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PAR
BIEN-
PARL’ALIMEN -TATIONVÉGÉTALE
VIVRE
STRATÉGIE► Les légumes : un énorme marché► Bonduelle : le pure player du légume► Une croissance continue► La priorité au long terme► Une infrastructure unique► Une expertise technologique► Une envergure internationale► Quatre marques fortes► Les marques clients► Les circuits de distribution
NOS ENJEUX ET ENGAGEMENTS► L’Homme et le respect du milieu naturel►Un pilotage intégré► Les chiffres clés RSE► Les Hommes et la sécurité► La qualité et la nutrition► LE partage, LE dialogue et LA prise en compte
des parties prenantes► L’agronomie► Les ressources naturelles► Le transport et la supply chain
ELEMENTS CLES D’ACTIVITE► Le Groupe Bonduelle
en quelques chiffres
► Résultats semestriels
► Ready Pac
► Perspectives
LE GROUPE BONDUELLE►Une histoire agro-industrielle familiale► Les objectifs de l’actionnaire►Notre gouvernance►Notre organisation►Notre ambition► Les valeurs qui nous animent
SOMMAIRE
A
BONDUELLE
UNE HISTOIRE … DES VALEURS
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
3 |
UNE HISTOIRE AGRO INDUSTRIELLE FAMILIALE7 GÉNÉRATIONS IMPLIQUÉES DEPUIS 1853
Distillerie,puis sucre et levure
1853
Début de Bonduelle
dans l’agriculture
1862 1926 1947
Construction d’une conserverie par
P. et B. Bonduelle
1962
Lancementdu surgelé
Créationde la marque
Bonduelle
Entrée Dans l’univers
du frais
1997 2017
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
4 |
LES OBJECTIFS DE L’ACTIONNAIRELE GROUPE BONDUELLE
INDÉPENDANCE
PÉRENNITÉ ÉPANOUISSEMENT DES COLLABORATEURS
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
5 |
COMMANDITÉFAMILLE
BONDUELLE
29,80%
NOTRE GOUVERNANCEENTREPRISE FAMILIALE COTÉE
AUTRES FAMILLES
BONDUELLE
24,59%
GÉRANT :Associé Commandité
Conseil De SurveillanceComité Des Comptes
Comité D’éthique
PUBLIC
40,53%
SALARIÉ+ AUTOCONTRÔLE
5,08%
PRÉSIDENT :Christophe BONDUELLE
Comité exécutifConseil d’administration
Comité des rémunérations
BUSINESS UNITS INDUSTRIELLES
ET COMMERCIALES
BONDUELLE SAS
BONDUELLE SCA
99,99%
PRIX 2013DE LA RELATION ACTIONNAIRES
PRIX 2014DE LA RELATION INVESTISSEURS
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
6 |
MartinDucroquet(Président)
Laurent Bonduelle
Marie-Ange Verdickt
Yves Tack
Matthieu Duriez
Isabelle Danjou
(Vice-Présidente)
Élisabeth Minard
NOTRE GOUVERNANCELE CONSEIL DE SURVEILLANCE
Il assure le contrôle permanent de la gestion de la société pour le compte des actionnaires commanditaires.
Marie-France Tisseau
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
7 |
NOTRE GOUVERNANCELE COMITÉ DES COMPTES
Émanation du Conseil de Surveillance, ce comité est chargé de l’examen des comptes.
MartinDucroquet
YvesTack
(Président)
Marie-Ange Verdickt
Isabelle Danjou
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
8 |
Philippe Vasseur
Jean-Bernard Bonduelle
Marie-France Tisseau
Arno Van Dongen
NOTRE GOUVERNANCELE COMITÉ D’ÉTHIQUE
Il a pour vocation d’accompagner la démarche éthique impulsée par Bonduelle et occupe un rôle de conseil sur les questions éthiques ; ses avis seront consultatifs.
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
9 |
Il regroupe la Direction générale, les directeurs des business units situées en Europe et hors Europe, le Directeur du Pôle Prospective et Développement, ainsi que les Directeurs Financier et des Ressources Humaines.
NOTRE GOUVERNANCELE COMITÉ EXÉCUTIF
Christophe Bonduelle (Président)
Benoît Bonduelle (Directeur Pôle Prospective et
Développement)
Bruno Rauwel(Directeur ressources
humaines)
Grégory Sanson(Directeur financier)
SERVICES CENTRAUX
BUSINESS UNITS SITUÉES EN EUROPEBUSINESS UNITS SITUÉES HORS EUROPE
Daniel Vielfaure(Directeur général
Bonduelle Americas)
Guillaume Debrosse(Directeur général Bonduelle
EurAsia Markets)
Pascal Bredeloux(Directeur général
Bonduelle Fresh Europe)
Philippe Carreau(Directeur général Bonduelle
Europe Long Life)
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
10 |
GuillaumeDebrosse
Christophe Bonduelle (Président)
Jérôme Bonduelle
François Bonduelle
MarcBonduelle
BenoîtBonduelle
Jean-Bernard
Bonduelle
PierrePâris
AntoineFiévet
Pierre Deloffre
MiriamFedida
Composé de membres de la famille Bonduelle et de membres indépendants, il est chargé de définir la stratégie de l’entreprise et sa politique d’investissements.
NOTRE GOUVERNANCELE CONSEIL D’ADMINISTRATION
Philippe Vasseur
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
11 |
Pierre Deloffre
(Président du comité)
Indépendant, il propose la rémunération des dirigeants et des salariés membres de la famille Bonduelle. Le comité émet aussi un avis sur la rémunération des principaux managers.
NOTRE GOUVERNANCELE COMITÉ DES RÉMUNÉRATIONS
AntoineFiévet
HarryTouret
KalyaTea
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
12 |
NOTRE ORGANISATION4 BUSINESS UNITS À TRAVERS LE MONDE (au 1 er juillet 2016)
BONDUELLE
FRESHEUROPE
4 sites d’autoproduction agricole
18 sites de production industrielle
5 plateformes logistiques
BONDUELLE
EUROPELONG LIFE
BONDUELLE
AMERICAS
BONDUELLE
EURASIAMARKETS
CONSERVE ET SURGELÉ CONSERVE ET SURGELÉCONSERVE ET SURGELÉ
ZONE EUROPE
ZONE EUROPE
HORS ZONE EUROPE
1 site d’autoproduction agricole
8 sites de production industrielle
ZONE EUROPE1 site d’autoproduction agricole
12 sites de production industrielle
1 plateforme logistique
AMÉRIQUES
2 sites d’autoproduction agricole
2 sites de production industrielle
RUSSIE/BIELORUSSIE/ KAZAKHSTAN
COMITÉ EXÉCUTIF
SERVICES CENTRAUX• Relations Extérieures• Communication Externe, Marketing Corporate et
Développement Durable• Finances• Ressources Humaines
RÉFRIGÉRÉ (frais et traiteur)
POLE PROSPECTIVE & DEVELOPPEMENT• Nouveaux marchés• Recherche et développement• Systèmes d’information• Sourcing international
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
13 |
NOTRE AMBITION
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
14 |
LES VALEURSQUI NOUS ANIMENT
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
15 |
LES ENJEUX
NOURRIR les Hommes
METTRE L’HOMMEau cœur du projet économique
L’HOMME ET LE RESPECT DU MILIEU NATURELAU CŒUR DE NOTRE DÉVELOPPEMENT
NOS OBJECTIFS 2025
PROTÉGERla planète
• Favoriser l’envie et l’accès à une alimentation saine et durable,
• Prendre soin des sols cultivés avec nos partenaires agriculteurs,
• Réduire les impacts environnementaux du champ à l’assiette,
• Assurer le bien-vivre et des communautés locales,
• Etre tous acteurs
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
16 |
COMITÉS DE DIRECTION DES BUSINESS UNITS
COMITÉ DE PILOTAGE RSE
PARTIES PRENANTES EXTERNES
Garantissent l’application de la politique RSE
REPRÉSENTANTS DES BUSINESS UNITS
EXPERTS DOMAINES ET SUPPORTS
Supporte et coordonne les actions
Réagissent & influencent
COMITÉ EXÉCUTIF
Définit la politique RSE
Mettent en place les plans d’action
COLLABORATEURS DES SITES ET DES PAYS
UN PILOTAGE INTÉGRÉDANS LA GOUVERNANCE
TOUS ACTEURS
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
17 |
95% DES 3 440 AGRICULTEURS
signataires de la charte d’approvisionnement.
