-
,
2014
2015
-
2
.................................................................................................................
4
I.
...............................................................
9
1.
..........................................................................
9
2.
.............................................................................
17
II.
.............................................................................
26
1.
...............................................................................
26
1.1 ..........................................................
27
1.2 ............................... 29
1.3 ......................................... 38
1.4 ,
.................................................................................................
41
1.5 ................................................ 47
2. K
.................................................................................
49
2.1 ..................................... 51
2.2 ..........................................................
62
III.
................................................................................
77
1.
..............................................................................
77
2. ,
.........................................................................
79
3.
..............................................................................
83
3.1
.............................................................................................................
83
3.2
..................................................................................................100
4.
...............................................................................
105
4.1
............................................................105
4.2
..............................................................109
5. .................................. 111
5.1 ............................111
5.2 ................................124
5.3
.......................................................127
6.
......................................................................................................
128
7.
...........................................................................
130
-
2014
3
8.
.................................................................
135
8.1 ..........................................135
8.2
...........................................................................................141
8.2.1
....................................................................141
8.2.2
.................................................................144
............................................................................................................
153
. 1 ...............................................154
. 2 - ..158
. 3
.....................................................................................................................164
. 4 2014 2015
...............................................172
...............................................................................................................
174
-
4
2014 . , , , , . , . , - , , , . , , , , . , (3,8%) . , , , , .
, , , , , ., , , . , , , , , . . , , , 64% . , , 2014 , . , , . , ,
,
-
2014
5
. , . , . , , . ( 21% ), . , , . , , , , . , , , . , , , . , , .
, , . , , , . , . , . , , , , . , , , , . , , ,
-
6
, . 2014 , -, . 76,1% 86,8% . . , , , . , 2014 2013 . , . , , ,
. ( 7,3% 6,4% ), . , , , , . , , , . , , . ( 60% 44% ) , , , , . ,
, . , 3,6% 3,1% .
-
2014
7
, , , . , . 2014 , , , , , , , , . 30% , .
, , . , , ( 0,2% ), , , , , . , , . , , , , . , , . , . 2014 ,
80% . 2014 , , 0,25% . , . , , , . , ( , , )
-
8
. .. , , , , , 2014 , , 2015 , . 2014 , , , , , . , . . , 2014 ,
10% , . , , / , , , . - , . 2014 - , 1% . , , . ( ) 2014 , , , ,
.
-
2014
9
I.
1.
2014 , , 1. , . , , , . , - , . , 2014 , -, .
, -, , , . , . , , , . . , , .
2014 , 2 ,
1 : (World Economic Outlook), 2015, Global Financial Stability
Report, 2015, (European Economic Forecast), 2015 . 2 , 70% . , , ,
, , , .
-
10
. 2014 3,4%, . 2014 , . , , . , . , , - , 2014 , .
2014 ,
, , 1,4%, - 0,9%. , , 2015 2016 , 3, , . . , -
3 . , : 1) e; 2) ; 3) . : 1) ; 2) ; 3) .
. 1
: - . : (World Economic Outlook Database), 2015 .
2012 2013 2014
2015
2016
3,4 3,4 3,4 3,5 3,8
1,2 1,4 1,8 2,4 2,4
2,3 2,2 2,4 3,1 3,1
-0,4 0,1 1,4 1,8 1,9
-0,8 -0,5 0,9 1,5 1,6
5,2 5,0 4,6 4,3 4,7
1,3 2,9 2,8 2,9 3,2
0,6 0,2 1,6 1,6 1,7
-6,6 -3,9 0,8 2,5 3,7
-2,8 -1,7 -0,4 0,5 1,1
0,5 1,1 1,7 1,2 1,5
0,7 1,7 2,6 2,7 2,3
2,1 4,1 2,9 3,1 3,6
-0,1 2,6 -1,8 -0,5 1,5
. 1 ,
: .
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
0
100
200
300
400
500
600
700
01.0
1.2
014
01.0
2.2
014
01.0
3.2
014
01.0
4.2
014
01.0
5.2
014
01.0
6.2
014
01.0
7.2
014
01.0
8.2
014
01.0
9.2
014
01.1
0.2
014
01.
11.
201
4
01.1
2.2
014
01.0
1.2
015
01.0
2.2
015
01.0
3.2
015
01.0
4.2
015
01.0
5.2
015
( )
-
2014
11
, , , .
, - , , .
3,5%, 3,9% 2013 , , . , 1,4%, 5,1%. , , , .
,
. 2016 9,2% 10,6% -, 10,2% 11,6%, , 2014 .
2014
. , ,
. 2
: - : (World Economic Outlook Database), 2015 .
