Otras cuentas por pagar

A continuación se presenta la composición del rubro:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Tributos por pagar 8,139 9,339

Remuneraciones, participaciones y vacaciones por pagar 4,592 4,943

Dividendos por pagar 301 634

Provisión para beneficios sociales 87 81

Provisiones 401 927 _______ _______

13,520 15,924 _______ _______

11. Obligaciones financieras

(a) Las obligaciones financieras están compuestas por un financiamiento recibido bajo la modalidad

de arrendamiento financiero, a través de un contrato celebrado entre la Compañía y el Banco de

Crédito del Perú, para la ampliación de la planta de planchas planas, ver nota 8. Este

financiamiento está garantizado con los mismos bienes adquiridos y devengan intereses

calculados con una tasa de 4.28 por ciento. De acuerdo con el periodo de vencimiento dicho

financiamiento se clasifica de la manera siguiente:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Porción corriente 9,952 -

Porción no corriente 22,938 2,369 _________ _________

Porción no corriente 32,890 2,369 _________ _________

A continuación se detalla el vencimiento de la porción no corriente de 31 de diciembre de 2009 y

de 2008:

2009 2008

S(000) S(000)

2010 - 2,369

2011 7,808 -

2012 12,931 -

2013 en adelante 2,199 - _________ _________

22,938 2,369 ________ ________


17

Durante el año 2009, las obligaciones financieras generaron intereses ascendentes

aproximadamente a S/(000)1,439,000, los cuales han sido capitalizados como parte del proceso

de adquisición del activo relacionado conforme con principios de contabilidad generalmente

aceptados en el Perú.

(b) Los pagos mínimos futuros para el arrendamiento financiero descrito en el acápite (a) de la

presente nota, netos de los cargos financieros futuros son los siguientes:

2009 2008 _____________________________ ______________________________

Pagos

mínimos

Valor presente

de los pagos de

arrendamientos

financieros

Pagos

mínimos

Valor presente

de los pagos de

arrendamientos

financieros

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Hasta 1 año 11,107 9,952 - -

Entre 1 y 5 años 24,257 22,938 2,535 2,369 ________ ________ ________ ________

Total pagos a efectuar 35,364 32,890 2,535 2,369

Menos – intereses por pagar (2,474) - (166) - ________ ________ ________ ________

Total pagos mínimos 32,890 32,890 2,369 2,369 ________ ________ ________ ________

(c) Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 las obligaciones financieras no tienen restricciones para su

utilización o condiciones que la Compañía deba cumplir.


18

12. Activo por participación de los trabajadores e impuesto a la renta diferido

(a) A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro:

Al 1° de

enero

de 2008

Abono (cargo)

al estado de

ganancias y

pérdidas

Al 31 de

diciembre

de 2008

Abono (cargo)

al estado de

ganancias y

pérdidas

Al 31 de

diciembre

de 2009

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Activo diferido

Provisión por desvalorización de

existencias 131 (1) 130 51 181

Provisión para cuentas de cobranza

dudosa 169 (108) 61 (61) -

Vacaciones no pagadas 239 44 283 7 290

Otros menores 67 4 71 70 141 _________ _________ _________ _________ _________

Total 606 (61) 545 67 612 _________ _________ _________ _________ _________

(b) Los gastos por impuesto a la renta y participación de los trabajadores mostrados en el estado de ganancias y pérdidas de los años 2009 y de 2008 se

componen de la siguiente manera:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Participación de los trabajadores

Corriente (2,638) (3,032)

Diferido 18 (16) _________ _________

(2,620) (3,048) _________ _________

Impuesto a la renta

Corriente (7,123) (8,182)

Diferido 49 (45) _________ _________

(7,074) (8,227) _________ _________

(9,694) (11,275) _________ _________


19

(c) A continuación se presenta la reconciliación de la tasa efectiva de la participación de los

trabajadores e impuesto a la renta con la tasa legal combinada para los años 2009 y 2008:

