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Monitor Setorial
Bens de CapitalJaneiro de 2020
DEPEC – Departamento de Pesquisas e Estudos
Econômicos
o Após acumular queda superior a 40% de 2014 a 2016, a produção de bens de capital vem mostrandouma recuperação moderada nos últimos três anos. Entretanto, vem registrando um desempenho maismodesto nos últimos meses
o Nos últimos doze meses até novembro de 2019, a produção do setor está praticamente estável. Dentreos segmentos com crescimento, destaque para peças agrícolas e produtos para a indústria.
o No médio prazo, o setor será favorecido pela recuperação mais robusta dos investimentos, refletindo amelhora da confiança, queda dos juros e expansão do mercado de crédito.
DESEMPENHO – BENS DE CAPITAL
BENS DE CAPITAL: CONSUMO x PRODUÇÃOMédia 3 meses, dessaz
Fonte: IBGE, Funcex
40
50
60
70
80
90
100
110
11 12 13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
Produção
Consumo aparente (Proxy, ex-plataforma)
PRODUÇÃO INDUSTRIAL DE BENS DE CAPITAL Categoria de uso, variação acumulada em 12 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
12.3%
12.3%
2.9%
-0.2%
-0.8%
-1.3%
-2.1%
-4.2%
-5.4%
Bens de Capital para fins industriais - Não seriados
Bens de Capital - Peças agrícolas
Bens de Capital - Construção
Bens de Capital - Total
Bens de Capital- Transporte
Bens de Capital para fins industriais - Seriados
Bens de Capital - Energia Elétrica
Bens de Capital - Uso misto
Bens de Capital - Agrícolas
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAISÍndice 2012=100 – média em 3 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
79.1
70.00
75.00
80.00
85.00
90.00
95.00
100.00
105.00
13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAISVariação % acumulada em 12 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
1.4%
-40.0%
-30.0%
-20.0%
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Tipic. Ind.
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS SERIADOSÍndice 2012=100 – média em 3 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
79.9
70.0
75.0
80.0
85.0
90.0
95.0
100.0
105.0
13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS SERIADOSVariação % acumulada em 12 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
-1.3%
-40.0%
-30.0%
-20.0%
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS NÃO SERIADOSÍndice 2012=100 – média em 3 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
77.4
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
100.0
110.0
120.0
130.0
13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS NÃO SERIADOSVariação % acumulada as produção em 12 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
12.3%
-40.0%
-30.0%
-20.0%
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL AGRÍCOLASÍndice 2012=100 – média em 3 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
75.0
55.0
65.0
75.0
85.0
95.0
105.0
115.0
13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL AGRÍCOLASVariação % acumulada em 12 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
-5.4%
-40.0%
-20.0%
0.0%
20.0%
40.0%
60.0%
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PEÇAS AGRÍCOLAS Índice 2012=100 – média em 3 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
111.9
60.0
70.0
80.0
90.0
100.0
110.0
120.0
130.0
140.0
150.0
13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PEÇAS AGRÍCOLAS Variação % acumulada em 12 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
12.3%
-100.0%
-50.0%
0.0%
50.0%
100.0%
150.0%
200.0%
250.0%
05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA CONSTRUÇÃO Índice 2012=100 – média em 3 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
91.8
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
100.0
110.0
120.0
130.0
140.0
13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA CONSTRUÇÃO Variação % acumulada em 12 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
2.9%
-60.0%
-40.0%
-20.0%
0.0%
20.0%
40.0%
60.0%
80.0%
100.0%
120.0%
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL EQUIPAMENTOS DE TRANSPORTEÍndice 2012=100 – média em 3 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
71.5
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
100.0
110.0
120.0
130.0
13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL EQUIPAMENTOS DE TRANSPORTE Variação % acumulada em 12 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
-0.8%
-40.0%
-30.0%
-20.0%
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL DE USO MISTO Índice 2012=100 – média em 3 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
74.8
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
100.0
110.0
13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL DE USO MISTO Variação % acumulada em 12 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
