GÜNE BAŞLARKEN - GARANTİ YATIRIMSabah saatlerinde mali yardım paketindeki úartlara karı tavrıyla bilinen Yunanistan Maliye Bakanı Varoufakis’in istifa ettiğini açıklaması

BİST-100 Kapanış (TL/$) 81,217 / 30,219

Değişim TL $

Günlük -0.81% -0.38%

Aylık -1.82% -2.47%

YBB -5.25% -17.97%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,298 855

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,746 1,403

Yabancı Takas Oranı 63.99%

Gösterge Bileşik Faiz 9.67%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.1%

Eurobond spread 16.8

Döviz Sepeti 2.8423

Günlük Değişim -0.28%

YBB 12.24%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 220,962

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 68,566

Araştırma Kapsamı 2014 2015T 2016T

F/K 11.4 10.6 9.3

FD/FVAÖK 9.6 8.0 6.9

F/DD (Bankalar) 1.0 0.9 0.8

Satış Büyümesi 10% 11% 12%

FVAÖK Büyümesi 9% 15% 16%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 11% 14%

Kar Büyümesi (Banka) -9% 4% 13%

Kar Büyümesi (Toplam) 13% 8% 14%

TEKNİK ANALİZ

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

GÜNE BAŞLARKEN

6 Temmuz 2015

GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ

EKONOMİ HABERLERİ

PİYASA EKRANI

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler

ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

İletişim : [email protected]

DEĞERLEME TABLOSU

KISA VADELİ DESTEKLER ÖN PLANDA OLACAK… Düne yatay

eğilimle başlayan BİST100 endeksinde yükseliş denemeleri yeterli

olamazken, kapanış %0.8’lik düşüşle 81,216 seviyesinden

gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %42 azalarak 2.281 mnTL

oldu. BİST100 endeksine dahil 68 hisse değer kaybetti, 20 hisse

değer kazandı. BİST100 endeksinde güne satıcılı eğilimle

başlanmasını bekliyoruz. Seçim sonrası süreçte başlayan yükseliş

eğilimini baz olarak oluşturduğumuz fibonacci düzeltme seviyeleri

bazında %50’lik düzeltme seviyesi konumundaki 79,850 bölgesi kısa

vadede önemli bir destek bölgesidir. Olası zayıf açılışın ardından

80,400-80,500 işlem bandı ise ara destek bölge olarak izlenebilir.

Diğer yandan 83,075 seviyesinde oluşan fiyat boşluğunun ardından

güne başlarken yeni bir fiyat boşluğu oluşması ihtimalini yüksek

buluyoruz. Zayıf açılışın ardından oluşmasını beklediğimiz 81,216

seviyesindeki fiyat boşluğunun kapanmaması halinde zayıflığın

ilerleyen seanslarda da devam etme riski artacaktır. Haftanın ilk işlem

gününde takip edeceğimiz destekler 80,500-79,850, dirençler ise

81,000-81,450 seviyeleridir.

ARAŞTIRMA

1

Türk Telekom (TTKOM, Not Yok): Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı 8

Temmuz’da yapılacak

Afyon Çimento & Çimsa (AFYON, Not Yok); (CIMSA, EÜ): Afyon Çimento

hisselerine brüt takas uygulanacak.

BIM (BIMAS, TUT): BIM'in hissedarı El Khereiji sermayenin 0.5%'ine denk gelen

1,5mn hisseyi MKK'ya kaydettirdi

Migros (MGROS, EÜ): Migros, Haziran ayında, 34 yeni mağaza açılışı

gerçekleştirmiştir

Türk Traktör (TTRAK, TUT): Haziran ayında Türk Traktör’ün satış hacmi yıllık

bazda yurtiçinde %24, artarken yurtdışında %34 azalmıştır.

İş GYO (ISGYO, EÜ): İş GYO, Güneşli Ofis Binasını 82mn TL’ye sattı.

Havacılık Sektörü: İsviçreli bir fonun Onur Air ve Atlasglobal’e talip olduğu iddia

edildi.

ODD Mayıs Verisi: Otomobil ve Hafif Ticari Araç Pazarı, 2015 Yılı Haziran Ayında

%43 arttı.