AGRONOMIE
171 PROJETS SOUTENUSpar la Fondation Louis Bonduelle
QUALITÉ NUTRITION
Décembre 2016
LES CHIFFRES CLÉSDE LA PERFORMANCE RSE
De 24 à 4,03 en 5 ans
TAUX DE FRÉQUENCE DES ACCIDENTS
DU TRAVAIL
HOMMES ET SÉCURITÉ
-50% DE CONSOMMATION
D’EAUen 10 ans
27 PROJETS INITIÉS
en lien avec les communautés locales des implantations Bonduelle
PARTIES PRENANTES
7 000 TONNES DE CO2
Économisées grâce au ferroutage
SUPPLY CHAIN ET ACHATS
RESSOURCESNATURELLES
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
18 |
CRÉATION D’UN COMITÉ ÉTHIQUE >>> DÉPLOIEMENT DE LA CHARTE
LES HOMMES ET LA SÉCURITÉUNE CULTURE DE CONFIANCE ET D’ÉPANOUISSEMENT
ACCIDENT DE TRAVAIL DIVERSITÉ ET ÉQUITÉ
OBJECTIF 0
281 COLLABORATEURS
porteurs du handicap (ETP)2003
4,03
40
2016
FORMATION ENTRETIEN D’ÉVOLUTION
79% en 2015 / 2016
1,44% DE LA MASSE SALARIALE OBJECTIF 100%
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
19 |
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
20 |
LA QUALITÉ ET LA NUTRITIONDES PRODUITS TOUJOURS PLUS SÛRS, DES RÉPONSES NUTRITIONNELLES
QUALITÉ ET SÉCURITÉ
CERTIFICATIONdes sites et des process
97% DES SITES DE PRODUCTION
certifiés en 2015/2016
ALIMENTATION SAINE ET NATURELLE
OPTIMISATIONnutritionnelle des recettes
RÉDUCTION des additifs
OBJECTIF 100%
RÉDUCTIONdes taux de réclamation
SENSIBILISATIONdes consommateurs à l’équilibre alimentaire
FONDATIONLouis Bonduelle
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
21 |
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
22 |
FAIRE ÉVOLUER DURABLEMENTLES COMPORTEMENTS ALIMENTAIRES
LA FONDATION LOUIS BONDUELLE en 10 ans est présente en
INFORMER ET SENSIBILISERReconnaissance des professionnels de la santé avec 91% d’opinions favorables
AGIR SUR LE TERRAIN
171 projets soutenus
SOUTENIR LA
RECHERCHE
SES OBJECTIFS DEPUIS 2004
www.fondation-louisbonduelle.org
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
23 |
PROJET SOCIÉTAL 27 sites ont déployé au moins un projet
OBJECTIF : 1 DANS CHAQUE SITE10 projets VEGEGO lancés
PROJET GROUPE DE DÉVELOPPEMENT
À VOCATION HUMANITAIRE
Un projet qui nous ressemble et nous rassemble :
Filière végétale au Cameroun
RELATIONS AVEC LES PARTIES PRENANTESOBJECTIF : DANS TOUS LES
PAYS
3 864tDE DONS
ALIMENTAIRES EN 2015/2016
(France, Italie, Pologne, Hongrie etAmérique du Nord)
LE PARTAGE, LE DIALOGUE ET LA PRISE EN COMPTE DES PARTIES PRENANTES
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
24 |
95%SIGNATURE CHARTE
D’APPROVISIONNEMENTen 2015/2016
ACCOMPAGNEMENTSUR DES TECHNIQUES
INNOVANTES
FIDÉLISATION AGRO-ECOLOGIE
84%DES AGRICULTEURS ONT ÉTÉ ÉVALUÉS
3 440AGRICULTEURS(turnover < 5%)
L’AGRONOMIE & LA PRÉSERVATION DE L’ENVIRONNEMENT
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
25 |
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
26 |
SERVICEAGRONOMIQUE
France, Allemagne, Espagne, Italie, Portugal, Canada
77%
PRODUCTEURS EN GROUPEMENTS
DES SURFACES
Pologne, Brésil, Hongrie, USA
11%
PRODUCTEURS INDÉPENDANTS
DES SURFACES
France, Espagne, Canada, USA, Russie
7%
SITES D’AUTO-PRODUCTIONS
DES SURFACES
France, Espagne, Canada, USA, Russie
5%
COURTIERS
DES SURFACES
LES MODÈLES D’APPROVISIONNEMENTORGANISATIONS DE PRODUCTEURS, COOPÉRATIVES, FÉDÉRAT IONS
CHEF DE
PLAINE
CHEF DE
PLAINE
CHEF DE CULTURE
ACHETEUR AGRONOME
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
27 |
CONTRACTUALISATION AVEC
3 440AGRICULTEURS
SUR
118 000HECTARES
TURN OVER
< 5%
UN PARTENARIAT ÉTROITDES CONTRATS ANNUELS ET UN TURN-OVER FAIBLE
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
28 |
PROGRAMME PRÉVISIONNELSurfaces à cultiver
CHOIX DES PRODUCTEURS
RÉSERVATION DES SURFACES
CONTRAT
GAMME VARIÉTALE
PLAN DE SEMIS / EMBLAVEMENT
SUIVI HEBDOMADAIRE CULTURES
MATURITÉ DÉCISION RÉCOLTE
PRÉAGRÉAGE / CONTRÔLES
CHARTE AGRONOMIQUE
FICHE PARCELLAIRE
ÉVALUATION PRODUCTEURS
PLANS DE PROGRÈS
RÉCOLTE
BILANS :technique, économique,
qualité
RÉCEPTIONAGRÉAGE
LOGISTIQUETRANSPORT
LA CHARTE D’APPROVISIONNEMENTSIGNATURE
95%SIGNATURE CHARTE
D’APPROVISIONNEMENTen 2015/2016
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
29 |
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
30 |
LES RESSOURCES NATURELLESASSURER LA PÉRENNITÉ INDUSTRIELLE ET ENVIRONNEMENTA LE
-22% DE CONSOMMATION
D’EAU entre 2010 et 2015
10 490 000 m3D’EAU REJETÉE
84% traitée en station d’épuration
40Kg/TPFDE DÉCHETS BANALS
Valorisés à 82%
559 Kg/TPFDE COMPOSÉS VÉGÉTAUX
Valorisés à 100%
170 195 TeqCO2D’EMISSIONS DE GES39% d’électricité
61% énergies fossiles, vapeur achetée et fluidesfrigorigènes
-12% DE CONSOMMATION
D’ÉNERGIE entre 2010 et 2015
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
31 |
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
32 |
MESURE DE L’EMPREINTE ENVIRONNEMENTALE
APPROVISIONNEMENTS RESPONSABLES (CHARTE/CONTRATS)
RÉDUCTION DES INTRANTS (MODES DE CULTURE)
LIMITE DES DISTANCES PARCOURUES PAR LES LÉGUMES
FABRICATION RESPONSABLE
RECETTES NUTRITIONNELLEMENT OPTIMISÉES
LIMITATION DES ADDITIFS
UTILISATION D’EMBALLAGES ENVIRONNEMENTALEMENT OPTIM ISÉS
OPTIMISATION DU TRANSPORT DES PRODUITS FINIS
CONSEIL D’UTILISATION AU CONSOMMATEUR (IMPACT ENVIR ONNEMENTAL, GASPILLAGE ALIMENTAIRE)
PRÉSERVERLES RESSOURCES NATURELLES
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
33 |
MATIÈRES PREMIÈRES ALIMENTAIRES ACHETÉES(Fabrication + transport)
20%
EMBALLAGES(packs, cartons, palettes –fabrication + transport + fin de vie)
36%
MATIÈRES PREMIÈRES ALIMENTAIRES CULTIVÉES(culture + transport)
25%
INDUSTRIE(énergies + fluides frigorigènes + déchets)
10%
SUPPLY CHAIN(transport vers nos clients et entre nos usines)
8%
DÉPLACEMENTS PROFESSIONNELS ET PERSONNELS
1% 1 820 000tde CO2
1,8tde CO2
par tonne de produits finis
Année fiscale 2011/2012
PRÉSERVERLES RESSOURCES NATURELLES
BONDUELLE
ELEMENTS CLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
34 |
LE TRANSPORT ET LA SUPPLY CHAIN :INNOVER POUR OPTIMISER
ÉMISSIONS DE CO2OBJECTIF :
- 5 000 tEMISSIONS DE GES
CALCULÉES 2015/2016Ajustements méthodologiquesen accord avec les nouvelles
normes et l’ADEME
TRANSPORT & SUPPLY CHAININNOVER POUR OPTIMISER
- 8 000t
2015/2016
AUTOROUTES DE LA MER
RAIL ROUTE
ALTERNATIVES AU ROUTIER
RESPECT DES PRINCIPES
DU
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
35 |
+/- 6%DES DÉPENSES ALIMENTAIRES
Source : Food for thought 2016
LES LÉGUMESUN ÉNORME MARCHÉ
