Na osnovu člana 11 - blberza.com · Zavisni položaj emitenta u odnosu na druga pravna lica 20 8. TRENDOVI 20 8.1. Značajnije štetne promjene u pogledu sadašnjeg i/ili budućeg

0

JEDINSTVENI PROSPEKT za javnu ponudu obveznica i njihovo uključenje

na slobodno tržište Banjalučke berze

Na osnovu člana 11 Zakona o tržištu hartija od vrijednosti („Službeni glasnik Republike Srpske” broj: 92/06, 34/09 i 30/12, 59/13 i 108/13) i Odluke o četvrtoj emisiji obveznica, javnom ponudom, broj: SKUP.05-1/16 od 10.5.2016. godine, „PRVO PENZIONERSKO MIKROKREDITNO DRUŠTVO“ d.o.o. Banja Luka (u daljem tekstu: Emitent), donosi

J E D I N S T V E N I P R O S P E K T

za javnu ponudu obveznica iz četvrte emisije

i njihovo uključenje na slobodno tržište Banjalučke berze

PRVO PENZIONERSKO MIKROKREDITNO DRUŠTVO D.O.O. BANJA LUKA

Broj obveznica koje se emituju: 10.000 Nominalna vrijednost po obveznici: 100 KM

Vrijednost emisije: 1.000.000 KM Kamatna stopa: 10%

Grejs period: 6 mjeseci Obračun i isplata kamate i glavnice: mjesečno

Dospijeće emisije: 3 godine

Agent emisije „Advantis Broker“ a.d. Banja Luka

Banja Luka, maj 2016. godine

1

JEDINSTVENI PROSPEKT za javnu ponudu obveznica i njihovo uključenje na slobodno tržište Banjalučke berze

SADRŽAJ

1. ODGOVORNA LICA 4

1.1. Lica odgovorna za informacije sadržane u Jedinstvenom prospektu 4

1.2. Potpisane izjave odgovornih lica 4 2. LICA ZADUŽENA ZA REVIZIJU FINANSIJSKIH INFORMACIJA 5

2.1. Podaci o licima koja su odgovorna za reviziju finansijskih izvještaja za 2013. i 2014. godinu 5

2.2. Podaci o promjeni/otkazu fizičkom ili pravnom licu koje je odgovorno za reviziju finansijskih izvještaja 5

3. IZABRANE FINANSIJSKE INFORMACIJE 5

3.1. Uporedne finansijske informacije o emitentu za prethodna dva godišnja obračunska perioda 5

4. FAKTORI RIZIKA 7

4.1. Faktori rizika koji mogu uticati na sposobnost emitenta da ispunjava svoje obaveze po hartijama od vrijednosti koje su predmet ponude 7

4.1.1. Rizik likvidnosti 7 4.1.2. Kreditni rizik 9 4.1.3. Kamatni rizik 9 4.1.4. Rizik koncentracije 10 4.1.5. Rizici ulaganja 11 4.1.6. Rizik zemlje 11 4.1.7. Operativni rizik 13

4.2. Faktori rizika za hartije od vrijednosti koje se nude i/ili uključuju u trgovanje, a koji su značajni za procjenu tržišnog rizika povezanog s tim hartijama od vrijednosti 14

4.3. Tržište kapitala Republike Srpske 14

4.3.1. Valutni rizik 14 4.3.2. Kamatni rizik 15 4.3.3. Kreditnirizik 15

5. PODACI O EMITENTU 16

5.1. Osnovni podaci o emitentu i razvoj emitenta 16

5.1.1. Poslovno ime emitenta 16 5.1.2. Sjedište emitenta i podaci iz registara 16 5.1.3. Pravni oblik emitenta i kontakt podaci 16 5.1.4. Datum osnivanja i registracije emitenta/razvoj emitenta 17

5.2. Značajna ulaganja 17

5.2.1. Opis svih značajnih ulaganja Emitenta počev od objavljivanja posljednjih godišnjih finansijskih izvještaja 17

6. PREGLED POSLOVANJA 17

6.1. Osnovne djelatnosti 17

6.1.1. Opis predmeta poslovanja, pretežna djelatnost i ključne aktivnosti po osnovu kojih emitent ostvaruje najveće prihode 17

6.1.2. Opis svih novih proizvoda ili usluga koje su uvedene 18 6.1.3. Osnovni ciljevi i strategija Emitenta 18

6.2. Glavna tržišta i izjava o tržišnom položaju Emitenta uz navođenje činjenica na kojima se zasniva navedena izjava 20

7. ORGANIZACIONA STRUKTURA 20

7.1. Kratak opis grupe i položaj emitenta unutar grupe 20

7.2. Zavisni položaj emitenta u odnosu na druga pravna lica 20 8. TRENDOVI 20

8.1. Značajnije štetne promjene u pogledu sadašnjeg i/ili budućeg položaja emitenta, od datuma poslednjih objavljenih revidiranih finansijskih izvještaja 20

2


8.2. Informacije o svim poznatim trendovima, nesigurnostima, zahtjevima, obavezama ili događajima koji bi mogli da imaju značajan uticaj na buduće poslovanje emitenta, najmanje za tekuću finansijsku godinu 20

9. PREDVIĐANJA ILI PROCJENE DOBITI 21 10. UPRAVNI, RUKOVODEĆI I NADZORNI ORGANI 21

10.1. Informacije o upravnim, rukovodećim i nadzornim organima društva 21

10.2. Sukob interesa upravnih, rukovodećih i nadzornih organa i višeg rukovodstva 22 11. PRAKSA UPRAVE 22

11.1. Informacije o odboru za reviziju emitenta, uključujući imena članova odbora i skraćeni prikaz propisanih uslova po kojima odbor radi 22

11.2. Izjava o pridržavanju Standarda korporativnog upravljanja 23 12. VEĆINSKI VLASNICI 23

12.1. Učešće u kapitalu emitenta 23

12.2. Promjena kontrolnog položaja u emitentu 23 13. FINANSIJSKI PODACI O IMOVINI, OBAVEZAMA, FINANSIJSKOM POLOŽAJU, KAO I DOBICIMA I GUBICIMA EMITENTA 24

13.1. Finansijski podaci o prethodnom poslovanju emitenta 24

13.1.1. Godišnji finansijski izvještaji emitenta za posljednje dvije poslovne godine 24 13.1.2. Revizorski izvještaji emitenta za 2014. i 2015. godinu 35 13.1.3. Konsolidovani finansijski izvještaji emitenta za posljednje dvije poslovne godine i izvještaj o

poslovanju, izrađen od strane uprave 37

13.2. Revizija finansijskih izvještaja koji su uključeni u prospekt 37

13.2.1. Izjava da su godišnji finansijski izvještaji revidirani 37 13.2.2. Navođenje ostalih podataka u prospektu koji su revidirani od strane ovlašćenog revizora 37

13.3. Sudski, upravni i arbitražni postupci 37

13.4. Značajna promjena finansijskog ili tržišnog položaja emitenta 37

14. DODATNE INFORMACIJE 38

14.1. Osnovni kapital 38

14.1.1. Iznos upisanog i uplaćenog osnovnog kapitala 38

14.2. Statut 38

14.2.1. Opis djelatnosti emitenta 38 15. ZNAČAJNI UGOVORI 38 16. INFORMACIJE ČIJI SU IZVOR TREĆA LICA I IZJAVE STRUČNJAKA 38 17. DOKUMETI DOSTUPNI NA UVID 39 18. PODACI O GARANTU I NAČINU GARANCIJE ZA OBAVEZE PO OSNOVU HARITJA OD VRIJEDNOSTI 39 19. KLJUČNE INFORMACIJE 40

19.1. Interesi pravnih/fizičkih osoba u vezi s izdavanjem/ponudom 40

19.2. Razlozi za ponudu i namjena sredstava 40

20. INFORMACIJE O HARTIJAMA OD VRIJEDNOSTI KOJE ĆE BITI PONUĐENE/ UKLJUČENE U TRGOVANJE 40

20.1. Opis vrste i klase hartija od vrijednosti koje su predmet ponude i/ili uključenja u trgovanje 40

20.2. Karakteristike hartija od vrijednosti 41

20.3. Položaj hartija od vrijednosti koje su predmet ponude i uključenja u trgovanje 41

20.4. Opis prava koje daju hartija od vrijednosti, eventualna ograničenja tih prava, kao i postupak za izvršavanje tih prava 41

20.5. Kamatna stopa, dospijeće, način obračuna i rokovi za isplatu glavnice i kamate po predmetnim obveznicama 41

20.6. Način i metode amortizacije i vremenski raspored plaćanja 43

20.7. Prinos i opis metoda izračunavanja 45

20.8. Prijevremeni otkup obveznica 45

3


20.9. Zastupanje imalaca hartija od vrijednosti, odnosno, odredbe o skupštini imalaca dužničkih hartija od vrijednosti 45

20.10. Odluke o novim emisijama hartija od vrijednosti emitenta 45

20.11. U slučaju novih izdanja, očekivani datum izdanja hartija od vrijednosti 46

20.12. Opis bilo kakvih ograničenja u vezi slobodne prenosivosti hartija od vrijednosti 46

20.13. Podaci o poreskim obavezama u vezi sa hartijama od vrijednosti 46 21. USLOVI PONUDE 46

21.1. Uslovi, podaci o ponudi, vremenski raspored i postupak prihvata ponude 46

21.1.1. Uslovi ponude 46 21.1.2. Ukupni iznos emisije /ponude 47 21.1.3. Period upisa hartija od vrijednosti i opis postupka upisa hartija od vrijednosti 47 21.1.4. Mogućnost za smanjenje broja upisanih hartija od vrijednosti po investitoru i načina za povraćaj

preplaćenog iznosa upisnicima 47 21.1.5. Detalji o određenom najmanjem/najvećem broju hartija od vrijednosti koji se mogu upisati 47 21.1.6. Način i rokovi za uplatu upisanih hartija od vrijednosti, kao i način na koji će biti prenijete na

vlasničke račune kupaca hartija 47 21.1.7. Opis načina i datum na koji će biti objavljeni rezultati ponude 48 21.1.8. Pravo prvenstva pri upisu hartija od vrijednosti 48

21.2. Plan raspodjele i alokacije hartija od vrijednosti 48

21.2.1. Kategorije potencijalnih investitora kojima su ponuđene hartije od vrijednosti 48 21.2.2. Postupak obavještavanja investitora o količini dodijeljenih hartija od vrijednosti, uz napomenu da li

može da se trguje hartijama od vrijednosti i prije obavještenja investitora 48

21.3. Određivanje cijene 48

21.3.1. Cijena po kojoj će hartije od vrijednosti biti ponuđene / iznos svih troškova koji padaju na terete investitora 48

21.4. Sprovođenje ponude/prodaje (plasman i pokroviteljstvo, odnosno preuzimanje) 49

21.4.1. Naziv i adresa institucija koje sprovode postupak ponude/prodaje uz obavezu otkupa (plasman obveznica) ili bez obaveze (plasman) hartija od vrijednosti 49

21.4.2. Poslovno ime i sjedište kreditne i depozitne institucije preko kojih emitent izvršava finansijske obaveze po osnovu ponude 49

22. UKLJUČENJE U TRGOVANJE 49

22.1. Podaci o uvrštenju ponuđenih hartija od vrijednosti na tržište Banjalučke berze 49

22.2. Podaci o hartijama od vrijednosti iste vrste, koje je emitent već izdao i uključio u trgovanje 49

22.3. Pojedinosti o licima koja su se obavezala da će djelovati kao posrednici pri sekundarnom trgovanju, obezbeđujući likvidnost pomoću ponuđene i tražene cijene 50

23. DODATNE INFORMACIJE O ANGAŽOVANJU SAVJETNIKA 50

23.1. Savjetnici povezani sa izdavanjem obveznica 50

23.2. Mišljenje ili izvještaj stručnih lica 51

23.3. Ocjena kreditne sposobnosti emitenta ili njegovih dužničkih hartija od vrijednosti 51

4


1. ODGOVORNA LICA

1.1. Lica odgovorna za informacije sadržane u Jedinstvenom prospektu

Bojana Teodorović-Kukrika, Direktor

Zoran Najdanović, predsjednik Upravnog odbora

Tatjana Avramović, član Upravnog odbora

Ilija Džombić, član Upravnog odbora

1.2. Potpisane izjave odgovornih lica

“Preduzevši sve potrebne mjere, izjavljujemo da su, prema našim saznanjima, informacije u Jedinstvenom prospektu u skladu sa činjenicama, kao i da nisu izostavljene činjenice koje bi mogle da utiču na istinitost i potpunost Jedinstvenog prospekta".

Bojana Teodorović-Kukrika Direktor

Zoran Najdanović Predsjednik Upravnog odbora

Tatjana Avramović član Upravnog odbora

Ilija Džombić član Upravnog odbora

5


2. LICA ZADUŽENA ZA REVIZIJU FINANSIJSKIH INFORMACIJA

2.1. Podaci o licima koja su odgovorna za reviziju finansijskih izvještaja za 2013. i 2014. godinu

Reviziju finansijskih izvještaja za 2014. godinu vršilo je Društvo za reviziju i računovodstvo

„PRIMANOTA“ d.o.o. Banja Luka, Braće Mažar i majke Marije 52, Banja Luka, ovlašćeni revizor Borislav Đogatović, dok je reviziju finansijskih izvještaja za 2015. godinu vršilo Preduzeće za reviziju računovodstvenih izvještaja i konsalting“ POSLOVNI INFORMATOR-PD“ d.o.o.Prijedor, Ulica Nikole Pašića br. 12, ovlašćeni revizor Savić Dragoljub.

.

2.2. Podaci o promjeni/otkazu fizičkom ili pravnom licu koje je odgovorno za reviziju

finansijskih izvještaja

Za eksternog revizora za 2015. godinu Skupština Emitenta nakon provedenog postupka

prikupljanja ponuda kao najpovoljnijeg ponuđača odabrala je Preduzeće za reviziju računovodstvenih izvještaja i konsalting“ POSLOVNI INFORMATOR-PD“ d.o.o.Prijedor, ovlašćeni revizor Savić Dragoljub.

Lice koje je ispred revizorske kuće nadležno za eksternu reviziju, ovlašćeni revizor Savić

Dragoljub, revidovao je FI Društva za 2012. godinu.

3. IZABRANE FINANSIJSKE INFORMACIJE

3.1. Uporedne finansijske informacije o emitentu za prethodna dva godišnja obračunska perioda

U nastavku slijedi tabelarni prikaz skraćenih godišnjih finasijskih izvještaja Emitenta za 2014. i

2015. godinu:

Skraćeni bilans stanja 2014 2015

Aktiva

Stalna imovina 22.414 32.297

Tekuća imovina 4.645.310 6.453.910

Poslovna aktiva 4.667.724 6.486.207

Vanbilansna aktiva 18.497 14.263

UKUPNA AKTIVA 4.686.221 6.500.470

Pasiva

A. Obaveze 3.789.981 5.367.298

B. Kapital 877.743 1.118.909

Poslovna pasiva 4.667.724 6.486.207

Vanbilansna pasiva 18.497 14.263

UKUPNA PASIVA 4.686.221 6.500.470

6


Skraćeni bilans uspjeha 2014 2015

A. PRIHODI I RASHODI IZ POSLOVA FINANSIRANјA

DOBITAK IZ POSLOVA FINANSIRANјA 660.709 1.068.293

B. OPERATIVNI PRIHODI I RASHODI

1. Prihodi iz operativnog poslovanja 3.181 2.197

2. Rashodi iz operativnog poslovanja 249.508 402.469

GUBITAK IZ OPERATIVNOG POSLOVANјA -246.327 -400.272

V. OSTALI PRIHODI I RASHODI

1. Ostali prihodi 177 1.257

2. Ostali rashodi 137 7.772

DOBITAK PO OSNOVU OSTALIH PRIHODA I RASHODA

40 -6515

G. POSLOVNI DOBITAK 414.422 661.506

Dobitak prije oporezivanja 414.422 661.506

Porez na dobit 41.818 66.367

Neto dobitak tekuće godine 372.604 595.139

Skraćeni bilans tokova gotovine 2014 2015

Novčani tokovi iz poslovnih aktivnosti

A. Neto novčana sredstva iz poslovnih aktivnosti -1.786.012 149.932

Novčani tokovi iz aktivnosti investiranja

B. Neto novčani tokovi iz ulagačkih aktivnosti - -

Novčani tokovi od aktivnosti finansiranja

V. Neto novčana sredstva od finansijskih aktivnosti

2.083.879 782.629

NETO PORAST NS i NE ** (A+B+V) 297.867 932.561

NS i NE NA POČETKU PERIODA 303.295 601.162

EFEKTI PROMJENE DEVIZNIH KURSEVA NS i NE

NS i NE NA KRAJU PERIOD A (4+5+6) 601.162 1.533.723

** NS i NE= novčana sredstva i novčani ekvivalenti

7


4. FAKTORI RIZIKA

4.1. Faktori rizika koji mogu uticati na sposobnost emitenta da ispunjava svoje obaveze po hartijama od vrijednosti koje su predmet ponude

Društvo u svom poslovanju može biti izloženo sljedećim rizicima:

1) riziku likvidnosti;

2) kreditnom riziku, uključujući i rezidualni rizik, rizik smanjenja vrijednosti potraživanja, rizik

izmirenja/isporuke, kao i rizik druge ugovorne strane;

3) kamatnom riziku;

4) riziku koncentracije, koji posebno uključuje rizike izloženosti Društva prema jednom licu ili

grupi povezanih lica;

5) rizicima ulaganja Društva;

6) rizicima koji se odnose na zemlju porijekla lica prema kojem je Društvo izloženo (rizik

zemlje);

7) operativnom riziku, koji posebno uključuje pravni rizik.

