Fondo de Inversion MAGALLANES II 2010 - … · Estos estados financieros proforma servirán de base comparativa para los primeros estados financieros bajo NIIF que se presenta rán

Estados Financieros Proforma

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II

Santiago, Chile.31 de Diciembre de 2010

Estados Financieros


31 de diciembre de 2010

Indice

Informe de los Auditores Independientes …………………………………………………… 1

Estados Financieros

Estados de Situación Financiera …………………………………………………………… 2Estados de Resultados Integrales …………………………………………………………… 4Estados de Cambios en el Patrimonio Neto ……………………………………………… 5Estados de Flujo de Efectivo ………………………………………………………………… 6Notas a los Estados Financieros …………………………………………………………… 7

M$: Miles de pesos chilenos :


ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (Expresado en miles de dolares)

Nota 31.12.2010 01.01.2010MUSD MUSD

ACTIVO

Activo corrienteEfectivo y efectivo equivalente (10) 1.880 5.688 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado (8) 108.236 20.158 Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados - - integralesActivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - entregados en garantíaActivo financiero a costo amortizado - - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones (11) 2.468 1.508 Otros documentos y cuentas por cobrar (12) 170 36 Otros activos - -

Total activo corriente 112.754 27.390

Activo no CorrienteActivo financiero a valor razonable con efecto en resultado - - Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados - - integrales - - Activo financiero a costo amortizado - - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por cobrar - - Inversiones valorizadas por el método de la participación - - Propiedades de inversión - - Otros activos - -

Total activo no corriente - -

Total activo 112.754 27.390

Las Notas adjuntas Nºs 1 a 31 forman parte integral de estos estados financieros.


ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (Expresado en miles de dolares)

Nota 31.12.2010 01.01.2010

MUSD MUSDPASIVOS

Pasivo corriente - - Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - Préstamos - - Otros pasivos financieros - Cuentas y documentos por pagar por operaciones (11) 5.093 4.650 Remuneraciones sociedad administradora 465 43 Otros documentos y cuentas por pagar - - Ingresos anticipados - - Otros pasivos (13) 83 10

- Total pasivo corriente 5.641 4.703

Pasivo no Corriente - - Préstamos - - Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por pagar - - Ingresos anticipados - - Otros pasivos - -

- Total pasivo no corriente - -

Patrimonio neto - Aportes 88.028 24.569 Otras reservas - - Resultados acumulados (1.882) (1.882) Resultado del ejercicio 20.967 - Dividendos provisorios -

Total patrimonio neto 107.113 22.687

Total pasivo 112.754 27.390



ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES (Expresado en miles de dolares)

Nota 31.12.2010MUSD

Ingresos / pérdidas de la operación

Intereses y reajustes - Ingresos por dividendos 1.057 Diferencias de cambios netas sobre activos y pasivos financieros - a costo amortizado - Diferencias de cambios netas sobre efectivo y efectivo equivalente 1.966 Cambios netos en valor razonable de activos financieros - y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados 10.301 Resultado en venta de instrumentos financieros 9.884 Resultados por venta de inmuebles - Ingresos por arriendo de bienes raíces - Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - Resultado en inversiones valorizadas por el método de participación Otros -

Total Ingresos / pérdidas netos de la operación 23.208

Gastos Depreciaciones - Remuneración del comité de vigilancia (9) Comisión de administración (25) (1.056) Honorarios por custodia y administración (109) Costos de transacción (447) Otros gastos de operación (27) (620)

Total gastos de operación (2.241)

Utilidad/(pérdida) de la operación 20.967

Costos financieros-

Utilidad/(pérdida) antes de impuesto 20.967 -

Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior - -

Resultado del ejercicio 20.967

Otros resultados integrales: Cobertura de Flujo de Caja Ajustes por Conversión - Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación Otros Ajustes al Patrimonio Neto -

- Total de otros resultados integrales

- Total resultado integral 20.967


31-12-2010

Aportes

Cobertura de Flujo de

Caja Conversión

Inversiones valorizadas

por el método de

la participació Otras Total

Resultados Acumulados

Resultado del Ejercicio

Dividendos Provisorios Total

MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSDSaldo inicio 24.569 - - - - - (1.882) - - 22.687 Cambios contables - - - - - - - - - - Subtotal 24.569 - - - - - (1.882) - - 22.687 Aportes 63.558 - - - - - - - - 63.558 Repartos de patrimonio (99) - - - - - - - - (99) Repartos de dividendos - - - - - - - - - - Resultados integrales del ejercicio: - - - - - - - - - - - Resultado del Ejercicio - - - - - - - 20.967 - 20.967 - Otros Resultados integrales - - - - - - - - - - Otros movimientos - - - - - - - - - - Total 88.028 - - - - - (1.882) 20.967 - 107.113

Otras Reservas


ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO (Expresado en miles de dolares)



ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por el año términado al 31 de diciembre

(Expresado en miles de dolares)

Nota 31.12.2010MUSD

Flujos de efectivo originado por actividades de la operación

Cobro de arrendamientos de bienes raíces - Venta de inmuebles - Compra de activos financieros (232.974) Ventas de activos financieros 163.885 Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos Liquidación de instrumentos financieros derivados - Dividendos recibidos 966 Cobranza de Cuentas y documentos por cobrar Pagos de Cuentas y documentos por pagar Otros gastos de operación pagados (1.110) Otros ingresos de operación percibidos Flujo neto originado por actividades de la operación (69.233)

Flujo de efectivo originado por actividades de inversión

Cobro de arrendamientos de bienes raíces - Venta de inmuebles - Compra de activos financieros - Ventas de activos financieros - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - Liquidación de instrumentos financieros derivados - Di id d ibid


Dividendos recibidos - Cobranza de Cuentas y documentos por cobrar - Pago de Cuentas y documentos por pagar - Otros gastos de inversión pagados - Otros ingresos de inversión percibidos - Flujo neto originado por actividades de inversión -

Flujos de efectivo originado por actividades de financiamiento

Obtención de préstamos - Pago de préstamos - Otros pasivos financieros obtenidos - Pago de otros pasivos financieros - Aportes 63.558 Repartos de patrimonio (99) Repartos de dividendos - Otros - Flujo neto originado por actividades de financiamiento 63.459

Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente (5.774)

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 5.688 Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente 1.966 Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 1.880


NOTA N° 1 - Información General


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

31 de Diciembre de 2010

El Fondo de Inversión Larraín Vial Magallanes II, es un fondo domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Avda. El Bosque Norte # 0177 piso 3, La Bolsa # 64 piso 4 oficina 340.

El objetivo del Fondo será otorgar a sus Aportantes una rentabilidad de largo plazo a través de la inversión principalmente en el mercado de renta variable de países del continente Americano. Asimismo, el Fondo podrá complementar su objetivo de inversión mediante la adquisición de instrumentos de deuda que se señalan en el presente artículo. La rentabilidad de largo plazo indicada precedentemente está sujeta a la renovación del plazo de duración del Fondo en los términos del artículo 7° del presente Reglamento.Para estos efectos, se entenderá por continente Americano a todos y cada uno de los países que componen el continente Americano, incluyendo Chile y exceptuando a Canadá.

El Fondo tendrá una duración de 2 años a contar del día 9 de Mayo de 2009, prorrogable sucesivamente por períodos de 2 años cada uno, por acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes. Dicha Asamblea Extraordinaria de Aportantes deberá celebrarse con al menos 5 días hábiles de anticipación a la fecha en que se produzca el vencimiento del plazo de duración del Fondo.

Con fecha 9 de Mayo de 2007, mediante Res. Ex N° 187, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó el reglamento interno vigente a la fecha de los presentes estados financieros.

Con fecha 20 de junio de 2007 el fondo de inversión inicio operaciones.

Con fecha 22 de Noviembre de 2007, según resolución exenta N° 542 de la Superintendencia de Valores y Seguros, apruéba las modificaciones al reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas, consistentes en la eliminación de la comisión de administración variable (articulo 22) y la incorporación de algunas modificaciones en la politica de inversión del fondo (arítuculos 8°, 11° y 13°).

Con fecha 30 de Mayo de 2008, según resolución exenta N° 356 de la Superintendencia de Valores y Seguros, apruéba las modificaciones al reglamento interno y texto tipo de contrato de suscripción de cuotas, realcionadas con materias tales como moneda en que lleva la contabilidad el fondo y forma de pago de las cuotas, en lo referido a

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El Fondo de Inversión Larraín Vial Magallanes II, es un fondo domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Avda. El Bosque Norte # 0177 piso 3, La Bolsa # 64 piso 4 oficina 340.

El objetivo del Fondo será otorgar a sus Aportantes una rentabilidad de largo plazo a través de la inversión principalmente en el mercado de renta variable de países del continente Americano. Asimismo, el Fondo podrá complementar su objetivo de inversión mediante la adquisición de instrumentos de deuda que se señalan en el presente artículo. La rentabilidad de largo plazo indicada precedentemente está sujeta a la renovación del plazo de duración del Fondo en los términos del artículo 7° del presente Reglamento.Para estos efectos, se entenderá por continente Americano a todos y cada uno de los países que componen el continente Americano, incluyendo Chile y exceptuando a Canadá.

El Fondo tendrá una duración de 2 años a contar del día 9 de Mayo de 2009, prorrogable sucesivamente por períodos de 2 años cada uno, por acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes. Dicha Asamblea Extraordinaria de Aportantes deberá celebrarse con al menos 5 días hábiles de anticipación a la fecha en que se produzca el vencimiento del plazo de duración del Fondo.

Con fecha 9 de Mayo de 2007, mediante Res. Ex N° 187, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó el reglamento interno vigente a la fecha de los presentes estados financieros.

Con fecha 20 de junio de 2007 el fondo de inversión inicio operaciones.

Con fecha 22 de Noviembre de 2007, según resolución exenta N° 542 de la Superintendencia de Valores y Seguros, apruéba las modificaciones al reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas, consistentes en la eliminación de la comisión de administración variable (articulo 22) y la incorporación de algunas modificaciones en la politica de inversión del fondo (arítuculos 8°, 11° y 13°).

Con fecha 30 de Mayo de 2008, según resolución exenta N° 356 de la Superintendencia de Valores y Seguros, apruéba las modificaciones al reglamento interno y texto tipo de contrato de suscripción de cuotas, realcionadas con materias tales como moneda en que lleva la contabilidad el fondo y forma de pago de las cuotas, en lo referido a antecedentes generales del fondo, política de inversión, política de liquidez entre otros.

Con fecha 25 de Septiembre de 2009, según resolución exenta N° 542 de la Superintendencia de Valores y Seguros, apruéba las modificaciones al reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas, en particular a los artículos 7°, 8°, 9°, 10°, 12°, 13°, 18°, 22°, 46°, 47°, y 47° bis.

Con fecha 21 de Julio de 2010, según resolución exenta N° 426 de la Superintendencia de Valores y Seguros, apruéba las modificaciones al reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas, relacionadas con los antecedentes generales del fondo, el plazo de duración del fondo, la política de inversión, la comisión de administración del fondo y la política de disminuación del capital del fondo y derecho a retiro, modificando los artículos 2°, 7°, 8°, 9°, 11°, 12°, 18°, 22° y 46° e introduciendo un nuevo artículo 18° bis.

Con fecha 26 de Agosto de 2010, según resolución exenta N° 512 de la Superintendencia de Valores y Seguros, complementa resolución exenta N° 426 de 21 de Julio de 2010, que apruébó las modificaciones al reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas.

Las actividades de inversión del Fondo son administradas por la sociedad Larrain Vial Administradora General de Fondos S.A. . La sociedad administradora fue autorizada mediante Resolución Exenta N° 352 de fecha 28 de junio de 2004.

La Administradora pertenece al grupo Larraín Vial.

Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFILVMAG2 La clasificación de riesgo de las cuotas es “Primera Clase Nivel 4 (N)”, emitida por Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda con fecha 12 de Julio de 2010.

Los presentes Estados Financieros fueron autorizados para su emisión por la administración el 12 de Abril de 2012.

Las cuotas del fondo de inversión fueron inscritas en el Registro de Valores bajo el N° 194 de fecha 17 de Mayo de 2007.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES I



NOTA N° 2 - Resumen de criterios contables significativos

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario.

2.1 Bases de preparación

Los estados financieros del Fondo han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Anteriormente los estados financieros del fondo se preparaban de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.

Estos estados financieros proforma servirán de base comparativa para los primeros estados financieros bajo NIIF que se presentarán por el año 2011. Sin embargo, modificaciones a las normas vigentes e interpretaciones adicionales pueden ser emitidas por el IASB. Por consiguiente, hasta que el Fondo prepare su primer juego completo de estados financieros bajo NIIF en el año 2011, estos estadosfinancieros proforma tienen el carácter de provisorios y existe la posibilidad de que los mismos sean ajustados.

Los estados financieros oficiales del Fondo por el año terminado el 31 de diciembre de 2010 presentados a la SVS, fueron preparados de acuerdo a los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile y las normas de la SVS (PCGA Chilenos).

Los PCGA Chilenos difieren en ciertos aspectos de las NIIF. En la preparación de los presentes Estados Financieros Proforma la administración ha utilizado su mejor saber y entender respecto de las normas, sus interpretaciones y las circunstancias actuales. Para la preparación de los saldos de apertura al 1 de enero de 2010, el Fondo ha aplicado los requerimientos de la NIIF 1 “Adopción por Primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”, tal como se describe en Nota 4.

Los estados financieros han sido preparados bajo la convención de costo histórico modificada por la revaloración de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados.

La preparación de estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros, se presentan en la Nota 7.

2.2 Período cubierto

Los presentes estados financieros cubren el período comprendido entre el 01 de enero de 2010 y el 31 de diciembre de 2010, y corresponden al Estados de Situación Financiera, Estados de Resultados Integrales, Estados de Cambios en el Patrimonio y Estados de Flujos de Efectivo.

2.3 Conversión de moneda extranjera

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario.

2.1 Bases de preparación

Los estados financieros del Fondo han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Anteriormente los estados financieros del fondo se preparaban de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.

Estos estados financieros proforma servirán de base comparativa para los primeros estados financieros bajo NIIF que se presentarán por el año 2011. Sin embargo, modificaciones a las normas vigentes e interpretaciones adicionales pueden ser emitidas por el IASB. Por consiguiente, hasta que el Fondo prepare su primer juego completo de estados financieros bajo NIIF en el año 2011, estos estadosfinancieros proforma tienen el carácter de provisorios y existe la posibilidad de que los mismos sean ajustados.

Los estados financieros oficiales del Fondo por el año terminado el 31 de diciembre de 2010 presentados a la SVS, fueron preparados de acuerdo a los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile y las normas de la SVS (PCGA Chilenos).

Los PCGA Chilenos difieren en ciertos aspectos de las NIIF. En la preparación de los presentes Estados Financieros Proforma la administración ha utilizado su mejor saber y entender respecto de las normas, sus interpretaciones y las circunstancias actuales. Para la preparación de los saldos de apertura al 1 de enero de 2010, el Fondo ha aplicado los requerimientos de la NIIF 1 “Adopción por Primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”, tal como se describe en Nota 4.

