Efes Ive Duc

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Prof. Jorge Díaz Castro Universidad Austral de Chile

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Prof. Jorge Díaz Castro


ANTECEDENTES

• Obligatorio en Chile como estado financiero básico a partir de 1996 (Boletín N° 50 Colegio de Contadores).

• Desde 1988 en Estados Unidos (FAS 95 de Financial Accounting Standard Board)

• NIC 7 de IASC Revisada en 1992


Efectivo Efectivo (Inicial)(Inicial)

ActividadesActividadesOperacionalesOperacionales

+ -+ -

ActividadesActividadesInversiónInversión

+ -+ -

ActividadesActividadesFinanciamientoFinanciamiento

+ -+ -

Efectivo Efectivo (Final)(Final)


CONCEPTO DE EFECTIVO. (Boletín Técnico N° 50 CCCh.)

Efectivo: Disponible en Caja y Bancos *

Efectivo Equivalente: Inversiones de corto plazo que:- Pueden convertirse rápidamente en montos de efectivo conocido.- Existe intención de convertir en máximo de 90 días.- Riesgo mínimo de pérdida significativa de valor.

* En rigor, los términos del Boletín 50 del CC, están mal empleados, dado que, el concepto de “disponible” implica caja y bancos, por tanto el término “efectivo” debiera referirse al “disponible y al efectivo equivalente”


En general, el Estado de Flujo de Efectivo se prepara a partir de información generada por las variaciones experimentadas en cuentas de no efectivo.


Por qué el análisis de las cuentas de no efectivo, explican los cambios en el efectivo

Activo Pasivo Patrimonio+=1

Otros Activos Pasivo Patrimonio+=2 Efectivo +

Pasivo Patrimonio Otros Activos-=3 Efectivo +

=4 Cambios en elefectivo del

período

Cambios en otras cuentas (no efectivo)


Considerados dos estados de posición:

Caja 100 Pas. 200 Ot. A 600 Patr. 500 700 700

Caja 150 Pas. 300 Ot. A 700 Patr. 550 850 850

1 2

Haciendo corresponder las variaciones a la ecuación anterior:

OA. 100 Pas. 100 Patr. 50+=2 Ef. 50 +

3 Ef. 50 = Pas. 100 + Patr. 50 - OA. 100

Partidas que deben desagregarse para explicar las variaciones ocurridas en el efectivo.


Relaciones entre partidas de no efectivo y efectivo:

NO EFECTIVO EFECTIVO

ActivoAumentos

Disminuciones

(D)

A

PasivoAumentos

Disminuciones

A

(D)

Gastos y Costos Aumentos (D)

AIngresos y ganancias Aumentos


Formas de confeccionar el Estado de Flujo de Efectivo (EFE):

Clasificación DirectaClasificación Directa

Método RelacionalMétodo Relacional

A partir de un sistema contable que permita separar cada partida de efectivo y clasificarla de acuerdo a la estructura de los componentes del Estado.

Establece relación entre cuentas que representan flujos de caja y las variaciones de cuentas que reflejan diferimiento de estos flujos. Básicamente cuentas por cobrar y pagar.

En este curso analizaremos el método relacional como forma de metodología de construcción del EFE


Ejemplo: Venta a crédito por 1.000

Venta 1.000 Aumento de Clientes (1.000) Flujo 0

Todo movimiento contable de cuentas que representen flujos debe relacionarse con movimientos de otras cuentas que son indicadores de que dicho flujo no se ha producido.


Ejemplo: Pago de remuneraciones

Remuneraciones ( 800) Remunerac. Por pagar 600 Flujo ( 200)

Rebajar al saldo de la cuenta los aumentos y agregar las disminuciones de pasivos relacionados con este gasto. Por ejemplo: Sueldos por pagar, impuestos por pagar, Imposiciones por pagar, etc.


Ejemplo: Pago de Intereses

Gastos Financieros ( 500) Intereses por pagar ( 200) Flujo ( 700)

Al saldo de la cuenta de gastos financieros deben rebajarse los aumentos y agregarse las disminuciones de los intereses por pagar o provisiones.

NOTA: En este caso, se asume que al no haber aumento de provisiones, han aumentado los flujos de salida.


