Folksam · glädjande betyg till hela Folksams organisation. Jag vill också nämna att vår egen tidning Sesam under året nominerades till Svenska Publishing-priset. Och under året

www.folksam.se

23.54 23.59

Folksam

Årsredovisning

2005

01.22

Fo

lks

am

Års

red

ov

isn

ing

20

05

F 0450 06-03

FOLK2939_A rsredo Omslag.indd 1FOLK2939_A rsredo Omslag.indd 1 06-04-07 16.23.1906-04-07 16.23.19

20pfst_310_99

Postadress: Folksam, 106 60 Stockholm

Besökadress: Bohusgatan 14

Telefon: 08-772 60 00

Telefax: 08-641 03 50

e-post: [email protected]

Text: Gunvall Grip och Maria Ljungqvist-Marti, Folksam

Bild: Lars Tunbjörk / Lars Nyman (koncernledning och styrelse)

Form och produktion: Carina Persson, Folksam Grafi ska / Reklambyrån SWE

Repro: Linjepunkt. Tryck: Litografi a

Ett år och en dag.

I den här skriften får du det gångna årets väsentligheter i siffror och tabeller.

Och möjligheten att följa med vd Anders Sundström en helt vanlig dag på jobbet.

Trevlig läsning.


20pfst_310_99

Viktiga händelser 2005

InnehållVd har ordet 2

Folksam Personförsäkring 6

Folksam Skadeförsäkring 8

Folksam Kapitalförvaltning 11

Bokslut 15

Styrelser och koncernledning 99

– Folksam lanserar Seniorkapital, en särskild sparform för äldre. Seniorkapital utsågs till Årets produkt av Privata Affärer.

– Folksam presenterar årets rapport om trafi ksäkerheten ”Hur säker är bilen?”

– Folksam lanserar en ny student-försäkring.

– Som första fackliga förbund antog Livsmedelsarbetareförbundet på sin kongress förslaget om att ansluta sig till LO:s försäkrings-paket.

– Folksam gör nysatsning på företagsförsäkring.

– Folksam erbjuder medlemmar i handikappförbund som är an-slutet till Handikappförbundens Samarbetsorgan (HSO) att teckna hemförsäkring med tillhörande allriskförsäkring – Medlemshem.

– Folksam och Sveriges Motorcyk-listers Centralorganisation (SMC) tecknar samarbetsavtal som syftar till att främja en sund utveckling av motorcykelåkandet i Sverige.

– Folksam tecknar samarbetsavtal med Svenska Jägarförbundet.

– Folksam tillsätter ett effektiv-iseringsprojekt för att minska driftskostnaderna.

2

Vi lever mitt i den globala tiden.

Numera märker vi det dagligen –

naturligtvis också inom försäkrings-

området. Sedan länge har bland an-

nat engelska, danska, fi nska, norska

och även andra intressen aktiverat

sig på den svenska försäkrings-

marknaden. Det är tydligt att den

svenska försäkringsmarknaden åt-

minstone ”nordiseras”, det vill säga

att allt fl er bolag ser Norden som en

samlande marknad att bearbeta.

Även Folksam verkar naturligtvis

med ett internationellt perspektiv

för ögonen. Här vill jag peka på

några sådana områden där vi varit

aktiva under året.

Global Compact lanserades

av FN:s generalsekreterare Kofi

Annan 1999 i syfte att främja ett

socialt och miljömässigt ansvars-

tagande hos internationellt verk-

samma företag. Folksam fi nns med

på The Global Compacts hemsida

där bland annat vår Hållbarhets-

redovisning för 2004 kan laddas ner.

Folksam deltar också i utarbetandet

av FN:s riktlinjer för investerare,

det vill säga i frågor som har med

miljö, sociala frågor och bolags-

styrning att göra. Riktlinjerna

beräknas kunna presenteras under

2006. Därutöver har Folksam till-

sammans med åtta internationella

försäkringsbolag ombetts ingå i ett

FN-samarbete kallat UNEP FI

General Insurance Working Group.

Gruppens arbete syftar till att främ-

ja miljöarbetet hos alla försäkrings-

bolag i världen.

Folksam har därutöver under år

2005 bistått ILO (International

Labour Organization) med en stu-

die om microinsurance i Sri Lanka.

Framförallt har vi betonat vikten av

försäkringsskydd även för mindre

bemedlade personer och familjer

som ett viktigt led i ett lands infra-

strukturbygge. Vidare arrangerade

Folksam ett internationellt semi-

narium om kapitalmarknadsfrågor

där bland annat Sean Harrigan

deltog, förre ordförande i Calpers

– ett av världens största pensions-

bolag.

Vår direkta försäkringsverksamhet

Verksamhetsåret 2005 inleddes med

hanteringen av tsunami-katastrofen,

en katastrof som överskuggat det

mesta. Strax därpå följde orkanen

Gudrun som bland annat ödelade

stora arealer skog i södra delarna av

Sverige. Jag vill i det här samman-

hanget passa på att återigen ge ett

stort tack till personalen i Folksam

Folksam i världen

för att man så effektivt och profes-

sionellt hanterat de otal skador

som följde på dessa två händelser.

Jag kan konstatera att vår personal

bidrog till kundnyttan i ordets mest

avgörande betydelse.

År 2005 blev på fl era områden ett

bra år för Folksams samlade försäk-

rings- och sparverksamhet. Inom

hela Folksamgruppen ökade vi de

samlade premieintäkterna från

23,2 till 23,9 miljarder kronor.

Balansomslutningen ökade från

136 till 155 miljarder kronor. Det

samlade resultatet före bokslutsdis-

positioner och skatt ökade med över

1,7 miljarder kronor från 5,7 miljar-

der år 2004 till närmare 7,5 miljarder

år 2005. Resultatförbättringen vi-

sade sig på Folksamgruppens alla

fyra stora enheter – det vill säga

inom Folksam Sakkoncernen,

Folksam Livkoncernen, KPA-

bolagen och Förenade Livbolagen.

Den utvecklingen ser jag alltså som

mycket glädjande.

När det gäller moderbolagen vill

jag peka på att vi inom Folksam Sak

ökade premieintäkterna för egen

räkning samtidigt som resultatet

förbättrades jämfört med 2004

– från 327 till 562 miljoner kronor.

Även om totalkostnadsprocenten

Anders Sundström, vd

Framvagn_1-15.indd 2Framvagn_1-15.indd 2 06-04-05 09.33.2206-04-05 09.33.22

20pfst_310_99

3Anders Sundström, vd

i verksamheten minskade något

– från 100,7 till 98,7 procent, vilket

naturligtvis också det är positivt

– kvarstår det faktum att vår drifts-

kostnadsnivå ligger i överkant jäm-

fört med konkurrenterna.

Även moderbolaget Folksam Livs

resultat är bättre än motsvarande

resultat under 2004. Visserligen

sjönk premieinkomsterna för egen

räkning från 5,2 till 4,9 miljarder

kronor, men resultatet före bok-

slutsdispositioner och skatt förbätt-

rades från 2,7 till över 3,2 miljarder

kronor år 2005. Inom Folksam Liv

förbättrades också avkastningen

på tillgångarna som 2004 låg på 7,5

procent till 9,9 procent under 2005.

Detta i sin tur innebär att konsoli-

deringsgraden inom Folksam Liv

återigen förbättrats från 107 procent

år 2004 till 111,6 procent år 2005. Vi

har därför kunnat höja återbärings-

räntan – våra kunder till nytta.

Jag glädjer mig alltså åt en gene-

rellt sett god ekonomi i Folksam Liv

och ett förbättrat resultat i Folksam

Sak. Detta hindrar inte att vi måste

förbättra oss. Ökad effektivisering

och en press på de samlade drifts-

kostnaderna är en nödvändighet

för att vi på allvar ska kunna hävda

kundnyttan.

Förändring för framtiden

Konkurrensen inom svensk försäk-

ring kommer i framtiden inte att

minska. Snarare bör vi räkna med

det omvända. Flera skäl talar för det.

Ett skäl är att svensk skadeförsäk-

ringsrörelse har hämtat sig från en

tidigare och relativt långvarig eko-

nomisk svacka, vilket per automatik

lockar nya aktörer att beträda mark-

naden. Ett annat skäl är att interna-

tionaliseringen knappast kommer

att avta, vilket också visat sig i det

faktum att utländska aktörer intres-

serat sig för den svenska marknaden

– både inom livförsäkring, sparande

och inom skadeförsäkring. Ett tredje

skäl till hårdnande konkurrens är

att de svenska bankerna successivt

vidgar sitt försäkringsintresse dels

genom köp av försäkringsbolag,

dels genom att erbjuda inte endast

liv- och sparandeprodukter utan allt

mer också skadeförsäkring.

Folksam måste alltså stå rustat för

att klara den framtid som betyder

hårdare konkurrens. Under 2005

påbörjade vi därför två viktiga

förändringar för framtiden.

För det första: under det andra

halvåret omorganiserade vi vår

verksamhet genom att skapa två nya

affärsområden: Affärsområde Pro-

Vår vision

Vi ska bidra till ett långsiktigt håll-

bart samhälle där individen känner

trygghet.

Vår affärsidé

Att i samverkan med våra kunder

skapa och tillhandahålla ett full-

sortiment av trygghetslösningar

med hög kvalitet, största möjliga

trygghet och bästa ekonomiska

nytta. Vi ska i första hand tillgodo-

se de behov som delas av många.


20pfst_310_99

4 Anders Sundström, vd

dukt och Affärsområde Marknad.

Ao Produkt ansvarar bland annat

för produktutveckling, produkt-

och avtalsförvaltning, produkteko-

nomi och produktion. Ao Marknad

ansvarar för marknadsområdenas

verksamhet, central försäljning och

marknadsföring, marknadskom-

munikation och affärsutveckling.

Därmed tydliggör vi ansvaret inom

respektive område samtidigt som vi

skapar bättre fokus på både mark-

nads- och utvecklingsfrågor.

För att stärka den affärsmässiga

ledningen har vi under året också

inrättat en affärsledning vars upp-

gift är att besluta i gemensamma

frågor som rör mål och strategier

för försäkrings- och sparandeverk-

samheten. Därmed effektiviserar vi

oss också inom detta område.

För det andra: under 2005 påbör-

jade vi ett effektiviseringsprojekt

vars mål är att helt enkelt bli effekti-

vare genom sänkta driftskostnader.

Ett kundägt bolag som Folksam

måste ständigt sträva efter ökad ef-

fektivitet i form av till exempel låga

driftskostnader. Det har självfallet

med den grundläggande principen

om kundnytta att göra. Målet för

effektiviseringsprojektet är att vi

ska minska Folksam Saks drifts-

kostnader med 200 miljoner kronor

och Folksam Livs kostnader med

150 miljoner kronor. Uppgiften blir

naturligtvis inte lätt. Men, som sagt,

det anstår inte ett kundägt bolag att

inte vara tillräckligt driftsekono-

miskt effektiv.

Ett fl ertal utmärkelser

Jag vill också berätta om några

kommentarer kring vår verksamhet

såsom den i positiva ordalag upp-

märksammats av andra. Folksam

har nämligen tilldelats ett fl ertal

utmärkelser under 2005. För femte

gången tilldelades Folksam utmär-

kelsen Årets Räntefondförvaltare

av tidningen Sparöversikt. God

kompetens när det gäller förvalt-

ningen och låga avgifter är således

ett svårslaget koncept – särskilt på

en sparandemarknad som vanligen

tar alldeles för höga avgifter från

sina kunder. Folksam blev också,

enligt tidningen Resumé, en otippad

raket i Varumärkes-SM. Tävlingen

som arrangeras av Resumé mäter

varumärkens utveckling över året.

När 2004 hade summerats visade

det sig att kännedomen om Folksam

ökat med 26 procent, vilket var nio

procentenheter mer än närmaste

konkurrent.

I kategorin Sverigefonder kom

Claes Folkmar, förvaltare av

Sverigefonderna i Folksam, på

andra plats i Dagens Industris och

Morningstars utmärkelse av Årets

Stjärnförvaltare, vilket återigen

vittnar om Folksamanställdas goda

kompetens.

Det amerikanska affärsmagasinet

Fortune hyllade Folksam som en

av europas tio bästa arbetsplatser,

vilket naturligtvis är ett gott och

glädjande betyg till hela Folksams

organisation. Jag vill också nämna

att vår egen tidning Sesam under

året nominerades till Svenska

Publishing-priset. Och under året

utnämndes vårt dotterbolag KPA

Pension till årets liv- och fondför-

säkringsbolag – en utmärkelse som

bolaget erhållit tre år i rad! Men

därmed inte nog: Folksams Senior-

kapital utsågs till Årets produkt av

tidningen Privata Affärer.


20pfst_310_99

5

Så avslutningsvis

För Folksam – det enda renodlat

kundägda alternativet i svensk för-

säkring – gäller det nu att stå starkt

i den strukturförändring som för

närvarande pågår inom hela den

fi nansiella sektorn. Med ett gott re-

sultat från 2005 både inom sak- och

livrörelsen, med en ny organisation

där ansvarsområdena blir tydligare

genom uppdelningen produkt och

marknad och med ett pågående ef-

fektiviseringsprogram som vässar

organisationen ytterligare kommer

vi att stå stärkta inför framtiden.

Det ligger nämligen i kundnyt-

tans natur att ligga i fronten när det

gäller effektivitet. Det ligger också

i kundnyttans natur att klara de

påfrestningar som strukturföränd-

ringar och hårdnande konkurrens i

allt högre grad bjuder på. I den pro-

cessen blir vi en viktig aktör – även

framgent.

Anders Sundström

Verkställande direktör

Övergripande mål

Vi ska ha försäkrings- och

sparandebranschens mest

nöjda kunder.

Våra värderingar

Följande värderingar är styrande

för allt Folksam gör, hela Folksams

agerande i ord och handling:

– Trygghet

– Engagemang

– Medmänsklighet

– Professionalism

Anders Sundström, vd


20pfst_310_99

�

Samtidigt som de samlade premie-inkomsterna för egen räkning låg på ungefär samma nivå år 2005 jämfört med 2004 (7,8 miljarder kronor) förbättrades resultatet inom hela Folksam Livkoncernen med nästan 600 miljoner kronor. En bidragande orsak till det var förbättrad avkast-ning på de totala tillgångarna. Under 2005 låg totalavkastningen inom koncernen på 9,9 procent jämfört med 7,5 procent 2004.

Inom moderbolaget Folksam Liv minskade dock premieinkomsterna från 5,2 miljarder kronor 2004 till 4,9 miljarder år 2005. Förklaringen ligger i ett begränsat utfall av nyför-säljningen under året.

Däremot ökade kapitalavkast-ningen i Folksam Liv kraftigt från 3,7 till 5,3 miljarder kronor. Samti-digt reserverades betydande belopp i form av förstärkning av de för-säkringstekniska avsättningarna. Det avgörande skälet till denna reservförstärkning under 2005 var sänkningen av det som kallas för den högsta räntan – med lägre rän-teantagande måste reserverna för-stärkas. Trots denna reservförstärk-ning kunde Folksam Liv uppvisa ett rörelseresultat före bokslutsdisposi-tioner och skatt på 3,2 miljarder kro-nor att jämföras med 2,7 miljarder under 2004, en resultatförbättring på 21 procent.

Genom bland annat lägre aktivitet i försäljningen och minskade utveck-lingskostnader kunde driftskostna-derna för verksamheten i Folksam Liv minska med cirka 100 miljoner kronor. I procent av premierna för-bättrades driftskostnaderna från 13,3 procent under 2004 till 11,9 pro-cent under 2005. Även förvaltnings-kostnadsprocenten uppvisade en förbättring från 1,4 procent år 2004 till 1,1 procent under 2005.

Det är nu tredje året i rad som konsolideringsgraden i Folksam Liv förbättrats – från låga 91,2 procent år 2002 till 104,1 under 2003, 107 år 2004 och 111,6 procent vid utgången av 2005. Efter det kraftiga börsfallet under början av 2000-talet har alltså den ekonomiska återhämtningen mätt i konsolideringsgrad varit påtaglig. Tack vare den förbättrade konsolideringen har Folksam Liv också under året kunnat höja åter-bäringsräntan med en halv procent-enhet till 4,5 procent.

Folksam Livs marknadsandelar (mätt i premieinkomst totalt) inom liv- och fondförsäkring har ten-densmässigt stagnerat under året. Fortfarande ligger andelarna på en hög nivå när det gäller traditionell livförsäkring där vi är näst störst i Sverige med en marknadsandel på 20 procent mot 21,8 år 2004. Inom fondförsäkring fortsätter minsk-

ningen jämfört med 2004; Folksam ligger här på 6,3 procent jämfört med 7,5 under 2004.

En viktig förklaring till stagne-rande marknad för Folksam Liv är att vi inte i tillräcklig utsträckning konkurrerat på den nya typen av livförsäkringsmarknad, kapitalpen-sion, med relativt stora engångsin-betalningar. Ser vi däremot till årligt betalande fond- och livförsäkringar stärker Folksam sin ställning genom en marknadsandel i nyteckning från 8,9 år 2004 till 10,4 procent år 2005.

Nya produkterGenom ett riksdagsbeslut den 16 de-cember 2004 har de svenska livför-säkringsbolagen givits möjligheter att erbjuda en ny typ av livförsäk-ring. Den nya försäkringsformen är en kombination av kapitalförsäk-ring och pensionsförsäkring. I Folk-sam benämns produkten Kapital-pension och lanserades av Folksam Liv under 2005.

Produkten har vissa fördelar jämfört med vanlig kapitalförsäk-ring. Kapitalpension är till exempel befriad från förmögenhetsskatt samtidigt som avkastningsskat-ten är densamma som för vanlig pensionsförsäkring och därmed lägre än avkastningsskatten på ka-pitalförsäkring. Folksam erbjuder produkten både som fondförsäkring och traditionell livförsäkring.

Folksam Liv lanserade också en produkt som benämns Seniorka-pital, en produkt särskilt inriktad mot de äldre på marknaden. Många äldre äger villor, bostadsrätter och fritidshus som i många fall är obe-lånade eller belånade i mindre ut-sträckning. Genom Folksams sam-arbete med Ikanobanken kan kun-derna erbjudas fördelaktiga lån med låg ränta samtidigt som det lånade beloppet sätts in i en Seniorkapital. Beloppet från Seniorkapital betalas ut i form av en livränta, vilket där-med löpande och månad för månad förstärker kundernas pension.

Personförsäkring

Folksam Liv moderbolag (Mkr) 2005 2004Premieinkomst 4915 5231Kapitalavkastning 5301 3733Föräkringsersättningar -3754 -3985Förändringilivförsäkringsavsättningar -2626 -1594Driftskostnader -583 -698Återbäring -19 -22Tekniskt resultat 3 234 2 665Övrigt 0 0Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 3 234 2 665NyckeltalFörvaltatkapital(Mkr) 58004 53574Kollektivkonsolidering(Mkr) 5752 3337Kollektivkonsolidering(%) 111,6% 107,0%Driftskostnaderi%avpremier 11,9% 13,3%Driftskostnaderi%avförvaltatkapital 1,1% 1,4%Totalavkastning 9,9% 7,5%

ÅÅterigen ett förbättrat resultat

�Personförsäkring

Produktenharslagitvälanpåmarknadenochekonomitidskrif-tenPrivataAffärer,somharjäm-förtproduktenmedmotsvarandeprodukteriandrabolag,utsågFolksamsSeniorkapitaltillÅretsprodukt2005.Tidskriftenskriver:”Folksamsproduktärdensombästmötermångakundersbehovavattfåenmånatligförstärkningavpen-sionen.”

ÄveniandrasammanhangharFolksamslivförsäkrings-ochspa-randeprodukteruppmärksammatsavexternabedömare.Specialtid-ningenPlaceringsguidenutgivenavPrivataAffärerrankarFolksamsfondförsäkringsomnummertvåpåmarknaden.Förbraplaceringkrävdeshögapoängnärdetgällerfondmix,förvaltningsavgifterochavkastning.

Placeringsguidennoterarattdetsvenskafondsparandetoftastärkombineratmedhögaavgifter;sådantsparandeäralltsådyrt.PlaceringsguidenpåpekardockattFolksamutgörettundantagmedlågaavgifterpådeegnafonderna.

TjänstepensionsdirektivetDetsåkalladetjänstepensionsdirek-tivetimplementeradesisvensklag-stiftningden1januari2006.Enstorförändringärattberördaförsäk-ringsåtagandenskavärderasrealis-tisktiställetförbetryggande,vilketbetyderattdesäkerhetsmarginalersomnuvarandevärderinginnehållitkommerattupplösas.Blandannatkommeråtagandenaattdiskonterasmedriskfriamarknadsräntoriställetförmeddensåkalladehögstarän-tanvarsnivåbestämtsavFinans-inspektionen.Följdenavdettablirattbolagetsverkligaekonomiskariskersynliggörs–ochdåisynner-hetdenbetydanderänterisksomföljeravförsäkringsavtalenslängd.

Attsäkerhetsmarginalernaupp-lösesharocksåföranlettFinans-inspektionenattinföraennytill-synsmetod,trafikljusmodellen,som

syftartillatttidigtkunnaidentifierabolagmedförhögfinansiellriskiförhållandetillsinaåtaganden.Fokusförtillgångsförvaltningenkommerdärföristörreutsträckningänidagbliattmatchaåtagandenasegenskapermotlämpligatillgångar.FolksamLivärvälrustatattmötadessanyaförutsättningar.

Folksam ansluten till pensionsportalen Min PensionAllabolagiFolksamgruppensomtillhandahållerkollektivavtaladetjänstepensioneranslötsigunderår2005tillpensionsportalenMinPension.Pensionsportalenärenin-ternetlösningförkundermedavta-ladetjänstepensionerdärkundernaviawebbenkanfåinformationombehållningenpådenegnatjänste-pensionenochdärtillenprognosövervadtjänstepensionenkommerattgetillsammansmeddenall-männapensionen.DetkannämnasattpensionsportalenbelönadesmedMicrosoftsNETAwardår2005.

Källa: Försäkringsförbundet

Marknadsandelar nyteckning inom livförsäkring (%)

Marknadsandelar premieinkomst inom livförsäkring (%)

Skandia 21,2

Folksam 10,�

SEB 19,5SHB 9,6

AMF 10,�

LF 8,�

Robur 6,8

Alecta �,2Nordea 2,6

Övriga �,0

AMF 8,2

LF �,6

Skandia 19,6

SEB 1�,�

SHB 11,� Folksam 1�,2

Robur 8,9

Nordea �,�Övriga 6,1

Alecta �,5

8

År2005kankaraktäriserassomettmycketaktivtårförFolksamssakförsäkringsrörelsesamtidigtsomresultatetjämförtmed2004förbättradespåtagligt.InomhelaFolksamsakkoncernenförbättradesresultatetförebokslutsdispositionerochskatt–från479miljonerkronorår2004till777miljonerkronorår2005.Desamladepremieintäkternaförsakkoncernenökadefrån7,4till8,2miljarderkronor.Glädjandeärocksådetfaktumatttotalkostnads-procentensjönkunderårettill97,2procentefterattår2004halegatpå99,7procent.

FolksamSak(moderbolaget)ökadepremieintäkternaföregenräkningfrån6,9miljarderkronortill7,4miljarderkronorsamtidigtsomkapitalavkastningenuppgicktill715miljonerkronor,vilketmättikronorärnågotbättreän2004årsavkastning.Resultatetförebok-slutsdispositionerochskattuppgicktill562miljonerkronor,somkanjämförasmed327miljonerkronorunder2004,såledesenförbättringmednärmare72procent.Ävenomdriftskostnadernaökadenågotunderåretsåsjönktotalkostnads-procentenfrån100,7år2004till98,7procentår2005.

Detgodaresultatetår2005innebärattFolksamSakskonsoli-deringsgradförbättradesfrån53,3

procentår2004till60,2procentvidutgångenav2005.

FolksamSaksandelavmarkna-deniSverigeärstabilnärdetgällerandelarmättiantalförsäkringar.Iantalhemförsäkringarökadeandelarnafrån50,6procentunder2004till51,1procentår2005.Mark-nadsandelarnaförvillahemförsäk-ringminskadeunderåretmedentiondelsprocentmenliggeralltsåfortfarandepåenhögnivå,på28,1procent.Fritidshusförsäkringenochpersonbilsförsäkringarnaharocksåenstabilandelavmarknaden,dockmedenminskningpåtvåtiondelsprocentinomfritidshusförsäkringochenhalvprocentinomperson-bilsförsäkring.

Inomsegmentethushållsmark-nadenkanävenkonstaterasattFolksamhartappatandelarnärdetgällerinbetaldapremier–från21,3till20,6procent.

Flera viktiga händelser SomförstafackligaförbundantogLivsmedelsarbetareförbundetpåsinkongressden29majförslagetomattanslutasigtillLO:sförsäkrings-paketfrånochmedden1juli2005.Iförsäkringspaketetingårhemför-säkring,olycksfallsförsäkring,barn-grupplivförsäkringochkomplet-terandetjänstegrupplivförsäkring.Försäkringarnagällerobligatoriskt

förallamedlemmariförbundet.GenomdettaavtalerhöllFolksamblandannat35000nyahemförsäk-ringaroch28000nyabarngruppliv-försäkringar.

FolksamtecknadeunderåretavtalmeddetnybildadeförbundetIndustrifacketMetall.Avtaletinne-hållerenkompletterandetjänste-grupplivförsäkring(TGL)ochentrygghetsförsäkringfritid(TFF)somblandannatinnehållermomen-tenmedicinskinvaliditet,merkost-nader,tandskador,rehabiliteringochettdödsfallsbelopp.

IFMetallsställningstagandeinne-bärenmerförsäljningförFolksampå150000nyakunder.

Undersenaredelenav2005på-börjadesenförsöksverksamhetisamarbetemedPappersindustriar-betareförbundetochElektrikerför-bundet,sominnebärattförbundensmedlemmarerbjudskompletteradenobligatoriskahemförsäkringenmedenförsäkringförvillan.Genomattbådeansökningsförfarandetochprissättningenärförenkladeerbjudsförsäkringentilllägrepremie.

GenomsamarbetemedLärarnasRiksförbundochSverigesLärar-förbundskerautomatiskanslutningförnyamedlemmaridessaförbund,vilketinnebärmellan10000och20000nyakollektivahemförsäk-ringarperår.

UnderåretlanseradeFolksamennystudentförsäkring.StudenternaärenviktigmålgruppförFolksamochförsäkringeninnehålleretthemförsäkringsmoment,enolycks-fallsförsäkringochdärutöverendelsåkalladekringtjänster.Genomdessakringtjänsterkanstudenternaköpahemelektronikochhushålls-maskinertillrabatteratpris.Ikon-ceptetingårocksåjuridikserviceochbygg-ochhantverkarservice.Folksamlanseradeunderåretennyförsäkringsmöjlighetförhandikap-pade.AllasomärmedlemmarietthandikappförbundsomäranslutettillHandikappförbundensSam-

Skadeförsäkring

Folksam Sak moderbolag (Mkr) 2005 2004Premieintäkt 7371 6915Kapitalavkastningiförsäkringsrörelsen 715 701Försäkringsersättningar -6060 -5849Driftskostnader -1217 -1114Övrigt -8 23Tekniskt resultat 801 676Återståendekapitalavkastning -238 -344Övrigt -1 -5Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 562 327NyckeltalDriftskostnadsprocent,netto 16,5% 16,1%Skadekostnadsprocent,netto 82,2% 84,6%Totalkostnadsprocent,netto 98,7% 100,7%Konsolideringskapital(Mkr) 4477 3778Konsolideringsgrad 60,2% 53,3%Totalavkastning 2,7% 3,4%

Ett gott resultat

9Skadeförsäkring


Marknadsandelar personbilantal försäkringar (%)

Marknadsandelar villahemantal försäkringar (%)

Övriga �,1

Trygg-Hansa 11,�

LF �0,�

Folksam 28,1

If 12,�

arbetsorgan(HSO)kannutecknaenhemförsäkringmedtillhörandeallriskförsäkring–Medlemshem.Samtidigtändradevivillkorennärdetgällerhandikapphjälpmedel.Bådehemförsäkringenochtilläggs-försäkringarnaAllriskochAllriskSpecialgällerifortsättningenocksåförhandikapphjälpmedel,vilketintevaritfallettidigare.

Under2005tecknadesfleranyasamarbetsavtal,blandannatmedSvenskaJägarförbundet,vars200000medlemmarerbjudsettförsäkringsskyddmedspecielltanpassademedlemsförsäkringariformavolycksfallsförsäkringochansvarsförsäkring.YtterligareettsamarbetsavtaltecknadesmedSve-rigesMotorcyklistersCentralorga-nisation(SMC)somsyftartillattfrämjaensundutvecklingavmotor-cykel-åkandetiSverige.Denatur-ligasamarbetsområdenablirutveck-lingavförsäkringsprodukter,skade-förebyggandearbete,utvecklingavsäkerhetsutrustningsamtutbildningochkonsumentinformation.

Företagsförsäkring i ett nytt konceptFrånochmednovember2005görFolksamennysatsningpåföretags-försäkring.Viapersonligrådgiv-ningochindividuellaförsäkrings-lösningarerbjudsegenföretagarenförsäkringsskyddförsigsjälv,sinfamiljochsittföretag.

Allt säkrare att köra nya bilarUnderlångtidharFolksamvaritframträdandenärdetgällertrafik-säkerhetsforskningen.Under2005presenteradevidenvartannatåråterkommanderapporten”Hursäkerärbilen?”.Densenasterap-portenrankar138bilmodellerochstudiensfrämstanyhetvarattriskenattdöiennybilharunderen20-årsperiodminskatmed90procent;istudienjämförsnyaårsmodeller2000-2004medårsmodellerfrån1980-1984.Istudienkonstaterades

ocksåattSaab9-5och9-3ärdetra-fiksäkrastebilarna.

EnannanstudiegenomfördavFolksamochVägverketisamarbetemedmotortidningenAutoMotorochSportpresenteradesunder2005.Avstudienframkommerattantisladdsystemminskarriskenförolyckormeddödligutgångellersvårapersonskadormed25procent.Svårasingel-ochmötesolyckorpåvåtavägarellervägartäcktaavisellersnöminskarmed50procent.

Folksam och idrottenFolksambetraktassedanlängesomdensvenskaidrottensförsäkrings-bolag.Folksamsaktiviteterinomdettaområdeliggerpåfleraplan-naturligtviserbjuderviidrottsrö-relsenrenaförsäkringslösningar,viutrederskadorinomidrottenochsysslardärmedocksåmedförebyg-gandeverksamheter.

Undersenareårharettantalplötsligadödsfallpåungaidrottareuppmärksammats,inteminstime-dia.Folksamkundeisambandmeddettaår2005konstateraattantaletdödsfallpåungaidrottareintehadeökatijämförelsemedtidigareår.Folksamsuppgifterbidrogväsent-ligtidenfaktainsamlingsomRiks-idrottsförbundet(RF)gjordeochsomslutligenleddetillRF:srekom-mendationer.Folksamgickdäreftervidareochtillsammansmedforska-refrånUmeåuniversitetgjordesengrundligarestudiekringorsakernatilldeungaidrottarnasdöd.

2005varåretdåallafotbolls-spelareiAllsvenskanochSuper-ettanerbjödsenhemförsäkringsommedlemsförmåniSFS(SvenskaFotbollsspelare).SFSärenintresseorganisationförlandetselitfotbollsspelare.Detfinnsstoramöjligheterattspelarnaunderår2006kommerattomfattasocksåaventjänstepensionslösningiFolk-sam.

FolksamtecknadeunderåretettsamarbetsavtalmedSverigesDövas

Marknadsandelar hemantal försäkringar (%)

Övriga 2,5

Trygg-Hansa 11,9

LF 25,0

Folksam 51,1

If 9,5

LF 29,�Trygg-Hansa

1�,1

Folksam 21,8

Övriga �,�

If 2�,�

10

Idrottsförbund.DetvisarattFolk-samocksåsermervärdeniandraidrotterändesomärattraktivaförsponsringochexponering.Isam-bandmedavtalettillkomocksåenolycksfallsförsäkringförförbundets2000licenseradeaktiva.

StipendierurFolksamsIdrotts-fondmöjliggjordeengodledar-utbildningfördrygt400ungaledareilandet.”Ledarcamperna”ärmycketuppskattadeavbådeRFochframföralltdedeltagandeung-domarnasomfårenexklusivplatt-formattståpåinförkommandeledaruppdrag.BådeFolksamochidrottsrörelsenvetattsvenskidrottstagnerarutandeideellaledarnasavgörandeinsatser.

Folksamförsäkrarförståsdesvenskadeltagarnai2006årsOlym-piskaSpeliTurin.

Skadeförsäkring

Sammantaget – ett år med gott resultatFolksamssakförsäkringsrörelseuppvisadeunder2005ettgottresul-tatmedökadepremieintäkterochenpåtagligresultatförbättringjäm-förtmed2004.Konsolideringsgra-denförbättradesochtotalkostnads-procentenblevlägre.FolksamSakuppvisadeocksåbeståndsökningarinomvissaverksamhetsgrenarsär-skiltinomhem-ochvillahemförsäk-ring.Samtidigtpresenteradevinyaprodukterpåmarknadenochför-djupadesamarbetetbådemedfack-förbundochandraorganisationer.

Dock,FolksamSaksdriftskostna-derliggerpåennivåsommedtankepåframtidahårdnandekonkurrensbehöverjusteras.

Marknadsandelar inbetalda premier hushåll (%)

Övriga 9,2

Trygg-Hansa 19,�

Folksam 20,6

LF 28,1

If 22,�

Marknadsandelar skadeförsäkring, premier (%)

LF �0,5

If 20,�Trygg-Hansa 18,0

Folksam 15,�

Övriga 15,8


11Kapitalförvaltning

Vidslutetav2005förvaltadeFolksamKapitalförvaltning159miljarderkronor,fördeladepåettflertaluppdrag.UppdragsgivareärFolksamgruppensförsäkrings-ochfondbolagsamtexternaföretag,organisationerochstiftelserviavärdepappersbolagetFolksamSparAB.Viplacerarpåaktie-ochränte-marknadernasamtifastigheterochialternativaplaceringsslag.

Målet är hög och stabil avkastningFolksamsinvesteringsfilosofiärattnåensåhögochstabilavkastningpåplaceringarnasommöjligt,givetförutsättningarnaideolikaförvalt-ningsuppdragen.Gedigenkunskapomuppdragsgivarnaikombinationmeddjupgåendekunskaperomdefinansiellamarknadernaochdefaktorersompåverkarutvecklingenpådessaärdefrämstamedlenförattuppnådetta.Inomkapitalför-valtningenarbetardärförpersonermedlångerfarenhetavportföljför-valtning,menocksåpersonermederfarenhetinomekonomijournalis-tik,finansanalys,nationalekonomi,finansiellmatematik,försäkrings-matematik,redovisning,juridikochandraområden.Lagarbetegörattdesamladekunskapernaocherfarenheternahosmedarbetarnakanutnyttjasmaximaltochminskarverksamhetenssårbarhet.Organi-sationenochinvesteringsrutinernaharutformatssåattallaaspektervägsiniinvesteringsbesluten.

Regelbundnautvärderingaravbe-slutochanalysergörattvikanökakvalitetenpådebeslutvifattarochanpassavårtarbetssättitaktmedattomgivningochförutsättningarförändras.

Långsiktigt fokus, begränsade riskerViarbetarmedettlångsiktigtfokusochändraraktivtsammansättning-enavplaceringarnaförattuppnåhögstamöjligaavkastning.Detinne-bärattvisomregelintereagerarpå

kortsiktigarörelserpådefinansiellamarknaderna,utanfrämstsatsarpåattskapameravkastninggenomattförsökaförutsedemerlångsiktigamarknadstrenderna.Portföljernaärväldiversifierademedhjälpavmo-dernaoptimeringsmodellerochderiskervitarärbegränsadeochnogagenomtänktaiallaavseenden.Ris-kernaföljsocksåregelbundetuppavenkontrollenhetsomäravskildfråndenlöpandeförvaltningen.

Hänsyn till miljö och etik i förvaltningenFolksamhar,somförstakapitalför-valtareiSverige,införtmänskligarättigheterochmiljöhänsynsomplaceringskriterierförsamtligakapitalplaceringar.Deföretagviinvesterariskataettstörreansvaridessafrågor.Vissaföretagutesluts,oavsetthurbraderasarbetsmiljöellermiljöpåverkanär.Därförplacerarviinteitobaksföretag.

