Upload
toan
View
89
Download
10
Embed Size (px)
DESCRIPTION
KAPITALSKA VPRAŠANJA GOSPODARSKIH DRUŽB. DR. DUŠAN JOVANOVIČ. I. DIREKTIVA (PUBLICITETNA) II. DIREKTIVA (KAPITALSKA) + SPREMEMBE III. DIREKTIVA (FUZIJE) IV. DIREKTIVA (BILANČNA) VI. DIREKTIVA (O DELITVAH) VII. DIREKTIVA (KONSOLIDACIJA BILANC) VIII. DIREKTIVA (REVIZIJA BILANC) - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
KAPITALSKA VPRAŠANJA GOSPODARSKIH DRUŽB
DR. DUŠAN JOVANOVIČ
dr. Dušan Jovanovič 2
PRAVO EUPRAVO EU
I. DIREKTIVA (PUBLICITETNA)
II. DIREKTIVA (KAPITALSKA) + SPREMEMBE
III. DIREKTIVA (FUZIJE)
IV. DIREKTIVA (BILANČNA)
VI. DIREKTIVA (O DELITVAH)
VII. DIREKTIVA (KONSOLIDACIJA BILANC)
VIII. DIREKTIVA (REVIZIJA BILANC)
XI. DIREKTIVA (PUBLICITETA PODRUŽNIC)
XII. DIREKTIVA (ENOOSEBNA DRUŽBA)
XIII. DIREKTIVA O PREVZEMNIH PONUDBAH
DIREKTIVA O PARTICIPACIJI DELAVCEV V SE
UREDBA SVETA 2137/85/EGS – EGIZ
UREDBA EVROPSKEGA PARLAMENTA IN SVETA 1606/2002/ES – UPORABA MRS
UREDBA KOMISIJE 1725/2003/ES – SPREJEM MRS
UREDBA SOCIETAS EUROPAEA 2157/2001
dr. Dušan Jovanovič 3
DRUŽBA vs. PODJETJEDRUŽBA vs. PODJETJE
KOT SOCIETAS ASOCIACIJA OSEB UNIVERSITAS IURIS CILJI DRUŽBE:
• ZDRUŽENJE OSEB• LUKRATIVNI NAMEN• TRG• ORGANIZIRANOST
UNIVERSITAS FACTI GOODWILL SKUPEK PREMOŽENJA IN
LJUDI GOSPODARSKA ENOTA SREDSTVO ZA DOSEGANJE
CILJEV PREDMET V PRAVNEM
PROMETU FUNKCIONALNOST
dr. Dušan Jovanovič 4
ODGOVORNOST GDODGOVORNOST GD
NAČELO POPOLNE ODGOVORNOSTI OBLIKA POROŠTVENE ODGOVORNOSTI OSEBNE DRUŽBE:
• PRIMARNO DRUŽBA• SUBSIDIARNO DRUŽBENIKI
KAPITALSKE DRUŽBE:• PRIMARNO DRUŽBA• SUBSIDIARNO IZJEMOMA DRUŽBENIKI (SPREGLED
PRAVNE OSEBNOSTI)
dr. Dušan Jovanovič 5
OSNOVNI KAPITALOSNOVNI KAPITAL
št. D * NZD = OK (št. KD=OK)
Min. OK= 25.000 €
NZD = min. 1 €
KOSOVNA DELNICA (min 1 €)
Vplačan vs. registriran OK
Vpoklican vs. nevpoklican K
Rezerve
ALI
dr. Dušan Jovanovič 6
POUSTANOVITEVPOUSTANOVITEV
V 2 LETIH PO USTANOVITVI
PRIDOBITEV STVARI ALI PRAVIC
NAJMANJ 1/10 OK
PISNA POGODBA
POROČILO UPRAVE
PREGLED REVIZORJA (USTANOVITVENA REVIZIJA)
POROČILO NADZORNEGA SVETA
SKLEP SKUPŠČINE K POGODBI (3/4 – 2X)
