Financijska izvješća na dan 31. prosinca 2014. godine

ERSTE PLAVI PROTECT DOBROVOLJNI MIROVINSKI FOND

Financijska izvješća na dan 31. prosinca 2014. godine zajedno s izvješćem neovisnog revizora

Sadržaj

Stranica

Profil Fonda 1

Odgovornost za financijska izvješća 3

Izvještaj neovisnog revizora 4

Izvještaj o financijskom položaju 5

Izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti 7

Izvještaj o novčanim tokovima 8

Izvještaj o promjenama u neto imovini fonda 9

Izvještaj o posebnim pokazateljima fonda 10

Bilješke uz financijska izvješća 11-50

Profil Fonda

1 ERSTE Plavi Protect dobrovoljni mirovinski fond

Nastanak i povijest Erste Plavi Protect dobrovoljni mirovinski fond (u nastavku: "Fond") je 10. veljače 2005. godine osnovalo društvo Erste

DMD d.o.o. za upravljanje dobrovoljnim mirovinskim fondom (u nastavku: "Društvo") na temelju odobrenja za osnivanje

mirovinskog fonda i obavljanje poslova upravljanja mirovinskim fondom koji je izdala Agencija za nadzor mirovinskih

fondova i osiguranja (u nastavku: "HANFA").

Nadzor nad Fondom vrši Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (u nastavku: "HANFA"). Do 1. siječnja 2006.

godine nadzor nad Fondom obavljala je Agencija za nadzor mirovinskih fondova i osiguranja (u nastavku:"HAGENA").

Radi ostvarivanja dugoročnog cilja Fonda, prilikom ulaganja imovine Fonda uvažavaju se slijedeća načela:

sigurnosti, razboritosti i opreza,

lojalnosti,

skrbi,

smanjivanja rizika raspršenošću ulaganja,

zakonitosti,

održavanja odgovarajuće likvidnosti i

zabrane sukoba interesa.

Osnovne djelatnosti

Erste Plavi Protect dobrovoljni mirovinski fond predstavlja fond posebne vrste, odnosno zasebnu imovinu bez pravne

osobnosti, koji je osnovan radi prikupljanja novčanih sredstava uplaćivanjem doprinosa članova Fonda i ulaganja tih

sredstava sa ciljem povećanja vrijednosti imovine Fonda radi osiguranja isplate mirovinskih davanja članovima Fonda.

Fond je u vlasništvu svojih članova čija se pojedinačna vlasnička prava određuju s obzirom na iznos sredstava na

njihovom računu. Društvo će jednom godišnje članovima dobrovoljnog mirovinskog fonda učiniti dostupnim potvrdu o

udjelu koji, osim imena i prezimena člana i naziva fonda te naziva i sjedišta mirovinskog društva, na izvještajni datum

prikazuje broj udjela na osobnom računu člana, njegovu cijenu, vrijednost imovine koja se nalazi na osobnom računu

člana kao i sve datume, iznose uplata i isplata obračunate ulazne i izlazne naknade te broj dodijeljenih udjela na osobni

račun člana u odgovarajućem razdoblju. Ujedno, potvrda mora sadržavati i kratku informaciju o stanju mirovinskog

društva i fonda, datum izdavanja potvrde te potpis ovlaštene osobe mirovinskog društva.

Društvo za upravljanje Fondom

Sukladno statutu Fonda i u skladu s odredbama Zakona o dobrovoljnim mirovinskim fondovima (NN 19/14), Fondom

upravlja Erste d.o.o. društvo za upravljanje obveznim i dobrovoljnim mirovinskim fondovima. Erste d.o.o. društvo za

upravljanje obveznim miroviskim fondovima je 01. prosinca 2014. godine pripojilo društvo Erste DMD d.o.o. društvo za

upravljanje dobrovoljnim mirovinskim fondovima i promijenilo naziv u Erste d.o.o. društvo za upravljanje obveznim i

dobrovoljnim mirovinskim fondovima. Društvo jamči i odgovara za poslovanje Fonda, kao i za štetu počinjenu vlasnicima

udjela u Fondu djelovanjem suprotnim Zakonu i Statutu Fonda. Sukladno Zakonu, Društvo Fondu zaračunava naknadu

za upravljanje koja se obračunava dnevno na ukupnu imovinu Fonda, umanjenu za iznos svih obveza Fonda s osnove

ulaganja. Imovina Fonda vodi se odvojeno od imovine Društva.

Danom stupanja na snagu Zakona o dobrovoljnim mirovinskim fondovima, 20. veljače 2014. godine, prestao je važiti

Zakon o obveznim i dobrovoljnim mirovinskim fondovima.

Profil fonda

ERSTE Plavi Protect dobrovoljni mirovinski fond 2

Depozitar

Sukladno Zakonu, Društvo treba odabrati depozitara kome će povjeriti čuvanje sredstava Fonda. Depozitar Fonda je

Societe Generale Splitska banka d.d., Ruđera Boškovića 16, 21000 Split (u nastavku: "Depozitar"). Depozitar

procjenjuje vrijednost imovine Fonda u skladu sa Zakonom i važećim primjenjivim propisima. Sukladno odredbi Statuta

Fonda, tijekom 2014. godine depozitar zaračunava naknadu za svoje usluge u visini od 0,034% ukupne imovine Fonda

umanjene za sve obveze s osnove ulaganja (2013. godina: 0,034%).

Uprava i Nadzorni odbor

Upravljačku strukturu Društva čine:

Nadzorni odbor

Krešimir Gunjača Predsjednik Nadzornog odbora od 5. siječnja 2011.

Franz Bichler Zamjenik Predsjednika od 24. veljače 2011.

Christoph Wolf Član od 5. svibnja 2009.

Sanja Miletić Član od 6. rujna 2013.

Marko Markić Član od 12. srpnja 2013.

Damir Ivaštinović Član do 12. srpnja 2013.

Dejan Donev Član do 22. travnja 2013.

Uprava

Petar Vlaić Predsjednik od 11. listopada 2014.

Nataša Ivanović Članica od 31. prosinca 2014.

Senka Fekeža Klemen Prokurist do 14. kolovoza 2014.

Senka Fekeža Klemen Članica od 1. prosinca 2014.

Erste Plavi Protect

Izvještaj o financijskom položaju

Na dan 31. prosinca 2014.


(svi iznosi izraženi su u kunama)

Konta

skupine POZICIJA IMOVINE Bilješke AOP 31.12.2013. 31.12.2014.

FINANCIJSKA IMOVINA (AOP2+AOP3) 1 71.864.906 92.632.650

10 Novčana sredstva i novčani ekvivalenti 2 2 3.552.193 437.852

Ulaganja u vrijednosne papire i depoziti (ΣAOP4 do AOP7) 3 3

68.312.713 92.194.798

3 Financijska imovina po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak 4

9.673.944 9.290.110

4 Financijska imovina raspoloživa za prodaju 5 24.391.972 48.691.607

8 Zajmovi i potraživanja 6 - -

5 Ulaganja koja se drže do dospijeća 7 34.246.797 34.213.081

OSTALA IMOVINA (ΣAOP9 do AOP14) 8 1.374.352 1.698.758

11+12 Potraživanja s osnove prodaje vrijednosnih papira i ostala potraživanja 9

- -

13 Potraživanja s osnove dividendi, novčanih depozita i otplata obveznica 10

- -

14 Potraživanja s osnove danih predujmova 11 - -

15 Potraživanja od mirovinskog društva i banke skrbnika 12

- -

16 Potraživanja s osnova prijenosa obračunskih jedinica 13

- -

18 Potraživanja po stečenoj kamati i ostala imovina 14 1.374.352 1.698.758

UKUPNA IMOVINA (AOP1+AOP8) 15 73.239.258 94.331.408

990-994 Izvanbilančna evidencija aktiva 16 9.890.799 4.761.268

FINANCIJSKE OBVEZE (AOP18+AOP19) 17 6.847 71.376

20+21 Obveze s osnove ulaganja u vrijednosne papire i ostale obveze 4 18

6.847 71.376

22 Obveze s osnove ulaganja u plasmane, depozite i repo poslove 19

- -

OSTALE OBVEZE (ΣAOP21 do AOP25) 20 265.935 639.930

23 Obveze prema mirovinskom društvu 5 21 236.381 262.956

24 Obveze prema banci skrbniku 6 22 2.079 2.618

25 Ostale obveze fonda 23 27.475 374.356

26 Obveze s osnove prijenosa obračunskih jedinica 24 - -

28 Obveze po obračunatoj kamati i ostale obveze 25 - -

UKUPNO KRATKOROČNE OBVEZE (AOP17+AOP20) 26

272.782 711.306

NETO IMOVINA FONDA (AOP15-AOP26) 7 27 72.966.476 93.620.102

Broj izdanih obračunskih jedinica 28 449.881,5817

533.586,2554

NETO IMOVINA PO OBRAČUNSKOJ JEDINICI (AOP27/AOP28) 29

162,1904 175,4545

Erste Plavi Protect

Izvještaj o novčanim tokovima (indirektna metoda)

Za godinu završenu 31. prosinca 2014. godine


(Svi iznosi izraženi su u kunama)

POZICIJA AOP 31.12.2013 31.12.2014

Novčani tok iz poslovnih aktivnosti (ΣAOP104 do AOP123)

103 -10.360.472 -17.304.159

Dobit ili gubitak 104 2.202.497 5.036.588

Nerealizirane pozitivne i negativne tečajne razlike 105 39.168 -1.392.691

Ispravak vrijednosti potraživanja i sl. otpisi 106 - -

Prihodi od kamata 107 -3.323.141 -4.034.955

Rashodi od kamata 108 - 253

Prihodi od dividendi 109 - -

Umanjenje financijske imovine 110 123.470 -

Povećanje (smanjenje) financijske imovine po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak

111 2.118.889 598.513

Povećanje (smanjenje) financijske imovine raspoložive za prodaju

112 -4.662.091 -21.772.246

Primici od kamata 113 2.984.056 3.710.548

Izdaci za kamate 114 - -253

Primici od dividendi 115 - -

Povećanje (smanjenje) ostale financijske imovine 116 -9.846.741 111.560

Povećanje (smanjenje) potraživanja s osnove prodaje vrijednosnih papira i ostala potraživanja

117 - -

Povećanje (smanjenje) potraživanja od mirovinskog društva i banke skrbnik

118 - -

Povećanje (smanjenje) ostalih potraživanja iz poslovnih aktivnosti

119 - -

Povećanje (smanjenje) obveze s osnove ulaganja u vrijednosne papire i ostale obveze

120 5.264 64.528

Povećanje (smanjenje) obveza s osnove ulaganja u plasmane, depozite i repo poslove

121 - -

Povećanje (smanjenje) obveza prema mirovinskom društvu i banci skrbniku

122 18.080 27.114

Povećanje (smanjenje) ostalih obveza iz poslovnih aktivnosti 123 -19.923 346.882

Novčani tok iz financijskih aktivnosti (Σ od AOP125 do AOP131)

124 11.424.345 14.189.817

Primici od članova fonda 125 15.745.055 16.861.100

Primici po osnovi državnih poticaja 126 1.321.331 3.430.111

Primici s osnove promjene članstva 127 206.868 60.259

Izdaci s osnove promjene članstva 128 -83.488 -68.375

Izdaci temeljem isplate mirovina 129 -5.483.552 -5.962.131

Izdaci zbog smrti člana 130 -281.869 -131.147

Povećanje (smanjenje) ostalih financijskih aktivnosti 131 - -

Neto povećanje (smanjenje) novca i novčanih ekvivalenata (AOP103+ AOP124)

132 1.063.873 -3.114.342

Novac i novčani ekvivalenti na početku razdoblja 133 2.488.320 3.552.193

Novac i novčani ekvivalenti na kraju razdoblja (AOP132+ AOP133)

134 3.552.193 437.852

Priložene računovodstvene politike i bilješke sastavni su dio ovih financijskih izvještaja.

