Upload
eka-surya
View
330
Download
14
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Manajemen Risiko
Citation preview
7/17/2019 Identifikasi Dan Pengukuran Risiko
http://slidepdf.com/reader/full/identifikasi-dan-pengukuran-risiko-568ca4fde070e 1/16
Identifikasi dan Pengukuran Risiko
Jika risiko tidak bisa diidentifikasi maka risiko tidak dapat diukur maka kita tidak bisa
mengelola risiko. Dua tipe risiko yaitu risiko murni dan risiko spekulatif (risiko bisnis). Karena
risiko memiliki karakteristik yang berbeda-beda maka pengukurannya pun jugab berbeda-beda.
1.1 Identifikasi Risiko
Secara umum langkah-langkah dalam identifikasi dan pengukuran risiko adalah sebagai
berikut:. !engidentifikasi risiko dan mempelajari karakteristik risiko tersebut". !engukur risiko tersebut# melihat seberapa besar dampak risiko tersebut terhadap kinerja
perusahaan# dan menetukan prioritas risiko tersebut
$ambar diatas mnggambarkan siklus mapping risiko
%ertama kali# risiko perlu diidentifikasi. Kemudia kita perli mempelajari karakteristik risiko
tersebut# serta melakukan e&aluasi. %emahaman yang baik terhadap karakteristik tersebut
akan bermanfaat untuk merumuskan metode yang tepat untuk mengelola risiko
tersebut.'angkah berikutnya adalah melakukan prioritisasi risiko# dimana kuantifikasi risiko
merupakan salah satu komponen penting dalam langkah tersebut. !elalui kunatifikasi
tersebut# kita bisa mengukur tinggi rendahnya risiko dan bagaimana dampak risiko tersebut
terhadap kinerja perusahaan. Selanjutnya kita bisa memfokuskan pada risiko yang palingrele&an ( misal# mempunyai dampak paling besar dan probabilitas yang besar) bagi
perusahaan'angkah selanjutnya adalah mengelola risiko.
1.1.1 Analisis Sekuen Risiko
7/17/2019 Identifikasi Dan Pengukuran Risiko
http://slidepdf.com/reader/full/identifikasi-dan-pengukuran-risiko-568ca4fde070e 2/16
isiko mempunyai sekuen dari sumber risiko sampai kemudian munculnya kerugian
karena risiko tersebut. agan berikut ini menggambarkan sekuen semacam itu disertai
dengan ilustrasi analisi sekuen risiko untuk risiko kebakaran.
agan di atas menunjukan# pertama ada sumber risko yaitu api. *pi bisa menyebabkan
kebakaran dan kerugian bagi organisai. Kemudia ada risk factors (faktor risiko) yang
menjadi katalis (catalyst, yaitu yang mempercepat atau memperbesar kemungkinan
munculnya kejadia yang tidak diinginkan. Dalam contoh di atas# risk factor tersebut
adalah minyak tanah yang ditaruh di dekat kompor. Situasi tersebut akan meningkatkan
kemungkinan terjadinya kebakaran. Jika terjadi kebakaran maka gedung yang ditempati
kompor tersebut akan terbakar. Dengan kata lain# gedung tersebut menghadapi eksposur
terhadap risiko kebakaran. Kemudia terjadi kejadi yang tidak kita inginkan ( peril # yaitu
kebakaran. Kebakaran tersebut mengakibatkan kerugian.
7/17/2019 Identifikasi Dan Pengukuran Risiko
http://slidepdf.com/reader/full/identifikasi-dan-pengukuran-risiko-568ca4fde070e 3/16
1.1.2 Mengidentifikasi Sumber-Sumber Risiko
+eknik lain adalah dengan memperluas pengamatan terhadap sumber-sumber risiko.
Setelah sumber-sumber risiko tadi di identifikasi# kita mencoba melihat risko-risiko apa
saja yang bisa muncul dari sumber-sumber risiko tersebut. erikut ini sumber-sumber
risiko dari lingkungan sekitar kita.
