Baltijos šalių ekonomikos perspektyvos

Indrė Genytė-Pikčienė

Vyriausioji analitikė

Ekonominių tyrimų departamentas | Rinkų tarnyba

2014 m. lapkričio 18 d.

DNB Bankas

Lietuvos ūkio raida: tvarumo išbandymas

kliūčių ruože

Pastarųjų metų distanciją Lietuva įveikė nepriekaištingai

2

75

80

85

90

95

100

105

110

2008

I

2008

II

2008

III

20

08

IV

2009

I

2009

II

2009

III

20

09

IV

2010

I

2010

II

2010

III

20

10

IV

2011

I

2011

II

2011

III

20

11

IV

2012

I

2012

II

2012

III

20

12

IV

2013

I

2013

II

2013

III

20

13

IV

2014

I

2014

II

2014

III

20

14

IV

2015

I

2015

II

2015

III

20

15

IV

2016

I

2016

II

2016

III

20

16

IV

Realaus BVP indeksas (išlygintas sez. ir d.d. atžvilgiu; 2008 = 100), proc.

Lietuva ES-28 Estija Latvija

Šaltinis: Eurostat, DNB prognozės

Prognozė

18.11.2014

-10.6

-14.4

-12.9

3.7

0.1

-3.7

-0.2

1.5 1.6

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Ipusm.

Einamosios sąskaitos balansas, dalis BVP, proc.

Eksporto spurtas užlopė išorės disbalansus

3

50

70

90

110

130

150

170

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

Prekių ir paslaugų eksporto indeksas palyg. kainomis (2008 = 100), proc.

Bendras Prekės Paslaugos

Šaltinis: Eurostat, Lietuvos bankas 18.11.2014

Pernai metų viduryje įsibėgėjo vidaus paklausos stūmokliai

4 18.11.2014

* Bendrojo pagrindinio kapitalo formavimo ir namų ūkių galutinio vartojimo išlaidos

Šaltinis: Eurostat

7.1

2.1

0.4 0.2 0.8

4.2

8.0

6.1

8.2

7.2

8.8

4.5

13.2

21.6

17.4

12.9

6.2

3.4

-3.8

6.7

3.9

2.0

5.1 4.3

3.1 3.7

3.0 3.3 3.3 3.4

2012 I 2012 II 2012 III 2012 IV 2013 I 2013 II 2013 III 2013 IV 2014 I 2014 II

BVP ir jo dedamųjų palyginamosiomis kainomis metinis pokytis, proc.

Vidaus paklausa*

Prekių ir paslaugų eksportas

BVP

Palanki terpė Lietuvos ekonomikai augti iš vidaus

5

Atlyginimų spurtas

Išsikvėpusi infliacija

Teigiamas euro

įvedimo postūmis

Itin žemos palūkanų

normos

Solidūs pelningumo

rodikliai

5 Šaltinis: Lietuvos statistikos departamentas

Pav. šaltinis: http://wallpho.com/wp-content/uploads/8589130421912-growth-plant-wallpaper-hd.jpg

18.11.2014

-0.4 -0.4 -0.5 -0.1

2.4

3.4

5.8

4.5 4.3

5.2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

2012 I 2012 II 2012 III 2012 IV 2013 I 2013 II 2013 III 2013 IV 2014 I 2014 II

Darbo užmokestis, metinis pokytis, proc.

Realusis Bruto

-0.9

-1.9

-1.2

0.3

-1.4

-0.7

-0.1

-0.5

0.3

1.6

0.1

1.5

4.2

3.5

-1.0 -0.7

3.3

1.7 1.7

0.2

-0.7 -0.4

-0.2

0.4 0.6 0.6

0.8 1.0 1.1

1.6* 1.7 1.9

2.4 2.5 2.5 2.4*

3.1* 3.4

3.7

5.8

Kro

atija

Italij

a

Suom

ija

Pra

ncūzija

Port

ug

alij

a

Nyderl

andai

Da

nija

Euro

zona

Belg

ija

Estija

Vokie

tija

Švedija

Latv

ija

Ru

mu

nija

Slo

vė

nija

Če

kija

Lie

tuva

Lenkija JK

Airija

BVP palyginamosiomis kainomis, metinis pokytis, proc.

2013 2014 I pusm.

Lietuvai pavyko išlikti tarp sparčiausiai augančiųjų ES

6

* I-III ketv.