Införnyplaceringargörsenkon-trollavomföretagetifrågauppfyl-lervårakriterier.Vidarekontrol-lerassamtligainnehaviaktieport-följernaregelbundet.Vidosäkerhetomettföretagklararkriteriernaärgrundregelnattavståfrånplacering.Omplaceringavmisstagändåskettiverksamhetsominteklararreglerna–elleromettinnehavgårfrånattvaragodkänttillattbliejgodkänt–upphörengagemangetsåsnartdetärpraktisktgenomförbart.

Återigen ett bra börsårDetkankonstaterasatt2005blevytterligareettstrålandebörsårtrotsorosmomentsomterrorattacker,orkanerochfågelinfluensa.Till-växtenblevungefärdenväntade,menbörsernadrevsavattföreta-genändålyckadesredovisahögrevinsteränvadmarknadenväntat.Anmärkningsvärtärattdettaskeddetrotsettrekordhögtoljepris.Världensbörserstegigenomsnittmedknappt14procent.SärskiltbragickStockholmsbörsenmeden

Kapital under förvaltning(miljarder kronor)

0 20 �0 60 80 100 120 1�0 160

2005

200�

200�

2002

2001

2000

1999

1998

199�

Mycket god avkastning

12

uppgångpådrygt32procent.AllrabästgickTokyobörsensomstegmednära43procentiljusetavstarkarekonjunkturindikatorersamtlång-siktigtbättretillväxtutsiktertillföljdavvalutgångentidigtihöstas.Tarmanmedutdelningarnablevavkast-ningenpåaktierännubättre.Dess-utombliravkastningenpåutländskaaktieplaceringarbetydligthögrevidenomräkningtillsvenskakronorpågrundavattkronanförsvagadesenheldel.Särskiltstorblevväxelkurs-förändringenmotUS-dollarn(runt20procent).Detvarfrämstbolaginomenergi-ochråvarusektorernasomgickbraglobaltmedanleve-rantöreravtelekomtjänsterbackadetrotsdetgynnsammabörsklimatet.

Låga marknadsräntorVidingångentill2005vardenallmännauppfattningenblandprofessionellabedömareattdelångamarknadsräntornaskullestigaeftersomräntenivåernavarattbetraktasomlågautifrånrådandekonjunkturläge.Iställetsjönkdeeuropeiskaräntornamedandeame-rikanskabarastegmarginellt,trotsattdenamerikanskacentralbankenhöjdesinstyrräntavidvarjemöteunderåretochtrotsatttillväxtendärblevförhållandevisstark.

Försvenskdelbidrogentillfälligsvackaikonjunkturenundervårenikombinationmedsvagsysselsätt-ningsutveckling,fortsattlåginfla-tionochenrejälräntesänkningfrånRiksbankenislutetavjuni,tillattmarknadsräntornasjönk.Vadgäl-lerdelängrelöptidernasåhardenstarkasamvariationenmedeuro-räntornasutvecklingbeståttunder2005.Förmodligenharräntenivå-ernapåverkatsnedåtavspekulationkringeffekternaavdeförändradeEU-reglernaförtjänstepensionervadgällerefterfråganpåobligatio-nermedlångalöptider.

Växelkurserna gäckade bedömarnaIbörjanavårettroddemångaattUS-dollarnskulleförsvagas.Detstoraunderskottetibytesbalansenvardetstarkasteargumentetförattsåskulleske.IställetstärktesUS-dollarnmoteuronmedrunt15procent.Tilldettabidrogattdenamerikanskacentralbankenhöjdesinstyrräntavidallasinamöten,medandenEuropeiskacentralban-kenenbarthöjdeengångvidslutetavåret

Ävendensvenskakronanhargäckatbedömarna.Långsiktigtärkronanundervärderadochbördärförstärkasförrellersenare.Detvarmångasomhaderäknatmedattdettaskulleskeunderloppetavåret,mensåblevintefallet.Ävenhärspeladeomslagetidekortsiktigaförväntningarpåcentralbankernaenroll.Riksbankensräntesänkningochdeförväntningarsombyggdesuppdessförinnanficktydligeffektpåkronan.

Kapitalförvaltning

SEK/Euro SEK/USD8,7

8,9

9,1

9,3

9,5

9,7

9,9

10,1

10,3

6,6

6,8

7,0

7,2

7,4

7,6

7,8

8,0

8,2

EMU

Sverige

USA

98

100

102

10�

106

108

Sverige

Utlandet115

120

125

1�0

1�5

1�0

110

105

100

95

Aktier, indexutveckling 2005

Statsobligationer, indexutveckling 2005

Valutautveckling 2005

1�

Placeringstillgångarnasfördelning, Folksam Liv

100

80

60

�0

20

0

Ränte-bärande

DirektlånFastigheter

Aktier

-00 -01 -02 -0� -0� -05

Normalportfölj Folksam Liv, (%)

Svenska aktier 8,0

Utländska aktier 12,0

Svenska räntebärande 51,0

Utländska ränte- bärande 1�,0

Fastigheter 10,0Alt. placeringar 2,0

Folksam Liv – bättre kapitalavkastning än förväntatTotalavkastningenpåplaceringstill-gångarnauppgicktill10,9procent2005.Närävenövrigatillgångarin-kluderas,blandannatinnehavikon-cernföretag,bliravkastningenistäl-let9,9procent.Denmycketgodaavkastningenförklarasframföralltavdenstarkabörsutvecklingen.Dådeutländskaaktieinnehavenintevalutakurssäkratsharportföljendessutomkunnatdrafullnyttaavattkronantappativärde.

Folksamsstrategiskaplacerings-inriktning,ihuvudsakfördelningenmellantillgångsslagen,ärvadsompålångsikthardenallrastörstabetydelsenföravkastningen.Place-ringsinriktningenstyrsframföralltavskuldtäckningsreglernaochsol-vensnivånochkommertilluttryckgenomdensåkalladenormalport-följensomfastställdesavstyrelsenunderåret.Aktierochalternativaplaceringarutgjordetillsammans22procentavnormalportföljenvidåretsslut.Denmarginellaminsk-ningenunderåret,3procentenhe-ter,gjordestillförmånförränte-bärandeplaceringar.

IsyfteattskapameravkastningharstyrelsengivitFolksamKapi-talförvaltningvisstutrymmeattutnyttjarådandemarknadstroochavvikafrånnormalportföljen.Un-der2005hardessaavvikelser,totaltsett,intepåverkatavkastningen.Genomattblandannatpositioneraportföljenförstiganderäntorunderhöstenharderäntebärandeplace-ringarnasavkastningöverträffatjämförelseindexet.Tilldettakanadderasengynnsamfördelningmel-lanaktierochräntebärandeplace-ringar.Dessapositivaeffekterharemellertidtagitsutavattaktieport-följensavkastningvarit0,9procent-enhetlägreänjämförelseindexets.

Detsistnämndaförklarasfrämstavofördelaktigtvärdepappersval.

Fastighetsportföljenhargenere-ratenavkastningpå13,5procent.Avkastningenärattbetraktasomkonkurrenskraftig.

14

Folksam Sak – fortsatt försiktig placeringsinriktningTotalavkastningen på placeringstill-gångarna uppgick till 3,8 procent. När övriga tillgångar inkluderas, däribland innehav i koncernföre-tag, blir avkastningen 2,7 procent. Årets avkastning har blivit ungefär densamma som fjolårets trots lägre räntenivåer. Förklaringen till detta är att portföljen under 2005 placerat i räntebärande värdepapper med längre löptid. Dessutom gav en till-fällig aktieexponering mycket god avkastning.

Den strategiska placeringsinrikt-ningen fastställs av bolagets styrelse och är den faktor som långsiktigt har störst betydelse för avkastningen. Placeringsinriktningen styrs fram-förallt av skuldtäckningsreglerna och solvensnivån och kommer till uttryck genom den så kallade normalportföljen som fastställdes av styrelsen år 2004. Utöver den ökning av ränterisken som ovan nämnts har normalportföljen inte förändrats det senaste året.

Placeringstillgångarnasfördelning, Folksam Sak

Normalportfölj Folksam Sak, (%)

Fastigheter 10,0

Svenska räntebärande 90,0

100

80

60

40

20

0

Ränte-bärande

Direktlån

Fastigheter

Aktier

-00 -01 -02 -03 -04 -05

Folksam Kapitalförvaltning har för-valtat tillgångarna inom ramen för de mandat som givits av styrelsen. Det aktiva utnyttjandet av dessa möjligheter har dock inte påverkat avkastningen under det gångna året.

Fastighetsportföljen har genere-rat en avkastning på 12,5 procent. Avkastningen bedöms vara konkur-renskraftig.

15

BokslutFolksam LivFörvaltningsberättelse 16Resultaträkning 23Resultatanalys 24Balansräkning 26Noter 28Redovisnings- och värderingsprinciper 42Riskhantering 46Personal 48Placeringsfastigheter 50Placeringsaktier och andelar 51Revisionsberättelse 57

Folksam SakFörvaltningsberättelse 58Resultaträkning 65Resultatanalys 66Balansräkning 68Noter 70Redovisnings- och värderingsprinciper 80Riskhantering 84Personal 87Placeringsfastigheter 90Revisionsberättelse 92

16

* Ej vinstutdelande livbolag konsolideras ej i resultat- och balansräkning men räknas med i övriga sammanhang när det gäller till exempel marknadsandelar.

Folksam Liv Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direk-tören för Folksam ömsesidig liv-försäkring organisationsnummer 502006-1585 avger härmed års- redovisning för 2005, företagets 92:a verksamhetsår.

KoncernstrukturFolksam Liv är moderföretag i en koncern som förutom moderfö-retaget omfattar de helägda dot-terföretagen Folksam Fondförsäk-ringsaktiebolag (publ), Förenade Liv livförsäkringsaktiebolag* in-klusive det helägda dotterföretaget Förenade Liv Gruppförsäkring AB (publ) *, Folksam Service AB, Hotel-invest & CO KB, AB Hotelinvest och Folksam Liv Fastighets AB samt de delägda dotterföretagen i KPA AB-koncernen * (60 procent) och Folksam LO Fondförsäkringsaktie-bolag (publ) (51 procent) inklusive det helägda dotterföretaget Folksam LO Fond AB (publ). En redovisning av dotterföretag och intresseföretag lämnas i noterna 13-14 till balans-räkningen.

Folksamgruppen utgörs av Folksam Livkoncernen inklusive KPA samt Folksam Sakkoncernen. I not 36 Upplysningar om närstå-ende ges en detaljerad beskrivning av Folksamgruppen och de relatio-ner som finns mellan de ingående bolagen. Med ”Folksam” avses i det följande Folksamgruppen.

VerksamhetFolksam Liv bedriver liv- och pen-sionsförsäkringsverksamhet med inriktning på den svenska markna-den. Bolaget tillhandahåller tjänste-pensioner, privat pensionssparande, kapitalförsäkringar, grupplivför-säkring och annan riskförsäkring. Folksam Liv är ett kundägt företag och har som främsta uppgift att skapa nytta för kunderna. Verksam-heten drivs enligt ömsesidiga princi-per, vilket innebär att överskott som

uppstår i verksamheten går tillbaka till försäkringstagarna i form av återbäring.

Den strategiska inriktningen mot tjänstepensionsmarknaden har visat sig vara mycket framgångsrik för Folksam Liv och dess dotterbolag. Arbetet med att bygga vidare på den starka positionen och utnyttja fram-tida tillväxtmöjligheter är fokuserat med de låga kostnadsnivåerna för verksamheten som utgångspunkt. Ovanstående inriktning kombine-rad med en stark marknadsposition på grupplivförsäkringsområdet gör att Folksam Liv ser med tillförsikt på framtiden.

Folksam Livs ledstjärna när spararnas kapital ska placeras är att bedriva en ansvarsfull kapital-förvaltning i egen regi genom aktiv extern bolagsstyrning med fokus på etik, miljö och jämställdhet.

Förändring för framtidenDen första oktober skapades en ny organisation i Folksam. Två affärsområden, AO Produkt och AO Marknad samt en affärsledning inrättades. Syftet med förändringen är att öka Folksams fokus på kun-derna.

I syfte att nå balans mellan in-täkter och kostnader och därmed stärka konkurrenskraften startade under hösten ett effektiviserings-projekt. Projektarbetet ledde fram till besparingsförslag på totalt 350 miljoner kronor, 200 miljoner i Folksam Sak och 150 miljoner kronor i Folksam Liv. Beslut om besparingen fattades i november och besparingen ska vara genom-förd 30 juni 2007.

BolagsstyrningSvensk kod för bolagsstyrning bör-jade gälla från halvårsskiftet 2005 för bolag på Stockholmsbörsens A-lista samt de större företagen på O-listan. Med bolagsstyrning avses

ett regelverk för ledning och kon-troll av bolag. Bolagsstyrningen av Folksam Sak och Folksam Liv utgår från svensk lagstiftning, främst försäkringsrörelselagen, och Fi-nansinspektionens föreskrifter och allmänna råd.

Folksam har börjat tillämpa Svensk kod för bolagsstyrning med inriktning att tillämpa den i den utsträckning det är möjligt från årsskiftet 2006/2007. Folksam är ett kundägt bolag, vilket innebär att det inte finns några aktieägare i bo-laget. På bolagsstämman företräds kunderna av särskilda delegerade. Folksam tillämpar därför kodens bestämmelser om aktieägare på de delegerade.

Styrelsens arbeteUnder året hölls nio ordinarie sty-relsemöten. Inga extrainkallade möten behövdes, men styrelseleda-möterna har via e-post vid ett 20-tal tillfällen informerats i brådskande ärenden. Dessa har exempelvis rört lägesrapporter i samband med hanteringen av storskador, främst tsunamikatastrofen.

Av Folksam Livs styrande regel-verk är 27 fastställda av styrelsen. Under året har styrelsen gått ige-nom dessa och vid behov beslutat om revideringar av respektive policy och instruktion.

Varje kvartal har styrelsen beva-kat solvensmarginal, konsolide-ringsgrad och registerföringsmar-ginal. Inför varje möte har den fått en skriftlig rapport av vd, vilken be-handlat viktiga händelser i Folksam, men även för branschen i övrigt. I enlighet med den strategiska agen-dan har styrelsen under året också behandlat följande frågor: Kvartals- och årsbokslut, IT-strategi, produk-tivitet och driftskostnadsstruktur, konkurrentanalys, följt upp gjorda företagsförvärv, skadekostnader, riskhantering, återförsäkringspro-

Folksam ömsesidig livförsäkring

17Folksam Liv Förvaltningsberättelse

gram, internrevisionsplan och per-sonalstrategi.

Styrelsen har inom sig utsett en revisionskommitté och har tillsam-mans med Folksam Saks styrelse utsett ett ersättningsutskott. Revi-sionskommitténs syfte och uppgifter är att bistå styrelsen med att full-göra dess skyldigheter gällande den finansiella redovisningen samt den interna kontrollen för moderbolaget och dotterbolagen. Ersättningsut-skottet ska bistå styrelsen vid be-stämmande av vd:s anställningför-måner. Utskottet bistår också vid vd:s beslut rörande koncernled-ningsledamöternas anställningsför-måner samt beslutar om anställ-ningsförmåner för internrevisions-chefen.

Övergång till internationella redo-visningsregler (IFRS) Folksamgruppen har beslutat att börja tillämpa lagbegränsad IFRS från och med 1 januari 2007 för så-väl juridiska enheter som i koncern-redovisningarna. Svensk lag ger ingen möjlighet till att tillämpa EU:s IAS-förordning i årsredovis-ningen för juridisk person, men ändrade årsredovisningslagar och Finansinspektionsföreskrifter kan tillämpas inom ramen för materiella regler om årsredovisningen (så kall-lad lagbegränsad IFRS).

Folksam har sedan hösten 2004 bedrivit ett koncerngemensamt projekt. Ett omfattande invente-rings- och klassificeringsarbete och en övergripande analys har genom-förts. Analysen syftade till att iden-tifiera avvikelser mellan Folksams nuvarande redovisningsprinciper och IFRS samt i vilken omfattning de ger effekter på balans- och resul-taträkning samt på system, proces-ser och policys.

De väsentligaste redovisnings-konsekvenserna beskrivs nedan.

RedovisningskonsekvenserFolksam har valt att följa lagbegrän-sad IFRS i koncernen bland annat av det skälet att redovisningen i koncern och moderbolag sker enligt samma principer vilket ger en bättre jämförbarhet.

Klassificering av försäkringsav-tal har skett enligt IFRS 4 ” För-säkringsavtal”. För de avtal som klassificerats som försäkringsavtal kommer redovisningen att ske enligt tidigare tillämpade principer. För de avtal som klassificeras som ser-vicekontrakt respektive finansiella kontrakt kommer en förändrad redovisning att tillämpas som inne-bär att premieinkomst och utbetal-ningar av försäkringsersättningar inte kommer att redovisas över resultaträkningen utan via balans-räkningen.

Enligt klassificeringen av försäk-ringsavtalen enligt IFRS 4, ”För-säkringsavtal” kommer fondförsäk-ringsavtal och liknande produkter att redovisas genom en uppdelning på försäkringsriskdel och finansiell del. De senare skall redovisas som finansiella avtal enligt IAS 39, ”Finansiella instrument, redovis-ning och värdering.” och IAS 18 ”Intäkter”. Uppdelning på försäk-ringsriskdel och finansiell del inne-bär att premier och försäkringser-sättningar kommer att få en annan innebörd än tidigare. Inbetalning till och utbetalning från den finan-siella delen av avtalet kommer inte längre att redovisas som premiein-komst respektive försäkringsersätt-ning i resultaträkningen utan som en förändring via balansräkningen.

Fastigheterna ska enligt IAS 40, ”Förvaltningsfastigheter” och IAS 16 , ”Rörelsefastigheter” redovisas antingen som förvaltningsfastighet eller rörelsefastighet. Enligt IAS 16 utgör fastigheter som nyttjas i den egna verksamheten rörelsefastighet.

Av det totala innehavet är det 2 fast-igheter som kommer att redovisas som rörelsefastigheter.

En inventering av samtliga pen-sionsavtal har genomförts med an-ledning av IAS 19 ”Pensioner”. Med anledning av att Folksam valt möj-ligheten att tillämpa lagbegränsad IFRS vilket innebär att inte alla IAS måste följas så kommer inte IAS 19 att behöva tillämpas.

Koncernkonsolideringen för Folksam Livkoncernen kommer vid införandet av IFRS inte innefatta konsolideringen av ej vinstutde-lande livbolag i likhet med tidigare konsolideringssprinciper. Fonder som ägs till mer än 50 procent ska enligt IFRS konsolideras vilket kan bli fallet beroende på ägarbilden vid övergången till IFRS 2007.

Behovet av systemförändringar har identifierats och tydliggjorts för samtliga delar av verksamhe-ten. Den enda större identifierade systemförändringen avser redovis-ningen av fondförsäkring som kom-mer att redovisas som finansiella kontrakt.

Någon total bild över de ekono-miska konsekvenserna för det egna kapitalet vid en övergång har inte tagits fram då Folksam inte ansluter sig till IFRS förrän 2007.

18 Folksam Liv Förvaltningsberättelse

* tillhandahåller administrativa tjänster och produkter för arbetsgivarnas pensionsåtaganden.

Femårsöversikt och nyckeltal, Mkr

KONCERNEN 2005 2004 2003 2002 2001

RESULTAT

Premieinkomst för egen räkning 7 848 7 829 7 585 7 435 7 752

Kapitalavkastning netto i försäkringsrörelsen 9 601 4 773 4 779 – 3 855 – 2 971

Försäkringsersättningar, netto – 4 352 – 4 356 – 4 058 – 4 056 – 3 317

Förändring i livförsäkringsavsättningar – 9 077 – 4 696 – 5 029 – 3 408 – 5 823

Driftskostnader i försäkringsrörelsen – 682 – 765 – 778 – 824 – 745

Återbäring och rabatter, netto – 20 – 22 – 25 – 29 – 23

Försäkringsrörelsens tekniska resultat 3 318 2 763 2 474 – 4 737 – 5 127

Återstående kapitalavkastning 142 110 14 – 77 151

Övrigt – – – – 2 0

Årets resultat före skatt 3 460 2 873 2 488 – 4 816 – 4 976

EKONOMISK STÄLLNING

Placeringstillgångar till verkligt värde 76 868 65 978 59 876 53 971 57 537

Försäkringstekniska avsättningar 66 151 57 292 52 393 47 433 44 204

Konsolideringskapital

Beskattat eget kapital 11 787 9 717 8 105 7 005 13 148

Uppskjuten skatteskuld 134 28 18 26 45

Övervärden i placeringstillgångar

Placeringar i koncernföretag 215 225 169 126 201

Andra finansiella placeringstillgångar 18 11 20 23 28

Totalt konsolideringskapital 12 154 9 981 8 312 7 180 13 422

NYCKELTAL

Resultat av kapitalförvaltningen

Direktavkastning, procent 4,0 4,2 4,6 4,3 3,2

Totalavkastning, procent 9,9 7,5 7,2 – 2,4 – 4,3

Ekonomisk ställning

Konsolideringsgrad, procent 155 127 110 97 173

Kollektiv

Förvaltnings- Direkt- Total- konsolide-

kostnads- avkastning avkastning ringsnivå

EJ KONSOLIDERADE DOTTERBOLAG procent procent procent procent

Förenade Liv Gruppförsäkring AB 2,3 3,4 9,2 –

Förenade Liv Livförsäkring AB 0,4 4,3 10,0 112

KPA Livförsäkring AB 0,9 3,8 6,7 139

KPA Pensionsförsäkring AB 0,8 3,9 10,2 102

KPA Fondförsäkrings AB 0,2 2,2 25,5 –

KPA Pension AB *) – – – –



MODERFÖRETAGET 2005 2004 2003 2002 2001

RESULTAT

Premieinkomst för egen räkning 4 915 5 231 5 037 4 860 4 992

Kapitalavkastning netto i försäkringsrörelsen 5 301 3 733 3 466 – 1 172 – 2 341

Övriga tekniska intäkter f e r – – – – 17


Förändring i livförsäkringsavsättningar – 2 626 – 1 594 – 1 528 – 3 770 – 3 937

Driftskostnader i försäkringsrörelsen – 583 – 698 – 641 – 637 – 589

Återbäring och rabatter, netto – 19 – 22 – 25 – 29 – 23

Försäkringsrörelsens tekniska resultat 3 234 2 665 2 521 – 4 544 – 5 023

Övrigt – – – – –

Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 3 234 2 665 2 521 – 4 544 – 5 023



Försäkringstekniska avsättningar 46 792 44 249 42 455 41 003 37 422


Eget kapital 11 884 10 058 8 515 7 313 13 153

Obeskattade reserver 128 3 43 67 97

Uppskjuten skatteskuld 88 19 – – 8



Andra finansiella placeringstillgångar 18 11 20 23 28

Summa totala övervärden 233 236 189 149 229


Kollektivt konsolideringskapital 5 752 3 337 1 902 – 4 440 – 2 613

Kapitalbas 12 333 10 316 8 747 7 529 13 487

Erforderlig solvensmarginal 2 313 2 194 2 103 1 997 1 801

Kapitalbas för försäkringsgruppen 11 855 9 567 7 827 6 376 12 393

Erforderlig solvensmarginal för försäkringsgruppen 3 742 3 432 3 188 2 902 2 616

NYCKELTAL

Livförsäkringsrörelsen

Förvaltningskostnadsprocent 1,1 1,4 1,4 1,3 1,2

Anskaffningskostnadsprocent 3,6 4,2 4,4 4,5 4,4

Administrationskostnadsprocent för sparprodukter 0,5 0,6 0,6 0,5 0,5

Administrationskostnadsprocent för riskprodukter 8,4 7,4 6,4 8,3 9,4



Totalavkastning, procent 9,9 7,5 7,2 – 2,4 – 4,3



Kollektiv konsolideringsnivå, procent 111,6 107,0 104,1 91,2 94,8

Redovisad kapitalavkastningsprocent för koncern och moderföretag är beräknad efter försäkringsbranschens

gemensamma kapitalavkastningsmått för totala tillgångar.

Särskilda redogörelser för tillämpade redovisnings- och värderingsprinciper, för antal

anställda och löner lämnas i anslutning till årsredovisningens noter.


Kapitalavkastningstabell, Moderföretaget (Mkr)

Marknads- Marknads- Andel i Netto Direkt Dir.avk. Värde Total Tot.avk. Snitt avk Placeringsslag värde -04 värde -05 procent placering avkastning procent 1) förändring avkastning procent 1) 2001-05

Räntebär. exkl.lån 34 366,3 36 663,3 67,4% 2 384,9 1 585,5 4,5% -87,9 1 497,6 4,3% 6,2%

Direktlån 37,3 30,7 0,1% -8,0 0,7 2,1% 1,4 2,1 6,4% 3,4%

Aktier 12 142,6 12 582,2 23,1% -2 706,5 303,5 2,8% 3 146,0 3 449,5 32,3% 3,1%

Alternativa plac. 341,9 545,2 1,0% 153,1 -5,6 -1,5% 50,2 44,6 11,7%

Fastigheter 3 799,1 4 539,0 8,3% 445,5 224,7 5,9% 294,3 519,0 13,5% 5,2%

Upplåning för plac. -252,0 -301,6 0,0 -12,4 -49,6 -62,0

Summa plac. tillgångar 50 435,3 54 058,9 100,0% 269,1 2 096,4 4,2% 3 354,5 5 450,9 10,9% 3,8%

Övrigt 4 063,0 5 135,7 1 246,1 83,6 -173,4 -89,8 -2,1%

Totalt 54 498,3 59 194,6 1 515,1 2 180,0 4,0% 3 181,2 5 361,1 9,9% 3,6%

1) Avkastningen i procent av ingående marknadsvärde plus ett månadsvis vägt genomsnitt av flödet till och från portföljen.

Kapitalavkastningstabellen är uppställd i enlighet med rekommendation 1/93 samt 1/97 från Försäkringsbranschens Redovisningsnämnd.

Resultat och marknadPremieinkomsten för egen räkning i moderbolaget Folksam Liv minska-de till 4 915 (5 231) miljoner kronor. Folksam Livkoncernen (inklusive ej konsoliderade dotterföretag) har en marknadsposition som stärkts de senaste åren men under 2005 minskade marknadsandelen till 13,2 (16,0) procent mätt i total premiein-komst enligt Försäkringsförbundets statistik. Folksam är fortfarande näst störst inom traditionell livför-säkring med en marknadsandel på 20,2 (21,8) procent medan för fond-försäkring minskade marknadsan-delen till 6,3 (7,5) procent.

Resultatet före bokslutsdispositio-ner och skatt förbättrades till 3 234 (2 665) miljoner kronor. Resultat-förbättringen beror främst på ökad kapitalavkastning.

Driftskostnaderna i försäkrings-rörelsen för moderbolaget minskade till 583 (698) miljoner kronor och förvaltningskostnadsprocenten uppgick till 1,1 (1,4) procent. Drifts-kostnadsminskningen beror främst på minskade utvecklingskostnader och lägre aktivitet i försäljningen.Per den 30 september 2005 sänktes högsta räntan, enligt beslut från Fi-nansinspektionen, från 3,5 till 3,25 procent för försäkringar teck-nade före den 1 maj 2003. Folksam Liv har förstärkt livförsäkrings-avsättningarna med 1 522 miljoner kronor med anledning av detta.

Den kraftiga ökningen i koncer-nens livförsäkringsavsättningar beror även på den stora värdeför-ändringen för försäkringar för vilka försäkringstagarna bär risken. Värdeförändringen var 3 862 ( 776) miljoner kronor.

Den kollektiva konsolideringen uppgick för Folksam Liv vid årets slut till 111,6 (107,0) procent. Åter-bäringsräntan höjdes under 2005 till 4,5 procent och var genomsnittligt 4,17 procent. Tillsammans med dotterbolaget Förenade Liv livför-säkring, som hade ett snitt för åter-bäringsräntan på 5,33 procent under 2005, låg Folksam Liv över bransch-snittet som var 4 procent.

KapitalförvaltningTotalavkastningen på placeringstill-gångarna uppgick till 10,9 procent 2005. När även övriga tillgångar in-kluderas, bland annat innehav i kon-cernföretag, blir avkastningen istäl-let 9,9 procent. Den mycket goda avkastningen förklaras framförallt av den starka börsutvecklingen. Då de utländska aktieinnehaven inte valutakurssäkrats har portföljen dessutom kunnat dra full nytta av att kronan tappat i värde.

Bolagets strategiska placeringsin-riktning, i huvudsak fördelningen mellan tillgångsslagen, är vad som på lång sikt har den allra största betydelsen för avkastningen. Place-ringsinriktningen styrs framförallt

av skuldtäckningsreglerna och sol-vensnivån och kommer till uttryck genom den så kallade normalport-följen som fastställdes av styrelsen under året. Aktier och alternativa placeringar utgjorde tillsammans 22 procent av normalportföljen vid årets slut. Den marginella minsk-ningen under året, tre procentenhe-ter, gjordes till förmån för räntebä-rande placeringar.

I syfte att skapa meravkastning har styrelsen givit Folksam Kapi-talförvaltning visst utrymme att utnyttja rådande marknadstro och avvika från normalportföljen. Un-der 2005 har dessa avvikelser, totalt sett, inte påverkat avkastningen. Genom att bland annat positionera portföljen för stigande räntor under hösten har de räntebärande place-ringarnas avkastning överträffat jämförelseindexet. Till detta kan adderas en gynnsam fördelning mel-lan aktier och räntebärande place-ringar. Dessa positiva effekter har emellertid tagits ut av att aktieport-följens avkastning varit 0,9 procent-enhet lägre än jämförelseindexets. Det sistnämnda förklaras främst av ofördelaktigt värdepappersurval. Fastighetsportföljen har genererat en avkastning på 13,5 procent. Av-kastningen är att betrakta som kon-kurrenskraftig.


DotterföretagFörenade Liv livförsäkrings AB:s resultat före bokslutsdispositioner och skatt uppgick 2005 uppgick till 339 (345) miljoner kronor. Premiein-komsten fortsatte att sjunka till 242 (266) miljoner kronor då bolagets traditionella livförsäkring befinner sig i runoff vilket innebär att ingen nyförsäljning sker.

Förenade Liv livförsäkringsaktie-bolags dotterföretag Förenade Liv Gruppförsäkring AB visade på en mycket positiv resultatutveckling och resultatet före bokslutsdisposi-tioner och skatt uppgick till 174 (115) miljoner kronor. Premieinkomsten låg kvar på samma nivå som före-gående år 685 (688) miljoner kronor. Det positiva resultatet är främst hänförligt till verksamhetsgrenarna grupplivförsäkring, olycksfalls-försäkring samt gruppsjukförsäk-ringen i kombination med god kapi-talavkastning.

KPA Pension som ägs till 60 procent av Folksam Liv blev av tid-ningen Affärsvärlden för tredje året i rad utsedd till årets liv- och fond-försäkringsbolag. KPA Pension har höjt betyget sedan förra året och är för första gången ensam förstapris-tagare.

Till grund för utmärkelsen ligger undersökningen Finansbarometern, som har genomförts bland besluts-fattare i drygt 1 000 stora svenska företag och organisationer. Finans-barometern mäter dels kundnöjd-het, dels faktorerna pris, service och bemötande, tjänste- och produktut-bud och anpassning till företagets verksamhet. Det största dotterbola-get inom KPA Pension är KPA Pensionsförsäkring AB (publ) som med sin premieinkomst på 5 860 (5 584) är det största försäkrings- bolaget i Folksam Livkoncernen mätt i premieinkomst.

Väsentliga händelserVerksamhetsåret inleddes med han-teringen av tsunami-katastrofen som

strax därpå följdes av den inhemska orkanen Gudrun. Personalen i Folksam har på många sätt fått positiv uppmärksamhet för sin för-måga att effektivt och professionellt hantera de skador som följde på dessa två händelser.

Folksam Liv presenterade nya produkter på marknaden och för-djupade samarbetet både med fack-förbund och andra organisationer. Genom ett riksdagsbeslut den 16 december 2004 har de svenska livförsäkringsbolagen givits möj-ligheter att erbjuda en ny typ av livförsäkring. Den nya försäkrings-formen är en kombination av kapi-talförsäkring och pensionsförsäk-ring. I Folksam benämns produkten Kapitalpension och lanserades av Folksam Liv under 2005.

Folksam Liv lanserade också en produkt som benämns Seniorka-pital, en produkt särskilt inriktad mot de äldre på marknaden. Många äldre äger villor, bostadsrätter och fritidshus som i många fall är obelånade eller belånade i mindre utsträckning. Genom Folksam kan kunderna erbjudas fördelaktiga lån med låg ränta samtidigt som det lånade beloppet sätts in i en Senior-kapital. Beloppet från Seniorkapital betalas ut i form av en livränta, vilket därmed löpande och månad för månad förstärker kundernas pension. Produkten har slagit väl an på marknaden och ekonomitid-skriften Privata Affärer, som har jämfört produkten med motsvaran-de produkter i andra bolag, utsåg Folksams Seniorkapital till Årets produkt 2005.

Folksam Liv har under 2005 infört ett nytt beräkningsantagande i För-säkringstekniskt beräkningsunder-lag avseende lägre grundränta för nya avtal samt nya premier på avtal som är tecknade med löpande en-gångspremie. Det nya antagandet, 2,5 procent, gäller för premier som betalats in på försäkringar med lö-pande engångspremie från och med

den 1 mars 2005 samt nytecknade avtal från samma tidpunkt.

Under 2005 sänktes den ränta som tillämpas vid beräkning av utbetalningsbelopp, den så kallade prognosräntan, till 2,5 procent för avtal som påbörjade sin utbetalning från och med den 1 augusti 2005. Per den 1 januari 2006 sänktes prognosräntan till 2,5 procent även för övriga avtal under utbetalning. Detta gjordes för att förhindra att avtalens försäkringskapital betalas ut i för snabb takt och påverkar därmed tilläggsbeloppen under kommande år.

Förutsättningarna för delar av bolagets verksamhet förändras då tjänstepensionsdirektivet imple-menteras i svensk lagstiftning den 1 januari 2006. Under 2006 kom-mer redovisningen att anpassas för att kunna följa tjänstepensions-direktivets separationskrav. Alla försäkringar har klassificerats som tjänstepensionsförsäkring eller övrig försäkring. Som tjänstepen-sionsförsäkring avses livförsäkring där utbetalningar av försäkrings-belopp, engångsbelopp eller perio-diska utbetalningar är beroende av en eller flera personers uppnående eller förväntade uppnående av viss ålder, och har samband med yrkes-utövning, samt försäkringar som meddelas som tillägg till sådana för-säkringar. Enskilda näringsidkares pensionsförsäkringar, tjänstegrupp-livförsäkringar samt företagsägda kapitalförsäkringar som inte är pantsatta klassificeras inte som tjänstepensionsförsäkringar.

En stor förändring som tjänste-pensionsdirektivet medför är att berörda försäkringsåtaganden ska värderas realistiskt istället för betryggande, vilket betyder att de säkerhetsmarginaler som nuva-rande värdering innehållit kommer att upplösas. Bland annat kommer åtagandena att diskonteras med riskfria marknadsräntor istället för med den så kallade högsta räntan


vars nivå bestämts av Finansin-spektionen. Följden av detta blir att bolagets verkliga ekonomiska risker synliggörs – och då i synnerhet den betydande ränterisk som följer av försäkringsavtalens längd. Att sä-kerhetsmarginalerna upplöses har också föranlett Finansinspektionen att införa en ny tillsynsmetod, tra-fikljusmodellen, som syftar till att tidigt kunna identifiera bolag med för hög finansiell risk i förhållande till sina åtaganden. Fokus för till-gångsförvaltningen kommer därför i större utsträckning än idag bli att matcha åtagandenas egenskaper med lämpliga tillgångar. Bolaget är på alla vis väl rustat att möta dessa nya förutsättningar.

I samband med att tjänstepen-sionsdirektivet implementeras den 1 januari 2006 gäller att aktsamma antaganden ska göras vid beräkning av försäkringstekniska avsättningar för tjänstepensionsförsäkring. Hade diskonteringsräntan vid beräk-ningar av livförsäkringsavsättning-arna för tjänstepensionsförsäkring

utgjorts av den riskfria räntan för motsvarande löptid på försäkrings-åtagandena, istället för den av Fi-nansinspektionen beslutade högsta räntan, hade avsättningarna blivit cirka 200 miljoner lägre per den 31 december 2005.

Från den 1 januari 2006 gäller också att en jämförelseränta ska beräknas vid bestämning av dis-konteringsräntan för försäkrings-åtaganden som inte klassificeras som tjänstepensionsförsäkring. Jämförelseräntan beräknas med utgångspunkt i marknadsräntan för statsobligationer. Är jämförel-seräntan lägre än den av Finansin-spektionen beslutade högsta räntan ska jämförelseräntan tillämpas som diskonteringsränta. Per den 31 de-cember 2005 var jämförelseräntan högre än den högsta tillåtna diskon-teringsräntan.

