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Financiamento ao Sector Privado
Apoiar o Crescimento de África
Sustainable Energy Fund for Africa Seminário - 14 de Maio 2012Hotel Polana - Maputo
1
1. O Grupo do Banco Africano de Desenvolvimento
2. Envolvimento com o Sector Privado
3. Africa Infrastructure Bond
4. Portefólio de Projectos
2
3
HistóriaFundado em 1964, o AfDB é uma dos 5 bancos multilaterais de desenvolvimento no mundo juntamente com o Banco Mundial (WB), o Banco Asiático de Desenvolvimento (AsDB), o Banco Europeu para Reconstrução e Desenvolvimento (EBRD), e o Banco de Desenvolvimento Inter-Americano (IDB)
Missão Promover a redução da pobreza e o desenvolvimento sustentado de África
Instituições da ConstituiçãoThe African Development Bank (ADB) Providencia financiamento para os países africanos de médio-rendimento e projectos de investimento privados The African Development Fund (ADF)Providencia empréstimos concessionais e doações aos países africanos de baixo-rendimento
Estrutura Accionista 53 países Africanos (todos os países Africanos)24 países não-Africanos (sobretudo pertencentes ao G20)
Capital Autorizado: 67.69 biliões de Unidades de Conta (UA), equivalente a 75 biliões de Euros
O Grupo Banco Africano de DesenvolvimentoInstituição Líder no Financiamento em África
Operações de Financiamento do BAD
Janela Privada
Empresas Privadas e
EPs Financeiramente Fortes
Não Soberanas
Termos Comerciais
Janela Pública
Governo e
Empresas Públicas
Soberanas
Termos Concessionais
4
Destinatários
Garantias
Financiamento
O BAD possui duas janelas de financiamento: a Pública e a Privada
5
Investindo na Economia Sustentável & Verde
Recursos Estatuários do AfDB
Operações Não-Soberanas
Dívida
Capital
Garantias
Empréstimos Soberanos
Concessional
Doações
Não-concessional
Recursos de Doadores geridos
pelo AfDB
SCAF
ACSP
SEFA
ACF
Recursos Externos
Adicionais
Strategic Climate Funds
SREP
PPCR
FIP
CTF
Outras Iniciativas:FAPA, AWF, CBFF, NEPAD-IPPF, RWSSI, ICA, AFP, ClimDev Africa, GEF etc.
Operações com Garantias não-soberanas – i.e. financiamento alavancado para projectos privados, com termos comerciais & seleccionados investimentos de capital em fundos:
Operações Focadas em- Industrias & Serviços- Financiamento de Infra-estruturas- Intermediação Financeira- Gestão de Portfolio
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Operações com o Sector Privado
Vasta experiência cross-sector no Continente Africano O ADB como parceiro: partilha de expertise técnico / assiste em assegurar
co-financiamento Uso da capacidade financeira (rating AAA) / produtos de gestão de risco
para fazer arrancar projectos comercialmente viáveis Mitigação de risco politico: O papel do Banco como honest broker,
alavancando o relacionamento do Banco com os governos africanos que são nossos accionistas
Parceiro de confiança: transações superiores a USD 1.8 biliões em 2010 Selecção de projectos sóldia: low loss rate (<3%)
7
Vantagens Comparativas do Banco
Assistir os governos no melhoramento do Ambiente de Negócio para o Sector Privado: Melhorar a infra-estrutura “soft” (i.e. o
ambiente regulatório e legal, qualidade do sector financeiro, liberalização do comercio)
Melhorar Infra-estrutura Física
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Estratégia de Operações no Sector Privado
Infra-estructura
Soft
Transações Cataliticas
Infra-estrutura
Física Criar efeitos catalíticos e demonstrativos assistindo e financiando transacções especificas: Infra-Estrututa (e.g. energia, transportes, telecoms, água & saneamento Industrias & Serviços (e.g. mineração, cimento, agribusiness, hotels) Intermediação Financeira (e.g. bancos, MFIs, seguros, factoring, leasing)
Maximização do Posicionamento (interface Public-Private)(o “sweet spot”)
Público Privado
Strategic Fit
9
Posicionamento Estratégico Optimo
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Dívida
Capital
Credores $
Investidores $
EP
s/G
ov.
AfD
B N
ão-S
ob
erano
AD
F/A
DB
So
b.
PPP
Suporte do ADB às operações PPP
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Janela Sector Público ADB
Financiamento de Assistência Técnica e Capacitação; Estudos preparatórios de Project Finance; Providenciar empréstimos concessionais para garantir contribuição de capital do governo.
Janela Sector Privado ADB
Assistir e aconcelhar o governo na estruturação de projectos; Providenciar capital, sub-emprestimos e emprestimos ao sponsor do projecto; Providenciar produtos de gestão de risco ao sponsor do projecto.