6 Temmuz Pazartesi

09:00 – Almanya Fabrika Siparişleri (Aylık) (Mayıs)

Önceki Veri: %1.4 / Beklenti: -%0.4

11:10 – AB Perakende PMI (Haziran)

Önceki Veri: 51.4 / Beklenti: m.d.

16:45 – ABD Markit Bileşik PMI (Haziran)

Önceki Veri: 54.6 / Beklenti: m.d.

16:45 – ABD Markit Hizmet PMI (Haziran)

Önceki Veri: 54.8 / Beklenti: 54.9

Yunanistan’da hükümetin kurtarma programının referanduma götürülmesi kararı

sonrasında oylama dün gerçekleşti. Kesin olmayan sonuçlara göre %61.31 “Hayır”,

%38.69 “Evet” oyları çıktı. Böylelikle Yunanistan’da halk, hükümetin çağrısına

uyarak kreditörlerin kurtarma paketini reddetmiş oldu. Ülkede bankaların yeniden

açılması yönünde belirsizlik devam ederken, ECB’nin son gelişmeleri görüşmek

üzere bugün toplanması bekleniyor. Diğer yandan Almanya Başbakanı Merkel’in

Paris’te Fransa Başbakanı Holland ile gerçekleştireceği görüşme sürecin devamı

noktasında önem taşımaktadır. Sabah saatlerinde mali yardım paketindeki şartlara

karşı tavrıyla bilinen Yunanistan Maliye Bakanı Varoufakis’in istifa ettiğini

açıklaması dikkat çekiyor. Ülkenin bu süreçte ilk yüklü borç ödemesi (3.5 milyar€)

20 Temmuz tarihinde bulunduğunu belirtelim. Yunanistan kaynaklı belirsizliğin daha

uzun vadeye yayılacağı beklentisi döviz piyasalarını da etkiledi. Bu aşamada

piyasalardaki fiyatlamaların, ekonomik gelişmelerden çok risk algılaması ile

belirlendiğini söyleyebiliriz. EURUSD paritesinde Yunan oylaması sonrası 1. 11’den

1.0970’e doğru düşüş görüldüyse de, Yunanistan’ın Euro birliği içinde kalacağı

beklentisi hala bir şekilde sürdüğü için, paritedeki bu düşüşün de sınırlı kaldığını ve

düzeltme geldiğini gördük. Ancak bu riskin gerçekleşmesi durumunda EUR’da

ilerleyen vadede daha fazla değer kaybı görmemiz kaçınılmaz olacak.TL’de

oynaklık ve global piyasalar kaynaklı baskı sürdükçe, TCMB’nin, Cuma günü

açıklanan ve düşüş gösteren enflasyona rağmen fonlama şartlarında bir gevşemeye

gitmesi zor olacaktır. Bu da tahvil faizleri üzerinde bir süredir etkili olan fonlama

maliyeti kaynaklı baskının devamı anlamına geliyor. Yine de, çift hane üzerine çıkan

tahvil faizlerinin alım fırsatı olacağını düşünüyoruz. günlük bazda zayıf açılışın

ardından öne çıkabileceğini düşündüğümüz destek seviyeleri 80,500 ve 79,850’dir.

Aynı vadede izleyeceğimiz dirençler ise 81,000 ve 81,450 konumundadır

Enflasyon, Haziran 2015: Enflasyon Haziran ayında %0.5 düştü.Böylece yıllık

enflasyon önceki %8.1 seviyesinden %7.2’ye geriledi. Çekirdek enflasyonda da

beklediğimiz kadar kur geçişkenliği de henüz olmuyor, yıllık rakam önceki ile aynı

%7.5. (olumlu). Gıda fiyatları uzun süredir beklediğimiz ortalamasına dönmüş

durumda, yıllık gıda %13’ten %9.3’e geriliyor. Yıl sonu için önceki tahminimiz olan

%7’yi ulaşılabilir görüyoruz. 3Ç’de enflasyonun %7’nin altına gerileyeceği

beklentimizi de koruyoruz.

Siyasi Süreç: Meclis Başkanlığı’na İsmet Yılmaz’ın seçilmesinden sonra,

Anayasa’ya göre, bundan sonraki süreçte, Başkanlık Divanı kurulacak (Salı) ve

bunun ardından 45 günlük süre işlemeye başlayacak. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın,

Perşembe günü Sn. Ahmet Davutoğlu’na hükümet kurma yetkisi vermesi

bekleniyor. Bu süreçte hükümet kurulamazsa, Cumhurbaşkanı erken seçim kararı

GÜNE BAŞLARKEN 6 Temmuz 2015

LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2 ARAŞTIRMA

PİYASALARA BAKIŞ

Yunanistan’da hükümetin kurtarma programının referanduma götürülmesi kararı sonrasında oylama dün gerçekleşti.

