Upload
others
View
2
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Poslovna skupina Sava
Prenovljeni v prihodnost
LETNO POROČILO 2 0 14
Prenovljeni v prihodnost
LETNO POROČILO 2 0 14
Letno poročilo za družbo Sava, d.d., in letno poročilo za Poslovno skupino Sava
Poročilo nadzornega sveta družbe Sava, d.d.
Poročilo neodvisnega revizorja za družbo Sava, d.d., in poročilo neodvisnega revizorja za Poslovno skupino Sava
UVOD
ANALIZA POSLOVANJA
1. Pomembnejši kazalniki 8
2. Pomembnejši podatki o družbi Sava, d.d. 9
3. Predstavitev Poslovne skupine Sava in družbe Sava, d.d. 10
4. Pregled pomembnejših dogodkov 12
Pomembnejši dogodki v obdobju januar - december 2014 12
Pomembnejšidogodkipozaključkuobračunskegaobdobja 13
5. Poročilo predsednika uprave 14
6. Organi vodenja in upravljana 16
7. Poročilo nadzornega sveta 18
8. Sistem vodenja in upravljanja 25
9. Izjava o upravljanju družbe 29
1. Podpis letnega poročila in njegovih sestavnih delov za družbo 34
Sava, d.d., in Poslovno skupino Sava v letu 2014
2. Sava, d.d., kot delujoče podjetje 35
3. Savina delnica in lastniška sestava s koledarjem 37
pomembnejših objav v letu 2015
4. Splošna gospodarska gibanja 43
5. Poslovanje Poslovne skupine Sava 45
5.1 Pojasnila konsolidiranega izkaza poslovnega izida 45
5.2 Pojasnila konsolidiranega izkaza finančnega položaja 49
5.3 Investicije 51
5.4 Zaposleni v Poslovni skupini Sava 51
6. Poslovanje Save, d.d. 53
6.1 Pojasnila izkaza poslovnega izida 53
6.2 Pojasnila bilance stanja 59
6.3 Zaposleni 61
7. Pogled v leto 2015 62
KAZALO
7
33
RAČUNOVODSKO POROČILO
1. Računovodski izkazi s pojasnili za Poslovno skupino Sava 66
v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja
1.1 Konsolidirani računovodski izkazi Poslovne skupine Sava 66
v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja
1.2 Sestava Poslovne skupine Sava ter podatki o poslovanju 74
odvisnih in pridruženih družb v letu 2014
1.3 Pojasnila k računovodskim izkazom Poslovne skupine Sava 77
v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja
1.4 Izjava uprave za Poslovno skupino Sava 138
1.5 Revizorjevo poročilo za Poslovno skupino Sava 139
2. Računovodski izkazi s pojasnili za družbo Sava, d.d., 142
v skladu s Slovenskimi računovodskimi standardi
2.1 Računovodski izkazi za družbo Sava, d.d., v skladu
s Slovenskimi računovodskimi standardi 142
2.2 Pojasnilo k računovodskim izkazom za družbo Sava, d.d. 152
2.3 Obvladovanje finančnih tveganj za družbo Sava, d.d. 158
2.4 Pojasnila posameznih postavk računovodskih izkazov 160
za družbo Sava, d.d.
2.5 Druga razkritja 178
2.6 Izjava uprave za družbo Sava, d.d. 190
2.7 Revizorjevo poročilo za družbo Sava, d.d. 191
Osebe za stike
65
194
Prenovljeni v prihodnost
UVOD
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
8
Uvo
d
KONSOLIDIRANI IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA 2010 2011 2012 2013 2014
Prodaja 176,7 193,8 192,2 67,2 63,0
Prihodki,doseženinatujemtrgu 83,7 101,8 105,3 0,0 0,0
Poslovniizidpreddavki -105,1 -169,1 -93,4 -45,7 -36,0
Čistiposlovniizid -99,9 -157,2 -99,3 -55,6 -47,0
EBITDA 20,9 19,8 24,0 9,6 9,5
KONSOLIDIRANI IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014
Bilančnavsota 760,8 611,3 480,9 326,2 285,5
Dolgoročnasredstva 643,2 491,8 349,9 290,6 255,0
Kratkoročnasredstva 117,6 119,5 131,0 35,6 30,5
Kapital 323,3 165,8 67,3 16,2 -21,2
Dolgoročnidolgovi 232,8 81,4 70,2 66,2 57,9
Kratkoročnidolgovi 204,7 364,1 343,4 243,8 248,8
Investicijevosnovnasredstva 6,4 6,3 5,9 5,5 4,7
KAZALCI
Čistidobiček/izgubanadelnico-EUR -50,0 -78,7 -49,7 -27,8 -23,5
Stopnjasamostojnosti (kapital/bilančnavsota)-%
42 27 14 5 negativna
Likvidnost (kratkoročnasredstva/kratkoročnidolgovi)-%
57 33 38 15 12
DELNICA
Knjigovodskavrednost-EUR 161,1 82,2 32,9 7,5 negativna
Tržnavrednost-EUR 89,5 12,0 3,4 0,2 0,5
Izplačanadividendanadelnico-EUR 3,2 0,0 0,0 0,0 0,0
ŠTEVILO ZAPOSLENIH
Stanjenadan31.12. 2.286 2.256 2.107 973 1.003
POMEMBNEJŠI PODATKI IN KAZALNIKI 1•
Poslovna skupina Sava po Mednarodnih standardih računovodskega poročanja (v mio EUR)
Uvo
dLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
9
Podjetje: Sava,družbazaupravljanjeinfinanciranje,d.d.
Skrajšano: Sava,d.d.
Sedež: Dunajskacesta152,1000Ljubljana,Slovenija
Telefon: 04 206 5510
Telefaks: 04 206 6446
E-pošta: [email protected]
Splet: www.sava.si
Vodstvo
Predsednikuprave: Matej Narat
Članuprave: Aleš Aberšek (od28.1.2014) AndrejAndoljšek(do27.1.2014)
Predsednik nadzornegasveta:
Miran Kraševec(od17.7.2014) AlešSkok(do16.5.2014)
Namestnikpredsednika nadzornegasveta:
mag. Robert Ličen (od17.7.2014) MiranKraševec(do17.7.2014)
Matičnaštevilka: 5111358
IDzaDDV: SI75105284
Glavnadejavnost: dejavnostholdingov
Vpisvsodniregister: 26.4.1996priOkrožnemsodiščuvKranju,št.Srg96/00267
Osnovnikapital31.12.2014: 14.060.594,51EUR
Številodelnic: 2.006.987navadnihimenskihkosovnihdelniczborznooznakoSAVA
Kotacijadelnic: Ljubljanskaborza,d.d.,standardnakotacija
POMEMBNEJŠI PODATKI O DRUŽBI SAVA, D.D.
2•
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
10
Uvo
d
PREDSTAVITEV POSLOVNE SKUPINE SAVA IN DRUŽBE SAVA, D.D.
3•
Poslovna skupina Sava deluje v dveh dejavnostih: Finance in Turizem. Dejavnost Finance poteka v okviru Save, d.d. Njene glavne naloge so optimiranje vrednosti posameznih naložb, podpora pri financiranju dejavnosti Save, d.d., in skrb za premoženje Poslovne skupine Sava. Nosilno družbo v dejavnosti Turizem predstavlja družba Sava Turizem d.d., ki je največja ponudnica turističnih storitev v Sloveniji. Pod blagovno znamko Sava Hotels & Resorts na šestih destinacijah (Sava Hoteli Bled, Terme 3000 – Moravske Toplice, Terme Ptuj, Zdravilišče Radenci, Terme Lendava in Terme Banovci) ponuja vrhunske storitve za zdravje in dobro počutje, aktivni oddih ter kongresni turizem v vseh letnih časih.
Manjši del Poslovne skupine Sava predstavljajo tudi finančne naložbe, ki so po obsežnem dezinvesti-ranju in umiku iz dejavnosti Nepremične, Gumarstvo in Energetika še vedno v naložbenem portfelju, a ne sodijo v ključni dejavnosti Finance ali Turizem.
Shema Poslovne skupine Sava s ključnimi naložbami družbe Sava, d.d.
ShemaprikazujeključnenaložbedružbeSava,d.d.,zlastniškimideležina31.12.2014.Seznamvsehodvisnihin
pridruženihdružb,kisestavljajoPoslovnoskupinoSava,jenavoljovračunovodskemporočilu,poglavje1.2Sestava
PoslovneskupineSavaterpodatkioposlovanjuodvisnihinpridruženihdružbvletu2014nastrani74.
* Družbesovlastidružbe SavaTurizemd.d.
** Družba je 100,00% lastnica družbeIstrabenzTurizem,d.d.
KLJUČNE NALOŽBE:
Gorenjska banka, d.d., Kranj (44,07%)
Alpen.SI, delniški sklad (39,95%)
DEJAVNOST
TURIZEM
DEJAVNOST
FINANCE
KLJUČNE NALOŽBE:
Sava Turizem d.d., Ljubljana (99,05%)
DRUGE
NALOŽBE
SAVA, d.d.
Cardial, d.o.o., Ljubljana (85,00%)*
Sava Zdravstvo, d.o.o., Ljubljana (100,00%)*
Sava TMC, d.o.o., Ljubljana (100,00%)*
Hoteli Bernardin, d.d., Portorož (9,15%)
Istrabenz, d.d., Koper (16,32%)**
Uvo
dLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
11
Sava, družba za upravljanje in financiranje, d.d., je upravljavsko središče Poslovne skupine Sava. Vodstvo družbe Sava, d.d., je odgovorno za strateški nadzor skupine in upravljane naložbenega portfelja, vodstva hčerinskih družb pa za njihovo operativno poslovanje.
Vloga Direkcije za upravljanje Poslovne skupine Sava je zagotavljanje kakovostnega in učinkovite-ga sistema korporativnega upravljanja ter strateškega nadzora posameznih družb skupine, uvelja-vljanje politik Poslovne skupine Sava ter nadzor drugih družb, v katerih ima Sava, d.d., kapitalske naložbe. Strokovne službe zagotavljajo podlage za odločanje uprave in poročajo o izvedbi usmeri-tev in sklepov uprave.
Shema družbe Sava, d.d.
Korporativno komuniciranje
Pravna pisarna
Finance
Kontroling
Notranja revizija
Računovodstvo, načrtovanje in analize
Uprava družbe Sava, d. d.
Predsednik uprave:Matej Narat
Član uprave:Aleš Aberšek
DirekcijazaupravljanjeskupineSavadirektor: Milan Marinič
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
12
Uvo
d
PREGLED POMEMBNEJŠIH DOGODKOV 4•
Pomembnejši dogodki v obdobju januar – december 2014
JANUAR
Andrej Andoljšek, kot eden od članov nadzornega
svetaGorenjskebanke,d.d., začasnoprevzamevo-
denjetepridruženedružbeSave,d.d.Začasnjegove
odsotnostinadzornisvetSave,d.d.,izmedsvojihčla-
novzačlanaupraveimenujeAlešaAberška.
Gorenjska banka, d.d., predloži načrt prestrukturi-
ranja in pripravi ukrepe za pokrivanjemorebitnega
kapitalskegaprimanjkljaja,kibi-kotsopokazalide-
cembrskiobremenitvenitesti-lahkonastalvprimeru
ekstremnihrazmeroziromaneugodnegamakroeko-
nomskegascenarija.
Preoblikovanje zdravstvenih centrov na destinacijah
SavaHotels&Resorts,sčimerdružbaSavaTurizem
d.d.,uresničujestrateškeaktivnostinadgradnjezdra-
vstvenedejavnosti.
FEBRUAR
PridruženadružbaNFDHolding,d.d.,zaradineuspe-
ledokapitalizacijesstvarnimivložkipričnepostopek
poenostavljeneprisilneporavnave.
DružbaSavaTurizemd.d.,zaključinakupljubljanske
družbeCardial,d.o.o.,sčimerpostane85-odstotna
lastnicategasodobnegapolikliničnegadiagnostične-
gaspecialističnegaambulantnegacentra.
MAREC
NadzornisvetSave,d.d.,obravnavainsprejmerevi-
diraniletniporočiliPoslovneskupineSavaindružbe
Sava,d.d.,zaleto2013.
APRIL
29.aprila2014vHoteluLivadaPrestigevMoravskih
Toplicahpoteka20.rednaskupščinadelniškedružbe
Sava.Delničarjiz99-odstotnovečinoprisotnegaka-
pitalapodprejovsesklepe,kistajihvsklicupredla-
gala uprava in nadzorni svet Save, d.d.Nasprotnih
predlogov ali napovedanih izpodbojnih tožb na
skupščininibilo.
MAJ
Zvpisomskupščinskegasklepavsodniregistersezni-
žaosnovnikapitalSave,d.d.,insicerzdotedanjega
zneskavvišini25.441.851,48evrana14.060.594,51
evra.Zmanjšanjeseizvedeobnespremenjenemušte-
viludelnic,pripadajočiznesekvsakedelnicevosnov-
nem kapitalu po njegovem zmanjšanju pa znaša
7,006evra.
Na12.rednisejinadzornegasvetaSave,d.d.,pred-
sedniknadzornegasvetaAlešSkokzaradiodhodav
tujinopoda svojodstop kotpredsednik in kot član
nadzornegasveta.
JUNIJ
Sava,d.d.,prejmekupninovvišini2.478tisočevrov
zaprodajo4.766delnicdružbeHelios,d.d.
JULIJ
NadzornisvetSave,d.d.,na13.sejizanovegapred-
sednikanadzornegasvetaimenujeMiranaKraševca,
zanamestnikapredsednikapamag.Roberta Lična.
Nadzorni svet se seznani z imenovanjem Jasmine
Kovačičzačlaniconadzornegasveta–predstavnico
zaposlenihSave,d.d.
Uvo
dLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
13
AVGUST
UpravadružbeSava,d.d.,nadzornisvetseznanispo-
tekompripraveprenovljenestrategijeposlovnegain
finančnegaprestrukturiranja.
NOVEMBER
IztečeseKrovnapogodbaofinančnemprestrukturi-
ranjufinančnihobveznosti(MRA)Save,d.d.
Sava, d.d., z namenom enake obravnave vseh up-
nikov, zaščite njihovih interesov ter premoženja na
OkrožnosodiščevLjubljanivložiPredlogzazačetek
preventivnegaprestrukturiranjavskladuzZakonom
ofinančnemposlovanju,postopkihzaradi insolven-
tnosti in prisilnem prenehanju (ZFPPIPP). Soglasje
k začetkupostopkapodajobančniupniki inDUTB,
katerih terjatve presegajo zakonsko zahtevanih
30-odstotkovvsehterjatevdoSave,d.d.
DECEMBER
SodiščeizdaSklepozačetkupostopkapreventivnega
prestrukturiranjavskladuzZFPPIPP.Potrjenzačetek
preventivnega prestrukturiranja omogoča nadaljnje
korakezapoplačilofinančnihterjatev,doseganjesi-
nergijskihučinkovvdejavnostiTurizem,optimiranje
poslovanjaprenovljenePoslovneskupineSavainpre-
prečitevtveganjarazprodajepremoženja.
Pomembnejši dogodki po zaključku obračunskega obdobja
JANUAR
Sava, d.d., odproda družbo Energetiko Črnomelj,
d.o.o., insestemdokončnoumakneizenergetske
dejavnosti.
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
14
Uvo
d
POROČILO PREDSEDNIKA UPRAVE 5•
Spoštovani delničarji in partnerji Save!
Leta 2014, v katerem so bili pogoji ekonomskega okolja še vedno zaostreni in negotovi, smo dosegli več prelomnic na poti prenove Poslovne skupine Sava.
Zaključili smo izvajanje triletne strategije prestruk-
turiranja do leta 2014,katerecilj jebilavzpostavi-
tev pogojev za izboljšanje uspešnosti poslovanja in
ustreznih izhodišč za povečanje premoženja družb
skupine.KonsolidiralismopremoženjePoslovnesku-
pineSavazodprodajodejavnosti,kinisopovezane
s strateškimi dejavnostmi Save, d.d. Uresničili smo
zavezo k nadaljnji optimizaciji stroškov, ki so bili v
letu 2014 6 odstotkov nižji kot načrtovano ter za
50odstotkovnižjivprimerjavispredhodnimletom.
ZagotavljalismolikvidnostSave,d.d.,inizpolnjevali
zavezeizKrovnepogodbeofinančnemprestrukturi-
ranjufinančnihobveznosti.
Krovna pogodba o reprogramiranju finančnih ob-
veznosti,sklenjenajulija2013,sejeSavi,d.d.,iztekla
konecnovembra2014.VodstvoSave,d.d.,ježevza-
četkuleta2014začeloformalnerazgovoreznajvečji-
miupnikiobodočemposlovanjuinrazvojuPoslovne
skupineSava, tudizoziromnanekateremakroeko-
nomskeinstrukturnespremembevpovezavizdelo-
vanjemnovoustanovljeneDUTB,d.d.
Upniki ste potrdili naše preteklo delo in našo vizijo
ter nam izkazali zaupanje s podanim soglasjem za
vložitevpredlogazazačetek postopka preventivne-
ga prestrukturiranjavskladuzZakonomofinanč-
nemposlovanju, postopkih zaradi insolventnosti in
prisilnemprenehanju(ZFPPIPP).Skladnozdoločiliza-
konaZFPPIPPstesoglasjekzačetkupostopkaizdale
bankeupniceinDUTB,d.d.,kisteskupajlastnikiveč
kot30odstotkovvsehfinančnihterjatevdodružbe,
karpomeni,dasobilipogojiobvložitvipredlogao
pričetku preventivnega prestrukturiranja Save, d.d,
formalno izpolnjeni. Sodišče je postopek preventiv-
nega prestrukturiranja odobrilo 2. decembra 2014
ter tako skladno z ZFPPIPP družbi omogočilo, da v
zakonskodoločenihrokihzupnikidoseženovspora-
zumza reprogramiranjefinančnihobveznosti.Potr-
jenzačetekpreventivnegaprestrukturiranjaomogo-
ča nadaljnje korake za poplačilo finančnih terjatev,
doseganjesinergijskihučinkovvdejavnostiTurizem,
optimiranjeposlovanjaprenovljenePoslovneskupine
Savainpreprečitevtveganjarazprodajepremoženja.
Zaupanje ste nam izkazali tudi delničarjinaskup-
ščinidelničarjevSave,d.d.Zvečkot99odstotnove-
činostepodprlivsesklepe,kistajihvsklicupredla-
galaupravainnadzornisvet.Podprlistenastudipri
predloguznižanjaosnovnegakapitalazdotedanjega
zneskavvišini25.441.851,48evrana14.060.594,51
evra.Namenzmanjšanjaosnovnegakapitaladružbe
jebilpokrivanjeizgubeizpreteklegaposlovnegaleta.
Nasprotnih predlogov ali napovedanih izpodbojnih
tožbnibilo.
NavišinoizgubedružbeSava, d.d.,v letu2014,ki
jeznašala48,0milijonovevrov,sovplivaleoslabitve
finančnihnaložbvvišini31,1milijonaevrov.Najviš-
jooslabitevpredstavljaoslabitevfinančnenaložbev
Gorenjsko banko, d.d., v višini 26,6milijona evrov.
Visokaizgubajevzrokzanastaneknegativnegakapi-
talavvišini23,5milijonaevrov.
Uvo
dLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
15
Poslovni izid na ravni skupine so tudi v 2014 po-
membnoposlabšale oslabitve sredstev v višini 31,0
milijonaevrovterodpravaterjatevzaodloženedavke
vvišini10,9milijonaevrov.DružbePoslovne skupine
Savasov letu2014dosegleprihodkeodprodajev
višini63,0milijonaevrov,kisevpretežnimerinana-
šajonadosežkevdejavnostiTurizem.Vskupinijebila
doseženačistaizgubavvišini47,0milijonaevrov,ki
je povzročila negativno vrednost kapitala skupine v
višini21,2milijonaevrov.
Poslovne rezultate leta 2014 in preteklih treh let
je potrebno ocenjevati glede na izjemno zahtev-
na izhodišča pred začetkom izvajanja strateških
aktivnosti prenove Poslovne skupine Sava. Z do-
seženimi strateškimi cilji uresničujemo začrtano
pot in v leto 2015 vstopamo z dvema glavni-
ma dejavnostima, Turizem in Finance, pripravlje-
ni na izvedbo naslednjega razvojnega koraka, ki
predstavljapredvsemnovemožnostipri razvoju tu-
rističnega stebra Save, tudi z udejanjanjem sinergij
meddružbami,vkaterihimaSava,d.d.,pomemben
lastniški delež. V okviru naložb v dejavnosti Finan-
ce bo Sava, d.d., podpirala uresničevanje razvojne
strategije Gorenjske banke, d.d., 2015-2019 in se
na primeren način umikala iz svojih drugih finanč-
nihnaložb.Pritemboključnauspešnaizvedbapo-
stopka preventivnega prestrukturiranja in nadaljnji
reprogramfinančnihobveznosti.Nadaljevalibomoz
zniževanjemravnizadolženosti, izboljšavostrukture
bilancestanjainoptimizacijoposlovanja.
Obvašipodpori,spoštovanidelničarji,upni-
ki,partnerjiinčlaninadzornega
sveta,bomozagotovilipogojezavzdržno
dolgoročnoposlovanjeinvišjovrednostpre-
moženjadružbe.
Iskrenahvalazazaupanje!
MatejNarat
predsednikuprave,Sava,d.d.
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
16
Uvo
d
ORGANI VODENJA IN UPRAVLJANJA 6•
Uprava družbe Sava, d.d.:
Matej Narat,predsednikuprave
• magisterekonomskihznanosti,rojenleta1967,
• odgovorenzaupravljanjeinnadzorskupine,organizacijo,upravljanjestveganji,kadre,kon-trolinginkorporativnokomuniciranje,
• članstvovnadzornihsvetih:
– SavaTurizemd.d.,Ljubljana,
predsedniknadzornegasveta,
– HoteliBernardin,d.d.,Portorož,
člannadzornegasveta,
• drugefunkcijeinčlanstva:
– članSvetaEkonomskefakultetevLjubljani,
– članZdruženjanadzornikovSlovenije.
Aleš Aberšek,članuprave
• univ.dipl.ekonomist,rojenleta1977,
• odgovorenzafinance,računovodstvo,pravo,notranjorevizijoinrazvojposlovanja,
• članstvovnadzornihsvetih:
– AlpenInvest,d.d.,Ljubljana,
članupravnegaodbora.
• drugefunkcijeinčlanstva:
– članZdruženjanadzornikovSlovenije.
Andrej Andoljšek je bil član uprave do 27.1.2014.
28.1.2014 jebilzazačasnegačlanauprave imeno-
vanAleš Aberšek, kateremu je 17.7.2014 prenehal
mandatzačasnegačlanaupraveinjebilimenovanza
članaupravezmandatnodobodo31.3.2016.
Nadzorni svet družbe Sava, d.d.:
PREDSTAVNIKI DELNIČARJEV
Miran Kraševec,predsednik
• diplomantvisokeupravnešole,rojenleta1954,
• direktordružbeMarinaPortorož,d.d.,
• direktordružbeAdriafin,d.o.o.,Portorož.
mag. Robert Ličen,namestnikpredsednika
• magisterposlovodenjainorganizacije, rojenleta1967,
• direktorpodjetjaProfitplus,d.o.o.,Ljubljana,
• predsednik nadzornega sveta družbe DARS, d.d.
Uvo
dLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
17
Roman Ambrož
• univ.dipl.ekonomist,rojenleta1959,
• članupravnegaodboradružbeAlpen Invest,d.d.,Ljubljana,
• predsedniknadzornegasvetadružbe Melamin,d.d.,Kočevje.
Rok Ponikvar
• univ.dipl.ekonomist,rojenleta1972,
• generalnidirektordružbeSlorest,d.o.o., Ljubljana,
• predsedniknadzornegasvetadružbeTerme Topolšica,d.d.,Topolšica.
Miro Medvešek
• univ.dipl.ekonomist,rojenleta1964,
• direktorpodjetjaSvetovanjeM,d.o.o., Ljubljana,
• izvršnidirektorpodjetjaCommerced.d., Ljubljana,
• člannadzornegasvetadružbe Intereuropa,d.d.,Koper.
PREDSTAVNIKI ZAPOSLENIH
Jasmina Kovačič
• univ.dipl.ekonomistka,rojenaleta1980,
• strokovnasodelavkaFinance,Sava,d.d.
Lučka Pogačnik
• dipl.ekonomistka,rojenaleta1965,
• pomočnicavodje,Računovodstvo,načrtovanjeinanalize,Sava,d.d.
Gregor Rovanšek
• univ.dipl.ekonomist,preizkušeninotranjirevizor,MBA,rojenleta1981,
• vodjastrokovneslužbeKontroling,Sava,d.d.,
• člannadzornegasvetadružbeGorenjska banka,d.d.,Kranj.
Aleš Skokjebilpredsedniknadzornegasvetado16.5.2014,kojezaradiodhodavtujinopodalsvojodstopkot
predsednikinkotčlannadzornegasveta.17.7.2014stabilaimenovana:MiranKraševeczapredsednikanadzor-
negasvetainmag.RobertLičenzanamestnikapredsednikanadzornegasveta.15.7.2014jenovačlanicanadzor-
negasveta-predstavnicazaposlenihSave,d.d.,postalaJasminaKovačič.
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
18
Uvo
d
POROČILO NADZORNEGA SVETA 2014 7•
Spoštovane delničarke in delničarji!
Nadzorni svet družbe Sava, d.d., je v poslovnem letu 2014 skrbno nadzoroval poslovanje družbe Sava, d.d., in Poslovne skupine Sava. Formalni in vsebinski nadzor nad aktivnostmi uprave je v okviru svojih pooblastil izvajal v skladu z zakonskimi predpisi, poslovnikom o delu nadzornega sveta in dobro poslovno prakso.
Sestava nadzornega sveta
SestavanadzornegasvetaSave,d.d.,sejetekomleta2014spreminjala.
PREDSTAVNIKI DELNIČARJEV:
• Miran Kraševec, namestnikpredsednikado17.7.2014, od17.7.2014daljepredsednik,
• mag. Robert Ličen, od17.7.2014daljenamestnikpredsednika,
• Roman Ambrož,
• Miro Medvešek,
• Rok Ponikvar,
• Aleš Skok, članinpredsednikdo16.5.2014.
PREDSTAVNIKI ZAPOSLENIH:
• Lučka Pogačnik,
• Gregor Rovanšek,
• Aleš Aberšek, člando28.1.2014,
• Jasmina Kovačič, članicaod17.7.2014dalje.
Uvo
dLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
19
Delovanje nadzornega sveta
Nadzorni svet se je v letu 2014 sestal na petih re-
dnihsejah,kisopotekale26.3.,16.5.,17.7.,28.8.
in 8.12., ter izpeljal eno korespondenčno sejo,
28.1.2014.Največpozornosti jeusmerilvspremlja-
njeaktivnosti v zvezi sprenavljanjemPoslovne sku-
pineSava,spoudarkomnastroškovniracionalizaciji
poslovanja, zagotavljanju likvidnosti in solventnosti
Save,d.d., ter izpolnjevanjuzavezKrovnepogodbe
ofinančnemprestrukturiranju.
Poleg obravnav in sprejetja poslovnega načrta ter
poročilorednemposlovanjuSave,d.d.,inPoslovne
skupine Sava, je obravnaval tudi strateški poslovni
načrt Save Turizem, d.d., za segment zdravstva do
leta 2018. Nadzorni svet je posebno skrb namenil
tudi obravnavi preteklih poslovnih dogodkov, ki bi
lahkoimelizaposledicopovzročenoškodoalidruga
protipravnadejanja.
Odločal jeokadrovskihspremembahvupraviSave,
d.d., in sestavi nadzornega sveta. Na korespon-
denčni seji, ki jepotekala28.1.2014, se je seznanil
zzačasnimimenovanjemdotedanjegačlanauprave
Save,d.d.,AndrejaAndoljškanafunkcijopredsedni-
ka upraveGorenjske banke, d.d. Za čas odsotnosti
Polegomenjenegajenadzornisvetvletu2014obravnavalin:
• seseznanilsPoročilomrevizijskekomisijevzvezizletnimporočilom2013,
• potrdilrevidiraniletniporočiliSave,d.d.,inPoslovneskupineSavazaleto2013,
• sprejelPoročilonadzornegasvetaorezultatupreveritverevidiranegaletnegaporočila družbeSava,d.d.,zaleto2013inrevidiranegakonsolidiranegaporočila PoslovneskupineSavazaleto2013,
• seseznanilsporočilomkadrovskeinporočilomrevizijskekomisijezaleto2013,
• predlagalskupščini,dapodelirazrešniciupraviinnadzornemusvetuzadelovposlovnemletu2013,
• predlagalskupščini,dasezarevizorjaposlovnihizkazovSave,d.d.,inPoslovneskupineSavazaleto2014
imenujeDeloitterevizija,d.o.o.,
AndrejaAndoljškajenadzornisvetSave,d.d.,skladno
zdrugimodstavkom273.členaZakonaogospodar-
skihdružbah,izmedsvojihčlanovzazačasnegačlana
uprave družbe Sava, d.d., imenoval Aleša Aberška.
AlešAberšek je kot začasni članuprave Save, d.d.,
zdnemimenovanjaprevzelvsedelovnenalogeod-
sotnegačlanauprave invodildružboskupajzMa-
tejemNaratom,predsednikomupraveSave,d.d.Po
seznanitvi s pisno odstopno izjavo Andreja Andolj-
ška,napodlagikaterejenepreklicnoodstopilzmesta
članaupraveSave,d.d., jenadzornisvet17.7.2014
AlešaAberškaimenovalzačlanaupraveSave,d.d.,z
mandatnodobodo31.3.2016.
Nadzornisvetseje16.5.2014seznanilzodstopom
Aleša Skoka kot predsednika in člana nadzornega
sveta.Ponjegovemodstopujefunkcijopredsednika
nadzornegasvetadoimenovanjanovegapredsedni-
kanadzornegasvetavskladusposlovnikomopravljal
namestnikpredsednikanadzornegasveta,MiranKra-
ševec.17.7.2014jebilMiranKraševecimenovanza
predsednikanadzornegasveta,mag.RobertLičenza
namestnikapredsednikanadzornegasveta, Jasmina
Kovačič pa je postala članica nadzornega sveta –
predstavnicazaposlenih.
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
20
Uvo
d
• predlagalskupščini,dasprejmesklepozmanjšanjuosnovnegakapitala,kisejeglasil:»Osnovnikapitaldruž-besezdosedanjegazneska,kiznaša25.441.851,48EURzmanjšazaznesek11.381.256,97EUR,takodapozmanjšanjuznaša14.060.594,51EUR.Zmanjšanjeosnovnegakapitalaseizvedepopostopkupoenostavlje-negazmanjšanjaosnovnegakapitalavskladus379.členomZGD-1.Namenzmanjšanjaosnovnegakapitaladružbejepokrivanjeizgubeizpreteklegaposlovnegaleta.Osnovnikapitalsezmanjšanapodlagirevidiranihračunovodskihizkazovnadan31.12.2013.Kerjeosnovnikapitaldružberazdeljenna2.006.987navadnihimenskihkosovnihdelnic,sezaradizmanjšanjaosnovnegakapitalazmanjšapripadajočiznesekvsakedel-nicevosnovnemkapitaludružbe.Kerpripadajočiznesekvsakedelnicevosnovnemkapitaluponjegovemzmanjšanjuznaša7,006EUR,sezmanjšanjeizvedebrezzdružitvedelnicoziromaobnespremenjenemšteviludelnic.Zaradipoenostavljenegazmanjšanjaosnovnegakapitalaskupščinasprejmespremembodoločbe3.1.statutadružbe,kiseposprejemusklepaglasi:3.1.Osnovnikapitaldružbeznaša14.060.594,51EUR«,
• sprejelIzjavooskladnostisKodeksomupravljanjajavnihdelniškihdružb,
• začlanicokadrovskekomisijeimenovalJasminoKovačič,
• seseznanilsposlovnimnačrtomSave,d.d.,inPoslovneskupineSavazaleto2015,
• potrdilkoledarsejnadzornegasvetavletu2015inkoledarjavnihobjavvletu2015.
Delo komisij nadzornega sveta
Vokvirunadzornegasvetadelujetadvekomisiji:re-vizijskakomisija,katerenalogeopredeljuje280.členZakonaogospodarskihdružbah,terkadrovskakomi-sija,kivskladus13.členomPoslovnikanadzornegasvetaopravljazadevepovezanezimenovanjemupra-ve in s prejemki članov organov vodenja in nadzo-ra.Obekomisijistanadzornisvetrednoobveščaliosvojemdelu.
Revizijska komisija,kijepo279.členuZGD-1obve-znazajavnedelniškedružbe,sejevletu2014sesta-lavsakočetrtletjeenkrat.Sejesobile25.marca,15.maja,27.avgustain4.decembra,udeleževalipasose jihpredsednik komisijemag.Robert Ličen, članaRomanAmbrožinGregorRovanšekterzunanjičlanJanko Gedrih. Revizijska komisija je v okviru svojihsejobravnavalapodročja,kijihopredeljuje280.členZGD-1.Velikopozornostjenamenilazlastispremlja-njupostopkovračunovodskegaporočanja,spremlja-njuuspešnostidelovanjanotranjihkontrol,sistemovza obvladovanje tveganj in nadzoru neoporečnostifinančnih informacij.Aktivno je izvajala svojo vlogopripostopkihvpovezavispripravoletnegaporočilater sodelovala z zunanjim revizorjem. Z njim je ko-misija opravila poglobljeno diskusijo na seji, kjer jerevizorpredstavil svojemnenjena računovodske iz-kazeterpotekrevizije.Zunanji revizorse jeudeležil
tudisejenadzornegasvetavmarcu2014,nakaterijebilosprejetoletnoporočilo, inskupščineSave,d.d.,aprila2014.
Kadrovska komisija se je v letu 2014 sestala trik-rat insicer24.1.,26.3. in17.7.Delovala jevsesta-vi: predsednik komisije Miran Kraševec, član Rok Ponikvar, Aleš Skok, član komisije do 16.5.2014,Jasmina Kovačič, članica komisije od 17.7.2014 dalje. Seznanila se je z imenovanjem Andreja Andoljška,članaupraveSave,d.d.,zazačasnegačla-naupraveGorenjskebanke,d.d.,terzdejstvom,dazaobdobjeopravljanjafunkcijezačasnegačlanaupravevGorenjskibanki,d.d.,g.AndoljškumirujemandatčlanaupravevdružbiSava,d.d.Kadrovskakomisijajenadzornemusvetupredlagala,dav skladuzdru-gimodstavkom273.členaZGD-1zazačasnegačlanaupraveSave,d.d., imenujeAlešaAberška.Seznani-la se je z odstopno izjavo članauprave Sava,d.d.,Andreja Andoljška, na podlagi katere je 20.6.2014nepreklicnoodstopilzmestačlanaupraveSava,d.d.Polegtegajenadzornemusvetunapodlagipretekle-ga dela predlagala, da za novega člana uprave zamandatnodobo,kitečeod17.7.2014do31.3.2016,
imenujeAlešaAberška.
Uvo
dLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
21
Poslovanje v letu 2014
UVODNO POJASNILO
NajvečjidejavnostiPoslovneskupineSavavletu2014
stabilidejavnostTurizeminupravljanjefinančnihna-
ložb družbe Sava, d.d., kjer najpomembnejši delež
predstavljanaložbavbančnisektor.Zahtevnogospo-
darskookoljejetudivletu2014vplivalonauspešnost
poslovanjadružbPoslovne skupineSava.Vdejavno-
stiTurizem,kiustvariskorajvseprihodkeodprodaje
poslovneskupine,načrtovanaprodajanibilavceloti
doseženazaradislabihvremenskihrazmervpoletnih
mesecih,zaostrovanjapogojevzdravstvenezavaroval-
nicenapodročjukoncesijskegazdravstva,dotrajanosti
nekaterihnamestitvenihkapacitetinizpadaprihodkov
predvsemnaruskemtrgu.Sstroškovnoracionalizacijo
so izpadprihodkovuspešnonadomestili inposlovno
leto2014zaključilizdobičkomvvišini1,0milijonaevrov.
Oslabitve finančnih naložb, med katerimi je bila
s26,7milijonaevrovnajvišjaoslabitevfinančnena-
ložbe vGorenjskobanko, d.d., so tudi v letošnjem
letu vodile v izgubo skupine v višini 47,0 milijona
evrov.Posledičnosejekapitalskupineznižalnane-
gativnovrednostvvišini21,2milijonaevrov.
Okvirna pogodba o finančnem prestrukturira-
nju finančnih obveznosti Save, d.d., se je iztekla
30.11.2014.Sava,d.d., je26.11.2014naOkrožno
sodiščevLjubljanivložilaPredlogzazačetekpreven-
tivnegaprestrukturiranjapočlenu44.b.ZFPPIPP.So-
diščeje2.12.2014izdaloSklepozačetkupostopka
preventivnegaprestrukturiranja.
POSLOVANJE POSLOVNE SKUPINE SAVA
VPoslovniskupiniSavajebilavletu2014dosežena
čistaizgubavvišini47,0milijonaevrov.Največjidelež
v izgubi so predstavljale oslabitve finančnih naložb
inoslabitvenepremičninvskupnivišini31,0milijona
evrovterodpravaodloženihterjatevzadavekvvišini
10,9milijonaevrov:
• oslabitevfinančnenaložbevdelniceGorenjskebanke,d.d.,vvišini26,7milijonaevrov;
• oslabitvenaložbenihnepremičnininzalognepre-mičninvdružbahdejavnostiNepremičninevvišini2,6milijonaevrov;
• oslabitvevrednostnihpapirjev,razpoložljivihzaprodajovvišini0,8milijonaevrov;
• ostaleoslabitvesredstevvvišini0,9milijonaevrov;
• odpravaodloženihterjatevzadavekvvišini10,9milijonaevrov.
Bilančna vsota družb Poslovne skupine Sava je 31.
12.2014znašala285,5milijonaevrov in jebilaza
40,8milijona evrov oziroma za 12 odstotkov nižja
kotkonecleta2013.Čistoznižanjebilančnevsoteso
vpretežnimeripovzročiliizvedeneoslabitve,nižjain-
vesticijskavlaganjavprimerjavizobračunanoamor-
tizacijoinodprodajafinančnihnaložb,razpoložljivih
zaprodajo.
V strukturisredstevsofinančnenaložbepredstavljale
34odstotkov,nepremičnine,naprave inoprema55
odstotkov,ostalasredstva(zaloge,poslovneterjatve,
danaposojilaindrugo)pa11odstotkov.
ObvladujočadružbaSava,d.d.,jeimela31.12.2014
negativenkapitalvvišini23,5milijonaevrov,karse
jeodrazilotudivkapitaluPoslovneskupineSava,ki
jebilnadan31.12.2014negativenvvišini21,2mili-
jonaevrov.ObveznostiskupineSavasotakoza21,2
milijonaevrovpresegalevrednostsredstevskupine.
DružbePoslovneskupineSavasov letu2014s7,9
milijonaevrovpoplačalefinančneupnike.
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
22
Uvo
d
POSLOVANJE SAVE, D.D.
Sava,d.d.,jevletu2014nadaljevalascelovitoreor-
ganizacijo.Stroškiizposlovanja,kisobilidoseženiv
višini3,6milijonaevrov,sobilivprimerjavizenakim
obdobjempredhodnega leta nižji za 50 odstotkov,
vprimerjaviznačrtovanimipasobiliza6odstotkov
nižji.
VSavi,d.d.,jebilavletu2014doseženačistaizguba
vvišini48,0milijonaevrov.Največjideležvizgubiso
predstavljaleoslabitvefinančnihnaložbvskupniviši-
ni31,1milijonaevrovterodpravaodloženihterjatev
zadavekvvišini10,9milijonaevrov:
• oslabitevfinančnenaložbevdelniceGorenjskebanke,d.d.,vvišini26,6milijonaevrov;
• oslabitvenaložbindanihposojilvodvisnedružbevvišini3,2milijonaevrov;
• oslabitvedolgoročnihvrednostnihpapirjev,raz-položljivihzaprodajo,vvišini0,8milijonaevrov;
• oslabitevnaložbeindanihposojilvNFDHolding,d.d.,vvišini0,5milijonaevrov;
• odpravaodloženihterjatevzadavekvvišini10,9milijonaevrov.
Bilančna vsota Save, d.d., je 31. 12. 2014 znašala
211,2milijonaevrovinjebilaza37,2milijonaevrov
oziromaza15odstotkovnižjakotkonecleta2013.
Največji,toje90-odstotnideležvstrukturisredstev
sopredstavljaledolgoročnefinančnenaložbe.Dana
posojilasoimela6–odstotnidelež,ostalasredstva
pa4–odstotnidelež.
Sava,d.d.,jeimela31.12.2014negativenkapital v
višini23,5milijonaevrov.Njeneobveznosti so tako
za 23,5milijona evrov presegale vrednost sredstev
družbe.
Sava, d.d., je v letu 2014 obveznosti poravnavala
skladno zOkvirno pogodbo o finančnemprestruk-
turiranju.
Uvo
dLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
23
Revizorjevo poročilo
Nadzorni svet se je seznanil z revizorjevimaporoči-lomainugotovil,dastazadružboSava,d.d.,inzaPoslovnoskupinoSava izdanimnenji spridržki.Re-vizor jesvojastališčavporočilupredstaviltudinad-zornemu svetu. Prav tako je sodeloval na sestankurevizijskekomisijenadzornegasveta.
MnenjispridržkizaSavo,d.d.,inPoslovnoskupinoSavastaosnovanina:
a) omejitvi področja revidiranja – finančni odhodki
iz oslabitev:
V letu2013stabili revizorjeviporočili vpovezavi zvrednotenjemfinančnenaložbevGorenjskobanko,d.d.,prilagojeni.Upravajepripravilaocenonadome-stljivevrednostinaložbenadan31.12.2014.Celotenvplivoslabitvejebilevidentirankotfinančniodhodekvletu2014.Revizorsenimogelprepričati,kolikšenznesek ugotovljene oslabitve omenjene naložbe bimoral biti evidentiran v letu2013 in kolikšendel vletu2014.
b) omejitvi področja revidiranja – odloženi davki:
Vletu2013stabilirevizorjeviporočilivpovezaviiz-kazovanjemodloženihterjatevzadavekprilagojeni.Upravajevletu2014odloženeterjatvezadavekos-labila,celotenznesekoslabitvepa jebilevidentiranvletu2014.Revizorsenimogelprepričati,kolikšenznesekizvedeneoslabitvebimoralbitievidentiranvletu2013inkolikšendelvletu2014.
Revizor je pojasnil, da so sredstva in viri sredstevobvladujočedružbeSava,d.d., inPoslovne skupineSavanadan31.12.2014ustreznoizkazani.Mnenjespridržkipovsebinipredstavljanezmožnostprepričatise,kolikšendelvletu2014izvedenihoslabitevbimo-ralbitievidentiranvpreteklem,primerjalnemposlov-nemletu,inkolikšendelvtekočemposlovnemletu.
Gledepoudarjenezadeve–delujočepodjetje,vzveziskateromnenjeniprilagojeno,jebilopojasnjeno,dasovletnemporočilutveganjaustreznopredstavljenainrazkrita.
Glede poudarjene zadeve – pogojne obveznosti, vzvezi s kateromnenje ni prilagojeno, je bilo pojas-njeno,dajevpovezavissproženimidenacionalizacij-skimi zahtevki pričakovandolgotrajenproces razre-ševanjainnimožnozanesljivoocenitinitinapovedativerjetnostiporavnaveobveznosti.Zatopogojizapri-poznavanjerezervacijnisoizpolnjeni.
Nadzorni svetugotavlja,da imarevizorskoporočilovsebine, predpisane v drugem odstavku 57. členaZGD-1.Revizorjepotrdil,dastaračunovodskiporo-čilipripravljeniskladnosSlovenskimiračunovodskimistandardi,računovodskimiusmeritvamidružbeinobuporabi ustreznih določbmednarodnih standardovračunovodskegaporočanja,kotjihjesprejelaEU.
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
24
Uvo
d
Ocena dela uprave in nadzornega sveta
Delo obeh organov ter njuno medsebojno sodelo-vanje je bilo v skladu z zakonskimi določili, praviliLjubljanskeborze,Poslovnikomnadzornegasvetaindobroposlovnopraksodvotirnegasistemaupravlja-njainvodenja.
Nadzornisvetugotavlja,dajeupravaSave,d.d.,nad-zornemusvetuvletu2014rednoinpravočasnoza-gotavljalaustrezneinformacije,kisobilepodlagazakvalitetno izvrševanje nadzorne funkcije. Strokovnoinnatančnopripravljenagradivasobilastrukturirananapregledennačin,kijeomogočaltekočespremlja-njeuspešnostiposlovanjaSave,d.d.,inPoslovnesku-pine Sava s poudarkomna izvajanju strategije pre-strukturiranja.Članinadzornegasvetasosenasejedobropripravili ternanjih konstruktivno sodelovaliinsprejemaliodločitvevkoristdružbe.
Nadzornisvetdeloupravev letu2014zoziromnaizhodiščni položaj Save, d.d., pred sprejetjem stra-tegije prestrukturiranja Poslovne skupine Sava leta2011ternanekateremakroekonomskeinstrukturnespremembevpovezavizdelovanjemnovoustanovlje-neDUTB,d.d.,ocenjujekotuspešno.VodstvoSave,d.d., je tekom leta 2014 uspešno izvedlo strateškeaktivnosti, ki sooboptimizaciji stroškovposlovanjaSave, d.d., in rednem izpolnjevanju vseh zavez vpovezavi s Krovno pogodboo finančnemprestruk-turiranju, omogočile primerno izhodišče za začetekpostopkapreventivnegaprestrukturiranjavskladuzZakonomo finančnemposlovanju, postopkih zara-di insolventnosti in prisilnem prenehanju (ZFPPIPP).Nadzornisvetmeni,dajeuspešnaizvedbapostopkapreventivnegaprestrukturiranjavskladuzZFPPIPPte-meljnikorakkvzdržnemudolgoročnemuposlovanjuter višji vrednostipremoženjadružbe,kar je v inte-resuupnikovindrugihdeležnikovdružbeSava,d.d.
Potrditev letnega poročila in konsolidiranega letnega poročila 2014
Nadzorni svet je ob prisotnosti pooblaščenega re-
vizorja obravnaval in sprejel letni poročili za leto
2014nasvoji16.seji,25.3.2015.
Nadzorni svet daje pozitivnomnenje k poročiloma
neodvisnegarevizorjaoračunovodskihizkazihSave,
d.d.,inPoslovneskupineSavaterbrezpripombpotr-
jujeletnoporočiloSave,d.d.,zaleto2014inkonso-
lidiranoletnoporočiloPoslovneskupineSavazaleto
2014.
Miran Kraševec
predsedniknadzornegasveta
Ljubljana,25.marec2015
Uvo
dLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
25
SISTEM VODENJA IN UPRAVLJANJA 8•
Dvotirni sistem vodenja in upravljanja v družbah Poslovne skupine Sava
UpravljanjeSave,d.d.,potekapodvotirnemsistemu:
družbo vodi uprava, njeno delovanje pa nadzoruje
nadzornisvet.Naenaknačinpotekatudiupravljanje
vdružbiSavaTurizemd.d.
Sava,d.d.,stremikpoenostavljeniminstandardizira-
nimprocesomupravljanjadružbvskupini.Upravlja-
nje temelji na skupščinskem odločanju, nadzoru
poslovnih procesov in učinkovitem vodenju podje-
tij. Nobena od družb Poslovne skupine Sava nima
enotirnega sistema vodenja in upravljanja. Vodenje
in upravljanje družbe Sava, d.d., in njenih odvisnih
družb temelji na zakonskih določilih, pravilih Lju-
bljanskeborze,notranjihorganizacijskihpredpisihin
pravilnikihtervskladuzdobroposlovnoprakso.
Skupščina delničarjev Save, d.d.
DelničarjiSave,d.d., svojepraviceuresničujejoprekskupščinedelničarjev.Sklicskupščinejeurejenssta-tutomdružbe in v skladu z zakonodajo. SkupščinodelničarjevskličeupravaSave,d.d.,pravilomaenkratna leto.Udeležijo se je lahko vsi delničarji oziromanjihovipooblaščencializastopniki,kipravočasnopi-snonajavijosvojoudeležbo.Sklicskupščinejeobjav-ljennajmanj30dnipredzasedanjem.SklicjevskladusstatutomobjavljenvčasnikuFinance,naSEOnetu,sistemuelektronskegaobveščanjaLjubljanskeborze,d.d.,innaspletnihstranehdružbe,www.sava.si.Naspletnistranidružbeinnasedežudružbejedostopnotudicelotnogradivozaskupščinospredlogisklepov.
Na skupščini v letu 2014 je bilo prisotnega 62,40odstotkov vsega kapitala družbe z glasovalno pra-vico.Deležglasovalnihpravicnaskupščiniprisotnihprvihpetihnajvečjihdelničarjevzglasovalnopravicojeznašal48,75odstotkaprisotnegakapitalainsicer:Kapitalska družba, d.d., 18,71 odstotka, Slovenskaodškodninskadružba,d.d.,11,06odstotka,Finetol,d.d.-vstečaju,7,19odstotka,Merkur,d.d.,6,72od-stotkainNFD1,delniškipodsklad,5,07odstotka.
Delničarjisospreko99odstotnovečinoprisotnega
kapitalapodprlivsesklepe,kistajihvsklicupredla-
gala uprava in nadzorni svet Save, d.d.Nasprotnih
predlogov ali napovedanih izpodbojnih tožb na
skupščininibilo.
Delničarji so na skupščini soglasno izvolili organe
skupščine(z99,99odstotkaoddanihglasov).Sezna-
nilisosezrevidiranimaletnimaporočilomSave,d.d.,
inPoslovneskupineSavazaleto2013inPoročilom
nadzornega sveta za leto 2013. Sprejeli so sklep o
podelitvi razrešniceupravi (z99,95odstotkaodda-
nihglasov) in sklepopodelitvi razrešnicenadzor-
nemu svetu (z 99,93 odstotka oddanih glasov) ter
s temodobrili delo tehdvehorganov v letu2013.
Delničarji soz99,83odstotkavsehoddanihglasov
sprejeli sklep,da seosnovni kapital družbe zdote-
danjegazneskavvišini25.441.851,48evrazmanjša
na14.060.594,51evra.Skupščina jepotrdilapred-
log,da se za revizorja računovodskih izkazovdruž-
beSava,d.d.,inPoslovneskupineSavazaleto2014
imenujeDeloitterevizija,d.o.o.,Ljubljana.Sklepjebil
sprejetz99,92odstotkivsehoddanihglasov.
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
26
Uvo
d
Nadzorni svet Save, d.d.
SkladnosstatutomdelniškedružbeSava,d.d.,nad-zornisvetdružbelahkosestavljanajvečdevetčlanov.Šest članov izvoli skupščinadelničarjev, tri članepaimenuje svet delavcev skladno z Zakonom o sode-lovanju delavcev pri upravljanju. V letu 2014 je poimenovanju člana nadzornega sveta Aleša Aberškaza začasnega člana uprave Save, d.d., (28.1.2014)delovalvosemčlanskisestavi.PoodstopuAlešaSko-ka kot predsednika in kot člana nadzornega sveta(16.5.2014)jedelonadaljevalvsedemčlanskisesta-vi do 15.7.2014, ko je članica nadzornega sveta –predstavnica zaposlenih postala Jasmina Kovačič injenadzorni svetponovnopostalosemčlanski.Članinadzornegasvetasoizvoljenizaštiriletazmožnostjovnovičneizvolitve.Mandatsedanjimčlanomnadzor-negasvetaseizteče28.6.2016,razenmag.Robertu
Ličnu,kijebilizvoljennaskupščinivletu2011(nje-
govmandattrajado9.6.2015),inMiruMedvešku,
kijebilizvoljennaskupščinivletu2013(njegovman-
dattrajado30.4.2017).
Način dela, sklicevanje sej in druge zadeve po-
membne za delo nadzornega sveta družbe Sava,
d.d., so določeni v statutu družbe in Poslovniku o
delunadzornegasveta.Nadzornisvetsemoraskla-
dno z zakonom in poslovnikom nadzornega sveta
sestati najmanj enkrat na četrtletje. V letu 2014 je
bilošestsejnadzornegasvetaSave,d.d.,odtegapet
rednih in ena korespondenčna seja. Obravnavane
temeinpomembnejšisklepisopredstavljenivPoroči-
lunadzornegasveta.Vsičlanisobiliprisotninavseh
sejahrazennaeni,kjerjeopravičenomanjkalenčlan.
Uprava Save, d.d.
ČlaneupraveSave,d.d.,imenujenadzornisvet.Seda-
njaupravajedvočlanska.PredsednikupravejeMatej
Naratzmandatomod31.3.2011do31.3.2016.Do
27.1.2014jebilčlanupraveAndrejAndoljšek,kijebil
takrat imenovanzazačasnegačlanaupraveGorenj-
skebanke,d.d.,namestonjegapa jebil28.1.2014
zazačasnegačlanaupraveSave,d.d.,imenovanAleš
Aberšek. Po pisnem nepreklicnem odstopu Andreja
Andoljška s funkcije člana uprave Save, d.d., je bil
17.7.2014 Aleš Aberšek imenovan za člana uprave
Save,d.d.,zmandatnodobodo31.3.2016.
UpravavodiSavo,d.d.,ssklepanjemposlovvdobrodružbe,samostojnoinnalastnoodgovornost.Številočlanovuprave innjihovadelovnapodročja terpoo-blastilasodoločenassklepomnadzornegasveta insosestavnidelposlovnikauprave.Družbozastopatadvačlanaupraveskupajalienčlanupraveskupajsprokuristom. Prokurista Save, d.d., sta Petra SeverinMilanMarinič. Zanekatereodločitveoziromazadoločene transakcijemoraupravapridobiti soglasjenadzornega sveta.Med takeprimere sodijonakup,prodaja ali obremenitev lastniških deležev nad vre-dnostjo20odstotkovosnovnegakapitalaSave,d.d.
Direkcija za upravljanje Poslovne skupine Sava
Direkcija za upravljanje Poslovne skupine Sava de-
luje od oktobra 2011. Vodi jo direktor Direkcije,
pomočnik uprave in prokurist Save, d.d., Milan
Marinič.Njenciljjezagotavljatikakovosteninučinko-
vitsistemkorporativnegaupravljanjaterstrateškega
nadzoraPoslovneskupineSava.Direkcijazaupravlja-
njePoslovneskupineSavavsvojedelovanjevključuje
vsestrokovneslužbeSave,d.d.
DirekcijazaupravljanjePoslovneskupineSavazagotavlja:
• pripravopredlogovinusmeritevupravizaupravljanjeodvisnihinpridruženihdružbterdrugihkapitalskihnaložb,
• strokovnopodporoprispremljanjuinusmerjanjudelanadzornihterdrugihorganovposameznihdružbskupine,
• spremljanjeinnadzorizvajanjasprejetihusmeritev.
Uvo
dLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
27
Zapripravostrokovnihosnovzaodločanjeupravev
povezavi z uresničevanjemupravljavske vloge Save,
d.d.,jezadolženaDirekcija,kivtanamenkoordinira
tudi aktivnosti strokovnih služb. Uprava Save, d.d.,
na svojih tedenskih sejah spremljaupravljanjeodvi-
snihinpridruženihdružbPoslovneskupineSavater
drugih kapitalskih naložb Save, d.d. Uprava Save,
d.d.,vorganeupravljanjainnadzoradružbPoslovne
skupineSavaimenuječlanevodstvenestruktureSave,
d.d., sprimernimi izkušnjamiodejavnostiposame-
znedružbe.
Notranja revizija
PoslanstvonotranjerevizijevPoslovniskupiniSavaje
presoja in ovrednotenje upravljavskih, izvajalskih in
informacijskihprocesovsciljemzagotavljanjaustre-
znega obvladovanja tveganj. Notranja revizija je za
svojedeloodgovornaneposrednoupraviSave,d.d.
Organizacijska neodvisnost dejavnosti notranje re-
vizije in njena strokovnost omogočata, da se vpliv
notranje revizije uveljavlja v vseh družbah Poslovne
skupineSava innavsehpodročjihposlovanja.Not-
ranji revizorji nenehno izpopolnjujejo svoja znanja
in izgrajujejo metodologijo revidiranja v skladu z
mednarodnimi standardi strokovnega ravnanja pri
notranjem revidiranju. Notranji revizorji pri izboru
projektovza letninačrtnotranjerevizijskedejavnosti
izhajajoizstrateškihusmeritevPoslovneskupineSava
inupoštevajotveganja,kilahkovplivajonadosega-
njestrateškihciljev.Scelovitimpogledomnadelova-
njePoslovneskupineSavaocenjujejovplivtveganjna
poslovanjeinverjetnost,dasetatveganjauresničijo.
Naosnoviteoceneizberejoprednostnapodročja,ki
jihbodoobravnavaliindoločijocilje,kibododoseže-
nizrevizijskimipregledi.Letninačrtnotranjerevizije
potrdiuprava,znjimpaseseznanitudirevizijskako-
misijanadzornegasveta.Vletu2014sobiliopravlje-
nirevizijskipregledi,usmerjenipredvsemnapodročje
obvladovanjatveganjvpovezaviznekaterimiposlov-
nimi funkcijami,procesi in spremljanjemuspešnosti
ter učinkovitosti poslovanja družb. V letu 2015 bo
delovanje notranje revizije usmerjeno na področje
obvladovanja tveganj ključnih poslovnih funkcij in
procesovvdružbahPoslovneskupineSava.
Upravljanje odvisnih in pridruženih družb Poslovne skupine Sava ter drugih kapitalskih naložb Save, d.d.
Sava,d.d., svojoupravljavskovlogouresničujeprek
nadzornih organov, upravnih odborov ter različnih
komisijnasledečenačine:
• vodvisnihdružbahupravasvojolastniškouprav-
ljavskovlogouresničujessprejemanjemodločitev
edinegadružbenikaterzzagotavljanjemusmeritev
zadelovanječlanovnadzornihsvetov,
• vpridruženihdružbahupravazagotavljastrokovno
svetovalnopomoččlanomnadzornihsvetovvteh
družbah,kisozaposlenivPoslovniskupiniSava,
• vdrugihdružbah,vkaterihimaSava,d.d.,svoj
lastniškideležinkinimajostatusaodvisneali
pridruženedružbe,upravaSave,d.d.,predseja-
miskupščintehdružbimenujepooblaščencaza
udeležbonaskupščiniinpredsejaminadzornih
svetovtehdružbzagotavljastrokovnosvetovalno
pomoččlanomnadzornihsvetov,kisozaposleni
vPoslovniskupiniSava.