Šaltinis: Eurostat 18.11.2014

Konvergencijos kopėčiomis kopiame sparčiausiai iš ES naujokių

7

107

101

87

78

57

77

94

51

57

50 47

63

58

35 35

98 95

83 80

76 75 74* 74 72 68 67 67

61

54

47

Italij

a

Isp

an

ija

Slo

vė

nija

Če

kija

Slo

va

kija

Po

rtu

ga

lija

Gra

ikija

Lie

tuva

Estija

Len

kija

Latv

ija

Ve

ngri

ja

Kro

atija

Ru

mun

ija

Bu

lga

rija

BVP perkamosios galios standartais, tenkantis vienam gyventojui (ES-28 = 100), proc.

2004 2008 2013

* Įvertis.

Šaltinis: Eurostat 18.11.2014

Pagrindinės Lietuvos eksporto rinkos 2014 m. I-III ketvirčiais

*2012-2013 m. duomenys.

Šaltinis: Lietuvos statistikos departamentas, Lietuvos bankas, Eurostat 8 18.11.2014

Lietuviškos

kilmės prekės (išskyrus naftos

produktus)

Prekių re-

eksportas

33%

30%

18% Paslaugos*

Vaid

mu

o e

ksp

ort

e

Kert

inės r

inko

s 469 € mln.

470 € mln.

535 € mln.

546 € mln.

1,060 € mln.

6.2

6.3

7.1

7.3

14.1

Latvija

Rusija

Lenkija

Švedija

Vokietija

381 € mln.

675 € mln.

742 € mln.

808 € mln.

3,363 € mln.

4.9

8.7

9.6

10.4

43.4

Estija

Baltarusija

Lenkija

Latvija

Rusija

216 € mln.

249 € mln.

452 € mln.

512 € mln.

1,132 € mln.

5.0

5.6

10.0

11.1

24.7

Lenkija

Latvija

Vokietija

Baltarusija

Rusija

-11

3 1

-37

-12

1

10

5

13

5

20

-8

2

-9

-27

9

-8

3

10

25

16

10

100 75 21 25 8 8 7 6 5 5 10 0

20

40

60

80

10 0

12 0

-6 0.0

-5 0.0

-4 0.0

-3 0.0

-2 0.0

-1 0.0

0.0

10 .0

20 .0

30 .0

Vis

o

Vis

o b

e M

K

Mais

tas ir

ŽŪ

pro

du

kta

i

Min

. kura

s

Ch

em

ikala

i

Pla

stikas ir

gum

a

Medie

na

, p

op.,

sp

au

da

Apra

nga

ir

tekstilė

Meta

lai ir

jų g

am

inia

i

Mašin

os ir

įre

ng

ima

i

Bald

ai

Lietuviškos kilmės prekių eksportas pagal prekių grupes, metinis pokytis, proc.

2014 I pusm.

2014 08-09

Struktūra

Lietuviškos kilmės prekių eksportas išlieka atsparus

9 Šaltinis: Lietuvos statistikos departamentas 18.11.2014

Pasaulio ekonomikos atsigavimas įsibėgėja pamažu

10

3.1

2.2

-0.5

1.7 1.5

7.6

4.4

1.3

3.2

2.0

0.7

3.0

0.9

7.5

5.5

0.0

3.5

3.0

1.1

2.5

1.0

7.0

6.0

-1.0

Pasaulis JAV Eurozona JK Japonija Kinija Indija Rusija

Realaus BVP augimo prognozės, metinis pokytis, proc.

2013 2014P 2015P

Šaltinis: DNB (NO)

Paveikslo šaltinis: http://thesovereigninvestor.com/diversified-investments/one-sector-set-supply-worlds-recovery/

18.11.2014

Žemesnės žaliavų kainos lepins ir kitąmet

11 Šaltinis: Lietuvos statistikos departamentas

Paveikslo šaltinis: http://www.earthtimes.org/green-blogs/green-living/peak-oil-situation-31-Jul-12/

8.0

8.6

9.2

9.8

10.4

11.0

11.6

12.2

12.8

70

75

80

85

90

95

100

105

110

Naftos ir dujų kainos

Brent naftos kaina, USD/bbl (skalė kairėje)

Dujų kaina (National Balancing Point, ICEUK), USD/MMBtu (skalė dešinėje)