Kesin olmayan sonuçlara göre %61.31 “Hayır”, %38.69 “Evet” oyları çıktı. Böylelikle Yunanistan’da halk, hükümetin

çağrısına uyarak kreditörlerin kurtarma paketini reddetmiş oldu. Ülkede bankaların yeniden açılması yönünde belirsizlik

devam ederken, ECB’nin son gelişmeleri görüşmek üzere bugün toplanması bekleniyor. Diğer yandan Almanya

Başbakanı Merkel’in Paris’te Fransa Başbakanı Hollande ile gerçekleştireceği görüşme sürecin devamı noktasında

önem taşımaktadır. Sabah saatlerinde mali yardım paketindeki şartlara karşı tavrıyla bilinen Yunanistan Maliye Bakanı

Varoufakis’in istifa ettiğini açıklaması dikkat çekiyor. Ülkenin bu süreçte ilk yüklü borç ödemesi (3.5 milyar€) 20 Temmuz

tarihinde bulunduğunu belirtelim.

Yunanistan kaynaklı belirsizliğin daha uzun vadeye yayılacağı beklentisi döviz piyasalarını da etkiledi. Bu aşamada

piyasalardaki fiyatlamaların, ekonomik gelişmelerden çok risk algılaması ile belirlendiğini söyleyebiliriz. EURUSD

paritesinde Yunan oylaması sonrası 1. 11’den 1.0970’e doğru düşüş görüldüyse de, Yunanistan’ın Euro birliği içinde

kalacağı beklentisi hala bir şekilde sürdüğü için, paritedeki bu düşüşün de sınırlı kaldığını ve düzeltme geldiğini gördük.

Ancak bu riskin gerçekleşmesi durumunda EUR’da ilerleyen vadede daha fazla değer kaybı görmemiz kaçınılmaz

olacak.

GOÜ kurlarında da sabah açılışı ile değer kayıpları yaşanırken, bu kayıplar ilk aşamada korkulduğu boyutta değil. Konu

sürüncemede kaldıkça, diğer GOÜ para birimlerine paralel olarak TL’de de bir değer kazancı eğilimi görmeyi

beklemiyoruz, ancak TL için asıl kritik olan konunun Yunanistan değil, yurtiçi siyasi gelişmeler olduğu unutulmamalı. Bu

haftaki gelişmeler, bu anlamda TL’de oynaklığın da artmasına yol açacaktır. TL’de oynaklık ve global piyasalar kaynaklı

baskı sürdükçe, TCMB’nin, Cuma günü açıklanan ve düşüş gösteren enflasyona rağmen fonlama şartlarında bir

gevşemeye gitmesi zor olacaktır. Bu da tahvil faizleri üzerinde bir süredir etkili olan fonlama maliyeti kaynaklı baskının

devamı anlamına geliyor. Yine de, çift hane üzerine çıkan tahvil faizlerinin alım fırsatı olacağını düşünüyoruz.

Global tarafta etkili olan Yunanistan belirsizliğinin haftanın ilk işlemlerinde BİST100 endeksinde de etkili olmasını

öngörmekteyiz. Bununla birlikte yurtiçinde siyasi gelişmelerin önceliğini koruması paralelinde koalisyon ihtimalini

zayıflatan gelişmeler yaşanmadıkça düşüşler BİST tarafında sınırlı kalabilir. Bu açıdan günlük bazda zayıf açılışın

ardından öne çıkabileceğini düşündüğümüz destek seviyeleri 80,500 ve 79,850’dir. Aynı vadede izleyeceğimiz dirençler

ise 81,000 ve 81,450 konumundadır.

Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %9.67 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün

valörlü işlemlerin ortalaması da %9.67 olarak gerçekleşti. Gösterge tahvilin gün içinde %9.60-9.80 aralığında işlem

görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü 218 – 219 baz puan aralığında işlem görürken, bu

sabah 219.8 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $168.2

seviyesinde.