-4.2%
-40.0%
-30.0%
-20.0%
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
BENS DE CAPITAL PARA O SETOR DE ENERGIA ELÉTRICA Índice 2012=100 – média em 3 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
75.3
60.0
65.0
70.0
75.0
80.0
85.0
90.0
95.0
100.0
105.0
110.0
13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
BENS DE CAPITAL PARA O SETOR DE ENERGIA ELÉTRICA Variação % acumulada da produção em 12 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
-2.1%
-40.0%
-30.0%
-20.0%
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
VENDAS DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOSReceita liquida em R$ bilhões
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
3034 35
47
56 55
62
78
63
81
9396 95
8981
6666
75
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
10020
01
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Título do Gráfico
24
VENDAS DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS
Receita liquida acumulada em 12 meses (R$ milhões)
81,161
60000.0
65000.0
70000.0
75000.0
80000.0
85000.0
90000.0
95000.0
100000.0
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
Receita liquida – variação acumulada em 12 meses
10.5%
-28.0%
-18.0%
-8.0%
2.0%
12.0%
22.0%
32.0%
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico
INDÚSTRIA DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOSNível de utilização da capacidade instalada, em %
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
75.5
60.00
65.00
70.00
75.00
80.00
85.00
90.00
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
ABIMAQ % Capacidade Instalada - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
PEDIDOS EM CARTEIRANº de semanas para atender os pedidos
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
9.4
4.00
6.00
8.00
10.00
12.00
14.00
16.00
18.00
20.00
22.00
24.00
06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Pedidos -
EXPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOSEm US$ bilhões
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
4,4
7,07,7
8,7
10,6
12,8
7,6 7,6
10,010,7
9,3 9,6
8,0 7,8
9,19,7
0
2
4
6
8
10
12
1420
03
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Título do Gráfico
-7.5%
-50.0%
-40.0%
-30.0%
-20.0%
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Exportação
EXPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
9,111
7000.0
8000.0
9000.0
10000.0
11000.0
12000.0
13000.0
14000.0
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Exportação
Acumulado em 12 meses (US$ milhões) Taxa de crescimento acumulada em 12 meses
COEFICIENTE DE EXPORTAÇÃOBens mecânicos, média móvel 12 meses
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
43.8%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%
45.00%
50.00%
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
IMPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS US$ milhões
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
6.5477.631
9.29611.005
15.394
21.922
18.789
22.288
26.94327.29228.843
24.549
18.820
15.42512.771
14.642
0,00
5000,00
10000,00
15000,00
20000,00
25000,00
30000,00
35000,00
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Título do Gráfico
17,245
12000.0
14000.0
16000.0
18000.0
20000.0
22000.0
24000.0
26000.0
28000.0
30000.0
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
18.8%
-40.0%
-30.0%
-20.0%
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Var 12m Importação
IMPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
Acumulado em 12 meses (US$ milhões) Taxa de crescimento acumulada em 12 meses
% DAS IMPORTAÇÕES NO CONSUMO APARENTE DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS Média móvel
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
55.0%
30.0%
35.0%
40.0%
45.0%
50.0%
55.0%
60.0%
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Perfil setorial
MERCADO DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS NO BRASIL - 2015
FATURAMENTO
US$ 21 BILHÕES
EXPORTAÇÕES
US$ 8 BILHÕES
(40%)
MERCADO INTERNO
US$ 35 BILHÕES
IMPORTAÇÃO
US$ 19 BILHÕES
(55%)
18% Estados Unidos
10% Argentina
10% Países Baixos
22% Estados Unidos
14% Alemanha
16% China
9% Itália
5% México
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
A INDÚSTRIA DE BENS DE CAPITAL É DIVIDIDA EM 2 SEGMENTOS
BENS SERIADOS
o Representam 80% do mercado de bens de capital;
o São produzidos em larga escala, de forma padronizada;
o São produzidos por vários segmentos, entre os quais: máquinas e ferramentas, máquinas têxteis, máquinase implementos agropecuários, máquinas para artigos de plásticos, máquinas gráficas, equipamentos parainstalações elétricas, hidráulicas, térmicas, refrigeração e ventilação, balanças, correntes industriais entreoutros.
