GÜNLÜK ANALİZEMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX

GENEL GÖRÜNÜM

ENDEKS Son % HİSSE METAL Son %

S&P 500 2.100 -0,53% Son % Altın 1.151,30 0,27%

DJIA 18.076 -0,67% AAPL 128,47 -0,48% Gumus 15,54 -0,24%

Nasdaq 4.983 0,08% ORCL 44,13 -0,07% Bakır 257,05 -2,37%

Russell 2000 1.252 0,08% MSFT 42,50 -0,04%

Dax 11.923 -0,48% ENERJİ Son %

S&P Commodity 396 -0,73% F/X Son % Brent 55,91 -2,33%

EUR/USD 1,0658 0,03% WTI 44,66 -1,70%

TAHVİL Yield GBP/USD 1,4727 0,24% Doğal gaz 2,92 -3,01%

US 10 yr 1,94 USD/JPY 121 0,21%

US 30 yr 2,51 TARIMSAL Son %

GERMANY 10 yr 0,18 ETF Son % Mısır 374,75 -0,73%

SPAIN 10 yr 1,22 TZA 10,23 0,10% Bugday 510,75 0,24%

GREECE 10 yr 11,65 FAZ 11,84 2,53% Kahve 140,05 2,32%

ITALY 10 yr 1,24 GLD 112,37 0,04% Pamuk 62,48 0,75%

19.03.2015

Gunluk Grafik

Dolar Endeksi - DXY

AMERİKA: FED sonrası faiz artırımı beklentilerinin ötelenmesi ile başlayan riskli varlıklardaki sert yükseliş hareketi dün yavaşlarken , hisse senetleri kazanımlarının bir kısmını geri verdiler. S&P

ve Dow endeksleri günü ekside tamamlarken, Nasdaq teknoloji hisselerinin relatif güçlü performansıyla günü 5,000 puanın hemen altında bitirdi. Dün bahsettiğimiz gibi FED'in enflasyon ve

büyümeye yönelik açıklamaları, özellikle de FED komite üyelerinin faiz beklentilerini aşağıya çekmiş olması genişlemeci para politiklarının devamına yönelik olumlu olsa da, hisse senedi

yatırımcıları için FED'in büyüme tahminlerini aşağıya çekmesi soru işaretleri yaratabilir. Dolayısıyla hisse senetlerinin bir miktar geri çekilmesinde bu konudaki endişeler de ön plana çıkabilir.

Toplantı sonrasında bize göre en önemli noktalardan birisi FED üyelerinin dolardaki yükselişten duyduğu rahatsızlıktı, niteki m faiz beklentilerinin aşağıya çekilkmesindeki en önemli

faktörün de bu olduğunu düşünüyoruz. Dolayısıyla her ne kadar dün doların diğer para birimleri karşısında tekrar değerlendiği ni görsek de, FED'in bu konuda duyduğu rahatsızlık kısa

vadede dolarda baskı yaratacak ve emtialar, EM para birimleri gibi varlıklarda yükselişi tetikleyebilecektir . Her ne kadar ana resimde orta vadede güçlü dolar trendinde bir değişiklik olmasa

da, kısa vadede biz yukarıda grafiği gösterilen dolar endeksinin 95 seviyelerine doğru geri çekilebileceğini ve buna karşılşık emtialar arasında paladyum, buğday, kahve, bakır gibi temel arz/talep

dinamikleri düzelme eğiliminde olan emtialarda yükseliş görülebileceğini düşünüyoruz.Ancak emtiada enerji içerisinde petrolü düşüş yönünde izlemeye devam ediyoruz dolayısıyla petrol ithalatçısı

gelişmekte olan piyasalar dolar ve petroldeki bu düşüşten olumlu etkilenecektir. Burada da Hindistan önümüzdeki dönemde güçlü performans gösterebilecek bir piyasa ve burada yatırım yapmak

isteyen yatırımcılar için iShares MSCI India ETF(NYSE:INDA) düşünülebilecek mantıklı bir borsa yatırım fonu. İçerisinde Infosys, Tata Consulting, Reliance Ind., ITC gibi şirketleri ağ ırlıklı olarak

bulunduran ETF; sene başından bu yana %7,5 yükseldi, bir senelik performansı ise +%30. Hindistan; düşük petrol fiyatlarının yanı sıra, büyüme profili ve iş başındaki (giderek kredibilite kazanan)

yeni hükümetten ekonomik reformlar anlamında beklentiler dolayısıyla güçlü performansını devam ettirebilecek bir piyasa.