81 Md€
EUROPEAMÉRIQUEDU NORD
72 Md€
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
36 |
SURGELÉ
D’AUCYGÉANT VERT
BONDUELLECASSEGRAIN
GLOBUS
HAKALLENS
DEL MONTESENECA
FRAIS TRAITEURCONSERVE
IGLOBIRDS EYE
PINGUINFINDUS
BONDUELLEARCTIC
GARDENSBONDUELLE
CRUDETTESFLORETTE
MIX BUFFETSODEBO
STALAVENMARTINET
BONDUELLE
Plats cuisinés, pizzas,
poissons…
Légumes
Source : Bonduelle 2015
BONDUELLE, UNIQUE MARQUE PURE PLAYER DU LÉGUME
ARDOGEANT VERT
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
37 |
NOURRIE PAR :
UN DÉVELOPPEMENT À L’INTERNATIONAL
ET DES NOUVELLES CATÉGORIES DE PRODUITS
150 M€
1 968 M€
Maïs
EspagnePortugal
Europecentrale
Frais
Traiteur
Champignons
Europeorientale
Canada
Amérique du Sud
USA
40USINES DANS
11 PAYS
1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2009 2010 2011 2012 2013
2USINES
EN FRANCE
2014 2016
UNE CROISSANCECONTINUE
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
38 |Décembre 2015
LA PRIORITÉ DONNÉEAU LONG TERME
DANS NOS MARQUES
INDUSTRIELS
40 USINES
69 M€en 2015/2016
RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT
+ DE 1%DU CA
+ DE 100 INGÉNIEURS, NUTRITIONNISTES ET
CUISINIERS
6%DU
CA MARQUES
DES INVESTISSEMENTS UNE IMPLICATION AGRONOMIQUE
3 440AGRICULTEURS
118 000 HA
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
39 |
UNE INFRASTRUCTURE UNIQUE,AU PLUS PRÈS DE NOS CLIENTS
54 SITES INDUSTRIELS OU D’AUTOPRODUCTION AGRICOLE (au 1er juillet 2016)
CANADA8 usines
1 site agricole
ÉTATS-UNIS3 usines
1 plateforme logistique
BRÉSIL1 usine
ALLEMAGNE2 usines
BELGIQUE1 plateforme logistique
FRANCE14 usines
4 sites agricoles4 plateformes logistique
ESPAGNE2 usines
1 site agricole
RUSSIE2 usines
2 sites agricoles
EUROPE CENTRALE ET
ORIENTALEEUROPE
AMÉRIQUEDU NORD
AMÉRIQUEDU SUD
HONGRIE3 usines
ITALIE2 usines
PORTUGAL1 usine
POLOGNE2 usines
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
40 | Septembre 2016
AU PLUS PRÈS DE NOS CLIENTSEN EUROPE
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
41 | Novembre 2015
AU PLUS PRÈS DE NOS CLIENTSSUR LE CONTINENT AMÉRICAIN
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
42 | Novembre 2015
BONDUELLEEN FRANCE
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
43 |30 juin 2016
UNE EXPERTISE TECHNOLOGIQUE
Chiffres d’affaires par technologies
30%
21%49%
Surgelé (-18 °C) Conserve (ambiant) Frais (+4 °C)
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
44 |
LA MISE EN CONSERVEEN MOINS D’UNE DEMI-JOURNÉE
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
45 |
LA FABRICATION DES LÉGUMES SURGELÉSEN MOINS D’UNE DEMI-JOURNÉE
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
46 |
LES SALADES PRÊTES À L’EMPLOIEN MOINS D’UNE DEMI-JOURNÉE
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
47 |
LA FABRICATION DES SALADES TRAITEUREN MOINS D’UNE DEMI-JOURNÉE
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
48 |
CA VENTES
30 juin 2016
UNE ENVERGURE INTERNATIONALE
UN DÉVELOPPEMENT « MULTI LOCAL »Respect des spécificités des marchés
Approvisionnement local privilégié
31% 35%
34%
France Autres en zone Europe Hors zone Europe
Chiffres d’affaires par Zone
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
49 |
BONDUELLE
N°1EN EUROPE
27%DE PART DE MARCHÉ
SALADES 4e GAMMESALADES TRAITEUR
N°130%
N°130%
N°234%
N°124%
PRODUITSFRAIS
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
50 |
N°1AU CANADA
12%DE PART DE MARCHÉ EN EUROPE
84%DE PART DE MARCHÉ AU CANADA
PdM fabricant Retail en valeur
BONDUELLE
N°2EN EUROPE
N°184%
N°25%
N°212%
N°212%
N°119%
N°113%
PRODUITSSURGELÉS
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
51 |
BONDUELLE
N°1EN EUROPEET AU CANADA
30%DE PART DE MARCHÉ EN EUROPE
83%DE PART DE MARCHÉ AU CANADA
N°142%
N°128%
N°133%
N°37%
N°135%
N°132%
N°311%
N°132%
N°131%
N°145%
N°36%
N°135%
N°110%
N°183%
PdM fabricant Retail en valeur
PRODUITSEN CONSERVE
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
52 |
QUATRE MARQUES FORTES
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
53 |
NOTORIÉTÉ SPONTANÉE PART DE MARCHÉ 2014(cumul à date)
POSITION
Allemagne 43% 14,2%(1) LEADERBelgique 33% 16,2% LEADERCanada (Arctic Gardens) 16% 13,4% N°2Espagne 20% 4,7% N°3France (Bonduelle) 59% 13,1%
LEADERFrance (Cassegrain) 9% 10,1%
Italie 54% 11,1%(1) LEADERPays-Bas 41% 16,2% N°2Pologne 53% 9,3% LEADERRussie (Bonduelle, Globus…) 83% 39,4% LEADER
Sources : IRI/NIELSEN/IPSOS - 2014(1) Part de marché moyenne multi technologies
UNE NOTORIÉTÉ ÉLEVÉEDE NOS MARQUES
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
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UNE HISTOIRE …DES VALEURS
54 |
NOS MARQUES CLIENTS
• Un portefeuille de marques couvrant l’ensemble des besoins des clients
• Une politique MDD sélectiveEUROPE
CENTRALE ET ORIENTALE
51%43%
6%
Marques MDD Autres*
GROUPE BONDUELLE
MDD Marques Nationales
70%
30%
MARCHÉ EN VALEUR
*Co-packing et ventes à industrie
Modèled’entreprise
L’ALIMENTATION
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ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
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MODÈLE D’ENTREPRISE
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UNE HISTOIRE …DES VALEURS
55 |
LES CIRCUITS DE DISTRIBUTIONUNE PRÉSENCE FORTE EN GMS ET FOOD SERVICE
Restauration Clients industriels Grand public
74%
20%6%
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ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
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MODÈLE D’ENTREPRISE
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UNE HISTOIRE …DES VALEURS
56 | Chiffres clés 2015/2016
LE GROUPE BONDUELLEEN QUELQUES CHIFFRES
104 M€de résultat opérationnel
courant
9961Collaborateurs en
équivalent temps plein
54 SITESIndustriels ou d’autoproduction
agricoledans 12 pays
4 MARQUES PRÉSENTES DANS PLUS DE 100 PAYS
1 000 000 tde conserves 450 000 t
de surgelés
120 000 tde produits frais
1968 M€de chiffre d’affaires
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
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UNE HISTOIRE …DES VALEURS
57 |
31%France
11%Allemagne
8%Europe orientale (1)
4%Europe centrale (2)
4%Autres
26%Amérique
du Nord
10%Italie
2%Ibérique
4%Benelux
(1) Russie + autres pays de la Communauté des états indépendants (CEI). (2) Ex-pays de l’Est ayant intégré l’Union européenne.