• 'ingkungan ,isik
angunan yang dimakan usia sehingga menjadi rapuh# sungai yang bisa
menyebabkan banjir# gempa bumi# badai# topan#vandalism (pengerusakan)
• 'ingkungan Sosial
Kerusahan sosial# demonstrasi# konflik dengan masyarakat lokal# pemogokan
pegaai# pencurian# perampokan
• 'ingkungan %olitik
%erubahan perundangan# perubahan peraturan# konflik antar negara yang mendorong
boikot produk perusahaan
• 'ingkungan 'egal
$ugatan karena gagal mematuhi peraturan dan perundangan berlaku
• 'ingkungan perasional
Kecelakaan kerja# kerusakan mesin# kegagalan sistem komputer# serangan &irus
terhadap komputer.
• 'ingkungan /kopnomi
Kelesuan ekonomi (resesi)# inflasi yang tidak terkendali
Dengan mengamati sumber-sumber risiko semacam itu# kita bisa memperoleh gambarn
risiko-risiko apa saja yang mungkin muncul dan membahayakan organisasi. *lternatif
kategori sumber risiko adalah sebagai berikut:
• Konsumen
Keluhan dari konsumen yang mengakibatkan kekeceaan dan tidak mau lagi
membeli produk perusahaan# konsumen merasa dirugikan kemudia menuntu
perusahaan
• Supplier
%asokan dari supplier tidak datang ssesuai dengan yang diharapkan (terlambat atau
spesifikasinya berbeda)
• %esaing
%esaing meluncrukan produk baru yang lebih baik# pesaing menurunkan harga yang
bisa mengakibatkan persaingan harga yang menurunkan tingkat keuntungan
perusahaan
7/17/2019 Identifikasi Dan Pengukuran Risiko
http://slidepdf.com/reader/full/identifikasi-dan-pengukuran-risiko-568ca4fde070e 4/16
• egulator
%erusahaan gagal mematuhi peraturan atau perundangan yang berlaku# perubahan
perundangan yang berlaku yang mengakibatkan perusahaan merugi ( misal upah
minimum naik# aturan pesangon dan sebagainya)
Kita juga bisa menggabungkan sumber di atas dengan sumber risiko sebelumnya. 0ampak baha dengan mengamati sumber-sumber risiko tersebut# risiko yang dihadapi
oleh perusahaan menjadi tidak terbatas. Daftar risiko tersebut sangat banyak# di luar
kendali perusahaan. +ahap berikutnya adalah melakukan prioritisasi# yaitu menetapkan
risiko mana saja yang paling rele&an terhadap organisasi.
1.1.3 Teknik Pendukung Lainnya
Di samping teknik identifikasi risiko yang telah dijelaskan di atas# berikut ini teknik
pendukung lainnya untuk mengidetifikasi risiko
a. !etode 'aporan Keuangan!etode tersebut dimulai dengan melihat rekening-rekening dalam laporan keuangan.
Dari rekening tersebut# kemudia dianalisis risiko-risiko apa saja yang bisa muncul
dari rekening atau transaksi yang melibatkan rekening tersebut. Dengan melihat
rekening laporan keuangan satu per satu dan melihat risiko yang bisa muncul dari
rekening tersebut# kita bisa memperoleh gambaran risiko apa saja yang mungkin
dihadapi oleh perusahaan
b. !enganalisis Flow Chart kegiatan dan perasi %erusahaan!etode ini berusah amelihat sumber-sumber risiko dari flow-chart kegiatan dan
operasi perusahaan. !etode ini terutama sangat sesuai untuk risiko tertentu# seperti
risiko dari proses produksi. %roses produksi dimulai dari masuknya input tertentu#
pengerjaan input tersebut# sampai menjadi output tertentu. Dalam rangkaian
kegiatan produksi tersebut# ada kemungkinan munculnya kejadi yang tidak
diinginkan# misal kecelakaan kerja# kerusakan mesin# dan sebagainya# dengan
mengamati rangkain prosesnya# kita akan bisa melihat atau melokalisir terjadinya
kejadian tersebut# kemudia bisa mengidentifikasi sumber risiko yang menyebabkan
kejadian negatif tersebut.