90

95

100

105

110

115

120

125

130

135

140

201

0-1

2

201

1-0

3

201

1-0

6

201

1-0

9

201

1-1

2

201

2-0

3

201

2-0

6

201

2-0

9

201

2-1

2

201

3-0

3

201

3-0

6

201

3-0

9

201

3-1

2

201

4-0

3

201

4-0

6

201

4-0

9

FAO maisto kainų indeksas

Viso Grūdai

• Ūkio variklis kuriasi lėtai, ES šiemet augs

1,3%, Eurozona – 0,7%*

• Nedarbo lygis regione – 11,5% (Graikijoje

27%, Ispanijoje 24%)

• Jaunimo nedarbas - 23%

• Vidaus paklausa silpna, vartotojų ir

pagrindinių sektorių lūkesčiai taisosi lėtai

• Periferijos problemos dar vis

neišspręstos, tačiau blogiausia jau

praeityje

• Valdžios skolos kupros: ūkio stagnacija

nepadeda sumažinti valdžios sektoriaus

skolos.

Situacija Eurozonoje išlieka itin sudėtinga

Šaltinis: Eurostat 12

*atitinkamai EK ir DNB (NO) prognozės

18.11.2014

5.0

5.0

5.9

6.6

7.6

8.5

8.6

9.0

10.5

10.8

11.3

11.4

11.5

12.5

13.1

13.8

15.4

24.2

26.8

Vokietija

Austrija

Malta

Nyderlandai

Estija

Belgija

Suomija

Slovėnija

Prancūzija

Latvija

Bulgarija

Airija

Eurozona

Italija

Slovakija

Portugalija

Kipras

Ispanija

Graikija

Nedarbo lygis 2014 m. III ketv., proc.

0

100

200

300

400

500

200

8-0

1

200

8-0

7

200

9-0

1

200

9-0

7

201

0-0

1

201

0-0

7

201

1-0

1

201

1-0

7

201

2-0

1

201

2-0

7

201

3-0

1

201

3-0

7

201

4-0

1

201

4-0

7

201

5-0

1

201

5-0

7

Kertinių centrinių bankų turto dinamika (2008=100), proc.

Eurozona

JAV

JK

Japonija

ECB „balandžiai“ plasnoja vis smarkiau

13 Source: Bloomberg, Eurostat

ECB laikėsi

konservatyvesnės

monetarinės strategijos:

fiskalinės Eurozonos ligos

neturi būti gydomos

monetarinėmis priemonėmis

Nutolusi nuo ECB tikslinio lygio

– tik vos žemiau nei 2 proc. –

infliacija verčia ECB įdarbinti

„sunkiąją artileriją“: TLTRO,

neigiamas palūkanų normas

net kiekybinį skatinimą.

Visos priemonės, kurių imasi

ECB, laikys prirakinusios

Europos palūkanų normas

rekordinėse žemumose.

18.11.2014

Prognozė

Euras matuoja vis naujas gelmes

18.11.2014 14 Šaltinis: Bloomberg

Paveikslo šaltinis: http://static.guim.co.uk/sys-images/Guardian/Pix/pictures/2013/1/17/1358420393773/Green-light-for-the-Euro--008.jpg

Skirtinga makroekonominė situacija

abiejose Atlanto pusėje: “Japoniško

defliacinio dešimtmečio” grėsmė

Eurozonai vs. energingas JAV

atsigavimas

„Vanagiškas“ Fed tonas – rinkos dalyviai

tikisi, kad Fed pradės kelti bazinę

palūkanų normą kitų metų antroje

pusėje

ECB monetarinės ekspansijos pradžia:

netikėti palūkanų normų apkarpymai

rugsėjo pradžioje ir pradėta kiekybinio

skatinimo programa (QE).

1.2

1.25

1.3

1.35

1.4

2012-0

1

2012-0

3

2012-0

5

2012-0

7

2012-0

9

2012-1

1

2013-0

1

2013-0

3

2013-0

5

2013-0

7

2013-0

9

2013-1

1

2014-0

1

2014-0

3

2014-0

5

2014-0

7

2014-0

9

2014-1

1

EUR/USD

0

1

2

3

4

5

2008-01 2009-01 2010-01 2011-01 2012-01 2013-01 2014-01

10 m. trukmės obligacijų pajamingumai, %

JAV Vokietija

90

100

110

120

130

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

BVP indeksas palyginamosiomis kainomis (2005 = 100; sezoniškai ir darbo dienų atžvilgiu koreguotas)

Viso ES

Pagrindiniai prekybos partneriai *

Pagrindinės Lietuvos eksporto rinkos ES auga dinamiškai

15

* Paprastas 6 šalių vidurkis: Vokietija, Lenkija, Švedija, JK, Estija, Latvija.