Händelser efter den 31 december 2005Fram till halvårsskiftet 2007 ska Folksams arbetsstyrka minska med

355 tjänster. Därtill kommer bespa-ringar av övriga kostnader. Det är de åtgärder som krävs för att mins-ka driftskostnaderna sammantaget i Folksam Liv och Folksam Sak med 350 miljoner kronor varav 150 mil-joner kronor faller på Folksam Liv. Information lämnades till persona-len den 30 januari 2006.

Framtida utvecklingKonkurrensen inom svensk försäk-ring kommer att öka ytterligare i framtiden. Nya aktörer, både svens-ka och utländska, etablerar sig på marknaden och bankerna utvidgar successivt sina liv- och sparande-koncept. Folksams val att sätta fokus på den kollektivavtalade tjänstepen-sionsmarknaden har varit mycket framgångsrikt och arbetet med att vara rustade för framtidens ökade konkurrens sker genom att fullfölja det påbörjade effektiviseringsarbetet inom Folksam Liv. En ny generation traditionella livprodukter kommer att lanseras under 2006.

Känslighetsanalys

För att underlätta bedömningen av olika faktorers påverkan på resultat och kollektiv konsolideringsgrad lämnas följande känslighetsanalys:

Moderföretaget Resultatpåverkan, Kollektiv konsolideringsgrad, Påverkan totalavkastning,

Kapitalförvaltning: miljoner kronor förändring i procentenheter förändring i procentenheter

Aktier, ned 10 procent – 1 313 – 2,5 – 2,6

Fastigheter, ned 10 procent – 417 – 0,8 – 0,8

Kronan stärks/försvagas 10 procent – 831 – 1,5 – 1,7

Räntan upp en procentenhet (nominella obligationer) – 2 420 – 4,6 – 4,9

Räntan upp en procentenhet (realobligationer) – 140 – 0,2 – 0,3

Resultatpåverkan, Livförsäkringsavsättningar,

Livförsäkringsavsättningar miljoner kronor miljoner kronor

Räntan upp en procentenhet (nominella obligationer) 1) 3 675 – 3 675

1) Vid en ränteuppgång med 1 procentenhet antas kalkylräntan vid beräkning av livförsäkringsavsättningar öka med 0,6 procentenheter

Förslag till vinstdispositionStyrelsen och verkställande direk-tören föreslår stämman att årets resultat, 2 562 379 659,84 kronor jämte årets omföring till fonden för orealiserade vinster, – 1 399 120 713 kronor, det vill säga 1 163 258 946,84 kronor behandlas på följande sätt: till konsolideringsfonden avsätts 1 163 258 946,84 kronor.

23Folksam Liv Resultaträkning

Koncernen Moderföretaget

Mkr 2005 2004 2005 2004

TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSEN

Premieinkomst efter avgiven återförsäkring

Premieinkomst Not 1 7 857 7 843 4 924 5 244

Premier för avgiven återförsäkring – 9 – 14 – 9 – 13

7 848 7 829 4 915 5 231

Kapitalavkastning, intäkter Not 2 4 507 2 748 4 093 2 485

Orealiserade vinster på placeringstillgångar

Värdeökning av placeringstillgångar för vilka

livförsäkringstagaren bär placeringsrisk

Värdeökning på fondförsäkringstillgångar 3 862 776 3 0

Värdeökning på övriga placeringstillgångar Not 3 1 977 1 829 1 977 1 829

Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring)

Utbetalda försäkringsersättningar Not 4

Före avgiven återförsäkring – 4 404 – 4 196 – 3 808 – 3 827

Återförsäkrares andel 13 5 13 5

Förändring i avsättning för oreglerade skador

Före avgiven återförsäkring 76 – 207 81 – 202

Återförsäkrares andel – 37 42 – 40 39

Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar

(efter avgiven återförsäkring)

Livförsäkringsavsättningar Not 5 – 2 615 – 1 589 – 2 615 – 1 589

Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar

för vilka försäkringstagaren bär risk – 6 362 – 3 107 – 11 – 5

Återbäring och rabatter (efter avgiven återförsäkring) – 19 – 22 – 19 – 22

Driftskostnader Not 6 – 682 – 765 – 583 – 698

Kapitalavkastning, kostnader Not 7 – 231 – 535 – 231 – 581

Orealiserade förluster på placeringstillgångar

Värdeminskning på övriga placeringstillgångar Not 8 – 541 – – 541 –

Rörelseresultat i andra företag än försäkringsbolag 26 35 – –

Kapitalavkastning överförd till finansrörelsen – 100 – 80 – –

Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 3 318 2 763 3 234 2 665

ICKE-TEKNISK REDOVISNING

Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 3 318 2 763 3 234 2 665

Kapitalavkastning, intäkter 38 35 – –

Orealiserade vinster på placeringstillgångar 13 6 – –

Kapitalavkastning överförd från livförsäkringsrörelsen 100 80 – –

Kapitalavkastning, kostnader – 8 – 11 – –

Orealiserade förluster på placeringstillgångar – 1 0 – –

Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 3 460 2 873 3 234 2 665

Bokslutsdispositioner Not 9 – – – 125 40

Resultat före skatt 3 460 2 873 3 109 2 705

Skatt på årets resultat Not 10 – 695 – 460 – 547 – 380

Minoritetens andel av årets resultat – 10 – 6 – –

ÅRETS RESULTAT 2 755 2 407 2 562 2 325

24 Folksam Liv Resultatanalys

Individuell försäkring

Ouppsägbar sjuk-

Moderföretaget Liv- Fondliv- och olycksfalls-

Mkr Total försäkring försäkring försäkring samt PB

Premieinkomst före avgiven återförsäkring 4 924 2 023 8 104

Premier för avgiven återförsäkring – 9 0 – –2

Premier för egen räkning 4 915 2 023 8 102

Kapitalavkastning, intäkter 4 093 3 465 0 78

Orealiserade vinster på placeringstillgångar 1 980 1 673 3 39

Utbetalda försäkringsersättningar

Före avgiven återförsäkring – 3 808 – 1 902 – – 109

Återförsäkrares andel 13 1 – 1


Före avgiven återförsäkring 81 31 – 89

Återförsäkrares andel – 40 – 2 – 0

Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar f e r – 2 626 – 2 008 – 11 – 87

Återbäring och rabatter f e r – 19 – – –

Driftskostnader – 583 – 340 – 1 – 25

Kapitalavkastning, kostnader – 231 – 196 – – 4

Orealiserade förluster på placeringstillgångar – 541 – 458 – – 10

Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 3 234 2 287 – 1 74

Avvecklingsresultat 448 10 – 145

Försäkringstekniska avsättningar, före avgiven återförsäkring

Livförsäkringsavsättningar 43 831 38 997 – 95

Avsättning för oreglerade skador

Avsättning för fastställda skador 95 39 – 6

Avsättning för ej fastställda skador 1 919 5 – 130

Avsättning för sjukräntor 808 – – 735

Skadebehandlingsreserv 99 – – 43

Summa avsättning oreglerade skador 2 921 44 – 914

Avsättning för återbäring och rabatter 23 – – –

Försäkringstekniska avsättningar för livförsäkringar för vilka

försäkringstagaren bär risk, före avgiven återförsäkring

Fondförsäkringsåtaganden 17 – 17 –

Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar

Avsättning för oreglerade skador 22 0 – 20

Konsolideringsfond 6 451 5 872 – 1

25Folksam Liv Resultatanalys

Gruppförsäkring

Grupp- och Gruppliv- och Ouppsägbar sjuk-

Moderföretaget tjänstepensions- tjänstegruppliv- och olycksfalls- Mottagen

Mkr försäkring försäkring försäkring samt PB återförsäkring

Premieinkomst före avgiven återförsäkring 408 2 373 1 7

Premier för avgiven återförsäkring – – 7 – 0

Premier för egen räkning 408 2 366 1 7

Kapitalavkastning, intäkter 342 204 2 2

Orealiserade vinster på placeringstillgångar 165 98 1 1


Före avgiven återförsäkring – 76 – 1 712 – 5 – 4

Återförsäkrares andel – 11 – 0


Före avgiven återförsäkring 0 – 37 2 – 4

Återförsäkrares andel – – 38 – 0

Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar f e r – 515 – 5 – –

Återbäring och rabatter f e r – 16 – 3 – –

Driftskostnader – 17 – 200 0 0

Kapitalavkastning, kostnader – 19 – 12 0 0

Orealiserade förluster på placeringstillgångar – 46 – 27 0 0

Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 226 645 1 2

Avvecklingsresultat – 294 – 1 –

Försäkringstekniska avsättningar, före avgiven återförsäkring

Livförsäkringsavsättningar 4 663 76 – –

Avsättning för oreglerade skador

Avsättning för fastställda skador 0 50 0 –

Avsättning för ej fastställda skador – 1 783 1 –

Avsättning för sjukräntor – 25 23 25

Skadebehandlingsreserv – 55 1 –

Summa avsättning oreglerade skador 0 1 913 25 25

Avsättning för återbäring och rabatter – 23 – –

Försäkringstekniska avsättningar för livförsäkringar för vilka

försäkringstagaren bär risk, före avgiven återförsäkring

Fondförsäkringsåtaganden – – – –


Avsättning för oreglerade skador – 1 – 1

Konsolideringsfond – 575 3 –

26 Folksam Liv Balansräkning

TILLGÅNGAR Koncernen Moderföretaget

Mkr 2005 2004 2005 2004

Immateriella tillgångar

Andra immateriella tillgångar Not 11 88 57 – –

88 57 – –

Placeringstillgångar

Byggnader och mark Not 12 3 500 2 972 3 091 2 601

Placeringar i koncern- och intresseföretag

Aktier och andelar i koncernföretag Not 13 1 379 1 489 3 474 3 525

Aktier och andelar i intresseföretag Not 14 723 617 0 0

2 102 2 106 3 474 3 525

Andra finansiella placeringstillgångar

Aktier och andelar Not 15 13 319 12 615 13 165 12 482

Obligationer och andra räntebärande värdepapper Not 16 35 611 32 506 35 303 32 202

Lån med säkerhet i fast egendom Not 17 6 10 6 10

Övriga lån Not 18 112 54 112 54

Derivat Not 19 49 18 49 18

Övriga finansiella placeringstillgångar Not 20 2 564 2 449 2 554 2 439

51 661 47 652 51 189 47 205

Summa placeringstillgångar 57 263 52 730 57 754 53 331

Placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren

bär placeringsrisk

Fondförsäkringstillgångar 19 372 13 015 17 7


Livförsäkringsavsättning – 1 – 1

Avsättning för oreglerade skador 41 77 22 62

41 78 22 63

Fordringar

Fordringar avseende direkt försäkring Not 21 42 39 26 39

Fordringar avseende återförsäkring 11 8 15 14

Övriga fordringar Not 22 1 359 1 548 1 241 1 446

1 412 1 595 1 282 1 499

Andra tillgångar

Materiella tillgångar 3 11 1 1

Kassa och bank 1 370 1 797 900 1 366

1 373 1 808 901 1 367

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

Upplupna ränte- och hyresintäkter 733 669 733 669

Förutbetalda anskaffningskostnader Not 23 217 271 20 36

Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 35 37 23 25

985 977 776 730

SUMMA TILLGÅNGAR 80 534 70 260 60 752 56 997

27Folksam Liv Balansräkning

EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Koncernen Moderföretaget

Mkr 2005 2004 2005 2004

Eget kapital Not 24

Eget kapitalandel i obeskattade reserver 96 4 – –

Konsolideringsfond 6 451 6 604 6 451 6 604

Andra fonder

Reservfond 0 0 – –

Fond för orealiserade vinster Not 25 4 281 2 880 4 270 2 871

Kapitalandelsfond 109 3 – –

Övriga medel – 1 399 – 1 742 – 1 399 – 1 742

Balanserad vinst eller förlust – 506 – 439 – –

Årets resultat 2 755 2 407 2 562 2 325

11 787 9 717 11 884 10 058

Minoritetsintressen 192 184 – –

Obeskattade reserver

Periodiseringsfond – – 128 3

Försäkringsteknisk avsättning (före avgiven återförsäkring)

Livförsäkringsavsättning Not 26 43 831 41 217 43 831 41 217

Avsättning för oreglerade skador Not 27 2 961 3 037 2 921 3 002

Avsättning för återbäring och rabatter Not 28 23 23 23 23

46 815 44 277 46 775 44 242

Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka

försäkringstagaren bär risk (före avgiven återförsäkring)

Fondförsäkringsåtaganden 19 377 13 015 17 7

Avsättningar för andra risker och kostnader

Avsättningar för skatter Not 29 139 31 88 19

Depåer från återförsäkrare 1 1 1 1

Skulder

Skulder avseende direkt försäkring Not 30 24 16 24 16

Skulder avseende återförsäkring 0 0 0 0

Obligationslån – 903 – 903

Derivat Not 19 8 84 8 84

Övriga skulder Not 31 1 709 1 618 1 393 1 281

1 741 2 621 1 425 2 284

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 32 482 414 434 383

SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER 80 534 70 260 60 752 56 997

STÄLLDA PANTER Not 33 70 695 60 615 51 340 47 607

ANSVARSFÖRBINDELSER Not 34 – – 2 1

ÅTAGANDEN Not 35 586 398 284 80

28 Folksam Liv Noter

(Redogörelse för redovisnings- och värderingsprinciper lämnas på sidorna 42-45)

Mkr Koncernen Moderföretaget

Not 1. Premieinkomst (före avgiven återförsäkring) 2005 2004 2005 2004

Inbetalda och tillgodoförda premier 7 891 7 863 4 957 5 264

Premier från tilldelad återbäring 1 2 1 2

Premieskatt – 35 – 22 – 34 – 22

7 857 7 843 4 924 5 244

Premieinkomst för direkt livförsäkring

Premier för individuell livförsäkring 3 172 3 141 2 121 2 386

Gruppförsäkringspremier 4 685 4 700 2 795 2 849


Periodiska premier 6 959 7 088 4 479 4 593

Engångspremier 898 754 437 642


Premier för återbäringsberättigade avtal 4 358 4 728 4 358 4 725

Premier för ej återbäringsberättigade avtal 550 503 550 503

Premier för livförsäkringsavtal för vilka

försäkringstagaren bär risk 2 949 2 611 8 5

Not 2. Kapitalavkastning, intäkter 2005 2004 2005 2004

Driftsöverskott från byggnader och mark

Hyresintäkter 248 240 248 240


Driftsöverskott 146 141 146 141

Erhållna utdelningar 692 543 333 278

Ränteintäkter med mera

Koncernföretag 0 0 0 0

Obligationer och andra räntebärande värdepapper 1 307 1 487 1 307 1 487

Övriga ränteintäkter 89 97 89 97

Återförda nedskrivningar

Aktier och andelar 38 6 38 8

Valutaresultat

Valutakursvinst netto 728 – 728 –

Realisationsvinst netto

Byggnader och mark – 28 – 28


Räntebärande värdepapper 836 371 836 371

Resultatandelar i intressebolag 55 – – –

4 507 2 748 4 093 2 485

Operationella leasingavtal (leasegivare)

Operationell leasing där företaget är leasegivare

avser intäkter för lokaler.

Totala framtida minimileaseavgifter

Förfallotidpunkt

<1 år 223 195 193 165

1-5 år 570 485 516 438

>5 år 285 11 285 11

Summa 1 078 691 994 614

Totala leasingavgifter under perioden 254 216 221 185

varav minimileaseavgifter 224 180 191 150

varav variabla avgifter 30 36 30 35

Not 3. Värdeökningar på övriga placeringstillgångar 2005 2004 2005 2004

Byggnader och mark 225 9 225 9

Aktier och andelar 1 752 1 206 1 752 1 206

Obligationer och andra räntebärande värdepapper – 614 – 614

1 977 1 829 1 977 1 829

29Folksam Liv Noter


Not 4. Utbetalda försäkringsersättningar 2005 2004 2005 2004

Utbetalda försäkringsersättningar – 3 547 – 3 689 – 3 408 – 3 548

Annullationer och återköp – 805 – 464 – 351 – 238

Skadebehandlingskostnader – 52 – 43 – 49 – 41


– 4 391 – 4 191 – 3 795 – 3 822

Not 5. Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar f e r 2005 2004 2005 2004

Livförsäkringsavsättning

Före avgiven återförsäkring – 2 614 – 1 589 – 2 614 – 1 589


– 2 615 – 1 589 – 2 615 – 1 589

Not 6. Driftskostnader 2005 2004 2005 2004

Anskaffningskostnader1) – 215 – 254 – 158 – 209

Förändring i förutbetalda anskaffningskostnader – 55 – 42 – 16 – 10

Administrationskostnader – 412 – 470 – 409 – 480

Provisioner och vinstandelar i avgiven återförsäkring 0 1 0 1

– 682 – 765 – 583 – 698

1) Varav provisioner i direktförsäkring – 35 – 49 – 29 – 39

Företagets totala driftskostnader

Personalkostnader med mera – 422 – 425 – 448 – 482

Lokalkostnader med mera – 65 – 69 – 65 – 69

Avskrivningar med mera 0 0 0 0

Övrigt – 330 – 404 – 202 – 279

– 817 – 898 – 715 – 829

Operationella leasingavtal (leasetagare)

Operationell leasing där företaget är leasetagare

avser i huvudsak kostnader för lokaler.


Förfallotidpunkt

<1 år – 61 – 60 – 33 – 32

1-5 år – 186 – 208 – 88 – 118

>5 år – 175 – 202 – –

Summa – 422 – 470 – 121 – 150

Totala leasingavgifter under perioden – 66 – 64 – 38 – 36

varav minimileaseavgifter – 60 – 55 – 32 – 28

varav variabla avgifter – 6 – 9 – 6 – 8

Arvode och kostnadsersättning till revisorer

KPMG

Revisionsuppdrag – 3 – 4 – 3 – 3

Andra uppdrag – 0 – 0

Öhrlings Price Waterhouse Coopers

Revisionsuppdrag 0 – 1 – – 1

Andra uppdrag – 0 – 0

Ernst & Young

Revisionsuppdrag 0 0 – –

Andra uppdrag 0 0 – –

BDO Feinstein

Revisionsuppdrag – 1 0 0 0

Andra uppdrag 0 0 0 0

Övriga

Revisisonsuppdrag 0 0 0 0

Totalt arvode och kostnadsersättning till revisorer – 4 – 5 – 3 – 4



Not 7. Kapitalavkastning, kostnader 2005 2004 2005 2004

Kapitalförvaltningskostnader – 83 – 90 – 83 – 90

Räntekostnader med mera

Koncernföretag 0 – 0 –

Fastighetslån 0 0 0 0

Övriga räntekostnader – 32 – 36 – 32 – 35

Valutakursförluster – – 343 – – 343

Av- och nedskrivningar

Aktier och andelar – 110 – 30 – 110 – 109

Realisationsförlust netto

Övriga finansiella kostnader – 6 – 4 – 6 – 4

Resultatandelar intressebolag – – 32 – –

– 231 – 535 – 231 – 581

Not 8. Värdeminskning på övriga placeringstillgångar 2005 2004 2005 2004

Obligationer och andra räntebärande värdepapper – 541 – – 541 –

Not 9. Bokslutsdispositioner 2005 2004 2005 2004

Förändring av periodiseringsfond – – – 125 40

Not 10. Skatt på årets resultat 2005 2004 2005 2004

Aktuell skatt – 586 – 451 – 478 – 361

Uppskjuten skatt på orealiserade vinster – 36 – 34 – 33 – 34

Övriga uppskjutna skatter – 73 25 – 36 15

– 695 – 460 – 547 – 380

Specifikation Aktuell skatt

Avkastningsskatt – 473 – 441 – 373 – 361

Aktuell skattekostnad avseende inkomstskatt

Periodens skattekostnad – 113 – 10 – 105 –

Justering av skattekostnad hänförlig till tidigare år – 0 – –

Summa aktuell skattekostnad avseende inkomstskatt – 113 – 10 – 105 –

Summa aktuell skattekostnad – 586 – 451 – 478 – 361

Specifikation av Uppskjuten skatt på orealiserade vinster

Byggnader och mark – 6 – 1 – 6 – 1


Obligationer och andra räntebärande värdepapper 10 – 12 9 – 12

Summa Uppskjuten skatt på orealiserade vinster – 36 – 34 – 33 – 34

Specifikation Övrig uppskjuten skatt

Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader – 18 33 – 18 34

Uppskjuten skatt avseende obeskattade reserver – 35 14 – –

Uppskjuten skattekostnad avseende reduktion

av uppskjuten skattefordran – 20 – 22 – 18 – 19

Summa Övrig uppskjuten skatt – 73 25 – 36 15

Skatt avseende inkomstskatt

Aktuell skatt avseende inkomstskatt – 113 – 10 – 105 0

Uppskjuten skatt på orealiserade vinster – 36 – 34 – 33 – 34

Övrig uppskjuten skatt – 73 25 – 36 15

Summa skatt inkomstbeskattad verksamhet – 222 – 19 – 174 – 19

31Folksam Liv Noter


Not 10. Skatt på årets resultat (forts.) 2005 2004 2005 2004

Avstämning effektiv skattesats avseende inkomstskatt

Resultat före skatt 3 460 2 842 3 109 2 705

Avgår resultat i avkastningsbeskattad verksamhet – 2 608 – 2 431 – 2 510 – 2 360

Summa resultat i inkomstbeskattad verksamhet 852 411 599 345

Skatt enligt gällande skattesats för koncern/moderföretag (28%) – 239 – 115 – 168 – 96

Andra icke avdragsgilla kostnader/ej skattepliktiga intäkter 17 12 – 6 – 6

Skatteeffekt hänförlig till tidigare år samt ändrade skattesatser 0 0 0 0

Skatteeffekt avseende temporära skillnader 0 – – –

Skatteeffekt till följd av utnyttjande av tidigare ej aktiverade

underskottsavdrag 0 84 – 83

Summa – 222 – 19 – 174 – 19

Not 11. Immateriella tillgångar 2005 2004 2005 2004

Andra immateriella tillgångar

Anskaffningsvärde 70 80 – 23

Tillkommande och avgående tillgångar 51 6 – – 23

Årets av- och nedskrivningar – 19 – 18 – 0

Ackumulerade avskrivningar – 14 – 75 – – 23

Återförda avskrivningar för avgående tillgångar – 64 – 23

88 57 – –

Avskrivning sker på anskaffningsvärdet med 20 procent.

Not 12. Byggnader och mark 2005 2004 2005 2004

Bokfört värde egen kontorsfastighet 1 226 1 125 1 226 1 125

Bokfört värde övriga fastigheter 2 274 1 847 1 865 1 476

3 500 2 972 3 091 2 601

Verkligt värde 3 500 2 972 3 091 2 601

Anskaffningsvärde 2 328 2 060 2 205 1 940

Taxeringsvärde 2 222 2 013 1 972 1 763

42 procent av den uthyrningsbara ytan används i Folksamgruppens verksamhet. Under året har fastigheten Pilen 30 i Stockholm förvärvats.

Fördelning på fastighetskategori Anskaffnings- Verkligt Bokfört värde Ytvakansgrad Direktav-

Fastighetskategori värde värde kr/kvm 051231 kastning

Moderföretaget 2005

Flerbostadshus 412 507 15 389 0,0 3,9

Kontors- och affärsfastigheter 1 793 2 584 18 979 12,2 6,0

2 205 3 091 18 279 9,9 5,6

Koncernen 2005

Moderföretaget enligt ovan 2 205 3 091 18 279 9,9 5,6

Kontors- och affärsfastigheter 123 409 23 378 5,3 5,1

Summa 2 328 3 500

Direktavkastningen är beräknad enligt Försäkringsförbundets rekommendationer. Förteckning över fastigheter se sidan 50.

Riskexponering

En höjning av direktavkastningskravet med en procentenhet innebär en teoretisk minskning av

verkligt värde med cirka 17 procent.

Stockholm med Malmö och Landsorts-

Fördelning av anskaffningsvärde på geografisk ort närförorter Göteborg städer Totalt

Fastighetskategori


Flerbostadshus 412 – – 412

Kontors- och affärsfastigheter 1 769 24 0 1 793

Summa 2 181 24 0 2 205


Stockholm med Malmö och Landsorts-

Not 12. Byggnader och mark (forts.) närförorter Göteborg städer Totalt

Fördelning av anskaffningsvärde på geografisk ort

Fastighetskategori

Koncernen 2005

Moderföretaget enligt ovan 2 181 24 – 2 205

Kontors- och affärsfastigheter 123 – – 123

Summa 2 304 24 – 2 328

Fördelning av verkligt värde på geografisk ort

Fastighetskategori


Flerbostadshus 507 0 – 507

Kontors- och affärsfastigheter 2 493 91 – 2 584

Summa 3 000 91 – 3 091

Koncernen 2005

Moderföretaget enligt ovan 3 000 91 – 3 091

Kontors- och affärsfastigheter 409 – – 409

3 409 91 – 3 500

Kapital- Eget Bokfört Bokfört

Organisations- andel kapital Resultat värde värde

Not 13. Aktier och andelar i koncernföretag nummer Säte Antal i % 2005-12-31 2005 2005 2004

Moderföretaget

Förenade Liv livförsäkrings AB 516401-8201 Stockholm 150 000 100 1 450 313 150 260

Folksam Fondförsäkring AB 516401-8607 Stockholm 40 000 100 391 3 695 695

Folksam Liv Fastighets AB 556060-2640 Stockholm 71 000 100 613 0 613 614

Folksam Service AB 556267-0843 Stockholm 250 000 100 26 1 26 26

Folksam LO Fondförsäkring AB 516401-6619 Stockholm 51 000 51 220 13 204 204

KPA AB 556527-7182 Stockholm 300 000 60 210 8 1 350 1 350

Hotelinvest & CO KB 916405-5411 Stockholm 100 100 21 436 376

AB Hotelinvest 556112-9171 Stockholm 1 000 100 0 0 0 0

Bokfört värde 3 474 3 525

Verkligt värde 3 689 3 750

Samtliga aktier är onoterade.

Koncernen

Förenade Liv livförsäkrings AB 516401-8201 Stockholm 150 000 100 1 450 313 150 260

KPA Livförsäkring AB 502010-3502 Stockholm 72 100 1 024 246 1 229 1 229



Kapital- Eget Bokfört Bokfört

Organisations- andel kapital Resultat värde värde

Not 14. Aktier och andelar i intresseföretag nummer Säte Antal i % 2005-12-31 2005 2005 2004

Moderföretaget

Fonus-Folksam Utvecklings AB 556445-8221 Stockholm 1 250 50 0 0 0 0

Bokfört värde 0 0

Verkligt värde 0 0

Koncernen

Fonus-Folksam Utvecklings AB 556445-8221 Stockholm 1 250 50 0 0 0 0

Folksam Property Holding BV Amsterdam 55 400 50 723 55 723 617

Bokfört värde 723 617

Verkligt värde 723 617


33Folksam Liv Noter


Not 15. Aktier och andelar 2005 2004 2005 2004

Bokfört värde 13 319 12 615 13 165 12 482


Nettoförsäljningsvärde 13 319 12 615 13 165 12 482

Noterade aktier 12 728 12 273 12 574 12 140

Onoterade aktier 591 342 591 342

Förteckning över aktieinnehavet se sidorna 51-55.

Not 16. Obligationer och andra räntebärande värdepapper 2005 2004 2005 2004

Upplupet anskaffningsvärde/Anskaffningsvärde

Svenska staten 6 081 8 299 6 081 8 299

Svenska bostadsinstitut 17 350 11 804 17 350 11 804

Svenska räntefonder 371 585 75 296

Övriga svenska emittenter 2 117 1 774 2 117 1 774

Utländska stater 5 415 6 168 5 415 6 168

Övriga utländska emittenter 3 823 2 833 3 823 2 833

35 157 31 463 34 861 31 174

varav:

noterade 35 157 31 463 34 861 31 174

onoterade – – – –

tidsbundna förlagsbevis 2 30 2 30

eviga förlagsbevis – – – –

Bokfört värde/nettoförsäljningsvärde

Svenska staten 6 277 8 655 6 277 8 655



Övriga svenska emittenter 2 151 1 825 2 151 1 825

Utländska stater 5 500 6 247 5 500 6 247

Övriga utländska emittenter 3 882 2 917 3 882 2 917

35 611 32 506 35 303 32 202

varav:

noterade 35 611 32 506 35 303 32 202

onoterade – – – –

tidsbundna förlagsbevis 2 32 2 32

eviga förlagsbevis – – – –

Moderföretaget

Per 2005-12-31 var den positiva skillnaden till följd av att bokfört värde (nettoförsäljningsvärde) överstiger

nominellt belopp 2 387 Mkr. Per 2005-12-31 var den negativa skillnaden till följd av att bokfört värde

(nettoförsäljningsvärde) underskrider nominellt belopp 29 Mkr. Vid värdering av räntebärande värdepapper

till upplupet anskaffningsvärde skulle balansposten redovisas till ett belopp på 34 861 Mkr.

Not 17. Lån med säkerhet i fast egendom 2005 2004 2005 2004


Anskaffningsvärde 10 18 10 18


Not 18. Övriga lån 2005 2004 2005 2004

Övriga reverslån 0 0 0 0

Livförsäkringslån 25 25 25 25

Vinstandelslån avseende fastighetsplaceringar 87 29 87 29





Not 19. Derivat

Under året har avtal ingåtts avseende valutaterminer, aktieindexterminer, ränteterminer samt swappar. Valuta-

terminsavtalen har ingåtts med syfte att eliminera valutarisken i portföljen. Syftet med aktieindexterminsavtalen

har varit att effektivisera förvaltningen. Ränteterminsavtalen har ingåtts med syfte att justera ränteportföljens

duration. Syftet med swappavtalen har varit att reducera balansräkningens räntekänslighet.

Beskrivning av kreditrisker

Kreditrisk för derivat avser risken för att motparten ej kan uppfylla sina åtaganden i enlighet med avtalen.

För ej standardiserade derivat regleras kreditrisken i ISDA-avtal.

Beskrivning av marknadsrisker

Med marknadsrisk för derivat avses risken att marknadsvärdet ändras till följd av ändringar på marknaden

av underliggande räntor, aktie- och valutakurser.

Beskrivning av likviditetsrisker

Likviditetsrisk avser risken för att ett visst derivat ej kan avyttras/förvärvas utan större prispåverkan eller att

transaktionen medför stora kostnader. Handel har endast skett med derivat i marknader med god likviditet,

varför likviditetsrisken i innehavet är låg.

Verkligt Bokfört Nominellt

Koncernen och moderföretaget 2005 värde värde belopp*

Derivat med positiva värden eller värde noll inklusive förvärvade optioner (tillgångar)

Derivatinstrument upptagna i balansräkningen

Ränteswappar med positivt värde 39 39 6 145

Ränteterminer med positivt värde 7 7 1 589

Valutaterminer med positivt värde 3 3 3 141

49 49 10 875

Varav clearat ränteterminer 7 7

Verkligt Bokfört Nominellt

Koncernen och moderföretaget 2005 värde värde belopp*

Derivat med negativa värden inklusive utfärdade optioner (skulder)

Derivatinstrument upptagna i balansräkningen

Ränteswappar med negativt värde 2 2 2 500

Ränteterminer med negativt värde 2 2 1 587

Valutaterminer med negativt värde 4 4 5 624

8 8 9 711


* Med nominellt belopp avses den effektiva beloppsbas på vilket instrumentets värde bestäms

Not 20. Övriga finansiella placeringstillgångar 2005 2004 2005 2004

Garantikapital Folksam Sak 2 000 2 000 2 000 2 000

Upplupen ränta garantikapital 539 424 539 424

Övrigt 25 25 15 15

Bokfört värde 2 564 2 449 2 554 2 439


Verkligt värde 2 581 2 460 2 571 2 450

Folksam Liv har placerat 2 mdr kronor som garantikapital hos Folksam Sak. Garantikapitalet redovisas som eget kapital

hos Folksam Sak i enlighet med regelverket i försäkringsrörelselagen för ömsesidiga bolag. Återbetalning av garantikapitalet

skall ske när det inte längre behövs för rörelsens ändamålsenliga bedrivande och en återbetalning är förenlig med försäkrings-

rörelselagens bestämmelser om kapitalbasens sammansättning och storlek i Folksam Sak. Betalning av den upplupna räntan

på garantikapitalet följer vinstutdelningsreglerna i försäkringsrörelselagen.

Not 21. Fordringar avseende direkt försäkring 2005 2004 2005 2004

Försäkringstagare 36 33 20 33

Försäkringsföretag 6 6 6 6

42 39 26 39

35Folksam Liv Noter


Not 22. Övriga fordringar 2005 2004 2005 2004

Fordringar på koncernföretag 57 52 9 8

Fordringar på närstående företag 263 82 259 80

Fordran, ej likviderade aktier, andelar och räntebärande 961 1 330 961 1 330

Fordringar, kapitalförvaltning 4 7 4 7

Fordringar, fastighetsförvaltning 1 7 1 7

Övrigt 73 70 7 14

1 359 1 548 1 241 1 446

Not 23. Förutbetalda anskaffningskostnader 2005 2004 2005 2004

Anskaffningsvärde 1 001 969 451 442

Ackumulerade avskrivningar – 784 – 698 – 431 – 405

217 271 20 36

Förutbetalda anskaffningskostnader avskrivs enligt en plan baserad på en avskrivningstid om fem år

i moderföretaget och fem till tio år i koncernen. Bokfört värde med en avskrivningstid överstigande

två räkenskapsår uppgår till 5 Mkr i moderföretaget och 109 Mkr i koncernen.

Fond för

Eget kapital Konsoli- oreali- Kapital- Balan- Totalt

andel i obesk. derings- Reserv- serade andels- Övriga serad Årets Eget

Not 24. Eget kapital reserv fond fond vinster fond medel förlust resultat kapital

Koncernen, 2005

Ingående balans 2005-01-01

enl. fastställd balansräkning 4 6 604 0 2 880 – – 1 742 – 408 2 376 9 714

Effekt av byte av redovisningsprincip1) – – – – 3 – – 31 31 3

Justerad ingående balans 2005-01-01 4 6 604 0 2 880 3 – 1 742 – 439 2 407 9 717

Föregående års vinstdisposition – 583 – – – 1 742 82 – 2 407 –

Övrig förskjutning mellan bundet och fritt eget kapital 92 – – – – – – 92 – –

Under räkenskapsåret tilldelad återbäring – – 736 – – – – – – – 736

Omföring från fond för orealiserade vinster – – – 1 401 – – 1 399 – 2 – –

Avsättning till kapitalandelsfond – – – – 55 – – 55 55 55

Omräkningsdifferens – – – – 51 – – – 51

Årets resultat – – – – – – – 2 700 2 700

Utgående balans 2005-12-31 96 6 451 0 4 281 109 – 1 399 – 506 2 755 11 787

1) Koncernens siffror för 2004 har räknats om då intressebolaget Folksam Property Holding ändrat sina redovisningsprinciper.

Folksam Property Holding BV koncernen har sin bokföring i både EUR och USD. De omräkningsdifferenser som uppkommer

inom ett företag i koncernen redovisas från och med 2005 i en valutareserv i eget kapital. Tidigare har de redovisats direkt i

resultaträkningen. Resultatandel i intressebolag för 2004 har påverkats positivt med 31 mkr, vilket bokförts mot balanserat resultat.

Vidare har Folksam Property Holding BV ändrat redovisningsprincip vad gäller underhållskostnader för fastigheter. Tidigare har

avsättningar gjorts till en underhållsreserv varje år. Från och med 2005 så kostnadsförs allt underhåll löpande i resultaträkningen.

Effekten av ändrad redovisningsprincip uppgår till 3 mkr och har redovisats direkt mot eget kapital 2004.

Fond för

Konsoli- oreali- Totalt

derings- serade Övriga Årets Eget

Moderföretaget, 2005 fond vinster medel resultat kapital

Ingående balans 2005-01-01 6 604 2 871 – 1 742 2 325 10 058

Föregående års vinstdisposition 583 – 1 742 – 2 325 –

Under räkenskapsåret tilldelad återbäring – 736 – – – – 736

Omföring från fond för orealiserade vinster – 1 399 – 1 399 – –

Årets resultat – – – 2 562 2 562

Utgående balans 2005-12-31 6 451 4 270 – 1 399 2 562 11 884


Not 25. Fond för orealiserade vinster 2005 2004 2005 2004



Obligationer och andra räntebärande värdepapper 482 1 015 475 1 007

4 281 2 880 4 270 2 871



Not 26. Livförsäkringsavsättning 2005 2004 2005 2004

Utgående balans livförsäkringsavsättning 43 831 41 217 43 831 41 217

LIVFÖRSÄKRINGSAVSÄTTNINGEN INKLUDERAR FÖLJANDE

SÄRSKILDA AVSÄTTNINGAR

Särskild avsättning för så kallade livsfallsförsäkring 1 885 1 895 1 885 1 895

Särskild avsättning för lägre framtida ränteantagande 5 346 3 997 5 346 3 997

7 231 5 892 7 231 5 892

Avsättning för ränteantagande har föranletts av föreskrifter från Finansinspektionen.

