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geschlossene fonds I finanzkrise

schiffe notierte zuletzt auf dem niedrigstenStand seit 2003 (siehe Chart). Parallel dazuzeigt sich, dass die Zwischenfinanzierungvon neuen Fonds und die Abgabe von Plat-zierungsgarantien immer schwieriger wer-den. Die Banken vergeben auch in derSchiffsbranche neue Kredite nur noch sehrzögerlich und verlangen höhere Eigenkapi-talquoten und höhere Zinsen. Für das vierteQuartal 2008 haben laut Maritim Equity alleschiffsfinanzierenden Banken die Kredit-vergabe sogar völlig eingestellt. Mitten indieser schwierigen Zeit gibt es aber auchChancen, die es zu nutzen gilt. DieserMeinung ist zumindest Ex-HCI-VorstandWolfgang Essing.

Neuer VertriebDer Vertriebsprofi, der sein Handwerk

unter anderem bei MLP erlernt hat, will ge-

rade jetzt in dieser stürmischen Zeit von nullweg einen neuen Vertrieb für geschlosseneFonds hochziehen. Mit 5. Januar 2009 gehtdas Unternehmen an den Start, und Essinghat gerade im Hinblick auf die schwierigeaktuelle Situation am Beteiligungsmarktdurchaus ambitionierte Ziele.

So möchte man in den kommenden fünfJahren zum größten Spezialvertrieb im Be-reich der geschlossenen Fonds aufsteigenund im nächsten Jahr bereits einen Marktan-teil – gemessen am gesamten in Deutschlandplatzierten Eigenkapital – von vier bis fünfProzent erreichen. Die Chancen, dieses Zielzu erreichen, schätzt der „altgediente New-comer“ als gut ein, Essing: „Zum einenhaben wir einen sehr guten Zugang zu hochqualifizierten Vertriebsmitarbeitern, und zumanderen verfügen wir über die notwendigeErfahrung in diesem Bereich.“ In den elf

Jahren bei MLP war Essing immerhin neunJahre lang der erfolgreichste Verkäufer desFinanzvertriebs.

Zweite KonsolidierungsphaseFür Essing ist die aktuelle Entwicklung im

Bereich der geschlossenen Fonds die „zweiteKonsolidierungsphase“. Die erste kam mitdem Ende der Verlustzuweisungsmodelle2004, als die Branche plötzlich umdenkenund auf renditegetriebene Produkte umstei-gen musste. „Diese erste Phase verlief relativreibungslos, da die Finanzierung für dieFonds verhältnismäßig einfach aufzustellenwar. Nun ist auch diese Zeit vorbei. DieBanken werden nun noch strengere Anforde-rungen stellen und bei Weiten nicht mehralles finanzieren. Die Emissionshäuser wer-den auch vorsichtiger mit dem Thema Plat-zierungsgarantie umgehen müssen“, meintEssing. Der Marktkenner geht derzeit abernoch davon aus, dass man spätestens ab demzweiten Quartal 2009 wieder funktionierendeFinanzierungsmärkte vorfinden wird.

Dabei kann der Ex-HCI-Vorstand auch derKrise etwas Positives abgewinnen. Er weistdarauf hin, dass in den vergangenen Jahrenvor allem der Vertrieb von geschlossenenFonds über den Bankschalter stark zugenom-men hat. Laut der aktuellen Feri-Gesamt-marktstudie entfallen zwischen 50 und 60Prozent des Marktanteils auf den Bankenver-trieb. „Wenn man sich die aktuelle Situationim Bankbereich ansieht, dann wird man sichdort in Zukunft wohl weniger um Provisions-

Wolfgang Essing, EQC AG: „Wir durchleben geradedie zweite Konsolidierungsphase.“

Dr. Albrecht Gundermann, Maritim Equity: „Wir erlebendas Ende einer fünfjährigen Aufschwungphase.“

Alexander Betz, eFonds-Gruppe: „Das Hauptgeschäfthat sich in das erste Quartal verlagert.“

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Harpex Index

Der Harpex Index für Containerschiffe notiert so niedrig wie seit dem Jahr 2003 nicht mehr – und rund20 Prozent unter dem zwanzigjährigen Durchschnitt.

Ein trauriges Bild zeigt sich beim Baltic Dry Index fürFrachtpreise auf internationalen Standardrouten für dasVerschiffen von Massenfrachtgut.

Baltic Dry Index

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