Upload
others
View
1
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Prezentácia hospodárskych výsledkov za 1. polrok fiškálneho roka 2011/2012
Obdobie od 1.11.2011 do 30.4.2012 Dňa 29.6.2012
Výhrada
Tento materiál je určený výlučne na informačné a propagačné účely. Jeho cieľom je informovať o obchodnej stratégii spoločnosti Tatry mountain resorts, a.s., so sídlom Demänovská Dolina 72, Liptovský Mikuláš 031 01, IČO: 31 560 636, zapísanej v Obchodnom registri Krajského súdu v Žiline, Sekcia: Sa, Vložka číslo 62/L (v ďalšom texte už len „Spoločnosť TMR“).
Akcie Spoločnosti TMR sú obchodované na paralelnom trhu burzy cenných papierov. Základné imanie Spoločnosti pozostáva z 6 707 198 kusov akcií zaknihovaných na doručiteľa s nominálnou hodnotou 33 € za akciu. Emisia má pridelený ISIN SK11 20010287. Za účelom zaknihovania akcií na paralelnom trhu burzy cenných papierov Spoločnosť vydala 10. októbra 2009 prospekt emitenta k emisii akcií pod ISIN SK11 20010287. Tento prospekt emitenta je publikovaný na stránke paralelného trhu Burzy cenných papierov v Bratislave www.bsse.sk a na webstránke Spoločnosti TMR www.tmr.sk.
Informácie obsiahnuté v tomto materiáli nie sú založené na historických dátach, ale obsahujú predpoklady budúcej výkonnosti. Predikcie sú založené na racionálnych očakávaniach podporených objektívnymi dátami. Predikcie nie sú spoľahlivými indikátormi budúceho výkonu a nie sú zaväzujúce. Spoločnosť TMR nenesie žiadnu zodpovednosť za tieto predikcie. Skutočné budúce výsledky Spoločnosti TMR sa môžu líšiť od predikcií prezentovaných v tomto materiáli.
Tento materiál je výlučne vlastníctvom Spoločnosti TMR. Akákoľvek distribúcia, kopírovanie, publikovanie alebo uchovávanie tohto materiálu alebo akejkoľvek jeho časti je zakázané bez predchádzajúceho súhlasu Spoločnosti TMR. Akákoľvek distribúcia tejto prezentácie alebo jej časti obsiahnutej v tomto materiáli mimo územia Slovenskej republiky môže byť buď obmedzená alebo zakázaná zákonom tretieho štátu.
2
Súhrn hospodárskych výsledkov za 1.polrok FR
2011/2012
3
Profil:
TMR je prevádzkovateľom horských a
zábavných stredísk, strategicky
orientovaným na región strednej a
východnej Európy.
Spoločnosť vlastní portfólio aktív v Tatrách
na Slovensku a prevádzkuje tri segmenty:
Hory & Aquapark, Hotely a Realitné
projekty.
Hlavné údaje o akciách (ku dňu 27/06/2012):
Cena akcie: 43,61 EUR
Trhová kapitalizácia: 292,5 mil. EUR
Počet zaknihovaných akcií: 6,7 mil.