c. *nalisis Kontrak *nalisi kontrak bertujuan melihat risiko yang bisa muncul karena kontrak tertentu.
isiko ini lebih berkaitan dengan risiko tuntutan hukum. Spesifikasi kontrak yang
7/17/2019 Identifikasi Dan Pengukuran Risiko
http://slidepdf.com/reader/full/identifikasi-dan-pengukuran-risiko-568ca4fde070e 5/16
tidak menyeluruh bisa menimbulkan celah-celah yang bisa dimanfaatkan oleh pihak
yang tidak bertanggung jaab. Karena itu sedapat mungkin kontrak dituliskan dengan
bahsa yang jelas (hitam putih)# menyeluruh# untuk meminimalkan risiko seperti risiko
tuntutan hukum atau ganti rugi. Salah satu cara yang bisa dilakukan adalah dengan
meminta departemen hukum atau kepatuhan untuk memeriksa poin-poin dalam
kontrak# menganalisis kemungkinan-kemungkinan konsekuensi hukum jka suatu
kontrak dituliskan dengan redaksi yang tertentu.
d. 1atatan Statistik Kerugian dan 'aporan Kerugian %erusahaanJika perusahaan mempunyai database yang baik# perusahaan bisa mencatat kerugian-
kerugian yang dialami oleh perusahaan. %erusahaan bisa menetapkan standar
kenormalan yang tertentu untuk setiap kejadi. Jika suatu kejadian muncul dengan
catatan yang tidak normal# maka manajer risiko bisa memeriksa lebih lanjut
penyebabnya. Ketidak normalan tersebut bisa terjadi karena frekuensi yang terlalu
sering (lebih sering dibandingkan dengan frekuensi normal) atau nilai kerugian yang
terlalu tinggi (lebih tinggi dibandingkan dengan nilai kerugian yang normal). *nalisis
terhadap penyimpangan bisa membantu menegidentifikasi sumber-sumber risiko.
e. Sur&ey atau 2aancara +erhadap !anajer !anajer merupakan pihak paling tahu operasi perusahaan# termasuk risiko-risiko
yang dihadapi perusahaan. Karena itu mereka bisa diminta bantuannya untuk
mengidentifikasi risiko-risiko yang dihadapi oleh organisasi. 3ang diperlukan adalah
metodologi yang sistematis yang bisa memfasilitasi sesi diskusi tersebut.
Sebagai ilustrasi United Grain Griwers yang merupakan perusahaan yang bergerak
di bidang pertanian di Kanada melakukan sesi 4brainstorming’ antara manajernya
dengan konsultan manajemen risiko# untuk mengidentifikasi risiko-risiko yang palin g
penting yang dihadapi oleh perusahaan. 5asil diskusi tersebut menunjukkan ada enam
tipe risiko yang palin gpenting# dengan urutan sebagai berikut:. isiko Komoditas
5arga komoditas yang jatuh padahal perusahaan memegang komoditas tersebut". isiko 1uaca
1uaca yang tidak menguntungkan sehingga mengacaukan panen. Dan kemudian
menurunkan &olume pertanian yang dikirimkan oleh perusahaan (penjualan
menurun)
7/17/2019 Identifikasi Dan Pengukuran Risiko
http://slidepdf.com/reader/full/identifikasi-dan-pengukuran-risiko-568ca4fde070e 6/16
6. isiko counterparty
3aitu counterparty perusahaan gagal memenuhi kontraknya terhadap perusahaan7. isiko 'ingkungan
3aitu perusahaan menghadapu tuntutan hukum karena perusahaan dituduh
merusak lingkungan ( seperti mencemarkan lingkungan )
8. isiko %ersediaan3aitu persediaan yang dipegang mengalami kerusakan ( misal membusuk )
isiko komoditas merupakan risiko yang dianggap paling penting oleh manajer 9$$
1.2 Mengukur risiko
Setelah risiko di identifikasi # tahap selanjutnya adalah mengukur risiko . Jika risiko bisa di
ukur # kita bisa melihat tinggi rendah nya risiko yang di hadapi oleh perusahaan kemudian
bisa melihat dampak dari risiko tersebut terhadap kinerja perusahaan #sekaligus bisa
melakukan prioritisasi risiko risiko yang paling rele&an . %engukuran risiko biasa nya
melalui kuantifikasi risiko .