Erste Plavi Protect

Izvještaj o promjenama u neto imovini fonda




POZICIJA AOP 31.12.2013 Povećanje Smanjenje Ukupno tijekom

razdoblja 31.12.2014

1 2 3 4 5 6 (4+5) 7 (3+6)

Neto dobit (gubitak) od ulaganja u vrijednosne papire 135 2.201.819 3.501.859 -2.201.819 1.300.040 3.501.859

Nerealizirani dobici (gubici) od ulaganja u vrijednosne papire i izvedenice

136 679 1.534.729 -679 1.534.051 1.534.729

Revalorizacijske rezerve financijske imovine raspoložive za prodaju 137 1.665.725 1.427.221 - 1.427.221 3.092.946

Revalorizacijske rezerve instrumenata zaštite 138 - - - - -

Povećanje/smanjenje neto imovine od poslovanja fonda (ΣAOP135 do AOP138)

139 3.868.222 6.463.809 -2.202.498 4.261.312 8.129.534

Novčani primici od članova fonda 140 65.334.685 16.861.100 - 16.861.100 82.195.785

Novčani primici po osnovi državnih poticaja 141 7.893.157 3.430.111 - 3.430.111 11.323.268

Novčani primici s osnove promjene članstva 142 2.212.061 60.259 - 60.259 2.272.320

Novčani izdaci s osnove promjene članstva 143 -753.402 - -68.375 -68.375 -821.777

Novčani izdaci temeljem isplate mirovina 144 -15.959.943 - -5.962.131 -5.962.131 -21.922.074

Novčani izdaci zbog smrti člana 145 -391.832 - -131.147 -131.147 -522.979

Ukupno povećanje/smanjenje od transakcija s obračunskim jedinicama (ΣAOP140 do AOP145)

146 58.334.726 20.351.470 -6.161.653 14.189.817 72.524.543

Ukupno povećanje/smanjenje neto imovine (AOP139+ AOP146) 147 62.202.948 26.815.279 -8.364.151 18.451.129 80.654.077

Zadržana dobit/gubitak iz prethodnih razdoblja 148 10.763.528 2.202.498 - 2.202.497 12.966.025

Promjena računovodstvenih politika 149 - - - - -

Ispravak temeljnih pogrešaka 150 - - - -

Ukupno povećanje (smanjenje) zadržane dobiti (ΣAOP148 do AOP150)

151 10.763.528 2.202.497 - 2.202.497 12.966.025

Ukupno obveze prema izvorima imovine (AOP147+ AOP151) 152 72.966.476 29.017.776 -8.364.151 20.653.626 93.620.102

Priložene računovodstvene politike i bilješke sastavni su dio ovih financijskih izvještaja

Erste Plavi Protect Izvještaj o posebnim pokazateljima Fonda




POZICIJA 31.12.2014 31.12.2013 31.12.2012 31.12.2011 31.12.2010

1 2 3 4

Neto imovina fonda 93.620.102 72.966.476 59.714.950 42.893.503 33.848.777

Broj obračunskih jedinica 533.586,2554 449.881,5817 378.422,7418 316.357,3534 257.838,9905

Vrijednost neto imovine fonda po obračunskoj jedinici 175,4545 162,1904 157,7996 135,5856 131,2787

31.12.2014 31.12.2013 31.12.2012 31.12.2011 31.12.2010

BROJ OBRAČUNSKIH JEDINICA (na početku razdoblja) 449.881,5817 378.422,7418 316.357,3534 257.838,9905 197.455,9420

Izdane obračunske jedinice s osnove doprinosa 100.024,8483 99.923,7789 82.066,5083 68.239,1135 66.974,7000

Izdane obračunske jedinice s osnove državnih poticaja 20.171,9106 8.158,4295 8.667,1756 13.966,5057 10.878,6100

Izdane obračunske jedinice temeljem promjene članstva (ulaz) - - - - -

Povučene obračunske jedinice temeljem promjene članstva (izlaz)

-405,9480 -524,1565 -94,1155 -110,8920 -782,5021

Povučene obračunske jedinice temeljem isplate mirovina -35.308,9221 -34.322,2116 -27.996,1075 -23.390,2233 -16.687,7594

Povučene obračunske jedinice zbog smrti člana -777,2151 -1.777,0005 -578,0725 -186,1410 -

BROJ OBRAČUNSKIH JEDINICA (na kraju razdoblja) 533.586,2554 449.881,5817 378.422,7418 316.357,3534 257.838,9905

Prinos mirovinskog fonda 8,1781% 2,7825% 16,3837% 3,2807% 8,0227%

Najniža vrijednost neto imovine fonda po obračunskoj jedinici 161,9598 156,2366 135,4296 131,2670 121,4374

Najviša vrijednost neto imovine fonda po obračunskoj jedinici 175,4545 162,2254 157,7996 135,9552 131,7466

Najviša vrijednost neto imovine fonda 93.620.102 72.966.476 59.714.950 42.893.503 33.848.777

Najniža vrijednost neto imovine fonda 72.933.623 59.720.219 42.864.700 33.845.754 23.978.531

Pravne osobe za posredovanje u trgovanju vrijednosnim papirima putem kojih je fond obavio više od 10% svojih transakcija tijekom tekućeg razdoblja

Pravne osobe za posredovanje u trgovanju vrijednosnim papirima

Vrijednost transakcija obavljenih putem pravnih osoba za posredovanje iskazana kao postotak od ukupne vrijednosti svih transakcija fonda u tekućem razdoblju

Provizija plaćena pravnoj osobi za posredovanje iskazana kao postotak ukupne vrijednosti transakcija obavljenih posredstvom te pravne osobe

ERSTE & STEIERMARKISCHE BANK d.d. 28,6859 0,00

Hrvatska Poštanska Banka 19,1270 0,00

ZB INVEST društvo za upravljanje otvorenim inv.fondom 16,9828 0,00

RAIFFEISEN INVEST Društvo za upravljanje investicijskim fondovima 10,8492

0,00

Priložene računovodstvene politike i bilješke sastavni su dio ovih financijskih izvještaja.

Bilješke uz financijska izvješća



1 Računovodstvene politike

Osnove računovodstva

Poslovne knjige Fonda vode se u kunama (HRK) sukladno hrvatskim zakonskim propisima i računovodstvenim

načelima i praksi koje se pridržavaju fondovi u Hrvatskoj. Fond je dodatno reguliran Zakonom o dobrovoljnim

mirovinskim fondovima (Narodne novine 19/14) i vezanim pravilnicima.

Osnova pripreme financijskih izvješća

Financijska su izvješća sastavljena po načelu povijesnog troška, osim ako se ne zahtjeva ili je dopušteno

drugačije, u skladu s hrvatskim Zakonom o računovodstvu, Zakonom o dobrovoljnim mirovinskim fondovima

(Narodne novine 19/14) i Pravilnikom o financijskim izvještajima mirovinskih fondova (Narodne novine 137/12).

Financijski izvještaji Fonda pripremljeni su sukladno računovodstvenim propisima važećim u Republici

Hrvatskoj. Računovodstveni propisi važeći u Republici Hrvatskoj počivaju na odredbama Zakona o

računovodstvu (ZoR) (Narodne Novine 109/2007 i 54/2013). Sukladno članku 3. ZoR-a Fond spada u kategoriju

velikih poduzetnika. Ovi poduzetnici sastavljaju i prezentiraju godišnje financijske izvještaje primjenom

Međunarodnih standarda financijskog izvještavanja („MSFI“) te njihovih dopuna prethodno usvojenih u

Europskoj Uniji i interpretiranih ili izmijenjenih od strane regulatora – HANFA-e.

Izjava o usklađenosti

Financijski izvještaji mirovinskog fonda pripremljeni su u skladu sa Zakonom o dobrovoljnim mirovinskim

fondovima (NN 19/14), Zakonom o računovodstvu (Narodne novine broj 109/07 i 54/13), Pravilnikom o

vrednovanju imovine i obveza mirovinskog fonda (Narodne novine 118/07 i 154/11) i Pravilnikom o financijskim

izvještajima mirovinskih fondova (Narodne novine 137/12).

Zakonski računovodstveni propisi primjenjivi za mirovinske fondove u Republici Hrvatskoj zasnivaju se na

Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja prihvaćenim u Europskoj uniji („MSFI“), a glavne razlike

između računovodstvenih propisa za mirovinske fondove u Republici Hrvatskoj i MSFI su:

zahtjev Agencije za prezentacijom financijskih izvještaja u obliku propisanom obrascima iz Pravilnika

o financijskim izvještajima mirovinskih fondova (Narodne novine 137/12), dok MSFI ne propisuje

obrasce financijskih izvještaja, i

zahtjev Agencije iz Pravilnika o vrednovanju imovine i obveza mirovinskog fonda (Narodne Novine

118/07 i 154/11) da se za utvrđivanje fer vrijednosti vlasničkih i dugoročnih dužničkih vrijednosnih

papira kojima se trguje u Republici Hrvatskoj ili izvan Europske unije i zemalja članica OECD-a

primjenjuju prosječne cijene trgovanja ponderirane količinom protrgovanih vrijednosnih papira, dok

MSFI utvrđuje fer vrijednost kao cijenu koja bi se primila za prodaju imovine ili bila plaćena za prijenos

obveza u uobičajenoj transakciji između sudionika na tržištu na datum mjerenja (tj. "izlazna cijena').

Korištenje trenutnih ponudbenih cijena za vrednovanje pozicija imovine je dozvoljeno ali ne i obvezno.

Također, sukladno Pravilniku, dužnički vrijednosni papiri kojima se nije trgovalo na aktivnom tržištu,

vrednuju se po amortiziranom trošku primjenom metode efektivne kamatne stope, dok MSFI nalaže

primjenu drugih modela vrednovanja.

Ovisno o okolnostima na tržištu, efekt spomenutih razlika može biti materijalan.

Bilješke uz financijska izvješća (nastavak)



1 Računovodstvene politike (nastavak)

Izjava o usklađenosti (nastavak)

Poslovni segmenti

Za potrebe izvještavanja managementa, Fond je organiziran kao jedna poslovna jedinica, te se sve njegove

aktivnosti smatraju jednim poslovnim segmentom.

Funkcionalna valuta

Financijska izvješća Fonda pripremljena su u kunama (HRK), što je funkcionalna i valuta objavljivanja Fonda,

osim ako nije drugačije rečeno. Službeni tečaj kune koji je objavila Hrvatska narodna banka na dan 31. prosinca

2014. i 2013. godine u odnosu na druge značajne valute, bio je kako slijedi:

Valuta 31. prosinca 2013. godine

31. prosinca 2014. godine

1 EUR 7,637643 7,661471

1 CHF 6,231758 6,368108

1 GBP 9,143593 9,784765

1 SEK 0,857218 0,808411

100 HUF 2,570039 2,434841

100 JPY 5,276073 5,263084

1 USD 5,549000 6,302107





Značajne računovodstvene procjene i prosudbe

Priprema financijskih izvještaja zahtijeva od Uprave donošenje odluka, procjena i pretpostavki koje utječu na

iznose iskazane u financijskim izvješćima.

Procjene Uprave koje su imale utjecaj na iznose u financijskim izvješćima: procjena vrijednosti financijskih

instrumenata, ocjena povrativosti ulaganja i potraživanja te potreba za umanjenjem vrijednosti imovine.

Fer vrijednost financijskih instrumenata

Kada se fer vrijednost financijske imovine i financijskih obveza iskazanih u izvještaju o financijskom položaju

ne može izvesti iz aktivnog tržišta, ona se utvrđuje koristeći prikladne tehnike vrednovanja koje uključuju

matematičke modele. Ulazni podaci modela se uzimaju s odabranih i poznatih tržišta kad je to moguće ili ako

to nije slučaj, određeni stupanj prosudbe je nužan pri određivanju fer vrijednosti. Prosudbe uključuju likvidnost

i volatilnost za starije financijske instrumente.

Umanjenje vrijednosti financijskih instrumenata

Društvo za upravljanje fondom smatra financijsku imovinu umanjenom kad postoji značajno ili dugotrajno

smanjenje fer vrijednosti ispod troška ulaganja.

Neizvjesnost procjenjivanja

Budući događaji i njihovi utjecaji ne mogu se predvidjeti sa sigurnošću. Sukladno tome, računovodstvene

procjene zahtijevaju korištenje pretpostavki, a procjene se mogu izmjeniti za naknadno stečeno iskustvo, ako

nastanu novi događaji, te uslijed novih informacija i promjena u okolini Fonda. Stoga se stvarni rezultati mogu

razlikovati od procjena korištenih u pripremi financijskih izvještaja.

Novac i novčani ekvivalenti

Novac i novčani ekvivalenti se sastoje od novca na žiro i deviznim računima i depozita kod banaka s

ugovorenim rokom dospijeća do 3 mjeseca. Novčani ekvivalenti su kratkoročna ulaganja visoke likvidnosti koja

se mogu u svakom trenutku konvertirati u poznate iznose novca i koja nisu izložena značajnim promjenama

vrijednosti.

Financijski instrumenti

Svi financijski instrumenti se početno priznaju po fer vrijednosti, uvećani za direktno povezane transakcijske

troškove osim u slučaju financijske imovine po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka. Početna kategorizacija

financijskog instrumenta ovisi o namjeni kupljenog instrumenta i njegovim karakteristikama.

Imovina Fonda investira se u dužničke vrijednosnice te udjele u investicijskim fondovima sukladno zakonskim

ograničenjima. Fond je vrijednosnice u svom portfelju razvrstao u financijsku imovinu po fer vrijednosti kroz

račun dobiti ili gubitka, financijsku imovinu raspoloživu za prodaju ili u financijsku imovinu koja se drži do

dospijeća, ovisno o namjeni u trenutku njihova stjecanja i u skladu sa strategijom ulaganja.





Financijski instrumenti (nastavak)

Financijska imovina kroz račun dobiti ili gubitka

Financijska imovina svrstana kao „namijenjena trgovanju“ uključena je u kategoriju „financijske imovine po fer

vrijednosti kroz račun dobiti ili gubitka“. Ova kategorija sadrži financijske instrumente (dužničke vrijednosnice,

trezorske zapise i ostale vrijednosne papire) koje je Fond stekao radi ostvarivanja dobiti iz kratkoročnih

promjena cijena. Nakon početnog priznavanja, ovi financijski instrumenti se obračunavaju i iskazuju po fer

vrijednosti, po cijeni koja je dostupna na aktivnom tržištu ili koristeći prihvatljive tehnike procjene vrijednosti.