Los estados financieros han sido preparados bajo la convención de costo histórico modificada por la revaloración de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados.

La preparación de estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros, se presentan en la Nota 7.

2.2 Período cubierto

Los presentes estados financieros cubren el período comprendido entre el 01 de enero de 2010 y el 31 de diciembre de 2010, y corresponden al Estados de Situación Financiera, Estados de Resultados Integrales, Estados de Cambios en el Patrimonio y Estados de Flujos de Efectivo.

2.3 Conversión de moneda extranjera

a) Moneda funcional y de presentación

Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes y rescates de cuotas en circulación denominadas en Dólar Estadounidense. La principal actividad del Fondo es invertir en instrumentos de renta variable tanto en el mercado local como extranjero. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en Dólar estadounidense. La administración considera el Dólar como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en Dólar, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.

b) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera.Los activos y pasivos se reajustaron a las siguientes monedas:

Moneda Extranjera al 31 diciembre de 2010 al 1 enero de 2010

Dólares estadounidenses 468,01 507,10Pesos Mexicanos 12,3826 13,0639Real Brasileño 1,6637 1,7430

NOTA N° 2 - Resumen de criterios contables significativos, continuación




2.4 Criterios de Valorización de Activos y Pasivos

2.4.1 Reconocimiento

Inicialmente la Sociedad, reconoce sus activos y pasivos financieros en la fecha de negociación, es decir, es la fecha en que secompromete a adquirir o vender el activo.

Un activo o pasivo financiero es valorizado inicialmente al valor razonable de la transacción.

2.4.2 Clasificación

La clasificación de activos y pasivos serán efectuados en conformidad a las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.

2.4.3 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo.

2.4.4 Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo, sobre los cuales la administración tiene la intención de percibir los flujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los términos contractuales del instrumento.

La sociedad evalúa a cada fecha del estado de situación financiera si existe evidencia objetiva de desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros bajo esta categoría.





2.4 Criterios de Valorización de Activos y Pasivos (continuación)

2.4.5 Pasivos financieros

Los pasivos financieros que se tengan para negociar se valorarán de acuerdo a lo siguiente:

a) Se emita principalmente con el propósito de readquirirlo en el corto plazo (por ejemplo, obligaciones y otros valores negociables emitidos cotizados que la empresa pueda comprar en el corto plazo en función de los cambios de valor).b) Forme parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente de la que existan evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo, oc) Sea un instrumento financiero derivado, siempre que no sea un contrato de garantía financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura.

Los pasivos financieros mantenidos para negociar se valorarán inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada. Los gastos de transacción que les sean directamente atribuibles se reconocerán en el resultado integral.

El resto de los pasivos financieros, son clasificados como "Otros Pasivos" de acuerdo a NIC 39.

2.4.6 Baja de activos y pasivos

El Fondo da de baja en su estado de situación financiera un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales por el activo financiero durante una transacción en que se transfieren todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero.

El Fondo elimina de su estado de situación financiera un pasivo financiero (o una parte del mismo) cuando, se ha extinguido, esto es, cuando la obligación especificada en el correspondiente contrato ha sido pagada, o bien ha expirado.

2.4.7 Estimación del valor razonable

Se entiende por valor razonable de un activo o pasivo en una fecha dada, al monto por el cual dicho activo podría ser intercambiado y dicho pasivo liquidado, en esa fecha entre dos partes, independientes y con toda la información disponible, que actuasen libre yvoluntariamente. La referencia más objetiva y habitual del valor razonable de un activo o pasivo es el precio que se pagaría por él en un mercado organizado y transparente (“Precio de cotización” o “Precio de mercado”).

Los instrumentos financieros registrados a valor justo en el estado de situación financiera consolidado, se clasifican de la siguiente manera, basado en la forma de obtención de su valor justo:

Nivel 1: Valor justo obtenido mediante referencia directa a precios cotizados, sin ajuste alguno.

Ni l 2 V l j b id di l ili ió d d l d l i ió d l d b d i di i

2.4 Criterios de Valorización de Activos y Pasivos (continuación)

2.4.5 Pasivos financieros

Los pasivos financieros que se tengan para negociar se valorarán de acuerdo a lo siguiente:

a) Se emita principalmente con el propósito de readquirirlo en el corto plazo (por ejemplo, obligaciones y otros valores negociables emitidos cotizados que la empresa pueda comprar en el corto plazo en función de los cambios de valor).b) Forme parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente de la que existan evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo, oc) Sea un instrumento financiero derivado, siempre que no sea un contrato de garantía financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura.

Los pasivos financieros mantenidos para negociar se valorarán inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada. Los gastos de transacción que les sean directamente atribuibles se reconocerán en el resultado integral.

El resto de los pasivos financieros, son clasificados como "Otros Pasivos" de acuerdo a NIC 39.

2.4.6 Baja de activos y pasivos

El Fondo da de baja en su estado de situación financiera un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales por el activo financiero durante una transacción en que se transfieren todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero.

El Fondo elimina de su estado de situación financiera un pasivo financiero (o una parte del mismo) cuando, se ha extinguido, esto es, cuando la obligación especificada en el correspondiente contrato ha sido pagada, o bien ha expirado.

2.4.7 Estimación del valor razonable

Se entiende por valor razonable de un activo o pasivo en una fecha dada, al monto por el cual dicho activo podría ser intercambiado y dicho pasivo liquidado, en esa fecha entre dos partes, independientes y con toda la información disponible, que actuasen libre yvoluntariamente. La referencia más objetiva y habitual del valor razonable de un activo o pasivo es el precio que se pagaría por él en un mercado organizado y transparente (“Precio de cotización” o “Precio de mercado”).

Los instrumentos financieros registrados a valor justo en el estado de situación financiera consolidado, se clasifican de la siguiente manera, basado en la forma de obtención de su valor justo:

Nivel 1: Valor justo obtenido mediante referencia directa a precios cotizados, sin ajuste alguno.

Nivel 2: Valor justo obtenido mediante la utilización de modelos de valorización aceptados en el mercado y basados en precios, distintos a los indicados en el nivel 1, que son observables directa o indirectamente a la fecha de medición (Precios ajustados).

Nivel 3: Valor justo obtenido mediante modelos desarrollados internamente o metodologías que utilizan información que no sonobservables o muy poco líquidas.

En los casos en que no es posible determinar el valor razonable de un activo o pasivo financiero, éste se valoriza a su costo amortizado.

El Fondo ha optado por la utilización correspondiente a Nivel 1 para la obtención de valor justo.

2.5 Compensación

Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presenta en el Estado de Situación su monto neto,cuando el Fondo tenga el derecho y/o la obligación exigible legalmente, de compensar los montos reconocidos y tenga la intención de liquidar la cantidad neta.

Los ingresos y gastos son presentados netos solo cuando lo permiten las normas de contabilidad, o en el caso de ganancias y pérdidas que surjan de un grupo de transacciones similares como la actividad de negociación del Fondo.

2.6. Cuentas y documentos por cobrar y por pagar por operaciones

Cuentas por cobrar y pagar a intermediarios

Los montos por cobrar y pagar a intermediarios representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha de estado de situación financiera, respectivamente.





Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método deinterés efectivo, menos la provisión por deterioro de valor para montos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios.

2.7 Deterioro del valor de activos financieros a costo amortizado

Un activo financiero es evaluado en cada fecha de presentación para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro. Un activo financiero está deteriorado si existe evidencia objetiva que uno o más eventos han tenido un negativo efecto en el flujo futuro del activo.

Una pérdida por deterioro en relación con activos financieros registrados al costo amortizado se calcula como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo estimados, descontados al tipo de interés efectivo.

2.8 Otros Activos y pasivos

Otros Activos

A la fecha de presentación de estos estados financieros el fondo no tienen otros activos que informar

Otros Pasivos

Corresponderán a saldos acreedores que cubren obligaciones presentes, en el Fondo de Inversión realizadas diariamente por concepto de Gastos de cargo del fondo, tales como, Auditoria Externa, Clasificación de Riesgo, Corretaje de Valores, Custodia deValores Nacional e Internacional, Publicaciones Legales, Comité de Vigilancia, entre otros.

Se valorizan a valor razonable y se miden a costo amortizado.

2.9 Efectivo y Equivalentes al Efectivo

El efectivo y equivalente al efectivo incluye el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes menos los sobregiros bancarios. En el estado de situación financiera, los sobregiros se clasifican como obligaciones con bancos e instituciones financieras, además seincluye en este rubro aquellas inversiones de muy corto plazo en cuotas de fondos mutuos utilizadas en la administración normal de excedentes de efectivo, de alta liquidez, fácilmente convertibles en montos determinados de efectivo y sin riesgo de pérdida de valor.

2.10 Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando el Fondo tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados; es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación; y el monto se pueda estimar en

Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método deinterés efectivo, menos la provisión por deterioro de valor para montos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios.

2.7 Deterioro del valor de activos financieros a costo amortizado

Un activo financiero es evaluado en cada fecha de presentación para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro. Un activo financiero está deteriorado si existe evidencia objetiva que uno o más eventos han tenido un negativo efecto en el flujo futuro del activo.

Una pérdida por deterioro en relación con activos financieros registrados al costo amortizado se calcula como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo estimados, descontados al tipo de interés efectivo.

2.8 Otros Activos y pasivos

Otros Activos

A la fecha de presentación de estos estados financieros el fondo no tienen otros activos que informar

Otros Pasivos

Corresponderán a saldos acreedores que cubren obligaciones presentes, en el Fondo de Inversión realizadas diariamente por concepto de Gastos de cargo del fondo, tales como, Auditoria Externa, Clasificación de Riesgo, Corretaje de Valores, Custodia deValores Nacional e Internacional, Publicaciones Legales, Comité de Vigilancia, entre otros.


2.9 Efectivo y Equivalentes al Efectivo

El efectivo y equivalente al efectivo incluye el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes menos los sobregiros bancarios. En el estado de situación financiera, los sobregiros se clasifican como obligaciones con bancos e instituciones financieras, además seincluye en este rubro aquellas inversiones de muy corto plazo en cuotas de fondos mutuos utilizadas en la administración normal de excedentes de efectivo, de alta liquidez, fácilmente convertibles en montos determinados de efectivo y sin riesgo de pérdida de valor.

2.10 Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando el Fondo tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados; es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación; y el monto se pueda estimar enforma fiable.

Las provisiones se valoran por el valor razonable de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación, usando la mejor estimación del Fondo.

2.11 Remuneración Sociedad Administradora

Corresponde a la comisión fija y una comisión variable según se indica a continuación:

Comisión FijaLa Administradora recibirá por la administración del Fondo una comisión fija de un 1,07% anual (IVA Incluido) sobre el patrimonio diario del Fondo.La comisión fija se pagará mensualmente del Fondo dentro de los primeros cinco días hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible la comisión que se deduce.

Comisión VariableLa Administradora cobrará una Comisión Variable equivalente al 12% (IVA Incluido) de la rentabilidad diaria acumulada del Fondo por sobre la rentabilidad acumulada de la rentabilidad diaria del Benchmark.El cálculo de la Comisión Variable se realizará cada día hábil bancario de vigencia del Fondo, como la diferencia entre la Comisión Variable Acumulada (IVA Incluido) del día de cálculo, menos la Comisión Variable Acumulada (IVA Incluido) del día hábil bancarioanterior.El pago anual de la Comisión Variable se realizará siempre que la rentabilidad del periodo para el Fondo sea mayor a la rentabilidad del periodo para el Benchmark. La Comisión Variable se pagará a la Administradora por períodos vencidos. (Ver Nota N° 25).





2.12 Aportes (Capital pagado)

Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota de fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas.

Los aportes que integren el Fondo quedarán expresados en Cuotas de Participación del Fondo (“Cuotas”), en pesos, nominativas,unitarias, de igual valor y características, las que no podrán rescatarse antes de la liquidación del Fondo. Las cuotas se pagarán en pesos.

Las Cuotas serán valores de oferta pública. Asimismo, las Cuotas están inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia y registradas en la Bolsa de Comercio de Santiago.

El Fondo podrá efectuar disminuciones de capital en la forma, condiciones y plazos que señale el Reglamento Interno.El valor de las cuotas de los Aportantes que ejerzan el derecho a retiro, se pagará dentro del plazo de 60 días contados desde la celebración de la Asamblea Extraordinaria de Aportantes en la que se tomó el acuerdo que da origen al derecho de retiro, o bien,dentro del plazo mayor que fije la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, el cual no podrá ser superior a 180 días.

2.13 Ingreso y Gastos por Intereses y Reajustes

Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en el estado de resultado usando la tasa de interés efectiva.

Los ingresos de los Fondos de Inversión se reconocen diariamente en el resultado del ejercicio. Estos provienen por las ventas de los activos financieros (realizado) y por la valorización de estos Instrumentos (devengado).

Adicionalmente bajo este rubro se incluyen los resultados netos por liquidación de posiciones en instrumentos financieros y otras diferencias netas de valores razonables y de cambio.


2.14 Ingresos por Dividendos

Los ingresos por dividendo se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.

2.15 Derecho a Retiro

El Fondo podrá efectuar disminuciones de capital en la forma, condiciones y plazos que señale el Reglamento Interno.El valor de las cuotas de los Aportantes que ejerzan el derecho a retiro, se pagará dentro del plazo de 60 días contados desde la celebración de la Asamblea Extraordinaria de Aportantes en la que se tomó el acuerdo que da origen al derecho de retiro, o bien,dentro del plazo mayor que fije la Asamblea Extraordinaria de Aportantes el cual no podrá ser superior a 180 días

2.12 Aportes (Capital pagado)

Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota de fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas.

Los aportes que integren el Fondo quedarán expresados en Cuotas de Participación del Fondo (“Cuotas”), en pesos, nominativas,unitarias, de igual valor y características, las que no podrán rescatarse antes de la liquidación del Fondo. Las cuotas se pagarán en pesos.

Las Cuotas serán valores de oferta pública. Asimismo, las Cuotas están inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia y registradas en la Bolsa de Comercio de Santiago.


2.13 Ingreso y Gastos por Intereses y Reajustes

Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en el estado de resultado usando la tasa de interés efectiva.

Los ingresos de los Fondos de Inversión se reconocen diariamente en el resultado del ejercicio. Estos provienen por las ventas de los activos financieros (realizado) y por la valorización de estos Instrumentos (devengado).

Adicionalmente bajo este rubro se incluyen los resultados netos por liquidación de posiciones en instrumentos financieros y otras diferencias netas de valores razonables y de cambio.


2.14 Ingresos por Dividendos

Los ingresos por dividendo se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.

2.15 Derecho a Retiro


2.16 Dividendos por pagar

La distribución de dividendos a los aportantes del fondo se reconoce como un pasivo en las cuentas anuales de Fondo de InversiónMagallanes II en el ejercicio en que los dividendos son aprobados por Asamblea Ordinaria de Aportantes. El Fondo ha definido como política distribuir un 30% de los "Beneficios Netos Percibidos" durante el ejercicio. Para estos efectos, se considerará por "Beneficios Netos Percibidos" por el Fondo durante un ejercicio, la cantidad que resulte de restar a la suma de utilidades, intereses, dividendos y ganancias de capital efectivamente percibidas en dicho ejercicio, el total de pérdidas y gastos devengados en el período.