52 týždňov max/ min: 44,2/ 41,85 EUR
Objem (3 mesiace): 8,277 mil. EUR
Ticker: SKI BB
ISIN: XS9438765439
Kotácia: Burza cenných papierov v
Bratislave
Sektor: Consumer Discretionary
Hlavné údaje o aktívach:
50 km lyžiarskych tratí
40 tisíc osôb/hod. prepravná kapacita
4 lyžiarske strediská, 9 hotelov,
4 developerské projekty
Najväčší aquapark v strednej Európe
Hlavné finančné výsledky:
Konsolidované výnosy 24,548 mil. EUR (+17,4%)
Výnosy segmentu Hory & Aquapark
18,352 mil. EUR (+21,3%)*
Výnosy segmentu Hotely 6,911 mil. EUR
(+14,3%)*
Konsolidovaná EBITDA 7,835 mil. EUR (+34,9%)
Konsolidovaný čistý zisk 6,161mil. EUR (-2%)
Hlavné prevádzkové výsledky:
Celkový počet návštevníkov 915,4 tis. (+9,7%)
Priemerná obsadenosť hotelov v portfóliu 48% (-8,4%**)
* Pre lepšie zhodnotenie výkonnosti hlavných segmentov upravené prevádzkové výsledky nezahŕňajú rozpustenie rezervy na
revitalizáciu Tatier v hodnote 480 tis. EUR v roku 2010/11 a zahŕňajú 100% výsledky Grandhotela Starý Smokovec, v
ktorom TMR vlastni 50% a je podľa IFRS vykazovaný equity metódou.
** Priemerná obsadenosť za 1H 2011/12 vychádza z počtu izieb 691 oproti 437 izbám z 1H 2010/11 a zahŕňa Hotel Slovakia,
FIS, Srdiečko a Holiday Village Tatralandia, začlenené po 1H 2010/11.
Naša obchodná činnosť… v troch dobre umiestnených rezortoch
4
Horské stredisko – Vysoké Tatry – Tatranská Lomnica a Starý Smokovec
Celoročné stredisko ponúkajúce kvalitné komplexné služby v lete i v zime
Panensky neporušená príroda
14 km lyžiarskych zjazdoviek
Maximálna prepravná kapacita takmer 15.355 osôb/hod.
Hotely – Grandhotel Starý Smokovec (50%), Grandhotel Praha, Hotel FIS. Hotel Slovakia
Realitné projekty – Centrum Tatranská Lomnica, T.Lomnica Projekt, Grand Residences Tatranská Lomnica
Horské stredisko – Jasná Nízke Tatry – Chopok Sever a Chopok Juh
Najväčšie zimné športové stredisko v strednej Európe
Kandidát Alpine FIS World Cup
36,3 km lyžiarskych zjazdoviek
Maximálna prepravná kapacita 24.535 osôb/hod.
Hotely – Tri Studničky Hotel, Hotel Grand, Chalets Jasná de Luxe Záhradky, Srdiečko
Realitné projekty – Centrum Jasná, Prenájom hotelov Kosodrevina, Liptov, SKI Hotel
Aquapark – Tatralandia
Najväčší aquapark v strednej Európe z
pohľadu plochy a množstva ponúkaných
atrakcií
9 celoročných bazénov, 5 letných
bazénov, 17 sáun, wellness
155 bungalovov a apartmánov (700
lôžok)
Kongresové centrum, 5D kino, golfový
trenažér atď.
Hotel – Holiday Village Tatralandia
Pozícia na trhu
5
TMR je lídrom na slovenskom trhu:
najväčšia prepravná kapacita
najdlhšie lyžiarske zjazdovky (36,3 km v Jasnej); pričom viac než polovica je umelo zasnežovaná
nástupné a výstupné stanice v najvyššej nadmorskej výške
najdlhší lyžiarsky svah (6 km) s najväčším prevýšením na SR
najväčší počet ski-in a ski-out hotelov (Jasná)
najväčšia lyžiarska škôlka pre deti (viac ako 4 000 m2, Jasná)
najdlhšia sánkarská dráha (2,6 km, Vysoké Tatry)
0 €
20 €
40 €
60 €
80 €
100 €
120 €
140 €
160 €
180 €
200 €
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
Cen
a 7
-dň
ovéh
o s
kip
asu
v H
lavn
ej se
zó
ne
Pre
pra
vn
á k
ap
acit
a
