Internationale Restrukturierung & SanierungFH KUFSTEIN TIROL

Januar 2013

Inhalt

Seite

1. Vorwort 3

2. Restrukturierungs-Portfolio 4

3. Studienangebot 5

4. Lehrveranstaltungstermine 6

5. Lehrende 8

6. Forschung 12

7. Praxistransfer 13

8. Veröffentlichungen 14

9. Lehrbuch 16

10. Prüfungsliteratur 17

11. Symposium 18

12. Kooperationspartner 20

13. Kontakt 21

2

Um noch erfolgreicher zu werden, hat jedes Unternehmen permanent einen latenten Restrukturierungsbedarf.

Wir verstehen eine Restrukturierung nicht als Makel oder als Folgeerscheinung einer Krise, sondern alsBestandteil einer normalen Unternehmensentwicklung. Darunter werden alle Maßnahmen subsumiert, die helfen,eine stetige Ertragsverbesserung des Unternehmens zu gewährleisten.

Bei einer erfolgreichen Sanierung eines Unternehmens muss den Gläubigern sehr kurzfristig ein tragfähigesSanierungskonzept mit einer Fortbestehensprognose vorgelegt werden, welches auch einen möglichen Verkauf desUnternehmens beinhalten könnte.

Unser Competence Center möchte grenzüberschreitend in Deutschland und in Österreich die Restrukturierungs-und Sanierungsbranche stärken, so dass aufgrund vieler erfolgreicher Restrukturierungsprojekte oder auchimplementierter Indikatoren zur Krisenfrüherkennung möglichst viele Unternehmen wettbewerbsfähig bleiben undArbeitsplätze gesichert werden können.

Ihr

Restrukturierungs- und SanierungsteamFH Kufstein Tirol

3

1. Vorwort

2. Restrukturierungs-Portfolio

4

Ausbildung

2. InternationalesSymposium Restrukturierung

Zertifikats-Lehrgang(Start Juni 2013)

Master-Studium

Forschung

Krisenfrüherkennung,M&A und Bewertung,Branchenstandards

Diplomarbeiten Buchpublikationen Projekte

Beratung

Transferprojekte

Studierende Dozententeam Kooperations-

partner

Competence Center Internationale Restrukturierung und Sanierung

3. Studienangebot

Akademische LehreDie internationale Management-Ausbildung mit dem Schwerpunkt Restrukturierung, die an der FH Kufstein Tirolberufsbegleitend mit 4 Semestern angeboten wird und mit dem akademischen Grad „Master of Arts in Business“(MA) abschließt, vermittelt aus der Perspektive der Geschäftsleitung und des Interim Managers alle relevantenstrategischen, finanzwirtschaftlichen und juristischen Besonderheiten, um Veränderungsprozesse in denUnternehmen professionell umsetzen zu können. Zum anderen werden auch die wesentlichen Instrumente derSanierung thematisiert, welche tragfähige Fortbestehenskonzepte einschließen.

Fallstudien und ForschungDas Bearbeiten von Fallstudien aus der unmittelbaren Beratungspraxis der Lehrenden und die Einbindungunserer Studierenden in den Forschungsprozess komplettieren die Ausbildung auf einem akademischenMasterniveau. Bei unseren Forschungsaktivitäten beschäftigen wir uns mit der Weiterentwicklung eines „transak-tionsorientierten Managementansatzes“, der eine wertorientierte Unternehmenssteuerung in den Mittelpunktstellt.

InternationalitätDen Erfahrungsaustausch über Gastprofessuren mit Dubai, Singapur, Indien, Schweden sowie Holland nutzt derStudiengang, eine internationale Managementausbildung mit Schwerpunkt Restrukturierung auf dem NiveauGeschäftsführung sowie Interim Management stetig weiter zu entwickeln. Auf der für unsere Studierendenverpflichtenden Auslandsreise nehmen wir bei unseren Partneruniversitäten an facheinschlägigen Vorlesungenteil und besuchen Unternehmen, die in jüngerer Zeit Restrukturierungs- oder Sanierungsmaßnahmen eingeleitethaben. 5

4. Lehrveranstaltungstermine (1/2)

Führung1. Krisenfrüherkennung und -vermeidung, 28.09. und 12./13.10.2012: Exler2. Change Management, 16./17.11. und 23./24.11.2012: Haberl und Riegger3. Leadership, Outplacement & Employability, 23./24.11.2012: Mayr4. Entscheidungsverhalten und -unterstützung im Restrukturierungsmanagement, 30.11./01.12.2012: Triebel5. Strategische Unternehmensführung, 11./12.01. und 18./19.01.2013: Reijniers6. Risiko- und Chancenmanagement, SS 20137. Integrierte Planungs- und Kontrollsysteme, SS 20138. Prognosemethoden und Szenario-Techniken, SS 2013