2012 2013 2014
2015
2016
4,2 3,9 3,5 3,2 3,3
2,0 1,4 1,4 0,4 1,4
2,1 1,5 1,6 0,1 1,5
2,6 1,5 0,5 0,0 1,2
2,5 1,3 0,4 0,1 1,0
6,1 5,9 5,1 5,4 4,8
6,0 4,3 3,8 2,7 3,7
2,1 1,6 0,8 0,2 1,3
1,5 -0,1 -1,4 -0,3 0,3
3,3 1,3 0,2 0,0 0,8
2,4 0,4 -1,6 -1,0 0,6
2,8 2,6 1,5 0,1 1,7
8,9 7,5 8,9 6,6 6,5
7,3 7,7 2,1 2,7 4,0
. 3
: (World Economic Outlook Database), 2015 , , 2015.
2012 2013 2014
2015
2016
8,0 7,9 7,3 6,9 6,6
8,1 7,4 6,2 5,5 5,2
10,9 10,2 9,6 9,2
11,3 12,0 11,6 11,1 10,6
5,4 5,2 5,0 4,9 4,8
24,4 27,5 26,5 24,8 22,1
10,6 12,2 12,8 12,6 12,3
12,4 13,0 11,5 10,9 10,3
8,0 7,6 6,2 5,4 5,4
8,4 9,0 9,9 11,4 11,6
24,6 23,0 19,7 20,7 22,0
-
12
4. , , . , , , .
, 2% . , 2014 , 0,05%. , ( 0,30%), (-0,20%). , 5. 2015 - (6), ,
- -
4 2014 , , , . 5 (. Targeted Longer Term Refinancing Opeartion),
-. 2014 (. Asset-Backed Securities Purchase Programme) - (. hird
Covered Bond Purchase Programme).
6 Expanded Asset Purchase Programme.
. 2
: .
-0.40
-0.20
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
01.0
1.2
014
01.0
2.2
014
01.0
3.2
014
01.0
4.2
014
01.0
5.2
014
01.0
6.2
014
01.0
7.2
014
01.0
8.2
014
01.0
9.2
014
01.1
0.2
014
01.1
1.2
014
01.1
2.2
014
01.0
1.2
015
01.0
2.2
015
01.0
3.2
015
01.0
4.2
015
01.0
5.2
015
ECB FEDEONIA ECB ECB
-
2014
13
. 2012 , , . -.
. , - -. . , , . , , , , , ( ).
, 7.
7 . , .
. 3 () ()
: .
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
01.0
1.2
014
01.0
2.2
014
01.0
3.2
014
01.0
4.2
014
01.0
5.2
014
01.0
6.2
014
01.0
7.2
014
01.0
8.2
014
01.0
9.2
014
01.1
0.2
014
01.1
1.2
014
01.1
2.2
014
01.0
1.2
015
01.0
2.2
015
01.0
3.2
015
01.0
4.2
015
01.0
5.2
015
01.0
6.2
015
01.0
7.2
015
Unicredit S.p.A Deutsche BankBNP Paribas Intesa Sanpaolo
S.p.ACommerzbank Banco Santander
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
01.0
7.2
014
01.0
8.2
014
01.0
9.2
014
01.1
0.2
014
01.1
1.2
014
01.1
2.2
014
01.0
1.2
015
01.0
2.2
015
01.0
3.2
015
01.0
4.2
015
01.0
5.2
015
01.0
6.2
015
Erste Bank Austria NBG Alpha Societe Generale
-
14
, . , , 2014 . 2014 , , 12,1%, . , .
, . , . , -, - . . ,
, . , III. , . 575/2013 . 2013/36 - Capital Requirement
Regulation /Capital Requirement Directive IV (CRR/CRD IV).
. 4 *
: Risk Dashboard, Q1, 2015, (). * Common equity Tier 1 capital
ratio, 55 .
9,210,2
10,8 11,111,6 11,8
12,1
0
2
4
6
8
10
12
14
31.12.2011 30.6.2012 31.12.2012 30.6.2013 31.12.2013 30.6.2014
31.12.2014
. 5
: Joint Committee Report on Risk and Vulnerabilities in the EU
financial system, , 2015.
8
9
10
11
31.12.2011 30.6.2012 31.12.2012 30.6.2013 31.12.2013 30.6.2014
30.09.2014
-8,5% (2011-2014)
4,5%
-
2014
15
8, . , - 9% ( 2013 ). 6,6% 2014 , , 4% 57%9. , . , , , . , . , ,
6%. .
, .
8 : , , , , . : , 2015 (ECB, Financial Stability Review, May
2015). 9 : , 2015 (ECB, Financial Stability Review, May 2015).
. 7
: Joint Committee Report on Risk and Vulnerabilities in the EU
financial system, , 2015.
23
24
25
26
27
28
29
30
31.12.2011 30.6.2012 31.12.2012 30.6.2013 31.12.2013 30.6.2014
30.09.2014
-6,4% (2011 -2014)
6,3%
. 6
: Risk assessment of the European Banking System, , 2014.
13,4
13,6
13,8
14,0
14,2
14,4
14,6
14,8
15,0
15,2
15,4
15,6
31.12.2011 30.6.2012 31.12.2012 30.6.2013 31.12.2013
30.6.2014
-5,7% (2011-2014)
2%
-
16
, , .
, -. . , . , , .
. . , .