Društvo iskazuje nerealizirane dobitke ili gubitke Fonda u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti u okviru kategorije

"Nerealizirani dobici ili gubici od ulaganja u financijske instrumente".

Financijska imovina raspoloživa za prodaju

Financijska imovina raspoloživa za prodaju obuhvaća nederivatnu financijsku imovinu koja je klasificirana kao

raspoloživa za prodaju ili nije svrstana u imovinu po fer vrijednosti kroz račun dobiti ili gubitka ili u imovinu koja

se drži do dospijeća, a uključuje vlasničke i dužničke vrijednosnice i ostale vrijednosne papire. Nakon početnog

priznavanja, vrijednosnice raspoložive za prodaju se mjere po fer vrijednosti koja se utvrđuje na temelju

kotiranih cijena ili iznosa izvedenih primjenom modela budućih novčanih tijekova.

Nerealizirani dobici ili gubici iskazani su kroz ostalu sveobuhvatnu dobit do prestanka priznavanja ove

financijske imovine ili dok ne dođe do umanjenja njene vrijednosti, nakon čega se ostvareni dobici ili gubici,

prethodno priznati u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti, iskazuju kroz dobit ili gubitak razdoblja, u izvještaju o

sveobuhvatnoj dobiti.

Prilikom prodaje ili umanjenja vrijednosti prethodno akumulirani dobici / gubici nastali do početka izvještajnog

razdoblja prikazuju su unutar Ostalih prihoda / rashoda dok se dobitak / gubitak nastao tijekom tog izvještajnog

razdoblja prikazuje unutar pozicije Realizirani dobici / gubici od prodaje financijskih instrumenata.

Ako se financijska imovina koja se mjeri po fer vrijednosti i koja je uključena u financijsku imovinu raspoloživu

za prodaju reklasificira u financijsku imovinu do dospijeća na temelju promjene u namjeri ili mogućnosti, sva

dobit ili gubitak priznat u okviru obveze prema vlasnicima udjela amortizira se kroz ukupnu sveobuhvatnu dobit

kroz preostali vijek instrumenta do dospijeća koristeći metodu efektivne kamatne stope.

Financijska imovina koja se drži do dospijeća

Nederivatna financijska imovina s fiksnim ili odredivim plaćanjima i fiksnim dospijećem klasificirana je kao

imovina koja se drži do dospijeća kada Fond ima pozitivnu namjeru i mogućnost držanja do dospijeća.

Financijska imovina za koju postoji namjera držanja u neodređenom vremenskom roku se ne uključuje u ovu

kategoriju. Ostaladugoročna ulaganja koja se drže do dospijeća, kao što su obveznice, iskazuju se po

amortiziranom trošku. Dobici i gubici od ulaganja u financijsku imovinu koji se iskazuju po amortiziranom trošku

priznaju se u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti u trenutku prestanka priznavanja financijske imovine, kao i

tijekom procesa amortizacije i smanjenja za umanjenje vrijednosti.

Društvo za upravljanje Fondom redovito provjerava postoje li objektivni dokazi koji bi upućivali na umanjenje

vrijednosti financijske imovine koja se drži do dospijeća. Vrijednost financijske imovine je umanjena ako njezin

knjigovodstveni iznos premašuje procijenjeni nadoknadivi iznos, koji je jednak sadašnjoj vrijednosti očekivanih

budućih novčanih tijekova diskontiranih primjenom izvorne efektivne kamatne stope za taj instrument.






Financijska imovina koja se drži do dospijeća (nastavak)

Iznos gubitka izračunava se kao razlika između knjigovodstvenog iznosa tog instrumenta i sadašnje vrijednosti

očekivanih budućih novčanih tijekova koji su diskontirani primjenom izvorne efektivne kamatne stope za taj

instrument. Kad je utvrđeno da je došlo do umanjenja sredstva, u financijskim izvještajima Fonda navedeno

umanjenje iskazuje se vrijednosnim usklađenjem u računu dobiti i gubitka.

Fer vrijednost financijskih instrumenata predstavljaju objavljene kotacije cijena s aktivnog tržišta.

HANFA može zahtijevati promjenu vrednovanja određenog vrijednosnog papira ako utvrdi da prikazana

vrijednost nije primjerena.

Razine fer vrijednosti Društvo koristi slijedeće razine za utvrđivanje fer vrijednosti financijskih instrumenata unutar Fonda:

1. Razina 1: vrednovanje temeljeno na stvarnim cijenama financijskih instrumenata koji kotiraju na

aktivnom financijskom tržištu.

2. Razina 2: vrednovanje po modelima kod kojih su svi parametri koji imaju utjecaj na fer vrijednost vidljivi

na tržištu, izravno ili neizravno.

3. Razina 3: tehnike kod kojih svi podaci koji značajno utječu na utvrđenu fer vrijednost nisu bazirani na

vidljivim tržišnim podacima.

Društvo razmatra svaki financijski instrument zasebno kako bi odredilo da li financijski instrument kotira na

aktivnom tržištu. Društvo definira kriterije za razgraničenje aktivnog i neaktivnog tržišta za pojedine klase

financijske imovine Fonda na slijedeći način:

- na domaćem tržištu:

Dugoročni i kratkoročni dužnički vrijednosni papiri na domaćem tržištu neaktivni su ako se njima ne trguje 30

dana od prethodnog vrednovanja po fer vrijednosti,

- na stranom tržištu:

Dugoročni i kratkoročni dužnički vrijednosni papiri na stranom tržištu neaktivni su ako 30 dana od prethodnog

vrednovanja po fer vrijednosti nije istaknuta cijena na kupnju,

Vlasnički vrijednosni papiri na stranom tržištu neaktivni su ako 90 dana od prethodnog vrednovanja po fer

vrijednosti nije istaknuta cijena na kupnju.

Društvo će jednom mjesečno kontrolirati likvidnost na tržištu za svaki vrijednosni papir koji se vodi po fer

vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka na aktivnom tržištu, te će Uprava, u slučaju ako likvidnost iskazana

indeksom kreiranim po volumenu trgovanja i broju transakcija padne ispod 30% godišnjeg prosjeka indeksa za

taj papir, na sastanku odlučiti o mogućem razvrstavanju takvog vrijednosnog papira u neaktivno tržište i

posljedično vrednovanje takvog vrijednosnog papira prema odredbama Pravilnika o vrednovanju imovine i

obveza mirovinskog fonda za vrijednosne papire koji kotiraju na neaktivnom tržištu.






Stupanjem na snagu Zakona o dobrovoljnim mirovinskim fondovima HANFA je donijela Pravilnik o utvrđivanju

neto vrijednosti imovine i cijene udjela dobrovoljnog mirovinskog fonda koji stupa na snagu 1. siječnja 2015.

godine i koji na slijedeći način propisuje način utvrđivanja aktivnog i neaktivnog tržišta:

Za prenosive dužničke vrijednosne papire i instrumente tržišta novca aktivnim tržištem smatra se tržište na

kojem se navedenim instrumentima trgovalo minimalno 15 trgovinskih dana u tromjesečnom razdoblju. Za

ulaganja u izvedene financijske instrumente na uređenim tržištima u Republici Hrvatskoj, drugoj državi članici

ili državi članici OECD-a (financijske instrumente iz članka 11. stavka 1. Pravilnika o utvrđivanju neto vrijednosti

imovine i cijene udjela dobrovoljnog mirovinskog Fonda) aktivnim tržištem smatra se tržište na kojem se

navedenim instrumentima trgovalo minimalno 15 trgovinskih dana u tromjesečnom razdoblju. Društvo je dužno

najmanje jednom tromjesečno, na kraju tromjesečnog razdoblja, procijeniti zadovoljavaju li prenosivi vrijednosni

papiri, instrumenti tržišta novca te izvedeni financijski instrumenti ove uvjete za postojanje aktivnog tržišta.

Derivatni financijski instrumenti

Derivatni financijski instrumenti se inicijalno priznaju u izvještaju o financijskom položaju u skladu s politikom

početnog priznavanja financijskih instrumenata, a naknadno se ponovno mjere prema svojoj fer vrijednosti. Fer

vrijednosti se utvrđuju na temelju primjerene metode koja uključuje: kotirane tržišne cijene, dealerske kotacije,

diskontiranog novčanog tijeka te modela za izračun vrijednosti opcija. Svi derivati iskazuju se kao imovina ako

je njihova fer vrijednost pozitivna, a kao obveze ako je njihova fer vrijednost negativna. Dobici ili gubici od

derivata iskazuju se unutar Realiziranih dobitaka ili gubitaka od prodaje financijskih instrumenata, odnosno

nerealiziranih dobitaka (gubitaka) od izvedenica. Svi derivati drže se radi trgovanja.

Repo poslovi

Fond ugovara poslove prodaje vrijednosnica uz obvezu reotkupa istih na određeni datum, uz određenu cijenu

i na rok ne duži od tri mjeseca. Kod sklapanja repo posla vlasništvo se prenosi na drugu ugovornu stranu iako

vrijednosnica ostaje u portfelju Fonda. Prema drugoj ugovornoj strani koja je kupila vrijednosnicu se,

istovremeno, iskazuje obveza po depozitu, na koji se obračunavaju kamate sukladno ugovoru sklopljenom

između sudjelujućih strana. Razlika između iznosa prodaje i ponovne kupnje priznaje se temeljem obračuna

kamata kroz razdoblje transakcije, primjenom linearne kamatne stope, te se prikazuje kao kamatni rashod.

Kod sklapanja obrnutog repo posla vlasništvo se prenosi na Fond iako vrijednosnica ostaje u portfelju druge

ugovorne strane. Prema drugoj ugovornoj strani koja je prodala vrijednosnicu se, istovremeno, iskazuje

potraživanje po depozitu, na koji se obračunavaju kamate sukladno ugovoru sklopljenom između sudjelujućih

strana. Razlika između iznosa kupnje i ponovne prodaje priznaje se temeljem obračuna kamata kroz razdoblje

transakcije, primjenom linearne kamatne stope, te se prikazuje kao kamatni prihod.




1 Računovodstvene politike


Datum trgovanja

Financijska imovina se priznaje na datum trgovanja, odnosno na datum kad se Društvo obvezalo na kupnju

financijske imovine za Fond.

Obračun na datum trgovanja odnosi se na: (a) priznavanje sredstva koje se treba primiti i obveze platiti na

datum trgovanja, (b) isknjižavanje sredstva koje je prodano i priznavanje potraživanja od kupca za naplatu na

datum trgovanja. Općenito uzevši, kamate ne počinju teći obračunom na sredstvu i podudarnoj obvezi do

datuma podmirenja kad prelazi u vlasništvo.

Prestanak priznavanja financijskih instrumenata

Fond prestaje priznavati financijsku imovinu kad više ne posjeduje ugovorna prava koja sadrži financijski

instrument, što je uobičajeno nakon prodaje instrumenta.





Imovina Fonda i strategija ulaganja

Prema odredbama Zakona o dobrovoljnim mirovinskim fondovima i propisima za ulaganja u inozemstvo, glavne

vrste imovine u koje Fond može ulagati su sljedeće:

Imovina mirovinskih fondova može se ulagati u vrijednosne papire čiji je izdavatelj Republika Hrvatska,

država članica Europske unije odnosno država članica Organizacije za gospodarsku suradnju i razvoj

(u daljnjem tekstu: OECD), te Hrvatska narodna banka i središnje banke tih država članica Europske

unije, odnosno država članica OECD-a, obveznice i druge dužničke vrijednosne papire za koje jamči

Republika Hrvatska, država članica Europske unije, odnosno država članica OECD-a, te Hrvatska

narodna banka i središnje banke tih država članica, odnosno država članica OECD-a, bez

ograničenja. Do dana pristupanja Republike Hrvatske u Europsku uniju imovina obveznog mirovinskog

fonda mora se ulagati u vrijednosne papire čiji je izdavatelj Republika Hrvatska odnosno Hrvatska

narodna banka najmanje do 50% imovine obveznog fonda, a u imovinu država članica Europske unije

i država članica OECD-a najviše do 20% imovine obveznog fonda, odnosno do 25% imovine

dobrovoljnog fonda.

Do 30% imovine mirovinskog fonda može biti uloženo u obveznice i druge dužničke vrijednosne papire

čiji je izdavatelj jedinica lokalne i područne (regionalne) samouprave u Republici Hrvatskoj, državi

članici Europske unije, odnosno državi članici OECD-a, obveznice i druge dužničke vrijednosne papire

kojima se trguje na organiziranom tržištu vrijednosnih papira u Republici Hrvatskoj, državi članici

odnosno državi članici OECD-a, ako je njihov izdavatelj dioničko društvo sa sjedištem u Republici

Hrvatskoj, državi članici Europske unije, odnosno državi članici OECD-a,

do 30% imovine mirovinskog fonda može biti uloženo u dionice kojima se trguje na organiziranom

tržištu vrijednosnih papira u Republici Hrvatskoj, državi članici Europske unije, odnosno državi članici

OECD-a, ako je njihov izdavatelj dioničko društvo sa sjedištem u Republici Hrvatskoj, državi članici

Europske unije odnosno državi članici OECD-a,

do 30% imovine mirovinskog fonda može biti uloženo u udjele otvorenih i dionice zatvorenih

investicijskih fondova koji su registrirani u Republici Hrvatskoj, državi članici Europske unije, odnosno

državi članici OECD-a, odnosno do 5% kod istog izdavatelja.

ulaganje u depozite, potvrde o ulozima ili repo poslove kod banke sa sjedištem u Republici Hrvatskoj,

državi članici Europske unije, odnosno državi članici OECD-a, jednom zajmoprimcu ne smije prelaziti

2,5%, a zajedno ne smije prelaziti 20% imovine mirovinskog fonda,

do 5% imovine mirovinskog fonda može biti na poslovnom računu mirovinskog fonda.