VPIS V SODNI REGISTER
dr. Dušan Jovanovič 7
BILANCA STANJA “BILANCA STANJA “REZERVEREZERVE””
KAPITALSKE REZERVE• vplačani presežek kapitala• zneski pri izdaji hibridnih
VP nad nominalnim zneskom
• dodatna vplačila družbenikov
• druga (npr. naknadna) vplačila družbenikov
• zneski iz zmanjšanja OK (poenostavljenega ali z umikom deležev)
• zneski na podlagi odprave splošnega prevrednotevalnega popravka
REZERVE IZ DOBIČKA(samo iz zneskov čistega dobička – 2X)• zakonske rezerve• rezerve za lastne deleže• lastni deleži (kot odbitna
postavka)• statutarne rezerve• druge rezerve iz dobička
10 odstotkov = ZR SKLAD
VEZANEREZERVE
5%
dr. Dušan Jovanovič 8
DELNICADELNICA
alikvotni del OK (kos – neprava nenominalna delnica)
listina
vsebina članskih pravic
dr. Dušan Jovanovič 9
VRSTE DELNICVRSTE DELNIC
NOMINALNE NENOMINALNE
(kosovne)
IMENSKE PRINOSNIŠKE
VINKULIRANE
LASTNE DELNICE
NAVADNE (3x) PREDNOSTNE
• ZBIRNE (KUMULATIVNE)
• UDELEŽBENE (PARTICIPATIVNE)
• KOMBINIRANE
dr. Dušan Jovanovič 10
PRIDOBIVANJE LASTNIH DELNICPRIDOBIVANJE LASTNIH DELNIC
ABSOLUTNA PREPOVED (primarna emisija)
NAČELNA PREPOVED (sekundarna emisija)
IZJEME (240. čl.):• ČE JE PRIDOBITEV NUJNA• ZA PONUJANJE V ODKUP DELAVCEM• ZA ODPRAVNINO DELNIČARJEM• ČE JE PRIDOBITEV NEODPLAČNA• PRI NAKUPNI KOMISIJI• Z UNIVERZALNIM PRAVNIM NASLEDSTVOM• S SKLEPOM SKUPŠČINE O UMIKU DELNIC
dr. Dušan Jovanovič 11
LASTNE DELNICE (ZGD-F)LASTNE DELNICE (ZGD-F)
POOBLASTILO SKUPŠČINE UPRAVI VELJA MAX. 18 MESECEV
NAJVIŠJA IN NAJNIŽJA NAKUPNA CENA
DELEŽ DELNIC (MAX. 10%)
IZKLJUČNA PREPOVED ZA NAMENE TRGOVANJA
NAČELO ENAKOPRAVNOSTI DELNIČARJEV
REZERVE ZA LASTNE DELNICE (ne OK, ali kapitalske in zakonske rezerve, ki se ne smejo izplačati delničarjem)
NOVO IZKAZOVANJE V REZERVAH IZ DOBIČKA
dr. Dušan Jovanovič 12
VEČJE VARSTVO UPNIKOV VEČJE VARSTVO UPNIKOV de lege ferenda ?de lege ferenda ?
dr. Dušan Jovanovič 13
FUNKCIJE OK V KONTINENTALNEM FUNKCIJE OK V KONTINENTALNEM SISTEMUSISTEMU
ABSTRAKTNA ŠTEVILKA GARANCIJA UPNIKOM KONSIDERACIJA AKTIVI PROPORCIONALNOST DELNIČARJEM CONDITIO SINE QUA NON OBRATNA GLAVNICA TEST RESNOSTI USTANOVITVE (?)