,
, - ,
. 9
: Risk assessment of the European Banking System, , 2014.
350
360
370
380
390
400
410
420
430
31.12.2012 31.03.2013 30.06.2013 30.09.2013 31.12.2013
31.03.2014 30.06.2014
. 8
: (BIS Quarterly Reviw), 2015 .
-10
-5
0
5
10
15
20
25
20
08
-1.
20
08
-2.
20
08
-3.
20
08
-4.
20
09
-1.
20
09
-2.
20
09
-3.
20
09
-4.
20
10
-1.
20
10
-2.
20
10
-3.
20
10
-4.
20
11
-1.
20
11
-2.
20
11
-3.
20
11
-4.
20
12
-1.
20
12
-2.
20
12
-3.
20
12
-4.
20
13
-1.
20
13
-2.
20
13
-3.
20
13
-4.
20
14
-1.
20
14
-2.
20
14
-3.
-
2014
17
.
2.
. , 2014 3,8%10. , . , , . , . , , .
2015 .
,
10 2014 , 2015 .
. 10 , , /
: : Risk Dashboard, Q1, 2015, ().
5,1 6,8 6,6
41,646,0 46,4
4,50,0 2,7
3,6
117,1 112,8108,6
0
20
40
60
80
100
120
31.1
2.20
09
31.1
2.20
10
31.1
2.20
11
31.1
2.20
12
31.1
2.20
13
31.1
2.20
14
31.1
2.20
09
31.1
2.20
10
31.1
2.20
11
31.1
2.20
12
31.1
2.20
13
31.1
2.20
14
31.1
2.20
09
31.1
2.20
10
31.1
2.20
11
31.1
2.20
12
31.1
2.20
13
31.1
2.20
14
31.1
2.20
09
31.1
2.20
10
31.1
2.20
11
31.1
2.20
12
31.1
2.20
13
31.1
2.20
14
/
-
18
, .
, 2015 ,
, -. . , .
2014
2013 . , . 2014 , . , - 13,5%, ( - ). , , 17,0%. , 14,5%.
2014 , ,
. 11 %
: : 2013 , 2014 .
5,5
-0,4
3,4
2,3
-0,5
2,7
3,8
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
-
2014
19
11, , , , , 2015 .
2014 , . , 12. , , , 0,3%.
2014 . , - , 13, , . , 2014 1,7%14.
11 2014 , 2015 . 12 2014 , 2015 . 13
2014 , , , , , , . 14 () .
. 12 ( )
: .
2,3
8,3
-0,81,6
3,93,2 2,8
-0,3
-2
0
2
4
6
8
10
-2
0
2
4
6
8
10
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
( )
. 13
: .
56,357,2 57,3
37,3
40,6 41,2
33,8
29,028,0
560000
580000
600000
620000
640000
660000
680000
700000
20
25
30
35
40
45
50
55
60
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
( )
-
20
2014
. . , .
2014 ,
1.498 , 2013 , ( 15,6%) ( 10,9%).
, 2014 76,6% , .
100%, 2012 2013 2012 . 2013 2014 , , . 2014 , - - (5,4% )
. 14 ,
:
-12,7 -1,8 -1,3
-18,5 -17,5
-100
-75
-50
-25
0
25
50
75
100
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
/
/
/
/
/
/
. 15
: .
109,7
82,8
93,8
109,6 108,1
100,9
107,8
57,4
44,4
52,9
62,266,2 67,6
74,2
0
20
40
60
80
100
120
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
/ /
. 16
: . : .
3,3
-2,0
4,0
-1,4
-3,0
0,9
3,3
5,7
0,70,0
-4,0
5,6
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
2013 2014
-
2014
21
(). 2014 , , -15 500 , -, , -16. , 2014 , 2.437 , 22,3% 2013 . ,
4,3 .
3,3% , . , 2015 , .
2014 , , , . , , ,
15 - ( 2021 ) 3,975%.
16 2014 , -, , 21,2% , 2,6 2013 . -, .
. 17
: .
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2500
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. 18
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10
M1
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- -, . 17 , , , , . 2015 2017 , , , . , .
2014 ,
17 : , 2015 , . , , . , .
. 19 ,
: . : - .
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10
20
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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
. 20
: .
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23,8 24,2
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0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
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40,0
45,0
50,0
-4,5
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-3,5
-3,0
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-1,5
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0,0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
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-
2014
23
4,2% , 2013 . 2014 , . , ,
18, 1 2013 5,2% .
, - ( 2014 2015 ), , . 2014 , . , 19. , 2014 , . , , . , , 2015
, -
18 , , .
19 2014 10,5% , 21,3% 2013 , .
. 21
: .
2,8
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0,3 0,21,0
-4,0 -4,2
-5,2
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0
2
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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 ( )
- ( % )
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. 22 -
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1.2
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2.2
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01.0
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01.0
5.2
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01.0
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0.2
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1.2
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2.2
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1.2
015
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2.2
015
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7.2
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1/2016
12/2015
7/2021
-
24
5%, .
2014 20 40,5% 2013 , 45,9% 2014 .