LA RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES2015/2016 PAR ZONES GÉOGRAPHIQUES
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
58 |
1992
600M€
Allemagne
50%25%25%
Autres en zone Europe
France
67%
33%
Surgelé Conserve
2015/2016
1 968M€
L’ÉVOLUTION DE LA RÉPARTITIONDU CHIFFRE D’AFFAIRES
Hors zone
Europe
Autres en zone Europe
France
35% 34% 31%
21%
30%
49%
Surgelé Conserve Frais préparé
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ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
59 |
1988
3500PERMANENTS
7100PERMANENTS
2015/2016
UNE PROFONDE MUTATION CULTURELLE
76%
24%
Hors de France France
46%
32%
22%
France Europe (hors France) Hors Europe
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
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MODÈLE D’ENTREPRISE
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UNE HISTOIRE …DES VALEURS
60 |
RESILIENCE DE L’ACTIVITE ET DE LA RENTABILITE
1ER SEMESTRE 2016-20171ER SEMESTRE 2016-2017
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ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
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UNE HISTOIRE …DES VALEURS
61 |
RESILIENCE DE L’ACTIVITE ET DE LA RENTABILITE DANS UN ENVIRONNEMENT DIFFICILE
ET ACQUISITION TRANSFORMANTE AUX ETATS-UNIS
RESILIENCE DE L’ACTIVITE ET DE LA RENTABILITE DANS UN ENVIRONNEMENT DIFFICILE
ET ACQUISITION TRANSFORMANTE AUX ETATS-UNIS
ACTIVITE ET RENTABILITE CONFORMES A L’OBJECTIF ANNUEL• Des marchés peu dynamiques et une climatologie défavorable• Une croissance de l’activité en ligne avec l’objectif annuel• Une rentabilité quasi-stable• Un profil financier désormais très solide
UNE ETAPE MAJEURE VERS VEGEGO! 2025 : ACQUISITION DE READY PAC
DES OBJECTIFS ANNUELS CONFIRMES EN HAUT DE FOURCHETTE
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
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UNE HISTOIRE …DES VALEURS
62 |
RESISTANCE DE L’ACTIVITE AU 1ER SEMESTRE 2016-2017RESISTANCE DE L’ACTIVITE AU 1ER SEMESTRE 2016-2017EVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES
UNE ACTIVITE EN CROISSANCEUN IMPACT TOUJOURS NEGATIF DES CHANGES
S1 15-16 Impact du change Croissance interne S1 16-17 S1 16-17 à taux dechange 15-16
1 011,6 M€
1 025,6 M€+ 1,4 %
- 5,5 M€- 0,5 %
+ 19,7 M€+ 1,9 %
► Croissance conforme à l’objectif annuel (2 à 3 % à taux de change constants)
62 |
1 030,8 M€+ 1,9 %
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
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63 |
UNE CROISSANCE IMPACTEE PAR LES EFFETS DE CHANGEUNE CROISSANCE IMPACTEE PAR LES EFFETS DE CHANGEEVOLUTION DES DEVISES
UN IMPACT NEGATIF LIMITE
63 |
Evolution des devisesCours moyen S1 2016-2017/€ Variation S1 2016-2017
vs S1 2015-2016
- 1,1 %
+ 0,1 %
- 3,9 %
+ 11,8 %
+ 0,5 %
CAD
USD
RUB
BRL
HUF
1,45
1,11
71,27
3,59
310,19
PLN 4,35 - 3,4 %
-66,2
-17,5
-61,1
-5,5
2013-2014 2014-2015 2015-2016 S1 2016-2017
En millions d’euros
Evolution de l’impact des devises sur 4 ans
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ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
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64 |
STABILITE EN EUROPE, CROISSANCE HORS D’EUROPESTABILITE EN EUROPE, CROISSANCE HORS D’EUROPECHIFFRE D’AFFAIRES PAR ZONE
UNE CROISSANCE PORTEE PAR LA ZONE HORS EUROPE
64 |
CA S1 2016-17
en M€
▲
Donnéescomparables*
▲
Donnéespubliées
Zone Europe 632,1 - 0,8 % - 0,9 %
Zone hors Europe 393,5 + 6,6 % + 5,3 %
Total 1 025,6 + 1,9 % + 1,4 %
*Données comparables : à taux de change et périmètre constants
► Europe : stabilité de l’activité malgré des marchés peu porteurs► Hors Europe : bonne activité en Amérique du Nord et baisse de l’activité en Russie
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ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
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65 |
DE FORTES FLUCTUATIONS DE L’ACTIVITEDE FORTES FLUCTUATIONS DE L’ACTIVITEEVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES
UN DEMARRAGE D’EXERCICE FAVORABLEUN 2EME TRIMESTRE PLUS DIFFICILE
65 |
-0,3%-1,-%
0,4%
-1,8%
3,7%
-0,5%
0,9%
4,1%
3,-%
1,5%
4,6%
-0,3%
Q1 15-16 Q2 15-16 Q3 15-16 Q4 15-16 Q1 16-17 Q2 16-17
Taux constants
Taux courants
2015-2016 + 2,4 % S1 2016-2017 + 1,9 %
► Une base de comparaison élevée au 2ème trimestre
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ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
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UNE HISTOIRE …DES VALEURS
66 |
RESILIENCE EN EUROPE ET CROISSANCE HORS D’EUROPERESILIENCE EN EUROPE ET CROISSANCE HORS D’EUROPEEVOLUTION DU PORTEFEUILLE D’ACTIVITES
REPARTITION GEOGRAPHIQUE DU CHIFFRE D’AFFAIRES
66 |
► Résistance de l’activité en France et en Europe ► Part du hors Europe en croissance continue (37 % en 2015-2016)
S1 2016-2017 Croissance S1 2016-2017
FRANCE
30%
Allemagne
10 %
Italie
9 %Benelux
4 %Ibérique
2 %
Europe centrale
3 %
Europe orientale
8%
Canada
15%
USA
13 %
Amérique du Sud
1%
HORS EUROPE
39%
EUROPE HORS FRANCE
31 %
A taux de change et périmètre constants
Europe du Nord
3 %+ 6,-%
- 0,7%
- 0,8%FRANCE
EUROPE HORS FRANCE
HORS EUROPE
Autres hors Europe
2 %
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
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67 |
CROISSANCE DES ACTIVITES MARQUE HORS RUSSIECROISSANCE DES ACTIVITES MARQUE HORS RUSSIEEVOLUTION DU PORTEFEUILLE DE MARQUES
EVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES PAR MARQUE
67 |
MARQUES
50%
AUTRES
8%
MDD
42%
► Une activité Marque toujours prédominante et en croissance en Europe► MDD en croissance grâce à l’Amérique du Nord
S1 2016-2017 Croissance S1 2016-2017A taux de change et périmètre constants
4,5%
- 0,6%
MDD & AUTRES
MARQUES
1,1%-5,6%
EuropeHors Europe
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
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68 |
UN FOOD SERVICE DYNAMIQUE, UN RETAIL STABLEUN FOOD SERVICE DYNAMIQUE, UN RETAIL STABLEEVOLUTION DU PORTEFEUILLE D’ACTIVITES
EVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES PAR RESEAU DE DISTR IBUTION
68 |
RETAIL
72%
AUTRES
8%
FOOD SERVICE
20%
► Activité Retail représentant ≈ ¾ des ventes► Activité restauration hors foyer : retour de la croissance en Europe et Amérique du Nord dynamique
S1 2016-2017 Croissance S1 2016-2017
A taux de change et périmètre constants
3,2%
0,0%
1,9%4,6%
-0,4%0,9%
RETAIL
FOOD SERVICE
EuropeHors Europe
EuropeHors Europe
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
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UNE HISTOIRE …DES VALEURS
69 |
UNE EVOLUTION CONTRASTEE DES TECHNOLOGIESUNE EVOLUTION CONTRASTEE DES TECHNOLOGIESEVOLUTION DU PORTEFEUILLE D’ACTIVITES
EVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES PAR TECHNOLOGIE
69 |
CONSERVE
49%
FRAIS PRET A L’EMPLOI
20%
SURGELE
31%
S1 2016-2017 Croissance S1 2016-2017
A taux de change et périmètre constants
► Conserve : une Russie en retrait► Surgelé : croissance en Europe (Retail et RHF), croissance forte en Amérique du Nord► Frais prêt à l’emploi à l’équilibre, traiteur en croissance
0,0%
7,0%
-0,3%CONSERVE
SURGELE
FRAIS PRÊT A L’EMPLOI
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
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UNE HISTOIRE …DES VALEURS
70 |
CROISSANCE DE L’ACTIVITE ET RENTABILITE PRESERVEECROISSANCE DE L’ACTIVITE ET RENTABILITE PRESERVEERENTABILITE OPERATIONNELLE COURANTE PAR ZONE
RESISTANCE DE LA RENTABILITE OPERATIONNELLE COURANT E
70 |
en millions €
S1
2016-2017
Taux
Constants*
S1
2016-2017
Publié
S1
2015-2016
PubliéTaux
constants*Publié
Chiffre d’affaires 1 030,8 1 025,6 1 011,6 + 1,9 % + 1,4 %
Rentabilité opérationnelle courante
61,9 61,- 64,- - 3,4 % - 4,8 %
% CA 6,- % 5,9 % 6,3 % - 33 bp - 39 bp
► Marge opérationnelle courante en léger retrait � Campagnes agricoles 2016 difficiles� Effet dilutif de la baisse de l’activité en Russie
*Performance 2016-2017 à taux de change 2015-2016
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
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UNE HISTOIRE …DES VALEURS
71 |
RENTABILITE OPERATIONNELLE COURANTE PAR ZONE