2009 % 2008 %

S/(000) S/(000)

Utilidad contable antes de la

participación de los

trabajadores e impuesto a la

renta 24,640 100.00 29,418 100.00 __________ __________ __________ __________

Gasto teórico/tasa combinada 9,117 37.00 10,885 37.00

Efecto neto por gastos no

deducibles, ingresos

exonerados, de carácter

permanente 577 2.00 390 1.00 __________ __________ __________ __________

Gastos por impuesto a la renta y

participación de los

trabajadores 9,694 39.00 11,275 38.00 __________ __________ __________ __________

13. Patrimonio neto

(a) Capital social –

Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 está representado por 20,229,572 acciones comunes,

suscritas y pagadas en circulación, cuyo valor nominal es de un nuevo sol por acción. No existen

restricciones respecto a la repatriación de las inversiones y utilidades al exterior.

La estructura de la participación accionaria es como sigue:

Porcentaje de participación individual en el capital

Número de

accionistas

Porcentaje de

participación

Hasta 00.01 5 00.40

De 90.01 al 99.60 1 99.60 _______ ________

6 100.00 _______ ________

Mediante Junta Obligatoria Anual de Accionistas de fecha de 28 de marzo de 2008 se aprobó la

distribución de dividendos sobre los resultados acumulados al 31 de diciembre de 2007 por

S/5,303,000.


20

(b) Acciones de inversión –

Las acciones de inversión confieren a sus titulares dividendos patrimoniales pero no les confieren

derecho a intervenir ni votar en las juntas de accionistas ni en el directorio y se mantienen hasta

que la Compañía convenga con los titulares la rendición de las mismas. Al 31 de diciembre de

2009 y 2008, la acciones de inversión están conformadas principalmente por 5,177,620 acciones

de un valor nominal de S/1.00.

Corresponde a las acciones entregadas a los trabajadores hasta el 31 de diciembre de 1990. Las

acciones de inversión otorgan a sus titulares el derecho en la distribución de los dividendos de

acuerdo a su participación patrimonial pero no intervienen ni votan en las Juntas de Accionistas.

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el número de acciones inscritas en la Bolsa de Valores de

Lima asciende a 4,029,841 y el valor de mercado fue de S/2.55 y S/2.40 respectivamente.

(c) Reserva legal -

Según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo del 10 por ciento de la

utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva

legal hasta que ésta sea igual al 20 por ciento del capital. La reserva legal puede compensar

pérdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligación de reponerla.

(d) Otras reservas –

Comprende aquellos dividendos por pagar que no han sido cobrados dentro de los plazos

establecidos por ley y que según el artículo 232° de la Nueva Ley de Sociedades formarán parte

de la reserva legal, pasados 3 años a partir de la fecha en que su pago era exigible conforme al

acuerdo de declaración dividendo.


21

14. Costo de ventas

A continuación se presenta la determinación del rubro:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Inventario inicial de productos terminados y mercaderías, nota 7 8,418 6,034

Inventario inicial de productos en proceso, nota 7 1,951 1,236

Consumos -

Mercaderías, materias primas e insumos utilizados 66,701 72,440

Personal, nota 17 5,947 3,596

Depreciación y amortización, nota 8(e) 1,974 2,203

Otros gastos de fabricación 5,598 4,966

Inventario final de productos en proceso, nota 7 (2,475) (1,951)

Inventario final de productos terminados y mercaderías, nota 7 (4,887) (8,418) ________ ________

83,227 80,106 ________ ________

15. Gastos de ventas


2009 2008

S/(000) S/(000)

Asistencia técnica 2,560 2,540


Servicios de terceros 1,035 1,799

Provisiones 955 24

Publicidad 869 815

Transportes y comunicaciones 181 25

Diversos 635 182 ________ ________

7,697 6,484 ________ ________


22

16. Gastos de administración


2009 2008

S/(000) S/(000)


Servicios de terceros 1,297 2,358

Provisiones - 51

Depreciación, nota 8(e) 560 427

Diversos 940 1,379 ________ ________

8,157 8,719 ________ ________

17. Gastos de personal

(a) A continuación se presenta la composición de los gastos de personal:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Remuneraciones 9,738 6,376

Gratificaciones 991 841

Vacaciones 782 765

Compensación por tiempo de servicios 611 566

Otros gastos sociales 647 651 _________ _________

12,769 9,199 _________ _________

Durante los años 2009 y 2008, el número promedio de trabajadores de la Compañía fue de 212 y

176, respectivamente.