21,
22 ( ), . , , 83,2%, 16,8%. , 6,3 2013 , 31,9%, 14% (14,8% 2013
). ( -) , .
,
20 . ( . 165/14) , , , . 21 . 2014 , 17,8%, 34,2% 2013 38,2%
2014 . 22 -, , 2015 .
. 23 ,
: (World Economic Outlook Database, 2015) , 2015 .
0
20
40
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80
100
120
140
160
180
-
2014
25
23. , 31.12.2014 , 31.153
24, 47,1% (56,2%:2013 ) . , . , , . , , (28,8%) ( 17%). , 55,7%,
6%. , , .
23 2013 , 5.530 , 15,1%. 24 : - .
. 24
: (Statistical Data Warehouse), , ( ).
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-
26
II.
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.
2014 , , . .
, ,
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. , . , , , , .
-
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27
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25 , . 26 . 27 , .
. 25
: , , , , , , .
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2014 , . , ,
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-
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29
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. , , . 1.2
,
28 , , . , . 29 5,9%, 10,5%.
. 27
: , .
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2009 2010 2011 2012 2013 2014
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. 28 ,
: , , , , (Financial Soundness Indicators) - .
-
30
30 2008 . 2014 . 2014 . , . , . . 94,1% , . 2014 , (2007 - 2008
), . , 2014 2007 , 2009 , . ( 2009 )
30 , ( ) : , , (), .
. 29 () () ( )
: , .
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-
2014
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, , , . , , 2011 . (98,2%) . (72,3%) 31. , 32. - . - , . -
31 , , 19,1%, 2,2%, 2,2% 0,9% . 32 : , 2015 . 2014 , 26% , 40%
.
. 30 () () ( )
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60
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2.000
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-
32
. . , , , 33.
33 ( , 2013 ) .
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: , . : . - .
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.2
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.3
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.4
:2011
.1
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.2
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.3
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.4
:2012
.1
:2013
.2
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.3
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:2013
.1
:2014
.2
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:2014
.1
:2015
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-30
-10
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80
-80
-60
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0
20
40
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2:2
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3:2
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.
1:2
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.
2:2
012
.
3:2
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.
4:2
012
.
1:2
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.
2:2
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3:2
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4:2
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.
1:2
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.
2:2
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.
3:2
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4:2
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.
1:2
015
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-20
20
60
-60
-30
0
30
60
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-
2014
33
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, , . 2014 , ,
. 33 ,
: , .
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93,1
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65
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75
80
85
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. 34
: , .
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7.4 9.1
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-
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34, , . , . , .
, . , (97,8%) , , .
34 , , , .
. 35
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60
80
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0
10
20
30
40
50
60
2009 2010 2011 2012 2013 2014
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0
15
30
45
60
75
90
2009 2010 2011 2012 2013 2014
()
. 36
: , .
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5,0 6,4 5,9
0
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80
100
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
,
-
2014
35
, . 2014 . . , .
, , , . , . , .
2014 . 2014 0,8 6,7%. ,
. 38
: , .
37.6
25.3
2.311.1
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5.8
14.1
14.3
2.3
56.6
74.4
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40
60
80
100
. 37 ,
: , .
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7
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13
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-
36
.
. , 2014 , .
, . 2014 . , ( , , , -) . , 2014 35, , 2013 . , 2014
35 . 2014 31.120 .
. 39
: , .
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9,4
8,3
10,6
9,1
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5,5
6,0
6,5
7,0
7,5
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. 40
: , .
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-
2014
37
. , , , . , .
30.000 36, . 71,9% 60,4% . . , 50.000 ( 445 ). .
. 2014 , ,
36 , 30.000 75,7% , 30.000 (73,8% 71,6%, ).
. 41 ,
: , .
3231
30
55
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106
121 126
193
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225
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0
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100
150
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350
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. 42
: , .
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-
38
. 37 , . , , .
1.3
. , . , 2014 . , . , 2014 5,9%, 2008 .
,
,
37 2014 , 3,3% 1,3%, . , 2007 5,7% 1,9% , . , , 8,7% 3,6% . 2010
, 2015 .
. 43 () () ( )
: , .
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0,02,7
0
10
20
30
40
50
60
70
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0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
( ) ( )
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5,9
4,0
4,9
5,8
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2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
,
-
2014
39
2013 38. . , (3,0% 31.12.2014 3,1% 31.12.2013 ) (5,4% 31.12.2014
6,2% 31.12.2013 ) . , 2,9% (3,1% 31.12.2013 ) 5,7% (6,3% 31.12.2013
). 39. , 41,6% . 2014 , . , . 40 10,2%
38 2014 , 11,2% (12,4% 2013), 3,2% (2,8% 2013).
39 , . 40 .
. 44
: , .
14,4
12,3
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0
2
4
6
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10
12
14
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0
9.000
18.000
27.000
36.000
45.000
2009 2010 2011 2012 2013 2014
-
40
(5,9%)41.
42. 31 , 61 90 . . , 2014 90 . .