Prepravná kapacita a ceny popredných lyžiarskych stredísk
2011/12 na Slovensku
Prepravná kapacita 7-dňový skipas
Jasná, NT; 36,3
VT - Tatranská
Lomnica a St. Smokovec;
14,0
Ski Park Kubínska hoľa;
14 Vrátna Free
Time Zone; 14 Winter Park
Martinky; 12,1
Drienica-Lysá; 13,2
Veľká Rača
Oščadnica; 14
Ski Park Ružomberok
; 12
Park Snow Donovaly; 12
Ski Bachledová; 11 Štrbské pleso;
7,36
Km zjazdoviek popredných lyžiarskych
stredísk na Slovensku 2011/2012
Významné udalosti 1. polroka FR 2011/2012
6
Investície
Príprava nového investičného plánu na rok 2011/2012 s rozpočtom 44 mil. EUR
Jasná NT:
Dokončenie rozšírenia zasnežovania a úprav zjazdoviek
Rozšírenie reštauračných prevádzok
Dokončenie nového obchodu Tatry Motion
VT:
Dokončenie 8-sedačkovej lanovky Buková hora, úspešné uvedenie do prevádzky na začiatku zimnej sezóny 2011/12
Dokončenie výstavby Grand Residences Tatranská Lomnica v decembri 2011, ktorej výsledkom je 17 nových luxusných apartmánov
Kúpa Hotela Slovakia (kúpna cena 1,7 mil. EUR)
Kúpa Hotela FIS (kúpna cena 4,9 mil. EUR), ktorý bol dosiaľ v prenájme
“Zlatý týždeň” (27.12. – 10.1.)
Viditeľný nárast počtu rusky hovoriacich návštevníkov (nárast príjazdov autom)
Valne zhromaždenie 21.4.2012
Schválenie výplaty dividend za 2010/11 vo výške 6,439 mil. EUR, 0,96 EUR na akciu
Schválenie rozhodnutia predstavenstva o duálnej kotácii existujúcich akcií TMR na varšavskej a pražskej burze
BCPB
TMR získalo ocenenie za najobchodovanejší titul na Burze cenných papierov v Bratislave aj za rok 2011
Významné udalosti 1. polroka FR 2011/2012
Pozitívne výsledky vďaka:
Investíciám zrealizovaným v roku 2010/2011 vo výške 29,6 mil. EUR vrátane:
Výstavba novej 8-sedačky v T. Lomnici, vďaka ktorej sa prepravná kapacita zvýšila o 2400 osôb/hod.
Rozšírenie zasnežovania o 3km v NT a 3km vo VT
Rozšírenie parkovísk o 700 miest v NT, VT
Rekonštrukcia hotelov - 60 novo zrekonštruovaných izieb Grand Jasná a GH Praha, Tatranská Lomnica (a wellness v GH Praha) mali pozitívnu odozvu a nové izby zaznamenali vysokú obsadenosť
Zvýšeniu priemernej tržby na návštevníka v subsegmentoch Horské strediská, Gastro a Športové služby a obchody
Stabilnému počasiu prvej polovici zimnej sezóny, čím sa znížili náklady na technické zasnežovanie a zvýšila návštevnosť
Maximálnemu využívaniu synergií a “know-how” manažmentu
Skipasy zahŕňajú vstupy aj do Aquaparku Tatralandia (od 2-dňového lístka)
Zvýšenému predaju 6-dňových skipasov (VT +50%, NT +5%) – čo prispelo k zlepšeniu efektivity horských stredísk
Zvýšenému predaju pobytových balíkov so 6-dňovými skipasmi a zľavami do 30% (VT – Tatry Card +68%, NT – Liptov Region Card +10%)
Silnej marketingovej kampani v Poľsku a na Slovensku a aktívnym PR aktivitám v Čechách
Marketingovej spolupráci s ostatnými strediskami - Slovakia Super Skipas (Donovaly, Veľká Rača Oščadnica, Malinô Brdo, Štrbské Pleso)
7 * Upravené prevádzkové výsledky zahŕňajú 100% výsledkov Grandhotela Starý Smokovec, ktorý je podľa IFRS vykazovaný
equity metódou a nezahŕňajú rozpustenie rezervy na revitalizáciu Tatier v hodnote 480 tis. EUR v roku 2010/11.