dr. Dušan Jovanovič 14
RAZPRAVE IN DOGAJANJE V EURAZPRAVE IN DOGAJANJE V EU
SLIM REPORT (SIMPLER LEGISLATION FOR THE INTERNAL MARKET) - 2000
WINTER REPORT - 2002
RICKFORD REPORT - 2004
PRAKSA EVROPSKEGA SODIŠČA (CENTROS, ÜBERSEERING, INSPIRE ART)
A PLAN TO MOVE FORWARD EK:• 2005• 2006-2008• 2009
dr. Dušan Jovanovič 15
GLAVNE UGOTOVITVE EKSPERTNIH GLAVNE UGOTOVITVE EKSPERTNIH SKUPINSKUPIN
CAPITAL MAINTENANCE DOCTRINE CORNERSTONE OK IMA VEČJI POMEN V TEORIJI KOT PRAKSI NEPRIMEREN IN OVIRAJOČ PODRAŽI KAPITAL NE NUDI JAMSTVA NEPRIMERLJIV ZNESEK ZNOTRAJ PREMOŽENJA DRUŽBE PRIMITIVEN PRIKAZ SPOSOBNOSTI DRUŽBE ZADRŽUJE SREDSTVA DELNIČARJEM (t.i. IZPLAČILNA
PREPOVED) ONEMOGOČA KONKURENČNOST ILUZIJA, KI SE PORABI V NEKAJ TEDNIH
dr. Dušan Jovanovič 16
PREDLOGI SKUPIN – NAČRT EKPREDLOGI SKUPIN – NAČRT EKSPREMEMBA DRUGE (KAPITALSKE) SPREMEMBA DRUGE (KAPITALSKE)
DIREKTIVEDIREKTIVE PRILAGODITVENI
SISTEM (IZBOLJŠAVE PO VZORU SLIM+)
RADIKALNI SISTEM (ZDA)
ALTERNATIVNI SISTEM (OBA SISTEMA)
dr. Dušan Jovanovič 17
POVZETO IZ SISTEMA ZDAPOVZETO IZ SISTEMA ZDA
BALANCE SHEET TEST (NET WORTH)
PREIZKUS BILANCE STANJA
EX TUNC
EQUITY INSOLVENCY TEST
PREIZKUS LIKVIDNOSTI
EX NUNC
SOLVENCY CERTIFICATE
(POTRDILO O SOLVENTNOSTI)
dr. Dušan Jovanovič 18
MOŽNE REŠITVE ZA OKMOŽNE REŠITVE ZA OK
NA NIVOJU EU• JAVNE/NEJAVNE
DRUŽBE• LASTNE DELNICE
DISPOZITIVNOST PRAVA EU • TESTI IN CERTIFIKAT
NEUREJANJE S PRAVOM EU• D.O.O. (FRANCOSKI
MODEL)
dr. Dušan Jovanovič 19
PRESKOK MISELNOSTIPRESKOK MISELNOSTI
V EU SE ŠČITIJO PREDVSEM UPNIKI
V ZDA SO VAROVANI PREDVSEM DELNIČARJI
dr. Dušan Jovanovič 20
ORGANI d.d.ORGANI d.d.
SKUPNE DOLOČBE ORGANOV VODENJA ALI NADZORA (253-264. člen)
UPRAVA (265-272. člen)
NADZORNI SVET (273-284. člen)
UPRAVNI ODBOR(285-291. člen)
SKUPŠČINA (292-317. člen)
dr. Dušan Jovanovič 21
ODLOČITVE V DRUŽBI GLEDE DOBIČKAODLOČITVE V DRUŽBI GLEDE DOBIČKA
UPRAVAI.D.izdela letno poročilo
uporabačistega dobička
NADZORNISVETU.O.
sprejmeletno
poročilo
SKUPŠČINA
seznanitevz LP
uporababilančnega
dobička
dr. Dušan Jovanovič 22
DOBIČKIDOBIČKI
KOSMATI DOBIČEK
ČISTI DOBIČEK
BILANČNI DOBIČEK
dr. Dušan Jovanovič 23
RAZPOREJANJE (DOTIRANJE) DOBIČKARAZPOREJANJE (DOTIRANJE) DOBIČKA
ČISTI DOBIČEK:• za kritje prenesene
izgube• za oblikovanje
zakonskih rezerv• za oblikovanje rezerv za
LD• za oblikovanje
statutarnih rezerv
ZA DRUGE REZERVE IZ DOBIČKA(MAX. ½ OSTANKA ČISTEGA
DOBIČKA ALI STATUTARNA DOLOČITEV)
UPOŠTEVA UPRAVA PRI SESTAVI LPPOOBLASTILO
UPRAVI & NADZORNEMU SVETU