43 , . , , . ,
41 5,4%, . 42 , : 1) 31 , 2) 32 60 , 3) 61 90 4) 90 . 43 , : 1)
; 2) .
. 46
: , .
4,4
2,6
2,2
4,5
1,7
1,4
0
1
2
3
4
5
2009 2010 2011 2012 2013 2014
% ,
% ,
. 45
: , .
820.000
840.000
860.000
880.000
900.000
920.000
940.000
960.000
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
31
.1.2
01
3
28
.2.2
01
3
31
.3.2
01
3
30
.4.2
01
3
31
.5.2
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3
30
.6.2
01
3
31
.7.2
01
3
31
.8.2
01
3
30
.9.2
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3
31
.10
.20
13
30
.11
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13
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13
31
.1.2
01
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28
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4
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4
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.4.2
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4
31
.5.2
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4
30
.6.2
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4
31
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4
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14
30
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14
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2014
41
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1.4 ,
44
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44 , 2014 . 45 , 2007 , . , . 46 ( , , (, , , ), , , , , , , , ,
) ( , , , ) . .
. 47
: , , .
4,8
5,35,9
-2
0
2
4
6
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10
12
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16
18
-100.000
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
-
42
. , . , , .
, , . 2014 47 , ,
47 , , .
. 48 () ()
: , , .
-100
-50
0
50
100
150
200
-550
-350
-150
50
250
450
650
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2012 2013 2014
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60
90
120
150
180
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2012 2013 2014
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2014
43
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. , - , , , . , 2014 1,7%.
. , 2014 0,3%, , 57,3%. 28,0%, . , 8.410 , 3,0%. 25 49 , 60%. ,
2014 41,2%. ,
48 .
. 50 () ()
: .
1,31,7
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2,5
0,2
-9,4
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-450
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-150
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50
150
250
350
450
550
-20
-15
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-5
0
5
10
15
20
25
2011 2012 2013 2014 2011 2012 2013 2014
, , , , , ,
. 49 ,
: , .
-15,4
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4,8
5,3 5,9
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5
10
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20
0
50.000
100.000
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2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
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-
44
.
49. , , , 2014 6.104, 315 , 5,4%. . , .
,
2014 , . , , . - 2014 21.394 1,2%. , 50. - 1,5%. , .
49 : . 50 .
. 51
: .
36,2
40,6 41,2
34,9 29,0 28,0
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30
35
40
45
50
55
60
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
. 52 -
: .
16.478
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1,2
5,5
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1,5
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0
5.000
10.000
15.000
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25.000
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-
2014
45
-, 60% -51 8.000 20.000 52, - 2014 . , 17,0% -, , . - 12.000
25.000 , . , - 2014 .
51 : 2013 , . 52 , 27,9% , 16,6% , 9,1% , 8,6% , 6,5% 6,1% .
. 54 -
: .
1.9
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9
13
.13
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0
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40
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0
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: .
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0,5
1,0
1,5
2,0
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-5
0
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10
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2010 2011 2012 2013 2014
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, ( )
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105
120
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150
165
180
195
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10
20
11
20
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20
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,
-
46
( 40.000 ) 1,4% .
, 2,0%, . 53.
2014
2,9% . , . , . , , , 2014 .
53 . : .
. 55
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4,2
2,3
7,6
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4
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10
12
14
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50.000
100.000
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350.000
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-
2014
47
1.5
2014 ,
. . 2007 , 2011 . , 4,8 66,8%. (40,9%) (40,5%). , , . (
15,5%).
2014 ,
16.940 , 8,9%.
. 56 () () ( )
: , , , , , . : , , 70% ( ) . , , ( ) .
94.094
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35.642 35.151
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40.909
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0
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80.000
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160.000
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360.000
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6
8
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12
14
16
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-10.000
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
( )
-
48
, . , , . , .
2014 ,
54 55 . , . , . , 56.
54 / . 55 , . 56 -.
. 57 ( )
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7,1
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-
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49
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, , . , 2014 . - , , 2014 . , 2014 , . ,
. 58
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0
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1
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50
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2014 . , . , , . , . , , , .
. 2014 , , , . , () , . , .
-
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51
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2.1
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2014 , 2014 . , 2014 , , 3,6%, 2013 10,1%. 2014 , , 2005 , 2014
3,8%. , ,
57 K - ( , , , , , ), , , , , , , , , , . : , , , , , , , , . 58
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. 59 () ()
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12.2
007
6.20
08
12.2
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10
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11
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12
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14
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, 2005
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0
5
10
15
20
25
30
12.2007
6.2008
12.2008
6.2009
12.2009
6.2010
12.2010
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12.2011
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12.2014
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, , , ,
-
52
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2014 ,
. , . , , , . 2014 , 6,1%, , . 4,3%, . 2014 , , . 2014 , 2013
,
. 60 (), () () , 2005
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12.2
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014
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, , , ,
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10.000
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, ,
,
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0
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, . 2014 , 77,4% . , (, , , , ) 83% . 2015 , 1,5%. , 2014 . 2014
, , 60% , , . 59 - , 2014 18.722 , - 2014 21.394 .