20 917
24 548
5 809
7 835
25%
26%
27%
28%
29%
30%
31%
32%
33%
0 €
5 000 €
10 000 €
15 000 €
20 000 €
25 000 €
30 000 €
1H 2010/11 1H 2011/12
tis.
Hlavné konsolidované finančné výsledky
Výnosy EBITDA EBITDA marža
Horské strediská
50%
Aquapark 6%
Reštauračné zariadenia
10%
Športové služby &
obchody 6%
Hotely 27%
Realitné projekty
1%
Zloženie prevádzkových výnosov*
1H 2011/12
Segment Hory & Aquapark - kľúčové ukazovatele
výkonnosti (KPIs)1H 2011/2012
8
Návštevnosť – celkový nárast o 9,7% na 915,4 tis. vďaka:
Investíciám z roku 2010/11 (nová 8-sedačka v T. Lomnici)
Stabilnému priaznivému počasiu hlavne v prvej polovici zimnej sezóny
Pobytovým balíkom so skipasmi
Úspešnej marketingovej kampani (aj na poľskom trhu)
Horské strediská – 744,6 tis. návštevníkov* (+10,4%)
VT 296,9 tis. (+13,1%), NT 447,7 tis. (+8,7%)
Aquapark – 170,8 tis. návštevníkov
Priemerná tržba na návštevníka – porovnateľný** rast vo všetkých subsegmentoch
Horské strediská – rast o 14,6% na 17,24 EUR
VT – zlepšenie o 18,5% na 15,04 EUR
Predaj 6-dňových lístkov +50%
NT – rast o 14,9% na 18,96 EUR
Predaj 6-dňových lístkov +5% (saturovanejší trh)
Aquapark – 8,77 EUR na návštevníka
Gastro – dvojciferné percentuálne rasty v oboch horských strediskách, celkový porovnateľný nárast o 25% na 3,07 EUR vďaka zvýšenej bonitnej klientele a zvýšenému dopytu po doplnkových službách
Športové služby & obchody – priemerný celkový rast o 21,85% na 1,94 EUR – vďaka nárastu obchodného tovaru a otvoreniu nových prevádzok
Priemerná cena denného lístka*** – celkové zvýšenie o 2 EUR
NT – priemerný nárast o 6,7% na 32 EUR
VT – priemerný nárast o 7,5% na 29 EUR
* Počet lyžiarskych návštevníkov sa meria v zmysle osobo-dní, t.j. jedna osoba, ktorá navštívila lyžiarske stredisko akúkoľvek časť dňa alebo noci za
účelom lyžovania, snowboardovania alebo iného druhu zjazdu. 4-denný lístok napr. znamená 4 návštevníkov.
** Porovnateľné prevádzkové ukazovatele a výsledky nezahŕňajú vplyv akvizície aquaparku Tatralandia v apríli 2011
*** Priemerná cena 1-dňového lístka Hlavnej a Top sezóny 2011/2012 v Jasnej, NT a Tatranskej Lomnici, VT
0 €
5 €
10 €
15 €
20 €
25 €
30 €
35 €
2010/2011Top sezóna
2011/2012Top sezóna
2010/2011Hlavná
sezóna
2011/2012Hlavná
sezóna
Cena 1-dňového lístka
Jasná NT
Tatranská Lomnica VT
296 875
447 739
170 804
0 100 000 200 000 300 000 400 000 500 000
VysokéTatry
Nízke Tatry
Tatralandia
Návštevnosť stredísk
1H 2011/12
1H 2010/11
15,04
18,96
8,77
3,07 1,94
0 €
5 €
10 €
15 €
20 €
Vysoké Tatry Nízke Tatry Aquapark Gastro Športovéslužby &
obchody
Priemerná tržba na návštevníka
1H 2010/11
1H 2011/12
Segment Hory & Aquapark - finančné
ukazovatele* 1H 2011/2012
9
Výnosy segmentu predstavujú 72,3% upravených prevádzkových* výnosov
Medziročný nárast prevádzkových výnosov o 21,3% na 18,352 mil. EUR (porovnateľný** rast o 10,6%)
Medziročný nárast prevádzkovej EBITDA o 58,5% na 6,693 mil. EUR (porovnateľný rast o 45,1%)
Prevádzková efektivita (EBITDA marža) sa zlepšila o 8,6 p.b. na 36,5% (porovnateľne +9 p.b.)