DIŞ PİYASALAR

ENDEKS Son % DERİNLİK NYSE HİSSE ENDÜSTRİ ETF

S&P 500 2.100 -0,53% Artan 2.586 Son % En iyi3: % Aktifler Son %

DJIA 18.076 -0,67% Azalan 579 AAPL 128,47 -0,48% Saglik 0,55% SPY 210,46 -0,53%

Nasdaq 4.983 0,08% Degismeyen 84 CSCO 28,15 1,03% Teknoloji -0,17% DIA 180,73 -0,65%

Russell 1.252 0,08% Tepe 195 QCOM 70,23 -0,14% D. Tuketim -0,17% FXI 43,16 -0,19%

Dax 11.923 -0,48% Dip 61 FB 80,91 2,20% ERX 54,42 -4,56%

FTSE 100 6.945 1,57% S&P Put/call 1,22 HPQ 33,03 -1,03% TNA 89,71 -0,22%

Shanghai 3.577 2,13% C 53,72 -2,44% En kotu3: % TZA 10,23 0,10%

Nikkei 19.544 0,55% TAHVİL/US Yield FCX 18,23 -4,50% Temel madenler-1,75% QID 35,54 -0,20%

Vix 13,97 4,08% 10 yr 1,94 GE 25,64 -1,09% Enerji -1,69% ERY 20,68 4,50%

Baltic Dry 571 0,53% 30 yr 2,51 GM 38,50 -0,13% Elektrik, Su, Gaz-0,99% FAZ 11,84 2,53%

S&P 500

19.03.2015

FED toplantısı sonrasında ilk tepkiyle beraber diğer para birimleri karsısında

zayıflayan dolar, dün bir miktar kayıplarını telafi etti. Dolar endeksi gordugu 97

seviyelerinden toparlanarak sabah saatlerinde tekrar 99 seviyesinin üzerine

tırmandı.Diğer taraftan Yunanistan’ın Avrupa Birligi’ndeki akıbetinin belirsizligi Avrupa

hisse senedi üzerinde kaygıları arttırıyor. Avrupa Birligi Liderler Zirvesi Bruksel’de

bugun de devam edecek. Buyume ve enflasyon beklentilerinin FED tarafından

aşağıya çekilmesi ile beraber Carsamba gunu Amerika hisse senedi endekslerde

yaşayanan sert yükseliş, dun enerji ve maden sektor hisseleri onculugunde yerini bir

miktar düşüşe bıraktı. ABD’de Dow -%0,65, S&P500 -%0,49 gerilerken, Nasdaq

%0,19 artı kapandı. Bugun Amerika tarafında takip edeceğimiz onemli bir veri

bulunmuyor.

Asya piyasaları ABD endeks kayıplarından sonra gerileyerek gune baslasa da, MSCI

Asya Pasific Endeksi 146,77 seviyesinde %0,79 artısla kapandı.

EMTİA

ENDEKS Son % YTD % DEĞERLİ METALSon % YTD % TARIMSAL Son % YTD % ENERJİ Son % YTD %

GSCI 395,91 -0,73 -6,00 Altın 1.151,30 0,27 -1,22 Mısır 374,75 1,01 -8,32 Brent 55,91 -2,33 -9,32

Jeffries CRB 212,04 -0,70 -8,44 Gumus 15,54 -0,24 3,25 Bugday 510,75 1,44 -13,88 WTI 44,66 -1,70 -19,09

DJ-UBS 98,19 -0,02 -5,90 Platin 1.092,60 -0,10 -7,36 Soya 965,00 1,10 -6,70 Doğal gaz 2,92 -3,01 -1,70

SOFTS Son % YTD % BAZ METAL Son % YTD % HİSSE Son % YTD % ETF Son % YTD %

Kahve 140,05 2,32 -15,36 Bakır 257,05 -2,37 -5,60 NEM 22,87 0,57 21,69 GLD 112,37 0,04 -1,02

Pamuk 62,48 0,75 3,08 Aluminyum 1.757,50 -1,24 -5,29 PAAS 9,25 -0,11 0,43 SLV 15,36 0,68 2,69

Kakao 2.758,00 -1,49 -6,05 Nikel 13.472,00 -1,58 -11,13 AUY 3,69 0,00 -8,21 DBA 22,35 -0,36 -10,53