Al 31 de diciembre de 2010 el Fondo no ha distribuido dividendos y no ha reconocido una provisión de dividendo.

2.17 Tributación

El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo.

El Fondo se encuentra exento del pago de impuesto a la renta, en virtud de haberse constituido al amparo de la Ley N°18.815, Título VII. En consideración a lo anterior, no se ha registrado efecto en los estados financieros por concepto de impuesto a la renta eimpuestos diferidos.

2.18 Garantías

Al cierre del presente ejercicio el Fondo no tiene activos entregados en garantía.

2.19 Segmentos

El Fondo mantiene una línea uniforme de negocios, por lo tanto, no es necesario aplicar segmentos de acuerdo a lo requerido en NIIF 8.

Normas e interpretaciones y sus modificaciones adoptadas anticipadamente por el Fondo

Fecha de aplicación obligatoria Evaluación de impacto

IFRIC 19 Cancelación de Pasivos Financieros con Instrumentos de Patrimonio 1 de enero 2011 Sin impacto

Mejoras y modificaciones a las normas:

Fecha de aplicación obligatoria Evaluación de impacto

IFRS 1 Adopción por primera vez 1 de enero 2011 Sin impactoIFRS 3 Combinaciones de negocios 1 de enero 2011 Sin impactoIFRS 7 Instrumentos Financieros: Revelaciones 1 de enero 2011 En evaluaciónIFRS 10 Estados financieros consolidados y separados 1 de enero 2013 En evaluaciónIFRS 11 Negocios Conjuntos 1 de enero 2013 En evaluaciónIFRS 12 Revelación de intereses en otras entidades 1 de enero 2013 En evaluaciónIAS 1 Presentación de estados financieros 1 de enero 2011 En evaluaciónIAS 24 Partes relacionadas 1 de enero 2011 Sin impactoIAS 27 Estados financieros consolidados y separados 1 de enero 2011 Sin impactoIAS 32 Instrumentos financieros: Presentación 1 de enero 2011 En evaluaciónIAS 34 Información financiera intermedia 1 de enero 2011 Sin impactoIFRIC 13 Programas de fidelización de clientes 1 de enero 2011 Sin impactoIFRIC 14 Prepago de requisitos mínimos de financiación 1 de enero 2011 Sin impacto

Normas

Normas

NOTA N° 3 - Nuevas normas e interpretaciones emitidas y no vigentes

El Fondo, siguiendo las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, aplicó anticipadamente las disposiciones de la NIIF 9 "Instrumentos Financieros". La Administración, ha efectuado o se encuentra efectuando una evaluación de los posibles impactos en los estados financieros futuros del resto de las normas, interpretaciones y enmiendas pendientes de aplicación, según el siguiente detalle:




4.1 Aplicación de NIIF 1

Los estados financieros de Fondo de Inversión Magallanes II por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011, serán los primeros estados financieros en base a Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La Sociedad ha aplicado NIIF 1 al prepararsus estados financieros de transición.

La fecha de transición del Fondo de Inversión Larraín Vial Magallanes II, es el 1 de enero de 2010 y la fecha de adopción de las de las NIIF es el 1 de enero de 2011.

Los Estados Financieros se encuentran expresados en Dólar Estadounidense, que es la moneda funcional del Fondo de Inversión , Magallanes II los montos de los estados financieros proforma han sido redondeados a miles de dólares (MUSD).

4.2 Conciliación entre NIIF y Principios contables chilenos

Las conciliaciones presentadas a continuación nos muestran la cuantificación del impacto de la transición a las NIIF en el Fondo de Inversión Magallanes II.

4.2.1 Conciliación del patrimonio neto:

Por el ejercicio terminado al 31

diciembre de 2010 MUSD

Efecto de la transición a las NIIF - Total patrimonio neto según NIIF 107.113

4.2.2 Conciliación del resultado para el ejercicio:

Por el ejercicio terminado al 31

diciembre de 2010

MUSD

Efecto de la transición a las NIIF - Resultado del ejercicio según NIIF 20.967

Resultado del ejercicio según principios contables chilenos 20.967

NOTA N° 4 - Transición a las NIIF

Total patrimonio neto según principios contables chilenos 107.113




NOTA N° 5 - Política de inversión del fondo




La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del fondo, aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros, según Res. Ex. Nro. 187, de fecha 9 de Mayo de 2007, la información señalada se encuentra disponible paratodo el público, en las oficinas de la Sociedad Administradora ubicadas en Avda. El Bosque Norte # 0177 piso 3, La Bolsa # 64 piso 4 oficina 340, en el sitio web www.larrainvial.com y en las oficinas de la Superintendencia de Valores y Seguros.

El objetivo del Fondo será otorgar a sus Aportantes una rentabilidad de largo plazo a través de la inversión principalmente en el mercado de renta variable de países del continente Americano. Asimismo, el Fondo podrá complementar su objetivo de inversión mediante la adquisición de instrumentos de deuda.Para estos efectos, se entenderá por continente Americano a todos y cada uno de los países que componen el continente Americano,incluyendo Chile y exceptuando a Canadá.El Fondo invierte en mercados de renta variable de países del continente Americano, cuando los emisores de losinstrumentos en los que se inviertan tengan al menos el 70% de sus activos en dicho continente o que el 70% de sus ingresos operacionales provengan del continente Americano.el Fondo podrá invertir sus recursos en los siguientes valores y bienes, sin perjuicio de las cantidades que mantenga en caja y bancos:

a) Acciones de sociedades anónimas abiertas nacionales de transacción bursátil, inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia.b) Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero.c) Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras, representativos de acciones de sociedades o de corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero.d) Cuotas de fondos mutuos de deuda nacionales y cuotas de fondos mutuos extranjeros, entendiéndose por fondos mutuos de deuda, aquéllos definidos en los números 1 al 3 de la Sección II de la Circular N° 1578 de la Superintendencia de fecha 17 de Enero de 2002.e) Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia.f) Bonos y efectos de comercio emitidos por emisoras extranjeras, cuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero.g) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción.h) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizados por éstas.i) Letras de crédito emitidas por bancos e instituciones financieras.j) Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos por Estados o bancos centrales extranjeros o que cuenten con garantía de esos Estados o instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción.k) Títulos representativos de índices (Exchange-Traded Funds – ETF).

La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del fondo, aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros, según Res. Ex. Nro. 187, de fecha 9 de Mayo de 2007, la información señalada se encuentra disponible paratodo el público, en las oficinas de la Sociedad Administradora ubicadas en Avda. El Bosque Norte # 0177 piso 3, La Bolsa # 64 piso 4 oficina 340, en el sitio web www.larrainvial.com y en las oficinas de la Superintendencia de Valores y Seguros.

El objetivo del Fondo será otorgar a sus Aportantes una rentabilidad de largo plazo a través de la inversión principalmente en el mercado de renta variable de países del continente Americano. Asimismo, el Fondo podrá complementar su objetivo de inversión mediante la adquisición de instrumentos de deuda.Para estos efectos, se entenderá por continente Americano a todos y cada uno de los países que componen el continente Americano,incluyendo Chile y exceptuando a Canadá.El Fondo invierte en mercados de renta variable de países del continente Americano, cuando los emisores de losinstrumentos en los que se inviertan tengan al menos el 70% de sus activos en dicho continente o que el 70% de sus ingresos operacionales provengan del continente Americano.el Fondo podrá invertir sus recursos en los siguientes valores y bienes, sin perjuicio de las cantidades que mantenga en caja y bancos:

a) Acciones de sociedades anónimas abiertas nacionales de transacción bursátil, inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia.b) Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero.c) Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras, representativos de acciones de sociedades o de corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero.d) Cuotas de fondos mutuos de deuda nacionales y cuotas de fondos mutuos extranjeros, entendiéndose por fondos mutuos de deuda, aquéllos definidos en los números 1 al 3 de la Sección II de la Circular N° 1578 de la Superintendencia de fecha 17 de Enero de 2002.e) Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia.f) Bonos y efectos de comercio emitidos por emisoras extranjeras, cuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero.g) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción.h) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizados por éstas.i) Letras de crédito emitidas por bancos e instituciones financieras.j) Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos por Estados o bancos centrales extranjeros o que cuenten con garantía de esos Estados o instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción.k) Títulos representativos de índices (Exchange-Traded Funds – ETF).

El Fondo podrá realizar operaciones de venta con compromiso de compra y operaciones de compra con compromiso deventa, las cuales deberán ajustarse a precios similares a los que habitualmente prevalecen en el mercado, en caso de existir unareferencia, cuidando de no exceder los máximos y mínimos según se trate de adquisiciones o enajenaciones, respectivamente. Estasoperaciones deberán celebrarse con emisores cuya clasificación de riesgo sea igual o mejor que A y N-2, siempre y cuando sean entidades debidamente autorizadas y fiscalizadas por la Superintendencia. Los plazos máximos establecidos en ellas para ejercer el compromiso no podrán ser superiores a 365 días y se podrán invertir en estas operaciones hasta un 25% del activo total del Fondo. Sin perjuicio de lo anterior, el Fondo podrá efectuar en bolsas de valores operaciones distintas de las señaladas en este párrafo, cuando ellas estén incorporadas en los sistemas bursátiles.

El Fondo podrá celebrar contratos de ventas cortas sobre acciones y títulos representativos de índices (Exchange-Traded Funds –ETF) y otorgar préstamos de éstos, tanto en el mercado nacional como en los mercados extranjeros, siempre que cumplan con losrequisitos que la Superintendencia determine mediante norma de carácter general.Para los efectos de la celebración de operaciones de ventas cortas y préstamos de acciones y títulos representativos de índices (Exchange-Traded Funds – ETF), la posición corta máxima total que el Fondo mantenga en distintos emisores, no podrá ser superioral 25% de sus activos ni al 30% del valor del patrimonio del Fondo.El porcentaje máximo del total de activos que podrá estar sujeto a préstamo de acciones ascenderá a un 45% de los activos delFondo.Además de lo anterior, el Fondo podrá celebrar contratos de opciones, futuros, forward y swap, tanto en Chile como en el extranjero. Los contratos de opciones, futuros y forward podrán celebrarse respecto de todo tipo de monedas, índices, acciones, tasas de interés e instrumento de renta fija. Por su parte, los contratos de swap podrán celebrarse respecto de todo tipo de monedas, tasas de interés, índices de tasas de interés e instrumentos de renta fija, debiendo constar por escrito. Estos contratos se celebrarán con el objeto de maximizar la rentabilidad del Fondo y aprovechar las variaciones que se produzcan en los mercados financieros.Los contratos de forward y swap deberán celebrarse con entidades bancarias, financieras o intermediarias de valores, tanto en Chile como en el extranjero, siempre y cuando dichas entidades cuenten con una clasificación de riesgo “grado de inversión” (investment grade) otorgada por una clasificadora de riesgo local.


NOTA N° 5 - Política de inversión del fondo, continuación



Límites máximos

- Acciones de sociedades anónimas abiertas nacionales de transacción bursátil, inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia. (%Máximo 100) - Accionescuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero. (%Máximo 100) - Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras, representativos de acciones de sociedades o de corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero. (%Máximo 100) - Cuotas de fondos mutuos nacionales. (%Máximo 100) - Cuotas de fondos mutuos extranjeros. (%Máximo 100) - Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia. (%Máximo 30) - Bonos y efectos de comercio emitidos por emisoras extranjeras, cuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero. (%Máximo 30) - Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción. (%Máximo 30) - Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizados por éstas. (%Máximo 30) - Letras de crédito emitidas por Bancos e Instituciones Financieras. (%Máximo 30) - Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos por Estados o bancos centrales extranjeros o que cuenten con garantía de esos Estados o instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción. (%Máximo 30) - Títulos representativos de índices (Exchange-Traded Funds – ETF). (%Máximo 30)

A. Límites máximos de inversión respecto del emisor de cada instrumento:(1) Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un mismo emisor,excluido el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República y Estados o Bancos Centrales extranjeros: Hasta un 20% del activo del Fondo.(2) Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco Central de Chile: Hasta un 25% del activo del Fondo.(3) Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales extranjeros: Hasta un 20%del activo del Fondo.(4) Acciones emitidas por una misma sociedad anónima abierta: Hasta un porcentaje tal que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor.(5) Acciones emitidas por una misma sociedad o corporación extranjera: Hasta un porcentaje tal que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor.(6) Conjunto de instrumentos o valores emitidos por una misma sociedad anónima abierta, sea nacional o extranjera: Hasta un porcentaje tal que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor; y Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por la Tesorería General de la República: Hasta un 25% del activo del Fondo.

Límites máximos

- Acciones de sociedades anónimas abiertas nacionales de transacción bursátil, inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia. (%Máximo 100) - Accionescuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero. (%Máximo 100) - Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras, representativos de acciones de sociedades o de corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero. (%Máximo 100) - Cuotas de fondos mutuos nacionales. (%Máximo 100) - Cuotas de fondos mutuos extranjeros. (%Máximo 100) - Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia. (%Máximo 30) - Bonos y efectos de comercio emitidos por emisoras extranjeras, cuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero. (%Máximo 30) - Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción. (%Máximo 30) - Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizados por éstas. (%Máximo 30) - Letras de crédito emitidas por Bancos e Instituciones Financieras. (%Máximo 30) - Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos por Estados o bancos centrales extranjeros o que cuenten con garantía de esos Estados o instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción. (%Máximo 30) - Títulos representativos de índices (Exchange-Traded Funds – ETF). (%Máximo 30)

A. Límites máximos de inversión respecto del emisor de cada instrumento:(1) Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un mismo emisor,excluido el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República y Estados o Bancos Centrales extranjeros: Hasta un 20% del activo del Fondo.(2) Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco Central de Chile: Hasta un 25% del activo del Fondo.(3) Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales extranjeros: Hasta un 20%del activo del Fondo.(4) Acciones emitidas por una misma sociedad anónima abierta: Hasta un porcentaje tal que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor.(5) Acciones emitidas por una misma sociedad o corporación extranjera: Hasta un porcentaje tal que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor.(6) Conjunto de instrumentos o valores emitidos por una misma sociedad anónima abierta, sea nacional o extranjera: Hasta un porcentaje tal que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor; y Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por la Tesorería General de la República: Hasta un 25% del activo del Fondo.B. Límites máximos de inversión respecto de las distintas operaciones con instrumentos derivados que se realicen con los recursos del Fondo:1) La inversión total que se realice con los recursos del Fondo en la adquisición de opciones, tanto de compra como de venta, medida en función del valor de las primas de las opciones, no podrá ser superior a un 45% del activo total del Fondo.2) La cantidad de una determinada moneda que se tiene derecho a comprar por la titularidad de opciones de compra, valorizadasdichas cantidades considerando el valor de la moneda activo objeto, más la disponibilidad de esa moneda en la cartera contado, no podrá ser superior al 25% del activo total del Fondo.3) La cantidad de una determinada moneda que se tiene derecho a vender por la titularidad de opciones de venta, valorizadas dichas cantidades considerando el valor de la moneda activo objeto, no podrá ser superior al 30% del patrimonio del Fondo.4) La cantidad neta comprometida a comprar de un determinado instrumento de renta fija, a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a comprar de ese activo por la titularidad de opciones de compra, más la cantidad de ese activo que se mantenga en cartera, valorizadas dichas cantidades considerando el valordel activo objeto, no podrá exceder el límite de 15% del activo del Fondo por emisor y por grupo empresarial y sus personas relacionadas.5) La cantidad neta comprometida a vender de un determinado instrumento de renta fija, a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a vender de ese activo por la titularidad de opciones de venta, valorizadas dichascantidades considerando el valor del activo objeto, no podrá exceder del 15% del activodel Fondo por emisor y por grupo empresarial y sus personas relacionadas.6) Los derivados cuyo activo objeto sea tasa de interés, el monto valorizado, al valor del activo objeto, de la cantidad netacomprometida a comprar, a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a comprar de ese activo por la titularidad de opciones de compra, no podrá exceder del 25% del activo total del Fondo.7) La cantidad neta comprometida a comprar de un determinado índice a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad de ese índice que se tiene derecho a comprar por la titularidad de opciones de compra, valorizadas dichas cantidadesconsiderando el valor del índice, no podrá exceder del 25% del activo total del Fondo.8) La cantidad neta comprometida a vender de un determinado índice a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a vender de ese índice por la titularidad de opciones de venta, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del índice, no podrá exceder del 30% del patrimonio del Fondo.