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
28
Uvo
d
Zunanja revizija
Za revizijo računovodskih izkazov delniške družbe
Sava invečinenjenihodvisnihdružb jebila izbrana
revizijskahišaDeloitterevizija,d.o.o.Imenovanjere-
vizorjavsako letopotrdi skupščinadelničarjevSave,
d.d.Priizdelavipredlogadružbaupoštevapriporočila
Kodeksaupravljanja javnihdelniškihdružbozame-
njaviodgovornega revizorjaoziromaključnega revi-
zijskegapartnerjaisterevizijskedružbevsajenkratna
vsakihpetlet.PosliSave,d.d.,zrevizijskohišoDeloi-
tterevizija,d.o.o.,sopredstavljenivračunovodskem
delutegaletnegaporočilavokvirupojasnilkračuno-
vodskimizkazomdružbeinskupine.
Sistem notranjih kontrol in upravljanja tveganj v zvezi z računovodskim poročanjem
Zadelovanjesistemanotranjihkontrolinnadzornje-
gove učinkovitosti je odgovorna uprava Save, d.d.
Namen sistema notranjih kontrol Poslovne skupine
Sava je zagotavljati, da jepremoženjedružboziro-
maskupinevarovanoinsoposlovnidogodkipravilno
izvajani ter zabeleženi. Obstoječa struktura sistema
notranjihkontrolmeddrugimvključujevzpostavlje-
ne politike in postopke, funkcijo opravljanja notra-
nje revizije in izbor terusposabljanje kompetentnih
strokovnjakov.VPoslovniskupiniSavaveljajoenotne
računovodskepolitike,zapisanevpravilnikihoraču-
novodstvu družb. Pravilniki opredeljujejo zadolžitve
in odgovornosti za posamezne računovodske aktiv-
nosti,njihovospremljanjeinnadzor.Stemdosegamo
enotenpristop k evidentiranjuposlovnihdogodkov,
standardizacijo postopkov in poglobljeno strokov-
nostzaposlenih.Uporabaenotnegaosrednjegame-
nedžerskegainformacijskegasistemapodpirasistem
mesečnegaspremljanjainnotranjegaračunovodske-
ga poročanja o poslovanju, s katerim je seznanjen
tudinadzornisvet,inomogočapravočasenodzivna
morebitnaodstopanjaalispremembe.
Transparentnost poslovanja in komuniciranje
Strokovno podporo pri upravljanju komuniciranja
družb Poslovne skupine Sava o najpomembnejših
vidikih njenega delovanja zagotavlja Korporativno
komuniciranje. Pri tem sodeluje z upravo, drugimi
strokovnimi službami in vodstviodvisnihdružb.Cilj
Save,d.d.,jevzpostavljanjedialogainzagotavljanje
kakovostnegaobveščanjadelničarjev ter drugihde-
ležnikovvskladuzzakonodajoinpraviliLjubljanske
borze,d.d.
Informacije o poslovanju Poslovne skupine Sava in
družbeSava,d.d.,terovsehpomembnejšihsklepih
nadzornegasvetaobjavljamonaSEOnet-u,elektron-
skemsistemuobveščanjaLjubljanskeborze,d.d.,na
spletnistraniwww.sava.siin,vprimerihdoločenihv
statutu,včasnikuFinance.Sava,d.d.,ažurnozagota-
vljaobjavljanjevsehinformacij,kibiutegnilevplivati
na poslovne odločitve vlagateljev ali zainteresirane
javnostiterrednokomunicirazmediji.
Uvo
dLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
29
IZJAVA O UPRAVLJANJU DRUŽBE
Sistem vodenja in upravljanja Save, d.d., zagotavlja usmerjanje ter omogoča nadzor nad družbo in njenimi odvisnimi družbami. Določa razdelitev pravic in odgovornosti med organi upravljanja; postavlja pravila in postopke za odločanje glede korporativnih zadev družbe; zagotavlja okvir za postavljanje, doseganje in spremljanje uresničevanja poslovnih ciljev ter uveljavlja vrednote, načela in standarde poštenega ter odgovornega odločanja in ravnanja v vseh vidikih našega poslovanja.
Sistem vodenja in upravljanja je sredstvo za doseganje dolgoročnih strateških ciljev Save, d.d., ter način, s katerim uprava in nadzorni svet Save, d.d., izvajata odgovornost do delničarjev in drugih deležnikov družbe. Vodstveni in nadzorni organi Save, d.d., ter njenih odvisnih družb se zavze-majo za sodobna načela vodenja in upravljanja ter čim večjo skladnost z naprednimi domačimi in tujimi praksami.
1. Pojasnila v skladu z Zakonom o gospodarskih družbah
DružbaSava,d.d.,naosnovi5.odstavka70.členaZakonaogospodarskihdružbah,kidoločaminimalnevsebine
Izjaveoupravljanju,podajanaslednjapojasnila:
1.1 Opis glavnih značilnosti sistemov notranjih kontrol in upravljanja tveganj v družbi v pove-zavi s postopkom računovodskega poročanja
Sistemnotranjihkontrolinupravljanjatveganjvzvezi
zračunovodskimporočanjemSave,d.d.,zajemapo-
litikeinpostopke,kiomogočajopravočasno,resnič-
noinpoštenoporočanjeofinančnemstanju,gibanju
sredstevinobveznostiterposlovnemiziduSave,d.d.,
inPoslovneskupineSava.Sistemnotranjihkontrolje
predstavljenvletnemporočiluPoslovneskupineSava
indružbeSava,d.d.,zaleto2014–vpoglavju:Sis-
temvodenjainupravljanja.
1.2 Pomembno neposredno in posredno lastništvo vrednostnih papirjev družbe v smislu doseganja kvalificiranega deleža, kot ga določa zakon, ki ureja prevzeme
Podatkeodoseganjukvalificiranegadeleža,kakršne-
ga določa Zakon o prevzemih, sproti objavljamo v
sistemuelektronskegaobveščanja Ljubljanskeborze
inposredujemoAgencijizatrgvrednostnihpapirjev.
Imetniki kvalificiranih deležev, ki jih določa Zakon
oprevzemih,družbeSava,d.d., sonadan31.12.
2014:Kapitalskadružba,d.d.,Ljubljana(kvalificiran
delež:18,7odstotkaoziroma375.542delnic);Slo-
venskidržavniholding,d.d.,Ljubljana(11,1odstotka
oziroma 222.029 delnic); Finetol, d.d. – v stečaju,
Škofja vas (6,9 odstotka oziroma 137.796 delnic);
Merkur,d.d.–vstečaju,Kranj(6,5odstotkaoziroma
130.598delnic);Alpen.SI,delniškipodsklad,Ljublja-
na(5,1odstotkaoziroma101.702delnic).
9•
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
30
Uvo
d
1.3 Pojasnila o vsakem imetniku vrednostnih papirjev, ki zagotavljajo posebne kontrolne pravice
PosamičnidelničarjiSave,d.d.,nimajoposebnihkon-
trolnih pravic na podlagi lastništva Savinih delnic.
1.4 Pojasnila o vseh omejitvah glasovalnih pravic
DelničarjidružbeSava,d.d.,nimajoomejitevzaizva-
janjeglasovalnihpravic.
1.5 Pravila družbe o imenovanju ter zamenjavi članov organov vodenja ali nadzora in spremembah statuta
Pravila družbe ne urejajo posebej imenovanja ter
zamenjave članov organov vodenja ali nadzora ter
spremembe statuta. V celoti uporabljamo veljavno
zakonodajo.
1.6 Pooblastila članov poslovodstva, zlasti pooblastila za izdajo ali nakup lastnih delnic
DružbaSava,d.d.,vletu2014niimelapooblastilaza
izdajoalinakuplastnihdelnic.
1.7 Delovanje skupščine družbe in njene ključne pristojnosti
Skupščinadelničarjevsejevletu2014sestalaenkrat.
Pristojnostiskupščineinpravicedelničarjevsonave-
denevzakonuinseuveljavljajonanačin,kakršnega
določata poslovnik skupščine in predsedujoči skup-
ščine. Potek glasovanja na skupščini delniške druž-
beSava jepodrobnejepojasnjen v letnemporočilu
PoslovneskupineSava indružbeSava,d.d.,za leto
2014,insicervpoglavju:Sistemvodenjainupravlja-
nja.
1.8 Podatki o sestavi in delovanju organov vodenja ali nadzora ter njihovih komisij
Celovitapredstavitevorganovvodenjainnadzorater
njihovihkomisijjeopisanavletnemporočiluPoslovne
skupine Sava in družbe Sava, d.d., za leto 2014 –
v poglavjih:Organi vodenja in upravljanja; Poročilo
nadzornegasveta;Sistemvodenjainupravljanja.
2. Izjava o spoštovanju Kodeksa upravljanja javnih delniških družb
DružbaSava,d.d.,vnadaljevanjupodajaIzjavoospoštovanjuKodeksaupravljanjajavnihdelniškihdružb(vnada-
ljevanjuKodeks).IzjavaospoštovanjuKodeksaupravljanjajavnihdelniškihdružbsenanašanaobdobjemedizda-
jamaprejšnjeinteizjave,tojenaobdobjeod18.3.2014do25.3.2015.Izjavajesestavnidelletnegaporočila
zaleto2014,kjerjenavoljocelovitejšapredstavitevsistemavodenjainupravljanjadružbeSava,d.d.,inPoslovne
skupineSava.Sava,d.d.,jevnavedenemobdobjuslediladoločbamKodeksavzadnjirazličici,kijebilasprejeta8.
12.2009.CelotnavsebinaKodeksajedostopnanaspletnihstranehLjubljanskeborze(www.ljse.si).
Uvo
dLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
31
Uprava innadzorni svetdružbe izjavljata,dadelni-
ška družba Sava, d.d., spoštuje določila Kodeksa
upravljanjajavnihdelniškihdružb–razennaslednjih
odstopanj,zakaterapodajatapojasnila,kotsledi:
Točka8.2:Nadzornisvetvposlovnikunatančnejedo-
ločinaborvsebininroke,kijihprirednemobvešča-
njuupoštevauprava.Naborvsebinzajemapodatke,
ki članomnadzornega sveta omogočajo objektivno
in uravnoteženo oceno finančnega stanja družbe.
Upravaposredujeobvestilanadzornemusvetuvpi-
snioblikinajmanjenkratčetrtletno, lahkopatudiv
elektronskiobliki,čestazagotovljeniustreznazaščita
in informacijskavarnost.Dokumenti, ki sopotrebni
zakvalitetnoodločanje,sovsemčlanomnadzornega
svetaoziromačlanomkomisijnadzornegasvetapra-
vočasnonavoljo.
Nadzornisvetsposebnimsklepomdoločinaborvse-
bin in roke, ki jih pri rednem obveščanju upošteva
uprava.Nadzorni svetvsebinotegasklepaprilagaja
gospodarski situaciji v družbi in v Poslovni skupini
Sava.Nadzornisvetmeni,danipotrebno,dasete
vsebineinrokinamestossklepomdoločajosposlov-
nikom.
Točka10.2:Predsedniknadzornegasvetaskrbizana-
tančnoupoštevanjepostopkov,povezanihspriprav-
ljalnimdelom,posvetovanjem,sprejemanjemsklepov
in izvedboodločitev.Vdnevnemredusonavedene
točke,kibodoobravnavanenaseji.Navedenojetudi,
ali jeposameznatočkadnevnegaredainknjejpri-
padajočegradivoinformativnegaznačajaalibodona
njenipodlagisprejetekonkretneodločitvenadzorne-
gasveta(sprejetoporočilo,podanosoglasjealipoob-
lastiloupravi…).
Nadzorni svet lahkoznavadnovečinonasejidoda
katerokoli točkonadnevni red, če je članomnad-
zornega svetahkrati zagotovljenoustreznogradivo
in zadosten čas za kvalitetno odločanje o dodatni
točki dnevnega reda. Poslovnik nadzornega sveta
Save,d.d.,določa,daselahkododatnatočkauvrsti
nadnevniredlessoglasjemvsehčlanovnadzornega
sveta.
Izjavabooddnevaobjavedostopnanaspletnihstra-
neh Ljubljanske borze (www.ljse.si) in na spletnih
stranehdružbeSava,d.d.(www.sava.si).
UpravainnadzornisvetSave,d.d.
Ljubljana,25.marec2015
Prenovljeni v prihodnost
ANALIZA POSLOVANJA
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
34
PODPIS LETNEGA POROČILA IN NJEGOVIH SESTAVNIH DELOV ZA DRUŽBO SAVA, D.D., IN POSLOVNO SKUPINO SAVA V LETU 2014
1•
Predsednik in član uprave družbe Sava, d.d., sva seznanjena z vsebino sestavnih delov le-tnega poročila družbe Sava, d.d., in Poslovne skupine Sava za leto 2014 in s tem tudi s ce-lotnim letnim poročilom družbe Sava, d.d., in Poslovne skupine Sava za leto 2014. Z njim se strinjava in to potrjujeva s svojim podpisom.
Ljubljana, 17. marec 2015
Aleš Aberšek
članuprave
MatejNarat
predsednikuprave
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
35
SAVA, D.D., KOT DELUJOČE PODJETJE 2•
Poslovna strategija družbe z dejavnostmi in trajanjem do leta 2014
Sava,d.d.,jesprejelaposlovnostrategijozaobdob-
je2012–2014.Strategijajetemeljilanakonsolida-
ciji premoženja Poslovne skupine Sava z odprodajo
dejavnosti,kinisopovezanezglavnimidejavnostmi
Save,d.d.(nepremičnine,gumarstvoinenergetika),
optimizaciji stroškov in ohranjanju likvidnosti. Od-
prodajesopredstavljaleenegaodključnihelementov
strategije,sajbipripeljaledotakojšnjegarazdolževa-
njaSave,d.d.,intudiPoslovneskupineSava.Znižanje
zadolženostijebilobistvenegapomenavdaniheko-
nomskihpogojih,vkaterihsoSava,d.d.,terdružbe
PoslovneskupineSavatakratposlovale.Strategijoje
soglasnonasvojirednisejipotrdiltudinadzornisvet
Save,d.d.
Dabidoseglivstrategijidoločenemejnike,jebilaleta
2012prodanadejavnostNepremičnine,vletih2013
in2014pa šedejavnostGumarstvo terEnergetika.
Ključnimejnikoz.prodajadejavnostiGumarstvo,ki
jebilaenanajvečjihprodajnihtransakcijvSlovenijiv
tistemčasu,jebilosnovnipogoj,dasobankeupnice
sodelovaleprireprogramiranjufinančnihobveznosti.
Krovni pogodbi o reprogramiranju finančnih obve-
znosti za Savo, d.d., in tudi Sava Turizemd.d., sta
bilipodpisani julija2013.Pogodbaoreprogramira-
njufinančnihobveznostizaSavoTurizemd.d.,jebila
podpisanazaobdobjepetih let (doavgusta2018),
medtemkojebilapogodbazaSavo,d.d.,sklenjena
dokoncanovembra2014.
Po izpeljavivsehpotrebnih inključnihodprodajse-
kundarnih dejavnosti (ki vključujejo različne posa-
meznepravnesubjekte),staTurizeminFinanceos-
taliglavnidejavnostiznotrajPoslovneskupineSava.
Ključnefinančnenaložbevomenjenihdvehdejavno-
stihpredstavljajoSavaTurizemd.d.,HoteliBernardin,
d.d.,Istrabenz,d.d.(lastnikIstrabenzturizma,d.d.),
Gorenjskabanka,d.d., inAlpen.SI(vzajemnisklad).
VtehdružbahimaSava,d.d.,pomembnelastniške
deležetertudisvojepredstavnikevnadzornihorga-
nih.To(preostalo)premoženjepredstavljaosnovoza
novoposlovnostrategijozaprihodnjaleta.
Sava, d.d., v postopku preventivnega prestrukturiranja
Reprogramiranje finančnih obveznosti (poleg
konsolidacije premoženja) je bila eden od najpo-
membnejših elementov pretekle poslovne strategije
družbe Sava, d.d. Zaradi izteka pogodbe o repro-
gramiranju finančnih obveznosti konec novembra
2014 je vodstvo Save, d.d., z največjimi upniki za-
čelo formalne razgovore o bodočem poslovanju in
obetih družbe ter razvoju poslovne skupine, tudi
z ozirom na nekatere makroekonomske in struk-
turne spremembe v povezavi z delovanjem novo-
ustanovljene DUTB, d.d. Razgovori so se začeli že
vzačetku leta2014 terpotekali skozicelopreteklo
leto.Pripravljenesobileosnovnestrateškemožnosti,
kisobilepredstavljeneupnikomSave,d.d.
V strateških možnostih je bil dan poudarek aktiv-
nostimvzvezizrednimposlovanjemSave,d.d.,ter
poslovanjem dveh preostalih dejavnosti, Turizma in
Financ.DejavnostTurizemjebiladefiniranakotglav-
nadejavnostvsmisluustvarjanjaprihodkovinzago-
tavljanjapozitivnihrezultatov izposlovanja(stopnja
EBITDA,EBITDA),kiizhajajoiznadaljnjekonsolidacije
ter koriščenja sinergij znotraj družb vposlovni sku-
pini.Nadrugi strani dejavnost Finance, ki vključuje
Gorenjsko banko, d.d., in vzajemni sklad Alpen.SI
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
36
(vpretežnimerigasestavljajoborznokotirajočena-
ložbe), predstavlja eno najbolj primernih možnosti
za odprodajo in potrebno razdolževanje Save, d.d.
SslednjimbivSavi,d.d.,dosegliboljvzdržnostruk-
turodolga,izboljšalistrukturobilancestanjainlikvi-
dnostdružbe.Hkrati spredlaganimiaktivnostmiza
upravljanje premoženja je bilo predvideno tudi na-
daljnjeoptimiziranje stroškovposlovanja, karbi za-
gotovilovzdržnoposlovanjedružbetudivprihodnje.
Uprava Save, d.d., je 26. novembra 2014 na lju-
bljanskookrožno sodišče vložilapredlog za začetek
postopkapreventivnegaprestrukturiranja v skladuz
Zakonom o finančnem poslovanju, postopkih zara-
di insolventnosti in prisilnem prenehanju (ZFPPIPP).
Predlog za začetek postopka je vložila z namenom
enake obravnave vseh upnikov, zaščite njihovih
interesovterpremoženjavskladuzZFPPIPP.
SkladnozdoločilizakonaZFPPIPPsosoglasjekzačet-
kupostopkaizdalebankeupniceinDUTB,d.d.,kiso
skupaj lastniki več kot30odstotkov vsehfinančnih
terjatevdodružbekarpomeni,dasobilipogojiob
vložitvipredlogaopričetkupreventivnegaprestruk-
turiranjanadSavo,d.d,formalnoizpolnjeni.
Sodišče je postopek preventivnega prestrukturira-
njaodobrilo2.decembra2014, ter tako skladnoz
ZFPPIP družbi omogočilo, da v zakonsko določenih
rokihzupnikidoseženovsporazumzareprogrami-
ranje finančnih obveznosti. Potrjen začetek preven-
tivnegaprestrukturiranjaomogočanadaljnjekorake
zapoplačilofinančnihterjatev,doseganjesinergijskih
učinkovvdejavnostiTurizem,optimiranjeposlovanja
prenovljenePoslovneskupineSavainpreprečitevtve-
ganjarazprodajepremoženja.
Pogled v bodoče aktivnosti in poslovanje družbe
V okviru postopka preventivnega prestrukturiranja
jetrebaupoštevatidvepomembnidejstvi:zakonsko
določeni časovni okvir in podpora predlogu načrta
prestrukturiranja.Načrtfinančnegaprestrukturiranja,
kijeenaključnihnalogvokvirutegapostopka,mora-
joodobritiupniki,katerihfinančneterjatvepresegajo
75odstotkovvsehfinančnihterjatevdodružbe.Prav
takogamorapoizpolnitvivsehpredpogojevpotrdi-
tišesodišče.Obdobjeprestrukturiranja jezakonsko
določenointrajazaobdobjeodtrehdopetihlet.V
temčasumoradružbasleditimejnikominsmernicam
določenimvnačrtufinančnegaprestrukturiranja.
Predlog prestrukturiranja temelji na predlaganih
osnovnihstrateškihmožnostih,njegovključniciljpa
jerazvojinizboljšanjeposlovanjadejavnostiTurizem
teriskanjaposlovnihsinergijmedtistimiturističnimi
družbami,kjer imaSava,d.d.,pomembne lastniške
deleže. Pomemben del razvoja te dejavnosti pred-
stavljatudirazvojzdravstvenihstoritev,ki jemočno
komplementarnaobstoječiponudbiturističnihstori-
tev.Zvseminačrtovanimiaktivnostmi,povezanimiz
razvojemtestrateškedejavnosti,boSavinadejavnost
Turizemšeboljutrdilasvojpoložajnajvečjegadoma-
čega ponudnika turističnih storitev.Na drugi strani
naložbe iz dejavnosti Finance predstavljajo najbolj
primernemožnostizaodprodajoinpotrebnorazdol-
žitevdružbe.Slednjeseboodrazilovboljšistrukturi
bilancestanjadružbe,medtemkobodoaktivnostiza
nadaljnjezniževanjestroškovposlovanjapripomogle
kizboljšanemuindolgoročnovzdržnemuposlovanju.
Obpotrebnipodporiupnikovdružbe,kisonamga
izkazali že konec novembra 2014 z glasovanjem o
pričetku postopka preventivnega prestrukturiranja,
bo družba s poslovnim ter finančnim prestrukturi-
ranjem, tako kot do sedaj, nadalje zniževala raven
zadolženosti, izboljšala strukturo bilance stanja in
obenem izboljševalasvojeposlovanje.Končni rezul-
tatnavedenihaktivnostivokvirupredstavljenegapo-
stopka se bo skozi vzdržno dolgoročno poslovanje
odraziltudivvišjivrednostipremoženjadružbe,kar
jevinteresuupnikovintudidrugihdeležnikovdružbe
Sava,d.d.
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
37
3•SAVINA DELNICA IN LASTNIŠKA SESTAVA
Vrednost Savine delnice se je v letu 2014 gibala med 0,21 in 1,55 evra. Enotni tečaj je konec leta 2014 znašal 0,48 evra in se je v primerjavi s koncem leta 2013 povečal za 0,25 evra.
Gibanje vrednosti delnice Sava
Razpon vrednosti, znotraj katerega se je giba-
la Savina delnica, je segal od najvišje točke pri
1,55 evra do najnižje točke pri 0,21 evra. V
leta 2014 je opazno postopno okrevanje do-
mačega gospodarstva in posledično povečeva-
nje zaupanja vlagateljev v domači kapitalski trg.
Likvidnostslovenskegakapitalskegatrgase jev letu
2014vprimerjavizletom2013povečalaza75od-
stotkov.
Tržna kapitalizacija
Tržna kapitalizacija delnic Sava je konec leta 2014
znašala1milijonevrovinjevišjaodtistekonecleta
2013.Tržnakapitalizacija vsehdelnicna Ljubljanski
borzi znaša konec leta 2014 6,2milijarde evrov in
se jevprimerjavi skoncemleta2013zvišalaza20
odstotkov.
jan feb mar apr maj jun jul avg sep okt nov dec
3
2
1
0
Tečaj (v EUR) Promet (v 000 EUR)
5
0
Gibanje tečaja Savine delnice v letu 2014
PrometSave
TečajSave
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
38
Lastniška Sestava
V delniški knjigi družbe Sava, d.d., je bilo na dan
31.december2014vpisanih13.691delničarjev,kar
uvršča družbo Savamed večje slovenske javne del-
niške družbe.Med delničarji je bilo95,7 odstotka
domačih in 4,3 odstotka tujih lastnikov delnic.De-
lež tujihdelničarjevsevprimerjavi s stanjemkonec
leta2013nispremenil.Največjideltujihdelničarjev
prihaja izVelikeBritanije,ZdruženihdržavAmerike,
Nemčije, Hrvaške in Avstrije. Delež pravnih oseb
predstavlja 77,9 odstotka, delež fizičnih oseb pa
22,1odstotkavsehdelničarjevdružbe.Največjihde-
setdelničarjevdružbeimavlasti63,91odstotkace-
lotnegakapitaladružbe.
Lastniška sestava po kategorijah na dan 31. december 2014 (v %)
22,1 %
95,7 % 77,9 %
4,3 %
domačidelničarji
tujidelničarji
pravneosebe
fizičneosebe
10 največjih delničarjev Delež lastništva Število delnic
KAPITALSKADRUŽBA,D.D. 18,71% 375.542SDH,d.d. 11,06% 222.029FINETOLd.d.-vstečaju 6,87% 137.796MERKUR,d.d.-vstečaju 6,51% 130.598Alpen.SI,mešanifleksibilnipodsklad 5,07% 101.702NFDHOLDINGd.d. 4,33% 86.915PROBANKA,d.d. 3,97% 79.582GBd.d.,Kranj 2,81% 56.475TCKd.o.o. 2,61% 52.459FORTICAPLTD 1,97% 39.500Skupaj 10 največjih delničarjev 63,91% 1.282.598Sava,d.d.,(lastnedelnice) 1,52% 30.541Ostalidelničarji 34,57% 693.848SKUPAJ 100,00% 2.006.987
* skladnospreoblikovanjemSlovenskeodškodninskedružbed.d.(SOD,d.d.)vdružboSlovenskidržavniholding,d.d.(SDH,d.d.).
NajnovejšeinformacijeolastniškisestavidružbeSava,d.d.,soobjavljenenanašispletnistrani:
http://www.sava.si/odnosi-z-delnicarji.html.
10 največjih delničarjev na dan 31. december 2014
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
39
Člani uprave in člani nadzornega sveta, ki so lastniki delnic Sava
Člani uprave PoložajŠtevilo delnic
31.12.2013 Delež lastništvaŠtevilo delnic
31.12.2014 Delež lastništva
MatejNarat Predsednik 117 0,006% 117 0,006%
Aleš Aberšek* Član - - 18 0,001%
Skupaj 117 0,006% 135 0,007%
Člani nadzornega sveta PoložajŠtevilo delnic
31.12.2013 Delež lastništvaŠtevilo delnic
31.12.2014 Delež lastništva
Aleš Aberšek* Član 18 0,001% - -
GregorRovanšek Član 3 0,000% 3 0,000%
Skupaj 21 0,001% 3 0,000%
Skupaj člani uprave in nadzornega sveta 138 0,007% 138 0,007%
* Funkcijo člana nadzornega sveta je opravljal do 28.01.2014, ko je bil imenovan za začasnega člana uprave. Dne17.7.2014mujeskladnoz2.odstavkom273.členaZGD-1prenehalmandatzačasnegačlanaupraveinbilhkratiimenovanzačlanaupravezamandatnodobo,kitečeod17.7.2014do31.3.2016.
Člani uprave in nadzornega sveta, ki imajo v lasti delnice Sava
ČlaniupraveinčlaninadzornegasvetaSave,d.d.,so
imelikonecleta2014vlasti138delnicdružbeSava,
d.d.,karpredstavlja0,007-odstotnideležcelotnega
kapitaladružbe.Stanjesevprimerjavisstanjemko-
necleta2013nispremenilo.
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
40
Ključni podatki o Savini delnici
2010 2011 2012 2013 2014
Število delnic ob koncu obdobja (št. delnic) 2.006.987 2.006.987 2.006.987 2.006.987 2.006.987
Tržna kapitalizacija ob koncu obdobja
(v mio €) 179,6 24,1 6,8 0,5 1,0
Knjigovodska vrednost delnice (v €) 161,1 82,2 32,9 7,5 -11,1
Tečaj delnice
- najvišji (v €) 250,0 95,0 13,0 5,4 1,6
-najnižji (v €) 88,0 12,0 3,2 0,1 0,2
- ob koncu obdobja (v €) 89,5 12,0 3,4 0,2 0,5
Povprečna dnevna likvidnost (v tisoč €) 58,2 5,9 3,4 0,7 0,5
Povprečno dnevno trgovanje z delnicami
(št. delnic) 308 133 572 272 711
Čisti dobiček na delnico (v €) -50,0 -78,7 -49,7 -27,9 -23,5
Dividenda na delnico (v €) 3,2 - - - -
Delež dividende v čistem dobičku (v %) -6,4 - - - -
Skupni znesek izplačanih dividend (v mio €) 6,4 - - - -
Donosnost delnice (v %) -59,2 -86,6 -71,7 -93,2 108,7
-dividendnadonosnost (v %) 3,6 - - - -
-kapitalskadonosnost (v %) -62,7 -86,6 -71,7 -93,2 108,7
Razmerje med tržno ceno delnice in dobičkom na delnico (P / E)
- najvišji -5,0 -1,2 -0,3 -0,2 -0,1
-najnižji -1,8 -0,2 -0,1 0,0 0,0
-obkonculeta -1,8 -0,2 -0,1 0,0 0,0
Razmerje med tržno ceno delnice in knjigovodsko vrednostjo delnice (P / B)
(v %) 56 15 10 3 -4
Pojasnila pri izračunih ključnih podatkov delnice Sava
• Knjigovodska vrednost delnice: kapital Poslovne skupine Sava brez kapitalamanjšinskih lastnikov, deljen
stehtanimpovprečnimštevilomnavadnihdelnicbrezlastnihdelnic.
• Čisti dobiček na delnico: čistiposlovniiziddružbe,kipripadaSavi,d.d.,deljenstehtanimpovprečnimštevi-
lomnavadnihdelnicbrezlastnihdelnic.
• Delež dividende v čistem dobičku:dividendanadelnico,deljenasčistimdobičkomnadelnico.
• Dividendna donosnost: dividendanadelnico,deljenastržnocenodelnicenazadnjitrgovalnidanleta.
• Kapitalska donosnost:relativnaspremembatržnecenedelniceSavanakonculetagledenatržnocenodelnice
nazačetkuleta.
• Tržna kapitalizacija:številodelnicSave,pomnoženostržnocenodelnicenazadnjidanleta.
• Razmerje med tržno ceno in dobičkom na delnico (P/E):tržnacenadelniceSavanazadnjidanleta(oziroma
najvišjainnajnižjatržnacenavkoledarskemletu),deljenazdobičkomnadelnico.
• Razmerje med tržno ceno in knjigovodsko vrednostjo delnice (P/B): tržnacenadelniceSavanazadnjitrgo-
valnidanleta,deljenasknjigovodskovrednostjodelnicenakonculeta.
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
41
Dodatni podatki o delnici
Borza Oznaka delnice Koda izdajatelja
Ljubljanskaborza SAVA SAVISIN-mednarodnaoznakavrednostnegapapirja SI0031108457
Knjigovodska vrednost delnice
Nadan31.december2014jeznašalaknjigovodskavrednostdelniceSava-11,1evra.Prinjenemizračunavanju
seštevilolastnihdelnicodštevaodskupnegašteviladelnic.
Tveganja, povezana z naložbo v delnico Sava
Natovrstnatveganjavplivajo:
• dejavnikisistematičnegatveganja,značilnizavse
vrednostnepapirje,kikotirajonaLjubljanskiborzi;
tiso:spremembapogojevposlovanjaizdajateljev,
davčnezakonodajeinpredpisov,kiurejajodelova-
njetrgavrednostnihpapirjev,terprimervišjesile;
Navzkrižna povezanost z drugimi družbami
Sava,d.d.,jebilapomerilihKodeksaupravljanjajavnihdelniškihdružbobkoncumesecadecembraleta2014navzkrižnopovezananaosnovinaslednjihlastniškihpovezav:
• v Gorenjski banki, d.d., je imela 44,07-odstotni
lastniški delež, Gorenjska banka pa v Savi, d.d.,
2,81-odstotnilastniškidelež;
• dejavniki nesistematičnega tveganja, povezani z
delovanjemposameznedružbe(naložbeno,obre-
stno,likvidnostnoinvalutnotveganje).
• v družbi NFD Holding, d.d. - v stečaju, je imela
24,65-odstotni lastniški delež,NFDHolding, d.d.
pavSavi,d.d.,4,33-odstotnilastniškidelež.
Odobreni kapital in pogojno povečanje osnovnega kapitala
StatutdružbeSava,d.d.,nevsebujestempovezanihdoločb.
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
42
Koledar pomembnejših objav Save, d.d., v letu 2015
VRSTA OBJAVE OZ. DOGODKA(Predvideni) datum OBJAVE OZ. DOGODKA *
RevidiranoletnoporočiloPoslovneskupineSavaindružbeSava,d.d., zaleto2014
Petek, 27. marec 2015
IzjavaoskladnostisKodeksomupravljanjajavnihdelniškihdružb Petek, 27. marec 2015
Sklic21.redneskupščinedelničarjevdružbeSava,d.d. Petek, 27. marec 2015
21.rednaskupščinadelničarjevdružbeSava,d.d. Torek, 28. april 2015
Sklepi21.redneskupščinedelničarjevdružbeSava,d.d. Torek, 28. april 2015
PoročilooposlovanjuinnerevidiraniračunovodskiizkaziPoslovne skupineSavaindružbeSava,d.d.,zaobdobjejanuar-marec2015
Petek, 22. maj 2015
PoročilooposlovanjuinnerevidiraniračunovodskiizkaziPoslovne skupineSavaindružbeSava,d.d.,zaobdobjejanuar-junij2015
Petek, 28. avgust 2015
PoročilooposlovanjuinnerevidiraniračunovodskiizkaziPoslovne skupineSavaindružbeSava,d.d.,zaobdobjejanuar-september2015
Petek, 20. november 201
*Navedenisopredvidenidatumi.Morebitnespremembebodopravočasnoobjavljenenaspletnistranidružbe(www.sava.si).
Periodičneobjave indrugecenovnoobčutljive informacijeobjavljamonaspletnistraniLjubljanskeborze,d.d.,
preksistemaSEO-net (www.ljse.si)innaspletnihstranehdružbe (www.sava.si),vprimerihkotjihdoločastatut
družbepatudivčasnikuFinance.
Oseba za stike in dodatne informacije
INFORMACIJE O IZPLAČILU DIVIDEND
Kaja Terlikar,strokovnasodelavka,Finance
e-naslov:[email protected]
telefon:04 206 63 46
DODATNE INFORMACIJE ZA DELNIČARJE SO NA VOLJO:
• naspletnistranidružbe:www.sava.si
• e-naslov:[email protected]
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
43
SPLOŠNA GOSPODARSKA GIBANJA 4•
Gospodarska rast v Sloveniji je bila v letu 2014 2,6%, kar je nad povprečjem evrskega območja (1,5%).
Ob šibki gospodarski aktivnosti v večini glavnih trgovinskih partneric kaže nekoliko okrepljena rast industrijske proizvodnje v Sloveniji na povečano konkurenčnost izvoznikov in ohranja visok prispevek neto izvoza k rasti BDP.
Izboljšanje razmer v gospodarstvu pa se ne odraža na inflaciji, ker se potrošniki zaradi velike izgu-be kupne moči v krizi še vedno obnašajo previdno in je rast zasebne potrošnje zelo šibka. Podjetja se hkrati ne soočajo s cenovnimi ali stroškovnimi pritiski. To ohranja osnovno inflacijo v Sloveniji nizko in tudi pod povprečjem evrskega območja. Povprečna letna inflacija v Sloveniji, merjena s HICP, znaša v leta 2014 0,4%, kar je najmanj, odkar se izračunava kazalnik HICP. K znižanju inflacije so v veliki meri prispevale nižje cene hrane, energentov in trajnih dobrin, medtem ko je bil prispevek storitev pozitiven.
Makroekonomske okoliščine v Sloveniji se s krepitvijo gospodarske rasti (v veliki meri zaradi ugo-dne dinamike izvoza ter z izboljšanjem razmer na trgu dela) izboljšujejo. Pričakovana je zmerna rast plač ob nekoliko večjem trošenju prebivalstva. Kljub temu je v letu 2015 povečano tveganje za rast BDP, saj se ocene pričakovane gospodarske rasti v glavnih trgovinskih partnericah znižujejo, na domačo potrošnjo pa bi lahko negativno vplivali novi konsolidacijski ukrepi države (zniževanje sredstev za zaposlene in vmesne potrošnje, načrtovana povečanja nekaterih davkov, itd.). Glavna izziva na fiskalnem področju sta izvedba načrtovane fiskalne konsolidacije in zmanjšanje dolga države.
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
44
Finančni trgi
Procesbančnesanacije,kisejezačelvletu2013,je
pomembnoprispevalkznižanjutveganjvbančnem
sistemu.Kapitalskaustreznostinlikvidnostbankseje
izrazitoizboljšala,kreditnotveganjepaostajašenap-
rejzelopomembnoinvisoko(stabilizacijatveganjaz
razreševanjemnedonosnihterjatevterzaktivnostmi
napodročjuprestrukturiranjapodjetij).Dohodkovno
tveganje bank se v okolju nizkih obrestnihmer, kr-
čenjabilanc,nenaklonjenostiprevzemanjukreditnih
tveganj,povečanegafinanciranjapodjetij v tujini in
na kapitalskih trgih ter večje usmerjenosti bank v
državne obveznice povečuje. Po drugi strani pa se
tveganjerefinanciranjainmakroekonomskotveganje
zabankeznižujeta.V letu2014se jezmanjševanje
posojilpodjetjemnehalopoglabljati,vendarjeosta-
lomočnonegativno.Negativnadinamikaseohranja
tudipripotrošniškihposojilihgospodinjstvom,med-
temkostanovanjskaposojilanaraščajopopozitivni
letnistopnjirasti.SkrepitvijogospodarskerastivSlo-
venijisemakroekonomskatveganjazabankezmanj-
šujejo.
Dogajanjavgospodarstvusoseodrazilatudinado-
mačem kapitalskem trgu. Indeks delnic SBI TOP je
konecleta2014dosegelvrednost784,12točkinje
bil za 19,6% višji glede na konec leta 2013, ko je
vrednostindeksaSBITOPznašala655,66točk.Sku-
pna vrednost prometa s finančnimi instrumenti na
Ljubljanskiborzi je v letu2014dosegla686,3mili-
jonaEUR(odtegaprometzdelnicamijavnihdružb
608,1milijonaevrov),karjeza75,2%večkotvletu
2013. Tržna kapitalizacija finančnih instrumentov
naLjubljanskiborzijekonecleta2013znašala23,7
milijarde EUR (investicijski skladi niso vključeni), kar
jeza24,1%večgledenakonecleta2013(odtega
tržnakapitalizacijaobveznic17,5milijardeEUR,kise
jegledenaleto2013povečalapredvsemzaradiizdaj
obveznic DUTB in dodatnih izdaj obveznic ter zak-
ladnihmenic RS za namenfinanciranja ukrepov za
krepitevstabilnostibank).
Turizem
Svetovniturizemustvarja9%svetovnegaBDP.Vletu
2014najbisepopričakovanjihpovečalza4,3%,do
leta2024panajbiseletnopovečevalza4,2%.Rast
svetovnegaturizmavletu2014jepredvsemposledi-
caokrevanjasvetovnegagospodarstvainposledično
večjepotrošnje.
DejavnostTurizemustvarjavSloveniji12,8%BDPin
najbi sepopričakovanjih v letu2014povečalo za
2,4%,doleta2024panajbiseletnopovečevaloza
3,4%. Po podatkih Statističnega urada RS je v letu
2014skupnošteviloprihodovturistovvprimerjaviz
letompoprejporaslo za4%,pri čemer jebil zabe-
ležen1%upadštevilaprihodovdomačihturistovin
6% rastprihodov tujih turistov.V letu2014 jebilo
skupnošteviloustvarjenihprenočitevturistovpribliž-
notolikšnokotvletu2013,pričemerjebilzabeležen
4%upadštevilaprenočitevdomačih turistov in1%
rastštevilaprenočitevtujihturistov.
SkladnossprejetoStrategijorazvojaslovenskegatu-
rizma 2012-2016 postaja turizem ena od vodilnih
dejavnosti slovenskega gospodarstva in tako po-
membnoprispevakdoseganjurazvojnihciljevSlove-
nije.Z izvajanjemaktivnosti za izboljšaneposlovnih
pogojevposlovanjaturizma(meddrugimtudipreko
Javne agencija Republike Slovenije za spodbujanje
podjetništva,inovativnosti,razvoja,investicijinturiz-
ma)senačrtujepovečanjeobsegaslovensketuristične
dejavnosti(2%letnastopnjarastištevilaprenočitev,
4% letnastopnja rasti števila turistov,6%-8% letna
stopnjarastiprilivoviznaslovaizvozapotovanj).
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
45
POSLOVANJE POSLOVNE SKUPINE SAVA 5•
Največji dejavnosti Poslovne skupine Sava v letu 2014 sta bili upravljanje finančnih naložb druž-be Sava, d.d., kjer najpomembnejši delež predstavljata naložbi v bančni sektor in vzajemni sklad Alpen.SI, ter dejavnost Turizem.
Družbe Poslovne skupine Sava so v letu 2014 dosegle prihodke od prodaje v višini 63,0 milijona evrov, ki se v pretežni meri nanašajo na dosežke v dejavnosti Turizem. Tudi v tem letu so oslabitve sredstev v višini 31,0 milijona evrov ter odprava terjatev za odložene davke v višini 10,9 milijona evrov pomembno poslabšale poslovni izid skupine Save. Dosežena je bila čista izguba v višini 47,0 milijona evrov, ki je povzročila negativno vrednost kapitala skupine v višini 21,2 milijona evrov.
Okvirna pogodba o finančnem prestrukturiranju finančnih obveznosti Save, d.d., se je iztekla dne 30.11.2014. Sava, d.d., je dne 26.11.2014 na Okrožno sodišče v Ljubljani vložila Predlog za začetek preventivnega prestrukturiranja po členu 44.b. ZFPPIPP. Sodišče je dne 02.12.2014 izdalo Sklep o začetku postopka preventivnega prestrukturiranja.
5.1 Pojasnila konsolidiranega izkaza poslovnega izida
Informacijeoposlovniuspešnosti,kjersopodaneprimerjalneanalizenaenakoobdobjepreteklegaleta,upošte-
vajosedanjosestavoPoslovneskupineSava.VizkazuposlovnegaizidazaPoslovnoskupinoSavapasoprikazane
dejanskodoseženevrednostivletu2013.
PRIHODKI OD PRODAJE
DoseženiprihodkiodprodajedružbPoslovneskupineSavasovletu2014znašali63,0milijonaevrovinsobiliza6
odstotkovnižjikotvenakemobdobjupreteklegaleta,zanačrtovanimivrednostmipasozaostajaliza3odstotke.
PretežnidelprihodkovodprodajesorealiziraledružbedejavnostiTurizem.
VdružbahdejavnostiTurizemsobilidoseženiprihodkiodprodajevvišini62,3milijonaevrov,karjenanivojulan-
skoletnerealizacije.Vprimerjavisposlovnimnačrtomsobilinižjiza4odstotke,karjeposledicaslabihvremenskih
razmervpoletnihmesecih,zaostrovanjapogojevzdravstvenezavarovalnicenapodročjukoncesijskegazdravstva,
dotrajanostinamestitvenihkapacitet,ostrekonkurenceinizpadaprihodkovnaruskemtrgu.
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
46
2010 2011 2012 2013 2014
Prihodki od prodaje Poslovne skupine Sava od leta 2010 do leta 2014 (v mio EUR)
176,7193,8 192,2
67,2 63,0
Opomba:
Dovključnoleta2012sobilevsestaviPoslovneskupineSavatudidružbedejavnostiGumarstva,kateresobilevletu2013odprodane.
DRUGI POSLOVNI PRIHODKI
Drugiposlovniprihodki,kisobilidoseženivvišini2,0
milijona evrov, so v pretežnimeri sestavljeni iz pri-
hodkov od odprave neporabljenih rezervacij, prihod-
kovoddržavnihspodbudterprihodkovodizterjanih
oslabljenihterjatev.
POSLOVNI ODHODKI
Poslovni odhodki Poslovne skupine Sava v višini
66,2milijonaevrovsobiliza17odstotkovnižjikot
v enakem lanskem obdobju ter za 1 odstotek viš-
ji od načrtovanih vrednosti. Odstopanja so nastala
zaradi oslabitev nepremičnin v družbah dejavnosti
Nepremičnine.Stroškiblaga,materialainstoritevso
vstrukturistroškovpredstavljali49odstotkov,stroški
dela33odstotkov,amortizacija11odstotkov,odpi-
sivrednosti5odstotkov terostaliposlovniodhodki
2odstotka.
VdejavnostiTurizemsobilidoseženiposlovniodhod-
ki v višini60,0milijonaevrov in sobili vprimerjavi
zenakimlanskimobdobjemzaradiizvajanjaukrepov
stroškovneracionalizacijeznižaniza9odstotkov.Po-
slovniodhodkisobiliza2odstotkanižjiodnačrto-
vanih.
VobvladujočidružbiSava,d.d.,sobilidoseženipo-
slovniodhodkivvišini3,6milijonaevrov,kisozalan-
skoletnimizaostajaliza50odstotkov,zanačrtovani-
mipaza6odstotkov.
VdružbahdejavnostiNepremičninesobilidoseženi
poslovniodhodkivvišini2,6milijonaevrov,kisose
v pretežnimeri nanašali na nenačrtovane oslabitve
nepremičnin.
IZGUBA IZ POSLOVANJA (EBIT)
Izguba iz operativnega poslovanja družb Poslov-
neskupineSavajev letu2014znašala1,2milijona
evrov,karjebiloza6,5milijonaevrovboljekotvena-
kem lanskemobdobju.Vprimerjavi z načrtovanimi
vrednostmijebilaizgubaizoperativnegaposlovanja
višjaza2,4milijonaevrov,odstopanjepajenastalov
povezavizoslabitvijonepremičnin.
VdejavnostiTurizemjebildosežendobičekizposlo-
vanjavvišini3,8milijonaevrov.Operativnoposlova-
nje jebilovprimerjavi spreteklim letom izboljšano
za6,1milijonaevrov.DružbedejavnostiTurizemso
zoptimizacijostroškovuspelenadomestitiizpadpri-
hodkovintakopovečatioperativnidobiček.
V Savi,d.d.,jebiladoseženaizgubaizoperativnega
poslovanjavvišini2,5milijonaevrov.
V družbahpreostalih dejavnosti je bila zaradi osla-
bitevnepremičnindosežena izguba izoperativnega
poslovanjavvišini2,5milijonaevrov.
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
47
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
2010 2011 2012 2013 2014
EBITDA in EBIT v Poslovni skupini Sava od leta 2010 do leta 2014 (v mio EUR)
EBITDA–dobičekizposlovanjapredamortizacijoinodpisi
EBIT–dobičekizposlovanja
EBITDAEBIT
PRIHODKI FINANCIRANJA
Prihodkifinanciranjasobilivpretežnimerirealizirani
vSavi,d.d.,doseglipasovrednost3,0milijonaevrov.
Vprimerjavizenakimlanskimobdobjem,kojebila
realizirana odprodaja dejavnosti Gumarstvo, so bili
nižjiza13,8milijonaevrov.
ODHODKI FINANCIRANJA
Odhodkifinanciranjavvišini10,7milijonaevrovsov
primerjavizenakimlanskimobdobjemza6,0milijo-
naevrovnižji.Odhodkefinanciranjasosestavljaliod-
hodkizaobrestivvišini9,4milijonaevrov,oslabitvev
višini0,8milijonaevrovterdrugifinančniodhodkiv
višini0,5milijonaevrov.
NETO ODHODKI FINANCIRANJA
Doseženisobilinetoodhodkifinanciranjavvišini7,6
milijonaevrov.
NETO ODHODKI OD PRIDRUŽENIH PODJETIJ
Oslabitvefinančnihnaložbvpridruženapodjetja,ki
sodoseglevišino27,2milijonaevrov, sobile sesta-
vljeneiz:
• oslabitve finančne naložbe v Gorenjsko banko,
d.d.,vvišini26,7milijonaevrov.Oslabitevjebila
opravljenanaosnovicenitvepooblaščenegaoce-
njevalcavrednostinavrednost406evrovnadel-
nico;
• oslabitve finančne naložbe in danega posojila v
povezavizdružboNFDHolding,d.d., v višini 0,5
milijonaevrov.
IZGUBA PRED OBDAVČITVIJO
Dosežena jebila celotna izgubapreddavkivvišini
36,0milijonaevrov.
Sestava izgube pred obdavčitvijo (v mio EUR)
2010 2011 2012 2013 2014
Dobičekizposlovanjabrezodpisovvrednosti 5,5 5,8 10,4 1,5 1,8
Finančniizidbrezvključenihoslabitev -20,1 -25,5 -18,4 4,2 -6,8
Izidodpridruženihpodjetijbrezvključenihoslabitev 2,6 10,9 0 0 0
Oslabitvesredstevprekoizkazaposlovnegaizida -93,1 -160,3 -85,4 -51,4 -31,0
IZGUBA PRED OBDAVČITVIJO -105,1 -169,1 -93,4 -45,7 -36,0
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
48
DAVEK
Izkazanidavekvvišini10,9milijonaevrov,kijepos-
labšalposlovniizidskupinevletu2014,sejevpre-
težnimerinanašalnaodpravoterjatevzaodložene
davke.VdružbiSava,d.d.,sobileizvenrednihspre-
membodloženeterjatvezadavekvvišini9,4milijona
vcelotiodpravljene.
ČISTA IZGUBA POSLOVNE SKUPINE SAVA
VPoslovniskupiniSava jebilav letu2014dosežena
čista izguba v višini 47,0 milijona evrov, čista izgu-
banadelnicopajeznašala23,5evra.Največjidelež
v izgubi so predstavljale oslabitve finančnih naložb
in nepremičnin v skupni višini 31,0 milijona evrov.
Sava, d.d., je leto 2014 zaključila z izgubo v višini
48,0 milijona evrov, družbe dejavnosti Turizem pa
sčistimdobičkomvvišini1,0milijonaevrov.
2010 2011 2012 2013 2014
Čista izguba v Poslovni skupini Sava od leta 2010 do leta 2014 (v mio EUR)
-99,9
-157,2
-99,3
-55,6 -47,0
Izkaz poslovnega izida Poslovne skupine Sava po četrtletjih leta 2014 (v 000 EUR)
JAN-MAR 2014 APR-JUN 2014 JUL-SEP 2014 OKT-DEC 2014
Prihodkiodprodajeizdelkovinstoritev 11.997 16.398 19.787 14.815
Spremembavrednostizalog 0 -15 15 20
Drugiposlovniprihodki 332 504 546 580
Poslovni prihodki 12.329 16.887 20.348 15.415
Stroškiblaga,materiala,storitev -7.299 -7.831 -8.740 -8.835
Stroškidela -5.331 -5.354 -5.287 -5.748
Amortizacija -1.915 -1.903 -1.874 -1.903
Odpisivrednosti -146 -38 -122 -2.762
Drugiodhodkiposlovanja -352 -169 -288 -310
Odhodki poslovanja -15.043 -15.295 -16.311 -19.558
Dobiček / izguba iz poslovanja -2.714 1.592 4.037 -4.143
Prihodki financiranja 457 1.199 14 1.347
Odhodkifinanciranja -2.745 -2.562 -2.377 -2.979
Neto prihodki / odhodki financiranja -2.288 -1.363 -2.363 -1.632
Neto prihodki / odhodki od pridruženih podjetij 0 0 0 -27.155
Dobiček/izguba pred obdavčitvijo -5.002 229 1.674 -32.930
Davek -72 -1.200 0 -9.662
Čisti dobiček/izguba poslovnega leta -5.074 -971 1.674 -42.592
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
49
5.2 Pojasnila konsolidiranega izkaza finančnega položaja
BILANČNA VSOTA TER STRUKTURA SREDSTEV IN VIROV SREDSTEV
BilančnavsotadružbPoslovneskupineSava jenadan
31.12.2014znašala285,5milijonaevrovinjebilaza
40,8milijonaevrovoziromaza12odstotkovnižjakot
konecleta2013.Netoznižanjebilančnevsotesovpre-
težnimeripovzročiliizvedeneoslabitve,nižjainvesticij-
skavlaganjavprimerjavizobračunanoamortizacijoter
odprodajafinančnihnaložb,razpoložljivihzaprodajo.
V strukturi sredstev so finančne naložbe predstavljale
34odstotkov,nepremičnine,napraveinoprema55od-
stotkov,ostalasredstva(zaloge,poslovneterjatve,dana
posojila indrugo)pa11odstotkov.Vrednost sredstev
skupineSavajebilaza21,2milijonaevrovnižjaodob-
veznostiskupine.
Obvladujoča družba Sava, d.d., je imela na dan
31.12.2014 negativen kapital v višini 23,5 milijona
evrov,karsejeodrazilotudivkapitaluPoslovneskupine
Sava,kijebilnadan31.12.2014negativenvvišini21,2
milijonaevrov.ObveznostiskupineSavasotakoza21,2
milijonaevrovpresegalevrednostsredstevskupine.
SREDSTVA
Najpomembnejše spremembe sredstev Poslovne sku-
pineSavavletu2014sobilenaslednje:
• vrednostnepremičnin,napravinopreme, ki je na
dan 31.12.2014 dosegla višino 149,7 milijona
evrov,sejevprimerjaviskoncempreteklegaleta
neto znižala za 3,7 milijona evrov. Obračunana
jebilaamortizacijavvišini7,6milijonaevrov, in-
vesticijska vlaganja pa so bila v celoti realizirana
vdejavnostiTurizemvvišini4,7milijonaevrov;
• vrednost naložbenih nepremičnin, ki je na dan
31. 12. 2014 dosegla višino 6,6 milijona evrov,
se je v primerjavi s koncempreteklega letaneto
znižalaza1,7milijonaevrov.Obračunana jebila
amortizacijavvišini0,2milijonaevrovterizvedene
oslabitvevvišini1,5milijonaevrov;
• vrednostnaložbvpridruženapodjetja, ki je na dan
31.12.2014doseglavišino59,1milijonaevrov,
sejevprimerjaviskoncempreteklegaletaznižala
za26,7milijonaevrov.Znižanjejenastalozaradi:
– oslabitvefinančnenaložbevdelniceGorenjske
banke,d.d.,vvišini26,7milijonaevrovna406
evrovnadelnico;
– dokončneoslabitvefinančnenaložbevNFD
Holding,d.d.,vminimalnemznesku;
• vrednost dolgoročnih vrednostnih papirjev, raz-
položljivihzaprodajojenadan31.12.2014do-
segla višino38,4milijona evrov,mednjimi 34,1
milijonapredstavljanaložbavAlpen.SI.Netozvi-
šanjeza7,0milijonaevrovsenanašana:
– odprodajovvišini3,1milijonaevrov;
– oslabitve,izvedeneprekoizkazaposlovnega
izida,vvišini0,8milijonaevrov;
– pozitivnoprevrednotenjenapoštenovrednost,
izvedenoprekoprevrednotovalnegapopravka
kapitala,vvišini10,9milijonaevrov;
• višina odloženihterjatevzadaveksejevletu2014
znižalananičelnovrednost.Vobvladujočidružbi
Sava,d.d.,sobileobstoječeterjatvezaodložene
davkevvišini10,9milijonaevrovvcelotiodprav-
ljene,karjeposlabšaloposlovniizidleta2014;
• sredstvazaprodajo(innavirihsredstevtudiobve-
znostizaprodajo),kisobilanadan31.12.2014
izkazanavvišini0,4milijonaevrov,sosenanašala
nasredstvaodvisnedružbeEnergetikaČrnomelj,
d.o.o.,zakaterojebilavjanuarju2015prodajna
transakcijatudiizvedena;
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
50
• zaloge,kisobilenadan31.12.2014izkazanev
višini3,2milijonaevrov,sosevprimerjaviskon-
cempreteklegaletaznižaleza1,1milijonaevrov.
Znižanje je predstavljalo dodatno oslabitev zalog
nepremičninvnepremičninskidružbinaHrvaškem;
• vrednost poslovnih in drugih terjatev ter danih
posojil,ki jenadan31.12.2014doseglavišino
25,7 milijona evrov, je bila za 4,5 milijona evrov
nižja kot konecpreteklega leta.Neto znižanje je
vpretežnimeripredstavljalovračiladanihposojil.
Sestava sredstev Poslovne skupine Sava od leta 2010 do leta 2014 (v mio EUR)
Osnovna sredstva in naložbene
nepremičnine
Naložbe v pridružena
podjetja
Dolgoročni vrednostni
papirji
Ostala sredstva
Skupaj sredstva
31.12.2010 238,6 319,1 67,2 135,9 760,8
31.12.2011 225,2 199,8 41,2 145,1 611,3
31.12.2012 171,8 121,6 36,6 150,9 480,9
31.12.2013 161,8 86,2 31,4 46,8 326,2
31.12.2014 156,3 59,5 38,4 31,3 285,5
KAPITAL IN DOLGOVI
Najpomembnejše spremembe virov sredstevvletu2014sobilenaslednje:
• kapitaljebilnadan31.12.2014negativenvvišini
21,2milijona evrov in je bil v primerjavi s pred-
hodnimobdobjemnižjiza37,4milijonaevrov iz
naslednjihrazlogov:
– doseženajebilaizgubaskupinevvišini47,0
milijonaevrov;
– rezervezapoštenovrednostsosezaradipozi-
tivnihgibanjborznihtečajevnetopovišaleza
9,2milijonaevrov;
– ostalespremembevvišini0,4milijonaevrov
sopredstavljalespremembovneobvladujočem
deležuterspremembovvišinikapitalaSave,
d.d.,izodpravezastaranihobveznostizaizpla-
čilodividend.
• dolgoročnidolgovisonadan31.12.2014dosegli
vrednost58,0milijonaevrovinsosevprimerjavi
s koncem preteklega leta znižali za 8,3milijona
evrov.Spremembevletu2014sobilenaslednje:
– znižanjefinančnihobveznostiza8,5milijona
evrovzaradiprenosanakratkoročnefinančne
obveznosti;
– netoznižanjerezervacijinrazmejenihdržavnih
podporvvišiniza0,7milijonaevrov;
– povečanjeodloženihobveznostizadavekv
višini0,9milijonaevrov;
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
51
• kratkoročnidolgovisonadan31.12.2014dosegli
vrednost248,8milijonaevrov insoodtistihko-
necpreteklegaletanetonižjiza4,9milijonaevrov.
Spremembevletu2014sobilenaslednje:
– povišanjefinančnihobveznostivvišini8,5
milijonaevrovzaradiprenosaizdolgoročnih
posojil;
– znižanjefinančnihobveznostivvišini7,9mili-
jonaevrovzaradipoplačilaobveznostifinanč-
nimupnikom;
– povišanjeposlovnihobveznostiinrazmejitevv
netovišini4,4milijonaevrovvpretežnimeriza-
radipovišanjaobveznostiizodloženihobresti;
– netoostalenegativnespremembesoznašale
0,1milijonaevrov.