Şeker 12,73 -0,79 -15,35 Kurşun 1.682,25 -1,94 -9,68 HL 3,17 -1,42 12,01 USO 16,76 -2,91 -20,07

19.03.2015

Tarımsallar:

Tarımsal emtia genelinde FED sonrası dolardaki rahatlama ile beraber bir toparlanma eğilimi dikkat çekiyor. Burada temel dinamikleri düzelen buğday, teknik olarak kritik direç seviyeleri olan

50 günlük ortalamaya yakın işlem görmeye devam ediyor. Her ne kadar Orta-batı Amerika’da haftasonu ve gelecek hafta başında beklenen yağmur hasatları rahatlatacak olsa da, Kansas,

Nebraska ve Gaithersburg’daki kurak havalar ve kurak havanın devam edeceği beklentisi buğday fiyatlarına destek oluyor. $5,20 seviyesinin kararlı kırılması buğdayda yükselişi

hızlandıracaktır. Sofy emtiada Brezilya’daki ve Vietnem’daki hasat endişesi sebebiye kahve yükselişine devam ediyor. Her ne kadar hasatın kurak havalar, yaşlı ağaç oranı , böcek salgını ve

veba salgını korkusuyla düşük geleceği fiyatlansa da, Mayıs’ta gelecek hasat verisinden önce kesin bir bilgi edinmek güç olacaktır dolayısıyla volatilitenin devam edeceğini bekleyebiliriz.

Vietnam’ın 2014-15 kahve hasatında su sıkıntısı dolayısıyla %20 düşüş yaşadığını da ekleyelim. Pamuğun teknik olarak 50 ve 100 günlük hareketli ortalamaların üzerinde kalması olumlu olsa

da, yukarı yönlü momentumunun hız kazanabilmesi için 65-67,5c bandının kararlı geçilmesi gerekiyor. Son beklentiler önümüzdeki sezonda küresel üretimin, tüketimin 98000mt gerisinde

kalacağı yönünde olamsı temel dinamilklerin de fiyatlara destek olmaya devam edebileceğini gösteriyor.

FXEUR/USD

PARİTELER Son %

EUR/USD 1,0658 0,59%

GBP/USD 1,4727 -0,18%

EUR/GBP 0,7230 0,67%

USD/JPY 121,0000 -0,33%

EUR/JPY 128,9400 0,24%

USD/CHF 0,9932 -1,23%

EUR/CHF 1,0580 -0,70%

AUD/USD 0,7668 0,66%

DXY 98,5500 -1,04%

USD/TRY 2,6155 -0,02%

EUR/TRY 2,7879 0,55%

19.03.2015

FED sonrasında oldukça sert yükselen kur ertesi gün önceki seviyelerine geriledi. Piyasada oldukça yüksek volatiliteyle beraber düşük likidite gözlemleniyor. FED’in beklentilerini

düşürmesi USD’nin tüm para birimlerine karşı güçlenmesini kısa vadede engelleyecektir.Önceki haftalarda gördüğümüz tepki veremeden düşen paritede daha dalgalı hareketler

görmeyi beklemeliyiz. Orta vadede düşüş trendi devam etse de, satış fırsatı için daha yukarı seviyeler beklenebilir. 1,0500 ve 1,0820 önemli teknik seviyelerimiz.

Sterlin tüm para birimlerine karşı nispeten kötü performans gösteriyor. Ancak güçlü İngiltere verileri bu hareketin devam edeceği beklentisini bir miktar törpülüyor. Ayrıca FED’in

güvercin görüntüsü GBPUSD paritesine destek verecektir. Gün içerisinde 1,4700-1,4850 bandında hareket bekliyoruz.

USDJPY paritesi FED sonrası sert düşüşten sonra eksi seviyesine geldi. Kurda nispeten sakin bir seyir gözlemliyoruz. 119,60 -122,00 seviyeleri kırılmadıkça ciddi bir hareket

beklemiyoruz.

DİKKAT ÇEKEN GRAFİKLER

Bakır - HGK5(Gun)

19.03.2015

Dolardaki rahatlama ile beraber zaten toparlanma eğiliminde olan bakırda yükseliş yönünde hareketlenme görüyoruz. Mayıs ayı ko ntratında $2,70 seviyelerinin kararlı geçilmesi yükselişi

hızlandırarak $2,75 seviyelerini gündeme getirebilir. Kısa vadede trade amaçlı $2,63 stop'lu uzun pozisyonlar alınabileceğini düşünüyoruz.

