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Financement externe
Financement direct (ou de marché): larelation se fait directement sur un marché
action
titre de propriété: l'agent détient unepartie du capital de l'entreprise
rémunération variable : une partiedes benéfices distribués :
dividende
prendre part aux décisions
obligations
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Emprunt(ou prêt ) : un agent met àdisposition d'un autre une somme d'argent
, contre rémunération
Risque de crédit: le prêteur n'est pas remboursé. Cela peutêtre dû aux difficultés de l'agent, du secteur ou du pays. Onparle aussi de risque souverain: un Etat est défaillant et ne
rembourse donc pas
Taux d'intérêt : coût pour l'emprunteur et rlarémunération du prêteur
C'est le prix du temps : c'est la récompense pour leprêteur de ne pas avoir consommé et d'avoir
épargné, mais aussi le coût pour l'emprunteurd'avoir dépensé avant d'avoir les revenus
rémunération fixe
pas de participation à la prisede décisons
2 types de marché
marché primaireles entreprises
émettent lestitres
le prix dépend ducapital émis et dunombre de titres
marché secondaire lestitres émis sont
échangés: la Bourse
le prix dépend del'offre et de lademande du titre
Financement indirect (ou intermédié) :la banque met en relation les deuxtypes d'agent
emprunt bancaire
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-
Fixation du taux d'intérêt dépend: de lapolitique monétaire du paysde la durée de l'emprunt , de laprobabilité de non remboursement
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