TL'de değer kayıpları görüldü. TCMB dün sabah kendi bünyesindeki döviz

karşılığı TL swap piyasasında TL faizini %25,5'ten %24'e düşürürdü ve bunun

hemen ardından da 16 milyar TL'lik fonlama ile haftalık repo ihalelerine yeni-

den başladı. TL swap faizinin indirilmesi gevşeme olarak algılanıp dolar kuru-

nu 5,70'in üzerine attı; tekrar haftalık repo ihalesi açılması kurun yeniden

5,70'i test etmesine neden oldu. Faizler de dün tepki verdi. İki yıllık gösterge

tahvilin bileşik faizi ise dün spot kapanışta bu yılın en yükseği olan %23,20,

valörde son işlemde ise %21,28 seviyesindeydi. İşlem hacminin 6,0 milyar TL

olduğu günde BIST-100 günü %1,83 düşüş ile 96.978 puandan tamamladı.

Türkiye Varlık Fonu (TVF) ile Rusya Doğrudan Yatırım Fonu (RDIF) tarafın-

dan ortak bir yatırım platformu kuruldu. Türkiye-Rusya Yatırım Fonu'nun

(RTIF) ilk etapta ortak projelere 200 milyon euro yatırım yapması planlanıyor.

Fonun toplam büyüklüğü ise 900 milyon euro olarak belirlendi. Taraflar, her

iki ülkede de teknoloji, sağlık ve altyapı gibi öncelikli olan sektörlere odakla-

narak ortak projeler geliştirmeye başlayacak.

Türkiye-Rusya Yüksek Düzeyli Stratejik Konsey toplantısı için dün geniş bir

heyetle Moskova'ya giden Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan, gün boyu süren

görüşmelerin ardından dün akşam saatlerinde Rusya Devlet Başkanı Vladi-

mir Putin ile basın toplantısı düzenleyerek toplantıda ele alınan konulara

ilişkin soruları yanıtladı. Erdoğan S-400 konusunda yol haritasının belirlendi-

ğini ve her şeyin bittiğini belirterek, buna göre yola devam edeceklerini ve

kimsenin Türkiye'den bundan vazgeçmesini isteyemeyeceğini belirtti. Putin

de Erdoğan ile görüşmelerinde S-400 sistemlerinin Türkiye'ye tedarik edilme-

si konusunu ele aldıklarını belirtti. İki lider basın toplantısında 100 milyar do-

lar ticaret hedefine ulaşmak için atılabilecek adımları ele aldıklarını da belirtti.

Putin otomotiv, taşımacılık, araç üretimi gibi alanlarda çok önemli bir potansi-

yel olduğunu belirtti.

10-Nis TÜİK, Dış ticaret endeksleri, Şubat Avrupa Merkez Bankası faiz kararı ABD, TÜFE, Mart 11-Nis TCMB, Ödemeler dengesi, Şubat ABD, ÜFE, Mart 12-Nis Euro Bölgesi, Sanayi üretimi, Şubat 15-Nis HMB, Bütçe dengesi, Mart 16-Nis TÜİK, Perakende satış endeksleri, Şubat TÜİK, Sanayi üretim endeksi, Şubat TCMB, Konut fiyat endeksi Almanya, ZEW endeksi, Nisan ABD, Sanayi üretimi, Mart

TSKB Eurobondları Kupon Fiyat Getiri

30 Ekim 2019 5.375% 99.55 6.200%

22 Nisan 2020 5.125% 98.51 6.638%

18 Mayıs 2021 4.875% 95.63 7.146%

Hisse Senetleri SeviyeGünlük

Değişim

Aylık

Değişim

Yıl Sonuna

Göre Değişim

BİST-100 96,978 -1.83% -3.84% 6.25%

BİST-30 121,606 -1.94% -3.74% 6.35%

XUSIN 116,245 -1.02% -3.34% 10.84%

XBANK 130,262 -2.52% -1.74% 10.64%

Kur SeviyeGünlük

Değişim

Aylık

Değişim

Yıl Sonuna

Göre Değişim

Dolar/TL 5.6893 1.14% 3.67% 7.59%

Euro/TL 6.4112 1.53% 3.25% 5.93%

Sepet Kur* 6.0475 1.41% 3.32% 6.70%

Euro/Dolar 1.1259 0.40% -0.21% -1.83%

Dolar/JPY 111.47 -0.23% 0.52% 1.74%

DXY 97.0500 -0.04% -0.17% 0.87%

* %50 Dolar/TL + %50 Euro/TL

Emtia En son Günlük

Değişim

Aylık

Değişim

Yıl Sonuna

Göre Değişim

Altın (Dolar/ons) 1297.17 0.45% 0.24% 1.13%

Reuters/Jefferies CRB* 195.73 0.56% 4.74% 11.86%

Brent (Dolar/varil) 71.10 0.08% 6.73% 30.93%

Doğalgaz (TL/stdm3) 2.71 0.22% 1.29% -7.69%

* Thomson Reuters/CoreCommodity CRB Commodity Total Return Index

Tahvil - Bono (Bileşik Getiri) En son Bir Önceki

TR - 2 yıllık tahvil (TRT131119T19) 21.28% 21.19%

TR - 10 yıllık tahvil (TRT080328T15) 17.49% 17.28%

TR - Eurobond (17 Şubat 2045) 7.27% 7.28%

ABD - 10 yıllık tahvil 2.52% 2.50%

Gündem | 9 Nisan 2019 2

Rusya-OPEC anlaşmasının mimarlarından ve Rusya'nın doğrudan yatırım fonu (RDIF) başkanı Kirill Dmitriev, Rusya'nın Haziran ayında

OPEC ile biraraya geldiği zaman piyasa koşullarının iyileşmesi ve stokların düşmesi nedeniyle petrol üretimini artırmak istediğinin sinyalini

verdi. Dmitriev, son aylarda üretim kesintilerini sonlandırmak için henüz çok erken olduğunu söyleyerek, OPEC'in fiili lideri Suudi Arabistan

ile aynı yaklaşımı sergilemişti. Ancak Dmitriev, Haziran ayından sonra arz kesintisinin gerekli olmayabileceğini belirterek yaklaşımını değiştirdi.

Dmitriev "Bu karar, anlaşmanın sona ermesi değil katılımcıların yalnızca üretimi kesmek değil aynı zamanda piyasa koşullarına bağlı olarak

üretimi artırmaları önemli olduğunda koordinasyon çabalarını sürdürdüklerini teyit etmesi anlamına gelecek" dedi.

Petrol devi Saudi Aramco’nun ilk etapta 10 milyar dolar olarak belirlenen tahvil ihracına talep yağıyor. Aramco’nun söz konusu tahviline

talep 75 milyar dolara ulaştı. İhraç miktarının artırılması gündemde. Getirinin ise Suudi Arabistan devlet tahvili paralelinde veya altında belir-

lenmesi bekleniyor. Aramco’nun tahvil ihracını notlayan Moody’s geçtiğimiz hafta şirketin 2018’de 111,1 milyar dolar kâr elde ettiğini açıkla-

mıştı.

İngiltere Başbakanı Theresa May, bugün Almanya Başbakanı Angela Merkel ve Fransa Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron ile biraraya gele-

rek Brexit'in ertelenmesini talep edecek. Bu sırada May'in kabinesindeki bakanlar da Brexit çıkmazını aşmak için muhalefetteki İşçi Partisi

ile kriz görüşmeleri yapacak. İngiltere Parlamentosu’nun dün milletvekillerine inceleme ve hatta May'in 50. madde müzakere sürecini uzatma

talebinde yasal olarak bağlayıcı değişiklikler yapma yetkisi veren tasarıyı onaylaması sonucunda bu görüşme yapılacak.

Trump yönetimi, Avrupa Birliği’nin (AB) Airbus ödeneğinin Boeing'e zarar vermesi gerekçesiyle AB'ye bazı ürünlerde toplam 11 milyar do-

larlık ek gümrük vergisi getirmekle tehdit etti. ABD yönetimi, AB’ye yolcu helikopteri, bazı peynir ve şarap çeşitleri, bazı motosikletler ve ka-

yak kıyafetlerine yönelik ek gümrük vergisi getirmeyi gündemine taşıdı. Bu kapsamda, AB Airbus’a ödenekleri kesene dek belirtilen ürünlerde

ek gümrük vergisi getirileceği belirtildi.

Halkbank (HALKB) - Dün akşam KAP'a yaptığı açıklamada, kâr payı dağıtmama kararı aldığını açıkladı. Halkbank'ın 2018 net kârı %32,3 düşüşle

2,5 milyar lira olarak gerçekleşti.

