Maintenir la croissance dans un climat mondial d’incertitude

Maintenir la croissance dans un climat mondial d’incertitude:

Perspectives économiques régionales

pour l’Afrique subsaharienne

Département Afrique, FMI Conakry Juin 2012

•  Contexte mondial •  Perspectives pour l’Afrique subsaharienne

–  Croissance: maintenir le cap jusqu’en 2012 –  Finances publiques: des marges de manœuvre budgétaires

affaiblies

•  Risques –  Retombées de la crise européenne –  Flambée des cours du pétrole

•  Les choix macroéconomiques dans un monde incertain

2 Fonds monétaire international, Perspectives économiques régionales pour l’Afrique subsaharienne, avril 2012

•  Contexte mondial


-5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

2004 2006 2008 2010 2012

Le monde

2004 2006 2008 2010 2012 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

10

Le monde


Pays avancés: Croissance du PIB réel Pays émergents/en développement: Croissance du PIB réel

Les pays avancés se retrouvent freinés sur trois fronts: •  Dette publique et rééquilibrage budgétaire •  Réduction de l’offre de crédits bancaires •  Effondrement du marché immobilier et endettement des ménages Deux risques immédiats pesant sur l’économie mondiale : •  Crise de la zone euro •  Flambée des cours du pétrole



Croissance du PIB réel, 2012-13

Moins de 1 Entre 1 et 2 Entre 2 et 3 Entre 3 et 4 Plus de 4 Donnes insuffisants

•  Perspectives pour l’Afrique subsaharienne

–  Croissance: garder le cap jusqu’en 2012

–  Finances publiques: des marges de manouvre budgétaires affaiblies



Afrique: Croissance du PIB réel

Real GDP Growth 2012–13< 0.0Between 0.0 and 2.0Between 2.0 and 3.5Between 3.5 and 5.0Between 5.0 and 6.5> 6.5Insufficient data

Note: Data for North African countries represent the regional weighted average excluding Libya due to erratic data.

2011 2012 2013

Afrique 3.8 4.1 4.5Afrique du Nord 1.6 1.7 3.2Afrique subsaharienne 5.1 5.4 5.3

Pays exportateurs de pétrole 6.0 7.1 6.1Pays à revenue intermédiare 4.3 3.5 4.1Pays à faible revenue1 5.1 6.0 5.9

1 Compri tous les États fragile importateurs de pétrole.

Source: IMF, World Economic Outlook database.

(variation en pourcentage)

Croissance du PIB réel 2012–13< Moins de 0.0Entre 0.0 et 2.0Entre 2.0 et 3.5Entre 3.5 etd 5.0Entre 5.0 et 6.5Plus de 6.5Données insuffisants


Balance budgétaire globale Ratio d’endettement public

-15

-10

-5

0

5

10

15

Moyenne 2004–08

2010 2011 2012

Pour

centa

ge du

PIB

Afrique subsahariennePays exportateurs de pétrolePays à revenu intermédiairePays à faible revenu et États fragiles

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

En po

urce

ntag

e du P

IB

Troisième quartileDeuxième quartileMédiane


Indice de pauvreté

0 10 20 30 40 50 60

Asie de l'Est et Pacifique

Amérique latine et Caraïbes

Asie du Sud

Afrique subsaharienne

1990 2008 Objectif OMD 2015

•  Risques –  Retombées de la crise européenne –  Flambée des cours du pétrole


•  Risques extérieurs –  Aggravation de la crise de la zone euro –  Possibilité d’une flambée des cours du pétrole sous l’effet

d’une accentuation des incertitudes géopolitiques

•  Risques régionaux: –  Tensions locales –  Chocs climatiques


Intensification des tensions dans la zone euro—augmentation du rendement des obligations souveraines, resserrement du crédit bancaire—se traduiraient par: •  Une contraction de la production dans la zone euro •  Pour l’AfSS: une baisse des exportations, du tourisme, de

l’investissement direct, des envois de fonds et, à terme, des flux d’aide •  Les effets partiellement compensateurs d’une baisse des cours

mondiaux du pétrole pour les pays importateurs •  Un ralentissement de la croissance de la production en AfSS (peut-être

de 0,5 point de pourcentage du PIB par an) •  Un impact variable d’un pays à l’autre: plus prononcé en Afrique du

Sud et moindre dans les pays exportateurs de pétrole


1.  Un choc pétrolier modéré: Hausse de 20% des cours du pétrole –  Des recettes considérables inattendues pour les pays exportateurs de

pétrole –  Impact variable sur les pays importateurs de pétrole –  Résultats varient en fonction des politiques des autorités en matière de

prix énergétiques et de l’action qu’elles mèneront par la suite sur le plan monétaire

2. Un choc pétrolier fort: Bond de 50% des cours du pétrole –  Repli de la production mondiale -  Baisse des exportations non pétrolières dans tous les pays -  Pays importateurs de pétrole sont confrontés à d’importants chocs sur le

revenu réel -  Hausse des coûts budgétaires si les gouvernements subventionnent les

prix du pétrole



2002 2004 2006 2008 2010 2012 2

3

4

5

6

7

8

9

Varia

tion e

n pou

rcenta

ge

Intensification des tensions dans la zone euro

Choc pétrolier modéré

Scénario de référence

Croissance du PIB réel Perspectives de croissance

2

3

4

5

6

7

8

9

2002 2004 2006 2008 2010 2012

Crois

sanc

e du P

IB ré

el, po

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ntage

Intervalle de confiance de 50 %Intervalle de confiance de 70 %Intervalle de confiance de 90 %

Projection de référence

•  Les choix macroéconomiques dans un monde incertain


•  Les décideurs en politique économique sont confrontés à un environnement extérieur exceptionnellement incertain

•  Compte tenu de l’hétérogénéité des circonstances dans les différents pays d’AfSS, il n’existe pas de prescription politique universelle

•  Cependant, des orientations générales peuvent être proposées


Pour se préparer à confronter les chocs de la crise mondiale, il faut:

–  Créer des marges de manœuvres budgétaires suffisantes –  Élaborer des mesures budgétaires pouvant accommoder la

demande intérieure –  Mettre l’accent sur un meilleur ciblage des dispositifs de

protection sociale –  Éviter la sous-estimation du coût des subventions –  Procéder à des ajustements de la politique monétaire et du

taux de change quand cela est possible


Merci


Documents

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