+abel berikut ini menyajikan ringkasan tipe tipe risiko dan teknik pengukuran yang berbeda .
Tabel Pengukuran untuk beberaa risiko
Tie risiko !efinisi Teknik engukuran
isiko pasar 5arga pasar bergerak kea rahyang tidak menguntungkan
merugikan .
;alue at isk (;*) #stress-testing
isiko kredit 1ounterparty tidak bisa
membayar keajiban nya gagal
bayar ke perusahaan
1redit ratings # credimetrics
isiko perubahan tingkat
bunga
+ingkat bunga berubah yang
mengakibatkan kerugian pada
portofolio perusahaan .
!etode pengukuran jangka
aktu durasi
isiko operasional Kerugian yang terjadi melalui
operasi perusahaan misalnya
system yang gagal # serangan
teroris .
!atriks frekuensi dan
signifikasi kerugian #;*
operasional
isiko kematian !anusia mengalami kematian %robabilitas kematian
7/17/2019 Identifikasi Dan Pengukuran Risiko
http://slidepdf.com/reader/full/identifikasi-dan-pengukuran-risiko-568ca4fde070e 7/16
( lebih cepat dari usia kematian ) dengan table mortalitas
isiko kesehatan !anusia terkena penyakit
tertentu .
%robabilitas terkena
penyakit dengan
menggunakan table
morbiditasisiko teknologi %erubahan teknologi mempunyai
konsekuensi negati&e terhadap
perusahaan .
*nalisis skenario
+abel di atas menunjukan tipe risiko yang berbeda menghadirkan teknik pengukuran yang
berbeda juga # teknik pengukuran berbeda tingkat kecanggihan nya ( tingkat kuantifikasi nya )
mulai dari yang paling sederhana yaitu matriks frekuensi dan signikfikan kerugian # sampai pada
stress testing yang lebih rumit .
1.2.1 Matriks "rekuensi !an Signifikasi Risiko
+eknik pengukuran yang cukup sederhana ( tidak terlalu melibatkan kuantifikasi yang
rumit ) adalah mengelompokkan risiko berdasarkan dua dimensi yaitu frekuensi dan
signifikansi . proses tersebut pada dasarnya melakukan dua hal # () mengembangkan
standar risiko dan (") menerapkan standar tersebut untuk risiko yang telah di identifikasi .
Sebagai contoh kita menggunakan dua standar untuk frekuensi dan signifikansi yaitutinggi dan rendah # kemudian kita ingin menge&alusasi risiko kesalahan manusia human
error .dalam premrosesan transaksi . berdasarkan pengalaman masa lalu # kejadian itu
sering terjadi . manusia gampang melakukan kesalahan atau tidak ber konsentrasi # tetapi
kerugian yang di timbulkan tidak terlalu besar . berdasarkan informasi tersebut risiko
kesalahan manusia dalam pemrosesan transaksi bisa di kategorikan sebagai frekuensi
tinggi # signifikasi rendah . bagan berikut ini meringkaskan hasil tersebut .
7/17/2019 Identifikasi Dan Pengukuran Risiko
http://slidepdf.com/reader/full/identifikasi-dan-pengukuran-risiko-568ca4fde070e 8/16
+abel berikut ini menyajikan daftar risiko yang bisa dibagikan kepada manajer untuk
die&aluasi. !isalkan manajer diminta untuk menge&aluasi risiko peraturan dan
lingkungan(regulatory and en&ironmental risk). !isalkan ada 8< manajer yang
berpatisipasi dalam sesi tersebut. !asing-masing manajer akan memberikan skor untuk
dimensi signifikansi dan kemungkinan untuk risiko peraturan dan lingkungan tersebut.