QNB Finansbank 5 milyar TL olan TL cinsi tahvil/bono ihraç limitinin, 10 milyar TL'ye yükseltilmesinin BDDK tarafından uygun bulunduğunu

duyurdu.

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu (BDDK), Tronapay Ödeme Hizmetleri AŞ ile Doğru Varlık Yönetim AŞ'ye faaliyet izni verdi. Res-

mi Gazete'nin bugünkü sayısında yayımlanan iki ayrı BDDK kararından ilkine göre, Tronapay Ödeme Hizmetleri AŞ'ye, "para havalesi" faaliyeti-

ni sunmak üzere ödeme kuruluşu olarak faaliyette bulunma izni verildi. Diğer karar kapsamında, Doğru Varlık Yönetim AŞ'ye de faaliyet izni

verildi.

Gündem | 9 Nisan 2019 3

Devlet Hava Meydanları İşletmeleri (DHMİ) verilerine göre yılın ilk çeyreğinde iç hatlardaki havayoluyla taşınan yük miktarı bir önceki yılın

aynı dönemine göre %8,1 oranında azaldı. Buna karşılık yurtdışına taşınan yük miktarı %8,9 oranında arttı. Yük taşımacılığındaki düşüşün

bir kısmı yolcu sayısındaki azalmadan kaynaklandı. Türkiye iç hat yolcu sayısı ilk çeyrekte %10,8 oranında geriledi. Yurtdışı yolcu taşımacılığı

ise %7,4 oranında arttı.

İstanbul İhracatçı Birlikleri'nin (İİB) ihracatı, yılın ilk çeyreğinde 2018'in aynı dönemine göre %9,2 artarak 1 milyar 800 milyon doları aştı.

İİB'den yapılan açıklamaya göre, Birlik’in ihracatı Mart’ta %8,4 arttı. İİB Koordinatör Başkanı Müjdat Sezer, "Yılın ilk çeyreğindeki bu olumlu

seyrin bütün bir yıl boyunca devam edeceğini öngörüyoruz. İstanbul İhracatçıları, Türkiye'nin genel ihracat artışının çok üzerinde bir ihracat

artışı ile büyüyerek, emin adımlarla yoluna devam ediyor." şeklinde konuştu.

DASK kentsel dönüşümde garantör olacak. Türkiye Sigorta Birliği (TSB) Yönetim Kurulu Başkanı ve Doğal Afet Sigortaları Kurumu (DASK)

Yönetim Kurulu Üyesi Can Akın Çağlar, artık DASK'ın yeni vizyonunun deprem sonrası finansman sağlamak değil deprem gerçekleşmeden ön-

ce çare olan kentsel dönüşümün finansmanına garanti sağlamak olduğunu söyledi.

Facebook reklamlarından Türkiye'de KDV alınmasına bu ay itibariyle resmen başlandı. Türkiye'deki operasyonlarını İrlanda üzerinden yü-

rüten Facebook, artık Türkiye'de %18’lik KDV'ye tabi olacak. Maliye’nin, geçen yılı Türkiye’de 2,5 milyar TL’lik ciro ile kapatan Facebook’tan

yaklaşık 450 milyon TL’lik bir KDV geliri elde etmesi bekleniyor.

AB'den General Electric'e para cezası. Avrupa Birliği (AB), şirket satın alma sürecinde yanlış bilgi paylaştığı gerekçesiyle General Electric

(GE) firmasına 52 milyon avro para cezası verdi.

