LEY DE RENTAS VITALICIAS A UN AÑO DE SU VIGENCIA

ALEJANDRO FERREIRO Y.SUPERINTENDENTE DE VALORES Y SEGUROS

Agosto 2005

ÍNDICE

PRINCIPALES RESULTADOS Y LOGROS LEY DE RENTAS VITALICIAS

EVALUACIÓN FUNCIONAMIENTO SCOMP

PRINCIPALES RESULTADOS Y LOGROS LEY DE RENTAS

VITALICIAS

• SE ACTUALIZAN EXPECTATIVAS DE VIDA DE PENSIONADOS.

• SE INCORPORAN FACTORES DE MEJORAMIENTO DE LA MORTALIDAD QUE TRASFORMAN TABLAS ESTÁTICAS EN DINÁMICAS.

• TABLAS DINÁMICAS PERMITEN “PROVISIONAR” CAMBIOS FUTUROS DE MORTALIDAD DE MODO QUE CUANDO LA RV-2004 SEA MODIFICADA, EL AJUSTE DE LOS PASIVOS TÉCNICOS SEA SUAVE.

NUEVAS TABLAS DE MORTALIDAD

“FACTORES DE MEJORAMIENTO”:

Para una edad dada,a medida que pasan losaños, las expectativas vancambiando.

edad en años año 2004 año 2005 año 2006

60 q60 2004

q60 2005

q60 2006

61 q61 2004

q61 2005

q61 2006

62 q62 2004

q62 2005

q62 2006

63 q63 2004

q63 2005

q63 2006

64 q64 2004

q64 2005

q64 2006

65 q65 2004

q65 2005

q65 2006

. .

. .

. .

NUEVAS TABLAS DE MORTALIDAD

Para una persona dada,las expectativas futuras vancambiando año a año.

edad en años año 2004 año 2005 año 2006

60 q60 2004

q60 2005

q60 2006

61 q61 2004

q61 2005

q61 2006

62 q62 2004

q62 2005

q62 2006

63 q63 2004

q63 2005

q63 2006

64 q64 2004

q64 2005

q64 2006

65 q65 2004

q65 2005

q65 2006

. .

. .

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NUEVAS TABLAS DE MORTALIDAD

“FACTORES DE MEJORAMIENTO”:

• NUEVAS TABLAS IMPLICAN AUMENTO DE LAS RESERVAS TÉCNICAS DE LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS.

• MONTOS DE PENSIONES CONTRATADAS NO SE VEN AFECTADOS.

• PUEDE EXISTIR IMPACTO EN LAS NUEVAS PENSIONES POR MAYORES COSTOS FINANCIEROS DE LAS COMPAÑÍAS, AL TENER MAYORES REQUERIMIENTOS DE RESERVAS TÉCNICAS.

RENTAS VITALICIAS: APLICACIÓN A NUEVAS PÓLIZAS

NUEVAS TABLAS DE MORTALIDAD

• SE ESTABLECE APLICACIÓN DE NUEVAS TABLAS AL STOCK DE RENTAS VITALICIAS.

• JUSTIFICACIONES: GARANTÍAS ESTATALES COMPROMETIDAS EN LAS RENTAS

VITALICIAS: RESERVAS TÉCNICAS INSUFICIENTES AUMENTAN RIESGO DE FUTURO USO DE RECURSOS FISCALES. A LA FECHA LAS RESERVAS TÉCNICAS DE RENTAS VITALICIAS ALCANZAN A MM US$ 15.590.

NECESIDAD DE QUE RESERVAS TÉCNICAS REFLEJEN EL VERDADERO PASIVO DE LAS COMPAÑÍAS.

PROBABILIDAD DE PAGO DE PENSIONES DEPENDE DE MORTALIDAD ESPERADA DEL PENSIONADO, NO DE LA VIGENCIA DE LA PÓLIZA.