Rechtliche Aspekte9. Haftungsrecht und Strafbarkeitsrisiken bei Restrukturierungen und Sanierungen, 12./13.10.2012: Plöckinger10. Rechtliche Grundlagen der Unternehmenssanierung, 07. und 14./15.12.2012: Chalupsky und Rebernig11. Integrative Fallstudie gerichtliche und außergerichtliche Sanierung, 11./12. und 18./19.01.2013: Anderle und Rebernig12. Aspekte des internationalen Insolvenzrechts, 26./27.01. und 01./02.02.2013: Jaffé und Friedrich13. Verfahrens- & Insolvenzrecht, SS 201314. Steuerliche Aspekte der Unternehmenssanierung, SS 201315. Gesellschaftsrechtliche Alternativen der Restrukturierung & Sanierung, SS 201316. Arbeits- und sozialrechtliche Aspekte bei Sanierungen und Insolvenzen, SS 2013

6

… Lehrveranstaltungen (2/2)

Management17. Betriebswirtschaftliche Grundlagen der Unternehmensrestrukturierung und -sanierung, 29.09. und 05./06.10.2012: Mitter18. Rechnungswesen & Controlling, 02./03.11.2012: Arora19. Corporate Restructuring 1 - Vertrauensbildung, 20.10.2012: Bürkle / Projektmanagement, 01./02.02.2013: Gabriel20. Corporate Restructuring 2 - Ganzheitliche Unternehmensrestrukturierung (SWOT-Analyse / Leitbilderstellung), SS 2013

21. M&A in der Restrukturierung und Sanierung, 05./06.10.2012 und 02./03.11.2012: Exler22. Restrukturierungs- und Sanierungscontrolling, 09./10.11.2012: Gstrein und 16./17.11.2012: Seiringer23. Value Based Management & Ethics, 21./22.12.2012 und 25./26.01.2013: Esslinger24. Finanzwirtschaftliche Sanierungsinstrumente, SS 201325. Leistungswirtschaftliche Sanierungsinstrumente, SS 2013

26. Krisenkommunikation & -PR, 09./10.11. und 30.11./01.12.2012: Vogler27. Businesspläne im Restrukturierungsmanagement, 14./15.12.2012: Osann und Kemmer28. Restrukturierungskonzepte & -prozesse: KMU vs. Großunternehmen, 21./22.12. u. 08./09.02.2013: Kirchlechner u. Strohschneider29. Corporate Social Responsibility & Compliance, 08./09.02.2013: Noelle30. Restrukturierungs- und Sanierungskonzepte - Management & Recht, SS 201331. Von der Lehman-Pleite zur Euro-Krise, SS 201332. Real Life Business Cases, SS 2013

Auslandsaufenthalt

Diplomarbeit 7

5. Lehrende (1/4)

Unsere 41 Lehrenden kommen aus Österreich, Deutschland, Holland, England und Singapur. Wir stellen Ihnen vor:

Dr. Alexander Anderle, Rechtsanwalt & Partner, SCWP Schindhelm, Wels„Verfahrens- & Insolvenzrecht sowie Gesellschaftsrechtliche Alternativen der Restrukturierung & Sanierung“

Dr. Parvinder Arora, Professor & Dean Executive MBA, S P Jain School of Global Management, Singapore„Management Accounting & Control“

Johannes Blätterbinder, Leiter Konzernpersonalwesen, Energie AG, Linz„Arbeits- und sozialrechtliche Aspekte bei Sanierungen und Insolvenzen“

Jörg Bürkle, Bürkle & Scharunge Interim Management, Nürnberg„Corporate Restructuring 1 - Grundlagen des Turnaround-Managements“ – Vertrauensbildung bei Interim Mandaten

Dr. Ernst Chalupsky, Rechtsanwalt & Gründungspartner, SCWP Schindhelm, Wels„Rechtliche Grundlagen der Unternehmenssanierung“

Rainer Dieck, Direktor, KPMG Advisory AG, Wien„Real Life Business Cases“

Nina Dohrau, Investkredit AG, Wien„Finanzwirtschaftliche Sanierungsinstrumente“

Dr. Paul Esslinger, EMC, München„Value Based Management & Ethics“

Dr. Markus Exler, Professor & Leiter des Studiengangs Unternehmensrestrukturierung & -sanierung, FH Kufstein Tirol„Krisenfrüherkennung und -vermeidung“ sowie „M&A in der Restrukturierung und Sanierung“