4.1.1. Rizik likvidnosti

Rizik likvidnosti je mogućnost nastanka negativnih efekata na finansijski rezultat i kapital Društva usljed nesposobnosti Društva da ispunjava svoje dospjele obaveze, i to zbog:

povlačenja postojećih izvora finansiranja, odnosno nemogućnosti pribavljanja novih izvora

finansiranja (rizik likvidnosti izvora sredstava), ili

otežanog pretvaranja imovine u likvidna sredstva zbog poremećaja na tržištu (tržišni rizik

likvidnosti).

Društvo je dužno da utvrđuje i održava odgovarajući nivo rezerve likvidnosti u skladu sa analizom ročne neusklađenosti njenih bilansnih obaveza i potraživanja i vanbilansnih stavki (gap analiza) za unaprijed utvrđene periode koji uključuju i period od jednog dana. Društvo je dužno da obezbjedi upravljanje rizikom likvidnosti zbirno po svim valutama i pojedinačno po značajnim valutama, da obezbjedi stabilnost i diversifikaciju izvora finansiranja, rješavanje privremenih i dugoročnih kriza likvidnosti, kao i blagovremeno i adekvatno postupanje u slučajevima povećanog rizika likvidnosti. Društvo koristi različite tehnike za ublažavanje rizika likvidnosti koje, pored odgovarajućih rezervi likvidnosti koje joj omogućavaju nesmetano poslovanje u vanrednim uslovima, uključuju i diversifikovane i stabilne izvore finansiranja.

Od osnivanja do danas društvo nije bilo izloženo likvidnosnom riziku, jer su pribavljena

sredstva i plasmani svo vrijeme usklađeni sa aspekta iznosa i dospijeća. Osim toga, zaštitom od kreditnog rizika eliminisali smo likvidnosni rizik i na strani otežanog pretvaranja potraživanja u novac.

Društvo nije izloženo likvidnosnom riziku, jer je pokazatelj likvidnosti u svakom podperiodu

godine veći od 1, što je granica likvidnosti. To znači da je likvidna aktiva uvijek veća od obaveza koje dospijevaju u istom periodu. Ako pogledamo portfelj mikrokredita na dan 31.12.2015. i njegovo dospijeće, i obaveze na isti dan, sa njihovim dospijećem, dolazimo do koeficijenta likvidnosti koji u svakom mjesecu 2016. godine iznosi prosječno 1,54:

8


Mjeseci u 2016.

Portfelj mikrokredita

Zaduženja

Kumulativni višak

likvidnih sredstava

Januar 412.573 229.059 183.514

Februar 418.153 229.059 372.607

Mart 420.168 229.059 563.716

April 407.423 229.059 742.080

Maj 391.614 229.059 904.635

Jun 375.427 229.059 1.051.002

Jul 357.034 229.059 1.178.977

Avgust 335.851 229.059 1.285.768

Septembar 311.810 229.059 1.368.518

Oktobar 288.452 229.059 1.427.911

Novembar 266.552 229.059 1.465.403

Decembar 245.262 229.059 1.481.606

UKUPNO 4.230.320 2.748.714

Likvidnu imovinu čine gotov novac i novčani ekvivalenti na računima društva i glavnica

plasiranih mikrokredita koja dospijeva na naplatu u kratkoročnom periodu. Na dan 31.12.2015. godine ona iznosi 4.646.303 KM, a 33% likvidne aktive čini novac na računima dok je preostalih 67% glavnica portfelja koja dospijeva na naplatu u 2016. godini.

U 2015. godini ukupan priliv novčanih sredstava je iznosio 9.022.802 KM, od čega 63,7% priliv od naplate mikrokredita, a preostalih 36,3% je priliv iz novih izvora finansiranja (zaduženja). Ukupni odlivi novca su iznosili 8.090.241 KM, od čega 36,8% plaćanja dobavljačima, zaposlenima, plaćanje kamate po zaduženjima i povrat glavnice po zaduženjima. Preostalih 63,2% odliva novca je plasman mikrokredita u 2015. godini. Neto porast novčanih sredstava u 2015. godini je bila 932.561 KM, ili 10,3% od ukupnog priliva.

Aktiva i pasiva su ročno usklađeni jer je prosječni period dospijeća mikrokredita 21 mjeseci a prosječno dospijeće izvora finansiranja je 30 mjeseci.

Sa aspekta upravljanja aktivom i izvorima finansiranja, osnovna strategija upravljanja likvidnošću jeste prvenstveno usklađivanje dospijeća plasmana i izvora. Prilikom pregovanja o izvorima finansiranja, banke koje plasiraju kredite u društvo odobravaju rok dospijeća kredita u skladu sa analizom dospijeća trenutnog portfelja mikrokredita i u većini slučajeva se krediti odobravaju na period od 36 mjeseci. Sa druge strane, katalog proizvoda društva (mikrokredita) sadrži kreditne proizvode sa rokom dospijeća do 48 mjeseci, što prema prosjeku zastupljenosti dospijeća mikrokredita čini prosječno dospijeće od 21 mjeseci. U slučaju odobrenja izvora finansiranja sa nižim rokom dospijeća, upravni odbor usvaja novi katalog proizvoda u kome se nude mikrokrediti sa manjim rokom dospijeća, a taj katalog važi do plasmana iznosa dobijenih iz tog izvora finansiranja.

Mogućnosti finansiranja se povećavaju sa sazrijevanjem društva, jer svako poboljšanje bilansnih pozicija vodi do povećanja maksimalnog iznosa zaduženja kod banaka (npr. Kod Intesa banke smo u 2013. godini imali pristup izvorima u visini 500.000 KM, u 2014. godini još dodatnih 200.000 KM, a u 2015. godini je odobreno još 500.000 KM, čime se okvir zaduženja povećao na 1 mio KM). Ovaj trend prate i druge banke koje su do sada bile finansijeri društva.

Aktivnim upravljanjem portfelja mikrokredita postižemo stepen naplate od 99%, što je jedna od tehnika upravljanja rizikom likvidnosti, što u konačnici garantuje sposobnost obezbjeđivanja sredstava za plaćanje obaveza po uzetim kreditima i emitovanim obveznicama. Kod svih poslovnih banaka smo kategorisani u A grupu i obaveze se plaćaju tačno o dospijeću.

9


4.1.2. Kreditni rizik

Kreditni rizik je mogućnost nastanka negativnih efekata na finansijski rezultat i kapital Društva usljed neizvršavanja obaveza dužnika prema Društvu. Društvo upravlja kreditnim rizikom na nivou pojedinačnih plasmana i na nivou cjelokupnog kreditnog portfolija. Radi preuzimanja kreditnog rizika i upravljanja tim rizikom Društvo je uspostavilo odgovarajući kreditni proces, koji obuhvata proces odobravanja plasmana i proces upravljanja ovim rizikom. Društvo identifikuje izloženost kreditnom riziku u sklopu procedure za ocjenu zahtjeva za kredit. Društvo nije naklonjeno kreditnom riziku i nije spremno da preuzima kreditni rizik, što znači da se osigurava / štiti od izloženosti kreditnom riziku tako da rizik prevaljuje na osiguravajuću kuću (za slučaj nastanka nesretnog slučaja i smrti kao faktora izloženosti kreditnom riziku) i / ili na klijenta (za ostale slučajeve koji se pojavljuju kao faktor izloženosti kreditnom riziku). Društo se angažuje isključivo u oblasti „malih kredita“, znači kredita u pojedinačnom iznosu do 10.000 KM. Mali krediti namijenjeni su penzionerima koji primaju penziju preko Fonda PIO Republike Srpske. S obzirom na redovnost primanja ciljne grupe i obavezna sredstva osiguranja od kreditnog rizika, generalna ocjena svih mikrokredita iz portfolija Društva su kategorija A – Dobra aktiva.

„Društvo nije naklonjeno kreditnom riziku i nije spremno da preuzima kreditni rizik, što znači da se osigurava / štiti od izloženosti kreditnom riziku tako da rizik prevaljuje na osiguravajuću kuću (za slučaj nastanka nesretnog slučaja i smrti kao faktora izloženosti kreditnom riziku) i / ili na klijenta (za ostale slučajeve koji se pojavljuju kao faktor izloženosti kreditnom riziku)“ (Politika kreditiranja, član 6, stav 2).

Specifični rizici koji mogu dovesti do nastanka kreditnog rizika su:

smrt korisnika kredita

gubitak prava na penziju korisnika kredita.

Od rizika smrti korisnika kredita, društvo se štiti sklapanjem polise osiguranja sa osiguravajućom kućom, čime rizik prevaljuje na osiguravajuću kuću. U slučaju nastanka osiguranog slučaja (faktora rizika za društvo), izloženost društva riziku se neutralizuje tako što se preostali dug po kreditnoj partiji naplaćuje od osiguravajuće kuće.

U slučaju gubitka prava na penziju, dugovanje se naplaćuje pokretanjem tužbe, koja okončava procesom prinudne naplate. U odnosu na ukupan portfelj plasiranih mikrokredita, identifikovano je 0,13% slučajeva gubitka prava na penziju. Svi sudski sporovi po tom pitanju su završeni u korist društva, 55% odsto je već naplaćeno a ostatak je u postupku prinudne naplate.

4.1.3. Kamatni rizik

Kamatni rizik je rizik od mogućeg nastanka negativnih efekata na finansijski rezultat i kapital

Društva po osnovu pozicija iz knjige trgovanja usljed promjena kamatnih stopa. Društvo nema knjigu trgovanja. Društvo upravlja različitim oblicima kamatnog rizika, i to:

rizikom vremenske neusklađenosti dospjeća i ponovnog određivanja cijena (repricing

risk);

rizikom krive prinosa (yield curve risk), kome je izloženo usljed promjene oblika krive

prinosa;

baznim rizikom (basis risk), kome je izloženo zbog različitih referentnih kamatnih stopa

kod kamatno osjetljivih pozicija sa sličnim karakteristikama što se tiče dospjeća ili

ponovnog određivanja cijena;

rizikom opcija (optionality risk), kome je izloženo zbog ugovornih odredaba u vezi s

kamatno osjetljivim pozicijama (krediti s mogućnošću prijevremene otplate, i dr).

10


Izvori finansiranja su usklađeni sa plasmanima s obzirom na dospijeće, čime Društvo eliminiše repricing rizik. Sa aspekta vrste kamatne stope, društvo se zadužuje po fiksnoj kamatnoj stopi i plasira mikrokredite takođe po fiksnoj kamatnoj stopi, čime se štiti od izloženosti baznom riziku.

Kretanje kamatnih stopa na tržištu nema uticaja na uslove kreditnog zaduživanja. Svi krediti su odobreni po fiksnoj kamatnoj stopi i do dospijeća ne podliježu promjeni kamatne stope. Eventualni rast tržišnih kamatnih stopa (prvenstveno mislimo na međubankarsku) nema efekata na izmjenu uslova budućih kreditnih aranžmana jer se konstantnim jačanjem bilansnih pokazatelja društva povećava bonitet društva kod banaka, a time se utiče i na smanjenje kamatne marže u obračunu kamatne stope za plasmane banaka u naše društvo. Sa druge strane svi mikrokrediti se odobravaju takođe po fiksnoj kamatnoj stopi koja se ne mijenja za svo vrijeme trajanja ugovora o mikrokreditu.

Uzimajući u obzir stranu plasmana i zaduživanja kretanje tržišnih kamatnih stopa nema uticaja na buduće kamatne prihode i kamatne rashode. Osim toga, kretanje kamatnih stopa nema uticaj na vrijednost finansijske aktive jer društvo nema ulaganja / plasmane u hartije od vrijednosti. Ročna struktura izvora sredstava i kreditnih plasmana nije u direktnoj ili indirektnoj povezanosti sa kretanjem kamatnih stopa na tržištu, te stoga promjene kamatnih stopa ne mogu imati uticaj na njih.

Razlika između efektivne aktivne kamatne stope i efektivne pasivne kamatne stope u 2015. godini je iznosila 28,2%, a udio neraspoređene dobiti u ostvarenim prihodima na kraju 2015. godine je 39,5%. Marža neto dobiti koju društvo ostvaruje može da kompenzuje eventualnu pretpostavku rasta kamatnih stopa u budućem periodu, koji bi potencijalno mogao povećati efektivnu kamatnu stopu na nove izvore finansiranja. S obzirom da je u trenutku pisanja ovog prospekta 6 mjesečni Euribor -0,143 % godišnje i kada bi potencijalno porastao na najviši nivo iz prethodnih pet godina (a to je 2012. godine kada je bio 1,606%), potencijalno povećanje efektivne kamatne stope na izvore finansiranja bi umanjio maržu neto profita sa 28,2% na 26,45%, što je i dalje veliki profitni raspon za kompenzaciju potencijalnog poskupljenja budućih izvora finansiranja.

Sa druge strane, iako nije realno očekivati daljnji pad Euribora, smanjenje kamatnih stopa na kredite koje konkurenti nude stanovništvu, na račun smanjenja profitne marže drugih kreditora, moglo bi potencijalno uticati na ispad naših plasmana ciljnoj grupi koja zadovoljava kriterije drugih kreditora za odobrenje kreditiranja. Radi se o segmentu penzionera sa penzijom iznad 300 KM, što je osnovni preduslov za kreditiranje od strane banaka. S obzirom da je učešće mikrokredita sa ratom višom od 150 KM (polovina minimalne penzije za odobrenje kredita u bankama) u ukupnom portfelju društva 4,5%, čak i potencijalno smanjenje kamatnih stopa na slične kreditne proizvode ciljnoj grupi, nema materijalan značaj na poslovanje, likvidnost i profitabilnost društva. To potvrđuje i činjenica da je prosječna rata plasiranih mikrokredita društva ispod 84 KM, što znači da je segment stanovništva koji društvo kreditira segment mikroplasmana, sa prosječnim iznosom mikrokredita od 1.386 KM. Čak i pod potencijalnom pretpostavkom da konkurencija smanji kriterije za odobrenje kredita stanovništvu, profitna marža društva (kao rezultat razlike između efektivne aktivne i efektivne pasivne kamatne stope) dozvoljava smanjenje efektivne kamatne stope na mikrokredite do apsolutne mjere konkurentske prednosti u odnosu na ostale kreditore iz segmenta mikroplasmana.

4.1.4. Rizik koncentracije

Rizik koncentracije je rizik koji direktno ili indirektno proizlazi iz izloženosti Društva prema

istom ili sličnom izvoru nastanka rizika, odnosno istoj ili sličnoj vrsti rizika. Rizik koncentracije odnosi se na:

velike izloženosti;

grupe izloženosti sa istim ili sličnim faktorima rizika, kao što su privredni sektori,

geografska područja, vrste proizvoda i sl.;

11


instrumente kreditne zaštite, uključujući i ročnu i valutnu neusklađenost između velikih

izloženosti iinstrumenata kreditne zaštite tih izloženosti.

Društvo kontrolu rizika koncentracije vrši uspostavljanjem odgovarajućih limita izloženosti koji joj omogućavaju diversifikaciju kreditnog portfolija. Ublažavanje rizika koncentracije Društvo sprovodi aktivnim upravljanjem kreditnim portfoliom, kao i prilagođavanjem uspostavljenih limita.

Velika izloženost Društva prema jednom licu ili grupi povezanih lica jeste izloženost koja iznosi najmanje 10% kapitala Društva. Povezana lica imaju značenje utvrđeno Odlukom Agencije. Radi izračunavanja velike izloženosti, fizičko ili pravno lice uključuje se u svaku grupu povezanih lica kojoj pripada. Izloženost prema jednom licu ili grupi povezanih lica predstavlja zbir izloženosti prema tim licima izračunatih kao zbir bruto knjigovodstvenih vrijednosti svih ostalih bilansnih pozicija i vanbilansnih stavki koje se odnose na ta lica, umanjen za ispravke vrijednosti po bilansnoj aktivi i za rezervisanja za gubitke po vanbilansnoj aktivi, kao i za iznos potrebne rezerve za procjenjene gubitke.

Izloženost Društva prema jednom licu ili grupi povezanih lica ne smije preći 25% kapitala Društva. Izloženost Društva prema licu povezanom s Društvom ne smije preći 5% kapitala Društva. Ukupna izloženost Društva prema licima povezanim s bankom ne smije preći 20% kapitala Društva. Zbir svih velikih izloženosti Društva ne smije preći 400% kapitala Društva.

Od rizika koncentracije Društvo se štiti postavljanjem granice izloženosti prema klijentima, koja iznosi maksimalno 8.000 KM zaduženja povezanih lica – klijenata koji žive u istom domaćinstvu.

Izloženost Društva prema povezanim licima je jednaka nula (0), odnosno društvo nema potraživanja niti obaveze prema povezanim licima.

4.1.5. Rizici ulaganja

Rizici ulaganja Društva obuhvataju rizike njegovih ulaganja u druga pravna lica i u osnovna

sredstva. Ulaganja Društva u jedno lice koje nije lice u finansijskom sektoru ne smije preći 10% njegovog kapitala, pri čemu se pod ovim ulaganjem podrazumjeva ulaganje kojim Društvo stiče udio ili akcije lica koje nije lice u finansijskom sektoru. Ukupna ulaganja Društva u lica koja nisu lica u finansijskom sektoru i u osnovna sredstva Društva ne smiju preći 60% kapitala Društva, s tim što se ovo ograničenje ne odnosi na sticanje akcija radi njihove dalje prodaje u roku od šest mjeseci od dana njihovog sticanja. Društvo trenutno ne vrši ulaganja.