Viktiga beräkningsantaganden (avseende före detta grundbunden försäkring)

RÄNTEANTAGANDEN

På nytecknade försäkringar respektive försäkringar med löpande engångspremiebetalning

tillämpas för försäkringar tecknade respektive premier inbetalade

före 1/5 2003 3,25 % ränta

1/5 2003-28/2 2005 3,00 % ränta

efter 28/2 2005 2,75 % ränta

För övriga försäkringar tillämpas 3,25 procent ränta.

DÖDLIGHETSANTAGANDEN

Individuella livförsäkringar tecknade före november 1995: Ett dödlighetsantagande tillämpas som

motsvarar aktuell erfarenhet inom Folksam Liv. Individuella livförsäkringar tecknade från och med

november 1995 samt tjänstepensioner tecknade från och med 1990: Ett dödlighetsantagande tillämpas

som försäkringsbranschen gemensamt tagit fram 1990.

DRIFTSKOSTNADSANTAGANDEN

För bestånden tillämpas

en kostnad som reducerar ränteantagandet

en kostnad som är proportionell mot kapitalvärdet på utbetalningarna

en kostnad som är proportionell mot storleken av den försäkrade risken

en kostnad som är proportionell mot inbetald premie.

För individuella livförsäkringar med löpande engångspremiebetalning samt för tjänste-

pensioner tillämpas också en kostnad som är proportionell mot inbetald premie.

Antagandena bygger på det kostnadsuttag som gällde då försäkringen tecknades,

respektive då premie inbetalats på försäkring med löpande engångspremiebetalning.

SKATTEKOSTNADSANTAGANDEN

För försäkringar som är klassade som pensionsförsäkring tillämpas skattesatsen 15 procent.

Skattebelastningen sker genom att 0,40-0,48 procentenheter dras av från den antagna räntan.

För försäkringar som är klassade som kapitalförsäkringar tillämpas skattesatsen 30 procent.

Skattebelastning sker genom att 0,80-0,95 procentenheter dras av från den antagna räntan.


Not 27. Avsättning för oreglerade skador 2005 2004 2005 2004

Reserv för fastställda försäkringsersättningar 97 132 95 129

Reserv för icke fastställda försäkringsersättningar 1 932 1 904 1 919 1 893

Reserv för sjukräntor 833 899 808 878

Skadebehandlingsreserv 99 102 99 102

2 961 3 037 2 921 3 002

Not 28. Avsättning för återbäring och rabatter 2005 2004 2005 2004

Avsättning för tilldelad återbäring, grupplivförsäkring 23 23 23 23

37Folksam Liv Noter


Not 29. Avsättning för skatter 2005 2004 2005 2004

Uppskjuten skatt på orealiserade vinster



Obligationer och andra räntebärande värdepapper 13 22 10 18

Summa Uppskjuten skatt på orealiserade vinster 91 57 86 53

Uppskjutna skattefordringar och skulder



Obligationer och andra räntebärande värdepapper – 1 – – 1 0

Derivat 1 – 1 0

Underskottsavdrag – 3 – 22 – – 18

Obeskattade reserver 49 14 – –

Netto uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder 48 – 26 2 – 34

Summa avsättningar för skatter 139 31 88 19

Ej aktiverade underskottsavdrag uppgår till 80 miljoner kronor i koncernen och i moderföretaget till 0 miljoner kronor.

Skatteverket har återlagt 7 mkr till beskattning för taxeringsår 1996 avseende ingående mervärdesskatt som återbetalades år 2001.

Skatteverkets beslut har överklagats till Regeringsrätten. Ingen reservering för skatteeffekten 2 mkr har skett.

Not 30. Skulder avseende direkt försäkring 2005 2004 2005 2004


Not 31. Övriga skulder 2005 2004 2005 2004

Skulder till koncernbolag 0 – 12 4

Skulder till närstående bolag 12 25 0 1

Skulder, ej likviderade räntebärande vp 980 889 979 889

Övriga skulder 717 704 402 387

1 709 1 618 1 393 1 281

Not 32. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2005 2004 2005 2004

Semesterskuld samt skuld till Skatteverket 25 19 5 5

Inbetalda ej förfallna premier 188 205 170 205

Premieavisering autogiro 97 105 97 105

Förutbetalda hyror 46 45 42 38

Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 126 40 120 30

482 414 434 383

Not 33. Ställda panter 2005 2004 2005 2004

Övriga ställda panter (bokfört värde)

För försäkringstagarnas räkning registerförda tillgångar:

Byggnader och mark 3 091 2 621 3 091 2 621

Aktier och andelar i koncernföretag 1 114 1 124 1 114 1 124



Lån med säkerhet i fast egendom – 8 – 8

Upplupna räntor och hyresintäkter 725 665 725 665

Placeringstillgångar för vilka livförsäkrings-

tagaren bär placeringsrisken 19 372 13 015 17 7

70 563 60 511 51 208 47 503

För andras räkning pantsatta tillgångar


Likvida medel 17 0 17 0

Totalt ställda panter 70 695 60 615 51 340 47 607

Säkerheter har ställts i enlighet med clearinginstitutens angivna marginalsäkerhetskrav.



Not 34. Ansvarsförbindelser 2005 2004 2005 2004

Solidariskt betalningsansvar för skulder i handelsbolag – – 2 1

Not 35. Åtagande 2005 2004 2005 2004

Redovisade åtagande för avtalat men ännu ej investerat riskkapital 284 80 284 80

Hyresåtagande 302 318 – –

586 398 284 80

Not 36 Upplysningar om närstående

Närstående parter

Denna not innehåller en beskrivning av väsentliga relationer med Folksam Liv och närstående bolag inom Folksamgruppen

(Folksam sakkoncernen respektive Folksam livkoncernen, inklusive KPA) samt övriga närstående parter. Samtliga bolag inom

Folksamgruppen definieras som närstående på grund av gemensam ledning, gemensamma centrala enheter och gemensam

lokal marknadsorganisation som stödjer gruppen.

Övriga närstående parter utgörs av nyckelpersoner, nyckelpersoners nära familjemedlemmar (enligt definitionen i IAS 24)

samt bolag som står under bestämmande eller betydande inflytande av nyckelpersoner eller deras nära familjemedlemmar.

Med bolag avses alla typer av företag och organisationer förutom företag i Folksamgruppen och företag/organisationer med

inflytande i Folksamgruppen genom styrelserepresentation. Nyckelpersoner överensstämmer med de ledande befattningshavare

för vilka upplysning lämnas avseende ”Ersättning till ledande befattningshavare” i personalnoten.

Som närstående parter räknas inte de organisationer som har styrelserepresentation i bolag inom Folksamgruppen.

Dessa agerar inte i direkt eget intresse utan representerar försäkringstagarna.

Folksamgruppen

Folksamgruppen består av två koncerner, Folksam livkoncernen och Folksam sakkoncernen. Genom att

bedriva både liv- och skadeförsäkringsverksamhet inom Folksamgruppen uppnås betydande synergier.

Folksam Liv är moderföretag i en koncern som förutom moderföretaget omfattar de helägda dotterföretagen Folksam

Fondförsäkringsaktiebolag (publ), Förenade Liv livförsäkrings aktiebolag inklusive det helägda dotterföretaget Förenade Liv

Gruppförsäkring AB (publ), Folksam Service AB, Hotelinvest & CO KB, AB Hotelinvest och Folksam Liv Fastighets AB samt

de delägda dotterföretagen KPA AB-koncernen (60 procent) och Folksam LO Fondförsäkringsaktiebolag (publ) (51 procent)

inklusive det helägda dotterföretaget Folksam LO Fond AB (publ). Folksam Liv äger även 50 procent i Fonus-Folksam Utvecklings AB.

* Folksam Fond AB ägs av

Folksam Sak 90,2 %, Folksam Liv 2,8 %, KPA AB 7,0 %Folksam ömsesidig sakförsäkring

Consulting AB

22 %

CU För- säkringar AB

FolknetAB

Folksam Auto AB

Folksam Fond AB*

Folksam Hälsa AB

Folksam Inköp AB

F. Insurance & Risk Mana-gement AB

Folksam Sak fastighets AB

Folksam Spar AB

Skanstull Invest B.V.

Svenska konsument-försäkr. AB

Folksam ömsesidig livförsäkring

Föllinge-gården KB

Föllinge-kliniken AB

Åreklinikerna AB

Kris- och trauma- centrum AB

Hälsoinv.Blekinge AB

Ramlösa-kliniken AB

Property-holding1 B.V.

KPAPensions-försäkring AB

KPAPensionAB

KPA Liv- försäkring AB

Pensions-valet AB

Förenade Liv Grupp-försäkring AB

Folksam LO Fond AB

AB Hotell- invest

Folksam Fondförsäk-ring AB

KPA AB

60 %

Folksam Service AB

Hotell- invest & Co KB

Förenade Liv förs. AB

Folksam LO Fond-försäkring AB 51 %

Folksam Liv fastighets AB

Fonus-Folksam Utvecklings AB 50 %

KPAFond försäkring AB

50 %

50 %

39Folksam Liv Noter

Not 36 Upplysningar om närstående (forts.)

Väsentliga principer

Tillikaanställning

Den största delen av driftskostnaderna utgörs av personalrelaterade kostnader. I Folksam (exklusive KPA) tillämpas

tillikaanställning vilket innebär att all personal är anställda i alla bolag. I KPA är samtliga anställda tillikaanställda i samtliga

KPA-bolag. Följaktligen tillhör kostnaderna det bolag som arbetet utförs åt.

Varje anställd är organisatoriskt placerad på ett kostnadsställe. Ett kostnadsställe kan endast tillhöra ett bolag. De

anställdas kostnader belastar initialt det kostnadsställe och bolag de tillhör. Dessa kostnader fördelas sedan på de bolag

för vilka de arbetat. Det är dock inte frågan om köp och försäljning av tjänster utan fördelning av kostnader

Självkostnadsprincipen

Den övergripande utgångspunkten är att åstadkomma en korrekt kostnadsfördelning per bolag och produkt med

tillämpning av självkostnadsprincipen. Självkostnadsprincipen gäller för samtliga driftskostnader. Varje bolag och

produkt ska bära de kostnader som är hänförliga till bolaget och produkten. Inga internvinster eller korssubventioner

ska uppstå och därigenom ska såväl positiva som negativa avvikelser finnas med i den slutliga självkostnaden.

Driftskostnader fördelas så långt möjligt efter faktiskt nyttjande på bolag och produkt. Exempel på sådana kostnader

är datorutrustning, lokaler och telefoni. För övriga kostnader görs en bedömning av faktiskt nyttjande, utifrån bland

annat tidsredovisning, antal transaktioner eller antal försäkringar kopplade till kostnaden. Exempel på sådana kostnader

är utnyttjande av vissa stödenheter och marknadsföring.

Upplysningar om hur närståendetransaktioner ingås och följs upp

Behovsanalys

Inför varje verksamhetsår ska en behovsanalys göras av styrelsen som omfattar samtliga resurser som bolaget avser att

bruka under verksamhetsåret. En behovsanalys ska även göras vid förändring av resursbrukandet. Det ska framgå vem

som tagit fram de olika underlagen för behovsanalysen.

Beslutsunderlag

Utifrån risken för intressekonflikter är det viktigt att tydligt identifiera vem som tagit fram beslutsunderlagen och vad de

baseras på. Det ska därför tydligt framgå hur och vem som tagit fram beslutsunderlagen.

Inför varje verksamhetsår ska styrelsen besluta om målsättningen för bolagets kostnader och den kostnadsfördelning

som den baseras på. Beslutsunderlagen för kostnadsfördelningen ska utgå från den behovsanalys som gjorts och

baseras på självkostnadsprincipen kompletterad med en extern marknadsbedömning. Beslutsunderlagen ska inkludera

de internpriser som används för kostnadsfördelning.

Vid marknadsprissättning ska kostnadsfördelningen regleras via avtal. Under 2005 har inte marknadspris använts i något

fall mellan Folksam Liv och dess närstående parter.

Överenskommelser

Den kostnadsfördelning som beslutats av styrelsen ska operationaliseras genom att interna överenskommelser upprättas

mellan enheter/bolag där interndebitering förekommer. Överenskommelserna, som ska dokumenteras, ska innehålla

uppgifter om hur uppföljning och kontroll ska utföras.

Uppföljning och kontroll samt rapportering

Vd ska minst i samband med varje kvartalsbokslut informera styrelsen om utfallet av verksamhetsplan, prognos och preliminär

fördelning av kostnader mellan bolagen inom Folksamgruppen. Vid principiell avvikelse från den fördelning som styrelsen

godkänt i samband med budget ska styrelsen särskilt besluta om kostnadsdelningen kan godkännas av Folksam Liv.

Inför årsbokslutet ska förslag till den slutliga fördelningen av kostnader mellan bolagen presenteras för styrelsen. Styrelsen

ska särskilt besluta huruvida föreslagen fördelning ska godkännas. Om styrelsen inte godkänner förslag till fördelning av

kostnader i samband med budget, kvartalsbokslut och årsbokslut ska kostnadsfördelningen fastställas i avtal med övriga

bolag. Vid förhandling rörande sådant avtal ska Folksam Liv företrädas av styrelsen eller av styrelseledamot/styrelseledamöter

som styrelsen utser.

En inventering har gjorts avseende ledande befattningshavares eventuella närståendetransaktioner. Denna inventering avser

inte ersättningar som ledande befattningshavare/nyckelpersoner har erhållit i sin egenskap av ledande befattningshavare

d v s löner, pensioner, styrelsearvode, avgångsvederlag m m, vilka specificeras i årsredovisningens personalnot under

ersättning till ledande befattningshavare. Resultatet av inventeringen blev totalt 319 tkr som avser sparande i pensions-

försäkringar i Folksam Liv-koncernen.

40


Samverkan mellan Folksam Liv och KPA AB

Ramavtal har träffats om de tjänster KPA AB köper av Folksam Liv och Folksam Sak. Avtalen gäller även för KPA ABs samt Folksam

Livs och Folksam Saks dotterbolag. Följande områden omfattas av avtalet: IT (inkluderande datadrift, telefoni och grafisk produktion),

internrevision, redovisning, callcenter-tjänster samt löneadministration. Majoriteten av de centrala enheterna är organisatoriskt placerade

i Folksam Sak. Detta innebar att ramavtalet under 2005 inte genererade några närståendetransaktioner mellan KPA och Folksam Liv.

Ramavtalet löper årsvis. Sägs inte avtalet upp senast tre månader före avtalstidens utgång förlängs avtalet ett kalenderår i sänder.

Under sådan förlängningstid gäller motsvarande uppsägningstid.

För att ett avtalsförhållande skall uppkomma mellan parterna vad avser en särskild tjänst krävs att överenskommelse upprättas

och attesteras av båda parterna.

Den ersättning som KPA betalar till Folksam Liv baseras på självkostnadsprincipen. Översyn av villkoren för försäljning av funktioner till KPA sker

årligen. I samband med budgetarbetet upprättas nya överenskommelser som specificerar den köpta tjänstens innehåll, omfattning och pris.

Vid oenighet om tolkning eller tillämpning av avtalet gäller följande. Den part som vill påkalla överläggning skall kontakta motpartens, i respek-

tive överenskommelse, angivna kontaktperson med begäran om överläggning. Motparten är skyldig att inom 14 dagar medverka vid sådan

överläggning. Kan enighet inte nås vid sådan överläggning skall frågan hänskjutas till en tvistelösningsgrupp bestående av KPAs VD och

ekonomichef samt Folksams chefscontroller och ekonomidirektör. Gruppen skall behandla aktuell fråga inom 14 dagar från påkallande.

Uppföljning och kontroll

KPA AB ansvarar för att kontrollera att Folksam Liv fullgör sina åtaganden i enighet med ingångna avtal/överenskommelser. I sin roll

som beställare gör KPA AB regelbundna utvärderingar. Om självkostnaden för den utförda tjänsten avviker från överenskommet belopp

ska Folksam Liv kalla till överläggningar. Hantering av avvikelser av principiell karaktär ska regleras i en ny överenskommelse. Kan

enighet inte nås vid sådan överläggning ska frågan hänskjutas till en tvistelösningsgrupp som tar fram ett förslag till lösning.

Närstående transaktioner

Följande transaktioner har skett med närstående, Mkr

Erlagd ersättning Erhållen ersättning

1. Närståendetransaktioner 2005 2004 2005 2004

Folksam ömsesidig sakförsäkring

– Försäkringsrörelsen 295 320 10 11

– Kapitalförvaltning 85 90 – –

– IT 133 192 5 –

– Administrativt stöd 104 150 41 32

Förenade Liv Livförsäkring AB

– IT – – 1 –

– Administrativt stöd – – 12 14

Förenade Liv Gruppförsäkring AB (publ)


FOLO Fondförsäkring AB (publ)

– Försäkringsrörelsen – – 7 7


Folksam Fondförsäkring AB



Folksam Service AB


Folksam Fond AB (publ)



Folksam Spar AB (publ)


– Administrativt stöd – – 0 –

KPA AB

– Administrativt stöd – – – 1

KPA Fondförsäkring AB

– Administrativt stöd – – 0 –

Totalt 617 752 117 99

Folksam Liv Noter

41Folksam Liv Noter


Försäkringsrörelsen består framför allt av kostnader för den gemensamma marknadsorganisationen. Med

kapitalförvaltning avses kapitalförvaltningskostnaderna. Bland IT-transaktionerna ingår bland annat datautrustning,

drift och utveckling av system samt telefoni. Administrativt stöd avser kostnader inom övriga centrala enheter,

exempelvis kostnader för jurister, redovisning, revision och marknadsföring.

2. Utgående balanser vid årets slut 2005 2004

Fodringar på närstående

– Folksam ömsesidig sakförsäkring 259 80

– Förenade Liv Livförsäkring AB 2 4

– Förenade Liv Gruppförsäkring AB (publ) 0 0

– Folksam LO Fondförsäkring AB (publ) 3 1

– Folksam Fondförsäkring AB 7 8

– Folksam Service AB – 0

– Folksam Fond AB (publ) 0 0

– Folksam Spar AB (publ) 0 –

– KPA AB 0 –

Skulder till närstående

– Folksam ömsesidig sakförsäkring – 1

– Förenade Liv Livförsäkring 0 0

– Folksam LO Fond AB (publ) 0 0

– Folksam Fondförsäkring 12 4

Internränta

Internränta betalas för fordringar och skulder mellan bolag inom Folksamgruppen. Räntan är STIBOR 1 vecka.

I Folksam Liv uppgick internräntan 2005 till en kostnad på 1,8 Mkr.

Garantier

Inga garantier har ställts ut av Folksam ömsesidig livförsäkring till förmån för annat bolag i Folksamgruppen.

Solidariskt betalningsansvar för handelsbolagets skulder redovisas bland ansvarsförbindelser med 2 mkr.

Garantikapital

Folksam ömsesidig livförsäkring har placerat ett garantikapital hos Folksam ömsesidig sakförsäkring.

Garantikapitalet omfattar 2 mdr, och löper med ränta. Se not 20.

Återförsäkring

Återförsäkring för bolagen inom Folksamgruppen sker huvudsakligen gentemot extern part. Folksam ömsesidig

livförsäkring har mottagit intern återförsäkring genom att Folksam Fondförsäkring AB har återförsäkrat sig hos

Folksam ömsesidig livförsäkring med en premievolym uppgående till 7 mkr år 2005.

42 Folksam Liv Redovisnings- och värderingsprinciper

AllmäntRedovisningen har upprättats i en-lighet med lagen om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL) och Finansinspektionens föreskrifter samt de av Redovisningsrådets rekommendationer som anges till-lämpliga för icke-noterade försäk-ringsbolag i FFFS 2003:13.

Aktieägartillskott och koncern-bidrag redovisas i enlighet med ut-talandet från Redovisningsrådets akutgrupp, URA 7, om koncernbidrag och aktieägartillskott.

KoncernredovisningFolksam Liv konsoliderar dotter-företag i vilka moderföretaget har ett direkt eller indirekt innehav på mer än 50 procent av röstetalet eller på annat sätt har ett bestämmande inflytande över styrningen av före-taget och äger en andel. Från och med 1 juli 2000 konsolideras inte ej vinstutdelande livförsäkringsaktie-bolag. Hela överskottet i livförsäk-ringsaktiebolagen tillfaller försäk-ringstagarna i form av återbäring och kan således inte disponeras av moderföretaget.

Koncernredovisningen är upprät-tad enligt förvärvsmetoden och i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation om koncernredo-visning (RR1:00). Förvärvsmeto-den innebär att ett förvärv av dotter-företag beaktas som en transaktion varigenom moderföretaget indirekt förvärvar dotterföretagets tillgång-ar och övertar dess skulder.

Från och med förvärvstidpunkten inkluderas i koncernredovisningen det förvärvade företagets intäkter och kostnader, identifierbara till-gångar och skulder liksom eventuell uppkommen goodwill eller negativ goodwill.

Avyttrade företag inkluderas i koncernredovisningen för tiden fram till tidpunkten för avyttring.

Intresseföretag Aktieinnehav i intresseföretag redo-visas enligt Redovisningsrådets re-kommendation om intresseföretag (RR13).

Aktieinnehav i vilka Folksam har lägst 20 och högst 50 procent av rösterna eller på annat sätt har ett betydande inflytande över den driftsmässiga eller finansiella styr-ningen, redovisas enligt kapitalan-delsmetoden. Metoden bygger på att det bokförda värdet av aktier i intresseföretag förändras med den årliga resultatandelen. Motsvarande belopp redovisas i resultaträkningen under posterna “Kapitalavkastning intäkt/kostnad” i det tekniska re-sultatet. Redovisade vinstandelar är ej att betrakta som disponibla för ägarkoncernen och därför sker en omföring till kapitalandelsfonden.

Folksam Property Holding BV koncernen har sin bokföring i både EUR och USD. De omräkningsdif-ferenser som uppkommer inom ett företag i koncernen redovisas från och med 2005 i en valutareserv i eget kapital. Tidigare har de redovisats direkt i resultaträkningen. Resul-tatandel i intressebolag för 2004 har påverkats positivt med 31 mkr, vilket bokförts mot balanserat resultat.

Byte av redovisningsprincipIntressebolaget Folksam Property Holding har ändrat redovisnings-princip vad gäller underhållskost-nader för fastigheter. Tidigare har avsättningar gjorts till en under-hållsreserv varje år. Från och med 2005 så kostnadsförs allt underhåll löpande i resultaträkningen. Effek-ten av ändrad redovisningsprincip uppgår till 3 mkr och har redovisats direkt mot eget kapital 2004.

ResultaträkningIntäktsredovisning och periodiseringInom liv- och fondförsäkring an-vänds kontantprincipen vid redo-visning av premieinkomst, under

förutsättning att bolaget iklätt sig en förpliktelse gentemot försäkrings-tagaren. Det innebär att premien redovisas i resultaträkningen vid inbetalningstillfället.

KapitalavkastningKapitalavkastning på placerings-tillgångar för vilka livförsäk-ringstagarna bär placeringsrisken (fondförsäkringstillgångar) samt avkastningen på placeringstill-gångar i livförsäkringsrörelsen redovisas i det tekniska resultatet. Kapitalavkastning på övriga place-ringstillgångar i fondförsäkrings-bolagen och övriga koncernföretag redovisas i den icke-tekniska redo-visningen.

Realisationsvinster och -förluster redovisas netto per tillgångsslag antingen under kapitalavkastning, intäkter eller kapitalavkastning, kostnader. Även orealiserade vinster och förluster redovisas netto per till-gångsslag. Vid värdering av tillgång-arna till nettoförsäljningsvärde eller verkligt värde uppstår ett orealiserat resultat som är skillnaden mellan nettoförsäljningsvärdet/verkliga värdet och anskaffningsvärdet. För räntebärande värdepapper är anskaffningsvärdet det upplupna anskaffningsvärdet och för övriga tillgångar det historiska anskaff-ningsvärdet. Valutakursvinster och valutakursförluster, både realisera-de och orealiserade redovisas netto antingen under Kapitalavkastning, intäkter eller under Kapitalav-kastning, kostnader. Orealiserade vinster som uppkommer till följd av värdering av placeringstillgångar över anskaffningsvärdet sätts av till särskild fond under eget kapital.

LeasingSamtliga leasingavtal har klas-sificerats som operationella och redovisas enligt reglerna för opera-tionell leasing. Operationell leasing innebär att leasingavgiften kost-nadsförs/intäktsförs över löptiden

43Folksam Liv Redovisnings- och värderingsprinciper

med utgångspunkt från nyttjandet, vilket kan skilja sig åt från vad som de facto erlagts som leasingavgift under året.

Skatt på årets resultatAktuell skattLivförsäkringsbolagen betalar avkastningsskatt enligt lagen om avkastningsskatt på pensionsme-del. Denna utgår på ett underlag som beräknas som en schablonav-kastning på de nettotillgångar som förvaltas för försäkringstagarnas räkning. Övriga verksamhetsgrenar (huvudsakligen gruppliv-, sjuk- och olycksfallsförsäkringar) samt dot-terbolag som ej bedriver försäk-ringsverksamhet beskattas enligt lagen om inkomstskatt.

Uppskjuten skattUppskjuten skatt beräknas för de försäkringsgrenar som beskat-tas enligt lagen om inkomstskatt. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med ut-gångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässi-ga värden på tillgångar och skulder. För de grenar där skatten beräknas utifrån förmögenhetsmassan (av-kastningsskatt) har ingen belastning av uppskjuten skatt skett. I koncer-nen har uppskjuten skatt beräknats även på obeskattade reserver.

Uppskjutna skattefordringar av-seende underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att medföra lägre skatteutbetalningar i framtiden.

TillgångarImmateriella tillgångarAndra immateriella tillgångarTillgångarna består av egenutveck-lade och förvärvade programvaror som bedömts medföra framtida ekonomiska fördelar. Tillgångarna redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerad av-skrivning. Avskrivningstiden be-stäms utifrån uppskattad nyttjan-

deperiod som för programvaror är fem år. För att fastställa huruvida det föreligger nedskrivningsbehov av immateriella tillgångar tillämpas RR 17, Nedskrivningar.

PlaceringstillgångarByggnader och markVid bestämning av verkligt värde för fastigheter ska med försäljnings-värde avses det pris som på balans-dagen skulle uppnås vid en frivillig, offentlig utbjuden försäljning på en marknad som tillåter försäljning i normal ordning och där skälig tid ges för förhandling.

För att fastställa värdet har orts-prismetoden och/eller kassaflödes-metoden, definierade enligt Finans-inspektionens föreskrifter, använts. Samtliga fastigheters värde har fastställts genom individuell vär-dering av respektive fastighet. Vid användandet av ortsprismetoden har betalade priser för jämförbara fastigheter relaterats till driftnettot och uthyrbar area. I kassaflödes-metoden har bedömda betalnings-strömmar under en fem- alternativt tioårsperiod redovisats. Restvärdet är beräknat utifrån det bedömda driftnettot året efter sista kalkylåret, dividerat med marknadens direktav-kastningskrav och diskonterat till ett nuvärde.

Samtliga svenska direkt och indi-rekt ägda fastigheter har värderats av externa värderingsmän.

Placeringar i koncern- och intresseföretag Aktier i dotter- och intresseföre-tag redovisas i moderföretaget till anskaffningsvärden efter avdrag för erforderliga nedskrivningar. Aktieägartillskott som lämnas som kapitaltillskott bokförs som en höjning av andelsvärdet i balansräk-ningen. För att fastställa huruvida det föreligger nedskrivningsbehov av placeringar i koncern- och intres-seföretag tillämpas RR 17, Ned-skrivningar. För att beräkna konso-

lideringskapitalet görs en värdering till verkligt värde av koncern- och intresseföretag enligt substansvär-demetoden i första hand. I samband med förvärv eller andra strukturella förändringar görs en djupare analys av företagets värde som även tar hänsyn till kassaflöde, framtida vinster, varumärke och värdering av kundstocken.

Andra finansiella placerings- tillgångarRäntebärande värdepapperRäntebärande värdepapper värde-ras till nettoförsäljningsvärde. I värdet har bedömda försäljnings-kostnader inte beaktats då dessa anses vara försumbara i förhållande till placeringstillgångarnas totala värde. Försäljningsvärde har fast-ställts till den senaste köpkursen på balansdagen för noterade tillgångar. För räntebärande värdepapper där notering saknas görs en noll- kupongsvärdering baserat på ränteswapkurva justerat med risk-premie. Utländska räntebärande värdepapper omräknas därvid till balansdagens kurs.

Räntefonder ingår i balansposten räntebärande värdepapper. Vid värdering till nettoförsäljningsvärde beräknas det orealiserade resultatet som skillnaden mellan försäljnings-pris och anskaffningsvärde. Med anskaffningsvärdet avses det upp-lupna anskaffningsvärdet, vilket värde motsvarar det med hjälp av den effektiva anskaffningsräntan diskonterade nuvärdet av de fram-tida betalningarna. Härigenom beaktas eventuella över- eller under-kurser vid förvärvet som periodise-ras över instrumentets återstående löptid. Erhållna kupongräntebe-talningar plus förändringen av det upplupna anskaffningsvärdet under året redovisas som ränteintäkt. Avista- och derivattransaktioner redovisas vid anskaffning samt avyttring (i balansräkningen) per affärsdag, det vill säga vid den

44 Folksam Liv Redovisnings- och värderingsprinciper

tidpunkt då de väsentliga riskerna och rättigheterna övergått mellan parterna.

Aktierelaterade värdepapperAktier, andelar i aktiefonder samt konvertibler värderas till netto-försäljningsvärde. I värdet har bedömda försäljningskostnader inte beaktats då dessa anses vara försumbara i förhållande till pla-ceringstillgångarnas totala värde. Försäljningsvärde har fastställts till den senaste betalkursen på balans-dagen, eller om sådan inte finns, till köpkursen på balansdagen för noterade tillgångar. Utländska aktier och andelar i värdepappers-fonder omräknas därvid till balans-dagens kurs.

För placeringar i riskkapitalbolag bestäms värdet genom försäljning av underliggande verksamheter. Riskkapitalbolagen rapporterar värdet på underliggande verksam-heter enligt EVCA’s (European Private Equity and Venture Capital Association) riktlinjer till Folksam. I riskkapitalbolagens årsredovis-ning redovisas värdet på underlig-gande verksamheter vilket ger insyn i värdet på aktieägarnas andel. Folksam erhåller kopia på reviderad årsredovisning. Värderingsmetodi-kerna finns närmare beskrivna på EVCA’s hemsida www.evca.com. Värderingarna syftar till att faststäl-la ett nettoförsäljningsvärde.

De typer av värdepappersfonder som ingår i innehaven är aktiefon-der, blandfonder, fond i hedgefon-der samt fond i fastighetsfonder.

Avista- och derivattransaktioner redovisas vid anskaffning samt avyttring (i balansräkningen) per affärsdag, det vill säga vid den tidpunkt då de väsentliga riskerna och rättigheterna övergått mellan parterna.

DerivatSamtliga derivat värderas till verkligt värde. Utländska derivat omräknas därvid till balansdagens kurs.

Avista- och derivattransaktioner redovisas vid anskaffning samt avyttring (i balansräkningen) per affärsdag, det vill säga vid den tidpunkt då de väsentliga riskerna och rättigheterna övergått mellan parterna.

För derivattransaktioner (valuta- , ränte- och aktieindexterminer, ränteswappar) innebär detta att verkliga värdet på sådana avtal behandlas enligt gällande värde-ringsregler i bokslut från och med affärsdagen. Beroende på om derivatinstrumentet har ett positivt eller negativt värde upptas detta i balansräkningen under tillgångs- eller skuldposten Derivat.

Lån med säkerhet i fast egendomInteckningslån värderas enligt an-skaffningsvärde.

Övriga lånÖvriga lån värderas till anskaff-ningsvärde. Fastighetsfonder ingår i balansposten övriga lån.

Övriga finansiella placerings- tillgångarÖvriga finansiella placeringstill-gångar värderas till anskaffnings-värde.

Fordringar och skulder i utländsk valutaFordringar och skulder i utländsk valuta har omräknats till balansda-gens kurs i enlighet med Redovis-ningsrådets rekommendation RR 8. Valutakursdifferenserna redovisas som realiserad kapitalavkastning i resultaträkningen.

Placeringstillgångar för vilka livför-säkringstagaren bär placeringsriskFondförsäkringstillgångarDessa tillgångar utgörs av kunder-nas placeringar i fonder och värde-ras alltid till verkligt värde.

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkterFörutbetalda anskaffningskostnaderEndast rörliga anskaffningskost-nader har aktiverats. Med rörliga kostnader avses provisioner vid försäljning. Aktivering har gjorts av den del av individuell livförsäkring som avser avtal med löpande pre-mier, vilka bedöms generera en mar-ginal som ska täcka aktiveringen. Avskrivningstiden har satts till fem år med en avskrivningsfaktor på 4,15 procent (beaktande av årlig annullation med åtta procent) i moderföretaget. Avskrivningstiden i koncernen är fem–tio år och om-prövas årligen.

Eget kapital, avsättningar och skulderFörsäkringstekniska avsättningarFörsäkringstekniska avsättningar består av livförsäkringsavsättningar samt avsättning för oreglerade ska-dor.

Livförsäkringsavsättningarna för före detta grundbunden för-säkring motsvarar det förväntade kapitalvärdet av Folksams garan-terade förpliktelser enligt löpande försäkringsavtal efter avdrag för det förväntade kapitalvärdet av framtida avtalade premieinbetal-ningar. Kapitalvärdena beräknas med beaktande av antaganden om framtida ränta, dödlighet och andra riskmått, driftskostnader och skatt. Se not till livförsäkringsavsättning. För grupplivförsäkring och sjukför-säkring motsvarar livförsäkringsav-sättningen summan av ej intjänade premier.

45Folksam Liv Redovisnings- och värderingsprinciper

Avsättningen för oreglerade skador består av försäkringsbelopp, åter-köpsbelopp och tilldelad återbäring (övriga försäkringstekniska avsätt-ningar). Tillägg har också gjorts för vid bokslutstillfället okända men in-träffade skador. I avsättningen ingår också en skadebehandlingsreserv. Tilldelad återbäring består av åter-bäring som tilldelats försäkrings-tagarna men vid bokslutstillfället ännu ej förfallit till betalning.

Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär riskFörsäkringstagarnas premier placeras i de fonder som försäk-ringstagarna valt och en skuld till försäkringstagarna redovisas som avsättning. Avsättningens storlek är en direkt följd av värdeutveck-lingen på fonderna och storleken på de premier som inbetalats samt de ersättningar som utbetalats.

46 Folksam Liv Riskhantering

AllmäntInom Folksam Liv identifieras, värde-ras och hanteras risker enligt en kon-cerngemensam metod, vilket möjlig-gör en sammanvägning av riskerna – en beräkning av risknivå. Metoden ökar förmågan att bedöma och styra väsentliga risker och innebär en hel-hetssyn på koncernens riskexpone-ring. Riskhanteringen fokuserar på att koncernen genom att hantera ris-kerna effektivt, ska öka möjligheten att nå de uppsatta målen.

En särskild riskkommitté har bildats med uppdrag att säkerställa att bilden av koncernens riskexponering är rim-lig. De risker som identifieras delas in i försäkringsrisker, operativa risker och strategiska risker, återförsäkrings-risker samt placeringsrisker.

Försäkringsrisker Folksam Livs försäkringsrisker utgörs av dödsfallsrisker, livsfallsrisker och sjukrisker. Riskerna förebyggs genom att fortlöpande följa upp resultatet för riskverksamheten. Vid behov justeras premiesättning och försäkringsvillkor, där så är möjligt. För kontroll och styrning av försäkringsriskerna finns instruktioner och riskbedömnings-rutiner vid tecknande och ändring av försäkring. Riskbedömning görs även vid försäkringsfall, speciellt om dessa inträffar kort tid efter tecknandet. Större enskilda risker, större förhöj-ningsrisker samt verksamhet med stort riskinnehåll återförsäkras och kata-strofskydd finns för händelse med flera risker inblandade.