NOTA N° 5 - Política de inversión del fondo, continuación




9) La cantidad neta comprometida a comprar de una determinada acción, a través de contratos de futuro y forward, más la cantidadde esa acción que se tiene derecho a adquirir por la titularidad de opciones de compra, más la cantidad de esa acción mantenida en cartera contado, valorizadas dichas cantidades al precio que el Fondo utiliza para valorizar su cartera accionaria contado, no podrá exceder el límite de 15% del activo total del Fondo por emisor y 15% del activo total del Fondo por grupo empresarial y sus personas relacionadas.10) La cantidad neta comprometida a vender de una determinada acción a través de contratos de futuro y forward, más la cantidad que se tiene derecho a vender de esa acción por la titularidad de opciones de venta, valorizadas dichas cantidades al precio que el Fondo utiliza para valorizar su cartera accionaria contado, no podrá exceder el límite de 15% del activo total del Fondo por emisor y 25% del activo total del Fondo por grupo empresarial y sus personas relacionadas.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL – MAGALLANES II



La política de inversiones del Fondo establece en términos generales el marco dentro del cual se definen las estrategias de inversión y apunta a acotar los riesgos en los cuales se puede incurrir. Dentro de este marco el Fondo circunscribe su accionar de acuerdo a ciertos parámetros predefinidos.

Gestión de Riesgo y Control Interno

Desde el año 2010 la Sociedad ha desarrollado un Manual de Gestión de Riesgo y Control Interno, el cuál cumple los aspectos establecidos por la Superintendencia de Valores y Seguros en su Circular N° 1869, de fecha 15 de febrero de 2008. Este manual establece y da a conocer las políticas, procedimientos, estructura organizacional, roles y responsabilidades, órganos de control, y mecanismos de divulgación de la información, necesarios para establecer, implementar y mantener un proceso de gestión de riesgos, acorde con la estructura, tamaño y volumen de operación actual y previsto a futuro de la Administradora. Riesgo Crédito El fondo está expuesto al riesgo crédito, el cual está asociado a la posibilidad que una entidad contraparte sea incapaz de pagar sus obligaciones al vencimiento de estas. Es por ello, que en la gestión de éste riego, el fondo posee una serie de límites, controles y monitoreo con el propósito de reducir su exposición ante éste.

I. Por Activos financieros

El nivel de riesgo permitido para la cartera, es determinado por el Comité de Inversiones y es medido periódicamente e informado a las áreas competentes para su seguimiento y cumplimiento, basado en políticas y lineamientos de inversión definidas para el Fondo y junto a su reglamento interno, detallándose los siguientes aspectos de control: - Límite de Concentración de Emisor. - Límite de inversión por tipo de instrumento. - Límite de inversión por región, entre otros. El Fondo no se encuentra expuesto a este tipo de riesgo, dado a que no posee instrumentos de deuda.

II. Operación a plazo

El Fondo no se encuentra expuesto a este tipo de riesgo, dado a que no posee contratos vigentes.

III. Deudores por venta

Distribución de cuotas del fondo: Las cuotas del Fondo, son distribuidas a través de agentes colocadores, los cuales asumen el riesgo de la operación, o a clientes institucionales que no implican un riesgo de crédito. Venta de instrumentos financieros: El Fondos no posee deudores por venta ya que se operan bajo la modalidad de entrega contra pago, por lo que no existe riesgo de crédito implícito en la operación.

NOTA N° 6 – Riesgo Financiero




NOTA N° 6 – Riesgo Financiero, continuación

IV. Cuentas por Cobrar

2010 2.468 M CLP$.

Riesgo de Liquidez:

El riesgo de liquidez se refiere a la capacidad del fondo de cumplir con sus compromisos de pago sin incurrir en costos financieros excesivos. Estos compromisos corresponden tanto a los pagos requeridos por las operaciones financieras propias del fondo como por los requerimientos de disminución de capital (rescates) solicitados por los aportantes. El Fondo mantiene como política un mínimo del 1% de sus activos, invertidos en activos de alta liquidez compuestos de: cuotas de fondos mutuos nacionales o extranjeros con rescates diarios, acciones con presencia bursátil, pactos a menos de 30 días, títulos de deuda de corto plazo y depósitos a plazo a menos de un año. Adicionalmente, el Fondo buscará mantener una razón de uno a uno entre sus activos de alta liquidez y sus pasivos líquidos compuestos por: cuentas por pagar, provisiones constituidas por el Fondo, comisiones por pagar a la Administradora y otros pasivos circulantes tales como dividendos acordados.

I. Vencimientos de pasivos financieros.

El Fondo está expuesto a riesgo de liquidez relacionado al vencimiento activos financieros. El cual es gestionado a través de análisis constantes de la calidad crediticia de las empresas emisoras.

II. Tipo de activos financieros.

Los instrumentos financieros que componen el Fondo son los siguientes:

Activo financiero Exposición(%)

Dic- 2010 Acciones Nacionales 11,34% Acciones Internacionales 81,94% American Depositary Receipts 6,72%

Los activos clasificados que componen el Fondo de acuerdo a su medio de valorización son los siguientes:

- Nivel 1: Precios cotizados en mercados activos. - Nivel 2: Inputs de precios cotizados no incluidos dentro del Nivel 1. - Nivel 3: Inputs de precios que no están basados en datos de mercados

observados.

Monto Valorizado (%) Activo Financiero Nivel 1 Nivel 2 Total

Acciones Nacionales 11,34% - 11,34%Acciones Internacionales - 81,94% 81,94%

American Depositary Receipts - 6,72% 6,72%




Las fuentes de valorización utilizados por el Fondo, corresponde preferentemente a precios informados directamente desde la Bolsa de Comercio de Santiago (“Nivel 1”) y a través de un proveedor de precios de instrumentos financieros (“Nivel 2”).

III. Concentración de Emisor

La concentración de los principales emisores de instrumentos financieros respecto al patrimonio del Fondo es la siguiente:

Emisor % Exposición dic 2010

RANDON PARTICIPACOES SA‐PREF 2,90% BANCO INDUSTRIAL E COMERCIAL S.A. 2,79% GP INVESTMENTS LTD. 2,42% DIAGNOSTICOS AMERICA SA 2,38% GENOMMA LAB INTERNACIONAL SA 2,12% PARQUE ARAUCO S.A. 2,12% MARISA SA 2,09% GFAMSAA MM 2,07% BRASIL BROKERS PARTICIPACOES 2,05% KROTON EDUCACIONAL S.A. 2,04%

Riesgo de Mercado:

El riesgo de mercado o financiero está asociado a las variaciones de precio de los distintos activos que componen el portafolio de inversiones del Fondo. Este riesgo depende fundamentalmente de la volatilidad de los retornos de los diferentes tipos de activos financieros y de la correlación de sus factores de riesgo (precios, tipos de cambio y tasas de interés).

Dada su naturaleza, este Fondo no mantiene una política de administración de riesgos de mercado activa. El riesgo de mercado se controla indirectamente a través de los límites de inversión o concentraciones específicos para los distintos tipos de emisores o instrumentos elegibles o autorizados para el Fondo. Como política general, el Fondo procurará mantener una cartera compuesta principalmente por instrumentos de renta variable de países del continente Americano, donde se incluye Chile y se excluye Canadá, cuyos emisores mantengan al menos un 70% de sus activos en dicho continente o que el 70% de sus ingresos operacionales provengan del continente Americano. El Fondo también puede invertir en títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras o fondos mutuos representativos de acciones en que invierte el fondo. Adicionalmente, el Fondo tiene límites para invertir en ciertos Títulos calificados de Deuda y/o representativos de Índices (ETF), para realizar operaciones de pactos sobre ciertos instrumentos de deuda con contrapartes calificadas, y para celebrar contratos de derivados para coberturas de riesgo del Fondo como único objeto.

I. Riesgo de Precio. El Fondo administra su exposición al riesgo de precios analizando la cartera de inversión por sector industrial. El siguiente cuadro entrega un resumen de las concentraciones significativas por sector dentro de la cartera de inversión:





Industria* Exposición

2010 Productos de consumos discrecionales 32.91% Productos de primera necesidad 4,79% Energía 1,22% Financiero 21,20% Salud 8,03% Industrial 18,64% Materiales 11,29% Tecnologías de la información 1,57% Utilities 0,34%

*(Clasificación de acuerdo a Standard & Poor’s)

La distribución por zona geográfica de las principales inversiones del Fondo es la siguiente:

País Exposición

2011 Mexico 11,16% Estados Unidos 6,72% Argentina 0,77% Peru 7,16% Brasil 59,46% Chile 11,34% Colombia 0,73% Otros 2,67%

Por otra parte, el Fondo constantemente utiliza parámetros de comparación con índices de Bloomberg

II. Riesgo Cambiario La moneda funcional de Fondo corresponde al peso chileno. La distribución de las monedas de origen de los instrumentos en que invierte el Fondo, son los siguientes:

Moneda % de la cartera 2010

Peso Mexicano 11,16% Peso Colombiano 0,73% Peso Chileno 11,34% Real Brasilero 59,42% Peso Argentino 0,77% Sol Peruano 6,62% Dólar Canadiense 0,43% Dólar EEUU 9,54%





Dado lo anterior, el Fondo se encuentra expuesto a diferencias entre las monedas de valoración de sus instrumentos respecto a su moneda funcional ($CLP). Lo cual es gestionado mediante análisis constantes de la coyuntura del mercado por parte del Comité de Inversiones del Fondo, el cual asesora los niveles de inversión y la toma de instrumentos de cobertura.

III. Instrumentos derivados El fondo no está expuesto a este tipo de riesgo dado a que en su cartera no posee contratos por estos tipos de instrumentos.

IV. Instrumentos derivados El fondo no se encuentra expuesto a este tipo de riesgo.

Gestión de Riesgo de Capital

El capital del fondo está representado por los activos netos atribuibles a partícipes de cuotas en circulación. El importe de activos netos atribuibles a partícipes de cuotas en circulación puede variar de manera significativa diariamente ya que el Fondo está sujeto a suscripciones y rescates diarios a discreción de los partícipes de cuotas. El objetivo del Fondo al administrar su capital es salvaguardar el patrimonio, cumpliendo con rentabilizar para sus partícipes los fondos otorgados, y de esta manera, mantener una solida base de capital que apoyen el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo. Para de mantener o ajustar la estructura de capital del Fondo, se realizan las siguientes actividades:

- Observar el nivel diario de suscripciones y rescates en comparación con los activos líquidos y ajustar la cartera del Fondo para tener la capacidad de pagar los rescates a los partícipes.

- Recibir rescates y suscripciones de nuevas cuotas de acuerdo con el reglamento interno del Fondo, lo cual incluye la capacidad de definir el pago de los rescates y requerir la permanencia y suscripciones mínimas.

La administración controla el capital sobre la base del valor de activos netos distribuibles a partícipes.





NOTA N° 7 - Juicios y estimaciones contables críticas

7.1 Estimaciones contables críticas

La administración hace estimaciones y formula supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, rara vez van a ser equivalentes a los resultados reales relacionados.

La AGF hace estimaciones para provisionar los gastos en los que incurrirá cada uno de los fondos. Estas provisiones se devengan diariamente para cubrir los gastos de un fondo ocurridos durante 1 año, sin embargo estas provisiones se ajustan todos los meses para ir adaptándose a los gastos variables.

Se aplican dos procedimientos para calcular este devengo. Para los gastos fijos como auditoría o clasificación de riesgo, se aplica el tarifario conocido por contratos con los proveedores. Para gastos variables como corretaje y custodia se usa la data histórica para estimar los volúmenes de transacciones y se asignan las tasas de comisiones de cada una de las contrapartes para calcular el resto del devengo.

Los ítems que se provisionan durante son los siguientes:

· Auditoría· Clasificación de riesgo· Publicaciones legales· Gastos del Comité de Vigilancia (para Fondos de Inversión solamente)· DCV Registro – DCV Valores· Corretaje de valores· Custodia de valores

7.2 Juicios Contables

7.1 Estimaciones contables críticas

La administración hace estimaciones y formula supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, rara vez van a ser equivalentes a los resultados reales relacionados.

La AGF hace estimaciones para provisionar los gastos en los que incurrirá cada uno de los fondos. Estas provisiones se devengan diariamente para cubrir los gastos de un fondo ocurridos durante 1 año, sin embargo estas provisiones se ajustan todos los meses para ir adaptándose a los gastos variables.

Se aplican dos procedimientos para calcular este devengo. Para los gastos fijos como auditoría o clasificación de riesgo, se aplica el tarifario conocido por contratos con los proveedores. Para gastos variables como corretaje y custodia se usa la data histórica para estimar los volúmenes de transacciones y se asignan las tasas de comisiones de cada una de las contrapartes para calcular el resto del devengo.

Los ítems que se provisionan durante son los siguientes:

· Auditoría· Clasificación de riesgo· Publicaciones legales· Gastos del Comité de Vigilancia (para Fondos de Inversión solamente)· DCV Registro – DCV Valores· Corretaje de valores· Custodia de valores

7.2 Juicios Contables

Moneda funcional

Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes y rescates de cuotas en circulación denominadas en Dólar Estadounidense. La principal actividad del Fondo es invertir en instrumentos de renta variable tanto en el mercado local como extranjero. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en Dólar estadounidense. La administración considera el Dólar como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en Dólar, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.

Al 31 de diciembre de 2010, el Fondo de Inversión no ha realizado estimaciones contables.

