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Mit Beteiligungskapital zum Markterfolg
tbg begleitet Sie von der Seed-Phase bis zum Börsengang!!!
Dr. Michael Brandkamp
Wer ist die tbg ?
• 100%ige Tochter der Deutschen Ausgleichsbank (DtA)
• 1989 gegründet
tbg Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbHder Deutschen Ausgleichsbank
Sitz Bonn: Ludwig-Erhard-Platz 3 Büro Berlin: Sarrazinstr.11-15 53179 Bonn 12159 Berlin Telefon: (0228) 831-2290 Telefon: (030) 850 85 4200 Telefax: (0228) 831-2493 Telefax: (030) 850 85 4314
e-mail: [email protected] Internet: http: // www.tbgbonn.de
9 13 27
44109
198
389
0
50
100
150
200
250
300
350
400
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
Zusagevolumen der tbg seit 1993(ohne Fonds)
Mio. EUR
Stand: 11.9.2000
41,4
1,6
15,8
7,9
5,2 2,8
0,8
3,7
11,2 6,1
3,6
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
Neugr
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bis 1
Jahr
e
bis 2
Jahr
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bis 3
Jahr
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bis 4
Jahr
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bis 5
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bis 6
Jahr
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bis 7
Jahr
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bis 8
Jahr
e
bis 9
Jahr
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bis 1
0 Ja
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tbg: Zusagevolumen nach UnternehmensalterProzentangaben entsprechen dem Anteil am erteilten Zusagevolumen
Finanzierungsprobleme
kleiner Technologieunternehmen
Forschung u. Entwicklung / Fertigungsaufbau / Markteinführung /-durchdringung
E-A
t
Typischer Verlauf von Einnahmen und Ausgaben eines Innovationsprojekts
Typische Probleme der
Innovationsfinanzierung
1. F&E-Risiko und geringes techn. Verständnis bei Banken
2. Marktrisiko: keine/geringe Umsätze und hohe Anlaufkosten / hohe Anlaufverluste
3. Managementrisiko: geringe kaufmännische Erfahrung
4. keine / zu geringe Sicherheiten geringe Eigenkapitalbasis
Beteiligungskapital
• Stärkung des EK keine Sicherheiten bessere Position ggü. Banken• Langfristige Verfügbarkeit• Managementunterstützung erfahrener Partner Kontakte• Partner bei weiteren Finanzierungsrunden• bessere Gewinn- und Wachstumschancen
• höhere Finanzierungskosten Abgabe von Anteilen• Fremdeinfluß• Business Plan/Gutachten• Richtiges Finanzierungs- instrument ?• hohe Erwartungen
Contra:Pro:
Phasen der Entwicklung eines
Technologieunternehmens
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Star
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ent
IPO/
Trade
Sale
Finanzierung
Unser Beteiligungsangebot
Bridge to EXIT
• IPO• Trade Sale
Start-up / First- Stage
• F&E• Produktionsaufbau• Vertriebsaufbau• Markteinführung
DtA-Technologie-BeteiligungsprogrammFUTOUR
BTU
FUTOUR
• Erstellen eines Geschäftsplanes
• Gründungskosten• Organisations-- aufbau• erste F&E
Seed-Investment
tbg-Modell im BTU-Programm
tbg
Technologie- unternehmenLead-
investor
BMWi
Risikoübernahme Risikokapital Managementunterstützung
Konditionen im BTU-Programm
Art: i.d.R. stille Beteiligung
Laufzeit: 10 Jahre
Betrag: max. 1,5 Mio. EUR
Vergütung (fest): z.Zt. 7 %
Vergütung (var.): Verhandlungsbasis
Bearbeitungsgebühr: z. Zt. 1 %
Haftungsentlastung: bis zu 50% auf 5
Jahre
(gegen Gebühr)
Managementunterstützung
tbg
Lead-investor
Technologie- unternehmen
Risikokapital
DtA-Technologie-BeteiligungsprogrammInnovationsfinanzierung in Ergänzung zum BTU-Programm
tbg LI SummeBTU 1,5 1,5 3DtA 0,5 0,5 1Summe 2 2 4
Start up-Beteiligungen (in Mio. EUR)
Unser Beteiligungsangebot
Bridge to EXIT
• IPO• Trade Sale
Start-up / First- Stage
• F&E• Produktionsaufbau• Vertriebsaufbau• Markteinführung
DtA-Technologie-BeteiligungsprogrammFUTOUR
BTU
FUTOUR
• Erstellen eines Geschäftsplanes
• Gründungskosten• Organisations-- aufbau• erste F&E
Seed-Investment
Förderung und Unterstützung von technologieorientierten Unternehmensgründungen
Ein Programm des BMWi in Zusammenarbeit mit VDI/VDE, BEO und tbg
Das Unternehmen ist
... Innovativ
... nicht älter als 1 Jahre, nicht mehr als 10 Mitarbeiter,
... Gründer halten mind. 51% der Anteile
... Schlüsselperson hält 26%
... Sitz in den neuen Bundesländern / Berlin (Ost)