Operativa risker och strategiska riskerDe operativa riskerna tar en stor plats i den koncerngemensamma riskhante-ringen. Exempel på operativa risker är risker som kan orsaka förluster, di-rekta eller indirekta, beroende på bris-tande processer eller på grund av att personal och system inte motsvarar organisationens behov. Operativa ris-ker kan också uppstå genom externa händelser (krig, terrordåd, politiska beslut).

Strategiska risker är risker som ofta rör affärsmässiga beslut. De strate-

giska riskerna hanteras framför allt av koncernledning och styrelser. Val av af-färsstrategier och samarbetspartners, resursfördelning och ackvisitioner är exempel på sådana riskområden.

Återförsäkringsrisker För att minimera kreditriskerna i återförsäkringsverksamheten har koncernen strikta regler vid valet av återförsäkringsbolag som bland annat innebär att anlitade återförsäk-ringsbolag ska ha en rating av lägst A (enkelt A) enligt Standard & Poors skala eller motsvarande från andra ratinginstitut. Uppföljning sker också av återförsäkringsbolagens totala exponering mot koncernen.

Placeringsrisker Styrelsen har det övergripande ansva-ret för bolagets placeringsverksamhet och fastställer ramar och riktlinjer för verksamheten.

VD ansvarar för kapitalförvaltningen i enlighet med styrelsens anvisningar.

Finanskommittén är VD: s forum för uppföljning av verkställda place-ringar och beslut om framtida place-ringar. VD är kommitténs ordförande och utser övriga ledamöter så att såväl risk- som avkastningsmässiga aspek-ter på tillgångsallokeringen kan bely-sas på ett tillfredsställande sätt.

Vid sammanträde med kommittén ska VD fatta beslut om hur tillgång-arna ska allokeras och vilka avvikelser från normalportföljen som ska ske.

Bolaget tar i sin placeringsverksam-het risker i syfte att generera avkast-ning. Till dessa risker hör till exempel att aktiekurser, räntor och växelkurser förändras samt att låntagares förut-sättningar att fullgöra sina förpliktel-ser påverkas i någon riktning. Möjlig-heterna att ta risker är emellertid begränsade genom det av styrelsen fastställda placeringsreglementet som beaktar bolagets riskbärande förmå-ga. Det övergripande målet med pla-ceringsverksamheten är således att uppnå så hög avkastning som möjligt inom ramen för ett begränsat riskta-gande.

Inom kapitalförvaltningen är det därför av vikt att dels utnyttja risk-

mandatet på ett för uppdragsgivaren optimalt vis, dels kontrollera att risk-tagandet håller sig inom givna ramar. En effektiv riskhantering är även ett krav från såväl lagstiftaren som den fi-nansiella marknaden och av betydelse för att upprätthålla bolagets anseende som en viktig aktör på den finansiella marknaden. För detta ändamål finns inom kapitalförvaltningsenheten funktioner som har till uppgift att styra respektive kontrollera riskta-gandet.

I placeringsreglementet har styrel-sen givit uttryck för den placeringsin-riktning som är förenlig med bolagets förutsättningar. Denna beaktar olika tillgångars absoluta risk och deras samvariation och kommer till uttryck genom ett preciserat normalläge för hur tillgångarna ska vara fördelade mellan och inom tillgångsslagen, till exempel mellan aktier och räntebä-rande tillgångar respektive mellan svenska och utländska aktier eller räntor. Kapitalförvaltningsenheten har genom riskmandatet möjlighet att avvika från detta så kallade riskneu-trala läge i syfte att generera ytterligare avkastning. För att kunna styra och begränsa både den absoluta risken och den risk det innebär att avvika från normalläget används flera olika typer av riskmått inom placeringsverksam-heten. Riskerna kontrolleras, begrän-sas och mäts dels inom ramen för det använda värdepapperssystemet, dels genom egenutvecklade applikationer. Några av de riskmått som förekom-mer inom placeringsverksamheten beskrivs nedan:

Value at Risk (VaR) är en etablerad metod för att jämföra risker i olika tillgångsslag med varandra. VaR används framförallt för att styra för-delningen mellan aktier, räntor och fastigheter på ett sådant sätt att den förväntade avkastningen optimeras samtidigt som legala och interna res-triktioner uppfylls med mycket hög sannolikhet.

Duration är ett mått på hur pass känslig en räntebärande placering är för parallellförskjutningar av ränte-kurvan. Limiter begränsar ränteport-följernas avvikelser från sina jämfö-

47

Per 2005-12-31 var den maximala kreditrisken följande

(räntebärande värdepapper, aktier och derivat) Mkr.

Moderföretaget Brutto Säkerhet Netto

Svenska staten 6 367 – 6 367

Svenska bostadsinstitut 17 754 – 17 754

Svenska räntefonder 82 – 82

Övriga svenska emittenter/bolag 7 991 – 7 991

Utländska stater 5 677 – 5 677

Övriga utländska emittenter/bolag 12 374 – 12 374

Summa kreditrisk 50 245 – 50 245

Folksam Liv Riskhantering

relseindex. Tracking Error kan använ-das på fler än ett vis, bland annat för att ge en uppskattning av hur mycket en portföljs avkastning förväntas av-vika från sitt jämförelseindex. Limiter begränsar aktieportföljernas avvikel-ser från sina jämförelseindex.

Stresstest utgör ett sätt att illus-trera effekten av en omedelbar och betydande negativ utveckling på marknaden, till exempel en kraftig ränteuppgång.

Handel i derivatinstrument används i situationer då instrumentet bidrar till att antingen ytterligare effektivi-sera och rationalisera förvaltningen eller att skydda mot oönskad riskex-ponering. Valutaterminer används i betydande omfattning i syfte att säkra bolagets valutaexponering. Räntede-rivat utgörs främst av standardiserade räntefutures och används dels för re-balansering, dels för justering av rän-teportföljens duration. Ränteswappar används för att reducera balansräk-ningens räntekänslighet. Kreditrisker begränsas av den så kallade limitlistan av vilken det framgår hur stor andel av en portfölj som får bestå av instru-ment emitterade av enskild låntagare eller grupp av låntagare som ingår i en koncern.

Inom Folksam finns en koncernö-vergripande internrevisionsavdelning som tillsammans med en separat funktion för intern kontroll inom ka-pitalförvaltningen bevakar hantering-en av placeringsverksamhetens opera-tionella risker. På så vis säkerställs att även det rent administrativa handha-vandet av tillgångarna är tillfredsstäl-lande.

Förvaltningen av tillgångar skall styras av en normalportfölj. Normal-portföljen visar den strategiska fördel-ningen av portföljens olika tillgångs-slag, uttryckt som andel v portföljens totala marknadsvärde, samt tillåtna avvikelser från normalvärdet.

Valutaexponering Placeringstillgångar i utländsk valuta har omräknats till svenska kronor uti-från balansdagens valutakurser.

Nettoexponering i utländsk valuta För placeringstillgångarna uppgick nettoexponeringen i utländsk valuta per 2005-12-31 till följande belopp:

Moderföretaget Mkr (SEK)

USD 4 050

EUR 1 847

JPY 867

GBP 700

CAD 264

Övriga positiva valutor 638

Övriga negativa valutor 0

Ränteriskexponering Med ränterisk menas risken att marknadsvärdet på placeringar i fastförräntade värdepapper sjunker då marknadsräntan stiger. Graden av ränterisk eller prisrisk ökar med vär-depapprets löptid.

Räntebindningstider avseende obligationer och andra räntebärande värdepapper per 2005-12-31

Väsentliga koncentrationer av kreditriskPer 2005-12-31 hade bolaget följande stora exponeringar, (för räntebärande värdepapper, aktier, derivat och öv-riga finansiella placeringstillgångar)

Moderföretaget Mkr (SEK)

Handelsbanken 4 281

FöreningsSparbanken 4 223

SEB 3 839

NORDEA 2 747

SBAB 2 616

Folksam Sak 2 539

Morgan Stanley 1 689

Landshypotek 1 471

AYT Cedulas Caja 1 209

Ericsson 711

Kreditriskexponering Med kreditrisk i finansiella placerings-tillgångar inklusive derivat förstås ris-ken för att motparten helt eller delvis inte fullgör sina betalningsförpliktel-ser mot bolaget. Av notupplysning-arna till berörda balansposter framgår hur bolagets kreditriskexponering mot olika typer av motparter fördelar sig. De bokförda värdena ger uttryck för den maximala kreditriskexponeringen i de finansiella placeringstillgångarna.

Moderföretaget

Svenska staten 7,329 år

Svenska bostadsinstitut 3,286 år

Övriga svenska emittenter 3,563 år

Utländska stater 6,335 år

Övriga utländska emittenter 7,357 år

Summa 4,924 år

48 Folksam Liv Personal

Löner och ersättningar, Kkr Medelantal anställda

2005 2004 2005 2004

MODERFÖRETAGET

Anställda i Sverige

Styrelse och vd/vice vd 8 826 7 690

Kontorstjänstemän 1) 245 209 241 766 645 641

varav män 48% 48%

Fälttjänstemän 1) 47 768 56 356 80 119

Ombud 2) 21 058 21 895 620 6413)

Specialombud 2) 3 503 4 357 2 250 2 4033)

Sociala kostnader 174 782 178 328

varav pensionskostnader 61 634 62 617

Vd/vice vd:s del av pensionskostnader 20 967* 14 847

* se kommentar angående ny pensionsplan under ersättning till ledande befattningshavare

DOTTERFÖRETAG 3)


Styrelse och vd 3 821 4 345

Kontorstjänstemän 9 223 6 530 29 23

varav män 11 9

Ombud –

Specialombud – 535 – 2 585



Vd/vice vd: s del av pensionskostnader 1 515 1 480

Alla anställda är tillikaanställda i samtliga bolag i Folksamgruppen. För personal som arbetar för fler bolag i Folksamgruppen

redovisas själva personalkostnaden i moderföretagen Folksam Sak/Folksam Liv och respektive bolags andel som driftskostnad.1) Medelantalet anställda har beräknats med utgångspunkt från antalet arbetstimmar, betald tid, relaterade till en

årsarbetstid på 1 867,5 timmar (1 860).2) Totalt antal i Folksam3) KPA AB, Folksam Service AB, Folksam Fondförsäkring AB (publ) Folksam LO Fondförsäkring AB (publ), Folksam LO Fond AB

2005 2004

Kvinnor Män Kvinnor Män

Könsfördelning inom företagsledning och styrelse Antal (%) Antal (%) Antal (%) Antal (%)

Vd, vice vd och andra ledande befattningshavare 2 (22) 7 (78) 2 (22) 7 (78)

Styrelse 6 (55) 5 (45) 5 (42) 7 (58)

Ersättning till ledande befattningshavare, moderföretaget

Principer

Till styrelsens ordförande och ledamöter inklusive arbetstagarrepresentanter utgår arvode enligt bolagsstämmans beslut. Inget

styrelsearvode betalas ut till Folksamanställda som sitter i helägda dotterbolagsstyrelser. Ersättningen till verkställande direktör,

vice verkställande direktörer (4 stycken) och andra ledande befattningshavare utgörs av grundlön, övriga förmåner och pension.

Det finns inga rörliga ersättningar eller övriga ersättningar till ledande befattningshavare.

Med andra ledande befattningshavare avses de fyra personer som tillsammans med verkställande direktören och vice

verkställande direktörerna (4 stycken) utgör koncernledningen.

Grundlön/ Mötes- Övriga Pensions- Övrig

Ersättningar och övriga förmåner under året, kkr styrelsearvode arvode förmåner kostnad ersättning Summa

Styrelsens ordförande 95 23 – – – 118

Övriga styrelseledamöter inklusive

suppleanter (16 stycken) 605 369 – – – 974

Verkställande direktören Anders Sundström 1 920 – 74 645 – 2 639

Vice verkställande direktörer (4 stycken) 6 206 – 193 20 322 281 27 002

Andra ledande befattningshavare (4 stycken) 3 558 – 193 11 290 268 15 309

Summa 12 384 392 460 32 257 549 46 042

49Folksam Liv Personal

Kommentarer till tabellen

1 maj 2005 övergick Folksams koncernledning (exklusive VD) från en förmånsbaserad till en premiebaserad pensionsplan och samtidigt höjdes pensionsåldern

från 60 år till 62 år (för en koncernledamot är pensionsåldern högre, 65 år). Det nya systemet omfattar samtliga under 57 år i koncernledningen. För de över 57 år

genomförs särskilda övergångsregler. Av pensionskostnaden för koncernledning (exklusive VD) på 31 612 kkr avser 24 500 kkr engångskostnaden för avveckling

av det tidigare förmånsbaserade pensionssystemet. Från och med 2006 kommer det nya premiebaserade systemet innebära lägre kostnader.

Styrelsen har ett fast årsarvode enligt nedan:

– Styrelseordförande 95 000 kr

– Vice ordförande 60 000 kr

– Övriga exklusive vd 45 000 kr

– Personalrepresentanter 25 000 kr

– Suppleanter 25 000 kr

– Sammanträdesarvode 3 300 kronor

– Övriga förmåner avser huvudsakligen tjänstebil

– Övrig ersättning avser ersättning för kommittéarbete samt för styrelsearvoden i dotterbolag

– Vd/vice vd:s och andra ledande befattningshavares ersättningar och förmåner under året har delats lika mellan Folksam Sak och Folksam Liv.

Pension

Pensionsåldern för verkställande direktören är 62 år. Utöver förmåner enligt lagen om allmän försäkring ska Folksam bekosta pensionsförmåner för VD

motsvarande 35 procent av den årliga bruttolönen.

För vice verkställande direktörer och andra ledande befattningshavare är pensionsåldern 62 år (för en ledande befattningshavare är pensionsåldern

högre, 65 år) sedan 1 maj 2005 då koncernledningen (exklusive VD) gick över till en premiebaserad pensionsplan. Utöver förmåner enligt lagen om

allmän försäkring ska Folksam bekosta pensionsförmåner för koncernledningen motsvarande 25 procent av den årliga bruttolönen.

Två av koncernledningens ledamöter som var över 57 år, samt en ledande befattningshavare som slutat under 2005, kvarstår inom det förmånsbaserade

pensionssystemet med övergångsregler. Pensionsåldern varierar mellan 58-60 år och pensionsnivån varierar mellan 65 och 75 procent av grundlönen mellan

60 och 65 år därefter varierande 65 till 70 procent. Utöver detta så finns det enskilda pensionsutfästelser i varierande månatliga utbetalningsbelopp att utbetalas

till de fyller 65 år. Efterlevandepension uppgår till 32,5 procent av den pensionsgrundande lönen i intervallet 7,5 till 20 inkomstbasbelopp och 16,25 procent i

intervallet 20 till 30 inkomstbasbelopp.

Avgångsvederlag

Avgångsvederlag utgår för verkställande direktören med 12 månadslöner. För verkställande direktören gäller uppsägningstiden 12 månader från företagets

sida och från verkställande direktörens sida gäller en uppsägningstid om sex månader. För vice verkställande direktörer och andra ledande befattningshavare

med undantag av två ledande befattningshavare utgår avgångsvederlag med 12 månadslöner. Uppsägningstiden med undantag av två ledande befattnings-

havare gäller 12 månader från företagets sida och från vice verkställande direktörers och andra ledande befattningshavares sida gäller en uppsägningstid på

sex månader. De två ledande befattningshavare som särskiljer sig har en uppsägningstid från företagets sida på 24 månader och från de två ledande befattnings-

havarnas sida gäller en uppsägningstid på tre månader.

Berednings- och beslutsprocess

Valberedning ger bolagsstämman rekommendationer gällande ersättning till styrelsen. Styrelsen fattar beslut om ersättningar till verkställande direktören.

Ersättningar till vice verkställande direktörer har beslutats av verkställande direktören.

Ersättningsutskott som är tillsatt av styrelsen ger styrelsen förslag till principer för ersättning till vd och ledande befattningshavare. Ersättningarna avser fast res-

pektive rörlig ersättning, övriga förmåner, pension, uppsägningstid samt avgångsvederlag. Utskottet ska sammanträda minst två gånger per år. Års- och samman-

trädesarvode till utskottets ledamöter fastställs av bolagsstämman och uppgår till 16 000 kronor i årsarvode och ett sammanträdesarvode på 3 300 kronor.

Sjukfrånvaro 2005

Då Folksamgruppen har gemensam koncernledning och tillikaanställd personal, så redovisas Folksams totala sjukfrånvaro i nedanstående uppställning.

Total sjukfrånvaro redovisas som en andel av den tillgängliga arbetstiden. I detta inräknas inte tjänstledighet på hel- eller deltid, övertid eller tid där den

anställde har sjukersättning som inte är tidsbegränsad.

Procentuell andel av den totala

Total sjukfrånvaro som en andel sjukfrånvaron som avser

av ordinarie arbetstid i procent sammanhängande

(föregående år inom parentes) sjukfrånvaro mer än 60 dagar

Ålder Män Kvinnor Totalt Män Kvinnor Totalt

-29 4,6 3,6 4,0 51 21 36

30-49 3,1 6,8 5,1 56 67 64

50- 5,7 10,2 8,0 75 73 74

Totalt 4,3 8,0 6,2 66 69 68

(4,5) (8,0) (6,3)

50 Folksam Liv Placeringsfastigheter

Taxerings- Uthyrbar

Direktägda fastigheter värde, SEK yta i kvm 1)

Bidrottningen 1, Stockholm, Fosskålsgatan 2-4 10 674 000 900

Bocken 26, Stockholm, Kungsgatan 5 164 000 000 5 099

Gräshoppan 1, Stockholm, Olaus Magnus väg 14-16 7 000 000 771

Hoppspindeln 5, Stockholm, Thunbergsgatan 1-3 5 974 000 533

Hugin 11, Stockholm, Dannemoragatan 4 40 620 000 3 576

Isjakten/Orienteraren, Lidingö, Friluftsvägen/Kompassvägen 94 554 000 8 267

Kyrkogården 11, Stockholm, Riddargatan 30 34 400 000 1 874

Lorensberg 45:16, Göteborg, Storgatan 53 70 225 000 6 794

Orgelpipan 6, Stockholm, Vasagatan 22-26 332 000 000 13 509

Orion 1, Stockholm, Karlbergsvägen 4 22 552 000 1 869

Orion 2, Stockholm, Karlbergsvägen 6 43 600 000 3 148

Pilen 30, Stockholm , Vasagatan 36 209 000 000 6 510

Plöjaren 41, Stockholm, Nynäsvägen 13 293 000 999

Sicklaön 386:1, Nacka, Kantatvägen 10-20 68 284 000 7 716

Sicklaön 74:93, Nacka, Bergåsavägen 1-17 66 479 000 9 624

Storö 10, Stockholm, Munkforsplan 21-29 100 000 000 25 592

Tullgården 2 (ägs till 75 procent), Stockholm, Bohusgatan 12-14 689 250 0002) 72 1193)

1 971 905 000

Taxerings- Uthyrbar

Fastighetsinnehav i AB Hotelinvest & Co KB (bolaget ägs till 100 procent) värde, SEK yta i kvm 1)

Spelbomskan 12, Stockholm, Odengatan 65-67 250 000 000 15 869

Uthyrbar

Fastighetsinnehav i Folksam Property Holding 1 B V (bolaget ägs till 50 procent) yta i kvm 3)

N Speigelstraat 5-7, Herengracht 485, Amsterdam 7 480

Maliebaan 81-89, Utrecht 6 027

222 North LaSalle, Chicago 97 6354)

1) Uthyrbar yta i kvadratmeter exklusive garage2) Taxeringsvärdet avser endast den andel som ägs av Folksam Liv3) Uthyrbar yta avser hela fastigheten exklusive garage4) Fastigheten är avyttrad under 2004 med tillträde för köparen i januari 2006

51Folksam Liv Placeringsaktier och andelar

Mkr Noterade aktier Bokfört AUD Antal värde

AMP 47 600 2 Alumina 59 800 3 ANZ Banking Group 64 700 9 BHP Billiton 144 752 19 BHP Steel 26 670 1 Brambles Industries 48 202 3 Coles Myer 73 100 4 Commonwealth Bank of Australia 50 700 13 CSL 6 600 2 CSR 77 400 2 Fosters Group 175 000 6 Henderson Group 22 848 0 Lend Lease 31 900 3 MACQ Infrastructure 119 800 2 Mayne Pharma 63 700 1 National Australian Bank 55 333 10 OPALS MSCI Australien 46 429 84 Rinker 73 600 7 Rio Tinto 14 800 6 Santos 80 400 6 Symbion Health 63 700 1 Tabcorp 35 800 3 Telstra 113 000 3 Wesfarmers 22 000 5 Westfield Group 68 544 7 Westpac Banking 85 637 11 Woolworths 54 600 5

Summa AUD 218

CAD

OPALS MSCI Canada 89 668 261

Summa CAD 261

CHF

ABB (CH) 102 170 8 Adecco 10 009 4 Ciba Spez. Chemie 6 423 3 Credit Suisse Group 54 234 22 Holcim 14 452 8 Nestle 13 657 32 Novartis 79 064 33 Roche Holdings 27 048 32 Sereno 749 5 Swiss Reinsurance 14 481 8 Swisscom 1 583 4 Syngenta (Schweiz) 8 115 8 Synthes 5 389 5 UBS 41 207 31 Valora 1 813 3 Zurich Financial Services 6 061 10

Summa CHF 216

DKK

A.P. Moller-Maersk 102 8 Den Danske Bank 31 512 9Novo Nordisk B 14 861 7

Summa DKK 24

EUR

ABN-Amro Holding 62 667 13 Accor 11 237 5 Adidas-Salomon 4 180 6Aegon 56 666 7Ahold 78 764 5 Air Liquide 4 400 7

Mkr Noterade aktier Bokfört EUR forts. Antal värde

Akzo Nobel 12 622 5Alcatel 57 941 6 Allianz Holding 11 698 14 Allied Irish Bank 42 581 7 Alpha Bank 31 645 7 Altana 5 792 3 ASML Holding 23 991 4 AXA 52 669 13 Banca Intesa 176 736 7 Banca Nazionale Lavoro 206 166 5 Banca Popolare Milano 82 852 7 Banco Bilbao 139 319 20 Banco Santander Central Hispano 186 787 20 Bank of Ireland 52 424 7 BASF 20 088 12 Bayer 29 886 10 BNP 32 340 21 Bouygues 12 959 5 Cap Gemini 10 246 3 Carrefour 23 788 9 Continental 11 937 8 CRH, Dublin 32 180 8 DaimlerChrysler 29 653 12 Danone 11 948 10 Deutsche Bank 20 414 16 Deutsche Boerse 8 467 7 Deutsche Post 41 708 8 Deutsche Telekom 99 767 13 Dexia 34 608 6 E. ON 25 642 21 Eads 23 525 7 EDP - Energias de Portugal 307 666 8 Endesa 50 412 11 Enel 76 272 5 ENI 105 289 23 Essilor 7 424 5 Fortis 43 691 11 France Telecom 43 050 8 Gas Natural 18 265 4 Generali 23 871 7 GPE Bruxelles Lambert 9 389 7 Groupe Delhaize 8 302 4 Heineken 12 501 3 Iberdrola 42 336 9 Infineon Technologies 34 705 3 ING Groep 64 497 18 KPN 98 904 8 Lafarge 9 420 7 Lagardere 7 964 5 Lanxess 3 083 1 L’Oreal 12 525 7 LVMH 11 127 8 Mediaset 43 784 4 Mediobanca 40 386 6 Michelin 9 694 4 Montepaschi Siena 151 599 6 Munchener Ruckversicherung 6 327 7 National Bank of Greece 26 300 9 Nokia (FI) 193 667 28 OPALS MSCI Europe 26 167 118 Peugeot 10 147 5Philips Electronics 55 094 14 Portugal Telecom 62 963 5 PPR 4 045 4 Ramirent 27 746 6 Reed Elsevier NL 36 958 4 Renault 9 543 6

52 Folksam Liv Placeringsaktier och andelar

Mkr Noterade aktier Bokfört EUR forts. Antal värde

Repsol YPF 57 440 13 Royal Dutch Shell A 155 244 38 RWE 21 484 13 Saint-Gobain 16 881 8 San Paolo - IMI 67 593 8 Sanofi-Aventis 38 572 27 SAP AG 9 193 13 Schering (Germany) 9 932 5 Schneider Electric 9 862 7 Siemens 31 552 21 Snam Rete Gas 103 422 3 Societe Generale 13 938 14 Solvay 4 801 4 STMicroelectronics 26 411 4 Stora Enso 39 402 4 Street Tracks MSCI EU Health Care 101 090 55 SUEZ 37 394 9 Suez 6 500 2 Suez TR0512 6 500 0 Telecom Italia 281 136 6 Telecom Italia Ord. 379 744 9 Telefonica 193 913 23 Thyssen Krupp 28 313 5 TietoEnator (FI) 11 183 3 TNT 28 074 7 Total 22 502 45 Unibail 5 844 6 Unicredito Italiano 413 021 23 Unilever Certificate 22 642 12 UPM-Kymmene 33 704 5 Vallehermoso 29 244 6 Vivendi Universal 40 537 10 VNU 12 827 3 Volkswagen 12 401 5

Summa EUR 1 149

GBP

3i Group 41 713 5 Amvescap 50 515 3 AstraZeneca (GB) 63 940 25 Aviva 89 894 9 BAE Systems 175 220 9 Barclays 284 941 24 BG Group 161 860 13 BHP Billiton 131 839 17 BOC Group 32 992 5 Boots Group 40 021 3 BP 765 611 65 British Airport Authority 60 712 5 British Land 53 708 8 British Sky Broadcasting 66 580 5 BT Group 402 373 12 Burberry Group 13 805 1 Cadbury Schweppes 105 976 8 Carnival 11 503 5 Centrica 143 045 5 Compass Group 100 466 3Daily Mail & General Trust 36 989 4 Diageo 123 510 14 GKN 109 917 4 GlaxoSmithKline 215 781 43 Great Universal Stores 38 927 5 Hammerson 37 902 5 Hanson 62 417 5 HBOS 158 141 21Hilton Group 125 786 6

Mkr Noterade aktier Bokfört GBP forts. Antal värde

HSBC Holdings 379 375 48 Intercontinental Hotels 26 693 3 ITV 257 274 4 Johnson Matthey 27 125 5 Kingfisher 104 319 3 Land Securities Group 32 814 7 Legal & General 311 529 5 Lloyds TSB Group 233 255 16 Man Group 22 710 6 Marks & Spencer 80 271 6 Morrison Supermarkets 68 135 2 National Grid Transco 91 899 7 Next 17 988 4 P & O (Pen & Oriental) 101 881 6 Pearson 50 912 5 Prudential 90 900 7 Reckitt Benckiser 29 909 8 Reed Elsevier GB 71 971 5 Rentokil Initial 135 808 3 Reuters Group 81 304 5 Rio Tinto 56 004 20 Rolls-Royce A 112 939 7 Rolls-Royce B Redemption 3 772 162 0 Royal Bank of Scotland 116 511 28 Royal Dutch Shell B 99 865 25 Sabmiller 62 397 9 Sage Group 132 721 5 Sainsbury 96 006 4 Scottish & Southern Energy 51 107 7 Scottish Power 99 799 7 Smith & Nephew 52 808 4 Tesco 302 907 14 Unilever 118 283 9 Whitbread 28 144 4 Vodafone Group 2 418 392 42 Wolseley 29 343 5 WPP Group 59 765 5

Summa GBP 688

HKD

Cathay Pacific Airways 60 000 1 Cheung Kong Holdings 60 000 5 CLP Holdings 100 000 5 Hang Seng Bank 33 000 3 Henderson Land 32 000 1 Hongkong China Gas 199 200 3 Hutchison Telecommunication 1 117 0 Hutchison Whampoa 83 800 6 I-Cable Communications 6 600 0 Johnson Electric Holdings 94 000 1 Li & Fung 89 000 1 OPAL MSCI CHINA 20 000 28 OPALS MSCI Hong Kong 50 294 33PCCW 82 400 0 Sun Hung Kai Properties 46 000 4 Swire Pacific 55 000 4 Wharf Holdings 66 000 2

Summa HKD 97

JPY

OPALS MSCI Japan 154 738 862

Summa JPY 862


Mkr Noterade aktier Bokfört SEK Antal värde

ABB (SE) 941 773 73 Alfa Laval 335 488 58 Assa Abloy B 581 740 73 AstraZeneca 632 986 246 Atlas Copco A 1 156 973 205 Autoliv SDB 44 124 16 Axfood 94 896 21 Billerud 87 944 9 Capio 144 417 20 Castellum 98 298 28 D. Carnegie & Co 66 854 8 Electrolux B 513 363 106 Elekta B 214 377 25 Eniro 292 409 29 Ericsson B 26 043 184 711 Fabege B 181 121 27 ForeningsSparbanken A 908 277 197 Gambro A 588 697 51 Getinge B 330 182 36 Hennes & Mauritz B 1 250 710 338 Hoganas B 66 145 11 Holmen B 102 520 27 Industrivarden A 241 114 52 Investor B 1 280 842 178 JM 40 734 14 Kinnevik Investment B 489 418 36 Lundin Petroleum 415 507 35 MTG B 150 595 50 Nokia 247 665 36 Nordea 4 654 020 384 OMX AB 251 453 28 Oriflame Cosmetics 83 826 19 SAAB B 185 154 31 Sandvik 432 364 160 SAS 301 116 31 SCA B 336 694 100 Scania B 169 141 49 SEB A 1 136 957 186 Securitas B 588 211 78 Skanska B 678 391 82 SKF B 821 227 92 SSAB A 182 599 53 Stora Enso R 164 868 18 Svenska Handelsbanken A 1 118 167 220 Tele2 B 683 920 58 Telelogic 509 691 10 TeliaSonera 7 652 024 327 TietoEnator 17 898 5 Trelleborg B 144 204 23 WM-Data B 794 107 20 Volvo B 721 902 270 Vostok Nafta 80 582 30Xact SBX 342 457 102

Summa SEK 5 093

SGD

City Developments 26 000 1 DBS Group Holdings 36 000 3 OCBC Bank 82 000 3 OPALS MCSI Singapore 121 610 48 Singapore Airlines 26 000 2 Singapore Press 89 250 2 Singapore Telecom 266 500 3 United Overseas Bank 52 000 4 United Overseas Land 5 200 0 Venture 12 000 1

Summa SGD 65

Mkr Noterade aktier Bokfört USD Antal värde

3M 24 715 15 Abbot Laboratories 62 796 20 ACE 24 629 10 Adobe Systems 43 380 13 Aflac 30 535 11 Agilent Technologies 28 488 8 Air Products & Chemicals 24 791 12 Alcoa 52 635 12 Allstate 37 199 16 Altera 37 255 5 Amazon.Com 16 871 6 American Electric Power 34 426 10 American Express 47 978 20 American Int’l Group 82 568 45 Ameriprise 9 595 3 Amgen 57 690 36 Anadarko Petroleum 20 987 16 Analog Devices 22 436 6 Anheuser-Busch 14 466 5 Apache 27 975 15 Apollo Group 15 662 8 Apple Computer 33 106 19 Applied Materials 86 406 12 Archer-Daniels-Midland 55 722 11 AT & T 156 562 31 Automatic Data Processing 31 100 11 Avon Products 34 446 8 Bank of America 147 714 54 Bank of New York 48 215 12 Baxter International 37 398 11 Becton Dickinson 20 747 10 Bed Bath & Beyond 25 827 7 BellSouth 81 960 18 Best Buy 27 145 9 Biogen Idec 26 016 9 Boeing 36 871 21 Boston Scientific 32 187 6 Bristol-Myers Squibb 72 344 13 Broadcom A 22 464 8 Burlington Northern Santa Fe 39 602 22 Burlington Resources 33 973 23 Cardinal Health 21 993 12 Carnival 29 168 12 Caterpillar 41 916 19 CCE Spinco 3 197 0Cendant 69 033 9 Charles Schwab 91 860 11 ChevronTexaco 86 800 39 Cisco Systems 257 195 35 Citigroup 189 458 73 Clear Channel Communications 25 576 6 Coca-Cola 61 502 20 Comcast 41 888 9 Comcast A Special 55 681 11 Computer Associates 38 596 9 Conagra Foods 32 055 5 Constellation Energy Group 25 453 12 Corning 89 596 14Costco Wholesale 30 509 12 Countrywide Financial 40 936 11 CVS 54 958 12 Deere & Co 17 542 10 Dell 95 703 23 Devon Energy 38 142 19 Discovery Holding 16 891 2Dominion Resources 14 592 9 Dow Chemical 45 057 16 Du Pont De Nemours 39 524 13

54 Folksam Liv Placeringsaktier och andelar

Mkr Noterade aktier Bokfört USD forts. Antal värde

Duke Energy 64 391 14 Eastman Kodak 30 476 6 Ebay 51 412 18 Electronic Arts 19 972 8 Electronic Data Systems 41 469 8 Eli Lilly & Co 37 012 17 EMC 130 343 14 Emerson Electric 26 577 16 Equity Office Properties Trust 52 493 13 Equity Residential 53 514 17 Exelon 45 225 19 Expedia 16 763 3 Exxon Mobil 240 359 107 Fannie Mae 38 192 15 Federal Home Loan Mortgage 31 389 16 Federated Department Stores 9 604 5 FedEx 21 322 18 First Data 42 161 14 First Horizon National 28 504 9 Firstenergy 27 719 11 Flextronics 50 133 4 Ford Motor 95 057 6 Gannett 8 881 4 GAP 37 148 5 Genentech 25 043 18 General Dynamics 10 425 9 General Electric 399 274 111 General Mills 17 957 7 General Motors 29 792 5 Genzyme 20 233 11 Gilead Sciences 37 388 16 Goldman Sachs Group 14 695 15 Google A 5 953 20 Guidant 19 790 10 Halliburton 38 057 19 Harley-Davidson 22 788 9 Hartford Financial Services 21 616 15 HCA 29 354 12 Heinz 18 682 5 Hewlett-Packard 127 127 29Home Depot 91 374 29 Honeywell International 42 413 13 Huntington Bancshares 55 287 10 IAC Interactive 16 763 4 IBM 61 608 40 Illinois Tool Works 12 705 9 Intel 236 214 47 International Game Technology 28 319 7 International Paper 20 504 5 Intuit 18 172 8 Johnson & Johnson 111 202 53 Johnson Controls 19 394 11 JP Morgan Chase 136 364 43 Juniper Networks 34 958 6 Kerr McGee 15 885 11 Kimberly-Clark 18 404 9 Kla Tencor 17 642 7 Kohls 18 761 7 Kroger 43 409 7 Lehman Bros. 17 611 18 Lexmark International 10 755 4 Liberty Global C 19 093 3 Liberty Media 168 913 11 Liberty Media International 19 093 3 Linear Technology 21 867 6 Lockheed Martin 21 758 11 Lowes 36 961 20


Lucent Technologies 272 126 6 Marriott International 21 365 11 Marsh & McLennan 26 855 7 Masco 38 174 9 Maxim Integrated Products 21 378 6 MBNA 69 634 15 McDonalds 70 110 19 McGraw-Hill 38 687 16 Mead Westvaco 35 984 8 Medco Health Solutions 27 028 12 Medtronic 47 347 22 Mellon Financial 42 023 11 Merck & Co 79 462 20 Merrill Lynch & Co 42 131 23 Metlife 45 617 18 Microsoft 384 867 80 Morgan Stanley 43 518 20 Motorola 118 570 21 Nabors Industries 20 696 12 National City 36 004 10 New York Times 18 056 4 Newmont Mining 23 917 10 News Corp B 102 898 14 Nike B 16 825 12 Northern Trust 26 478 11 Northrop Grumman 16 179 8 Occidental Petroleum 32 193 20 Omnicom Group 14 561 10 OPALS MSCI USA 17 927 97 OPALS MSCI World 33 997 149 Oracle Systems 181 550 18 Paychex 23 984 7 Pepsico 58 007 27 Pfizer 288 980 54 PG&E 38 836 11 PNC Financial Services Group 18 497 9PPL 52 084 12 Praxair 32 661 14 Procter & Gamble 132 727 61 Progress Energy 17 337 6 Progressive 14 100 13 Prudential Financial 33 676 20 Qualcomm 76 345 26 Raytheon 31 202 10 Regions Financial 40 191 11 SANDISK 6 233 3 Sara Lee 44 613 7 Schlumberger 20 528 16 Sears Holdings 5 270 5 Sempra Energy 38 063 14 Simon Property Group 34 168 21 SLM 29 988 13 Smith International 43 392 13 Southern 37 647 10 Sovereign Bancorporation 52 357 9 Sprint Nextel 71 823 13 St Jude Medical 31 194 12 St Paul Travelers Companies 37 363 13 Staples 62 493 11 Starbucks 65 986 16 Starwood Hotels 28 018 14State Street 27 165 12 Sun Microsystems 220 694 7 Suntrust Banks 12 559 7 Synovus Financial 45 222 10 Sysco 38 583 10 Target 44 459 19



Texas Instruments 77 713 20 Time Warner 189 159 26TJX 36 554 7 Tribune 15 603 4 Tyco International 87 212 20 United Parcel Service B 22 859 14 United Technologies 48 274 21 UnitedHealth Group 78 552 39 US Bancorporation 82 624 20 Wachovia 64 845 27 Valero Energy 20 386 8 Walgreen 50 340 18 Walt Disney 93 273 18 Washington Mutual 43 158 15 Weatherford International 42 040 12 Wellpoint 42 264 27 Wells Fargo & Co 54 411 27 Verizon Communications 110 738 27 Weyerhaeuser 17 151 9 Whirlpool 16 510 11 Viacom B 59 239 15 Wyeth 59 699 22 Xerox 67 152 8 Xilinx 24 005 5 XL Capital 13 868 7 Yahoo 63 523 20 Zimmer 15 251 8

Summa USD 3 805

SUMMA AKTIER OCH ANDELAR 12 478

Mkr AKTIEFONDER Bokfört SEK värde

Förenade Liv Sverigefond 4 112 1 Förenade Liv Världenfond 7 229 1 Folksam Tjänstemannafond AB Sverige 550 585 55 Folksam Tjänstemannafond AB Världen 546 470 39

Summa SEK 96

SUMMA AKTIEFONDER 96

ONOTERADE ALTERNATIVA PLACERINGAR

EUR

Aberdeen Indirect Property Partners FF 41

Summa EUR 41

SEK

Företagsinvesta i Södra Norrland AB 25 000 5 Horizon Energy Management AB 500 0 Nordic Capital IV Limited FF 2010-06-06 38

Summa SEK 43

USD

AUDA Global 138 149 172 Mesirow Absolute Return Fund 38 217 335

Summa USD 507

SUMMA ONOTERADE AKTIER OCH ANDELAR 591

Handelslager fondandelar för fondförsäkringsverksamheten

SEK

Folksam Aktiefond Sverige 119 0Folksam Aktiefond Europa 326 0Folksam Aktiefond USA 140 0Folksam Förvaltningsfond 157 0Folksam Obligationsfond 239 0Folksam Penningmarknadsfond 300 0Folksam Idrottsfond 83 0Folksam Aktiefond Asien 450 0Folksam Aktiefond Japan 196 0Folksam Framtidsfond 700 0Folksam Global Miljöfond 770 0Hagströmer&Qviberg Rysslandsfond 1 093 0JP Morgan Fleming Pacific Fund 29 0JP Morgan Fleming Global Dynamic Fund 173 0JP Morgan Fleming Eastern European Fund 48 0JP Morgan Fleming Emerging Markets Fund 131 0JP Morgan Fleming US Micro Cap Fund 15 0JP Morgan Fleming China A Inc 113 0JP Morgan Fleming India A Inc 133 0Fidelity Nordic Fund 22 0Fidelity International Fund 44 0Fidelity Financial Serv Fund 4 0Fidelity Health Care Fund 111 0Fidelity Eur Small. Comp. Fund 68 0 Fidelity Latin America Fund A 75 0

Summa SEK 0

TOTALT AKTIER OCH ANDELAR 13 165

56 Folksam Liv

Stockholm den 22 mars 2006

Nina JarlbäckStyrelsens ordförande

Börje Enander Börje Fors Bo Furugård

Margareta Hansson Ninel Jansson Lena Karlsson

Anita Modin Bengt Nilsson Sture Nordh

Eva Nordmark Jan Rudén Hans Tilly

Anders SundströmVerkställande direktör

Vår revisionsberättelse har lämnats den 27 mars 2006

Anders Bäckström Johan AdolphsonAuktoriserad revisor Auktoriserad revisor Av Finansinspektionen förordnad revisor

57

Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bok-föringen samt styrelsens och verk-ställande direktörens förvaltning i Folksam ömsesidig livförsäkring för år 2005. Det är styrelsen och verk-ställande direktören som har an-svaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att lagen om årsredovisning i försäkringsfö-retag tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredo-visningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncern-redovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision.

Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genom-fört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen och kon-cernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandling-arna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direk-törens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskatt-

ningar som styrelsen och verkstäl-lande direktören gjort när de upp-rättat årsredovisningen och kon-cernredovisningen samt att utvärdera den samlade informatio-nen i årsredovisningen och koncern-redovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgär-der och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrel-seledamot eller verkställande direk- tören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verk-ställande direktören på annat sätt har handlat i strid med försäkrings-rörelselagen, lagen om årsredovis-ning i försäkringsföretag eller bo-lagsordningen. Vi anser att vår revi-sion ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan.

Årsredovisningen och koncernre-dovisningen har upprättats i enlig-het med lagen om årsredovisning i försäkringsföretag och ger en rätt-visande bild av bolagets och koncer-nens resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och kon-cernredovisningens övriga delar.

Till bolagsstämman i Folksam ömsesidig livförsäkring Org. nr. 502006-1585


Anders BäckströmAuktoriserad revisor

Johan AdolphsonAuktoriserad revisorAv Finansinspektionen förordnad revisor

Folksam Liv Revisionsberättelse

Vi tillstyrker att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, disponerar vin-sten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkstäl-lande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

58 Folksam Sak Förvaltningsberättelse

Folksam ömsesidig sakförsäkringStyrelsen och verkställande direk-tören för Folksam ömsesidig sak-försäkring organisationsnummer 502006-1619 avger härmed årsre-dovisning för 2005, företagets 98:e verksamhetsår.

Koncernstruktur Folksam Sak är moderföretag i en koncern som förutom moderföreta-get omfattar de helägda dotterföre-tagen Folksam Auto AB, Folksam Hälsa AB, Folksam Sak Fastighets AB, Folksam Insurance & Risk Management AB, Folksam Spar AB (publ), Folksam Inköp AB, CU För-säkringar AB, Folknet AB, Svenska Konsumentförsäkringar AB och Skanstull Invest B.V. samt det del-ägda dotterföretaget Folksam Fond AB (publ) (90,2 procent).

Folksamgruppen utgörs av Folksam Sakkoncernen samt Folksam Livkoncernen inklusive KPA.

Verksamhet Folksam Sak bedriver skadeförsäk-ringsverksamhet med huvudsaklig inriktning på den svenska konsu-mentmarknaden. Bolaget tillhan-dahåller individ- och gruppförsäk-ring inom främst produktområdena bil, hem och villa samt sjuk- och olycksfallsförsäkring. Folksam Sak är ett kundägt företag och har som främsta uppgift att skapa nytta för kunderna. Verksamheten drivs enligt ömsesidiga principer, vilket innebär att överskott som uppstår i verksamheten går tillbaka till för-säkringstagarna.

Ett fl ertal produkter och tjänster erbjuds kunderna i form av pakete-rade helhetslösningar för att på bäs-ta sätt motsvara och täcka de behov som fi nns. Ambitionen är att vara det naturliga valet för hela svenska folket. I paketet som marknadsförs under namnet ”Det trygga boendet” ingår både sak- och personförsäk-ring, servicetjänster och fi nansiella tjänster. I slutet på året startade en nysatning på företagsförsäkring

med avsikten att stödja satsningen på tjänstepension genom att upp-träda som ett fullsortimentbolag för företaget. Det ska därigenom ges möjlighet för korsförsäljning mellan Folksamsgruppens olika varumär-ken (Folksam, Förenade Liv och KPA), vilket möjliggör ökad försälj-ning och lönsamhet.

Förändring för framtidenDen första oktober skapades en ny organisation i Folksam. Två affärsområden, AO Produkt och AO Marknad samt en affärsledning inrättades. Syftet med förändringen är att öka Folksams fokus på kun-derna.

I syfte att nå balans mellan in-täkter och kostnader och därmed stärka konkurrenskraften startade under hösten ett effektiviserings-projekt. Projektarbetet ledde fram till besparingsförslag på totalt 350 miljoner kronor, 200 miljoner i Folksam Sak och 150 miljoner kronor i Folksam Liv. Beslut om besparingen fattades i november och besparingen ska vara genom-förd 30 juni 2007.

BolagsstyrningSvensk kod för bolagsstyrning bör-jade gälla från halvårsskiftet 2005. Med bolagsstyrning avses ett re-gelverk för ledning och kontroll av bolag. Bolagsstyrningen av Folksam Sak och Folksam Liv utgår från svensk lagstiftning, främst försäkringsrörelselagen, och Finansinspektionens föreskrif-ter och allmänna råd.

Folksam har börjat tillämpa Svensk kod för bolagsstyrning med inriktning att tillämpa den fullt ut från årsskiftet 2006/2007. Folksam är ett kundägt bolag, vilket innebär att det inte fi nns några aktieägare i bolaget. På bolagsstämman före-träds kunderna av särskilda dele-gerade. Folksam tillämpar därför kodens bestämmelser om aktieägare på de delegerade.

Styrelsens arbete Under året hölls nio ordinarie sty-relsemöten. Inga extrainkallade möten behövdes, men styrelseleda-möterna har via e-post vid ett 20-tal tillfällen informerats i brådskande ärenden. Dessa har exempelvis rört lägesrapporter i samband med hanteringen av storskador, främst tsunamikatastrofen och orkanen Gudrun.

Av Folksam Sak styrande regel-verk är 27 fastställda av styrelsen. Under året har styrelsen gått ige-nom dessa och vid behov beslutat om revideringar av respektive policy och instruktion.

Varje kvartal har styrelsen beva-kat solvensmarginal, konsolide-ringsgrad och registerföringsmar-ginal. Inför varje möte har den fått en skriftlig rapport av vd, vilken be-handlat viktiga händelser i Folksam, men även för branschen i övrigt. I enlighet med den strategiska agen-dan har styrelsen under året också behandlat följande frågor: Kvartals- och årsbokslut, IT-strategi, produk-tivitet och driftskostnadsstruktur, konkurrentanalys, följt upp gjorda företagsförvärv, skadekostnader, riskhantering, återförsäkringspro-gram, internrevisionsplan och per-sonalstrategi.

Styrelsen har inom sig utsett en revisionskommitté och har tillsam-mans med Folksam Livs styrelse ut-sett ett ersättningsutskott. Revi-sionskommitténs syfte och uppgifter är att bistå styrelsen med att full-göra dess skyldigheter gällande den fi nansiella redovisningen samt den interna kontrollen för moderbolaget och dotterbolagen. Ersättningsut-skottet ska bistå styrelsen vid be-stämmande av vd:s anställningför-måner. Utskottet bistår också vid vd:s beslut rörande koncernled-ningsledamöternas anställningsför-måner samt beslutar om anställ-ningsförmåner för internrevisions-chefen.

59Folksam Sak Förvaltningsberättelse

IFRS (International Financial Reporting Standards) Folksamgruppen har beslutat att börja tillämpa lagbegränsad IFRS från och med 1 januari 2007 för så- väl juridiska enheter som i koncern-redovisningen. Svensk lag ger ingen möjlighet till att tillämpa EU:s IAS-förordning i årsredovisningen för juridisk person, men ändrade årsre-dovisningslagar och Finansinspek-tionsföreskrifter kan tillämpas inom ramen för materiella regler om års-redovisningen (så kallad lagbegrän-sad IFRS).

Folksam har sedan hösten 2004 bedrivit ett koncerngemensamt projekt. Ett omfattande invente-rings- och klassifi ceringsarbete och en övergripande analys har genom-förts. Analysen syftade till att iden-tifi era avvikelser mellan Folksams nuvarande redovisningsprinciper och IFRS samt i vilken omfattning de ger effekter på balans- och resul-taträkning samt på system, proces-ser och policys.

Identifi erade redovisningskon-sekvenser beskrivs nedan.

RedovisningskonsekvenserFolksam har valt att följa lagbegrän-sad IFRS i koncernen av två skäl och det första skälet är möjligheten för ömsesidiga bolag att fortsätta att redovisa garantikapital som eget kapital istället för som en skuld. Det andra skälet är att redovisning i koncern och moderbolag görs enligt samma principer vilket ger en bättre jämförbarhet.

Avtal som överför betydande försäkringsrisk från försäkrings-tagaren till försäkringsgivaren klassifi ceras som försäkringsavtal enligt IFRS 4. Vid inventeringen har samtliga avtal klassifi cerats som för-säkringsavtal. Redovisning av för-säkringsavtal kommer att ske enligt tidigare tillämpade principer. För de avtal som kan komma att klassifi -ceras som investeringsavtal eller ser-viceavtal, kommer inte premier och skador att redovisas via resultaträk-

ningen utan via balansräkningen.Fastigheterna ska enligt IAS 40, ”Förvaltningsfastigheter” och IAS 16 , ”Rörelsefastigheter” redovisas antingen som förvaltningsfastighet eller rörelsefastighet. Enligt IAS 16 utgör fastigheter som nyttjas i den egna verksamheten rörelsefastighet. Av koncernens totala innehav är det fyra fastigheter som kommer att re-dovisas som rörelsefastigheter.

En inventering av samtliga pen-sionsavtal har genomförts med anledning av IAS 19 ”Pensioner”. Då Folksam valt möjligheten att tillämpa lagbegränsad IFRS, vilket innebär att inte alla IAS måste följas så kommer inte IAS 19 att behöva tillämpas.

Behovet av systemförändringar har identifi erats och tydliggjorts för samtliga delar av verksamheten. Övergången till IFRS innebär inga större systemförändringar i Folksam Sak.

Någon total bild över de ekono-miska konsekvenserrna för det egna kapitalet vid en övergång har inte tagits fram då Folksam inte ansluter sig till IFRS förrän 2007.

60 Folksam Sak Förvaltningsberättelse


KONCERNEN 2005 2004 2003 2002 2001

RESULTAT

Premieinkomst (efter avgiven återförsäkring) 8 299 7 594 6 989 6 580 6 833

Premieintäkt (efter avgiven återförsäkring) 8 213 7 384 6 707 6 421 6 585

Kapitalavkastning netto i försäkringsrörelsen 743 729 755 754 751

Övriga tekniska intäkter (efter avgiven återförsäkring) 0 30 – – 544


Driftskostnader i försäkringsrörelsen – 1 395 – 1 195 – 1 046 – 1 068 – 1 370

Återbäring och rabatter, netto – 8 – 7 – 5 – 7 –

Övriga tekniska kostnader (efter avgiven återförsäkring) – – – – 43 –

Försäkringsrörelsens tekniska resultat 961 777 431 166 – 291

Återstående kapitalavkastning – 182 – 294 – 439 – 300 – 1 031

Övrigt – 2 – 4 – 4 0 – 5

Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 777 479 – 12 – 134 – 1 327



Försäkringstekniska avsättningar (efter avgiven återförsäkring) 18 874 17 908 17 012 15 953 15 144



Efterställda skulder 975 825 837 837 938




Andra fi nansiella placeringstillgångar 33 28 46 46 46

Totala övervärden 686 676 442 480 364


NYCKELTAL

Resultat av skadeförsäkringsrörelsen

Skadeprocent 80 84 89 92 103

Driftskostnadsprocent 17 16 16 17 21

Totalkostnadsprocent 97 100 105 109 124



Totalavkastning, procent 2,7 3,4 1,5 4,1 – 5,6





MODERFÖRETAGET 2005 2004 2003 2002 2001

RESULTAT

Premieinkomst (efter avgiven återförsäkring) 7 494 7 083 6 543 6 194 6 287

Premieintäkt (efter avgiven återförsäkring) 7 371 6 915 6 307 6 048 6 027

Kapitalavkastning netto i försäkringsrörelsen 715 701 727 727 727

Övriga tekniska intäkter (efter avgiven återförsäkring) - 30 - - 544

Försäkringsersättningar, netto - 6 060 - 5 849 - 5 653 - 5 558 - 6 293

Driftskostnader i försäkringsrörelsen - 1 217 - 1 114 - 970 - 1 004 - 1 235

Återbäring och rabatter, netto - 8 - 7 - 5 - 7 0

Övriga tekniska kostnader (efter avgiven återförsäkring) - - - - 43 -

Försäkringsrörelsens tekniska resultat 801 676 406 163 - 230

Återstående kapitalavkastning - 238 - 344 - 373 - 72 - 1 238

Övrigt - 1 - 5 - 1 - 1 - 5

Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 562 327 32 90 - 1 473



Försäkringstekniska avsättningar (efter avgiven återförsäkring) 17 868 16 974 16 194 15 259 14 539



Obeskattade reserver 397 91 29 28 28

Efterställda skulder 975 825 837 837 938



Placeringar i koncern- och intresseföretag 653 653 401 445 424

Andra fi nansiella placeringstillgångar 33 27 46 46 46

Totala övervärden 686 680 447 491 470


Kapitalbas 1) 4 340 3 683 3 195 3 230 5 562

Erforderlig solvensmarginal 1 388 1 326 1 281 1 232 1 238

Gruppbaserad kapitalbas 4 428 3 632 3 025 3 038 5 367

Gruppbaserad solvensmarginal 1 527 1 407 1 358 1 308 1 330

NYCKELTAL

Resultat av skadeförsäkringsrörelsen

Skadeprocent 82 85 90 92 104

Driftskostnadsprocent 17 16 15 17 21

Totalkostnadsprocent 99 101 105 109 125



Totalavkastning, procent 2,7 3,4 1,5 4,1 - 5,6



1) År 2001 ingår hälften av ej utnyttjad uttaxeringsrätt i kapitalbasen.

62

Resultat och marknad Moderföretaget visar en vinst före bokslutsdispositioner och skatt på 562 (327) miljoner kronor. Lönsam-hetsförbättringar prioriterades även i år och har lett till att resultatet i försäkringsrörelsen har förbättrats med 125 miljoner kronor till 801 (676) miljoner kronor. Resultatför-bättringen på närmare 72 procent jämfört med föregående år förkla-ras av positiv volymutveckling i kombination med premiehöjningar. Samtliga större försäkringsgrenar utom sjuk- och olycksfallsförsäk-ring uppvisar ett positivt försäk-ringstekniskt resultat. Sjuk- och olycksfallsförsäkringens resultat beror på ett negativt avvecklings-resultat på gamla skadeår.

Premieintäkterna i sakkoncernen ökade till 8 213 (7 384) miljoner kro-nor. Driftskostnadsprocenten som andel av premierna har ökat till 17,0 (16,2) procent medan skadekost-nadsprocenten minskade till 80,3 (83,5) procent. 157 miljoner kronor av driftskostnadsökningen beror på avveckling av kvotåterförsäkring. Finansinspektionen beslutade att sänka maximiräntan från 2,0 till 1,5 procent per 2005-03-01 och effekten blev att de försäkringstekniska av-sättningarna ökade med 140 miljo-ner kronor. Totalkostnadsprocenten minskade till 97,2 (99,7) procent.

Marknadsandelen för Folksam Sak inklusive Svenska Konsument-försäkringar AB, minskade till 15,3

(15,8) procent. För villahemförsäk-ring minskade marknadsandelen med en tiondels procent till 28,1 (28,2) procent och personbilsförsäk-ring minskade en halv procent till 21,8 (22,3) procent. För Hemförsäk-ring ökade marknadsandelen och uppgick till 51,1 (50,6) procent.

Kapitalförvaltning Totalavkastningen på placeringstill-gångarna uppgick till 3,8 procent. När övriga tillgångar inkluderas, däribland innehav i koncernföretag, blir avkastningen 2,7 procent. Trots lägre räntenivåer ligger årets avkast-ning i nivå med fjolårets. Det förkla-ras av placeringar under 2005 i rän-tebärande värdepapper med längre löptid samt en tillfällig aktieexpone-ring som gav mycket god avkast-ning.

Den strategiska placeringsinrikt-ningen fastställs av bolagets styrelse och är den faktor som långsiktigt har störst betydelse för avkastning-en. Placeringsinriktningen styrs framförallt av skuldtäckningsreg-lerna och solvensnivån och kommer till uttryck genom den så kallade normalportföljen som fastställdes av styrelsen år 2004. Utöver den ökning av ränterisken som ovan nämnts har normalportföljen inte förändrats det senaste året.

Folksam Kapitalförvaltning har förvaltat tillgångarna inom ramen för de mandat som givits av styrel-sen. Det aktiva utnyttjandet av des-

sa möjligheter har dock inte påver-kat avkastningen under det gångna året.

Fastighetsportföljen har genererat en avkastning på 12,5 procent. En nivå som bedöms vara konkurrens-kraftig.

DotterföretagSvenska Konsumentförsäkringar AB har genom de åtgärder som genomförts under de senaste åren lagt grunden för en sund affär och visar nu en stabil positiv resultat-utveckling. Resultat före boksluts-dispostioner och skatt uppgick till 160 (98) miljoner kronor. Resultat-förbättringen kan främst tillskrivas en fortsatt stabil volymtillväxt samt styrelsens beslut att ej kvotåterför-säkra delar av affären.

Folksam Fond AB (publ) förvaltar 22 fonder varav 20 fonder är anslutna till premiepensionssystemet. Bolaget följer Svensk kod för fondbolag med ett undantag. Bolaget räknar med att följa koden fullt ut vid bolags-stämman som hålls våren 2006 då mer än hälften av styrelseledamö-terna ska vara oberoende. Per års-skiftet var fondförmögenheten i de förvaltade fonderna 23 529 (18 129) miljoner kronor. Resultatet uppgick till 5,4 (7,0) miljoner kronor före bokslutsdispositioner och skatt.

Väsentliga händelser Verksamhetsåret inleddes med han-teringen av tsunami-katastrofen som

Kapitalavkastningstabell, Moderföretaget (Mkr)

Marknads- Marknads- Andel i Netto Direkt Dir. avk. Värde Total Tot. avk. Snittavk.

Placeringsslag värde -04 värde -05 procent placering avkastning procent 1) förändring avkastning procent 1) 2001-05%

Räntebärande exkl. lån 16 633,4 18 182,6 90,6% 1 580,6 537,1 3,2% - 31,4 505,7 3,0% 4,1%

Direktlån 3,4 2,8 0,0% -1,0 0,1 5,2% 0,4 0,5 19,5% 12,6%

Aktier 0,2 66,9 0,3% 6,1 0,0 0,0% 60,6 60,6 515,6% 98,4%

Fastigheter 1 606,3 1 817,1 9,1% 116,1 104,4 6,6% 94,7 199,1 12,5% 3,8%

Upplåning för placeringar - 252,0 - 301,6 – 0,0 -12,4 – - 49,6 - 62,0 – –

Summa placeringstillgångar 17 991,3 19 767,8 100,0% 1 701,8 629,2 3,4% 74,7 703,9 3,8% 3,0%

Övrigt 1 057,2 945,4 – - 114,0 -179,3 - 12,9% 2,2 - 177,1 - 12,7% –

Totalt 19 048,5 20 713,2 – 1 587,8 449,9 2,3% 76,9 526,8 2,7% 1,2%

1) Avkastning i procent av ingående marknadsvärde plus ett månadsvis vägt genomsnitt av fl ödet till och från portföljen.

Kapitalavkastningstabellen är uppställd i enlighet med rekommendation 1/93 samt 1/97 från Försäkringsbranschens Redovisningsnämnd.

Folksam Sak Förvaltningsberättelse


strax därpå följdes av den inhemska orkanen Gudrun. Personalen i Folksam har på många sätt fått positiv uppmärk-samhet för sin förmåga att effektivt och professionellt hantera de skador som följde på dessa två händelser.

Folksam Sak presenterade nya pro-dukter på marknaden och fördjupade samarbetet både med fackförbund och andra organisationer. Exempel på detta är bland annat Livsmed-elsarbetarförbundets beslut att som första fackliga förbund ansluta sig till LO:s försäkringspaket, avtal med det nybildade Industrifacket Metall, lan-sering av studentförsäkring, försäk-ringsmöjlighet för medlemmar i ett handikappförbund som är anslutet till Handikappförbundens Samarbets-organ, samarbetsavtal med Jägarför-bundet och Sveriges Motorcyklisters Centralorganisation och lansering av företagsförsäkringspaket.

Händelser efter den 31 december 2005Fram till halvårsskiftet 2007 ska Folksams arbetsstyrka minska med 355 tjänster. Därtill kommer bespa-ringar av övriga kostnader. Det är de åtgärder som krävs för att minska driftskostnaderna sammantaget i Folksam Liv och Folksam Sak med

350 miljoner kronor varav 200 miljo-ner kronor faller på Folksam Sak.

Information lämnades till persona-len den 30 januari 2006.

Luap i konkurs/FolksamUnder slutet av 2000 konstaterades att Folksam Internationals (numera Återförsäkringsaktiebolaget Luap i konkurs) Londonfi lial gjort stora för-luster. Förlusterna påstods bero på att den före detta chefen och dennes närmaste medarbetare överskridit sina instruktioner för tecknande av återförsäkring. Under den fortsatta utredningen konstaterades att för-lusterna uppgick till cirka USD 64 miljoner.

Folksam International var försäk-rat mot förmögenhetsbrottskada hos Folksam Sak som i sin tur var åter-försäkrat hos de internationellt verk-samma återförsäkringsbolagen ACE och Zürich. För försäkringen och återförsäkringen gäller samma vill-kor men däremot kan de faktiska om-ständigheterna vara olika. Folksam Sak är i skaderegleringen helt bunden till ACE/Zürich. Försäkringsbelop-pet uppgår till 300 miljoner kronor med en självrisk för Folksam Sak på 10 miljoner kronor.

I december 2001 anmälde Folksam International skadan till Folksam Sak som i sin tur anmälde skadan till ACE/Zürich. I brev den 3 januari 2005 avböjde ACE ersättning med åberopande av ett fl ertal olika grun-der. Folksam Sak avböjde i sin tur er-sättning gentemot Luaps konkursbo. Konkursförvaltaren påkallade den 28 februari 2005 skiljeförfarande i er-sättningsfrågan.

Under 2005 har skriftväxling ägt rum mellan parterna i skiljeförfaran-det som är utsatt till förberedande muntlig förhandling i februari 2006. Huvudförhandling planeras äga rum i juni 2006.

Framtida utveckling Konkurrensen inom svensk försäk-ring kommer att öka ytterligare i framtiden.

Nya aktörer, både svenska och ut-ländska, etablerar sig på marknaden och bankerna utvidgar successivt sitt försäkringsintresse.

Folksam Sak har en stark mark-nadsposition och arbetet med att vara rustade för framtidens ökade konkur-rens sker genom att fullfölja det på-började effektiviseringsarbetet.

Känslighetsanalys För att underlätta bedömningen av olika faktorers påverkan på resultat och konsolideringsgrad lämnas följande känslighetsanalys.

Moderföretaget Resultatpåverkan, miljoner kronor Konsolideringsgrad, förändring i procentenheter

FörsäkringsrörelseTotalkostnad, ökar en procent – 73 – 0,9Premieintäkt, ökar 10 procent 737 3,6KapitalförvaltningAktier, ner 10 procent – 38 – 0,5Fastigheter, ned 10 procent –145 – 1,9Kronan försvagas 10 procent – 70 – 0,9Räntan upp en procentenhet (nominella obligationer) – 328 – 4,4Räntan upp en procentenhet (realobligationer) – 83 – 1,1

Förslag till vinstdispositionTill stämmans förfogande står:Balanserad förlust – 199 965 604,85 kronorOmföring från fond för orealiserade vinster 9 511 770,00 kronorÅrets resultat 239 835 789,50 kronor 49 381 954,65 kronor

Styrelsen och verkställande direktören föreslår att vinstmedlen 49 381 954,65 kronor balanseras i ny räkning.

Beträffande bolagets verksamhet i övrigt hänvisas till efterföljande resultat- och balansräkningar för koncernen

och moderföretaget jämte därtill hörande noter.

65Folksam Sak Resultaträkning


Mkr 2005 2004 2005 2004

TEKNISK REDOVISNING AV SKADEFÖRSÄKRINGSRÖRELSEN

Premieintäkter (efter avgiven återförsäkring)

Premieinkomst (före avgiven återförsäkring) Not 1 8 370 8 076 7 494 7 555

Premier för avgiven återförsäkring – 71 – 482 – 61 – 472

Förändring i Avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker – 86 – 210 – 62 – 168

Återförsäkrares andel av Förändring i avsättning

för ej intjänade premier och kvardröjande risker 0 0 0 0

8 213 7 384 7 371 6 915

Kapitalavkastning överförd från fi nansrörelsen Not 2 743 729 715 701

Övriga tekniska intäkter (efter avgiven återförsäkring) – 30 – 30



Före avgiven återförsäkring Not 3 – 5 873 – 5 752 – 5 375 – 5 506


Förändring i Avsättning för oreglerade skador

Före avgiven återförsäkring – 851 – 698 – 799 – 626


– 6 592 – 6 164 – 6 060 – 5 849

Återbäring och rabatter (efter avgiven återförsäkring) – 8 – 7 – 8 – 7

Driftskostnader Not 4 – 1 395 – 1 195 – 1 217 – 1 114

Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat 961 777 801 676

ICKE-TEKNISK REDOVISNING

Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat 961 777 801 676

Kapitalavkastning, intäkter Not 5 819 585 732 556

Orealiserade vinster på placeringstillgångar Not 6 81 119 80 114

Kapitalavkastning, kostnader Not 7 – 240 – 269 – 242 – 313

Orealiserade förluster på placeringstillgångar Not 8 – 99 0 – 93 –

Kapitalavkastning överförd till skadeförsäkringsrörelsen – 743 – 729 – 715 – 701

Övriga intäkter 1 2 1 0

Övriga kostnader – 2 – 7 – 2 – 5

Rörelseresultat i andra företag än försäkringsbolag – 1 1 – –

Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 777 479 562 327

Bokslutsdispositioner Not 9 – – – 325 – 61

Resultat före skatt 777 479 237 266

Skatt på årets resultat Not 10 – 136 – 106 3 – 108

Minoritetens andel av årets resultat 0 0 – –

ÅRETS RESULTAT 641 373 240 158

66 Folksam Sak Resultatanalys

Sjuk- och Hem Företag Sjöfart,

Moderföretaget olycksfalls- och och Motor- luftfart och

Mkr försäkring villa Fastighet fordon Trafi k transport


Premieinkomst (före avgiven återförsäkring) 1 455 2 638 51 1 590 1 459 8

Premier för avgiven återförsäkring – 2 – 34 – 3 – 13 – 9 0

Förändring i Avsättning för ej intjänade premier och

kvardröjande risker 60 – 94 2 – 10 – 1 –

Återförsäkrares andel av Förändring i avsättning för ej

intjänade premier och kvardröjande risker – – 0 – – –

1 513 2 510 50 1 567 1 449 8

Kapitalavkastning överförd från fi nansrörelsen 278 62 1 12 358 0



Före avgiven återförsäkring – 1 179 – 1 734 – 33 – 1 186 – 1 008 – 3

Återförsäkrares andel 5 131 – 18 18 31 –


Före avgiven återförsäkring – 459 – 21 5 – 26 – 299 1

Återförsäkrares andel – 32 – 7 – 2 – 3 – 11 0

– 1 665 – 1 631 – 48 – 1 197 – 1 287 – 2

Återbäring och rabatter (efter avgiven återförsäkring) – 8 – – – – –

Driftskostnader – 239 – 383 – 17 – 290 – 237 0

Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat – 121 558 – 14 92 283 6

Avvecklingsresultat – 385 9 5 – 20 0 – 2

Försäkringstekniska avsättningar före avgiven återförsäkring

Ej intjänade premier och kvardröjande risker – 502 – 1 888 – 15 – 908 – 702 –

Oreglerade skador – 6 094 – 1 235 – 48 – 178 – 7 553 – 1

Återbäring och rabatter – 8 – – – – –

– 6 604 – 3 123 – 63 – 1 086 – 8 255 – 1


Ej intjänade premier och kvardröjande risker – – 0 – – –

Oreglerade skador 12 70 0 3 1 402 0

67Folksam Sak Resultatanalys

Kredit Total Mottagen

Moderföretaget och Övriga försäkring av åter-

Mkr borgen Husdjur grenar svenska risker försäkring Totalt


Premieinkomst (före avgiven återförsäkring) – 281 8 7 490 4 7 494

Premier för avgiven återförsäkring – – – – 61 – – 61

Förändring i Avsättning för ej intjänade premier

och kvardröjande risker – – 19 – – 62 0 – 62

Återförsäkrares andel av förändring i avsättning för ej

intjänade premier och kvardröjande risker – – – 0 – 0

– 262 8 7 367 4 7 371

Kapitalavkastning överförd från fi nansrörelsen – 4 0 715 – 715



Före avgiven återförsäkring – 24 – 202 – 5 – 5 374 – 1 – 5 375

Återförsäkrares andel – 2 – 169 – 169


Före avgiven återförsäkring 21 – 14 – 7 – 799 – – 799

Återförsäkrares andel – – – – 55 – – 55

– 3 – 214 – 12 – 6 059 – 1 – 6 060

Återbäring och rabatter (efter avgiven återförsäkring) – – – – 8 – – 8

Driftskostnader – 4 – 45 – 2 – 1 217 – – 1 217

Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat – 7 7 – 6 798 3 801

Avvecklingsresultat – – 5 0 – 398 0 – 398

Försäkringstekniska avsättningar före avgiven återförsäkring

Ej intjänade premier och kvardröjande risker – – 135 – – 4 150 0 – 4 150

Oreglerade skador – 23 – 51 – 13 – 15 196 – 1 – 15 197

Återbäring och rabatter – – – – 8 – – 8

– 23 – 186 – 13 – 19 354 – 1 – 19 355


Ej intjänade premier och kvardröjande risker – – – 0 – 0

Oreglerade skador – – – 1 487 – 1 487

68 Folksam Sak Balansräkning

TILLGÅNGAR Koncernen Moderföretaget

Mkr 2005 2004 2005 2004

Immateriella tillgångar Not 11

Goodwill 7 17 – –

Andra immateriella tillgångar 67 25 67 25

74 42 67 25

Placeringstillgångar

Byggnader och mark Not 12 939 845 921 827

Placeringar i koncern- och intresseföretag

Aktier och andelar i koncernföretag Not 13 – – 977 977

Aktier och andelar i intresseföretag Not 14 729 623 6 6

729 623 983 983

Andra fi nansiella placeringstillgångar

Aktier och andelar Not 15 59 41 14 –

Obligationer och andra räntebärande värdepapper Not 16 18 345 17 158 17 238 16 232

Lån med säkerhet i fast egendom Not 17 3 3 3 3

Övriga lån Not 18 0 1 0 1

Derivat Not 19 54 17 54 17

Övriga fi nansiella placeringstillgångar Not 20 49 50 49 49

18 510 17 270 17 358 16 302

Depåer hos företag som avgivit återförsäkring 1 1 1 1

Summa placeringstillgångar 20 179 18 739 19 263 18 113


Avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker 0 0 0 0

Avsättning för oreglerade skador 1 495 1 546 1 487 1 543

Not 21 1 495 1 546 1 487 1 543

Fordringar

Fordringar avseende direkt försäkring Not 22 2 147 2 044 1 914 1 825

Fordringar avseende återförsäkring Not 23 180 139 176 131

Övriga fordringar Not 24 491 162 500 172

2 818 2 345 2 590 2 128

Andra tillgångar

Materiella tillgångar 136 127 120 112

Kassa och bank 1 122 732 1 001 640

1 258 859 1 121 752

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

Upplupna ränte- och hyresintäkter 276 111 261 101

Förutbetalda anskaffningskostnader 269 280 191 200

Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Not 25 84 98 72 89

629 489 524 390

SUMMA TILLGÅNGAR 26 453 24 020 25 052 22 951

69Folksam Sak Balansräkning

EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Koncernen Moderföretaget

Mkr 2005 2004 2005 2004

Eget kapital Not 26

Garantikapital 2 000 2 000 2 000 2 000

Eget kapitalandel i obeskattade reserver 350 66 – –

Andra fonder

Reservfond 2 1 0 0

Fond för orealiserade vinster Not 27 225 236 215 225

Kapitalandelsfond 110 4 – –

Balanserad förlust – 560 – 592 – 190 – 358

Årets resultat 641 373 240 158

2 768 2 088 2 265 2 025

Minoritetsintressen 5 5 – –

Obeskattade reserver

Säkerhetsreserv – – 397 91

Efterställda skulder Not 28 975 825 975 825

Försäkringstekniska avsättningar (före avgiven återförsäkring)

Ej intjänade premier och kvardröjande risker 4 556 4 470 4 150 4 088

Oreglerade skador Not 29 15 805 14 978 15 197 14 423

Återbäring och rabatter 8 6 8 6

Not 30 20 369 19 454 19 355 18 517

Avsättningar för andra risker och kostnader

Skatter Not 31 289 160 154 157

Negativ goodwill Not 32 2 5 – –

291 165 154 157

Skulder

Skulder avseende direkt försäkring Not 33 16 38 6 20

Skulder avseende återförsäkring Not 34 3 4 1 13

Skulder till kreditinstitut 7 9 – –

Derivat Not 19 0 – 0 –

Övriga skulder Not 35 842 334 840 332

868 385 847 365

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 36 1 177 1 098 1 059 971

1 177 1 098 1 059 971

SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER 26 453 24 020 25 052 22 951

STÄLLDA PANTER Not 37 22 325 20 661 20 990 19 661

ANSVARSFÖRBINDELSER Not 38 10 9 10 9

ÅTAGANDEN Inga Inga Inga Inga

70 Folksam Sak Noter

(Redogörelse för redovisnings- och värderingsprinciper lämnas på sidorna 78-81)


Not 1. Premieinkomst (före avgiven återförsäkring) 2005 2004 2005 2004

Inbetalda och tillgodoförda premier 8 370 8 076 7 491 7 254

Mottagen återförsäkring 1) – – 3 301

8 370 8 076 7 494 7 5551) Varav mottagen återförsäkring från koncernföretag – – 2 301

Not 2. Kapitalavkastning överförd från fi nansrörelsen

Kapitalunderlaget utgörs av ett genomsnitt av de försäkringstekniska avsättningarna f e r.