Gündem | 9 Nisan 2019 4

2%

6%

10%

14%

18%

22%

26%

30%

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

TCMB Faiz Koridoru

1 Haftalık Repo Faizi GLP Faizi AOFM

14%

16%

18%

20%

22%

24%

1 Yıllık 2 Yıllık 3 Yıllık 5 Yıllık 10 Yıllık

Hazine Tahvillerinde Getiri Eğrisi

Dün Önceki Gün 1 Hafta Önce 1 Ay Önce 2018 Sonu

Not: Ertesi gün valörlü - Kapanış - Bileşik Faiz

90

110

130

150

170

190

Oca 18 Mar 18 May 18 Haz 18 Ağu 18 Eki 18 Ara 18 Şub 19

GOÜ Para Birimleri / USD 01/01/2018 = 100

TRY ZAR BRL RUB INR IND

50,000

70,000

90,000

110,000

130,000

150,000

170,000

190,000

210,000

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Hisse Endeksleri

XU100 XU030 XBANK XUSIN

120

160

200

240

280

320

360

400

440

480

520

560

600

Oca 17 Nis 17 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Oca 19 Nis 19

Türkiye'nin 5 Yıl Vadeli CDS Spreadibaz puan

1.2%

1.6%

2.0%

2.4%

2.8%

3.2%

3.6%

75

80

85

90

95

100

105

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Dolar Endeksi ve 10 Yıllık ABD Hazine Tahvil Faizi

DXY Endeksi (sol eksen) ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi (sağ eksen)

-

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

MSCI Hisse EndeksleriABD doları cinsinden, 01/01/2013 = 100

MSCI - Dünya MSCI - GOÜ MSCI - Türkiye

-1.0%

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Küresel Gösterge Faizler

Libor - 3 Aylık Libor - 6 Aylık Euribor - 3 Aylık Euribor - 6 Aylık

Kaynaklar: TSKB Ekonomik Araştırmalar, Thomson Reuters, TCMB, TUİK

TSKB

Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü

arastirma@tskb.com.tr

MECLİSİ MEBUSAN CAD. NO 81

FINDIKLI İSTANBUL 34427, TÜRKİYE

tel: (90) 212 334 50 50 faks: (90) 212 334 52 34

2019 Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. her hakkı mahfuzdur.

Bu doküman Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.’nin yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında, kişisel kullanıma yönelik olarak ve bilgi için

hazırlanmıştır. Bu dokümana dayalı herhangi bir işlem yapılması tarafımızdan öngörülen bir husus değildir. Belirtilen görüşler sadece bizim güncel

görüşlerimizdir. Bu raporda yer alan bilgileri makul bir esasa dayalı olarak güncelleştirirken, bu konuda mevzuat, uygunluk veya diğer başka

nedenlerle amaca uygunluk tam olarak sağlanamamış olabilir.

Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları veya çalışanları, burada belirtilen senetleri ihraç edenlere ait menkul kıymetlerle

ilgili olarak bir pozisyon almış olabilir veya alabilir; menkul kıymetler üzerinde opsiyonları olabilir veya ilgili diğer bir yatırıma girebilir; bu menkul

kıymetleri ihraç eden firmalara danışmanlık yapmış, hisselerinin halka arzına aracılık veya yüklenim taahhüdünde bulunmuş olabilir.

Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları bu raporda belirtilen herhangi bir şirket için yatırım bankacılığı da dahil olmak üzere

önemli tavsiyeler veya yatırım hizmetleri sağlıyor veya sağlamış olabilir.

Bu raporun ilgili olduğu yatırım fiyatı veya değeri, direkt veya indirekt olarak, yatırımcıların menfaatlerine ters düşebilir. Döviz kurlarındaki

herhangi bir değişmenin yatırımın değeri veya fiyatı veya bu yatırımdan sağlanan gelir üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Geçmişteki performans

her zaman gelecekteki performansın kılavuzu olacak demek değildir. Yatırım geliri dalgalanma gösterebilir.

Bu rapor kamuya açık bilgilere dayalıdır. Doğru veya tamam olmayan hiçbir beyan yapılmamıştır. Bu rapor söz konusu menkul kıymetlerin

alınması veya satılması için bir teklif, yorum ya da yatırım tavsiyesi değildir veya bu menkul kıymetlerin alınıp satılmasına yönelik bir teklif için de

bir istek veya zorlama değildir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve kendisiyle bağlantılı olan diğerleri bahsedilen şirketlerin menkul

kıymetleriyle ilgili pozisyon alabilirler veya bu menkul kıymetlerle ilgili işlem yapabilirler, ayrıca bu şirketler için yatırım bankacılığı hizmetleri de

verebilirler.

Herhangi bir yatırım kararı yatırımcının tamamıyla kendi kişisel seçimine dayanmalıdır. Bu rapordaki bilgiler herhangi bir yatırım tavsiyesi

olmayıp, raporda yer alan firmalara yatırım yapılmasından ötürü Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. hiç bir sorumluluk kabul etmez.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar

tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu

tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım

kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.