Dr. Andreas Friedrich, Rechtsanwalt, JAFFÉ Rechtsanwälte Insolvenzverwalter, München„Aspekte des internationalen Insolvenzrechts“

Ralf Gabriel, Interim Management, München„Corporate Restructuring 1 - Grundlagen des Turnaround-Managements“ - Projektmanagement 8

… Lehrende (2/4)

Michael George, Rechtsanwalt & Partner, Lecon Insolvenzverwaltung, München„Restrukturierungs- und Sanierungskonzepte - Management & Recht“

Dietmar Gstrein, Vorstand, Tyrol Equity AG, Innsbruck„Restrukturierungs- und Sanierungscontrolling“

Helmut Haberl, Vorstand, Quest Consulting AG, Rosenheim„Change Management“

Alois Hutterer, Rechtsanwalt & Partner, SCWP Schindhelm, Wels„Arbeits- und sozialrechtliche Aspekte bei Sanierungen und Insolvenzen“

Dr. Michael Jaffé, Rechtsanwalt, JAFFÉ Rechtsanwälte Insolvenzverwalter, München„Aspekte des internationalen Insolvenzrechts“

Stefan Kemmer, PricewaterhouseCoopers AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, London„Businesspläne im Restrukturierungsmanagement“ - Fortbestehensprognose nach IDW S 6

Dr. Oliver Kempf, StB & geschäftsf. Partner, Stauder-Schuchter-Kempf WP- u. StB GmbH & Co KG, Innsbruck„Steuerliche Aspekte der Unternehmenssanierung“

Tobias Kirchlechner, KPMG Advisory AG, Wien„Restrukturierungskonzepte & -prozesse: KMU vs. Großunternehmen“

Thomas Klöckner, Rechtsanwalt & Partner, Lecon Insolvenzverwaltung, München„Restrukturierungs- und Sanierungskonzepte - Management & Recht“

Dr. Rudolf Knünz, Aufsichtsratsvorsitzender, Cross Industries AG, Wels„Real Life Business Cases“

Dr. Anette Köcher, RiskNET GmbH, Brannenburg„Risiko- und Chancenmanagement“

9

… Lehrende (3/4)

Gunter von Leoprechting, Geschäftsführender Gesellschafter, LEO-IMPACT Consulting GmbH, Berlin„Leistungswirtschaftliche Sanierungsinstrumente“

Dr. Martin Mayr, Geschäftsführender Gesellschafter, GOiNTERIM GmbH, Salzburg„Leadership, Outplacement & Employability“

Dr. Christine Mitter, Professorin & Leiterin des Fachbereichs Controlling, FH Salzburg„Betriebswirtschaftliche Grundlagen der Unternehmensrestrukturierung und -sanierung“

Dr. Andrea-Victoria Noelle, Stiftung Neue Verantwortung, Berlin“Corporate Social Responsibility & Compliance”

Dr. Mathias Osann, PricewaterhouseCoopers AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Berlin„Businesspläne im Restrukturierungsmanagement“ - Fortbestehensprognose nach IDW S 6

Thomas Pichler, WP/StB, Stauder-Schuchter-Kempf WP- u. StB GmbH & Co KG, Innsbruck„Steuerliche Aspekte der Unternehmenssanierung“

Dr. Oliver Plöckinger, Priv.-Doz., Rechtsanwalt & Partner, SCWP Schindhelm, Linz„Haftungsrecht und Strafbarkeitsrisiken bei Restrukturierungen und Sanierungen“

Dr. Reinhard Rebernig, Richter am Landgericht Wels„Rechtliche Grundlagen der Unternehmenssanierung sowie Verfahrens- und Insolvenzrecht“

Dr. Jacques Reijniers, Professor - Interim Management, Nyenrode University, Breukelen (Niederlande)„Strategische Unternehmensführung“ - Interim Management

Tobias Riegger, Quest Consulting AG, Rosenheim„Change Management”

Frank Romeike, Geschäftsführender Gesellschafter, RiskNET GmbH, Brannenburg„Risiko- und Chancenmanagement“

10

… Lehrende (4/4)

Dr. Klaus Seiringer, Leiter Controlling, VERBUND International GmbH, Wien„Restrukturierungs- und Sanierungscontrolling“

