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En El HorizonteDuplicando la Producción a 230 MMcf/d
Agosto 2018
2
Declaraciones Futuras
2
Esta presentación puede incluir ciertas “declaraciones futuras”. Todas lasdeclaraciones incluidas en este documento, que no sean declaraciones de hechoshistóricos, incluyendo sin limitación, declaraciones relativas a planes y objetivosfuturos de Canacol Energy Ltd. o la “Corporación”, son declaracionesprospectivas que implican varios riesgos, suposiciones, estimaciones eincertidumbres. Estas declaraciones reflejan las actuales proyecciones internas,expectativas o creencias de Canacol Energy y se basan en informaciónactualmente disponible por la administración de la Corporación. No se generaninguna garantía de que tales declaraciones resulten ser exactas y los resultadosreales y eventos futuros podrían diferir materialmente de los anticipados endichas declaraciones. Todas las declaraciones futuras contenidas en estapresentación son calificadas por estas precauciones y los factores de riesgodescritos anteriormente. Además, todas estas declaraciones se hacen a partir dela fecha de esta presentación y Canacol Energy no asume ninguna obligación deactualizar o revisar dichas declaraciones.
Barriles de Crudo EquivalenteBarriles de petróleo equivalente (boe) se calcula utilizando el factor deconversión de 5.7 Mcf (mil pies cúbicos) de gas natural equivalente a un barril depetróleo. Boes pueden inducir a un error, en particular si se usa de maneraaislada. La proporción de conversión boe de 5.7 Mcf: 1 bbl (barril) se basa en unmétodo de conversión de equivalencia de energía aplicable en la punta delquemador y no representa una equivalencia en boca de pozo.
Producción y ReservasProducción neta representa la producción antes de regalías.Reservas representan las reservas 2P y antes de impuestos VPN-10 al 31 dediciembre de 2017.
USDTodas las cifras se encuentran expresadas en dólares americanos a menos que seindique lo contrario.
¿Por Qué Gas Natural en Colombia?
3
Bogotá
Colombia
Mar Caribe
70km
Bloques E&P de gas de Canacol
Bloques E&P de crudo de Canacol
gas
• La democracia más antigua/estable de Sur América
• La 3ra economía más grande de Sur América
• Acuerdo de paz = seguridad
• Miembro más reciente de la OCDE
• Accenture Consulting clasifica la reforma regulatoria de petróleo y gas de Colombia entre los tres primeros(1)
• Gas natural en Colombia(2)
• Penetración residencial prom. de Gas Natural 65%
• Baja penetración GNV
• % del total de energía consumida 26%
(1) “Estrategia de Energía” de Accenture, Marzo 2016(2) Reporte Anual del Mercado de Promigas
Cartagena
Barranquilla
Cerro Matos0
Déficit de Oferta de Gas Natural en Colombia
• Disminución de la oferta de gas natural del Caribe -15%/año(2)
demanda +3%/año(2)
• Competencia limitada
• La infraestructura es un desafío clave para el crecimiento
Hocol30 MMcf/d
Frontera25 MMcf/d
Campos maduros de Chevron~282 MMcf/d
Canacol114-129MMcf/d(1)
10 km
Bloques de gas de Canacol
Expansión gasoducto Promigas
Gasoductos existentes
4
-
200
400
600
800
1.000
1.200
'17 '18e '19e '20e '21e '22e '23e '24e '25e '26e
Costa Caribe
Canacol
Interior de Colombia
(1) Estimado del Guidance 2018(2) Fuente: Wood Mackenzie
Demanda total en Colombia representa un caso bajo
de 122 a 230 MMcf/d(3)
DÉFICIT DE LA OFERTA
Colombia gas: demanda
oferta
En MMcf/d
Formación de déficit de oferta de gas en Colombia(2)
El Crecimiento Consistente de Canacol
• Sólido portafolio de gas
• Contratos E&P / acres netos 5 / 1.1 MM
• Precios fijos gas boca de pozo take/pay $4.85/mcf(1)
• Márgenes operacionales robustas >75%
• Continuo crecimiento de producción y reservas
• ‘18→‘19 crecimiento de producción estimado +90%
• Adición de reservas 2P en los últimos 5 años 468 BCF
• Éxito sobresaliente en exploración de gas natural 80%
40,300
(1) Basado en contratos de gas actuales, netos de costos de transporte
En MMcf/d
+90%
+44%
+16%
5
70
81
114-129
230
'16a '17a '18e '19e
• El equipo creó $1B+ de valor de 3 adquisiciones de gas
Perfil de crecimiento de producción de gas natural
6
• Éxito en gas natural
• Adquisiciones $170 MM
• Capital invertido $244 MM
$414 MM
• Valor creado $1.4 B(2)
• Reemplazo de reservas 2P ‘17 399%
• Sólida base de reservas apuntala el valor
• Bloques/acres netos 5 / 1.1 MM
• Reservas 2P gas Dic ‘17 505 BCF
• Adición reservas 2PJul ’18 + 59 BCF
• Upside recursos 2.6 TCF(3)
35
43
79
85
103
468 BCF Descubiertos en 5 años
7 8 1118 18
23
14 13 14
17
20
6572
89 89
+10
' 0 9 ' 1 0 ' 1 1 ' 1 2 ' 1 3 ' 1 4 ' 1 5 ' 1 6 ' 1 7 ' 1 8
En MMboepetróleo gas
Reportes de reservas al 12/31/17 y 7/31/18(1) Al 12/31/17(2) VPN-10 antes de impuestos para las reservas 2P de petróleo y gas de Canacol al 12/31/2017(3) Representa la media bruta de recursos sin riesgar de un reporte de recursos preparado por Boury Global Energy Consultants, efectivo el 7/31/18.