Ejemplo: Cobro de dividendos

Utilidad Emp. Relac. 200 Aumento Inversiones (200) Dismin. Inversiones 40

Flujo Dividendos 40

Al saldo de la utilidad en otras empresas deben rebajarse los aumentos y agregarse las disminuciones de las inversiones permanentes por concepto de reconocimiento de resultados a través de VP y de la cuenta dividendos por cobrar

Supuesto: Invers. Año 1 = 2.000 Incremento Inversión año 2 = 200. Disminución Inversiones = 40


ASPECTOS ESPECIALES:

Estructura del Plan de Cuentas.

Calidad de la Información.

Impuesto al Valor Agregado.

Efecto Inflacionario

Intereses y Dividendos


Análisis básico:

(1) Aporte de capital en efectivo 100

(2) Venta en Efectivo por 500. Costo 300

(3) Compra Activo Fijo al crédito por 500

Analizar con:

Ef. = Pas. + Patr. - OA.

Ef. 100 = Pas. 0 + Patr. 100 - OA. 0(1)

Ef. 500 = Pas. 0 + Patr. 200 - OA. (300)(2)

Ef. 0 = Pas. 500 + Patr. 0 - OA. 500(3)


Análisis básico:

(1) Aporte de capital en efectivo 100

(2) Venta en Efectivo por 500. Costo 300

(3) Compra Activo Fijo al crédito por 500

Analizar con:

F.O.

F.I.

F.F.

500

100

Flujo Neto Total. 600


PRESENTACIÓN ANTES DE CONVERGENCIA

Flujo Operacional + -

Flujo Inversión + -

Flujo Financiamiento + -

Variación de Efectivo Saldo inicial efectivo Saldo final efectivo

Método Directo

Utilidad del ejercicio xx Cargos (abonos) a resultados que no implican efectivo xx Disminución (aumento) de activos circulantes

xx Aumento (disminución) de pasivos circulantes xx Total flujo operacional xx

Conciliación del resultado neto y Flujo Operacional





Método Indirecto






Método Directo

Utilidad del ejercicio xx Cargos (abonos) a resultados que no implican efectivo xx Disminución (aumento) de activos circulantes

xx Aumento (disminución) de pasivos circulantes xx Total flujo operacional xx

Conciliación del resultado neto y Flujo Operacional





Método Indirecto

PRESENTACIÓN DESPUÉS DE CONVERGENCIA


ESTRUCTURA GENERAL DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Flujo clasificado por actividades

Conciliación Resultado neto y Flujo Operacional

Notas Complementarias

Opcional


Caja Inicial 300Operación

Cobranza 20Pago proveedores (10) 10

Financiamiento

Préstamos 100Dividendos (30) 70

Inversión

Venta de acciones 70Compra Activo Fijo (50) 20

Caja Final 400


Desfase en la generación de Flujos de Efectivo

Resultado y Flujos Actuales

Cobranza 800Banco 800

Resultado actual y flujo posterior

Clientes 1.000Ventas 1.000

Dic. 1

Caja 1.000Clientes 1.000 Enero 2


Desfase en la generación de Flujos de Efectivo

Flujo actual y resultado posterior

Existencias 500Banco 500 Dic. 1

Costo de Ventas 500Existencias 500 Enero 2


Conciliación Resultado Neto y Flujo OperacionalExplica el desfase entre los resultados devengados y los flujos reales de efectivo.

Resultado

+ (-) Pérdida (Util.) en venta de activos de largo plazo

+ (-) Cargos (Abonos) que no representan flujo

+ (-) (Aumentos) Disminuciones de activos

+ (-) Aumentos (Disminuciones) de pasivos

FLUJO NETO OPERACIONAL


Ejemplo de un flujo desfasadoExistenciasIVA CF 57

Proveedores 357

300

ClientesVentas 100

IVA DF 19

119

Costo de VentasExistencias 60

60

InteresesProvis. Intereses 6

6

DepreciaciónDep. Acumulada 4

4

Ventas 100Costo ( 60)Gastos ( 10)

Utilidad 30

Estado de Resultados


ConciliaciónUtilidad

Depreciación 4 30

(No Flujo)

Aumento Clientes (119) (No Cobro)

Aumento Existencias (240) (Compra)

Aumento Proveedores 357 (No Pago)

Aumento Provisiones 6 (No Pago)

Aumento IVA Crédito ( 57) (Compra)

Aumento IVA Débito 19 (No Pago)