CONTRASTE TOUJOURS ELEVE ENTRE LES ZONES
71 |
S1 2016 - 2017 S1 2015 - 2016
en M€ Europe Hors Europe
Hors Europe à change constant*
Europe Hors Europe
Chiffre d’affaires 632,1 393,5 398,1 637,7 373,8
Rentabilité opérationnelle courante
25,6 35,4 36,2 26,8 37,2
% CA 4,1 % 9,- % 9,1 % 4,2 % 10,- %
► Quasi-stabilité de la marge opérationnelle courante en Europe malgré les campagnes 2016 ► Hors Europe : baisse de l’activité en Russie mais marges préservées hors effets campagne agricole
*Performance 2016-2017 à taux de change 2015-2016
CROISSANCE DE L’ACTIVITE ET RENTABILITE PRESERVEECROISSANCE DE L’ACTIVITE ET RENTABILITE PRESERVEE
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
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72 |
EVOLUTION DU RESULTAT NET
DES INDICATEURS D’ACTIVITE ET DE RENTABILITE CONFOR MES AUX PREVISIONS
72 |
en M€ S1 2016-2017 S1 2015-2016
Chiffre d’affaires 1 025,6 1 011,6 + 1,4 %
Résultat opérationnel courant 61,- 64,- - 4,8 %
Eléments non récurrents (0,7) (1,2)
Résultat opérationnel 60,3 62,9 - 4,2 %
Résultat financier (9,5) (10,3)
Impôts (14,5) (16,2)
Mise en équivalence 0,1 0,1
Résultat net% CA
36,53,6 %
36,63,6 %
- 0,2 %-
REBITDA*% CA
104,810,2 %
109,910,9 %
- 4,6 %- 70 bp
* EBITDA hors éléments non récurrents
CROISSANCE DE L’ACTIVITE ET RENTABILITE PRESERVEECROISSANCE DE L’ACTIVITE ET RENTABILITE PRESERVEE
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
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73 |
RESULTAT FINANCIER ET IMPOTS
73 |
en M€ S1 2016-2017 S1 2015-2016
Coût de la dette (8,6) (12,1)
Résultat de change (0,8) + 1,4
Autres éléments (0,1) + 0,4
(9,5) (10,3)
RESULTAT FINANCIER :
IMPOTS :
en M€ S1 2016-2017 S1 2015-2016
Charge d’impôt (14,5) (16,2)
Taux impôt effectif 28,5 % 30,7 %
► Baisse de l’endettement et du coût de la dette
► Impact de la baisse future de l’IS en France sur les impôts différés passifs
CHARGE FINANCIERE ET IMPOTS EN BAISSECHARGE FINANCIERE ET IMPOTS EN BAISSE
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
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UNE HISTOIRE …DES VALEURS
74 |
EVOLUTION DU RESULTAT NET
DES INDICATEURS D’ACTIVITE ET DE RENTABILITE CONFOR MES AUX PREVISIONS ANNUELLES
74 |
en M€ S1 2016-2017 S1 2015-2016
Chiffre d’affaires 1 025,6 1 011,6 + 1,4 %
Résultat opérationnel courant 61,- 64,- - 4,8 %
Eléments non récurrents (0,7) (1,2)
Résultat opérationnel 60,3 62,9 - 4,2 %
Résultat financier (9,5) (10,3)
Impôts (14,5) (16,2)
Mise en équivalence 0,1 0,1
Résultat net% CA
36,53,6 %
36,63,6 %
- 0,2 %-
REBITDA*% CA
104,810,2 %
109,910,9 %
- 4,6 %- 70 bp
* EBITDA hors éléments non récurrents
► Stabilité du résultat net malgré la baisse de la rentabilité opérationnelle courante
CROISSANCE DE L’ACTIVITE ET RENTABILITE PRESERVEECROISSANCE DE L’ACTIVITE ET RENTABILITE PRESERVEE
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75 |
PROFIL FINANCIER SOLIDE : BAISSE DE LA DETTEPROFIL FINANCIER SOLIDE : BAISSE DE LA DETTEBILAN SIMPLIFIE (EN M€)
75 |
ACTIF
Immobilisations
BFR
PASSIF
Capitaux propres
Dette financière nette
S1 2016-2017ACTIF PASSIF
S1 2015-2016
GEARING
Immobilisations
BFR
Capitaux propres
Dette financière nette
653,-
540,7
0,96
609,5
584,2
GEARING
► Baisse de la dette de 84 M€► Gearing inférieur à 1 au pic d’endettement
653,8
544,7
1,26
530,3
668,2
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UNE HISTOIRE …DES VALEURS
76 |
PROFIL FINANCIER SOLIDE : BAISSE DE LA DETTEPROFIL FINANCIER SOLIDE : BAISSE DE LA DETTEEVOLUTION DE LA DETTE
76 |
30 juin 2012 31 décembre2012
30 juin 2013 31 décembre2013
30 juin 2014 31 décembre2014
30 juin 2015 31 décembre2015
30 juin 2016 31 décembre2016
608,4 591,9524,6
DETTE FINANCIERE NETTE (en M€)Acquisitions 2012Russie – Hongrie –
Etats-Unis
696,3 675,9
813,9
512,4
668,2
440,6
584,2
► 31 décembre : point haut d’endettement► Baisse continue de la dette et du gearing
Gearing* 1,21 1,61 1,15 1,34 1,04 1,37 0,98 1,26 0,78 0,96
* Gearing = dette nette/capitaux propres
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77 |
PROFIL DE DETTE DIVERSIFIE ET COMPETITIFPROFIL DE DETTE DIVERSIFIE ET COMPETITIF
77 |
UN PROFIL DE DETTE ATTRACTIF
USPP
24%BANCAIRE
51%
EURO PP
25%
Coût moyen : 2,79 %
Maturité moyenne : 3,7 ans
Taux de désintermédiation : ≈ 50 %
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78 |
READY PAC, UNE ACQUISITIONTRANSFORMANTE
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UNE HISTOIRE …DES VALEURS
79 |
READY PAC, UNE ACQUISITION TRANSFORMANTEREADY PAC, UNE ACQUISITION TRANSFORMANTE
79 |
Impacts financiers
Une activité complémentaire pour Bonduelle
Un positionnement sur des tendances porteuses
Un leadership national
4
3
2
1
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
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MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
80 |80 |
Impacts financiers
Une activité complémentaire pour Bonduelle
Un positionnement sur des tendances porteuses
Un leadership national
4
3
2
1
READY PAC, UNE ACQUISITION TRANSFORMANTEREADY PAC, UNE ACQUISITION TRANSFORMANTE
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UNE HISTOIRE …DES VALEURS
81 |
Retail84%
Food service16%
"Bowls"45%
Salades18%
Kits7%
Snacks5%
Autres25%
Marques Propres
62%
Marques Distributeur
38%
UN LEADER SUR SON MARCHÉUN LEADER SUR SON MARCHÉPRÉSENTATION DE READY PAC
READY PAC, ACTEUR MAJEUR ET INNOVANT EN SALADES BOL S INDIVIDUELLES, SALADES EN KITS, SNACKS ET FRUITS FRAIS COUPÉS, ET LÉGUMES
81 |
Canal de distributionCanal de distribution ProduitsProduits Marques (1)Marques (1)
Des opérations de classe mondiale avec une présence nationaleDes opérations de classe mondiale avec une présence nationale
CROISSANCE CA 2013-2016: +7.2%/AN
~3,500 EMPLOYÉSTEMPS PLEIN
~650TOTAL SKUS
400+ NOUVEAUXPRODUITS LANCÉS
DEPUIS 2014
4 USINES POUVANTSERVIR 50 ÉTATS
CRÉATION EN 1969
Swedesboro, NJ
Florence, NJ
Irwindale, CA (HQ)
Jackson, GA
FY 2016:~715M$
75% des produits Bistro Bowls® vendus sous marque
Notes: Année fiscale terminant fin Juillet(1) Retail uniquement, food service exclu(2) Ventes de produits retail via le canal food service inclues
(2)
FY 2016:~715M$
FY 2016:~715M$
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ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
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UNE HISTOIRE …DES VALEURS
82 |
UN PORTEFEUILLE DIVERSIFIÉ DE PRODUITS FRAIS
82 |
BISTRO BOWLSALADES EN
SACHETSALADES EN KITS SNACKS FRAIS
FRUIT FRAISCOUPÉS, LÉGUMES
& AUTRES
PRODUITS FOODSERVICE
~322M$(45%)
~131M$ (18%)
~49M$(7%)
~34M$(5%)
~68M$(10%)
~114M$(16%)
CHIFFRED’AFFAIRES 2016
- Bistro Bowl®- Bistro Bowl®
bio- Bistro Bowl®
Multi-packs
- Salades et légumes prélavés (mélanges de salade)
- Kits de salade complets
- Snacks avec plusieurs ingrédients
- Mélanges de fruits
- Fruits frais coupés
- Plateaux de fruits, légumes à croquer avec sauce
- Sachets de légumes individuels
- Salades transformées, tomates, oignons etc. destinés aux clients foodservice
Retail Food service
UN LEADER SUR SON MARCHÉUN LEADER SUR SON MARCHÉPRÉSENTATION DES PRODUITS
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ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
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UNE HISTOIRE …DES VALEURS
83 |
UN LEADER SUR LES PRODUITS DE MARQUESUN LEADER SUR LES PRODUITS DE MARQUESLES MARQUES REPRÉSENTENT 62% DES VENTES RETAIL
L’OFFRE RETAIL DE READY PAC SE DECLINE SOUS 4 MARQU ES
83 |
MarqueMarque LogoLogo Description et positionnementDescription et positionnement
Ready Pac®(58% des ventes
retail)
Bistro Bowl®(40% des
ventes retail)
Ready Snax® (3% des ventes
retail)
elevAte™ (5% des ventes
retail)
- Produits de haute qualité préparés en lieu et place du consommateur ou de l’operateur en food service
- De nombreux mélanges et types de salades (ex. romaine, choux, chicorées) offrant la possibilité d’une multitude de combinaisons
- Marque de repas complets prêt-à-manger en bols, dédiée à la consommation « on-the-go » , à des prix compétitifs
- Marque distribuée sur l’ensemble des États-Unis utilisant les produits locaux/de saison pour viser des populations spécifiques