Al 31 de diciembre de 2010, se presentan los siguientes instrumentos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

Composición de la cartera en miles de dólares

% de total % de totalNacional Extranjero Total de activos Nacional Extranjero Total de activos

Títulos de Renta VariableAcciones de sociedades anónimas abiertas 12.270 95.966 108.236 95,9930 1.310 18.848 20.158 73,5962 Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - - - - - Cuotas de fondos mutuos - - - - - - - - Cuotas de fondos de inversión - - - - - - - - Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - - - - - - Títulos que representen productos - - - - - - - - Otros títulos de renta variable - - - - - - - - Subtotal 12.270 95.966 108.236 95,9930 1.310 18.848 20.158 73,5962 Títulos de DeudaDepósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - - - - - - - Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - - - - - - - - Títulos de deuda de corto plazo registrados - - - - - - - - Bonos registrados - - - - - - - - Títulos de deuda de securitización - - - - - - - - Cartera de créditos o de cobranza - - - - - - - - Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - - - - - - - - Otros títulos de deuda - - - - - - - - Subtotal - - - - - - - - Inversiones No RegistradasAcciones no registradas - - - - - - - - Cuotas de fondos de inversión privados - - - - - - - - Efectos de comercio no registrados - - - - - - - - Bonos no registrados - - - - - - - - Mutuos hipotecarios endosables - - - - - - - - Otros títulos de deuda no registrados - - - - - - - - Otros valores o instrumentos autorizados - - - - - - - - Subtotal - - - - - - - - Otras inversionesDerechos por operaciones con instrumentos derivados - - - - - - - - Primas por opciones - - - - - - - - Otras inversiones - - - - - - - - Subtotal - - - - - - - - Total 12.270 95.966 108.236 95,9930 1.310 18.848 20.158 73,5962

(b) Efectos en Resultados

31-12-2010MUSD

Resultados realizados 10.829Resultados no realizados 11.412Total ganancia (pérdidas) 22.241

(c) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume como sigue:

31-12-2010MUSD

Saldo inicio al 1 de enero: 20.158Intereses y reajustes - Aumento (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable 157.167 Compras (232.974)Ventas 163.885Totales 108.236




Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable con efecto en resultado

Movimiento de los activos a valor razonable con efecto en resultados

01-01-2010

Instrumento

31-12-2010

NOTA N° 8 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados

Al 31 de diciembre de 2010, El Fondo de Inversión no tiene activos financieros valorizados a costo amortizado.

Composición de la cartera en miles de dólares

% de total % de totalNacional Extranjero Total de activos Nacional Extranjero Total de activos

Títulos de Deuda NO HAYDepósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras INFORMACIONLetras de créditos de bancos e instituciones financierasTítulos de deuda de corto plazo registradosBonos registradosTítulos de deuda de corto securitizaciónCartera de créditos o de cobranzaTítulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos CentralesOtros títulos de deudaSubtotalInversiones No RegistradasAcciones no registradasCuotas de fondos deinversión privadosEfectos de comercio noregistradosBonos no registradosMutuos hipotecariosendosablesOtros títulos de deuda noregistradosOtros valores oinstrumentos autorizadosSubtotalOtras inversionesDerechos por operacionescon instrumentos derivadosPrimas por opcionesOtras inversionesSubtotalTotal

(b) Efectos en Resultados

31-12-2010M$

Resultados realizados NO HAYResultados no realizados INFORMACIONTotal ganancia (pérdidas) -

(c) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume como sigue:

31-12-2010M$

Saldo inicio al 1 de enero: NO HAYIntereses y reajustes INFORMACIONAumento (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable - Compras - Ventas - Totales -




Movimiento de los activos a costo amortizado con efecto en resultados

01-01-201031-12-2010

NOTA N° 9 - Activos Financieros a Costo Amortizado

Instrumento

Otros cambios netos sobre activos financieros a costo amortizado

El saldo de efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre de 2010, es el siguiente:

Saldos en cuenta corriente Banco de Chile Pesos Chilenos 382 4.993 Saldos en cuenta corriente Banco UBS Dólar 257 - Saldos en cuenta corriente Banco BBH Dólar Dólar 512 355 Saldos en cuenta corriente Banco BBH Mexicano Pesos Mexicanos 274 - Saldos en cuenta corriente Banco BBH Real Real Brasileño 454 329 Saldos en cuenta corriente Banco BBH Soles Peruanos Nuevo Sol Peruano - 10 Saldos en cuenta corriente Banco BBH Peso Argentino Pesos Argentinos 1 1 Total 1.880 5.688




MONEDA Al 31 diciembre de

2010 MUSD

NOTA N° 10 - Efectivo y equivalentes al efectivo

Al 01 enero de 2010

MUSD

El detalle de las cuentas y documentos por cobrar es el siguiente:

- -

Banco Chile 497 - Banco UBS 131 666 Banco ITAU (Reales) - - Banco BBH Dólar 301 - Banco BBH Mexicano 400 182 Banco BBH Sol Peruano 83 - Banco BBH Real 1.056 660

Total 2.468 1.508

El detalle de las cuentas y documentos por pagar es el siguiente:

- -

Banco Chile 769 339 Banco UBS 1.960 1.832 Banco ITAU (Reales) - - Banco BBH Dólar 489 - Banco BBH Mexicano - 698 Banco BBH Real 1.875 1.781

Total 5.093 4.650

Al 01 enero de 2010

MUSD

Por venta de instrumento financieros Por instrumentos financieros derivados




Por instrumentos financieros derivadosPor compra de instrumento financieros

Al 01 enero de 2010

MUSD

Al 31 diciembre de 2010 MUSD

NOTA N° 11 - Cuentas y documentos por cobrar o pagar por operaciones

Al 31 diciembre de 2010 MUSD

El detalle de otros documentos por cobrar es el siguiente:

5 -

Comisión cobrada por Banco UBS - - Comisión cobrada por Banco Brown Brothers Harriman 1 6Gasto cobrado por Banco Banamex por corretaje de valores 1 - Gasto cobrado por Banco Bradesco por corretaje de valores 7 - Gasto cobrado por Banco BTG Pactual por corretaje de valores - - Gasto cobrado por Banco Citi Group por corretaje de valores 1 - Gasto cobrado por Banco Continental por corretaje de valores 3 - Gasto cobrado por Banco Credit Suisse por corretaje de valores 3 - Gasto cobrado por Banco Fator por corretaje de valores 2 - Gasto cobrado por Banco GBM International por corretaje de valores 1 2Gasto cobrado por Banco Itaú por corretaje de valores 12 - Gasto cobrado por Banco JP Morgan por corretaje de valores - - Gasto cobrado por Banco Merril Lynch por corretaje de valores 6 - Gasto cobrado por Banco Morgan Stanley por corretaje de valores 5 - Gasto cobrado por Banco Santander por corretaje de valores 6 5Gasto cobrado por Banco Scotiabank por corretaje de valores 1 - Gasto cobrado por Merril Lynch por corretaje de valores - - Gasto cobrado por Tradewire Securities por corretaje de valores - - Gasto cobrado por Banco Inteligo SAB por corretaje de valores 5 - Gasto cobrado por BANIF Securities por corretaje de valores 1 - Gasto cobrado por MGS & Asociados por corretaje de valores 1 2Gasto cobrado por Banco Brown Brothers Harriman por transferencias 2 -

107 21 Total 170 36

El detalle de otros documentos por pagar es el siguiente:

NO HAY INFORMACIONTotal - -

Cuentas por cobrar a la Administradora




Dividendos Nacionales por cobrar

Dividendos Extranjeros por cobrar

Al 01 enero de 2010

MUSD

NOTA N° 12 - Otras documentos y cuentas por cobrar y otros documentos y cuentas por pagar

Al 31 diciembre de 2010

MUSD


MUSD

Al 01 enero de 2010

MUSD

El detalle de otros activos es el siguiente:

Total - -

El detalle de otros pasivos es el siguiente:

Auditoría - 1 Clasificación de Riesgo 1 1 DCV Registro 1 1 Impuestos Estado de Brasil 41 - Impuestos Bnacarios - - Otros gastos - - Comité de vigilancia 1 1 Custodia de valores 8 2 Corretaje de valores 31 4

Total 83 10




Gastos aceptados

NO HAY INFORMACION

Al 01 enero de 2010

MUSD

NOTA N° 13 - Otras Activos y otros Pasivos


MUSD


MUSD

Al 01 enero de 2010

MUSD

El detalle de los intereses y reajustes es el siguiente:

Efectivo y efectivo equivalente NO HAY Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado INFORMACIONActivos financieros a costo amortizadoTotal -

NOTA N° 14 - Intereses y reajustes


MUSD




Las cuotas emitidas del Fondo ascienden a 10.000.000 de cuotas al 31 de diciembre de 2010, 10.000.000 al31 de diciembre del 2009, con un valor cuota de US 49,2659 por cuota, US 36,9508 al 31 de diciembre de 2009

a) Al 31-12-2010

El detalle de las cuotas vigentes es el siguiente:

Emisión vigente Comprometidas Suscritas Pagadas Total

N° 194 17.05.2007 - - 2.174.180 2.174.180

Los Movimientos relevantes de cuotas son los Siguientes:

Comprometidas Suscritas Pagadas TotalSaldo de inicio - - 613.902 613.902 Colocaciones del período - - 1.563.036 1.563.036 Transferencias - - - - Disminuciones - - 2.758- 2.758- Saldo al cierre - - 2.174.180 2.174.180

b) Al 31-12-2009



N° 194 17.05.2007 - - 613.902 613.902

Los Movimientos relevantes de cuotas son los Siguientes:

Comprometidas Suscritas Pagadas TotalSaldo de inicio - - 418.883 418.883 Colocaciones del período - - 235.411 235.411 Transferencias - - - - Disminuciones - - (40.392) (40.392) Saldo al cierre - - 613.902 613.902

c) Al 01 de enero de 2010



N° 194 17.05.2007 - - 613.902 613.902

NOTA N° 15 - Cuotas Emitidas




Al 31 de diciembre de 2010, El Fondo de Inversión no tiene inversiones valorizadas por el método de la participación.

a) Información financiera resumida de subsidiarias y asociadas

Período actua

Porcentaje de participación

Capital Votos

NO HAYINFORMACION

Período anterioPorcentaje de participación

Capital Votos

b) Movimiento duante el período

Período actua

integrales

NO HAYINFORMACION

Período anterio

integrales

NO HAYINFORMACION

c) Plusvalias incluidas en el valor de la inversión

NO HAY INFORMACION

(1) Este cuadro se incluirá en los estados financieros "pro forma" referidos al 31 de diciembre de 2010 y los estados financieros correspondientes al año de adopción




Total activos Pasivos corrientes

Pasivos no corrientes

NOTA N° 16 - Inversiones valorizadas por el método de la participación

Patrimonio Total ingresosTotal pasivosRut SociedadPais de origen Moneda

FuncionalActivos

corrientesActivos no corrientes

Valor de cotización

bursátil

Total gastos Resultado del ejercicio

Valor de cotización

Total gastos Resultado del ejercicio

Rut Sociedad

Activos corrientes

Participación en Otros

Resultados no realizados

Rut Sociedad Pais de origen Moneda Funcional

Total ingresosActivos no corrientes

Total activos Pasivos corrientes

Pasivos no corrientes

Total pasivos Patrimonio

Al 1 de enero de 2010 (1)

Saldo de cierre

Participación en resultados

Participación en Otros

Resultados no realizados

Adiciones Bajas

Bajas Otros movimientos

Otros movimientos

Adiciones

Saldo de inicio

Participación en resultados

Saldo de inicio

Saldo de cierre

Nombre Sociedad Período actual Período anterior

Rut Sociedad

Al 31 de diciembre de 2010, el Fondo de Inversión no tiene inveresoines en Propieddes de Inversión.

a) Inversiones en Bienes Raíces nacionales y/o extranjeros

NO HAYINFORMACION

TOTAL

(*) Tipo de bien raíz: Indicar el tipode bien raíz, de acuerdo a la siguiente codificación: Terrenos sin edificación (T), Casa ©, Departamentos (D), Locales (L), Galpones o edificios industriales (G), Complejo inmobiliario (CI), Proyecto en desarrollo (PD) y Otros no especificados (N)

(**) Prohibiciones o garantías: Indicar si el bien raíz registrado tiene o no alguna prohibición, gravamen o hipoteca, además de identificar si el bien raíz está comprometido para la venta u otro tipo de restricción.

b) El movimiento de las inversiones en bienes raíces, se resume como sigue:

Período actual

NO HAYINFORMACION

Período anterior

NO HAYINFORMACION

Al 1 de enero de 2010 (1)

NO HAYINFORMACION

(1) Este cuadro se incluirá en los estados financieros "pro forma" referidos al 31 de diciembre de 2010 y los estados financieros correspondientes al año de adopción

c) Proyectos en desarrollo:

UF (*) UF (*) UF (*) UF (*)VentaArriendo NO HAYLeasing INFORMACION

Totales

(*) Cifras en miles de la moneda funcional del fondo.(1) Esta columna se incluirá en los estados financieros "pro forma" referidos al 31 de diciembre de 2010 y los estados financieros correspondientes al año de adopción.




NOTA N° 17 - Propiedades de Inversión

Período actual Período anteriorValorización al

cierre

Al 1 de enero de 2010 (1)% del total de

ActivosValorización

al cierre% del total de

ActivosValorización

al cierre% del total de

Activos

Tipo de Bien Raíz (*) Saldo Inicial Incrementos por

valor Razonable Adiciones Bajas

Prohibiciones o garantías

Destino Tipo de renta

Depreciación

Tipo de Bien Raíz (*)

País

Saldo de Cierre

Transferencias Otros movimientos

Saldo de Cierre


Cambio Neto de moneda extranjera

DeterioroCambio Neto de moneda extranjera

Cambio Neto de moneda extranjera


valor Razonable Adiciones Bajas Depreciación Deterioro


valor Razonable Adiciones DeterioroBajas Depreciación

Anterior


Saldo de Cierre

ActualMonto invertido (1)Nombre del

proyecto DestinoTerceros

encargados del proyecto

Fecha de inicio

Fecha estimada de finalización

Valor total estimado (1)Actual Anterior

NO HAY INFORMACION

Nota: Las cifras deberán expresarse en miles de la moneda funcional del fondo.

(*) Las cifras deberán expresarse en miles de la moneda funcional del fondo.