(b) Los gastos de personal se encuentran distribuidos de la siguiente manera:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Costo de producción, nota 14

- Mano de obra directa 3,134 2,839

- Mano de obra indirecta 2,813 757

Gastos administrativos, nota 16 5,360 4,504

Gastos de ventas, nota 15 1,462 1,099 _________ _________

12,769 9,199 _________ _________


23

18. Otros ingresos y gastos operacionales

A continuación presentamos la composición de estos rubros:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Otros ingresos

Ingresos por venta de maquinaria y equipo 23 9

Ganancia neta por venta de suministros 1,031 1,165 _________ _________

1,054 1,174 _________ _________

Otros gastos

Costo neto de retiro y baja de activos fijos (68) (46) _________ _________

Neto 986 1,128 _________ _________

19. Ingresos y gastos financieros

A continuación presentamos la composición de estos rubros:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Ingresos financieros

Ganancia por diferencia de cambio 1,492 982

Intereses y otros 153 403 _________ _________

1,645 1,385 _________ _________

Gastos financieros

Pérdida por diferencia de cambio (1,333) (1,385)

Intereses de obligaciones financieras (2) -

Otros gastos financieros (367) (435) _________ _________

(1,702) (1,820) _________ _________

20. Contingencia

(a) Procesos legales –

La Compañía es parte de procesos legales (judiciales, tributarios y laborales) que surgen del curso

de sus actividades. Estos procesos han sido encargados a asesores legales externos, quienes

conjuntamente con la Gerencia, han estimado, sobre la base de los argumentos disponibles a esa

fecha, constituir una provisión ascendente a S/190,000 al 31 de diciembre de 2009. Los asesores

legales y la Gerencia de la Compañía estiman que el importe de la provisión registrada constituye

un estimado razonable de las posibles pérdidas que se pudieran generar a la culminación de dichos

procesos.


24

(b) Procesos Administrativos –

Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía mantiene pendiente de resolver la reclamación

relacionada con el desconocimiento por parte de la SUNAT del costo revaluado en un proceso de

fusión, de un inmueble enajenado en 1990, en la aplicación de Sétima Disposición Transitoria y

Final de la Ley No 27034. La reclamación es por concepto de multa por S/1,128,768 y por

concepto de monto de saldo a favor del impuesto a la renta del ejercicio 1999 por S/99,755.

Dichos montos fueron cancelados por la Compañía en los años en que fueron notificados.

En opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, la Compañía cuenta con argumentos

suficientes que defienden su posición, por lo que esperan resultados favorables y la recuperación

de los montos relacionados.

21. Saldos y transacciones con partes relacionadas

(a) Las principales transacciones entre la Compañía y sus empresas relacionadas registradas en el

estado de ganancias y pérdidas son como sigue:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Ingresos

Venta de mercaderías y productos terminados 2 -

Costos y gastos

Compras de mercaderías y productos terminados 5,153 4,237

Compras de insumos y accesorios 14,862 13,743

Préstamos otorgados a la Principal (c) 950 -

Las transacciones realizadas con empresas relacionadas se han efectuado bajo condiciones

normales de mercado. Los impuestos que estas transacciones generaron, así como las bases de

cálculo para la determinación de éstos, son los usuales en la industria y se liquidan de acuerdo a

normas tributarias vigentes.