Novim Zakonom o dobrovoljnim mirovinskim fondovima promijenjena su ograničenja ulaganja u odnosu na

gore navedeno, te su glavne vrste imovine u koje Fond može ulagati sljedeće:





1. prenosive vrijednosne papire ili instrumente tržišta novca:

a) koji su uvršteni ili se njima trguje na uređenom tržištu u smislu zakona koji uređuje tržište

kapitala u Republici Hrvatskoj, drugoj državi članici i/ili državi članici Organizacije za gospodarsku suradnju i

razvoj (u daljnjem tekstu: OECD) i

b) kojima se trguje na drugom uređenom tržištu u Republici Hrvatskoj, drugoj državi članici i/ili

državi članici OECD-a, koje redovito posluje, priznato je i otvoreno za javnost

2. nedavno izdane prenosive vrijednosne papire, pod sljedećim uvjetima:

a) prospekt izdanja uključuje obvezu da će izdavatelj podnijeti zahtjev za uvrštenje u službenu

kotaciju burze ili na drugo uređeno tržište koje redovito posluje, priznato je i otvoreno za javnost

b) takvo ulaganje predviđeno je prospektom Fonda i

c) uvrštenje će se izvršiti u roku od jedne godine od izdanja, u protivnom će se prenosivi

vrijednosni papiri smatrati neuvrštenima

3. udjele UCITS fondova koji su odobrenje za rad dobili u Republici Hrvatskoj, drugoj državi članici ili

udjela UCITS, odnosno otvorenih investicijskih fondova s javnom ponudom u državi članici OECD-a, pod

sljedećim uvjetima:

a) takvi investicijski fondovi dobili su odobrenje za rad od strane Agencije, odnosno nadležnog

tijela države članice ili nadležnog tijela države članice OECD-a s kojima je osigurana suradnja s Agencijom,

pod uvjetom da su provođenje nadzora nad tim fondovima i razina zaštite ulagatelja istovjetni onima propisanim

zakonom koji uređuje osnivanje i rad otvorenih investicijskih fondova s javnom ponudom

b) razina zaštite za imatelje udjela takvih investicijskih fondova istovjetna je onoj koja je

propisana za imatelje udjela UCITS fondova te su posebice propisi za odvojenost imovine, zaduživanje,

davanje zajmova i prodaju prenosivih vrijednosnih papira i instrumenata tržišta novca bez pokrića istovjetni

zahtjevima propisanima zakonom koji uređuje osnivanje i upravljanje otvorenim investicijskim fondovima s

javnom ponudom

c) o poslovanju takvih investicijskih fondova izvještava se u polugodišnjim i revidiranim godišnjim

izvještajima kako bi se omogućila procjena imovine i obveza, dobiti i poslovanja tijekom izvještajnog razdoblja

i

d) prospektom investicijskog fonda čiji se udjeli ili dionice namjeravaju stjecati predviđeno je da

ukupno najviše 10 % imovine investicijskog fonda može biti uloženo u udjele ili dionice drugih investicijskih

fondova

4. udjele ili dionice u otvorenim alternativnim investicijskim fondovima, odnosno dionice ili poslovne udjele

u zatvorenim alternativnim investicijskim fondovima





5. depozite kod kreditnih institucija koji su povratni na zahtjev te koji dospijevaju za najviše 12 mjeseci,

pod uvjetom da kreditna institucija ima registrirano sjedište u Republici Hrvatskoj ili drugoj državi članici ili državi

članici OECD-a, pod uvjetom da su provođenje nadzora nad tom kreditnom institucijom i razina zaštite

deponenata istovjetni onima propisanima zakonom koji uređuje poslovanje kreditnih institucija

6. izvedene financijske instrumente kojima se trguje na uređenim tržištima iz točke 1. ili izvedene

financijske instrumente kojima se trguje izvan uređenih tržišta iz točke 1. (neuvrštene OTC izvedenice) pod


a) temeljna imovina izvedenice sastoji se od financijskih instrumenata obuhvaćenih točkama 1.

i 2., financijskih indeksa, kamatnih stopa, deviznih tečajeva ili valuta, u koje Fond može ulagati u skladu sa

svojim investicijskim ciljevima navedenim u prospektu Fonda, odredbama Zakona i propisa donesenih na

temelju Zakona

b) druge ugovorne strane u transakcijama s neuvrštenim (OTC) izvedenicama su institucije koje

podliježu bonitetnom nadzoru te pripadaju kategorijama koje je pravilnikom propisala Agencija i

c) neuvrštene (OTC) izvedenice podliježu svakodnevnom pouzdanom i provjerljivom

vrednovanju te ih je u svakom trenutku moguće prodati, likvidirati ili zatvoriti prijebojnom transakcijom po

njihovoj fer vrijednosti na zahtjev Fonda

d) prospektom Fonda predviđeno je ulaganje u takve instrumente i prikazan utjecaj takvih

instrumenata na rizičnost Fonda

7. instrumente tržišta novca kojima se ne trguje na uređenim tržištima iz točke 1., ako su izdani pod


a) izdala ih je ili za njih jamči Republika Hrvatska, jedinice lokalne ili područne (regionalne)

samouprave ili središnja banka Republike Hrvatske, jedinice lokalne ili područne (regionalne) samouprave ili

središnja banka druge države članice ili države članice OECD-a, Europska središnja banka, Europska unija ili

Europska investicijska banka, ili javno međunarodno tijelo kojemu pripadaju jedna ili više država članica,

odnosno kojemu pripada jedna ili više članica OECD-a

b) izdalo ih je društvo čijim se vrijednosnim papirima trguje na uređenim tržištima iz točke 1.

c) izdao ih je ili za njih jamči subjekt koji podliježe bonitetnom nadzoru nadležnog tijela države

članice u skladu sa zakonima koji uređuju tržište kapitala i poslovanje kreditnih institucija ili subjekt koji podliježe

ili udovoljava pravilima nadzora nadzornog tijela država članica OECD-a koja su istovjetna onima propisanima

zakonima koji uređuju tržište kapitala i poslovanje kreditnih institucija ili





d) izdala ih je druga osoba koja ima odobrenje Agencije, pod uvjetom da ulaganja u takve

instrumente podliježu zaštiti ulagatelja jednakoj onoj kojoj podliježu instrumenti iz alineja b) ili c) ove točke te

pod uvjetom da je izdavatelj društvo čiji kapital i rezerve iznose najmanje 80 milijuna kuna i koje sastavlja i

objavljuje svoje godišnje financijske izvještaje u skladu s propisima kojima se uređuje računovodstvo

poduzetnika i primjena standarda financijskog izvještavanja, da je izdavatelj subjekt koji se, unutar grupe

društava koja obuhvaća jednu ili nekoliko društava čije su dionice uvrštene na neko od uređenih tržišta, bavi

financiranjem te grupe, ili da je izdavatelj subjekt čiji je predmet poslovanja financiranje posebnih subjekata za

sekuritizaciju koja koriste bankovne kreditne linije

8. novac na poslovnom računu Fonda otvorenog kod depozitara te na drugim računima kada je to

potrebno radi realizacije ulaganja

9. druge vrste imovine koja je proizašla iz imovine iz točaka 1. do 8. ovoga stavka.

Neto imovina Fonda i vrijednost obračunske jedinice

Neto imovinsku vrijednost Fonda čini ukupna vrijednost imovine Fonda umanjena za iznos financijskih obveza

Fonda na dan utvrđivanja neto imovinske vrijednosti. Vrijednost obračunske jedinice predstavlja omjer neto

imovinske vrijednosti Fonda i ukupnog broja obračunskih jedinica Fonda na isti dan.

Potraživanja s osnove ulaganja u vrijednosne papire

Potraživanja s osnove ulaganja u vrijednosne papire odnose se na prodaju vrijednosnih papira i iskazuju se na

datum trgovanja u iznosu koji će se namiriti na dan namire. Datum namire u pravilu je dva dana od datuma

trgovanja ako nije ugovorom utvrđeno drugačije.

Obveze Fonda

Obveze Fonda mogu biti: obveze s osnove ulaganja u imovinu Fonda, obveze prema društvu za upravljanje

Fondom po osnovi naknada, obveze prema banci skrbniku po osnovi naknada, obveze s osnove prijenosa

obračunskih jedinica i ostale obveze Fonda sukladno Zakonu o dobrovoljnim mirovinskim fondovima.

Obveze prema društvu za upravljanje Fondom

Fond Društvu plaća naknadu za upravljanje u visini od 1,6% od ukupne imovine Fonda umanjene za iznos svih

obveza Fonda s osnove ulaganja u imovinu (2013: 1,6%). Naknada Društvu se obračunava i evidentira dnevno,

a plaća se jednom mjesečno.

Obveze prema depozitaru

Naknada depozitaru, obračunava se u iznosu od 0,034% godišnje od ukupne imovine Fonda umanjene za sve

obveze s osnove ulaganja u imovinu (2013: 0,034% godišnje). Fond obračunava naknadu dnevno, a istu

isplaćuje banci skrbniku jednom mjesečno.





Obveze s osnove ulaganja u vrijednosne papire

Obveze s osnove ulaganja u vrijednosne papire odnose se na kupnju vrijednosnih papira koje se iskazuju na

datum trgovanja, u iznosu koji će se namiriti na dan namire. Datum namire u pravilu je dva dana od datuma

trgovanja ako nije ugovorom utvrđeno drugačije.

Priznavanje prihoda

Prihodi se priznaju kad je izgledno da će ekonomske koristi povezane s poslovnim događajem pritjecati u

Fond i kad iznos prihoda može biti pouzdano utvrđen.

Realizirani i nerealizirani dobici i gubici

Realizirani dobici i gubici od ulaganja priznaju se u trenutku prodaje vrijednosnih papira, kao razlika između

nabavne vrijednosti na početku godine ili od datuma stjecanja tijekom godine i prodajne vrijednosti.

Nerealizirani dobici i gubici financijske imovine koja se drži u portfelju 'imovina po fer vrijednosti kroz račun

dobiti i gubitka' priznaju se dnevno kao razlika između nabavne vrijednosti vrijednosnih papira i njihove fer

vrijednosti, dok se nerealizirani dobici/gubici financijske imovine iz portfelja' raspoloživo za prodaju' priznaju

kroz ostalu sveobuhvatnu dobit.

Prihodi od kamata

Prihodi od kamata iskazuju se u računu dobiti i gubitka Fonda za sve instrumente koji nose kamatu po načelu

obračunatih kamata koristeći metodu efektivne kamatne stope.

Troškovi upravljanja Fondom i drugi troškovi

Ukupni iznos naknada koje terete imovinu Fonda dobiva se zbrajanjem svih naknada kako slijedi:

ulazna naknada, jednokratna u visini od 900 kuna za čitavo vrijeme trajanja članstva i višekratna

naknada u visini od 8% godišnje na uplaćene doprinose u prve tri godine članstva, najviše godišnje

400 kuna, a sljedećih sedam godina plaća se fiksna naknada 20 kuna;

naknada za upravljanje Fondom obračunava se kao 1,6% godišnje od ukupne imovine Fonda (nakon

isključivanja svih obveza od ulaganja u financijske instrumente). Naknada se obračunava dnevno, a

isplaćuje se društvu za upravljanje jednom mjesečno;

naknada za izlaz iz mirovinskog Fonda obračunava se i naplaćuje od ukupnog iznosa na osobnom

računu člana Fonda i iznosi 10%. Izlazna naknada za prijelaz članova između Erste Plavih dobrovoljnih

fondova se ne naplaćuje;

banka skrbnik naplaćuje naknadu za skrbništvo u iznosu 0,034% godišnje od ukupne imovine Fonda,

a nakon isključivanja svih obveza od ulaganja u financijske instrumente (2013: 0,034% godišnje). Fond

dnevno obračunava naknadu, a isplaćuje banci skrbniku jednom mjesečno.





Transakcijski troškovi

Transakcijski troškovi uključuju sve troškove namire vrijednosnih papira i odnose se isključivo na skrbničku

banku.

Udjeli

Članstvo u Fondu počinje sklapanjem ugovora o članstvu s mirovinskim društvom koje upravlja odabranim

Fondom, pod uvjetom da je izvršena prva uplata u Fond, i upisom u registar članova Fonda koji se vodi u

elektroničkom obliku. Osiguranik može istodobno biti član jednog ili više mirovinskih Fondova.

Uplate na osobne račune i preneseni računi, knjiže se u korist osobnog računa na ime člana fonda. Sredstva

na osobnom računu člana Fonda su njegova osobna imovina.

Sredstva na osobnom računu člana Fonda ne mogu biti predmetom ovrhe ili osiguranja protiv člana Fonda,

depozitara, mirovinskog društva ili pokrovitelja. Ta sredstva također ne mogu biti dio stečajne i/ili likvidacijske

mase člana Fonda, depozitara, mirovinskog društva i/ili pokrovitelja.