FLUJO OPERACIONAL 0


Registros Contables y FlujosSueldos 1.000

Leyes Sociales por Pagar 200

Sueldos por Pagar 800

Sueldos por Pagar 800Caja 800

Sueldos ( 1.000) Aumento Leyes Sociales x Pagar 200 Pagado ( 800)


Registros Contables y Flujos

Costo Ventas ( 60) Aumento Existencias ( 40) IVA Crédito ( 19) Aumento Proveedores 69 Pagado ( 50)

Existencias 100IVA Crédito 19

Proveedores 119Costo de Ventas 60

Existencias 60Proveedores 50

Caja 50

Explique cuál de las siguientes situaciones es preferible y por qué:

A) Flujos operacionales de inversión y financiamiento positivos

B) Flujos de operación positivos y de financiamiento e inversión negativos

C) Flujos de operación positivos, de financiamiento e inversión negativos y saldo final de efectivo siempre creciente

D) Flujos de operación positivos, saldos de efectivo decrecientes y flujos de inversión y financiamiento indistintamente positivos o negativos

E) Flujos de operación positivos o negativos, flujos de inversión y de financiamiento negativos y variación de efectivo indistintamente positivo o negativo.


No puede darse una opinión concluyente, dado que las situaciones dependen de muchas variables, entre ellas: perspectivas, estrategias de desarrollo, proyecciones de flujos, necesidades de caja, etc.No obstante, la situación que aparece con una perspectiva más adecuada es la d).NOTA: Importante (Esta opción sin el comentario anterior no es válida)



Ejemplo básico pág. 1 de 3


Flujo Actividades Operacionales

Recibido de Clientes 4.000Pagado a Proveedores (1.300)

Flujo Operacional Neto 2.700

Flujo Actividades Inversión

Compras de Activo Fijo ( 500 )

Flujo Actividades Financiamiento

Créditos bancarios 2.000

FLUJO NETO DEL PERÍODO 4.200



Conciliación entre resultado neto y flujo operacional

Utilidad del Ejercicio 1.500

Depreciación del ejercicio 200

Aumento de Clientes (4.000)


Disminución de Existencias 4.500

Aumento de Proveedores 500

Flujo Neto Operacional 2.700

Información Complementaria: Durante el ejercicio se compró activo fijo por $ 3.000, con crédito a largo plazo.


Tratamiento del IVA y flujos conexos

Existencias 500

Proveedores 595IVA CF 95

Clientes 1.190

IVA DF 190Ventas 1.000

Costo de Ventas 500

Existencias 500

Caja 600

Clientes 600

Proveedores 200

Caja 200

IVA DF 190

Caja 95IVA CF 95

1

2

3

4

5

6


Tratamiento del IVA y flujos conexosCobrado a Clientes

Ventas 1.000IVA DF 190Aumento de Clientes (590)

Cobrado a Clientes 600

Pagado a Proveedores y Otros

Costo ventas (500)IVA CF ( 95)Aumento de Existencias 0

Pagado a Proveedores ( 200)

Aumento de Proveedores 395

IVA Pagado

IVA DF (190)IVA CF 95 Aumento Crédito Fiscal 0

IVA Pagado ( 95)

Aumento Débito Fiscal 0


Tratamiento del IVA y flujos conexosEn el caso anterior, asumiendo que no se paga el IVA….

CF IVA DF IVA

95 190

La determinación entonces sería…

IVA Pagado

IVA DF (190)IVA CF 95 Aumento Débito Fiscal 190

IVA Pagado 0

Aumento Crédito Fiscal ( 95)

Período

Saldos

Flujo neto activ. de Financiamiento

Flujo neto activ. de Inversión

xxxx

xxxx

Flujo neto activ. de Operación xxxx

Flujo neto del período xxxxVariación neta del efectivo xxxxSaldo inicial de efectivo xxxx

Recaudación deudores por ventasDividendos percibidosPago proveedores y personalIntereses pagadosImpuesto Renta pagado

Obtención de préstamosPago de dividendosPago de préstamosFlujo neto activ. de Financiamiento

Ventas de activo fijo

Compras de activos fijosFlujo neto activ. de Inversión

xxxxxxxx

(xxxx)(xxxx)(xxxx)

xxxx(xxxx)(xxxx)xxxx

xxxx

(xxxx)xxxx

Flujo neto activ. de Operación xxxx

Ventas de inversiones xxxx

Flujo neto del período xxxxVariación neta del efectivo xxxxSaldo inicial de efectivo xxxx