RENTAS VITALICIAS: STOCK DE PÓLIZAS

NUEVAS TABLAS DE MORTALIDAD

• EL AJUSTE DE LAS RESERVAS TÉCNICAS SERÁ GRADUAL:

- EN NO MENOS DE 5 AÑOS.

- EN UN MÁXIMO DE 10 AÑOS.

- CON UN LÍMITE ANUAL DEL 0,5% DE LA RESERVA TÉCNICA FINANCIERA

CALCULADA CON LA TABLA RV-85.

RENTAS VITALICIAS: APLICACIÓN AL STOCK DE PÓLIZAS

NUEVAS TABLAS DE MORTALIDAD

TABLAS DE MORTALIDAD HOMBRES

NUEVAS TABLAS DE MORTALIDAD

Comparacion Tablas Hombres 85 vs 2004

0

0,05

0,1

0,15

0,2

0,25

0,3

0,35

0,4

Edad

Pro

babilid

ad d

e m

uert

e

RV 85 RV 2004

TABLAS DE MORTALIDAD MUJERES

NUEVAS TABLAS DE MORTALIDAD

Comparación Tablas Mujeres RV 85 vs RV 2004

0

0,05

0,1

0,15

0,2

0,25

0,3

0,35

20

26

32

38

44

50

56

62

68

74

80

86

92

98

Edad

Pro

babili

dad d

e m

uert

e

RV 85 RV 2004

RESULTADOS EXPRESADOS EN TÉRMINOS DE EXPECTATIVAS DE VIDA A LA EDAD LEGAL DE PENSIÓN (MUJERES 60 AÑOS Y HOMBRES 65 AÑOS):

RV 2004 RV 85

Hombres Mujeres Hombres Mujeres

17.7 27.9 14 22.5

NUEVAS TABLAS DE MORTALIDAD

• LEY ESTABLECE QUE SÓLO PODRÁN OFRECER O CONTRATAR SEGUROS DE RENTAS VITALICIAS, LAS COMPAÑÍAS QUE PRESENTEN UNA CLASIFICACIÓN DE RIESGO IGUAL O SUPERIOR A “BBB”.

• OBJETIVO: DISMINUIR PROBABILIDAD DE QUE UNA COMPAÑÍA DE SEGUROS DEJE DE PAGAR LAS RENTAS VITALICIAS COMPROMETIDAS, POR INSOLVENCIA O QUIEBRA.

CLASIFICACIÓN DE RIESGO

• SE ESTABLECE OBLIGACIÓN DE ACTUALIZACIÓN DE CONOCIMIENTOS PARA AGENTES DE VENTAS Y CORREDORES, ESPECIALMENTE EN RELACIÓN A SCOMP. ALTERNATIVAS:

CURSOS EN INSTITUCIONES AUTORIZADAS POR LA SVS

EXAMEN APLICADO POR LA SVS

CAPACITACIÓN DE AGENTES Y CORREDORES

EVALUACIÓN FUNCIONAMIENTO SCOMP

OBJETIVOS DEL LEGISLADOR:

OTORGAR TRANSPARENCIA A LA COMERCIALIZACIÓN DE RENTAS VITALICIAS.

ENTREGAR INFORMACIÓN COMPARABLE Y SIMULTÁNEA A LOS AFILIADOS, REFERIDA A TODAS LAS OFERTAS DE RENTA VITALICIA Y LA MODALIDAD DE RETIRO PROGRAMADO.

SISTEMA DE CONSULTAS Y OFERTASDE MONTOS DE PENSIÓN

(SCOMP)

SOLICITUDES DE OFERTAS:

43.253

SCOMPPRIMER AÑO DE FUNCIONAMIENTO

Corredor38%

AFP36%

Compañía de

Seguros26%

EN PROMEDIO SE REGISTRAN 1,3 SOLICITUDES DE OFERTAS POR CONSULTANTE.

64% de los consultantes ingresa a SCOMP utilizando un agente de ventas o un corredor de seguros.