• vrednost skupnih prejetih dolgoročnih posojil in
kratkoročnih finančnih obveznosti družb Poslov-
neskupineSava jenadan31.12.2014znašala
272,7milijonaevrov,karjeza8,5milijonaevrov
manjkotkonecleta2013.
Sestava virov sredstev Poslovne skupine Sava od leta 2010 do leta 2014 (v mio EUR)
Kapital Dolgoročni dolgovi
Kratkoročni dolgovi
SKUPAJ KAPITAL IN DOLGOVI
31.12.2010 323,3 232,8 204,7 760,8
31.12.2011 165,8 81,4 364,1 611,3
31.12.2012 67,3 70,2 343,4 480,9
31.12.2013 16,2 66,2 243,8 326,2
31.12.2014 -21,2 57,9 248,8 285,5
5.3 Investicije
InvesticijskavlaganjavPoslovniskupiniSavasovletu2014znašala4,7milijonaevrovinsobilavcelotirealiziranav
dejavnostiTurizem.Vlaganjasobilausmerjenavenergetskoučinkovitost,vekološkevarnostnezahteve,vzadovoljstvo
gostovteruvajanjenovihvsebinnadestinacijah.
5.4 Zaposleni v Poslovni skupini Sava
VPoslovniskupiniSavajebilonadan31.12.2014zaposlenih1.003sodelavcev,karje30sodelavcevvečkotko-
necpreteklegaleta.VdejavnostiTurizemjebilozaposlenih98odstotkovvsehzaposlenihvPoslovniskupiniSava.
VdružbahPoslovneskupineSavajebilovletu2014povprečnozaposlenih990sodelavcev,venakemobdobju
predhodnegaletapa1.129sodelavcev.
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
52
Število zaposlenih v družbah Poslovne skupine Sava
2014 2013na dan
31.12.2014povprečno
stanje v letuna dan
31.12.2013povprečno
stanje v letu
Sava, d.d., družba za upravljanje in financiranje, Ljubljana 17 19 20 26
Dejavnost TURIZEM 986 971 939 1.044
SAVA TURIZEM, d.d., Ljubljana 976 963 939 1.044
-SavaZdravstvo,d.o.o.,Ljubljana(vlastiSavaTurizemd.d.) 0 0 0 0
-SavaTMC,d.o.o.,Ljubljana(vlastiSavaTurizemd.d.) 2 1 0 0
-Cardial,d.o.o.,Ljubljana(vlastiSavaTurizemd.d.) 8 7 0 0
Dejavnost NEPREMIČNINE 0 0 0 0
SAVA NEPREMIČNINE, d.o.o., Ljubljana 0 0 0 0
SAVA NOVA, d.o.o., Zagreb 0 0 0 0
DRUGE dejavnosti 0 0 14 59
GIP SAVA KRANJ, d.o.o., Ruma, Srbija 0 0 0 0
Sava IT, d.o.o., Ljubljana 0 0 14 17
ENSA BH, d.o.o., Srbac 0 0 0 42
SKUPAJ POSLOVNA SKUPINA SAVA 1.003 990 973 1.129
IzobrazbenastrukturazaposlenihvdružbahPoslovneskupineSava
Zaposleni - razdelitev po izobrazbi Poslovna skupina Sava
1.stopnja-nedokončanaosnovnašola 4
2.stopnja-osnovnašola 88
3.stopnja-do2letipoklicnegaizobraževanja 13
4.stopnja-najmanj3letapoklicnegaizobraževanja 306
5.stopnja-srednjaizobrazba 331
6.stopnja-višjastrokovnaizobrazba 89
7.stopnja-visokastrokovnainuniverzitetnaizobrazba 165
8.in9.stopnja-magisterij,doktorat 7
Skupaj 1.003
Starostna struktura zaposlenih na dan 31.12.2014
Zaposleni - razdelitev po starosti Poslovna skupina Sava
Od0do20let 0
Od20do30let 195
Od30do40let 290
Od40do50let 297
Od50do60let 215
Od60letnaprej 6
Skupaj 1.003
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
53
POSLOVANJE SAVE, D.D. 6•
Sava, d.d., je leto 2014 zaključila z izgubo v višini 48,0 milijona evrov. Na njeno višino so vplivale oslabitve finančnih naložb v višini 31,1 milijona evrov, med katerimi je s 26,6 milijoni evrov naj-višja oslabitev finančne naložbe v Gorenjsko banko d.d. Visoka izguba je vzrok za nastanek nega-tivnega kapitala v višini 23,5 milijona evrov.
Okvirna pogodba o finančnem prestrukturiranju finančnih obveznosti Save, d.d., se je iztekla dne 30.11.2014. Sava, d.d., je dne 26.11.2014 na Okrožno sodišče v Ljubljani vložila Predlog za začetek preventivnega prestrukturiranja po členu 44.b. ZFPPIPP. Sodišče je dne 02.12.2014 izdalo Sklep o začetku postopka preventivnega prestrukturiranja.
6.1 Pojasnila izkaza poslovnega izida
Pregled pomembnejših podatkov o poslovanju Save, d.d. (v mio EUR)
2010 2011 2012 2013 2014
Čistiprihodkiodprodaje 8,7 5,5 3,1 1,9 0,9
Drugi prihodki 1,6 0,0 0,5 5,3 0,2
Stroškiizposlovanja -10,6 -9,5 -6,5 -7,3 -3,6
Poslovniizidizposlovanja -0,3 -4,0 -2,9 -0,2 -2,5
Finančniizid -79,2 -167,6 -41,8 -1,5 -34,7
Poslovniizidpreddavki -79,4 -170,7 -44,7 -1,6 -37,1
Čisti poslovni izid -72,9 -156,1 -49,0 -11,4 -48,0
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
54
2010 2011 2012 2013 2014
Stopnja lastniškosti financiranja - v %kapital/obveznostidovirovsredstev
42,4 21,4 10,8 6,1 -11,1
Stopnja dolgoročnosti financiranja - v %vsotakapitalaindolgoročnihdolgov(skupaj zrezervacijamiinodloženimidavki)terdolgoročnihpasivnih časovnihrazmejitev/obveznostidovirovsredstev
74,3 32,2 21,9 6,2 -10,6
Stopnja osnovnosti investiranja - v %osnovnasredstvainnaložbenenepremičnine/sredstva
4,4 3,7 4,3 1,0 1,2
Stopnja dolgoročnosti investiranja - v %vsotaosnovnihsredstevindolgoročnihaktivnihčasovnih razmejitev,naložbenihnepremičnin,dolgoročnihfinančnih naložbindolgoročnihposlovnihterjatev/sredstva
86,4 89,4 78,1 91,6 90,7
Koeficient kapitalske pokritosti osnovnih sredstev in naložbenih nepremičninkapital/osnovnasredstvainnaložbenenepremičnine
9,6 5,7 2,5 5,8 -9,6
Koeficient neposredne pokritosti kratkoročnih obveznostilikvidnasredstva/kratkoročneobveznosti
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Koeficient pospešene pokritosti kratkoročnih obveznostivsotalikvidnihsredstev,kratkoročnihterjatevinkratkoročnih finančnihnaložb/kratkoročneobveznosti
0,5 0,1 0,1 0,1 0,1
Koeficient kratkoročne pokritosti kratkoročnih obveznostikratkoročnasredstva/kratkoročneobveznosti
0,5 0,2 0,3 0,1 0,1
Koeficient gospodarnosti poslovanjaposlovniprihodki/poslovniodhodki
0,4 0,1 0,2 1,0 0,1
Odstotni koeficient čiste dobičkonosnosti kapitalačistidobiček/povprečnikapital(brezčistegaposlovnegaizida obračunskegaobdobja)
-22,0 -64,7 -56,2 -35,4 -242,2
Odstotni koeficient dividendnosti osnovnega kapitala vsotadividendzaposlovnoleto/povprečniosnovnikapital
7,7 0,0 0,0 0,0 0,0
Kazalniki uspešnosti poslovanja Save, d.d.
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
55
JAN-MAR 2014
APR-JUN 2014
JUL-SEP 2014
OKT-DEC 2014
01. ČISTI PRIHODKI OD PRODAJE 236 205 247 242
a)Prihodki,doseženinadomačemtrgu 236 205 246 241,6
Dopodjetijvskupini 141 110 164 144,3
Dopridruženihpodjetij 0 3 2 0,3
Do drugih 95 92 81 97
b)Prihodki,doseženinatujemtrgu 0 0 1 0,5
Dopodjetijvskupini 0 0 1 0,5
Dopridruženihpodjetij 0 0 0 0
Do drugih 0 0 0 0
02. SPREMEMBA VREDNOSTI ZALOG PROIZVODOV IN NEDOKONČANE PROIZVODNJE
0 0 0 0
03. USREDSTVENI LASTNI PROIZVODI IN LASTNE STORITVE
0 0 0 0
04. DRUGI POSLOVNI PRIHODKI (s prevrednotovalnimi poslovnimi prihodki)
0 1 0 183
05. STROŠKI BLAGA, MATERIALA IN STORITEV -515 -214 -308 -749
a)Nabavnavrednostprodanegablagain materialaterstroškiporabljenegamateriala
-15 -10 -11 -10
b)Stroškistoritev -500 -204 -297 -739
06. STROŠKI DELA -481 -261 -296 -635
a)Stroškiplač -266 -244 -245 -267
b)Stroškisocialnihzavarovanj(posebejizkazani stroškipokojninskihzavarovanj)
-51 -52 -43 -46
-Stroškisocialnihzavarovanj -21 -23 -18 -19
-Stroškipokojninskihzavarovanj -30 -29 -25 -27
c)Drugistroškidela -164 35 -8 -322
07. ODPISI VREDNOSTI -30 -29 -28 -66
a)Amortizacija -30 -29 -28 -28
b)Prevrednotovalniposlovniodhodkipri neopredmetenihsredstvihinopredmetenih osnovnihsredstvih
0 0 0 -19
c)Prevrednotovalniposlovniodhodkipri obratnihsredstvih
0 0 0 -19
08. DRUGI POSLOVNI ODHODKI -102 102 -12 -1
09. IZGUBA IZ POSLOVANJA -892 -196 -398 -1.026
10. FINANČNI PRIHODKI IZ DELEŽEV 283 1.025 5 36
a)Finančniprihodkiizdeleževvdružbahvskupini 0 0 0 0
b)Finančniprihodkiizdeleževvpridruženih podjetjih
0 0 0 0
c)Finančniprihodkiizdeleževvdrugihdružbah 283 1.025 5 17
č)Finančniprihodkiizdrugihnaložb 0 0 0 19
Izkaz poslovnega izida Save, d.d., po četrtletjih leta 2014 (v 000 EUR)
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
56
JAN-MAR 2014
APR-JUN 2014
JUL-SEP 2014
OKT-DEC 2014
11. FINANČNI PRIHODKI IZ DANIH POSOJIL 194 184 137 1.232
a)Finančniprihodkiizposojil,danihdružbamvskupini 73 73 98 67
b)Finančniprihodkiizposojil,danihdrugim 121 112 38 1.165
12. FINANČNI PRIHODKI IZ POSLOVNIH TERJATEV 14 13 14 156
a) Finančni prihodki iz poslovnih terjatev do družb v skupini
13 13 13 13
b) Finančni prihodki iz poslovnih terjatev do drugih 1 0 1 143
13. FINANČNI ODHODKI IZ OSLABITVE IN ODPISOV FINANČNIH NALOŽB -431 -64 -183 -30.460
14. FINANČNI ODHODKI IZ FINANČNIH OBVEZNOSTI -1.659 -1.733 -1.718 -1.750
a) Finančni odhodki iz posojil, prejetih od družb v skupini
-29 -29 -29 -31
b) Finančni odhodki iz posojil, prejetih od bank -1.408 -1.418 -1.420 -1.479
c) Finančni odhodki iz izdanih obveznic -196 -198 -201 -196
č) Finančni odhodki iz drugih finančnih obveznosti -26 -88 -67 -45
15. FINANČNI ODHODKI IZ POSLOVNIH OBVEZNOSTI 0 0 0 0
a) Finančni odhodki iz poslovnih obveznosti do družb v skupini
0 0 0 0
b) Finančni odhodki iz obveznosti do dobaviteljev in meničnih obveznosti
0 0 0 0
c) Finančni odhodki iz drugih poslovnih obveznosti 0 0 0 0
16. DRUGI PRIHODKI 0 12 46 117
17. DRUGI ODHODKI 0 0 -4 -38
18. DAVEK IZ DOBIČKA 0 0 0 0
19. ODLOŽENI DAVKI -72 -1.200 0 -9.602
20. ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA -2.563 -1.959 -2.101 -41.335
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
57
POSLOVNI PRIHODKI
• Poslovniprihodkivvišini1,1milijonaevrovsobili
sestavljeni iz čistih prihodkov odprodaje v višini
0,9milijonaevrovinostalihposlovnihprihodkovv
višini0,2milijonaevrov.
• Čistiprihodkiodprodajesobiliza8odstotkovvišji
od načrtovanih in za 50 odstotkov nižji od lan-
skoletnih,kojebilavsklopuodprodajedejavnosti
Gumarstvo realizirana tudi odprodaja blagovne
znamke.
• Čistiprihodkiodprodajesobiliv40odstotkihdo-
seženivodnosudopartnerjevizvenskupine,v60
odstotkihpasopredstavljaliprodajostoritevSave,
d.d.,družbamvskupini.
• Ostaliposlovniprihodkisovprimerjavizenakim
lanskim letom, ko je bila realizirana odprodaja
hotelskih nepremičnin v dejavnost Turizem, po-
membnonižji.
STROŠKI IZ POSLOVANJA
• stroškiizposlovanjavvišini3,6milijonaevrovso
biliza6odstotkovnižjiodnačrtovanih.
• V primerjavi z enakim obdobjem predhodnega
letasobiliza50odstotkovnižji,brezupoštevanja
lanskoletnihoslabitevterjatevpaza32odstotkov
nižji.
• V letu2014 jebilopovprečno zaposlenih18,56
sodelavcev, stroški dela so dosegli vrednosti 1,6
milijonaevrovinsobilinalanskoletnemnivoju.
• V sestavi stroškov izposlovanja so49odstotkov
predstavljali stroški storitev, 46 odstotkov stroški
delater5odstotkovamortizacijaindrugiodhodki.
POSLOVNI IZID IZ POSLOVANJA
• Doseženajebilaizgubaizposlovanjavvišini2,5
milijonaevrov.
• Vpreteklemletu2013jebiladosežena izgubav
višini 0,2 milijona evrov, na njeno višino pa je vpli-
valo 5,3milijona evrov prihodkov od odprodaje
nepremičnin. Brezupoštevanjanavedenih enkra-
tnihprihodkovbivletu2013doseženaizgubaiz
poslovanjaznašala5,4milijonaevrov.
FINANČNI IZID
• FinančniizidvdružbiSava,d.d.,jebilnegativenv
višini34,7milijonaevrov.
• Iznaslovanaložbvvrednostnepapirje,razpoložlji-
vezaprodajo,jebilodoseženih1,3milijonaevrov
finančnihprihodkov,kivpretežnimeripredstavlja-
jodobičekpriprodajinaložb.
• Oslabitvefinančnihnaložb,kinisobilenačrtova-
ne,sodoseglevrednost31,1milijonaevrov,nana-
šajopasenanaslednjenaložbe:
– Gorenjskabankad.d., v višini 26,6 milijona
evrov:oslabitevjebilaizvedenanaosnovi
ocenevrednosti,kijojepripravilpooblaščeni
ocenjevalecvrednosti.Srednjavrednostocene
jeznašala406evrovnadelnico;
– naložbeinposojilavpovezavizodvisnidruž-
bamivvišini3,2milijonaevrov;
– ostalenaložbevvišini1,3milijonaevrov.
• Obrestizadanaposojilavvišini1,7milijonaevrov
senanašajonadanaposojilaodvisnimdružbamin
danakratkoročnaposojilabanki.
• Obresti za prejeta posojila v višini 6,9 milijona
evrovsobileobračunanepoobrestnimeri,opre-
deljenivOkvirnipogodbiofinančnemprestruktu-
riranju.Znašalaje3,0odstotka,delobrestivvišini
1,0odstotka jezapadalvplačilomesečnoinbil
poravnan, preostala 2,0 odstotka pa je v plačilo
zapadlo konec novembra 2014. Od prenehanja
Okvirne pogodbe o finančnem prestrukturiranju
do konca leta sta bila v poslovne evidence vra-
čunanastrošekinobveznostizaobrestivvišini3
odstotke.
Poravnavaodprtihobveznosti izglavnicposojil,na-
tečenih obresti in drugih finančnih obveznosti bo
obravnavana v okviru postopka preventivnega pre-
strukturiranja,ki jebilssklepomsodiščapričetdne
02.12.2014.
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
58
Finančni izid
Finančni izid
Finančni izid
Finančni izid
Finančni prihodki
Finančni odhodki
Finančni izid
2010 2011 2012 2013 JAN - DEC 2014
Dividende 29,3 11,3 8,1 0,1 0,0 0,0 0,0
Odprodajadejavnosti Gumarstvo 0,0 0,0 0,0 23,5 0,0 0,0 0,0
Vrednostnipapirji 0,8 1,6 0,5 0,1 1,3 0,0 1,3
Oslabitvefinančnihnaložb -95,0 -158,1 -34,5 -19,0 0,0 -31,1 -31,1
Obresti -12,9 -16,1 -15,8 -7,4 1,7 -6,9 -5,2
Ostalo -1,4 -6,3 -0,1 1,2 0,3 0,0 0,3
Skupaj -79,2 -167,6 -41,8 -1,5 3,3 -38,0 -34,7
Finančni izid po vrstah aktivnosti (v mio EUR)
CELOTNA IZGUBA PRED DAVKI
Vletu2014doseženacelotnaizgubaSave,d.d.,pred
davkijeznašala37,1milijonaevrov.Nanjenovišino
sovpretežnimerivplivaleoslabitvefinančnihnaložb
vvišini31,1milijonaevrov.
DAVEK OD DOHODKOV
Sava,d.d.,zaleto2014nimaobračunaneobveznosti
zaplačilodavkaoddohodka.
Konec leta2013sobileodložene terjatvezadavek
izkazanevvišini10,9milijonaevrov.Vletu2014so
bile zmanjšane za 1,5 milijona evrov zaradi odproda-
jeoslabljenihvrednostnihpapirjev,polegtegajebila
izvedena dokončna odprava - oslabitev preostalih
terjatevzaodloženedavkevvišini9,4milijonaevrov.
ČISTA IZGUBA
DoseženačistaizgubaSave,d.d.,jevletu2014zna-
šala48,0milijonaevrov.Odcelotneizgubepreddav-
ki je višja za odpravo terjatev za odložene davke v
višini10,9milijonaevrov.
Bilančna izguba (v mio EUR)
Čistiposlovniizidjan-dec2014 -48,4
Ostalespremembe 0,6
Bilančna izguba na dan 31. 12. 2014 -47,4
Na 20. Skupščini Save, d.d., ki je bila dne 29. 04.
2014, je bil sprejet sklep o zmanjšanju osnovnega
kapitala popoenostavljenempostopku. Zmanjšanje
osnovnegakapitalavvišini11,4milijonaevrovjepo
vsebini predstavljalo pokrivanje izgube leta 2013.
Osnovni kapitaldružbe je takonadan31.12.2014
znašal14,1milijonaevrov.
Vletu2014jebilarealiziranaizgubavvišini48,0mi-
lijonaevrov.Ostalespremembevvišini0,6milijona
evrovpredstavljajoprenos zastaranihobveznosti za
izplačilo dividend na ustrezne kapitalske postavke.
Znesek jebil žev tekupriprave letnegaporočila za
leto 2014 porabljen za pokrivanje tekoče izgube,
takodajebilančnaizgubanadan31.12.2014zna-
šala47,4milijonaevrov.
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
59
6.2 Pojasnila bilance stanja
BILANČNA VSOTA
Znašalaje211,2milijonaevrovinjebilavprimerjavi
stistokonecleta2013za37,2milijonaevrovoziro-
maza15odstotkovnižja.
SESTAVA SREDSTEV
Največji,toje90-odstotnideležvstrukturisredstev
sopredstavljaledolgoročnefinančnenaložbe.Dana
posojilasoimela6–odstotnidelež,ostalasredstva
pa4–odstotnidelež.
Pomembnejše spremembe v sestavi sredstev v letu
2014sobilenaslednje:
• Vsestavidolgoročnih finančnih naložb,kisobile
izkazane v višini 189,1 milijona evrovinsobilev
primerjavi s koncempreteklega leta za 24,8mi-
lijonaevrovnižje, sov letu2014nastalesledeče
pomembnejšespremembe:
– vrednostdelnicindeleževvdružbahvskupini sejeznižalaza1,7milijonaevrov,karpredsta-vljaoslabitevnaložbevdružbodejavnostiNe-premičnine;
– vrednost naložb v pridružena podjetja se jeznižala za 26,6 milijona evrov, kar predsta-vlja oslabitev naložbe vGorenjskobankod.d.
Osnovazaizvedenooslabitevjebilacenitevpo-oblaščenegaocenjevalcavrednosti,kjer jebilaugotovljena srednja vrednost delnice v višini406evrov(vletu2013:588evrovnadelnico);
– vrednostdrugihdelnicindeleževsejenetozvi-šala za 6,9milijona evrov, od tega je bilo za3,1milijonaodprodaj,prikaterihjebildosežendobičekvvišini1,3milijonaevrov terza10,0milijonaevrovnetopozitivnegaučinka izpre-vrednotenjanapoštenovrednost;
– dolgoročnodanaposojila v višini3,4milijonaevrov so bila prenesena na kratkoročno dana
posojila.
• Odložene terjatve za davek v višini 10,9 milijona
evrovsobilevcelotiodpravljeneinsoobremenile
poslovniizidleta2014.
• Kratkoročne finančne naložbe,kisobileizkazane
vvišini14,7milijonaevrov,sobileza1,3milijona
evrovnižjeodstanjakonecpreteklegaleta:
– povišanjevvišini3,4milijonaevrov jenastalo sprenosomizdolgoročnodanihposojil;
– znižanjevvišini4,9milijonaevrovpajevpretežni
meri nastalo z vračilom posojil, danih bankam.
Sestava sredstev Save, d.d., od leta 2010 do leta 2014 (v mio EUR)
Osnovna sredstva in naložbene
nepremičnine
Dolgoročne finančne
naložbe in sredstva
za prodajo
Kratkoročne finančne naložbe
Ostala sredstva
SKUPAJ SREDSTVA
31.12.2010 24,8 450,8 70,1 18,3 564,0
31.12.2011 15,3 348,2 19,6 26,9 410,0
31.12.2012 15,1 294,8 13,1 25,3 348,3
31.12.2013 2,6 213,9 16,0 15,8 248,3
31.12.2014 2,5 189,1 14,7 4,9 211,2
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
60
SESTAVA VIROV SREDSTEV
• Kapital družbeSava,d.d.,jebilnegativenvvišini
23,5milijonaevrov,odkoncapreteklega letapa
je bil nižji za 38,6milijona evrov. Spremembe v
kapitalusobilenaslednje:
– doseženajebilaizgubavvišini48,0milijona
evrov;
– presežekizprevrednotenjasejepovišalza8,8
milijonaevrov;
– nakapitalskerezerveinpreneseničistiposlovni
izidsobilemedletomprenesenezastarane
obveznostizaizplačilodividenddelničarjem
vvišini0,6milijonaevrov.Letesobiležeob
sestavitviletnegaporočilauporabljeneza
pokrivanjeizgubeleta2014.
• Kratkoročne finančne obveznosti v višini 222,5
milijonaevrovsobilevprimerjaviskoncempre-
teklega letaznižaneza4,3milijonaevrov,vpre-
težnimerizaradiodplačilafinančnihobveznosti,v
manjšimeripazaradiodpraveobveznostizaizpla-
čilodividend.Zazavarovanjeobveznostiiznaslo-
va prejetih posojil Save, d.d., je bila na dan31.
12.2014posojilodajalcemdanazastavasredstev
Save,d.d.,insredstevodvisnihdružbvvišini222,4
milijonaevrov.
Sestava virov sredstev Save, d.d., od leta 2010 do leta 2014 (v mio EUR)
Kapital Dolgoročne obveznosti
Kratkoročne obveznosti
Ostali viri sredstev
SKUPAJ VIRI SREDSTEV
31.12.2010 239,1 179,7 144,2 1,0 564,0
31.12.2011 87,7 44,0 276,8 1,5 410,0
31.12.2012 37,7 38,4 270,7 1,5 348,3
31.12.2013 15,1 0,2 232,1 0,9 248,3
31.12.2014 -23,5 1,0 233,5 0,2 211,2
Okvirna pogodba o finančnem prestrukturiranju
finančnih obveznosti Save, d.d., je zapadla dne
30.11.2014.Sava,d.d.,jedne26.11.2014naOkro-
žnosodiščevLjubljanivložilaPredlogzazačetekpre-
ventivnegaprestrukturiranjapočlenu44.b.ZFPPIPP.
Sodišče je dne 02.12.2014 izdalo Sklep o začetku
postopkapreventivnegaprestrukturiranja.
• Ostali viri sredstev v višini 12,2 milijona evrov se
nanašajona:
– kratkoročneposlovneobveznostivvišini9,2
milijonaevrov,kisosezaradiodloženihobresti
naosnoviOkvirnepogodbepovišale;
– odloženeobveznostizadavekvvišini1,0
milijonaevrov;
– kratkoročnepasivnečasovnerazmejitvevvišini
1,9milijonaevrov,kateresestavljajokratko-
ročnovračunanistroškivpovezavisposlovno
infinančnoreorganizacijodružbe,razmejene
obrestiinraznidrugivračunanistroški.;
– dolgoročnerezervacijezaodpravnineinjubi-
lejnenagradevvišini0,1milijonaevrov.
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
61
6.3 Zaposleni
ŠTEVILO ZAPOSLENIH NA DAN 31.12.2014
VSavi,d.d.,jebilonadan31.12.2014zaposlenih
17sodelavcev,njihovoštevilopajebilovprimerjavis
koncemleta2013nižjeza3sodelavce.
VdružbiSava,d.d.,smovletu2014povprečnoza-
poslovali 18,56 sodelavcev oziroma 7,8 sodelavcev
manjkotvletu2013.
Leto 2014 - število Leto 2014 - delež Leto 2013 - število Leto 2013 - delež
20-30 1 6% 1 5%
31-40 9 53% 9 45%
41-50 4 24% 7 35%
51-60 2 12% 2 10%
Nad 60 1 6% 1 5%
Skupaj 17 100 % 20 100 %
Starostna struktura zaposlenih na dan 31.12.2014
Stopnja izobrazbe Število – leto 2014 Število – leto 2013
5.stopnja-srednjaizobrazba 1 1
6.stopnja-višjastrokovnaizobrazba 2 2
7a.stopnja-visokastrokovnaizobrazba 0 0
7b.stopnja-univerzitetnaizobrazba 13 16
8.stopnja-magisterij 1 1
9.stopnja-doktorat 0 0
Skupaj 17 20
Izobrazbena struktura zaposlenih na dan 31.12.2014
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
62
POGLED V LETO 2015 7•
V družbi Sava, d.d., bomo tudi v letu 2015 nadaljevali z uresničevanjem aktivne politike upravlja-nja, ki temelji na jasni razmejitvi odgovornosti ter pristojnosti in podpira uresničevanje strateških usmeritev Skupine.
Okvirna pogodba o finančnem prestrukturiranju finančnih obveznosti Save, d.d., se je iztekla 30.11.2014. Sava, d.d., je 26.11.2014 na Okrožno sodišče v Ljubljani vložila Predlog za začetek preventivnega prestrukturiranja po členu 44.b. ZFPPIPP. 2.12.2014 je sodišče izdalo Sklep o začet-ku postopka preventivnega prestrukturiranja.
Preventivno prestrukturiranje Save, d.d., ne bo vplivalo na poslovanje odvisnih družb, kjer se bodo nadaljevale aktivnosti za izboljšanje poslovanja.
Poslovni načrt za leto 2015 v številkah (v mio EUR)
Sava, d.d. Odvisne družbe Poslovna skupina Sava
Prihodki od prodaje 0,8 65,4 65,6
Čistiposlovniizid -3,5 1,9 -1,4
Bilančnavsota 205,2 179,9 278,6
Kapital -27,0 97,1 -22,7
Številozaposlenih 16 1.015 1.031
Investicije 0 6,1 6,1
Ana
liza
posl
ovan
jaLE
TNO
PO
ROČ
ILO
201
4
63
Poslovni načrt Skupine za leto 2015 tako vključuje
naslednje glavne elemente strategije prestrukturira-
nja:
• nadaljnjooptimizacijoposlovanjamatičnedružbe
Sava,d.d.,
• nadaljnje izboljšanje poslovanja dejavnosti Turi-
zemkotstrateškedejavnostispoudarkomnarasti
poslovanjainiskanjemnadaljnjihsinergij,
• konsolidacijofinančnegapremoženja,
• nadaljevanjeaktivnostipovezane s strateškim ra-
zvojemnaložbnasegmentuturizma,
• ohranjanjevrednostifinančnihnaložbvbančnem
sektorju,
• odprodajanestrateškegapremoženja,
• zagotavljanjeustreznelikvidnosti.
Pomembnejšavsebinskaizhodiščaposlovneganačrta
PoslovneskupineSavazaleto2015so:
• Uspešno zaključen postopek preventivnega pre-
strukturiranja matične družbe Sava, d.d., in na-
daljnji reprogram finančnih obveznosti z vsemi
finančnimiupniki.
• Sava, d.d., bo ob nadaljnji optimizaciji operativ-
negaposlovanjavletu2015nadaljevalazizvaja-
njemaktivnostizaohranjanjevrednostinaložbev
bančnemsektorjuinkonsolidacijofinančnegapre-
moženja,zlastivdejavnostiTurizemterodprodajo
poslovnonepotrebnegapremoženja.
• SavaTurizem,d.d.,kotnosilnadružbadejavnosti
Turizem,bonapodlagiboljšihnapovedizagospo-
darskookoljeterpoudarkunarazvojuzdravstvene
dejavnosti, intenzivnem trženju in pridobivanju
novihtrgovizboljšalaprodajoinstemoperativno
uspešnost.
• Ostaledejavnosti,kisopretežnoupravljanesstra-
nidružbeSava,d.d.,bodozmanjševaleobsegpo-
slovanjaternadaljevalezoptimizacijoinpripravo
premoženjazadokončenumik.
• Ustvarjeni denarni tok iz poslovanja odvisnih
družbbozadoščalzapokrivanjefinančnihodhod-
kov, načrtovanih investicijskih vlaganj in odplačil
glavnicposojilvskladuzamortizacijskiminačrti.
Prenovljeni v prihodnost
RAČUNOVODSKO POROCILO
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
66
RAČUNOVODSKI IZKAZI S POJASNILI ZA POSLOVNO SKUPINO SAVA V SKLADU Z MEDNARODNIMI STANDARDI RAČUNOVODSKEGA POROČANJA, KOT JIH JE SPREJELA EU
1•
1.1 Konsolidirani računovodski izkazi Poslovne skupine Sava v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela EU
Konsolidirani izkaz finančnega položaja (v 000 EUR)
Pojasnila 31.12.2014 31.12.2013
SREDSTVA
Nepremičnine,napraveinoprema 1.3.9. 149.705 153.358
Neopredmetenasredstva 1.3.10. 729 405
Naložbenenepremičnine 1.3.11. 6.637 8.355
Naložbevpridruženapodjetja 1.3.12. 59.511 86.217
Dolgoročnivrednostnipapirji,razpoložljivizaprodajo 1.3.13. 38.392 31.426
Dolgoročnaposojila 1.3.14. 40 41
Odloženeterjatvezadavek 1.3.15. 0 10.806
Dolgoročna sredstva 255.014 290.608
Sredstvazaprodajo 1.3.8. 410 0
Zaloge 1.3.16. 3.182 4.265
Poslovneindrugeterjatve 1.3.17. 7.295 5.544
Terjatvezadavekoddobička 0 0
Kratkoročnefinančnenaložbe 0 0
Danaposojila 1.3.18. 18.388 24.594
Denarindenarniustrezniki 1.3.19. 1.205 1.239
Kratkoročna sredstva 30.480 35.642
Sredstva 285.494 326.250
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
67
RAČUNOVODSKI IZKAZI S POJASNILI ZA POSLOVNO SKUPINO SAVA V SKLADU Z MEDNARODNIMI STANDARDI RAČUNOVODSKEGA POROČANJA, KOT JIH JE SPREJELA EU
Pojasnila 31.12.2014 31.12.2013
KAPITAL IN DOLGOVI
Osnovnikapital 14.061 25.442
Vplačanipresežekkapitala 0 0
Rezerve 4.977 4.977
Rezervezapoštenovrednost 10.298 1.068
Lastnedelnice -4.977 -4.977
Prevedbena rezerva 0 0
Zadržaničistidobiček/izguba -46.516 -11.500
Kapital, pripisan lastnikom obvladujočega podjetja -22.157 15.010
Neobvladujočidelež 931 1.166
Kapital 1.3.20. -21.226 16.176
Dolgoročnerezervacije 1.3.21. 2.642 2.961
Razmejenedržavnepodpore 1.3.22. 8.753 9.068
Prejetadolgoročnaposojila 1.3.23. 45.678 54.216
Dolgoročneposlovneobveznosti 0 0
Odloženeobveznostizadavek 1.3.15. 884 0
Dolgoročni dolgovi 57.957 66.245
Obveznostizaprodajo 1.3.8. 410 0
Kratkoročnefinančneobveznosti 1.3.23. 226.976 226.890
Kratkoročneposlovneobveznosti 1.3.24. 16.986 13.055
Kratkoročnerezervacije(PČR) 1.3.25. 4.391 3.884
Kratkoročni dolgovi 248.763 243.829
Dolgovi skupaj 306.720 310.074
Kapital in dolgovi 285.494 326.250
Pojasnilakračunovodskimizkazomsosestavnidelslednjihinjihjepotrebnobratiskupaj.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
68
Pojasnila 2014 2013
Prihodki od prodaje 1.3.26. 62.997 67.221
Spremembavrednostizalog 20 0
Drugiposlovniprihodki 1.3.27. 1.962 4.673
Poslovni prihodki 64.979 71.894
Stroškiblaga,materiala,storitev 1.3.28. -32.705 -36.450
Stroškidela 1.3.29. -21.720 -24.220
Amortizacija -7.595 -8.060
Odpisivrednosti 1.3.30. -3.068 -9.269
Drugiodhodkiposlovanja 1.3.31. -1.119 -1.666
Odhodki poslovanja -66.208 -79.665
Dobiček/izguba iz poslovanja -1.229 -7.771
Prihodki financiranja 3.017 16.844
Odhodkifinanciranja -10.663 -16.665
Neto prihodki/odhodki financiranja 1.3.32. -7.646 179
Deležvdobičkupridruženihpodjetij 0 0
Deležvizgubipridruženihpodjetij 0 0
Oslabitvefinančnihnaložbvpridruženapodjetja -27.155 -38.139
Neto odhodki od pridruženih podjetij 1.3.33. -27.155 -38.139
Izguba pred obdavčitvijo -36.030 -45.731
Davek 1.3.34. -10.934 -9.827
Čista izguba poslovnega leta -46.964 -55.558
Čistaizgubaposlovnegaletasenanašana:
Lastnikeobvladujočegapodjetja -46.960 -55.569
Neobvladujočidelež -4 11
Čista izguba poslovnega leta -46.964 -55.558
Osnovnačistaizgubanadelnico(vEUR) -23,53 -27,85
Popravljenačistaizgubanadelnico(vEUR) -23,53 -27,85
Pojasnilakračunovodskimizkazomsosestavnidelslednjihinjihjepotrebnobratiskupaj.
Konsolidirani izkaz poslovnega izida (v 000 EUR)
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
69
Pojasnila 2014 2013
Čista izguba poslovnega obdobja -46.964 -55.558
Drugi vseobsegajoči donos:
-spremembapoštenevrednostizaprodajorazpoložljivih finančnihsredstev 1.3.13. 10.923 -727
-odloženidavekodspremembepoštenevrednostizaprodajo razpoložljivihfinančnihsredstev 1.3.15. -987 55
-spremembapoštenevrednostinaložbvpridruženedružbe, kiseprenesevposlovniizid 1.3.12. 0 5.604
-spremembapoštenevrednostizaprodajorazpoložljivih finančnihsredstev,kiseprenesevposlovniizid 1.3.13. -1.312 -73
-odloženidavekodspremembepoštenevrednostizaprodajo razpoložljivihfinančnihsredstev,kiseprenesevposlovniizid 1.3.15. 201 11
-aktuarskidobički/izgubevpokojninskishemizzagotovljenimiprejemki 444 -20
-odloženidavekodaktuarskihdobičkov/izgubvpokojninskishemi zzagotovljenimiprejemki -38 0
Drugi vseobsegajoči donos, zmanjšan za odloženi davek v poslovnem obdobju
9.230 4.850
Skupaj vseobsegajoči donos v poslovnem obdobju -37.734 -50.708
Vseobsegajočidonospripada:
Lastnikomobvladujočegapodjetja -37.730 -50.719
Neobvladujočemudeležu -4 11
Skupni vseobsegajoči donos v poslovnem obdobju -37.734 -50.708
Pojasnilakračunovodskimizkazomsosestavnidelslednjihinjihjepotrebnobratiskupaj.
Konsolidirani izkaz drugega vseobsegajočega donosa (v 000 EUR)
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
70
Pojasnila 2014 2013
DENARNI TOKOVI PRI POSLOVANJU
Netodobiček/izguba -46.964 -55.558
Prilagoditveza:
Amortizacijanepremičnin,napravinopreme 1.3.9. 7.304 7.730
Amortizacijaneopredmetenihsredstev 1.3.10. 108 129
Amortizacijanaložbenihnepremičnin 1.3.11. 183 201
Odpisiinoslabitvenepremičnin,napravinopreme 1.3.9. 16 2.799
Oslabitvezalog 1.3.16. 1.088 1.167
Oslabitveterjatev 1.3.17. 412 2.557
Odpisiinoslabitveneopredmetenihsredstev 1.3.10. 0 35
Izgubapriprodajineopredmetenihsredstev 1.3.10. 0 10
Dobičekpriprodajineopredmetenihsredstev 1.3.10. 0 -46
Odpisiinoslabitvenaložbenihnepremičnin 1.3.11. 1.534 2.543
Oslabitevvrednostifinančnihsredstev 1.3.13. 840 3.967
Oslabitevvrednostinaložbvpridruženedružbe 1.3.12. 26.705 37.414
Dobičkiodprodajenepremičnin,napravinopreme 1.3.27. -40 -115
Izgubapriodtujitvinepremičnin,napravinopreme 1.3.30. 1 159
Dobičekodprodajenaložbenihnepremičnin 1.3.27. 0 -1.033
Izgubaodprodajenaložbenihnepremičnin 19 0
Prevedbena razlika 0 0
Dobičekodprodajevrednostnihpapirjev 1.3.32. -1.312 -73
Prejetedividendeindeleživdobičku 1.3.32. -25 -86
Deležvizgubipridruženihpodjetij 0 0
Tečajnerazlike 12 0
Oslabitevdanihposojildopridruženihdružb 1.3.33. 449 725
Oslabitevsredstevrazpoložljivihzaprodajo 261 0
Odhodkiobresti 1.3.32. 9.418 11.700
Prihodkiodobresti 1.3.32. -1.672 -979
Obveznosti/terjatvezadavekoddobička 1.3.34. 10.934 9.827
Dobiček iz poslovanja pred spremembo operativnega kapitala in rezervacij 9.271 23.073
Spremembadolgoročnihterjatev 1.3.14.,1.3.15. 10.806 -1.319
Spremembakratkoročnihterjatev 1.3.17 -856 -21.684
Sprememba zalog 1.3.16. -6 -38
Spremembakratkoročnihposlovnihobveznosti 1.3.24. -10.925 -6.654
Spremembadolgoročnihposlovnihobveznosti -1.242 0
Sprememba rezervacij 1.3.21. 125 40
Spremembadržavnihpodpor 1.3.22. -138 -530
Pri poslovanju pridobljena denarna sredstva 7.035 -7.112
Plačanidavekoddobička 1.3.34. -69 -50
Čisti denarni tok iz poslovanja 6.966 -7.162
Konsolidirani izkaz denarnih tokov (v 000 EUR)
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
71
Pojasnila 2014 2013
DENARNI TOKOVI PRI NALOŽBENJU
Izdatkizanakupnepremičnin,napravinopreme 1.3.9. -4.803 -5.351
Prejemkiodprodajenepremičnin,napravinopreme 68 6.389
Izdatkizanakupneopredmetenihsredstev 1.3.10. -191 -12
Prejemkiodprodajeneopredmetenihsredstev 1.3.10. 5 44
Izdatkizanakupnaložbenihnepremičnin 1.3.11. -23 -76
Prejemkiodprodajenaložbenihnepremičnin 6 3.190
Prejemkiodprodajeodvisnihpodjetij 1.3.11. 0 79.800
Izdatkizanakupodvisnihpodjetij -350 0
Prejemkiodvrnjenihposojil 11.197 3.981
Izdatkizadanaposojila -4.907 -9.792
Izdatkizanakupdolgoročnihvrednostnihpapirjev 1.3.13. -11 -142
Prejemkiodprodajedolgoročnihvrednostnihpapirjev 3.128 698
Prejetedividendeindeleživdobičku 1.3.32. 25 86
Prejeteobresti 309 855
Čisti finančni tok iz naložbenja 4.453 83.228
DENARNI TOKOVI PRI FINANCIRANJU
Drugespremembekapitala 0 -460
Izdatkizaprejetadolgoročnaposojila -15 0
Prejemkiodprejetihkratkoročnihposojil 6 0
Izdatkizaprejetakratkoročnaposojila -6.589 -64.372
Izdatkizadividendedelničarjevskupine 0 0
Plačaneobresti -4.821 -10.546
Čisti denarni tok iz financiranja -11.419 -75.378
Čisto povečanje oz. zmanjšanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov 0 688
Denarnasredstvainnjihoviustreznikinazačetkuleta 1.239 551
Denarnasredstvainnjihoviustreznikiizdružbzaprodajo -34 0
Denarnasredstvainnjihoviustreznikinazačetkuobdobja 1.205 1.239
Pojasnilakračunovodskimizkazomsosestavnidelslednjihinjihjepotrebnobratiskupaj.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
72
Osnovni kapital
Vplačani presežek kapitala Rezerve
Rezerve za
lastne delnice
Rezerve za
pošteno vrednost finančnih sredstev
Rezerve iz spremembe vrednosti finančnih naložb v
pridružene družbe
Lastne delnice
Čisti dobiček/ izguba poslov- nega leta
Preneseni čisti
dobiček
Kapital, pripisan
lastnikom obvladu-jočega
podjetja
Neob- vladujoči
delež Skupaj
Stanje 31. 12. 2012 83.751 0 0 4.977 1.822 -5.604 -4.977 -99.181 84.940 65.728 1.568 67.296
Skupaj vseobsegajoči donos
Izguba v letu 0 0 0 0 0 0 0 -55.569 0 -55.569 11 -55.558
Drugi vseobsegajoči donos 0 0 0 0 -754 5.604 0 0 0 4.850 0 4.850
Postavke, ki ne bodo preraz-vrščene v poslovni izid
0 0 0 0 -20 0 0 0 0 -20 0 0
Spremembapoštenevrednosti zaprodajorazpoložljivih finančnihsredstev
0 0 0 0 -727 0 0 0 0 -727 -727
Odloženidavekodspremembepoštenevrednostizaprodajorazpoložljivihfinančnihsredstev
0 0 0 0 55 0 0 0 0 55 0 55
Spremembapoštenevrednostinaložbvpridruženedružbe
0 0 0 0 0 5.604 0 0 0 5.604 0 5.604
Spremembapoštenevrednosti zaprodajorazpoložljivih finančnihsredstev,kise prenesevposlovniizid
0 0 0 0 -73 0 0 0 0 -73 0 -73
Odloženidavekodspremembepoštenevrednostizaprodajorazpoložljivihfinančnihsredstev, kiseprenesevposlovniizid
0 0 0 0 11 0 0 0 0 11 0 11
Skupaj vseobsegajoči donos 0 0 0 0 -754 5.604 0 -55.569 0 -50.719 11 -50.708
Prenosčisteizgubepreteklegaletavpreneseničistidobiček
0 0 0 0 0 0 0 99.181 -99.181 0 0 0
Nakuplastnihdelnic 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Zmanjšanjemanjšinskihdeleževzaradiprodajedružb
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -415 -415
Povečanjemanjšinskihdeleževzaradispremembelastništvadružbe
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2
Skupaj transakcije z lastniki, evidentirane v kapitalu
0 0 0 0 0 0 0 99.181 -99.181 0 -413 -413
Spremembe v kapitalu 0
Pokrivanje izgube -58.309 0 0 0 0 0 0 0 58.309 0 0 0
Skupaj spremembe v kapitalu -58.309 0 0 0 0 0 0 0 58.309 0 0 0
Stanje 31. 12. 2013 25.442 0 0 4.977 1.068 0 -4.977 -55.569 44.069 15.010 1.166 16.176
Konsolidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala (v 000 EUR)
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
73
Konsolidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala (v 000 EUR)
Osnovni kapital
Vplačani presežek kapitala Rezerve
Rezerve za
lastne delnice
Rezerve za
pošteno vrednost finančnih sredstev
Rezerve iz spremembe vrednosti finančnih naložb v
pridružene družbe
Lastne delnice
Čisti dobiček/ izguba poslov- nega leta
Preneseni čisti
dobiček
Kapital, pripisan
lastnikom obvladu-jočega
podjetja
Neob- vladujoči
delež Skupaj
Stanje 31. 12. 2013 25.442 0 0 4.977 1.068 0 -4.977 -55.569 44.069 15.010 1.166 16.176
Skupaj vseobsegajoči donos
Poslovni izid v letu 0 0 0 0 0 0 0 -46.960 0 -46.960 -4 -46.964
Drugi vseobsegajoči donos 0 0 0 0 9.230 0 0 0 0 9.230 0 9.230
Postavke, ki ne bodo preraz-vrščene v poslovni izid
0 0 0 0 406 0 0 0 0 406 0 406
Spremembapoštenevrednostizaprodajorazpoložljivih finančnihsredstev
0 0 0 10.923 0 0 0 0 10.923 0 10.923
Odloženidavekodspremembepoštenevrednostizaprodajorazpoložljivihfinančnihsredstev
0 0 0 0 -987 0 0 0 -987 0 -987
Spremembapoštenevrednostizaprodajorazpoložljivih finančnihsredstev,kise prenesevposlovniizid
0 0 0 0 -1.312 0 0 0 -1.312 0 -1.312
Odloženidavekodspremembepoštenevrednostizaprodajorazpoložljivihfinančnihsredstev,kiseprenesevposlovniizid
0 0 0 0 201 0 0 0 201 0 201
Skupaj vseobsegajoči donos 0 0 0 0 9.230 0 0 -46.960 0 -37.730 -4 -37.734
Prenosčisteizgubepreteklegaletavpreneseničistidobiček
0 0 0 0 0 0 0 55.569 -55.569 0 0 0
Povečanjemanjšinskihdeleževzaradinakupadružb
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 20 20
Zmanjpanjemanjšinskihdeleževzaradiprodajedružb
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -254 -254
Skupaj transakcije z lastniki, evidentirane v kapitalu
0 0 0 0 0 0 0 55.569 -55.569 0 -234 -234
Spremembe v kapitalu 0
Pokrivanje izgube -11.381 0 0 0 0 0 0 563 11.381 563 0 0
Drugespremembevkapitalu 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3
Skupaj spremembe v kapitalu -11.381 0 0 0 0 0 0 563 11.381 563 3 566
Stanje 31. 12. 2014 14.061 0 0 4.977 10.298 0 -4.977 -46.397 -119 -22.158 931 -21.226
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
74
1.2 Sestava Poslovne skupine Sava ter podatki o poslovanju odvisnih in pridruženih družb v letu 2014
PoslovnoskupinoSavajenadan31.12.2014sestavljalo9družb,insicermatičnadružbaSava,d.d.,ter8odvi-
snihdružb-hčerainvnukinj.Računovodskiizkazivsehtehdružbsovključenivuskupinjeneračunovodskeizkaze
poslovneskupine.Vvsehnavedenihdružbahvskupiniseujemajokapitalskiinupravljavskideleži.
Seznam družb, ki poleg matične družbe Sava, d.d., še sestavljajo poslovno skupino, s primerjavo lastniških deležev na dan 31. 12. 2014 ter 31. 12. 2013:
% lastništva 31. 12. 2014
% lastništva 31. 12. 2013
Sprememba % 2014
Dejavnost TURIZEM
SAVATURIZEM,d.d.,Ljubljana 99,05% 99,05% 0,00%
-Cardial,d.o.o.,Ljubljana(vlastiSavaTurizem,d.d.)* 85,00% 0,00% 85,00%
-SavaZdravstvo,d.o.o.,Ljubljana(vlastiSavaTurizem,d.d.) 100,00% 100,00% 0,00%
-SavaTMC,d.o.o.,Ljubljana(vlastiSavaTurizem,d.d.) 100,00% 100,00% 0,00%
Dejavnost NEPREMIČNINE
SAVANEPREMIČNINE,d.o.o.,Ljubljana 100,00% 100,00% 0,00%
SAVANOVA,d.o.o.,Zagreb 100,00% 100,00% 0,00%
DRUGE dejavnosti
GIPSAVAKRANJ,d.o.o.,Ruma,Srbija 100,00% 100,00% 0,00%
ENERGETIKAČRNOMELJ,d.o.o.,Ljubljana** 50,68% 50,68% 0,00%
SAVAIT,d.o.o.,Ljubljana 100,00% 100,00% 0,00%
* V februarju2014 jebil s stranidružbeSavaTurizem,d.d., izvedenpostopeknakupa85–odstotnegadeležavdružbi Cardial,d.o.o.
**Delež v družbi Energetika Črnomelj, d.o.o., je bil na dan 31.12.2014 evidentiran kot razpoložljiv za prodajo in dne07.01.2015odprodan.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
75
PRIDRUŽENE DRUŽBE V POSLOVNI SKUPINI SAVA
Seznam pridruženih družb s primerjavo lastniških deležev na dan 31. 12. 2014 in 31. 12. 2013:
% lastništva 31. 12. 2014
% lastništva 31. 12. 2013
Sprememba % lastništva v letu 2014
Upravljalski delež*
31. 12. 2014
SAVA, d.d., družba za upravljanje in financiranje, Kranj - kot matična družba
-Gorenjskabanka,d.d.,Kranj** 44,07% 44,07% 0,00% 48,82%
-NFDHolding,d.d.,Ljubljana*** 24,65% 24,65% 0,00% 24,65%
SAVA TURIZEM d.d. - kot matična družba
-Gorenjskabanka,d.d.,Kranj 0,16% 0,16% 0,00% 0,17%
* UpravljavskideležjeizračunankotrazmerjemedštevilomdelnicvlastiSave,d.d.,inskupnimštevilomizdanihdelnicprid-ruženedružbe,zmanjšanimzalastnedelnice.
**34.287delnic(10,35%)Gorenjskebanke,d.d.,Kranj,jevfiduciarnemimetništvuAbankeVipa,d.d.,kijihhranivkoristimetnikovobveznicSA03izdajateljaSava,d.d.,kotzavarovanjezaobveznostiizobveznic.
Gorenjskabankad.d.,jeskladnozMSRPvkonsolidiraneračunovodskeizkazevključenakotpridruženopodjetje,pokapi-talskimetodi.
***ZadružboNFDHolding,d.d.,Ljubljanajebildne06.01.2015pričetstečajnipostopek.
Kapital pridruženih družb na dan 31. 12. 2014 in poslovni izid pridruženih družb v letu 2014 (v 000 EUR):
NavedenipodatkizaGorenjskobankod.d.,zaleto2014sonerevidiraniinsobilijavnoobjavljeni.
ZadružboNFDHolding,d.d.,Ljubljanajebildne06.01.2015pričetstečajnipostopek.
Pridružena družba / sedežVrednost kapitala
31.12.2014 Poslovni izid
2014
Gorenjskabanka,d.d.,Bleiweisova1,4000Kranj 187.000 2.000
NFDHolding,d.d.,Trdinova4,Ljubljana *** ***
***ZadružboNFDHolding,d.d.,Ljubljanajebildne06.01.2015pričetstečajnipostopek.
Kapital pridruženih družb na dan 31. 12. 2013 in poslovni izid pridruženih družb v letu 2013 (v 000 EUR):
Navedenipodatkizaleto2013sorevidirani.
Pridružena družba / sedežVrednost kapitala
31.12.2013 Poslovni izid
2013
Gorenjskabanka,d.d.,Bleiweisova1,4000Kranj 165.712 -115.600
NFDHolding,d.d.,Trdinova4,Ljubljana -15.709 -11.310
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
76
Prihodki od prodaje v odvisnih družbah v letu 2014, kapital odvisnih družb na dan 31. 12. 2014 in poslovni izid odvisnih družb v letu 2014 (v 000 EUR):
Družba / sedež družbe
Prihodki od prodaje
JAN - DEC 2014
Vrednost kapitala
31.12. 2014Poslovni izid
JAN - DEC 2014
Dejavnost TURIZEM 64.248 95.660 1.055
SAVATMC,d.o.o.,Dunajskacesta152,1000Ljubljana 1.713 1.117 549
SavaTurizemd.d.,Dunajskacesta152,1000Ljubljana 61.610 94.388 483
Cardiald.o.o.,Zaloškacesta691000Ljubljana 925 147 23
SavaZdravstvo,d.o.o.,Dunajskacesta152,1000Ljubljana 0 7 0
Dejavnost NEPREMIČNINE 7 -853 -2.863
SAVANEPREMIČNINE,d.o.o.,Dunajskacesta152,1000Ljubljana 3 2.165 -1.558
SAVANOVA,d.o.o.,FraFilipaGrabovca14,10000Zagreb,Hrvaška 4 -3.018 -1.305
DRUGE dejavnosti 293 927 -61
GIPSAVAKRANJ,d.o.o.,Industrijskiputbb,22400Ruma,Srbija 10 1 -4
SavaIT,d.o.o.,Dunajskacesta152,1000Ljubljana 5 410 -21
ENERGETIKAČRNOMELJ,d.o.o.,Dunajskacesta152,1000Ljubljana* 278 515 -36
SKUPAJ ODVISNE DRUŽBE 64.547 95.733 -1.869
* DružbaEnergetikaČrnomelj,d.o.o.,kijebilaodprodanavjanuarju2015,jevkonsolidiraneračunovodskeizkazevključenasamozizkazomposlovnegaizida,sredstvainobveznostidružbesovkonsolidiranemizkazufinančnegapoložajaizkazanepodSredstvainObveznostizaprodajo.
Prihodki od prodaje v odvisnih družbah v letu 2013, kapital odvisnih družb na dan 31. 12. 2013 in poslovni izid odvisnih družb v letu 2013 (v 000 EUR):
Družba / sedež družbe
Prihodki od prodaje
JAN - DEC 2013
Vrednost kapitala
31.12. 2013Poslovni izid
JAN - DEC 2013
Dejavnost TURIZEM 64.169 94.058 1.027
SAVATMC,d.o.o.,Dunajskacesta152,1000Ljubljana 1.640 567 509
SavaTurizemd.d.,Dunajskacesta152,1000Ljubljana 61.916 93.483 670
SavaGolf,d.o.o.,Dunajskacesta152,1000Ljubljana 614 0 -153
SavaZdravstvo,d.o.o.,Dunajskacesta152,1000Ljubljana 0 7 0
Dejavnost NEPREMIČNINE 0 1.976 -4.081
SAVANEPREMIČNINE,d.o.o.,Dunajskacesta152,1000Ljubljana 0 3.723 -2.717
SAVANOVA,d.o.o.,FraFilipaGrabovca14,10000Zagreb,Hrvaška 0 -1.747 -1.364
DRUGE dejavnosti 4.183 988 -102
GIPSAVAKRANJ,d.o.o.,Industrijskiputbb,22400Ruma,Srbija 29 5 2
SavaIT,d.o.o.,Dunajskacesta152,1000Ljubljana 1.662 431 2
ENERGETIKAČRNOMELJ,d.o.o.,Dunajskacesta152,1000Ljubljana 344 552 3
ENSABH,d.o.o.,PrijebleziBB,78429Srbac,BosnainHercegovina 2.148 0 -109
SKUPAJ ODVISNE DRUŽBE 68.352 97.022 -3.156
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
77
1.3.1 Poročajoča družba
ObvladujočadružbaSava,d.d.,imasedežnaDunajskicesti152,1000Ljubljana.Konsolidiraniračunovodskiizkazi
PoslovneskupineSava,kivključujejoobvladujočodružboSava,d.d.,njeneodvisnedružbeindeleževpridruženih
družbah,sosestavljenizaposlovnoleto,kisejekončalo31.12.2014.Računovodskiizkazisoizdelaniobpred-
postavkidelujočegapodjetja.
1.3 Pojasnila k računovodskim izkazom Poslovne skupine Sava v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela EU
1.3.2 Podlaga za sestavitev
a) Izjava o skladnosti
Konsolidiraniračunovodskiizkazisosestavljenivskla-
duzMSRP,kotjihjesprejelaEU,vskladuspojasnili
(OPMSRP),kijihsprejemaUpravniodborzamedna-
rodneračunovodskestandarde(UOMRS)invskladu
zZakonomogospodarskihdružbah.
Upravajepotrdilaračunovodskeizkazedne10.mar-
ca2015.
b) Podlaga za merjenje
Konsolidirani računovodski izkazi so pripravljeni ob
upoštevanjuizvirnihvrednosti,razenzaprodajoraz-
položljivihfinančnih sredstev in izvedenihfinančnih
instrumentov,kisoizkazanepopoštenihvrednostih.
Metode,kisouporabljeneprimerjenjupoštenevred-
nosti,soopisanevnadaljevanjupodtočko1.3.4.
c) Funkcijska in predstavitvena valuta
KonsolidiraniračunovodskiizkazisosestavljenivEUR,
ki jefunkcijskavalutadružbe.Vseračunovodskein-
formacije,predstavljenevEUR,sozaokroženenati-
sočenot.Zaradizaokroževanja lahkopri seštevanju
nastanejomanjšerazlike.