Sredstva na osobnom računu člana Fonda ne mogu se opteretiti, odnosno dati u zalog, niti prenijeti u korist

ikoga drugog. Svaka takva radnja ništetna je. Sredstva na osobnom računu člana Fonda predmet su

nasljeđivanja u skladu sa zakonom koji uređuje prava nasljeđivanja. U slučaju da je član Fonda ugovorio s

Fondom privremenu isplatu mirovine iz imovine Fonda, nasljednici svejedno imaju pravo na jednokratnu isplatu,

pod uvjetima utvrđenim ugovorom sklopljenim između člana Fonda i mirovinskog društva. Raspolaganje

sredstvima ostavitelja prenesenim u mirovinsko osiguravajuće društvo uređuje se odredbama zakona koji

regulira mirovinska osiguravajuća društva.

Uplate na osobne račune i preneseni računi preračunavaju se u udjele svakodnevno u skladu s cijenom udjela

na taj datum.

Prava iz dobrovoljnog mirovinskog osiguranja (ostvarivanje prava na mirovinu) član Fonda može ostvariti

najranije s navršenih 50 godina života, a iznimno, pravo na mirovinu može se ostvariti u slučaju smrti i ranije,

pod uvjetima definiranim u ugovoru, a sve sukladno Zakonu o dobrovoljnim mirovinskim fondovima.

Ako je član Fonda odabrao isplatu mirovine putem mirovinskog osiguravajućeg društva, njegovo članstvo u

Fondu prestaje prijenosom sredstava u mirovinsko osiguravajuće društvo po izboru člana.

Ako nisu ispunjeni uvjeti za ostvarivanje prava na mirovinu u skladu s gore navedenim odredbama, izlazak iz

članstva moguć je samo uz uvjet istodobnog ulaska u članstvo u drugom Fondu.

Ako član Fonda prestane s uplatama na osobni račun u Fondu, on i dalje ostaje član toga Fonda.

Članovi Fonda, koji imaju prebivalište u Republici Hrvatskoj ili su državljani Republike Hrvatske, ostvaruju pravo

i na državna poticajna sredstva iz državnog proračuna na osnovi dokumentiranih podataka mirovinskog društva

o prikupljenim uplatama na osobne račune članova Fonda u prethodnoj kalendarskoj godini. Pravo na državna

poticajna sredstva ima i svaki član koji nije državljanin Republike Hrvatske, ali pod uvjetima propisanim

Zakonom o dobrovoljnim mirovinskim fondovima.





Strana sredstva plaćanja

Transakcije u stranim valutama preračunate su po službenom tečaju Hrvatske narodne banke na dan poslovne

promjene. Monetarna imovina i obveze denominirane u stranim valutama preračunavaju se u hrvatske kune

primjenom srednjeg tečaja Hrvatske narodne banke važećim na dan izvještavanja. Realizirani dobici i gubici

pri preračunavanju iznosa iskazanih u stranim valutama korištenjem tečaja Hrvatske narodne banke uključuju

se u račun dobiti i gubitka kao financijski prihodi ili financijski rashodi. Dobit ili gubitak od tečajnih razlika nastalih

po financijskim instrumentima klasificiranim po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka uključeni su u izvještaj

o sveobuhvatnoj dobiti unutar pozicije „Realizirani dobici ili gubici od prodaje financijskih instrumenata“ ili „Neto

tečajne razlike od ulaganja u vrijednosne papire“. Tečajne razlike po ostalim financijskim instrumentima

uključene su u poziciju „Pozitivne ili negativne tečajne razlike od monetarnih financijskih instrumenata

(isključujući vrijednosne papire)“ u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti.

Neto vrijednost imovine po obračunskoj jedinici

Neto vrijednost imovine po obračunskoj jedinici izračunava se tako da se iskazana neto imovina iskazana

podijeli brojem obračunskih jedinica izdanih na kraju godine.

Porez na dobit

U skladu sa Zakonom o trgovačkim društvima i poreznim propisima mirovinski fond ne smatra se poduzetnikom.

Kao takav nije obvezan podnositi niti prijavu poreza na dobit, te ne plaća poreze.





Promjene računovodstvenih politika i objavljivanja Standard i tumačenje na snazi u tekućem razdoblju

Sljedeće izmjene i dopune postojećih standarda koje je objavio Odbor za Međunarodne računovodstvene

standarde i koje su usvojene u Europskoj uniji su na snazi u tekućem razdoblju:

MSFI 10 „Konsolidirani financijski izvještaji“, usvojen u EU 11. prosinca 2012. (na snazi za godišnja

razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2014.),

MSFI 11 „Zajednički poslovi“, usvojen u EU 11. prosinca 2012. (na snazi za godišnja razdoblja koja

započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2014.),

MSFI 12 „Objavljivanje udjela u drugim subjektima“, usvojen u EU 11. prosinca 2012. (na snazi za

godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2014.),

MRS 27 (prerađen 2011.) „Nekonsolidirani financijski izvještaji“, usvojen u EU 11. prosinca 2012. (na

snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2014.),

MRS 28 (prerađen 2011.) „Udjeli u pridruženim subjektima i zajedničkim pothvatima“, usvojen u EU

11. prosinca 2012. (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2014.),

Izmjene i dopune MSFI-ja 10 „Konsolidirani financijski izvještaji“, MSFI-ja 11 „Zajednički poslovi“ i

MSFI-ja 12 „Objavljivanje udjela u drugim subjektima“ – „Upute za prijelazno razdoblje“, usvojene u

EU 4. travnja 2013. (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2014.),

Izmjene i dopune MSFI-ja 10 „Konsolidirani financijski izvještaji“, MSFI-ja 12 „Objavljivanje udjela

u drugim subjektima“ i MRS-a 27 (revidiran 2011.)„Nekonsolidirani financijski izvještaji“ –

„Investicijski subjekti“, usvojene u Europskoj uniji 20. studenoga 2013. godine (na snazi za godišnja

razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2014.),

Izmjene i dopune MRS-a 32 „Financijski instrumenti: prezentiranje“ – „Prijeboj financijske imovine i

financijskih obveza“, usvojene u EU 13. prosinca 2012. (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na

dan ili nakon 1. siječnja 2014.).

Izmjene i dopune MRS-a 36 „Umanjenje imovine“ -„Informacije o nadoknadivom iznosu nefinancijske

imovine“, usvojene u EU 19. prosinca 2013. (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon

1. siječnja 2014.),

Izmjene i dopune MRS-a 39 „Financijski instrumenti: priznavanje i mjerenje” – „Novacija izvedenica

i nastavak računovodstva zaštite“, usvojene u EU 19. prosinca 2013. (na snazi za godišnja razdoblja

koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2014.).

Usvajanje navedenih izmjena i dopuna postojećih standarda i tumačenja nije dovelo do promjena

računovodstvenih politika Fonda.





Promjene računovodstvenih politika i objavljivanja (nastavak) Standardi i tumačenja koje je izdao Odbor za Međunarodne računovodstvene standarde i koji su

usvojeni u Europskoj uniji, ali još nisu na snazi

Na datum odobrenja financijskih izvještaja bili su objavljeni, ali ne i na snazi sljedeći standardi, izmjene i dopune

postojećih standarda te tumačenja koje je objavio OMRS i usvojila Europska unija:

Izmjene i dopune raznih standarda i tumačenja pod nazivom „Dorada MSFI-jeva iz ciklusa 2010.-

2012.“ proizašle iz projekta godišnje dorade MSFI-jeva (MSFI 2, MSFI 3, MSFI 8, MSFI 13, MRS 16, MRS

24 i MRS 38), prvenstveno radi otklanjanja nepodudarnosti i pojašnjenja teksta, usvojene u Europskoj uniji

17. prosinca 2014. godine (primjenjive na godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. veljače

2015.),


2013.“ proizašle iz projekta godišnje dorade MSFI-jeva (MSFI 1, MSFI 3, MSFI 13 i MRS 40), prvenstveno

radi otklanjanja nepodudarnosti i pojašnjenja teksta, usvojene u Europskoj uniji 18. prosinca 2014. godine

(primjenjive na godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2015.),

Izmjene i dopune MRS-a 19 „Primanja zaposlenih“ - „Planovi definiranih naknada: doprinosi koje

uplaćuju zaposleni“, usvojene u Europskoj uniji 17. prosinca 2014. godine (na snazi za godišnja razdoblja

koja započinju na dan ili nakon 1. veljače 2015.),

Tumačenje IFRIC br. 21 „Nameti“, usvojen u Europskoj uniji 13. lipnja 2014. godine (na snazi za

godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 17. lipnja 2014.).

Fond predviđa da njihovo usvajanje neće imati značajan utjecaj na financijske izvještaje subjekta u razdoblju

njihove prve primjene.





Promjene računovodstvenih politika i objavljivanja (nastavak) Standardi i tumačenja koje je izdao Odbor za Međunarodne računovodstvene standarde i koji još nisu

usvojeni u Europskoj uniji

MSFI-jevi trenutno usvojeni u Europskoj uniji ne razlikuju se znatno od pravila koja je donio Odbor za

Međunarodne računovodstvene standarde, izuzev sljedećih standarda, izmjena i dopuna postojećih standarda

i tumačenja o čijem usvajanju Europska unija još nije donijela odluku na dan 16.veljače 2015:

MSFI 9 „Financijski instrumenti“(na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1.

siječnja 2018.),

MSFI 14 „Regulativom propisane razgraničene stavke“(na snazi za godišnja razdoblja koja započinju

na dan ili nakon 1. siječnja 2016.),

MSFI 15 „Prihodi po ugovorima s kupcima“ (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili

nakon 1. siječnja 2017.),

Izmjene i dopune MSFI-ja 10 „Konsolidirani financijski izvještaji“ i MRS-a 28 „Udjeli u pridruženim

subjektima i zajedničkim pothvatima“ - prodaja odnosno ulog imovine između ulagatelja i njegovog

pridruženog subjekta ili zajedničkog pothvata(na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili

nakon 1. siječnja 2016.),

Izmjene i dopune MSFI-ja 10 „Konsolidirani financijski izvještaji“, MSFI-ja 12 „Objavljivanje udjela

u drugim subjektima“ i MRS-a 28 „Udjeli u pridruženim subjektima i zajedničkim pothvatima“ -

„Investicijski subjekti“: primjena izuzeća od konsolidacije“(na snazi za godišnja razdoblja koja započinju

na dan ili nakon 1. siječnja 2016.),

Izmjene i dopune MSFI-ja 11 „Zajednički poslovi“ – „Računovodstvo stjecanja udjela u zajedničkom

upravljanju“ (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2016.),

Izmjene i dopune MRS-a 1 „Prezentiranje financijskih izvještaja“ – „Inicijativa u vezi objavljivanja" (na

snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2016.),

Izmjene i dopune MRS-a 16 „Nekretnine, postrojenja i oprema“ i MRS-a 38 „Nematerijalna imovina“

- pojašnjenje prihvatljivih metoda amortizacije dugotrajne materijalne i nematerijalne imovine (na snazi za

godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2016.),

Izmjene i dopune MRS-a 16 „Nekretnine, postrojenja i oprema“ i MRS-a 41 „Poljoprivreda“ -

„Poljoprivreda: plodonosne biljke“ (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1 .

siječnja 2016.)

Izmjene i dopune MRS-a 27 „Odvojeni financijski izvještaji“ - „Metoda udjela u odvojenim financijskim

izvještajima“ (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2016.),


2014.“ proizašle iz projekta godišnje dorade MSFI-jeva (MSFI 5, MSFI 7, MRS 19 i MRS 34), prvenstveno

radi otklanjanja nepodudarnosti i pojašnjenja teksta (primjenjive na godišnja razdoblja koja započinju na

dan ili nakon 1. siječnja 2016.).

Fond predviđa da njihovo usvajanje neće imati značajan utjecaj na financijske izvještaje subjekta u razdoblju

njihove prve primjene.


Za razdoblje završeno 31. prosinca 2014. godine


2 Novčana sredstva i novčani ekvivalenti

31. prosinca

2013. 31. prosinca

2014.

u kunama u kunama

Žiro račun 629.053 350.480

Devizni račun – GBP 1.661 1.781

Devizni račun – USD - 16.858

Devizni račun – EUR 21.479 68.733

Bankovni depoziti do 3 mjeseca 2.900.000 -

__________ __________

Ukupno 3.552.193 437.852 __________ __________

Kratkoročnih depozita na dan 31. prosinca 2014. godine nije bilo (31. prosinca 2013.godine: kratkoročni depoziti

nose kamatnu stopu od 0,10% do 0,20% godišnje i dospijevaju u 2014. godini ).




3 Ulaganja u vrijednosne papire i depozite 31. prosinca

2013.