Döviz Piyasası: Hafta sonu gerçekleştirilen Yunanistan referandumu öncesi Cuma günü EUR/USD paritesi 1.11

seviyesinde işlem görürken, referandum sonrası ‘’Hayır’’ kararının çıkması ile 1.0970’e kadar geriledi. Yurtiçinde ise

Cuma gününü 2.69 seviyesinden tamamlayan USD/TL, Yunanistan referandum sonrası 2.7180 seviyesine kadar

yükseldi. Bu sabah €/$ 1.1035, $/Yen 122.3, €/Yen 134.9 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.7090



sevisinden geçerken, paritenin gün içinde 2.69-2.72 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.7040 ve 2.6900 destek,

2.7120 ve 2.7290 ise direnç seviyeleridir.

Uluslararası Piyasalar: Cuma günü ABD borsaları bağımsızlık günü nedeniyle kapalıydı. Yunanistan'daki

referandumda kreditörlerin şartlarının reddedilmesinin ardından Avrupa Bölgesi liderleri Salı günü olağanüstü zirveye

çağrıldı. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.29, Brent petrol varil fiyatı ise $59,5 seviyesinde. Asya borsaları,

Yunanistan'da referandumdan hayır oyunun çıkması ve ülkenin Avrupa Bölgesi’nde bir kriz oluşabileceği ihtimalinin

artması ile geriledi. Vadeli Dow Jones sözleşmesi bu sabah %1.22 kayıp ile seyrediyor. Bugün, Avrupa Bölgesi’nde ve

Almanya’da perakende PMI endeksi takip edilirken, ABD’de ise hizmet PMI verisi takip edilecek.

Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,168, gümüş ise $15,6 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,073,

paladyum $678 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.56 seviyesinden işlem görüyor.

Teknik Analiz

KISA VADELİ DESTEKLER ÖN PLANDA OLACAK… BİST100 (Günlük, TL)

Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde yükseliş denemeleri yeterli olamazken, kapanış %0.8’lik düşüşle 81,216 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %42 azalarak 2.281 mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 68 hisse değer kaybetti, 20 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde güne satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Seçim sonrası süreçte başlayan yükseliş eğilimini baz olarak oluşturduğumuz fibonacci düzeltme seviyeleri bazında %50’lik düzeltme seviyesi konumundaki 79,850 bölgesi kısa vadede önemli bir destek bölgesidir. Olası zayıf açılışın ardından 80,400-80,500 işlem bandı ise



ara destek bölge olarak izlenebilir. Diğer yandan 83,075 seviyesinde oluşan fiyat boşluğunun ardından güne başlarken yeni bir fiyat boşluğu oluşması ihtimalini yüksek buluyoruz. Zayıf açılışın ardından oluşmasını beklediğimiz 81,216 seviyesindeki fiyat boşluğunun kapanmaması halinde zayıflığın ilerleyen seanslarda da devam etme riski artacaktır. Haftanın ilk işlem gününde takip edeceğimiz destekler 80,500-79,850, dirençler ise 81,000-81,450 seviyeleridir.



VİOP Teknik Analiz

VİOP Endeks30 Ağustos Kontratı

Güne yatay seyirle başlayan kontrat gün içinde satıcılı seyretti ve haftanın son işlem gününü %0.5 kayıpla 100.450

seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan kanal içinde hareketine devam eden kontratta genel görünüm halen zayıf.

Son işlem gününde 101.250 direncini geçmeye çalışan ancak başaramayan kontratta satıcılı seyir sürebilir. Bu

aşamada 99.800-99.300 ve 98.600 destek seviyeleridir. Kontratın güne satıcılı seyirle başlamasını bekliyoruz. Açılışın

ardından 99.800-100.000 direnç bölgesi haline gelecektir ve bu bölge aşılmadıkça tepki sınırlı kalacaktır.

Endeks30 – Ağustos Kontratı (60dk)



EKONOMİ HABERLERİ

Enflasyon, Haziran 2015: Enflasyon Haziran ayında %0.5 düştü. (Beklenti – beklentimiz %0.2 düşüş yönündeydi).