DružbevPoslovniskupiniSava,kiimajosedežizven
Slovenije,uporabljajonaslednjevalute:HRK,RSD.
d) Uporaba ocen in presoj
Poslovodstvomoraprisestaviračunovodskihizkazov
podati ocene, presoje in predpostavke, ki vplivajo
nauporaboračunovodskihusmeritevinnaizkazane
vrednostisredstev,obveznosti,prihodkovterodhod-
kov.Dejanskirezultatilahkoodtehocenodstopajo.
Oceneinnavedenepredpostavkejepotrebnostalno
pregledovati.Popravkiračunovodskihocensepripoz-
najozaobdobje,vkateremseocenapopravi,terza
vsaprihodnjaleta,nakaterapopravekvpliva.
Podatkiopomembnihocenahnegotovosti inkritič-
nihpresojah,kijihjeposlovodstvopripravilovproce-
su izvrševanja računovodskihusmeritev inkinajbolj
vplivajonazneskevračunovodskihizkazih,soopisa-
nevnaslednjihtočkah:
• Točka1.3.21.-rezervacije
• Točka1.3.37-pogojneobveznosti
• Točka1.3.12.,1.3.13.-vrednotenjefinančnih
instrumentov
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
78
1.3.3 Pomembne računovodske usmeritve
Družbe v Poslovni skupini Sava so dosledno uporabile opredeljene računovodske politike za vsa obdobja, ki
so predstavljena v priloženih konsolidiranih računovodskih izkazih.
a) Podlaga za konsolidacijo
POSLOVNE ZDRUŽITVE
Vletu2014jebilpridobljen85–odstotnideležvdružbiCardial,d.o.o.Vrednostnaložbejeznašala350tisoč
evrov,vrednostkapitaladružbenadannakupapajebila124tisočevrov.Preostali,15–odstotnidelež,jelastni
deleždružbe.
SESTAVA POSLOVNE SKUPINE SAVA
PoslovnaskupinaSavajesestavljenaizmatičnedružbeSava,d.d.,8odvisnihdružbter2pridruženihpodjetij.
Računovodskiizkazinavedenihodvisnihdružbsovcelotivključenivkonsolidiraneračunovodskeizkazeposlovne
skupine,zapridruženapodjetjapa jeupoštevanakapitalskametoda-pripispripadajočegadobičkavfinančni
izidskupineterpripispripadajočegaprevrednotovalnegapopravkakapitalavkapitalskupine.Matičnadružbain
odvisnedružbepripravljajoposamičneračunovodskeizkazevskladusSRS,zapotrebekonsolidacijeseizvedejo
prilagoditvenaMSRP,kotjihjesprejelaEU.
ODVISNE DRUŽBE
Odvisnedružbesopodjetja,ki jihobvladujedružbaSava,d.d.Obvladovanjeobstaja,ko imamatičnadružba
možnostodločatiofinančnihinposlovnihusmeritvahpodjetjazapridobivanjekoristiiznjegovegadelovanja.Pri
ocenjevanjuvplivaseupoštevaobstojinučinekglasovalnihpravic,kijihjetrenutnomočuveljavitializamenjatiter
dejanskakontrolaprifinančneminposlovnemusmerjanjudružbe.Vvsehodvisnihdružbahseujemajokapitalski
inupravljavskideleži.
Računovodskiizkazidružbsovključenivskupinskeračunovodskeizkazeoddatuma,koseobvladovanjazačne,
dodatuma,kosepreneha.
RačunovodskeusmeritveodvisnihdružbsousklajenezusmeritvamiPoslovneskupineSava.Izgube,kisenana-
šajonaneobvladujočedeleževodvisnidružbi,serazporedijovpostavkoneobvladujočideleži,četudibopotem
postavkaizkazovalanegativnostanje.
PRIDRUŽENA PODJETJA
Pridruženapodjetjasodružbe,vkaterihimaPoslovnaskupinaSavapomemben,vendarneobvladujočvplivna
finančnoinposlovnopolitiko.Obprvotnempripoznanjusenaložbeizmerijopopoštenivrednosti,ki jeenaka
trgovalni(nabavni)vrednosti,vnadaljevanjupaseuporabljakapitalskametoda.Konsolidiraniračunovodskiizkazi
vsebujejoPoslovniskupiniSavapripadajočideldobičkovoziromaizgubinprevrednotovalnegapopravkakapitala
pridruženihpodjetijvskladuskapitalskometodo,oddatuma,kosepomembenvplivzačne,dodatuma,kose
konča.Kodeležizgub,kipripadajoskupini,preseženjendeležvpridruženempodjetju,sevrednosttakenaložbe
zmanjšananič,nadaljnjeizgubepasenepripoznajo,razenvprimerih,kobibiladružbavskupinidolžnaporav-
natidoločeneobveznostizapridruženopodjetje.
Kapitalskiinupravljavskideležiseneujemajovvsehpridruženihpodjetjih(pojasnilojepodanovtočki1.2.).Morebi-
tnadodatnaoslabitevnaložbevbankoseugotavljanaosnovicenitvepooblaščenegaocenjevalcavrednostipodjetij.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
79
POSLI, IZVZETI V POSTOPKU KONSOLIDACIJE
Prisestavikonsolidiranihračunovodskihizkazovsoizločenastanjaterjatevinobveznostiternerealiziranidobički
inizgubeoziromaprihodkiinodhodki,kiizhajajoizposlovznotrajPoslovneskupineSava.Nerealiziraneizgubese
izločijopravtakokotdobičkipodpogojem,daneobstajadokazooslabitvi.
b) Tuja valuta
POSLI V TUJI VALUTI
Posli,izraženivtujivaluti,sepreračunajovfunkcijskovalutoporeferenčnemtečajuECBnadanposla.Denarna
sredstvainobveznosti,izraženavtujivalutinadanporočanja,sepreračunajovfunkcijskovalutoporeferenčnem
tečajuECB,veljavnemnazadnjidanobračunskegaobdobja.Tečajnerazlikesorazlikemedodplačnovrednostjov
funkcijskivalutinazačetkuobdobja,popravljenozavišinoefektivnihobrestiinplačilmedobdobjeminodplačno
vrednostjovtujivaluti,preračunanoporeferenčnemtečajuECBnakoncuobdobja.Tečajnerazlikesepripoznajo
vizkazuposlovnegaizida.
Nedenarnasredstvainobveznosti,kisoizmerjenepoizvirnivrednostivtujivaluti,sepretvorijovfunkcijskovaluto
poreferenčnemtečajuECBnadanposla.Nedenarnepostavkeinobveznosti,izraženevtujivalutiinizmerjenepo
poštenivrednosti,sepretvorijovevreporeferenčnemtečajuECBnadan,kojebilapoštenavrednostdoločena.
Tečajnerazlikesepripoznajovizkazuposlovnegaizida,karpaneveljazarazlike,kinastanejopripreračunuka-
pitalskihinštrumentov,razvrščenihkotnarazpolagozaprodajoalizanefinančnoobveznost,kijedoločenakot
denarnotokovnovarovanjepredtveganji,kisepripoznaneposrednovkapitalu.
PODJETJA V TUJINI
Sredstvainobveznostipodjetijvtujini,vključnozdobrimimenominpopravkompoštenevrednostiobkonsoli-
daciji,sepreračunajovevreporeferenčnemtečajuECB,kiveljanadanporočanja.Prihodkiinodhodkipodjetij
vtujini,sepreračunajovevrepotečajih,kisoveljavninadanposla.Tečajnerazlike,kinastanejopripreračunu,
sepripoznajovdrugemvseobsegajočemdonosuinsoizkazanevprevedbenirezerviznotrajpostavkekapitala.
Vkolikorgrezaodvisnodružbo,kini vpolni lasti, seustrezensorazmernideležprevedbene razlike razporedi
medneobvladujočidelež.Priodtujitvipodjetjavtujiniseobravnavanznesekprevedbenerezerveprenesevizkaz
poslovnegaizida.
c) Finančni instrumenti
c 1) Neizpeljani finančni instrumenti
Neizpeljanifinančniinstrumentivključujejonaložbevkapitalindolžniškevrednostnepapirje,poslovneindruge
terjatve,denarnasredstvainnjihoveustreznike,prejetaindanaposojilaterposlovneindrugeobveznosti.Ne-
izpeljanifinančni instrumentisenazačetkupripoznajoponjihovipoštenivrednosti,povečanizastroške,kise
neposrednonanašajonaposel.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
80
Neizpeljanifinančniinstrumentisepripoznajo,čeposlovnaskupinapostanestrankapogodbenihdoločilinstru-
menta.Pripoznanjefinančnihsredstevseodpravi,kopogodbenepraviceposlovneskupinedodenarnihtokov
potečejoalipajeopravljenprenosfinančnegasredstvanadrugostranko,vključnostveganjiinkoristmi.Nakupi
inprodaje,opravljenenaobičajennačin,seobračunavajonadan,koseposlovnaskupinaobvežekupitialipro-
datisredstvo.Pripoznanjefinančnihobveznostiseodpravi,kopogodbeneobveznostiposlovneskupinepotečejo,
prenehajoaliprekinejo.
Finančnasredstvainobveznostisepobotajo,čistiznesekpaseprikaževizkazustanja,čeinlečeimaskupina
pravnopravicobodisiporavnatičistiznesekaliunovčitisredstvoinhkratiporavnatisvojoobveznost.
Posojila in terjatve
Danaposojilaseobzačetnempripoznanjuizkazujejopopoštenivrednosti,pozačetnempripoznanjupaseizka-
zujejopoodplačnivrednostiinsepritemmorebitnerazlikemedizvirnoinodplačnovrednostjoizkazujejovizkazu
poslovnegaizidavobdobjuodplačevanjaposojila.Uporabisemetodaefektivneobrestnemere.
Poslovneterjatveseobzačetnempripoznanjuizkazujejovzneskih,kiizhajajoizustreznihlistin,obpredpostavki,
dabodopoplačane.Terjatvesepravilomamerijopoodplačnivrednostipometodiefektivnihobresti.Kratkoročne
poslovneterjatvesenediskontirajonadatumbilancestanja.
Čeobstajajonepristranskidokazi,dajeprišlopriterjatvi,izkazanipoodplačnivrednosti,doizgubezaradioslabi-
tve,seizgubaizmerikotrazlikamedknjigovodskovrednostjoterjatveinpričakovanoudenarljivovrednostjoinse
pripoznavposlovnemizidu.
Terjatve,zakateresedomneva,danebodoporavnaneoziromanebodoporavnanevcelotnemznesku,jetreba
štetizadvomljive,česezaradinjihzačnesodnipostopek,pazasporne.
Denarna sredstva
Denarnasredstvainnjihoviustreznikiobsegajodenarvblagajni,natransakcijskihračunihterdepozitenaodpo-
klic.Prekoračitvenatransakcijskemračunupribanki,kijihjemogočeporavnatinapozivinsosestavnidelvodenja
denarnihsredstevvposlovniskupini,sovizkazufinančnegapoložajavključenemedsestavinedenarnihsredstev
innjihovihustreznikov.
Finančna sredstva na razpolago za prodajo
Nekratkoročnivrednostnipapirjisovposlovniskupiniopredeljenikotfinančnasredstva,narazpolagozaprodajo.
Razdeljenisonanaložbevdelnicedružb,kikotirajo,nanaložbevdelniceindeležedružb,kinekotirajoterna
naložbevvzajemnesklade.Vvečkot99odstotkihsolociraninamatičnidružbiSava,d.d.
Obzačetnempripoznanjusefinančnasredstva,razpoložljivazaprodajo,izmerijopopoštenivrednostinadatum
pridobitve.Pripoznejšemmerjenjujepoštenavrednosttržnooblikovanavrednost.Zafinančneinstrumente,ki
kotirajonadelujočemtrgu,jetoenotniborznitečajdelnicnadanbilancestanja.Prifinančnihsredstvih,zakatere
nidelujočegatrga,senajmanjenkratletnopreverjajoznakimorebitnopotrebneoslabitve.
Spremembepoštenevrednosti intečajnerazlikeprikapitalskih instrumentihzaprodajoso izkazanevdrugem
vseobsegajočemdonosu.Izgubazaradioslabitvejepripoznanavposlovnemizidu.Priodpravipripoznanjanalož-
besenabranidobičkiinizgube,izkazanivdrugemvseobsegajočemdonosuobdobja,prenesejovposlovniizid.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
81
Čejebilozmanjšanjepoštenevrednostifinančnegasredstva,kijerazpoložljivozaprodajo,pripoznanonepos-
rednokotnegativnipresežekizprevrednotenjainobstajajonepristranskidokazi,dajetosredstvodolgoročno
oslabljeno,seoslabitevpripoznavizkazuposlovnegaizidakotfinančniodhodek.Štejese,daobstajajoobjektivni
razlogizaopravljanjepreizkusaoslabitvefinančnenaložbe,kadarjepoštenavrednostfinančnegasredstvanadan
bilancestanja20odstotkovnižjaodnabavnevrednostifinančnegasredstva.Preizkusoslabitvefinančnenaložbe
seopraviposamičnozavsakonaložboaliskupinonaložb.
Neizpeljane finančne obveznosti
Poslovnaskupinanazačetkupripoznaizdanedolžniškevrednostnepapirjeinpodrejeneobveznostinadannjiho-
veganastanka.Vseostalefinančneobveznostisonazačetkupripoznanenadatumtrgovanja,koposlovnasku-
pinapostanepogodbenastrankavzvezizinštrumentom.Poslovnaskupinaodpravipripoznanjefinančneobve-
znosti,česoobveze,določenevpogodbi,izpolnjene,razveljavljenealizastarane.Finančnasredstvainobveznosti
sepobotajo,znesekpaseizkaževizkazufinančnegapoložajačeinlečeimaposlovnaskupinauradnoizvršljivo
pravicopobotatipripoznanezneskeinimanamenporavnatičistiznesekaliunovčitisredstvoinhkratiporavnati
svojoobveznost.Poslovnaskupinaizkazujenaslednjeneizpeljanefinančneobveznosti:izdaneobveznice,poso-
jilainkrediteterobveznostiinterjatvedodobaviteljev.Takšnefinančneobveznostisenazačetkuizkazujejopo
poštenivrednosti,povečanizastroške,kiseneposrednopripisujejoposlu.Pozačetnempripoznanjusefinančne
obveznostiizmerijopoodplačnivrednostipometodiveljavnihobresti.
C 2) Izpeljani finančni instrumenti
Poslovnaskupinanehranialiizdajaizpeljanefinančneinstrumentezanamenetrgovanja.
Poslovna skupina je uporabljala izpeljanefinančne instrumente za varovanjepred izpostavljenostjoobrestnim
tveganjem.
Izpeljanifinančniinstrumentisenazačetkupripoznajopopoštenivrednosti;stroškipovezanisposlomsepripoz-
najovposlovnemizidu,insicerobnjihovemnastanku.Pozačetnempripoznanjuseizpeljanifinančniinstrumenti
merijopopoštenivrednosti,pripadajočespremembepasepripoznajovposlovnemizidu.
Varovanje denarnega toka pred tveganji
Spremembepoštenevrednosti izpeljanegafinančnegainstrumenta,ki jedoločenzavarovanjedenarnegatoka
predtveganji,sopripoznanevizkazuposlovnegaizida.
Čeinstrumentzavarovanjepredtveganjineizpolnjujevečsodilzaobračunavanjevarovanjapredtveganji,čele-ta
prenehaveljatialiseproda,odpovealiizkoristi,sevarovanjepredtveganjiprenehaobračunavati.
Gospodarska varovanja pred tveganji
Priizpeljanihfinančnihinstrumentih,kivarujejodenarnasredstvainobveznostiizraženavtujivaluti,segospo-
darsko varovanje pred tveganji ne izvaja. Spremembepoštene vrednosti izpeljanih finančnih instrumentov so
pripoznanevizkazuposlovnegaizidakotdelpozitivnihinnegativnihtečajnihrazlik.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
82
KAPITAL
Celotnikapitaldružbejenjegovaobveznostdolastnikov,kizapadevplačilo,čedružbaprenehadelovati.Opre-
deljenjezzneski,kisojihvložililastniki,inzzneski,kisosepojavilipriposlovanjuinpripadajolastnikom.Zmanj-
šujejogaizgubapriposlovanju,odkupljenelastnedelniceindvigi(izplačila).Celotnikapitalsestavljajoosnovni
kapital,kapitalskerezerve,rezerveizdobička,zadržaničistidobiček,rezervezapoštenovrednostterlastnedelnice
kotodbitnapostavka.
Navadne kosovne delnice
Dodatnistroški,ki jih jemogočepripisatineposrednoizdajinavadnihdelnic indelniškihopcij,so izkazanikot
znižanjekapitala.
Odkup lastnih delnic
Odkupljenelastnedelniceseizkazujejokotodbitnapostavkakapitala.
Dividende
Dividendesepripoznajovračunovodskihizkazihskupinevobdobju,vkateremjebilsprejetsklepskupščinedel-
ničarjevoizplačiludividend.
Čisti dobiček na delnico
Delniškikapitalposlovneskupinejerazdeljennanavadneimenskekosovnedelnice,zatoskupinaprikazujeosnov-
nodobičkonosnostdelnice.Osnovnadobičkonosnostdelniceseizračunatako,dadelimodobičekoziromaizgu-
bo,kipripadanavadnimdelničarjem,stehtanimpovprečnimštevilomnavadnihdelnicvposlovnemletu.
Popravljeničistidobičeknadelnicojeenakosnovnemučistemudobičkunadelnico,kerskupinanimaprednostnih
delnicalizamenljivihobveznic.Medletomniprišlodospremembeštevilaizdanihdelnic.
d) Nepremičnine, naprave in oprema
Pripoznanje in merjenje
Nepremičnine,napraveinopremasoizkazanaposvojinabavnivrednosti,zmanjšanizaamortizacijskipopravek
vrednostiinnabranoizgubozaradioslabitve.
Nabavna vrednost zajema stroške, ki se neposrednopripisujejo nabavi sredstev. Stroški zajemajo stroškema-
teriala,neposrednestroškedelainostalestroške,kijihjemogočeneposrednopripisatinjegoviusposobitviza
nameravanouporabo,terstroškerazgradnjeinodstranitvenepremičnin,napravinopremeterobnovitevmesta,
nakateremsejetosredstvonahajalo,kottudiusredstvenestroškeizposojanja.Stroškipravtakolahkozajemajo
prenoseizdrugegavseobsegajočegadonosaiznaslovavarovanjadenarnegatokapredvalutnimtveganjemza
nakupopredmetenihosnovnihsredstev.
Delinepremičnin,napravinopreme,kiimajorazličnedobekoristnosti,seobračunavajokotposameznenepremič-
nine,napraveinoprema.Družbeposlovneskupinenajmanjenkratletnopreverjajoznakemorebitnopotrebnih
oslabitev.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
83
PRENOS NEPREMIČNIN IZ OPREDMETENIH OSNOVNIH SREDSTEV NA NALOŽBENE NEPREMIČNINE
Česelastniškouporabljenanepremičninaspremenivnaložbenonepremičnino,setanepremičninaizmeriponjeni
poštenivrednostiinprerazporediknaložbenimnepremičninam.Dobiček,kisepojavipriponovnemmerjenju,se
pripoznavposlovnemiziduintakoodpraviprejpripoznanoizgubozaradioslabitvevzvezizdoločenonepremič-
nino,preostalidobičekpasepripoznavdrugemvseobsegajočemdonosuinizkažemedrevalorizacijskorezervov
sklopukapitala.Kakršnakoliizgubasepripoznavdrugemvseobsegajočemdonosuinizkažemedrevalorizacijsko
rezervo,vkolikorjebilznesekvzvezizdoločenonepremičninoprejupoštevanvrevalorizacijskirezervi,preostanek
izgubepajeneposrednopripoznanvposlovnemizidu.
KASNEJŠI STROŠKI
Stroški zamenjave nekega dela nepremičnin, naprav in opreme, se pripoznajo v knjigovodski vrednosti tega
sredstva,čejeverjetno,dabodobodočegospodarskekoristi,povezanezdelomtegasredstva,pritekalevposlov-
noskupino,terčejenabavnovrednostmogočezanesljivoizmeriti.Vsidrugistroškisopripoznanivposlovnem
izidukotodhodkivobdobju,konastanejo.
AMORTIZACIJA
Amortizacijaseobračunainpripoznavizkazuposlovnegaizidapometodienakomernegačasovnegaamortizi-
ranjaobupoštevanjudobekoristnostinepremičnin,napravinopreme.Zemljiščaseneamortizirajo.Ustreznost
metodeterdobekoristnostiskupinapreverjanadanporočanja.
Ocenjene dobe koristnosti naslednje:
2014 2013
Proizvodne dvorane - 25do80let
Zgradbehotelov,trgovskestavbe,skladišča 20do71let 20do71let
Poslovnestavbe 25do40let 25do40let
Proizvajalnaopremavgumarstvu - 4do20let
Opremahotelov 5do20let 5do20let
Računalniškaoprema 2do5let 2do5let
Druga oprema 6do20let 6do20let
Vpredhodnemletu2013jebilavdružbahdejavnostiTurizemizvedenaspremembasklopovamortizacijskihsto-
penjinsicerna:
1. Objekti-amortizacijskastopnjamed1,4%do5,0%.
2. Infrastruktura-amortizacijskastopnjamed1,4%do5,0%.
3. Zunanjaureditevterrekreacijskepovršine-amortizacijskastopnjamed1,4do3,0%.
Podrobnejejevrednostnivplivspremembeamortizacijskihstopenjvpredhodnemletu2013pojasnjenvokviru
točke1.3.9.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
84
e) Neopredmetena sredstva
DOBRO IME
Dobroimenastaneobprevzemuodvisnihdružb,pridruženihpodjetijterskupnihpodvigovinsenanašanapre-
sežekoziromarazlikomedstroškomnabaveindeležemskupinevčistipoštenivrednostiugotovljenihsredstev,
obveznostiinpogojnihobveznostihprevzetedružbe.
Kasnejše merjenje
Dobroimejeizkazanoponabavnivrednosti,zmanjšanizamorebitnonabranoizgubozaradioslabitve.Vprimeru
naložb,obračunanihpokapitalskimetodi,seknjigovodskavrednostdobregaimenavključivknjigovodskovred-
nostnaložbe,izgubazaradioslabitvenaložbepasenepripišenobenemusredstvu,nitidobremuimenu,kitvori
delknjigovodskevrednostinaložbe,obračunanepokapitalskimetodi.
RAZISKOVANJE IN RAZVIJANJE
Porabapriraziskovalnemdelovanju,katereganamenjepridobitinovoznanstvenoinstrokovnoznanjeterrazu-
mevanje,sepripoznavizkazuposlovnegaizidakotodhodek,konastane.
OSTALA NEOPREDMETENA SREDSTVA
Ostalaneopredmetenasredstva,pridobljenasstraniposlovneskupine,inkaterihdobekoristnostisoomejene,so
izkazanaponabavnivrednosti,zmanjšanizaamortizacijskipopravekvrednostiinnabraneizgubezaradioslabitve.
KASNEJŠI STROŠKI
Poznejšiizdatkivzvezizneopredmetenimisredstvisousredstvenilevprimerih,kopovečujejoprihodnjegospo-
darskekoristi,kiizhajajoizsredstva,nakateroseizdatkinanašajo.Vsidrugistroškisopripoznanivposlovnem
izidukotodhodki,takojkonastanejo.
AMORTIZACIJA
Amortizacijaseobračunainpripoznavizkazuposlovnegaizidapometodienakomernegačasovnegaamortizira-
njaobupoštevanjudobekoristnostineopredmetenihsredstev,razendobregaimena,insezačne,kojesredstvo
narazpolagozauporabo.Ocenjenedobekoristnostizatekočeinprimerljivoletozaračunalniškeprogrameter
drugepatenteinlicenceznašajodesetlet.
f) Naložbene nepremičnine
Naložbenenepremičninesotiste,kijihposedujemo,dabiprinašalenajemninoalipovečevalevrednostdolgoroč-
nenaložbealipaoboje.Naložbenenepremičninesoizkazanepomodelunabavnevrednosti.Naložbenopremo-
ženjesenazačetkuizmeriponabavnivrednosti,sestavljeniiznakupneceneinstroškov,kijihjemogočepripisati
neposrednonakupu.Takistroškivključujejoizdatkezapravnestoritve,davkeodprenosanepremičnineindruge
stroškeposla.
Vprimerih,kosejetrebaodločiti,alijenekosredstvonaložbenanepremičninaalinepremičnina,jesredstvona-
ložbenanepremičnina,česevečkot20odstotkovcelotnevrednostisredstvauporabljazaoddajovnajem.
Amortizacijaseobračunavapometodienakomernegačasovnegaamortiziranjaobupoštevanjudobekoristnosti
posameznenaložbenenepremičnine.Zemljiščaseneamortizirajo.
Dobekoristnostinaložbenihnepremičninsoenakekotzaistovrstnenepremičnine,napraveinopremo.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
85
g) Zaloge nepremičnin
Zalogesevrednotijopoizvirnivrednostialičistiiztržljivivrednosti,insicerpomanjšiizmednjiju.Čistaiztržljiva
vrednostjeocenjenaprodajnacena,doseženavrednemposlovanju,zmanjšanazaocenjenestroškedokončanja
inocenjenestroškeprodaje.
ZalogevdejavnostiNepremičninevsebujejotudistroškeobrestizaposojila,najetazaposamezniprojekt.
h) Oslabitev sredstev
Finančna sredstva
Zafinančnosredstvosešteje,dajeoslabljeno,čeobstajajoobjektivnidokazi,izkaterihjerazvidno,dajezaradi
enegaalivečdogodkovprišlodozmanjšanjapričakovanihbodočihdenarnihtokoviztegasredstva,kisedajo
zanesljivoizmeriti.
Izgubazaradioslabitvevzvezisfinančnimsredstvom,izkazanimpoodplačnivrednosti,seizračunakotrazlika
medneodpisanovrednostjosredstvainpričakovanimibodočimidenarnimitokovi,razobrestenimipoizvirnive-
ljavniobrestnimeri.Pripoznasevizkazuposlovnegaizida.
Izgubezaradioslabitvevzvezisfinančnimsredstvom,namenjenimzaprodajo,seizračunajoponjegovitrenutni
poštenivrednosti.Izgubezaradioslabitvesepripoznajotako,dasenabranaizguba,kijepripoznanavdrugem
vseobsegajočemdonosuobdobjainizkazanavrezervizapoštenovrednost,prenesevposlovniizid.Zneseknab-
raneizgube,kiseodstraniizdrugegavseobsegajočegadonosainpripoznavposlovnemizidu,jerazlikamedna-
bavnovrednostjoinsprotnopoštenovrednostjo,zmanjšanazaizgubozaradioslabitve,kijebilaprejpripoznana
vposlovnemizidu.
Če se v naslednjemobdobjupoštena vrednost oslabljenih dolžniških vrednostnih papirjev, razvrščenih kot na
razpolagozaprodajo,povečainjemogočepovečanjenepristranskopovezatizdogodkom,kisepojavipopripoz-
nanjuizgubezaradioslabitvevposlovnemizidu,jetrebaizgubozaradioslabitverazveljavitiinznesekrazveljavitve
pripoznativposlovnemizidu.Kasnejšepokritjevpoštenivrednostioslabljenegalastniškegavrednostnegapapirja,
kijenarazpolagozaprodajo,pasepripoznavdrugemvseobsegajočemdonosuobdobja.
Pripomembnihfinančnihsredstvihseocenaoslabitve izvedeposamično.Ocenaoslabitvepreostalihfinančnih
sredstevseizvedeskupinskogledenanjihoveskupneznačilnostipriizpostavljenostitveganjem.
Nefinančna sredstva
Skupina ob vsakem datumu poročanja preveri preostalo knjigovodsko vrednost nefinančnih sredstev skupine
razenzaloginodloženihterjatevzadavkeznamenom,daugotovi,alisoprisotniznakioslabitve.Četakšniznaki
obstajajo,seoceninadomestljivavrednostsredstva.Ocenaoslabitvedobregaimenainneopredmetenihsredstev
znedoločenodobokoristnosti,kišenisonavoljozauporabo,seizvedevsakičnadatumporočanja.
Oslabitevsredstvaalidenarustvarjajočeenotesepripoznavprimeru,konjegovaknjigovodskavrednostpresega
njegovonadomestljivovrednost.Denarustvarjajočaenotajenajmanjšaskupinasredstev,kiustvarjajofinančne
pritoke,vvelikimerineodvisneodfinančnihpritokovizdrugihsredstevaliskupinsredstev.Oslabitevseizkažev
izkazuposlovnegaizida.Izguba,kisepridenarustvarjajočienotipripoznazaradioslabitve,serazporeditako,da
senajprejzmanjšaknjigovodskavrednostdobregaimena,razporejeneganadenarustvarjajočoenoto,natopana
drugasredstvaenote(skupineenot)sorazmernosknjigovodskovrednostjovsakegasredstvavenoti.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
86
Nadomestljivavrednostsredstvaalidenarustvarjajočeenotejenjenavrednostpriuporabialipoštenavrednost,
zmanjšanazastroškeprodaje,insicertista,kijevišja.Pridoločanjuvrednostisredstvapriuporabisepričakovani
prihodnjidenarnitokovidiskontirajonanjihovosedanjovrednostzuporabodiskontnemerepredobdavčitvijo,ki
odražasprotnetržneocenečasovnevrednostidenarjaintveganja,kisoznačilnazasredstvo.Oslabitevseizkaže
vposlovnemizidu.
i) Zaslužki zaposlencev
Obvezezakratkoročnezaslužkezaposlenihsemerijobrezdiskontiranjainseizkažejomedodhodki,kojedelo
zaposlenegavzvezizdoločenimkratkoročnimzaslužkomopravljeno.
j) Rezervacije
Rezervacijesepripoznajo,čeimaposlovnaskupinazaradipreteklegadogodkapravnealiposredneobveze,kijih
jemogočezanesljivoocenitiinjeverjetno,dabopriporavnaviobvezepotrebenodtokdejavnikov,kiomogočajo
gospodarskekoristi.Poslovnaskupinarezervacijedoločizdiskontiranjempričakovanihprihodnjihdenarnihtokov
postopnjipredobdavčitvijo,kiodražaobstoječeocenečasovnevrednostidenarjainpopotrebituditveganja,ki
soznačilnazaobveznost.
Garancije za izdelke in storitve
Rezervacijazagarancijezaizdelkeinstoritveseizkažeobprodajiizdelkovalistoritev,zakaterejegarancijadana.
Rezervacijaseoblikujenaosnoviizvirnihpodatkovogarancijiinobpresojivsehmožnihizidovgledenanjihovo
verjetnost.
Rezervacije za odpravnine in jubilejne nagrade
Družbajevskladuzzakonskimipredpisi,kolektivnopogodboininternimpravilnikomzavezanakplačilujubilej-
nihnagradzaposlencemterodpravninobnjihoviupokojitvi,zakarsooblikovanedolgoročnerezervacije.Druge
pokojninskeobveznostineobstajajo.
Rezervacijesooblikovanezazaposlenevtistihdržavah,kjerobstajazakonskaobvezazaizplačiloodpravninin
jubilejnihnagradinsicervvišiniocenjenihbodočihizplačilzaodpravnineinjubilejnenagrade,diskontiranena
danbilancestanja.Vizračunusoupoštevanistroškiodpravninobupokojitviinstrošekvsehpričakovanihjubilejnih
nagraddoupokojitve.Pri izračunujepooblaščeniaktuaruporabilmetodoprojiciraneenote.Aktuarskidobički
oziromaaktuarskeizgubetekočegaposlovnegaletaseobugotovitvivcelotipripoznajovizkazuposlovnegaizida.
Rezervacije za reorganiziranje
Rezervacijezareorganiziranjezajemajoneposrednestroškereorganizacije,nanašajosenaodpravninezaposlenim
vpovezavisspremembamiorganizacijskestrukturedružb.
Rezervacije za tožbe
Rezervacijezatožbeseoblikujejo,kojesepravnipostopekprične.Višinaoblikovanjarezervacijzatožbesedoloči
gledenaocenoverjetnostiizidaposameznegatožbenegazahtevka.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
87
k) Državne podpore
Sredstva izdržavnihpodpor se v računovodskih izkazihpripoznajokotodloženiprihodki, ko soprejeta inko
obstajasprejemljivozagotovilo,dabodoizpolnjenipogojivzveziznjimi.Prejetasredstvaizdržavnihpodporse
pripoznavajodoslednokotprihodkivobdobjih,vkaterihnastajajostroški,katerenajbiprejetasredstvanado-
mestila.Ssredstvipovezanedržavnepodporesevizkazuposlovnegaizidapripoznavajodoslednomeddrugimi
prihodkiizposlovanjavdobikoristnostiposameznegasredstva.
l) Prihodki
PRIHODKI IZ PRODAJE PROIZVODOV
Prihodkiizprodajeproizvodovsepripoznajopopoštenivrednostiprejetegapoplačilaaliterjatveizteganaslova,
insicerzmanjšanizavračilainpopuste,rabatezanadaljnjoprodajoinkoličinskepopuste.Prihodkiseizkažejo,ko
jekupecprevzelvsepomembneobliketveganjainkoristi,povezanihzlastništvomsredstva,koobstajagotovost
gledepoplačljivostinadomestilainznjimpovezanihstroškovalimožnostivračilaproizvodovinkoskupinaprene-
haznadaljnjimodločanjemoprodanihproizvodih.
Prenos tveganj in koristi je odvisenodposameznihdoločil kupoprodajnepogodbe. Pri prodaji proizvodov se
prenospravilomaizvedepotem,kojeblagoprispelovkupčevoskladišče,vendarpaprinekaterihmednarodnih
pošiljkahdoprenosaprideobnaložitviblaganatransportnosredstvo.
PRIHODKI IZ OPRAVLJENIH STORITEV
Prihodkiizopravljenihstoritevsevizkazuposlovnegaizidapripoznajogledenastopnjodokončanostiposlana
datumporočanja.Stopnjadokončanostiseocenispregledomopravljenegadela.Prihodkiodstoritevvdejavnosti
Turizemsepriznajo,kojestoritevopravljena.Vprimerih,koseprihodkiturističnegaaranžmajananašajonadve
obračunskiobdobji,serazmejijogledenaštevilodnivposameznemobračunskemobdobju.
PRIHODKI OD NAJEMNIN
Prihodkiodnajemniniznaložbenihnepremičninsepripoznajomedprihodkienakomernomedtrajanjemnajema.
m) Finančni prihodki in finančni odhodki
Finančni prihodki obsegajo prihodke od obresti od naložb, prihodke od dividend, prihodke od odsvojitve za
prodajorazpoložljivihfinančnihsredstev,pozitivnetečajnerazlikeindobičkeodinštrumentovzavarovanjepred
tveganjem,kisepripoznajovizkazuposlovnegaizida.Prihodkiizobrestisepripoznajoobnjihovemnastankuz
uporabometodeefektivneobrestnemere.Prihodkioddividendsevizkazuposlovnegaizidapripoznajo,koje
uveljavljenadelničarjevapravicadoplačila.
Finančniodhodkiobsegajostroškeobrestizaposojila,odhodkeododsvojitvezaprodajorazpoložljivihfinančnih
sredstev,negativnetečajnerazlike,izgubezaradioslabitvevrednostifinančnihsredstevinizgubeodinštrumentov
zavarovanjepredtveganjem,kisepripoznajovizkazuposlovnegaizida.Stroškiizposojanjasevizkazuposlovne-
gaizidapripoznajopometodiefektivnihobresti,razentistih,kisepripišejoneopredmeteniminopredmetenim
sredstvomvgradnjioziromapripravi.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
88
n) Davek od dobička
Davekoddobičkaoziromaizgubeposlovnegaletaobsegaodmerjeniinodloženidavek.Davekoddobičkaseiz-
kaževizkazuposlovnegaizida,razenvtistemdelu,vkateremsenanašanapostavke,kiseizkazujejoneposredno
vkapitaluinsezatoizkazujemedkapitalom.
Odmerjenidavekjedavek,zakateregasepričakuje,daboplačanodobdavčljivegadobičkazaposlovnoleto,z
uporabodavčnihstopenj,uveljavljenihalivbistvuuveljavljenihnadatumporočanja,inmorebitneprilagoditve
davčnihobveznostivpovezavispreteklimiposlovnimileti.
Odloženidavekseizkazujepometodiobveznostipobilancistanja,pričemerseupoštevajozačasnerazlikemed
knjigovodskovrednostjosredstevinobveznostmizapotrebefinančnegaporočanjainzneskovzapotrebedavčne-
gaporočanja.Odloženidavekseizkaževvišini,katerobopopričakovanjih,potrebnoplačatiobodpravizačasnih
razlik,napodlagizakonov,uveljavljenihalivbistvuuveljavljenihnadatumporočanja.
Odloženaterjatevzadaveksepripoznavobsegu,zakateregaobstajaverjetnost,dabonarazpolagoprihodnji
obdavčljividobiček,vbremekateregabovprihodnjemogočeuporabitiodloženoterjatev.Odloženeterjatveza
daveksezmanjšajozaznesek,zakatereganivečverjetno,dabomogočeuveljavitidavčnoolajšavo,povezanos
sredstvom.
o) Poročanje po odsekih
Poslovniodsekjeprepoznavnisestavnidelposlovneskupine,kiopravljaposlovnedejavnosti,iznaslovakaterih
dobivaprihodkeinskaterimiimastroške.Zaposlovneodsekesonavoljoločenifinančnipodatki.Rezultatepo-
slovnihodsekovrednopregledujeupravaSave,d.d.,znamenomodločanjaovirih,kijihjepotrebnorazporeditiv
določenodsekterznamenomocenjevanjauspešnostiposlovanjaPoslovneskupineSava.
p) Standardi in pojasnila, ki veljajo v tekočem obdobju
Vtekočemobdobjuveljajonaslednjistandardi,spremembeobstoječihstandardovinpojasnila,kijihjeizdalOd-
borzamednarodneračunovodskestandarde(OMRS)insprejelaEU:
• MSRP 10 'Konsolidirani računovodski izkazi',kigajeEUsprejela11.decembra2012(veljazaletnaob-
dobja,kisezačnejo1.januarja2014alipozneje),
• MSRP 11 'Skupne ureditve',kigajeEUsprejela11.decembra2012(veljazaletnaobdobja,kisezačnejo
1.januarja2014alipozneje),
• MSRP 12 'Razkritje deležev v drugih družbah',kigajeEUsprejela11.decembra2012(veljazaletna
obdobja,kisezačnejo1.januarja2014alipozneje),
• MRS 27 (spremenjen leta 2011) 'Ločeni računovodski izkazi',kigajeEUsprejela11.decembra2012
(veljazaletnaobdobja,kisepričnejo1.januarja2014alipozneje),
• MRS 28 (spremenjen leta 2011) 'Naložbe v pridružena podjetja in skupne podvige',kigajeEUsprejela
11.decembra2012(veljazaletnaobdobja,kisepričnejo1.januarja2014alipozneje),
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
89
• Spremembe MSRP 10 'Konsolidirani računovodski izkazi', MSRP 11 'Skupne ureditve' in MSRP 12
'Razkritje deležev v drugih družbah' -Napotkizaprehod,kijihjeEUsprejela4.aprila2013(veljajoza
letnaobdobja,kisepričnejo1.januarja2014alipozneje),
• Spremembe MSRP 10 'Konsolidirani računovodski izkazi', MSRP 12 'Razkritje deležev v drugih druž-
bah' in MRS 27 (spremenjen 2011) 'Ločeni računovodski izkazi' -Naložbenapodjetja,kijihjeEUsprejela
20.novembra2013(veljajozaletnaobdobja,kisepričnejo1.januarja2014alipozneje),
• Spremembe MRS 32 'Finančni instrumenti: Predstavitev' – Pobotanje finančnih sredstev in
finančnih obveznosti,kijihjeEUsprejela13.Decembra2012(veljazaletnaobdobja,kisezačnejo1.
januarja2014alipozneje),
• Spremembe MRS 36 'Oslabitev sredstev'–Razkritjanadomestljivevrednostizanefinančnasredstva,ki
jihjeEUsprejela19.decembra2013(veljajozaletnaobdobja,kisepričnejo1.januarja2014alipozneje),
• Spremembe MRS 39 ‘Finančni instrumenti: Pripoznavanje in merjenje'–Prenovaizpeljanihfinančnih
instrumentovinnadaljevanjeobračunavanjavarovanjapredtveganjem,kijihjeEUsprejela19.decembra
2013(veljajozaletnaobdobja,kisepričnejo1.januarja2014alipozneje).
Sprejetjetehspremembobstoječihstandardovniprivedlodonikakršnihspremembvračunovodskihusmeritvah
podjetja.
q) Standardi in pojasnila, ki jih je izdal OMRS in sprejela EU, ki še niso v veljavi
Nadatumodobritvetehračunovodskihizkazovsonaslednjistandardi,spremembeobstoječihstandardovinpo-
jasnila,kijihjeizdalOMRSinsprejelaEU,biliizdani,vendaršenisostopilivveljavo:
• Spremembe različnih standardov 'Izboljšave MSRP (obdobje 2010-2012)',kiizhajajoizletnegaprojekta
zaizboljšanjeMSRP(MSRP2,MSRP3,MSRP8,MSRP13,MRS16,MSR24inMRS38),predvsemzname-
nomodpravljanjaneskladnostiinrazlagebesedila,kijihjeEUsprejela17.decembra2014(spremembeje
trebauporabljatizaletnaobdobja,kisezačnejo1.februarja2015alipozneje),
• Spremembe različnih standardov 'Izboljšave MSRP (obdobje 2011-2013)',kiizhajajoizletnegaprojekta
zaizboljšanjeMSRP(MSRP1,MSRP3,MSRP13inMRS40),predvsemznamenomodpravljanjaneskla-
dnostiinrazlagebesedila,kijihjeEUsprejela18.decembra2014(spremembejetrebauporabljatizaletna
obdobja,kisezačnejo1.januarja2015alipozneje),
• Spremembe MRS 19 'Zaslužki zaposlencev'-Programizdoločenimizaslužki:Prispevkizaposlencev,ki
jihjeEUsprejela17.decembra2014(veljazaletnaobdobja,kisepričnejo1.februarja2015alikasneje),
• OPMSRP 21 'Dajatve',kigajeEUsprejela13.junija2014(veljazaletnaobdobja,kisezačnejo17.junija
2014alipozneje).
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
90
r) Standardi in pojasnila, ki jih je izdal OMRS, vendar jih EU še ni sprejela
TrenutnoseMSRP,kotjihjesprejelaEU,bistvenonerazlikujejoodpredpisov,kijihjesprejelOdborzamednaro-
dneračunovodskestandarde(OMRS)zizjemonaslednjihstandardov,spremembobstoječihstandardovinpojas-
nil,kinadan10.marca2015nisobilipotrjenizauporabovEU:
• MSRP 9 'Finančni instrumenti' (veljazaletnaobdobja,kisezačnejo1.januarja2018alipozneje),
• MSRP 14 'Zakonsko predpisani odlog plačila računov' (veljazaletnaobdobja,kisezačnejo1.januarja
2016alipozneje),
• MSRP 15 'Prihodki iz pogodb s strankami' (veljaza letnaobdobja,ki sezačnejo1. januarja2017ali
pozneje),
• Spremembe MSRP 10 'Konsolidirani računovodski izkazi' in MRS 28 'Naložbe v pridružena podjetja in
skupne podvige'-Prodajaaliprispevanjesredstevmedvlagateljeminnjegovimpridruženipodjetjemoz.
skupnimpodvigom(veljazaletnaobdobja,kisezačnejo1.januarja2016alipozneje),
• Spremembe MSRP 10 'Konsolidirani računovodski izkazi', MSRP 12 'Razkritje deležev v drugih druž-
bah' in MRS 28 'Naložbe v podjetja in skupne podvige'-Naložbenapodjetja:izjemeprikonsolidaciji
(veljajozaletnaobdobja,kisepričnejo1.januarja2016alipozneje),
• Spremembe MSRP 11 'Skupne ureditve' -Obračunavanjepridobitvedeleževpriskupnemdelovanju(velja
zaletnaobdobja,kisezačnejo1.januarja2016alipozneje),
• Spremembe MRS 1 'Predstavljanje računovodskih izkazov' –Pobudazarazkritje(veljazaletnaobdobja,
kisepričnejo1.januarja2016alipozneje),
• Spremembe MRS 16 'Opredmetena osnovna sredstva' in MRS 38 'Neopredmetena sredstva' –Pojasnilo
sprejemljivihmetodamortizacije(veljazaletnaobdobja,kisezačnejo1.januarja2016alipozneje),
• Spremembe MRS 16 'Opredmetena osnovna sredstva' in MRS 41 'Kmetijstvo'-Kmetijstvo:Rodnera-
stline(veljazaletnaobdobja,kisezačnejo1.januarja2016alipozneje),Spremembe MRS 27 'Ločeni
računovodski izkazi'–Kapitalskametodapriločenihračunovodskihizkazih(veljazaletnaobdobja,kise
pričnejo1.januarja2016alipozneje),
• Spremembe različnih standardov 'Izboljšave MSRP (obdobje 2012-2014)',kiizhajajoizletnegaprojekta
zaizboljšanjeMSRP(MSRP5,MSRP7,MSRP19inMRS34),predvsemznamenomodpravljanjaneskla-
dnostiinrazlagebesedila,(spremembejetrebauporabljatizaletnaobdobja,kisezačnejo1.januarja2016
alipozneje),
Družbapredvideva,dauvedbatehstandardov,spremembobstoječihstandardovinpojasnilvobdobjuzačetne
uporabeneboimelapomembnegavplivanaračunovodskeizkazedružbe.
Hkrati jeobračunavanjevarovanjapredtveganjivzvezisportfeljemfinančnihsredstevinobveznosti,katerega
načelEUšenisprejela,ševednoneregulirano.
Družbaocenjuje,dauporabaobračunavanjavarovanjapredtveganjivzvezisfinančnimisredstviterobveznostmi
vskladuzzahtevami MRS 39: 'Finančni instrumenti: Pripoznavanje in merjenje' ne bi imela pomembnega vpliva
naračunovodskeizkazedružbe,čebibilauporabljenanadatumbilancestanja.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
91
1.3.4 Določanje poštene vrednosti
Gledenaračunovodskeusmeritveposlovneskupineinrazčlenitvejepotrebnadoločitevpoštenevrednostitako
finančnihkottudinefinančnihsredstevinobveznosti.Poštenevrednostiposameznihskupinsredstevzapotrebe
merjenjaoziromaporočanjajeposlovnaskupinadoločilapometodah,kisoopisanevnadaljevanju.Kjersopot-
rebnadodatnapojasnilavzvezispredpostavkamizadoločitevpoštenihvrednosti,sotanavedenavrazčlenitvah
kposameznimpostavkamsredstevoziromaobveznostiskupine.
OPREDMETENA OSNOVNA SREDSTVA
Poštenavrednostopredmetenihosnovnihsredstevjenjihovatržnavrednost.Tržnavrednostnepremičninjeenaka
ocenjenivrednosti,pokateribiselahkonepremičninanadancenitveinpoustreznemtrženjuizmenjalavpre-
mišljenemposlumedvoljnimprodajalceminvoljnimkupcem,pričemersostrankedobroobveščeneinravnajo
razumno,neprisiljenoinneodvisno(arm'slengthtransaction).Tržnavrednostnaprav,opremeininventarjatemelji
naponujenitržnicenipodobnihpredmetov.
NEOPREDMETENA SREDSTVA
Poštenavrednostpatentovinblagovnihznamktemeljinaocenjenidiskontiranibodočivrednostilicenčnin,katerih
plačilozaradilastništvapatentaoziromablagovneznamkenebopotrebno.Poštenavrednostodnosovsstran-
kami,pridobljenihvposlovnizdružitvi,sedoločinapodlagiposebnemetode(oz.multi-periodexcessearnings
method),obravnavanosredstvopaseovrednotipoodštetjupoštenegadonosavsehsredstev,kisodelustvarjanja
denarnihtokov.
Poštenavrednostostalihneopredmetenihsredstevtemeljinametodidiskontiranihdenarnihtokov,zakaterese
pričakuje,dabodoizhajaliizuporabeinmorebitneprodajesredstev.
NALOŽBENE NEPREMIČNINE
Poštenavrednosttemeljinatržnivrednosti,kijeenakaocenjenivrednosti,pokateribiselahkonepremičninana
dancenitveinpoustreznemtrženjuizmenjalavpremišljenemposlumedvoljnimprodajalceminvoljnimkupcem,
pričemersostrankedobroobveščeneinravnajorazumno,neprisiljenoinneodvisno(arm'slengthtransaction).
Čenimogočedoločiti trenutnihcennaaktivnemtrgu,sevrednostnaložbenenepremičnineocenispomočjo
skupnevrednostipričakovanihdenarnih tokov izoddajanjanepremičninevnajem.Donos,kiodsevaposebna
tveganja,jevključenvizračunvrednostinepremičninenaosnovidiskontiranihnetodenarnihtokovnaletniravni.
Kjerjeprimerno,jeprivrednotenjupotrebnoupoštevatituditipnajemnikov,kisotrenutnonastanjenivnaložbeni
nepremičninioziromasonosilciobveznostiponajemnipogodbi,alipabivprimeruoddajevnajemtenepremič-
ninenajverjetnejepostalinjeninajemniki,insplošnoslikonjihovekreditnesposobnosti,nadaljerazporeditevob-
veznostizavzdrževanjeinzavarovanjenepremičninemedskupinoinnajemnikomterpreostaloživljenjskodobo
naložbenenepremičnine.Koseobpregledualiobnovinajemnepogodbepričakuje,daboprišlodonaknadnih
povečanjnajemninezaradivrnitvevprvotnostanje,šteje,dasobilavsaobvestila inpopotrebitudipovratna
obvestilaposredovanavveljavnioblikiinpravočasno.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
92
ZALOGE
Poštena vrednost zalog se določi na podlagi njihove pričakovane prodajne vrednosti pri rednem poslovanju,
zmanjšanezaocenjenestroškedokončanjainprodajeterprimerenpribitekgledenakoličinodela,vloženegav
dokončanjeposlainprodajozalog.
NALOŽBE V LASTNIŠKE IN DOLŽNIŠKE VREDNOSTNE PAPIRJE
Poštenavrednostzaprodajorazpoložljivihfinančnihsredstev,kikotirajonaborzi,jeenakaobjavljenemuenotne-
mutečajutehdelnicnadanbilancestanja.Poštenavrednostdelnicindeležev,kinekotirajo,sepreverjanatrgu.
Vkolikorpoštenevrednostinimogočeoceniti,sepreverjajovsajznakimorebitipotrebnihoslabitev.
POSLOVNE IN DRUGE TERJATVE
Poštenavrednostposlovnihindrugihterjatev,razennedokončanihgradbenihdel,katerihzapadlostjedaljšaod
enegaleta,seizračunakotsedanjavrednostprihodnjihdenarnihtokov,diskontiranihpotržniobrestnimerina
datumporočanja.
IZPELJANI INSTRUMENTI
Poštenavrednostobrestnezamenjavetemeljinaponudbahfinančnihinštitucij.Primernosttehponudbsedoloča
zmetododiskontiranihbodočihčistihdenarnihtokovobupoštevanjudospelostiposameznegaposlainzupora-
botržnihobrestnihmerzapodobneinstrumentenadatumvrednotenja.
NEIZPELJANE FINANČNE OBVEZNOSTI
Poštenavrednostsezapotrebeporočanjaizračunanapodlagisedanjevrednostibodočihizplačilglavniceinobre-
sti,diskontiranipotržniobrestnimerinadatumporočanja.Prifinančnihnajemihsetržnaobrestnameradoločis
primerjavospodobniminajemnimipogodbami.
Kot je razkrito v točki 1.3.23., je Sava, d.d., v postopkupreventivnegaprestrukturiranja.Okvirnapogodbao
finančnemprestrukturiranjuSave,d.d.,jezapadla,novipogojifinanciranjapabodosfinančnimiupnikidogovor-
jenivpostopkupreventivnegaprestrukturiranja.Včasuodobritveletnegaporočilasoposojilanereguliranainni
jasno,pokakšnihpogojihbodoobveznostiporavnane.Zatonjihovepoštenevrednostinibilomožnougotoviti.
SESTAVITEV IZKAZA DENARNIH TOKOV
Izkazdenarnihtokovjesestavljenzupoštevanjempodatkovizizkazaposlovnegaizidazaobdobjejanuar–de-
cember2014(zapretekloobdobjejanuar–december2013),podatkovizbilancestanjanadan31.12.2014
in31.12.2013(zapretekloobdobje31.12.2013in31.12.2012)terdrugihpotrebnihpodatkov.Vizkazu
denarnihtokovsoizključenepomembnejševrednosti,kinisopovezanesprejemkiinizdatki.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
93
1.3.5 Obvladovanje finančnega tveganja
VPoslovniskupiniSavaproučujemoinanaliziramogospodarskeokoliščineterrednospremljamoizpostavljenost
različnimvrstamtveganj,obkaterihsprejemamoukrepezanjihovoobvladovanje.Vletu2014smobiliizpostav-
ljeninaslednjimfinančnimtveganjem:
• tveganjespremembepoštenevrednosti(cenovnotveganje)
• kreditnotveganje
• plačilnosposobnostnotveganje
• obrestnotveganje
• valutnotveganje
• garancijeinporoštva
• upravljanjeskapitalom
VnadaljevanjupredstavljamousmeritvepodročjaupravljanjastveganjiinizpostavljenostdružbPoslovneskupine
Savaposameznimvrstamfinančnihtveganj.Drugakvantitativnarazkritjasozajetavnadaljevanjupojasnilhkon-
solidiranimračunovodskimizkazom.
USMERITVE UPRAVLJANJA S TVEGANJI
UpravljanjesfinančnimitveganjipotekacentralnovokvirudelovanjanamatičnidružbiPoslovneskupineSava.
Usmeritve sooblikovane znamenomopredeliti in analizirati tveganja, s katerimi sedružbeposlovne skupine
soočajoprivsakodnevnemposlovanju.Napodlaginapravljenihanalizsedoločijoustrezneomejitveinkontrole.
Vnadaljnjempostopkuspremljamoinpreverjamotveganjaterupoštevanjepostavljenihomejitev.Sstalnimizo-
braževanjem,spomočjoveljavnihstandardovinopredeljenimipostopkiupravljanjastveganjisidružbeposlovne
skupineprizadevajorazvitidiscipliniranoinkonstruktivnookolje,vkateremsevsizaposlenizavedajosvojevloge
insvojihobveznosti.
TVEGANJE SPREMEMBE POŠTENE VREDNOSTI (CENOVNO TVEGANJE)
TveganjespremembepoštenevrednostisodimedpomembnejšatveganjaPoslovneskupineSava,sajjepovezano
zdoseganjemnačrtovanedonosnostifinančnihsredstevinvplivanauresničevanjezačrtanestrategije.Tveganja,
povezanasspremembopoštenevrednostisredstev,zmanjšujemozrazpršenostjonaložbenegaportfelja,znad-
zorovanjeminaktivnimspremljanjemposlovanjadružb,kjerimamatičnadružbapomembnelastniškedeleže.
Napodlaginegotovih tržnih razmerocenjujemo,daostaja tveganje spremembepoštenevrednosti vPoslovni
skupiniSavavisoko.
KREDITNO TVEGANJE
Kreditnotveganjejetveganje,dastrankavposlovnemodnosuneboizpolnilasvojeobveznostiinbodružbistem
povzročilafinančnoškodo.Neposrednojepovezanosposlovnimtveganjeminpredstavljanevarnost,dabodo
terjatvedokupcevindrugihposlovnihpartnerjevpoplačanesčasovnimzamikomalipasplohne.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
94
Posebnopozornostposvečamospremljanjuplačilnesposobnostikupcev.Rednospremljamoodprte inzapadle
terjatve,starostnostrukturoterjatevtergibanjepovprečnihplačilnihrokov.Vzpostavljenimamobonitetnisistem
ocenekupcev,skaterimnadziramoslabeplačnikeinsprotnoizvajamopobote,ukrepizazniževanjeizpostavlje-
nostikreditnemutveganjupasevečinomananašajonapoglobljenelastnebonitetneoceneinprejetazavarovanja.
NajvečjidelpovišanegakreditnegatveganjavdružbiSava,d.d.,povzročajovpreteklostisklenjenetransakcijez
družboNFDHolding,d.d..Nadomenjenodružbojebil06.01.2015začetstečajnipostopek.
Napodlagiopisanihposlovnihdogodkovocenjujemo,daostajakreditnotveganjevPoslovniskupiniSavavisoko.
TVEGANJE PLAČILNE SPOSOBNOSTI
Plačilnosposobnostnotveganjejetveganje,dapodjetjenebozmoglopravočasnoizpolnitisvojihfinančnihob-
veznosti.Zaradinadaljevanjatežkihsplošnihgospodarskihrazmerostajajozaostrenerazmeretudinadenarnih
trgih,karposledičnopomeniotežendostopdododatnihlikvidnihsredstev.
VPoslovniskupiniSavasmov letu2014velikdelpozornostiposvetilinadaljnjemuzagotavljanju likvidnosti in
rednemuservisiranjufinančnihobveznostiternadaljnjirealizacijiaktivnosti,kismojihopredelilivdolgoročnistra-
tegijiposlovanjazaobdobjedoleta2014.Povečjiodprodajifinančnihnaložbvletih2012in2013(odprodaja
dejavnostinepremičnine,gumarstvoinpretežnidelenergetike)sejevletu2014nadaljevalaodprodajafinančnih
naložbmatičnedružbe.Odprodajafinančnihnaložbinrednoodplačilofinančnihobveznostijevprimerjavissta-
njemkonecleta2013omogočilonadaljnjeznižanjefinančnihobveznostiposlovneskupineza8milijonovevrov.
Vsedružbeposlovneskupineizvajajoukrepezaizboljšanjeoperativnegaposlovanjaskoziracionalizacijostroškov
poslovanja,izvajajoaktivnostizakrepitevdenarnegatokaterdrugeukrepezapovečanjedobičkaizoperativnega
poslovanja.
Matičnidružbisejereprograminstemmoratorijnaodplačiloglavniciztekelkonecnovembra2014,odzačetka
decembrapajedružbavpostopkupreventivnegaprestrukturiranja.
Zaraditrenutnihpostopkov,povezanihspreventivnimprestrukturiranjemmatičnedružbe,ostajatveganjeplačilne
sposobnostivPoslovniskupiniSavavisoko.