• 16 años en vida de reservas de gas
• Reservas 2P F&D $0.63/Mcf(1)
Reservas YTD se adicionan de tres pozos
+32% TACC en reservas 2P de gas natural
Cartagena
Barranquilla
Cerro Matos0
10 km
Bloques de gas Canacol
Expansión gasoducto
Gasoductos existentes
Agosto 3: Licencia Ambiental Permite a Canacol Adicionar +100 MMcf/d en ‘19
Estación Jobo
7
Bremen
Sincelejo
Hacia Medellín
Dic ‘12 +20 MMcfd
• Adquisición de Shona Energy
• Gasoducto de 80 km → mina de níquel Cerromatoso
Apr ‘16 +65 MMcfd → 85 MMcfd
• Gasoducto de 190 km fondeado por Promigas
Dic ‘17 +40 MMcfd→ 120 MMcfd
• Línea de 82 km fondeada por privados Jobo → Bremen
Mar ‘19 +100 MMcfd→ 230 MMcfd
• Expansión fondeada por Promigas
• 70 km Jobo → Sincelejo
100 km Cartagena → Barranquilla
2021 +100 MMcf/d→ 330MMcfd
• Futuro gasoducto de Barranquilla/Medellín
VIM 21
Esperanza
Chirimia
Campo Clarinete143 BCF
Cañandonga
Toronja
VIM 5
Oboe
Trombon
Nispero
Campo Nelson193 BCF
Cañahuate
Pandereta
5 km
Gas Canacol
Sísmica 3D
Línea de flujo
Lead
Prospecto
• Aplicando AVO para investigar la presencia de areniscas cargadas de gas
• 12 de 15 pozos de exploración exitosos
• Éxito 80%
• 8 de 8 pozos de avanzada/desarrollo exitosos
• Éxito 100%
• 2 reservorios
• Ciénaga de Oro (“CDO”) (profundo)
• Porquero (somero)
• Estadísticas claves
Una Historia Exitosa de Gas Natural Convencional
Breva
EstaciónJobo
Palmer
8
Acordeon
115 prospectos/
2.6 TCF upside(1)
Promedio
Espesor neto Tasa de prueba Costo pozo
Ft. TVD MMcf/d $ MM
CDO 85 42 $4.5
Porquero 59 30 $3.9
Promedio 72 38 $4.2 “E” Exploración
“A” De avanzada
(1) Reporte de recursos Boury & Associates, efectivo 7/31/2018
La Creciente
PanderetaOboe
Nispero
Trombon
Palmer
Toronja
Cañahuate
SSJN 750% WI
VIM 5100% WI
Bremen
Sincelejo
Guepaje
Mamay
VIM 19100% WI
Esperanza100% WI
VIM 21100% WI
Sabanas 2017
Breva
Clarinete
Cañandonga
Esperanza
Chirimia
EstaciónJobo
El Deseo Chimu
Campo de gas de CanacolCampo de gasProspectoLeadSísmica 3DLínea de flujo existenteLínea de flujo futuraFacilidades
5 10 15 km
Promigas 2018 2016
Canacol-gas '12 - '13 '14 - '16 '17 - '18 CAGR
Bloques 2 4 5 14%
Acres netos (en 000s) 85 725 1,100 44%Recursos brutos (en TCF)(1) 0.1 2.0 2.6 59%
Prospectos & leads 7 44 115 49%
Expandiendo los Recursos de Gas de Canacol
(1) Representa la media bruta de recursos prospectivos sin riesgar9
Acordeon
• El reporte de recursos de Julio ‘18 aumentó los recursos prospectivos en un 30%
• El Plan Hacia Adelante
• ‘18 - ‘20 Actual perforación exploratoria cubierta por sísmica3D existente
• ‘19 - ‘21 Adquirir sísmica 3D (VIM5, VIM19, SSJN7)
• ‘20+ Perforación exploratoria en nueva sísmica 3D (VIM5, VIM19, SSJN7)
• 3 para 3 descubrimientos de exploración
• Hasta 5 locaciones adicionales
• Emergente e importante nuevo tipo de play Porquero
• Canacol está investigando un futuro upside en Porquero a través de 1.1 acres netos
1 KMExtracción AVO sobre el Porquero Medio Marcador SST
Nuez-1
Datil-1
Cacahuate-1
VIM-21
Toronja-114 ft.