19.03.2015

GEÇMİŞ POZİSYON ÖNERİLERİ

19.03.2015

Baslangic

Bitis

Periyot Haftalik

WOODCRUDE

BRENTCRUDE OIL WTI

DENATURED

ETHANOLGASOIL GASOLINE

GASOLINE

RBOB

NATURAL

GASSOYBEAN

SOYBEAN

OILSUGAR WHEAT

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

WOOD 1 1,000 0,146 0,179 0,075 0,102 0,097 0,072 0,036 0,028 0,022 0,073 -0,071

CRUDE BRENT 2 0,146 1,000 0,866 0,267 0,872 0,811 0,804 0,085 0,325 0,439 0,200 0,238

CRUDE OIL WTI 3 0,179 0,866 1,000 0,206 0,761 0,721 0,719 0,092 0,318 0,443 0,221 0,193

DENATURED

ETHANOL4 0,075 0,267 0,206 1,000 0,251 0,215 0,220 0,106 0,265 0,208 0,119 0,296

GASOIL 5 0,102 0,872 0,761 0,251 1,000 0,709 0,713 0,090 0,304 0,429 0,194 0,182

GASOLINE 6 0,097 0,811 0,721 0,215 0,709 1,000 0,977 -0,009 0,286 0,410 0,163 0,196

GASOLINE RBOB 7 0,072 0,804 0,719 0,220 0,713 0,977 1,000 0,012 0,289 0,414 0,171 0,182

NATURAL GAS 8 0,036 0,085 0,092 0,106 0,090 -0,009 0,012 1,000 0,081 0,033 0,064 0,179

SOYBEAN 9 0,028 0,325 0,318 0,265 0,304 0,286 0,289 0,081 1,000 0,653 0,296 0,374

SOYBEAN OIL 10 0,022 0,439 0,443 0,208 0,429 0,410 0,414 0,033 0,653 1,000 0,346 0,398

SUGAR 11 0,073 0,200 0,221 0,119 0,194 0,163 0,171 0,064 0,296 0,346 1,000 0,185

WHEAT 12 -0,071 0,238 0,193 0,296 0,182 0,196 0,182 0,179 0,374 0,398 0,185 1,000

19.03.2015

20.03.2010

19.03.2015

EMTIA KORELASYON MATRIKSI

BRENT/WTI ALTIN/GUMUS

PLATIN/PALADYUM MISIR/BUGDAY

SPREAD GRAFIKLERI

İLETİŞİM BİLGİLERİ

Sermet Sevil Türev Piyasalar Grup Müdürü

(212) 319-7950 sermet.sevil@ykyatirim.com.tr

Hande Yüney Senior Dealer (212) 319-7958

hande.yuney@ykyatirim.com.tr

Aslı Kumru Dere Türev Piyasalar Satış Müdürü

(212) 319-7951 asli.kumru@ykyatirim.com.tr

Engin Erbeyin Sebior Dealer

(212) 319-7959 fatih.erbeyin@ykyatirim.com.tr

Ozan Toros Senior Dealer (212) 319-7954

ozan.toros@kyatirim.com.tr

Hande Erdem Senior Dealer

(212) 319-8351 hande.erdem@ykyatirim.com.tr

Emin Yalçın

Senior Dealer (212) 319-7959

emin.yalcin@ykyatirim.com.tr

Melis Kayalar Dealer

(212) 319-7963 melis.kayalar@ykyatirim.com.tr

Hasan Alakuş Dealer

(212) 319-7953 hasan.alakus@ykyatirim.com.tr

Cigdem Gul Aydin

Dealer (212) 319-7959

cigdem.aydin@ykyatirim.com.tr

Bizi twitter'da takip edin twitter.com/ykyatirim

19.03.2015

ÇEKİNCE BİLDİRİMİ / Bu rapor, yönlendirici nitelikte işlem ve faaliyetlere ilişkin olmadığı gibi; yorum ve tavsiyeler içermemekte; tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda Kurumumuz ve Kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu rapor hiçbir şekilde yatırım tavsiyeleri içermediği gibi, bu rapora ilişkin olarak yatırımcılara Kurumca herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde dayanak varlığın satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Raporun pair trading için kullanım yöntemleri içermesi halinde; pair trading için kullanılan yöntemlerin her zaman doğru sonuç vermeyeceği göz önüne alınmalıdır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri Kurumumuzca yürütmekte olduğumuz yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz