Metodo de Valoracion Segun Informacion Contable

7/25/2019 Metodo de Valoracion Segun Informacion Contable

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MTODO DE VALORACIN

SEGN INFORMACINCONTABLE, SOBRERENDIMIENTOS FUTUROS

Y VALOR DE MERCADO

BURSTIL.

CATEDRATICO:MAG.ECON. RICARDO GARCIA MENDOZA


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QUE ES UNA VALORACION?

En un modelo usado para calcular un rango de valores entre loscuales se encuentra el precio de la empresa.

La valoracin es un instrumento de evaluacin de los resultados

empresa. Es el proceso de estimacin de precios posibles de transferencia

una accin o empresa.

Decimos que precios son posibles porque se estiman dentro de

un rango de valor


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OBJETIVOS DE LA VALORACIN DE EMRESA

Determinar un rango estimado de precios de venta de una empresa.

Viabilizar procesos de apertura de capital: Valor unitarios por accin.

Identificar si empresa creadestru!e valor: "riterios de V#$ ! su evolucin.

#po!ar proceso de planeacin estrat%gico &acia creacin de valor: 'lanes !programas dirigidos a &acer crecer el V#$


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FACTORES QUE INFLUYEN EN LA VALORACION

(e pueden identificar cuatro factores:

!" C#$%&'&$()* $+$#!-* *# $ ($/*%&*: (i una compa)*a es capaz deincrementar sus ventas con ma!or rapidez+ o si el mercado burs,til percibe que e

subsector en el que se encuentra una compa)*a tendr, un fuerte crecimiento en e

futuro+ entonces el precio que se pagara por esas acciones ser, mas alto.

0" M$#%!-* *01$)&2* 3&(! -$ ! $'#$+!: Lo que aqu* se estudia no es la

capacidad de la empresa de multiplicar sus ventas en el siguiente a)o o dentro ddos+ sino en un &orizonte de largo plazo cuales son los mercados ob-etivos. n

claro e-emplo lo notamos en el caso de #pple cuando lanzo al mercado su I'od.


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-"B$($3&%&*+ #$)$(&-*+: $o solo es importante el monto de los beneficios netos+sino cuanto de estos se retienen para financiar el crecimiento futuro de la empres

inclusive para financiar capital operativo.

%" M!#/$( -$ ($/*%&* $( %4$+)&5(: "uando el margen de beneficio neto sobreventas $ Vtas /utilidades netas sobre ventas netas0 medido en t%rminos

porcentuales es mas alto+ ma!or ser, su impacto sobre el valor de la empresa+ punegocios con alto margen obtendr, un ma!or monto de ganancias lo que eleva el

patrimonio empresarial !+ en consecuencia las utilidades ! dividendos por accin

incrementa.


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METODOS ESTATICOS

(e los denomina est,ticos por cuanto parten ! analizan una posicin financiera

actual ! no tienen en consideracin el potencial de rendimiento futuro de la

empresa.

Entre los principales m%todos est,ticos est,n:

Los m%todos que toman informacin del Estado de (ituacin 1inanciera+

llamados tambi%n m%todos contables.

Los m%todos que toman informacin del Estado de 2esultados o de 1lu-os deEfectivo+ llamados tambi%n m%todos por m3ltiplos.

Los m%todos mi4tos.


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METODOS CONTABLES

VALOR EN LIBROS


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VALOR EN LIBROS AJUSTADO

Intento de a-ustar cifras del 5alance a valores de mercado.

'ermite valorar mas razonablemente factores como: Liquidez+ 2entabilidad+

E4igibilidad+ 'roductividad+ etc.


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VALOR DE REOSICION

(e basa en calcular cuanto le costar*a al comprados crear una infraestructura

productiva igual a la que se tiene o reemplazar su infraestructura actual con otr

de iguales caracter*sticas.


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VALOR DE LIQUIDACION

"alculo del precio de venta de los activos+ para efectos de liquidacin de u

empresa.

Este m%todo supone que la empresa no continuara operando.


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METODOS OR MULTILOS

MULTILOS DE COTIZACION

(e basa en estimar el valor de una empresa mediante la comparacin de esta con

el valor de otras empresas de similares caracter*sticas que cotizan en bolsa.

'ara poder aplicar esta metodolog*a+ se deben seguir los siguientes pasos:

2ealizar un estudio pertinente de la empresa ob-etivo.

2ealiza un an,lisis ! seleccin de empresas comparables.

(eleccionar ! calcular los m3ltiplos apropiados ! sus respectivoscomponentes.

#plicacin de los resultados a la empresa ob-etivo.

(eleccionar un rango de valoracin.


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MULTILOS DE TRANSACCION

5uscar estimar el valor de la empresa ob-etivo a partir del precio pagado por

otras compa)*as comparables+ que !a e4perimentaron anteriormente proceso

e fusin+ adquisicin+ etc.

#spectos a tener en cuenta:

63ltiplos se basan en el precio pagado por empresas comparables o

similares a la empresa ob-etivos.

63ltiplos deber,n calcularse siempre a partir de datos que supongan la

compra del 7889 de la compa)*a.

El capital inclu!e todas las acciones en circulacin+ opciones+ arrants !

valores altamente convertibles.

El precio suele ser superior al valor de la empresa /m,4. ;89 superior0

debido a sinergias que se deriven de la transaccin.


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METODOS MI6TOS

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