59 .
. 62
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3 20
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.
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14
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, , ( ) ( )
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-
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. 63 - -
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86,4 86,086,8
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82
84
86
88
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.2 2011
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.1 2012
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.1 2013
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.1 2014
.2 2014
.3 2014
.4 2014 . 64 , () ()
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.4
2014
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-4,9-7,7
3,46,1
0,03 0,8
-15,0
12,0
-17,9-16,5
8,0
-2,5
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
2012 2013 2014
,
, ,
, , , ,
-
2014
55
, , . , . , , 2014 , , 20%. (, , , , ), . , , .
2014 . , , 2014 1,4%, . ,
. 65 , () ()
: .
-0,5-1,2
3,71,0
20,1
6,1
1,0
-5
-2,5
0
2,5
5
7,5
-20
-10
0
10
20
30
2012
Q4
2013
Q1
2013
Q2
2013
Q3
2013
Q4
2014
Q1
2014
Q2
2014
Q3
2014
Q4
1,11 1,11
1,00 0,99
0,37 0,39
0,82 0,83
0,310,37
0,16 0,17
0,63 0,64
0,00
0,25
0,50
0,75
1,00
1,25
0,00
0,25
0,50
0,75
1,00
1,25
2011Q4 2012Q2 2012Q4 2013Q2 2013Q4 2014Q2 2014Q4
,
, ,
, , , , ( )
. 66 () () ,
: . : .
2,8 3,8
31,3 31,7
14,4 14,2
0
7
14
21
28
35
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
/ / /
-24,1
31,7
3,02,8
-3,4-1,4-1,9
1,5
-8
-4
0
4
8
12
-40
-20
0
20
40
60
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
-
56
, , (. bankruptcy rate)60, 2014 3,8% 2013 . 2014 , , 2009 , 2014
, 31,7% . , , , , 61.
62, 31.12.2014 0,8% , , 98,1% ( . 3). ,
60 . 61 2014 , 133.348 , 57.906 , 51.692 . 62 , , 470 .
. 67 () ()
: : , 2014 .
8,7 8,2 8,0 7,6 7,2 6,4 6,0
41,7 39,3
39,6 40,7 39,537,7
37,3
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6,3 5,6 5,3 4,8 4,5 4,2 4,16,6 7,2 7,1 6,1 7,5 7,3 7,4
12,1
9,6
4,7 4,37,3
6,6
2,4
0
3
6
9
12
15
0
20
40
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80
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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
, , , , ( ) ( )
, , ( )
( )
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, ( )
( )
53,4 53,0
13,1 13,2
24,0 24,87,6 7,1
1,9 2,0
52,5 50,9
9,3 9,514,2 14,4
15,7 16,08,3 9,1
-100
-75
-50
-25
0
25
50
75
100
2013 2014
-
2014
57
, 48,7% , 37,0% .
2014 2,4%, . , 70% , (7,1%) , , . , . . 63, , 8,4% 2014 .
, . 2014 , . , 2014 , , . ,
63 , , , .
. 68 () ()
: , .
2,0 2,0 2,0 1,9 2,0
1,0 1,0 1,0 0,9 1,0
4,2
2,82,5
3,0
2,0
00,5
11,5
22,5
33,5
44,5
2007 2008 2009 2010 2011
/
/
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0
10
20
30
40
50
60
2010 2011 2012 2013 2014
-
58
( ) 64 . ( 9,2%) 2014 , ( 29,1%), . 65, 2014 , . , . , 2014 . ,
( , , , , ), , . , , . , .
64 . 65 . 2.
-
2014
59
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, . , (1 , 2 ), . , . , , , , , , , , , 67 . , . , 68. ,
66 . 3. 67 . 68 . 4.
. 69
: , .
1,31,2 1,2 1,3 1,2
0,9 0,9 0,9 0,9 0,9
0,10,2 0,2 0,2 0,2
0
0,5
1
1,5
2
2010 2011 2012 2013 2014
-
60
. , . , , .
. , , . 2014 , . , , 69, , , , . , , , , , .
69 , .
. 70 ,
: , .
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0
40
80
120
160
200
2010 2011 2012 2013 2014
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5,05
6,005,62 5,56 5,58
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2,91
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0
1
2
3
4
5
6
7
2010 2011 2012 2013 2014
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0
40
80
120
160
2010 2011 2012 2013 2014
/
-
2014
61
, , .
2014 . , - 2014 39%. , - 2014 , (5,2%) (3,2%) . 30%, , . , 2014
, 70 , . , , 2014 . 2014 , 37% 32,7%. . , ,
70 , .
. 71
: , .
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2,2
3,43,7
2,2
7,1
4,4
6,8 7,2
4,4
6,3
6,6
6,06,2
4,44,9 4,8 4,55,1
3,1
5,65,2
4,95,5
3,8
0
2
4
6
8
2010 2011 2012 2013 2014
-
62
. 2014 , ( 2014 , 1.1.2015 ), , .