Dr. Jan Spitzner, Geschäftsführender Gesellschafter, C21 Consulting GmbH, Wiesbaden„Prognosemethoden und Szenario-Techniken“

Dr. Thomas Stöckl, Universität Innsbruck„Von der Lehman-Pleite zur Euro-Krise“

Martin Strohschneider, KPMG Advisory AG, Wien„Restrukturierungskonzepte & -prozesse: KMU vs. Großunternehmen“

Dr. Claas Triebel, Bundeswehr Universität München„Entscheidungsverhalten und -unterstützung im Restrukturierungsmanagement“

Dr. Martin Tschandl, Professor & Leiter des Studiengangs Industriewirtschaft, FH Joanneum, Graz„Integrierte Planungs- und Kontrollsysteme“

Peter Vogler, Geschäftsführender Gesellschafter, Image3 Kommunikationsagentur GmbH, Dornbirn„Krisenkommunikation & -PR“

Udo Zimmer, Partner, Management Team AG, München„Finanzwirtschaftliche Sanierungsinstrumente“

11

6. Forschung

Innerhalb unserer Forschung arbeiten wir an einem „Transaktionsorientierten Managementansatz“,der eine wertorientierte Unternehmenssteuerung in den Mittelpunkt stellt.

Rahmenthemen für angewandte Forschung sowie Diplomarbeiten:

1. Retroperspektive Analyse von Unternehmenskrisen2. Frühwarnindikatoren in ERP-Systemen als Monitoring für das Management3. Messbare Standards zur Qualitätssicherung des Turnaround-Managements4. Interim Management vs. Restrukturierungsberatung5. Bewertung eigentümergeführter Unternehmen

12

7. Praxistransfer

Um den Praxistransfer zwischen Wissenschaft und Wirtschaft zu gewährleisten, bearbeiten wir im Rahmenunserer „Transferprojekte“ einzelne Problemstellungen, wie beispielsweise:

(1) Unternehmensanalyse und Wertermittlung

(2) Erstellung eines Businessplans in einer Sondersituation

(3) Unternehmensnachfolge sowie -veräußerung

Gerne bieten wir an, zu diesen Themen auch Vorträge zu halten.

13

8. Veröffentlichungen (1/2)

Ein aktuelles Beispiel für die Einbindung von Studierenden in die laufende Forschung ist die Veröffentlichungvon Exler & Meister „Die Bestimmung der Kapitalkosten bei der Unternehmensbewertung, unterbesonderer Berücksichtigung des Risikofaktors“, Controller Magazin, 2011, Jg. 36, H. 5, S. 74 - 79.Ausgehend von einer empirischen Analyse originärer Kapitalmarktdaten werden ausgewählte Konzepte zurÜbertragung auf nicht börsennotierte Unternehmen vorgestellt.

Der Herausgeberband „Unternehmenssanierung - Krisenberatung, Branchenbesonderheiten, Check-listen“ von Gunter von Leoprechting ist ein Buch für die Beratungspraxis, in dem die notwendigen Methodenpraxisnah von der Erstanalyse über die Neuausrichtung bis hin zur Entscheidung über einen Insolvenzantragdargestellt werden. Personalwirtschaftliche Maßnahmen, die Rolle der Banken sowie die Handlungsmöglich-keiten eines Insolvenzverwalters erweitern die konkreten Handlungsempfehlungen; 2010, NWB-Verlag, Herne.

Für Studierende, die Basiswissen sich aneignen oder auffrischen möchten, ist im Studiengang ein Lehr- undArbeitsbuch mit dem Titel „Controllingorientiertes Finanz- und Rechnungswesen“ entstanden. Indiesem wird die Jahresabschlussanalyse zum einen aus dem Blickwinkel der Geschäftsleitung, zum anderenaus der Sicht der Kapitalgeber aufbereitet, um insbesondere ein Instrumentarium zur Krisenfrüherkennungentwickeln zu können; Exler, 2010, NWB-Verlag, Herne.

Mag. Peter Vogler arbeitet mit seinem Buch „Image und Unternehmensführung“ an der Symbiose dieserbeiden Begriffe, um diese zu einem Modell der imageorientierten Unternehmensführung zusammenzuführen,2009, Verlag Dr. Müller, Saarbrücken.