!isalkan saja rata-rata dari skor tersebut adalah " untuk kemungkinan (likelihood) dan =
orang untuk signifikansi. Dengan kata lain# nampaknya risiko tersebut mempunyai
kemungkinan terjadi jarang (frekuensi yang rendah)# dan mempunyai dampak yang serius
(signifikasi tinggi). Dampak yang serius tersebut barangkali disebabkan karena
munculnya tuntunan ganti rugi dengan nilai yan signifikan. agan berikut ini
meringkaskan hasil analisis tersebut. +erlihat baha risiko regulator dan lingkungan
berada pada kuadran signifikansi tinggi dan frekuensi rendah.
!atriks frekuensi dan signifikansi merupakan salah satu contoh bagaimana kita berusaha
mengkuantifisir risiko. Setelah kita bisa mengetahui posisi dari risiko yang kita e&aluasi#
kita bisa merancang tindakan yang lebih tepat untuk menghadapi risiko tersebut
(menentukan prioritas risiko). Sebagai contoh# jika suatu risiko berada dalam kuadran
frekuensi rendah dan signifikansi rendah# maka monitoring secara berkala barangkali
7/17/2019 Identifikasi Dan Pengukuran Risiko
http://slidepdf.com/reader/full/identifikasi-dan-pengukuran-risiko-568ca4fde070e 9/16
cukup. Jika suatu risiko berada dalam kuadran frekuensi tinggi dan signifikasi tinggi#
maka risiko terebut sangat serius. rganisasi harus cepat-cepat mengatasi permasalahan
tersebut. Jika tidak risiko seperti itu bisa mengakibatkan kehancuran perusahaan dengan
cepat.
7/17/2019 Identifikasi Dan Pengukuran Risiko
http://slidepdf.com/reader/full/identifikasi-dan-pengukuran-risiko-568ca4fde070e 10/16
1.2.2 Teknik #uantifikasi Risiko Lainnya
Selain matriks frekuensi dan signifikansi# masih banyak teknik pengukuran atas
kuantifikasi risiko lainnya. %enggunaan teknik tersebut akan tergantung dari karakteristik
risiko yang kita e&aluasi.. Konsep dan teknik statistik sangat rele&an dan banyak
digunakan untuk mengukur risiko-risiko tersebut.
1.3 Ilustrasi $ Identifikasi Risiko %nggul Airlines
9nggul airlines adalah perusahaan penerbangan y ang berdiri sepuluh tahun yang lalu.
%erusahaan tersebut didirikan oleh dua orang bersaudara# yang tertarik dnegan bisnis
penerbangan. !ereka memperkirakan baha suatu saat akan terjadi deregulasi di bidang
penerbangan. Deregulasi tersebut memunculkan kesempatan bisnis# akrena salah satu
komponen deregulasi adalah membolehkan perusahaan penerbangan baru untuk terjun di
bisnis tersebut. antisipasi mereka ternyata benar# lalu %+ 9nggul *irlines akhirnya berdiri.
Joko !uryanto merupakan staf yang baru masuk# dia lulusan program !agister !anajemen
uni&ersitas ternama negeri ini. *tasannya meminta Joko untuk menge&aluasi risiko yang
dihadapi oleh perusahaan dan mengembangkan solusi untuk menghadapi risiko tersebut.