4.1.6. Rizik zemlje

Rizik zemlje je rizik koji se odnosi na zemlju porijekla lica prema kome je Društvo izloženo, odnosno rizik mogućnosti nastanka negativnih efekata na finansijski rezultat i kapital Društva zbog nemogućnosti Društva da naplati potraživanja od ovog lica iz razloga koji su posljedica političkih, ekonomskih ili socijalnih prilika u zemlji porijekla tog lica. Ako Društvo odobrava plasmane licima sa sjedištem ili prebivalištem van teritorije Republike Srpske, dužno je da u sistem upravljanja rizicima uključi i rizik zemlje. Društvo trenutno ne odobrava kredite licima sa prebivalištem van Republike Srpske, niti planira takve plasmane u budućnosti.

Rizik zemlje obuhvata sledeće rizike:

političko – ekonomski rizik, pod kojim se podrazumjeva mogućnost ostvarivanja gubitka

zbog spriječenosti Društva da naplati potraživanja usljed ograničenja utvrđenih aktima

državnih i drugih organa države porijekla dužnika, kao i opštih i sistemskih prilika u toj

državi;

12


rizik transfera, pod kojim se podrazumjeva mogućnost ostvarenja gubitka zbog

spriječenosti Društva da naplati potraživanja iskazana u valuti koja nije zvanična valuta

države porijekla dužnika, i to usljed ograničenja plaćanja obaveza prema povjeriocima

iz drugih država u određenoj valuti koja su utvrđena aktima državnih i drugih dužnika

države porijekla.

Zbog navedenog, Društvo je kao mjeru zaštite usvojilo politiku kreditiranja po kojoj je određeno da se mikrokrediti plasiraju samo penzionerima koji penziju primaju preko Fonda PIO Republike Srpske.

Sredstva za ostvarivanje prava iz penzijskog i invalidskog osiguranja i rad Fonda PIO Republike Srpske obezbjeđuju se iz doprinosa, budžeta Republike Srpske, dobiti Penzijskog rezervnog fonda Republike Srpske, izdavanja u zakup i prodaje imovine Fonda, kamata na novčana sredstva, usluga stručne službe Fonda, subvencija i donacija i drugih izvora u skladu sa zakonom.1

Republiku Srpsku karakterišu brojni problemi koji negativno utiču na mogućnost njenog rasta i razvoja u narednom periodu, kao što su:2

smanjena privredna aktivnost uzrokovana poplavama koje su pogodile region, i

nedostatak inostrane tražnje, što ujedno uzrokuje porast nezaposlenosti;

nedovoljna efikasnost rada javnog sektora i kontrolnih organa, povećana potreba za

finansiranjem zdravstvenog sektora, neprofitabilnost javnih preduzeća i administrativne

barijere;

rast javne potrošnje, nekonkurentnost i nelikvidnost domaće privrede, povećanje

nenaplativih kredita u bankarskom sektoru i smanjena mogućnost za investiranje;

problem vezan i za dugoročnu održivost penzijskog i zdravstvenog sistema, problem

kod unapređenja socijalne, porodične i dječje zaštite;

problem povlačenja sredstva iz fondova EU.

Sistem penzijsko-invalidskog osiguranja u Republici Srpskoj nalazi se, već duži niz godina u situaciji da zbog nedovoljnog iznosa sredstava u fondovima penzijskog i invalidskog osiguranja nije u mogućnosti isplaćivati odgovarajuće penzije.

Stanje u oblasti penzijskog i invalidskog osiguranja, nakon stupanja na snagu novog Zakona o penzijskom i invalidskom osiguranju (2012. god), se postepeno poboljšava ali i dalje nije zadovoljavajuće. Uočavaju se pozitivni trendovi u strukturi penzija jer se povećava procenat korisnika starosne, a smanjuje procenat korisnika invalidske penzije, zatim smanjuje se broj priznatih prava u jednoj godini, naročito broj invalidskih penzija, i postepeno se povećava efektivna starost korisnika starosne penzije na dan ostvarivanja prava.

Iako su dosadašnje reforme imale pozitivne efekte u smislu usporavanja rasta broja korisnika prava, penzioni sistem je i dalje ranjiv jer najvažniji indikator sistema, tj. odnos broja osiguranika prema broju korisnika prava i dalje nije na zadovoljavajućem nivou.S obzirom na to da se sistem penzijskog i invalidskog osiguranja zasniva na finansiranju iz uplaćenih doprinosa po Bizmarkovom sistemu međugeneracijske solidarnosti, od izuzetnog značaja je odnos između broja zaposlenih, odnosno osiguranih lica i broja penzionera. Taj odnos je krajnje nepovoljan, jer je broj zaposlenih i broj penzionera skoro izjednačen, što nije dovoljno da bi se isplaćivale penzije koje prate rast troškova života.

1Zakon o penzijsko invalidskom osiguranju Republike Srpske, "Sl. glasnik RS", br. 134/11 i 82/13

2Izvor: http://www.dep.gov.ba/ - Direkcija za ekonomsko planiranje BiH

13


Uzroci za ovakvo stanje su niska stopa zaposlenosti, postojanje sive ekonomije, rada na crno, neuplaćivanje doprinosa za penzijsko i invalidsko osiguranje, prijavljivanje manje plate od one koja se stvarno isplaćuje zaposlenima a time i uplaćivanje manjeg iznosa doprinosa za penzijsko i invalidsko osiguranje.

Zbog navedenog smanjenja finansiranja Fonda penzionog osiguranja iz doprinosa, povećava se udio finansiranja iz budžeta Republike Srpske. U skladu sa članom 158. Zakona o penzijskom i invalidskom osiguranju Republike Srpske, iz sredstava budžeta Republike Srpske se izdvajaju sredstva za razliku između najniže penzije i penzije koja po zakonu pripada korisniku, a sredstva su predviđena u planu budžeta za naredne periode.

Dakle, uprkos navedenom stanju u sistemu penzionog osiguranja, u proteklim periodima je evidentan rast penzija (zadnje povećanje u januaru 2015. godine). Čak i pod potencijalnom pretpostavkom smanjenja penzija u narednim periodima, Društvo će primijeniti metodu reprogramiranja postojećih plasmana kako bi se visina otplatne rate prilagodila visini penzije. Što se tiče novih plasmana, kreditni proizvodi Društva su obilkovani već sada tako da iznos mikrokredita i rok dospijeća zavise direktno od visine penzije. Primjenom ovih mjera neutrališe se bilo kakav negativan uticaj eventualnog smanjenja penzija u narednom periodu.

4.1.7. Operativni rizik

Operativni rizik je rizik od mogućeg nastanka negativnih efekata na finansijski rezultat i

kapital Društva usljed propusta (nenamjernih i namjernih) u radu zaposlenih, neodgovarajućih unutrašnjih procedura i procesa, neadekvatnog upravljanja informacionim i drugim sistemima u Društvu, kao i usljed nastupanja nepredvidivih eksternih događaja. Operativni rizik uključuje i pravni rizik. Društvo identifikuje i procjenjuje događaje i izvore zbog kojih mogu nastati gubici u vezi sa operativnim rizikom, uzimajući u obzir sve značajne unutrašnje i spoljne faktore. Društvo je dužno da utvrdi nivo materijalno značajnih gubitaka po osnovu operativnog rizika i da ih detaljno analizira, kao i da procjenjuje događaje koji mogu dovesti do takvih gubitaka.

Društvo mjeri, odnosno procjenjuje izloženost operativnom riziku uzimajući u obzir mogućnost, odnosno učestalost nastanka tog rizika, kao i njegov potencijalni uticaj na Društvo, s posebnim osvrtom na događaje za koje je malo vjerovatno da će nastati ali mogu izazvati velike materijalne gubitke. Pri mjerenju, odnosno procjeni operativnog rizika Društvo naročito procjenjuje da li je ovom riziku izloženo ili može biti izloženo po osnovu uvođenja novih proizvoda, aktivnosti, procesa i sistema, a procjenjuje i aktivnosti čije je obavljanje povjerilo trećim licima.

Vrste operativnih rizika koji se mogu ispoljiti su:

propusti i greške zaposlenih prilikom odobrenja mikrokredita i prilikom evidentiranja

poslovnih događaja;

pogrešne procedure i procesi;

pravni rizik.

Propusti i greške zaposlenih minimizirani su implementacijom bankarskog softvera za podršku poslovanju, koji svojim modulima i načinom rada ne dozvoljava da se transakcija sa greškom zaključi / realizuje. Potpuno otklanjanje ovog faktora operativnog rizika vrši se putem kontrole koju u ime upravnog odbora vrši odbor za reviziju, gdje se svi poslovni procesi i izvršene radnje pregledaju i kontrolišu.

Procedure i procesi su normativno uređeni kroz sistem internih akata i sistematizaciju radnih mjesta koja definiše sve aktere i izvršioce pojedinih radnji u poslovnim procesima. Posljednja kontrola

14


Agencije za bankarstvo Republike Srpske (iz oktobra 2015. godine) potvrđuje da su svi procesi adekvatni, ažurni i tačni.

Pravni rizik odnosi se na usklađenost ugovora i prateće dokumentacije Društva sa zakonima. Ovaj faktor rizika je u potpunosti eliminisan, jer je svaki dokument napisan i pregledan od strane advokata Društva. Takođe, zadnja kontrola Agencije za bankarstvo Republike Srpske (iz oktobra 2015. godine) potvrđuje da nema pravnih nejasnoća i pomanjkanja u aktima i dokumentima Društva. Kontrola Poreske uprave (period zaključno sa 31.12.2015.) pokazala je da nema nikakvih nepravilnosti u poslovanju društva.

4.2. Faktori rizika za hartije od vrijednosti koje se nude i/ili uključuju u trgovanje, a koji su

značajni za procjenu tržišnog rizika povezanog s tim hartijama od vrijednosti

Izdavanje obveznica kao i plaćanje duga može biti pod uticajem određenih rizika. Potencijalni investitori trebaju prije investiranja u obveznice razmotriti podatke navedene u nastavku,kao i ostale podatke navedene u Jedinstvenom prospektu.

4.3. Tržište kapitala Republike Srpske

Tržište kapitala u Bosni i Hercegovini je još uvijek relativno plitko i nedovoljno razvijeno u poređenju sa razvijenim tržištima. Karakteriše ga dominantno prisustvo vlasničkih hartija od vrijednosti nastalih u procesu privatizacije.

Pored vlasničkih, na tržištu kapitala Republike Srpske prisutne su i sljedeće vrste dužničkih hartija od vrijednosti - obveznica: municipalne obveznice, korporativne obveznice, obveznice banaka, kao i obveznice izdate od strane Republike Srpske.

Ograničavajući faktor jeste veličina tržišta, slaba likvidnost za postojeće instrumente, nepostojanje većeg broja domaćih institucionalnih investitora. Nezavisno o uvrštenju obveznica na uređeno tržište Banjalučke berze, nema nikakvih garancija da će se na sekundarnom tržištu razviti aktivno trgovanje istima. U slučaju da se aktivno trgovanje ne razvije na sekundarnom tržištu, takva činjenica bi mogla imati negativan uticaj na likvidnost obveznice a istovremeno i na njezinu cijenu.

4.3.1. Valutni rizik

Konvertibilna marka (KM) kao zvanična valuta u BiH je vezana za Euro. Centralna banka Bosne i Hercegovine održava monetarnu stabilnost u skladu sa „Currency board“aranžmanom (1 KM = 0,51129 EUR, odnosno 1 EUR= 1,95583 KM), što znači da izdaje domaću valutu uz puno pokriće u slobodnim konvertibilnim deviznim sredstvima po fiksnom kursu (1 KM = 0,51129 EUR, odnosno 1 EUR= 1,95583 KM).

Radi očuvanja realne vrijednosti, ukoliko dođe do promjene kursa KM u odnosu na EUR, primjenjivaće se valutna klauzula (preračun KM u EUR, odnosno EUR u KM) po srednjem kursu, a prema kursnoj listi Centralne banke BiH na dan dospijeća anuiteta po obveznicama.

15


4.3.2. Kamatni rizik

Rast kamatnih stopa na tržištu može prouzrokovati pad cijena ovog izdanja što može negativno uticati na investitore. Takođe, pad kamatnih stopa na tržištu može dovesti do rasta cijena ovog izdanja što bi imalo pozitivne efekte na investitore.

Emitent nema uticaja na ponašanje kamatnih stopa na tržištu.

4.3.3. Kreditnirizik

Emitent nema utvrđen kreditni rejting ali na cijenu ovog izdanja mogla bi uticati promjena

kreditnog rejtinga Bosne i Hercegovine. Promjene će zavisiti u najvećoj mjeri od makroekonomskih kretanja u domaćoj ekonomiji, a u slučaju pojave budžetskog deficita u bilansu tekućih transakcija moglo bi dovesti do revizije postojećeg investicijskog kreditnog rejtinga Bosne i Hercegovine, pa i do njegovog snižavanja, što bi za posljedicu imalo pad cijena svih dužničkih hartija od vrijednosti, što bi imalo negativan efekat na investitore.

Praćenje kreditnog rejtinga BIH Na osnovu odluka Vijeća ministara, Bosna i Hercegovina je potpisala ugovore za izradu i

praćenje suverenog kreditnog rejtinga BiH s dvije međunarodne rejting agencije Moody's Investors Service i Standard & Poors. Potpisnik u ime Bosne i Hercegovine je Ministarstvo finansija i trezora BiH. Centralna banka BiH, u svojstvu fiskalnog agenta Ministarstva finansija i trezora BiH, koordinira izradu i praćenje suverenog kreditnog rejtinga BiH.

Aktuelni rejting BiH3 Kao rezultat svojih analiza 11. marta 2016. agencija za ocjenu kreditnog rejtinga Standard &

Poor's potvrdila je Bosni i Hercegovini suvereni kreditni rejting „B sa stabilnim izgledima". U februaru 2016. agencija Moody's Investors Service potvrdila je Bosni i Hercegovini suvereni kreditni rejting „B3 sa stabilnim izgledima". Aktuelni kreditni rejting BiH kod obje agencije dat je u sljedećoj tabeli:

Moody's Investors Service Standard & Poor's

Rejting B3 / stabilni izgledi B / stabilni izgledi

Datum 26. 02. 2016. 11.03. 2016.

Aktivnost Potvrđen rejting Potvrđen rejting

Izvor: Moody's Investors Service, Standard & Poor's

3Izvor: Web stranica Centralne banke BiH: http://www.cbbh.ba/index.php?id=549&lang=bs

http://www.cbbh.ba/index.php?id=549&lang=bs

16


5. PODACI O EMITENTU

5.1. Osnovni podaci o emitentu i razvoj emitenta

Emitent je pravno lice registrovano u skladu sa zakonima Republike Srpske i Bosne i Hercegovine, u formi društva sa ograničenom odgovornošću.

Emitent je osnovan u maju 2012. godine kao prva financijska institucija u Republici Srpskoj namijenjena isključivo finansiranju penzionera.

5.1.1. Poslovno ime emitenta

Emitent posluje pod firmom: „PRVO PENZIONERSKO MIKROKREDITNO DRUŠTVO“

Društvo sa ograničenom odgovornošću Banja Luka

Skraćena oznaka firme: „PRVO PENZIONERSKO MIKROKREDITNO DRUŠTVO“

d.o.o. Banja Luka

5.1.2. Sjedište emitenta i podaci iz registara

Sjedište: Kralja Petra I Karađorđevića broj 66, Banja Luka

Upis u registar privrednih subjekata: Okružni privredni sud Banja Luka, broj: 057-0-Reg-12-001144 od 4.5.2012. godine

MBS: 57-01-0117-12 MB: 11090915 JIB: 4403441870002 Oznaka / registarski broj u Registru emitenata kod Komisije za hartije od vrijednosti Republike Srpske:

08-6-82/14

5.1.3. Pravni oblik emitenta i kontakt podaci Pravni oblik: Društvo sa ograničenom odgovornošću

Adresa: Kralja Petra I Karađorđevića broj 66, Banja Luka

Telefon: +387 51 490 777 Faks: +387 51 490 782 E-mail: [email protected] Web: www.ppmkd.com

mailto:[email protected]

http://www.ppmkd.com/

17


5.1.4. Datum osnivanja i registracije emitenta/razvoj emitenta

Emitent je pravno lice registrovano u skladu sa zakonima Republike Srpske i Bosne i

Hercegovine, u formi društva sa ograničenom odgovornošću.

Emitent je osnovan u maju 2012. godine kao prva financijska institucija u Republici Srpskoj namijenjena isključivo finansiranju penzionera. Upisan je u registar privrednih subjekata Okružnog privrednog suda Banja Luka dana 4.5.2012. godine.

5.2. Značajna ulaganja

5.2.1. Opis svih značajnih ulaganja Emitenta počev od objavljivanja posljednjih godišnjih finansijskih izvještaja

Jedino značajnije ulaganje Emitenta do dana izrade Prospekta bilo je ulaganje u softver za

podršku poslovanja društva u vrijednosti od 13.000 KM. Drugih značajnijih ulaganja nije bilo i nisu planirana za naredni period.

6. PREGLED POSLOVANJA

6.1. Osnovne djelatnosti

6.1.1. Opis predmeta poslovanja, pretežna djelatnost i ključne aktivnosti po osnovu kojih emitent ostvaruje najveće prihode

Osnovna i jedina djelatnost Emitenta je plasman mikrokredita. Mikrokrediti su namijenjeni penzionerima u Republici Srpskoj, koji penziju primaju preko Fonda

PIO Republike Srpske.

Kao što je svima dobro poznato, nakon završetka radnog vijeka osobe nemaju kreditnu

sposobnost, pa tako više i ne mogu podići nikakvu vrstu kredita ili zajma. U nekim slučajevima moguće je da podignu kredit uz pomoć sudužnika ili jamaca, uz uslov da penziju primaju preko izabrane banke u kojoj žele podići kredit, a to znači da penzioneri koji penziju primaju preko pošte imaju značajno otežan pristup kreditnim sredstvima.

Slijedom navedenih problema za penzionere i njihove velike potrebe za uzimanjem kredita, bilo da se radi o nenamjenskom kreditu za poboljšanje likvidnosti ili kreditu za pokretanjem posla u bilo kakvoj djelatnosti, kreditu za popravak kuće, stana, vozila, Emitent omogućava svim penzionerima podizanje kredita u iznosu do 4.000 KM na rok otplate do 4 godine. Nezavisno da li se radi o starosnim, civilnim ili vojnim penzionerima, Društvo odobrava kredit uz što povoljnije uslove i što jednostavniju proceduru, uzimajući u obzir zakonske odredbe i standarde, ali i karakteristike ciljne klijentele.

Korisnici usluga koje Emitent pruža grupisani su u podgrupe u zavisnosti od vrste

mikrokredita. Mikrokrediti po ročnosti mogu biti kratkoročni i dugoročni, pri čemu je rok dospijeća dugoročnih mikrokredita najviše 48 mjeseci. Mikrokrediti su nenamjenski i isplaćuju se u gotovini.

18


6.1.2. Opis svih novih proizvoda ili usluga koje su uvedene

U 2015. godini uvedena su dva nova kreditna proizvoda:

nenamjenski beskamatni kredit „500 KM“ i

namjenski beskamatni kredit za finansiranje kupovine roba.

Nenamjenski beskamatni kredit u iznosu od 500 KM omogućava svim našim lojalnim klijentima da podignu 500 KM bez kamate, sa rokom dospijeća od 4 mjeseca, što znači da vraćaju samo glavnicu kredita a prilikom obrade plaćaju samo naknadu za obradu kreditnog zahtjeva.

Kod namjenskog beskamatnog kredita, klijenti nemaju nikakvih troškova u vezi sa kreditom,

kamatna stopa je nula procenata, a ovaj proizvod namijenjen je kupovina robe kod preduzeća sa kojima društvo ima sklopljen ugovor o poslovno-tehničkoj saradnji, kojim je definisana vrsta robe koja se kupuje.

6.1.3. Osnovni ciljevi i strategija Emitenta

Osnovni ciljevi Emitenta su:

postati dovoljno jaka finansijska institucija, koja razumije i otvoreno podržava potrebe

pojedinaca i društva u cjelini;

svojim djelovanjem povećati prihode domaćinstava i stvoriti uslove za

samozapošljavanje;

učiniti kreditna sredstva dostupnim pojedincima koji su ograničeni u pogledu

mogućnosti podizanja kredita u bankama ili drugim oblicima zaduživanja.

Razvojni potencijali ukupnog finansijskog sektora mogu se ocijeniti kao povoljni. Finansijski

sektor, sektor informacionih tehnologija i sektor telekomunikacija spadaju u najpropulzivnije djelatnosti u savremenoj fazi ekonomskog i tehnološkog razvoja. Stopa rasta ovih najpropulzivnijih sektora prevazilaze stope rasta društvenog proizvoda u svjetskim razmjerama. Dinamika finansijskog sektora ogleda se u stalnom povećanju proporcije finansijskih aktiva (zajmova, akcija i obveznica) u odnosu na društveni proizvod. Prema tome, ukupan potencijal za ekspanziju svih finansijskih institucija je povoljan.

S obzirom na strukturu finansijskog sistema u kome preovlađujući položaj imaju komercijalne

banke, rast potencijala nedepozitnih finansijskih institucija u koje spada i Emitent zasnovan je na ključnim faktorima, i to:

ponuda boljih finansijskih proizvoda/usluga i time sve bolje uklapanje u strukturu tražnje za finansijskim uslugama od strane ciljne grupe Emitenta, pojednostavljena procedura odobravanja i otplate kredita,

visok stepen informacione tehnologije,

obezbjeđivanje dobre veze sa klijentima putem odgovarajućeg marketinga.

Kod izbora strategije razvoja MKD u narednom periodu, odlučeno je da se opcije sistematizuju na sljedeći način:

tržišna penetracija: stavljanje težišta na povećavanje učešca na tržištu mikrokredita u Republici Srpskoj na 2% korisnika (penzionera) maksimalno godišnje;

19


osvajanje novih tržišnih segmenata: stavljanje težišta na osvajanje novih tržišnih segmenata -u geografskom smislu je to Federacija BiH ili putem šireg obuhvata novih slojeva stanovništva -prodaju palete mikrokredita drugim segmentima stanovništva i malih preduzetnika (u kasnijim periodima razvoja društva);

diverzifikacija: stavljanje težišta na uvođenje novih finansijskih proizvoda/usluga.

Da bi se strateški pravci daljeg razvoja Emitenta mogli ustanoviti, potrebno je prethodno sagledati ključne parametre daljeg razvoja.

Imajući u vidu prethodno rečeno ukazaćemo i na sljedeće ključne parametre:

Planiranje veličine MKD u narednih 5 godina povezano je sa projektovanjem porasta bilansnog obima. Pri tome je suština u sagledavanju optimalnog porasta bilansnog obima, polazeći od savremene koncepcije da je ključni zadatak Emitenta da poveća svoju vrijednost. Planiran je porast bilansne sume za 3% godišnje nakon treće godine poslovanja.

Stepen diversifikacije Emitenta u tom periodu predstavlja sagledavanje planskog pomijeranja palete proizvoda/usluga. To znači osvajanje novih proizvoda, koji su ocijenjeni kao profitabilniji, uz smanjivanje ili čak napuštanje nekih aktivnosti koje su nedovoljno profitabilne.

Polje kamatnih stopa finansijskih institucija polazi od kretanja kamatnih stopa na finansijskom tržištu i posebno kod drugih finansijskih institucija, imajući u vidu djelovanje jake konkurencije. Emitent vodi politiku kamatnih stopa imajući u vidu razlike u stepenu rizika kod raznih oblika plasmana kao i razlike u troškovima kod raznih oblika plasmana kao i razlike u troškovima kod raznih oblika izvora finansiranja. Cilj kamatne politike Emitenta je da se obezbijedi puno pokriće rizika i troškova kao i adekvatna stopa profitabilnosti.

Startegija Emitenta teži da sagleda plansku stopu prinosa u odnosu na aktivu i u odnosu na vlastiti kapital. Stopa profita treba da obezbijedi povećanje vlastitog kapitala s tim da postoji konzistentna veza između povećanja stope kapitala Emitenta i stope porasta ukupne aktive i pasive. To proističe iz obaveze Emitenta da formira određenu stopu kapitala u odnosu na aktivu, tako da planirani porast aktive mora da bude usklađen sa porastom vlasničkog kapitala.

Ciljevi strategije su sljedeći:

razvoj na tržištu Republike Srpske i dostizanje kreditiranja 1% ciljne grupe - penzionera, u početku poslovanja do postizanja maksimalnog kapaciteta od 2% ciljne grupe,

proširenje na postojećem tržištu i održavanje konkurentske snage,

institucionalno, kadrovsko i finansijsko jačanje,

razvoj novih tržišta.

Realizacija pomenute strategije trebala bi dati rezultate u postizanju tržišne pozicije i profitabilnom, efikasnom i samoodrživom razvoju organizacije sposobne za daljnju ekspanziju i razvoj.

Osnovni ciljevi u periodu 2016-2020. godine su sljedeći:

održavanje i poboljšanje dostignutog nivoa razvoja i ostvarenih rezultata,

povećanje nivoa profitabilnosti, samoodrživosti i efikasnosti organizacije,

daljnji razvoj mikro-finansijskog programa.

Periodični ciljevi i zadaci koji će biti ostvareni u jednogodišnjim intervalima su:

povećanje godišnjeg broja klijenata 5% godišnje,

provođenje dubinskog istraživanja tržišta,

postavljanje mehanizama upravljanja rizicima i troškovima,

postavljanje menadžment informacionog sistema (MIS-a),

izrada socijalnog rejtinga,

otvaranje novih tržišta,

razvoj novih maketinških strategija i novih proizvoda.

20


6.2. Glavna tržišta i izjava o tržišnom položaju Emitenta uz navođenje činjenica na kojima se zasniva navedena izjava

Emitent posluje na tržištu Republike Srpske.

Prema podacima na dan 31.12.2015. godine, u sektoru mikrokreditnih organizacija u Republici Srpskoj, Emitent učestvuje sa 3,0% u ukupnoj aktivi mikrokreditnih društava i 3,0% u ukupnim plasiranim kreditima4..

Ukupna aktiva mikrokreditnih organizacija je na 31.12.2015. veća za 11% u odnosu na prethodnu godinu, a učešće Emitenta u ukupnoj aktivi je povećano sa 2,4% (na dan 31.12.2014.) na 3,0%, što je rast od 25 %. Takođe, u 2015. godini su rasli i krediti mikrokreditnih organizacija i to za 6% u odnosu na 31.12.2014. godine. Učešće Emitenta u ukupnim plasiranim kreditima povećano je sa 2,6% (na dan 31.12.2014.) na 3,0%, što je rast od 15,4 %.

7. ORGANIZACIONA STRUKTURA

7.1. Kratak opis grupe i položaj emitenta unutar grupe

Emitent nije dio grupe.

7.2. Zavisni položaj emitenta u odnosu na druga pravna lica

Emitent nije u zavisnom položaju u odnosu na druga pravna lica.

8. TRENDOVI

8.1. Značajnije štetne promjene u pogledu sadašnjeg i/ili budućeg položaja emitenta, od datuma poslednjih objavljenih revidiranih finansijskih izvještaja

Od datuma posljednjeg objavljenog revidiranog finansijskog izveštaja - za godinu koja se

završila 31. decembra 2015. godine, nije bilo značajnih štetnih promena u pogledu sadašnjeg i/ili budućeg položaja Emitenta.

8.2. Informacije o svim poznatim trendovima, nesigurnostima, zahtjevima, obavezama ili događajima koji bi mogli da imaju značajan uticaj na buduće poslovanje emitenta, najmanje za tekuću finansijsku godinu

Iznos plasmana mikrokredita u 2015. godini bio je veći za 12% u odnosu na plasman u 2014.

godini, a broj odobrenih mikrokredita bio je veći za 29% u odnosu na 2014. godinu. Visina portfolija mikrokredita je na dan 31.12.2015. godine za 21% veća od stanja na dan 31.12.2014. godine.

4 Učešće Emitenta u aktivi i plasmanima izračunato je poređenjem podataka iz godišnjeg izvještaja Emitenta za 2015

godinu i zbirnog izvještaja Agencije za bankarstvo Republike Srpske na dan 31.12.2015. godine.

21


Rashodi poslovanja u 2015. godinI rasli su linearno sa povećanjem ostvarenih prihoda i u direktnoj su uzročnoj vezi sa rastom prihoda.

Shodno planu poslovanja Emitenta, u narednom periodu se očekuje obim poslovanja, sa

aspekta broja plasiranih mikrokredita koji je jednak kao u 2015. godini. Takođe, očekuje se nesmetan pristup izvorima finansiranja plasmana, kao i nepromijenjen ritam i dinamika naplate plasiranih mikrokredita. U skladu sa navedenim, projektovana visina portfelja mikrokredita na 31.12.2016. godine je 6,1 miliona KM, uz obaveze prema izvorima finansiranja od 5,4 miliona KM. Usklađenost ročnosti dospijeća plasmana i izvora finansiranja ostaje nepromijenjena i u narednim periodima, čime se održava likvidnost društva. Kratkoročna podbilanca takođe ostaje nepromijenjena, što znači da su prilivi od naplate mikrokredita u jednogodišnjem periodu veći od obaveza koje dospijevaju u tom periodu, čime se akumulira fond otplate za isplatu glavnice emitovanih obveznica o dospijeću.

U momentu izrade Prospekta Emitentu nisu poznate druge nesigurnosti, zahtjevi, obaveze ili

događaji koji bi mogli značajno da utiču na poslovanje Emitenta u narednom periodu

9. PREDVIĐANJA ILI PROCJENE DOBITI

Prospekt ne sadrži informacije koje se odnose na predviđanja ili procjene dobiti.

10. UPRAVNI, RUKOVODEĆI I NADZORNI ORGANI

10.1. Informacije o upravnim, rukovodećim i nadzornim organima društva

Ime i prezime Funkcija Poslovna adresa Aktivnosti koje obavlja van emitenta

Bojana Teodorović -Kukrika

Direktor Kralja Petra I Karađorđevića 66, Banja Luka

-

Marijana Žiravac Mladenović

Član skupštine društva Ulica despota Stefana Lazarevića bb, Banja Luka

Profesor na katedri za finansije Univerziteta za poslovni inženjering i menadžment Banja Luka

Zoran Najdanović

Predsjednik upravnog odbora Predsjedavajući skupštine društva

Ulica grada Vukovara 68, Zagreb

Profesor na Visokoj poslovnoj školi Zagreb

Tatjana Avramović

Član Upravnog odbora Član skupštine društva

Kralja Petra I Karađorđevića 66, Banja Luka

-

Ilija Džombić Član Upravnog odbora Član skupštine društva

Ulica despota Stefana Lazarevića bb, Banja Luka

Direktor Univerziteta za poslovni inženjering i menadžment, profesor na katedri za Ekonomsku diplomatiju

Niko od navedenih lica ne obavlja aktivnosti van Emitenta koje bi mogle biti od značaja za

Emitenta. Između članova rukovodećih organa Emitenta ne postoji rodbinska povezanost.

22


10.2. Sukob interesa upravnih, rukovodećih i nadzornih organa i višeg rukovodstva

Ne postoji potencijalni sukob interesa u pogledu funkcija i aktivnosti koje lica navedena u tački

10.1. obavljaju u Emitentu u pogledu njihovih ličnih interesa i njihovih obaveza i dužnosti prema Emitentu.

11. PRAKSA UPRAVE

11.1. Informacije o odboru za reviziju emitenta, uključujući imena članova odbora i skraćeni prikaz propisanih uslova po kojima odbor radi

Na osnovu člana 26. Statuta Emitenta, Upravni odbor je imenovao Odbor za reviziju (u daljem

tekstu: Odbor), koga čine tri člana:

Srđan Praštalo,

Dragoljub Savić i

Igor Savić.

Nadležnosti, djelokrug rada i obim ovlaštenja Odbora utvrđeni su Zakonom, Statutom i Poslovnikom o radu Odbora za reviziju.

Članove Odbora bira Upravni odbor iz reda nezavisnih lica na period od četiri godine, a po

isteku mandata mogu biti ponovo izabrani. Nadležnosti Odbora propisan su članom 35. Statuta Društva. Prema navedenoj odrebi, Odbor

je nadležan za:

donošenje Poslovnik o svom radu,

nadziranje poslovanja Društva,

donošenje plana o radu interne revizije,

provođenje interne revizije Društva, najmanje jedanput godišnje,

izvještavanje direktora Društva i Upravnog odbora Društva o realizaciji preporuka po

izvještajima o reviziji,

izvještavanje Skupštine Društva o računovodstvu, izvještajima i finansijskom poslovanju

Društva,

izvještavanje o usklađenosti poslovanja Društva sa zakonom i drugim regulatornim

zahtjevima,

izjašanjava se o prijedlogu odluke o raspodjeli dobiti koju usvaja Skupština,

predlaže Skupštini izbor nezavisnog revizora, ako Društvo ima obavezu revizije finanisjkih

izvještaja,

obavlja druge poslove od interesa za rad Društva u skladu sa zakonom,

predsjednik Odbora za reviziju svojim potpisom ovjerava da su kvartalni izvještaji, koje

Društvo dostavlja Agenciji, kompletni i tačni.

O organizovanju, pripremanju i sazivanju sjednica brine se predsjednik Odbora, a u slučaju spriječenosti predsjednika, sjednicu saziva jedan od članova kojeg odredi predsjednik. Odbor se sastaje kvartalno, a po potrebi i češće.

23


Pisani poziv za sjednicu Odbora dostavlja se članovima najkasnije pet dana prije održavanja sjednice. U hitnim slučajevima taj rok može biti i kraći, a sjednica se može sazvati i putem telefonskog poziva. U pozivu za sjednicu obavezno se navodi vrijeme i mjesto održavanja sjednice te dnevni red. Uz poziv za sjednicu dostavlja se materijal za svaku tačku dnevnog reda sjednice, pripremljen od strane Društva ili predsjednika Odbora za reviziju.

Za održavanje sjednice Odbora potreban je kvorum od dvije trećine (2/3) od ukupnog broja

članova Odbora. O pitanjima iz svoje nadležnosti Odbor odlučuje većinom glasova prisutnih članova na sjednici. Odlučivanje na sjednici vrši se javnim glasanjem, dizanjem ruku.

11.2. Izjava o pridržavanju Standarda korporativnog upravljanja

Društvo primjenjuje Standarde korporativnog upravljanja koje je donijela Komisija za hartije od

vrijednosti Republike Srpske.

Društvo se pridržava Standarda korporativnog upravljanja u potpunosti, uz napomenu da se sve sve informacijeu skladu sa Standardom 13, objavljivanje i javnost informacija, objavljuju putem web stranice Banjalučke berze: www.blberza.com.

12. VEĆINSKI VLASNICI

12.1. Učešće u kapitalu emitenta

% učešća u osnovnom kapitalu/

% učešća u glasačkim pravima

Zoran Najdanović 65

Ilija Džombić 20

Tatjana Avramović 10

Marijana Žiravac Mladenović 5

Kontrolni položaj u Emitentu ima Najdanović Zoran sa 65% glasačkih prava/ učešća u osnovnom kapitalu Emitenta, što znači da može na skupštini samostalno usvajati odluke koje se donose natpolovičnom većinom.

Emitent nema predviđene mjere kojim sprječava korišćenje kontrolnog položaja s obzirom na

to da navedeni član Emitenta koristi svoja prava u skladu sa zakonskim propisima i na način koji ne ugrožava interese Emitenta.

12.2. Promjena kontrolnog položaja u emitentu

Prema saznanjima Emitenta, ne postoje sporazumi čije bi sprovođenje, naknadno, moglo da

ima za posljedicu promjenu kontrolnog položaja u Emitentu.

24


13. FINANSIJSKI PODACI O IMOVINI, OBAVEZAMA, FINANSIJSKOM POLOŽAJU, KAO I DOBICIMA I GUBICIMA EMITENTA

13.1. Finansijski podaci o prethodnom poslovanju emitenta

13.1.1. Godišnji finansijski izvještaji emitenta za posljednje dvije poslovne godine

Uporedni prikaz pozicija bilansa stanja na dan 31.12.2015. i 31.12.2014. godine

Grupa računa,

račun P O Z I C I J A AOP 2015 2014

Indeks 4/5

1 2 3 4 5 6

AKTIVA A. TEKUĆA SREDSTVA (002+008+011+014+018+022+030+031+032+033+034)

001 6.453.910 4.645.310 138,93

00, 03, 05, 07 i 09

1.Gotovina, gotovinski ekvivalenti, zlato i potraživanja iz operativnog poslovanja (003 do 007)

002 1.534.504 601.617 255,06

000 do 009 a) Gotovina i gotovinski ekvivalenti u domaćoj valuti 003 1.533.724 601.162 255,12

030 do 039 b) Ostala potraživanja u domaćoj valuti 004 780 455 171,42

050 do 059 v) Gotovina i gotovinski ekvivalenti u stranoj valuti 005

070 i 071 g) Zlato i ostali plemeniti metali 006

090 do 099 d) Ostala potraživanja u stranoj valuti 007

01 i 06 2. Depoziti i krediti u domaćoj i stranoj valuti (009 + 010)

008

010 do 019 a) Depoziti i krediti u domaćoj valuti 009

060 do 069 b) Depoziti i krediti u stranoj valuti 010

02 i 08 3. Potraživanja za kamatu i naknadu, potraživanja po osnovu prodaje i druga potraživanja (012 + 013)

011 837

020 do 029

a) Potraživanja za kamatu i naknadu, potraživanja po osnovu prodaje i druga potraživanja u domaćoj valuti

012 837

080 do 089 b) Potraživanja za kamatu i naknadu, potraživanja po osnovu prodaje i druga potraživanja u stranoj valuti

013

10,11 i 20 4. Dati krediti i depoziti (015 do 017) 014 4.816.749 3.981.913 120,96

100 do 109 a) Dati krediti i depoziti u domaćoj valuti 015

112 do 119 b) Dati krediti i depoziti sa ugovorenom zaštitom od rizika u domaćoj valuti

016 4.816.749 3.981.913 120,96

200 do 209 v) Dati krediti i depoziti u stranoj valuti 017

12,13 i 22 5. Hartije od vrijednosti (019 do 021) 018

120 do 129 a) HOV u domaćoj valuti 019

130 do 139 b) HOV sa ugovorenom zaštitom od rizika u domaćoj valuti

020

220 do 229 v) HOV u stranoj valuti 021

15 do 19, 28 i 29

6. Ostali plasmani i AVR (023 do 029) 022 101.820 61.780 164,81

150 do 159 a) Ostali plasmani u domaćoj valuti 023

160 do 169 b) Ostali plasmani sa ugovorenom zaštitom od rizika u domaćoj valuti

024

180 do 189 v) Dospjeli plasmani i tekuća dospijeća dugoročnih plasmana u domaćoj valuti

025 22.820 2.365 964,90

190 do 199 g) AVR u domaćoj valuti 026 79.000 59.415 132,96

250 do 259 d) Ostali plasmani u stranoj valuti 027

25


280 do 289 đ) Dospjeli plasmani i tekuća dospijeća dugoročnih plasmana u stranoj valuti

028

290 do 299 e) AVR u stranoj valuti 029

320 do 325, dio 329

7. Zalihe 030

350 8. Stalna sredstva namijenjena prodaji 031

351 9. Sredstva poslovanja koje se obustavlja 032

352 i 359 10. Ostala sredstva 033

360 i 369 11. Akontacioni porez na dodatu vrijednost 034

B. STALNA SREDSTVA (036+041+047) 035 32.297 22.414 144,09

30 1. Osnovna sredstva i ulaganja u nekretnine (037 do 040)

036 18.364 10.257 179,03

300 do 303, 306, dio 309

a) Osnovna sredstva u vlasništvu banke 037

17.829 9.639 184,96

304, dio 309 b) Ulaganja u nekretnine 038 535 618 86,56

305, dio 309 v) Osnovna sredstva uzeta u finansijski lizing 039

307 i 308 g) Avansi i osnovna sredstva u pripremi 040

31 2. Nematerijalna sredstva (042 do 046) 041 13.933 12.157 114,60

310 a) Goodwill 042

311, dio 319 b) Ulaganja u razvoj 043

314, dio 319 v) Nematerijalna sredstva uzeta u finansijski lizing 044

312, 313, dio 319

g) Ostala nematerijalna sredstva 045

13.933 12.157 114,60

317 i 318 d) Avansi i nematerijalna sredstva u pripremi 046

37 3. Odložena poreska sredstva 047

V. POSLOVNA AKTIVA (001+035) 048 6.486.207 4.667.724 138,95

90 do 93 G. VANBILANSNA AKTIVA 049 14.263 18.497 77,10

D. UKUPNA AKTIVA (048+049) 050 6.500.470 4.686.221 138,71

P A S I V A A. OBAVEZE (102+106+109+113)

101 5.367.298 3.789.981 141,61

40, 41 i 50 1. Obaveze po osnovu depozita i kredita (103 do 105) 102 3.524.432 2.699.328 130,56

400 do 409 a) Obaveze po osnovu kredita i depozita u domaćoj valuti

103 3.124.432 2.699.328 115,74

411 do 419 b) Obaveze po osnovu kredita i depozita sa ugovorenom zaštitom od rizika u domaćoj valuti

104 400.000

500 do 509 v) Obaveze po osnovu kredita i depozita u stranoj valuti 105

42 i 52 2. Obaveze za kamatu i naknadu (107+108) 106 93.283 79.789 116,91

420 do 422 a) Obaveze za kamatu i naknadu u domaćoj valuti 107 93.283 79.789 116,91

520 i 522 b) Obaveze za kamatu i naknadu u stranoj valuti 108

43, 44 i 53 3. Obaveze po osnovu HOV (110 do 112) 109 1.658.700 935.700 177,26

430 do 433 a) Obaveze po osnovu HOV u domaćoj valuti 110 1.658.700 935.700 177,26

440 do 442 b) Obaveze po osnovu HOV sa ugovorenom zaštitom od rizika u domaćoj valuti

111

530 do 532 v) Obaveze po osnovu HOV u stranoj valuti 112

45 do 49, 55, 58 i 59

4. Ostale obaveze i PVR (114 do 124) 113

90.883 75.164 120,91

450 i 451 a) Obaveze po osnovu zarada i naknada zarada 114

454, 455, 460 do 464, 466 do

469

b) Ostale obaveze u domaćoj valuti, osim obaveza za poreze i doprinose 115

10.880 3.256 334,15

452 i 453, 476, 477

v) Obaveze za poreze i doprinose, osim tekućih i odloženih obaveza za porez na dobit

116 2.439 663 367,87

475 g) Obaveze za porez na dobit 117 21.064 30.072 70,04

465 d) Odložene poreske obaveze 118

26


470 do 474 đ) Rezervisanja 119

480 do 486 e) PVR u domaćoj valuti 120 56.500 41.173 137,22

490 do 499

ž) Obaveze po osnovu komisionih poslova, sredstava namijenjenih prodaji, sredstava poslovanja koje se obustavlјa, subordiniranih obaveza i tekuća dospijeća obaveza

121

550 do 559 z) Ostale obaveze u stranoj valuti 122

580 do 585 i) PVR u stranoj valuti 123

590 do 599 j) Obaveze po osnovu komisionih poslova, dospjelih i subordiniranih obaveza i tekuća dospijeća u stranoj valuti

124

B. KAPITAL (126+132+138+142-148) 125 1.118.909 877.743 127,47

80 1. Osnovni kapital (127+128+129-130-131) 126 500.000 500.000 100

800 a) Akcijski kapital 127 500.000 500.000 100

801 b) Ostali oblici kapitala 128

802 v) Emisiona premija 129

803 g) Upisani a neuplaćeni akcijski kapital 130

804 d) Otkuplјene sopstvene akcije 131

81 2. Rezerve iz dobiti i prenesene rezerve (133 do 137) 132 23.770 5.139 462,54

810 a) Rezerve iz dobiti 133 23.770 5.139 462,54

811 b) Ostale rezerve 134

812 v) Posebne rezerve za procijenjene gubitke 135

814 g) Rezerve za opšte bankarske rizike 136

818 d) Prenesene rezerve (kursne razlike) 137

82 3. Revalorizacione rezerve (139 do 141) 138

820 a) Revalorizacione rezerve po osnovu promjene vrijednosti osnovnih sredstava i nematerijalnih ulaganja

139

821 b) Revalorizacione rezerve po osnovu promjene vrijednosti hartija od vrijednosti

140

822 v) Revalorizacione rezerve po ostalim osnovama 141

83 4. Dobitak (143 do 147) 142 595.139 372.604 159,72

830 a) Dobitak tekuće godine 143 595.139 372.604 159,72

831 b) Neraspoređeni dobitak iz ranijih godina 144

832 v) Višak prihoda nad rashodima tekuće godine 145

833 g) Neraspoređeni višak prihoda nad rashodima iz prethodnih godina

146

834 d) Zadržana zarada 147

84 5. Gubitak (149 + 150) 148

840 a) Gubitak tekuće godine 149

841 b) Gubitak iz ranijih godina 150

V. POSLOVNA PASIVA (101+125) 151 6.486.207 4.667.724 138,95

95 do 98 G. VANBILANSNA PASIVA 152 14.263 18.497 77,10

D. UKUPNA PASIVA (152 + 152) 153 6.500.470 4.686.221 138,71

27


Uporedni prikaz pozicija bilansa uspjeha za period 01.01 -31.12.2015. i 01.01 -31.12.2014. godine

Grupa

računa, račun

Pozicija AOP 2015 2014 Indeks

4/5

1 2 3 4 5 6

70 A. PRIHODI I RASHODI IZ POSLOVA FINANSIRANјA 1. Prihodi od kamata (202 do 204)

201 823.325 506.146 162,66

700, 701 i 702

a) Prihodi od kamata po osnovu kredita, depozita i HOV u domaćoj valuti

202 151

703, 704 i 705

b) Prihodi od kamata po osnovu kredita, depozita i HOV sa ugovorenom zaštitom od rizika

203 823.174 506.146 162,63

706, 707 i 708

v) Prihodi od kamata po osnovu kredita, depozita i HOV u stranoj valuti

204

60 2. Rashodi kamata (206 do 208) 205 424.993 270.843 156,91

600, 601 i 602

a) Rashodi kamata po osnovu kredita, depozita i HOV u domaćoj valuti

206 417.634 270.843 154,19

603, 604 i 605

b) Rashodi kamata po osnovu kredita, depozita i HOV sa ugovorenom zaštitom od rizika

207 7.359

606, 607 i 608

v) Rashodi kamata po osnovu kredita, depozita i HOV u stranoj valuti

208

3. Neto prihodi od kamata (201-205) 209 398.332 235.303 169,28

4. Neto rashodi kamata (205-201) 210

71 5. Prihodi od naknada i provizija (212 do 214) 211 686.159 454.933 150,82

710 i 711 a) Prihodi od usluga platnog prometa 212

712 i 713 b) Prihodi od provizija 213 684.744 453.886 150,86

718 i 719 v) Prihodi od ostalih naknada 214 1.415 1.047 135,14

61 6. Rashodi od naknada i provizija (216-218) 215 16.198 29.527 54,85

610 i 611 a) Rashodi naknada i provizija u domaćoj valuti 216 16.198 29.527 54,85

615 i 616 b) Rashodi naknada i provizija u stranoj valuti 217

617 v) Rashodi ostalih naknada i provizija 218

7. Neto prihodi po osnovu naknada i provizija (211-215) 219 669.961 425.406 157,48

8. Neto rashodi po osnovu naknada i provizija (215-211) 220

72 9. Dobici po osnovu prodaje HOV i udjela (222 do 225) 221

720 a) Dobici po osnovu prodaje HOV po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

222

721 b) Dobici po osnovu prodaje HOV koje su raspoložive za prodaju

223

722 v) Dobici po osnovu prodaje HOV koje se drže do roka dospijeća

224

723 g) Dobici po osnovu prodaje udjela (učešća) 225

62 10. Gubici po osnovu prodaje HOV i udjela (227 do 230) 226

620 a) Gubici po osnovu prodaje HOV po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

227

621 b) Gubici po osnovu prodaje HOV koje su raspoložive za prodaju

228

622 v) Gubici po osnovu prodaje HOV koje se drže do roka dospijeća

229

623 g) Gubici po osnovu prodaje udjela (učešća) 230

11. Neto dobici po osnovu prodaje HOV i udjela (učešća) (221-226)

231

12. Neto gubici po osnovu prodaje HOV i udjela (učešća) (226-221)

232

28


13. DOBITAK IZ POSLOVA FINANSIRANјA (201+211+221-205-215-226)

233 1.068.293 660.709 161,68

14. GUBITAK IZ POSLOVA FINANSIRANјA (205+215+226-201-211-221)

234

74 i 76 B. OPERATIVNI PRIHODI I RASHODI 1. Prihodi iz operativnog poslovanja (236 do 240)

235 2.197 3.181 69,06

740 a) Prihodi od ukidanja indirektnih otpisa plasmana 236 2.197 3.181 69,06

741 b) Prihodi od ukidanja rezervisanja za vanbilansne pozicije 237

742 v) Prihodi od ukidanja rezervisanja za obaveze 238

743 g) Prihodi od ukidanja ostalih rezervisanja 239

760 d) Prihodi po osnovu lizinga 239

761 đ) Ostali prihodi iz operativnog poslovanja 240

64, 65 i 66 2. Rashodi iz operativnog poslovanja (242 do 255) 241 402.469 249.508 161,30

640 a) Rashodi indirektnih otpisa plasmana 242 79.459 29.161 272,48

641 b) Rashodi rezervisanja za vanbilansne pozicije 243

642 v) Rashodi po osnovu rezervisanja za obaveze 244

643 g) Rashodi ostalih rezervisanja 245

650 do 653 d) Troškovi bruto zarada i bruto naknada zarada 246 99.840 53.619 186,20

654 đ) Troškovi naknada za privremene i povremene poslove 247 2.147 655 e) Ostali lični rashodi 248 43.538 25.043 173,85

660 ž) Troškovi materijala 249 15.117 8.864 170,54

661 z) Troškovi proizvodnih usluga 250 88.922 47.576 186,90

662 i) Troškovi amortizacije 251 5.049 4.373 115,45

663 j) Rashodi po osnovu lizinga 252

664 k) Nematerijalni troškovi (bez poreza i doprinosa) 253 44.535 34.870 127,71

665 l) Troškovi po osnovu poreza i doprinosa 254 20.923 10.145 206,23

666 lј) Ostali troškovi 255 2.939 35.857 8,19

3. DOBITAK IZ OPERATIVNOG POSLOVANјA (235-241) 256 4. GUBITAK IZ OPERATIVNOG POSLOVANјA (241-235) 257 400.272 246.327 162,49

77 V. OSTALI PRIHODI I RASHODI 1. Ostali prihodi (259 do 265)

258 1.257 177 710,16

770 a) Prihodi od naplaćenih otpisanih potraživanja 259 771 b) Dobici od prodaje osnovnih sredstava i nematerijalnih

ulaganja 260

772 v) Prihodi od smanjenja obaveza 261 776 g) Prihodi od dividendi i učešća 262 777 d) Viškovi 263 1.257 177 710,16

778 đ) Ostali prihodi 264 779 e) Dobici od obustavlјenog poslovanja 265 67 2. Ostali rashodi (267 do 273) 266 7.772 137 5672,99

670 a) Rashodi po osnovu direktnog otpisa potraživanja 267 7.736 671 b) Gubici od prodaje osnovnih sredstava i nematerijalnih

ulaganja 268

672 v) Gubici po osnovu rashodovanja i otpisa osnovnih sredstava i nematerijalnih ulaganja

269

676 g) Manjkovi 270 36 137 26,27

677 d) Otpis zaliha 271 678 đ) Ostali rashodi 272 679 e) Gubici od obustavlјenog poslovanja 273 3. DOBITAK PO OSNOVU OSTALIH PRIHODA I

RASHODA (258-266) 274

40

4. GUBITAK PO OSNOVU OSTALIH PRIHODA I RASHODA (266-258)

275 6.515

29


G. POSLOVNI DOBITAK (233+256+274-234-257-275) 276 661.506 414.422 159,62

D. POSLOVNI GUBITAK (234+257+275-233-256-274) 277

73 i 78 Đ. PRIHODI I RASHODI OD PROMJENE VRIJEDNOSTI IMOVINE I OBAVEZA 1. Prihodi od promjene vrijednosti imovine i obaveza (279 do 283)

278

730 a) Prihodi po osnovu promjene vrijednosti plasmana i potraživanja

279

731 b) Prihodi po osnovu promjene vrijednosti HOV 280

732 v) Prihodi po osnovu promjene vrijednosti obaveza 281

733 g) Prihodi od promjene vrijednosti osnovnih sredstava, ulaganja u nekretnine i nematerijalnih ulaganja

282

780 d) Prihodi od pozitivnih kursnih razlika 283

63 i 68 2. Rashodi od promjene vrijednosti imovine i obaveza (285 do 289)

284

630 a) Rashodi po osnovu promjene vrijednosti plasmana i potraživanja

285

631 b) Rashodi po osnovu promjene vrijednosti HOV 286

632 v) Rashodi po osnovu promjene vrijednosti obaveza 287

633 g) Rashodi po osnovu promjene vrijednosti osnovnih sredstava, ulaganja u nekretnine i nematerijalnih ulaganja

288

680 d) Rashodi po osnovu negativnih kursnih razlika 289

E. DOBITAK PO OSNOVU PROMJENE VRIJEDNOSTI IMOVINE I OBAVEZA (278-284)

290

Ž. GUBITAK PO OSNOVU PROMJENE VRIJEDNOSTI IMOVINE I OBAVEZA (284-278)

291

I. DOBITAK I GUBITAK PRIJE OPOREZIVANјA 1. Dobitak prije oporezivanja (276+290–277–291))

292 661.506 414.422 159,62

2. Gubitak prije oporezivanja (277+291–276–290) 293

850 J. TEKUĆI I ODLOŽENI POREZ NA DOBIT 1. Porez na dobit

294 66.367 41.818 158,70

851 2. Dobitak po osnovu povećanja odloženih poreskih sredstava i smanjenja odloženih poreskih obaveza

295

852 3. Gubitak po osnovu smanjenja odloženih poreskih sredstava i povećanja odloženih poreskih obaveza

296

83 K. NETO DOBITAK I GUBITAK 1. Neto dobitak tekuće godine (292+295–294–296) ili (295–293–294–296)

297

595.139 372.604 159,72

84 2. Neto gubitak tekuće godine (293+294+296–295) ili (294+296–292–295)

298

L. OSTALI DOBICI I GUBICI U PERIODU 1. Dobici utvrđeni direktno u kapitalu (300 do 305)

299

a) Dobici po osnovu smanjenja revalorizacionih rezervi na osnovnim sredstvima i nematerijalnim ulaganjima

300

b) Dobici po osnovu promjene fer vrijednosti HOV raspoloživih za prodaju

301

v) Dobici po osnovu prevođenja finansijskih izvještaja inostranog poslovanja

302

g) Aktuarski dobici od planova definisanih primanja 303

d) Efektivni dio dobitaka po osnovu zaštite od rizika gotovinskih tokova

304

đ) Ostali dobici utvrđeni direktno u kapitalu 305

2. Gubici utvrđeni direktno u kapitalu (307 do 311) 306

a) Gubici po osnovu promjene fer vrijednosti HOV raspoloživih za prodaju

307

30


b) Gubici po osnovu prevođenja finansijskih izvještaja inostranog poslovanja

308

v) Aktuarski gubici od planova definisanih primanja 309

g) Efektivni dio gubitaka po osnovu zaštite od rizika gotovinskih tokova

310

d) Ostali gubici utvrđeni direktno u kapitalu 311

Lj. NETO DOBICI ILI NETO GUBICI PO OSNOVU OSTALOG UKUPNOG REZULTATA U PERIODU (299 – 306) ili (306 – 299)

312

N. POREZ NA DOBIT KOJI SE ODNOSI NA OSTALI UKUPAN REZULTAT

313

Nј. OSTALI UKUPAN REZULTAT U PERIODU (312 ± 313) 314

O. UKUPAN REZULTAT ZA OBRAČUNSKI PERIOD 1. Ukupan neto dobitak u obračunskom periodu (297 ± 314)

315

595.139 372.604 159,72

2. Ukupan neto gubitak u obračunskom periodu (298 ± 314)

316

Dio neto dobiti/gubitka koji pripada većinskim vlasnicima 317 386.840 242.193 159,72

Dio neto dobiti/gubitka koji pripada manjinskim vlasnicima 318 208.299 130.411 159,72

Obična zarada po akciji 319 Razrijeđena zarada po akciji 320 Prosječan broj zaposlenih na osnovu časova rada 321 10 8 125

Prosječan broj zaposlenih na osnovu stanja na kraju perioda

322 10 8 125

31


Uporedni prikaz pozicija bilansa tokova gotovine za period 01.01 -31.12.2015. i 01.01 -31.12.2014. godine

Redni broj

Pozicija AOP 2015 2014 Indeks

4/5

1 2 3 4 5 6

1 NOVČANI TOKOVI IZ POSLOVNIH AKTIVNOSTI

1.1. Primici kamata,naknada i provizija po kreditima i poslovima lizinga

(+) 301 1.582.028 1.083.105 146,06

1.2. Isplate kamata (-) 302

1.3. Naplate po kreditima koji su ranije bili otpisani (glavnica i kamta)

(+) 303

1.4. Novčane isplate zaposlenim i dobavlјačima (-) 304 408.745 367.764 111,14

1.5. Isplate po vanbilansnim ugovorima (-) 305 1.6. Primici i isplate po vanrednim stavkama (+)(-) 306 (Povećanje) smanjenje u operativnoj aktivi 307 1.7. Novčane pozajmnice i krediti dati klijentima i naplate istih (+)(-) 308 -947976 -2477861 38,25

1.8. Računi depozita kod depozitnih institucija-propisi i monetrani zah.

(+)(-) 309

1.9. Depoziti klijenata (+)(-) 310

1.10. Plaćen porez na dbit (-) 311 75.375 23.492 320,85

A. Neto novčana sredstva iz poslovnih odnosa (+)(-) 312 149.932 -1.786.012 8,39

2 NOVČANI TOKOVI IZ AKTIVNOSTI INVESTIRANјA

2.1. Kratkoročni plasmani finansijskim institucijama (+)(-) 313

2.2. Primici kamata (+) 314

2.3. Primici dividendi (+) 315

2.4. Ulaganja u vrijednosne papire koji se drže do dospijeća (-) 316

2.5. Naplativi dospjeli vrijednosni papiri koji se drže do roka dospijeća

(+) 317

2.6. Kupovina (prodaja) nematreijalne aktive (+)(-) 318

2.7. Kupovina /prodaja ) matreijalne aktive (+)(-) 319

2.8. Sticanje (prodaja) učešća u supsidijarnim licima (+)(-) 320

2.9. Sticanje (prodaja) učešća u drugim povezanim preduzećima

(+)(-) 321

2.10. Krediti (povrat kredita) supsidijarnim licima (+)(-) 322

2.11. Krediti (povrat kredita) drugim povezanim preduzećima (+)(-) 323

2.12. Kupovina (prodaja) drugih ulaganja (+)(-) 324

2.13. Isplate po vanvilansnim ugovorima (-) 325

2.14. Primici i isplate po vanrednim stavkama (+)(-) 326

B Neto novčana sredstva iz ulagačkih aktivnosti (+)(-) 327

3 NOVČANI TOKOVI OD AKTIVNOSTI FINANSIRANјA

3.1. Primici od izdavanja akcija (+) 328

3.2. Reotkup akcija (-) 329

3.3. Kupovina vlastitih akcija (-) 330

3.4. Kamata plaćena na pozajmnice (-) 331 411.500 239.508 171,81

3.5. Uzete pozajmnice (+) 332 3.273.000 3.185.700 102,74

3.6. Povrat pozajmnica (-) 333 1.724.897 775.515 222,41

3.7. Isplata dividendi (-) 334 353.974 86.798 407,81

3.8. Isplata po vanbilansnim ugovorima (-) 335

32


3.9. Primici i isplate po vanrednim stavkama (+)(-) 336 V Neto novčana sredstva od finansijskih aktivnosti (+) (-) 337 782.629 2.083.879 37,55

4 NETO PORAST NS i NE ** (A+B+V) (+)(-) 338 932.561 297.867 313,07

5 NS NE NA POČETKU PERIODA (+)(-) 339 601.162 303.295 198,21

6 EFEKTI PROMJENE DEVIZNIH KURSEVA NS i NE (+)(-) 340 7 NS i NE NA KRAJU PERIOD A (4+5+6) (+)(-) 341 1.533.723 601.162 255,12

** NS i NE= novčana sredstva i novčani ekvivalenti

33



Izvještaj o promjenama u kapitalu na dan 31.12.2015. godine

VRSTA PROMJENE NA KAPITALU

DIO KOJI PRIPADA VLASNICIMA KAPITALA (MATIČNOG) PREDUZEĆA

Man

jin

ski in

tere

s

UK

UP

NI

KA

PIT

AL

Ozn

aka z

a A

OP

Akcij

ski

kap

ital

i u

dje

li u

dru

štv

u s

a

og

ran

ičen

om

od

go

vo

rno

šću

Revalo

rizacio

ne r

ezerv

e (

MR

S

16, M

RS

21,

MR

S 3

8)

Nere

alizo

van

i d

ob

ici / g

ub

ici

po

osn

ovu

fin

.sre

dsta

va

rasp

olo

živ

ih z

a p

rod

aju

Osta

le r

ezerv

e (

em

isio

na

pre

mija

, zako

ns

ke i s

tatu

tarn

e

rezerv

e, za

šti

ta g

oto

vin

sk

ih

toko

va)

Aku

mu

lisan

i n

era

sp

ore

đe

ni

do

bit

ak / n

ep

ok

riven

i g

ub

itak

UK

UP

NO

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1. Stanje na dan 31.12.2013. god. 901 602.787 602.787 602.787

2. Efekti promjena u računov. politikama 902

3. Efekti ispravke grešaka 903

4.Ponovo iskazano stanje na dan 31.12.2013. g. 904 602.787 0 0 0 0 602.787 0 602.787

5. Efekti revalorizacije materijalnih i nematerijalnih sredstava 905

6. Nerealizovani dobici / gubici po osnovu fin.sredstava raspoloživih za prodaju 906

7. Kursne razlike nastale po osnovu preračuna finansijskih izvještaja u drugu funkcionalnu valutu 907

8. Neto dobitak / gubitak perioda iskazan u bilansu uspjeha 908 372.604 372.604 372.604

9. Neto dobici / gubici perioda priznati direktno u kapitalu 909

10. Objavljene dividende i drugi vidovi raspodjele dobitka i pokriće gubitka 910 102.787 102.787 102.787

11. Emisija akcijskog kapitala i drugi vidovi povećanja ili smanjenje osnovnog kapitala 911 5.139 5.139 5.139

34


12. Stanje na dan 31.12.2014. god. 912 602.787 0 5.139 269.817 0 877.743 0 877.743

13. Efekti promjena u računov. politikama 913

14. Efekti ispravke grešaka 914

15. Ponovo iskazano stanje na dan 31.12.2014. g. / 915 602.787 0 5.139 269.817 0 877.743 0 877.743

16. Efekti revalorizacije materijalnih i nematerijalnih sredstava 916

17. Nerealizovani dobici / gubici po osnovu finansijskih sredstava raspoloživih za prodaju 917

18. Kursne razlike nastale po osnovu preračuna finansijskih izvještaja u drugu funkcionalnu valutu 918

19. Neto dobitak / gubitak perioda iskazan u bilansu uspjeha 919 595.139 595.139 595.139

20. Neto dobici / gubici perioda priznati direktno u kapitalu 920

21. Objavljene dividende i drugi vidovi raspodjele dobiti i pokriće gubitka 921 372.604 372.604 372.604

22. Emisija akcionarskog kapitala i drugi vidovi povećanja ili smanjenje osnovnog kapitala 922 18.631 18.631 18.631

23.Stanje na dan 30.06.2015.god. 923 602.787 0 23.770 492.352 0 1.118.909 0 1.118.909

35



13.1.2. Revizorski izvještaji emitenta za 2014. i 2015. godinu

Izvještaj nezavisnog revizora o reviziji finansijskih izvještaja sa stanjem na dan

31.12.2014. godine

36


Izvještaj nezavisnog revizora o reviziji finansijskih izvještaja sa stanjem na dan 31.12.2015. godine

37


13.1.3. Konsolidovani finansijski izvještaji emitenta za posljednje dvije poslovne godine i izvještaj o poslovanju, izrađen od strane uprave

Emitent, pored redovnih godišnjih izvještaja, ne izrađuje konsolidovane finansijske izvještaje, s

obzirom na to da nema zavisnih pravnih lica.

Izvještaj o poslovanju Emitenta za 2015. godinu, izrađen od strane uprave, sastavni je dio Jedinstvenog prospekta (Prilog 1).

13.2. Revizija finansijskih izvještaja koji su uključeni u prospekt

13.2.1. Izjava da su godišnji finansijski izvještaji revidirani

Finansijski izvještaji za 2014. i 2015. godinu su revidirani u skladu sa propisima i standardima

revizije. Odgovorna lica za reviziju nisu odbila da obave reviziju niti da je potpišu, a u revizorskim izvještajima nisu uključena nikakva ograničenja ili uzdržavanje od mišljenja.

13.2.2. Navođenje ostalih podataka u prospektu koji su revidirani od strane ovlašćenog

revizora

Osim podataka koji su navedeni u izvještajima revizora za 2014. i 2015. godinu ne postoje drugi

podaci u Prospektu koji su revidirani od strane ovlašćenih revizora.

13.3. Sudski, upravni i arbitražni postupci

Emitent nema pokrenutih niti očekivanih sudskih sporova koji mogu značajno uticati na

finansijski položaj ili profitabilnost Emitenta.

Emitent nema sporova u kojim je tužena strana.

Četiri sudska spora pokrenuta u 2014.godini su dobijena u korist Emitenta.

Sporovi u kojima je Emitent tužilac, a pokrenuti su u 2015. godini prikazani su u sljedećoj

tabeli:

Period Broj

sporova Ukupna vrijednost

potraživaja Nadležni sud

1.1- 31.12.2015 3 6.604,23 KM Osnovni sudBanja Luka

13.4. Značajna promjena finansijskog ili tržišnog položaja emitenta

U periodu od završetka posljednjeg finansijskog perioda za koji su objavljene revidirane

finansijske informacije, 31.12.2015. godine, nije došlo do promjena u finansijskom i tržišnom položaju Emitenta.

38


14. DODATNE INFORMACIJE

14.1. Osnovni kapital

14.1.1. Iznos upisanog i uplaćenog osnovnog kapitala

Osnovni kapital Emitenta iznosi 500.000 KM (slovima: petstohiljadakonvertibilnihmaraka),

upisan je i uplaćen u cjelosti u novcu, te se sastaji od udjela.

14.2. Statut

14.2.1. Opis djelatnosti emitenta

Članom 4. Statuta Emitenta definisana je djelatnost Emitenta Djelatnosti Društva su:

64.92 – ostalo odobravanje kredita; -odobrava mikrokredite kao svoju osnovnu djelatnost

Društvo može bez upisa u Registra obavljati i druge djelatnosti, koje služe djelatnosti upisanoj u

Registar, a koje se uobičajeno obavljaju uz te djelatnosti, u manjem obimu ili privremeno, uključujući:

a) Primanje i davanje poklona i donacija i pribavljanje novčanih sredstava i drugih oblika imovine iz bilo kojeg zakonuitog izvora,

b) Davanje i uzimanje u zalog imovine, uključujući mikrokredite radi osiguranja pozajmica, c) Kreditne konsultacije, poslovno savjetovanje i tehnička pomoć u cilju unaprjeđenja kreditnih

aktivnosti mikrokreditnog društva i poslovnih aktivnosti korisnika mikrokredita.

15. ZNAČAJNI UGOVORI

Emitent nema ugovore, osim ugovora sklopljenih u okviru redovnog poslovanja, kojim za njega

nastaje obaveza ili pravo, koje može uticati na njegovu sposobnost da ispunjava svoje obaveze prema imaocima hartija od vrijednosti koje se nude.

16. INFORMACIJE ČIJI SU IZVOR TREĆA LICA I IZJAVE STRUČNJAKA

Osim revizorskih izvještaja koje su izradila lica navedena pod tačkom 2.1. Jedinstvenog

prospekta u Prospekt nije uključeno mišljenje ili izvještaj koje je izradilo treće lice kome je priznat status stručnjaka u nekom području.

39


17. DOKUMETI DOSTUPNI NA UVID

Za sve vrijeme važenja Jedinstvenog prospekta, na internet stranici Banjalučke berze i u sjedištu Emitenta u redovno radno vrijeme biće dostupni javnosti sljedeći dokumenti:

a) statut/osnivački akt Emitenta;

b) svi izvještaji, pisma i drugi dokumenti, finansijske informacije o prošlom poslovanju,

procjene i mišljenja stručnjaka, koji su pripremljeni na zahtjev Emitenta, čiji je bilo koji

dio uključen u Jedinstveni prospekt ili na koji se Jedinstveni prospekt poziva;

c) finansijske informacije o prošlom poslovanju za dvije finansijske godine, koje prethode

objavi Jedinstvenog p rospekta.

18. PODACI O GARANTU I NAČINU GARANCIJE ZA OBAVEZE PO OSNOVU HARITJA OD VRIJEDNOSTI

Obaveze po osnovu treće emisije obveznica, koje su predmet javne ponude, nisu garantovane

od strane drugog lica.

40


19. KLJUČNE INFORMACIJE

19.1. Interesi pravnih/fizičkih osoba u vezi s izdavanjem/ponudom Osim interesa Emitenta za prikupljanjem sredstava javnom ponudom obveznica za namjenu

opisanu u narednoj tački Jedinstvenog prospekta, nema interesa drugih pravnih ili fizičkih lica u vezi sa ovom ponudom.

19.2. Razlozi za ponudu i namjena sredstava Prikupljanje sredstava putem izdavanja obveznica Emitent želi da vrši optimalno upravljanje

likvidnošću, obezbjeđivanjem stabilnih i dugoročnih izvora finansiranja u domaćoj valuti, kao i da obezbijedi dalju diverzifikaciju izvora sredstava za svoje poslovanje, želeći pri tome da da i svoj doprinos razvoju tržišta kapitala u Republici Srpskoj.

Cilj investiranje je povećanje tržišnog udjela na tržištu mikrokreditiranja. Sredstva dobijena

prodajom obveznica koristiće se za redovno poslovanje Emitenta. Očekivani efekti su jačanje kreditnog portfolija, jačanje pozicije Emitenta na tržištu mikrokreditiranja i finansijskih usluga uopšte, kao i zadovoljavanje velike potrebe ciljne grupe koju obrađuje Emitent na tržištu Republike Srpske.

Ukupni troškovi emitovanja obveznica i uvrštenja obveznica na Banjalučku berzu neće biti

značajni. Procjenjujemo da ukupni troškovi neće premašiti 1,07% od ukupne nominalne vrijednosti ponuđenih obveznica.

20. INFORMACIJE O HARTIJAMA OD VRIJEDNOSTI KOJE ĆE BITI PONUĐENE/ UKLJUČENE U TRGOVANJE

20.1. Opis vrste i klase hartija od vrijednosti koje su predmet ponude i/ili uključenja u trgovanje

Vrsta hartije od vrijednosti: Dužnička hartija od vrijednosti/ obveznica. Obveznice iz treće emisije Emitenta nakon registracije emisije u Centralnom registru hartija od

vrijednosti dobiće sljedeću oznaku CFI koda:

D – dužnički instrument,

B – obveznice,

F – fiksna stopa (sve rate kamate su poznate pri emitovanju I ostaju konstantne za cijelo

vrijeme trajanja HOV),

U – neobezbijeđene/ negarantovane (direktne obaveze emitenta su vezane samo za

njegovu opštu kreditnu sposobnost),

B- Plan amortizacije sa kupovnom opcijom (do otkupa glavnice može doći kao rezultat

otkupa preostalog dijela obveznica),

R – glase na ime.

41


20.2. Karakteristike hartija od vrijednosti

Obveznice ove emisije će biti neograničeno prenosive dugoročne dužničke hartije od vrijednosti

koje se izdaju, odnosno nude u obliku dematerijalizovanog finansijskog instrumenta i registruju u obliku elektronskog zapisa na računu hartija od vrijednosti na ime zakonitog imaoca.

20.3. Položaj hartija od vrijednosti koje su predmet ponude i uključenja u trgovanje Obveznice ove emisije predstavljaju direktnu, bezuslovnu i neosiguranu obavezu Emitenta, koja

je jednaka i međusobno ravnopravna sa svim ostalim sadašnjim i budućim neosiguranim obavezama Emitenta, osim obaveza koje mogu imati prvenstvo u odnosu na njih u skladu sa imperativnim propisima.

Ne postoje ugovorne klauzule koje bi uticale na položaj ili subordinirale hartije od vrijednosti iz ove ponude, u odnosu na sve sadašnje ili buduće obaveze Emitenta.

20.4. Opis prava koje daju hartija od vrijednosti, eventualna ograničenja tih prava, kao i postupak za izvršavanje tih prava

Obveznice daju pravo na isplatu glavnice i pravo na isplatu kamate u skladu sa planom otplate.

Vlasnici obveznica takođe imaju pravo na zatezne kamate u slučaju kašnjenja sa isplatom kamata ili glavnice, kao i pravo raspolaganja obveznicama, uklјučujući i uspostavlјanje založnog prava.

Nijedan vlasnik obveznice nema pravo da traži prijevremeno dospijeće.

Emitent može u bilo koje vrijeme otkupiti obveznice javnom ponudom (prijevremeni otkup) po

bilo kojoj cijeni. Otkup javnom ponudom će biti dostupan pod jednakim uslovima svim vlasnicima obveznica. Nijedan vlasnik obveznica nije dužan prihvatiti ponudu Emitenta niti je dužan prodati bilo koji broj obveznica kojima raspolaže. Za iznos obveznica koje je Emitent otkupio prije datuma isplate anuiteta može se umanjiti iznos neotplaćenih obveznica na sljedećem datumu isplate anuiteta po obveznici.

Prava i obaveze iz hartija od vrijednosti - obveznica, stiču se, prenose i ograničavaju njihovim upisom na račune vlasnika obveznica u Centralnom registru hartija od vrijednosti a.d. Banja Luka, a u skladu sa Zakonom o tržištu hartija od vrijednosti („Službeni glasnik Republike Srpske“, broj: 92/06, 34/09, 30/12, 59/13 i 108/13).

20.5. Kamatna stopa, dospijeće, način obračuna i rokovi za isplatu glavnice i kamate po predmetnim obveznicama

Obveznice se emituju sa rokom dospijeća od 3 godine, uz nepromjenjivu godišnju kamatnu stopu od 10%. Kamata se obračunava na neotplaćeni dio glavnice i isplaćuje se jednom mjesečno zajedno sa pripadajućim dijelom glavnice. Kamatna stopa računaće se kao godišnja kamatna stopa obveznica podijeljena sa učestalošću isplate kamate po dospijelim anuitetima iz obveznica na godišnjem nivou. S obzirom da anuiteti dospijevaju mjesečno, tj. dvanaest puta godišnje na naplatu, kamate će se isplaćivati na mjesečnom nivou, a kamatna stopa obveznica iznosi 0,83% na mjesečnom nivou (na neotplaćeni dio glavnice).

42


Obveznice se emituju uz grejs period od 6 mjeseci, te će se u tom periodu isplaćivati samo

kamata na mjesečnom nivou, a nakon isteka prvih šest mjeseci glavnica i pripadajući dio kamate isplaćivaće se u mjesečnim anuitetima (30 anuiteta) najkasnije u roku od petnaest dana od dana dospijeća anuiteta.

Isplata glavnice i kamate će se vršiti najkasnije u roku od 15 dana od dana dospijeća anuiteta prenosom sredstava na račune vlasnika obveznica, a u slučaju kašnjenja isplate kamate i pripadajućeg dijela glavnice Emitent je obavezan da plati zateznu kamatu poslije isteka prethodno navedenog roka pa do dana stvarne isplate. Poslovna banka kod koje Emitent ima otvoren račun će sredstva primljena od Emitenta na ime kamate i glavnice, na osnovu izvještaja o broju obveznica u vlasništvu svakog investitora uplatiti na njegov račun putem platnog sistema.

Dan dospijeća glavnice i kamate po obveznici će se računati od dana upisa emisije obveznica u

Centralnom registru hartija od vrijednosti a.d. Banja Luka. Ukoliko je posljednji predviđeni dan isplate anuiteta iz obveznice neradni dan, isplata će se vršiti prvog narednog radnog dana. Radni dan je dan koji je utvrđen kao radni dan Centralnog registra hartija od vrijednosti a.d. Banja Luka, te poslovnih banaka koje obavlјaju poslove platnog prometa u Republici Srpskoj i BiH.

Potraživanja po osnovu isplate kamate i glavnice zastarijevaju tri (3) godine od dana dospijeća

svake pojedinačne isplate kamate i glavnice u sladu sa članom 372. Zakona o obligacionim odnosima.

43



20.6. Način i metode amortizacije i vremenski raspored plaćanja

U nastavku slijedi preliminarni amortizacioni plan emisije obveznica, koji se zasniva na pretpostavci da će se realizovati

cjelokupni planirani iznos emisije. U slučaju da se emisija obveznica ne realizuje u cjelosti, naknadno će se prilagoditi amortizacioni plan.

Kao datum registracije emisije obveznica u Centralnom registru hartija od vrijednosti projektovan je 31.7.2016. godine.

Datum dospjeća anuiteta

Zadnji dan obračuna kamate

Krajnji datum isplate

Broj obveznica

Kamata

Broj dana u

razdoblju (T)

Neotplaćeni iznos

glavnice

Isplata glavnice

Vrijednost kupona

Isplata kamate

Anuitet Pool

faktor

Stečena kamata po danu po

obveznici

grejs period

31.08.2016 30.08.2016 15.09.2016 10.000 0,833%

31 1.000.000,00 0,00 0,8333333 8.333,33 8.333,33 1,0000000 0,0268817

grejs period

01.10.2016 30.09.2016 16.10.2016 10.000 0,833%

31 1.000.000,00 0,00 0,8333333 8.333,33 8.333,33 1,0000000 0,0268817

grejs period

01.11.2016 31.10.2016 16.11.2016 10.000 0,833%

31 1.000.000,00 0,00 0,8333333 8.333,33 8.333,33 1,0000000 0,0268817

grejs period

01.12.2016 30.11.2016 16.12.2016 10.000 0,833%

31 1.000.000,00 0,00 0,8333333 8.333,33 8.333,33 1,0000000 0,0268817

grejs period

01.01.2017 31.12.2016 16.01.2017 10.000 0,833%

31 1.000.000,00 0,00 0,8333333 8.333,33 8.333,33 1,0000000 0,0268817

grejs period

31.01.2017 30.01.2017 15.02.2017 10.000 0,833%

31 1.000.000,00 0,00 0,8333333 8.333,33 8.333,33 1,0000000 0,0268817

1 03.03.2017 02.03.2017 18.03.2017 10.000 0,833% 31 1.000.000,00 33.333,33 0,8333333 8.333,33 41.666,67 1,0000000 0,0268817

2 03.04.2017 02.04.2017 18.04.2017 10.000 0,833% 31 966.666,67 33.333,33 0,8055556 8.055,56 41.388,89 0,9666667 0,0259857

3 01.05.2017 30.04.2017 16.05.2017 10.000 0,833% 31 933.333,33 33.333,33 0,7777778 7.777,78 41.111,11 0,9333333 0,0250896

4 01.06.2017 31.05.2017 16.06.2017 10.000 0,833% 31 900.000,00 33.333,33 0,7500000 7.500,00 40.833,33 0,9000000 0,0241935

5 01.07.2017 30.06.2017 16.07.2017 10.000 0,833% 31 866.666,67 33.333,33 0,7222222 7.222,22 40.555,56 0,8666667 0,0232975

6 01.08.2017 31.07.2017 16.08.2017 10.000 0,833% 31 833.333,33 33.333,33 0,6944444 6.944,44 40.277,78 0,8333333 0,0224014

7 31.08.2017 30.08.2017 15.09.2017 10.000 0,833% 31 800.000,00 33.333,33 0,6666667 6.666,67 40.000,00 0,8000000 0,0215054

8 01.10.2017 30.09.2017 16.10.2017 10.000 0,833% 31 766.666,67 33.333,33 0,6388889 6.388,89 39.722,22 0,7666667 0,0206093

9 01.11.2017 31.10.2017 16.11.2017 10.000 0,833% 31 733.333,33 33.333,33 0,6111111 6.111,11 39.444,44 0,7333333 0,0197133

10 01.12.2017 30.11.2017 16.12.2017 10.000 0,833% 31 700.000,00 33.333,33 0,5833333 5.833,33 39.166,67 0,7000000 0,0188172

11 01.01.2018 31.12.2017 16.01.2018 10.000 0,833% 31 666.666,67 33.333,33 0,5555556 5.555,56 38.888,89 0,6666667 0,0179211

12 31.01.2018 30.01.2018 15.02.2018 10.000 0,833% 31 633.333,33 33.333,33 0,5277778 5.277,78 38.611,11 0,6333333 0,0170251

13 03.03.2018 02.03.2018 18.03.2018 10.000 0,833% 31 600.000,00 33.333,33 0,5000000 5.000,00 38.333,33 0,6000000 0,0161290

14 03.04.2018 02.04.2018 18.04.2018 10.000 0,833% 31 566.666,67 33.333,33 0,4722222 4.722,22 38.055,56 0,5666667 0,0152330

44


15 01.05.2018 30.04.2018 16.05.2018 10.000 0,833% 31 533.333,33 33.333,33 0,4444444 4.444,44 37.777,78 0,5333333 0,0143369

16 01.06.2018 31.05.2018 16.06.2018 10.000 0,833% 31 500.000,00 33.333,33 0,4166667 4.166,67 37.500,00 0,5000000 0,0134409

17 01.07.2018 30.06.2018 16.07.2018 10.000 0,833% 31 466.666,67 33.333,33 0,3888889 3.888,89 37.222,22 0,4666667 0,0125448

18 01.08.2018 31.07.2018 16.08.2018 10.000 0,833% 31 433.333,33 33.333,33 0,3611111 3.611,11 36.944,44 0,4333333 0,0116487

19 31.08.2018 30.08.2018 15.09.2018 10.000 0,833% 31 400.000,00 33.333,33 0,3333333 3.333,33 36.666,67 0,4000000 0,0107527

20 01.10.2018 30.09.2018 16.10.2018 10.000 0,833% 31 366.666,67 33.333,33 0,3055556 3.055,56 36.388,89 0,3666667 0,0098566

21 01.11.2018 31.10.2018 16.11.2018 10.000 0,833% 31 333.333,33 33.333,33 0,2777778 2.777,78 36.111,11 0,3333333 0,0089606

22 01.12.2018 30.11.2018 16.12.2018 10.000 0,833% 31 300.000,00 33.333,33 0,2500000 2.500,00 35.833,33 0,3000000 0,0080645

23 01.01.2019 31.12.2018 16.01.2019 10.000 0,833% 31 266.666,67 33.333,33 0,2222222 2.222,22 35.555,56 0,2666667 0,0071685

24 31.01.2019 30.01.2019 15.02.2019 10.000 0,833% 31 233.333,33 33.333,33 0,1944444 1.944,44 35.277,78 0,2333333 0,0062724

25 03.03.2019 02.03.2019 18.03.2019 10.000 0,833% 31 200.000,00 33.333,33 0,1666667 1.666,67 35.000,00 0,2000000 0,0053763

26 03.04.2019 02.04.2019 18.04.2019 10.000 0,833% 31 166.666,67 33.333,33 0,1388889 1.388,89 34.722,22 0,1666667 0,0044803

27 01.05.2019 30.04.2019 16.05.2019 10.000 0,833% 31 133.333,33 33.333,33 0,1111111 1.111,11 34.444,44 0,1333333 0,0035842

28 01.06.2019 31.05.2019 16.06.2019 10.000 0,833% 31 100.000,00 33.333,33 0,0833333 833,33 34.166,67 0,1000000 0,0026882

29 01.07.2019 30.06.2019 16.07.2019 10.000 0,833% 31 66.666,67 33.333,33 0,0555556 555,56 33.888,89 0,0666667 0,0017921

30 01.08.2019 31.07.2019 16.08.2019 10.000 0,833% 31 33.333,33 33.333,33 0,0277778 277,78 33.611,11 0,0333333 0,0008961

UKUPNO 1.000.000,00

179.166,67 1.179.166,67

45



20.7. Prinos i opis metoda izračunavanja

Prinos do dospijeća označava diskontnu stopu koja izjednačava kupovnu cijenu obveznice sa sadašnjom vrijednošću svih očekivanih novčanih tokova. On može biti interpretiran kao složena stopa prinosa u toku životnog vijeka obveznice pod pretpostavkom da svi kuponi mogu biti reinvestirani po kamatnoj stopi jednakoj prinosu do dospijeća obveznice. Ovaj prinos je moguće iskazati matematički na sljedeći način:

𝑃𝑉 = 𝐶

1 + 𝑦+

𝐶

(1 + 𝑦)2+

𝐶

(1 + 𝑦)3+ ⋯ +

𝐶

(1 + 𝑦)𝑛

gdje y označava prinos do dospijeća (iskazan na godišnjem nivou ukoliko su isplate anuiteta jedanput na godišnjem nivou), PV označava sadašnju vrijednost obveznice u apsolutnom iznosu (uključujući i pripadajuću kamatu na dan vrednovanja), C kupon od obveznice u apsolutnom iznosu, n broj perioda do dospijeća obveznice. Ukoliko otplatni plan predviđa isplatu anuiteta na polugodišnjem, kvartalnom, mjesečnom ili nekom drugom nivou, dobijeni prinos do dospijeća mora biti pomnožen sa predviđenim brojem isplata u toku jedne godine u svrhu iskazivanja prinosa do dospijeća na godišnjem nivou. U trenutku emitovanja obveznica prinos do dospijeća je jednak nominalnoj (kuponskoj) kamatnoj stopi.

20.8. Prijevremeni otkup obveznica

Emitent može u bilo koje vrijeme otkupiti obveznice javnom ponudom (prijevremeni otkup) po

bilo kojoj cijeni. Otkup javnom ponudom će biti dostupan pod jednakim uslovima svim vlasnicima obveznica. Nijedan vlasnik obveznica nije dužan prihvatiti ponudu Emitenta niti je dužan prodati bilo koji broj obveznica kojima raspolaže. Za iznos obveznica koje je Emitent otkupio prije datuma isplate anuiteta može se umanjiti iznos neotplaćenih obveznica na sljedećem datumu isplate anuiteta po obveznici. Vlasnici obveznica su saglasni da tako prikupljene obveznice Emitent može u svakom trenutku poništiti bez njihove prethodne saglasnosti.

Emitent može u bilo kom periodu, bez saglasnosti vlasnika obveznica, emitovati druge

obveznice, uključujući i one koje imaju iste uslove kao i u ovoj emisiji.

20.9. Zastupanje imalaca hartija od vrijednosti, odnosno, odredbe o skupštini imalaca dužničkih hartija od vrijednosti

Ne postoji zakonski osnov za organizovanje skupštine imalaca obveznica.

20.10. Odluke o novim emisijama hartija od vrijednosti emitenta Obveznice iz ove emisije emituju se na osnovu Odluke o četvrtojj emisiji obveznica, javnom

ponudom, broj: SKUP.05-1/16, koju je donijela Skupština „PRVO PENZIONERSKO MIKROKREDITNO DRUŠTVO“ d.o.o. Banja Luka, na sjednici, održanoj dana 10.5.2016.. godine.

Na datum izrade ovog Prospekta ne postoje odluke na osnovu kojih bi se moglo očekivati novo izdanje hartija od vrijednosti Emitenta.

46


20.11. U slučaju novih izdanja, očekivani datum izdanja hartija od vrijednosti Emitent trenutno ne planira nova izdanja hartija od vrijednosti.

20.12. Opis bilo kakvih ograničenja u vezi slobodne prenosivosti hartija od vrijednosti Ne postoje nikakva ograničenja u vezi slobodne prenosivosti obveznica iz ove emisije.

20.13. Podaci o poreskim obavezama u vezi sa hartijama od vrijednosti

Shodno Zakonu o porezu na dohodak prihod od kamata na dužničke HOV se uključuje u poresku osnovicu, realizovani dobici i gubici pri prodaji dužničkih HOV takođe se uključuju u obračun poreske osnovice i mogu se prebijati sa kapitalnim dobicima i gubicima ostvarenim prodajom drugih oblika investicione imovine.

U članu 7. stav 2. Zakona o porezu na dobit u Republici Srpskoj navedeno je da samo prihodi u

obliku kamate na hartije od vrijednosti koje izda Republika Srpska ili jedinica lokalne samouprave u njenom sastavu ne uključuju se u obračun poreske osnovice.

Prema članu 24. Zakona o porezu na dobit i kapitalni dobici i gubici ostvareni pri prodaji

investicione imovine koji nastanu u toku poreske godine priznaju se prilikom utvrđivanja poreske osnovice.

21. USLOVI PONUDE

21.1. Uslovi, podaci o ponudi, vremenski raspored i postupak prihvata ponude

21.1.1. Uslovi ponude

Emitent vrši javnu ponudu obveznica svim zainteresovanim investitorima, domaćim i stranim fizičkim i pravnim licima. Nijedan investitor nema pravo prvenstva pri upisu obveznica iz predmetne emisije.

Emisija će se smatrati uspješnom ako u roku predviđenom za upis i uplatu bude upisano i uplaćeno minimalno 60% obveznica ponuđenih u Jedinstvenom prospektu. Svako lice koje je upisalo ili uplatilo obveznice na osnovu podataka iz Jedinstvenog prospekta prije njegove izmjene ima pravo da u roku od petnaest dana od dana prijema izmjena Jedinstvenog prospekta otkaže upis obveznica i zatraži povrat uplaćenog iznosa zajedno sa kamatom na depozit koju je Emitent na ta sredstva ostvario kod banke po zaključenom ugovoru. Uplaćeni iznos zajedno sa kamatom na depozit koju je emitent na ta sredstva ostvario kod banke po zaključenom ugovoru biće vraćen kupcu u roku od tri dana od dana prijema zahtjeva za povrat sredstava.

Ukoliko u roku od 7 dana, predviđenom za upis i uplatu obveznica, ne bude upisano i uplaćeno minimalno 60% obveznica ponuđenih u Jedinstvenom prospektu, upis obveznica se poništava, a sve izvršene uplate zajedno sa pripadajućom kamatom na depozite, koju je Emitent na ta sredstva ostvario kod banke po zaključenom ugovoru, biće vrаćene kupcu u roku od tri dаnа od dаnа prijemа rješenjа Komisije zа hаrtije od vrijednosti Republike Srpske.

47


Ako se prije isteka roka za upis i uplatu obveznica upišu i uplate sve ponuđene obveznice, Emitent može da završi javnu ponudu. Takođe, Emitent zadržava pravo na odustajanje od javne ponude obveznica kao i na prekid emisije prije isteka roka predviđenog za njihov upis i uplatu.

21.1.2. Ukupni iznos emisije /ponude

Trećom emisijom obveznica, javnom ponudom, emituje se 10.000 obveznica, nominalne

vrijednosti 100 KM po obveznici, ukupne nominalne vrijednosti emisije 1.000.000 KM.

21.1.3. Period upisa hartija od vrijednosti i opis postupka upisa hartija od vrijednosti Upis obveznica traje 7 dana. Dan početka upisa i uplate obveznica biće utvrđen u Javnom

pozivu za upis i uplatu emisije obveznica, koji će biti objavljen u dnevnim novinama koje se distribuiraju na cijeloj teritoriji Republike Srpske, u kojem će biti naznačena mjesta na kojima se Jedinstveni prospekt može besplatno dobiti, te adresa na kojoj se može besplatno naručiti poštom i Internet adresa sa koje se može preuzeti.

Upis se vrši na Banjalučkoj berzi, posredstvom ovlaštenih berzanskih posrednika na tržištu hartija od vrijednosti Republike Srpske u skladu sa radnim vremenom ovlaštenih berzanskih posrednika. Kupac ili ovlašteni berzanski posrednik transferiše iznos novčanih sredstava koji odgovara broju upisanih obveznica pomnoženih sa cijenom naznačenom na nalogu za upis na račun depozitne banke. Sredstvo plaćanja obveznica je novac, konvertibilne marke (KM).

21.1.4. Mogućnost za smanjenje broja upisanih hartija od vrijednosti po investitoru i

načina za povraćaj preplaćenog iznosa upisnicima

Ne postoji mogućnost upisa većeg broja obveznica u odnosu na broj obveznica ponuđenih u

Jedinstvenom prospektu, pa samim tim ne postoji ni mogućnost za smanjenje broja upisanih obveznica po investitoru.

21.1.5. Detalji o određenom najmanjem/najvećem broju hartija od vrijednosti koji se

mogu upisati

Jedan investitor može upisati i uplatiti minimalno jednu obveznicu. Ne postoji ograničenje za

maksimalnu kupovinu obveznica iz ove ponude. 21.1.6. Način i rokovi za uplatu upisanih hartija od vrijednosti, kao i način na koji će biti

prenijete na vlasničke račune kupaca hartija

Uplata obveznica će se vršiti na privremeni namjenski račun za deponovanje uplata otvoren kod Komercijlne banke a.d. Banja Luka, sa sjedištem u ul. Veselina Masleše br.6, 78.000 Banja Luka, broj računa: 571010-00002468-32, na način da ovlašteni berzanski posrednik kupca transferiše iznos novčanih sredstava koji odgovara broju upisanih obveznica pomnoženih sa cijenom naznačenom na nalogu za upis na račun depozitne banke.

Uplate po osnovu upisanih obveznica moguće je izvršiti najkasnije do 16 časova na dan završetka javne ponude na berzi. Nakon uspješnog završetka javne ponude obveznica na berzi, Emitent će, u skladu sa Zakonom o tržištu hartija od vrijednosti, podnijeti zahtjev Centralnom registru hartija od vrijednosti a.d. Banja Luka za registraciju predmetne emisije, kada će upisane i uplaćene obveznice biti presene na vlasničke račune kupaca obveznica.

48


21.1.7. Opis načina i datum na koji će biti objavljeni rezultati ponude

U roku od sedam dana od dana izdavanja Rješenja Komisije za hartije od vrijednosti RS kojim

se javna ponuda obveznica proglašava uspješnom biće objavljeni rezultati ponude na internet stranici Banjalučke berze.

21.1.8. Pravo prvenstva pri upisu hartija od vrijednosti

Niko nema pravo prvenstva pri upisu obveznica iz predmetne emisije.

21.2. Plan raspodjele i alokacije hartija od vrijednosti

21.2.1. Kategorije potencijalnih investitora kojima su ponuđene hartije od vrijednosti

Emisija obveznica Emitenta vršiće se javnom ponudom na Banjalučkoj berzi svim

zainteresovanim domaćim i stranim fizičkim i pravnim licima.

21.2.2. Postupak obavještavanja investitora o količini dodijeljenih hartija od vrijednosti, uz napomenu da li može da se trguje hartijama od vrijednosti i prije obavještenja investitora

Investitori koji su upisali i uplatili obveznice dobiće obavještenje o broju upisanih obveznica od

ovlaštenog berzanskog posrednika preko koga su izvršili kupovinu obveznica. Nakon registracije emisije obveznica u Centralnom registru hartija od vrijednosti, Emitent će podnijeti zahtjev Banjalučkoj berzi za uvrštenje predmetne emisije na berzu, nakon čega će biti omogućeno investitorima da na sekundarnom tržištu trguju obveznicama iz predmetne emisije. Nakon prenosa obveznica na vlasničke račune investitora, investitori će moći, u Centralnom registru hartija od vrijednosti, dobiti izvod o stanju obveznica na svom vlasničkom računu.

21.3. Određivanje cijene

21.3.1. Cijena po kojoj će hartije od vrijednosti biti ponuđene / iznos svih troškova koji padaju na terete investitora

Prodajna cijena obveznica, po kojo će biti unesen prodajni nalog na Banjalučku berzu iznosi

100 KM po obveznici, a cijena po kojoj kupci upisuju i uplaćuju obveznice formiraće se na berzi po principu višestrukih cijena (kontinuirana javna ponuda), u skladu sa Pravilima Banjalučke berze. Standard povećanja cijene je 0,01 KM.

Investitori kupovinom obveznica na berzi plaćaju cijenu upisanih obveznica uvećanu za iznos

brokerske provizije u koju su uključene provizije Banjalučke berze i berzanskog posrednika preko kojeg se vrši kupovina obveznica. Tarifnici usluga berzanskih posrednika dostupni su na web sajtu Komisije za hartije od vrijednosti RS, kao i na web sajtu svakog posrednika.

49


21.4. Sprovođenje ponude/prodaje (plasman i pokroviteljstvo, odnosno preuzimanje)

21.4.1. Naziv i adresa institucija koje sprovode postupak ponude/prodaje uz obavezu otkupa (plasman obveznica) ili bez obaveze (plasman) hartija od vrijednosti

Postupak treće emisije obveznica Emitenta sprovodi se bez angažmana institucije koja se

obavezuje na otkup (pokroviteljstvo /preuzimanje emisije) odnosno bez obaveze otkupa (plasman) hartija od vrijednosti.

21.4.2. Poslovno ime i sjedište kreditne i depozitne institucije preko kojih emitent

izvršava finansijske obaveze po osnovu ponude

Emitent će svoje finansijske obaveze prema investitorima, tj. zakonitim vlasnicima obveznica

izmirivati samostalno, odnosno poslovna banka kod koje Emitent ima otvoren račun će sredstva primljena od Emitenta na ime kamate i glavnice, na osnovu izvještaja o broju obveznica u vlasništvu svakog investitora uplatiti na njegov račun putem platnog sistema.

22. UKLJUČENJE U TRGOVANJE

22.1. Podaci o uvrštenju ponuđenih hartija od vrijednosti na tržište Banjalučke berze

Nakon proglašenja uspješnosti emisije i upisa promjena podataka u Registru emitenata od

strane Komisije za hartije od vrijednosti Republike Srpske, te registracije obveznica iz predmetne emisije u Centralnom registru hartija od vrijednosti a.d. Banja Luka, Emitent će podnijeti zahtjev za uvrštenje obveznica na slobodno berzansko tržište Banjalučke berze.

U skladu sa članom 10 Pravila Banjalučke berze, od 16.11.2012. godine, hartije od vrijednosti uvrštavaju se na organizovano tržište ako su ispunjeni sljedeći uslovi:

da su u cjelini uplaćene,

da su neograničeno prenosive,

da su emitovane u nematerijalizovanom obliku.

Nakon podnesenog zahtjeva uključenje hartija na slobodno berzansko tržište odobrava Banjalučka berza. Kada ustanovi da su ispunjeni uslovi za uvrštenje hartija o vrijednosti na slobodno tržište, direktor Banjalučke berze donosi odluku o uvrštenju.

22.2. Podaci o hartijama od vrijednosti iste vrste, koje je emitent već izdao i uključio u trgovanje

Emitent je već emitovao i uključio u trgovanje dvije emisije obveznica i to:

Prvom emisijom obveznica emitovano je 5.375 obveznica, pojedinačne nominalne

vrijednosti 100,00 KM, ukupne vrijednosti emisije 537.500,00 KM. Dospijeće prve emisije

je 4 (četiri) godine od dana upisa emisije u Centralni registar hartija od vrijednosti a.d.

Banja Luka - 25.09.2014. god. Kamatna stopa iznosi 11% na godišnjem nivou. Kamata

se isplaćuje jedan put godišnje,dok se glavnica isplaćuje o dospijeću obveznica.

50


Obveznice su dana 20.3.2015. godine uvrštene na slobodno tržište Banjalučke berze –

tržište obveznica, sa oznakom PPMK-O-A;

Drugom emisijom obveznica emitovano je 4.000 obveznica, pojedinačne nominalne

vrijednosti 100,00 KM, ukupne vrijednosti emisije 400.000,00 KM. Dospijeće druge

emisije je 4 (četiri) godine od dana upisa emisije u Centralni registar hartija od vrijednosti

a.d. Banja Luka - 9.10.2014. god. Kamatna stopa iznosi 11% na godišnjem nivou.

Kamata se isplaćuje jedan put mjesečno, dok se glavnica isplaćuje o dospijeću

obveznica. Obveznice su dana 20.3.2015. godine uvrštene na slobodno tržište

Banjalučke berze – tržište obveznica, sa oznakom PPMK-O-B.

Trećom emisijom obveznica emitovano je 7.230 obveznica, nominalne vrijednosti 100,00

KM, ukupne vrijednosti emisije 723.000,00 KM. Dospijeće treće emisije je 3 (tri) godine

od dana upisa emisije u Centralni registar hartija od vrijednosti a.d. Banja Luka -

28.08.2015. god. Obveznice su emitovane uz grejs period od 6 mjeseci u kom se

isplaćuje samo kamata na mjesečnom nivou, a po isteku grejs perioda glavnica i

pripadajući dio kamate isplaćuje se u mjesečnim anuitetima (30 anuiteta).

Obveznice su dana 07.09.2015. godine uvrštene na slobodno tržište Banjalučke berze –

tržište obveznica, sa oznakom PPMK-O-C;

22.3. Pojedinosti o licima koja su se obavezala da će djelovati kao posrednici pri sekundarnom trgovanju, obezbeđujući likvidnost pomoću ponuđene i tražene cijene

Ne postoje lica koja su se obavezala da će djelovati kao posrednici pri sekundarnom trgovanju i

na taj način obezbjeđivati likvidnost ponuđene i tržišne cijene. Sekundarno trgovanje obveznicama će biti potpuno slobodno i obim trgovanja će zavisiti od interesa potencijalnih kupaca i prodavaca.

23. DODATNE INFORMACIJE O ANGAŽOVANJU SAVJETNIKA

23.1. Savjetnici povezani sa izdavanjem obveznica

Agent emisije obveznica Emitenta je: „Advantis Broker“ a.d. Banja Luka Krajiških brigada 113, 78 000 Banja Luka Tel. +387 51 233 710 Faks. +387 51 233 711 www.advantisbroker.com Osim angažovanja Brokersko-dilerskog društva Advantis broker a.d. Banja Luka u svojstvu

agenta emisije, Emitent nije angažovao druge savjetnike i stručnjake koji su povezani sa izdavanjem hartija od vrijednosti iz ove ponude.

http://www.advantisbroker.com/

51


23.2. Mišljenje ili izvještaj stručnih lica

Jedinstveni prospekt sadrži izveštaje nezavisnih revizora sačinjene od strane:

za 2014. godinu: Društva za reviziju i računovodstvo „PRIMANOTA“ d.o.o. Banja Luka,

Braće Mažar i majke Marije 52, Banja Luka, ovlašćeni revizor Borislav Đogatović i .

za 2015 godinu Preduzeća za reviziju računovodstvenih izvještaja i konsalting“

POSLOVNI INFORMATOR-PD“ d.o.o.Prijedor, Ulica Nikole Pašića br. 12, ovlašćeni

revizor Savić Dragoljub.

23.3. Ocjena kreditne sposobnosti emitenta ili njegovih dužničkih hartija od vrijednosti

Nije vršena ocjena kreditne sposobnosti Emitenta ili njegovih dužničkih hartija od vrijednosti od

strane Agencije ili neke druge institucije nadležne za rejting.

Documents

Na osnovu člana 11 - blberza.com · Zavisni položaj emitenta u odnosu na druga pravna lica 20 8. TRENDOVI 20 8.1. Značajnije štetne promjene u pogledu sadašnjeg i/ili budućeg