14

… Veröffentlichungen (2/2)

Die beiden Risiko-Management-Experten Frank Romeike und Dr. Peter Hager veranschaulichen anhand vonFallstudien in der mittlerweile 2. Auflage ihres Buches „Erfolgsfaktor Risiko-Management 2.0 - Metho-den, Beispiele, Checklisten“ typische Fragestellungen aus der Unternehmenspraxis, diskutieren die an-wendbaren Methoden des Risikomanagements und beschreiben die Umsetzung; 2009, Springer-GablerVerlag, Wiesbaden.

Für Unternehmer und Berater werden in dem von Dr. Exler M&A-Consulting veröffentlichten Management-buch „MidCap M&A, Management für den Verkauf und Bewertung von mittelständischenUnternehmen“ die Abwicklung eines Unternehmensverkaufs sowie einzelne Methoden zur Wertermittlungvorgestellt; 2006, NWB-Verlag, Herne. Die 2. Auflage ist für 2013 in Vorbereitung.

In der Monographie "Distressed Investing und Unternehmenssanierung: Ein Vergleich zwischenUSA und Österreich unter besonderer Berücksichtigung der institutionellen Rahmenbedingun-gen" untersucht Frau Prof. Dr. Christine Mitter, inwieweit das US-amerikanische Modell des Distressed bzw.Vulture Investing auf österreichische Verhältnisse übertragen werden und einen Lösungsansatz zur Finan-zierung bzw. Sanierung österreichischer Krisenunternehmen bieten kann; 2006, Linde Verlag, Wien.

Der von Prof. Dr. Jacques Reijniers veröffentlichte Sammelband „Interim Management - a trueprofession“ führt den Leser durch ein Restrukturierungsmandat und akzentuiert die Phasen Vertrags-gestaltung, Einleitung von Veränderungsprozessen sowie das eigentliche Handeln innerhalb der Restruktu-rierung von Unternehmen; 2003, Reijniers, Royal Van Gorcum, Assen (NL).

15

9. Lehrbuch

Ineinandergreifen der Disziplinen

• Buchführung, HGB / IFRS

• Finanzierung & Controlling

• Bilanz-, Erfolgs- & Wertanalyse

• Durchgängige Fallstudie

• Management-Cockpit zur Krisenfrüherkennung

Exler (2010) NWB Verlag, Herne

www.nwb.de

16

10. Prüfungsliteratur

Bungartz, Oliver (2012) Handbuch Interne Kontrollsysteme (IKS), Steuerung und Überwachung von Unternehmen, Berlin.

Crone, Andreas & Werner, Henning; Hrsg. (2011) Modernes Sanierungsmanagement - Arbeitsrecht, Haftungs-risiken, Insolvenzverfahren, Sanierungskonzept und steuerliche Aspekte, München.

DePamphilis, Donald (2012) Mergers, Acquisitions, and Other Restructuring Activities, Amsterdam.

Evertz, Derik & Krystek, Ulrich; Hrsg. (2010) Restrukturierung und Sanierung von Unternehmen - Grundlagen, Fallstudien und Instrumente für die Praxis, Stuttgart.

Exler, Markus (2010) Controllingorientiertes Finanz- und Rechnungswesen - Jahresabschluss & Analyse, Finanz-wirtschaft, Wertmanagement, Herne.

Krystek, Ulrich & Moldenhauer, Ralf; Hrsg. (2007) Handbuch Krisen- und Restrukturierungs-management -Generelle Konzepte, Spezialprobleme, Praxisberichte, Stuttgart.

von Leoprechting, Gunter; Hrsg. (2010) Unternehmenssanierung - Krisenberatung, Branchenbesonderheiten, Checklisten, Herne.

Rüsen, Tom; Hrsg. (2011) Familienunternehmen erfolgreich sanieren - Der Einfluss des Familienfaktors bei Restrukturierungen, Berlin.

17

11. Symposium

Am 19. Oktober 2012 fand das „1. Internationale Symposium Restrukturierung“ an der FH Kufstein Tirol statt.

Für etwa 170 Gäste konnten wir erstklassige Vortragende nach Tirol einladen, um die Themen einer Europäischen Insolvenz-verordnung sowie Erfordernisse einer Restrukturierung aufgrund von veränderten Rahmenbedingungen zu diskutieren:

1. Begrüßung und Moderation: FH-Professor Dr. Markus W. Exler

Internationales Insolvenzrecht2. Europäische Insolvenzverordnung - Einführung und Ausblick auf künftige Entwicklungen

Dr. Ernst Chalupsky, Rechtsanwalt & Partner SCWP Schindhelm, Linz3. Erfahrungen mit länderübergreifenden Sanierungsverfahren, am Beispiel Alkor-Venilia GmbH

Axel Bierbach, Rechtsanwalt & Beirat im Verband Insolvenzverwalter Deutschlands e.V.