25

(b) Como resultado de estas y otras transacciones, la Compañía tiene las siguientes cuentas por

cobrar y por pagar:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Cuentas por cobrar diversas

Etex Peru S.A.C. (c) 950 - _________ _________

Total 950 -

_________ _________

Cuentas por pagar comerciales

Easa S.A. 3,621 2,663

Sociedad Industrial Pizarreño S.A. 35 -

Eternit Gresik - 629

Sociedad Industrial Romeral S.A. 477 1,156 _________ _________

Total 4,133 4,448 _________ _________

(c) Corresponde a un préstamo otorgado a su accionista Etex Perú S.A.C. para la distribución de

dividendos de los accionistas de ésta. Dicho préstamo está sujeto a una tasa de interés de 2.33 por

ciento anual.

(d) Durante los años 2009 y 2008, los gastos por participaciones, remuneraciones y otros conceptos a

los miembros de la Gerencia clave de la Compañía ascendieron a S/(000)2,172 y S/(000)2,100,

respectivamente. Dichos conceptos han sido totalmente pagados al cierre de los ejercicios.

22. Utilidad por acción básica y diluida

La utilidad básica por acción es calculada dividiendo la utilidad neta correspondiente que es atribuible a

los accionistas comunes y de inversión entre el número promedio ponderado de las acciones comunes y

de inversión en circulación al 31 de diciembre de 2009 y de 2008.


26

A continuación se muestra el cálculo del promedio ponderado de acciones en circulación al 31 de

diciembre de 2009 y 2008:

En circulación

Días de vigencia

hasta el cierre

del año

Promedio

ponderado ________________________________________________

Acciones comunes 20,229,572 365 20,229,572 __________ __________

Acciones de inversión 5,177,164 365 5,177,164 __________ __________

El cálculo de la utilidad básica y diluida por acción al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 se presenta a

continuación:

2009 2008

Utilidad del año, en nuevos soles (numerador) 14,946,000 18,143,000 __________ __________

Número promedio ponderado de acciones en circulación en el

ejercicio

Acciones comunes 20,229,572 20,229,572

Acciones de inversión 5,177,164 5,177,164 __________ __________

25,406,736 25,406,736 __________ __________

Utilidad básica y diluida por acción 0.588 0.714 __________ __________

23. Objetivos y políticas de gestión de riesgos financieros

Por la naturaleza de sus actividades, la Compañía está expuesta a riesgos de crédito, tasa de interés,

liquidez y tipo de cambio, los cuales son manejados a través de un proceso de identificación, medición y

monitoreo continuo, con sujeción a los límites de riesgo y otros controles. Este proceso de manejo de

riesgo es crítico para la rentabilidad continua de la Compañía y cada persona dentro de la Compañía es

responsable por las exposiciones de riesgo relacionadas con sus responsabilidades.


27

El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el medio

ambiente, tecnología e industria. Estos son monitoreados a través del proceso de planificación

estratégica de la Compañía.

(a) Estructura de gestión de riesgos -

La estructura de gestión de riesgos tiene como base el Directorio y la Gerencia de la Compañía,

que son los responsables de identificar y controlar los riesgos en coordinación con otras áreas

como se explica a continuación:

(i) Directorio -

El Directorio es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El Directorio

proporciona los principios para el manejo de riesgos, así como las políticas elaboradas para

áreas específicas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés, riesgo de crédito

y el uso de instrumentos financieros derivados.

(ii) Tesorería y finanzas -

El área de tesorería y finanzas es responsable de administrar diariamente el flujo de fondos

de la Compañía, tomando en cuenta las políticas, procedimientos y límites establecidos tanto

por el Directorio y la Gerencia de la Compañía.

(b) Mitigación de riesgos -

Como parte del manejo total de riesgos, la Compañía evalúa constantemente los diferentes

escenarios e identifica diferentes estrategias para manejar las exposiciones resultantes de cambios

en las tasas de interés, moneda extranjera, riesgo de capital y riesgos de crédito.