OBRESTNO TVEGANJE
Obrestnotveganjejetveganje,dasebovrednostfinančnegainstrumentainstroškovzadolževanjaspreminjala
zaradispreminjanjatržnihobrestnihmer.DružbiSava,d.d.,jekonecmesecanovembra2014potekelreprogram
finančnihobveznosti.Ziztekomreprogramanadan30.11.2014inzačetimpostopkompreventivnegaprestruktu-
riranjazdne2.12.2014sejeizpostavljenostspremembiobrestnemerepovečala,sajdružbašenimadogovorjenih
pogojevzaprestrukturiranjafinančnihobveznosti.DružbaSavaTurizemd.d.,imazbankamiupnicamisklenjen
reprogramfinančnihobveznostiskončnozapadlostjovletu2018.Obrestnameranapodlagisklenjenegadogo-
voraznašaEURIBOR+5odstotkovzacelotnoobdobje.ObrestnameraEuriborjebilavletu2014ševednona
nizkihravnehinvletu2015nepričakujemobistvenerasti.
Na podlagi navedenega ocenjujemo, da je Poslovna skupina Savamočno izpostavljena obrestnemu tveganju.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
95
VALUTNO TVEGANJE
Valutno tveganje jeopredeljenokotmožnost izgubegospodarskih koristi zaradi spremembdeviznega tečaja.
PoslovnaskupinaSavavvečjimeriposlujenaevrskemobmočju,zatoocenjujemo,daPoslovnaskupinaSavava-
lutnemutveganjunimočnoizpostavljena.
GARANCIJE IN POROŠTVA
VskladuzusmeritvamisodružbePoslovneskupineSavadonedavneganudilefinančnegarancijeinporoštvaza
najetaposojilavvečjimeriledružbamznotrajskupine.Zaradireprogramafinančnihobveznostiinznjimpove-
zanihzavezsomožnostidajanjagarancijinporoštevzeloomejeneinbiledodne31.12.2014vprimerumatične
družbetudiodložene.Danaporoštvaingarancijesenanašajonaposlepredsklenjenimreprogramominnadan
31.december2014znašajo3,9milijonaevrov(konecleta20134,2milijonaevrov).
UPRAVLJANJE S KAPITALOM
Ustreznakapitalskastrukturazagotavljazaupanjevlagateljev,upnikovintrgatertrajnostnirazvojPoslovnesku-
pineSava.Sava,d.d.,bovsklopuzačetegapostopkapreventivnegaprestrukturiranjapripravilanovnačrtpo-
slovnega infinančnegaprestrukturiranja,kibo,takokotpredhodnaposlovnastrategija, temeljilnaprogramu
prestrukturiranjafinančnihobveznosti,nadaljnjikonsolidacijifinančnegapremoženjainstroškovniracionalizaciji
poslovanja.Značrtovanimiaktivnostmiseboposledičnoizboljšalakapitalskastrukturaskupine.
Sava,d.d.,nimaprogramapodeljevanjadelniškihopcijzaposlenim.Regulatorniorganinimajonikakršnihkapital-
skihzahtevdomatičnedružbealidoodvisnihdružbPoslovneskupineSava.
Razmerje med obveznostmi in prilagojenim kapitalom za Poslovno skupino Sava je sledeče (v 000 EUR):
2014 2013
1.Skupnidolgovi 306.720 310.074
2.Zmanjšanjezadenarindenarneustreznike -1.205 -1.239
3.Netoobveznosti(1.–2.) 305.515 308.835
4.Skupnikapital -21.226 16.176
5.Zmanjšanje/povečanjezazneske,nabranevkapitalu vzvezizelementivarovanjadenarnegatokapredtveganjem
0 0
6.Prilagojeniznesekkapitala(4.+5.) -21.226 16.176
7.Kazalnikrazmerjameddolgoviinprilagojenimkapitalomnadan31.12.(3./6.) negativen 19,09
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
96
1.3.6 Poročanje po odsekih
Poslovnaskupinaporočaoinformacijahpoposlovnihodsekih.Temeljnaoblikaporočanja,kiizhajaizposlovnih
-področnihodsekov,temeljinaureditvinotranjeorganiziranostiinposlovodenjavposlovniskupini.Internapo-
ročilapoodsekihposlovodstvadružbinupravadružbeSava,d.d.,rednopregledujejo.
Ceneprenosovmedodsekisemerijonačistiposlovnipodlagi.Uspešnostposlovanjaposameznihodsekovsemeri
poposlovnemiziduodsekapreddavkomoddohodkapravnihoseb.
Poslovniizidi,sredstvainobveznostipoodsekihvsebujejopostavke,kijihjemogočepripisatineposrednoodseku,
karzagotavljaustreznapravnoformalnaorganiziranostposlovneskupine.
Poslovni odseki
PoslovnoskupinoSavasestavljajonaslednjiposlovniodseki:
• dejavnostNaložbenefinance(Sava,d.d.),
• dejavnostTurizem,
• dejavnostNepremičnine,
• Drugedejavnosti.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
97
1.3.7 Podatki po odsekih
Vnadaljevanju sopodatkipoodsekihprikazanipoposlovnihodsekih, ki jihpredstavljajodejavnosti Poslovne
skupineSava.
Poslovanjeposameznihdejavnostijeopisanovposlovnemdeluletnegaporočila.
Podatki po poslovnih odsekih za leto 2014 (v 000 EUR)
Dejavnost TURIZEM
Dejavnost NEPREMIČNINE
Druge dejavnosti
Dejavnost NALOŽBENE
FINANCE
Izločitev poslov
v skupini Skupaj
Prihodki od prodaje izdelkov 925 0 0 0 0 925
Prihodkiodprodajestoritev 60.304 4 291 623 -765 60.456
Čistiprihodkiizpogodbogradben ih delih
0 0 0 0 0 0
Prihodki od najemnin 2.593 3 2 307 -1.715 1.189
Prihodkiodprodajetrgovskegablaga 427 0 0 0 0 427
Spremembavrednostizalog 0 20 0 0 0 20
Drugiposlovniprihodki 1.540 0 20 184 218 1.962
Poslovni prihodki skupaj 65.788 27 313 1.114 -2.263 64.979
Prihodki od obresti 213 31 2 1.918 -491 1.672
Odhodki za obresti -2.871 -246 -18 -6.744 462 -9.418
Prihodki od deležev v dobičku/ izgubi pridruženih podjetij 0 0 0 0 0 0
Čisti dobiček/izguba poslovnega leta 1.055 -2.863 -61 -47.957 2.862 -46.964
Sredstva 174.464 6.783 2.402 211.151 -109.306 285.493
Naložbe v pridružena podjetja 64 0 0 85.915 238 86.217
Obveznosti 78.805 7.636 1.475 234.621 -15.639 306.897
Nabave nepremičnin, naprav in opreme
4.556 0 33 3 0 4.592
Amortizacija 7.371 0 110 115 0 7.595
Oslabitev nepremičnin, naprav in opreme
0 0 0 0 0 0
Oslabitev naložbenih nepremičnin 0 1.534 0 0 0 1.534
Prihodkioddeleževvdobičku/izgubipridruženihpodjetijsevcelotinanašajonadejavnostNaložbenefinance.V
letu2014jihnibilo.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
98
Podatki po poslovnih odsekih za leto 2013 (v 000 EUR)
Dejavnost TURIZEM
Dejavnost NEPREMIČNINE
Druge dejavnosti
Dejavnost NALOŽBENE
FINANCE
Izločitev poslov
v skupini Skupaj
Prihodki od prodaje izdelkov 0 0 2.148 0 0 2.148
Prihodkiodprodajestoritev 60.962 0 2.035 1.432 -1.266 63.163
Čistiprihodkiizpogodbogradben ih delih
0 0 0 0 0 0
Prihodki od najemnin 2.720 0 0 426 -1.723 1.423
Prihodkiodprodajetrgovskegablaga 488 0 0 0 0 488
Spremembavrednostizalog 0 0 0 0 0 0
Drugiposlovniprihodki 1.338 0 182 5.264 -2.111 4.673
Poslovni prihodki skupaj 65.508 0 4.365 7.122 -5.100 71.895
Prihodki od obresti 377 44 2 994 -438 979
Odhodki za obresti -3.159 -207 -83 -8.690 439 -11.700
Prihodki od deležev v dobičku/ izgubi pridruženih podjetij 0 0 0 0 0 0
Čisti dobiček/izguba poslovnega leta 1.027 -4.081 -102 -11.381 -41.020 -55.558
Sredstva 177.259 9.437 2.168 248.317 -110.931 326.250
Naložbe v pridružena podjetja 64 0 0 85.915 238 86.217
Obveznosti 83.201 7.461 1.180 233.200 -14.968 310.075
Nabave nepremičnin, naprav in opreme
5.199 0 9 130 0 5.338
Amortizacija 7.711 0 225 124 0 8.060
Oslabitev nepremičnin, naprav in opreme
2.758 0 17 0 0 2.775
Oslabitev naložbenih nepremičnin 0 2.543 0 0 0 2.543
Prihodkioddeleževvdobičku/izgubipridruženihpodjetijsevcelotinanašajonadejavnostNaložbenefinance.V
letu2013jihnibilo.
Podatki o prodajnih prihodkih po regijah (v 000 EUR)
Slovenija Ostale države EU Ostalo Skupaj
2014 62.987 1 9 62.997
2013 65.040 0 2.181 67.221
Sredstvanisorazdeljenaporegijah,kerknjigovodskavrednostsredstev,kisenanašanadružbevSloveniji,pred-
stavlja99,9odstotkacelotnihsredstevposlovneskupine(leto2013:99,9odstotka).
ProdajanajvečjemukupcuPoslovneskupineSava,kijekupecdružbedejavnostiTurizem,jevletu2014znašala
1.436tisočevrov(leto2013:kupecdejavnostiTurizemvvišini1.919tisočevrov).
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
99
1.3.8 Ustavljeno poslovanje, sredstva in obveznosti za prodajo ter nakupi in prodaje lastniških deležev v odvisnih družbah
LETO 2014
a) Pojasnilo v zvezi z nakupom 85 – odstotnega deleža v družbi Cardial, d.o.o.
Vfebruarju2014jebilsstranidružbeSavaTurizem,d.d.,izvedenpostopeknakupa85–odstotnegadeležav
družbiCardial,d.o.o.Vrednostnaložbejeznašala350tisočevrov,vrednostkapitaladružbenadannakupapaje
bila124tisočevrov.Preostali,15–odstotnidelež,jelastnideleždružbe.
b) Pojasnilo v zvezi z odprodajo 50,68 – odstotnega deleža v družbi Energetika Črnomelj, d.o.o.
Sava,d.d., jev letu2014zaključilapogajanjazdružboPetrol,d.d.,zaodprodajo50,68–odstotnegadeleža
vdružbiEnergetikaČrnomelj,d.o.o.Prodajnatransakcijajebilazaključenavjanuarju2015.Vrednostcelotnih
sredstevodprodanedružbejenadan31.12.2014znašala1.324tisočevrov,vrednostcelotnegakapitaladružbe
515tisočevrovterSavi,d.d.,pripadajočdeležkapitala261tisočevrov.Sava,d.d.,jefinančnonaložbovdružbo
ževpreteklihletihvcelotioslabila,priprodajipanibilodoseženerazlikevceni.
Informacija o vrednostih v izkazu poslovnega izida in v izkazu finančnega položaja družbe Energetika Črno-melj, d.o.o. na dan na dan 31. 12. 2014 (pred odprodajo) (v 000 EUR)
2014 2013
Prihodkiodprodajeizdelkovinstoritev 278 344
Spremembavrednostizalog 0 0
Drugi prihodki 20 20
Stroškiblaga,materialainstoritev -207 -225
Stroškidela -0 -0
Amortizacijainodpisivrednosti -108 -125
Drugiodhodkiizposlovanja -1 -5
Finančniindrugiprihodki 5 0
Finančniodhodki -24 -7
Davek -0 -0
Čisti dobiček poslovnega leta -36 3
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
100
Informacija o vrednostih v izkazu poslovnega izida in v izkazu finančnega položaja družbe Energetika Črnomelj, d.o.o. na dan na dan 31. 12. 2014 (pred odprodajo) (v 000 EUR)
31.12.2014
Izločitve v konsolidaciji
31.12.2014
Prenos na razpoložljivo za prodajo
31.12.2014 31.12.2013
Nepremičnine,napraveinoprema 1.234 -868 366 1.340
Neopredmetenasredstva 0 0 0 0
Naložbenenepremičnine 0 0 0 0
Dolgoročnefinančnenaložbe 0 0 0 0
Dolgoročnaposojilainterjatve 0 0 0 0
Terjatvezaodloženedavke 0 0 0 0
Zaloge 0 0 0 0
Poslovneindrugeterjatve 56 -28 28 93
Danaposojila 0 0 0 0
Denarindenarniustrezniki 34 -17 17 4
Sredstva 1.324 -914 410 1.437
Kapital 515 -515 0 551
Rezervacije 177 -90 87 196
Prejetadolgoročnaposojila 442 -224 218 461
Dolgoročneposlovneobveznosti 0 0 0 0
Obveznostizaodloženedavke 0 0 0 0
Prejetakratkoročnaposojila 89 -45 44 60
Kratkoročneposlovneobveznosti 82 -31 51 142
Kratkoročnerezervacije 19 -10 9 27
Kapital in dolgovi 1.324 -914 410 1.437
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
101
LETO 2013
a) Pojasnilo v povezavi s postopkom in z realizacijo odprodaje družb dejavnosti Gumarstvo z zunanjetrgovinsko mrežo
• Predmetodprodajejebil100–odstotnideležvdružbiSavatech,d.o.o.,Kranj,zvseminjenimihčerinskimi
družbami,60–odstotnideležvdružbiSavapro,d.o.o.,KranjterblagovnaznamkaSavavdelu,kisena-
našanaproizvodniprocesdružbeSavatech,d.o.o.;
• primarniciljprodajejebilamaksimizacijakupninezaradirazdolževanjaSave,d.d.,sekundarniciljpaohra-
nitevdejavnostikotceloteinohranitevproizvodnjevKranju;
• postopekprodajejepotekalvvečfazah,ksodelovanjupasobilipovabljenistrateškiinfinančniinvestitorji;
• privodenjupostopkaprodajesopolegčlanovupraveSave,d.d.,inposlovodstvaSavatecha,d.o.o.,sode-
lovalitudifinančnisvetovalciEquityGateAdvisorsterpravnisvetovalciizodvetniškepisarneJadek&Pensa;
• izbranistrateškipartnerkotnajboljšiponudnikvprocesuodprodaje jepostalačeškagumarskaskupina
ČGSa.s.,pogodbazaodprodajodejavnostijebilapodpisanadne25.oktobra2012;
• vpogodbiopredeljenipogojizanakazilokupninesobilido08.januarja2013izpolnjeni,zatojebilatadan
nakazanacelotnakupnina.StemjebilpostopekodprodajedejavnostiGumarstvotudiformalnozaključen;
• kupninaza100–odstotnideležvdružbiSavatech,d.o.o.,jeznašala69.400tisočevrov.Prejetakupnina
jebilavvišini49.300tisočevrovporabljenazavračiloposojilbankam,4.932tisočevrovzazapiranjeob-
veznostiSave,d.d.,dodružbdejavnostiGumarstvo,15.168tisočevrovpajebilousmerjenonaskrbniški
računprinotarju.Sava,d.d.,jepritemposludosegladobičekvvišini24.302tisočevrov;
• kupninaza60–odstotnideležvdružbiSavapro,d.o.o.,jeznašala1.000tisočevrovinjebilavcelotipo-
ravnana.Sava,d.d.,jepritemposludoseglaizgubovvišini794tisočevrov.
b) Pojasnilo v povezavi z realizacijo odprodaje družbe področja Energetika
• Predmetodprodajejebil100–odstotnideležvdružbiEnsaBH,d.o.o.,Srbac,BosnainHercegovina;
• Sava,d.d.,jedeležvdružbivletu2013odprodalabrezrazlikevceni;
• FinančnanaložbavdružboEnsaBH,d.o.o.,jeznašala3.751tisočevrov,zanjopasobiledovključnoleta
2012izvedeneoslabitvevcelotnemznesku.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
102
Informacija o vrednostih v izkazu poslovnega izida Ensa BH, d.o.o., Srbac (v 000 EUR)
JAN - SEP 2013 JAN - DEC 2012
Prihodkiodprodajeizdelkovinstoritev 2.148 2.589Spremembavrednostizalog 13 -755Drugi prihodki 0 37Stroškiblaga,materialainstoritev -1.861 -2.167Stroškidela -268 -312Amortizacijainodpisivrednosti -67 -135Drugiodhodkiizposlovanja 0 -5Finančniindrugiprihodki 0 901Finančniodhodki -37 -155Davek 0 0Čisti dobiček poslovnega leta -72 -2
Informacija o vrednostih v izkazu finančnega položaja družbe Ensa BH, d.o.o., Srbac (v 000 EUR)
30.09.2013 31.12.2012
Nepremičnine,napraveinoprema 1.834 1.926
Neopredmetenasredstva 2 3
Naložbenenepremičnine 0 0
Dolgoročnefinančnenaložbe 0 0
Dolgoročnaposojilainterjatve 0 0
Terjatvezaodloženedavke 0 0
Zaloge 457 476
Poslovneindrugeterjatve 320 239
Danaposojila 32 77
Denarindenarniustrezniki 6 40
Sredstva 2.651 2.761
Kapital 697 756
Rezervacije 0 2
Prejetadolgoročnaposojila 73 170
Dolgoročneposlovneobveznosti 0 0
Obveznostizaodloženedavke 0 0
Prejetakratkoročnaposojila 662 808
Kratkoročneposlovneobveznosti 1.219 1.025
Kratkoročnerezervacije 0 0
Kapital in dolgovi 2.651 2.761
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
103
c) Pojasnilo o odprodaji družbe Sava Golf, d.o.o.
• Predmetodprodajejebil100–odstotnideležSaveTurizma,d.d.,vdružbiSavaGolf,d.o.o.;
• družbaSavaGolf,d.o.o.,jebilaustanovljenaznamenomodprodajegolfigriščanaBledu;
• nadanodprodaje jedružbaSavaGolf, d.o.o., razpolagala zbilančno vsoto v višini 5.442 tisoč evrov,
opredmetenimiosnovnimi sredstvi v višini5.420 tisočevrov terostalimi sredstvi v višini22 tisočevrov.
Vrednostkapitalajeznašala3.598tisočevrov,vrednostobveznostipa1.844tisočevrov;
• priodprodajinaložbejedružbaSavaTurizem,d.d.,realiziraladobičekvvišini5.402tisočevrov.
d) Uvedba stečajnega postopka nad družbo Energetika, d.o.o.
Dne30.05.2013jebilnaOkrožnosodiščevKranjuvloženPredlogzazačetekstečajnegapostopkanaddružbo
Energetika,družbazanaložbeinupravljanjezenergijo,d.o.o.Posklepusodiščajebilstečajnipostopekuveden
zdnem05.08.2013.
DružbaEnergetika,d.o.o.,jenadan31.12.2012razpolagalazbilančnovsotovvišini174tisočevrov.Imelajeza
428tisočevrovnegativnegakapitala,vnjegovisestavipaza1.308tisočevrovnepokritihizgub.Zuvedbostečaj-
negapostopka,kinadan31.12.2014šenibilzaključen,jelastništvoSave,d.d.,vdružbiprenehalo.
e) Druge spremembe
FinančninaložbivSavaEnsa,dooel.,Skopje,inBramir,d.o.o.,Mostar,stabilizaradiminimalnihvrednostiprene-
seninapozicijovrednostnihpapirjev,razpoložljivihzaprodajo.Iztegarazlogastabilidružbiizločeniizkonsolidi-
ranihračunovodskihizkazov.VračunovodskihizkazihSave,d.d.,inkonsolidiranihračunovodskihizkazihPoslovne
skupineSavasobiliporačunanivsiodnosiznavedenimadružbama.
SavaEnsa,doel.,jerazpolagalassredstvivvišini342tisočevrov,obveznostmivvišini337tisočevrovinkapitalom
vvišini5tisočevrov.Družbaneposluje.Sava,d.d.,jevpovezavisfinančnonaložbovdružboževletu2012re-
aliziralaizgubovvišini5tisočevrov.Družbajevpostopkuzapiranja.Ocenjujemo,daSava,d.d.,niizpostavljena
tveganjupotencialnihobveznostivpovezavizdružboSavaEnsa,doel.
DružbaBramir,d.o.o.,jerazpolagalassredstvivvišini1.477tisočevrov,obveznostmivvišini1.600tisočevrovter
negativnimkapitalomvvišini123tisočevrov.Pretežnidelsredstevinobveznostijebilvzaključnifaziodprodaje
družbeEnsaBH,d.o.o.,nanjotudiprenesen.Sava,d.d.,jevpovezavisfinančnonaložbovdružboževletu2012
realiziralaizgubovvišini10tisočevrov.Družbajevpostopkuzapiranja.Ocenjujemo,daSava,d.d.,niizpostavlje-
natveganjupotencialnihobveznostivpovezavizdružboBramir,d.o.o.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
104
1.3.9 Nepremičnine, naprave in oprema
Preglednica gibanja nepremičnin, naprav in opreme Poslovne skupine Sava za leto 2014 (v 000 EUR)
Zemljišča Zgradbe
Proizva- jalne
naprave in stroji
Druge naprave
in oprema
Sredstva v
pripravi
Predujmi za pridobitev opredmetenih
osnovnih sredstev Skupaj
NABAVNA VREDNOST
Stanje 01.01.2014 20.427 225.525 44.578 12.313 993 13 303.849
Nabava 0 604 963 257 2.769 223 4.816
Povečanjeavansov 0 0 0 0 0 0 0
Zmanjšanjeavansa 0 0 0 0 0 -13 -13
Zmanjšanjeavansa iztekočegaleta
0 0 0 0 0 0 0
Aktiviranja 0 1.431 221 163 -1.814 0 0
Prenosnasredstvazaprodajo -53 -293 -1.654 0 0 0 -2.000
Povečanjezaradiakvizicij 0 0 0 641 0 0 641
Prenosi 0 281 0 0 -281 0 0
Zmanjšanjezaradiodprodaje 0 0 -81 0 0 0 -81
Zmanjšanjezaradi odprodajeodvisnedružbe 0 0 0 0 0 0 0
Odpisi 0 0 -780 -90 0 0 -870
Oslabitev 0 0 0 0 0 0 0
Stanje 31.12.2014 20.374 227.548 43.247 13.283 1.667 223 306.342
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 01.01.2014 0 -104.964 -33.763 -11.765 0 0 -150.491
Nabava,povečanje 0 0 0 0 0 0 0
Aktiviranja 0 0 0 0 0 0 0
Prenosnasredstvazaprodajo 0 63 702 0 0 0 765
Povečanjezaradiakvizicij 0 0 0 -512 0 0 -512
Prenosi 0 0 0 0 0 0 0
Zmanjšanjezaradiodprodaje 0 0 52 0 0 0 52
Zmanjšanjezaradiizčlenitve 0 0 0 0 0 0 0
Odpisi 0 0 766 88 0 0 854
Oslabitev 0 0 0 0 0 0 0
Amortizacija 0 -4.475 -2.604 -225 0 0 -7.304
Stanje 31.12.2014 0 -109.376 -34.846 -12.414 0 0 -156.636
NEODPISANA VREDNOST
Stanje 01.01.2014 20.427 120.561 10.816 548 993 13 153.358
Stanje 31.12.2014 20.374 118.172 8.401 869 1.667 223 149.706
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
105
Preglednica gibanja nepremičnin, naprav in opreme Poslovne skupine Sava za leto 2013 (v 000 EUR)
Zemljišča Zgradbe
Proizva- jalne
naprave in stroji
Druge naprave
in oprema
Sredstva v
pripravi
Predujmi za pridobitev opredmetenih
osnovnih sredstev Skupaj
NABAVNA VREDNOST
Stanje01.01.2013 21.047 231.772 50.708 12.488 173 0 316.188
Nabava 306 1.227 847 48 2.911 13 5.351
Povečanjeavansov 0 0 0 0 0 0 0
Zmanjšanjeavansa 0 0 0 0 0 0 0
Zmanjšanjeavansaiz tekočegaleta 0 0 0 0 0 0
Aktiviranja 0 0 0 0 0 0
Prenosi 0 2.023 67 0 -2.090 0 0
Zmanjšanjezaradiodprodaje 0 -13 -727 -12 0 0 -753
Zmanjšanjezaradiodprodajeizčlenitve -549 -7.057 -4.489 -8 0 0 -12.103
Odpisi 0 -6 -920 -199 0 0 -1.126
Oslabitev -377 -2.422 -907 -3 0 0 -3.709
Stanje 31.12.2013 20.427 225.525 44.578 12.313 993 13 303.848
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 01.01.2013 0 -104.106 -35.291 -11.821 0 0 -151.217
Nabava,povečanje 0 0 0 0 0 0 0
Aktiviranja 0 0 0 0 0 0 0
Prenosi 0 0 0 0 0 0 0
Zmanjšanjezaradiodprodaje 0 2 652 9 0 0 662
Zmanjšanjezaradiizčlenitve 0 3.210 2.551 0 0 0 5.760
Odpisi 0 1 896 205 0 0 1.102
Oslabitev 0 418 515 0 0 0 933
Amortizacija 0 -4.489 -3.084 -158 0 0 -7.730
Stanje 31.12.2013 0 -104.963 -33.762 -11.765 0 0 -150.490
NEODPISANA VREDNOST
Stanje 01.01.2013 21.046 127.667 15.416 667 173 0 164.969
Stanje 31.12.2013 20.427 120.561 10.816 548 993 13 153.358
Podatkiovrednostisredstev,kisobilaoslabljena,sonavedenivtočki1.3.30.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
106
Vletu2013 jebilovdružbahdejavnostiTurizemob izvedbiprojektapopisanepremičninternjihovegastanja
ugotovljeno,dasenekatereamortizacijskestopnjepodestinacijahrazlikujejoterdasogledenastanjeobjektov,
infrastrukture ter rekreativnih površin visoke. Zato je bila ocenjena pričakovana življenjska doba, upoštevaje
normalnorabotervzdrževanjeobjektov.Naosnovinavedenegajebilasprejetaodločitevospremembisklopov
amortizacijskihstopenjinsicer:
• objekti-gledenastanjeterraboobjektovjeustreznaamortizacijskastopnjamed1,4in5,0odstotka;
• infrastruktura - stanje infrastruktureomogočanormalno raboobpredvideni spremenjeniamortizacijski
stopnjiinsicermed1,4in5,0odstotka;
• zunanja ureditev ter rekreacijske površine: stanje omogoča normalno rabo ob predvideni spremenjeni
amortizacijskistopnjimed1,4in3,0odstotka.
Učinekprevrednotenjajevobdobjuod1.1.do31.12.2013predstavljalza336tisočevrovnižjestroškeamor-
tizacije.
Preglednica vrednosti hipotek na dan 31. 12. 2014 (v 000 EUR)
Knjigovodska vrednost premoženja, ki je obremenjeno s hipotekami
Vrednost hipoteke na nepremičninah
Sava,d.d.* 1.411 1.411
SavaNepremičnine,d.o.o.** 1.260 7.000
SavaTurizem,d.d. 93.728 49.086
SAVATMCd.o.o. 4.335 10.606
Skupaj 100.734 68.103
* VrednosthipotekvdružbiSava,d.d.,vknjigovodskivišini1.411tisočevrovsenanašananaložbenonepremičnino.
**VrednosthipotekvdružbiSavaNepremičnine,d.o.o.,vknjigovodskivišini1.260tisočevrovsenanašananaložbenene-premičnine.
Preglednica vrednosti hipotek na dan 31. 12. 2013 (v 000 EUR)
Knjigovodska vrednost premoženja, ki je obremenjeno s hipotekami
Vrednost hipoteke na nepremičninah
Sava,d.d.* 1.466 1.466
SavaNepremičnine,d.o.o. 2.359 7.000
SavaTurizemd.d. 93.111 51.952
Skupaj 96.936 60.418
* VrednosthipotekvdružbiSava,d.d.,vvrednosti1.466tisočevrovsenanašananaložbenonepremičnino.
**VrednosthipotekvdružbiSavaNepremičnine,d.o.o.,vvrednosti2.359tisočevrovsenanašananaložbenonepremičnino.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
107
1.3.10 Neopredmetena sredstva
Preglednica gibanja neopredmetenih sredstev Poslovne skupine Sava za leti 2014 in 2013 (v 000 EUR):
31.12.2014 31.12.2013
NABAVNA VREDNOST
Stanje 01.01. 1.192 1.871
Povečanja,nakupi 191 12
Aktiviranja 0 0
Povečanjezaradiakvizicije 303 0
Prenosi 0 0
Zmanjšanja -5 -612
Zmanjšanjazaradiodprodajedružb 0 -3
Odpisi 0 -77
Slabitve -2.543 -2.543
Stanje konec obdobja 1.681 1.192
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 01.01. -786 -1.306
Povečanja,nakupi 0 0
Aktiviranja 0 0
Povečanjezaradiakvizicije -58 0
Zmanjšanje 0 607
Zmanjšanjazaradiodprodajedružb 0 -1
Prenosi 0 0
Odpisi 0 41
Slabitev 0 0
Amortizacija -108 -129
Stanje konec obdobja -952 -786
NEODPISANA VREDNOST
Stanje 01.01. 405 565
Stanje konec obdobja 729 405
Amortizacijaneopredmetenihsredstevjevizkazuposlovnegaizidazajetamedamortizacijo.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
108
1.3.11 Naložbene nepremičnine
Preglednica gibanja naložbenih nepremičnin za Poslovno skupino Sava za leto 2014 (v 000 EUR):
Zemljišča – naložbene nepremičnine
Zgradbe – naložbene nepremičnine Skupaj
NABAVNA VREDNOST
Stanje 01.01.2014 4.909 8.819 13.729
Nabava,povečanje 0 23 23
Prenos 0 1 1
Zmanjšanjezaradiprodaje -25 0 -25
Stanje 31.12.2014 4.884 8.844 13.728
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 01.01.2014 0 -5.374 -5.374
Oslabitev -1.534 0 -1.534
Amortizacija 0 -183 -183
Stanje 31.12.2014 -1.534 -5.557 -7.091
NEODPISANA VREDNOST
Stanje 01.01.2014 4.909 3.446 8.355
Stanje 31.12.2014 3.350 3.287 6.637
Naosnoviocenepoštenihvrednostinaložbenihnepremičnin, izdelanezuporaboprimerljivih tržnodostopnih
podatkov,smoocenili,dapoštenavrednostnaložbenihnepremičninbistvenoneodstopaodknjigovodskihvred-
nosti.
VrednosthipotekvdružbiSava,d.d.,kijepodanavtočki1.3.9.,vključujehipotekonanaložbenonepremičnino
vknjigovodskivrednosti1.411tisočevrov.
VrednosthipotekvdružbiSavaNepremičnine,d.o.o.,kijepodanavtočki1.3.9.,vključujehipotekonanaložbene
nepremičninevknjigovodskivrednosti1.260tisočevrov.Višinavpisanihhipoteknanaložbenenepremičninezna-
ša7.000tisočevrov,karpredstavljatudistanjeneodplačanihposojilnadan31.12.2014.
NepremičninaPerovosknjigovodskovrednostjo979tisočevrovpajedodatnoobremenjenazzemljiškimdolgom
vvišini2.485tisočevrov.
Prinaložbenihnepremičninah,danihvnajem,jebiloustvarjenih1.189tisočevrovprihodkov(leto2013:1.423
tisočevrov)in458tisočevrovstroškov(leto2013:582tisočevrov).Nanaložbenihnepremičninah,kinisobile
danevnajem,jebiloizkazanih37tisočevrovstroškov(leto2013:136tisočevrov).
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
109
Preglednica gibanja naložbenih nepremičnin za Poslovno skupino Sava za leto 2013 (v 000 EUR):
Zemljišča – naložbene nepremičnine
Zgradbe – naložbene nepremičnine Skupaj
NABAVNA VREDNOST
Stanje 01.01.2013 3.309 8.755 12.065
Nabava,povečanje 0 76 76
Prenos 6.316 0 6.316
Zmanjšanjezaradiprodaje -2.173 -11 -2.184
Oslabitev -2.543 0 -2.543
Stanje 31.12.2013 4.909 8.819 13.729
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 01.01.2013 0 -5.199 -5.199
Povečanjepopravkavrednosti 0 27 27
Amortizacija 0 -201 -201
Stanje 31.12.2013 0 -5.374 -5.374
NEODPISANA VREDNOST 3.309 3.556 6.865
Stanje 01.01.2013 4.909 3.446 8.355
Stanje 31.12.2013 3.350 3.287 6.637
Naosnoviocenepoštenihvrednostinaložbenihnepremičnin, izdelanezuporaboprimerljivih tržnodostopnih
podatkov,smoocenili,dapoštenavrednostnaložbenihnepremičninbistvenoneodstopaodknjigovodskihvred-
nosti.
VrednosthipotekvdružbiSava,d.d.,kijepodanavtočki1.3.9.,vključujetudihipotekonanaložbenonepremič-
ninovvrednosti1.466tisočevrov.
KnjigovodskavrednostnaložbenihnepremičninvdružbiSavaNepremičnine,d.o.o.,danihkotjamstvozaobve-
znostiizposojilnihpogodb,znaša2.359tisočevrov.Višinavpisanihhipoteknanaložbenenepremičnineznaša
7.000tisočevrov,karpredstavljatudistanjeneodplačanihposojilnadan31.12.2013.NepremičninaPerovos
knjigovodskovrednostjo1.414tisočevrovpajedodatnoobremenjenazzemljiškimdolgomvvišini2.485tisoč
evrov.
Prinaložbenihnepremičninah,danihvnajem,jebiloustvarjenih1.423tisočevrovprihodkovin582tisočevrov
stroškov.Nanaložbenihnepremičninah,kinisobiledanevnajem,jebiloizkazanih136tisočevrovstroškov.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
110
1.3.12 Naložbe v pridružena podjetja
Družbi Poslovne skupine Sava imata deleže v naslednjih pridruženih podjetjih (v 000 EUR):
Delež v % 31.12.2014
Delež v % 31.12.2013
Vrednost finančnih naložb
31.12.2014 31.12.2013
Gorenjskabanka,d.d.,Kranj 44,23 44,23 59.511 86.188
NFDHolding,d.d.,Ljubljana 24,65 24,65 0 29
Skupaj 59.511 86.217
Dodatna pojasnila:
34.287delnicGorenjskebanke,d.d.,Kranj, jevfiduciarnemimetništvuAbankeVipa,d.d.,ki jihhranivkorist
imetnikovobveznicSA03izdajateljaSava,d.d.,kotzavarovanjezaobveznostiizobveznic.
ZadružboNFDHolding,d.d.,Ljubljanajebildne06.01.2015podanpredlogzauvedbostečajnegapostopka.
Leto2013:NapodlagiodločbeBankeSlovenijeoizrednihukrepihzdne17.12.2013sozdnem18.12.2013v
celotiprenehalevsekvalificiraneobveznostibanke,vključnozosnovnimkapitalomAbanke.Vsodnemregistruso
biliistegadneizvršeniustreznivpisi,obstoječedelnicepasobileposledičnoizbrisaneizcentralnegaregistrane-
materializiranihvrednostnihpapirjev,kigavodiKDDd.d.Sava,d.d.,jebilapredsprememboimetnica1.715.841
delnicABKN,karjepredstavljalo23,8311%vsehizdanihdelnicAbanke.PoizbrisudelnicABKN,torejnadan
31.12.2013,Sava,d.d.,nibilavečimetnicadelnicAbanke.
Gibanje naložb v pridružena podjetja: (v 000 EUR):
2014 2013
Začetno stanje 86.217 121.585
Nakupi 0 0
Odpravaprevrednotovalnegapopravkakapitala 0 5.604
Pripadajočidobički 0 0
Izplačanedividende 0 0
Prodaja 0 -3.558
Pripadajočeizgube 0 0
Oslabitve -26.706 -37.414
Stanje konec obdobja 59.511 86.217
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
111
Pomembni finančni podatki za družbo Gorenjska banka, d.d., Kranj (v 000 EUR)
2014 2013
Sredstva n.p. 1.560.886
Obveznostiinrezervacije n.p. 1.395.174
Kapital 187.000 165.712
Prihodki n.p. 75.667
Čistidobiček/izguba 2.000 -115.600
Vseobsegajočidonosposlovnegaletapoobdavčitvi n.p. -123.187
Podatkizaleto2013sorevidirani.Navedeninerevidiranipodatkizaleto2014sobilijavnoobjavljeni.
Pomembni finančni podatki za družbo NFD Holding, d.d., Ljubljana (v 000 EUR)
2014 2013
Sredstva n.p. 54.958
Obveznostiinrezervacije n.p. 66.268
Kapital n.p. -11.310
Prihodki n.p. 531
Čistidobiček/izguba n.p. -15.709
Vseobsegajočidonosposlovnegaletapoobdavčitvi n.p. -12.026
Podatkizaleto2013sorevidirani.Podatkizaleto2014nisodostopni.
DRUGA POJASNILA V ZVEZI S PRIDRUŽENIMI PODJETJI
Gorenjska banka, d.d., Kranj
44,23–odstotnideležvdružbiGorenjska banka, d.d.,jevkonsolidiranihračunovodskihizkazihPoslovnesku-
pineSavaizkazanvvišini59.511tisočevrov.Vprimerjaviskoncempredhodnegaletasejevrednostznižalaza
26.677tisočevrov,karpredstavljaoslabitevfinančnenaložbevGorenjskobanko,d.d.,izvedenonaosnoviocene
pooblaščenegaocenjevalca vrednosti.Vrednostdelnicenadan31.12.2014 znaša406evrov (leto2013:588
evrov).
Sava,d.d.,jezaprejetaposojila,izdaneobvezniceinzaprejetoposojiloodvisnedružbezastavila139.480delnic
Gorenjskebanke,d.d.Knjigovodskavrednostzastavljenihdelnicznaša56.629tisočevrov.
Informacija o ocenjevanju vrednosti 44,07 odstotka lastniškega kapitala Gorenjske banke, d.d., za namen
računovodskega poročanja na dan 31. 12. 2014
ZanamenračunovodskegaporočanjajebiloizdelanoPoročilooocenivrednosti44,07odstotkalastniškegaka-
pitalaGorenjskebanke,d.d.,nadan31.12.2014.Ocenovrednostijeopravilpooblaščeniocenjevalecvrednosti
podjetijzveljavnolicencoSlovenskegainštitutazarevizijo.
DružbaGorenjskabankad.d.,jebilaocenjenanapodlagimetodesedanjevrednostipričakovanegaprostegade-
narnegatoka(vrednostpriuporabi)ternačinatržnihprimerjav(poštenavrednost,zmanjšanazastroškeprodaje).
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
112
Priocenjevanjusobiliuporabljeninaslednjidokumenti:projekcijeposlovanja,pripravljenenapodlagipreteklih
rezultatovposlovanja,oceneračunovodskihizkazovzaleto2014,planovposlovanjazaobdobje2015–2019,
javnoobjavljenihstrateškihizhodiščinusmeritevdružbe,pojasnilupravedružbeteranalizemakroekonomskega
okoljainpanoge.
Vizračunuvrednostipriuporabisobileupoštevanenaslednjepredpostavke:delujočepodjetje;diskontzamanj-
šinskegalastnika10–odstoten;diskontzapomanjkanjetržljivosti10–odstoten;zahtevanadonosnostkapitala
12,30odstotka;2-odstotnarastnormaliziranegadenarnegatoka.
Vizračunupoštenevrednosti,zmanjšanezastroškeprodaje,sobileupoštevanenaslednjepredpostavke:delujoče
podjetje;multiplikatorP/Bmed0,69in0,79(borznapodjetja);diskontzapomanjkanjetržljivosti5–odstoten;
prilagoditevspremijozakontrolo18,75–odstotna;ocenastroškovprodaje2odstotka.
Končnisklepooceninadomestljivevrednosti jebilpodannapodlagipoštenevrednosti,zmanjšanezastroške
prodaje,insicervrazponumed378evrovnadelnicoin434evrovnadelnico,ssrednjovrednostjovvišini406
evrovnadelnico.
NFD HOLDING, D.D., LJUBLJANA
Vrednost24,65–odstotnegadeležavdružbiNFD Holding, d.d., Ljubljana, jebilazaradiuvedbestečajnega
postopkadne06.01.2015dodatnooslabljenašeza29tisočevrov,takodanadan31.12.2014naložbanima
vrednosti.
RazkritjavpovezavissestavopridruženihdružbPoslovneskupineSava,deležemvkapitalu,višinokapitalainpo-
slovnimizidomsonavedenavračunovodskemdeluletnegaporočilaPoslovneskupineSava.
1.3.13 Dolgoročni vrednostni papirji, razpoložljivi za prodajo
Vrednostdrugihdelnicindeleževvvišini38.392tisočevrov(leto2013:31.426tisočevrov)jevprimerjavispred-
hodnimletomvišjaza22odstotkov.
Vrednostnipapirji,razpoložljivizaprodajo,sonadan31.12.2014vrednotenipopoštenivrednosti.Netopo-
zitivniučinekprevrednotenjajeznašal10.083tisočevrov(leto2013:netonegativniučinek4.673tisočevrov),
odtegajebilo840tisočevrovoslabitev(leto2013:3.967tisočevrov)izvedenihprekoizkazaposlovnegaizida,
netozvišanjevrednostifinančnihnaložbvvišini10.923tisočevrov(leto2013:netoznižanje706tisočevrov)pa
jeizkazanihprekoprevrednotovalnegapopravkakapitala.
Vletu2014sobileizvršeneodprodajevrednostnihpapirjev,razpoložljivihzaprodajo,katerihknjigovodskavred-
nostjeznašala3.128tisočevrov.Priprodajijebilrealizirandobičekvvišini1.311tisočevrov.Pretežnidelprejete
kupninejebilnamenjenzavračiloposojilbankam.
Vrste dolgoročnih vrednostnih papirjev (v 000 EUR):
31.12.2014 31.12.2013
Delnicedružb,kikotirajo 946 3.604
Delniceindeležidružb,kinekotirajo 3.323 3.823
Alpen.SI,mešanifleksibilnipodsklad 34.123 23.999
Skupaj 38.392 31.426
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
113
VrednostnaložbevAlpen.SI (preimenovanjeNFD1,vzajemnegasklada),znaša34.123tisočevrov(leto2013:
23.999tisočevrov).Poštenavrednostjebilaugotovljenazuporaboobjavljenegatečajanazadnjidanobračun-
skegaobdobja,kijevprimerjavizenakimlanskimobdobjemmočnoporasla.
NaložbavAlpen.SIjekljublastništvu39,95–odstotnegadeležaobravnavanakotrazpoložljivazaprodajoinne
kotpridruženopodjetje.Družbajevodenasstranidružbezaupravljanje,vkateriSava,d.d.,nimalastniškegade-
leža.Nadzornisvetdružbezgoljnadziraposlovanjesklada.Polegtegasejevletu2011preoblikovalaizzaprtega
investicijskegaskladavodprtivzajemnisklad,sčimerjeSava,d.d.,postalalastnicadoločenegadeležakuponov
vzajemnegaskladainnimanikakršnegavplivananjegovoupravljanje.
Celoten39,95 – odstotni delež vAlpen.SI je zastavljen za prejeta posojila Save, d.d. Knjigovodska vrednost
zastavljenenaložbeznaša34.123tisočevrov.
Višina ostalih delnic in deleževznaša4.269tisočevrov(leto2013:7.427tisočevrov).Mednjimije1.468.221
delnicHotelovBernardin,13.500delnicKompasaBled,4.987delnicPokojninskedružbeAin13.638delnicJub-
mesbankezastavljenihzaprejetaposojilaSave,d.d.Knjigovodskavrednostzastavljenihdelnicznaša3.275tisoč
evrov.
Gibanje dolgoročnih vrednostnih papirjev (v 000 EUR):
2014 2013
Stanje 1.1. 31.426 36.582
Nakupi 11 142
Dokapitalizacijasstvarnimvložkom 0 0
Prenosi 0 0
Spremembanapoštenovrednost 10.923 -706
Prodaje-ponabavnivrednosti -3.128 -625
Oslabitve -840 -3.967
Stanje konec obdobja 38.392 31.426
1.3.14 Dolgoročna posojila in dolgoročne poslovne terjatve
31.12.2014 31.12.2013
Danadolgoročnaposojila 1 2
Drugedolgoročneposlovneterjatve 39 39
SKUPAJ 40 41
Zapadlost dolgoročnih posojil (v 000 EUR):
31.12.2014 31.12.2013
od 1 do 5 let nad 5 let od 1 do 5 let nad 5 let
Danadolgoročnaposojila 1 0 2 0
Drugedolgoročneposlovneterjatve 39 0 39 0
Skupaj 40 0 41 0
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
114
Gibanje dolgoročnih posojil (v 000 EUR)
2014 2013
Stanje 01.01. 41 20
Novooblikovanaposojila 0 0
Prenos 0 39
Zmanjšanje -1 -7
Odplačila 0 -10
Oslabitev 0 0
Stanje konec obdobja 39 41
1.3.15 Odložene obveznosti /terjatve za davek
Odloženeobveznostizadaveksooblikovanevvišini884tisočevrov(leto2013:odloženeterjatvezadavek10.806
tisočevrov).
Razmejene obveznosti / terjatve za davek se nanašajo na naslednje postavke (v 000 EUR):
31.12.2014 31.12.2013
Terjatve/obveznosti-prevrednotenjevrednostnihpapirjevnapoštenovrednost -997 10.664
Terjatve-rezervacijepoaktuarskemizračunu,spori 113 142
Skupaj -884 10.806
NajvečjespremembesonastalevSavi,d.d.,kjersobileodloženeterjatvezadavekkonecleta2013izkazanevviši-
ni10.874tisočevrov.Vletu2014sosevpovezavisprodajooslabljenihvrednostnihpapirjevzmanjšaleza1.488
tisočevrov.Dodatnojebilavvišini9.386tisočevrovizvedenaoslabitevpreostalihodloženihterjatevzadavek.Vse
spremembesobileizvršeneprekoizkazaposlovnegaizida.Sava,d.d.,takonadan31.12.2014neizkazujeveč
odloženihterjatevzadavek.
Gibanje razmejenih obveznosti / terjatev za davek (v 000 EUR):
31.12.2014 31.12.2013
Stanje 1.1. 10.806 19.293
Spremembe obveznosti za odložene davke - preko Izkaza poslovnega izida -10.865 -9.777
Spremembaterjatevzarezervacijezaodpravnine 9 9
Dokončnaodpravaterjatev-prekoizkazaposlovnegaizida -9.386 0
Zmanjšanjeterjatevzaradiprodajealiprenehanjalastništvavrednostnihpapirjev- prekoizkazaposlovnegaizida -1.488 -9.786
Spremembe obveznosti za odložene davke - v drugem vseobsegajočem donosu -825 1.506
Spremembaobveznostiodprevrednotenjavrednostnihpapirjevnapoštenovrednost -787 1.091
Drugespremembepriobveznostih -38 415
Prenos 0 -216
Stanjekonecobdobja -884 10.806
VišinaneobračunanihodloženihterjatevzadavekiznaslovadavčnihizgubdružbPoslovneskupineSavazupora-
bo17-odstotnedavčnestopnjenadan31.12.2014znaša55.360tisočevrov.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
115
1.3.16 Zaloge (v 000 EUR)
Bruto vrednost31.12.2014
Odpisi v letu 2014
Neto vrednost31.12.2014
Neto vrednost31.12.2013
Material 552 0 552 613
Gotoviproizvodi 66 0 66 0
Trgovskoblago 77 0 77 73
Nezaključenigradbeniprojekti 3.576 -1.088 2.488 3.578
Skupaj 4.270 -1.088 3.182 4.265
Vletu2014jebilvdružbiSavaNova,d.o.o.,Zagreboblikovannadaljnjipopravekvrednostivvišini1.088tisoč
evrov(leto2013:1.167tisočevrov).VdružbiSavaNova,d.o.o.,Zagrebjenazalogahvpisanahipoteka.Knjigo-
vodskavrednosttehzalogznaša1.034tisočevrov.Stanjeneodplačaneglavniceposojila,kijebilozavarovanos
hipotekonazalogah,je703tisočevrov.Pravdnipostopekvnovčenjazavarovanjajevteku.
1.3.17 Kratkoročne poslovne in druge terjatve (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
Terjatvedokupcev 3.038 2.687
Prehodnonezaračunaneterjatve 818 843
Terjatvedopridruženihdružb 2.754 1.348
Dani predujmi 26 0
TerjatvezaDDVindrugedavke 389 418
Ostaleterjatve 271 248
Skupaj 7.294 5.544
Vletu2014sodružbePoslovneskupineSavaprekoizkazaposlovnegaizidaoblikovaledodatenpopravekvred-
nosti terjatevdokupcev vvišini412tisočevrov (leto2013:684tisočevrov).VpoglavjuTveganja je izkazan
popravekvrednostivišini441tisočevrov.Razlika29tisočevrovsenanašanavključitevnovedružbevskupinoter
naprenosžeoblikovanegapopravkaizodvisnihdružbenadružbeizvenskupine.
1.3.18 Kratkoročno dana posojila (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
Kratkoročnodanaposojila 18.388 24.594
Kratkoročnidelnekratkoročnihposojil 0 0
Skupaj 18.388 24.594
BrutovišinadanegaposojilaSave,d.d.,družbiNFDHolding,d.d.,znaša17.806tisočevrov,stanjeoblikovanega
popravkavrednostiznaša10.483tisočevrov,netoizkazanavrednostterjatvepa7.323tisočevrov.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
116
VprimerjaviskoncempredhodnegaletajebilostanjedanihposojilNFDHoldingu,d.d.,znižanoza449tisoč
evrovdodatneoslabitveposojil,izračunanenaosnovioceneustreznostiprejetihzavarovanj.
DanaposojilaNFDHoldingu(neto7.323tisočevrov)inobresti(2.754tisočevrov),kisoizkazanemedposlovnimi
terjatvami,sozavarovanizmenicamiinvrednostnimipapirji,medkaterimije9.154.192delnicHotelovBernardin,
346.243delnicskladaAlpen.SI,647.318delnic Istrabenza,166.484delnicMelamina,56.839delnicFinetola,
5.806delnicKrke,893delnicPetrolain32.936delnicSava.PrivsehnavedenihdelnicahjeSava,d.d.,delnovpi-
sanakotzastavniupnikprvegareda,delnopakotzastavniupnikdrugegareda.Ocenjenavrednostvrednostnih
papirjev,prejetihvzastavo,znaša10.077tisočevrov.
ZačasveljavnegareprogramafinančnihobveznostidružbeNFDHolding,d.d.,soseposojilaobrestovalapo2,70–
odstotniobrestnimeri,odiztekareprogramadaljepaseobrestujejopopogodbenizamudniobrestnimeri.Dne
06.01.2015jebilnaddružboNFDHolding,d.d.,pričetstečajnipostopek.
TerjatvedoNFDHolding,d.d.,sovcelotiodstopljenevzastavobankamupnicam.
Preostalakratkoročnodanaposojilavvišini11.065tisočevrovsovpretežnimeridanidepozitibankam.Obrestne
mereznašajood0,15do3,0odstotka.
1.3.19 Denar in denarni ustrezniki (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
Denarnasredstvavblagajniinnaračunih 1.205 1.239
Skupaj 1.205 1.239
Denarnasredstvavvišini1.205tisočevrovsosredstvanaračunu(leto2013:1.239tisočevrov)
1.3.20 Lastniški kapital in rezerve
VrednostkapitalaPoslovneskupineSava jebilanadan31.12.2014negativnavvišini21.226tisočevrov(leto
2013:pozitivnavrednost16.176tisočevrov)injebilaza37.402tisočevrovnižjakotkonecpredhodnegaleta.
Negativnavrednostkapitalavskupinijeposledicaizgubevobvladujočidružbi,kijevletu2014doseglavišino
47.957tisočevrov,njennegativnikapitalpajeznašal23.470tisočevrov.
OSNOVNI KAPITAL
Odobreniinvcelotivplačaniosnovnikapitaljenadan31.12.2014znašal14.061tisočevrov.Vprimerjaviskon-
cempredhodnegaletasejeznižalza11.381tisočevrov.Na20.skupščinidelničarjevSave,d.d.,jebilsprejetsklep
opoenostavljenemzmanjšanjuosnovnegakapitalavvišini11.381tisočevrov,skaterimjebilapokritabilančna
izgubanadan31.12.2013.
Kapitaljerazdeljenna2.006.987navadnihimenskihkosovnihdelnic.Imetnikidelnicsoupravičenidodividende
vskladussklepomskupščine.Lastniškastrukturainnjenespremembesoopisanevpoglavju»Savinadelnicain
lastniškastruktura«.
Stanjeingibanjekapitalajerazvidnoizizkazasprememblastniškegakapitala.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
117
REZERVE (v 000 EUR)
Sestava rezerv 31.12.2014 31.12.2013
Zakonskerezerve 0 0
Rezervezalastnedelnice 4.977 4.977
Drugerezerveizdobička 0 0
Rezerve 4.977 4.977
REZERVE ZA POŠTENO VREDNOST (v 000 EUR)
Sestava rezerv za pošteno vrednost 31.12.2014 31.12.2013
-odpostavk,kinebodoprerazvrščenevposlovniizid 423 -20
-odvrednostnihpapirjev,razpoložljivihzaprodajo 9.875 1.088
Rezerve za pošteno vrednost 10.298 1.068
LASTNE DELNICE
Vrednostlastnihdelnic,kinadan31.12.2014zmanjšujecelotnikapital,znaša4.977tisočevrov,številolastnih
delnicznaša30.541,karje1,52odstotkaodskupnoizdanihdelnic.
Sava,d.d.,jevzastavoprejelaše32.936delnicSava,karje1,64odstotkaodskupnoizdanihdelnic.
Lastne delnice 31.12.2014 31.12.2013
Številolastnihdelnic 30.541 30.541
Vrednostlastnihdelnic–v000EUR 4.977 4.977
Odstoteklastnihdelnicgledenaskupnoizdanedelnice–v% 1,52 1,52
ZADRŽANA ČISTA IZGUBA (v 000 EUR)
Gibanje zadržane čiste izgube 31.12.2014 31.12.2013
Prenesenaizgubapreteklihlet -11.500 -14.241
Zmanjšanjeosnovnegakapitala(pokrivanjebilančne izgubeSave,d.d.,postanjunadan31.12.2013) +11.381 +58.310
PokrivanjeizgubeSave,d.d.* +563 0
Čistiposlovniizidobračunskegaobdobja, kipripadalastnikomobvladujočegapodjetja -46.960 -55.569
Zadržana čista izguba -46.516 -11.500
* nakapitalskerezerveinnapreneseničistiposlovniizidSave,d.d.,sobilemedletomvskupnivišini563tisočevrovprene-senezastaraneobveznostizaizplačilodividenddelničarjem.Letesobiležeobsestavitviletnegaporočilaporabljenezapokrivanjeizgube.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
118
ČISTA IZGUBA NA DELNICO
Osnovnikapitaljerazdeljenna2.006.987navadnihimenskihkosovnihdelnic,kiimajovseglasovalnepravicein
soprostoprenosljive.Vsedelnicesovcelotivplačane.Družbanimaobveznic,kibiselahkokonvertiralevdelnice.
Tehtano povprečno število navadnih delnic
2014 2013
Številovsehdelnic 2.006.987 2.006.987
Lastnedelnice -30.541 -30.541
Tehtanopovprečnoštevilodelnic 1.995.423 1.995.423
ČISTA IZGUBA, KI PRIPADA NAVADNIM DELNICAM
2014 2013
Čistiposlovniizidobračunskegaobdobja(v000EUR) -46.964 -55.558
Čistiposlovniizidobračunskegaobdobja, kipripadalastnikomobvladujočedružbe(v000EUR) -46.960 -55.569
Tehtanopovprečnoštevilouveljavljajočihsenavadnihdelnic 1.995.423 1.995.423
Osnovna čista izguba na delnico (v EUR) -23,53 -27,85
Popravljenačistaizgubanadelnicojeenakaosnovničistiizgubinadelnico,kerjekapitalsestavljenleiznavadnih
delnic.
Izplačilodobičkajemogočelevokviruugotovljenegavskladusslovenskozakonodajo.Tapredpisuje,damatična
družbadelibilančnidobiček,kiseugotovinapodlagiposamičnihračunovodskihizkazov,sestavljenihvskladu
sSlovenskimiračunovodskimistandardi.Sava,d.d.,jenadan31.12.2014izkazovalanepokritoizgubovvišini
47.394tisočevrov,nadan31.12.2013panepokritoizgubovvišini11.381tisočevrov.
(v 000 EUR)
2014 2013
ZadržanaizgubaposlovnegaletazaPoslovnoskupinoSavapoMSRP,kotjihjesprejelaEU -46.516 -11.500
BilančnaizgubadružbeSava,d.d.,zaposlovnoletopoSRS -47.394 -11.381
Razlika, ki je ni mogoče razdeliti - -
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
119
DELEŽ, KAPITAL IN DOBIČEK LASTNIKOV NEOBVLADUJOČIH DELEŽEV
Deležlastnikovneobvladujočihdeležev,pripadajočikapitalindobičeksozadružbevnukinjeizračunaniposredno,
prekolastništvamatičnedružbe.
Kapitallastnikovneobvladujočihdeleževsejevletu2014zmanjšalza235tisočevrovinsicersejepovišalzaradi
pripadajočegadobičkaobstoječimmanjšincemvvišini14tisočevrovinzmanjšalza249tisočevrovzaradiod-
prodajedružb.
Neobvladujoči delež pripada naslednjim družbam (v 000 EUR):
Neobvladujoči deležKapital, ki pripada
neobvladujočemu deležuDobiček, ki pripada
neobvladujočemu deležu
31.12.2014 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2013
SavaTurizemd.d. 0,95% 0,95% 897 888 5 6
SavaTMC,d.o.o. 0,95% 0,95% 11 6 5 4
SavaZdravstvo,d.o.o. 0,95% 0,95% 0 0 0 0
Cardial,d.o.o. 15,00% 0,00% 23 0 4 0
EnergetikaČrnomelj,d.o.o.,Ljubljana 0,00% 49,32% 0 272 -18 1
Skupaj 931 1.166 -4 11
1.3.21 Rezervacije (v 000 EUR)
Stanje 01.01.2014 Oblikovanje Odprava Poraba
Stanje 31.12.2014
Rezervacijezaodpravnineinpodobneobveznosti 1.783 67 -324 -97 1.430
Rezervacijezatožbeindrugezahtevke 60 55 0 -13 102
Prodajne garancije 30 0 0 0 30
Drugo 1.088 0 0 -8 1.080
Skupaj 2.961 122 -324 -117 2.642
Vračunanedolgoročneobveznostidodelavcevpredstavljajoobveznostizaodpravnineobodhoduvpokojinza
jubilejnenagrade.ZazaposlenevSavi,d.d., jebil izvedenpreračungledenazmanjšanoštevilozaposlenih.V
družbiSavaTurizem,d.d.,pajebilnadan31.12.2014izdelanaktuarskiizračunznaslednjimipredpostavkami:
odpravnineobupokojitvi in jubilejnenagrade soupoštevane v skladu zdoločili v kolektivnih in individualnih
pogodbah,predvidenaje1,5-odstotnaletnarastplačterzneskovodpravnininjubilejnihnagrad,upoštevanaje
fluktuacijazaposlenih,izbranadiskontnaobrestnamerapaznaša3,315odstotkaletnoinpredstavljadvoletno
povprečjeobrestnihmernadolgoročneobvezniceRepublikeSlovenije.