Pozitívne rasty vďaka:
zlepšeniu KPIs v každom subsegmente a stredisku, aj bez vplyvu Tatralandie
Horské strediská
4,7% rast výnosov priniesol až 45,2% nárast EBITDA kvôli veľkej časti fixných nákladov s prevádzkou lanoviek, ktoré sa nezvyšujú priamo úmerne s výnosmi
EBITDA marža sa zlepšila o 11,6 p.b. na 41,7%
VT – rast výnosov o 20,5% na 5,311 mil. EUR vďaka rastu priemernej tržby na návštevníka z predaja bežných skipasov a rastu návštevnosti; následný rast EBITDA o 37,2%
NT – pokles výnosov o 4,3% na 7,367 mil. EUR dôsledkom poklesu tržieb z korporátnej klientely (barter), ale nárast výnosov z bežných návštevníkov, ktorý mal za následok rast EBITDA o 48,9%
Aquapark
S ohľadom na vedľajšiu sezónu aquaparku zaznamenal stabilné výnosy vo výške 1,624 mil. EUR a EBITDA 403 tis. EUR s efektivitou 24,8% aj vďaka synergiám s ostatnými segmentmi a subsegmentmi s narastajúcim trendom v 2Q.
Gastro
Výnosy vzrástli o 49% na 2,603 mil. EUR (porovnateľne +38%) vďaka zlepšeniu priemernej tržby na návštevníka, rastúcej bonitnej klientele a synergiám medzi segmentmi a subsegmentmi
EBITDA dosiahla rast 43,3% na 607 tis. EUR (porovnateľné +40,2%)
Športové obchody a služby
Rast výnosov o 34,5% na 1,447 mil. EUR hlavne vo VT vďaka zvýšenej priemernej tržbe na návštevníka a pokračujúcemu trendu dopytu po doplnkových službách v horských strediskách
Rast EBITDA o 51,6% na 395 tis. EUR hlavne vo VT vďaka nárastu predaja tovaru a novým obchodným prevádzkam
* Medziročné porovnanie upravených prevádzkových výsledkov nezahŕňa rozpustenie rezervy na revitalizáciu Tatier v hodnote 480 tis. EUR
v roku 2010/11. Výsledky aquaparku Tatralandia za 1H 2010/11 zahŕňajú len mesiac apríl 2011.
** Porovnateľné prevádzkové ukazovatele a výsledky nezahŕňajú vplyv akvizície aquaparku Tatralandia v apríli 2011.
12 110 12 678
194 1 624 1 747
2 603 1 076
1 447
0 €
2 000 €
4 000 €
6 000 €
8 000 €
10 000 €
12 000 €
14 000 €
16 000 €
18 000 €
20 000 €
1H 2010/11 1H 2011/12
tis.
Prevádzkové výnosy* Hory & Aquapark
Horské strediská Aquapark
Reštauračné zariadenia Športové služby & obchody
3 643
5 289
-104
403
423
607
261
395
-1 000 €
0 €
1 000 €
2 000 €
3 000 €
4 000 €
5 000 €
6 000 €
7 000 €
8 000 €
1H 2010/11 1H 2011/12
tis.