Suporte do ADB às operações PPP
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Dívida Sénior Até 15 anos de prazo Até 5 anos de carência Moeda local e Hard-Currency
Dívida Subordinada Moeda Local e Hard-Currency
Guarantias Partial risk Guarantee Partial credit Guarantee (prazos longos)
Capital Equity Funds; Até 20% do total de capital
Assistencia Tecnica Doações para estudos Capacitação
Instrumentos Utilizados pelo Banco
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1. O Grupo do Banco Africano de Desenvolvimento
2. Envolvimento com o Sector Privado
3. Africa Infrastructure Bond
4. Portefólio de Projectos
A empresa/projecto deve estar localizada e sediada num País Membro Regional (RMCs) do Banco
A empresa/projecto deve ser detido marioritariamente majority-owned (51%+) por investidores privados, ou Empresas Públicas com posiçao financeira forte e estrutura de gestão comprovadamente autónoma
Projectos para o establecimento, expansão, diversificação ou modernização produtiva da empresa (i.e. CAPEX). Não financiamento a trade
Tamanho do investimento determinado por Single Obligor Limit e outras considerações de gestão de risco
14
Eligibilidade para Financiamento Projectos
15
Alinhamento Estratégico
Prioridades económicas e sociais do país
Estratégica regional e nacional do Banco Viabilidade Comercial
Fundamentais do Mercado
Estrutura FinanceiraExperiencia e capacidade
do Sponsor do projecto
Adicionalidade
Estruturação do negócioCrowding in de
investidores comerciaisMitigação Risco PoliticoMitigação Risco
FinanceiroOutcomes
DesemvolvimentoEmpregoLinkages Locais Impacto ambiental e
social Colecta de imposto
Critérios de Selecção de Projectos
Financiamento Infra-Estruturas
Água & SaneamentoICTTransportesEnergia
Capital
Fundos PE Infra-Estruturas
Project Loans
Dívida
Corporate Loans
Geração
Transmissão
Distribuição
Utilities
Estradas
Linhas Férreas
Aeroportos
Portos
Utilities
Satelites
Fibra-Optica
Backbone
GSM & CDMA
NEPAD
Fornecimento
Purificação
Desalinização
Tratamento
UtilitiesRenováveis
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Divisão Financiamento de Infra-Estruturas
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1. O Grupo do Banco Africano de Desenvolvimento
2. Envolvimento com o Sector Privado
3. Africa Infrastructure Bond
4. Portefólio de Projectos
As necessidades do Continente são urgentes, e as soluções correntes são insuficientes. Soluções inovadoras e audazes são necessárias.
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O Deficit de Financiamento de Infra-estruturas
Deficit infra-estrutural anual estimado em US$ 93b Deduzido das fontes correntes de financiamento disponíveis US$ 45b O Remanescente por financiar totaliza US$ -48b
30 países em África com problemas crónicos de energia Apenas 4% do PIB africano é investido em infra-estruturas Resolver o deficit infra-estrutura, adicionaria de imediato 2% de
crescimento do PIB ao continente
Infra-estruturas são oportunidades de Investimento Os retornos dos investimentos são menos voláteis que os mercados Actualmente as taxas de juro estão em mínimos históricos Os investidores globais procuram bens alternativos para yields superiores
e diversificação de portfolio
19
Génese do Africa Infrastrucutre Bond
África está a emergir como alternativa atraente para investimento: Potenciais fontes de receitas de recursos diversificados Um ambiente macroeconómico e de governação melhorado Um crescimento económico robusto e endógeno Infra-estruturas são um bem em promissor de crescimento
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De uma Wish-List a Projectos Bancáveis
Total angariado pelo Global Infrastructure Partners em 2012 US$ 8.2b
ASEAN Infrastructure Fund leveraging by co-finance by 2020 US$ 13b
Total angariado por fundos de infra-estruturas no 3Q 2012 US$ 14b
Os sponsors tem de identificar e preparar projectos game-changer Projectos que são comercialmente viáveis Projectos que inspirem a confiança dos investidores Projectos que são catalisadores para o desenvolvimento
O Continente tem também que competir com a concorrência
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Assistência à Preparação de Projectos
Fragmentação dos Financiamentos: custos de preparação podem variar entre 5-12% do investimento total
Fragmentação dos Instrumentos: Existem mais de 60 investment facilities em África, cada uma com as suas próprias regras e objectivos
Deficit de Conhecimentos no Sector Público: Particularmente na estruturação de projectos complexos e project financing
Ambiente Operacional: atrasos na resolução de questões legais e regulatórias
Viabilidade financeira: muitos projectos, mas poucos financeiramente viáveis dentro os quadros institucionais e regulatórios vigentes
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Financiamento ao Longo da vida do Projecto
National Foreign Exchange Reserves