RAZEN ČE DRUGE REZERVE
IZ DOBIČKA DOSEGAJO ALI PRESEGAJO ½
OK
OBLIGATORNO
dr. Dušan Jovanovič 24
SPREJEM LETNEGA POROČILASPREJEM LETNEGA POROČILA
SAMO, ČE GA NE POTRDI NS ALI UO SAMO, ČE ORGANI VODENJA ALI NADZORA PREPUSTIJO
ODLOČITEV SKUPŠČINI ČE TAKO DOLOČA STATUT DRUŽBE, KI JE IZBRALA ENOTIRNI
SISTEM UPRAVLJANJA
ODLOČA O BILANČNEM DOBIČKU:• NI VEZANA NA PREDLOG ORGANOV VODENJA ALI NADZORA
• VEZANA NA SPREJETO LETNO POROČILO,• NE MORE ODLOČATI O VODENJU POSLOV
dr. Dušan Jovanovič 25
BILANČNI DOBIČEKBILANČNI DOBIČEK
ODLOČA SKUPŠČINAS SKLEPOM ZA DRUGE REZERVE IZ
DOBIČKA (poleg že odvedenih zneskov U&NS)
ZA IZPLAČILO TANTIEM (če statut tako določa)
ZA DELITEV MED DELNIČARJE
PRENESENI DOBIČEK (se ne deli)
ČE SE DOBIČEK NE DELI NAJMANJ V VIŠINI
4% OK IN TO PO PRESOJI DOBREGA GOSPODARSTVENIKA
NI BILO NUJNO GLEDE NA OKOLIŠČINE,
V KATERIH DRUŽBA POSLUJE(1/20 ALI 400.000 EUROV)
dr. Dušan Jovanovič 26
POLITIKA DIVIDENDPOLITIKA DIVIDEND
OBLIKUJEJO JO ORGANI VODENJA ALI NADZORA
IZOGNITEV OSCILACIJAM
ENAKA RAVEN DIVIDEND
ZADOVOLJSTVO DELEŽNIKOV
IZOGIBANJE OBDAVČITVI
dr. Dušan Jovanovič 27
NOVE MANJŠINSKE PRAVICENOVE MANJŠINSKE PRAVICE
IZ ZPre:• POSEBNA REVIZIJA• IZREDNA REVIZIJA
ACTIO PRO SOCIO SQUEZZE OUT SELL OUT
dr. Dušan Jovanovič 28
POVEČANJE & ZMANJŠANJE POVEČANJE & ZMANJŠANJE OKOK
EFEKTIVNO
NOMINALNO
dr. Dušan Jovanovič 29
BILANCA STANJABILANCA STANJA
DENAR
STVARI
PRAVICE: stvarne obligacijske korporacijske intelektualne
REZERVE
___________________
OSNOVNI KAPITAL(NZD*št.D ALI št.
KOSOV))___________________
OBVEZNOSTI
EQ
UIT
YLA
STN
IŠK
I KA
PIT
AL
DEBT
KA
PIT
ALS
KE
R
EZ
ER
VE
RE
ZE
RV
E IZ
D
OB
IČK
A
PR
EN
ES
EN
I D
OB
IČE
K
A P
dr. Dušan Jovanovič 30
POVEČANJE OKPOVEČANJE OK
DENAR
STVARI
PRAVICE: stvarne obligacijske korporacijske intelektualne
REZERVE
________________
OSNOVNI KAPITAL(NZD*št.D)? KOSOVNIH
DELNIC________________
OBVEZNOSTI
EQ
UIT
YLA
STN
IŠK
I KA
PIT
AL
DEBT
KA
PIT
ALS
KE
R
EZ
ER
VE
RE
ZE
RV
E IZ
D
OB
IČK
A
PR
EN
ES
EN
I D
OB
IČE
K
A P
E
N
dr. Dušan Jovanovič 31
NAČINI POVEČANJA OKNAČINI POVEČANJA OK
REDNO POVEČANJE OK (POVEČANJE Z VLOŽKI)
POGOJNO POVEČANJE OK
ODOBRENI KAPITAL
POVEČANJE OK IZ SREDSTEV DRUŽBE
POSTOPEK ODLOČANJAPREDNOSTNA PRAVICAREGISTRACIJA
dr. Dušan Jovanovič 32
NAČINI ZMANJŠANJA OKNAČINI ZMANJŠANJA OK
REDNO ZMANJŠANJE OK
POENOSTAVLJENO ZMANJŠANJE OK
Z UMIKOM DELNIC
VARSTVO UPNIKOV
dr. Dušan Jovanovič 33
ZMANJŠANJE OKZMANJŠANJE OK
DENAR
STVARI
PRAVICE: stvarne obligacijske korporacijske intelektualne
REZERVE