- Marque de snacks consommés entre les repas et comptant moins de 300 calories (produits notamment adaptés aux enfants)
- Offre qui s’adresse à tous les consommateurs en proposant des mélanges de fruits et une grande variété d’accompagnements
- Salades à très haute valeur ajoutée, de grande qualité nutritionnelle, bio et sans OGM, qui s’adressent aux consommateurs premium
- Un slogan qui prône «Une alimentation saine pour le bien-être»
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84 |
UNE SUCCESS STORYUNE SUCCESS STORYUN LEADER SUR SON MARCHÉ
LE DÉVELOPPEMENT DE READY PAC REPOSE SUR 5 PILIERS MAJEURS
84 |
- 85% de part de marché des salades en bol individuel
- La catégorie de Bistro Bowl® croît à un TCAM de 20%+
Le leader d’une catégorie attractiveLe leader d’une catégorie attractive1
- Une clientèle diversifiée, incluant les principaux distributeurs et les grandes chaînes de restauration rapide des États-Unis
- Des relations fortes soutenues par des solutions de merchandising et de gestion des produits
Des clients de 1 er rangDes clients de 1 er rang2
- Distribution dans les États-Unis grâce à 4 usines performantes et un respect à 100% de la chaîne du froid
- D’excellents indicateurs pour la livraison des produits, le taux de remplissage des camions et la sécurité alimentaire
Une excellence opérationnelle et une présence natio naleUne excellence opérationnelle et une présence natio nale3
- Un réseau d’approvisionnement sur l’ensemble du territoire américain
- Un modèle flexible, peu capitalistique et un pouvoir de négociation permettant de maîtriser les coûts
Une stratégie d’approvisionnement différenciéeUne stratégie d’approvisionnement différenciée4
- ~40% des ventes de 2016 sont issues de produits introduits au cours des 3 dernières années
- Un taux d’innovation 2 fois plus élevé que les concurrents
De nouveaux produits développés avec succèsDe nouveaux produits développés avec succès5
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
85 |
75%
25%
85 |Note: Année fiscale terminant fin Juillet
Une très forte part de marchéUne très forte part de marché Ventes exponentielles de Bistro Bowl® Ventes exponentielles de Bistro Bowl®
Répartition par marque des BowlsRépartition par marque des Bowls
Autres
(Parts de marché des salades individuelles aux États-Unis)
Marque PropreMarques Distributeur
85%
5% 2% 8%
117
149
193
258
322
2012 2013 2014 2015 2016
LE LEADER D’UNE CATÉGORIE ATTRACTIVELE LEADER D’UNE CATÉGORIE ATTRACTIVEUN LEADER SUR SON MARCHÉ – UNE SUCCESS STORY
1
READY PAC EST LE LEADER INCONTESTÉ D’UN MARCHÉ EN T RÈS FORTE CROISSANCE
(en M$)
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
86 |86 |
Canaux de distributionCanaux de distribution RetailRetail
84%
16%
Retail(1)
Food service
Food serviceFood service
- ~604M$ de ventes retail en 2016
- Une plate-forme client comprenant les principaux retailers US- 53% des ventes retail viennent de Bistro Bowls® (une catégorie en croissance de
20% par an)
- Un taux de rétention de la clientèle de 100%
- ~114M$ de ventes food service au cours de l’année fiscale 2016
- Des clients parmi les principaux acteurs food service et restauration rapide
DES CLIENTS DE 1ER ORDREDES CLIENTS DE 1ER ORDRE
Notes: Année fiscale terminant fin Juillet (1) Inclus les ventes de produits retail via le canal food service
2
READY PAC VEND SES PRODUITS À UNE CLIENTELE DE 1 ER RANG
UN LEADER SUR SON MARCHÉ – UNE SUCCESS STORY
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
87 |87 |
- 4 usines réparties sur le territoire américain
- Respect à 100% de la chaîne du froid
- Application des principes du lean TPM (Maintenance Productive Totale) pour optimiser la qualité et limiter les déchets et temps morts
- « Safe Quality Food » (SQF, niveau 3), « Quality Assurance International Certified Organic » et certification bio de l’USDA
- Toutes les lignes de production Bistro Bowl® sont certifiées par l’USDA pour l’usage d’ingrédients protéinés
Jackson, GA
Irwindale, CA(siège social)
Florence, NJ
Swedesboro, NJ
4USINES
~80,800M2 DE SURFACE
OPÉRATIONNELLE
~650TOTAL SKUS
19LIGNES DE PRODUCTION
BISTRO BOWL®
400+NOUVEAUX PRODUITSLANCÉS DEPUIS 2014
UNE COUVERTURE US GLOBALE
UNE EXCELLENCE OPERATIONNELLEUNE EXCELLENCE OPERATIONNELLE3
UN MAILLAGE PERMETTANT DE DESSERVIR L’ENSEMBLE DES ÉTATS-UNIS
UN LEADER SUR SON MARCHÉ – UNE SUCCESS STORY
Note: USDA = Département de l’Agriculture des États-Unis
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
88 |88 |
3
UN OUTIL PRODUCTIF PERMETTANT DE DÉSSERVIR L’ENSEMB LE DES ÉTATS-UNIS
UN LEADER SUR SON MARCHÉ – UNE SUCCESS STORYUNE EXCELLENCE OPERATIONNELLEUNE EXCELLENCE OPERATIONNELLE
Swedesboro (NJ)
Irwindale (CA) Jackson (GA)
Florence (NJ)
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
89 |
- Partenariats – Les produits sont approvisionnés directement auprès d’agriculteurs connus de longue date
- Cette approche, qui suit une logique de collaboration, permet une forte visibilité sur les volumes et les prix
89 |
Un processus solideUn processus solide
� Fiabilité Haute Qualité� Collaboration�
DES APPROVISIONNEMENTS DIFFÉRENCIÉSDES APPROVISIONNEMENTS DIFFÉRENCIÉS4
Principales zones d’approvisionnement en salades
Ouest(Toute l’année) Sud
(Hiver et Printemps)
Nord-Est(Automne)
« Midwest »(Été)
Québec(Été)
Zones d’approvisionnement saladesZones d’approvisionnement salades
UN LEADER SUR SON MARCHÉ – UNE SUCCESS STORY
- Une plate-forme diversifiée de fournisseurs de salades dont 2/3 sont partenaires depuis plus de 10 ans
Relation fournisseursRelation fournisseurs
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
90 |
Des innovations de ruptureDes innovations de rupture
90 |
- Bistro Bowls®
- Mélanges européens
- Pillow Pack
- Système triple lavage
5
L’innovation, moteur de croissanceL’innovation, moteur de croissance
- Une équipe R&D la plus large de l’industrie
- 2 x plus d’innovations que la concurrence
- 1/3 des ventes issus de nouveaux produits (> 2014)
DE NOUVEAUX PRODUITS DEVELOPPÉS AVEC SUCCÈSDE NOUVEAUX PRODUITS DEVELOPPÉS AVEC SUCCÈSUN LEADER SUR SON MARCHÉ – UNE SUCCESS STORY
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
91 |91 |
Impacts financiers
Une activité complémentaire pour Bonduelle
Un positionnement sur des tendances porteuses
Un leadership national
4
3
2
1
READY PAC, UNE ACQUISITION TRANSFORMANTEREADY PAC, UNE ACQUISITION TRANSFORMANTE
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
92 |
UN POSITIONNEMENT SUR DES TENDANCES PORTEUSESUN POSITIONNEMENT SUR DES TENDANCES PORTEUSES
L’OFFRE PRODUIT DE READY PAC PORTÉE PAR LES TENDANC ES DE CONSOMMATION
92 |
Tendance porteuseTendance porteuse DescriptionDescription
Santé et bien-être avec un focus sur les
fruits et légumes
Des produits bio qui montent en puissance
Augmentation des repas « prêt-à-
manger » / sur le pouce
Snacks pour les styles de vie actifs
- L’intérêt des consommateurs se porte sur la nourriture plus saine, ce qui porte les ventes de salades traiteur et légumes préparés
- Le taux de pénétration des produits bio a augmenté de 5% en 2004 à 12% en 2014. Un potentiel d’augmentation du taux de pénétration élevé pour les kits et bols de salade bio
- D’ici à 2020, les « Milleniums », qui désirent des produits frais et naturels, moins transformés, représenteront 40% du pouvoir d’achat aux États-Unis
- La conception des repas est en train de changer avec les repas « prêt-à-manger » de plus en plus populaires, créant un appel d’air pour les salades individuelles
- 52% des nouveaux produits les plus vendues en 2013 ont été des produits « prêts à l’emploi » / à consommer sur le pouce
- Les consommateurs ont de plus en plus fréquemment recours aux snacks au cours de la journée
�
�
�
�
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
93 |
1% 4%
9% 10%
31%
24%
6% 6%
PRESENCE SUR LES SEGMENTS LES PLUS PROMETTEURSPRESENCE SUR LES SEGMENTS LES PLUS PROMETTEURS
LES BOLS ET KITS DE SALADE, MOTEURS DE CROISSANCE D ES VENTES DE READY PAC
93 |
Cro
issa
nce
du m
arch
é(2
012
-20
16 T
CA
M)
Émergent: ~15% p.a.Mature: ~4% p.a.