Šaltinis: Eurostat, DNB skaičiavimai

Prognozė

Source: www.diena.lt, http://www.politicalcartoons.com/ 16 18.11.2014

Lietuvos ryšiai su Rusija:

ar blogiausia jau praeityje?

Rusijos ekonomika prarado pagreitį dar iki konflikto su Ukraina

17 Šaltinis: Rusijos statistikos tarnyba, Trading Economics

0.7

-12

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

200

8 II

200

8 III

200

8 IV

200

9 I

200

9 II

200

9 III

200

9 IV

201

0 I

201

0 II

201

0 III

201

0 IV

201

1 I

201

1 II

201

1 III

201

1 IV

201

2 I

201

2 II

201

2 III

201

2 IV

201

3 I

201

3 II

201

3 III

201

3 IV

201

4 I

201

4 II

201

4 III

Rusijos realus BVP, metinis pokytis, proc.

Rusijos variklis springsta, nors pajėgumai išnaudoti

18 Šaltinis: Bloomberg

Rusijos ūkis – atsirėmė į gamybos

galimybių ribą. Nors kapitalo ir

darbo veiksniai maksimaliai

išnaudojami, ekonomika neauga.

Gamybos sektorius yra silpnas ir

nekonkurencingas, o vidaus

vartojimo apetitą gadina aukšta

infliacija.

Būtina atnaujinti technologinį

gamybos lygį. Lėtas progresas

įgyvendinant struktūrines reformas.

Darbo jėgos potencialas

išnaudotas, trūksta kvalifikuotų

darbuotojų.

Centrinis bankas kapituliavo –

pereita prie laisvai svyruojančio

rublio kurso.

7.9

7.1 6.6 6.4

4.2

3.3 3.5 3.1

2.6

0.5

9.9 10.2

5.9

3.4

-0.5

-1.3

0.1 0.5

-7

-2.1

201

2 I

201

2 II

201

2 III

201

2 IV

201

3 I

201

3 II

201

3 III

201

3 IV

201

4 I

201

4 II

Vidaus vartojimo ir bendrojo pagrindinio kapitalo formavimo metinis

pokytis, proc.

Vartojimas

Bendrojo pagrindinio kapitalo formavimas

18.11.2014

Maisto importo draudimai tik pakurstė Rusijos infliaciją

19 Šaltinis: Bloomberg

Paveikslo šaltinis: http://www.cagle.com/2014/08/russia-bans-western-food/

18.2

15.1

8.3

-3

0

3

6

9

12

15

18

21

201

2-1

2

201

3-0

1

201

3-0

2

201

3-0

3

201

3-0

4

201

3-0

5

201

3-0

6

201

3-0

7

201

3-0

8

201

3-0

9

201

3-1

0

201

3-1

1

201

3-1

2

201

4-0

1

201

4-0

2

201

4-0

3

201

4-0

4

201

4-0

5

201

4-0

6

201

4-0

7

201

4-0

8

201

4-0

9

201

4-1

0

Metinė infliacija, proc.

Mėsa

Pieno produktai

VKI

18.11.2014

Rusijos agresyvus elgesys išplukdė kapitalo cunamį

20

-25% -26% -80 mlrd. $

Šaltinis: Bloomberg, Rusijos centrinis bankas

Paveikslų šaltiniai: http://www.modernwealth.com/financial-outlook/four-words-you-shouldnt-believe/#prettyPhoto