Sovereign Wealth FundsPension Funds
Potential investors and
Financiers
Project Sponsors/Equity,Commercial Banks, IFI’s
Preparation funds
The African Infrastructure
Financing Facility
Instruments
Africa Infrastructure BondGuarantee funds
AFDB, RMC’s
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Próximas Etapas do Infra-Structure Bond
Desenvolvimento da proposta técnica detalhada
Pipeline de projectos nacionais a ser submetido pelos países
Validação de projectos comercialmente apropriados a nível nacional e regional
Constituição de equipas técnicas representando ministros de finanças e Bancos Centrais
Análise global do projecto durante as assembleias anuais do Banco Africano de Desenvolvimento a ter lugar em Marraquexe em Junho 2013
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1. O Grupo do Banco Africano de Desenvolvimento
2. Envolvimento com o Sector Privado
3. Africa Infrastructure Bond
4. Portefólio de Projectos
25
2006 2007 2008 2009 20100
500
1000
1500
257
476 720 989783
Volume Operações do Banco no Sector Privado
Milh
ões
de E
uros
Evolução das Operações Privadas
26
2006 2007 2008 2009 20100
500
1000
57
541433
338
582
Financiamento de Projectos em Infra-Estruturas Aprovados
Milh
ões
de E
URO
S
201040.40
381.15
124.0535.79 Telecom
OtherTransportPower
Financiamento de Projectos de Infra-Estruturas Aprovados
27
4%(€ 39 milhões)
25%(€ 235 milhões) 25%
(€ 236 milhões) 1%
(€ 14 milhões)
45%(€ 414 milhões)
O actual Pipeline de Financiamento de Infra-Estrutura está perto dos 1,000 milhões de Eur
The implementation of the Blaise-Diagne International Airport has
ADB Role
• ADB Long-term Loan;• Co-financing of the transaction with the
European Investment Bank.
Key Figures
Total Project Cost EUR 64 million
Debt / Equity 70% / 30%
ADB Senior Loan EUR 15 million
ADB Board Approval May 2010
The Project
Installation of four onshore wind farms in Cape Verde:• First Wind IPP in Sub-Saharan Africa;• Combined installed capacity of 25.5MW;• Project Sponsor: Infraco.
28
Cabeólica Wind Power
The implementation of the Blaise-Diagne International Airport has
ADB Role
• ADB Long-term Loan;• Lead Arranger;• Co-financing of the transaction with the
African Financing Partnership.
Key Figures
Total Project Cost USD 680 million
Debt / Equity 25% / 75%
ADB Senior Loan USD 150 million
ADB Board Approval
Project Under Consideration
The Project
Installation of a onshore wind farm in Kenya:• One of the first wind farms in East
Africa;• Combined installed capacity of 300MW;• Project Sponsor: KP & P Africa.
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Lake Turkana Wind Power
The implementation of the Blaise-Diagne International Airport has
ADB Role
• ADB Long-term Loan;• Possible Lead Arranger;• Possible co-financing of the transaction
with the African Financing Partnership.
Key Figures
Total Project Cost EUR 230 million
Debt / Equity 30% / 70%
ADB Senior Loan EUR 40 million
ADB Board Approval
Project Under Consideration
The Project
Installation of an onshore wind farm in an West African country:• The first wind farm in West Africa;• Combined installed capacity of 125MW.
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“West Africa Wind Project” - Confidential
The implementation of the Blaise-Diagne International Airport has
ADB Role
• ADB Long-term Loan;• Co-lead Arranger with Islamic Dev. Bank;• Lenders club: Agence Française de Dev.,
Industrial Dev. Corp., Banque Ouest Afr. de Dev., and Infrastrucrure Crisis Facility.
Key Figures
Total Project Cost EUR 524.8 million
Debt / Equity 72.2% / 27.8%
ADB Senior Loan EUR 70 million
ADB Board Approval December 2010
The Project
Construction of the Aéroport International Blaise Diagne in Senegal:• Yearly capacity of 3 million passengers
and 80,000 aircraft movements;• Project Sponsor: AIBD-SA.
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Blaise-Diagne International Airport
Oportunidades para investimentos lucrativos em infra-estruturas em África continua a crescer rapidamente
Clima de investimento em franca melhoria, embora permaneçam riscos que requerem conhecimentos específicos a nível regional e nacional.
A equipa de Infrastructure Finance do Banco é um parceiro que pode providenciar a expertise necessária para facilitar o sucesso do investimento/projecto, ao mesmo tempo que garante efeitos para o desenvolvimento sustentável do continente
Sólida experiencia da equipa de Infrastructure Finance em projectos de energia renováveis em África, possuindo a capacidade de replicar projectos similares noutras regiões
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Conclusão…
33
Contacts
African Development BankMozambique National Office
André Almeida SantosTel: +258 21326409
Email: [email protected]
Private Sector Department, Infrastructure Finance and PPP DivisionBP 323, 1002, Tunis Belvedere, Tunis - Tunisia
Tel:+216 7110 3227Fax:+216 7183 4178
Email: [email protected]