Il Programma COSME 2014-2020: strumenti finanziari per le imprese

-focus sugli strumenti finanziari-

Bruxelles, 25 settembre 2013

European CommissionDG Enterprise and Industry

Unit D3 – SME Access to Finance

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Persistono ancora carenze e inefficienze di mercato per quanto riguarda il credito e il capitale di rischio per le PMI

L’accesso ai finanziamenti per le PMI è caratterizzato da asimmetrie informative e alti transactions costs

Crisi finanziaria ancora in corso: le banche e gli investitori sono sempre più risk-adverse

Un significativo gap di mercato tra la domanda e l’offerta di prestiti e garanzie per la crescita e l’RDI delle imprese

Scarsità di equity per gli investimenti early stage e growth, dimensione limitata dei fondi di venture capital, necessità di costruire un mercato integrato europeo del venture capital

C’è bisogno di incentivare maggiormente gli investimenti privati nella crescita e nell’RDI e di completare i programmi nazionali e regionali

Perchè è necessario l’intervento UE

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Fanno parte del pacchetto UE da più di un decennio E’ un modo efficiente di spendere il budget UE perchè genera un

effetto-leva Racchiude una vasta gamma di interventi, come:

o Garanzie a fondi di mutua garanzia e prestiti bancari alle PMIo Partecipazioni attraverso il capitale di rischio ad investimenti

early stage e growth Caratteristiche comuni:

o Obiettivo di incrementare l’accesso ai finanziamenti per le PMIo Veicolati generalmente attraverso intermediari finanziari (fondi

di garanzia, banche, fondi d’investimento etc) per conto della Commissione Europea

o Operati dalla BEI/FEI

Gli strumenti finanziari UE per le PMI

Entrepreneurship &Innovation

(EIP)

€ 2166 milioni incl. € 1130 m per strumenti fin.€ 430 m per eco-innovation

ICTPolicy(ICT)

€ 728 milioni

IntelligentEnergyEurope

(IEE)

€ 727 milioni

Dotazione: 3.6 miliardi ca.

Overview del programma CIP 2007-2013

Come funzionano gli strumenti finanziari per le PMI

Banche

Fondi di Venture capital

Budget Unione Europea

PMI

PMI

Investimenti

Investimenti

Prestiti

Eroga fondi

Fondi di garanzia

Garanzie o contro-garanzie

Competiveness & Innovation Framework Programme (CIP)

o SMEG Linea di garanzie per le PMI =>Linea di garanzie sui prestiti

A fine 2012 € piu di 220,000 PMI beneficiate

o GIF Linea per le PMI High-Growth & Innovative => Linea di capitale di rischioA fine 2012 circa € 2,5 miliardi di investimenti VC mobilizzati per le PMI

Risultati

• Rafforzamento della competitività e della sostenibilità delle imprese europee

• Incoraggiamento dell’imprenditorialità e promozione delle PMI

• Target principale: PMI, imprenditori, organizzazioni di sostegno alle imprese, amministrazioni regionali e nazionali

Il programma COSME 2014-2020Elementi principali

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Lo strumento di capitale di rischio per la crescita e l’RDI delle PMIo Linea di capitale di rischio per la Ricerca e Innovazione (H2020)o Linea di capitale di rischio per la crescita (COSME)

Lo strumento di debito per la crescita e l’RDI delle PMIo Linea di garanzie sui prestiti (COSME)o Linea di garanzie per le PMI e le Small Midcaps per la ricerca e

l’innovazione (H2020)

COSME in combinazione con Horizon 2020 supporterà due strumenti

finanziari UE per le PMI

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Linea di capitale di rischio per la Ricerca e Innovazione (H2020)o focus: early stageo beneficiari finali: PMI e piccole midcaps innovative

Linea di capitale di rischio per la crescita (COSME)o focus: growth stage o beneficiari finali: PMI growth-oriented

Fondi multi-stage : contributo di risorse da COSME e H2020 su base pro-rata in base alle strategie di investimento del fondo

Lo strumento di capitale di rischio per la Ricerca/Innovazione e la crescita delle PMI

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Due linee complementari che lavorano insieme per sostenere l’accesso al capitale di rischio e stimolare lo sviluppo del VC in Europa

Linea di capitale di rischio per la crescita

Linea di capitale di rischio per

R&I

dallo start-up/early stage all’expansion/growth stageconsentiti investimenti per la crescita consentiti investimenti early-stage

fino al20% dell’investimento totale UE

Investimento combinato in fondi multi-

stage

Soprattutto da

H2020

Lo strumento di capitale di rischio per la crescita e l’RDI delle PMI

Soprattutto da

COSME

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Linea di garanzie sui prestiti (COSME)o Garanzie per prestiti alle PMI fino a € 150 000*o Cartolarizzazione dei portafogli di prestiti alle PMI

Linea di garanzie per le PMI e le Midcaps (H2020)o Garanzie per prestiti oltre € 150 000** per attività R&I

* ma anche al di sopra se la PMI non soddisfa i criteri di Horizon 2020** ma anche al di sotto, nel caso di PMI e piccole Midcaps "R&I-driven"

Strumento di debito per la crescita e RDI delle PMI

Horizon 2020

Garanzie sui prestiti

COSME

PMI orientate alla crescitaTarget

Tipo dioperazione

Garanzie per prestiti alle PMI< = € 150,000*

Cartolarizzazione dei prestiti

alle PMI

PMI & midcaps"RDI-driven"

Condivisione del rischio o prestiti (RSI II)

> € 150,000**

Garanzie sui prestiti

Strumento di debito per la crescita e l’RDI delle PMI

* ma anche al di sopra se la PMI non soddisfa i criteri di Horizon 2020** ma anche al di sotto, nel caso di PMI e piccole Midcaps "R&I-driven"

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Budget: 1.4 miliardi di EURO La Commissione delega l’implementazione ad una entrusted

entity Le linee di debito e capitale di rischio possono raccogliere

risorse insieme agli Stati Membri che vogliono contribuire con parte dei Fondi Strutturali

I fondi per il debito e il capitale di rischio possono essere combinati

Demand-driven: le domande vanno sottoposte al FEI

Implementazione

Prossime fasi

La base legale di COSME non e' ancora stata adottata

In corso l'implementazione da parte della Commissione

Lancio inizio 2014

http://access2eufinance.ec.europa.eu

Il nuovo portale

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Maggiori informazioni

Il programma CIP: http://ec.europa.eu/cip/ Il programma COSME http://ec.europa.eu/cip/cosme/ Il nuovo portale: http://access2eufinance.ec.europa.eu

Grazie per l’attenzione!