EBITDA* Hory & Aquapark
Horské strediská Aquapark
Reštauračné zariadenia Športové služby & obchody
Segment Hotely- kľúčové ukazovatele výkonnosti
(KPIs)1H 2011/2012
10
Mierny pokles KPIs** celkového hotelového portfólia
dôsledkom:
Väčšieho počtu izieb oproti minulému roku (691 vs. 437)
Poklesu korporátnej klientely hlavne v 2Q
Nepriaznivého počasia pred Veľkou Nocou
Priemerná obsadenosť (OCC) – celkovo 48% (56,4%)
Najvyššia obsadenosť – Chalets Záhradky de Luxe
61,2% a Tri Studničky v NT 59,3%
Priemerná denná cena za izbu (ADR) – celkového
portfólia na úrovni 51,73 EUR (57,34 EUR)
Najvyššia ADR – Chalets Záhradky de Luxe 157,88
EUR kvôli apartmánovému charakteru hotela (4
apartmány)
Priemerná dĺžka pobytu – celkového portfólia na úrovni
3,2 dňa (3,5)
Najdlhšie pobyty zaznamenal Hotel FIS v priemere 3,8
dňa
* GH Praha mal vyšší počet izieb v 1H 2011/12 o 24.
** KPIs v 1H 2010/11 nezahŕňali hotely Tatralandia Holiday Village (začlenený 04/11), Srdiečko (nie je v prenájme
od 06/11) a Slovakia (začlenený 12/11). KPIs v 1H 2011/12 nezahŕňa Hotel SKI (prenajatý 3. strane od 07/11).
-20% -10% 0% 10% 20% 30%
GH Praha*
GH S. Smokovec
Hotel FIS
Grand Jasná
Tri Studničky
Chalets Záhradky de Luxe
Medziročná zmena OCC a ADR vybraných hotelov
ADR OCC
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
0 €
20 €
40 €
60 €
80 €
100 €
120 €
140 €
160 €
180 €
OC
C
AD
R
ADR a OCC hotelov za 1H 2011/12
ADR OCC
Segment Hotely- finančné ukazovatele*
1H 2011/2012
11
Výnosy segmentu predstavujú 27,2% celkových prevádzkových výnosov*
Medziročný nárast prevádzkových výnosov o 14,3% na 6,911 mil. EUR (porovnateľný** nárast o 8,9%) aj napriek miernemu poklesu KPIs vďaka rozšíreniu izbovej kapacity, hlavne začlenením Tatralandia Holiday Village
Odlev korporátnej klientely v 2Q sa odrazil na poklese EBITDA o 1,3% na 1,137 mil. EUR (porovnateľný pokles o 3,5%) hlavne vo VT
Prevádzková efektivita (EBITDA marža) hotelov poklesla o 2,6 p.b. na 16,5% (porovnateľne -2,4 p.b.)
VT – porovnateľný nárast výnosov o 9,9%, pokles EBITDA o 13,7%
Najvýznamnejšie výnosy – Grandhotel Praha 1,262 mil. EUR
Najlepšie zlepšenie EBITDA – Hotel FIS +45,6%
NT – porovnateľný nárast výnosov o 8%, EBITDA +1%
Najvyššie výnosy – Grand Jasná 2,221 mil. EUR
Najvyššia efektivita Chalets Záhradky de Luxe 66,2%
Tatralandia –
Tatralandia Holiday Village výnosy vo výške 664 tis. EUR s EBITDA 18 tis. EUR počas vedľajšej sezóny aquaparku
* Upravené prevádzkové výsledky zahŕňajú 100% výsledky Grandhotela Starý Smokovec, ktorý je podľa IFRS vykazovaný equity metódou.
Výsledky Tatralandia Holiday Village za 1H 2010/11 sú len za apríl 2011.