31. prosinca

2014.

u kunama u kunama

Ulaganja po fer vrijednosti kroz račun dobiti ili gubitka

Obveznice Republike Hrvatske 4.275.296 4.411.270

Obveznice lokalne uprave i samouprave 72.808 48.808

Obveznice domaćih gospodarskih subjekata 679.250 51.000

Obveznice inozemnih izdavatelja 4.488.125 1.774.887

Udjeli otvorenih investicijskih fondova domaći izdavatelji - 3.000.000

Valutni derivatni instrumenti 158.465 -

Dionice domaćih izdavatelja - 55.145 _________ _________

9.673.944 9.341.110 __________ __________

Ulaganja raspoloživa za prodaju


Obveznice domaćih gospodarskih subjekata 3.671.001 3.479.342 __________ __________

24.391.972 48.640.607 __________ __________

Ulaganja koja se drže do dospijeća


Obveznice Hrvatske banke za obnovu i razvoj 3.227.975 3.239.356

Obveznice domaćih gospodarskih subjekata 387.782 1.563.298

Obveznice lokalne uprave i samouprave 258.811 174.825 _________ _________

34.246.797 34.213.081 __________ __________

Ukupna ulaganja u vrijednosne papire i depozite 68.312.713 92.194.798 __________ __________

Obveznice

Domaće obveznice kotiraju na Zagrebačkoj burzi, izuzev obveznica HBOR-a i državnih obveznica koje kotiraju na

europskim tržištima vrijednosnica.

Obveznice Republike Hrvatske koje je Fond klasificirao kao ulaganje koje se drži do dospijeća, vrednuju se po

amortiziranom trošku primjenom metode efektivne kamatne stope ostvarene prilikom svakog početnog pojedinačnog

ulaganja.

Udjeli u otvorenim investicijskim fondovima

Udjeli u otvorenim investicijskim fondovima vrednuju se prema vrijednosti neto imovine pojedinog fonda na dan

vrednovanja. Udjeli u otvorenim investicijskim fondovima domaćih izdavatelja vrednuju se prema vrijednosti neto

imovine na dan koji prethodi datumu vrednovanja.




3 Ulaganja u vrijednosne papire i depozite (nastavak)

Valutni derivatni instrumenti

Na dan 31.prosinca 2014. nije bilo valutnih derivatnih instrumenta u imovini (31. prosinca 2013. godine: 158.465

kuna i odnose se na fer vrijednost valutnih derivatnih instrumentata čiji je ugovorni iznos 7.811.525 kuna).

Reklasifikacija obveznica

Tijekom 2013. godine nije bilo reklasifikacije obveznica.

Obzirom da obveznica Atlantic grupe oznake ATGR-O-169A dospijeva 20. rujna 2016. godine, u roku manjem od

dvije godine, a njome se trguje rijetko, te je tako imala svega 13 trgovinskih dana u 2014. godini; razinu cijene po

kojoj je obveznica vrednovana Fond smatra fer vrijednosti s obzirom na okolnosti na tržištu, te da Fond tu obveznicu

ima namjeru držati u portfelju do dospijeća i nema namjeru mijenjati izloženost odnosno trgovati obveznicom, Fond

je smatrao da je primjerenije klasificirati je u portfelj financijske imovine držane do dospijeća.

Stoga je Društvo 31. prosinca 2014. godine donijelo odluku o reklasifikaciji obveznice ATGR-O-169A (ISIN:

HRATGRO169A0) nominalne vrijednosti 1.470.000 HRK iz portfelja financijske imovine raspoložive za prodaju u

portfelj financijske imovine koja se drži do dospijeća.

Reklasifikacija Iz ulaganja raspoloživih za

prodaju

U ulaganja koja se drže do

dospijeća

kuna kuna

ATLANTIC 2016

(HRATGRO169A0)

-1.563.298 1.563.298

__________ __________

Ukupno -1.563.298 1.563.298

__________ __________




3 Ulaganja u vrijednosne papire i depozite (nastavak)

Reklasifikacija obveznica iz financijske imovine kroz račun dobiti i gubitka u financijsku imovinu koja se drži do dospijeća

Tijekom 2009. godine Fond je reklasificirao obveznicu CROATIA 2015 (nominalne vrijednosti 300.000 €) iz

financijske imovine kroz račun dobiti ili gubitka u financijsku imovinu koja se drži do dospijeća - nakon očekivane

niže kunske likvidnosti, Društvo za upravljanje Fondom je, zbog činjenice da je na tržištu obveznica likvidnost bila

smanjena (što može uzrokovati smanjenje vrijednosti obveznica) smatralo da je potrebno smanjiti izloženost

obvezničkog portfelja Fonda promjenama kunskih kamatnih stopa i volatilnosti cijene, a u isto vrijeme zadržati priljeve

po kuponima i zadržati izloženost hrvatskim državnim obveznicama.

CROATIA 2015

Knjigovo-

dstvena

vrijednost

Fer

vrijednost

Neto tečajne

razlike na

ulaganjima u

vrijednosne

papire

Amortizacija

diskonta (premije)

imovine s fiksnim

dospijećem

u kunama u kunama u kunama u kunama

Financijska imovina klasificirana u ulaganja koja se

drže do dospijeća na dan reklasifikacije 2.089.489 2.089.489 - -


drže do dospijeća na 31. prosinca 2009. godine 2.109.132 2.304.368 7.908 11.735











Gubitak od svođenja na fer vrijednost koji bi bio priznat nakon perioda od reklasifikacije, a da reklasifikacija

financijske imovine iz financijske imovine kroz račun dobiti ili gubitka u financijsku imovinu koja se drži do dospijeća

nije izvršena iznosi 88.632 kuna (31.prosinca 2013. godine: dobitak od 122.122 kuna).

Ova objava služi samo u informativne svrhe i ne iskazuje iznose koji su stvarno iskazani u financijskim izvještajima

Fonda.

Efektivna kamatna stopa na datum reklasifikacije obveznice CROATIA 2015 iznosi 7,487931%, a procijenjeni iznosi

budućih novčanih tokova na datum reklasifikacije su iznosili 2.976.506 kuna. Svi prijenosi su napravljeni tijekom

2009. godine. Nije bilo reklasifikacije iz financijske imovine kroz račun dobiti ili gubitka u ranijim ili kasnijim periodima.




4 Obveze s osnove ulaganja u vrijednosne papire i ostale obveze

Obveze s osnove ulaganja u vrijednosne papire i ostale obveze iznose 71.376 kune i odnose se na obveze nastale

kao fer vrijednost valutnih derivatnih instrumentata u iznosu 69.808 kuna, a čiji je ugovorni iznos 4.828.932 kune

(2013. godine: 6.847 kuna i odnose se na obveze nastale kao fer vrijednost valutnih derivatnih instrumentata čiji je

ugovorni iznos 1.910.000 kuna ) i obveze za troškove platnog prometa i transakcijske troškove u iznosu od 1.568

kuna (2013. godine: 0 kuna).

Valutni derivatni instrumenti se odnose na ugovore o kupnji i prodaji stranih valuta u budućnosti. Ugovorni iznosi

određenih vrsta financijske imovine pružaju osnovu za usporedbu s imovinom iskazanom u izvještaju o financijskom

položaju, ali ne moraju nužno ukazati na iznos budućih novčanih tokova ili tekuće fer vrijednosti imovine te stoga ne

ukazuju na izloženost Fonda kreditnom riziku ili riziku promjene cijena.

5 Obveze prema mirovinskom društvu

Obveza prema Društvu za upravljanje fondom iznosi 123.191 kunu (2013. godine: 97.821 kuna) i odnosi se na

naknadu za mjesec prosinac 2014. godine. Naknada za upravljanje obračunava se za svaki dan na ukupnu imovinu

Fonda umanjenu za obveze s osnove ulaganja i plaća mjesečno. U obveze prema Društvu za upravljanje također je

uključena obveza po ulaznim naknadama u iznosu od 139.765 kuna (2013. godine: 138.560 kune).

6 Obveze prema banci skrbniku

Obveze prema banci skrbniku iznose 2.618 kuna (2013. godine: 2.079 kuna) i odnose se na naknadu za mjesec

prosinac 2014. godine. Naknada skrbničkoj banci obračunava se za svaki dan na ukupu imovinu Fonda umanjenu

za obveze s osnove ulaganja i plaća mjesečno.




7 Neto imovina Fonda

2013. 2014.

u kunama u kunama

Neto imovina Fonda na početku razdoblja 59.714.950 72.966.476

Broj obračunskih jedinica na početku razdoblja 378.422,7418 449.881,5817 ____________ ____________

Vrijednost obračunske jedinice na početku razdoblja (u kunama) 157,7996 162,1904 ____________ ____________

Neto imovina Fonda na kraju razdoblja 72.966.476 93.620.102

Broj obračunskih jedinica na kraju razdoblja 449.881,5817 533.586,2554 ____________ ____________

Vrijednost obračunske jedinice na kraju razdoblja (u kunama) 162,1904 175,4545 ______________ ____________

Vlasnici mirovinskog Fonda su njegovi članovi čije se vlasništvo utvrđuje na temelju iznosa na pojedinačnom računu.

Sredstva na računu kod mirovinskog fonda članovi mogu koristiti sukladno odredbama Zakona o dobrovoljnim

mirovinskim fondovima. Svi uplaćeni doprinosi preračunavaju se u obračunske jedinice prema vrijednosti jedinice na

dan uplate. Svaka obračunska jedinica predstavlja proporcionalni dio neto imovine Fonda. U slučaju da pojedinac

odluči promijeniti odabrani dobrovoljni mirovinski fond, sukladno odredbama Zakona, Fond obračunava izlaznu

naknadu te je izravno uplaćuje društvu za upravljanje dobrovoljnim mirovinskim fondom.




8 Realizirani dobici od prodaje financijskih instrumenata

2013. 2014.

u kunama u kunama

Realizirani dobici od prodaje vrijednosnica

Ulaganja po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka 45.338 371.768

Ulaganja raspoloživa za prodaju* 23.359 172.846

Ulaganja do dospijeća 1.761 8.687 __________ __________

70.458 553.301 __________ __________

Realizirani gubici od prodaje vrijednosnica ili realizirani gubici prilikom dospijeća

Ulaganja po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka -59.727 -164.966

Ulaganja raspoloživa za prodaju* -139 -1.139 __________ __________

-59.866 -166.105 __________ __________

Ukupno realizirani dobici 10.592 387.196 __________ __________

* Iskazani dobitak/gubitak odnosi se na dobitak/gubitak nastao i realiziran tijekom izvještajnog razdoblja.

Dobici/gubici nastali od financijske imovine raspoložive za prodaju koji se odnose na reklasifikaciju revalorizacijske

rezerve nastale u prethodnim razdobljima nakon prodaje, odnosno reklasifikacije obveznice iz portfelja raspoloživo

za prodaju u portfelj do dopijeća, prikazani su u pozicijama Ostalih prihoda u iznosu od 356.008 kuna i Ostali

rashoda u iznosu od 13.104 kune (2013. godina: 13.433 kune na poziciji ostalih rashoda i 148.423 kune dobiti na

poziciji Ostalih prihoda).




9 Prihod od kamata i amortizacija premije (diskonta) imovine s fiksnim dospijećem

2013 2014

u kunama u kunama

Prihodi od kamata i amortizacija premije (diskonta) imovine s fiksnim dospijećem od:

- Obveznica po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka 408.853 436.085

- Obveznica raspoloživo za prodaju 1.318.023 1.866.881

- Obveznica do dospjeća 1.594.525 1.731.138

- Depozita 1.737 848

- A vista depozita 3 3

__________ __________

Ukupno 3.323.141 4.034.955 __________ __________

10 Rashodi s osnova odnosa s mirovinskim društvom

Rashodi s osnova odnosa s mirovinskim društvom odnose se na naknadu za upravljanje za 2014. godinu koja iznosi

1.328.083 kuna (2013. godina: 1.057.246 kuna). Naknada se računa prema odredbama Statuta Fonda, korištenjem

godišnje stope od 1,6% na ukupnu imovinu Fonda umanjenu za iznos svih obveza s osnove ulaganja (2013: 1,6%).

11 Nerealizirani dobici (gubici) na ulaganjima u financijske instrumente

2013 2014 u kunama u kunama

Nerealizirani dobici na ulaganjima u financijske instrumente

Ulaganja po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka 28.431 294.561 __________ __________

Nerealizirani gubici na ulaganjima u financijske instrumente

Ulaganja po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka -140.202 -82.715 __________ __________

Nerealizirani (gubici) / dobici -111.771 211.846 __________ __________




12 Povezane strane

Strane se smatraju povezanima ako jedna od njih ima mogućnost kontrole nad drugom ili ima značajan utjecaj nad

drugom u donošenju financijskih ili poslovnih odluka. U nastavku navodimo transakcije koje je Fond imao s

povezanim osobama za prikazana razdoblja:

Godina Prihodi Rashodi Potraživanja Obveze

31. prosinca 31.prosinca

HRK HRK HRK HRK HRK Društvo za upravljanje

Erste DMD d.o.o. 2013 - 1.057.246 - 236.381

2014 - 1.204.892 -

Erste d.o.o. 2013 - - -

2014 - 123.191 - 262.956

Vlasnici društva za upravljanje

Erste & Steiermaerkische bank d.d. 2013 23.359 12.506 8.779

2014 192.322 52.411 - 21.558

Erste Group Bank AG 2013 - - -

2014 - - -

Depozitar

SG Splitska banka d.d. 2013 346 26.558 1.852.200 2.079

2014 735 33.284 437.852 4.186 __________ __________ __________ _________

2013 23.705 1.096.310 1.860.979 238.460

Ukupno 2014 193.057 1.413.778 437.852 288.700 __________ __________ _________ _________




13 Financijski instrumenti i upravljanje rizicima

Cilj upravljanja rizicima je identifikacija, procjena, analiza, mjerenje i kontrola izloženosti likvidnim kreditnim, tržišnim,

operativnim i ostalim rizicima radi efikasnog upravljanja pozicijom izloženosti prema tim rizicima u cilju povećanja

tržišne vrijednosti imovine Fonda, odnosno ostvarivanje odgovarajućeg prinosa. Preuzimanje rizika je neizbježni dio

poslovanja Fonda, no Društvo upravlja preuzetim rizikom kroz postupak prepoznavanja, mjerenja i nadzora rizika,

putem kvalitativnih i kvantitativnih ograničenja rizika i drugih vrsta kontrola. Proces upravljanja rizikom ključan je za

održanje profitabilnosti Fonda. Fond je izložen tržišnom riziku (tržišni rizik uključuje rizik promjene cijene dionica,

rizik promjene tečaja, te rizik promjene kamatnih stopa), kreditnom riziku te riziku likvidnosti, koji proistječu iz

financijskih instrumenata u vlasništvu Fonda.