Totales

Según Estados Financieros al

Sociedad emisora Tipo de instrumento Valor contable de la inversión (incluido plusvalía)

Patrimonio del fondo (*)




NOTA N° 18 - Valor económico de la cuota

Valorización N° 1 Empresa(xxx)

Según Valorización Económica más

Valorización N° 1 Empresa(xxx)

Valor cuota

N° de cuotas pagadas

Nombre EmisorNemotécnico del

InstrumentoMonto Total

Invertido

% total inversión del

emisor

FONDO DE INVERSION

LARRAIN VIAL MAGALLANES

II Monto Inversión

% inversión del emisor

FONDO DE INVERSION

LARRAIN VIAL BEAGLE

Monto Inversión


FONDO MUTUO

LARRAIN VIAL BRAZIL SMALL

CAPMonto

Inversión % inversión del

emisor

FONDO MUTUO LARRAIN VIAL

MULTI MERCADO

Monto Inversión


FONDO MUTUO BRASILMonto

Inversión% inversión del

emisor

FONDO MUTUO COLOMBIA

Monto Inversión


FONDO MUTUO LARRAIN VIAL LATIN EQUITY

Monto Inversión


ANHANGUERA EDUCACIONAL PART BRA AEDU3 41.038 9,6242% 2.418 2,2765% - 0,0000% 12.251 5,8002% 245 0,8538% 25.845 0,3758% - 0,0000% - 0,0000%SAO PAULO ALPARGATAS SA BRA ALPA4 1.209 1,6393% 1.012 0,9528% - 0,0000% - 0,0000% 197 0,6865% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%AMIL3 BZ BRA AMIL3 89.715 10,0667% 1.782 1,6777% - 0,0000% 2.319 1,0979% 776 2,7043% 56.745 0,8251% - 0,0000% 26.444 0,7929%AUTOMETAL SA BRA AUTM3 84.075 6,9938% 1.324 1,2465% - 0,0000% - 0,0000% 521 1,8157% 42.512 0,6182% - 0,0000% 38.511 1,1547%BRASIL BROKERS PARTICIPACOES BRA BBRK3 72.399 5,3334% 1.577 1,4847% - 0,0000% - 0,0000% 328 1,1431% 43.084 0,6265% - 0,0000% 26.589 0,7972%BANCO INDUSTRIAL E COMERCIAL S BRA BICB4 27.145 8,1170% 2.220 2,0901% - 0,0000% 1.578 0,7471% 847 2,9518% - 0,0000% - 0,0000% 21.091 0,6324%BRASCAN RESIDENTIAL PROPERTIES BRA BISA3 86.429 11,3399% 1.843 1,7351% - 0,0000% 3.071 1,4540% 893 3,1121% 44.963 0,6538% - 0,0000% 33.451 1,0030%BR MALLS PARTICIPACOES SA BRA BRML3 1.822 4,1560% 995 0,9368% - 0,0000% - 0,0000% 541 1,8854% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%BR PROPERTIES SA BRA BRPR3 50.327 8,2843% 1.383 1,3021% - 0,0000% 13.664 6,4692% - 0,0000% 35.280 0,5130% - 0,0000% - 0,0000%CETIP SA BALCAO ORGANIZADO BRA CTIP3 2.382 3,2956% 1.968 1,8528% - 0,0000% - 0,0000% 414 1,4428% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%DIAGNOSTICOS AMERICA SA BRA DASA3 51.793 6,9561% 4.102 3,8619% - 0,0000% - 0,0000% 502 1,7494% 46.826 0,6809% - 0,0000% - 0,0000%DURATEX SA-PREF BRA DTEX3 95.654 6,6936% 1.039 0,9782% - 0,0000% - 0,0000% 422 1,4707% 77.154 1,1219% - 0,0000% 15.228 0,4566%BRASIL ECODIESEL INDUSTRIA BRA ECOD3 528 1,0719% 302 0,2843% - 0,0000% - 0,0000% 226 0,7876% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%ESTACIO PARTICIPACOES SA BRA ESTC3 88.253 8,2182% 2.546 2,3970% - 0,0000% - 0,0000% 689 2,4011% 64.560 0,9388% - 0,0000% 19.214 0,5761%EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADO BRA EVEN3 99.128 12,4602% 2.047 1,9272% - 0,0000% 7.470 3,5367% 825 2,8751% 38.838 0,5647% - 0,0000% 48.179 1,4445%EZ TEC EMPREENDIMENTOS E PARTI BRA EZTC3 1.011 0,8114% 711 0,6694% - 0,0000% 300 0,1420% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%FERTILIZANTES HERINGER BRA FHER3 1.961 1,6160% 388 0,3653% - 0,0000% 1.405 0,6652% 168 0,5855% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%FLEURY S.A. BRA FLRY3 2.563 3,8661% 1.255 1,1816% - 0,0000% - 0,0000% 361 1,2581% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%GP INVESTMENTS LTD. BRA GPIV11 180.609 9,5306% 1.474 1,3877% - 0,0000% - 0,0000% 725 2,5266% 147.371 2,1429% - 0,0000% 29.400 0,8815%CIA HERING BRA HGTX3 1.925 2,6491% 1.217 1,1458% - 0,0000% - 0,0000% 297 1,0350% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%KROTON EDUCACIONAL S.A. BRA KROT11 2.399 3,4388% 1.935 1,8218% - 0,0000% - 0,0000% 464 1,6170% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%LOJAS RENNER S.A. BRA LREN3 10.900 3,9339% 2.382 2,2426% - 0,0000% - 0,0000% 309 1,0769% - 0,0000% - 0,0000% 7.877 0,2362%MILLS ESTRUCTURAS E SERVICIOS BRA MILS3 1.880 3,0472% 1.198 1,1279% - 0,0000% - 0,0000% 487 1,6972% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%MMX MINERACAO E METALICOS SA BRA MMXM3 56.999 8,9006% 545 0,5131% - 0,0000% - 0,0000% 899 3,1330% 35.878 0,5217% - 0,0000% 16.444 0,4930%IOCHPE MAXION SA BRA MYPK3 74.106 10,3515% 2.264 2,1315% - 0,0000% 7.575 3,5864% 606 2,1119% 44.366 0,6451% - 0,0000% 18.459 0,5535%OSX BRASIL SA BRA OSXB3 17.411 4,1444% 601 0,5658% - 0,0000% - 0,0000% 506 1,7634% - 0,0000% - 0,0000% 15.166 0,4547%PDG REALTY SA BRA PDGR3 66.677 10,9293% 1.899 1,7879% - 0,0000% 5.465 2,5874% 727 2,5336% 56.347 0,8193% - 0,0000% - 0,0000%MARCOPOLO SA-PREF BRA POMO4 67.306 6,8662% 1.233 1,1608% - 0,0000% 2.292 1,0851% 614 2,1398% 44.235 0,6432% - 0,0000% 18.096 0,5426%POSITIVO INFORMATICA SA BRA POSI3 2.524 1,3082% 242 0,2278% - 0,0000% 2.282 1,0804% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%COMPANHIA PROVIDENCIA INDUSTRI BRA PRVI3 586 1 3173% 285 0 2683% - 0 0000% - 0 0000% 301 1 0490% - 0 0000% - 0 0000% - 0 0000%




NOTA N° 19 - Inversión acumulada en acciones o en cuotas de Fondos de Inversión

COMPANHIA PROVIDENCIA INDUSTRI BRA PRVI3 586 1,3173% 285 0,2683% - 0,0000% - 0,0000% 301 1,0490% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%RANDON PARTICIPACOES SA-PREF BRA RAPT4 107.391 16,0370% 2.749 2,5881% - 0,0000% 8.217 3,8903% 977 3,4048% 42.674 0,6205% - 0,0000% 49.896 1,4960%LOCALIZA RENT A CAR (RENT3 BZ) BRA RENT3 136.675 14,8368% 2.453 2,3094% - 0,0000% 6.397 3,0287% 1.227 4,2760% 71.307 1,0369% - 0,0000% 53.672 1,6092%SODDI RESIDENCIAL S.A. BRA RSID3 100.964 9,7030% 1.709 1,6090% - 0,0000% 1.795 0,8498% 671 2,3384% 48.184 0,7006% - 0,0000% 46.276 1,3875%SLC AGRICOLA SA BRA SLCE3 89.379 13,8682% 1.316 1,2390% - 0,0000% 7.925 3,7521% 1.209 4,2133% 46.695 0,6790% - 0,0000% 30.018 0,9000%SARAIVA SA BRA SLED4 41.613 7,8824% 2.047 1,9272% - 0,0000% - 0,0000% 739 2,5754% - 0,0000% - 0,0000% 37.754 1,1320%SANTOS BRASIL PARTICIPACOES SA BRA STBP11 7.904 5,2040% 955 0,8991% - 0,0000% 6.612 3,1304% 337 1,1744% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%TOTVS S.A. BRA TOTS3 8.960 5,2938% 2.247 2,1155% - 0,0000% 6.713 3,1783% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%

TOTAL 1.773.640 2,4979 57.663 0,5429 0 0,0000 97.331 0,4608 19.050 0,6639 1.012.864 0,1473 0 0,0000 551.765 0,1654

Nota: Cifras en miles de pesos o de la moneda que corresponda y porcentajes con cuatro decimales


Instrumento

FONDO MUTUO MEXICO

Monto Inversión% inversión del

emisor


MULTI ESTRATEGICO

Monto Inversión



MULTI OPORTUNIDAD

Monto Inversión



MULTI TACTICO

Monto Inversión


FONDO MUTUO PERU Monto


emisor

FONDO MUTUO LARRAIN VIAL XTRA EQUITY

Monto Inversión



XTRA PRECISION

Monto Inversión



PORTFOLIO LIDER Monto


emisor

FONDO MUTUO AHORRO

ACTIVO Monto Inversión


ANHANGUERA EDUCACIONAL PART BRA AEDU3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%SAO PAULO ALPARGATAS SA BRA ALPA4 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%AMIL3 BZ BRA AMIL3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%AUTOMETAL SA BRA AUTM3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%BRASIL BROKERS PARTICIPACOES BRA BBRK3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%BANCO INDUSTRIAL E COMERCIAL S BRA BICB4 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%BRASCAN RESIDENTIAL PROPERTIES BRA BISA3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%BR MALLS PARTICIPACOES SA BRA BRML3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%BR PROPERTIES SA BRA BRPR3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%CETIP SA BALCAO ORGANIZADO BRA CTIP3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%DIAGNOSTICOS AMERICA SA BRA DASA3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%DURATEX SA-PREF BRA DTEX3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%BRASIL ECODIESEL INDUSTRIA BRA ECOD3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%ESTACIO PARTICIPACOES SA BRA ESTC3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADO BRA EVEN3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%EZ TEC EMPREENDIMENTOS E PARTI BRA EZTC3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%FERTILIZANTES HERINGER BRA FHER3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%FLEURY S.A. BRA FLRY3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%GP INVESTMENTS LTD. BRA GPIV11 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%CIA HERING BRA HGTX3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%KROTON EDUCACIONAL S.A. BRA KROT11 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%LOJAS RENNER S.A. BRA LREN3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%MILLS ESTRUCTURAS E SERVICIOS BRA MILS3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%MMX MINERACAO E METALICOS SA BRA MMXM3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%IOCHPE MAXION SA BRA MYPK3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%OSX BRASIL SA BRA OSXB3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%PDG REALTY SA BRA PDGR3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%MARCOPOLO SA-PREF BRA POMO4 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%POSITIVO INFORMATICA SA BRA POSI3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%COMPANHIA PROVIDENCIA INDUSTRI BRA PRVI3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%RANDON PARTICIPACOES SA-PREF BRA RAPT4 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%




NOTA N° 19 - Inversión acumulada en acciones o en cuotas de Fondos de Inversión, continuació

LOCALIZA RENT A CAR (RENT3 BZ) BRA RENT3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%SODDI RESIDENCIAL S.A. BRA RSID3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%SLC AGRICOLA SA BRA SLCE3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%SARAIVA SA BRA SLED4 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%SANTOS BRASIL PARTICIPACOES SA BRA STBP11 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%TOTVS S.A. BRA TOTS3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%

TOTAL 0 0,0000 0 0,0000 0 0,0000 0 0,0000 0 0,0000 0 0,0000 0 0,0000 0 0,0000 0 0,0000



Instrumento


ACCIONES BENEFICIO


emisor

FONDO MUTUO LARRAIN VIAL PROTECCION

Monto Inversión


FONDO MUTUO LARRAIN VIAL LIDER BRASIL

Monto Inversión



ACCIONES NACIONALES

Monto Inversión



ENFOQUE Monto


emisor

FONDO MUTUO LARRAIN VIAL PERU Monto


emisor

FONDO MUTUO LARRAIN VIAL BRASIL Monto


emisor

FONDO MUTUO LARRAIN VIAL LATINOAMERICANO Monto


emisorANHANGUERA EDUCACIONAL PART BRA AEDU3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 279 0,3179% - 0,0000%SAO PAULO ALPARGATAS SA BRA ALPA4 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%AMIL3 BZ BRA AMIL3 - 0,0000% - 0,0000% 291 1,3572% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.040 1,1849% 318 0,4266%AUTOMETAL SA BRA AUTM3 - 0,0000% - 0,0000% 198 0,9235% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 585 0,6665% 424 0,5688%BRASIL BROKERS PARTICIPACOES BRA BBRK3 - 0,0000% - 0,0000% 97 0,4571% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 724 0,8249% - 0,0000%BANCO INDUSTRIAL E COMERCIAL S BRA BICB4 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 962 1,0960% 447 0,5997%BRASCAN RESIDENTIAL PROPERTIES BRA BISA3 - 0,0000% - 0,0000% 208 0,9701% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.341 1,5278% 659 0,8841%BR MALLS PARTICIPACOES SA BRA BRML3 - 0,0000% - 0,0000% 286 1,3339% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%BR PROPERTIES SA BRA BRPR3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%CETIP SA BALCAO ORGANIZADO BRA CTIP3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%DIAGNOSTICOS AMERICA SA BRA DASA3 - 0,0000% - 0,0000% 71 0,3311% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 292 0,3327% - 0,0000%DURATEX SA-PREF BRA DTEX3 - 0,0000% - 0,0000% 134 0,6250% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.031 1,1746% 646 0,8666%BRASIL ECODIESEL INDUSTRIA BRA ECOD3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%ESTACIO PARTICIPACOES SA BRA ESTC3 - 0,0000% - 0,0000% 120 0,5597% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 803 0,9149% 321 0,4306%EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADO BRA EVEN3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.292 1,4720% 477 0,6399%EZ TEC EMPREENDIMENTOS E PARTI BRA EZTC3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%FERTILIZANTES HERINGER BRA FHER3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%FLEURY S.A. BRA FLRY3 - 0,0000% - 0,0000% 80 0,3731% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 543 0,6186% 324 0,4347%GP INVESTMENTS LTD. BRA GPIV11 - 0,0000% - 0,0000% 176 0,8209% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 948 1,0801% 515 0,6909%CIA HERING BRA HGTX3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 411 0,4683% - 0,0000%KROTON EDUCACIONAL S.A. BRA KROT11 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%LOJAS RENNER S.A. BRA LREN3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 332 0,3783% - 0,0000%MILLS ESTRUCTURAS E SERVICIOS BRA MILS3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 195 0,2222% - 0,0000%MMX MINERACAO E METALICOS SA BRA MMXM3 - 0,0000% - 0,0000% 89 0,4151% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.944 2,2148% 1.200 1,6099%IOCHPE MAXION SA BRA MYPK3 - 0,0000% - 0,0000% 93 0,4337% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 531 0,6050% 212 0,2844%OSX BRASIL SA BRA OSXB3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 822 0,9365% 316 0,4239%PDG REALTY SA BRA PDGR3 - 0,0000% - 0,0000% 140 0,6530% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.324 1,5085% 775 1,0397%MARCOPOLO SA-PREF BRA POMO4 - 0,0000% - 0,0000% 84 0,3918% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 524 0,5970% 228 0,3059%POSITIVO INFORMATICA SA BRA POSI3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%COMPANHIA PROVIDENCIA INDUSTRI BRA PRVI3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%RANDON PARTICIPACOES SA-PREF BRA RAPT4 - 0,0000% - 0,0000% 143 0,6669% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.478 1,6839% 1.257 1,6863%

