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8/18/2019 Fza8106_clase Nº3_k de Trabajo y Flujo Fza Adap.
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Evaluación de ProyectosCapital de Trabajo
CRISTIAN AREVALO S.
[email protected] Semestre 201
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Apre!d"#a$es esperados clase de %o&'
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Cap"tal de Tra(a$o
• E!t"e!de el co!cepto de cap"tal de tra(a$o.• Calcula el
cap"tal de tra(a$o de u! pro&ecto cua!do e)"ste
aume!to e! la producc"*! o e! los "!+resos o costos.
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El cap"tal de tra(a$o es el recurso eco!*m"co dest"!ado
alfu!c"o!am"e!to "!"c"al & perma!e!te del !e+oc"o, -ue cu(re
eldesfase !atural e!tre el u$o de "!+resos & e+resos.
El cap"tal de tra(a$o es el cap"tal ad"c"o!al, d"fere!te de
la"!vers"*! "!"c"al, co! el -ue se de(e co!tar para -ue emp"ecea
fu!c"o!ar el !e+oc"o & tam("/! dura!te el fu!c"o!am"e!to!ormal
del !e+oc"o, producto del descalce !atural -ue ocurree!tre el
comportam"e!to de los "!+resos & e+resos.
Cap"tal de Tra(a$o
Cap"tal de Tra(a$oCONCETOS
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• Sus compo!e!tes so! el efect"vo, valores !e+oc"a(les,cue!tas
por co(rar e "!ve!tar"o & por su t"empo seestructura o d"v"de
como perma!e!te o temporal.
• El cap"tal de tra(a$o perma!e!te es la ca!t"dad de
act"vosc"rcula!tes re-uer"da para %acer fre!te a las
!eces"dades
m!"mas a lar+o pla#o. Se le podra llamar cap"tal de
tra(a$opuro.
• El cap"tal de tra(a$o temporal es la ca!t"dad de
act"vosc"rcula!tes -ue vara co! los re-uer"m"e!tos
estac"o!ales.
Cap"tal de Tra(a$o
Cap"tal de Tra(a$oESTR3CT3RA
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• El estud"o de mercado de u! producto revela -ue es
pos"(leve!derlo dura!te 9 a6os, e! ca!t"dades de 10.000
u!"dadespara los dos pr"meros a6os & 19.000 u!"dades para los
tresa6os resta!tes.
• 3! producto -ue puede ve!derse a : 100.000 la u!"dad,
!eces"ta mater"a pr"ma, ma!o de o(ra & costos "!d"rectos
defa(r"cac"*! var"a(les e-u"vale!tes a : ;
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Cap"tal de Tra(a$o
Soluc"*! E$emplo
A6o 0 A6o 1 A6o 2 A6o ; A6o < A6o 9
3!"dades 10.000 10.000 19.000 19.000 19.000
rec"o:100.000
:100.000
:100.000
:100.000
:100.000
Costos var"a(lesu!"tar"os
:;
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• Supo!e calcular para cada mes los u$os de "!+reso &
e+resos
pro&ectados & determ"!ar su cua!ta e-u"vale!te al d/c"t
acumuladom5)"mo.
• Co!s"dera las estac"o!al"dades.
• La reducc"*! del >/c"t Acumulado s*lo demuestra -ue so!
recursosprop"os +e!erados por el prop"o pro&ecto.
• Se de(e co!s"derar el IVA e! el cap"tal de tra(a$o.
Cua!do se d"sm"!u&e el d/c"t de saldo acumulado e! $ul"o !o
s"+!"ca-ue !eces"te me!os cap"tal de tra(a$o !" tampoco e! los
perodos e!-ue el d/c"t acumulado sea pos"t"vo s"+!"ca -ue !o
!eces"te esta"!vers"*!.
El d/c"t acumulado ree$a la ca!t"dad de d"!ero !ecesar"o para
cu(r"rtodo el perodo se6alado.
Cap"tal de Tra(a$o
8/todo >/c"t Acumulado
E!e. De(. 8ar. A(r. 8a&. u!. ul. A+o. Sept. Oct. Nov.
>"c.
I!+resos :
F:
F:
F:
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• Se pro&ecta el cap"tal de tra(a$o como u! G de los
"!+resosoperac"o!ales o los costos operac"o!ales del perodo.
• Esto se $ust"ca s" pe!samos -ue %a("tualme!te e)"ste u!desfase
e! la o(te!c"*! de los "!+resos por ve!tas & elpa+o de los
e+resos operac"o!ales.
E$emplo' El cap"tal de tra(a$o se est"ma e! el 20G de
los"!+resos.
Cap"tal de Tra(a$o
8/todo G de costos o "!+resos
0 1 ! % 4 )*ngresos
:=20.000
:=20.000 : =0.000
:B
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Evaluación de Proyectoslujo inanciero daptado
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T " V l L"(
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E! u! !uevo pro&ecto se est"ma produc"r & ve!der
90.000u!"dades a!uales de u! producto a :900 cada u!a dura!te los
2pr"meros a6os & a :00 a part"r del ;H a6o. Las
pro&ecc"o!es deve!tas se "!creme!tara! a part"r del H a6o e! u!
20G.
El estud"o t/c!"co de!"* u!a tec!olo+a *pt"ma para u! tama6ode
90.000 u!"dades de' Terre!os :12m"ll., o(ras fs"cas :0 m"ll.
&
ma-u"!ar"as :
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Los +astos de adm"!"strac"*! & ve!tas se est"ma! e!
:B00.000
a!uales los 9 pr"meros a6os & e! :B20.000 cua!do
se"!creme!te el !"vel de operac"*!. Los +astos de ve!ta
var"a(lescorrespo!de! a com"s"o!es del 2G so(re las ve!tas.
La le+"slac"*! v"+e!te perm"te deprec"ar las o(ras fs"cas e!
20a6os & todas las m5-u"!as e! 10 a6os. Los act"vos
"!ta!+"(lesse amort"#a! l"!ealme!te e! 9 a6os.
Al !al del pro&ecto, se est"ma -ue los act"vos t"e!e! u!
valorcomerc"al del 0G de su valor de ad-u"s"c"*!.
El cap"tal de tra(a$o es e-u"vale!te a se"s meses de costo
totaldesem(olsa(le.
Los +astos de puesta e! marc%a asc"e!de! a :2.000.000.
La tasa de "mpuestos a las ut"l"dades es de 19G &
lare!ta("l"dad e)"+"da al cap"tal "!vert"do es de 12G.
E$erc"c"o'
Tratam"e!to Valor L"(ro
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T t " t V l L"(
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A6o 1 A6o 2 A6o ; A6o < A6o 9 A6o A6o = A6o B
Saldo deuda
:B0.000.000
:=2.
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Evaluación de Proyectoslujo inanciero justado
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