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓNRecaudación de deudores por ventaIngresos financieros percibidosDividendos y otros repartos percibidosOtros ingresos percibidosPago a proveedores y personal (menos)Intereses pagados (menos)Impuesto a la renta pagado (menos)Otros gastos pagados (menos)Impuesto al valor agregado y otros similares pagados (menos)

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOColocación de acciuones de pagoObtención de préstamosObligaciones con el públicoPréstamos documentados de empresas relacionadasObtención de otros préstamos de empresas relacionadasOtras fuentes de financiamientoPago de dividendos (menos)Repartos de capital (menos)Pago de préstamos (menos)Pago de obligaciones con el público (menos)Pago de préstamos documentados de empresas relacionadas (menos)Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos)Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos)Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el público (menos)Otros desembolsos por financiamiento (menos)

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓNVentas de activos fijoVenta de inversiones permanentesVenta de otras inversionesRecaudación de préstamos documentados a empresas relacionadasRecaudación de otros préstamos a empresas relacionadasOtros ingresos de inversiónIncorporacikón de activos fijos (menos)Pago de intereses capitalizados (menos)Inversiones permanentes (menos)Inversiones en instrumentos financieros (menos)Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos)Otros préstamos a empresas relacionadas (menos)Otros desembolsos de inversión (menos) FLUJO NETO TOTAL DEL PERÍODO EFECTO DE LA INFLACIÓN SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE

EJERCICIOS

Balance

Saldo Inicial Saldo Final Variación Caja y Bancos 650 6.786 6.136 Deudores por ventas 3.250 5.005 1.755 Estimación de Incobrables ( 325) ( 585) ( 260) Existencias 6.500 5.135 ( 1365) IVA Crédito Fiscal 351 351 Activo Fijo 32.500 37.076 4.576 Depreciación Acumulada ( 3.900) ( 4.940) 1.040

38.675 48.828 Proveedores 910 897 ( 13) IVA Débito Fiscal 65 ( 65) Préstamos 19.500 27.625 8.125 Capital y reservas 18.200 20.020 1.820 Resultado 286 286 38.675 48.828

Estado de Resultados Ingreso por Ventas 3.510 Costo de Ventas ( 2.106) Gastos de Administración y Ventas ( 1.586) Utilidad en Ventas Activo Fijo 468 Resultado 286

Ejercicio 1

Antecedentes: a) La composición de los gastos es la siguiente:

Depreciación 650 Estimación de Incobrables 260 Servicios 676 1.586

b) Impuesto al Valor Agregado: Crédito Fiscal generado en el período 351 Débito Fiscal generado en el período 585

c) Compra de activo fijo al contado 5.226

d) Venta de terreno al contado a valor libros 650

e) Los proveedores son sólo por compras de mercaderías

f) Patrimonio:

Aumento de Capital 7.800 Dividendo ( 5.980) Utilidad del Ejercicio 286

AÑO 1 AÑO 2 VARIACIÓNCaja y Bancos 3.250 20.670 17.420Clientes 49.270 71.370 22.100Estimación Deudores (1.599) (5.330) (3.731)Existencias 84.500 66.300 (18.200)IVA Cred. Fiscal 2.730 2.730Activo Fijo 325.000 416.000 91.000Deprec. Acumulada (63.570) (84.760) (21.190)

396.851 486.980

Proveedores 4.680 4.160 (520)IVA Débito Fiscal 1.261 (1.261)Crédito Bancario 156.520 174.720 18.200Capital y Reservas 234.390 273.000 38.610Resultado 35.100 35.100

396.851 486.980

Estado de ResultadosIngresos por Ventas 481.000Costo de Ventas (273.650)GAV (148.200)Result. ventas A. Fijo (24.050)

35.100

Ejercicio 2

ANTECEDENTES1 IVA: Crédito fiscal del período 46.800

IVA: Débito Fiscal del período 81.900

2 Estructura de GastosDepreciación 18.330Estimación de Incobrables 3.731Gastos de administración 73.710Gastos de Ventas 30.550Servicios 21.879

148.200

3 Adquisición de Activo Fijo en efectivo 156.000Venta de terreno en efectivo (valor libro) 65.000

4 Los proveedores corresponden solo a comprasde mercaderías

5 La depreciación del ejercicio corresponde a la variación anual.

6 Patrimonio:Aumento de Capital 65.000Dividendos (26.390)Utilidad del ejercicio 35.100

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