** Porovnateľné výsledky nezahŕňajú výsledky hotelov Tatralandia Holiday Village (začlenený 04/11), Hotel SKI (prenajatý 3. strane od 07/11),
Srdiečko (nie je v prenájme od 06/11) a Slovakia (začlenený 12/11).
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
0 €
500 €
1 000 €
1 500 €
2 000 €
2 500 €
GH Praha GH S.Smokovec
Hotel FIS Grand Jasná TriStudničky
ChaletsZáhradky de
Luxe
tis.
Výnosy a efektivita vybraných hotelov
Výnosy 1H 2010/11 Výnosy 1H 2011/12 EBITDA marža 2011/12
-1 000 €
0 €
1 000 €
2 000 €
3 000 €
4 000 €
5 000 €
6 000 €
7 000 €
8 000 €
Výnosy 1H2010/11
Výnosy 1H2011/12
EBITDA 1H2010/11
EBITDA 1H2011/12
tis.
Výnosy a EBITDA hotelov podľa stredísk*
Vysoké Tatry Nízke Tatry Tatralandia
Segment Realitné projekty – finančné ukazovatele
1H 2011/2012
Segment Realitné projekty vykázal v 1H výnosy len z prenájmu hotelov Kosodrevina, Liptov a SKI vo výške
114,5 tis. EUR (+15,2%)
Výnosy segmentu predstavujú 0,5% celkových prevádzkových výnosov
EBITDA z prenájmu hotelov sa zlepšila o 31,4% na 72,6 tis. EUR v dôsledku prenajatia hotela SKI tretej strane
Grand Residences Tatranská Lomnica
Projekt so 17 novými apartmánmi štvorhviezdičkového štandardu dokončený v decembri 2011
Pripravene na predaj, zatiaľ sa využíva ako hotelová kapacita Grandhotela Praha
Centrum Jasná, Centrum Tatranská Lomnica, Tatranská Lomnica Projekt – zatiaľ prebiehajú prípravné
práce a dokumentácia a kvôli nepriaznivej situácii na realitnom trhu sa zatiaľ nepristúpilo k realizácii
12
Centrum Jasná Grand Residences Tatranská Lomnica
Finančná pozícia k 1H 2011/2012 (k 30.4.2012)
13
Likvidita
Krátkodobé likvidné prostriedky v hodnote 60,993 mil. EUR za 6 mesiacov poklesli o 15,683 mil. EUR najmä v dôsledku splatenia časti zmenkových pohľadávok na videnie na financovanie kapitálových investícií
Peňažné prostriedky v hodnote 4,163 mil. EUR
Ostatné pohľadávky v hodnote 56,770 mil. EUR
Majetok
Celkové aktíva v hodnote 317,151 mil. EUR
Za prvých 6 mesiacov FR 2011/2012 sa celkový majetok navýšil o 2,026 mil. EUR
Dlhodobý majetok sa navýšil na 228,887 mil. EUR najmä v dôsledku dokončenia minuloročných investícií a začlenením Hotela FIS a Slovakia.
Zadlženosť
Celková hodnota úverov na úrovni 16,646 mil. EUR; zníženie o 1,279 mil. EUR spôsobené splátkou úverov podľa splátkového kalendára
Podiel celkových úverov k celkovému kapitálu (D/C) na úrovni 5,8%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
0 €
50 000 €
100 000 €
150 000 €
200 000 €
250 000 €
300 000 €
350 000 €
4/30/2011 10/31/2011 4/30/2012
tis.
