hogy számítógépe hangszórója be van-e kapcsolva....facebook.com/KBCEquitas | twitter.com/KBCEquitas | Határidős kereskedés 2016. Március 29. 17:30 A webinárium hamarosan

facebook.com/KBCEquitas | twitter.com/KBCEquitas | www.kbcequitas.hu

Határidős kereskedés

2016. Március 29. 17:30

A webinárium hamarosan kezdődik. Kérjük, ellenőrizze,

hogy számítógépe hangszórója be van-e kapcsolva.

További technikai információk:

https://www.kbcequitas.hu/menu/tamogatas/tudastar/oktatas

Sándor Dávid Vezető elemző


Mai menetrend

• Mi az a határidős kereskedés?

• Mire figyeljünk a BUX határidős piacán?

• Hogyan működik a gyakorlatban a BUX határidős piaca?

2


Hogyan alakult ki a határidős kereskedés?

• A jövőbeli árak bizonytalanok

• Határidős ügyletek már az ókorban is köttettek

• Előre eladták/megvették, főleg a mezőgazdasági termékeket (kockázatcsökkentési cél)

• Első modern, szervezett határidős kereskedés: Japán, 1710 (Dōjima Rice Exchange)

• Első sztenderdizált, tőzsdei határidős ügylet: Chicago,1851

Budapesti Árutőzsde – 80 évig a világ vezetői között

3


A mai tőzsdei határidős kereskedés

• Előre megveszek/eladok valamit (adásvételi szerződés pl. 2015. decemberi határidővel)

• Ügyletkötéskor nincs pénzmozgás az eladó és a vevő között (DE LETÉTET KELL LETENNI!,)

• Profit/veszteség napi elszámolása

• Aztán vagy lezárom a határidő eljövetele előtt (ELLENIRÁNYÚ ÜGYLET)

• Vagy megtartom kifutásig/lejáratig (a határidőig), ekkor:

– Fizikai szállítás: adott mennyiséget, minőséget, adott helyen, adott áron => jön a

pénz és árumozgás a felek közt

– Pénzügyi elszámolás: a termék nem cserél gazdát, megkapom a nyitóár és az elszámoló ár közti különbséget

4


Mire használható a határidős kontraktus?

5


A határidős ár meghatározása (1.)

6

• Az elméleti ár az alaptermék árából határozható meg egy képlet segítségével

F = S* (1+r)T

• F – határidős elméleti ár

• S – Azonnali (spot) ár

• R – kockázatmentes kamatláb

• T – lejáratig hátralévő idő



7

BUX index (2015.12.30-án): 23 920 pont

Kockázatmentes éves kamat: 0,88%

Elméleti 2016 végi határidős ár:

23 920*(1 + 0,88%) = 24 130



8

Forrás: Budapesti Értéktőzsde



9

Forrás: Budapesti Értéktőzsde


Határidős kereskedés a

KBC Equitasnál


Határidős kereskedés a KBC Equitasnál

11

1. Határidős keretszerződés szükséges hozzá

2. Jelenleg csak határidős BUX index

– 2016-os: BUX 1612

3. Azért csak határidős BUX index, mert a magyar piacon csak ez számít likvidnek

4. A profitot/veszteséget minden nap (zárás után) elszámoljuk (JÓVÁÍRJUK, vagy LEVONJUK)

5. Ha vészesen fogy a pénz a számlán:

A. Vagy fedezet befizetés

B. Vagy kényszerlikvidálás


A határidős kereskedés fontos fogalmai

12

• Alaptermék/kontraktus elnevezése: a mögöttes termék neve

• Kontraktus mérete: a legkisebb kereskedhető mennyiség

BUX1612 : BUX*10 Ft

• Árlépésköz: a minimális különbség az ajánlatok árszintje között. A határidős árnak a minimális elmozdulása

BUX1612: 0,50 index pont

• Árlépésköz értéke: a kontraktus árlépésközének forintosított értéke

BUX1612: 5 Ft („szorzó”* árlépésköz)

• Lejárati hónap/nap: jövőbeli teljesítés időpontja

BUX1612: 2016. december

• Megnyitási/bezárási, lejárati nap: a határidős lejárat első/utolsó kereskedési napja

BUX1612: 2014.12.15 - 2016.12.16

• Teljesítési mód: fizikai teljesítés vagy pénzügyi elszámolás


A BUX kontraktus

13

1. A megkövetelt letét: 24 000 Ft => Ennyi fedezettel kell rendelkezni, ha veszünk 1 kontraktust

2. 1 pont elmozdulás a BUX határidőkben: 10 Ft plusz vagy mínusz a számlán

3. Mekkora a tőkeáttétel? 1. A legutolsó BUX1612 záró: 25 320 pont (2016.03.25.)

2. Egy darab BUX1612 kontraktus előző napi záró értéke 25 320 x 10 = 253 200 Ft

3. A tőkeáttétel mértéke:

4. Figyelem: a tőkeáttétel mértéke a BUX ingadozásával változik!

253 200

24 000 = 10,6


Figyelmeztetési szint/likvidálási szint (jelenleg)

14

• Alapletét (Keler követelmény) : 12 000 Ft

• Teljes letéti követelmény : 24 000 Ft

• Figyelmeztetési szint: ha a teljes letéti követelmény 0,8-

szorosára esik a letétünk 19 200 Ft 480 pontos esés

a BUX1512 esetében

• Likvidálási szint: ha a teljes letéti követelmény 0,6-

szorosára esik a letétünk 14 400 Ft 960 pontos esés

a BUX1512 esetében


Egyéb határidős tudnivalók

15

1. Ha az árfolyam emelkedésére spekulálunk:

– „Vétel Normál” menüpont, majd a tőzsde „Budapest-Határidő”