2.2
, , 2014 . , 71, 2014 7,4%, 64%, . 2014 , . , , 2014 , , 2014 .
,
71 , : , , (), .
. 72 () ()
: , *: 2013 , 2014 .
5.594 10.723
12.394
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0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
42,642,8
55,8 55,9
1,6 1,3
45,6
53,157,1 58,8 59,4
63,7 62,9 64,2
34,529,8
7,3 8,6 7,2 7,85,7 7,4
0
14
28
42
56
70
0
20
40
60
80
100
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
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( )
-
2014
63
, .
2014 3,1 7,5% ( 215 ). , 72 36%73 (35% 2013 ). , 2014 1,2 5,5% (
71 ). , 74, 75,
. , 2014 86% . , .
,
72 2013 . 73 , 24% (23% 2013 ).
74 ( ) () . 75 () ( ) () () , .
. 73 ,
: *: 2013 , 2014
379,6 164,9
866 1.008
47,8 49,0
-1.827 -2.013
-1.002-1.032
-22,8-22,0
-4.000
-3.000
-2.000
-1.000
0
1.000
2.000
2010 2011 2012 2013 2014
-
64
76 2014 8,0%, 2013 (4,4%). 2014 8,5% 2013 , . , , , . 70% .
(27,4%), . 77, 2014 32.661 15,6%.
-78
2014 34,6% 10,9%. - 2014 ,
76 , . 98% . 77 , . 78 .
. 74 () (),
: ,
3,4 3,4
36,1 36,3
10,3 10,3
42,3 41,5
1,2 1,5
6,8 7,1
0
20
40
60
80
100
2010 2011 2012 2013 2014
, , , ,
, ,
,
4,4
9,1
3,7
8,6
4,3
8,25,0
5,9
25,627,4
0,5
13,2
-16
-8
0
8
16
24
32
2011 2012 2013 2014
,
, ,
, , , ,
-
2014
65
- . 2013 18,3%, . - ( 7,5%), ( 5,6%), . . , , , . - 2014 ,
(16,3%), (8,0%). , 2014 . , 25%.
.
. 75 - () - ()
: .
-250.000
-200.000
-150.000
-100.000
-50.000
0
50.000
100.000
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2009
2010
2011
2012
2013
2014
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-
-
5,4 1,1
7,2
18,3
14,6 14,0
19,2
21,6
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2009
2010
2011
2012
2013
2014
/
-
66
. 4
: , . : 2014 , , 31.12.2013 0,06% . , ( ) , , . , .
, , . , . , 2014 , . 79, .
,
79 , .
2011 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014
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36,4 36,5 34,0 34,7 7.997 -1.953 10.759 8,0 -1,8 10,1
57,8 57,3 59,1 58,1 10.850 14.962 10.229 6,8 8,8 5,5
(
)5,7 6,2 6,9 7,2 2.657 3.277 2.559 16,8 17,8 11,8
16,0 18,6 21,9 24,7 8.327 12.572 12.016 25,5 30,7 22,2
() 35,2 34,1 33,0 30,2 3.498 5.555 -43 4,9 7,4 -0,1
45,6 44,2 41,9 41,5 4.488 5.177 8.449 4,8 5,3 8,2
- 3,2 3,0 3,2 3,6 230 1.233 1.722 3,5 18,4 21,7
(
) ( %) ( %)
-
2014
67
. . , , , . , , . , , .
, , . , 2014 86% . , , , . , , , ,
. 76
:
101.043 97.026
-250.455-262.324
-149.412
-165.298
-280.000
-210.000
-140.000
-70.000
0
70.000
140.000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
-20,9 -23,0
-29,9-31,4
47,9
14,6 5,91,0
4,5 4,910,6
0
10
20
30
40
50
-50
-40
-30
-20
-10
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
/ ( ) / ( ) ( )
-
68
, . , 2014 78,7%, (4,9%). , ( 90%) .
80. 2014 , (10,6%), . , 30%, 23%. , , , . , ( )
80 . , , , , . , . : . 31.12.2014 , 31.12.2013 , 2014 .
-
2014
69
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, 71% () . , 80% . , , , . 2014 , . , ( 3,6% ). , , . 2014
(0,1%), . , 2014 90% .
. 77 ,
: .
13,5 9,4 7,2 10,1 6,2 6,3
11,8 16,06,5
11,96,3
21,2
74,7 74,786,3
78,087,5
72,5
44,0 41,9
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56,0 58,1
38,545,7 49,1 52,0
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
,
, ,
, , , ,
.. .. ..
. 78 () ()
: , .
