IL FOTOVOLTAICO: OPPORTUNITÀ PER LE IMPRESE

MERCATO FINANZIARIO: LE NUOVE MERCATO FINANZIARIO: LE NUOVE SFIDE SUL FOTOVOLTAICOSFIDE SUL FOTOVOLTAICO

Andrea Mutton5 Marzo 2008, Modena

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SCENARI ENERGETICI

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Greggio: produzione e consumi nel mondo

Produzione mondiale totale

Consumi mondiali totali

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SCENARI ENERGETICI (SEGUE)

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Nord America Europa America Latina Cina Giappone Medio Oriente Africa India Australia

Consumi mondiali petrolio per aree geografiche Periodo 2002 - 2004

% popolazione al 2002 sul totale popolazione mondiale % consumi mondiali petrolio per aree geografiche anno 2002

% consumi mondiali petrolio per aree geografiche anno 2004

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SCENARI ENERGETICI (SEGUE)

Fonte: consumi mondiali pro capite di petrolio. Elaborazione P.Villani, 2007, su dati Bp Statistical Review 2006

LE NOVITÀ DEL MERCATO FINANZIARIO

I soggetti: Istituti di credito Società di Leasing Fornitori Clienti

Gli investimenti: Impianti fotovoltaici a terra Impianti fotovoltaici su tetto

LE SOCIETÀ DI LEASING E GLI ISTITUTI DI CREDITO

Offerta limitata ed in evoluzione: metodologie legate all’expertise acquisita nel settore

Offerta attenta : considera le esigenze finanziarie del fornitore e del

cliente

Gli operatori più lungimiranti hanno creduto nel settore investendo in know how tecnico e legale

GLI STRUMENTI FINANZIARI

Mutui

Leasing

Project financing

Fondi e private equity

SCHEDA PRODOTTO FINANZIARIO

Progetti finanziabili dal 90 al 100 %

Equity iniziale gradita del 5/10 %

Durata del piano di rimborso:

- minima 89 mesi (circa 8 anni) nel caso di leasing

- massima 240 mesi (20 anni)

GLI ELEMENTI DI GIUDIZIO DELL’ISTITUTO

Proporzione tra importo dell’investimento ed elementi economico-patrimoniali dell’azienda

Cessione dell’energia alla rete o autoconsumo Analisi del fornitore-installatore (capacità progettuali,

numero interventi realizzati, gestione dell’iter amministrativo con gli Enti e il G.S.E., manutenzione)

Analisi Business Plan (analisi dei ritorni economici derivanti dal risparmio/vendita dell’energia e dagli incentivi del G.S.E. rispetto ai costi)

Analisi tecnica del progetto, della tipologia dei materiali e della gestione del cantiere

GARANZIE

Canalizzazione degli incentivi del G.S.E. su conto corrente vincolato o cessione dei crediti

Assicurazione EAR per le fasi di Stato Avanzamento Lavori e ALL RISKS per la fase di esercizio dell’impianto con copertura per rischi di mancata produzione (business interruption)

Contratto di manutenzione di durata

Eventuali ulteriori garanzie a discrezione dell’Istituto (ipoteca –aquisizione del diritto di superficie – pegno sulle quote della società veicolo nel caso di project financing)

ELEMENTI DI MAGGIOR RISCHIO PER L’OPERAZIONE

Dall’inizio dello Stato Avanzamento Lavori dell’impianto

fotovoltaico fino alla comunicazione del G.S.E. relativa

all’ammissione alla tariffa incentivante (perplessità da

parte del sistema creditizio)

La richiesta di incentivo al GSE deve essere presentata

entro 60 giorni dall’immissione in rete

Iter amministrativo (normative locali e regionali)

DISCIPLINA FISCALE DEGLI INCENTIVI PER GLI IMPIANTI FOTOVOLTAICIDA ART. 7, COMMA 2, DEL DECRETO LEGISLATIVO 29 DICEMBRE 2003, N. 387 – CIRCOLARE N. 46/E AGENZIA DELLE ENTRATE 19 LUGLIO 2007

9.3 Persona fisica o giuridica che realizza un impianto fotovoltaico nell’ambito di un’attività commerciale.

La fattispecie in esame riguarda sia soggetti per i quali la produzione di energia tramite un impianto fotovoltaico costituisce l’oggetto principale dell’attività commerciale svolta, sia i soggetti che esercitano una diversa attività commerciale e che utilizzano prioritariamente l’energia prodotta nell’ambito di tale attività, cedendo l’energia eventualmente prodotta in eccesso.

Per tali soggetti la tariffa incentivante costituisce sempre un contributo in conto esercizio fiscalmente rilevante.

In tale circostanza, l’impianto realizzato viene ad assumere la qualifica di bene strumentale e quale bene relativo all’impresa parteciperà alla determinazione del reddito d’impresa sia dal lato dei componenti negativi, sotto forma di quote di ammortamento (9% annuo), sia da quello dei componenti positivi. Nell’ambito di tali componenti positivi vanno inclusi sia la tariffa incentivante, sia i ricavi derivanti dalla vendita dell’energia.

Acquisto : ammortamento fiscale in 134 MESILeasing : durata fiscale minima di 89 MESI

IMPIANTO FV SU TETTO DI IMMOBILE

CENTRALE FV A TERRA CON ACQUISTO DELL’AREA

Acquisto : ammortamento fiscale in 27 ANNILeasing : durata fiscale minima di 18 ANNI

DISCIPLINA FISCALE DEGLI INCENTIVI PER GLI IMPIANTI FOTOVOLTAICIDA ART. 7, COMMA 2, DEL DECRETO LEGISLATIVO 29 DICEMBRE 2003, N. 387 – CIRCOLARE N. 46/E AGENZIA DELLE ENTRATE 19 LUGLIO 2007

Dal punto di vista tributario, si determina la seguente situazione:

Tariffa incentivantea.1) IVA: i contributi spettanti a titolo di tariffa incentivante, sono esclusi dal campo di applicazione IVA;a.2) II.DD.: i contributi spettanti a titolo di tariffa incentivante concorrono interamente alla determinazione del reddito d’impresa come contributo in conto esercizio;a.3) IRAP: la tariffa incentivante rileva interamente anche ai fini IRAP, sempre come contributo in conto esercizio.a.4) Ritenuta di acconto del 4% – Art. 28 del D.P.R. n. 600 del 1973: la tariffa incentivante percepita è interamente da assoggettare alla ritenuta del 4 per cento di cui all’articolo 28 del D.P.R. n. 600 del 1973.

Ricavi derivanti dall’attività di vendita dell’energiaAi fini delle II.DD., dell’IRAP e dell’IVA, i ricavi della cessione dell’energia concorrono come componenti positivi di reddito alla determinazione della base imponibile.

Iva assolta all’atto dell’acquisto o realizzazione del benePer quanto riguarda l’IVA assolta all’atto dell’acquisto o realizzazione del bene, la stessa è detraibile ai sensi dell’articolo ed è pari al 10%

VANTAGGI DERIVANTI DALL’INVESTIMENTO Copertura dei rischi derivanti dagli andamenti dei costi

energetici per i prossimi 25 anni Miglioramento dell’efficienza energetica dell’edificio Opportunità di business grazie alla differenziazione

delle forme di investimento Rispetto dell’ambiente ed equilibrio sostenibile Maggior competitività in termini di ‘prodotto pulito’

grazie per l’attenzione

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