http://www.economicnoise.com/wp-content/uploads/2010/09/capital-flightdo175.jpg

-49

-30

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

2012 I

2012 II

2012 III

2012 IV

2013 I

2013 II

2013 III

2013 IV

2014 I

2014 II

Rusijos finansinės sąskaitos srautai, mlrd. $

1000

1100

1200

1300

1400

1500

1600

17002013-0

1

2013-0

3

2013-0

5

2013-0

7

2013-0

9

2013-1

1

2014-0

1

2014-0

3

2014-0

5

2014-0

7

2014-0

9

2014-1

1

RTS$ Indeksas

18.11.2014

32

35

38

41

44

47

50

53

2012-0

1

2012-0

4

2012-0

7

2012-1

0

2013-0

1

2013-0

4

2013-0

7

2013-1

0

2014-0

1

2014-0

4

2014-0

7

2014-1

0

RUB vs. EUR45%-USD55%

Įsisopėjo ir pagrindinį Rusijos Achilo kulną

21

*Mineralinių žaliavų gavybos mokesčiai ir eksporto muitai

Šaltinis: Bloomberg

Paveikslo šaltinis: https://mexicoinstitute.wordpress.com/tag/oil/

Nafta, dujos ir mineraliniai

produktai sudaro 68% viso

Rusijos eksporto

Naftos mokesčiai* suneša

50% biudžeto pajamų

Rusijos valstybės biudžeto

2015 m. planas remiasi

prielaida, kad naftos kainos

išliks ~100 $/bbl lygyje

Palankios naftos kainos

metais Rusija sukaupė

reikšmingus naftos pinigų

rezervus, tad šalis turi

nemažai erdvės manevrui

18.11.2014

70

75

80

85

90

95

100

105

110

115

201

3-0

1

201

3-0

2

201

3-0

3

201

3-0

4

201

3-0

5

201

3-0

6

201

3-0

7

201

3-0

8

201

3-0

9

201

3-1

0

201

3-1

1

201

3-1

2

201

4-0

1

201

4-0

2

201

4-0

3

201

4-0

4

201

4-0

5

201

4-0

6

201

4-0

7

201

4-0

8

201

4-0

9

201

4-1

0

201

4-1

1

Brent naftos kaina, JAV dolerių už barelį

-31%

ES ir Rusijos „apsišaudymas“ sankcijomis

Maisto

sektorius

Transportas ir

logistika

Didmeninė

prekyba

Paveikslo šaltinis: Thinkstock / http://www.energylivenews.com/2014/09/12/rosneft-and-gazprom-neft-hit-by-eu-sanctions/

4.0

0.9 0.9 0.8

0.5 0.5 0.4 0.4

0.3 0.3 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Lie

tuva

Lie

t. K

ilmės p

rekės

Latv

ija

Kip

ras

Suo

mija

Len

kija

Gra

ikija

Estija

ES

-28

Da

nija

Euro

zon

a

Ispa

nija

Nyd

erla

nd

ai

Airija

Ven

gri

ja

Belg

ija

Bulg

ari

ja

Pra

ncūzija

Ita

lija

Port

uga

lija

Autr

ija

Če

kija

Vokie

tija JK

Kro

atija

Slo

va

kija

Slo

vė

nija

Šve

dija

Rusijos uždraustų maisto produktų eksporto svoris visame eksporte 2014 m. I pusm., proc.

Kita

Vaisiai ir riešutai

Daržovės

Pieno produktai

Žuvis

Mėsa

Viso

Lietuvą Rusijos importo apribojimas paveikė labiausiai ES

23 Šaltinis: Eurostat, Lietuvos statistikos departamentas 18.11.2014

Naujų rinkų medžioklė vyko dar iki embargo (1)

24 Šaltinis: Eurostat, Lietuvos statistikos departamentas

Paveikslo šaltinis: http://www.freegreatpicture.com/food-culture/milk-46726

18.11.2014

Lietuviškos kilmės pienas, pieno

produktai ir kiti gyvūninės kilmės

produktai

21.4

16.1 14.6

7.5

15.5

-21.3

24.2

13.6 12.8

-4.2

-10.2

-70.5

2010 2011 2012 2013 2014 Ipusm.

2014 IIIketv.

Eksporto metinis pokytis, proc.

Viso

Rusija

29

15

11 11

24

2

9

11

18

14

10

24

6

16

Rusija

Ita

lija

Le

nkija

Ba

ltijo

sša

lys

Lik

usio

sE

S š

aly

s

Lik

usio

sN

VS

Kito

s

Eksporto struktūra pagal rinkas, proc.