secara spesifik# atasannya meminta Joko untuk mengidentifikasi risiko strategis# yaitu risiko
yang dianggap secara signifikan mempengaruhi bisnis penerbangan %+ 9nggul *irlines. Joko
kemudian mencoba melakukann analisis yang mendalam m#engenai bisnis %+ 9nggul
*irlines. 5asil dari analisis tersebut adalah:
7/17/2019 Identifikasi Dan Pengukuran Risiko
http://slidepdf.com/reader/full/identifikasi-dan-pengukuran-risiko-568ca4fde070e 11/16
. %+ 9nggul *irlines menggunakna pesaat yang lebih tua dibandingkan dengan pesaing-
pesaingnya. %esaat tua tersebut digunakan karena biaya sea dan biaya pembelian lebih
murah. 0amun# pesaat tua lebih boros bahan bakar. Diperkirakan bahan bakar mencapai
sekitar 6<> dari komponen# sementara persentase untuk pesaing adalah sekitar 8-"<>.
Dengan struktur biaya yang semacam itu# %+ 9nggul menjadi lebih rentan terhadap
kenaikan harga bahan bakar pesaat. 9ntuk melihat seberapa besar pengaruh bahan
bakar tersebut# Joko memplot pengaruh perubahan harga bahan bakar terhadap /KS
( Earning er !hare" %+ 9nggul *irlines# seperti berikut:
+erlihat baha jika harga bahan bakar meningkat# maka /%S perusahaan mengaalami
penurunan dan sebaliknya. 9ntuk emlihat seberapa besar pengaruh tersebut# Joko
kemudian mencoba membandingkan pengaruh harga bahan bakar terhadap /%S untuk %+
9nggula *irlines dan perushaan penerbangan lainnya. perbandingan tersebut dapat dilihat
pada bagan tersebut:
7/17/2019 Identifikasi Dan Pengukuran Risiko
http://slidepdf.com/reader/full/identifikasi-dan-pengukuran-risiko-568ca4fde070e 12/16
agan diatas menunjukkan /%S 9nggul *irlines lebih sensiti&e terhadap perubahan
harga bahan bakar# maka /%S 9nggul *irlines cenderung lebih tinggi perushaaan
penerbangan lainnya. tetapi jika harga bahan bakar bergerak naik# maka /%S 9nggul
*irlines akan jatuh cukup signifikan. *nalisis tersebut menunjukkan baha 9nggul
*irlines mempunyai eksposur terhadap perubahan harga bahan bakar yang lebih besar
dibandingkan pesaingnya.
". %+ 9nggul *irlines mempunyai rute penerbangan luar negeri (*ustralia# !alaysia#
5ongkong). Selama ini %+ 9nggul *irlines lebih mengandalkan isatan domestic
y?ang akan beprgian ke luar negeri untuk rute-rute tersebut. yang menjadi masalah# jika
rupiah melemah terhadap mata uang asing# mka harga tiket yang biasanya ditetapkan
dalam dolar amerika Serikt (@) menjadi lebih m?ahal. %enetapan harga dalam @ dilakukan
karena %+ 9nggul *irlines harus membayar biaya dalam @ untuk operasi dinluar negeri.
+abel berikut mengilustrasikan efek depresiasi rupiah terhadap dolar.
5arga tiket (@) Kurs 5arga +iket (p)
*al periode @ << p<.<<<@ p.<<<.<<<
*khir periode @ << p"<.<<<@ p".<<<.<<<
iaya perasional (@) Kurs iaya perasional (p)
*al periode @ << p<.<<<@ p.<<<.<<<
7/17/2019 Identifikasi Dan Pengukuran Risiko
http://slidepdf.com/reader/full/identifikasi-dan-pengukuran-risiko-568ca4fde070e 13/16
*khir periode @ << p"<.<<<@ p".<<<.<<<
%anel * tabel diatas menunjukkan efek perubahan kurs terhadpa epnumpang domestic.
!isalkan harga tiket ditetapkan @<<. Jika kurs adalah p<.<<<@# maka harga tiket
dalam rupiah adalah p juta# jika rupiah terdepresiasi terhadap dolar# menjadi
p"<.<<<@# maka harga tiket menjadi p " juta. %eningkatan harga tersebut akan
menurunkan minat penumpang domestic untuk bepergian ke luar negeri.