Riesgo de crédito -

El riesgo de crédito es el riesgo que una contraparte no cumpla con sus obligaciones estipuladas en un

instrumento financiero o contrato, originando una pérdida. La Compañía está expuesta al riesgo de

crédito por sus actividades operativas, principalmente por sus cuentas por cobrar, y por sus actividades

financieras, incluyendo sus depósitos en bancos y transacciones con derivados y otros instrumentos

financieros.

(a) Cuentas por cobrar –

La Compañía efectúa sus ventas al contado y al crédito, las cuales durante el año 2009,

representaron el 49 por ciento y 51 por ciento, respectivamente (61 por ciento y 39 por ciento

durante el año 2008) del total de ingresos del año. Los saldos pendientes de cuentas por cobrar

son periódicamente revisados para asegurar su recupero. Por las cuentas por cobrar comerciales

la Gerencia efectúa un análisis individual por cada cliente respecto su viabilidad financiera antes

de iniciar negociaciones comerciales con estos, considerando las condiciones del crédito;

asimismo, la base de datos de clientes está compuesta principalmente por clientes grandes a los


28

cuales se les solicita garantías específicas antes de otorgarles dichos créditos; por consiguiente, la

Compañía no espera incurrir en pérdidas significativas por riesgo de crédito en este rubro.

(b) Instrumentos financieros y depósitos bancarios -

El riesgo de crédito del saldo en bancos es administrado por la Gerencia de Administración y

Finanzas de acuerdo con las políticas de la Compañía. Los límites de crédito de contraparte son

revisados por la Gerencia y el Directorio. Los límites son establecidos para minimizar la

concentración de riesgo y, por consiguiente, mitigar pérdidas financieras provenientes de

incumplimientos potenciales de la contraparte. La máxima exposición al riesgo de crédito por los

componentes de los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y 2008 proviene de los rubros

caja y bancos, cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar.

Riesgo de mercado -

El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de un instrumento

financiero fluctúe debido a cambios en los precios de mercado. Los precios de mercado comprenden tres

tipos de riesgo: el riesgo de tasa de interés, el riesgo de moneda y riesgo sobre inversiones en acciones.

En el caso de la Compañía, los instrumentos financieros afectados por los riesgos de mercado incluyen

los depósitos y préstamos; los cuales están expuestos a riesgo de moneda y de interés.

El análisis de sensibilidad que se muestra en la siguiente sección se relaciona con la posición al 31 de

diciembre de 2009 y de 2008. El análisis de sensibilidad ha sido preparado considerando que el monto de

la deuda neta y la proporción de instrumentos financieros en moneda extranjera permanecen constantes.

(a) Riesgo de tasa de interés -

El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un

instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés de mercado. La Compañía

maneja su riesgo de tasa de interés mediante la obtención de deudas con tasa de interés fija.

Como se indica en la nota 11, al 31 de diciembre de 2009, la deuda a largo plazo mantenida por la

Compañía está relacionada con contratos de arrendamiento financieros los cuales están sujetos a

un tasa de interés fija. Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la Compañía no mantiene deudas

con tasa variable, las cuales estarían expuestas a un riesgo de cambio en la tasa de interés.

(b) Riesgo de moneda -

El riesgo de tipo de cambio es el riesgo que el valor razonable a los flujos de caja futuros de un

instrumento financiero fluctúe por variaciones en los tipos de cambio. La Gerencia de Finanzas es

la responsable de identificar, medir, controlar e informar la exposición al riesgo cambiario global

de la Compañía. El riesgo cambiario surge cuando la Compañía presenta descalces entre sus

posiciones activas, pasivas y fuera de balance en las distintas monedas en las que opera, que son

principalmente nuevos soles (moneda funcional) y dólares estadounidenses.