Kalkylräntesatsen som har använts motsvarar räntenivån på statsobligationer med en löptid som

refererar till de försäkringstekniska avsättningarnas genomsnittliga löptid (drygt 2 respektive 7 år).

Hänsyn har tagits till de försäkringstekniska avsättningar som gjorts respektive år.

Not 3. Utbetalda försäkringsersättningar 2005 2004 2005 2004

Skadeersättningar 1) – 5 159 – 5 056 – 4 710 – 4 846

Driftskostnader för skadereglering – 714 – 696 – 665 – 660

– 5 873 – 5 752 – 5 375 – 5 5061) Varav skadeersättningar till koncernföretag i mottagen återförsäkring – – – – 199

Not 4. Driftskostnader 2005 2004 2005 2004

Anskaffningskostnader 1) – 617 – 606 – 476 – 479

Administrationskostnader 2) – 772 – 811 – 736 – 775

Förändring i förutbetalda anskaffningskostnader – 10 – 29 – 9 – 21


– 1 395 – 1 195 – 1 217 – 1 114

1) Varav provisioner i direktförsäkring – 192 – 80 – 52 – 482) Varav erlagda provisioner till koncernföretag i mottagen återförsäkring – – – – 90

Företagets totala driftskostnader

Personalkostnader m m – 1 452 – 1 397 – 1 433 – 1 377

Lokalkostnader m m – 213 – 199 – 210 – 196

Avskrivningar m m – 47 – 47 – 48 – 47


Övrigt – 424 – 433 – 217 – 337

– 2 132 – 1 915 – 1 904 – 1 796

Operationella leasingavtal (leasetagare)

Operationell leasing där företaget är leasetagare avser i huvudsak kostnader för lokaler, bilar och PC-utrustning.


Förfallotidpunkt

<1 år – 183 – 202 – 183 – 202

1-5 år – 427 – 576 – 427 – 576

>5 år – 7 0 – 7 0

Summa – 617 – 778 – 617 – 778

Totala leasingavgifter under perioden – 222 – 213 – 222 – 213

varav minimileaseavgifter – 201 – 186 – 201 – 186

varav variabla avgifter – 21 – 27 – 21 – 27

Arvode och kostnadsersättningar till revisorer

KPMG

Revisionsarvode – 4 – 3 – 3 – 2

Andra uppdrag – 1 – 1 – 1 – 1

BDO

Revisionsarvode – 1 – 1 0 – 1

Övriga

Revisionsuppdrag 0 0 0 0

– 6 – 5 – 4 – 4

71Folksam Sak Noter


Not 5. Kapitalavkastning, intäkter 2005 2004 2005 2004

Driftsöverskott från byggnader och mark

Hyresintäkter 88 90 88 90


Driftsöverskott 49 52 49 52

Erhållna utdelningar

Resultat från intresseföretag – – 0 0

Övriga erhållna utdelningar 2 1 1 0

Koncernbidrag – – 9 –

Ränteintäkter m m


Koncernföretag 1 1 1 1

Övriga ränteintäkter 28 27 25 24

Återförda nedskrivningar

Övriga placeringstillgångar 3 1 – –

Valutakursvinst, netto – 17 – 17

Realisationsvinst, netto

Aktier och andelar 57 – 57 –


Övriga placeringstillgångar 11 1 2 1

Resultatandel i intresseföretag 55 – – –

819 585 732 556

Operationella leasingavtal (leasegivare)

Operationell leasing där företaget är leasegivare avser intäkter för lokaler.


Förfallotidpunkt

<1 år 57 57 57 57

1-5 år 112 139 112 139

>5 år – – – –

Summa 169 196 169 196

Totala leasingavgifter under perioden 85 85 85 85

varav minimileaseavgifter 59 58 59 58

varav variabla avgifter 26 27 26 27

Not 6. Orealiserade vinster på placeringstillgångar 2005 2004 2005 2004



Obligationer och andra räntebärande värdepapper 1 90 – 85

81 119 80 114

Not 7. Kapitalavkastning, kostnader 2005 2004 2005 2004

Kapitalförvaltningskostnader – 24 – 22 – 22 – 22

Räntekostnader m m

Fastighetslån (reducerat för räntebidrag) – 0 – –

Koncernföretag 0 – – 0

Övriga räntekostnader – 190 – 212 – 190 – 210

Av- och nedskrivningar

Aktier och andelar 0 0 – 2 – 79

Valutakursförlust, netto – 26 – – 28 –

Realisationsförlust, netto

Aktier och andelar – – 2 – – 2

Resultatandel i intresseföretag – – 33 – –

– 240 – 269 – 242 – 313



Not 8. Orealiserade förluster på placeringstillgångar 2005 2004 2005 2004

Obligationer och andra värdepapper – 99 0 – 93 –

– 99 0 – 93 –

Not 9. Bokslutsdispositioner 2005 2004 2005 2004

Förändring av säkerhetsreserv – – – 325 – 61

Not 10. Skatt på årets resultat 2005 2004 2005 2004

Aktuell skatt 0 0 – 1

Uppskjuten skatt på orealiserade vinster 4 – 26 4 – 26

Övriga uppskjutna skattekostnader/skatteintäkter – 140 – 80 – 1 – 83

– 136 – 106 3 – 108

Specifi kation av aktuell skatt

Periodens skattekostnad – – – 1

– – – 1

Specifi kation av uppskjuten skatt på orealiserade vinster

Byggnader och mark – 21 – 2 – 21 – 2

Aktier och andelar – 1 0 – 1 –

Obligationer och andra räntebärande värdepapper 26 – 24 26 – 24

4 – 26 4 – 26

Specifi kation av övriga uppskjutna skattekostnader/skatteintäkter

Uppskjuten skatteintäkt avseende temporära skillnader – 118 – 22 – 1 – 4

Uppskjuten skatteintäkt under året aktiverat underskottsavdrag – 21 – –

Uppskjuten skattekostnad till följd av tidigare

aktiverat skattevärde i underskottsavdrag – 22 – 79 – – 79

– 140 – 80 – 1 – 83

Avstämning av effektiv skattesats avseende inkomstskatt

Resultat före skatt 777 448 237 266

Skatt enligt gällande skattesats för moderföretaget – 218 – 125 – 66 – 75

Andra inte avdragsgilla kostnader/inte skattepliktiga intäkter – 28 – 10 – 26 – 32

Avvikande skatt på resultatandelar i intresseföretag 15 – 18 – –

Skatteeffekt till följd av utnyttjande av tidigare ej aktiverade underskottsavdrag 92 49 92 –

Skatteeffekt hänförlig till tidigare år samt ändrade skattesatser 3 – 2 3 – 1

– 136 – 106 3 – 108

Aktuell och uppskjuten skatt som redovisats direkt mot eget kapital

Aktuell skatt i lämnade/erhållna koncernbidrag – 2 0 – 1

Not 11. Immateriella tillgångar 2005 2004 2005 2004

Goodwill

Anskaffningsvärde 22 22 – –

Årets av- och nedskrivningar – 9 – 4 – –

Ackumulerade av- och nedskrivningar – 6 – 1 – –

7 17 – –

Avskrivning av goodwill sker med 33 procent (20 procent) på anskaffningsvärdet.

Andra immateriella tillgångar


Tillkommande och avgående tillgångar 53 – 55 53 – 55

Årets av- och nedskrivningar – 19 – 8 – 19 – 8

Ackumulerade av- och nedskrivningar – 15 – 90 – 15 – 90

Avskrivningar på avgående tillgångar 8 82 8 82

67 25 67 25

Avskrivning av andra immateriella tillgångar sker med 20 procent på anskaffningsvärdet.

73Folksam Sak Noter


Not 12. Byggnader och Mark 2005 2004 2005 2004

Placeringsfastigheter

Bokfört värde egen kontorsfastighet 426 393 409 375

Bokfört värde övriga fastigheter 513 452 512 452

939 845 921 827



Taxeringsvärde 585 570 572 570

35 procent av den uthyrningsbara ytan används i Folksams verksamhet

Placeringsfastigheter

Fördelning på fastighetskategori Anskaffnings- Verkligt Bokfört värde Ytvakansgrad Direktav-

Fastighetskategori värde värde kr/kvm 051231 kastning

Koncernen, 2005

Moderbolaget enligt nedan 737 921 12 682 12,4 6,0

Övriga fastigheter 32 18 4 575 0,0 0,3

769 939

Moderföretaget, 2005

Kontors- och affärsfastigheter 726 891 12 375 12,5 6,1

Övriga fastigheter 11 30 47 771 0,0 2,0

737 921 12 682 12,4 6,0

Direktavkastningen beräknat enligt Försäkringsförbundets rekommendationer.

Förteckning över fastigheter se sidan 88.

Riskexponering

En höjning av direktavkastningskravet med en procentenhet innebär en teoretisk minskning av verkligt värde med cirka 15 procent.

Fördelning av anskaffningsvärde på geografi sk ort Stockholm med Malmö och Landsorts-

Fastighetskategori närförorter Göteborg städer Totalt

Koncernen, 2005

Moderföretaget enligt nedan 426 28 283 737

Övriga fastigheter – – 32 32

426 28 315 769


Kontors- och affärsfastigheter 415 28 283 726

Övriga fastigheter 11 – – 11

426 28 283 737

Fördelning av verkligt värde på geografi sk ort Stockholm med Malmö och Landsorts-

Fastighetskategori närförorter Göteborg städer Totalt

Koncernen, 2005

Moderföretaget enligt nedan 574 47 300 921

Övriga fastigheter – – 18 18

574 47 318 939


Kontors och affärsfastigheter 544 47 300 891

Övriga fastigheter 30 – – 30

574 47 300 921


Organisations- Kapital-

Not 13. Aktier och andelar i koncernföretag nummer Säte Antal andel i % 2005 2004

Moderföretaget

CU Försäkringar AB 556034-6792 Sundsvall 1 000 100 0 0

Folknet AB 556581-4182 Stockholm 1 000 100 0 0

Folksam Auto AB 556062-6839 Växjö 15 000 100 18 18

Folksam Fond AB (publ) 556036-5966 Stockholm 3 608 90 8 8

Folksam Hälsa AB 556237-1285 Stockholm 100 000 100 10 10

Folksam Inköp AB 556454-1182 Stockholm 2 000 100 0 0

Folksam Insurance & Risk Management AB 556443-4032 Stockholm 10 000 100 1 1

Folksam Sak Fastighets AB 556236-2342 Stockholm 5 200 100 614 614

Folksam Spar AB (publ) 556055-3470 Stockholm 50 000 100 26 26

Svenska Konsumentförsäkringar AB 516401-6700 Stockholm 200 000 100 300 300

Skanstull Invest BV 402 100 0 0




Organisations- Kapital-

Not 14. Aktier och andelar i intresseföretag nummer Säte Antal andel i % 2005 2004

Koncernen

Folksam Property Holding 1 B V Amsterdam 55 400 50 723 616

Consulting AB Lennermark & Andersson 556131-2223 Örebro 1 209 22 6 7



Moderföretaget

Consulting AB Lennermark & Andersson 556131-2223 Örebro 1 209 22 6 6

Bokfört värde 6 6




Not 15. Aktier och andra andelar 2005 2004 2005 2004

Bokfört värde 59 41 14 –

Anskaffningsvärde 61 37 14 –

Verkligt värde 59 33 14 –

varav:

Noterade 45 33 – –

Onoterade 14 0 14 –

Mkr

Not 16. Obligationer och andra räntebärande värdepapper 2005 2004 2005 2004

Upplupet anskaffningsvärde

Svenska staten 9 055 9 033 8 525 8 572



Övriga svenska emittenter 1 033 805 958 733

Utländska stater 84 – 81 –

Övriga utländska emittenter 988 709 888 653

18 273 16 987 17 165 16 065

varav:

Noterade 18 207 16 975 17 099 16 053

Onoterade 66 12 66 12

Tidsbundna förlagsbevis 66 194 66 194

Eviga förlagsbevis – – – –

75Folksam Sak Noter


Not 16. Obligationer och andra räntebärande värdepapper (forts.) 2005 2004 2005 2004

Bokfört värde

Svenska staten 9 106 9 091 8 576 8 630



Övriga svenska emittenter 1 034 807 956 734

Utländska stater 85 – 82 –

Övriga utländska emittenter 988 713 888 658

18 345 17 158 17 238 16 232

varav:

Noterade 18 279 17 146 17 172 16 220

Onoterade 66 12 66 12

Tidsbundna förlagsbevis 66 214 66 214

Eviga förlagsbevis – – – –

Moderföretaget

Per 2005-12-31 var den positiva skillnaden till följd av att bokfört värde (nettoförsäljningsvärde) överstiger nominellt

belopp 826 Mkr. Per 2005-12-31 var den negativa skillnaden till följd av att bokfört värde (nettoförsäljningsvärde)

understiger nominellt belopp 14 Mkr. Vid värdering av räntebärande värdepapper enligt upplupet anskaffningsvärde

skulle balansposten redovisas till ett belopp på 17 165 Mkr.

Not 17. Lån med säkerhet i fast egendom 2005 2004 2005 2004




Not 18. Övriga lån 2005 2004 2005 2004




Not 19. Derivat

Under året har avtal ingåtts avseende valutaterminer, ränteterminer samt aktieoptioner. Valutaterminsavtalen har

ingåtts med syfte att eliminera valutarisken i portföljen. Ränteterminsavtalen har ingåtts med syfte att justera

ränteportföljens duration. Syftet med aktieoptionsavtalen har varit att effektivisera förvaltningen.

Beskrivning av kreditrisker

Kreditrisk för derivat avser risken för att motparten ej kan uppfylla sina åtaganden i enlighet med avtalen. För ej

standardiserade derivat regleras kreditrisken i ISDA-avtal.

Beskrivning av marknadsrisker

Med marknadsrisker för derivat avses risken att marknadsvärdet ändras till följd av ändringar på marknaden av

underliggande räntor, aktie- och valutakurser.

Beskrivning av likviditetsrisker

Likviditetsrisk avser risken för att ett visst derivat ej kan avyttras/förvärvas utan större prispåverkan eller att

transaktionen medför stora kostnader. Handel har endast skett med derivat i marknader med god likviditet,

varför likviditetsrisken i innehavet är låg.

Koncernen, 2005

Derivat med positiva värden eller värde noll (tillgångar) Verkligt Bokfört Nominellt

Derivatinstrument upptagna i balansräkningen värde värde belopp*

Ränteterminer med positivt värde 1 1 213

Aktieoptioner med positivt värde 53 53 547

54 54 760



Not 19. Derivat (forts.)


Derivat med positiva värden eller värde noll (tillgångar) Verkligt Bokfört Nominellt


Ränteterminer med positivt värde 1 1 213

Aktieoptioner med positivt värde 53 53 547

54 54 760


Koncernen, 2005

Derivat med negativa värden (skulder) Verkligt Bokfört Nominellt


Ränteterminer med negativt värde 0 0 169



Derivat med negativa värden (skulder) Verkligt Bokfört Nominellt


Ränteterminer med negativt värde 0 0 169


* Med nominellt belopp avses den effektiva beloppsbas på vilket instrumentets värde bestäms


Not 20. Övriga fi nansiella placeringstillgångar 2005 2004 2005 2004



Not 21. Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar 2005 2004 2005 2004

Ingående balans 1 546 1 534 1 543 1 529

Förändring i avsättning – 51 12 – 56 14

Utgående balans 1 495 1 546 1 487 1 543

Not 22. Fordringar avseende direkt försäkring 2005 2004 2005 2004

Försäkringstagare 2 052 1 973 1 829 1 768


2 147 2 044 1 914 1 825

Not 23. Fordringar avseende återförsäkring 2005 2004 2005 2004

Fordringar på koncernföretag – – 6 –

Övrigt 180 139 170 131

180 139 176 131

Not 24. Övriga fordringar 2005 2004 2005 2004

Fordringar på koncernföretag – – 43 44

Fordringar på närstående företag 28 24 25 34

Övrigt 463 138 432 94

491 162 500 172

Not 25. Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2005 2004 2005 2004

Förutbetalda hyror 49 49 49 49

Förutbetalda försäkringsersättningar 0 0 0 0

Övriga förutbetalda kostnader 24 40 23 40

Upplupna premier – 0 – –

Övriga upplupna intäkter 11 9 – –

84 98 72 89

77Folksam Sak Noter

Eget kapital –

Garanti- andel i obe- Andra Balanserad Årets

Not 26. Eget kapital kapital skattad reserv fonder förlust resultat Totalt

Koncern, 2005

Ingående balans 2005-01-01 enl. fastställd balansräkning 2 000 65 239 – 561 342 2 085

Effekt av byte av redovisningsprincip1) – – 3 – 31 31 3

Justerad ingående balans 2005-01-01 2 000 65 242 – 592 373 2 088

Vinstdisposition – – – 373 – 373 –

Avsättning till kapitalandelsfond – – 82 – 55 – 27

Förändring av fond för orealiserade vinster – – – 12 12 – –

Beståndsöverlåtelse – – 13 – – – – 13

Övrigt – 298 – – 298 – –

Omräkningsdifferens – – 25 – – 25

Årets resultat – – – – 641 641

Utgående balans 2005-12-31 2 000 350 337 – 560 641 2 768

1) Koncernens siffror för 2004 har räknats om då intressebolaget Folksam Property Holding ändrat sina redovisningsprinciper.

Folksam Property Holding BV koncernen har sin bokföring i både EUR och USD. De omräkningsdifferenser som uppkommer

inom ett företag i koncernen redovisas från och med 2005 i en valutareserv i eget kapital. Tidigare har de redovisats direkt i

resultaträkningen. Resultatandel i intressebolag för 2004 har påverkats positivt med 31 mkr, vilket bokförts mot balanserat

resultat. Vidare har Folksam Property Holding BV ändrat redovisningsprincip vad gäller underhållskostnader för fastigheter.

Tidigare har avsättningar gjorts till en underhållsreserv varje år. Från och med 2005 kostnadsförs allt underhåll löpande i

resultaträkningen. Effekten av ändrad redovisningsprincip uppgår till 3 mkr och har redovisats direkt mot eget kapital 2004.

Ackumulerad omräkningsdifferens sedan 1999-01-01 uppgår till 100 (75) Mkr. Skillnaden mellan intresseföretagens

värde enligt kapitalandelsmetoden jämfört med värde enligt anskaffningsvärdemetoden uppgår till 109 (0) Mkr.

Fond för

Garanti- Reserv- orealiserade Balanserad Årets

Moderföretaget, 2005 kapital fond vinster förlust resultat Totalt

Ingående balans 2005-01-01 2 000 0 225 – 358 158 2 025

Vinstdisposition – – – 158 – 158 0

Förändring av fond för orealiserade vinster – – – 10 10 – 0

Årets resultat – – – – 240 240

Utgående balans 2005-12-31 2 000 0 215 – 190 240 2 265


Not 27. Fond för orealiserade vinster 2005 2004 2005 2004




225 236 215 225

Not 28. Efterställda skulder 2005 2004 2005 2004

Tidsbundna förlagslån 975 825 975 825

Förlagslån inräknas i kapitalbasen enligt tillstånd från Finansinspektionen.

Not 29. Avsättning för oreglerade skador 2005 2004 2005 2004

Inträffade och rapporterade skador 7 949 7 163 7 659 6 871

Inträffade, men ej rapporterade skador 7 549 7 513 7 253 7 264

Avsättning för skaderegleringskostnader 307 302 285 288

15 805 14 978 15 197 14 423

Not 30. Försäkringstekniska avsättningar (före avgiven återförsäkring) 2005 2004 2005 2004

Ingående balans 19 454 18 546 18 517 17 723

Valutaomräkning 0 0 0 0

Överlåtna försäkringsbestånd – 24 – – 24 –

Förändring i avsättning 939 908 862 794

Utgående balans 20 369 19 454 19 355 18 517



Not 31. Avsättning för skatter 2005 2004 2005 2004

Uppskjuten skatt i fond för orealiserade vinster


Aktier och andelar 1 – 1 –


86 92 84 87

Övriga uppskjutna skattefordringar och skatteskulder


Aktier och andelar 0 – 2 0 –

Obligationer och andra räntebärande värdepapper 1 1 – –

Obeskattade reserver 136 26 – –

Underskottsavdrag – 2 – 25 – –

Övriga uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder, netto 203 68 70 70

Summa avsättningar för skatter 289 160 154 157

Årets förändring av uppskjuten skatt i temporära skillnader har redovisats över resultaträkningen. Under året har en

beståndsöverlåtelse skett, där ett belopp om 19 miljoner kronor avseende säkerhetsreserven ingick i överlåtelsen.

Skattedelen (28 procent) avseende den överlåtna säkerhetsreserven har inte redovisats över resultaträkningen i koncernen.

Omprövning av tidigare års taxeringar har medfört att moderföretaget erhållit underskottsavdrag med 336 Mkr, varav

329 Mkr har utnyttjats mot skattepliktiga överskott. Ej aktiverade underskottsavdrag uppgår till 29 (23) Mkr i koncernen

och i moderbolaget 7 (0) Mkr.

Skatteverket har återlagt 194 Mkr till beskattning för taxeringsår 1996 avseende ingående mervärdesskatt som återbetalades

år 2001. Skatteverkets beslut har överklagats till Regeringsrätten. Ingen reservering för skatteeffekten 54 Mkr har skett.

Not 32. Negativ goodwill 2005 2004 2005 2004

Anskaffningsvärde 9 9 – –

Ingående upplösning – 4 – 1 – –

Årets upplösning – 3 – 3 – –

Bokfört värde 2 5 – –

Upplösning av negativ goodwill sker med 33 procent på anskaffningsvärdet.

Not 33. Skulder avseende direkt försäkring 2005 2004 2005 2004



16 38 6 20

Not 34. Skulder avseende återförsäkring 2005 2004 2005 2004

Skulder till koncernföretag – – – 10

Övrigt 3 4 1 3

3 4 1 13

Not 35. Övriga skulder 2005 2004 2005 2004

Skulder till koncernföretag – – 8 6

Skulder till närstående företag 261 80 260 80

Övrigt 581 254 572 246

842 334 840 332

Not 36. Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2005 2004 2005 2004

Upplupna räntekostnader 588 488 588 488

Övriga upplupna kostnader 215 222 186 209

Förutbetalda premier 355 357 266 257

Övriga förutbetalda intäkter 19 31 19 17

1 177 1 098 1 059 971

I balansposten Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter ingår upplupen räntekostnad på garantikapital med

539 (424) mkr. Beloppet är efterställt övriga skulder och utbetalning följer vinstutdelningsreglerna i försäkringsrörelselagen.

79Folksam Sak Noter


Not 37. Ställda panter 2005 2004 2005 2004

Pantbrev ställda för egna skulder

Pantsatta inteckningar för främmande lån 19 18 – –

Företagsinteckningar 0 0 – –

19 18 – –

Tillgångar som omfattas av försäkringstagarnas förmånsrätt

Byggnader och mark (inklusive indirekt ägda) 1 367 1 193 1 367 1 192

Aktier och andelar i koncernföretag 430 430 430 430


Fordringar avseende direkt försäkring 1 741 1 706 1 741 1 706

Upplupna räntor och hyresintäkter 261 101 261 101

22 299 20 643 20 983 19 661

För andras räkning pantsatta tillgångar

Kassa och bank 7 – 7 –

Totalt ställda panter 22 325 20 661 20 990 19 661

Säkerheter har ställts i enlighet med clearinginstitutens angivna marginalsäkerhetskrav.

Not 38. Ansvarsförbindelser 2005 2004 2005 2004

Borgensförbindelser 0 0 – –

Garantier 9 8 9 8

Kapitalvärde av pensionsåtaganden som ej upptagits

bland skulder eller täcks av försäkring 1 1 1 1

10 9 10 9

Motorförsäkring Sjöfart, Brand och

Olycksfall Ansvar mo t Övriga luftfart och annan skada Allmän

Not 39. Resultat per försäkringsklass och sjukdom 3:e man klasser transport på egendom ansvarighet


Premieinkomst, brutto 1 614 1 459 1 590 9 2 273 84

Premieintäkt, brutto 1 668 1 458 1 580 9 2 199 80

Försäkringsersättningar, brutto – 1 742 – 1 306 – 1 212 – 3 – 1 506 – 50

Driftskostnader, brutto – 264 – 237 – 292 0 – 338 – 13

Resultat av avgiven återförsäkring – 28 10 4 – 1 77 – 6

Kredit och Rätts- Övriga försäk- Direkt Mottagen åter

borgen skydd ringsklasser försäkring försäkring Totalt

Premieinkomst, brutto – 164 298 7 491 3 7 494

Premieintäkt, brutto – 157 278 7 429 3 7 432

Försäkringsersättningar, brutto – 2 – 113 – 239 – 6 173 – 1 – 6 174

Driftskostnader, brutto – 4 – 24 – 50 – 1 222 0 – 1 222

Resultat av avgiven återförsäkring – 3 – 2 57 – 57

Motorförsäkring Sjöfart, Brand och

Olycksfall Ansvar mo t Övriga luftfart och annan skada Allmän

och sjukdom 3:e man klasser transport på egendom ansvarighet


Premieinkomst, brutto 1 631 1 442 1 544 9 2 139 79

Premieintäkt, brutto 1 577 1 410 1 517 9 2 087 93

Försäkringsersättningar, brutto – 1 756 – 1 182 – 1 148 – 5 – 1 386 – 48

Driftskostnader, brutto – 217 – 233 – 319 – 2 – 320 – 11

Resultat av avgiven återförsäkring 40 – 32 – 20 – 1 – 14 0

Kredit och Rätts- Övriga försäk- Direkt Mottagen åter

borgen skydd ringsklasser försäkring försäkring Totalt

Premieinkomst, brutto – 154 256 7 254 301 7 555

Premieintäkt, brutto – 151 239 7 083 304 7 387

Försäkringsersättningar, brutto – 84 – 110 – 197 – 5 916 – 216 – 6 132

Driftskostnader, brutto – 17 – 23 – 43 – 1 185 – 90 – 1 275

Resultat av avgiven återförsäkring – 1 – 2 – 28 – – 28

80 Folksam Sak Redovisnings- och värderingsprinciper

AllmäntÅrsredovisningen och koncernredo-visningen har upprättats i enlighet med lagen om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL) och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovis-ning i försäkringsföretag FFFS 2003:13 samt de av Redovisningsrå-dets rekommendationer som anges tillämpliga för icke-noterade försäk-ringsbolag i FFFS 2003:13.

Aktieägartillskott och koncern-bidrag redovisas i enlighet med uttalande från Redovisningsrådets akutgrupp, URA 7, om koncernbi-drag och aktieägartillskott.

KoncernredovisningFolksam Sak konsoliderar dot-terföretag i vilka moderföretaget har ett direkt eller indirekt innehav på mer än 50 procent av röstetalet, eller på annat sätt har ett bestäm-mande infl ytande över styrningen av företaget. Intresseföretag där äga-randelen är 20-50 procent tas med som en resultatandel enligt kapital-andelsmetoden. En förteckning av i koncernen redovisade dotter- och intresseföretag redovisas under not 13 och 14. Beträffande omräk-ningsdifferens har övergångsregeln enligt Redovisningsrådets rekom-mendation om valutakurser (RR8) tillämpats, vilket innebär att upp-lysning lämnas om ackumulerade omräkningsdifferenser uppkomna från och med 1 januari 1999.

Dotterföretag Koncernredovisningen är upprättad enligt förvärvsmetoden och i enlig-het med Redovisningsrådets rekom-mendation om koncernredovisning (RR1:00). Förvärvsmetoden inne-bär att ett förvärv av dotterföretag betraktas som en transaktion vari-genom moderföretaget indirekt för-värvar dotterföretagets tillgångar och övertar dess skulder. Från och med förvärvstidpunkten inkluderas i koncernredovisningen det förvär-

vade företagets intäkter och kost-nader, identifi erbara tillgångar och skulder liksom eventuell uppkom-men goodwill eller negativ goodwill. Avyttrade företag inkluderas i kon-cernredovisningen för tiden fram till tidpunkten för avyttringen. Den uppskjutna skattesats som använts är 28 procent.

Omräkning av utländska dotterföretagValutaomräkning sker i enlighet med Redovisningsrådets rekom-mendation nummer 8. Dagskurs-metoden tillämpas för omräkning av resultat- och balansräkningar i självständiga utlandsverksamheter. Med moderföretaget integrerade verksamheter omräknas enligt den monetära metoden.

Dagskursmetoden innebär att samtliga tillgångar, avsättningar och skulder omräknas till balans-dagens kurs och att samtliga poster i resultaträkningen omräknas till årets genomsnittskurs. Uppkomna kursdifferenser förs direkt till eget kapital.

Den monetära metoden innebär i princip att monetära tillgångar och skulder omräknas till balansdagens kurs, medan icke-monetära poster och motsvarande poster i resultat-räkningen, omräknas till investe-ringskurser. Övriga resultatposter omräknas till genomsnittskurs. Uppkomna kursdifferenser ingår i årets resultat.

Vid avyttring av självständigt bedriven utlandsverksamhet, reali-seras till verksamheten hänförliga ackumulerade omräkningsdif-ferenser efter avdrag för eventuell valutasäkring, i koncernens resul-taträkning.

IntresseföretagAktieinnehav i intresseföretag, i vilka Folksam har lägst 20 och högst 50 procent av rösterna eller på annat sätt har ett betydande infl ytande över den driftsmässiga och fi nan-

siella styrningen, redovisas normalt enligt Kapitalandelsmetoden. Me-toden innebär att: Resultatandel = Redovisat resultat i intresseföreta-get x ägarandel +/- koncernmässiga justeringar till exempel internvin-ster, avskrivning på övervärden eller utdelningar.

Metoden bygger på att det bok-förda värdet av aktier i intressefö-retag förändras med den årliga re-sultatandelen. Motsvarande belopp redovisas i resultaträkningen under posterna “Kapitalavkastning intäkt/kostnad” i det tekniska resultatet.

Redovisade vinstandelar är ej att betrakta som disponibla för ägar-koncernen och därför sker en om-föring till kapitalandelsfonden.

Byte av redovisningsprincipIntressebolaget Folksam Property Holding har ändrat redovisnings-princip vad gäller underhållskost-nader för fastigheter. Tidigare har avsättningar gjorts till en under-hållsreserv varje år. Från och med 2005 kostnadsförs allt underhåll löpande i resultaträkningen. Effek-ten av ändrad redovisningsprincip uppgår till 3 mkr och har redovisats direkt mot eget kapital 2004.

ResultaträkningPremieinkomstI premieinkomsten ingår inbetald premie och premie som kan tillgo-doföras bolaget med anledning av försäkringsavtalet där försäkrings-perioden påbörjats innan räken-skapsårets utgång. Som premie-inkomst inräknas även premie för försäkringsperioder som påbörjats först efter räkenskapsårets utgång om de enligt avtal förfaller till be-talning under räkenskapsåret. Se även avsnitt ”Försäkringstekniska avsättningar”.

KapitalavkastningIntäkter och kostnader på place-ringstillgångar redovisas under den icke-tekniska redovisningen. En

81Folksam Sak Redovisnings- och värderingsprinciper

rimlig avkastning på försäkringsrö-relsens kassafl öden förs därefter till den tekniska redovisningen (försäk-ringsrörelsen).

Realisationsvinster och -förluster redovisas netto per tillgångsslag antingen under kapitalavkastning, intäkter eller kapitalavkastning, kostnader. Även orealiserade vinster och förluster redovisas netto per till-gångsslag. Vid värdering av tillgång-arna till nettoförsäljningsvärde eller verkligt värde uppstår ett orealiserat resultat som är skillnaden mellan nettoförsäljningsvärdet/verkliga värdet och anskaffningsvärdet. För räntebärande värdepapper är anskaffningsvärdet det upplupna anskaffningsvärdet och för övriga tillgångar det historiska anskaff-ningsvärdet. Valutakursvinster och valutakursförluster, både realisera-de och orealiserade redovisas netto antingen under Kapitalavkastning, intäkter eller under Kapitalav-kastning, kostnader. Orealiserade vinster som uppkommer till följd av värdering av placeringstillgångar över anskaffningsvärdet sätts av till särskild fond under eget kapital.

Leasing Samtliga leasingavtal har klas-sifi cerats som operationella och redovisas enligt reglerna för opera-tionell leasing. Operationell leasing innebär att leasingavgiften kost-nadsförs/intäktsförs över löptiden med utgångspunkt från nyttjandet, vilket kan skilja sig åt från vad som de facto erlagts som leasingavgift under året.

SkattModerföretaget och koncernen till-lämpar Redovisningsrådets rekom-mendation RR 9 Inkomstskatter. Total skatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Skatteintäkter och skattekostnader redovisas i re-sultaträkningen utom då underlig-gande transaktion redovisas direkt mot eget kapital varvid tillhörande

skatteeffekt redovisas i eget kapital. Aktuell skatt är skatt som ska beta-las eller erhållas avseende aktuellt år. Hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder.

Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med ut-gångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemäs-siga värden på tillgångar och skul-der. Beloppen beräknas baserade på hur de temporära skillnaderna förväntas bli utjämnade och med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller aviserade per balansdagen. Tem-porära skillnader beaktas ej i kon-cernmässig goodwill. Temporära skillnader ska inte heller beaktas för skillnader hänförliga till andelar i dotter- och intresseföretag under förutsättning att moderföretaget eller investeraren kan styra tidpunk-ten för återföring av de temporära skillnaderna och det är sannolikt att en sådan återföring inte sker inom överskådlig framtid.

I juridisk person redovisas obe-skattade reserver inklusive uppskju-ten skatteskuld. I koncernredovis-ningen delas däremot obeskattade reserver upp på uppskjuten skatte-skuld och eget kapital. Uppskjutna skattefordringar avseende avdrags-gilla temporära skillnader och un-derskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att medföra lägre skatteut-betalningar i framtiden.

TillgångarImmateriella tillgångarGoodwillKoncernmässig goodwill uppkom-mer när anskaffningsvärdet vid förvärv av andelar i dotterföretag överstiger det verkliga värdet på det förvärvade företagets identifi erbara nettotillgångar. Goodwill redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuell nedskrivning.

Avskrivningar enligt plan baserade på ursprungliga anskaffningsvär-den. Avskrivningar sker linjärt över bedömd nyttjandeperiod och redovisas som kostnad i resultaträk-ningen.

Justering av bedömd nyttjande-tid för goodwill har gjorts från ur-sprungliga 5 år till 3 år.

Andra immateriella tillgångarTillgångarna består av egenutveck-lade och förvärvade programvaror som bedömts medföra framtida ekonomiska fördelar. Tillgångarna redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerad av-skrivning. Avskrivningstiden be-stäms utifrån uppskattad nyttjan-deperiod som för programvaror är fem år. För att fastställa huruvida det föreligger nedskrivningsbehov av immateriella tillgångar tillämpas RR 17, Nedskrivningar.

PlaceringstillgångarByggnader och markVid bestämning av verkligt värde för fastigheter ska med försäljnings-värde avses det pris som på balans-dagen skulle uppnås vid en frivillig, offentlig utbjuden försäljning på en marknad som tillåter försäljning i normal ordning och där skälig tid ges för förhandling.

För att fastställa värdet har orts-prismetoden och/eller kassafl ödes-metoden, defi nierade enligt Finans-inspektionens föreskrifter, använts. Samtliga fastigheters värde har fast-ställts genom individuell värdering av respektive fastighet.