%anel menunjukkan efek prubahan kurs terhadap biaya operasional rute luar negeri.
!isalkan bi?aya operasional adalah @<<. Sebelum perubahan kurs# biaya tersebut dalam
rupiah adalah p juta. Jika rupiah melemah terhadap dolar mka biaya operasional akan
meningkat menjadi p " juta. ute penerbagnag luat negeri dengan demikiaan rentan
terhadap perubahan kurs. %+ 9nggul *irlines mempunyai elsposur terhadap perubahankurs yang signifikan.
6. %+ 9nggul *irlines saat ini menggunkna utang yang cukup signifikan. 9tang tersebut
terdiri dari dua tipe yaitu membayar bung?a secara tetap# dan membayar bunga
mengambang. Joko !uryanto kemudian mencoba menganalisis efek perubahan tingkat
bunga terhadap /%S %+ 9nggul *irlines. agan berikut menyajikan efek tersebut:
7/17/2019 Identifikasi Dan Pengukuran Risiko
http://slidepdf.com/reader/full/identifikasi-dan-pengukuran-risiko-568ca4fde070e 14/16
Dari kedua bagan tersebut dapat dilihat baha jika tingkat bunga naik# /%S 9nggul
*irlines juga mengalami kenaikan. *nalisis selanjutnya menunjukkan baha tingkat
bunga meningkat pada kondisi perekonomian baik# dimaan lebih banyak penumpang
yang memanfaatkan jasa penerbangan. Karena itu meskipun biaya bunga naik# efek
bersih yang etrjadi adalah kenaikan /%S. *nalisis selanjutnya menunjukkan baha
pengaruh utang dengan bunga tetap terhadap /%S lebih besar dibandingkan pengaruh
utang dnegan bunga mengambang. Sekilas 0ampak hasil tersebut tidk masuk akal#
karena buanga tetap membayarkan bunga yang tetap# sementara bunga mengambang
membayarkan bunga yang berubah. Dengan bunga mengambang# biaya bunga bsia
meningkat pada saat tingkat bunga meningkat. 0amun dapat terjadinyab hedging dariutang mengambang. %ada saat kondisi ekonomi membaik# lebih banyak penumpang yang
memanfaatkan jasa penerbangan. %enjualan perusahaan akan meningkat dalam situasi
tersebut. jika perekonomian meningkat# ancaman inflasi menjadi lebih besar. ank sentral
biasanya tidak suka dengan peningkatan inflasi# akrena di khaatirkan mengganggu
pertumbuhan ekonomi. ank sentral cenderung menaikkan tingkat bunga untuk
mengendalikan inflasi. Dengan demikian pada saat tingkat bunga meningkat# perusahaan
sudah puny akas yang lebih banyak# yang bisa digunkan untuk membayar utang.
%ada akhirnya Joko !uryanto menyimpulkan baha %+ 9nggul *irlines
menghadapi tiga jenis risiko strategis# yaitu risiko kenaikan harga bahan bakar# risiko
perubahan kurs# dan risiko perubahan tingkat bunga.
!aftar Pustaka
7/17/2019 Identifikasi Dan Pengukuran Risiko
http://slidepdf.com/reader/full/identifikasi-dan-pengukuran-risiko-568ca4fde070e 15/16
!.5anafi !amduh."<7.A!anajemen isiko /disi keduaA.3ogyakartaA9%% S+B! 3K%0
MA&A'(M(& RISI#)
I!(&TI"I#ASI !A& P(&*%#%RA& RISI#)
7/17/2019 Identifikasi Dan Pengukuran Risiko
http://slidepdf.com/reader/full/identifikasi-dan-pengukuran-risiko-568ca4fde070e 16/16
)le+$
%utu /ka Surya *nanta 2ijaya "8"8<"8
0i !ade Sashia *sa Dana "8"8<C
%utu %urnama 2ulandari "8"8<<
%ni,ersitas %dayana
"akultas (konomi dan isnis
21/