2012

2013

2014 I pusm.

2014 III ketv.

Naujų rinkų medžioklė vyko dar iki embargo (2)

25 Šaltinis: Eurostat, Lietuvos statistikos departamentas

Paveikslo šaltinis: http://www.wired.co.uk/news/archive/2012-06/20/meat-consumption#viewgallery/285116

18.11.2014

13

17

22

36

4

8

15

20

29

25

2

9

17 19

31

21

1

11

23

19

27

11

7

13

Nyderl

andai

Ba

ltijo

sša

lys

Lik

usio

s E

Sšaly

s

Ru

sija

Lik

usio

sN

VS

Kitos

Eksporto struktūra pagal rinkas, proc.

2012

2013

2014 I pusm.

2014 III ketv.

12.7

29.8

5.7 0.2 1.0

16.6

52.7

87.5

-0.9

-29.6 -32.7

-8.9

2010 2011 2012 2013 2014 Ipusm.

2014 IIIketv.

Eksporto metinis pokytis, proc.

Viso

Rusija

Lietuviškos kilmės mėsa ir

valgomieji mėsos

subproduktai

Kas padės atsilaikyti?

26 18.11.2014

Turimi

nukentėjusių

įmonių finansiniai

rezervai

Naujų rinkų

medžioklė

Tiesioginės

išmokos ir

kompensacijos

Intervenciniai

pirkimai,

sandėliavimas

Lietuva į Rusiją eksportuoja ne tik maistą

27 Šaltinis: Lietuvos statistika

Paveikslo šaltinis: http://fineartamerica.com/featured/bear-with-tongue-out-of-mouth-carson-ganci.html

18.11.2014

Mašinos ir įrengimai;

29.7

Maistas ir žemės ūkio produktai;

18.3 Transporto priemonės;

11.2

Mediena, popierius, spauda;

8.6

Statybinės medžiagos;

7.0

Chemikalai; 6.7

Plastikas ir guma; 5.7

Baldai; 5.0

Kita; 7.8

Lietuviškos kilmės prekių eksporto į Rusiją struktūra, rugpjūtis-rugsėjis,

proc.

13%

7%

6%

6%

Rusijai tenkanti

eksporto dalis visame

liet. kilmės eksporte

2014 sausis-rugsėjis,

proc.

Lietuvos eksportas išlieka atsparus Rusijos išbandymams

28 Source: Statistics Lithuania 18.11.2014

10.4

1.4

12.3

15.5

-13.7 -15.2

-8.2

14.3

8.2

15.1

9.1

-1.8

3.2 3.3

2011 IIp 2012 Ip 2012 IIp 2013 Ip 2013 IIp 2014 Ip 2014 IIIketv.

Lietuviškos kilmės eksporto metinis pokytis, proc.

Į Rusiją

Lietuviškos kilmės eksportasišskyrus min. produktus

37

19 20

17

21

12

9

19

15

17

13

10 11

12

6

4

0

5

25

17

9

25

201

3-0

1

201

3-0

2

201

3-0

3

201

3-0

4

201

3-0

5

201

3-0

6

201

3-0

7

201

3-0

8

201

3-0

9

201

3-1

0

201

3-1

1

201

3-1

2

201

4-0

1

201

4-0

2

201

4-0

3

201

4-0

4

201

4-0

5

201

4-0

6

201

4-0

7

201

4-0

8

201

4-0

9

Lietuvos re-eksporto (išskyrus min. produktus) metinis pokytis, proc.

Re-eksportas į Rusiją

Re-eksportas

Kaip sekasi purenti dirvą ateities plėtrai?

29 18.11.2014 Paveikslo šaltinis: http://wwspi.com/wp-content/uploads/2013/07/Staffing-Agency-Insurance-Temporary-

Staffing-For-A-Growing-Economy.jpg

Ta pati vieta antrus metus – ne laimėjimas...

30

1 2

3 4

5 6

7

9 8

10

12 11

17

13 14

15 16

20

18

22

19

25

21

24 23

1 2

3 4

5 6

7 8

9 10

11 12

13 14

15 16

17 18

19 20

21 22

23 24

25

Sin

gap

ūra

s

Na

ujo

ji Z

ela

nd

ija

Ho

nko

nga

s

Da

nija

Pie

tų K

orė

ja

No

rve

gija

JA

V

JK

Suo

mija

Austr

alij

a

Šve

dija

Isla

nd

ija

Airija

Vokie

tija

Gru

zija

Kan

ad

a

Estija

Mala

izija

Taiv

ana

s

Šve

icarija

Austr

ija

JA

E

La

tvija

Lie

tuva

Port

ug

alij

a

Pasaulio banko "Doing Business" rikiuotė

2014 2015

Šaltinis: Pasaulio bankas 18.11.2014

-0.7 -0.6 -0.6 -0.7 -1.3

-0.5

-5.8

-2.7 -2.8

1.4 1.6

-3.1

3.9

2.9

0.7

7.4

3.6

5.5

2012 2013 2014 Ipusm.