Rezervacijezatožbeindrugezahtevkesooblikovanenapodlagiposvetazodvetniki,kisoizdelalioceneizida
vloženihtožbindrugihzahtevkov.
Drugerezervacijesenanašajonarezervacije,oblikovanezapotencialnoizgubozalognepremičninvSaviNovi,
d.o.o.,danihvzavarovanjezabančnoposojilopravneosebeizvenskupine.Pravdnipostopekjevteku.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
120
1.3.22 Državne podpore (v 000 EUR)
Stanje01.01.2014 Povečanja Odprava Poraba
Prenos narazpoložljivo
za prodajoStanje
31.12.2014
Sredstvaevropskihindrugihskladov 9.068 419 -537 -20 -177 8.753
Skupaj 9.068 419 -537 -20 -177 8.753
PrejetasredstvaevropskihindržavnihstrukturnihskladovsovdružbahdejavnostiTurizemkoriščenazaprenovo
HotelaRadininHotelaTerapijavRadencih,zaizgradnjoGrandHotelaPrimusnaPtuju,zaizgradnjoapartmajske-
ganaseljavTermahLendava,zaizgradnjoHotelaLivadaPrestige,zaprenovozdravstvenegaobjektaThermalium
vMoravcih,zaprenovoHotelaSavicanaBleduterzanakupprogramazazdravstvoinobnovoCO2kopeli.
1.3.23 Prejeta posojila in druge finančne obveznosti
Topojasnilopodajainformacijeopogojih,kiveljajozaprejetaposojila.Večinformacijoizpostavljenostidružbe
obrestnemuintečajnemutveganjujepodanihvtočki1.3.35.–Finančniinštrumenti.
FINANČNO PRESTRUKTURIRANJE SAVE , D.D.
Dne30.11.2014jeprenehalaveljavnostOkvirnepogodbeofinančnemprestrukturiranjuSave,d.d.,skaterojebil
zbankamiupnicamidogovorjenreprogram187,7milijonaevrovfinančnihobveznostis3–odstotnoobrestno
mero:1-odstotneobrestisozapadalevplačiločetrtletno,2–odstotneobrestipasozapadlenakončnidatum
Sava,d.d.,je1–odstotneobrestiporavnalavdogovorjenihrokih.
Sava,d.d.,jedne26.11.2014naOkrožnosodiščevLjubljanivložilaPredlogzazačetekpreventivnegaprestruktu-
riranjapočlenu44.b.ZFPPIPP.Sodiščejedne02.12.2014izdaloSklepozačetkupreventivnegaprestrukturiranja.
Zzačetkompreventivnegaprestrukturiranjasosoglašaliupniki,kisoskupajdosegli30odstotkovvsehfinančnih
terjatevdoSave,d.d.
VračunovodskihevidencahSave,d.d.,sofinančneobveznostidružbezačaspostopkapreventivnegaprestruktu-
riranjazačasnoevidentiranepodpogoji,kotsoveljalivčasuveljavnostiOkvirnepogodbeofinančnemprestruktu-
riranju.Novavišinaobrestovanjafinančnihobveznostibodogovorjenavsporazumufinančnegaprestrukturiranja,
kibosfinančnimiupnikisklenjenvpostopkupreventivnegaprestrukturiranja.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
121
Preglednica finančnih obveznosti Poslovne skupine Sava (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
DOLGOROČNA POSOJILA
Posojilapribankahvdržavi 41.974 54.197
Posojilapribankahvtujini 0 0
Posojila pri bankah skupaj 41.974 54.197
Dolgoročneobveznostinapodlagiobveznic 0 0
Posojilapridrugih 3.704 19
Skupaj dolgoročna posojila 45.678 54.216
KRATKOROČNE FINANČNE OBVEZNOSTI
Kratkoročnideldolgoročnihposojilbank 105.482 107.596
Kratkoročnaposojiladomačihbank 87.599 80.018
Kratkoročnaposojilatujihbank 0 3.501
Kratkoročna posojila pri bankah skupaj 193.082 191.116
Kratkoročneobveznostinapodlagiobveznic 26.515 26.515
Kratkoročnaposojiladrugih 6.498 6.517
Obveznostizaizplačilodividend 150 709
Obveznostizaobrestnezamenjave 732 2.034
Skupaj kratkoročne finančne obveznosti 226.976 226.890
Prejeta posojila in druge finančne obveznosti skupaj 272.655 281.106
Kratkoročneobveznosti napodlagi obveznic so izkazane v višini 26.515 tisoč evrov (leto2013:26.515 tisoč
evrov).Skupnanominalnavrednostizdajeobveznicznaša26.500tisočevrov,vpostopkuizdajevletu2009paje
bilozaradioddanihzavezujočihponudbvplačanododatnoše15tisočevrov.Obveznostinapodlagiobveznicso
poprenehanjuOkvirnepogodbeofinančnemprestrukturiranjuvključenevfinančneterjatve,naosnovikaterihje
bilizdanSklepopričetkupreventivnegaprestrukturiranja.Obveznicesozavarovanez34.287delnicamiGorenjske
banke,d.d.Knjigovodskavrednostzastavljenihdelnicznaša13.921tisočevrov.
ObveznicezoznakoSA03sobilezdnem24.11.2014umaknjeneizborznegatrga–Segmentobveznic.Zadnji
trgovalnidanzobveznicamiSA03jebil21.11.2014.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
122
Posojilni pogoji (31. 12. 2014)
Dolgoročna in kratkoročna posojila
Obrestna mera (v % p.a.)
Zapadlost zadnjega obroka
Način zavarovanja
Posojilapridruženihdružb 6MEURIBOR+5,003,00*
2014** 2018
menica,hipoteka, zastavavrednostnihpapirjev, odstopterjatev(depozitniinposlovniračun,delposlovnihterjatev)
Posojiladomačihbank*** 1MEURIBOR+5,003MEURIBOR+5,006MEURIBOR+5,003,00*
2014** 2017 2018
menica,poroštvo, patronatskaizjava,hipoteka, zastavavrednostnihpapirjev, zastavaposlovnegadeleža, odstopterjatev(depozitniinposlovniračun,delposlovnihterjatev)
Drugo TOM+1,60do2,103MEURIBOR+0,35do0,503,00
2014** - 2025 menica,hipoteka,bančnagarancija,zastavavrednostnihpapirjev
Opombe:
* Obrestnamera3%p.a.jeveljaladopotekareprogramafinančnihobveznostidružbeSava,d.d.(konecnovembra2014).Odzačetkadecembra2014jedružbaSava,d.d.,vpostopkupreventivnegaprestrukturiranja,vkateremboobpripravisporazumafinančnegaprestrukturiranjadogovorjenoobrestovanjezaprihodnjeobdobje.
**Zapadlostzadnjegaobrokajeizkazanaskladnoziztekomreprogramafinančnihobveznosti(konecnovembra2014).Odzačetkadecembra2014jedružbaSava,d.d.vpostopkupreventivnegaprestrukturiranja.
***PosojiladomačihbankvključujejoposojilaskupineSava,najetapriNLB,d.d.,NovaKBM,d.d.inAbankiVipa,d.d.,katerihterjatvedoskupineSavasoprenesenenaDružbozaupravljanjeterjatevbank,d.d.(DUTB).
Zapadlost dolgoročnih posojil (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
med1in2letoma 8.360 4.162
med2in5leti 35.059 43.057
nad5let 2.259 6.997
Skupaj 45.678 54.216
Delitev posojil glede na fiksno in variabilno obrestno mero (v 000 EUR)
Fiksna obrestna mera Variabilna obrestna mera Skupaj
dolgoročnaposojila 0 45.679 45.679
kratkoročnaposojila 217.740 8.357 226.098
Skupaj 217.740 54.036 271.776
Celotnekratkoročnefinančneobveznostiznašajo226.976tisočevrov(leto2013:226.890tisočevrov).Razliko
dovišinekratkoročnihposojilvznesku882tisočevrov(leto2013:2.744tisočevrov)predstavljajofinančneobve-
znostiiznaslovaneizplačanihdividenddelničarjemSave,d.d.,inSaveTurizma,d.d.,Bled,vvišini150tisočevrov
inkratkoročnefinančneobveznostiiznaslovaobrestnihzamenjavvvišini732tisočevrov.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
123
Zavarovanje posojil
PrejetaposojiladružbPoslovneskupineSavasozavarovanashipotekaminanepremičninedružbskupineterz
zastavodelnicindeležev,kisovlastiSave,d.d.
Pojasniloozavarovanjuprejetihposojil Poslovne skupinez vpisomhipoteknanepremičninedružb skupine je
podanovtočki1.3.9.
Celovitopojasniloozastavidelnicindeleževternepremičnin,kisovlastiSave,d.d.,jepodanovtočki2.5.2.Ra-
čunovodskihizkazovspojasnilizamatičnodružboSava,d.d.
1.3.24 Kratkoročne poslovne obveznosti (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
Obveznostidodobaviteljev 5.238 5.203
Obveznostizaprejeteavanse 531 404
DDV in drugi davki 669 819
Obveznostidozaposlenih 1.533 1.469
Drugeposlovneobveznosti 9.014 5.160
Skupaj 16.986 13.055
Obveznostizaobrestiodprejetihposojilsovključenemeddrugeposlovneobveznosti.
1.3.25 Kratkoročne rezervacije (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
Kratkoročnerezervacije 4.391 3.884
Znesekvvišini4.391tisočevrov(leto2013:3.884tisočevrov)vpretežnimeripredstavljakratkoročnerezervacije
zaodpravnine,neizkoriščeneureindopuste,odloženeprihodkeizprodajedarilnihbonov,vračunanestroškev
povezavizreorganizacijoterrazmejeneobrestizaposojila.
1.3.26 Prihodki od prodaje (v 000 EUR)
2014 2013
Prihodki od prodaje izdelkov 925 2.148
Prihodki od najemnin 1.189 1.423
Prihodkiodprodajeostalihstoritev 60.456 63.163
Prihodkiodprodajetrgovskegablaga 427 488
Skupaj 62.997 67.221
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
124
1.3.27 Drugi poslovni prihodki (v 000 EUR)
2014 2013
Odpravaneporabljenihrezervacij 325 245
Prihodkiiznaslovadržavnihpodpor 20 530
Prihodkioddržavnihspodbud 736 0
Dobičkiodprodajenepremičnin,napravinopreme 40 115
Dobičkiodprodajenaložbenihnepremičnin 0 1.033
Dobičkiodprodajeneopredmetenihsredstev 0 46
Ostaliposlovniprihodki 841 2.704
Skupaj 1.962 4.673
Ostali poslovni prihodki se v pretežnimeri nanašajo na odpravo v preteklosti oblikovanih oslabitev obratnih
sredstev.
1.3.28 Stroški po funkcionalnih skupinah (v 000 EUR)
2014 2013
Proizvajalnistroškiprodanihproizvodovinstoritev 47.384 50.185
Stroškiprodajanja 4.608 4.468
Stroškisplošnihdejavnosti 14.197 25.012
Skupaj 66.189 79.665
ProizvajalnistroškiprodanihproizvodovinstoritevsenanašajonaneposrednestroškevdejavnostiTurizem.
1.3.29 Stroški dela (v 000 EUR)
2014 2013
Plačeinnadomestilazaposlenim 15.665 18.044
Stroškisocialnihzavarovanj 2.541 2.862
Drugistroškidela 3.515 3.314
Skupaj 21.720 24.220
Drugi stroškidelavsebujejo izplačan regreszaposlenimter izplačanadruganadomestilav skladuskolektivno
pogodbo(prehranainprevoznadelo).
Medletomjebilopovprečnozaposlenih990(leto2013:1.129delavcev).
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
125
1.3.30 Odpisi vrednosti (v 000 EUR)
2014 2013
Nepremičnine,napraveinoprema-oslabitev 0 2.775
Nepremičnine,napraveinoprema-odpisi 15 24
Nepremičnine,napraveinoprema-izgubapriprodaji 1 159
Neopredmetenaosnovnasredstva-izgubapriprodaji 0 10
Neopredmetenaosnovnasredstva-odpisi 0 35
Naložbenenepremičnine-slabitve 1.534 2.543
Naložbenenepremičnine-izgubapriprodaji 19 0
Zaloge 1.088 1.167
Terjatve 412 2.557
Skupaj 3.068 9.269
Preglednica knjigovodskih vrednosti v letu 2014 oslabljenih naložbenih nepremičnin (v 000 EUR)
Vrsta sredstvaKnjigovodska vrednost
pred oslabitvijo OslabitevKnjigovodska vrednost
na dan 31.12.2014
ZemljiščeKamnik-Perovo 1.414 -435 979
ZemljiščeTacen 1.385 -391 994
ZemljiščeIzola 974 -708 266
Skupaj naložbene nepremičnine 3.773 -1.534 2.239
Preglednica knjigovodskih vrednosti v letu 2013 oslabljenih nepremičnin in naložbenih nepremičnin (v 000
EUR)
Vrsta sredstvaKnjigovodska vrednost
pred oslabitvijo OslabitevKnjigovodska vrednost
na dan 31.12.2013
HotelPrimusPtuj 15.933 -2.370 13.563
GolfigriščeLivada 3.248 -388 2.860
Razno 17 -17 0
Skupaj nepremičnine 18.607 -2.775 15.832
ZemljiščeKamnik-Perovo 2.500 -1.086 1.414
ZemljiščeTacen 2.000 -615 1.385
ZemljiščeIzola 1.816 -842 974
Skupaj naložbene nepremičnine 6.316 -2.543 3.773
Pojasnilaoslabitevzaloginterjatev
Vletu2014jebilaizvedenaoslabitevzalognepremičninvvišini1.088tisočevrov(leto2013:1.167tisočevrov).
OslabitevjebilanaosnoviinterneoceneiztržljivostizalognepremičninizvedenavdružbinaHrvaškem.
V letu2014jebilaprekoizkazaposlovnegaizidaizvedenaoslabitevterjatevvvišini412tisočevrov(leto2013:
2.557tisočevrov),kisevpretežnimerinanašanadružbedejavnostiTurizem.VpoglavjuTveganja je izkazan
popravekvrednostivišini441tisočevrov.Razlika29tisočevrovsenanašanavključitevnovedružbevskupinoter
naprenosžeoblikovanegapopravkaizodvisnihdružbenadružbeizvenskupine.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
126
1.3.31 Drugi odhodki poslovanja (v 000 EUR)
2014 2013
Oblikovanjedolgoročnihrezervacij 0 361
Drugiposlovniodhodki 1.119 1.305
Skupaj 1.119 1.666
Drugiposlovniodhodkisevpretežnimerinanašajonanadomestilazauporabostavbnihzemljišč,nadomestilaza
pridobivanjeraznihdovoljenjterplačilavodnihprispevkov.
Drugi podatki o stroških (v 000 EUR)
2014 2013
Stroški raziskav in razvoja 0 0
Neposredni poslovni stroški naložbenih nepremičnin 495 718
-tisti,kiprinašajonajemnine 458 582
- tisti, ki ne prinašajo prihodkov 37 136
1.3.32 Neto prihodki / odhodki financiranja (v 000 EUR)
2014 2013
Dobičekpriprodajifinančnihsredstev 1.312 14.249
Prihodkioddividendindeleževvdobičku 25 86
Prihodkiodobresti 1.672 979
Pozitivnetečajnerazlike 0 296
Drugo 6 1.235
Finančni prihodki 3.016 16.844
Odhodkizaobresti -9.418 -11.700
Oslabitevfinančnihnaložbrazpoložljivihzaprodajo -840 -3.967
Oslabitevdanihposojil -13 0
Negativnetečajnerazlike -133 0
Oslabitevsredstevrazpoložljivihzaprodajo -261 0
Drugo 1 -997
Finančni odhodki -10.664 -16.665
Neto prihodki / odhodki -7.648 179
Oslabitvefinančnihnaložb,razpoložljivihzaprodajo,kisoizkazanevvišini840tisočevrov(leto2013:3.967tisoč
evrov),sevcelotinanašajonapadecpoštenevrednostiborznihinneborznihvrednostnihpapirjev.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
127
1.3.33 Neto odhodki od pridruženih podjetij
Netoodhodkeodpridruženihpodjetijvvišini27.154tisočevrov(leto2013:38.139tisočevrov)vcelotipredsta-
vljajooslabitve.
Preglednica oslabitev finančnih naložb v pridružena podjetja (v 000 EUR)
2014 2013
FinančnanaložbavGorenjskobanko,d.d. -26.677 -27.585
FinančnanaložbavAbankoVipa,d.d. 0 -9.609
FinančnanaložbavNFDHolding,d.d. -29 -220
DanoposojiloNFDHolding,d.d. -449 -725
Skupaj -27.154 -38.139
1.3.34 Davek od dobička
Davek od dobička, pripoznan v izkazu poslovnega izida (v 000 EUR)
2014 2013
Odmerjeni davek tekočega leta
-zatekočeleto -69 -50
-popravekzapreteklaleta 0 0
Skupaj -69 -50
Odloženi davek
-novonastaleinumaknjenezačasnerazlike -10.865 -9.777
Skupaj -10.865 -9.777
Davek v breme izkaza poslovnega izida -10.934 -9.827
Primerjava med dejansko in izračunano davčno stopnjo (v 000 EUR)
stopnja 2014 stopnja 2013
DobičekpreddavkivskladuzMSRP -35.951 -45.731
Davekoddobičkazuporabouradnestopnje 17,0% -6.112 17,0% -7.774
Vplivdavčnihstopenjpodjetijvdrugihdržavah 0,0% 1 0,0% 0
Odhodki,kinisodavčnopriznani -15,2% 5.464 -8,6% 3.951
Neobdavčeniprihodki -4,2% 1.499 38,8% -17.747
Spremembadavčneosnovepriprehodunanovnačinračunovodenja pripreteklihspremembahračunovodskihusmeritev 0,0% 0 0,0% 0
Davčneolajšave,kinisopriznanevizkazuposlovnegaizida 0,2% -75 0,0% 0
Vplivdružb,kisoposlovalezizgubotervplivizgubvkonsolidaciji -28,3% 10.157 -68,6% 31.397
Efektivna davčna stopnja -30,4% 10.934 -21,5% 9.827
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
128
1.3.35 Finančni instrumenti
FINANČNA TVEGANJA
Naravniposlovneskupineimamoopredeljenenotennastopvsehdružbpribankahinenotnofinančnopolitiko
znotrajposlovneskupine.Usmeritveupravljanjasfinančnimitveganjisoopredeljenanaravnimatičnedružbe,
medtemkosoodgovornostizaustreznoravnanjeinodpravljanjetveganjdodeljenenaravenposlovodstevposa-
meznihdružb.
Valutno tveganje
PoslovnaskupinaSavavvečjimeriposlujenaevrskemobmočju.Izvedenihfinančnihinstrumentovzavarovanje
valutnegatveganjavletu2014nibilo.Gledenadeležposlovanjastujovalutojevalutnotveganjenizko.
Preglednica vrednosti, povezanih z valutnim tveganjem (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
Skupaj v EUR EUR USD CHF
Druge valute
Skupaj v EUR EUR USD CHF
Druge valute
Terjatve do kupcev 3.038 3.038 0 0 0 2.686 2.694 0 0 0
Zavarovanabančnaposojila -209.025 -209.025 0 0 0 -201.442 -190.161 0 0 0
Posojila od pridruženih podjetij -26.031 -26.030 0 0 0 -43.869 -43.869 0 0 0
Obveznice -26.515 -26.515 0 0 0 -26.515 -26.515 0 0 0
Obveznosti do dobaviteljev in druge obveznosti
-16.986 -16.971 0 -6 -10 -13.055 -14.628 0 0 -54
Drugaprejetaposojila -10.348 -10.347 0 0 -1 -7.230 -7.230 0 0 0
Bruto izpostavljenost bilance -285.867 -285.849 0 -6 -11 -289.425 -279.644 0 0 -54
Načrtovanaprodajaza naslednjeobdobje
65.638 65.638 0 0 0 1.874 1.874 0 0 0
Načrtovana nabava za naslednje obdobje
-31.898 -31.898 0 0 0 4.608 4.608 0 0 0
Brutoizpostavljenost 33.740 33.740 0 0 0 6.482 6.482 0 0 0
Neto izpostavljenost -252.127 -252.109 0 -6 -11 -282.943 -273.162 0 0 -54
Obrestno tveganje
DružbaSavaTurizemd.d.,imazbankamiupnicamisklenjenreprogramfinančnihobveznostiskončnozapad-
lostjovletu2018,obrestnameradogovorjenanapodlagireprogramapaznašavtemobdobjuEURIBOR+5
odstotkov.ObrestnameraEuriborjevletu2014ostalananizkihravneh,pravtakosevletu2015nepričakuje
bistvenerasti.DružbiSava,d.d., jekonecmesecanovembra2014potekel reprogramfinančnihobveznosti.Z
iztekomreprogramanadan30.11.2014inzačetimpostopkompreventivnegaprestrukturiranjazdne2.12.2014
sejeizpostavljenostintveganjespremembiobrestnemerepovečala,sajdružbašenimadogovorjenihpogojev
prestrukturiranjafinančnihobveznosti.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
129
ZazaščitopredobrestnimtveganjempovezanessprememboreferenčneobrestnemereEURIBOR imadružba
Sava,d.d.,izobdobjafinanciranja,vezaneganaEURIBORsklenjenizvedenfinančniinstrumentzaobvladovanje
obrestnegatveganjazveljavnostjoposladoaprila2015.Skupnanominalnavrednostposlaznašakonecleta2014
2milijonaevrov.Čistavrednostobrestnihzamenjavkotrazlikamedterjatvamiinobveznostmijenegativnater
znašakonecleta2014732tisočevrov(konecleta2013:2.034tisočevrov).
Tveganjespremembetržnihobrestnihmer jezaradi trenutnoodprtihpostopkovvpredstavljenih innegotovih
gospodarskihrazmerahvisoko.
Obvladovanje obrestnega tveganja z uporabo obrestne zamenjave (v 000 EUR)
31.12.2014Knjigovodska
vrednostPogodbeni
denarni tokovi6 mesecev
ali manj6 - 12
mesecev 1 - 2 leti 2 - 5 letVeč kot
5 let
Obrestne zamenjave
Sredstva 0 0 0 0 0 0 0
Obveznosti -732 -732 -732 0 0 0 0
Skupaj -732 -732 -732 0 0 0 0
31.12.2013Knjigovodska
vrednostPogodbeni
denarni tokovi6 mesecev
ali manj6 - 12
mesecev 1 - 2 leti 2 - 5 letVeč kot
5 let
Obrestne zamenjave
Sredstva 0 0 0 0 0 0 0
Obveznosti -2.034 -2.034 -400 -800 -834 0 0
Skupaj -2.034 -2.034 -400 -800 -834 0 0
Plačilno sposobnostno tveganje
VPoslovniskupiniSavasmovletu2014velikdelpozornostiposvetilinadaljnjemuzagotavljanjulikvidnosti in
rednemuservisiranjufinančnihobveznostiternadaljnjirealizacijiaktivnosti,kismojihopredelilivdolgoročnistra-
tegijiposlovanjazaobdobjedoleta2014.Povečjiodprodajifinančnihnaložbposlovneskupinevletih2012in
2013(odprodajadejavnostinepremičnine,gumarstvoinpretežnidelenergetike)sejevletu2014nadaljevalaod-
prodajafinančnihnaložbmatičnedružbe.Obrednemodplačevanjufinančnihobveznostiinodprodajifinančnih
naložbmatičnedružbe,sejeomogočilonadaljnjeznižanjefinančnihobveznostiposlovneskupinevprimerjavis
stanjemkonecleta2013insicerza8mioevrov.Vsedružbeposlovneskupineizvajajoukrepezaizboljšanjeope-
rativnegaposlovanjaskoziracionalizacijostroškovposlovanja,izvajajoaktivnostizakrepitevdenarnegatokater
drugeukrepezapovečanjedobičkaizoperativnegaposlovanja.Matičnidružbisejekonecnovembra2014iztekel
reprograminstemmoratorijnaodplačiloglavnic,odzačetkadecembrapajedružbavpostopkupreventivnega
prestrukturiranja.
ZaraditrenutnihodprtihpostopkovostajatveganjeplačilnesposobnostivPoslovniskupiniSavavisoko.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
130
Preglednica vrednosti, povezanih s plačilno sposobnostnim tveganjem (v 000 EUR)
31.12.2014Knjigovodska
vrednostPogodbeni
denarni tokovi6 mesecev
ali manj6 - 12
mesecev1 - 2 leti
2 - 5 let
Več kot 5 let
Neizvedene finančne obveznosti
288.909 -289.908 -231.860 -8.161 -4.352 -41.499 -4.037
Zavarovanabančnaposojila (brezpridruženihpodj.)
209.025 -209.123 -161.500 -1.813 -3.337 -38.639 -3.834
Obveznostidodobaviteljev indrugeobveznosti
16.986 -16.986 -16.986 0 0 0 0
Posojilaodpridruženihpodjetij 26.031 -26.046 -25.660 -13 -57 -316 0
Obveznice 26.515 -27.369 -27.369 0 0 0 0
Drugefinančneobveznosti 10.348 -10.380 -340 -6.335 -958 -2.544 -203
Prekoračitvenabančnihračunih 0 0 0 0 0 0 0
Obveznostifinančneganajema 4 -4 -4 0 0 0 0
Izvedene finančne obveznosti 732 -732 -732 0 0 0 0
Obrestnezamenjave,uporabljenezavarovanjepredtveganjem 732 -732 -732 0 0 0 0
Skupaj 289.641 -290.640 -232.591 -8.161 -4.352 -41.499 -4.037
31.12.2013Knjigovodska
vrednostPogodbeni
denarni tokovi6 mesecev
ali manj6 - 12
mesecev1 - 2 leti
2 - 5 let
Več kot 5 let
Neizvedene finančne obveznosti
292.126 -290.952 -16.851 -237.086 -9.341 -27.674 0
Zavarovanabančnaposojila (brezpridruženihpodj.)
201.442 -208.382 -4.979 -172.183 -8.494 -22.726 0
Obveznostidodobaviteljev indrugeobveznosti
13.055 -13.057 -9.849 -3.201 -7 0 0
Posojilaodpridruženihpodjetij 43.869 -34.669 -628 -28.260 -833 -4.948 0
Obveznice 26.515 -27.540 -131 -27.409 0 0 0
Drugefinančneobveznosti 7.230 -7.288 -1.259 -6.029 0 0 0
Prekoračitvenabančnihračunih 0 0 0 0 0 0 0
Obveznostifinančneganajema 15 -15 -4 -4 -7 0 0
Izvedene finančne obveznosti 2.034 -2.034 -400 -800 -834 0 0
Obrestnezamenjave,uporabljenezavarovanjepredtveganjem 2.034 -2.034 -400 -800 -834 0 0
Skupaj 294.160 -292.986 -17.251 -237.886 -10.175 -27.674 0
Kreditno tveganje
Znižujemogazenotnopolitikospremljanjakreditnesposobnostinašihkupcev inostalihposlovnihpartnerjev.
Vzpostavljen imamo bonitetni sistem ocene kupcev, s katerim nadziramo slabe plačnike in sprotno izvajamo
pobote.Ukrepizazniževanjeizpostavljenostikreditnemutveganjusevečinomananašajonapoglobljenelastne
bonitetneoceneinprejetazavarovanja.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
131
Terjatve do kupcev po geografskih regijah (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
Slovenija 2.716 2.130
OstaledržaveEU 89 461
Ostalo 233 95
Skupaj 3.038 2.686
Stanje in gibanje popravka vrednosti terjatev do kupcev (v 000 EUR)
2014 2013
Začetnostanje 1.865 1.639
Povečanjepopravkavrednosti 441 684
Zmanjšanjepopravkavrednosti -1.072 -459
končno stanje 1.234 1.865
Starostna struktura terjatev do kupcev (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
Bruto terjatve Oslabitev Neto terjatve Bruto terjatve Oslabitev Neto terjatve
Nezapadle 2.373 16 2.357 1.845 0 1.845
Zapadle0-30dni 405 8 397 290 0 290
Zapadle31-120dni 412 30 382 554 0 554
Zapadlevečkot120dni 1.082 1.180 -98 1.862 1.864 -2
Skupaj 4.272 1.234 3.037 4.550 1.864 2.686
ANALIZA OBČUTLJIVOSTI NA FINANČNA TVEGANJA
Analiza občutljivosti za spremembo obrestnih mer
Ziztekomvečjegadelareprogramiranihobveznostiposlovneskupinekonecnovembra2014inšenezaključenim
postopkompreventivnegaprestrukturiranjamatičnedružbeSava,d.d.,sejeizpostavljenostspremembiobrestne
merezopetpovečala.
PosojilneobveznostimatičnedružbeSava,d.d.,predstavljajo80odstotkovvsehposojilnihobveznostiPoslovne
skupineSavainsopredmetobravnavepostopkapreventivnegaprestrukturiranja.Preostanekposojilnihobvezno-
stisenanašanadejavnostTurizeminsovezanenareferenčnoobrestnomeroEURIBOR,pričemernajvečjidelež
predstavljata3-mesečniin6-mesečniEURIBOR.Referenčnaobrestnamerasejevletu2014,podobnokotvletu
2013,ohranilananizkiravni,zaleto2015pasenepričakujebistvenegaporasta.
Občutljivostkreditnegaportfeljajenasprememboobrestnihmerševednovisoka.Vprimeru,dabiseobrestne
merespremenileza50bazičnihtočk,biseobupoštevanjuzadolženostiPoslovneskupineSavaobkonculeta
2014,letnistrošekobrestispremenilza1.378tisočevrov.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
132
Analiza občutljivosti na povečanje zadolženosti
PoslovnaskupinaSavajeimelakonecleta2014za271milijonaevrovkratkoročnihindolgoročnihobveznostiiz
naslovanajetihposojil.Zreprogramomfinančnihobveznostisosesprejeledoločenezavezevezanenaomejitve
povečevanjaobsegazadolževanja,zaradičesarposlovnaskupinanimočnoizpostavljenaspremembamvezanih
napovečanjezadolženosti.
Analiza občutljivosti na spremembo vrednosti tujih valut
PoslovnaskupinaSavaimavečjidelposlovanjavezaneganadomačovaluto,zaradičesarnimočnoizpostavljena
spremembamvrednostitujihvalut.
1.3.36 Poštene vrednosti finančnih inštrumentov
Poštene vrednosti finančnih inštrumentov (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2014 31.12.2013 31.12.2013
knjigovodska vrednost
poštena vrednost
knjigovodska vrednost
poštena vrednost
Vrednostnipapirjinarazpolagozaprodajo 38.392 38.392 31.426 31.426
Sredstvazaprodajo 410 410 0 0
Ostaledolgoročneterjatve 39 39 39 39
Kratkoročneterjatve 5.544 5.544 5.544 5.544
Danaposojila 18.389 18.389 24.596 24.596
Denarindenarniustrezniki 1.205 1.205 1.239 1.239
Dolgoročnaposojilasfiksnoobrestnomero 0 pojasnilo* -16 -16
Izdaneobveznicesfiksnoobrestnomero -26.515 pojasnilo* -26.515 -5.303
Dolgoročnaposojilazvariabilnoobrestnomero -45.679 pojasnilo* -54.200 -54.200
Obveznostizaprodajo 410 410 0 0
Dolgoročneposlovneobveznosti 0 0 0 0
Kratkoročnaposojila -226.098 pojasnilo* -224.146 -224.146
Izpeljanifinančniinštrumenti–obrestnazamenjava -732 -732 -2.034 -2.034
Obveznostizadividende -150 -150 -709 -709
Kratkoročneposlovneobveznosti 16.986 16.986 13.055 13.055
* Kotjerazkritovtočki1.3.23.,jeSava,d.d.,vpostopkupreventivnegaprestrukturiranja.OkvirnapogodbaofinančnemprestrukturiranjuSave,d.d.,jezapadla,novipogojifinanciranjapabodosfinančnimiupnikidogovorjenivpostopkupre-ventivnegaprestrukturiranja.Včasuodobritveletnegaporočilasoposojilanereguliranainni jasno,pokakšnihpogojihbodoobveznostiporavnane.Zatonjihovepoštenevrednostinibilomožnougotoviti.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
133
Hierarhija poštene vrednosti
Finančneinštrumente,vrednotenepopoštenivrednosti,uvrščamopohierarhijivtriravni:
• raven1:sredstvaaliobveznostipoborznemtečajunazadnjidanobračunskegaobdobja;
• raven2:sredstvaaliobveznosti,kiseneuvrščajovraven1,njihovavrednostpajedoločenaneposredno
aliposrednonapodlagitržnihpodatkov;
• raven3:sredstvaaliobveznosti,katerihvrednostnimogočepridobitiiztržnihpodatkov.
Razvrstitev finančnih inštrumentov glede na izračun njihove poštene vrednosti (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
Skupaj Raven 1 Raven 2 Raven 3 Skupaj Raven 1 Raven 2 Raven 3
Vrednostnipapirjinarazpolago za prodajo 38.392 946 34.123 3.323 31.426 3.604 23.999 3.823
Izpeljanifinančniinštrumentisredstva 0 0 0 0 0 0 0 0
Izpeljanifinančniinštrumenti obveznosti -732 0 -732 0 -2.034 0 -2.034 0
Skupaj 37.660 946 33.391 3.323 29.392 3.604 21.965 3.823
1.3.37 Pogojne obveznosti
PogojneobveznostidružbPoslovnaskupinaSavanadan31.12.2014znašajo236tisočevrov(leto2013:194
tisočevrov).Denacionalizacijskizahtevkisopojasnjenivtočki1.3.41.
1.3.38 Povezane stranke
Povezanestrankevključujejoodvisneinpridruženedružbe,članenadzornihsvetov,upravmatičnedružbeinod-
visnihdružbvskupiniternjihovihožjihdružinskihčlanov.
a) Odnosi z odvisnimi družbami
PoslovniodnosimeddružbamiPoslovne skupineSava se vpretežnimerinanašajonamedsebojnoopravljene
storitve-najemninezanepremičnineinopremo,nauporaboblagovneznamketernastoritvestrokovnihslužb.
Poslimedpovezanimistrankamiseopravljajopoistihpogojih,kotveljajovobičajnempremišljenemposlovanju.
Zaposojilaodvisnihdružb,prejetapribankah,kisoizkazanavkonsolidiranihračunovodskihizkazihkotobvezno-
stidobank,soizdanajamstvaSave,d.d.,kinadan31.12.2014znašajo460tisočevrov(leto2013:494tisoč
evrov)inzastavljenih3.610delnicGorenjskebanke,d.d.,vvrednosti1.466tisočevrov.ZaposojiloSave,d.d.,pre-
jetopribanki,jeizdanojamstvoSaveTurizma,d.d.,vvišini5.000tisočevrov,stanjeposojilanadan31.12.2014
paznaša3.455tisočevrov(leto2013:3.501tisočevrov).
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
134
b) Odnosi s pridruženimi podjetji
Gorenjska banka, d.d., Kranj
Lastništvo delnice Sava 2014 2013
ŠtevilodelnicSave,d.d.,vlastiGorenjskebanke,d.d. 56.475 56.475
LastniškideležGorenjskebanke,d.d.,vSavi 2,81% 2,81%
DružbevPoslovniskupiniSavasoprejemaleposojilaodGorenjskebanke,d.d.Pogojitehposlovsobilienakikot
zadrugapodjetjaspodobnoboniteto.
Preglednica transakcij z Gorenjsko banko, d.d.
31.12.2014 31.12.2013
Stanje prejetih posojil na dan 01.01. 26.397 41.063
Najemnovihposojil 0 0
Odplačilaposojil -366 -14.666
Tečajnerazlike 0 0
Stanje prejetih posojil na koncu obdobja 26.031 26.397
Stanje danih depozitov na koncu obdobja 940 1.872
PrejetaposojilaodGorenjskebanke,d.d.,seobrestujejopoobrestnimeri6-mesečniEURIBOR+5,00odstotka
inpofiksniobrestnimeri 3,0odstotka.Fiksnaobrestnamera3,0odstotka jezamatičnodružboSava,d.d.,
veljaladoiztekareprograma(konecnovembra2014).Zaradipostopkapreventivnegaprestrukturiranja,kijeza
družboSava,d.d.,vtekuodzačetkamesecadecembra2014,bonovoobrestovanjeposojilzamatičnodružbo
dogovorjenossklenitvijosporazumaoziromanačrtafinančnegaprestrukturiranja.DepozitiGorenjskibankid.d.,
soobrestovanipoobrestnimeriod0,15do0,70odstotka.
Preglednica poslovnih terjatev in poslovnih obveznosti z Gorenjsko banko, d.d. (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
Dolgoročneposlovneterjatvedopridruženihdružb 0 0
Kratkoročneposlovneterjatvedopridruženihdružb 1 9
Skupaj poslovne terjatve 1 9
Dolgoročneposlovneobveznostidopridruženihdružb 0 0
Kratkoročneposlovneobveznostidopridruženihdružb 1.000 447
Skupaj poslovne obveznosti 1.000 447
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
135
Preglednica finančnih prihodkov in finančnih odhodkov z Gorenjsko banko, d.d. (v 000 EUR)
2014 2013
Finančniprihodkiizposojil,danihpridruženimdružbam 27 83
Finančniprihodkiizposlovnihterjatevdopridruženihdružb 0 0
Skupaj finančni prihodki 27 83
Finančniodhodkiizposojil,prejetihodpridruženihdružb 777 908
Finančniodhodkiizposlovnihobveznostidopridruženihdužb 0 0
Skupaj finančni odhodki 777 908
NFD HOLDING, D.D., LJUBLJANA – DRUŽBA JE OD 06.01.2015 DALJE V POSTOPKU STEČAJA
• stanje terjatvedodružbeNFDHolding, d.d., iz naslovadanihposojil je nadan31.12. 2014 znašalo
17.806tisočevrov(leto2013:17.806tisočevrov);
• poslovneterjatveizobračunanihobrestizaposojilasobilenadan31.12.2014izkazanevvišini2.754
tisočevrov(leto2013:1.348tisočevrov);
• Finančniprihodkiiznaslovaobrestisovletu2014znašali1.421tisočevrov(leto2013:441tisočevrov).
c) Odnosi s fizičnimi osebami
Povezanefizičneosebeimajo138delnicmatičnedružbeSava,d.d.,karpredstavljaskupaj0,007odstotkalastni-
štva.
Lastništvo delnice Sava na dan 31. 12. 2014:
2014 2013
ČlaniupravedružbeSava,d.d. 135 0,007%
OžjidružinskičlaničlanovupravedružbeSava,d.d. 0 0,000%
ČlaninadzornegasvetadružbeSava,d.d. 3 0,000%
Direktorjiodvisnihdružb 0 0,000%
Članinadzornihsvetovodvisnihdružb 0 0,000%
Skupaj 138 0,007 %
Znesek bruto prejemkov v letu 2014 (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
Članiupravinposlovodstevdružbposlovneskupine 725 963
Drugizaposlenipoindividualnihpogodbahvdružbahposlovneskupine 6.402 7.017
Članinadzornihsvetovdružbposlovneskupine 199 207
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
136
Terjatve družb poslovne skupine do povezanih oseb
DružbePoslovneskupineSavanadan31.12.2014nimajoterjatevdopovezanihfizičnihoseb.
Obveznosti družb poslovne skupine do povezanih oseb
DružbePoslovneskupineSavanadan31.12.2014izkazujejoobveznostidopovezanihosebleiznaslovaredne
mesečneplačezadecember2014,kijebilaizplačanavjanuarju2015.Znesekneodstopaodobičajnihmedletnih
mesečnihizplačil.
PodrobnejšarazkritjaprejemkovupraveSave,d.d.sonavedenavtočki2.5.7.računovodskegadelaletnegaporo-
čilaSave,d.d.
1.3.39 Razkritje poslov z revizorji
2014 2013
Stroškirevizijeletnegaporočila 72 93
Stroškidrugihstoritevrevidiranja 0 36
Stroškidavčnegasvetovanja 0 0
Drugenerevizijskestoritve 7 11
Skupaj 79 140
1.3.40 Dogodki po dnevu bilance stanja
Dogodkipodnevubilancestanjasoopisanivposlovnemdeluletnegaporočila.Medtemidogodkinitakih,kibi
vplivalinakonsolidiraneračunovodskeizkaze.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
137
1.3.41 Pojasnilo v povezavi s stanjem denacionalizacijskih zahtevkov v družbi Sava Turizem, d.d.
a) zahteva za denacionalizacijo Höhn - Šarič
ZdraviliščeRadenci,d.o.o.,soenaizmedstrankvpostopkudenacionalizacijeupravičencevHöhn-Šarič.Vlagatelji
denacionalizacijskegazahtevkavpostopkumeddrugimzahtevajovrnitevdelanepremičninzdraviliškegakom-
pleksa.Napodlagipredlogazaizdajozačasneodredbesobilenepremičnine,kisopredmetpostopka,izločene
izlastninskegapreoblikovanjapodjetjadozaključkapostopkadenacionalizacijeinjihdružbaSavaTurizem,d.d.,
vodiizvenbilančno.
Vletu2012jeUpravnaenotaGornjaRadgonaizdaladelnoodločboodenacionalizacijipodržavljenegapodje-
tjaZdraviliščeSlatinaRadenci,HoehninComp.,javnatrgovinskadružbavRadencih,skaterojebilazavrnjena
zahtevazadenacionalizacijopodržavljenegapodjetnaKuranstalSauberbrunRadeinAktiengesellschagtvdeležu
48%,lastWilhemineHoehnŠarič.Zopernavedenoodločitevjevložnikzahtevezadenacionalizacijoposvojem
pooblaščencuvložilpritožbo,kijojepristojnoministrstvozavrniloinpotrdiloodločitevupravnegaorganaprve
stopnje.Vložnikastazoperodločbodrugostopenjskegaupravnegaorganavložilatožbonaupravnosodišče,ki
ozadevišeniodločalo.UpravnaenotaGornjaRadgonapajedne03.09.2014izdalatudiodločbo,skateroje
zavrnilazahtevozadenacionalizacijotudiglede48%deleža,kijebilvlastiAntejaŠariča.Zoperodločbojebila
vloženapritožba.
PravtakopredOkrajnimsodiščemvNovemMestupotekanepravdnipostopekzavrnitevzaplenjenegapremože-
njavskladusčl.145.členZIKS,pričemerpredlagateljazahtevata48%deležpremoženja,kinajbibilzaplenjen
dr.AntejuŠariću.Sodiščeprvestopnjejeozadeviodločilodne19.6.2013insicertako,dajepredlogzavrnitev
zaplenjenegapremoženjazavrnilo.Sklepsodiščaprvestopnjejepravnomočen(sklepVišjegasodiščavLjubljaniz
dne19.3.2014).Zopernavedenoodločitevjebilavloženarevizijakotizrednopravnosredstvo,ozadeviVrhovno
sodiščeRSšeniodločilo.
Izidadenacionalizacijskegapostopkazaradikompleksnostipravnihindejanskihvprašanjvtejfazinimogočena-
povedati,zatonimogočeocenitimorebitnihbodočihobveznostidružbe,kibiiztegapostopkanastale.
VpreteklihletihjedružbaSavaTurizemd.d.,popolnomaobnovilaenegaodobjektov,kijepredmetdenaciona-
lizacijskegapostopka.Taobjekt jebil izločen iz lastninskegapreoblikovanjadokončanjadenacionalizacijskega
postopka. Poslovodstvo družbe ocenjuje, da bo po zaključku denacionalizacijskega postopka preostali del te
nepremičnineodkupilo.
b) Zahteva za denacionalizacijo - Dermastja
PredmetzahtevezadenacionalizacijojetretjinskideležstaregaParkHotela.Vlagateljisozahtevozaizdajozača-
sneodredbevložilipoiztekuroka,zatozačasnoodredbanibilaizdana,upravniorganpajeodločil,daupravičenci
nisoupravičenidovrnitvelastninskegadeležavnaravi.Upravičenecindrugiupravičenci,kisonaknadnovstopili
vspor,sozopersklepoprivatizacijivložilitožbonaUpravnosodišče,kijetožbozavrnilo.Vloženajepritožbana
Vrhovnosodišče.Upravadružbeocenjuje,dadenacionalizacijskiupravičencivpostopkunebodouspešni.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
138
1.4 Izjava uprave za Poslovno skupino Sava
UpravapotrjujekonsolidiraneračunovodskeizkazePoslovneskupineSavazaleto,končanonadan31.decembra
2014.
Upravapotrjuje,dasobilepriizdelavikonsolidiranihračunovodskihizkazovdoslednouporabljeneustreznera-
čunovodskeusmeritveindakonsolidiranoporočilopredstavljaresničnoinpoštenoslikopremoženjskegastanja
poslovneskupineinizidovnjenegaposlovanjazaleto2014.
Upravajeodgovornatudizaustreznovodenjeračunovodstva,zavzpostavitev,delovanjeinvzdrževanjenotra-
njegakontroliranja,povezanegaspripravoinpoštenopredstavitvijoračunovodskihizkazov,kinevsebujejopo-
membnonapačnenavedbezaradiprevarealinapaketerzasprejemustreznihukrepovzazavarovanjepremoženja
indrugihsredstevterpotrjuje,dasoračunovodskiizkazispojasniliizdelaninapodlagipredpostavkeonadalj-
njemposlovanjudružbvokviruposlovneskupinetervskladuzveljavnozakonodajoinMednarodnimistandardi
računovodskegaporočanja,kijihjesprejelaEvropskaunija.
AlešAberšek MatejNarat
članuprave predsednikuprave
Ljubljana,10.marec2015
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
139
1.5 Revizorjevo poročilo za Poslovno skupino Sava
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
140
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
141
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
142
Pojasnila 31.12.2014 31.12.2013
SREDSTVA
A. DOLGOROČNA SREDSTVA 191.546 227.374
I. NEOPREDMETENA SREDSTVA IN DOLGOROČNE AKTIVNE ČASOVNE RAZMEJITVE 2.4.1. 22 25
1.Dolgoročnepremoženjskepravice 22 25
2.Dobroime 0 0
3.Predujmizaneopredmetenasredstva 0 0
4.Dolgoročnoodloženistroškirazvijanja 0 0
5.Drugedolgoročneaktivnečasovnerazmejitve 0 0
II. OPREDMETENA OSNOVNA SREDSTVA 2.4.2. 167 244
1.Zemljiščainzgradbe 0 0
a)Zemljišča 0 0
b)Zgradbe 0 0
2.Proizvajalnenapraveinstroji 103 159
3.Drugenapraveinoprema 64 85
4.Opredmetenaosnovnasredstva,kisepridobivajo 0 0
a)Opredmetenaosnovnasredstvavgradnjiinizdelavi 0 0
b)Predujmizapridobitevopredmetenihosnovnihsredstev 0 0
III. NALOŽBENE NEPREMIČNINE 2.4.3. 2.276 2.362
1.Danevnajempovezanimdružbam 0 0
2.Danevnajemdrugimdružbam 1.797 1.858
3.Nisodanevnajem 479 504
IV. DOLGOROČNE FINANČNE NALOŽBE 2.4.4. 189.081 213.869
1.Dolgoročnefinančnenaložbe,razenposojil 189.081 210.492
a)Delniceindeleživdružbahvskupini 91.492 93.234
b)Delniceindeleživpridruženihdružbah 59.300 85.915
c)Drugedelniceindeleži 38.289 31.343
č)Drugedolgoročnefinančnenaložbe 0 0
2.Dolgoročnaposojila 0 3.377
a)Dolgoročnaposojiladružbamvskupini 0 3.377
b)Dolgoročnaposojiladrugim 0 0
c)Dolgoročnonevplačanivpoklicanikapital 0 0
RAČUNOVODSKI IZKAZI S POJASNILI ZA DRUŽBO SAVA, D.D., V SKLADU S SLOVENSKIMI RAČUNOVODSKIMI STANDARDI
2•
2.1 Računovodski izkazi za družbo Sava, d.d., v skladu s Slovenskimi računovodskimi standardi
Bilanca stanja za družbo Sava, d.d., na dan 31. 12. 2014 (v 000 EUR)
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
143
RAČUNOVODSKI IZKAZI S POJASNILI ZA DRUŽBO SAVA, D.D., V SKLADU S SLOVENSKIMI RAČUNOVODSKIMI STANDARDI
Pojasnila 31.12.2014 31.12.2013
V. DOLGOROČNE POSLOVNE TERJATVE 0 0
1.Dolgoročneposlovneterjatvedodružbvskupini 0 0
2.Dolgoročneposlovneterjatvedokupcev 0 0
3.Dolgoročneposlovneterjatvedodrugih 0 0
VI. ODLOŽENE TERJATVE ZA DAVEK 2.4.5., 2.4.29. 0 10.874
B. KRATKOROČNA SREDSTVA 19.602 20.886
I. SREDSTVA (SKUPINE ZA ODTUJITEV) ZA PRODAJO 0 0
II. ZALOGE 0 0
1.Material 0 0
2.Nedokončanaproizvodnja 0 0
3.Proizvodiintrgovskoblago 0 0
4.Predujmizazaloge 0 0
III. KRATKOROČNE FINANČNE NALOŽBE 2.4.6. 14.684 16.010
1.Kratkoročnefinančnenaložbe,razenposojil 0 0
a)Delniceindeleživdružbahvskupini 0 0
b)Drugedelniceindeleži 0 0
c)Drugekratkoročnefinančnenaložbe 0 0
2.Kratkoročnaposojila 14.684 16.010
a)Kratkoročnaposojiladružbamvskupini 4.860 1.356
b)Kratkoročnaposojiladrugim 9.824 14.654
c)Kratkoročnonevplačanivpoklicanikapital 0 0
IV. KRATKOROČNE POSLOVNE TERJATVE 2.4.7. 4.860 4.649
1.Kratkoročneposlovneterjatvedodružbvskupini 2.000 3.207
2.Kratkoročneposlovneterjatvedokupcev 83 60
3.Kratkoročneposlovneterjatvedodrugih 2.777 1.382
V. DENARNA SREDSTVA 2.4.8. 58 227
1.Denarnasredstvavblagajniinnaračunih 58 227
2.Kratkoročnidepoziti 0 0
a)Kratkoročnidepozitipripovezanihdružbah 0 0
b)Kratkoročnidepozitipripridruženihdružbah 0 0
c)Kratkoročnidepozitipridrugih 0 0
C. KRATKOROČNE AKTIVNE ČASOVNE RAZMEJITVE 3 57
SREDSTVA SKUPAJ 211.151 248.317
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
144
Pojasnila 31.12.2014 31.12.2013
OBVEZNOSTI
A: KAPITAL 2.4.9. -23.470 15.117
I. VPOKLICANI KAPITAL 14.061 25.442
1.Osnovnikapital 14.061 25.442
2.Nevpoklicanikapital(kotodbitnapostavka) 0 0
II. KAPITALSKE REZERVE 0 0
III. REZERVE IZ DOBIČKA 0 0
1.Zakonskerezerve 0 0
2.Rezervezalastnedelniceinlastneposlovnedeleže 4.977 4.977
3.Lastnedelniceinlastniposlovnideleži(kotodbitnapostavka) -4.977 -4.977
4.Statutarnerezerve 0 0
5.Drugerezerveizdobička 0 0
IV. PRESEŽEK IZ PREVREDNOTENJA 9.864 1.056
-iznaslovaopredmetenihosnovnihsredstev 0 0
-iznaslovaneopredmetenihosnovnihsredstev 0 0
-iznaslovadolgoročnihfinančnihnaložb 9.864 1.056
-iznaslovakratkoročnihfinančnihnaložb 0 0
V. PRENESENI ČISTI POSLOVNI IZID 0 0
VI. ČISTI POSLOVNI IZID POSLOVNEGA LETA -47.394 -11.381
B: REZERVACIJE IN DOLGOROČNE PASIVNE ČASOVNE RAZMEJITVE 2.4.11. 101 117
1.Rezervacijezapokojnineinpodobneobveznosti 100 117
2.Drugerezerevacije 0 0
3.Dolgoročnepasivnečasovnerazmejitve 1 0
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
145
Pojasnila 31.12.2014 31.12.2013
C: DOLGOROČNE OBVEZNOSTI 2.4.13. 1.000 231
I. DOLGOROČNE FINANČNE OBVEZNOSTI 0 15
1.Dolgoročnefinančneobveznostidodružbvskupini 0 0
2.Dolgoročnefinančneobveznostidobank 0 0
3.Dolgoročneobveznostinapodlagiobveznic 0 0
4.Drugedolgoročnefinančneobveznosti 0 15
II. DOLGOROČNE POSLOVNE OBVEZNOSTI 0 0
1.Dolgoročneposlovneobveznostidodružbvskupini 0 0
2.Dolgoročneposlovneobveznostidodobaviteljev 0 0
3.Dolgoročnemeničneobveznosti 0 0
4.Dolgoročneposlovneobveznostinapodlagipredujmov 0 0
5.Drugedolgoročneposlovneobveznosti 0 0
III. ODLOŽENE OBVEZNOSTI ZA DAVEK 2.4.29. 1.000 216
Č: KRATKOROČNE OBVEZNOSTI 2.4.14. 231.630 232.145
I. OBVEZNOSTI, VKLJUČENE V SKUPINE ZA ODTUJITEV 0 0
II. KRATKOROČNE FINANČNE OBVEZNOSTI 222.452 226.796
1.Kratkoročnefinančneobveznostidodružbvskupini 3.835 3.835
2.Kratkoročnefinančneobveznostidobank 185.224 187.702
3.Kratkoročneobveznostinapodlagiobveznic 26.515 26.515
4.Drugekratkoročnefinančneobveznosti 6.878 8.744
III. KRATKOROČNE POSLOVNE OBVEZNOSTI 9.178 5.349
1.Kratkoročneposlovneobveznostidodružbvskupini 156 99
2.Kratkoročneposlovneobveznostidodobaviteljev 90 137
3.Kratkoročnemeničneobveznosti 0 0
4.Kratkoročneposlovneobveznostinapodlagipredujmov 52 30
5.Drugekratkoročneposlovneobveznosti 8.880 5.083
D: KRATKOROČNE PASIVNE ČASOVNE RAZMEJITVE 2.4.15. 1.890 707
SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV 211.151 248.317
Pojasnilakračunovodskimizkazomsosestavnidelslednjihinjihjepotrebnobratiskupaj.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
146
Pojasnila 2014 2013
1. ČISTI PRIHODKI OD PRODAJE 2.4.16. 930 1.858
a)Prihodki,doseženinadomačemtrgu 929 1.073
Dopodjetijvskupini 559 710
Dopridruženihpodjetij 5 0
Do drugih 365 363
b)Prihodki,doseženinatujemtrgu 1 785
Dopodjetijvskupini 1 27
Dopridruženihpodjetij 0 0
Do drugih 0 758
2. SPREMEMBA VREDNOSTI ZALOG PROIZVODOV IN NEDOKONČANE PROIZVODNJE 0 0
3. USREDSTVENI LASTNI PROIZVODI IN LASTNE STORITVE 0 0
4. DRUGI POSLOVNI PRIHODKI (s prevrednotovalnimi poslovnimi prihodki) 2.4.17. 184 5.264
5. STROŠKI BLAGA, MATERIALA IN STORITEV 2.4.19. -1.786 -3.455
a)Nabavnavrednostprodanegablagainmateriala terstroškiporabljenegamateriala
-46 -73
b)Stroškistoritev -1.740 -3.382
6. STROŠKI DELA 2.4.20. -1.673 -1.699
a)Stroškiplač -1.022 -1.373
b)Stroškisocialnihzavarovanj -192 -254
-Stroškisocialnihzavarovanj -81 -104
-Stroškipokojninskihzavarovanj -111 -150
c)Drugistroškidela -459 -72
7. ODPISI VREDNOSTI 2.4.21. -153 -2.038
a)Amortizacija -115 -124
b)Prevrednotovalniposlovniodhodkiprineopredmetenihsredstvihinopredmetenihosnovnihsredstev
-19 0
c)Prevrednotovalniposlovniodhodkipriobratnihsredstvih -19 -1.914
8. DRUGI POSLOVNI ODHODKI -13 -85
9. IZGUBA IZ POSLOVANJA -2.511 -155
10. FINANČNI PRIHODKI IZ DELEŽEV 2.4.22. 1.349 25.610
a)Finančniprihodkiizdeleževvdružbahvskupini 0 24.302
b)Finančniprihodkiizdeleževvpridruženihdružbah 0 0
c)Finančniprihodkiizdeleževvdrugihdružbah 1.330 150
č)Finančniprihodkiizdrugihnaložb 19 1.158
11. FINANČNI PRIHODKI IZ DANIH POSOJIL 2.4.23. 1.747 1.277
a)Finančniprihodkiizposojil,danihdružbamvskupini 311 281
b)Finančniprihodkiizposojil,danihdrugim 1.436 996
12. FINANČNI PRIHODKI IZ POSLOVNIH TERJATEV 2.4.24. 197 14
a)Finančniprihodkiizposlovnihterjatevdodružbvskupini 52 13
b)Finančniprihodkiizposlovnihterjatevdodrugih 145 1
Izkaz poslovnega izida za družbo Sava, d.d., za obdobje januar – december 2014 (v 000 EUR)
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
147
Pojasnila 2014 2013
13. FINANČNI ODHODKI IZ OSLABITVE IN ODPISOV FINANČNIH NALOŽB 2.4.25. -31.138 -19.730
14. FINANČNI ODHODKI IZ FINANČNIH OBVEZNOSTI 2.4.26. -6.860 -8.691
a)Finančniodhodkiizposojil,prejetihoddružbvskupini -118 -146
b)Finančniodhodkiizposojil,prejetihodbank -5.725 -6.512
c)Finančniodhodkiizizdanihobveznic -791 -1.280
č)Finančniodhodkiizdrugihfinančnihobveznosti -226 -753
15. FINANČNI ODHODKI IZ POSLOVNIH OBVEZNOSTI 0 0
a)Finančniodhodkiizposlovnihobveznostidodružbvskupini 0 0
b)Finančniodhodkiizobveznostidodobaviteljevinmeničnihobveznosti 0 0
c)Finančniodhodkiizdrugihposlovnihobveznosti 0 0
16. DRUGI PRIHODKI 2.4.27. 175 96
17. DRUGI ODHODKI 2.4.27. -42 -7
18. DAVEK IZ DOBIČKA 2.4.28. 0 0
19. ODLOŽENI DAVKI 2.4.5., 2.4.29. -10.874 -9.795
20. ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA -47.957 -11.381
Pojasnilakračunovodskimizkazomsosestavnidelslednjihinjihjepotrebnobratiskupaj.