Böylece yıllık enflasyon önceki %8.1 seviyesinden %7.2’ye geriledi. Çekirdek enflasyonda da beklediğimiz kadar kur

geçişkenliği de henüz olmuyor, yıllık rakam önceki ile aynı %7.5. (olumlu). Gıda fiyatları uzun süredir beklediğimiz

ortalamasına dönmüş durumda, yıllık gıda %13’ten %9.3’e geriliyor. Yıl sonu için önceki tahminimiz olan %7’yi

ulaşılabilir görüyoruz. 3Ç’de enflasyonun %7’nin altına gerileyeceği beklentimizi de koruyoruz

Siyasi Süreç: Meclis Başkanlığı’na İsmet Yılmaz’ın seçilmesinden sonra, Anayasa’ya göre, bundan sonraki süreçte,

Başkanlık Divanı kurulacak (Salı) ve bunun ardından 45 günlük süre işlemeye başlayacak. Cumhurbaşkanı

Erdoğan’ın, Perşembe günü Sn. Ahmet Davutoğlu’na hükümet kurma yetkisi vermesi bekleniyor. Bu süreçte hükümet

kurulamazsa, Cumhurbaşkanı erken seçim kararı alabilir (Ağustos ortası).

ŞİRKET HABERLERİ

Türk Telekom (TTKOM, Not Yok, Fiyat:6.95TL, Piyasa Değeri TL24,325mn): Türk Telekom 30 Haziran 2015

tarihinde yapılması planlanan Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı 8 Temmuz 2015 tarihinde gerçekleştirilecektir.

Yönetim Kurulu üyelerinin seçimi ve görev sürelerinin tayini gündem maddeleri içindedir. Garanti Yatırım Türk

Telekom’un özelleştirme danışmanı olduğu için tahmin yayınlamıyoruz.

Afyon Çimento & Çimsa (AFYON, Not Yok, Fiyat:28.15, Piyasa Değeri:2,815mnTL); (CIMSA, EÜ, Fiyat:15.20TL,

Piyasa Değeri: 2,053mnTL): SPK Afyon Çimento hisselerinin brüt takasa alındığını duyurdu. Ayrıca Afyon

Çimento’da bugün bedelli sermaye artırımının son günü.

BIM (BIMAS, TUT, Fiyat:48.05TL, Piyasa Değeri TL14,588mn): BIM'in hissedarı Abdulrahman El Khereiji

sermayenin 0.5%'ine denk gelen 1,5mn adet BIMAS hissesini MKK'ya kaydettirdi.

Migros (MGROS, EÜ, Fiyat:22.60TL, Piyasa Değeri TL4,024mn): Migros, Haziran ayında, 34 yeni mağaza açılışı

gerçekleştirmiştir. 9 adet yeni Migros, 23 adet Mjet, 1 adet Macrocenter ve 1 adet Ramstore mağazasını hizmete

açmıştır. Migros’un yurtiçinde toplam mağaza sayısı 1,250’ye yükselirken; yurtdışıyla birlikte ise toplam mağaza sayısı

1,296’ya yükselmiştir. Şirket, 2014 yılında toplam 186 yeni mağaza açılışının üzerine, 1Y15’te 123 yeni mağaza açılışı

gerçekleşmiştir; 2015’te 150-200 yeni mağaza açmayı hedeflemektedir.

Türk Traktör (TTRAK, TUT, Fiyat: 69.05 TL, Piyasa Değeri: 3,685mn TL): Türk Traktör’ün Haziran ayındaki yurt içi

traktör satış adedi yıllık bazda %24 artarak 3,016 adet olmuştur. Yurtdışı satışları ise %34 azalarak 1,135 adet

olmuştur. Böylece yılın ilk yarısında satış hacmi yurt içinde %15 artarken; yurtdışında ise %14 azalmıştır. Haziran ayı

sonuçlarının hisseye etkisinin nötr olmasını bekliyoruz.

İş GYO (ISGYO, EÜ, Fiyat:1.64TL, Piyasa Değeri TL1,223mn): İş GYO, Güneşli Ofis Binasını, KDV dahil 82mn TL

bedel üzerinden Sun Turizm İnşaat Tekstil Sanayi ve Ticaret A.Ş.'ye satılmasına ve satış bedelinin tapu devir tarihinde

eş zamanlı olarak tahsil edilmesine oy birliği ile karar verilmiştir. Söz konusu satış işleminden UFRS'ye göre yaklaşık

35mn TL kar elde edilmesi beklenmektedir. Olumlu.