2012 2013 2014 Ipusm.

2012 2013 2014 Ipusm.

Lietuva Latvija Estija

Tiesioginių investicijų srautai, dalis BVP, proc.

TUI

TI užsienyje

Grynosios TI

..ypač kai investicijos srūva į kaimynes, aplenkdamos Lietuvą

31 Šaltinis: Eurostat, šalių centriniai bankai 18.11.2014

3.1

4.2

4.8

5.2

5.3

5.5

5.7

7.9

8.0

9.4

11.9

Rumunija

Lietuva

Lenkija

Slovėnija

Bulgarija

Kroatija

Latvija

Slovakija

Vengrija

Čekija

Estija

Sukauptos TUI, tenkančios vienam gyventojui 2013 m., tūkst. eurų

Lietuvos aukštųjų technologijų sektorius itin kuklus

32

54.3

35.8

9.9

76.2

17.2

6.6

68.8

27.0

4.3

82.4

14.3

3.3

Žemesnės iržemos

technologijos

Vidutiniškaiaukštos

Aukštosios

Apdirbamosios pramonės pridėtinės vertės struktūra pagal technologijų lygį, 2012 m., proc.

Lietuva

Lenkija

Estija

ES

2.3

3.2

3.3

3.5

3.6

3.7

4.1

4.3

4.4

4.4

4.6

4.8

4.8

5.1

5.2

5.4

5.8

6.1

6.2

6.5

7.0

Lietuva

Rumunija

Portugalija

Lenkija

Ispanija

Austrija

Italija

Kroatija

Prancūzija

Estija

Slovakija

Bulgarija

Čekija

Vokietija

Nyderlandai

Belgija

Slovėnija

Švedija

Danija

JK

Vengrija

Aukštųjų technologijų pramonė ir paslaugos 2012 m., BVP proc.

Šaltinis: Eurostat 18.11.2014

Darbo rinkos paradoksas: atlyginimų spurtas esant aukštam nedarbui

Šaltinis: UNECE, nacionalinės statistikos tarnybos, DNB 18.11.2014 33

11.4 11.5

7.6

10.8

0

3

6

9

12

15

18

21

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Sezoniškai išlygintas nedarbo lygis, proc.

Lietuva

Eurozona

Estija

Latvija

0.2

3.4

4.0

2.5

4.5

6.3

2.6

4.0

5.9

4.8 4.8

7.6

4.6

6.4

4.8

Lietuva Latvija Estija

Vidutinis mėnesinis bruto darbo užmokestis, metinis pokytis, proc.

2010 2011 2012 2013 2014 II ketv.

0.1

0.2

0.2

0.3

0.3

0.4

0.4

0.6

0.7

0.7

0.8

1.1

1.3

1.5

1.7

1.9

2.0

2.2

2.2

2.5

2.6

3.0

3.1

4.5

JK

Nyderlandai

Švedija

Airija

Graikija

Italija

Suomija

ES (2012 m.)

Austrija

Ispanija

Prancūzija

Čekija

Lenkija

Slovėnija

Vengrija

Rumunija

Portugalija

Belgija

Slovakija

Latvija

Kroatija

Liuksemburgas

Bulgarija

Lietuva

Privačių asmenų perlaidos ir darbo pajamos 2013 m., dalis BVP, proc.

Darbo rinka vis dar kraujuoja, tačiau grįžtančiųjų srautas teikia vilties

34

* Įvertis

Šaltinis: Eurostat, Statistikos departamentas 18.11.2014

-37.7

-57.9

-32.4 -30.4 -25.8

-38.5

-83.2

-53.9

-41.1 -38.8 -33.6

3.4 4.7 5.5 6.2 6.3 4.8 4.2

14.0 17.3 19.0 19.3*

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 201401-10

Išorinė migracija Lietuvoje, tūkst.