Izkaz drugega vseobsegajočega donosa za družbo Sava, d.d., za obdobje januar – december 2014 (v 000 EUR)
2014 2013
Čista izguba poslovnega obdobja -47.957 -11.381
Drugi vseobsegajoči donos:
Postavke,kibodolahkopoznejerazvrščenevposlovniizid
-spremembapoštenevrednostizaprodajorazpoložljivihfinančnihsredstev 10.903 -716
-odloženidavekodspremembepoštenevrednosti zaprodajorazpoložljivihfinančnihsredstva
-984 54
-spremembapoštenevrednostinaložbvpridruženedružbe 0 0
-spremembapoštenevrednostizaprodajorazpoložljivih finančnihsredstev,kiseprenesevposlovniizid
-1.312 -11.583
-odloženidavekodspr.poštenevred.zaprodajorazpoložljivih finančnihsredstev,kiseprenesevposlovniizid
201 1.038
-odloženidavek 0 -25
Drugi vseobsegajoči donos, zmanjšan za odloženi davek v poslovnem obdobju 8.808 -11.232
Skupaj vseobsegajoči donos v poslovnem obdobju -39.149 -22.613
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
148
2014 2013
A. Denarni tokovi pri poslovanju
a) Čisti poslovni izid -47.957 -11.381
Poslovniizidpredobdavčitvijo -37.083 -1.586
Davkiizdobičkaindrugidavki,kinisozajetivposlovnihodhodkih -10.874 -9.795
b) Prilagoditve za 35.034 -3.566
Amortizacijo 115 124
Prevrednotovalneposlovneprihodke,povezanimi spostavkaminaložbenjainfinanciranja
-2 -5.211
Prevrednotovalneposlovneodhodke,povezanimi spostavkaminaložbenjainfinanciranja
19 0
Finančneprihodkebrezfinančnihprihodkovizposlovnihterjatev -3.096 -26.900
Finančneodhodkebrezfinančnihodhodkovizposlovnihobveznosti 37.998 28.421
c) Spremembe čistih obratnih sredstev (in časovnih razmejitev, rezervacij ter odloženih terjatev in obveznosti za davek) poslovnih postavk bilance stanja 11.319 24.592
Začetnemanjkončneposlovneterjatve 59 18.667
Začetnemanjkončneaktivnečasovnerazmejitve 54 -37
Začetnemanjkončneodloženeterjatvezadavek 10.874 9.795
Začetnamanjkončnasredstva(skupinezaodtujitev)zaprodajo 0 0
Začetnemanjkončnezaloge 0 0
Končnimanjzačetniposlovnidolgovi -834 -1.487
Končnemanjzačetnepasivnečasovnerazmejitveinrezervacije 1.167 -708
Končnemanjzačetneodloženeobveznostizadavek 0 -1.638
č) Prebitek prejemkov pri poslovanju ali prebitek izdatkov pri poslovanju (a + b + c) -1.604 9.644
Izkaz denarnih tokov za družbo Sava, d.d., za obdobje januar – december 2014 (v 000 EUR)
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
149
2014 2013
B. Denarni tokovi pri naložbenju
a) Prejemki pri naložbenju 12.949 31.967
Prejemkioddobljenihobrestiindeleževvdobičku,kisenanašajonanaložbenje 40 1.424
Prejemkiododtujitveneopredmetenihsredstev 0 0
Prejemkiododtujitveopredmetenihosnovnihsredstev 31 11
Prejemkiododtujitvenaložbenihnepremičnin 6 2.299
Prejemkiododtujitvedolgoročnihfinančnihnaložb 3.128 2.781
Prejemkiododtujitvekratkoročnihfinančnihnaložb 9.744 25.452
b) Izdatki pri naložbenju -5.522 -32.325
Izdatkizapridobitevneopredmetenihsredstev 0 -8
Izdatkizapridobitevopredmetenihosnovnihsredstev -3 -130
Izdatkizapridobitevnaložbenihnepremičnin 0 0
Izdatkizapridobitevdolgoročnihfinančnihnaložb -11 -4.210
Izdatkizapridobitevkratkoročnihfinančnihnaložb -5.508 -27.977
c) Prebitek prejemkov pri naložbenju ali prebitek izdatkov pri naložbenju (a + b) 7.427 -358
C.Denarni tokovi pri financiranju
a) Prejemki pri financiranju 0 7.204
Prejemkiodvplačanegakapitala 0 0
Prejemkiodpovečanjadolgoročnihfinančnihobveznosti 0 0
Prejemkiodpovečanjakratkoročnihfinančnihobveznosti 0 7.204
b) Izdatki pri financiranju -5.993 -16.267
Izdatkizadaneobresti,kisenanašajonafinanciranje -2.197 -7.509
Izdatkizavračilakapitala 0 0
Izdatkizaodplačiladolgoročnihfinančnihobveznosti -15 -1.269
Izdatkizaodplačilakratkoročnihfinančnihobveznosti -3.781 -7.490
Izdatkizaizplačiladividendindrugihdeleževvdobičku 0 0
c) Prebitek prejemkov pri financiranju ali prebitek izdatkov pri financiranju (a + b) -5.993 -9.063
Č.Končno stanje denarnih sredstev 58 227
a)Denarniizidvobdobju(seštevekprebitkovAč,Bc,inCc) -169 224
b)Začetnostanjedenarnihsredstev 227 3
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
150
Vpoklicani kapital
I
Kapitalske rezerve
IIRezerve iz dobička
III
Presežek iz prevred-
notenjaIV
Preneseni čisti poslovni izid
V
Čisti poslovni izid poslovnega leta
VI
Osnovni kapital
Nevpo- klicanikapital
(kot odbitna
postavka)
Kapi- talske
rezerve
Zakon- ske
rezerve
Rezerve za lastne delnice
in lastneposlovne
deleže
Lastne delnice in lastni poslovni
deleži (kot odbitna postavka)
Statu- tarne
rezerve
Druge rezerve
iz dobička
Presežek iz
prevred-notenja
Prene-seni čisti
dobiček
Prene- sena čista
izguba
Čisti dobiček poslov- nega leta
Čista izguba poslov-nega leta
Skupaj kapital
I/1 I/2 II III/1 III/2 III/3 III/4 III/5 IV V/1 V/2 VI/1 VI/2
A.1. STANJE 31. 12. 2013 25.442 0 0 0 4.977 -4.977 0 0 1.056 0 0 0 -11.381 15.117
A.2. ZAČETNO STANJE 1.1.2014 25.442 0 0 0 4.977 -4.977 0 0 1.056 0 0 0 -11.381 15.117
B.1. Spremembe lastniškega kapitala – transakcije z lastniki
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
B.2. Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja
0 0 0 0 0 0 0 0 8.808 0 0 0 -47.957 -39.149
a)Vnosčistegaposlovnega izidaporočevalskegaobdobja
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -47.957 -47.957
d)Spremembapoštenevrednostizaprodajorazpoložljivihfinančnihsredstev
0 0 0 0 0 0 0 0 10.903 0 0 0 0 10.903
e)Odloženidavekodspre-membepoštenevrednostizaprodajorazpoložljivihfinančnihsredstva
0 0 0 0 0 0 0 0 -984 0 0 0 0 -984
f)Spremembapoštenevrednosti zaprodajorazpoložljivihfinančnihsredstev, kiseprenesevposlovniizid
0 0 0 0 0 0 0 0 -1.312 0 0 0 0 -1.312
g)Odloženidavekodspr.pošt.vred.zaprodajorazpoložljivih finančnihsredstev, kiseprenesevposlovniizid
0 0 0 0 0 0 0 0 201 0 0 0 0 201
h)Drugesestavinevseobsega jočegadonosa poročevalskegaobdobja
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
B.3.Spremembe v kapitalu -11.381 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 11.944 563
a)Razporeditevpreostalegadela čistegadobičkaprimerjalnega poročevalskegaobdobjana drugesestavinekapitala
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -11.381 0 11.381 0
č)Poravnavaizgubekotodbitne sestavinekapitala
-11.381 0 0 0 0 0 0 -65 0 -498 11.381 0 563 0
f)Drugespremembevkapitalu 0 0 0 0 0 0 0 65 0 498 0 0 0 563
C. KONČNO STANJE 31. 12. 2014 14.061 0 0 0 4.977 -4.977 0 0 9.864 0 0 0 -47.394 -23.470
Izkaz gibanja kapitala za družbo Sava, d.d., za obdobje od 31. 12. 2013 do 31. 12. 2014 (v 000 EUR)
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
151
Vpoklicani kapital
I
Kapitalske rezerve
IIRezerve iz dobička
III
Presežek iz prevred-
notenjaIV
Preneseni čisti poslovni izid
V
Čisti poslovni izid poslovnega leta
VI
Osnovni kapital
Nevpo- klicanikapital
(kot odbitna
postavka)
Kapi- talske
rezerve
Zakon- ske
rezerve
Rezerve za lastne delnice
in lastneposlovne
deleže
Lastne delnice in
lastni poslovni
deleži (kotodbitna
postavka)
Statu- tarne
rezerve
Druge rezerve
iz dobička
Presežek iz
prevred-notenja
Prene-seni čisti
dobiček
Prene- sena čista
izguba
Čisti dobiček poslov- nega leta
Čista izguba poslov- nega leta
Skupaj kapital
I/1 I/2 II III/1 III/2 III/3 III/4 III/5 IV V/1 V/2 VI/1 VI/2
A.1. STANJE 31. 12. 2012 83.751 0 0 0 4.977 -4.977 0 0 12.288 0 -9.274 0 -49.036 37.729
A.2. ZAČETNO STANJE 1. 1. 2013 83.751 0 0 0 4.977 -4.977 0 0 12.288 0 -9.274 0 -49.036 37.729
B.1. Spremembe lastniškega kapitala – transakcije z lastniki
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
B.2. Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja
0 0 0 0 0 0 0 0 -11.232 0 0 0 -11.381 -22.613
a)Vnosčistegaposlovnegaizida poročevalskegaobdobja
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -11.381 -11.381
d)Spremembapoštene vrednostizaprodajoraz-položljivihfinančnihsredstev
0 0 0 0 0 0 0 0 -716 0 0 0 0 -716
e)Odloženidavekodspre-membepoštenevrednostizaprodajorazpoložljivihfinančnihsredstva
0 0 0 0 0 0 0 0 54 0 0 0 0 54
f)Spremembapoštenevrednostizaprodajorazpoložljivihfinančnihsredstev,kiseprenesevposlovniizid
0 0 0 0 0 0 0 0 -11.583 0 0 0 0 -11.583
g)Odloženidavekodspr.pošt.vred.zaprodajorazpoložlji-vihfinančnihsredstev, kiseprenesevposlovniizid
0 0 0 0 0 0 0 0 1.038 0 0 0 0 1.038
h)Drugesestavinevseobsega- jočegadonosa poročevalskegaobdobja
0 0 0 0 0 0 0 0 -25 0 0 0 0 -25
B.3.Spremembe v kapitalu -58.310 0 0 0 0 0 0 0 0 0 9.274 0 49.036 0
a)Razporeditevpreostalegadelačistegadobičkaprimerjalnega poročevalskegaobdobjana drugesestavinekapitala
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -49.036 0 49.036 0
č)Poravnavaizgubekot odbitnesestavinekapital
58.310 0 0 0 0 0 58.310 0 0
C. KONČNO STANJE 31. 12. 2013 25.442 0 0 0 4.977 -4.977 0 0 1.056 0 0 0 -11.381 15.117
Izračun bilančne izgube za družbo Sava, d.d., na dan 31. 12 2014 (v 000 EUR) Razkritje, ki ga zahteva ZGD.
31.12.2014 31.12.2013
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA -47.957 -11.381
Prenesenaizgubanadan01.01. -11.381 -58.310
Drugespremembe 11.944 58.310
Bilančna izguba konec obračunskega obdobja -47.394 -11.381
Izkaz gibanja kapitala za družbo Sava, d.d., za obdobje od 31. 12. 2012 do 31. 12. 2013 (v 000 EUR)
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
152
2.2 Pojasnila k računovodskim izkazom za družbo Sava, d.d.
2.2.1 Podlaga za sestavitev računovodskih izkazov
POROČAJOČA DRUŽBA
Sava, družba za upravljanje in financiranje, d.d.,
Dunajskacesta152,1000Ljubljana, jeobvladujoča
družba Poslovne skupine Sava. Računovodski izkazi
zadružboSava,d.d., sopripravljenizaobdobje,ki
sejekončalo31.decembra2014.Lastniškasestava
družbeSava,d.d., jepojasnjenavpoglavjuoSavini
delnici in lastniški sestavi, ki jedelposlovnegadela
letnegaporočila.Računovodskiizkazisoizdelaniob
predpostavkidelujočegapodjetja.
Letnoporočilo jedostopnonaspletnistranidružbe
www.sava.si.
IZJAVA O SKLADNOSTI
RačunovodskiizkazisopripravljenivskladusSloven-
skimiračunovodskimistandardi,kijihjeizdalSloven-
skiinštitutzarevizijo.
Uprava Save, d.d., je računovodske izkaze potrdila
03.marca2015.
FUNKCIJSKA VALUTA
Računovodski izkazi so sestavljeni v evrih, ki je od
01.01.2007 funkcijska valuta družbe. Vse računo-
vodskeinformacijevtemporočilu,kisopredstavljene
vevrih,sozaokroženenatisočenot.Zaradizaokro-
ževanjalahkopriseštevanjunastanejomanjšerazlike.
SPREMEMBE RAČUNOVODSKIH USMERITEV
Sprememb računovodskihusmeritev v letu2014ni
bilo.
POSLI V TUJI VALUTI
Posli,izraženivtujivaluti,sepreračunajovfunkcijsko
valutoporeferenčnemtečajuECBnadanposla.
Denarnasredstvainobveznosti,izraženavtujivaluti
nadanbilancestanja,sepreračunajovfunkcijskova-
lutoporeferenčnemtečajuECB,veljavnemnazadnji
danobračunskegaobdobja.Tečajnerazlikesorazlike
medodplačnovrednostjovfunkcijskivalutinazačet-
kuobdobja,popravljenozavišinoefektivnihobresti
inplačilmedobdobjeminodplačnovrednostjovtuji
valuti, preračunano po referenčnem tečaju ECB na
koncuobdobja.Tečajnerazlikesepripoznajovizkazu
poslovnegaizida.
Nedenarnasredstvainobveznosti,kisoizmerjenepo
izvirnivrednostivtujivaluti,sepretvorijovfunkcijsko
valutoporeferenčnemtečajuECBnadanposla.Ne-
denarnepostavkeinobveznosti,izraženevtujivaluti
inizmerjenepopoštenivrednosti,sepretvorijovevre
poreferenčnemtečajuECBnadan,kojebilapoštena
vrednostdoločena.
Tečajne razlike se pripoznajo v izkazu poslovnega
izida.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
153
2.2.2 Pomembnejše računovodske usmeritve
NEOPREDMETENA SREDSTVA
Neopredmetena sredstva imajo opredeljeno dobo
koristnosti.Izkazanasoponabavnivrednosti,zmanj-
šanizaamortizacijskipopravekvrednostiinnabrane
izgubezaradioslabitve.
Vnabavnovrednostsevštevajotudiuvozneinnevra-
čljivenakupnedajatve terobresti odposojil zapri-
dobitevneopredmetenegasredstvadonjegoveuspo-
sobitvezauporabo.
OPREDMETENA OSNOVNA SREDSTVA
Opredmetenaosnovna sredstva so izkazanapona-
bavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski popra-
vekvrednostiinnabranoizgubozaradioslabitve.
Opredmeteno osnovno sredstvo se ob začetnem
pripoznanjuovrednotiponabavnivrednosti.Sestav-
ljajojonjegovanakupnacena,uvozneinnevračljive
nakupne dajatve ter stroški, ki jih jemogoče pripi-
sati neposredno njegovi usposobitvi za namerava-
nouporabo, zlasti stroški dovoza innamestitve ter
ocenastroškovrazgradnje,odstranitveinobnovitve.
Nabavnovrednostpovečujejotudiobrestiodposojil
zapridobitevopredmetenegaosnovnegasredstvado
njegoveusposobitvezauporabo.
Deliopredmetenihosnovnihsredstev,kiimajorazlič-
nedobekoristnosti,seobračunavajokotposamezna
opredmetenaosnovnasredstva.
POZNEJŠI STROŠKI V POVEZAVI Z OPREDME-TENIMI OSNOVNIMI SREDSTVI
Stroški,kipoznejenastajajovzvezizopredmetenim
osnovnim sredstvom, povečujejo njegovo nabavno
vrednost,česeprihodnjekoristiprinjempovečujejo
vprimerjavisprvotnoocenjenimi.
Popravila ali vzdrževanje opredmetenih osnovnih
sredstev so namenjena obnavljanju ali ohranjanju
prihodnjih gospodarskih koristi, ki se pričakujejo
na podlagi prvotno ocenjene stopnje učinkovitosti
sredstev. Pripoznajo se kotodhodki, kadar sepoja-
vijo.
NALOŽBENE NEPREMIČNINE
Naložbenenepremičnineseposedujejo,dabiprina-
šale najemnino ali povečevale vrednost dolgoročne
naložbe ali pa oboje. Niso namenjene uporabi za
ustvarjanje proizvodov, dobavljanje blaga, opravlja-
njestoritevalizapisarniškenamene,nitinisoname-
njenekratkoročniprodaji.
Če naložbena nepremičnina postane po lastniku
uporabljananepremičnina, se ta razvrsti kot stavba
inzemljiščezustreznimisestavnimideli.
Naložbene nepremičnine so izkazane po nabavni
vrednosti,zmanjšanizaamortizacijskipopravekvred-
nostiinnabranoizgubozaradioslabitve.
Zapotreberazkrivanjaseugotavljapoštenavrednost
naložbenihnepremičnin.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
154
AMORTIZACIJA
Neodpisana vrednost opredmetenega osnovnega
sredstva,neopredmetenega sredstva ternaložbenih
nepremičninsezmanjšujezamortiziranjem.
Amortizacija se obračunava po metodi enakomer-
negačasovnegaamortiziranjaobupoštevanjudobe
koristnosti sredstev. Zemljišča se ne amortizirajo.
Opredmetena osnovna sredstva nimajo ocenjene
preostalevrednosti.
Neopredmeteno sredstvo, opredmeteno osnov-
no sredstvo in naložbena nepremičnina se začnejo
amortiziratiprvidannaslednjegameseca, ko sona
voljozauporabo.
Amortizacijske stopnje temeljijo na dobi koristnosti sredstev in znašajo v odstotkih:
Tekoče leto Preteklo leto
Neopredmetena sredstva
od 10,0 do 20,0 od 10,0 do 20,0
Gradbeni objekti
od 2,0 do 5,0 od 2,0 do 5,0
Oprema od5,0do33,3 od5,0do33,3
Dobe koristnosti naložbenih nepremičnin so ena-
ke kot za istovrstne nepremičnine, ki se vodijo kot
opredmetenaosnovnasredstva.
OSLABITEV NEOPREDMETENIH SREDSTEV, OPREDMETENIH OSNOVNIH SREDSTEV IN NALOŽBENIH NEPREMIČNIN
Družbanajmanjenkratletnopreveripreostaloknjigo-
vodskovrednostneopredmetenihsredstev,opredme-
tenih osnovnih sredstev in naložbenih nepremičnin
znamenom,daugotovi,alisoprisotniznakioslabi-
tve.Četakšniznakiobstajajo,seoceninadomestljiva
vrednostsredstva.
Oslabitevsredstvaalidenarustvarjajočeenotesepri-
pozna, ko njegova knjigovodska vrednost presega
njegovo nadomestljivo vrednost. Denar ustvarjajoča
enota jenajmanjša skupina sredstev, ki ustvarjajofi-
nančnepritoke,vglavnemneodvisneodfinančnihpri-
tokovizdrugihsredstevaliskupinsredstev.Oslabitev
se izkažev izkazuposlovnegaizida. Izguba,kisepri
denarustvarjajočienotipripoznazaradioslabitve,se
razporedinasredstvaenote(skupineenot)sorazmer-
nosknjigovodskovrednostjovsakegasredstvavenoti.
Nadomestljivavrednostsredstvaalidenarustvarjajo-
če enote je njena vrednost pri uporabi ali poštena
vrednost,zmanjšanazastroškeprodaje,insicertista,
kijevišja.Pridoločanjuvrednostisredstvapriuporabi
se pričakovani prihodnji denarni tokovi diskontirajo
na njihovo sedanjo vrednost z uporabo diskontne
merepredobdavčitvijo,kiodražasprotnetržneoce-
nečasovnevrednostidenarjaintveganja,kisozna-
čilnazasredstvo.
FINANČNE NALOŽBE
Finančne naložbe se v bilanci stanja izkazujejo kot
dolgoročneinkratkoročnefinančnenaložbe.Dolgo-
ročnefinančnenaložbesotiste,ki jih imamovpo-
sestivobdobju,daljšemodletadni,innevposesti
zatrgovanje.
Finančnanaložba v kapital, lastniški vrednostni pa-
pirji drugih podjetij ali dolžniški vrednostni papirji
drugihpodjetijalidržaveterdanaposojilaseobza-
četnempripoznanjuovrednotijoponabavnivrednos-
ti,kijeenakaplačanemuzneskudenarjaalinjegovih
ustreznikov.
Dolgoročne finančnenaložbe v odvisna podjetja in
pridruženapodjetja se v računovodskih izkazih vre-
dnotijoponabavni vrednosti.Vmatičnempodjetju
se pridružena podjetja vrednotijo po nabavni vred-
nosti insevsajenkrat letnopreverjajoznakioslabi-
tev.Ocenaoslabitvejenarejenanapodlagipreveritve
nadomestljive vrednosti in sicerpreveritve vrednosti
v uporabi (ocena diskontiranih denarnih tokov) in
poštene vrednosti. Nadomestljiva vrednost je višja
izmednjiju.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
155
Naložbe v dolžniške in lastniške vrednostne papirje
segledenanamenpridobitveobravnavajokot raz-
položljive za prodajo. Razdeljene so na naložbe v
delnicedružb,kikotirajo,nanaložbevdelniceinde-
ležedružb,kinekotirajo,ternanaložbevvzajemne
sklade.Tifinančniinstrumentisepripoznajooziroma
odpravijonadansklenitveposla.Poštenavrednostza
prodajorazpoložljivihvrednostnihpapirjev,kikotira-
jonaborzi,jeenakaobjavljenemuenotnemutečaju
teh delnic na dan bilance stanja. Poštena vrednost
delnicindeleževdružb,kinekotirajo,seugotavljas
preverjanjemznakovmorebitnihoslabitevvsajenkrat
letno.
Poštena vrednost za prodajo razpoložljivih vredno-
stnih papirjev se ugotavlja najmanj vsake tri me-
sece, zadnje prevrednotenje pa je bilo opravljeno
31.12.2014.Spremembapoštenevrednostisepri-
poznavkapitalukotpresežekizprevrednotenja.
Če jebilozmanjšanjepoštenevrednostifinančnega
sredstva, ki je razpoložljivo za prodajo, pripoznano
neposrednokotnegativnipresežekizprevrednotenja
in obstajajo nepristranski dokazi, da je to sredstvo
trajnooslabljeno,seoslabitevpripoznavizkazupo-
slovnega izida kot finančni odhodek. Šteje se, da
obstajajoobjektivni razlogi zaopravljanjepreizkusa
oslabitve finančne naložbe, kadar je poštena vred-
nost finančnega sredstva na dan bilance stanja 20
odstotkov nižja od nabavne vrednosti finančnega
sredstva(velikpadec)inkojepadecdolgotrajen.Pre-
izkusoslabitvefinančnenaložbeseopraviposamično
zavsakonaložboaliskupinonaložb.
Poštenavrednostobrestnezamenjavejeocenjenzne-
sek, ki bi ga družba prejela ali plačala ob prekinit-
vi zamenjaveobrestnemerenadanbilance stanja,
upoštevajočtrenutneobrestnemeretertrenutnepo-
sojilnesposobnostiudeležencevzamenjave.
TERJATVE
Terjatve vseh vrst se ob začetnem pripoznanju iz-
kazujejovzneskih,ki izhajajo izustreznih listin,ob
predpostavki,dabodopoplačane.Prvotneterjatvese
lahko pozneje povečajo ali pa ne glede na prejeto
plačiloalidrugačnoporavnavotudizmanjšajozavse
zneske,utemeljenespogodbo.
Danipredujmisevbilancistanjaizkazujejovzvezis
stvarmi,nakateresenanašajo.
Terjatve, zakatere sedomneva,danebodoporav-
nanevrednemrokuoziromavcelotnemznesku,se
štejejokotdvomljive;česejezaradinjihzačelsodni
postopek,pakotsporneterjatve.
Popravkivrednosti terjatevsevdružbioblikujejona
naslednjinačin:
• 100-odstotni popravek za vse tožene terjatve in
terjatve,prijavljenevstečajnempostopkuinvpo-
stopkuprisilneporavnave;
• 100-odstotni popravek za terjatve, ki so po naj-
boljši strokovni presoji poslovodstva utemeljeno
dvomljiveinjeutemeljenodvomljivtudiizidmore-
bitnetožbezaradinesolventnostikupca.
DENARNA SREDSTVA
Denarnasredstvainnjihoviustreznikiobsegajodenar
natransakcijskihračunih.
KAPITAL
Celotni kapital družbe je njegova obveznost do la-
stnikov,kizapadevplačilo,čedružbaprenehadelo-
vati.Opredeljenjezzneski,kisojihvložililastnikiin
zzneski,ki sosepojavilipriposlovanju inpripada-
jo lastnikom.Zmanjšujejogaizgubapriposlovanju,
odkupljenelastnedelniceindvigi(izplačila).Celotni
kapitalsestavljajoosnovnikapital,kapitalskerezerve,
rezerveizdobička,zadržaničistidobiček,rezerveza
poštenovrednostterlastnedelnicekotodbitnapo-
stavka.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
156
DOLGOROČNE IN KRATKOROČNE REZERVACIJE
Rezervacijesepripoznajo,čeimadružbazaradipre-
teklegadogodkapravnealiposredneobveze, ki jih
je mogoče zanesljivo oceniti in je verjetno, da bo
pri poravnaviobvezepotrebenodtokdejavnikov, ki
omogočajogospodarskekoristi.Višinarezervacijese
določizdiskontiranjempričakovanihprihodnjihde-
narnihtokovpostopnjipredobdavčitvijo,kiodraža
obstoječeocenečasovnevrednostidenarjainpopot-
rebituditveganja,kisoznačilnazaobveznost.
Družbajevskladuzzakonskimipredpisi,kolektivno
pogodbo in internimpravilnikom zavezana k plači-
lu jubilejnih nagrad zaposlencem ter odpravnin ob
njihovi upokojitvi, za kar so oblikovanedolgoročne
rezervacije v višini ocenjenih prihodnjih izplačil za
odpravnine in jubilejne nagrade, diskontirane na
danbilancestanja.Drugepokojninskeobveznostine
obstajajo.
Rezervacijezareorganiziranjesenanašajonastroške
inocenoobveznosti,povezanih s tveganjempri iz-
vedbipreventivnegaprestrukturiranja.
Državnepodporesepripoznajovračunovodskihizka-
zihkotodloženiprihodki,kosoprejeteinkoobstaja
sprejemljivozagotovilo,dabodoizpolnjenipogojiv
zveziznjimi.Državnepodpore,prejetezakritjestro-
škov, sepripoznavajo strogodosledno kotprihodki
vobdobjih,vkaterihnastajajozadevnistroški,kinaj
bijihle-tenadomestile.Ssredstvipovezanedržavne
podpore se v izkazuposlovnega izidapripoznavajo
strogodoslednomeddrugimiprihodkiizposlovanja
vdobikoristnostiposameznegasredstva.
DOLGOVI
Dolgovi so finančni in poslovni, kratkoročni in dol-
goročni.
Vsidolgoviseobzačetnempripoznanjuovrednotijo
z zneski iz ustreznih listin o njihovem nastanku, ki
dokazujejoprejemdenarnihsredstevalipoplačiloka-
kegaposlovnegadolga.
Dolgoročnidolgovisepovečujejozapripisaneobre-
stializmanjšujejozaodplačanezneskeinmorebitne
drugačneporavnave, čeo temobstaja sporazumz
upnikom. Knjigovodska vrednost dolgoročnih dol-
gov je enaka njihovi izvirni vrednosti, zmanjšani za
odplačilaglavnice inprenosemedkratkoročnedol-
gove,doklernenastanepotrebapoprevrednotenju
dolgoročnihdolgov.
Knjigovodskavrednostkratkoročnihdolgovjeenaka
njihoviizvirnivrednosti,popravljenizanjihovapove-
čanja ali zmanjšanja skladno s sporazumi z upniki,
doklernenastanepotrebaponjihovemprevredno-
tenju.
Kratkoročneindolgoročneobveznostivsehvrstsev
začetku izkazujejo z zneski, ki izhajajo iz ustreznih
listin, obpredpostavki, daupniki zahtevajonjihovo
poplačilo.Obveznostisepoznejepovečujejospripi-
sanimidonosi(obresti,druganadomestila),zakatere
obstajasporazumzupnikom.Obveznostisezmanj-
šujejo za odplačane zneske inmorebitne drugačne
poravnavevdogovoruzupnikom.
Pri merjenju dolgoročnih dolgov družba upošteva
usmeritev,dasedogovorjenaobrestnameraneraz-
likujebistvenoodefektivneobrestnemere,čerazlika
nivečjaodeneodstotnetočke.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
157
KRATKOROČNE ČASOVNE RAZMEJITVE
Kratkoročnečasovnerazmejitvesoterjatveindruga
sredstvaterobveznosti,kisebodopopredvidevanjih
pojavilevletudniinkaterihnastanekjeverjeten,ve-
likostpa zanesljivoocenjena; terjatve inobveznosti
senanašajonaznaneališeneznanepravneoziroma
fizične osebe, do katerih bodo tedaj nastale prave
terjatveindolgovi,ssredstvipasomišljeniproizvodi
alistoritve,kijihbodobremenile.
Aktivne kratkoročne časovne razmejitve zajemajo
kratkoročnonezaračunaneprihodke in kratkoročno
odložene stroške. Pasivne kratkoročne časovne raz-
mejitvezajemajokratkoročnoodloženeprihodke in
kratkoročnovračunanestroške.
PRIPOZNAVANJE PRIHODKOV
Prihodkisepripoznajo,čejepovečanjegospodarskih
koristivobračunskemobdobjupovezanospoveča-
njemvrednostisredstvaalizzmanjšanjemdolgainje
povečanjemogočezanesljivoizmeriti.Prihodkisepri-
poznajo,koseupravičenopričakuje,dabodovodili
doprejemkov,četinisouresničenižeobnastanku.
Poslovni prihodki
Prihodkiizopravljenihstoritevsevizkazuposlovne-
ga izidapripoznajogledena stopnjodokončanosti
poslanadatumporočanja.Stopnjadokončanostise
ocenispregledomopravljenegadela.
Prihodkiodnajemnin iznaložbenihnepremičninse
pripoznajomedprihodkienakomernomedtrajanjem
najema.
Prihodkinapodlagidobljenihsubvencijalidotacijse
merijopoodobrenihzneskihvtanamen.
Prevrednotovalni poslovni prihodki nastanejo ob
odtujitvi neopredmetenih sredstev, opredmetenih
osnovnih sredstev in naložbenih nepremičnin kot
presežkinjihoveprodajnevrednostinadnjihovoknji-
govodskovrednostjo.
Finančni prihodki
Finančni prihodki obsegajo prihodke od obresti od
naložb,prihodkeoddividend,prihodkeododsvojitve
zaprodajorazpoložljivihfinančnihsredstev,pozitivne
tečajnerazlikeindobičkeodfinančnihinštrumentov
zavarovanjepredtveganjem,kisepripoznajovizka-
zuposlovnegaizida.Prihodkiizobrestisepripoznajo
obnjihovemnastankuzuporabometodeefektivne
obrestnemere.Prihodkioddividendsevizkazupo-
slovnegaizidapripoznajovobdobju,kojebilsprejet
sklepskupščinedelničarjevoizplačiludividend.
Drugi prihodki
Drugeprihodkesestavljajoneobičajnepostavke.Po-
javljajosevdejanskonastalihzneskih.
DAVEK OD DOBIČKA IN ODLOŽENI DAVEK
Davek od dobička oziroma izgube poslovnega leta
obsegaodmerjeni inodloženidavek.Davekoddo-
bička se izkaže v izkazu poslovnega izida, razen v
tistemdelu,vkateremsenanašanapostavke,kise
izkazujejoneposrednovkapitaluinsezatoizkazuje
medkapitalom.
Odmerjenidavekjedavek,zakateregasepričakuje,
daboplačanodobdavčljivegadobičkazaposlovno
letozuporabodavčnihstopenj,uveljavljenihalivbi-
stvuuveljavljenihnadatumporočanja,inmorebitne
prilagoditvedavčnihobveznostivpovezavispretekli-
miposlovnimileti.
Odloženidavekseizkazujepometodiobveznostipo
bilancistanja,pričemerseupoštevajozačasneraz-
likemed knjigovodsko vrednostjo sredstev inobve-
znostmizapotrebefinančnegaporočanjainzneskov
zapotrebedavčnegaporočanja.Odloženidavek se
izkaževvišini,katerobopopričakovanjihpotrebno
plačatiobodpravizačasnihrazlik,napodlagizako-
nov,uveljavljenihalivbistvuuveljavljenihnadatum
poročanja.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
158
Odložena terjatev za davek se pripozna v obsegu,
zakateregaobstajaverjetnost,dabona razpolago
prihodnji obdavčljivi dobiček, v breme katerega bo
v prihodnje mogoče uporabiti odloženo terjatev.
Odloženeterjatvezadaveksezmanjšajozaznesek,
zakatereganivečverjetno,dabomogočeuveljaviti
davčnoolajšavo,povezanossredstvom.
ČISTI DOBIČEK / IZGUBA NA DELNICO
Delniškikapitaldružbejerazdeljennanavadneimen-
skekosovnedelnice,zatodružbaprikazujeosnovno
dobičkonosnost delnice. Osnovna dobičkonosnost
delnicese izračunatako,dadelimodobiček s teh-
tanimpovprečnimštevilomnavadnihdelnicvposlov-
nemletu.
Prilagojeničistidobiček / izgubanadelnico jeenak
osnovnemučistemudobičkunadelnico,kerdružba
nima prednostnih delnic ali zamenljivih obveznic.
Med letom ni prišlo do spremembe števila izdanih
delnic.
KRITERIJI POMEMBNOSTI ZA RAZKRITJA
Družba navaja računovodske usmeritve najmanj za
tistasredstvainobveznostidovirovsredstev,katerih
vrednostpresega10odstotkovvrednostisredstevozi-
romavirovsredstevnadanbilancestanja.
Družba razkriva posamezno sredstvo oziroma dolg
najmanj za tista, ki presegajo 10% bilančne vsote.
Nižjezneskedružbarazkriva,kadaroceni,dasopo-
membnizaprikazpošteneslikeposlovanja.
SESTAVITEV IZKAZA DENARNIH TOKOV
Izkaz denarnih tokov je sestavljen v skladu s SRS
26 - različico II. Pripravljen je z upoštevanjem
podatkov iz izkazaposlovnega izidazaobdobje ja-
nuar -december2014 (zapretekloobdobje januar
–december2013),podatkovizbilancestanjanadan
31.12.2014in31.12.2013(zapretekloobdobje
31.12.2013in31.12.2012)terdrugihpotrebnih
podatkov.Vizkazudenarnihtokovsoizključenepo-
membnejševrednosti,kinisopovezanesprejemkiin
izdatki.
2.3 Obvladovanje finančnih tveganj za družbo Sava, d.d.
Sava,d.d.,jeizpostavljenanaslednjimfinančnimtveganjem:
TVEGANJE SPREMEMBE POŠTENE VREDNOS-TI SREDSTEV (CENOVNO TVEGANJE)
Tveganjespremembepoštenevrednosti jetveganje,
dabodružbautrpelaizgubogospodarskihkoristiza-
radispremembevrednostifinančnegasredstva.Sodi
medpomembnejšatveganjavdružbiSava,d.d.,saj
jemočnopovezanazdoseganjemnačrtovanedonos-
nostiinuresničevanjemzačrtanestrategije.Tveganja
spremembepoštenevrednostisredstevzmanjšujemo
z razpršenostjo naložbenega portfelja in aktivnim
nadzorovanjem poslovanja družb, kjer ima Sava,
d.d.,pomembenlastniškidelež.
Tveganjespremembepoštenevrednostisredstevos-
tajavnegotovihgospodarskihrazmerahvisoko.
OBRESTNO TVEGANJE
Obrestno tveganje je tveganje, da se bo vrednost
finančnega sredstva in stroškov zadolževanja spre-
minjala zaradi spreminjanja tržnihobrestnihmer. Z
iztekomreprogramanadan30.11.2014inzačetim
postopkom preventivnega prestrukturiranja z dne
2.12.2014sejeizpostavljenostspremembiobrestne
merepovečala,sajdružbašenimadogovorjenihpo-
gojevprestrukturiranjafinančnihobveznosti.
Tveganjespremembetržnihobrestnihmerjevpred-
stavljenihinnegotovihgospodarskihrazmerahvisoko.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
159
KREDITNO TVEGANJE
Kreditno tveganje je tveganje, da stranka v poslov-
nemodnosunebo izpolnilasvojeobveznosti inbo
družbi s tempovzročilafinančnoškodo.Neposred-
nojepovezanosposlovnimtveganjeminpredstavlja
nevarnost,dabodoterjatvedokupcevindrugihpo-
slovnihpartnerjevpoplačanesčasovnimzamikomali
pasplohne.DružbaSava,d.d.,delsvojihposlovnih
prihodkovustvarivodnosudohčerinskihdružb,kjer
jetveganjezaneplačilomajhno.Posebnapozornost
je posvečena spremljanjuplačilne sposobnosti kup-
cev izvenposlovneskupine.Največjidelpovišanega
kreditnegatveganjavdružbiSava,d.d.,povzročajo
vpreteklostisklenjenekreditnetransakcijezdružbo
NFDHolding,d.d.,nadkaterojebil06.01.2015za-
četstečajnipostopek.
Na podlagi opisanih poslovnih dogodkov ocenjuje-
mo,daostajakreditnotveganjevdružbiSava,d.d.,
visoko.
PLAČILNO SPOSOBNOSTNO TVEGANJE
Plačilnosposobnostnotveganjejetveganje,dapod-
jetjenebozmoglopravočasnoizpolnitisvojihfinanč-
nihobveznosti.Savi,d.d.,se jereprograminstem
moratorijnaodplačiloglavniciztekelkonecnovem-
bra2014,odzačetkadecembrapajedružbavpo-
stopkupreventivnegaprestrukturiranja.
Zaradi trenutnih odprtih postopkov ostaja tveganje
plačilnesposobnostivdružbiSava,d.d.,visoko.
VALUTNO TVEGANJE
Valutnotveganjejeopredeljenokotmožnostizgube
gospodarskihkoristizaradispremembdeviznegate-
čaja.Sava,d.d.,vpretežnimeriposlujenaevrskem
območju,stemrazlogomjevalutnotveganjevdruž-
binizko.
UPRAVLJANJE S KAPITALOM
Sava, d.d., bo v sklopu začetega postopka preven-
tivnegaprestrukturiranjapripravilanovnačrtfinanč-
nega prestrukturiranja, ki bo, tako kot predhodna
poslovnastrategija,temeljilnaprogramuprestruktu-
riranjafinančnihobveznostiindezinvestiranjaneka-
terihfinančnihnaložb.Značrtovanimiaktivnostmise
bokapitalskastrukturaizboljšala.
Sava,d.d.,nimaprogramapodeljevanjadelniškihop-
cijzaposlenim.
Regulatorniorganinimajonikakršnihkapitalskihzah-
tevdomatičnedružbealidoodvisnihdružbPoslovne
skupineSava.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
160
2.4 Pojasnila posameznih postavk računovodskih izkazov za družbo Sava, d.d.
2.4.1 Neopredmetena sredstva in dolgoročne aktivne časovne razmejitve
Vletu2014jebilaobračunanaamortizacijaneopredmetenihosnovnihsredstevvvišini3tisočevrov.
Preglednica gibanja neopredmetenih sredstev in dolgoročnih aktivnih časovnih razmejitev (v 000 EUR)
Premoženjske pravice
Nabavna vrednost
Dolgoročno odloženi stroški
razvijanja
Naložbe v pridobljene
pravice do industrijske lastnine
in druge pravice
Predujmi za neopredmetena
dolgoročna sredstva
Dobro ime prevzetega
podjetja
Druge dolgoročne
aktivne časovne
razmejitve Skupaj
Stanje 01.01.2014 0 27 0 0 0 27
Povečanja,nakupi 0 0 0 0 0 0
Zmanjšanja 0 0 0 0 0 0
Stanje 31.12.2014 0 27 0 0 0 27
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 01.01.2014 0 -2 0 0 0 -2
Zmanjšanje 0 0 0 0 0 0
Amortizacija 0 -3 0 0 0 -3
Stanje 31.12.2014 0 -5 0 0 0 -5
NEODPISANA VREDNOST
Stanje 01.01.2014 0 25 0 0 0 25
Stanje 31.12.2014 0 22 0 0 0 22
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
161
2.4.2 Opredmetena osnovna sredstva
Vrednostopredmetenihosnovnihsredstev,kikonec
leta2014znaša167tisočevrov(leto2013:244ti-
sočevrov), jevprimerjaviskoncemleta2013nižja
vpretežnimerizaradiodprodajestavbnegazemljiš-
ča in obračunane amortizacije. Minimalna investi-
cijska vlaganja so bila izvedena iz lastnih finančnih
virov,zatostroškiizposojanjanepovečujejovrednosti
opredmetenihosnovnihsredstev.
V letu2014 jebilaobračunanaamortizacijaopred-
metenihosnovnihsredstevvvišini51tisočevrov.
Preglednica gibanja opredmetenih osnovnih sredstev (v 000 EUR)
Nabavna vrednost Zemljišča Zgradbe
Proizvajalne naprave in stroji
Druge naprave in
oprema
Opredmetena osnovna sredstva v gradnji
in izdelavi
Predujmi za pridobitev
opredmetenih osnovnih sredstev Skupaj
Stanje 01.01.2014 0 0 236 106 0 0 342
Nabava,povečanja 0 0 3 0 0 0 3
Zmanjšanje 0 0 -48 0 0 0 -48
Odpisi 0 0 -44 -1 0 0 -45
Stanje 31.12.2014 0 0 147 105 0 0 252
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 01.01.2014 0 0 -77 -21 0 0 -98
Zmanjšanje 0 0 19 0 0 0 19
Odpisi 0 0 44 1 0 0 45
Amortizacija 0 0 -30 -21 0 0 -51
Stanje 31.12.2014 0 0 -44 -41 0 0 -85
NEODPISANA VREDNOST
Stanje 01.01.2014 0 0 159 85 0 0 244
Stanje 31.12.2014 0 0 103 64 0 0 167
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
162
2.4.3 Naložbene nepremičnine
Vrednostnaložbenihnepremičninvvišini2.276tisoč
evrov(leto2013:2.362tisočevrov)sevprimerjavis
predhodnimletomnipomembnospremenila.Nalož-
benenepremičninevknjigovodskivrednosti1.797ti-
sočevrovseoddajajovnajem.Največjidelsenanaša
naskladiščniobjektvBTC(Šmartinska152,Ljubljana)
vvelikosti3974m2 terpripadajočezemljišče.
NanepremičniniBTCvLjubljani,katereknjigovodska
vrednostznaša1.411tisočevrov,jevpisanahipoteka
zadolgoročnosindiciranoposojilo.Stanjeneodpla-
čanega dela posojila na dan 31. 12. 2014 znaša
94.969tisočevrov.
Napodlagitržnihprimerjavocenjujemo,dapoštena
vrednostnaložbenihnepremičninbistvenoneodsto-
paodknjigovodskihvrednosti.
Prinaložbenihnepremičninah,danihvnajem,jebilo
ustvarjenih 305 tisoč evrov prihodkov in 141 tisoč
evrovstroškov.Nanaložbenihnepremičninah,kiniso
biledanevnajem,pajebiloizkazanih25tisočevrov
stroškov.
Vletu2014jebilaobračunanaamortizacijanaložbe-
nihnepremičninvvišini61tisočevrov.
Nabavna vrednostZemljišča –
naložbene nepremičnineZgradbe –
naložbene nepremičnine Skupaj
Stanje 01.01.2014 1.184 4.528 5.712
Nabava,povečanje 0 0 0
Zmanjšanjezaradiprodaje -25 0 -25
Stanje 31.12.2014 1.159 4.528 5.687
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 01.01.2014 0 -3.350 -3.350
Zmanjšanjezaradiprodaje 0 0 0
Amortizacija 0 -61 -61
Stanje 31.12.2014 0 -3.411 -3.411
NEODPISANA VREDNOST
Stanje 01.01.2014 1.184 1.178 2.362
Stanje 31.12.2014 1.159 1.117 2.276
Preglednica gibanja naložbenih nepremičnin (v 000 EUR)
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
163
2.4.4 Dolgoročne finančne naložbe
Dolgoročne finančne naložbevvišini189.081tisoč
evrov (leto 2013: 213.869 tisoč evrov) predstavlja-
jo90odstotkovbilančnevsote.Njihovavrednost je
v primerjavi s predhodnim letom neto znižana za
24.788tisočevrov insicerznižanazaradi izvedenih
oslabitevinpovišanazaradizvišanjaborznihtečajev
vrednostnihpapirjev,razpoložljivihzaprodajo.
a) Delnice in deleži v družbah Poslovne sku-pine Sava
DelniceindeleživdružbahPoslovneskupineSavavvi-
šini91.492tisočevrov(leto2013:93.234tisočevrov)
so v primerjavi s koncempredhodnega leta nižji za
1.742tisočevrovzaradidodatnihoslabitevfinančne
naložbevdružbopodročjaNepremičnine.
Za prejeta posojila Save, d.d., je zastavljen celoten
lastniškideležvdružbiSavaTurizem,d.d.,katerega
knjigovodskavrednostznaša88.960tisočevrov.Za
prejetaposojiladružbeSavaTMC,d.o.o., jezastav-
ljenceloten lastniškideležvdružbiSavaNepremič-
nine, d.o.o., katerega knjigovodska vrednost znaša
2.165tisočevrov.
RazkritjavpovezavissestavoPoslovneskupineSava,
deležemvkapitalu,višinokapitala inposlovnimizi-
domodvisnihdružbsonavedenavračunovodskem
deluletnegaporočilaPoslovneskupineSava.
b) Delnice in deleži v pridruženih družbah
Vrednostdelnic indeležev vpridruženihdružbah v
višini 59.300 tisoč evrov (leto 2013: 85.915 tisoč
evrov) je v primerjavi s koncem predhodnega leta
nižjaza26.615tisočevrovdodatnihoslabitev,kise
vvišini26.586tisočevrovnanašajonaoslabitevna-
ložbevGorenjskobanko,d.d.,preostanekvvišini29
tisočevrovpapredstavljadokončnooslabitevfinanč-
ne naložbe vNFDHolding, d.d. Izkazano vrednost
nadan31.12.2014takovcelotipredstavljafinančna
naložbavdelniceGorenjskebanke,d.d.
-Vrednost44,07–odstotnegadeležavdružbiGo-
renjska banka, d.d., Kranj,znaša59.300tisočevrov
(leto2013:85.886tisočevrov).Znižanjevrednostiv
višini26.586tisočevrov jeposledicaoslabitve,ki je
bilaizvedenanaosnoviocenepooblaščenegaocenje-
valcavrednosti.Knjigovodskavrednostfinančnena-
ložbevGorenjskobanko,d.d.,nadan31.12.2014
znaša406evrovnadelnico(leto2013:588evrovna
delnico).
Sava,d.d.,jezaprejetaposojila,izdaneobveznicein
zaprejetoposojiloodvisnedružbezastavila139.480
delnicGorenjskebanke,d.d.Knjigovodskavrednost
zastavljenihdelnicznaša56.629tisočevrov.
Informacija o ocenjevanju vrednosti 44,07 od-stotka lastniškega kapitala Gorenjske banke, d.d., za namen računovodskega poročanja na dan 31. 12. 2014
Zanamenračunovodskegaporočanjajebiloizdelano
Poročilooocenivrednosti44,07odstotkalastniškega
kapitalaGorenjskebanke,d.d.,nadan31.12.2014.
Oceno vrednosti je opravil pooblaščeni ocenjevalec
vrednostipodjetijzveljavnolicencoSlovenskegain-
štitutazarevizijo.
Družba Gorenjska banka d.d., je bila ocenjena na
podlagi metode sedanje vrednosti pričakovanega
prostegadenarnega toka (vrednostpriuporabi) ter
načinatržnihprimerjav(poštenavrednost,zmanjša-
na za stroškeprodaje). Pri ocenjevanju sobili upo-
rabljeni naslednji dokumenti: projekcije poslovanja,
pripravljene na podlagi preteklih rezultatov poslo-
vanja, ocene računovodskih izkazov za leto 2014,
planovposlovanjazaobdobje2015–2019, javno
objavljenih strateških izhodišč in usmeritev družbe,
pojasnilupravedružbeteranalizemakroekonomske-
gaokoljainpanoge.
Vizračunuvrednostipriuporabisobileupoštevane
naslednje predpostavke: delujoče podjetje; diskont
zamanjšinskega lastnika10–odstoten;diskontza
pomanjkanjetržljivosti10–odstoten;zahtevanado-
nosnost kapitala 12,30 odstotka; 2-odstotna rast
normaliziranegadenarnegatoka.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
164
Vizračunupoštenevrednosti,zmanjšanezastroške
prodaje,sobileupoštevanenaslednjepredpostavke:
delujočepodjetje;multiplikatorP/Bmed0,69in0,79
(borznapodjetja); diskont za pomanjkanje tržljivos-
ti 5 – odstoten; prilagoditev s premijo za kontrolo
18,75–odstotna;ocenastroškovprodaje2odstotka.
Končni sklep o oceni nadomestljive vrednosti je bil
podannapodlagipoštenevrednosti, zmanjšaneza
stroškeprodaje,insicervrazponumed378evrovna
delnicoin434evrovnadelnico,ssrednjovrednostjo
vvišini406evrovnadelnico.
Informacija o ocenjevanju vrednosti 44,07 od-stotka lastniškega kapitala Gorenjske banke, d.d., za namen računovodskega poročanja na dan 31. 12. 2013
Zanamenračunovodskegaporočanjajebiloizdelano
Poročilooocenivrednosti44,07odstotkalastniškega
kapitalaGorenjskebanke,d.d.,nadan31.12.2013.
Oceno vrednosti je opravil pooblaščeni ocenjevalec
vrednostipodjetijzveljavnolicencoSlovenskegain-
štitutazarevizijo.
PriizračunuvrednostilastniškegakapitalaGorenjske
banke,d.d.,jebilaocenjevanavrednostpriuporabi
insicernapodlagimetodesedanjevrednostipriča-
kovanega prostega denarnega toka ter ocenjevana
poštena vrednost, zmanjšana za stroške prodaje in
sicerzuporabonačinatržnihprimerjav.Upoštevane
sobilenaslednjepredpostavke:nespremenjenopo-
slovanje in delujoče podjetje; projekcije poslovanja
so bile pripravljene na podlagi preteklih rezultatov
poslovanja,planovposlovanja za leto2014, javno
objavljenih strateških izhodišč in usmeritev družbe,
pojasnilupravedružbe,analizemakroekonomskega
okolja in panoge; od leta 2013dalje se vsako leto
zadrži takavrednostdobičkavdružbi,kizagotavlja
ohranjanje Tier 1 na ravni 11,5 odstotka, kapital
je bil na datum ocenjevanja prilagojen za presež-
no višino kapitala, diskont za manjšinskega lastni-
ka 5 - odstoten, diskont za pomanjkanje tržljivosti
5 - odstoten, zahtevana donosnost kapitala 14,29
odstotka,2-odstotnarastnormaliziranegadenarne-
gatoka.
Končni sklep o oceni nadomestljive vrednosti je bil
podannapodlagivrednostipriuporabi v razponu
med549evrovnadelnicoin602evranadelnico,s
srednjovrednostjovvišini585evrovnadelnico.
Sava,d.d.,jeimelanadan31.12.2013vlasti146.060
delnicGorenjskebanke,d.d.,kisobilevrednotenepo
588 evrov na delnico. Navedena vrednost je bila v
razponuocenjenevrednosti.
- Abanka Vipa, d.d.,odkoncaleta2013daljeniveč
v lastništvu Save, d.d. V letu 2013 so bile namreč
razpisanedokapitalizacijeAbankeVipa,d.d.,kiniso
bileuspešne.NapodlagiodločbeBankeSlovenijeo
izrednihukrepihzdne17.12.2013sozdnem18.
12. 2013 v celoti prenehale vse kvalificirane obve-
znostibanke,vključnozosnovnimkapitalomAbanke
Vipa,d.d.Vsodnemregistrusobiliistegadneizvršeni
ustreznivpisi,obstoječedelnicepasobileposledično
izbrisaneizcentralnegaregistravrednostnihpapirjev.
Sava,d.d.,takoženadan31.12.2013nibilaveč
imetnicadelnicvbanki,vizkazposlovnegaizidaleta
2013pajebilavključenadokončnaoslabitevnaložbe.
- Vrednost24,65–odstotnegadeležavdružbiNFD
Holding, d.d., Ljubljana,jebilazaradiuvedbestečaj-
negapostopkadne06.01.2015dodatnooslabljena
šeza29tisočevrov,takodanadan31.12.2014na-
ložbanimavrednosti.
RazkritjavpovezavissestavopridruženihdružbPo-
slovneskupineSava,deležemvkapitalu,višinokapi-
talainposlovnimizidomsonavedenavračunovod-
skemdeluletnegaporočilaPoslovneskupineSava.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
165
c) Druge delnice in deleži
Vrednostdrugihdelnicindeleževvvišini38.289ti-
sočevrov(leto2013:31.343tisočevrov)jevprimer-
javi spredhodnim letomvišja za6.946 tisočevrov.
Meddrugimidelnicamiindeležiizkazujemoborzne
vrednostne papirje, razpoložljive za prodajo, v viši-
ni843tisočevrov(leto2013:3.521tisočevrov,ne-
borznevrednostnepapirje,razpoložljivezaprodajo,
v višini 3.323 tisoč evrov (leto 2013: 3.823 tisoč
evrov)ternaložbovvzajemniskladvvišini34.123
tisočevrov(leto2013:23.999tisočevrov).
Vrednostnipapirji,razpoložljivizaprodajo,sonadan
31.12.2014vrednotenipopoštenivrednosti.Neto
pozitivniučinekprevrednotenja jeznašal10.063ti-
soč evrov (leto 2013: neto negativni učinek 4.681
tisočevrov),od tega je840 tisočevrov (leto2013:
3.964 tisoč evrov) oslabitev izvedenih preko izkaza
poslovnega izida, neto zvišanje vrednosti finančnih
naložbvvišini10.903tisočevrov(leto2013:znižanje
za717tisočevrov)pajeizkazanihprekoprevredno-
tovalnegapopravkakapitala.
V letu2014sobile izvršeneodprodajevrednostnih
papirjev,razpoložljivihzaprodajo,katerihknjigovod-
skavrednostjeznašala3.128tisočevrov.Priprodaji
jebilrealizirandobičekvvišini1.311tisočevrov.Pre-
težnidelprejetekupnine jebilnamenjenzavračilo
posojilbankam.
VrednostnaložbevAlpen.SI(preimenovanjeNFD1,
vzajemnega sklada), znaša 34.123 tisoč evrov (leto
2013:23.999tisočevrov).Poštenavrednostjebila
ugotovljenazuporaboobjavljenegatečajanazadnji
danobračunskegaobdobja,kijevprimerjavizena-
kimlanskimobdobjemmočnoporasla.
NaložbavAlpen.SIjekljublastništvu39,95–odsto-
tnegadeležaobravnavanakotrazpoložljivazaproda-
joinnekotpridruženopodjetje.Družbajevodenas
stranidružbezaupravljanje,vkateriSava,d.d.,nima
lastniškegadeleža.Nadzornisvetdružbezgoljnadzi-
raposlovanjesklada.Polegtegasejevletu2011pre-
oblikovalaizzaprtegainvesticijskegaskladavodprti
vzajemnisklad,sčimerjeSava,d.d.,postalalastnica
določenega deleža kuponov vzajemnega sklada in
nimanikakršnegavplivananjegovoupravljanje.
Celoten39,95–odstotnideležvAlpen.SIjezastav-
ljenzaprejetaposojilaSave,d.d.Knjigovodskavred-
nostzastavljenenaložbeznaša34.123tisočevrov.
Višina ostalih delnic in deležev znaša 4.166 tisoč
evrov (leto 2013: 7.344 tisoč evrov). Med njimi je
1.468.221 delnic Hotelov Bernardin, 13.500 delnic
KompasaBled,4.987delnicPokojninskedružbeAin
13.638delnic Jubmesbankezastavljenihzaprejeta
posojila Save, d.d. Knjigovodska vrednost zastavlje-
nihdelnicznaša3.275tisočevrov.
Preglednica vrst vrednostnih papirjev, razpoložljivih za prodajo (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
Delnicedružb,kikotirajo 843 3.521
Delniceindeležidružb, kinekotirajo
3.323 3.823
Vzajemniskladi 34.123 23.999
Skupaj 38.289 31.343
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
166
d) Dolgoročna posojila družbam v skupini
DolgoročnaposojiladružbamPoslovneskupineSava,kisokonecleta2013znašala3.377tisočevrov,sobilav
letu2014prenesenanakratkoročnaposojila.