SEKTÖR HABERLERİ

Havacılık Sektörü: İsviçreli bir fonun Onur Air ve Atlasglobal’e talip olduğu iddia edildi. Hürriyet gazetesinde yer alan

bir habere göre, İsviçreli bir fon Onur Air ve Atlasglobal ile ilgileniyor. Kanunlara göre, Türkiye’de faaliyet gösterecek

hava yolu şirketlerinin %51 hissesinin Türk kontrolünde olması gerekiyor. Haber sektörde beklenen büyümeye işaret

etmesi açısından önemli ama şu aşamada haberi nötr olrak değerlendiriyoruz.

DD Mayıs Verisi: Otomobil ve Hafif Ticari Araç Pazarı, 2015 Yılı Haziran Ayında %43 arttı. Benzer bir şekilde,

Otomobil Pazarı ve Hafif Ticari Araç Pazarı %43 Büyüdü. 2015 yılı Haziran ayı otomobil ve hafif ticari araç pazarı

86,158 adete ulaştı. Türkiye otomobil ve hafif ticari araç toplam pazarı, 2015 yılı ilk yarısında bir önceki yılın aynı

dönemine göre %51 artarak 432,550 adet olarak gerçekleşti. Otomobil satışları, 2015 yılı Ocak-Haziran döneminde bir

önceki yılın aynı dönemine göre %45 artarak 327,846 adete yükseldi. Hafif ticari araç pazarı, 2015 yılı ilk beş ayında

geçen yıla göre %71 oranında artarak 104,704 adete ulaştı. Haziran ayında, Doğuş Otomotiv binek araçta %21 pazar

payı ile liderliğini korurken onu %14 ile Renault, %7 ile Ford Otosan ve Tofaş takip etti. Ticari araç segmentinde Ford

Otosan’ın pazar payı %26 olarak gerçekleşti. Onu %25 pazar payı ile Tofaş takip etti. Haziran ayı binek ve ticari araç

pazarında Doğuş Otomotiv %19 ile pazar lideri oldu. Ford Otosan’ın pazar payı %11.2 olurken onu %10.8 ile Tofaş

izledi.



YABANCI YATIRIMCI İŞLEMLERİ - MAYIS

Borsa İstanbul’un açıkladığı verilere göre yabancı yatırımcılar, hisse piyasasında Haziran ayında net 297 milyon$’lık

alış gerçekleştirdi; BİST100 endeksi ABD$ bazında %2 değer kaybetti. Geçtiğimiz ay toptan satışlar pazarında BOYP

hisselerinde gerçekleşen 325 milyon$’lık alış işlemi hariç tuttuğumuzda ise aylık bazda yabancı yatırımcıların net 28

milyon$’lık satış gerçekleştirdiğini görüyoruz.

Genel seçimlerin gerçekleştiği Haziran ayında, yabancı yatırımcıların seçim süreci sonrasındaki belirsizliklerin de

etkisiyle nette en fazla kamu şirketi hisselerinde satış tarafında yer aldıklarını görüyoruz. Bu paralelde HALKB,

EKGYO ve VAKBN nette en fazla satışın gerçekleştiği ilk üç hisse olmuştur.

Haziran ayında yabancı yatırımcılar bankacılık sektörü hisselerinde ise 92 milyon$’lık net satış işlemi gerçekleştirirken,

2015 yılı başından bu yana yabancı yatırımcıların bankacılık sektöründeki net satış tutarı ise 474 milyon$’a yükseldi.