BENS SOB ENCOMENDA
o Respondem por 20% do mercado;
o Possuem características próprias, por isso dependem de tecnologia;
o Os principais segmentos produzidos são: caldeiraria, turbinas hidráulicas, fornos industriais, equipamentosde geração de energia, equipamentos ferroviários e navais.
BENS SERIADOS
Sua produção é feita a partir de projetos padronizados, em lotes médios ou grandes. A fabricação desses
equipamentos se dá no curto prazo. Vale destacar que este segmento é um dos primeiros a ser afetado
por crises econômicas e também um dos últimos a reagir com a retomada da atividade da economia.
BENS SOB ENCOMENDA
A produção é realizada a partir de projetos específicos para determinadas unidades produtivas ou,
também, a partir de projetos padronizados de produtos cuja fabricação é sob encomenda. Este segmento
opera com carteira de pedidos de médio e longo prazos, o que lhe confere alguma margem de manobra
para enfrentar mudanças no ritmo de crescimento da economia.
PROCESSO PRODUTIVO
Custos de produção
o Os principais custos de produção do segmento de máquinas e equipamentos são
matérias-primas (50% do total) e mão-de-obra (30%).
o Em sua maioria, os insumos de produção são produtos transformados do aço,
alumínio e outros minerais metálicos, além de componentes eletrônicos, plásticos
e borracha.
o Segundo a Abimaq, o aço responde por 15% dos custos do setor.
CUSTOS DE PRODUÇÃO
Fornecedores
Estados Unidos 20,9%
China 15,7%
Alemanha 14,4%
Itália 9,1%
Japão 6,3%
Espanha 3,9%
Outros24,6%
Gráfico Pizza - importações Distribuição setorial do IED em 2011 (jan-abr) fonte BC
IMPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS2015
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
Players mundiais
o No mundo, a produção de bens de capital mais sofisticados está concentrada principalmente nos
países desenvolvidos, em especial Estados Unidos, Japão, Alemanha e Itália;
o No que diz respeito aos países em desenvolvimento, além do Brasil, somente Coréia do Sul, Taiwan,
China e México possuem um setor de bens de capital expressivo.
PLAYERS MUNDIAIS
Consumidores
CONSUMIDORES
BENS SERIADOS
Os principais clientes estão ligados à indústria de bens de consumo, com destaque para os setores
automotivo, máquinas agrícolas, eletrodomésticos, eletrônicos, têxtil, calçados e brinquedos.
BENS SOB ENCOMENDA
Antes dos processos de privatizações, grande parte da demanda por bens de capital pesados era bastante
dependente das encomendas do governo. Atualmente a demanda está concentrada nos investimentos
privados. Os principais setores atendidos são: geração de energia elétrica, siderurgia, produção e
exploração de petróleo e gás, petroquímica, mineração, papel e celulose e movimentação de cargas.
Estados Unidos17,3%
Argentina12,1%
Paises Baixos (Holanda)
8,4%
México4,7%
Outros33,4%
Exportações -(Fonte: SECEX)
EXPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS2016
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
Fatores de risco
o Setor dependente do nível de investimentos da economia
o Também depende das taxas de juros e das linhas de crédito para financiamentos de longo de prazo
o Mudanças no câmbio afetam a competitividade dos bens de capital importados, acirrando a concorrência no
mercado brasileiro e reduz as exportações dos fabricantes nacionais – parcela significativa da produção
nacional é destinada ao mercado externo
o Nos segmentos em que atuam empresas multinacionais, as barreiras à entrada são elevadas, seja por custo,
diferenciação de produto ou grau de desenvolvimento tecnológico
o As principais deficiências identificadas no setor de bens de capital no país são baixa escala produtiva, pouco
conteúdo tecnológico e falta de certificação para colocação dos produtos nos mercados dos países
desenvolvidos
FATORES DE RISCO
DEPEC-BRADESCOwww.economiaemdia.com.br
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