NOTA N° 19 - Inversión acumulada en acciones o en cuotas de Fondos de Inversión, continuació




LOCALIZA RENT A CAR (RENT3 BZ) BRA RENT3 - 0,0000% - 0,0000% 176 0,8209% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 891 1,0151% 552 0,7405%SODDI RESIDENCIAL S.A. BRA RSID3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.517 1,7283% 812 1,0893%SLC AGRICOLA SA BRA SLCE3 - 0,0000% - 0,0000% 120 0,5597% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.418 1,6156% 678 0,9096%SARAIVA SA BRA SLED4 - 0,0000% - 0,0000% 269 1,2546% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 422 0,4808% 382 0,5125%SANTOS BRASIL PARTICIPACOES SA BRA STBP11 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%TOTVS S.A. BRA TOTS3 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%

TOTAL 0 0,0000 0 0,0000 2.775 0,1295 0 0,0000 0 0,0000 0 0,0000 21.649 0,2467 10.543 0,1414



InstrumentoMonto Total

Invertido

% total inversión del

emisor

FONDO DE INVERSION

LARRAIN VIAL MAGALLANES

II Monto Inversión


FONDO DE INVERSION

LARRAIN VIAL BEAGLE

Monto Inversión


FONDO MUTUO

LARRAIN VIAL BRAZIL SMALL

CAPMonto

Inversión % inversión del

emisor


MULTI MERCADO

Monto Inversión


FONDO MUTUO BRASILMonto


emisor

FONDO MUTUO COLOMBIA

Monto Inversión


FONDO MUTUO LARRAIN VIAL LATIN EQUITY

Monto Inversión


WILSON SONS LIMITED BRA WSON11 270 0,3432% 235 0,2212% - 0,0000% - 0,0000% 35 0,1220% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%ALANGE ENERGY CORP CAN ALE 283 0,3136% 165 0,1553% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%HELM BANK SA COL PFBHE 79.205 1,9604% 303 0,2853% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 78.902 1,6751% - 0,0000%TABLEROS Y MADEROS DE CALDAS COL TABLE 134.432 3,6563% 308 0,2900% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 133.731 2,8391% - 0,0000%VIÑA CONCHA Y TORO S.A. CONCHATORO 1.369.446 5,2610% 269 0,2533% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 17.307 0,5189%ENAEX S.A. ENAEX 6.496.851 6,8716% 1.273 1,1985% 5.847.827 2,7212% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%ENJOY S.A. ENJOY 18.773.181 29,7562% 654 0,6157% 12.102.781 5,6319% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%FORUS S.A. FORUS 18.902.461 18,7048% 2.752 2,5909% 17.373.738 8,0847% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%INSTITUTO DE DIAGNOSTICO S.A. INDISA 15.614.982 10,5581% 830 0,7814% 15.328.767 7,1331% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%COMPAÑIA CHILENA DE NAVEGACION INTEROCEANICA S.A. INTEROCEAN 6.763.716 3,9266% 828 0,7795% 6.762.888 3,1470% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%CLINICA LAS CONDES S.A. LAS CONDES 10.674.702 6,6866% 1.827 1,7201% 10.672.875 4,9665% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%BOLSA MEXICANA DE VALORES MEX BOLSAA 91.263 3,1921% 830 0,7814% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%CONTROLADORA COMERCIAL MEXICAN MEX COMER 75.063 2,7737% 1.151 1,0836% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%BANCO COMPARTAMOS SA MEX COMPAR 196.005 6,6111% 1.507 1,4188% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 36.123 1,0831%FINANCIERA INDEPENDENCIA S.A.B MEX FINDEP 100.428 4,4437% 1.194 1,1241% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 14.939 0,4479%CORPORACION GEO S.A. MEX GEOB 160.707 5,6526% 1.361 1,2814% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 19.799 0,5936%GFAMSAA MM MEX GFAMSA 265.451 9,9792% 1.195 1,1251% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 91.027 2,7292%GENOMMA LAB INTERNACIONAL SA MEX LABB 278.568 9,0421% 2.348 2,2106% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%MEGACABLE HOLDING SAB MEX MEGA 96.364 2,7132% 555 0,5225% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%MEXICHEM SA MEX MEXCHE 196.090 6,2759% 1.951 1,8368% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%PARQUE ARAUCO S.A. PARAUCO 23.478.649 46,8714% 1.073 1,0102% 13.121.488 6,1059% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 37.760 1,1321%Alicorp SA PER ALI 316.086 7,7772% 305 0,2872% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%CEMENTOS ANDINO PER ANDINB 324.691 8,3012% 468 0,4406% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%Corp Jose R Lindley SA PER CORJ 280.185 7,3468% 505 0,4754% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%CANDENTE RESOURSE CORP PER DNT 152.608 3,8870% 158 0,1488% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%FERREYROS S.A. PER EF/C 261.149 7,5207% 861 0,8106% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%GRANA Y MONTERO S.A. PER GRAM/C 334.808 9,0207% 699 0,6581% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%INTERGROUP FINANCIAL SERVICES PER IFS 337.181 8,7856% 913 0,8596% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%Minsur SA PER MIN 411.714 10,5298% 503 0,4736% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%MINERA IRL LTD. PER MIRL 163.267 4,2043% 234 0,2203% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%




NOTA N° 19 - Inversión acumulada en acciones o en cuotas de Fondos de Inversión, continuación.

MINERA IRL LTD. PER MIRL 163.267 4,2043% 234 0,2203% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%MAPLE ENERGY PLC PER MPLE 231.682 7,4780% 474 0,4463% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 33.126 0,9932%RIO ALTO MINING LIMITED PER RIO 274.981 7,1448% 409 0,3851% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%VOLCAN COMPANIA MINERA S.A. PER VCM/B 745.876 18,3781% 491 0,4623% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%SIGDO KOPPERS S.A. SK 9.721.783 15,1943% 1.397 1,3152% 7.066.709 3,2884% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 16.162 0,4846%SONDA S.A. SONDA 2.218.420 6,9401% 259 0,2438% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%COSAN S.A. INDUSTRIA COMERCIO USA CZZ 174.936 15,2849% 1.954 1,8396% - 0,0000% - 0,0000% 1.887 6,5761% 105.113 1,5285% - 0,0000% 63.686 1,9095%PAN AMERICA SILVER CORPORATION USA PAAS 75.446 2,2074% 525 0,4943% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%TOTAL 119.772.930 3,2559 32.764 0,3085 88.277.073 0,4108 - 0,0000 1.922 0,0670 105.113 0,0153 212.633 0,5384 329.929 0,0989



Instrumento

FONDO MUTUO MEXICO


emisor


MULTI ESTRATEGICO

Monto Inversión



MULTI OPORTUNIDAD

Monto Inversión



MULTI TACTICO

Monto Inversión


FONDO MUTUO PERU Monto


emisor

FONDO MUTUO LARRAIN VIAL XTRA EQUITY

Monto Inversión



XTRA PRECISION

Monto Inversión



PORTFOLIO LIDER Monto


emisor

FONDO MUTUO AHORRO

ACTIVO Monto Inversión


WILSON SONS LIMITED BRA WSON11 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%ALANGE ENERGY CORP CAN ALE - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%HELM BANK SA COL PFBHE - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%TABLEROS Y MADEROS DE CALDAS COL TABLE - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%VIÑA CONCHA Y TORO S.A. CONCHATORO - 0,0000% 64.504 0,2323% 14.739 0,0982% 19.876 0,2252% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 180.181 0,2776% - 0,0000%ENAEX S.A. ENAEX - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 145.957 1,3520% - 0,0000% - 0,0000%ENJOY S.A. ENJOY - 0,0000% 66.330 0,2389% - 0,0000% 21.038 0,2384% - 0,0000% 2.789.764 6,2388% 565.487 5,2382% - 0,0000% - 0,0000%FORUS S.A. FORUS - 0,0000% 53.659 0,1933% - 0,0000% 12.869 0,1458% - 0,0000% - 0,0000% 415.014 3,8444% 106.868 0,1646% 3.599 0,6541%INSTITUTO DE DIAGNOSTICO S.A. INDISA - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 285.385 2,6436% - 0,0000% - 0,0000%COMPAÑIA CHILENA DE NAVEGACION INTEROCEANICA S.A. INTEROCEAN - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%CLINICA LAS CONDES S.A. LAS CONDES - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%BOLSA MEXICANA DE VALORES MEX BOLSAA 90.173 2,0619% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%CONTROLADORA COMERCIAL MEXICAN MEX COMER 73.912 1,6900% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%BANCO COMPARTAMOS SA MEX COMPAR 158.005 3,6129% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%FINANCIERA INDEPENDENCIA S.A.B MEX FINDEP 83.579 1,9111% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%CORPORACION GEO S.A. MEX GEOB 139.102 3,1806% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%GFAMSAA MM MEX GFAMSA 171.588 3,9235% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%GENOMMA LAB INTERNACIONAL SA MEX LABB 275.829 6,3070% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%MEGACABLE HOLDING SAB MEX MEGA 95.809 2,1907% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%MEXICHEM SA MEX MEXCHE 194.139 4,4391% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%PARQUE ARAUCO S.A. PARAUCO - 0,0000% 165.246 0,5952% 75.361 0,5023% 27.461 0,3112% - 0,0000% 3.465.329 7,7496% 459.895 4,2601% 234.643 0,3615% 5.578 1,0137%Alicorp SA PER ALI - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 314.627 3,8464% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%CEMENTOS ANDINO PER ANDINB - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 322.984 3,9486% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%Corp Jose R Lindley SA PER CORJ - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 278.475 3,4045% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%CANDENTE RESOURSE CORP PER DNT - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 151.854 1,8565% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%FERREYROS S.A. PER EF/C - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 259.000 3,1664% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%GRANA Y MONTERO S.A. PER GRAM/C - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 332.642 4,0667% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%INTERGROUP FINANCIAL SERVICES PER IFS - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 335.055 4,0962% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%Minsur SA PER MIN - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 409.612 5,0077% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%





Minsur SA PER MIN - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 409.612 5,0077% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%MINERA IRL LTD. PER MIRL - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 162.400 1,9854% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%MAPLE ENERGY PLC PER MPLE - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 196.417 2,4013% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%RIO ALTO MINING LIMITED PER RIO - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 273.490 3,3435% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%VOLCAN COMPANIA MINERA S.A. PER VCM/B - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 742.586 9,0784% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%SIGDO KOPPERS S.A. SK - 0,0000% 42.833 0,1543% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 770.320 1,7227% 202.139 1,8725% - 0,0000% - 0,0000%SONDA S.A. SONDA - 0,0000% 54.146 0,1950% 10.525 0,0701% 15.203 0,1723% - 0,0000% 822.139 1,8386% 50.871 0,4712% 144.208 0,2221% - 0,0000%COSAN S.A. INDUSTRIA COMERCIO USA CZZ - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%PAN AMERICA SILVER CORPORATION USA PAAS 74.921 1,7131% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%TOTAL 1.357.057 0,3103 446.718 0,0161 100.625 0,0067 96.447 0,0109 3.779.142 0,4620 7.847.552 0,1755 2.124.748 0,1968 665.900 0,0103 9.177 0,0167



Instrumento


ACCIONES BENEFICIO


emisor

FONDO MUTUO LARRAIN VIAL PROTECCION

Monto Inversión


FONDO MUTUO LARRAIN VIAL LIDER BRASIL

Monto Inversión



ACCIONES NACIONALES

Monto Inversión



ENFOQUE Monto


emisor

FONDO MUTUO LARRAIN VIAL PERU Monto


emisor

FONDO MUTUO LARRAIN VIAL BRASIL Monto


emisor

FONDO MUTUO LARRAIN VIAL LATINOAMERICANO Monto


emisorWILSON SONS LIMITED BRA WSON11 - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%ALANGE ENERGY CORP CAN ALE - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 118 0,1583%HELM BANK SA COL PFBHE - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%TABLEROS Y MADEROS DE CALDAS COL TABLE - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 393 0,5272%VIÑA CONCHA Y TORO S.A. CONCHATORO - 0,0000% 111.317 0,2089% - 0,0000% 961.253 3,4465% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%ENAEX S.A. ENAEX - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 501.764 1,5596% - 0,0000% - 0,0000% 30 0,0402%ENJOY S.A. ENJOY 339.993 1,9335% - 0,0000% - 0,0000% 1.355.469 4,8600% 1.531.665 4,7607% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%FORUS S.A. FORUS 12.832 0,0730% 52.813 0,0991% - 0,0000% 326.900 1,1721% 541.417 1,6828% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%INSTITUTO DE DIAGNOSTICO S.A. INDISA - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%COMPAÑIA CHILENA DE NAVEGACION INTEROCEANICA S.A. INTEROCEAN - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%CLINICA LAS CONDES S.A. LAS CONDES - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%BOLSA MEXICANA DE VALORES MEX BOLSAA - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 260 0,3488%CONTROLADORA COMERCIAL MEXICAN MEX COMER - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%BANCO COMPARTAMOS SA MEX COMPAR - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 370 0,4964%FINANCIERA INDEPENDENCIA S.A.B MEX FINDEP - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 716 0,9606%CORPORACION GEO S.A. MEX GEOB - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 445 0,5970%GFAMSAA MM MEX GFAMSA - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.641 2,2015%GENOMMA LAB INTERNACIONAL SA MEX LABB - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 391 0,5245%MEGACABLE HOLDING SAB MEX MEGA - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%MEXICHEM SA MEX MEXCHE - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%PARQUE ARAUCO S.A. PARAUCO 1.839.831 10,4629% 128.426 0,2411% - 0,0000% 1.279.974 4,5893% 2.636.329 8,1943% - 0,0000% - 0,0000% 255 0,3421%Alicorp SA PER ALI - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.154 3,6436% - 0,0000% - 0,0000%CEMENTOS ANDINO PER ANDINB - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.239 3,9120% - 0,0000% - 0,0000%Corp Jose R Lindley SA PER CORJ - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.019 3,2174% - 0,0000% 186 0,2495%CANDENTE RESOURSE CORP PER DNT - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 596 1,8818% - 0,0000% - 0,0000%FERREYROS S.A. PER EF/C - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.000 3,1574% - 0,0000% 288 0,3864%GRANA Y MONTERO S.A. PER GRAM/C - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.282 4,0477% - 0,0000% 185 0,2482%INTERGROUP FINANCIAL SERVICES PER IFS - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.213 3,8299% - 0,0000% - 0,0000%Minsur SA PER MIN - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.599 5,0486% - 0,0000% - 0,0000%





Minsur SA PER MIN - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.599 5,0486% - 0,0000% - 0,0000%MINERA IRL LTD. PER MIRL - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 633 1,9986% - 0,0000% - 0,0000%MAPLE ENERGY PLC PER MPLE - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 773 2,4406% - 0,0000% 892 1,1967%RIO ALTO MINING LIMITED PER RIO - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.082 3,4163% - 0,0000% - 0,0000%VOLCAN COMPANIA MINERA S.A. PER VCM/B - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 2.799 8,8375% - 0,0000% - 0,0000%SIGDO KOPPERS S.A. SK 424.085 2,4117% - 0,0000% - 0,0000% 462.789 1,6593% 735.349 2,2856% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%SONDA S.A. SONDA - 0,0000% 171.299 0,3215% - 0,0000% 949.770 3,4054% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%COSAN S.A. INDUSTRIA COMERCIO USA CZZ - 0,0000% - 0,0000% 181 0,8442% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% 1.238 1,4105% 877 1,1765%PAN AMERICA SILVER CORPORATION USA PAAS - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%TOTAL 2.616.741 0,1488 463.855 0,0087 181 0,0084 5.336.155 0,1913 5.946.524 0,1848 14.389 0,4543 1.238 0,0141 7.047 0,0945


Fecha del exceso

Emisor Rut Emisor Monto del exceso

% del exceso

Limite Excedido

Causa del exceso

Imputable a la sociedad administrad

Observaciones

NO HAY INFORMACION

Totales


NOTA N° 20 - Excesos de Inversión




Activo comprometido

Monto comprometido de la garantía

% del Activo total del fondo

Indicar tipo de prohibición o

gravamen

Nombre del beneficiario

NO HAY INFORMACION

Totales - -

A la fecha de los presentes estados financieros el fondo no presenta gravámenes yprohibiciones.