Društvo za upravljanje Fondom nastupa kao konzervativan ulagač na tržištima vrijednosnih papira, usmjereno je

prvenstveno na sigurnost ulaganja zbog prirode poslovanja (ulaganje prikupljenih sredstava s ciljem povećanja

vrijednosti imovine Fonda kako bi se osigurala isplata mirovina članovima Fonda), a tek potom na profitabilnost

ulaganja. Ulagački ciljevi Društva za ulaganje temelje se na načelima sigurnih ulaganja, raznolikosti portfelja i

održavanja dostatne razine likvidnosti, u skladu sa Zakonom o dobrovoljnim mirovinskim fondovima (odnosno

primjenom propisanih postotaka ulaganja u određene vrijednosne papire i propisanih ograničenja u druge

vrijednosne papire) te na detaljnoj analize rizika ulaganja koje redovito prati Odjel za nadzor i kontrolu rizika. Proces

identifikacije i upravljanja rizicima definiran je kroz Politiku i proceduru upravljanja rizicima Fonda.

Tržišni rizik Tržišni rizik je rizik od mogućih promjena fer vrijednosti ili promjena budućih novčanih tokova financijskih

instrumenata zbog promjena tržišnih varijabli kao što su cijene dionica, kamatne stope ili tečajevi valuta.

Fond upravlja tržišnim rizikom rasprostranjenošću svog ulagačkog portfelja vodeći računa o zakonskim

ograničenjima ulaganja u financijske instrumente po vrsti instrumenata i zemljopisnoj podjeli.

Rizik promjene cijena dionica

Rizik promjene cijena dionica je rizik nepovoljnih promjena fer vrijednosti dionica zbog promjene vrijednosti dioničkih

indeksa ili pojedinačnih dionica.

Fond prema svojem Statutu ne posjeduje dionice i slične financijske instrumente, pa ne postoji izloženost tržišnom

riziku od dioničkih instrumenata.

Valutni rizik

Valutni rizik je rizik promjene vrijednosti financijskog instrumenta zbog promjena u deviznim tečajevima. Sigurna

ulaganja, rasprostranjeni portfelj i neprestano praćenje promjena deviznih tečajeva smanjuju ovaj rizik. Službena

valuta Fonda je kuna, a značajan dio ulaganja u financijske instrumente denominiran je u stranim valutama, pretežito

u eurima (EUR). Ove pozicije preračunavaju se u hrvatske kune primjenom važećeg tečaja na datum izvještaja.

Tečajne razlike nastale svođenjem imovine i obveza u hrvatske kune na datum izvještaja uključene su u izvještaj o

sveobuhvatnoj dobiti Fonda, ali ne utječu na novčane tijekove. Fond je tijekom 2013. i 2012. godine koristio

derivativne instrumente za aktivnu zaštitu od izloženosti valutnom riziku.




13 Financijski instrumenti i upravljanje rizicima (nastavak)

Valutni rizik (nastavak)

Ukupna imovina i obveze u stranim valutama i domaćoj valuti (u kunama) na dan 31. prosinca 2013. godine:

EUR GBP USD HRK Ukupno

IMOVINA

Novac i sredstva na računima kod banaka - 1.662 21.479 3.529.083 3.552.224

Vrijednosnice po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka

1.759.994 - 4.526.945 3.490.044 9.776.983

Vrijednosnice u posjedu do dospijeća 26.941.459 - - 8.104.381 35.045.840

Vrijednosnice raspoložive za prodaju 608.926 - 4.988.401 19.266.885 24.864.212

UKUPNA IMOVINA (1) 29.310.380 1.662 9.536.825 34.390.392 73.239.258

Obveze


- - - 6.847 6.847


- - - 236.381 236.381

Obveze prema skrbničkoj banci - - - 2.079 2.079

Ostale obveze - - - 27.475 27.475

UKUPNE OBVEZE - - - 272.782 272.782

Sredstva vlasnika udjela u Fondu

Izdane obračunske jedinice - - 58.334.726 58.334.726

Revalorizacija vrijednosnica raspoloživih za prodaju

- - 1.665.725 1.665.725

Akumulirani dobici - - 10.763.528 10.763.528

Dobit tekuće godine - - 2.202.497 2.202.497

- - 72.966.476 72.966.476

UKUPNE OBVEZE I SREDSTVA VLASNIKA UDJELA (2)

- - 73.239.258 73.239.258

NETO IZLOŽENOST NA DAN 31. PROSINCA 2012. PRIJE UTJECAJA DERIVATA (1) – (2)

29.310.380 1.662 9.536.825 -38.848.866 -

Utjecaj derivata:

Iznos valute kupljene u budućnosti - - - 9.721.525 9.721.525

Iznos valute prodane u budućnosti -6.493.074 - -3.063.139 - -9.556.213






Ukupna imovina i obveze u stranim valutama i domaćoj valuti (u kunama) na dan 31. prosinca 2014. godine:

EUR GBP USD HRK Ukupno

IMOVINA

Novac i sredstva na računima kod banaka 68.733 1.781 16.858 350.480 437.852

Vrijednosnice po fer vrijednosti kroz račun dobiti ili gubitka

1.784.149 - 1.788.732 5.790.684 9.363.565

Vrijednosnice u posjedu do dospijeća 25.716.777 - 9.324.489 35.041.266

Vrijednosnice raspoložive za prodaju 10.521.025 - 8.750.134 30.217.566 49.488.725

UKUPNA IMOVINA (1) 38.090.684 1.781 10.555.724 45.683.220 94.331.408

Obveze


- - 69.808 1.568 71.376


- - - 262.956 262.956

Obveze prema skrbničkoj banci - - - 2.618 2.618

Ostale obveze - - - 374.357 374.357

UKUPNE OBVEZE - - 69.808 641.499 711.306

Sredstva vlasnika udjela u Fondu

Izdane obračunske jedinice - - - 72.524.543 72.524.543

Revalorizacija vrijednosnica raspoloživih za prodaju

- - - 3.092.946 3.092.946

Akumulirani dobici - - - 12.966.025 12.966.025

Dobit tekuće godine - - - 5.036.588 5.036.588

- - - 93.620.102 93.620.102

UKUPNE OBVEZE I SREDSTVA VLASNIKA UDJELA (2)

- - 69.808 94.261.600 94.331.408

NETO IZLOŽENOST NA DAN 31. PROSINCA 2012. PRIJE UTJECAJA DERIVATA (1) – (2)

38.090.684 1.781 10.485.916 -48.578.381 -

Utjecaj derivata:

Iznos valute kupljene u budućnosti - - 4.966.426 - 4.966.426

Iznos valute prodane u budućnosti - 4.896.618 - - - - 4.896.618






Osjetljivost na razumno moguće promjene tečaja valuta uz pretpostavku da su sve ostale varijable konstantne na

dan izvještaja je kako slijedi:

Promjena tečaja Učinak na ostalu sveobuhvatnu dobit

% u kunama

31. prosinca 2013.

EUR +/-3% 684.520/-684.520

USD +/-3% 194.211/-194.211

Promjena tečaja

Učinak na ostalu sveobuhvatnu dobit

% u kunama

31. prosnica 2014.

EUR +/-3% 1.291.712/-1.291.712

USD +/-3% 167.680/-167.680

Kamatni rizik

Kamatni rizik je rizik da će promjene vrijednosti kamatnih stopa utjecati na buduće novčane tokove financijskih

instrumenata ili njihove fer vrijednosti. Većina izloženosti kamatnom riziku proizlazi iz ulaganja u dužničke

vrijednosne papire.

Sljedeća tablica prikazuje analizu izloženosti Fonda kamatnom riziku. Imovina i obveze Fonda kategorizirane su,

ovisno o tome što nastupa ranije, ili prema promjeni cijene u skladu s ugovornim dospijećem, ili prema dospijeću

glavnice.





Kamatni rizik (nastavak)

Na dan 31. prosinca 2013. 0-3 mjeseca 3-6 mjeseci

6-12 mjeseci

1-5 godina Više od 5 godina

Bez kamatnog rizika

Ukupno

IMOVINA

Novac kod banaka 3.552.224 - - - - - 3.552.224


158.465 - - 5.091.573 4.526.945 - 9.776.983

Vrijednosnice raspoložive za prodaju - - - 16.639.136 8.225.076 - 24.864.212

Ulaganja u posjedu do dospijeća 50.623 1.179.696 - 11.054.509 22.761.012 - 35.045.840

UKUPNA IMOVINA 3.761.312 1.179.696 - 32.785.218 35.513.032 - 73.239.258

OBVEZE


- - - - - 236.381 236.381

Obveze prema skrbničkoj banci - - - - - 2.079 2.079

Obveze s osnova ulaganja u vrijednosnice

- - - - - 6.847 6.847

Obveze s osnova prijenosa udjela u Fondu

- - - - - 27.475 27.475

UKUPNE OBVEZE - - - - - 272.782 272.782

RAZLIKA 3.761.312 1.179.696 - 32.785.218 35.513.032 -272.782 72.966.476

Na dan 31. prosinca 2014. 0-3 mjeseca 3-6

mjeseci 6-12

mjeseci 1-5 godina

Više od 5 godina

Bez kamatnog

rizika Ukupno

IMOVINA

Novac kod banaka 437.852 - - - - - 437.852


- - - 4.519.688 1.788.732 3.055.145 9.363.565

Vrijednosnice raspoložive za prodaju - - - 38.925.979 10.562.745 - 49.488.725

Ulaganja u posjedu do dospijeća 4.891.033 - 440.517 15.728.139 13.981.578 - 35.041.266

UKUPNA IMOVINA 5.328.885 - 440.517 59.173.806 26.333.055 3.055.145 94.331.408

OBVEZE


- - - - - 262.956 262.956

Obveze prema skrbničkoj banci - - - - - 2.618 2.618

Obveze s osnova ulaganja u vrijednosnice

- - - - - 71.376 71.376


- - - - - 374.357 374.357

UKUPNE OBVEZE - - - - - 711.306 711.306

RAZLIKA 5.328.885 - 440.517 59.173.806 26.333.055 2.343.839 93.620.102





Kamatni rizik (nastavak)

Sljedeća tablica prikazuje osjetljivost ukupne sveobuhvatne dobiti Fonda na promjene referentnih kamatnih stopa,

uz pretpostavku da ostale varijable ostanu nepromijenjene.

Pretpostavljeni pomak krivulje kamatnih stopa je standardna devijacija referentne kamatne stope po pojedinoj valuti

(prinos referentne državne obveznice). Izračun pretpostavlja puni paralelni pomak (promjena kamatne stope

primjenjuje se jednako na sve ročnosti).

Kamatne stope Promjena kamatne

stope Učinak

HRK Učinak

HRK bps (0,01%) 31. prosinca 2013. 31. prosnica 2014.

HRK +/-14 -111.272/111.272 -141.176/141.176

EUR +/-34 -32.195/32.195 -183.120/183.120

USD +/-47 -274.621/274.621 -245.451/245.451

Rizik likvidnosti Rizik likvidnosti je rizik da će Fond imati poteškoća u osiguranju dostatnih sredstava za podmirenje obveza vezanih

za financijske instrumente. Imovina Fonda je izrazito likvidna jer se sastoji od novca i sredstava na računima kod

banaka, obveznica i ostalih vrijednosnih papira koji kotiraju na domaćem i međunarodnom tržištu i koji se mogu

trenutno realizirati uz neznatne promjene vrijednosti. Obveze Fonda prema vlasnicima udjela isplaćuju se prilikom

prelaska člana u drugi mirovinski fond, u slučaji smrti člana Fonda i ukoliko je član Fonda ispunio uvjete za mirovinu.

S obzirom da Fond nema obveza u pogledu financijskih instrumenata, rizik proizlazi iz redovnog poslovanja Fonda i

iz navedenih razloga, a poradi zadovoljavajuće likvidnosti Fonda, rizik je nizak.