H sse Bazında Net Alım-Satım

H sse Bazında Net Alım-Satım -

Net Alış Net Satış Net Alış Net Satış

BOYP 325.935.406 HALKB - BOYP 326.711.815 GARAN -

TCELL 54.566.403 EKGYO - SAHOL 124.062.996 ISCTR -

PETKM 27.182.275 VAKBN - HALKB 104.094.287 YKBNK -

EREGL 17.397.206 TTRAK - NTHOL 69.420.071 KRDMD -

KCHOL 12.911.344 GARAN - PETKM 63.237.848 PGSUS -

KOZAA 11.779.885 AKBNK - TUPRS 45.738.534 THYAO -

TKFEN 8.118.016 TRKCM - KOZAL 39.629.035 TKFEN -

GLYHO 7.676.641 YKBNK - SODA 38.737.752 TRKCM -

KONYA 6.929.030 FROTO - MGROS 29.200.904 TCELL -

TATGD 6.683.542 DOHOL - ULKER 26.881.925 VESTL -

TUPRS 6.284.229 THYAO - KORDS 21.084.708 BIZIM -

KORDS 5.550.838 BIMAS - TAVHL 20.950.246 DOHOL -

TOASO 5.209.357 ENKAI - ASELS 19.979.674 TTRAK -

SISE 4.236.750 ULKER - ENKAI 19.499.620 GOODY -

TTKOM 3.538.715 ECILC - TATGD 18.915.862 VAKBN -

MGROS 3.415.813 SAHOL - AEFES 17.438.207 ARCLK -

KOZAL 3.404.522 SASA - EKGYO 17.171.993 ECILC -

ALCTL 2.928.183 GOLTS - TTKOM 17.050.210 KCHOL -

AKFEN 2.909.605 GOODY - AVISA 13.530.026 AKBNK -

VESBE 2.732.564 CCOLA - CLEBI 12.837.271 BIMAS -

Yıl Alış Satış UTUM- Net

(m lyon ) BANK- Net

(m lyon ) BİST100

( , ) Yabancı Oranı

2011 65,058 67,064 - - - 62,09%

2012 64,100 58,804 5.297 2156 62% 65,85%

2013 85.432 85.861 - - - 62,51% 2014 81.895 79.666 2.229 908 16% 63,83%

2015 48.180 48.1 3 - - 63,94

- az ran . . - - -

- Temmuz . . - ğu to . . - - -

- ylül . . - - - - k m . .

- a ım . . - ralık . . - - -

- ak . . - - u at . . - - -

- art . . - - - - an . .

- ayı . . - -

- az ran . . - -



KURUMSAL İŞLEMLER



TAVSİYE LİSTESİ

*: ylık **: aylık (mn BD$) GG: Gözden Geçiriliyor



MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GÜNLÜK PERFORMANSI

Haftalık Kapanış Fiyatı (TL)

03.07.2015 26.06.2015 Değişim ( )

Akbank 7.58 7.94 -4.53%

Brisa 8.71 9.18 -5.12%

Çimsa 15.20 15.25 -0.33%

Enka İnşaat 5.01 5.18 -3.28%

Tav Havalimanları 21.90 22.90 -4.37%

Tekfen Holding 4.46 4.67 -4.50%

T.S.K.B. 1.70 1.75 -2.86%

Portföyümüzün Getirisi -3.55%

BİST-100 81,217 83,546 -2.79%

Relatif Performans -0.78%

AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ TABLOSU

3 ay 6 ay 2015* 2014* 2013* 2012*

TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$

AL Tavsiyelerimiz -

4% -7% -10% -22% -10% -22% 27% 1% 10% -27% 91% 34%

BİST-100 Endeksi -

2% -6% -5% -17% -5% -18% 20% -5% 4% -31% 58% 11%

Relatif -1.6% -5.8% -5.1% 6.4% 5.9% 20.4%

*YBB: Yılbaşından bu yana

*Yıl başından bu yana



VERİ AKIŞI

6 Temmuz Pazartesi

09:00 – Almanya Fabrika Siparişleri (Aylık) (Mayıs) – Önceki Veri: %1.4 / Beklenti: -%0.4

11:10 – Almanya Markit Perakende PMI (Haziran) – Önceki Veri: 55.8 / Beklenti: m.d.

11:10 – AB Perakende PMI (Haziran) – Önceki Veri: 51.4 / Beklenti: m.d.

11:10 – Fransa Perakende PMI (Haziran) – Önceki Veri: 48.7 / Beklenti: m.d.

11:30 – AB Sentix Yatırımcı Güven Endeksi (Temmuz) – Önceki Veri: 17.1 / Beklenti: 15.0

16:45 – ABD Markit Bileşik PMI (Haziran) – Önceki Veri: 54.6 / Beklenti: m.d.