OSNOVNI KAPITAL( NZD*št.D)? KOSOVNIH
DELNIC________________
OBVEZNOSTI
EQ
UIT
YLA
STN
IŠK
I KA
PIT
AL
DEBT
KA
PIT
ALS
KE
R
EZ
ER
VE
RE
ZE
RV
E IZ
D
OB
IČK
A
PR
EN
ES
EN
I D
OB
IČE
K
A P
dr. Dušan Jovanovič 34
SOCIETAS EUROPAEA (SE)SOCIETAS EUROPAEA (SE) ZNAČILNOSTI ZNAČILNOSTI
OK 120.000€
OZNAČBA “SE” VFIRMI
NAČELOPOPOLNE
ODGOVORNOSTI
VPIS VREGISTER
KAPITAL RAZDELJEN
NADELNICE
PRAVNA OSEBA
SE
dr. Dušan Jovanovič 35
d.o.o. (GmbH, GesmbH)
Private Limited Company (Ltd)
DRUŽBA Z OMEJENO DRUŽBA Z OMEJENO ODGOVORNOSTJOODGOVORNOSTJO
dr. Dušan Jovanovič 36
SPLOŠNE ZNAČILNOSTISPLOŠNE ZNAČILNOSTI
KAPITALSKA DRUŽBA
ENA ALI VEČ OSEB
NAJVEČ 50 DRUŽBENIKOV
DRUŽBENA POGODBA
OK JE RAZDELJEN NA POSLOVNE DELEŽE (14.000 SIT) (50 €)
RAZLIKOVANJE OD OSNOVNIH VLOŽKOV
dr. Dušan Jovanovič 37
USTANOVITEV vs. DOKAPITALIZACIJAUSTANOVITEV vs. DOKAPITALIZACIJA
OK = 7.500 €
1/3 OK V DENARJU (410/3)
VSAJ ¼ VPLAČIL, NAJMANJ 1,1 mio SIT
ČE JE VSAJ 1,4 mio SIT V DENARJU IN VEČ KOT 10 mio SIT STVARNEGA VLOŽKA, NE VELJA ZAHTEVA PO 1/3 OK V DENARJU
DOKAPITALIZACIJA (IZKLJUČITEV 410/3) ZA VSE STVARNE VLOŽKE
dr. Dušan Jovanovič 38
OSNOVNI VLOŽEK vs. POSLOVNI OSNOVNI VLOŽEK vs. POSLOVNI DELEŽDELEŽ
OSNOVNI VLOŽEK:• ABSTRAKTNA
KATEGORIJA• IZRAŽEN NOMINALNO• MIN. 50 EVROV• PODOBNOST Z
DELNICO KOT ALIKVOTNIM DELEŽEM OK V NOMINALNEM SISTEMU
POSLOVNI DELEŽ:• PRAVILOMA EDEN• IZRAŽEN V
ODSTOTKU• PRAVILOMA EDEN• PODOBNOST Z
DELNICO KOT SKUPKOM KORPORACIJSKIH PRAVIC – UPRAVIČENJA IZ DELNIC
dr. Dušan Jovanovič 39
POVEČANJE & ZMANJŠANJE OKPOVEČANJE & ZMANJŠANJE OK
POVEČANJE OK:• ALI Z VLOŽKI ALI IZ SREDSTEV DRUŽBE
NOVI VLOŽKI NOV IN SAMOSTOJEN PD (NA PODLAGI OV) IZ SREDSTEV DRUŽBE POVEČANJE OSNOVNEGA VLOŽKA
V SORAZMERJU Z NJIHOVIMI DELEŽI (PD OSTANE ENAK)
ZMANJŠANJE OK:• REDNO (KOT DOSLEJ)• POENOSTAVLJENO• Z UMIKOM PD
dr. Dušan Jovanovič 40
LASTNI POSLOVNI DELEŽILASTNI POSLOVNI DELEŽI
POPOLNO VPLAČANI PD
PRIDOBITEV ALI ZASTAVA
REZERVE ZA LASTNE DELEŽE
PLAČILO ŠELE PO OBLIKOVANJU REZERV SKLENITVI POGODBE
VRAČILO PREPOVEDANIH PLAČIL
VEČJE VARSTVO UPNIKOV
dr. Dušan Jovanovič 41
KAPITALSKO POSOJILOKAPITALSKO POSOJILO
498. ČLEN POSOJILO NAMESTO LASTNEGA KAPITALA
SE ŠTEJE KOT PREMOŽENJE DRUŽBE
DRUŽBENIK ALI TRETJA OSEBA
OMILITEV:• OPUSTITEV ZAVAROVANJA• OPUSTITEV PRAVICE ODPOVEDI POGODBE
dr. Dušan Jovanovič 42
NAKNADNO VPLAČILONAKNADNO VPLAČILO
ZA D.O.O. IN D.D. OPREDELITEV V KAPIALSKIH REZERVAH V DENARNI ALI NEDENARNI OBLIKI –
STVARNI VLOŽKI NE GRE ZA OPREDELITEV OK VPLAČILA V EQUITY