Adressaten des FUTOUR -Programms
Förderung und Unterstützung von technologie-orientierten Unternehmensgründungen
Der Antragsweg: F & E - Phase
Idee
npap
ier VDI VDE-IT G
utachten
BMWitbg
Zuschuß
Ein Programm des BMWi in Zusammenarbeit mit VDI/VDE, BEO und tbg
max. 1.350.000 DM
stille Beteiligung
TU
BEO
Seed-Investments
• 2 x 125.000 EUR für die Konzeptentwicklung/Anschlussfinanzierung
• Managementunterstützung durch Betreuungsinvestoren
• Finanzierungsinstrument Genussrecht
STARTRAMPE für VENTURE CAPITAL
DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
Frühphasenfinanzierung
Anforderungen an das Unternehmen
es ist eine technologieorientierte Unternehmensidee vorhanden; ein Businessplan muß ausgearbeitet werden es soll eine GmbH gegründet werden oder eine bestehende GmbH ist nicht älter als sechs Monatein das Unternehmen ist noch kein VC-Kapital eingebundendas Stammkapital ist vollständig eingezahlt
das Know-How muß im Unternehmen gebunden sein
das Unternehmen muß das Vertragswerk der tbg übernehmen
das Unternehmen muß mit einem Betreuungsinvestor zusammenarbeiten
die Suche nach Investoren ist noch nicht abgeschlossendie räumliche Nähe zum Betreuungsinvestor muß gegeben sein (Umkreis max. 100 km)
möglichst Ansiedlung des Unternehmens in einem Technologiezentrum
Ablauf :
Unternehmen sucht Betreuungsinvestor KONTAKTAUFNAHME
Idee wird der tbg vorgestellt ANTRAGSTELLUNG
Entscheidung der tbg unter Einbe-ziehung des ermittelten Unternehmens- ENTSCHEIDUNGwertes
Unternehmensgründung gemäß tbg-Vertragswerk oder Anpassung bestehender VERTRAGSERSTELLUNGVerträge
Unterzeichnung der Beteiligungsverein-barung und Ausgabe der Genußscheine AUSZAHLUNGgegen Zahlung der Einlage
Frühphasenfinanzierung
im „DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm“
Inhalt der Ideenskizze
• Idee
• Stand der Technik
• Anwendungen, potentieller Markt und
Konkurrenzabschätzung
• Rentabilität
• Kosten der Frühphase und deren Finanzierung
• Bewertung
• Firmenstruktur und Management
Unser Beteiligungsangebot
Bridge to EXIT
• IPO• Trade Sale
Start-up / First- Stage
• F&E• Produktionsaufbau• Vertriebsaufbau• Markteinführung
DtA-Technologie-BeteiligungsprogrammFUTOUR
BTU
FUTOUR
• Erstellen eines Geschäftsplanes
• Gründungskosten• Organisations-- aufbau• erste F&E
Seed-Investment
Exitfinanzierungim „DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm“
- Voraussetzung: bestehende BTU-Beteiligung
- Finanzierung von Technologieunternehmen
- Offene und/oder stille Beteiligung bis max. 5 Mio. EUR
- Laufzeit der Beteiligung i.d.R. max. 3 Jahre
- Kein Leadinvestor erforderlich
0% 5% 10% 15% 20% 25%
Software
Biotechnologie
Kommunikation
Medizintechnik
MStR-Technik
Multimedia
Lasertechnik
Handhab.systeme
Be-/Verarb.Maschinen
Elektronik
Umwelttechnik
tbg: Programme BTU, FUTOUR, DtA-TechnoVerteilung nach Technologiefeldern in Prozent des Zusagevolumens
3,4%
21,8%
12,1%
6,4%
6,3%
4,0%
3,2%
3,2%
2,6%
2,1%
21,4%
tbg: Ausfallquoten einzelner TechnologiefelderProzentangaben entsprechen dem Anteil am erteilten Zusagevolumen
19,3%
8,5%
7,4%
8,6%
11,0%
13,2%
6,6%
9,3%
3,5%
1,0%
0%
0%
0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20%
Umwelttechnik
Software
Kommunikation
Be-/Verarb.Maschinen
Multimedia
Handhab.systeme
Durchschnitt
MStR-Technik
Biotechnologie
Medizintechnik
Elektronik
Lasertechnik
52,1%
11,7%
8,2%
8,1%
7,0%
5,6%
3,1%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%
VC-Gesellschaften
Private
KB der Banken
Projektträger
KB der Sparkassen
Sonderfonds
Unternehmen
tbg: Verteilung nach Investorengruppen (Auswahl)Prozentangaben entsprechen dem Anteil am erteilten Zusagevolumen
AusfallNegativ
PositivRückgabe
tbg: Performance einzelner Investorengruppen
5,4% 16,2% 72,9% 5,5%
7,0% 32,3% 60,3% 0,5%
15,4% 39,8% 43,8% 1,0%
21,0% 33,2% 45,9% 0,0%
6,2% 29,2% 63,8% 0,8%
4,6% 25,0% 69,1% 1,4%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
VC-Gesellschaften
Private
Sonderfonds
Unternehmen
KB der Banken
KB der Sparkassen
Prozentangaben entsprechen dem Anteil am erteilten Zusagevolumen
tbg: Verteilung nach BundesländernProzentangaben entsprechen dem Anteil am erteilten Zusagevolumen
0,60,8
3,4
1,3
2,93,8
10,1
2,7
5,21,714,6
2,13,3
12,133,6
1,6
Vielen Dank
für Ihre Aufmerksamkeit !
Dr. Michael Brandkamp
Humboldt Universität Professor Malek