– „Eladás Normál” menüpont, majd a tőzsde „Budapest-Határidő”

2. Ha az árfolyam csökkenésére spekulálunk:

– „Eladás Normál” menüpont, majd a tőzsde „Budapest-Határidő”

– „Vétel Normál” menüpont, majd a tőzsde „Budapest-Határidő”

1. Határidős kereskedés díja: jelenleg fix 150-250 forint

kontraktusonként (eladáskor és vételkor egyaránt)


A kockázat és a tőkeáttétel összefüggése

1. A tőkeáttétel felnagyítja az adott eszköz „mozgását”

2. Alacsonyabb kockázatú eszköz is kockázatosabb

tőkeáttétellel (például ingatlanvásárlás hitellel)

3. Minél nagyobb tőkeáttételt használunk, annál inkább

növeljük a kockázatot

4. Eleve kockázatos eszköz + Nagy tőkeáttétel=

ULTRA KOCKÁZAT!!!

16


Gyakorlati példa a határidős

BUX index kereskedésére


A határidős kereskedés gyakorlati példája

18



19

1. A számlámon 48,000 Ft készpénz van

2. Veszek két kontraktus BUX1612-t, azaz

összesen 2x10x25 505= 510 100 Ft értékben


25 505 ponton nyitok „egy” long pozíciót

20


25 890 pontnál jól állunk

21


25400 pontnál már mínuszban vagyok

22


25025 pontnál figyelmeztetést kapok

23


25140 pontnál kicsit fellélegzek

24


25 025 pontnál újabb figyelmeztetés

25


24 545 pontnál 1 kontraktus kényszerlikvidálás

26


24 505 pontnál zárom a megmaradt kontraktust

27



28

Összefoglalva:

1. A számlámon 48,000 Ft készpénz volt

2. Határidős ügylettel 25 505 pontnál 510 100 Ft értékben vettem BUX indexet

3. 25 025 pontnál figyelmeztetést kaptam 480 pontos, 9600 forintos mínuszban

4. 24 545 pontnál kényszerlikvidáltak egyet, mert nem volt már elegendő fedezetem. Itt a két kontraktusomon már 19 200 Ft bukó volt (25 505 – 24 545)*2*10=19 200

5. 24 505 pontnál lezártam a még megmaradt kontraktusomat is, amin további 400 Ft bukó keletkezett (24 545 – 24 505)*1*10=400

6. Összesen 19 600 Ft-ot veszítettem el az eredeti 48,000 Ft-ból, azaz 41%-ot


A bemutatott ügylet költsége

29

1. Nyitáskor 2x190 Ft=380 Ft

2. Az egyik kontraktus kényszerlikvidálásakor 190 Ft

3. A maradék kontraktus lezárásakor 190 Ft

4. FONTOS: a való életben 48 ezer forintos számlaegyenleggel nem tudok két kontraktust kinyitni, mert számolnom kell a kereskedési költségekkel is!

5. FONTOS: kényszerlikvidáláskor nem biztos, hogy azon az áron el is kel a kontraktus, ahol a likvidációs szint van. Ott likvidálják a kontraktusomat, ahol a kereskedési könyvben van vevő.


Egy fontos megjegyzés!

30

• Nem muszáj kihasználni a maximális tőkeáttételt

• Megtehetem, hogy nem fektetem be az összes tőkémet,

ezzel csökkentve a tőkeáttételt:

– A határidős példámban a 48 ezer Ft-ból vehettem volna 1 kontraktus

BUX határidőt is, nem muszáj kihasználni, hogy max. kettőt vehetek.


Gyakorlati tanácsok

tőkeáttételes kereskedéshez


A stop-loss megbízás

A tőkeáttételes kereskedő életbiztosítása,

NÉLKÜLÖZHETETLEN!


Néhány hasznos tanács/észrevétel

33

1. A piacnak MINDIG igaza van! – Az ötletekkel szokott probléma

lenni, nem a piaccal (Jesse Livermore után szabadon)

2. Soha ne átlagolj le! SOHA!

3. A veszteséges pozíciót ne hagyd futni! (Amikor esésben van a

papír, akkor félni kell, amikor emelkedik, akkor pedig

reménykedni, nem fordítva!)

4. Legyen kereskedési terved! Hol lépsz be, miért, mi célból,

milyen célárad van (megközelítőleg), etc.


34


A KBC Equitas a valódi online bróker

• Webes előregisztrációban megadható minden adat

• A szerződés aláírása az egyetlen „offline” lépés

• Számos K&H fiókban és az ügyfélszolgálatunkon is

• Minden más weben és emailen keresztül intézhető

• https://www.kbcequitas.hu/onlinereg/

35


Ezt kínálja a KBC Equitas

• A vezető külföldi tőzsdék és a BÉT

EGYETLEN számláról

• Több mint 20 piac, több ezer

részvény és folyamatosan bővül

• Közvetlen, igazi részvénybefektetés

• Magyarországi szolgáltató, magyar

ügyfélszolgálat, magyar elemzők

• Minőségi elemzési termékek,

hírlevelek, tippek és ötletek

36

A KBC Equitas hírlevelei


Piacok a KBC Equitasnál

37

http://g.co/maps/uxqdr

http://g.co/maps/uxqdr

Documents

hogy számítógépe hangszórója be van-e kapcsolva....facebook.com/KBCEquitas | twitter.com/KBCEquitas | Határidős kereskedés 2016. Március 29. 17:30 A webinárium hamarosan