Restrukturierungstrends4. Leverage Finanzierung - Fluch oder Segen?

Dr. Stefan Hamm und Dietmar Gstrein, Vorstand Tyrol Equity AG, Innsbruck5. Anpassung des Geschäftsmodells, Restrukturierung am Beispiel der deutschen Solarindustrie

Dr. Frank Girotto, Rechtsanwalt & Senior Manager, PricewaterhouseCoopers AG, München6. Restrukturierung der Energiebeschaffung und des Portfoliomanagements

Siegfried Müllegger, Leiter Energiehandel, Salzburg AG

7. Podiumsdiskussion

8. Get Together mit Dinner und Empfang des Bürgermeisters der Stadt Kufstein, Martin Krumschnabel

Details unter: www.fh-kufstein.ac.at/ISR 18

Symposium 2012

Zum Thema Internationales Insolvenzrecht referierten die Rechtsanwälte Dr. Ernst Chalupsky, Partner der SCWPSchindhelm, Linz und Axel W. Bierbach, Beirat im Verband Insolvenzverwalter Deutschlands e.V. über die seit 31.05.2002in Kraft getretene Europäische Insolvenzverordnung. Herausgearbeitet wurde, dass die EuInsVO kein einheitliches europäi-sches Insolvenzrecht schafft, sondern nur einheitliche Regelungen über die internationale Zuständigkeiten oder das jeweilsanwendbare Recht regelt. Unterschieden werden so genannte Hauptinsolvenzverfahren, dessen Voraussetzungen einenInteressensmittelpunkt des Schuldners in der Europäischen Union und das Vorliegen eines besonderen transnationalenBezugs zu einem anderen Mitgliedsstaat sind sowie daran anhängende Sekundärinsolvenzverfahren. Insbesondere ist in deneinzelnen Verfahren zu klären, in welchem Land der Schuldner den Mittelpunkt der hauptsächlichen Interessen hat (COMI,Center of Main Interests), um zu verhindern, dass dieser in einzelne Länder mit sanierungsfreundlichem Insolvenzrechtverlegt werden kann, wie bspw. nach England. Am Beispiel der Alkor-Venilia GmbH wurde die Komplexität von notwendigenländerübergreifenden Sanierungsverfahren dargestellt, die als Sekundär-Insolvenzverfahren eingespielt wurden sowie dieProbleme, die bei einer unterschiedliche Rechtsordnung auftreten diskutiert.

Im Themenbereich Restrukturierungspraxis konnten einleitend die beiden Vorstände der Tyrol Equity AG, Innsbruck, Dr.Stefan Hamm und Dietmar Gstrein eindrucksvoll darstellen, dass entgegen der in Deutschland geführten „Heu-schreckendebatte“ die Finanzierung von Unternehmenskäufen mit Fremdkapital positive Einflüsse auf die Ergebnisentwick-lung hat, da flankierend Maßnahmen wie die Einführung standardisierter Reportingtools, die Aufdeckung von Kostensen-kungspotentialen sowie das Einleiten struktureller Veränderungen im Unternehmen vorgenommen werden. Dass hinter jedererfolgreichen Restrukturierung ein tragfähiges Geschäftsmodell stehen muss, wurde von Dr. Frank Girotto, SeniorManager PricewaterhouseCoopers AG in München am Beispiel der deutschen Photovoltaikindustrie demonstriert, dessenBranchenmerkmale staatliche Subventionen und ein immer stärkerer Wettbewerb chinesischer Unternehmen sind. SiegfriedMüllegger, Leiter Energiehandel der Salzburg AG akzentuierte die Restrukturierung der Energiebeschaffung und desPortfoliomanagements von österreichischen Energieunternehmen, die aufgrund der Liberalisierung des Energiemarktesnotwendig wurden. 19

20

12. Kooperationspartner

13. Kontakt

Dr Markus W ExlerProfessor & Director - Corporate Restructuring

Kufstein University of Applied Sciences, AustriaAndreas Hofer Straße 7 ǀ 6330 KufsteinAssistance: Ms Monika Puchnermonika.puchner@fh-kufstein.ac.atTel +43 (0)5372 - 71 819 - 102www.fh-kufstein.ac.at/ISR

Visiting ProfessorS P Jain School of Global Management, Dubai and SingapureInstitute of Management Technology, IndiaMälardalen University, SwedenGalgotias University, India

www.dr-exler.de