NOTA N° 21 - Gravámenes y prohibiciones




Nota: Cifras en miles de pesos o de la moneda que corresponda y porcentajes con cuatro

ENTIDADES Monto Custodiado(miles)

% sobre total inversiones en instrumentos Emitidos por

Emisores Nacionales

% sobre total Activo del Fondo

Monto Custodiado(miles)

% sobre total Inversiones en Instrumentos Emitidos por

Emisores Extranjeros

% sobre total de fondo

(1) (2) (3) (4) (5) (6)

Empresas de Depósito de Valores 12.270 100,00% 10,8821% 0 0,00% 0,0000%

Otras EntidadesBrown Brothers Harriman & Co. 0 0,00% 0,0000% 95.966 100,00% 85,1109%TOTAL CARTERA DE INVERSIONES EN CUSTODIA 12.270 100,00% 10,8821% 95.966 100,00% 85,1109%

CUSTODIA NACIONAL CUSTODIA EXTRANJERA

NOTA N° 22 - Custodia de Valores

CUSTODIA DE VALORES




NOTA N° 23 - Reparto de Beneficio a los Aportantes

Fecha de distribución

Monto por cuota

Monto total distribuido

Tipo de dividendo

NO HAYINFORMACIÓN

Totales - -





NOTA N° 24 - Rentabilidad del Fondo

Período actual

Últimos 12 meses

Últimos 24 meses

Nominal 33,3284 33,3284 237,8171

Real (*) - - -

(*) La moneda funcional del fondo es Dólar Estadounidense, por lo queno informa rentabilidad real.

Rentabilidad Acumulada

Tipo de Rentabilidad




A) Remuneración por administración

El fondo es administrado por Larraín Vial administradora General de Fondos S.A. (la "Administradora"), una sociedad administradora de fondos constituida en Chile.La sociedad administradora recibe a cambio una remuneración fija sobre la base del patrimonio diario del Fondo, adicionalmente recibe una remuneración variable sobre la base de la rentabilidad diaria acumulada del Fondo por sobre la rentabilidad acumulada de la rentabilidad diaria del Benchmark (definido en el reglamentointerno del fondo), porcentajes que incluyen el IVA. La comisión fija se deducirá mensualmente del Fondo dentro de los primeros cincodías hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible la comisión que se deduce y la comisión variable se alculará y provisionará diariamente, debiendo pagarse anualmente con cargo al Fondo.

Serie única Comisión fija 1,07% (IVA incluido)Comisión variable 12% (IVA incluido)

adeudandose:

B) Tenencia de cuotas por la administradora, entidades relacionadas a la misma y otros

La administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representenal empleador o que tengan facultades generales de administración; mantienen cuotas del Fondosegún se detalla a continuación.

Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2010:

Número de cuotas a

comienzos del ejercicio

Número de cuotas

adquiridas en el año

Número de cuotas

rescatadas en el año

Número de cuotas al cierre

del ejercicio

Monto en cuotas al cierre

del ejercicio % Invertido

- - - - - -




Tipo de relacionada

Sociedad administradora

NOTA N° 25 - Partes Relacionadas

465


M$

Remuneración por administración del ejercicio 1.056


M$ Remuneración por pagar a Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A.

- - - - - - 55.554 - - 55.554 2.737 2,58% - - - - - - - 121 - 121 6 0,01% 55.554 121 - 55.675 2.743 2,59%Totales

Sociedad administradoraPersonas relacionadasAccionistas de la sociedad administradoraEmpleados

Póliza de Seguro de Garantía Cía. De Seguros Grales. Consorcio Nac. de Seguros S.A. Banco de Chile 10.000 UF Desde el 10-01-2010 al 10-01-2011




NOTA N° 26 - Garantía constituida por la sociedad administradora en beneficio del fondo

VIGENCIANATURALEZA EMISOR REPRESENTANTE DE LOS BENEFICIARIOS MONTO

Monto del trimestre

Monto acumulado ejercicio actual

2 4 2 8 3 8 1 1 3 5 - 1 - 593

11 620 0,0118 0,5499

AuditoríaClasificación de Riesgo

NOTA N° 27 - Otros gastos de operación




DCV RegistroDCV Valores

Totales


% sobre el activo del fondo

Publicaciones LegalesSeguros BancariosImpuestos Estado de Brasil

Tipo de gasto

Mes Valor libro cuota

(1)

Valor mercado cuota

(1)

Patrimonio (2)

N° aportantes

Enero 34,7762 - 25.870 74Febrero 36,9495 - 27.487 75Marzo 38,3336 - 28.516 68Abril 39,1862 - 55.797 68Mayo 35,8552 - 51.054 68Junio 36,5221 - 51.999 75Julio 40,7377 - 58.101 75Agosto 40,7501 - 80.436 99Septiembre 44,9818 - 89.692 104Octubre 47,6513 - 98.256 129Noviembre 47,3603 - 101.991 156Diciembre 49,2659 - 107.113 176

(1): cifras en pesos o en la moneda que corresponda.(2): cifras en miles de pesos o de la moneda que corresponda.

NOTA N° 28 - Información Estadística




1) Información de subsidiarias o filiales

NO HAYINFORMACION

Totales

Nota: La información correspondiente a las subsidiarias o filiales que se exponga deberá corresponder a información de estados financieros consolidados (no individuales) preparados bajo IFRS.

Este cuadro se incluirá en los estados financieros "pro forma" referidos al 31 de diciembre de 2010 y los estados financieros correspondientes al año de adopción.

2) Gravámenes y prohibiciones

NO HAY DirectaINFORMACION Indirecta

3) Juicios y contingencias

Juicios: Rol de la causa, tribunal, etapa procesal e instancia, montos comprometidos y las partidas del Estado de Situación Financiera en que se registran los efectos de tales acciones.

Contingencias: Se deberá informar cualquier contingencia relacionada con las subsidiarias o asociadas del fondo, como por ejemplo riesgo de pérdida o deterioro de bienes en la sociedad por incendio, huelgas, sismos, explosión u otros riesgos, amenaza de expropiación de activos y reclamos o liquidaciones exixtentes o posibles, incluyendo toda información que al respecto se estime relevante exponer.

NO HAY INFORMACION

4) Operaciones discontinuadas

NO HAY INFORMACION

5) Estados financieros anuales auditados de filiales

NO HAY INFORMACION




Sociedad Rut País Moneda Funcional

Naturaleza de la relación con el

fondo

Activo comprometido

Monto comprometido de la Garantía/Valor

contable

% de participación del fondo

% con derecho a

voto

% del Patrimonio de la sociedad

Sociedad RUT PaísNaturaleza de

la relación con el fondo

Descripción del gravamen o prohibición

Nombre del beneficiario

Activos no corrientes Total ActivosValor burátil Activos

corrientes Total Gastos

NOTA N° 29 - Consolidación de subsidiarias o filiales e información de asiciadas o coligadas

Total ingresosPasivos no corrientes Total pasivos Patrimonio Resultado del

ejercicioPasivos

corrientes

Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2010, se han cursado las siguientes sanciones:

Fecha Resolución 08 de Febrero de 2010Nº Resolución N° 125Organismo fiscalizador Superintendencia de Valores y SegurosFecha de notificación 07 de Agosto de 2009Persona (s) sancionada (s) Sr. Felipe Bosselin Morales, Gerente General de Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A.Monto de la sanción en UF -

La Administradora no constituyó la garantía correspondiente al Fondo de Inversión de Capital de Riesgo KRC Chile Investment Fund LLC, durante el periodo comprendido entre el 1° de marzo de 2007 y el 30 de septiembre de 2009.

Tribunal NO HAY INFORMACIONPartesNº de RolFecha de notificación a SVSEstado de tramitaciónOtros antecedentes

NOTA N° 30 - Sanciones

Causa de la sanción




NOTA N° 31 - Hechos Posteriores




Cambios a los Estados Financieros

Con fecha 12 de marzo de 2012, la Superintendencia de Valores y Seguros, mediante oficio, comunicó a la administración del fondo, remitir los estados financieros bajo Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile y Pro-forma IFRS al 31 de diciembre de 2010.

En respuesta al Oficio Ordinario N° 6654 de 12 de marzo de 2012, en virtud de la cual la Superintendencia de Valores y Seguros ("SVS") formuló algunas observaciones respecto de los estadps financieros proforma del Fondo al 31 de diciembre de 2010, el Fondo completó y modificó algunas notas presentadas a esa Superintendencia, las cuales han sido incorporadas en la presente versión deestados financieros.

Asimismo, es necesario señalar que la naturaleza de las observaciones no impplicó la modificación del patrimonio ni el resultado neto bajo NIIF al de diciembre de 2010, informados previamente, y que las modificaciones solicitadas por la SVS tienen como objetivo principal uniformar la información financiera en el contexto de la primera emisión de los estados financieros bajo NIIF.

La administración del Fondo no tiene conocimiento de otros hechos de carácter financieros o de otra indole ocurridos entre el 31 de diciembre de 2010 y la fecha de emisión de estos estados financieros, que pudiesen afectar en forma significativa, los saldos o la interpretación de los Estados Financieros que se informan.

Cambios a los Estados Financieros

Con fecha 12 de marzo de 2012, la Superintendencia de Valores y Seguros, mediante oficio, comunicó a la administración del fondo, remitir los estados financieros bajo Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile y Pro-forma IFRS al 31 de diciembre de 2010.

En respuesta al Oficio Ordinario N° 6654 de 12 de marzo de 2012, en virtud de la cual la Superintendencia de Valores y Seguros ("SVS") formuló algunas observaciones respecto de los estadps financieros proforma del Fondo al 31 de diciembre de 2010, el Fondo completó y modificó algunas notas presentadas a esa Superintendencia, las cuales han sido incorporadas en la presente versión deestados financieros.

Asimismo, es necesario señalar que la naturaleza de las observaciones no impplicó la modificación del patrimonio ni el resultado neto bajo NIIF al de diciembre de 2010, informados previamente, y que las modificaciones solicitadas por la SVS tienen como objetivo principal uniformar la información financiera en el contexto de la primera emisión de los estados financieros bajo NIIF.

La administración del Fondo no tiene conocimiento de otros hechos de carácter financieros o de otra indole ocurridos entre el 31 de diciembre de 2010 y la fecha de emisión de estos estados financieros, que pudiesen afectar en forma significativa, los saldos o la interpretación de los Estados Financieros que se informan.

A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

NACIONAL EXTRANJERO TOTAL12.270 95.966 108.236 95,9930

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 108.236 95,9930

anónimas abiertasCuotas de fondos mutuosCuotas de fondos de inversion

ESTADOS COMPLEMENTARIOS OBLIGATORIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

Monto invertido

Acciones de sociedades anónimas abiertas

Descripción

% INVERTIDO SOBRE EL TOTAL DE

ACTIVOS DEL FONDO

Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades

TOTALES

Cuotas de fondos de inversión privadosTítulos de deuda no registradosBienes raícesProyectos en desarrollo

Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionariasOtras inversiones

Otros títulos de renta variableDepósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras

ANEXO 1

Deudores por operaciones de leasing

Cartera de créditos de cobranzasTítulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos CentralesOtros títulos de deudaAcciones no registradas

Certificados de depósitos de valores (CDV)Títulos que representen productos


B) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO

ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO31-12-2010

MUSDUTILIDAD (PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIONES 10.829 Enajenación de acciones de sociedades anónimas 9.884 Enajenación de cuotas de fondos de inversión - Enajenación de Certificados de Depósito de Valores - Dividendos percibidos 945 Enajenación de títulos de deuda - Intereses percibidos de títulos de deuda - Enajenación de bienes raíces - Arriendo de bienes raíces - Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes Raíces - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - Otras inversiones y operaciones - Otros - PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSION (2.178) Valorización de acciones de sociedades anónimas (2.178) Valorización de cuotas de fondos de inversión - Valorización de cuotas de fondos mutuos - Valorización de certificados de Depósitos de Valores - Valorización de títulos de deuda - Valorización de bienes raíces - Valorización de cuotas o derechos en comunidades bienes raíces - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - Otras inversiones y operaciones - UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIONES 13.590 Valorización de acciones de sociedades anónimas 13.478 Valorización de cuotas de fondos de inversión - Valorización de cuotas de fondos mutuos - Valorización de certificados de Depósitos de Valores - Dividendos devengados 112 Valorización de títulos de deuda - Intereses devengados de títulos de deuda - Valorización de bienes raíces - Arriendos devengados de bienes raíces - Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - Otras inversiones y operaciones - GASTOS DEL EJERCICIO (2.241) Gastos financieros - Comisión de la sociedad administradora (1.056) Remuneración del comité de vigilancia (9) Gastos operacionales de cargo del fondo (583) Otros Gastos (593) DIFERENCIAS DE CAMBIO 967 RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 20.967

Descripción

ANEXO 1


C) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS31-12-2010

MUSDBENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO 6.410 Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones 10.829 Pérdida no realizada de inversiones (menos) (2.178) Gastos del ejercicio (menos) (2.241) Saldo neto deudor de diferencias de cambio (menos) - DIVIDENDOS PROVISORIOS (menos) -

BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIOS ANTERIORES (3.848) Utilidad (pérdida) realizada no distribuida 3.412 Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial (985) Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio 4.563 Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio (menos) (166) Dividendos definitivos declarados (menos) -

Pérdida devengada acumulada (menos) (7.260) Pérdida devengada acumulada inicial (menos) (7.426) Abono a pérdida devengada acumulada (más) 166

Ajuste a resultado devengado acumulado - Por utilidad devengada en el ejercicio (más) - Por pérdida devengada en el ejercicio (más) -

MONTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR 2.562

Descripción

ANEXO 1

Documents

Fondo de Inversion MAGALLANES II 2010 - … · Estos estados financieros proforma servirán de base comparativa para los primeros estados financieros bajo NIIF que se presenta rán