16:45 – ABD Markit Hizmet PMI (Haziran) – Önceki Veri: 54.8 / Beklenti: 54.9

17:00 – ABD ISM İmalat Dışı Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: 55.7 / Beklenti: 56.4

Temmuz Salı

MM ç l o – ş l iv ’ luş u ul s e le i o

ve P5+1 Nü lee Mü e ele i de o ü

Jun ker Straz urg’da onu acak

09:00 – Almanya Sanayi Üretimi (MA) (Aylık) (Mayıs) – Önceki Veri: %0.9 / Beklenti: %0.1

09:45 – Fransa Ticari Denge (Mayıs) – Önceki Veri: -€3008M / Beklenti: -€3600M

11:30 – İngiltere Sanayi Üretimi (Aylık) – Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: -%0.2

11:30 – İngiltere İmalat Üretimi (Aylık) – Önceki Veri: -%0.4 / Beklenti: %0.1

11:30 – AP Uyesi Juncker Strazburg’da Konusacak

15:30 – ABD Ticari Denge (Mayıs) – Önceki Veri: -$40.90mlr / Beklenti: -$42.75mlr

17:00 – ABD JOLTS İş Olanakları – Önceki Veri: 5376 / Beklenti: 5300

19:00 – ABD DOE Kısa Vade Beklentileri – Önceki Veri: 62.04 / Beklenti: m.d.

8 Temmuz Çarşamba

FED uyesi Williams Konusacak

10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Yıllık) (Mayıs) – Önceki Veri: 3. / Beklenti: -%0.8

14:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (3 Temmuz) – Önceki Veri: -%4.7 / Beklenti: m.d.

14:00 – İngiltere Başbakanı Parlamento’nun Sorularını Yanıtlayacak

17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları (3 Temmuz) – Önceki Veri: 2386bin / Beklenti: m.d.

21:00 – ABD 16-17 Haziran FOMC Toplantı Tutanakları Yayınlanacak

21:00 – FED üyesi Williams Konusacak

9 Temmuz Perşembe

02:50 – Japonya Makine Siparişleri (Aylık) (Mayıs) – Önceki Veri: %3.8 / Beklenti: -%4.9

04:30 – Çin TÜFE (Yıllık) (Haziran) – Önceki Veri: %1.2 / Beklenti: %1.3

04:30 – Çin ÜFE (Yıllık) (Haziran) – Önceki Veri: %-4.6 / Beklenti: -%4.6

09:00 – Almanya Ticari Denge (Mayıs) – Önceki Veri: 22.1mlr / Beklenti: 20.5mlr

09:00 – Almanya Cari Denge (Mayıs) – Önceki Veri: 19.6mlr / Beklenti: 16.0mlr

12:45 – FED Üyesi Kocherlakota Frankfurt’ta Konusacak

14:00 – İngiltere Merkez Bankası Faiz Oranı Kararı – Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.50



15:30 – ABD İlk İşsizlik Başvuruları (4 Temmuz) – Önceki Veri: 281bin / Beklenti: 227bin

17:15 – FED Üyesi Brainard Konusacak

20:00 – FED Üyesi George Konusacak

10 Temmuz Cuma

u is ’ €2 il o o Öde esi ulu u o

Fit h lmanya redi otunu Yayınlaya ak

S&P lmanya redi otunu Yayınlaya ak

oody’ vrupa Birliği redi otunu Yayınlaya ak

02:50 – Japonya ÜFE (Yillik) (Haziran) – Önceki Veri: -%2.1 / Beklenti: -%2.2

09:45 – Fransa Sanayi Üretimi (Aylık) (Mayıs) – Önceki Veri: -%0.9 / Beklenti: %0.4

09:45 – Fransa Sanayi Üretimi (Yıllık) (Mayıs) – Önceki Veri: -%0.1 / Beklenti: %2.4

10:00 – Türkiye Cari Denge (Mayıs) – Önceki Veri: -3.41mlr / Beklenti: -3.53mlr

18:35 – FED Üyesi Rosengren Konuşacak

19:00 – FED Başkanı Janet Yellen Konuşacak

20:00 – ABD Baker Hughes Petrol Kuyusu Sayısı (10 Temmuz) – Önceki Veri: 862 / Beklenti: m.d.

UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım

danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel

sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk

ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım

kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece

GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve

yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca,

Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce

hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye

özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda

kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.



Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: [email protected]

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.

Documents

GÜNE BAŞLARKEN - GARANTİ YATIRIMSabah saatlerinde mali yardım paketindeki úartlara karı tavrıyla bilinen Yunanistan Maliye Bakanı Varoufakis’in istifa ettiğini açıklaması