BREVA-129 pies
Arandala-1
Carambolo-1
Éxito de Breva-1 produce al menos 5 locaciones más
10
Exploración Porquero Breva-1 Toronja-1 Nelson-6
May '18 Jun '17 Nov '16Tasa de prueba (MMscfpd) 25 24 23
Espesor (ft. TVD) 29 14 39
Porosidad 27% 20% 19%Días para perforar 13 6 9
Profundidad total (ft. MD) 7,560 7,200 6,400
Reproduciendo éxito de CDO con AVO en Porquero
Nelson-579 pies
Nelson-639 pies
3D
Incluye espesor neto en ft. TVD
Tercer Descubrimiento Consecutivo de Gas en Porquero SomeroBreva-1
Oportunidad en Acordeon?Noviembre ‘18: pozo de exploración Acordeon-1 en VIM 5
B
Sección factor de fluido en Acordeon-1 y -3
Acordeon-1 Acordeon-3
11
A
1
Chirimia ‘18
Clarinete ‘14
A-3
Acordeon-A, -B,-C
Acordeon-1
A-2
Estructura de Profundidad con Extracción Factor de Fluido (AVO) en CDO Medio
B
BA
1KM
Locación de plataforma en superficie
• Formación objetivo: Ciénaga de Oro
• 8,700 ft. TVD
• Costo perforación (D&A) $3.65 MM
• Múltiples locaciones de seguimiento en caso de éxito
• 3 km de los descubrimientos Clarinete y Chirimia
• Conexión de <1km a línea de flujo propuesta Pandereta-Jobo
Objetivo del pozo: Investigar la presencia de areniscas cargadas de gas a través de la metodología AVO
VIM 5
SSJN 7
VIM 5
VIM 19
VIM 21
Acordeon-1
Esperanza
Ecuador
140 280 420 560
Km
Océano Pacífico
Colombia
Cuenca Caguán PutumayoCrudo pesado
Cuenca LlanosCrudo liviano
Cuenca Magdalena MedioShale
Magdalena SuperiorShale
Ecuador
• Cierre venta activos Ecuador en Feb ‘18
• $36.4 MM en ingresos de efectivo
Crudo convencional en Colombia
• $40 MM esperando venta a Arrow Exploration Ltd.
• 8 bloques y compromisos asociados
• Acciones ordinarias de Arrow $25 MM
• Efectivo $10 MM
• Nota promisoria $5 MM
Desinvirtiendo del Crudo Convencional de Canacol en ColombiaSe espera cierre de transacción el 1 de septiembre
12
Crudo Shale en La Luna
• Roca generadora >2.3 trillones de barriles en América del Sur
• Portafolio no convencional de Canacol
• Socio operador ConocoPhillips• Participación no operada 20%• 2 Bloques VMM2 & VMM3• VMM2 1ra fase exploración
• D&M reporte de Mejor P50 – 168 MMblsrecursos prospectivos(1) Mayor P10 – 263 MMbls
• Actividad ConocoPhillips
• Finales ‘17 Aplicación para licencia de perforación & fracking6 pozos horizontales / VMM2 & VMM3
• Principios ‘19 Fecha esperada para recibir permiso
• Plan ‘19 VMM3 – perforar y frack 1 pozo horizontal
140 280 420
Km
560
Ecuador
Colombia
Límite deposicionalde Shale La Luna
Magdalena Medio
13
Bloques VMM2 & VMM3
(1) Reporte de Recursos Prospectivos No Convencionales, Oct 2014. Pro forma para los bloques VMM2 & VMM3
MMcf/d
Sólidos Resultados 2Q ‘183 trimestres consecutivos de crecimiento de la producción
Sólido precio del gas & netbacks
US $ / MMCF/d
7685
106112
114-129
230
3Q '17 4Q '17 1Q '18 2Q '18 '18e '19e
$4,69 $4,65
$4,72
$4,85
$3,83
$3,55
$3,71
$3,80
3Q '17 4Q '17 1Q '18 2Q '18
Gas price, net of transportation Gas netback
14
Crecimiento de ventas de gas contractuales realizadas
Precio del gas, neto de transporte Netback de gas
15
(1) Incluye opciones “in-the-money” basadas en CDN $4.25/precio acción (2) Convertido de CDN → USD tasa de cambio (0.77) al 8/20/18(3) Al 6/30/18(4) Libor fluctuante de tres meses +5.5% al 4/26/18
US $ en MM, excepto CDN $/acción
TSX $/acción(8/20/18) CDN $4.25
FD acciones en circulación (1) 179
Capitalización de Mercado(2) $ 582
Deuda neta(3) $ 282
Valor empresa “EV” $ 864
Participación Junta y Gerencia 22%
Estructura de Capital
Al 06/30/2018
• Efectivo $55 MM
• Efectivo restringido $6 MM
• Superávit de Capital de Trabajo $84 MM
TSX: CNE | BVC: CNE.CResumen Financiero
Aumento del EBITDA
US$ en MM
81MMcf/d
114-129MMcf/d
230MMcf/d
$88 MM
$130 - $150 MM
$275 MM
+60%
+96%
'17 '18 '19