Emigrantai

Imigrantai LT

Kiti imigrantai

Atlyginimų spurtas kiša koją Lietuvos konkurencingumui

35 Šaltinis: Statistikos departamentas

Pav. šaltinis: http://www.socialstrategy1.com/wp-content/uploads/2012/05/Suits-At-Starting-Line.jpg

18.11.2014

6.2

3.2

4.1

12.0 12.7

8.5

-4.0

-6.0

-2.2

1.2

4.8

3.8

7.9 8.2

7.5

8.8 8.8

4.9

-7.3

7.4

5.9

1.7 2.2

1.6

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 20141H

Darbo našumas ir darbo užmokestis, palyg. kainomis, metinis pokytis, proc.

Darbo užmokestis

Darbo našumas

2.5

1.9

3.7

3.8

4.1

4.4

4.1

4.4

4.1

4.8

5

5

5

5.5

5.7

5.6

6.2

6.7

7

7.4

8.4

0.5

2.2

1.4

1.3

1

1.3

1.7

1.5

2.2

1.8

1.6

1.7

1.7

1.6

1.5

2.2

1.6

1.5

2.1

2.7

2.5

JK

Airija

Prancūzija

Suomija

Portugalija

Nyderlandai

Ispanija

ES

Lietuva

Vokietija

Lenkija

Danija

Latvija

Italija

Švedija

Austrija

Vengrija

Slovėnija

Slovakija

Čekija

Estija

Išlaidos produktyviosioms investicijoms 2013 m., BVP proc.

Mašinos ir įranga

Transporto priemonės

Visa tai skatina verslą investuoti į efektyvesnę ir mažiau darbui imlią gamybą

36 Šaltinis: Eurostat, Statistikos departamentas 18.11.2014

-0.4

12.6

23.2

16.8

2.1

34.2

4.3

-42.3

-6.5

18.1

10.2

25.7

2012 2013 2014 I ketv. 2014 II ketv.

Materialinės investicijos, metinis pokytis, proc.

Nekilnojamasis turtas

Transporto priemonės

Mašinos ir įrengimai

Viso

Kad tai teisingas kelias, rodo vis dar didelis Lietuvos produktyvumo atsilikimas

37 Šaltinis: Eurostat 18.11.2014

35 35

46

58

67

73

62

54

70

82

66

116

108

114 113 109

102

116 116

133 137

43

52

67 70 71 72

74 75 77

81 83

100

107 107 109 111 111

115 116

127

136

Bulg

arija

Ru

mu

nija

Latv

ija

Estija

Ven

grija

Če

kija

Len

kija

Lie

tuva

Port

ug

alij

a

Slo

vė

nija

Slo

va

kija JK

Vokie

tija

Suom

ija

Italij

a

Da

nija

Ispan

ija

Švedija

Pra

ncūzija

Belg

ija

Airija

Darbo produktyvumas (ES28 = 100), proc.

2004 2013

Išvados ir prognozės

38

Pastaba: *laikotarpio pabaigoje;

Šaltinis: DNB 18.11.2014

3.3

1.2

4.8

11.2

2.8

0.2

4.5

11.0

2.6

1.2

4.0

10.0

3.0

2.0

5.0

9.5

BVP Vidutinė metinėinfliacija

Vid. mėnesinisbruto atlyginimas*

Nedarbo lygis*

Lietuvos ekonomikos prognozės, proc.

2013 2014P 2015P 2016P

Ūkio plėtrą palaiko vidaus paklausos pulsas: aktyvios investicijos ir augantis vartojimas.

Investiciniai procesai labai jautrūs verslo lūkesčiams, o besitęsiantis neapibrėžtumas tam nėra palankus. Tačiau vilčių teikia numatyta didesnė ES parama.

Namų ūkių vartojimą palaikys didėjantys atlyginimai, kišenių nešvarins ir išsikvėpusi infliacija.

Atšiauri išorinė aplinka. Eksportas išlieka atsparus, tačiau augimo pagreitį įgauti bus nelengva dėl sudėtingos situacijos kertinėse rinkose, o naujų rinkų įsisavinimas reikalauja laiko.

P&

D_W

Q_2011

AČIŪ už dėmesį!

DNB banko analitikų apžvalgas galite rasti:

www.dnb.lt/apzvalgos