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31,3
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0
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40
60
80
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2009 2010 2011 2012 2013 2014
4,4 5,1
8,0 7,1
87,5 87,9
0
20
40
60
80
100
2009 2010 2011 2012 2013 2014
()
-
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-
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71
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, 2014 , , . 2014 ,
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Q1:
2011
Q2:
2011
Q3:
2011
Q4:
2011
Q1:
2012
Q2:
2012
Q3:
2012
Q4:
2012
Q1:
2013
Q2:
2013
Q3:
2013
Q4:
2013
Q1:
2014
Q2:
2014
Q3:
2014
Q4:
2014
Q1:
2015
% a
-
-100
-75
-50
-25
0
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100
Q1:
2011
Q2:
2011
Q3:
2011
Q4:
2011
Q1:
2012
Q2:
2012
Q3:
2012
Q4:
2012
Q1:
2013
Q2:
2013
Q3:
2013
Q4:
2013
Q1:
2014
Q2:
2014
Q3:
2014
Q4:
2014
Q1:
2015
%
-
-80
-60
-40
-20
0
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0
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40
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%
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0
20
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100
-20
0
20
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100
2010 2011 2012 2013 2014 2010 2011 2012 2013 2014
%
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72
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. 80 -
: , *: . - .
-40
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2010 2011 2012 2013 2014
-
2014
73
, 2014 . , 2014 6,7%, 0,4 . , , .
, ( / ) , , . , , - () . , . , , . , , . , ,
. 81
: , .
1.4
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4.54.4
3.9
1.1
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4.3 4.75.0
1.41.2
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6.2
0
1
2
3
4
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7
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9
2009 2010 2011 2012 2013 2014
1
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-
74
, , , . , . , () , . , ( . 6). , 2014 , , . , , 2014 .
-
2014
75
, 2014 . , , 2014 2013 . 2014 , 1,5 2013 . - , . , 13,8%, 10,7%
. , . 2014 , . , , , 1,2 2014 5,9%.
. 82
: , .
3.647
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10
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: , .
33,7
61,2
86,6
41,2
13,82,9
4,2
7,5
10,210,7
0
3
6
9
12
15
0
20
40
60
80
100
2010 2011 2012 2013 2014
( )
/ ( )
-
76
, , . , , , .
. 84 (default rate .)
: , .
7,1
5,9
6,5
3,8
0
2
4
6
8
10
12
2009 2010 2011 2012 2013 2014
% , , , % ,
-
2014
77
III.
1.
2014 , ,
, . , , . , , , . , , .
. 5
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2013 2014 2013 2014
2013 2014
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.. .. .. .. .. .. 26 30
.. .. .. .. .. .. 9 11
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- 26.819 33.074 6,4 7,2 6.256 23,3 2 2
- 319 506 0,1 0,1 187 58,7 2 2
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* 752 1.950 0,2 0,4 1.198 159,3 10 13
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.. .. .. .. .. .. .. ..
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%
-
78
2014 , 85, , . , , , .
, 0,8 , . , 87,7% (3,2 ). , .
. , .
85 , 2014 9,3%, 5,8% 2013 .
. 85
: , (, , , ).
:84,4
: 87,7
74,0 76,1
2,83,1
5,46,42,32,0
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
. 86 ,
: - . : 2014 , 2013 .
16
9,5
16
1,0
13
1,3
10
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,7
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,2
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,5
73
,1
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
.
-
2014
79
, . . , 81,1% (80,6% 2013 ). , 7,1 73,6%. , , , 62,2% .
, 86, .
2. ,
, . 87, . 5,55%.
, . , .
86 , . 87 , 2014 .
. 87 5 () ()
: , (, , , ).
1.439
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2.541
3.737
1.422
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3.382
2.670
2.189
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
2013 2014
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60
80
100
120
-
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, , . , , , .
. , , , , , .
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88 . 89 .
. 88 ,
: , . :
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0
20
40
60
80
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, , , . , , .
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. , , .
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. 90
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0
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20
30
40
50
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-
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. , . , 1% . ( ), , . , ( 20%) .
. 91
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2014
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3.1 a 90 2014 ,
. , 2013 , , . , . 2014 .
.
, . , 11,3%. . . , , , . , , , . , , .
, . , 60% 90% 30 .
31.12.2014 ,
15,7%. , ,
90 , , , . -, .
-
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, , . , , , .
,
, , .
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0,2
0,3
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0,5
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-
2014
85
, . , , . 2014 , ( ), , , . . , , . , .
. 93
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100
110
120
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140
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
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55
60
65
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2007
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2013
2014
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78%),
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-0,4
-25
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-15
-10
-5
0
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10
15
12.2009 12.2010 12.2011 12.2012 12.2013 12.2014
. 6 , 31.12.2014 ,
: . *: (*) . .
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NBG S.A. Athens 1,7 CCC; C 10,6 -5,1 118,4 16,7
NLB d.d.
Ljubljana11,9
BB-
/negative;
B/negative
13,6 7,0 106,3 14,9
Steiermrkische
Bank und
Sparkassen AG
Graz
2,1 - 7,2 0,6 117,7* 4,2*
Alpha bank S.A.
Athens0,1 CCC; C 10,1 -0,8 133,3 13,8
SocGen S.A.
Paris0,05 A/negative 3,2 0,1 86,2 1,3
KB 6,4 - 8,7 0,2 49,7 1,8
Halkbank A.S.
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BBB-/stable;