Preglednica gibanja dolgoročnih finančnih naložb (v 000 EUR)
Dolgoročne finančne naložbe, razen posojil Dolgoročna posojila
Delnice in deleži
družb v skupini
Delnice in deleži v pridru-
ženih družbah
Druge delnice
in deleži
Druge dolgoročne
finančne naložbe
Skupaj DFN,
razen posojil
Dolgoročna posojila
družbam v skupini
Dolgoročna posojila drugim
Dolgoročno nevplačani vpoklicani
kapital
Skupaj dolgoročna
posojilaSkupaj
DFN
KOSMATA VREDNOST
Stanje 01.01.2014 105.385 109.587 111.980 0 326.952 3.377 0 0 3.377 330.329
Nabava, povečanje 0 0 11 0 11 0 0 0 0 11
Zmanjšanje 0 0 -12.813 0 -12.813 0 0 0 0 -12.813
Prenosi -329 0 0 0 -329 -3.377 0 0 -3.377 -3.706
Odpis 0 0 -40.924 0 -40.924 0 0 0 0 -40.924
Prevrednotovanje 0 0 10.903 0 10.903 0 0 0 0 10.903
Stanje 31.12.2014 105.056 109.587 69.157 0 283.800 0 0 0 0 283.800
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 01.01.2014 -12.150 -23.672 -80.637 0 -116.459 0 0 0 0 -116.459
Zmanjšanje 0 0 9.685 0 9.685 0 0 0 0 9.685
Prenosi 329 0 0 0 329 0 0 0 0 329
Odpis 0 0 40.924 0 40.924 0 0 0 0 40.924
Prevrednotovanje -1.742 -26.615 -840 0 -29.197 0 0 0 0 -29.197
Stanje 31.12.2014 -13.564 -50.287 -30.868 0 -94.719 0 0 0 0 -94.719
ČISTA VREDNOST
Stanje 01.01.2014 93.234 85.915 31.343 0 210.492 3.377 0 0 3.377 213.869
Stanje 31.12.2014 91.492 59.300 38.289 0 189.081 0 0 0 0 189.081
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
167
31. 12. 2014 31. 12. 2013
Stanje 1.1. 10.874 20.669
Zmanjšanjeterjatevzaradiprodajealiprehajanjelastništvavrednostnihpapirjev- prekoizkazaposlovnegaizida -1.488 -9.753
Dokončnaodpravaterjatev-prekoizkazaposlovnegaizida -9.386 0
Drugespremembe-prekoIzkazaposlovnegaizida 0 -33
Končno stanje 0 10.874
Odložene terjatve zadavek iz naslovadavčne izgubenisoobračunane.Višinaneobračunanihodloženih ter-jatevzadavek iznaslovadavčne izgubedružbeSava,d.d.,zuporabo17-odstotnedavčnestopnjenadan31.12.2014znaša49.614tisočevrov.
2.4.5 Odložene terjatve za davek
Odloženeterjatvezadaveksobilekonec leta2013izkazanevvišini10.874tisočevrov.V letu2014sosevpovezavisprodajooslabljenihvrednostnihpapir-jevzmanjšaleza1.488tisočevrov.Dodatnojebilav
višini9.386tisočevrovizvedenaoslabitevpreostalihodloženihterjatevzadavek.Vsespremembesobileizvršenepreko izkazaposlovnega izida.Sava,d.d.,takonadan31.12.2014neizkazujevečodloženih
terjatevzadavek.
Preglednica gibanja odloženih terjatev za davek (v 000 EUR)
2.4.6 Kratkoročne finančne naložbe
Vrednost kratkoročnih finančnih naložb v višini
14.684tisočevrov(leto2013:16.010tisočevrov)je
vprimerjavispredhodnihletomza1.326tisočevrov
nižja.Vrednostvcelotipredstavljajokratkoročnapo-
sojilainsonaslednja:
• kratkoročna posojila družbam v skupini v višini
4.860tisočevrovsozavarovanazmenicami,obre-
stnamerapaznaša3odstotke;
• kratkoročno posojilo družbi Energetika Črnomelj,
d.o.o.,vvišini531tisočevrov,katerajebilavzačet-
kuleta2015odprodana,posojilopapoplačano;
• bankam so dani kratkoročni depoziti v viši-
ni 1.970 tisoč evrov, ki so v celoti odstopljeni
vzastavobankamupnicam;
• dana posojila drugim – NFD Holding, d.d.:
v skupni bruto višini 17.806 tisoč evrov, sta-
nje oblikovanega popravka vrednosti na dan
31.12.2014znaša10.483tisočevrov,netoizka-
zanavrednostterjatvepa7.323tisočevrov.
Vprimerjaviskoncempredhodnegaleta jebilosta-
njedanihposojilNFDHoldingu,d.d.,znižanoza449
tisočevrovdodatneoslabitveposojil, izračunanenaosnovioceneustreznostiprejetihzavarovanj.
DanaposojilaNFDHoldingu(neto7.323tisočevrov)inobresti(2.754tisočevrov),kisoizkazanemedpo-slovnimiterjatvami,sozavarovanizmenicamiinvre-dnostnimipapirji,medkaterimi je9.154.192delnicHotelov Bernardin, 346.243 delnic skladaAlpen.SI,647.318delnic Istrabenza,166.484delnicMelami-na, 56.839 delnic Finetola, 5.806 delnic Krke, 893delnicPetrolain32.936delnicSava.Privsehnavede-nihdelnicahjeSava,d.d.,delnovpisanakotzastavniupnikprvegareda,delnopakotzastavniupnikdru-gegareda.Ocenjenavrednostvrednostnihpapirjev,prejetihvzastavo,znaša10.077tisočevrov.
Za čas veljavnega reprograma finančnih obveznostidružbeNFDHolding,d.d.,soseposojilaobrestovalapo2,70–odstotniobrestnimeri,od iztekareprogra-ma dalje pa se obrestujejo po pogodbeni zamudniobrestnimeri.Dne06.01.2015jebilnaddružboNFDHolding,d.d.,pričetstečajnipostopek.
TerjatvedoNFDHolding,d.d.,sovcelotiodstopljene
vzastavobankamupnicam.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
168
2.4.7 Kratkoročne poslovne terjatve
Kratkoročne poslovne terjatve v višini 4.860 tisoč
evrov(leto2013:4.649tisočevrov)sevprimerjaviz
enakimlanskimobdobjemnisopomembnospreme-
nile.Nanašajosena:
• terjatveizprodajestoritevdodružbvskupiniSava
vvišini1.756tisočevrov;
Skupaj 31.12.2014 Dospelo Nedospelo
IV) Kratkoročne poslovne terjatve 4.860 4.529 330
1.Kratkoročneposlovneterjatvedodružbvskupini 2.000 1.718 282
2.Kratkoročneposlovneterjatvedokupcev 83 46 37
3.Kratkoročneposlovneterjatvedodrugih 2.777 2.764 12
Stanjeingibanjepopravkavrednostiterjatevterstarostnastrukturaterjatevsoprikazanivpoglavju2.5.3.Finančni
instrumenti–finančnatveganja.
• terjatve zaobresti iz danihposojil v višini 2.754
tisočevrov;
• terjatvezaobrestiizdanihposojildružbamvsku-
piniSavavvišini171tisočevrov;
• preostanekvvišini179tisočevrovpapredstavljajo
raznedrugeterjatve.
Preglednica kratkoročnih poslovnih terjatev po dospelosti (v 000 EUR)
2.4.8 Denarna sredstva
Denarnasredstvavvišini58tisočevrov(leto2013:227tisočevrov)sosredstvanaposlovnemračunu,kisovceloti
odstopljenavzastavobankamupnicam.
2.4.9 Kapital
VrednostkapitalaSave,d.d.,nadan31.12.2014 je
negativnavvišini23.470tisočevrov(leto2013:po-
zitivnavrednost15.117tisočevrov)injeza38.587
tisočevrovnižjakotkonecpredhodnegaleta.Spre-
membevkapitaluvletu2014sobilenaslednje:
• dosežena je bila izguba obračunskega obdobja
vvišini47.957tisočevrov;
• presežekizprevrednotenjaiznaslovadolgoročnih
finančnihnaložbsejepovišalza8.808tisočevrov;
• na kapitalske rezerve in preneseni čisti poslovni
izid so bilemed letom v skupni višini 563 tisoč
evrovprenesenezastaraneobveznostizaizplačilo
dividenddelničarjem.Letesobiležeobsestavitvi
letnegaporočilaporabljenezapokrivanjeizgube.
Na20.skupščinidelničarjevSave,d.d.,jebilsprejet
sklepopoenostavljenemzmanjšanjuosnovnegaka-
pitalavvišini11.381tisočevrov,skaterimjebilapo-
kritabilančnaizguba,izkazananadan31.12.2013.
Osnovnikapitaldružbetakonadan31.12.2014zna-
ša14.061tisočevrov.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
169
REZERVE ZA LASTNE DELNICE V OKVIRU DRUGIH REZERV IZ DOBIČKA
Rezervezalastnedelnicenadan31.12.2014znaša-
jo4.977tisočevrov,številolastnihdelnicje30.541,
karje1,52odstotkaodskupnoizdanihdelnic.Vletu
2014ni bilo sprememb v primerjavi s koncem leta
2013.
Sava,d.d.,jevzastavoprejelaše32.936delnicSava,
karje1,64odstotkaodskupnoizdanihdelnic.
PRESEŽEK IZ PREVREDNOTENJA DOLGOROČNIH FINANČNIH NALOŽB
Presežek iz prevrednotenja dolgoročnih finančnih
naložbnadan31.12.2014znaša9.864tisočevrov
(leto2013:1.056tisočevrov)injesestavljeniz:
• pozitivnega presežka iz prevrednotenja vredno-
stnih papirjev, razpoložljivih za prodajo, v višini
9.864tisočevrov(leto2013:1.056tisočevrov);
• negativnega presežka iz prevrednotenja vredno-
stnih papirjev, razpoložljivih za prodajo, ni (leto
2013:0).
2.4.10 Izplačane dividende, tehtano povprečno število delnic in čista izguba na delnico
IZPLAČILO DIVIDEND
Osnovni kapital je razdeljen na
2.006.987 navadnih imenskih
kosovnihdelnic,kiimajovsegla-
sovalnepraviceinsoprostopre-
nosljive. Vse delnice so v celoti
vplačane.Družbanimaobveznic,
kibi jih lahkokonvertirali vdel-
nice.
Tehtano povprečno število delnic
31.12.2014 31.12.2013
Številovsehdelnic1.1. 2.006.987 2.006.987
Lastnedelnice -30.541 -30.541
Tehtano povprečno število delnic 31.12. 1.995.423 1.995.423
Čista izguba, ki pripada delnicam
31.12.2014 31.12.2013
Čistaizgubaposlovnegaleta(v000EUR) -47.957 -11.381
Tehtanopovprečnoštevilouveljavljajočih sedelnic 1.995.423 1.995.423
Osnovnačistaizgubanadelnico(vEUR) -24,03 -5,70
Popravljenačistaizgubanadelnicojeenakačistiizgubinadelnico,kerje
kapitalsestavljenleiznavadnihdelnic.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
170
2.4.11 Rezervacije in dolgoročne pasivne časovne razmejitve
Rezervacijeindolgoročnepasivnečasovnerazmejitvevvišini101tisočevrov(leto2013:117tisočevrov)predsta-
vljajorezervacijezaodpravnineinjubilejnenagrade.
Aktuarski izračun jebil izdelannadan31.12.2012,nadan31.12.2014pa jebilnarejenpreračungledena
zmanjšanoštevilozaposlenih.
Rezervacije za odpravnine in podobne obveznosti
Druge rezervacije
Dolgoročne pasivne časovne razmejitve Skupaj
Stanje 01.01.2014 117 0 0 117
Novo oblikovane rezervacije 0 0 1 1
Odpravarezervacij -16 0 0 -16
Poraba rezervacij -1 0 0 -1
Stanje 31.12.2014 100 0 1 101
Preglednica gibanja rezervacij in dolgoročnih pasivnih časovnih razmejitev (v 000 EUR)
2.4.12 Preventivno prestrukturiranje Save, d.d.
Dne 30.11.2014 je prenehala veljavnost Okvirne
pogodbe o finančnem prestrukturiranju Save, d.d.,
s katero je bil z bankami upnicami dogovorjen re-
program187,7milijonaevrovfinančnihobveznostis
3–odstotnoobrestnomero:1-odstotneobrestiso
zapadalevplačiločetrtletno,2–odstotneobrestipa
sozapadlenakončnidatum.Sava,d.d.,je1–odsto-
tneobrestiporavnalavdogovorjenihrokih.
Sava, d.d., je dne 26.11.2014 naOkrožno sodišče
v Ljubljani vložila Predlog za začetekpreventivnega
prestrukturiranja po členu44.b. ZFPPIPP. Sodišče je
dne02.12.2014izdaloSklepozačetkupreventivne-
gaprestrukturiranja.Zzačetkompreventivnegapre-
strukturiranjasosoglašaliupniki,kisoskupajdosegli
30odstotkovvsehfinančnihterjatevdoSave,d.d.
V računovodskih evidencah Save, d.d., so finančne
obveznosti družbe za čas postopka preventivnega
prestrukturiranja začasno evidentirane pod pogoji,
kot so veljali v času veljavnosti Okvirne pogodbe o
finančnemprestrukturiranju.Novavišinaobrestovanja
finančnih obveznosti bo dogovorjena v sporazumu
finančnegaprestrukturiranja,kibosfinančnimiupniki
sklenjenvpostopkupreventivnegaprestrukturiranja.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
171
2.4.13 Dolgoročne obveznosti
Vrednostdolgoročnihobveznostinadan31.12.2014znaša1.000tisočevrov(leto2013:231tisočevrov)inse
vcelotinanašanaodloženeobveznostizadavek.
DOLGOROČNE FINANČNE OBVEZNOSTI
Preglednica gibanja dolgoročnih finančnih obveznosti (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
Stanje 1.1. 15 37.078
Odplačilaposojilvletu -15 -8
Prenosnakratkoročnidelkonecobdobja 0 -37.055
Končno stanje 0 15
ODLOŽENE OBVEZNOSTI ZA DAVEK
Odloženeobveznostizadavekvvišini1.000tisočevrov(leto2013:216tisočevrov)sooblikovanevpovezaviz
vrednotenjemfinančnihnaložbpopoštenivrednosti.Obračunanesopo17–odstotnistopnji.
Preglednica gibanja odloženih obveznosti za davek (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
Stanje 1.1. 216 1.283
PovečanjeobveznostiodprevrednotenjaVPnapoštenovrednost- vdrugemvseobsegajočemdonosu 984 11
ZmanjšanjeobveznostiodprevrednotenjaVPnapoštenovrednost- vdrugemvseobsegajočemdonosu 0 -65
ZmanjšanjeobveznostizaradiprodajeVP-vdrugemvseobsegajočemdonosu -200 -1.038
Drugespremembe-vdrugemvseobsegajočemdonosu 0 25
Končno stanje 1.000 216
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
172
2.4.14 Kratkoročne obveznosti
Kratkoročne obveznostivvišini231.630tisočevrov
(leto2013:232.145tisočevrov)sevprimerjavispred-
hodnimletomnisopomembnospremenile.
CelovitopojasniloovrednostihsredstevSave,d.d.,ki
sodanavzavarovanjezaprejetakratkoročnaposoji-
la,jepodanavtočki2.5.2.
KRATKOROČNE FINANČNE OBVEZNOSTI
Kratkoročne finančne obveznosti do družb v sku-
pinivvišini3.835tisočevrov(leto2013:3.835tisoč
evrov)sogledenaenakopredhodnoobdobjeostale
nespremenjene.
Kratkoročne finančne obveznosti do bank v višini
185.224tisočevrov(leto2013:187.702tisočevrov)
sovprimerjaviskoncempredhodnegaletaza2.478
tisočevrovnižje.Znesekpredstavljaodplačiloposojil
bankamupnicam.
KratkoročnaposojilasonajetapribankahvSloveniji.
Kratkoročne obveznosti na podlagi obveznicsoiz-
kazanevvišini26.515tisočevrov(leto2013:26.515
tisočevrov).Skupnanominalnavrednostizdajeobve-
znicznaša26.500tisočevrov,vpostopkuizdajevletu
2009pa jebilozaradioddanihzavezujočihponudb
vplačanododatno še15 tisoč evrov.Obveznosti na
podlagiobveznicsopoprenehanjuOkvirnepogodbe
o finančnem prestrukturiranju vključene v finančne
terjatve, na osnovi katerih je bil izdan Sklep o pri-
četkupreventivnegaprestrukturiranja.Obvezniceso
zavarovane s 34.287 delnicami Gorenjske banke,
d.d.Knjigovodskavrednostzastavljenihdelnicznaša
13.921tisočevrov.
ObveznicezoznakoSA03sobilezdnem24.11.2014
umaknjene iz borznega trga – Segment obveznic.
Zadnji trgovalni dan z obveznicami SA03 je bil
21.11.2014.
Druge kratkoročne finančne obveznosti v višini
6.878 tisoč evrov (leto2013:8.744 tisoč evrov) so
sestavljeneiz:
• prejetegaposojila v višini6.000 tisočevrov (leto
2013:6.000tisočevrov)odAPokojninskedruž-
be, d.d., ki je zavarovano z vpisomhipoteke na
nepremičninahGrandHotelToplicezrestavracijo
PanoramaternahotelskemobjektuSavica;
• obveznosti iz naslova varovanja obrestne mere
predtveganjivvišini732tisočevrov(leto2013:
2.034tisočevrov);
• obveznostizaneizplačanedividendevvišini146
tisočevrov(leto2013:709tisočevrov).
Preglednica delitve posojil, prejetih izven skupine, na fiksno in variabilno obrestno mero (v 000 EUR)
Fiksna obrestna mera Variabilna obrestna mera Skupaj
dolgoročnaposojila 0 0 0
kratkoročnaposojila 191.224 0 191.224
Skupaj 191.224 0 191.224
KRATKOROČNE POSLOVNE OBVEZNOSTI
Med skupnimi kratkoročnimi poslovnimi obvezno-
stmi, ki so izkazane v višini 9.178 tisoč evrov (leto
2013:5.349tisočevrov),sepretežnidelnanašana
obveznosti izobrestizabančnaposojilaternapre-
ostanekobveznosti iznaslovanakupneopcijskepo-
godbe.Slednjesozavarovanezvpisomzemljiškega
dolga na nepremičnino Perovo, ki je v lasti družbe
SavaNepremičnine,d.o.o.
Navedeneobveznostisovključenemedfinančneter-
jatve,naosnovikaterihjebilizdanSklepopričetku
finančnegaprestrukturiranja.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
173
2.4.15 Kratkoročne pasivne časovne razmejitve
Kratkoročnepasivnečasovnerazmejitvevvišini1.890tisočevrov(leto2013:707tisočevrov)sestavljajokratkoroč-
novračunanistroškivpovezavizreorganizacijoSave,d.d.,razmejeneobrestiposojil,vračunanistroškizaizvedbo
postopkapreventivnegaprestrukturiranjainostalivračunanistroški.
2.4.16 Čisti prihodki od prodaje
ČistiprihodkiodprodajeSave,d.d.,kisobilidose-
ženivvišini930tisočevrov(leto2013:1.858tisoč
evrov),v60odstotkihpredstavljajoprodajovokviru
Poslovne skupine Sava. Prihodki sobili ustvarjeni iz
dajanjanepremičninvnajemterizopravljanjadrugih
storitev.
V primerjavi s predhodnim letom so doseženi čisti
prihodkipomembnonižjiinsicerzaradiprodajebla-
govneznamkevokviruodprodajedejavnostiGumar-
stvovletu2013.
Čisti prihodki odprodaje sobili v celoti doseženi v
Sloveniji.
Preglednica čistih prihodkov od prodaje (v 000 EUR)
2014 2013
Čistiprihodkiodprodajestoritev 623 1.432
Čistiprihodkiodnajemnin 307 426
Skupaj čisti prihodki od prodaje 930 1.858
2.4.17 Drugi poslovni prihodki (s prevrednotovalnimi poslovnimi prihodki)
Vletu2014nastalidrugiposlovniprihodkivvišini184tisočevrovsenanašajonaprihodkeodplačilaodpisanih
terjatevternaodpravorezervacij.
Vletu2013nastalidrugiposlovniprihodkivvišini5.264tisočevrovsovpretežnimeripovezanisprodajoho-
telskihnepremičnindružbidejavnostiTurizem.
2.4.18 Stroški po funkcionalnih skupinah
Skupnioperativnistroškivvišini3.625tisočevrov(vletu2013:7.277tisočevrov)senanašajonastroškesplošne
dejavnosti.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
174
2.4.20 Stroški dela
Stroški dela v višini 1.673 tisoč evrov (leto 2013:
1.699 tisoč evrov) v strukturi operativnih stroškov
predstavljajo46odstotkov.
Družbamedstroškidelaizkazujeobračunanepremi-
jedodatnegapokojninskegazavarovanjavvišini15
tisočevrov.
2.4.21 Odpisi vrednosti
Stroškiodpisovvrednostivvišini153tisočevrov(leto2013:2.038tisočevrov)soznatnonižjikotvenakem
lanskemobdobju.Nanašajosenaamortizacijoternaoslabitveterjatev.
2.4.22 Finančni prihodki iz deležev
Finančneprihodkeizdeleževvvišini1.349tisočevrov(leto2013:25.610tisočevrov-prodajaGumarstva)sestav-
ljajodobičkipriprodajifinančnihnaložbinostalifinančniprihodkimanjšihvrednosti.
Preglednica stroškov blaga, materiala in storitev po vrstah stroškov (v 000 EUR)
2014 2013
Stroškimateriala 46 73
Stroškitransportnihstoritev 9 7
Stroškistoritevvzdrževanja 56 79
Stroškinajemnin 170 243
Nadomestilastroškovdelavcev 11 12
Stroškiplačilnegaprometa,bančnihstoritevinzavarovalnihpremij 73 295
Stroškiintelektualnihinosebnihstoritev 754 2.049
Stroškisejmov,reklameinreprezentance 59 112
Stroškidrugihstoritev 608 585
Skupaj 1.786 3.455
2.4.19 Stroški blaga, materiala in storitev
Vstrukturioperativnihstroškovstroškiblaga,materialainstoritevpredstavljajo49odstotkov.Dosegajovrednost
1.786tisočevrovinsovprimerjavizenakimlanskimobdobjem,kosodoseglivišino3.455tisočevrov,nižjiza
48odstotkov.
VdružbiSava,d.d.,jebilonadan31.12.2014za-
poslenih17sodelavcev(31.12.2013:20zaposlenih),
povprečnoštevilozaposlencevnapodlagidelovnihur
jevletu2014znašalo18,56zaposlenih(leto2013:
26,36).
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
175
2.4.23 Finančni prihodki iz danih posojil
Finančneprihodkeizdanihposojilvvišini1.747tisočevrov(leto2013:1.277tisočevrov)sestavljajoprihodkiod
posojil,danihdružbamvskupinivvišini311tisočevrovinfinančniprihodkiodposojil,danihdrugimdružbamv
višini1.436tisočevrov.
Medskupnimifinančnimiprihodkiizdanihposojiljihjebilo1.421tisočevrovdoseženihvodnosudopridruže-
negapodjetja-banke(leto2013:444tisočevrov).
2.4.24 Finančni prihodki iz poslovnih terjatev
Finančneprihodkeizposlovnihterjatevvvišini197tisočevrov(leto2013:14tisočevrov)vpretežnimeripred-
stavljajoobresti.
2.4.25 Finančni odhodki iz oslabitve in odpisov finančnih naložb
Finančniodhodki izoslabitve inodpisovfinančnihnaložbvvišini31.138tisočevrov (leto2013:19.730tisoč
evrov)sopomembnovišjikotvenakemlanskemobdobju.Sestavljajojih:
2.4.26 Finančni odhodki iz finančnih obveznosti
Finančniodhodkiizfinančnihobveznostivvišini6.860tisočevrov(leto2013:8.691tisočevrov)soza21odstot-
kovnižjikakorvenakemobdobjuprejšnjegaleta.Sestavljenisoiz:
• oslabitev finančne naložbe v Gorenjsko banko,
d.d.,vvišini26.586tisočevrov(leto2013:0);
• oslabitevnaložbindanihposojilvodvisnedružbe
vvišini3.222tisočevrov (leto2013:4.407tisoč
evrov);
• odhodkov za obresti za finančne obveznosti do
potekaOkvirnepogodbeoprestrukturiranjuvviši-
ni6.220tisočevrov;
• odhodkov za obresti za finančne obveznosti od
prejemaSklepaopričetkupreventivnegaprestruk-
turiranjadaljevvišini477tisočevrov;
• oslabitevnaložbeindanihposojilvNFDHolding,
d.d., v višini 478 tisoč evrov (leto2013: 10.554
tisočevrov–odtegadokončnaoslabitevnaložbe
vAbankoVipavvišini9.609tisočevrov)
• oslabitve dolgoročnih vrednostnih papirjev, raz-
položljivihzaprodajoinizgubepriprodajinaložb
v višini 853 tisoč evrov (leto 2013: 4.769 tisoč
evrov).
• drugihfinančnihodhodkovvvišini163tisočevrov.
Medfinančnimiodhodkisejih791tisočevrov(leto
2013:1.514tisočevrov)nanašanapridruženopod-
jetje-banko.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
176
2.4.27 Davek od dohodka
Sava,d.d.,zaleto2014nimaobračunaneobveznosti
zaplačilodavkaoddohodka.
Med odhodki, ki niso davčno priznani, so izkazani
prevrednotenje dolgoročnih finančnih naložb, pre-
vrednotenjeterjatevinposojilterdrugistroški,kiso
v skladuzZakonomodavkuoddohodkovpravnih
osebnepriznani.
DružbaSava,d.d.,vletu2014davčniholajšavniuve-
ljavljala,kerjeizkazanadavčnaizguba.
2014 2014 2013 2013
Stopnja Znesek Stopnja Znesek
Dobiček pred davki -37.083 -1.586
Davek od dobička z uporabo uradne stopnje 17% -6.304 17% -270
Vpliv davčnih stopenj v drugih državah 0 0
Zneski, ki negativno vplivajo na davčno osnovo 31.404 22.283-znesekiznaslovapovečanjaprihodkovnaravendavčno priznanih prihodkov 0 1
-znesekiznaslovazmanjšanjaodhodkovnaravendavčno prizanih odhodkov 31.394 21.670
-znesekodhodkovzakaterejebilodtegnjendavek 0 0
- morebitnoostalizneski,kivplivajonapovečanjedavčneosnove 10 612
Učinek povečane davčne stopnje na posebne dobičke 0 0
Zneski, ki pozitivno vplivajo na davčno osnovo 51.814 159.117-znesekiznaslovazmanjšanjaprihodkovnaravendavčno priznanih prihodkov 304 12.272
-znesekiznaslovapovečanjaodhodkovnaravendavčno priznanih odhodkov 51.510 146.845
-morebitniostalizneski,kivplivajonazmanjšanjeosnove (npr.znesekdohodkovzakatereježebilodtegnjendavek) 0 0
Sprememba davčne osnove pri prehodu na nov način računovodenja pri spremembah računovodskih usmeritev 0 0
Davčne olajšave
-uporabljene,kivplivajonazmanjšanjedavčneobveznosti 0 0
-preostalezakoriščenjevnaslednjihletih 0 18
Davčna izguba
-uporabljena,kivplivanazmanjšanjedavčneobveznosti 0 0
-nastalavtekočemletu-preostalazakoriščenjevnaslednjihletih 57.493 138.420
Prilagoditev za pretekla leta 0 0
ODMERJENI DAVEK TEKOČEGA LETA 0,0% 0 0,0% 0
Povečanje/zmanjšanje odloženega davka 10.874 9.795
DAVEK V IZKAZU POSLOVNEGA IZIDA -29,3% 10.874 -617,6% 9.795
Primerjava med dejansko in izračunano davčno stopnjo (v 000 EUR)
DružbaSava,d.d.,imanadan31.12.2014nekori-
ščenodavčno izgubovvišini291.847tisočevrov in
40tisočevrovnekoriščenihostalihdavčniholajšav.
Odloženeterjatvezadaveksobilekonec leta2013
izkazanevvišini10.874tisočevrov.V letu2014so
sevpovezavisprodajooslabljenihvrednostnihpapir-
jevzmanjšaleza1.488tisočevrov.Dodatnojebilav
višini9.386tisočevrovizvedenaoslabitevpreostalih
odloženihterjatevzadavek.Vsespremembesobile
izvršene preko izkaza poslovnega izida. Sava, d.d.,
takonadan31.12.2014ne izkazuje večodloženih
terjatevzadavek.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
177
2.4.28 Drugi prihodki in drugi odhodki
Drugiprihodkivvišini175tisočevrov(leto2013:96tisočevrov)sonastalizodpravopretekleobveznostiins
prejetimvračilomdavščin.
Drugiodhodkisodoseglivišino42tisočevrov(leto2013:7tisočevrov)invvečinipredstavljajoporačunDDVv
zvezizodbitnimdeležem.
2.4.29 Preglednica terjatev in obveznosti za odložene davke
Preglednica terjatev in obveznosti za odložene davke (v 000 EUR)
31.12.2014 Terjatve Obveznosti Neto
Finančnenaložbe 0 1.000 -1.000
SKUPAJ 0 1.000 -1.000
31.12.2013 Terjatve Obveznosti Neto
Finančnenaložbe 10.874 216 10.658
SKUPAJ 10.874 216 10.658
2.4.30 Deleži v dobičku
Skupščinaniodobrilanobenihdeleževvdobičku.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
178
2.5 Druga razkritja
2.5.1 Pogojna sredstva, pogojne obveznosti in hipoteke
Podpostavkohipotekevvišini1.412tisočevrovjeiz-
kazanoknjigovodskostanjenaložbenihnepremičnin,
zastavljenihzaprejetoposojilo.
Dana jamstvaingarancijevvišini495tisočevrovse
v93odstotkihnanašajonaposojila,kisojihprejele
odvisnedružbevPoslovniskupiniSava.
Obrestnezamenjave v višini2.000tisočevrovpred-
stavljajo pogodbeno vrednost zavarovanja portfelja
prejetihposojil.
Obveznostipopogodbenihdoločilihvvišini201tisoč
evrovsoprevzetajamstvaizodkupaterjatve.
Zastava vrednostnih papirjev v višini 185.152 tisoč
evrov–podrobnopojasnilovtočki2.5.2.
Zastavo ostalih sredstev v višini 22.588 tisoč evrov
predstavljajostanjeterjatvedoNFDholdingainsta-
njesredstevnaračunih.
Preglednica zabilančne evidence (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
Hipoteke 1.412 1.466
Danajamstva 495 688
Obrestnezamenjave 2.000 6.000
Obveznostipopogodbenihdoločilih 201 0
Zastavavrednostnihpapirjev 185.152 204.982
Ostalo-zastavasredstev 22.588 21.538
SKUPAJ 211.847 234.674
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
179
2.5.2 Zastava sredstev za prejeta dolgoročna in kratkoročna posojila družbe Sava, d.d., na dan 31. 12. 2014
Sava,d.d.,imanadan31.12.2014izkazanefinančneobveznostiiznaslovaprejetihposojilizvenskupineSava
vvišini217.739tisočevrovter1.574tisočevrovdrugihfinančnihobveznosti.Zanjejezastavljenih207.685tisoč
evrovlastnihsredstevin14.686tisočevrovsredstevodvisnihdružb.Sava,d.d.,pajezaposojilaodvisnihdružb
zastavilasredstvavvišini1.466tisočevrov.
Preglednica: Razčlenitev finančnih obveznosti Save, d.d., iz naslova prejetih posojil izven skupine Sava (v 000 EUR)
Vrsta finančnih obveznostiDolgoročne finančne
obveznostiKratkoročne finančne
obveznostiSkupaj finančne
obveznosti
-dopridruženihbank(GB) 0 25.631 25.631
-doostalihbank 0 159.593 159.593
-doostalihpartnerjev 0 6.000 6.000
-iznaslovaizdajeobveznic 0 26.515 26.515
SKUPAJ 0 217.739 217.739
Preglednica: Zastavljena sredstva družbe Sava Turizem d.d., in družbe Sava TMC, d.o.o., za prejeta posojila Save, d.d. (v 000 EUR)
Vrsta sredstev Knjigovodska vrednost zastave
Hipoteke na nepremičninah v lasti družbe Sava Turizem d.d.
-družinskihotelSavicaspripadajočimzemljiščem 4.645
Hipoteke na nepremičninah v lasti družbe Sava TMC, d.o.o.
-GrandhotelTopliceinRestavracijaPanorama 9.062
SKUPAJ VREDNOST ZASTAVLJENIH NEPREMIČNIN 13.707
Preglednica: Razčlenitev zastavljenih sredstev Save, d.d., po vrstah sredstev za prejeta posojila Save, d.d. (v 000 EUR)
Vrsta sredstev Knjigovodska vrednost zastave
Zastavljena sredstva:
-zastavljenedelnicedružb,kisovlastiSave,d.d. 182.987
-zastavljenideleživdružbah,kisovlastiSave,d.d. 2.165
-zastavljenenepremičnine,kisovlastiSave,d.d. 1.411
-zastavljenasredstva-poslovniračun(GB)inescrowračun(NLB) 2.028
-zastavljenasredstva-terjatveNFD 20.560
SKUPAJ ZASTAVLJENA VREDNOST SREDSTEV SAVE, d.d. 209.151
BILANČNA VSOTA SAVE, d.d., NA DAN 31. 12. 2014 211.151
Delež zastavljenih sredstev v bilančni vsoti 99,1 %
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
180
Preglednica: Razčlenitev po vrstah zastavljenih delnic
Vrsta sredstev
Razpoložljivo število delnic
Zastavljeno število delnic
za posojila Save, d.d.
Zastavljeno število delnic
za posojila odvisnih družb
in druge obveznosti
Število nezastav-
ljenih delnic
Knjigo- vodska
vrednost zastave - v 000 EUR
Zastavljene delnice:
-Alpen.SI(prejNF1N) 37.498.152 37.498.152 0 0 34.123
-delniceGorenjskebanke-GBKR 146.060 135.870 3.610 6.580 56.629
-delniceHoteliBernardin-HBPN 1.468.221 1.468.221 0 0 2.320
- delniceSavaTurizem-SHBR 39.308.317 39.308.317 0 0 88.960
- delniceKompashoteliBled-KHIR 13.500 13.500 0 0 115
- delnicePokojninskadružbaA-PDAR 4.987 4.987 0 0 594
-delniceJubmesbanka-JBMN 13.638 9.874 0 3.764 692
Skupaj vrednost zastavljenih delnic 182.987
Preglednica: Razčlenitev po vrstah zastavljenih deležev
Vrsta sredstev
Razpoložljivi odstotek lastništva
Zastavljeni odstotek lastništva za posojila Save, d.d
Zastavljeni odstotek lastništva za posojila
odvisnih družb
Odstotek nezastav-ljenega
lastništva
Knjigo- vodska
vrednost zastave - v 000 EUR
Zastavljene delnice:
-SavaNepremičnine 100,00% 0,0% 100% 0,0% 2.165
Skupaj vrednost zastavljenih deležev 2.165
Preglednica: Hipoteke na nepremičninah v lasti Save, d.d. (v 000 EUR)
Vrsta sredstev Knjigovodska vrednost zastave
Hipoteke na nepremičninah
-nepremičnineBTC,Ljubljana 1.411
Skupaj vrednost zastavljenih nepremičnin 1.411
Preglednica: Zemljiški dolg za druge obveznosti Save, d.d., ustanovljen na nepremičninah v lasti družbe Sava Nepremičnine, d.o.o. (v 000 EUR)
Vrsta sredstev Knjigovodska vrednost zastave
Zemljiški dolg na nepremičninah v lasti družbe Sava Nepremičnine, d.o.o.
-zemljiščePerovo 979
Skupaj vrednost zastavljenih nepremičnin 979
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
181
2.5.3 Finančni instrumenti – finančna tveganja
VALUTNO TVEGANJE
DružbaSava,d.d.poslujesamovevrih.
OBRESTNO TVEGANJE
ZazaščitopredobrestnimtveganjemimadružbaSava,d.d.,izčasovfinanciranjavezaneganareferenčnoobre-
stnomeroEURIBOR,sklenjen izvedenfinančni instrumentzaobvladovanjeobrestnegatveganjazveljavnostjo
posladoaprila2015.Skupnanominalnavrednostposlaznašakonecleta20142milijonaevrov.Čistavrednost
obrestnihzamenjavjekotrazlikamedterjatvamiinobveznostminegativnaterznašakonecleta2014732tisoč
evrov(konecleta2013negativnih2.034tisočevrov).
Vpovezavizodprtimipostopkipreventivnegaprestrukturiranjaostajatveganjespremembeobrestnemerevisoko.
Preglednica obvladovanja obrestnega tveganja v Savi, d.d., z uporabo finančnega instrumenta (v 000 EUR)
31.12.2014Knjigovodska
vrednostPogodbeni
denarni tokovi6 mesecev
ali manj6 - 12
mesecev 1 - 2 leti 2 - 5 letVeč kot
5 let
Obrestne zamenjave
Sredstva 0 0 0 0 0 0 0
Obveznosti -732 -732 -732 0 0 0 0
Skupaj -732 -732 -732 0 0 0 0
31.12.2013
Obrestne zamenjave
Sredstva 0 0 0 0 0 0 0
Obveznosti -2.034 -2.034 -400 -800 -834 0 0
Skupaj -2.034 -2.034 -400 -800 -834 0 0
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
182
TVEGANJE PLAČILNE SPOSOBNOSTI
Preglednica tveganja plačilne sposobnosti (v 000 EUR)
31.12.2014Knjigovodska
vrednostPogodbeni
denarni tokovi6 mesecev
ali manj6 - 12
mesecev1 - 2 leti
2 - 5 let
Več kot 5 let
Neizvedene finančne obveznosti 230.898 -232.042 -225.956 -6.087 0 0 0
Zavarovanabančnaposojila (brezpridruženihpodjetij) 159.593 -159.692 -159.692 0 0 0 0
Posojilaoddružbposlovne skupine 3.835 -3.982 -3.982 0 0 0 0
Obveznostidodobaviteljev indrugeobveznosti 9.178 -9.178 -9.178 0 0 0 0
Posojilaodpridruženihpodjetij 25.631 -25.647 -25.647 0 0 0 0
Obveznice 26.515 -27.369 -27.369 0 0 0 0
Drugefinančneobveznosti 6.146 -6.174 -87 -6.087 0 0 0
Prekoračitvenabančnihračunih 0 0 0 0 0 0 0
Obveznostifinančneganajema 0 0 0 0 0 0 0
Izvedene finančne obveznosti 732 -732 -732 0 0 0 0
Obrestnezamenjave,uporabljenezavarovanjepredtveganjem 732 -732 -732 0 0 0 0
Skupaj 231.630 -232.774 -226.688 -6.087 0 0 0
31.12.2013
Neizvedene finančne obveznosti 230.126 -240.401 -3.926 -236.468 -7 0 0
Zavarovanabančnaposojila 161.728 -168.668 -733 -167.936 0 0 0
Posojilaoddružbposlovnesku-pine 3.835 -4.006 -19 -3.987 0 0 0
Obveznostidodobaviteljevindrugeobveznosti 5.349 -5.349 -2.089 -3.260 0 0 0
Posojilaodpridruženihpodjetij 25.974 -28.055 -211 -27.844 0 0 0
Obveznice 26.515 -27.540 -131 -27.409 0 0 0
Drugefinančneobveznosti 6.710 -6.768 -739 -6.029 0 0 0
Prekoračitvenabančnihračunih 0 0 0 0 0 0 0
Obveznostifinančneganajema 15 -15 -4 -4 -7 0 0
Izvedene finančne obveznosti 2.034 -2.034 -400 -800 -834 0 0
Obrestnezamenjave,uporabljenezavarovanjepredtveganjem 2.034 -2.034 -400 -800 -834 0 0
Skupaj 232.160 -242.435 -4.326 -237.268 -841 0 0
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
183
KREDITNO TVEGANJE
Preglednica terjatev do kupcev po zemljepisnih pokrajinah (v 000 EUR)
Knjigovodska vrednost
31.12.2014 31.12.2013
Slovenija 1.913 1.848
OstaledržaveEU 170 1.419
Ostalo 0 0
Skupaj 2.083 3.267
Preglednica stanja in gibanja popravka vrednosti terjatev do kupcev (v 000 EUR)
2014 2013
Stanje1.1. 160 138
Povečanjepopravkavrednosti 19 68
Zmanjšanjepopravkavrednosti -137 -47
Stanje na koncu obdobja 42 160
Preglednica starostne sestave terjatev do kupcev (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
Bruto terjatve Oslabitev
Neto terjatve
Bruto terjatve Oslabitev
Neto terjatve
Nezapadle 318 0 318 3.238 0 3.238
Zapadle0-30dni 1.756 0 1.756 19 0 19
Zapadle31-120dni 9 0 9 9 0 9
Zapadlevečkot120dni 42 42 0 160 160 0
Skupaj 2.125 42 2.083 3.427 160 3.267
ANALIZA OBČUTLJIVOSTI NA FINANČNA TVE-GANJA
Analiza občutljivosti za spremembo obrestnih mer
DružbiSava,d.d.,sejedne30.11.2014iztekelmo-
ratorijnaodplačiloglavniciznaslovavsehfinančnih
obveznosti,znotrajkaterihboskušalazvsemifinanč-
nimi upniki pod enakovrednimi pogoji dogovoriti
načrt oziroma sporazumfinančnega prestrukturira-
nja.Vpovezavisšenezaključenimipostopkipreven-
tivnegaprestrukturiranjajeobčutljivostzaspremem-
boobrestnihmervisoka.
V primeru, da bi se obrestne mere spremenile za
50bazičnihtočk,biseobupoštevanjuzadolženosti
družbeSava,d.d.,obkonculeta2014,letnistrošek
obrestispremenilza1.123tisočevrov.
Analiza občutljivosti na povečanje zadolženosti
DružbaSava,d.d.,jeimelakonecleta2014za221,6
milijona evrov kratkoročnih finančnih obveznosti iz
naslova glavnic najetih posojil in izdanih obveznic.
Zaradi trenutnihpostopkovpreventivnegaprestruk-
turiranjainpogodbenihdoločilpredhodnoveljavne-
gareprogramajeobčutljivostinapovečanjezadol-
ženostinizka.
Analiza občutljivosti na spremembo vrednosti tujih valut
Družba Sava, d.d., ima večji del svojih sredstev ve-
zanihnadomačovaluto.Stemrazlogomdružbani
močno izpostavljena spremembam vrednosti tujih
valut.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
184
2.5.4 Ocenjevanje poštenih vrednosti
VREDNOSTNI PAPIRJI NA RAZPOLAGO ZA PRODAJO
Poštena vrednost za prodajo razpoložljivih vredno-
stnih papirjev, ki kotirajo na borzi, je enaka objav-
ljenemuenotnemutečajutehdelnicnadanbilance
stanja.Poštenavrednostdelnic indeleževdružb,ki
ne kotirajo, je enaka nabavni vrednosti, zmanjšani
zamorebitneoslabitvenaosnovipreverjanjaznakov
oslabitve.
DANA IN PREJETA POSOJILA
Poštenavrednostjeocenjenakotdiskontiranavred-
nostpričakovanihdenarnihtokovizglavniceinobre-
sti.Pritemjeefektivnaobrestnameraenakapogod-
beniobrestnimeri,kijespremenljiva.
IZDANE OBVEZNICE
Poštena vrednost izdanih obveznic je bila konec
leta 2013 ugotovljena z uporabo borzne cene,
dosežene na kotaciji obveznic na Ljubljanski bor-
zi vrednostnih papirjev. Dne 24.11.2014 so bile
obveznice z oznako SA03 umaknjene iz borzne-
ga trga, ker so zapadle vse obveznosti, vsebovane
vtehobveznicah.
KRATKOROČNE TERJATVE IN OBVEZNOSTI
Zaterjatveinobveznostizrokomdospelosti,krajšim
odenegaleta,predpostavljamo,danjihovanominal-
navrednostizražapoštenovrednost.
Preglednica poštenih vrednosti finančnih instrumentov (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
Knjigovodska vrednost
Poštena vrednost
Knjigovodska vrednost
Poštena vrednost
Vrednostnipapirji,narazpolagozaprodajo 38.288 38.288 31.343 31.343
Dolgoročneterjatve 0 0 0 0
Kratkoročneterjatve 6.153 6.153 4.649 4.649
Danaposojila 14.685 14.685 19.387 19.387
Denarindenarniustrezniki 58 58 227 227
Dolgoročnaposojila 0 0 15 15
Izdane obveznice 26.515 pojasnilo* 26.515 5.303
Kratkoročnaposojila 222.452 pojasnilo* 226.796 226.796
Kratkoročneposlovneobveznosti 9.179 9.179 5.349 5.349
* Kotjerazkritovtočki2.4.12.,jeSava,d.d.,vpostopkupreventivnegaprestrukturiranja.OkvirnapogodbaofinančnemprestrukturiranjuSave,d.d.,jezapadla,novipogojifinanciranjapabodosfinančnimiupnikidogovorjenivpostopkupre-ventivnegaprestrukturiranja.Včasuodobritveletnegaporočilasoposojilanereguliranainni jasno,pokakšnihpogojihbodoobveznostiporavnane.Zatonjihovepoštenevrednostinibilomožnougotoviti.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
185
2.5.5 Hierarhija poštenih vrednosti
Finančne inštrumente, vrednotenepopošteni vred-
nosti,uvrščamopohierarhijivtriravni:
• raven1:sredstvaaliobveznostipoborznemtečaju
nazadnjidanobračunskegaobdobja;
• raven2:sredstvaaliobveznosti,kiseneuvrščajo
vraven1,njihovavrednostpajedoločenanepos-
rednoaliposrednonapodlagitržnihpodatkov;
• raven3:sredstvaaliobveznosti,katerihvrednost
nimogočepridobitiiztržnihpodatkov.
Preglednica razvrstitve finančnih inštrumentov glede na njihove poštene vrednosti (v 000 EUR)
31.12.2014 31.12.2013
Skupaj Raven 1 Raven 2 Raven 3 Skupaj Raven 1 Raven 2 Raven 3
Vrednostnipapirjina razpolago za prodajo 38.289 843 34.123 3.323 31.343 3.521 23.999 3.823
Izpeljanifinančni inštrumentisredstva 0 0 0 0 0 0 0 0
Izpeljanifinančni inštrumentiobveznosti -732 0 -732 0 -2.034 0 -2.034 0
Skupaj 37.557 843 33.391 3.323 29.309 3.521 21.965 3.823
2.5.6 Preračun kapitala s pomočjo cen življenjskih potrebščin
Znesek osnovnega kapitala % rasti Izračunan učinek
Poslovni izid zmanjšan za učinek izračuna
KAPITAL……preračunporasti cenživljenskihpotrebščin 14.061 0,20% 28 -47.985
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
186
2.5.7 Povezane stranke
Povezane stranke vključujejo odvisne in pridružene
družbe,članenadzornegasvetaterčlaneuprave in
njihoveožjedružinskečlane.
ODNOSI MED DRUŽBAMI V POSLOVNI SKUPINI SAVA
PoslovniodnosimedSavo,d.d.,inodvisnimidružba-
misenanašajona:
• opravljenestoritve,kizajemajouporabo
blagovneznamketerstoritvestrokovnihslužb;
• finančnoposlovanjevzvezizdanimiin
prejetimiposojili.
Posli med družbami Poslovne skupine Sava se op-
ravljajo po enakih pogojih, kakršni veljajo v običaj-
nem premišljenem poslovanju. Kapital odvisnih
družbnadan31.12.2014,prihodki izposlovanja
inčistiposlovniizidodvisnihdružbzaleto2014so
razkritivPojasnilihkračunovodskimizkazomPoslov-
neskupineSava.
ODNOSI S PRIDRUŽENIMI DRUŽBAMI
Na dan 31.12.2014 sta Gorenjska banka, d.d. in
družbaNFDHolding,d.d.,pridruženipodjetjidruž-
be Sava, d.d. Družba NFD Holding, d.d., je od
06.01.2015daljevpostopkustečaja.
Preglednica lastništva delnice Sava:
31.12.2014 31.12.2013
ŠtevilodelnicSave,d.d.,vlastiGorenjskebanke,d.d. 56.475 56.475
LastniškideležGorenjskebanke,d.d.,vSavi,d.d. 2,81% 2,81%
Preglednica transakcij z Gorenjsko banko, d.d. – prejeta posojila ter depoziti:
31.12.2014 31.12.2013
Stanjeprejetihposojilnadan01.01. 25.974 35.537
Najemnovihposojil 0 0
Odplačilaposojil -343 -9.563
Stanje prejetih posojil na koncu obdobja 25.631 25.974
Stanje danih depozitov na koncu obdobja 0 0
OstaletransakcijezGorenjskobanko,d.d.:
• poslovnih terjatev do Gorenjske banke, d.d., na
dan31.12.2014nibilo(leto2013:0);
• v letu 2014 pri poslovanju z Gorenjsko banko,
d.d.,nibilodoseženihfinančnihprihodkovizna-
slova obresti od depozitov (v letu 2013: 46 ti-
sočevrov).Finančniodhodkiiznaslovaobrestipa
soznašali 791tisočevrov (leto2013:909tisoč
evrov).
• stanjekratkoročnihposlovnihobveznostiiznaslo-
vaobrestidoGorenjskebanke,d.d.,nadan31.
12.2014znaša997tisočevrov(31.12.2013:444
tisočevrov);
• vletu2014sofinančniprihodkiizposlovnihterja-
tevpriposlovanjuzGorenjskobanko,d.d.,znašali
2tisočevrov(leto2013:0).Finančniodhodkiizna-
slovaprovizijplačilnegaprometasoznašali8tisoč
evrov(vletu2013:17tisočevrov);
GORENJSKA BANKA, d.d., Kranj
Sava, d.d., najemaposojila indajedepoziteGorenjski banki, d.d. Pogoji tehposlov so enaki kakor zadruga
podjetjaspodobnoboniteto.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
187
NFD HOLDING, d.d., Ljubljana
• stanjeterjatvedodružbeNFDHolding,d.d.,izna-
slovadanihposojiljenadan31.12.2014znašalo
17.806tisočevrov(leto2013:17.806tisočevrov);
• poslovneterjatveizobračunanihobrestizaposo-
jilasobilenadan31.12.2014izkazanevvišini
2.754tisočevrov(leto2013:1.348tisočevrov);
• Finančniprihodkiiznaslovaobrestisovletu2014
znašali 1.421 tisoč evrov (leto 2013: 441 tisoč
evrov).
ODNOSI S FIZIČNIMI OSEBAMI
• OwnershipoftheSavashare
Preglednica lastništva delnice Sava
31.12.2014 31.12.2013
Število Delež Število Delež
ČlaniupravedružbeSava,d.d. 135 0,007% 117 0,006%
OžjidružinskičlaničlanovupravedružbeSava,d.d. 0 0,000% 0 0,000%
ČlaninadzornegasvetadružbeSava,d.d. 3 0,000% 21 0,001%
Direktorjiodvisnihdružb 0 0,000% 0 0,000%
Članinadzornihsvetovodvisnihdružb 0 0,000% 0 0,000%
Povezanefizičneosebeimajo135delnicSava,karpredstavlja0,007odstotkalastništva.Poimenskiseznamlastni-
štvadelniceSavazaupravoinnadzornisvetSave,d.d.,jerazkritvposlovnemdeluletnegaporočilavpoglavju
Savinadelnicainlastniškasestava.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
188
Podatki o skupinah oseb – uprava (v 000 EUR)
Brut
o zn
esek
pr
ejem
kov
iz n
aslo
va
plač
Brut
o zn
esek
pr
ejem
kov
iz n
aslo
va
bonu
sov
Brut
o zn
esek
pr
ejem
kov
iz n
aslo
va
nagr
ad
Brut
o zn
esek
pr
ejem
kov
iz n
aslo
va
povr
ačil
stro
škov
Brut
o zn
esek
pr
ejem
kov
iz n
aslo
va
zava
rova
lnih
pre
mij
Brut
o zn
esek
pr
ejem
kov
iz n
aslo
va
drug
ih p
lači
l
Brut
o zn
esek
pr
ejem
kov
iz n
aslo
va
opra
vlja
nja
nalo
g
v od
visn
ih d
ružb
ah
Skup
aj p
reje
mki
v
brut
o zn
esku
Skup
aj p
reje
mki
v
neto
zne
sku
mag.MatejNarat, predsednikuprave
180 0 0 1,75 8 4 17 210 92
AlešAberšek,članuprave zdnem28.01.2014
104 9 0 1,51 1 4 0 120 55
AndrejAndoljšek,članupravedodne27.01.2014
24 0 0 0,66 1 1 1 28 12
Skupaj 308 9 0 3,92 10 9 17 357 160
Brutoprejemkičlanovupravesovletu2014znašali357tisočevrov(leto2013:526tisočevrov).Navedeniznesek
jesestavljenizbrutoprejemkovodplač,iznaslovabonusov,izzavarovalnihpremij,izpovračilstroškov,izdrugih
prejemkovterizprejemkovizopravljanjanalogvodvisnihdružbah.Netoprejemkičlanovupravesovletu2014
znašali160tisočevrov(leto2013:231tisočevrov),karje45odstotkovbrutoprejemkov.
Podatki o skupinah oseb – drugi zaposleni po individualnih pogodbah
Individualno pogodbo o zaposlitvi ima sklenjeno 8
zaposlenih (leto 2013: 10), njihovi bruto prejemki
v letu 2014 so znašali 617 tisoč evrov (leto 2013:
1.006 tisoč evrov). Prejemki so sestavljeni iz bru-
toprejemkovodplač,nagrad,odpravnin indrugih
prejemkov,medkaterimijeza5tisočevrovpovračil
potnihstroškov.
Sava,d.d.,dodrugihzaposlenihpoindividualnihpo-
godbahnadan31.12.2014neizkazujeterjatev.
Podatki o skupinah oseb – nadzorni svet in komisije nadzornega sveta
Bruto prejemki članov nadzornega sveta in članov
komisijnadzornegasvetasovletu2014znašali126
tisočevrov(leto2013:130tisočevrov).Znesekses-
tavljajosejnineinplačilazaopravljanjefunkcije.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
189
Preglednica prejemkov nadzornega sveta Save, d.d. (v 000 EUR)
Sejnine
Plačilo za opravljanje
funkcijePovračila stroškov Skupaj
Aleš Skok predsedniknadzornegasvetado16.05.2014 2 10 0,00 12
Miran Kraševec predsedniknadzornegasvetaod17.07.2014 4 15 0,00 19
RomanAmbrož član-predstavnikdelničarjev 2 12 0,00 14
mag.RobertLičen član-predstavnikdelničarjev 3 13 0,00 16
MiroMedvešček član-predstavnikdelničarjev 2 12 0,00 14
RokPonikvar član-predstavnikdelničarjev 3 12 0,00 15
Aleš Aberšek član-predstavnikzaposlenih 0 2 0,00 2
LučkaPogačnik član-predstavnicazaposlenih 1 12 0,00 13
GregorRovanšek član-predstavnikzaposlenih 3 12 0,00 15
JasminaKovačič član-predstavnicazaposlenih 1 4 0,00 5
JankoGedrih članrevizijskekomisije 1 0 0,00 1
Skupaj 22 104 0,00 126
2.5.8 Razkritje poslov z izbranim revizorjem
PogodbenavrednostrevidiranjaposamičnihračunovodskihizkazovdružbeSava,d.d.,inkonsolidiranihračuno-
vodskihizkazovPoslovneskupineSavazaleto2014popogodbizdružboDeloitterevizija,d.o.o.,znaša29tisoč
evrov,vrednostdrugihnerevizijskihstoritevpajeznašala7tisočevrov.
2.5.9 Vpliv dogodkov po dnevu bilance stanja na računovodske izkaze Save, d.d.
Pomembnidogodki,nastalipodnevubilancestanja,sorazkritivposlovnemdeluletnegaporočila.Tidogodki
nisotakenarave,dabivplivalinastanjesredstevinobveznosti,kisoizkazanivračunovodskihizkazihSave,d.d.,
zaleto2014,alinapredpostavkoočasovnineomejenostidelovanjadružbe.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
190
2.6 Izjava uprave za družbo Sava, d.d.
UpravapotrjujeračunovodskeizkazedružbeSava,d.d.,Ljubljana,zaleto,končanonadan31.decembra2014,
sestavljenevskladusSlovenskimiračunovodskimistandardi.
Upravapotrjuje,dasobilepriizdelaviračunovodskihizkazovdoslednouporabljeneustrezneračunovodskeusme-
ritve,da sobile računovodskeocene izdelaneponačeluprevidnosti indobregagospodarjenja indaporočilo
predstavljaresničnoinpoštenoslikopremoženjskegastanjadružbeinizidovnjenegaposlovanjazaleto2014.
Upravajeodgovornatudizaustreznovodenjeračunovodstva,zavzpostavitev,delovanjeinvzdrževanjenotra-
njegakontroliranja,povezanegaspripravoinpoštenopredstavitvijoračunovodskihizkazov,kinevsebujejopo-
membnonapačnenavedbezaradiprevarealinapaketerzasprejemustreznihukrepovzazavarovanjepremoženja
indrugihsredstevterpotrjuje,dasoračunovodskiizkazispojasniliizdelaninapodlagipredpostavkeonadaljnjem
poslovanjudružbetervskladuzveljavnozakonodajoinSlovenskimiračunovodskimistandardi.
Ljubljana,3.marec2015
Aleš Aberšek
članuprave
MatejNarat
predsednikuprave
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
191
2.7 Revizorjevo poročilo za Savo, d.d.
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
192
Raču
novo
dsko
por
očilo
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
193
Sava, d.d.Dunajskacesta152
1000 Ljubljana
tel.:042065510
faks:042066446
www.sava.si
Uprava
Matej Narat, predsednik
tel.:(04)2065215
Aleš Aberšek, član
tel.:(04)2065690
OSEBE ZA STIKE
Milan Marinič, pomočnik uprave,
direktor Direkcije za upravljanje
Poslovne skupine Sava, prokurist
tel.:(04)2065310
Strokovne službe
FINANCE
Jasmina Kovačič, strokovna sodelavka
tel.:(04)2065139
KONTROLING
Gregor Rovanšek, vodja
tel.:(04)2065393
NOTRANJA REVIZIJA
Andrej Jaklič, vodja
tel.:(04)2065146
PRAVNA PISARNA
Petra Sever, pravnica, prokuristka
tel.:(04)2066486
RAČUNOVODSTVO, NAČRTOVANJE IN ANALIZE
Mojca Globočnik, vodja
tel.:(04)2065601
KORPORATIVNO KOMUNICIRANJE
Gregor Pirc, koordinator
tel.:(04)2065171
Ose
be z
a st
ike
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
194
LETN
O P
ORO
ČIL
O 2
014
195
Letno poročilo 2014
Sava, d.d.
Dunajskacesta152 1000 Ljubljana
tel.:(04)2065510faks:(04)2066446http://www.sava.si