Total: ~7.5
~0.3 ~0.2 ~0.1
Total: ~0.6x Taille du marché en 2015(en milliard de $)
~0.6~0.5~0.2~2.6 ~3.6
Sources: Nielsen, Westport Consulting
Salades en sachet
Légumes à valeur ajoutée pour le food
service
Snacks frais
Fruits fraîchement
coupés
Salades en kits
Salades bols
Salades bols deli
Autres salades bols restauration
sociale
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
94 |
UNE MARQUE INNOVANTE DE « SALAD BOWLS »UNE MARQUE INNOVANTE DE « SALAD BOWLS »POSITIONNÉ SUR UN SEGMENT PORTEUR
AVANTAGE AU PREMIER ENTRANT ET IMPORTANT TAUX D’INN OVATION POUR READY PAC
94 |Source: Nielsen
SachetPortion
individuelle
Innovation forte
Innovation faible
Jamaican Style
(Bistro Bowl®)
Santa Fe Style
(Bistro Bowl®)
Pumpkin Spice
(Bistro Bowl®)
Kale Caesar (elevAte)
Concurrence(moyenne)
Taux d’innovation 2015/2016 (1)
9.7% 8.2%
4.0% 2.6% 2.1%
4.2%
2x+
Note: (1) Ajusté des 12 derniers mois
Kits
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
95 |
UN PRODUIT A VALEUR AJOUTEE ISSU DE L’EXPERTISE DE READY PAC UN PRODUIT A VALEUR AJOUTEE ISSU DE L’EXPERTISE DE READY PAC POSITIONNÉ SUR UN SEGMENT PORTEUR
LES PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES DES BOLS DE READY PAC POUR REPONDRE AUX ATTENTES CONSOMMATEURS
LA MARQUE BISTRO BOWL® EST SYNONYME DE LA
CATÉGORIE
8 PROTÉINES DIFFÉRENTES:POULET, DINDE, BACON ,
JAMBON ET AUTRES
40 RECETTES UNIQUES, VS. 9 POUR LE PRINCIPAL
CONCURRENT
UN PRIX MOYEN DE 3,49$ DÉLIVRE UNE VALEUR
EXCEPTIONNELLE
300 CALORIES OU MOINSPAR PORTION
DES RECETTES UNIQUES QUIINCLUS SOUVENT AU
MINIMUM 4 INGRÉDIENTS
LES SAUCES ET LEMARCHANDISING EXCLUSIFSSONT DES ATOUTS MAJEURS
DE DIFFÉRENCIATION
UN EMBALLAGE HAUTEMENTPERFECTIONNÉ PROLONGE
LA DURÉE DE VIE EN RAYON
95 |
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
96 |96 |
Impacts financiers
Une activité complémentaire pour Bonduelle
Un positionnement sur des tendances porteuses
Un leadership national
4
3
2
1
READY PAC, UNE ACQUISITION TRANSFORMANTEREADY PAC, UNE ACQUISITION TRANSFORMANTE
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
97 |
L’ÉMERGENCE D’UNE PLATEFORME NORD-AMÉRICAINE UNIQUEL’ÉMERGENCE D’UNE PLATEFORME NORD-AMÉRICAINE UNIQUEUN BUSINESS COMPLÉMENTAIRE
UNE ACTIVITÉ COMPLÉMENTAIRE EN AMÉRIQUE DU NORD
97 |
États-Unis
Canada
Marques Distributeur
Offre retail
Offre food service
Marques Propres
Innovation
�
��
�
��
�
��
�
��
-��
�
��
�
��
��
��
��
��
��
��
��
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
98 |
24%
9%
7%
3%2%3%
35%
9%
6% 3%
31%
11%
10%
4%2%4%
14%
12%
8%4%
UNE PRÉSENCE MONDIALE ÉQUILIBRÉEUNE PRÉSENCE MONDIALE ÉQUILIBRÉEUN BUSINESS COMPLÉMENTAIRE
LES ÉTATS-UNIS VONT DEVENIR LE PAYS #1
98 |
Ventes 2015/2016 - BonduelleVentes 2015/2016 - Bonduelle Ventes 2015/2016 - Bonduelle + Ready PacVentes 2015/2016 - Bonduelle + Ready Pac
Note: Données financières de Ready Pac recalendarisées et converties au taux EUR/USD moyen des 12 derniers mois au 30/06/2016: 1.1099
Union Européenne : 63%
Amérique du Nord : 26%
Europe orientale et autres : 12% Union
Européenne : 47%
Amérique du Nord : 44%
Europe orientale et autres : 9%
France
Allemagne
Italie
Benelux
Péninsule Ibérique
Europe Centrale
États-Unis
Canada
Europe orientale
Autres
UN MODÈLE ÉCONOMIQUE ÉQUILIBRÉUN MODÈLE ÉCONOMIQUE ÉQUILIBRÉUN BUSINESS COMPLÉMENTAIRE
LE SEGMENT FRAIS VA DEVENIR LE 1 ER SEGMENT
99 |
Ventes 2015/2016 - BonduelleVentes 2015/2016 - Bonduelle Ventes 2015/2016 - Bonduelle + Ready PacVentes 2015/2016 - Bonduelle + Ready Pac
Marques
Segments
Frais
Surgelé
Conserve
Frais
Surgelé
Conserve
Marques Propres
Marques Distributeur
Autre
Marques Propres
Marques Distributeur
Autre
21%
30%
49% 40%
23%
37%
51% 40%
9%
51% 43%
6%
Note: Données financières de Ready Pac recalendarisées et converties au taux EUR/USD moyen des 12 derniers mois au 30/06/2016: 1.1099
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
100 |
UN LEADERSHIP FORT TANT AUX ÉTATS-UNIS QU’EN EUROPEUN LEADERSHIP FORT TANT AUX ÉTATS-UNIS QU’EN EUROPEUN BUSINESS COMPLÉMENTAIRE
UNE ÉTAPE MAJEURE QUI RENFORCE LE LEADERSHIP GLOBAL DE BONDUELLE
100 |
BONDUELLE
N°1EN EUROPE
≈ 30%DE PART DEMARCHÉ
Salades prêt à consommer
Salades prêt à l’emploi
No.130%
No.130%
No.124%
No.134%
No.185%READY PAC , LEADER
DE LA CATÉGORIEDES SALADESINDIVIDUELLES AUXÉTATS-UNIS
No.44%
Salades prêt à l’emploi
Salades prêt à consommer
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
101 |
�
UNE ETAPE MAJEURE DANS LA STRATÉGIE DE CROISSANCE DU GROUPEUNE ETAPE MAJEURE DANS LA STRATÉGIE DE CROISSANCE DU GROUPEUN BUSINESS COMPLÉMENTAIRE
DÉLIVRER UNE CROISSANCE RENTABLE SUR LE LONG-TERME
101 |
�
�
Investir dans les marchés en croissance
- L’Amérique du Nord est une économie mature en croissance
- Focus sur le marché des produits sains facilitant la vie des consommateurs
Renforcer la présence et la visibilité de la marque
- Une plateforme extensible opérant sur l’ensemble des États-Unis
Tirer le meilleur parti de l’innovation
- Très large base de clients tournée vers la marque et l’innovation
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
102 |
UNE ETAPE MAJEURE VERS L’ATTEINTE DES OBJECTIFS DE VEGEGO! 2025UNE ETAPE MAJEURE VERS L’ATTEINTE DES OBJECTIFS DE VEGEGO! 2025UN BUSINESS COMPLÉMENTAIRE
VEGEGO! 2025: DES OBJECTIFS AMBITIEUX
102 |
AUGMENTER NOTRECROISSANCE
OBJECTIF DE CROISSANCE
3,5 milliard€(en 2025)
AMÉLIORERNOTRERENTABILITÉ
OBJECTIF DE RENTABILITE (ROC)
250M€(en 2025)
Ventes 2016-2017(e) Pro Forma(1)
2,8 milliard€
ROC 2016-2017(e) Pro Forma(1)
125M€
Note: (1) Estimé Bonduelle
Ventes 2016-2017(e)
2,0 milliard€
ROC 2016-2017(e)
100M€
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
103 |103 |
Impacts financiers
Une activité complémentaire pour Bonduelle
Un positionnement sur des tendances porteuses
Un leadership national
4
3
2
1
READY PAC, UNE ACQUISITION TRANSFORMANTEREADY PAC, UNE ACQUISITION TRANSFORMANTE
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
104 |
APERÇU DE LA TRANSACTIONAPERÇU DE LA TRANSACTION
104 |
- Acquisition de 100 % des titres
- Valeur d’entreprise de 409M$
- 10.8x l’EBITDA 2017(e) ajusté
Termes de l’offre
- Dette underwritée par Crédit Agricole
- Un refinancement post-closing prévu d’ici fin 2017
Financement
- Acquisition signée le 23 Février 2017
- Transaction conditionnée aux autorisations habituelles
- Clôture de la transaction attendue au cours du 3ème ou 4ème
trimestre de l’année fiscale 2016/2017
Calendrier
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
105 |
BENCHMARK DE VALORISATIONBENCHMARK DE VALORISATIONMULTIPLES DE TRANSACTIONS COMPARABLES
DateDate AcheteurAcheteur CibleCible VE(1) (M$)VE(1) (M$) % Acquis% Acquis X SalesX Sales X EBITDAX EBITDA
Dec-15 929 100% 2.18x 21.3x
Nov-15 975 100% 1.89x n.a.
Oct-15 1,910 100% 2.21x 18.2x
Juin-15 231 100% 2.31x 12.5x
Nov-14 155 100% 2.69x n.a.
Sep-14 820 100% 3.94x 36.2x
Mar-14 729 30% 3.70x 15.3x
Sept-12 340 100% 2.50x 12.1x
Juil-12 1,550 100% 2.25x 9.5x
Mai-12 125 100% 1.73x 13.3x
Daniel Lubetzky
MoyenneMédianne
17.3x14.3x
2.54x2.28x
Sources: Factset, Mergermarket, presse105 |
PROFIL FORTE CROISSANCE / SANTÉ & BIEN-ÊTRE
Note: (1) Valeur d’Entreprise
Fev-17 409 100% 0.5x 10.8x
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
106 |
6.9x10.3x
13.9x 13.8x 12.5x 13.2x15.2x
12.3x13.7x
9.6x
14.1x 12.6x
16.3x
BENCHMARK DE VALORISATIONBENCHMARK DE VALORISATIONMULTIPLES DE COMPARABLES BOURSIERS
MULTIPLES DE COMPARABLES BOURSIERS - VE (1)/EBITDA
VE(1)
/EBITDA 2017(e)
Acteurs dans l’alimentaire de marqueActeurs dans les fruits et légumes
Moyenne: 13.4xMédiane: 13.7x
Sources: Factset, sociétés, brokers, presse106 |
Note: (1) Valeur d’Entreprise
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
107 |
IMPACT SUR L’ENDETTEMENT NETIMPACT SUR L’ENDETTEMENT NET
BONDUELLE VA MAINTENIR SON PROFIL INVESTMENT GRADE SUITE À L’ACQUISITION
107 |
(en M€)1.9x 3.5x
Levier +1.6x
- Acquisition 100% financée par dette
- Levier 2017(e) <3.5x
Note: Données financières de Ready Pac recalendarisées et converties au taux EUR/USD de 1.05
340
740
400
Dette nette deBonduelle
(estimation au30/06/2017)
Acquisition deReady Pac
Nouvelle dettenette
Dette nettepost
transaction
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
108 |
PERSPECTIVES 2016-2017
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
109 |
PERSPECTIVES 2016-2017 (HORS READY PAC FOODS)PERSPECTIVES 2016-2017 (HORS READY PAC FOODS)
CONFIRMATION DES OBJECTIFS 2016-2017 EN HAUT DE FOU RCHETTE
109 |
En M€ 2016 – 2017 (*) 2015 - 2016 ▲ %
CHIFFRE D’AFFAIRES 2 010 - 2 025 1 968 + 2 % / + 3 %
RENTABILITÉ OPERATIONNELLE COURANTE (HORS CAMPAGNES 2016) 109 104 + 4,8 %
EFFET CAMPAGNES 2016 + 2017 <9> -
RENTABILITE OPERATIONNELLE COURANTE 100 104
ELEMENTS NON RECURRENTS <2> <8>
RENTABILITE OPERATIONNELLE 98 96 + 2 %
► Une progression confirmée du ROC hors campagne agricole► Un ROP stable + malgré des campagnes agricoles 2016 très pénalisantes y compris en salades sur S2► Un effet devise possiblement favorable
* Perspectives 2016-2017 à taux de change et périmètre constants, hors acquisition de Ready Pac Foods
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
110 |
NOUVELLE ENTITÉ DU GROUPE AUX COTES DES 4 BU EXISTANTESNOUVELLE ENTITÉ DU GROUPE AUX COTES DES 4 BU EXISTANTES
READY PAC VA DEVENIR LA 5 EME BUSINESS UNIT DE BONDUELLE
110 |
Bonduelle Europe
Long Life
Conserve et surgelé
Bonduelle FreshEurope
Salades 4 e gamme et traiteur
1 site d’autoproduction agricole
Bonduelle Americas Long Life (ex BAM)
Conserve et surgelé
EUROPE AMÉRIQUE
HORS EUROPE
4 sites de production industrielle
Bonduelle FreshAmerica
(ex- Ready Pac)
Salades et bols individuels et en sachet
1 site d’autoproduction agricole
12 sites de production industrielle
8 sites de production industrielle
4 sites d’autoproduction agricole
18 sites de production industrielle
1 plateforme logistique5 plateformes logistiques
2 sites d’autoproduction agricole
2 sites de production industrielle
Bonduelle EurAsia Markets
Conserve et surgelé
Notes:Données financières de Ready Pac recalendarisées et converties au taux EUR/USD moyen des 12 derniers mois au 30/06/2016: 1.1099(1) Employés Temps Plein(2) Données année fiscale 2015-2016
BELL4,736 ETP(1)
885M€ (2)
BFE1,825 ETP(1)
400M€ (2)
BALL2,300 ETP(1)
480M€(2)
BEAM701 ETP(1)
215M€(2)
BFA3,500 ETP(1)
640M€(2)
BONDUELLE
ELEMENTSCLESD’ACTIVITE
BONDUELLE
MODÈLE D’ENTREPRISE
BONDUELLE
UNE HISTOIRE …DES VALEURS
111 |
UN MANAGEMENT EXPÉRIMENTÉ ET COMPÉTENTUN MANAGEMENT EXPÉRIMENTÉ ET COMPÉTENTUN LEADER SUR SON MARCHÉ – UNE SUCCESS STORY
TONY SARSAM EST A LA TÊTE D’UN MANAGEMENT EXPÉRIMEN TÉ
111 |
- M. Sarsam a rejoint Ready Pac après avoir dirigé les divisions Dreyer’s (2,5 milliard $) et DSD (4,5 milliard $) de Nestlé
Tony Sarsam – PDG
- M. Redfern a rejoint Ready Pac après avoir été Directeur Financier chez Popchips
Dan Redfern – Directeur Financier
- M. Ellis a rejoint Ready Pac depuis Nestlé où il était Vice-Président en charge de la division surgelé
Jay Ellis – Directeur Commercial
- Mme Simpson a rejoint Ready Pacaprès avoir été Vice-Présidente Marketing chez Pandol Bros
Tristan Simpson – Directrice du Marketing
- M. Laport a rejoint Ready Pac depuis Dunkin’ Brands où il était Vice-Président Monde en charge de la Production et des Approvisionnements
Peter Laport – Directeur Supply Chain
- M. Estes a rejoint Ready Pac après avoir été Directeur Informatique de la division Glaces de Grand Dreyer chez Nestlé
Robert Estes – Directeur Informatique
- M. Clark a rejoint Ready Pac après avoir été Directeur des Ressources Humaines chez Red Digital CinemaCamera
Tim Clark – Directeur des Ressources Humaines
- M. Murray a rejoint Ready Pac depuis Sealy Corporation, où il était Senior Vice-Président, Directeur Juridique et Secrétaire du Conseil d’Administration
Michael Murray – Directeur Juridique
PAR
BIEN-
PARL’ALIMEN -TATIONVÉGÉTALE
VIVRE