Filiales Bancarias

26%

Grandes Tiendas

1%Otros Personas J uridicas

73%

SCOMPPRIMER AÑO DE FUNCIONAMIENTO

P ersonas J urídicas

12%

P ersonas Naturales

88%

CERTIFICADOS DE OFERTAS:

42.834

SCOMPPRIMER AÑO DE FUNCIONAMIENTO

Invalidez7%

Sobrevivencia9%

Vejez Anticipada

59%

Vejez25%

ACEPTACIONES DE OFERTAS

RV con R.Programado

0,1%

RV Inmediata44,4%

Retiro Programado

37,3%

RV Diferida18,2%

63% RENTAS VITALICIAS37% RETIROS PROGRAMADOS

26.897 OFERTAS ACEPTADAS:

OBJETIVOS DEL LEGISLADOR:

IMPEDIR LICUACIÓN DE RECURSOS PREVISIONALES, LIMITANDO LA COMISIÓN DE INTERMEDIACIÓN QUE SE PUEDE FINANCIAR CON CARGO AL FONDO DE PENSIONES.

SCOMPPRIMER AÑO DE FUNCIONAMIENTO

COMISIÓN PROMEDIO EN RENTAS VITALICIAS

En junio de 2005 los pensionados pagaron en promedio comisiones de 1,97%. Los que utilizaron un corredor o agente pagaron en promedio un 2,18% de comisión.

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

Comisión Agentes y Corredores Comisión Total

OBJETIVOS DEL LEGISLADOR:

SE INCENTIVA UNA MAYOR COMPETENCIA EN PRECIOS.

SCOMPPRIMER AÑO DE FUNCIONAMIENTO

SCOMPPRIMER AÑO DE FUNCIONAMIENTO

7 8

4

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

Renta VitaliciaInmediata

Renta VitaliciaDiferida

RV con RetiroProgramado

Compañías ofertantes Compañías que no ofertan

Un promedio 7,5 compañías de seguros responden las solicitudes de cotización de los afiliados.

ACEPTACIONES DE RV

El 79% de los consultantes que optan por una renta vitalicia, elige una de las dos mayores ofertas de entre las informadas en el Certificado de Ofertas y las ofertas externas recibidas.

Tercera7,7%

Primera63,6%

Segunda15,8%

Otras12,9%

VARIACIÓN PRIMA DIRECTA POR RAMO DE RENTA VITALICIA

Ramo Ene-Jun 2005 (M$ jun. 2005)

Ene-Jun 2004 (M$ jun. 2005)

Variación (%)

Renta Vitalicia Vejez 356.333.803 364.775.410 -2,31%

Renta Vitalicia Invalidez 44.115.073 35.496.133 24,28%

Renta Vitalicia Sobrevivencia 28.561.515 27.223.206 4,92%

Total Renta Vitalicia 429.010.391 427.494.749 0,35%

DESAFÍOS PENDIENTES EN SCOMP

REMATE:

• La opción de remate prácticamente no está siendo utilizada por los consultantes.

• Esta opción maximiza el monto de pensión por renta vitalicia que pueden obtener los pensionables.

• 22 personas han solicitado el remate de su pensión, sólo se han producido 4 cierres por adjudicación automática, en los que la pensión ha aumentado en un 3%.

EVALUACIÓN DE LA PERCEPCIÓN DEL SISTEMA POR PARTE DE LOS PENSIONADOS, A TRAVÉS DE REALIZACIÓN DE ENCUESTAS O FOCUS GROUP.

ENVÍO EN EL PRESENTE MES DE LA MODIFICACIÓN A LA NORMA SCOMP PARA OPTIMIZACIÓN DE OPERACIONES PARA COMENTARIOS DE LAS INDUSTRIAS.

IMPLEMENTACIÓN DE RENTAS VITALICIAS VARIABLES.

DESAFÍOS PENDIENTES EN SCOMP