Rizik likvidnosti (nastavak)

Sljedeća tablica prikazuje dospijeća nediskontiranih novčanih tokova imovine i obveza do dospijeća (u kunama):

31. prosinca 2013. godine Na poziv Do 3 mjeseca

3-12 mjeseci

1-5 godina

Više od 5 godina

Ukupno

IMOVINA

Novac i sredstva na računima kod banaka

652.194 2.900.030 - - - 3.552.224

Ulaganja u posjedu do dospijeća

- 50.623 1.179.696 11.054.509 22.761.012 35.045.840


- 158.465 - 5.091.573 4.526.945 9.776.983

Vrijednosnice raspoložive za prodaju

16.639.136 8.225.076 24.864.212

UKUPNA IMOVINA (1) 652.194 3.109.118 1.179.696 32.785.218 35.513.032 73.239.258

Obveze


- 6.847 - - - 6.847


- 236.381 - - - 236.381

Obveze prema skrbničkoj banci - 2.079 - - - 2.079

Ostale obveze - 27.475 - - - 27.475

UKUPNE OBVEZE (2)

- 272.782 - - - 272.782

NETO IZLOŽENOST NA DAN 31. PROSINCA 2013. (1) – (2)

652.194 2.836.336 1.179.696 32.785.218 35.513.032 72.966.476





Rizik likvidnosti (nastavak) Sljedeća tablica prikazuje dospijeća nediskontiranih novčanih tokova imovine i obveza do dospijeća (u kunama):

31. prosinca 2014. godine Na poziv Do 3 mjeseca

3-12 mjeseci

1-5 godina Više od 5 godina

Ukupno

IMOVINA

Novac i sredstva na računima kod banaka

437.852 - - - - 437.852

Ulaganja u posjedu do dospijeća

- 4.891.033 440.517 15.728.139 13.981.578 35.041.266

Vrijednosnice po fer vrijednosti kroz račun dobiti ili gubitka

3.055.145 - - 4.519.688 1.788.732 9.363.565


- - - 38.925.979 10.562.745 49.488.725

UKUPNA IMOVINA (1) 3.492.997 4.891.033 440.517 59.173.806 26.333.055 94.331.408

Obveze


- 71.376 - - - 71.376


- 262.956 - - - 262.956

Obveze prema skrbničkoj banci - 2.618 - - - 2.618


- 374.357 - - - 374.357

UKUPNE OBVEZE (2) - 711.306 - - - 711.306

NETO IZLOŽENOST NA DAN 31. PROSINCA 2014. (1) – (2)

3.492.997 4.179.726 440.517 59.173.806 26.333.055 93.620.102





Rizik likvidnosti (nastavak)

Dospijeće obveza prema udjelničarima ovisi o vremenu njihovog umirovljenja. Zakon o mirovinskom osiguranju

predviđa odlazak u mirovinu pet godina prije i pet godina nakon životne dobi službenog umirovljenja (65 godina za

muškarce i 61 godina za žene). Službena dob umirovljenja za žene pomiče se za tri mjeseca svake godine tijekom

sljedećih šesnaest godina, kada će konačno biti 65 godina.

Sljedeća tablica prikazuje nediskontirane novčane tokove odljeva sredstava udjelničarima u dva scenarija.

Pretpostavka prvog (konzervativnog) scenarija je da udjelničari koriste mogućnost isplate mirovine u najranijem

zakonskom roku (žene i muškarci sa 50 godina). Drugi (optimalni) scenarij pretpostavlja da udjelničari odlaze u

mirovinu u dobi službenog umirovljenja (61 godina za žene, 65 za muškarce).

Dospijeće novčanih tijekova po dugoročnim obvezama prema udjelničarima na dan 31. prosinca 2013. (u kunama):

do 10

godina više od 10

godina

Ukupno

Obveze prema udjelničarima s osnove izdanih jedinica

Konzervativni scenarij 55.444.015 17.522.459 72.966.474

Optimalni scenarij 32.544.943 40.421.531 72.966.474

Dospijeće novčanih tijekova po dugoročnim obvezama udjelničarima na dan 31. prosinac 2014. (u kunama):

do 10

godina više od 10

godina

Ukupno

Obveze prema udjelničarima s osnove izdanih jedinica

Konzervativni scenarij 69.828.818 23.791.284 93.620.102

Optimalni scenarij 40.063.538 53.556.564 93.620.102

Napomena: Izračun u stupcu “do 10 godina” predstavlja zbroj obračunskih jedinica svih ženskih članova starijih od 45 godina i svih muških članova starijih od 50 godina pomnožen s vrijednošću obračunske jedinice na dan izvještaja.

Fond ima izraženu stariju strukturu članova, budući da je osnovan kao Fond s konzervativnim ulaganjima, i tako je i

predstavljan članovima. Iz tog razloga u strukturi obveza udjelničarima prevladavaju obveze do 10 godina. Nasuprot

tome, krajem 2014. godine kao i krajem 2013. godine cjelokupna imovina Fonda imala je dospijeće do 10 godina,

čime je pokriven rizik likvidnosti Fonda.




13 Financijski instrumenti i upravljanje rizicima (nastavak) Kreditni rizik Kreditni rizik je rizik da jedna strana u financijskoj transakciji neće podmiriti iznose obveza prema drugoj strani čime

će drugoj strani uzrokovati financijski gubitak. Fond je izložen riziku financijskih gubitaka ako druga strana u

transakciji ili izdavatelj vrijednosnih papira ne može ili ne želi ispuniti svoju ugovornu obvezu.

Kreditni rizik u Fondu umanjen je diverzifikacijom, te pažljivim praćenjem kreditnog položaja izdavatelja vrijednosnih

papira pri stjecanju i dnevnim praćenjem tržišta vodeći računa o zakonskim limitima držanja pojedinih financijskih

instrumenata.

Sve transakcije kotiranim vrijednosnim papirima namiruju se nakon isporuke putem ovlaštenih brokera. Rizik

neplaćanja je minimalan jer se prodani vrijednosni papiri isporučuju tek nakon što je odgovarajući iznos plaćen

brokeru. Prilikom kupnje, plaćanje se vrši tek nakon što su vrijednosni papiri isporučeni. Ako bilo koja strana ne

ispuni svoju obvezu, kupoprodajna transakcija se ne zaključuje.

Sljedeća tablica prikazuje dužničke vrijednosne papire, depozite i novčana sredstva kod banaka, te potraživanja,

kod kojih je prisutan kreditni rizik:

31. prosinca

2013. 31. prosinca

2014.

Novac kod banaka 3.552.224 437.852

Vrijednosnice po fer vrijednosti kroz račun dobiti ili gubitka 9.618.518 6.308.420

Vrijednosnice raspoložive za prodaju 24.864.212 49.488.725

Ulaganja u posjedu do dospijeća 35.045.840 35.041.266

UKUPNO 73.080.793 91.276.263

Sljedeća tablica prikazuje dužničke vrijednosne papire Fonda prema kreditnim ocjenama kreditnih agencija.

S&P rating 31. prosinca 2013. 31. prosinca 2014.

A- 6,18% 1,96%

BB 81,74% 91,67%

BB- 2,91% 2,64%

Nema ocjene 9,17% 3,73%

UKUPNO 100,00% 100,00%





Kreditni rizik (nastavak) Sljedeća tablica prikazuje analizu koncentracije kreditnog rizika u portfelju Fonda prema zemljopisnoj distribuciji

(prema zemlji izdavatelja).

31. prosinca 2013. 31. prosinca 2014.

Hrvatska 93,49% 98,03%

Slovenija 6,51% 1,97%

UKUPNO 100,00% 100,00%

Sljedeća tablica prikazuje analizu koncentracije kreditnog rizika u portfelju Fonda prema distribuciji po industrijama.

(Distribucija po industrijama prikazana je prema GICS klasifikaciji, Global Industry Standard Classification).

31. prosinca 2013. 31. prosinca 2014.

Komunikacije 0,07% 0,06%

Potrošna dobra,ciklička 3,27% 1,20%

Potrošna dobra,neciklička 0,50% -

Država 93,10% 96,08%

Komunalne usluge 3,06% 2,66%

UKUPNO 100,00% 100,00%

Na dan 31. prosinca 2014. godine Fond nema dospjela a nenaplaćena potraživanja za koje je napravljen 100%

ispravak vrijednosti (na dan 31. prosinca 2013. godine Fond je imao dospjela, a nenaplaćena potraživanja u iznosu

od 15.512 kune za koje je napravljen 100% ispravak vrijednosti).

Na dan 31. prosinca 2014. godine Fond nema dospjela, a neispravljena potraživanja (na dan 31. prosinca 2013.

godine Fond nije imao dospjela, a neispravljena potraživanja).




14 Fer vrijednost financijskih instrumenata

Fer vrijednost financijskog instrumenta je iznos po kojem se sredstvo može razmijeniti ili obveza podmiriti između

upućenih i spremnih strana u trasakcijama koje se odvijaju prema uobičajenim tržišnim uvjetima. Fer vrijednost se

temelji na kotiranim tržišnim cijenama ako su dostupne. Ako tržišne cijene nisu dostupne, fer vrijednost se procjenjuje

primjenom modela diskontiranog novčanog tijeka ili drugih odgovarajućih tehnika vrednovanja. Društvo za

upravljanje fondom smatra da iskazane vrijednosti odražavaju fer vrijednosti financijskih instrumenata.

Na dan 31. prosinca 2014. godine, knjigovodstvena vrijednost ulaganja koja se drže do dospijeća bila je 35.041.266

kuna (31. prosinca 2013. godine: 35.045.840 kune) dok je njihova fer vrijednost iznosila 36.889.006 kuna

(31.prosinca 2013. godine: 35.429.394 kuna). Na dan 31. prosinca 2014. i 2013. godine knjigovodstveni iznosi

novca, potraživanja i obveza približni su njihovim fer vrijednostima radi kratkoročne prirode ovih financijskih

instrumenata. Sljedeća tablica prikazuje podjelu vrijednosnica koje se mjere po fer vrijednosti, prema razinama 1 do

3 ovisno o načinu na koji je utvrđena fer vrijednost:

Razina 1: vrednovanje temeljeno na stvarnim cijenama financijskih instrumenata koji kotiraju na aktivnom

financijskom tržištu.

Razina 2: vrednovanje po modelima kod kojih su svi parametri koji imaju utjecaj na fer vrijednost vidljivi na tržištu,

izravno ili neizravno.

Razina 3: tehnike kod kojih svi podaci koji značajno utječu na utvrđenu fer vrijednost nisu bazirani na vidljivim

tržišnim podacima.

Razina 1 uključuje obveznice, trezorske i komercijalne zapise za koje se cijena može iščitati s kotacija aktivnog

tržišta.

Razina 2 uključuje investicijske fondove koji u svojem portfelju imaju vrijednosne papire kojima se trguje na aktivnom

tržištu, i kojima se cijena određuje redovito (na dnevnoj osnovi), te financijski instrumente čija se fer vrijednost

neizravno određuje iz cijena na aktivnom tržištu.

Fond nema vrijednosnih papira klasificiranih u Razinu 3.

NA DAN 31. PROSINCA 2013. Razina 1 Razina 2 Razina 3 UKUPNO


Obveznice domaćih gospodarskih subjekata 683.540 - - 683.540

Obveznice lokalne uprave i samouprave - 74.174 - 74.174

Obveznice Republike Hrvatske 4.333.859 - - 4.333.859

Obveznice inozemnih izdavatelja 4.526.945 - - 4.526.945

Derivatna financijska potraživanja - 158.465 - 158.465

Ukupno vrijednosnice po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka

9.544.344 232.639 - 9.776.983


Obveznice domaćih gospodarskih subjekata 3.577.638 138.400 - 3.716.038


Ukupno vrijednosnice raspoložive za prodaju

24.725.812 138.400 - 24.864.212

UKUPNO 34.270.156 371.039 - 34.641.195

Derivatne financijske obveze - 6.847 - 6.847




14 Fer vrijednost financijskih instrumenata (nastavak)

NA DAN 31. PROSINCA 2014. Razina 1 Razina 2 Razina 3 UKUPNO


Obveznice domaćih gospodarskih subjekata - - - -

Obveznice lokalne uprave i samouprave - 49.720 - 49.720


Obveznice inozemnih izdavatelja 1.788.732 - - 1.788.732

Dionice domaćih dioničkih društava - 55.145 - 55.145

Udjeli otvorenih investicijskih fondova domaći izdavatelji

- 3.000.000 - 3.000.000

Derivatna financijska potraživanja - - -

Ukupno vrijednosnice po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka

6.258.699 3.104.866 - 9.363.565

Vrijednosnice raspoložive za prodaju -

Obveznice domaćih gospodarskih subjekata 2.412.064 1.094.324 - 3.506.388

Obveznice Republike Hrvatske 45.931.107 51.229 - 45.982.336

Ukupno vrijednosnice raspoložive za prodaju

48.343.171 1.145.554 - 49.488.725

UKUPNO 54.601.870 4.250.419 58.852.290

Derivatne financijske obveze - 69.808 69.808

Prijelazi između razina fer vrijednosti

Prijelazi između razine 1 i 2

Sljedeća tablica prikazuje prijelaze između razine 1 i razine 2 fer vrijednosti:

Prijelazi iz Razine 1 u Razinu 2 Prijelazi iz Razine 2 u Razinu 1 2013 2014 2013 2014 Financijska imovina radi trgovanja

Dionice domaćih gospodarskih subjekata

- - - 106.099

Documents

Financijska izvješća na dan 31. prosinca 2014. godine