29

La Compañía maneja este riesgo mediante la realización de sus principales transacciones en su

moneda funcional. Como resultado de esto, el riesgo de que la Compañía quede expuesta a las

variaciones en los tipos de cambio en moneda extranjera es mínimo. Asimismo, como se indica en

la nota 3, al 31 de diciembre de 2009, la Compañía mantiene una posición de riesgo en moneda

extranjera pasiva neta ascendente aproximadamente a US$(000)3,488 (US$(000)2,580 al 31 de

diciembre de 2008). Durante el año 2009, las operaciones que se realizaron en moneda extranjera

generaron una ganancia por diferencia en cambio, neta ascendente a S/(000)159 (pérdida neta de

S/(000)403 en el año 2008).

Al 31 de diciembre de 2009, la Gerencia de la Compañía ha analizado las proyecciones de las

fluctuaciones del año 2010 en el tipo de cambio local y estima que dichas fluctuaciones no serán

significativas.

(c) Riesgo de liquidez -

El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compañía no pueda cumplir con sus obligaciones de

pago relacionadas con pasivos financieros al vencimiento y reemplazar los fondos cuando sean

retirados. La consecuencia sería el incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a

terceros.

La Compañía controla su riesgo a la escasez de fondos utilizando una proyección de flujos de caja

a corto plazo para la determinación de faltantes de efectivo en un corto plazo, solicitando

ampliaciones a las líneas de crédito establecidas y una proyección de flujos de caja a largo plazo

para la determinación de deficiencias estructurales en faltantes de efectivo y posibilidades de

inversión, considerando de ser requerido el financiamiento a mediano y largo plazo. Ambos flujos

de caja son herramientas que la Gerencia utiliza para monitorear o mitigar cualquier riesgo de

liquidez, programando todos los pagos futuros de acuerdo con las estimaciones de efectivo

disponible.

El siguiente cuadro muestra el vencimiento de las obligaciones contraídas por la Compañía a la

fecha del balance general y los importes a desembolsar a su vencimiento, en base a los pagos no

descontados que se realizarán:

Vencidos

Menos de 3

meses

De 3 a 12

meses

De 1 a 5

años Total

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Al 31 de diciembre de 2009

Obligaciones financieras (incluye

intereses) - - 11,108 24,256 35,364

Cuentas por pagar (comerciales y

no comerciales) - 22,022 - - 22,022

Cuentas por pagara empresas

relacionadas - 4,614 - - 4,614 ________ ________ ________ ________ ________

Total - 26,636 11,108 24,256 62,000 ________ ________ ________ ________ ________


30

Vencidos

Menos de 3

meses

De 3 a 12

meses

De 1 a 5

años Total

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Al 31 de diciembre de 2008

Obligaciones financieras (incluye

intereses) - - - 2,535 2,535

Cuentas por pagar (comerciales y

no comerciales) - 21,182 - - 21,182

Cuentas por pagar a empresas

relacionadas - 5,063 - - 5,063 ________ ________ ________ ________ ________

Total - 26,245 - 2,535 28,780 ________ ________ ________ ________ ________

Riesgo de gestión de capital -

La Compañía administra de manera activa una base de capital para cubrir los riesgos inherentes en sus

actividades. La adecuación del capital de la Compañía es monitoreada usando, entre otras medidas, los

ratios establecidos por la Gerencia.

Los objetivos de la Compañía cuando gestiona su capital es un concepto más amplio que el “Patrimonio

neto” que se muestra en el balance general, dichos objetivos son: (i) salvaguardar la capacidad de la

Compañía para continuar operando de manera que continúe brindando retornos a los accionistas y

beneficios a los otros participantes; y (ii) mantener una fuerte base de capital para apoyar el desarrollo y

crecimiento de sus actividades.

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, no han existido cambios en las actividades y políticas de manejo de

capital en la Compañía.

24. Información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros

En opinión de la Gerencia de la Compañía, el valor razonable de los instrumentos financieros de la

Compañía no es significativamente diferente de sus respectivos valores en libros y, por lo tanto, la

revelación de dicha información no tiene efecto para los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y

de 2008.

Ernst & Young

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