Vid användandet av ortsprismeto-den har betalade priser för jämför-bara fastigheter relaterats till drift-nettot och uthyrbar area. I kassa-fl ödesmetoden har bedömda betalningsströmmar under en fem- alternativt tioårsperiod redovisats.

Restvärdet är beräknat utifrån det bedömda driftnettot året efter sista kalkylåret, dividerat med mark-nadens direktavkastningskrav och diskonterat till ett nuvärde.

82 Folksam Sak Redovisnings- och värderingsprinciper

Andelen svenska direkt ägda fastig-heter som värderats externt uppgår till 100 procent av bokfört värde.

Placeringar i koncern- och intresseföretagAktier i dotter- och intresseföre-tag redovisas i moderföretaget till anskaffningsvärden i balansräk-ningen, efter avdrag för erforderliga nedskrivningar.

Koncernbidrag som lämnas som kapitaltillskott bokförs som en höjning av andelsvärdet i balansräk-ningen. För att fastställa huruvida det föreligger nedskrivningsbehov av placeringar i koncern- och intres-seföretag tillämpas RR 17, Ned-skrivningar. Sedvanlig prövning sker om en nedskrivning av aktier-nas värde är erforderlig i samband med värderingen till nettoförsälj-ningsvärde som görs för att beräkna konsolideringskapitalet. Värdering till nettoförsäljningsvärde av kon-cern- och intresseföretag görs i första hand enligt substansvärdeme-toden. I samband med förvärv eller andra strukturella förändringar görs en djupare analys av företagets värde som även tar hänsyn till kas-safl öde, framtida vinster, varumärke och värdering av kundstocken.

Andra fi nansiella placeringstillgångarAktier och andelarAktier, andelar i aktiefonder och konvertibler värderas till netto-försäljningsvärde. I värdet har be-dömda försäljningskostnader inte beaktats då dessa anses vara för-sumbara i förhållande till place-ringstillgångarnas totala värde. Försäljningsvärde har fastställts till den senaste betalkursen på balans-dagen, eller om sådan inte fi nns, till köpkursen på balansdagen för note-rade tillgångar. Utländska aktier och andelar i värdepappersfonder omräknas därvid till balansdagens kurs.

Avista- och derivattransaktioner redovisas vid anskaffning samt av-

yttring i balansräkningen per affärs-dag, det vill säga vid den tidpunkt då de väsentliga riskerna och rättig-heterna övergått mellan parterna.

Obligationer och andra räntebärande värdepapperRäntebärande värdepapper värde-ras till nettoförsäljningsvärde. I värdet har bedömda försäljnings-kostnader inte beaktats då dessa anses vara försumbara i förhål-lande till placeringstillgångarnas totala värde. Försäljningsvärde har fastställts till den senaste köpkur-sen på balansdagen för noterade tillgångar. För räntebärande värde-papper där notering saknas görs en nollkupongsvärdering baserat på ränteswapkurva justerat med risk-premie. Utländska räntebärande värdepapper omräknas därvid till balansdagens kurs. Räntefonder ingår i balansposten räntebärande värdepapper. Vid värdering till nettoförsäljningsvärde beräknas det orealiserade resultatet som skillnaden mellan försäljningspris och anskaffningsvärde. Med an-skaffningsvärdet avses det upplupna anskaffningsvärdet, vilket värde motsvarar det med hjälp av den effektiva anskaffningsräntan dis-konterade nuvärdet av de framtida betalningarna. Härigenom beaktas eventuella över- eller underkurser vid förvärvet som periodiseras över instrumentets återstående löptid. Erhållna kupongräntebetalningar plus förändringen av det upplupna anskaffningsvärdet under året redo-visas som ränteintäkt.

Avista- och derivattransaktioner redovisas vid anskaffning samt av-yttring i balansräkningen per affärs-dag, det vill säga vid den tidpunkt då de väsentliga riskerna och rättig-heterna övergått mellan parterna.

DerivatSamtliga derivat värderas till verkligt värde. Utländska derivat omräknas därvid till balansdagens

kurs. Avista- och derivattransak-tioner redovisas vid anskaffning samt avyttring i balansräkningen per affärsdag, det vill säga vid den tidpunkt då de väsentliga riskerna och rättigheterna övergått mellan parterna.

För derivattransaktioner (valuta-terminer, ränteterminer samt aktie-optioner) innebär detta att verkliga värdet på sådana avtal behandlas enligt gällande värderingsregler i bokslut från och med affärsdagen. Beroende på om derivatinstrumen-tet har ett positivt eller negativt vär-de upptas detta i balansräkningen under tillgångs- eller skuldposten Derivat.

Lån med säkerhet i fast egendom Inteckningslån värderas till anskaff-ningsvärde.

Övriga lånÖvriga lån värderas till anskaff-ningsvärde.

Övriga fi nansiella placerings-tillgångarÖvriga fi nansiella placeringstill-gångar värderas till anskaffnings-värde

FordringarFordringar redovisas till det belopp som förväntas infl yta.

Fordringar och skulder i utländsk valutaFordringar och skulder i utländsk valuta har omräknats till balans-dagens kurs i enlighet med Redovis-ningsrådets rekommendation RR 8. Valutakursdifferenserna redovisas som realiserad kapitalavkastning i resultaträkningen.

Andra tillgångar Materiella tillgångarMateriella tillgångar värderas till anskaffningsvärdet med avdrag för ackumulerade avskrivningar. Avskrivningarna baseras på an-

83Folksam Sak Redovisnings- och värderingsprinciper

skaffningsvärdet och beräknad nyttjandeperiod. Avskrivningstiden är fem år.

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkterFörutbetalda anskaffningskostnaderFörsäljningskostnader som har ett klart samband med tecknade av försäkringsavtal tas upp som en tillgång, förutbetalda anskaffnings-kostnader. Med försäljningskostna-der avses till exempel provisioner, kostnader för marknadsföring av försäkringsprodukter, löner och andra kostnader för säljare som varierar med och som direkt eller in-direkt är relaterade till anskaffning eller förnyelse av försäkringsavtal. Anskaffningskostnaden aktiveras endast för homogena grupper av individuellt tecknade avtal som bedöms generera en vinstmarginal som minst täcker anskaffningskost-naderna. Förutbetalda anskaff-ningskostnader periodiseras på ett sätt som motsvarar periodisering av ej intjänade premier. Avskrivnings-tiden uppgår till tolv månader.

Obeskattade reserverSäkerhetsreservSäkerhetsreserven är en kollektiv säkerhetsbetingad förstärkning av de försäkringstekniska avsätt-ningarna. Avsättning till säkerhets-reserv är frivillig. Upplösning av säkerhetsreserv är begränsad till förlusttäckning och kräver i övrigt tillstånd från Finansinspektionen.

Försäkringstekniska avsättningarAvsättningen för ej intjänade premier utgör värdet av bolagets samlade ansvarighet för löpande försäkringar. Beräkningarna av av-sättningarna har gjorts enligt veder- tagen metodik innebärande att man beaktar hur stor del av premien för varje enskild försäkring som hänför sig till tiden efter redovisningspe-rioden.

I grenar där premienivån har bedömts som otillräcklig ska den

enligt ovan beräknade avsättningen för ej intjänade premier för vid re-dovisningsperiodens slut gällande försäkringar förstärkas med en avsättning för kvardröjande risker avseende perioden fram till nästa förfallodag. Detta har gjorts för två produkter inom grenen kollektiv sjuk- och olycksfall.

Avsättning för kända men oregle-rade skador har gjorts till sitt kända belopp med tillägg för beräknade återstående utbetalningskostnader samt beräknade återstående skade-regleringskostnader.

Avsättning för okända skador av-seende såväl utbetalningskostnader som skaderegleringskostnader har skett med hänsyn till erfarenhet av för varje tidpunkt inträffade men i efterhand rapporterade försäkrings-fall.

Avsättning för oreglerade skador vad gäller invaliditetsskador inom sjuk- och olycksfallsförsäkring har i likhet med föregående år diskonte-rats. Framtida skadekostnader har beräknats med antagande om en årlig skadeinfl ation om 1,5 procent. Vid diskonteringen har använts en diskonteringsränta om 3,0 (3,0) pro-cent. Avsättningen före diskontering uppgår till 1 640 (1 491) miljoner kronor. Motsvarande belopp efter diskontering är 1 379 (1 270) miljoner kronor.

Avsättningar för andra risker och kostnaderNegativ goodwillKoncernen redovisar negativ good-will när anskaffningsvärdet på det förvärvade företagets identifi erbara nettotillgångar är lägre än dessa net-totillgångars verkliga värde.

Negativ goodwill uppkom vid fusion av Folksam Fond AB och Folksam Tjänstemannafonder AB per 2003-08-31. Upplösning av ne-gativ goodwill sker på tre år utifrån förväntade förluster.

84 Folksam Sak Riskhantering

AllmäntInom Folksam Sak identifi eras, värderas och hanteras risker enligt en koncerngemensam metod, vilket möjliggör en sammanvägning av riskerna – en beräkning av risknivå. Metoden ökar förmågan att bedö-ma och styra väsentliga risker och innebär en helhetssyn på Folksams riskexponering. Riskhanteringen fokuserar på att Folksam genom att hantera riskerna effektivt, ska öka möjligheterna att nå de uppsatta målen.

En särskild riskkommitté har bil-dats med uppdrag att säkerställa att bilden av Folksams riskexponering är korrekt.

De risker som identifi eras delas in i placeringsrisker, försäkringsrisker, operativa risker och strategiska risker.

PlaceringsriskerStyrelsen har det övergripande ansvaret för bolagets placerings-verksamhet och fastställer ramar och riktlinjer för verksamheten. VD ansvarar för kapitalförvaltningen i enlighet med styrelsens anvisningar.Finanskommittén är VD: s forum för uppföljning av verkställda pla-ceringar och beslut om framtida placeringar. VD är kommitténs ord-förande och utser övriga ledamöter så att såväl risk- som avkastnings-mässiga aspekter på tillgångsallo-keringen kan belysas på ett tillfreds-ställande sätt. Vid sammanträde med kommittén ska VD fatta beslut om hur tillgångarna ska allokeras och vilka avvikelser från normal-portföljen som ska ske.

Bolaget tar i sin placeringsverk-samhet risker i syfte att generera avkastning. Till dessa risker hör till exempel att aktiekurser, räntor och växelkurser förändras samt att låntagares förutsättningar att fullgöra sina förpliktelser påverkas i någon riktning. Möjligheterna att ta risker är emellertid begränsade genom det av styrelsen fastställda placeringsreglementet som beaktar

bolagets riskbärande förmåga. Det övergripande målet med placerings-verksamheten är således att uppnå så hög avkastning som möjligt inom ramen för ett begränsat risktagande.

Inom kapitalförvaltningen är det därför av vikt att dels utnyttja risk-mandatet på ett för uppdragsgiva-ren optimalt vis, dels kontrollera att risktagandet håller sig inom givna ramar. En effektiv riskhantering är även ett krav från såväl lagstiftaren som den fi nansiella marknaden och av betydelse för att upprätthålla bo-lagets anseende som en viktig aktör på den fi nansiella marknaden. För detta ändamål fi nns inom kapital-förvaltningsenheten funktioner som har till uppgift att styra respektive kontrollera risktagandet.

I placeringsreglementet har sty-relsen givit uttryck för den place-ringsinriktning som är förenlig med bolagets förutsättningar. Denna be-aktar olika tillgångars absoluta risk och deras samvariation och kommer till uttryck genom ett preciserat normalläge för hur tillgångarna ska vara fördelade mellan och inom tillgångsslagen, till exempel mellan aktier och räntebärande tillgångar respektive mellan svenska och utländska aktier eller räntor. Kapi-talförvaltningsenheten har genom riskmandatet möjlighet att avvika från detta så kallade riskneutrala läge i syfte att generera ytterligare avkastning. För att kunna styra och begränsa både den absoluta risken och den risk det innebär att avvika från normalläget används fl era olika typer av riskmått inom placerings-verksamheten. Riskerna kontrol-leras, begränsas och mäts dels inom ramen för det använda värdepap-perssystemet, dels genom egenut-vecklade applikationer. Några av de riskmått som förekommer inom placeringsverksamheten beskrivs nedan:

Value at Risk (VaR) är en etable-rad metod för att jämföra risker i olika tillgångsslag med varandra. VaR används framförallt för att

styra fördelningen mellan aktier, räntor och fastigheter på ett sådant sätt att den förväntade avkastningen optimeras samtidigt som legala och interna restriktioner uppfylls med mycket hög sannolikhet.

Duration är ett mått på hur pass känslig en räntebärande placering är för parallellförskjutningar av räntekurvan. Limiter begränsar ränteportföljernas avvikelser från sina jämförelseindex.

Tracking Error kan användas på fl er än ett vis, bland annat för att ge en uppskattning av hur mycket en portföljs avkastning förväntas av-vika från sitt jämförelseindex. Limiter begränsar aktieportföljer-nas avvikelser från sina jämförelse-index.

Stresstest utgör ett sätt att illus-trera effekten av en omedelbar och betydande negativ utveckling på marknaden, till exempel en kraftig ränteuppgång.

Handel i derivatinstrument an-vänds i situationer då instrumentet bidrar till att antingen ytterligare ef-fektivisera och rationalisera förvalt-ningen eller att skydda mot oönskad riskexponering. Syftet med inneha-vet i valutaterminer är att begränsa valutaexponeringen.

Kreditrisker begränsas av den så kallade limitlistan av vilken det framgår hur stor andel av en portfölj som får bestå av instrument emitte-rade av enskild låntagare eller grupp av låntagare som ingår i en koncern.

Inom Folksam fi nns en koncern-övergripande internrevisionsav-delning som tillsammans med en separat funktion för intern kontroll inom kapitalförvaltningen bevakar hanteringen av placeringsverksam-hetens operationella risker. På så vis säkerställs att även det rent admi-nistrativa handhavandet av tillgång-arna är tillfredsställande.

Förvaltningen av tillgångar ska styras av en normalportfölj. Nor-malportföljen visar den strategiska fördelningen av portföljens olika tillgångsslag, uttryckt som andel av

85Folksam Sak Riskhantering

portföljens totala marknadsvärde, samt tillåtna avvikelser från nor-malvärdet.

ValutaexponeringPlaceringstillgångar i utländsk valu-ta har omräknats till svenska kronor utifrån balansdagens valutakurser.

Nettoexponering i utländsk valuta För placeringstillgångarna uppgick nettoexponeringen i utländsk valuta per 2005-12-31 till följande belopp, Mkr:

Moderföretaget

EUR 548

USD 176

DKK 81

Övriga valutor 0

RänteriskexponeringMed ränterisk menas risken att marknadsvärdet på placeringar i fastförräntade värdepapper sjunker då marknadsräntan stiger. Graden av ränterisk eller prisrisk, ökar med värdepapprets löptid.

Räntebindningstider avseende obli-gationer och andra räntebärande värdepapper per 2005-12-31:

Moderföretaget

Svenska staten 2,514 år

Svenska bostadsinstitut 2,648 år

Övriga svenska emittenter 1,902 år

Utländska stater 10,241 år

Övriga utländska emittenter 1,271 år

Summa 2,489 år

KreditriskexponeringMed kreditrisk i fi nansiella place-ringstillgångar inklusive derivat förstås risken för att motparten helt eller delvis inte fullgör sina be-talningsförpliktelser mot bolaget. Av notupplysningarna till berörda balansposter framgår hur bolagets kreditriskexponering mot olika typer av motparter fördelar sig. De bokförda värdena ger uttryck för den maximala kreditriskexpone-

Väsentliga koncentrationer av kreditriskPer 2005-12-31 hade bolaget följande stora exponeringar (för räntebäran-de värdepapper, aktier och derivat), Mkr:

Moderföretaget

FöreningsSparbanken 1 821

Svenska Handelsbanken 1 577

Landshypotek 1 518

SEB 1 117

SBAB 503

General Electric 386

Stora Enso 332

Volvo 311

Northern Trust 253

Industrivärden 251

FörsäkringsriskerFörsäkringsriskerna kan indelas i teckningsrisker, reservsättningsris-ker och återförsäkringsrisker.

TeckningsriskerEn teckningsrisk föreligger om det fi nns risk för att den beräknade pre-mien inte kommer att motsvara det förväntade skadebeloppet. Folksam Saks försäkringsverksamhet är idag helt inriktad på massbranscher vil-ket innebär att inom en och samma bransch adderas en stor mängd oberoende risker vilket automatiskt ger en riskutjämning och en minsk-ning av teckningsrisken.Det vikti-gaste instrumentet för att hantera

Moderföretaget Brutto Säkerhet Netto

Svenska staten 8 720 0 8 720

Svenska kommuner 0 0 0

Svenska bostadsinstitut 6 036 0 6 036

Svenska räntefonder 797 0 797

Övriga svenska emittenter/bolag 1 680 0 1 680

Utländska stater 84 0 84

Övriga utländska emittenter/bolag 1 262 0 1 262

Summa 18 579 0 18 579

teckningsrisken i massbranscher är tariffen som ska garantera att, för grupper av risker, premien är beräk-nad så att den ska täcka de kostna-der som kan uppstå. Folksam lägger ner ett omfattande arbete på att anpassa tarifferna till den faktiska riskexponeringen och på att löpande följa upp och säkerställa detta.

ReservsättningsriskerEn reservsättningsrisk föreligger om det fi nns risk för att den avsatta reserven för inträffade skador inte är tillräcklig. Reservsättningen baseras i huvudsak på erfarenheter från den historiska skadeutveck-lingen samt på skadehandläggarnas uppskattningar. Reserverna kon-trolleras och utvärderas löpande i det ordinarie boksluts- och prognos-arbetet.

ÅterförsäkringsriskerFolksam har en analysgrupp med uppgift att inför varje verksamhets-år ta fram ett förslag till ett till verk-samhetens karaktär och omfattning anpassat återförsäkringsprogram. Programmet fastställs sedan av kon-cernledning och styrelse.Syftet med återförsäkringsprogram-met är– att ge skydd mot större skador och

därigenom undanröja kraftiga svängningar i affärsresultatet mel-lan åren

ringen i de fi nansiella placerings-tillgångarna. Per 2005-12-31 var den maximala kreditrisken följande (räntebärande värdepapper, aktier och derivat), Mkr:

86 Folksam Sak Riskhantering

– att täcka överskjutande risknivåer i de eventuella fall där bolagets exponering kan överskrida fast-ställda gränser.Sedan år 2000 har Folksam Sak en

kvotåterförsäkring avseende trafi k-försäkring som täcker skador som inträffat år 1999 och tidigare. I pos-ten Återförsäkrares andel av avsätt-ningar för oreglerade skador ingår kvotåterförsäkringen med 1 283 Mkr. Folksam Sak kommer att erhålla be-talning mellan år 2008 och 2019 med motsvarande belopp.

Folksam har för år 2005 valt att återförsäkra sin verksamhet genom i första hand icke proportionella åter-försäkringslösningar med självbe-håll anpassade till förutsättningarna i respektive försäkringsklass. Även ett fåtal proportionella återförsäk-ringar av kvottyp ingår i återför-säkringsportföljen. Denna typ av återförsäkring minskar riskexpone-ringen för Folksam.

För att minimera kreditriskerna i återförsäkringsverksamheten har Folksam strikta regler vid valet av återförsäkringsbolag som bland an-nat innebär att anlitade återförsäk-ringsbolag ska ha en rating av lägst A (enkelt A) enligt Standard & Poors skala eller motsvarande från andra ratinginstitut. Uppföljning sker ock-så av återförsäkringsbolagens totala exponering mot Folksam.

Operativa och strategiska riskerDe operativa riskerna tar en stor plats i den koncerngemensamma riskhanteringen. Exempel på ope-rativa risker är risker som kan orsa-ka förluster, direkta eller indirekta, beroende på bristande processer el-ler på grund av att personal och sys-tem inte motsvarar organisationens behov. Operativa risker kan också uppstå genom externa händelser (krig, terrordåd, politiska beslut).

Strategiska risker är risker som ofta rör affärsmässiga beslut. De strategiska riskerna hanteras framför allt av koncernledning och styrelser. Val av affärsstrategier och samarbetspartners, resursfördel-ning och ackvisitioner är exempel på sådana riskområden.

87Folksam Sak Personal

Löner och ersättningar, Kkr Medelantal anställda

2005 2004 2005 2004

MODERFÖRETAGET


Styrelse och vd/vice vd 9 276 7 995

Kontorstjänstemän 1) 736 127 719 967 1 934 1 924

varav män 48 % 49%

Fälttjänstemän 1) 5 308 6 262 9 13

Ombud 49 134 51 088 6202) 6412)

Specialombud 15 330 15 150 2 2502) 2 4032)



Vd/vice vd:s del av pensionskostnader 20 967* 14 847

* se kommentar angående ny pensionsplan under ersättning till ledande befattningshavare

DOTTERFÖRETAG 3)


Styrelse och vd 4 955 4 445

Kontorstjänstemän 27 230 31 800 87 101

Specialombud 140 743 135 886

Ombud 0 0

Kollektivanställda 9 424 8 570 40 39



Vd/vice vd:s del av pensionskostnader 1 060 1 058

Alla anställda är tillikaanställda i samtliga bolag i Folksamgruppen. För personal som arbetar för fl er bolag

i Folksamgruppen redovisas själva personalkostnaden i moderföretagen Folksam Sak/Folksam Liv och

respektive bolags andel som driftskostnad.

1) Medelantalet anställda har beräknats med utgångspunkt från antalet arbetstimmar,

betald tid, relaterade till en årsarbetstid på 1 867 timmar (1 860). 2) Totalt antal i Folksam3) Folksam Auto AB, Folksam Fond AB (publ), Folksam Hälsa AB, Folksam Inköp AB, Folksam Insurance & Risk Management AB

Folksam Spar AB (publ), Svenska Konsumentförsäkringar AB

88 Folksam Sak Personal

2005 2004

Kvinnor Män Kvinnor Män

Könsfördelning inom företagsledning och styrelse Antal (%) Antal (%) Antal (%) Antal (%)

Vd, vice vd och andra ledande befattningshavare 2 (22) 7 (78) 2 (22) 7 (78)

Styrelse 6 (43) 8 (57) 6 (43) 8 (57)

Ersättning till ledande befattningshavare, moderföretaget

Principer

Till styrelsens ordförande och ledamöter inklusive arbetstagarrepresentanter utgår arvode enligt bolagsstämmans beslut.

Inget styrelsearvode betalas ut till Folksamanställda som sitter i helägda dotterbolagsstyrelser.

Ersättningen till verkställande direktör, vice verkställande direktörer (4 stycken) och andra ledande befattningshavare utgörs

av grundlön, övriga förmåner och pension. Det fi nns inga rörliga ersättningar eller övriga ersättningar till ledande befattningshavare.

Med andra ledande befattningshavare avses de fyra personer som tillsammans med verkställande direktören och vice

verkställande direktörerna (4 stycken) utgör koncernledningen.

Grundlön/ Mötes- Övriga Pensions- Övrig

Ersättningar och övriga förmåner under året, kkr styrelsearvode arvode förmåner kostnad ersättning Summa

Styrelsens ordförande 95 23 – – – 118

Övriga styrelseledamöter inklusive suppleanter (16 stycken) 638 394 – – – 1 032

Verkställande direktören Anders Sundström 1 920 – 74 645 – 2 639

Vice verkställande direktörer (4 stycken) 6 206 – 193 20 322 – 26 721

Andra ledande befattningshavare (4 stycken) 3 558 – 193 11 290 – 15 041

Summa 12 417 417 460 32 257 – 45 551

Kommentarer till tabellen

1 maj 2005 övergick Folksams koncernledning (exklusive VD) från en förmånsbaserad till en premiebaserad pensionsplan

och samtidigt höjdes pensionsåldern från 60 år till 62 år (för en koncernledamot är pensionsåldern högre, 65 år). Det nya

systemet omfattar samtliga under 57 år i koncernledningen, för de över 57 år genomförs särskilda övergångsregler.

Av pensionskostnaden för koncernledning (exklusive VD) på 31 612 kkr avser 24 500 kkr engångskostnaden för av

avveckling av det tidigare förmånsbaserade pensionssystemet. Från och med 2006 kommer det nya premiebaserade

systemet innebära lägre kostnader.

Styrelsen har ett fast årsarvode enligt nedan

– Styrelseordförande 95 000 kr

– Vice ordförande 60 000 kr

– Övriga exklusive vd 45 000 kr

– Personalrepresentanter 25 000 kr

– Suppleanter 25 000 kr

– Sammanträdesarvode 3 300 kronor

– Övriga förmåner avser huvudsakligen tjänstebil

– Övrig ersättning avser ersättning för kommittéarbete samt för styrelsearvoden i dotterbolag

– Vd/vice vd:s och andra ledande befattningshavares ersättningar och förmåner under året har delats lika mellan

Folksam Sak och Folksam Liv.

Pension

Pensionsåldern för verkställande direktören är 62 år. Utöver förmåner enligt lagen om allmän försäkring ska Folksam

bekosta pensionsförmåner för VD motsvarande 35 procent av den årliga bruttolönen.

För vice verkställande direktörer och andra ledande befattningshavare är pensionsåldern 62 år (för en ledande

befattningshavare är pensionsåldern högre, 65 år) sedan 1 maj 2005 då koncernledningen (exklusive vd) gick över till

en premiebaserad pensionsplan. Utöver förmåner enligt lagen om allmän försäkring ska Folksam bekosta

pensionsförmåner för koncernledningen motsvarande 25 procent av den årliga bruttolönen.

89Folksam Sak Personal

Två av koncernledningens ledamöter som är över 57 år, samt en ledande befattningshavare som slutat under 2005,

kvarstår inom det förmånsbaserade pensionssystemet med övergångsregler. Pensionsåldern varierar mellan 58-60 år

och pensionsnivån varierar mellan 65 och 75 procent av grundlönen mellan 60 och 65 år därefter varierande 65 till 70 procent.

Utöver detta fi nns det enskilda pensionsutfästelser i varierande månatliga utbetalningsbelopp att utbetalas till de fyller 65 år.

Efterlevandepension uppgår till 32,5 procent av den pensionsgrundande lönen i intervallet 7,5 till 20 inkomstbasbelopp

och 16,25 procent i intervallet 20 till 30 inkomstbasbelopp.

Avgångsvederlag

Avgångsvederlag utgår för verkställande direktören med 12 månadslöner. För verkställande direktören gäller

uppsägningstiden 12 månader från företagets sida och från verkställande direktörens sida gäller en uppsägningstid

om sex månader. För vice verkställande direktörer och andra ledande befattningshavare med undantag av två ledande

befattningshavare utgår avgångsvederlag med 12 månadslöner. Uppsägningstiden med undantag av två ledande

befattningshavare gäller 12 månader från företagets sida och från vice verkställande direktörers och andra ledande

befattningshavares sida gäller en uppsägningstid på sex månader. De två ledande befattningshavare som särskiljer

sig har en uppsägningstid från företagets sida på 24 månader och från de två ledande befattningshavarnas sida gäller

en uppsägningstid på tre månader

Berednings- och beslutsprocess

Valberedning ger bolagsstämman rekommendationer gällande ersättning till styrelsen. Styrelsen fattar beslut om

ersättningar till verkställande direktören. Ersättningar till vice verkställande direktörer har beslutats av verkställande

direktören. Ett Ersättningsutskott har under året tillsatts av styrelsen vilken ger styrelsen förslag till principer för ersättning

till Vd och ledande befattningshavare. Ersättningarna avser fast respektive rörlig ersättning, övriga förmåner, pension,

uppsägningstid samt avgångsvederlag. Utskottet ska sammanträda minst två gånger per år. Års- och sammanträdesarvode

till utskottets ledamöter fastställs av bolagsstämman.

Sjukfrånvaro 2005

Då Folksamgruppen har gemensam koncernledning och tillika anställd personal, redovisas Folksams totala sjukfrånvaro

i nedanstående uppställning. Total sjukfrånvaro redovisas som en andel av den tillgängliga arbetstiden. I detta inräknas inte

tjänstledighet på hel- eller deltid, övertid eller tid där den anställde har sjukersättning som inte är tidsbegränsad.

Procentuell andel av den totala

Total sjukfrånvaro som en andel sjukfrånvaron som avser

av ordinarie arbetstid i procent sammanhängande

(föregående år inom parentes) sjukfrånvaro mer än 60 dagar

Ålder Män Kvinnor Totalt Män Kvinnor Totalt

-29 4,6 3,6 4,0 51 21 36

30-49 3,1 6,8 5,1 56 67 64

50- 5,7 10,2 8,0 75 73 74

Totalt 4,3 8,0 6,2 66 69 68

(4,5) (8,0) (6,3)

90 Folksam Sak Placeringsfastigheter

Taxerings- Uthyrbar

Direktägda fastigheter värde, SEK yta i kvm 1)

Afrika 21, Helsingborg, Gåsebäcksvägen 20-24 28 604 000 7 397

Björnen 23, Malmö, Davidshallsgatan 16-18 25 600 000 3 900

Hönsfodret 1, Stockholm, Tullgårdsgatan 12 139 000 000 9 495

Kymmendö 1:4, Haninge, Kvarnön 6 367 000 628

Manfred 7, Västerås, Stora Gatan 33 52 800 000 10 047

Tullgården 2 (ägs till 25 procent), Stockholm, Bohusgatan 12-14 229 750 0002) 72 1193)

Växlaren 14, Eskilstuna, Kungsgatan 19-23 90 260 000 18 950

572 381 000

Uthyrbar

Fastighetsinnehav i Folksam Property Holding 1 B V (bolaget ägs till 50 procent) yta i kvm 3)

N Speigelstraat 5-7, Herengracht 485, Amsterdam 7 480

Maliebaan 81-89, Utrecht 6 027

222 North LaSalle, Chicago 97 635

1) Uthyrbar yta i kvadratmeter exklusive garage2) Taxeringsvärdet avser endast den andel som ägs av Folksam Sak3) Uthyrbar yta avser hela fastigheten exklusive garage

91


Wanja Lundby-WedinStyrelsens ordförande

Lars-Åke Almqvist Jan Andersson Håkan Arnelid

Metta Fjelkner Ulla Hultén Magnus Håkansson

Pia Håkansson Göran Lindblå Karin Mattsson

Carl-Axel Nilsson Bengt Olsson Christer Romilson

Synnöve Sjögren

Anders SundströmVerkställande direktör

Vår revisionsberättelse har lämnats den 27 mars 2006

Thomas Thiel Ulf Davéus Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Av Finansinspektionen förordnad revisor

92


Thomas ThielAuktoriserad revisor

Folksam Sak Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i Folksam ömsesidig sakförsäkring Org. nr. 502006-1619

Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bok-föringen samt styrelsens och verk-ställande direktörens förvaltning i Folksam ömsesidig sakförsäkring för år 2005. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandling-arna och förvaltningen och för att lagen om årsredovisning i försäk-ringsföretag tillämpas vid upprät-tandet av årsredovisningen och kon-cernredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvalt-ningen på grundval av vår revision.

Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genom-fört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen och kon-cernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandling-arna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direk-törens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskatt-

ningar som styrelsen och verkstäl-lande direktören gjort när de upp-rättat årsredovisningen och kon-cernredovisningen samt att utvärdera den samlade informatio-nen i årsredovisningen och koncern-redovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgär-der och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrel-seledamot eller verkställande direk-tören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verk-ställande direktören på annat sätt har handlat i strid med försäkrings-rörelselagen, lagen om årsredovis-ning i försäkringsföretag eller bo-lagsordningen. Vi anser att vår revi-sion ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan.

Årsredovisningen och koncernre-dovisningen har upprättats i enlig-het med lagen om årsredovisning i försäkringsföretag och ger en rätt-visande bild av bolagets och koncer-nens resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och kon-cernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, disponerar vin-sten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkstäl-lande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Ulf DavéusAuktoriserad revisorAv Finansinspektionen förordnad revisor

Lars Burman

Mikael ÖhlundBirgitta Olsson-Tapper

Urban Green

FOLK2939_Koncern_92-93 06-04-05 11.16 Sida 120pfst_310_99

Håkan Johansson

Harriet Pontán

Göran Carlsson

Tomas Norderheim

Anders Sundström

FOLK2939_Koncern_92-93 06-04-05 11.16 Sida 220pfst_310_99

Hans Tilly Metta Fjelkner

Sören Holm Göran Lindblå

Jan-Åke Nilsson Nina Jarlbäck / Bengt Nilsson

Börje Enander

Sune Ekbåge Magnus Håkansson

Carl-Axel Nilsson / Synnöve Sjögren / Lars Lindström Björn Hartvigsson

Håkan Arnelid

Christer Romilson Pia Håkansson Bo Furugård

Ingemar Andersson / Erik Fischer Ulla Hultén

FOLK2939_Styrelse_94-95 06-04-11 11.48 Sida 120pfst_310_99

Lars-Åke Almqvist

Ninel Jansson

Anita Modin

Eva Nordmark

Lisbeth West

Wanja Lundby-Wedin

Ann-Louise Andersson

Bengt Olsson / Karin Mattsson Sture Nordh

Margareta Hansson

Jan Rudén Lena Karlsson

Jan Andersson Börje Fors

Lars Lindström Kjell Ahlberg

Doris Gustafsson

FOLK2939_Styrelse_94-95 06-04-11 11.48 Sida 220pfst_310_99

Styrelser och koncernledning

Styrelse Folksam Liv

KF/HSB/Riksbyggen

Börje Fors

Margareta Hansson

Nina Jarlbäck, ordförande

Lena Karlsson

Bengt Nilsson

Doris Gustafsson, suppleant

LO

Ninel Jansson

Jan Rudén, vice ordförande

Hans Tilly

Kjell Ahlberg, suppleant

TCO

Sture Nordh, vice ordförande

Eva Nordmark

Sören Holm, suppleant

Äldrekollektivet

Anita Modin

Personalrepresentanter

Ingemar Andersson, Handels

Börje Enander, Handels, suppleant

Erik Fischer, SACO

Lisbeth West, FTF

Bo Furugård, FTF, suppleant

Styrelse Folksam Sak

KF/HSB/Riksbyggen

Jan Andersson, vice ordförande

Ulla Hultén

Magnus Håkansson

Göran Lindblå

Ronnie Andersson, suppleant

(till och med 050630)

LO

Lars-Åke Almqvist

Håkan Arnelid

Pia Håkansson

Wanja Lundby-Wedin, ordförande

Sune Ekbåge, suppleant

TCO

Bengt Olsson

Christer Romilson, vice ordförande

Björn Hartvigsson, suppleant

SACO

Metta Fjelkner

Idrottsrörelsen

Karin Mattsson

Personalrepresentanter

Carl-Axel Nilsson, Handels

Jan-Åke Nilsson, Handels, suppleant

Ann-Louise Andersson, SACO

Synnöve Sjögren, FTF

Lars Lindström, FTF, suppleant

Folksam Koncernledning

Anders Sundström

vd

Lars Burman

vice vd, affärsområdeschef Marknad

Göran Carlsson

chef IT

Urban Green

affärsområdeschef Produkt

Håkan Johansson

vice vd, chef Kapitalförvaltning

Tomas Norderheim

vice vd, chef Vd-staber

Birgitta Olsson-Tapper

chef Kommunikation

Harriet Pontán

chef Personal (från och med 051201)

Birgitta Rennerstam

chef Personal (till och med 050831)

Mikael Öhlund

vice vd, chef Ekonomi

99

FOLK2939_A rsredo styrelset_96.iIN96 IN96FOLK2939_A rsredo styrelset_96.iIN96 IN96 06-04-05 11.14.2506-04-05 11.14.25

20pfst_310_99

Postadress: Folksam, 106 60 Stockholm

Besökadress: Bohusgatan 14

Telefon: 08-772 60 00

Telefax: 08-641 03 50

e-post: [email protected]

Text: Gunvall Grip och Maria Ljungqvist-Marti, Folksam

Bild: Lars Tunbjörk / Lars Nyman (koncernledning och styrelse)

Form och produktion: Carina Persson, Folksam Grafi ska / Reklambyrån SWE

Repro: Linjepunkt. Tryck: Litografi a

Ett år och en dag.

I den här skriften får du det gångna årets väsentligheter i siffror och tabeller.

Och möjligheten att följa med vd Anders Sundström en helt vanlig dag på jobbet.

Trevlig läsning.


20pfst_310_99

www.folksam.se

23.54 23.59

Folksam

Årsredovisning

2005

01.22

Fo

lks

am

Års

red

ov

isn

ing

20

05

F 0450 06-03


20pfst_310_99

Documents

Folksam · glädjande betyg till hela Folksams organisation. Jag vill också nämna att vår egen tidning Sesam under året nominerades till Svenska Publishing-priset. Och under året