Finančná pozícia a zadlženosť
Majetok Vlastné imanie Dlh D/E D/C
Výhľad do konca roka 2011/2012
Strategické kroky na rok 2011/12:
Dokončenie lanovkového systému Funitel v stredisku Jasná Nízke Tatry
Twinliner Biela Púť – Priehyba – napojenie strediska Jasná na Funitel
15-miestna lanovka Kosodrevina Chopok
Zasnežovanie strediska Chopok Sever a Juh
Tropical Paradise – vybudovanie veľkej tropickej celosezónnej haly v Aquaparku Tatralandia (1. časť v lete 2012)
Rozvojové investície do hotelov –
Rekonštrukcia izieb a nové multifunkčné kongresové priestory v hoteli Wellness hotel Grand Jasná
Rekonštrukcia lobby a reštaurácie a nové wellness v Hoteli FIS
Duálna kotácia existujúcich akcií na burzách vo Varšave a v Prahe
Plánovaný rozpočet na kapitálové investície je 44 mil. EUR
14
Prevádzkové výnosy v €'000* FR 2010/2011 1H 2011/2012 2011/2012 plán
Hory & Aquapark 28 097 18 352 30 578
Hotely 11 732 6 911 11 969
Realitné Projekty 119 115 210
Prevádzkové výnosy spolu 39 948 25 377 42 757
EBITDA v €'000 FR 2010/2011 1H 2011/2012 2011/2012 plán
Hory & Aquapark 8 764 6 693 10 621
Hotely 2 768 1 137 2 351
Realitné Projekty 7 73 141
EBITDA spolu 11 539 7 903 13 113
* Upravené prevádzkové výsledky zahŕňajú 100% výsledkov Grandhotela Starý Smokovec, ktorý je podľa IFRS
vykazovaný equity metódou a nezahŕňajú rozpustenie rezervy na revitalizáciu Tatier v hodnote 480 tis. EUR
(2010/2011).
Akcie TMR
15
Údaje o akcii TMR**:
Ročné max.: 44,20 EUR
Ročné min.: 41,85 EUR
Ročný výnos: 4,89%
Posledná vyplatená dividenda: 0,96 EUR
Dividendový výnos (TTM): 2,20%
Počet akcií: 6 707 198
EPS (ttm): 1,35 EUR
* k 21.4.2012
** Zdroj: Bloomberg 27.6.2012
42 €
43 €
43 €
44 €
44 €
45 €
2/11/11 2/12/11 2/1/12 2/2/12 2/3/12 2/4/12
Výkonnosť akcií TMR za 1H 2011/12
Zatváracia Cena
37%
18%
20%
10%
7%
8%
Akcionárska štruktúra k 21.4.2012
Drobní akcionári
Poštová banka, a.s.
J & T BANKA, a.s.
CLEARSTREAM BANKINGS.A.
TLD, s.r.o.
Patria Finance, a.s.
Počet akcií Benefit
25 6 - vstupov
40 12 – vstupov
80 25 – vstupov
130 sezónny lístok
250 2 x sezónny lístok
500 VIP KLUB: 2x celoročný lístok
+ výhody VIP klubu
750 GOLD VIP KLUB: 2x celoročný lístok
+ výhody GOLD VIP klubu
Tabuľka akcionárskych benefitov
Konsolidovaný výkaz o súhrnnom výsledku
hospodárenia
16
* Upravené prevádzkové výsledky zahŕňajú 100% výsledkov Grandhotela Starý Smokovec, ktorý je podľa IFRS vykazovaný
equity metódou a nezahŕňajú rozpustenie rezervy na revitalizáciu Tatier v hodnote 480 tis. EUR za 1H 2010/11.
v €'000 (okrem hodnôt na akciu) 1H 2011/2012 1H 2010/2011 Zmena r/r (%)
Úprava GH St.
Smokovec
1H 2011/12
Upravené
1H 2010/11
Upravené
Výnosy 24 548 20 917 17,4% 829 25 377 21 273
Spotreba materiálu a tovarov -4 045 -3 206 26,2% -346 -4 391 -3 440
Hrubý zisk 20 503 17 711 15,8% 483 20 986 17 833
Osobné a prevádzkové náklady -12 668 -11 902 6,4% -415 -13 083 -12 402
EBITDA 7 835 5 809 34,9% 68 7 903 5 431
EBITDA marža 31,9% 27,8% 4,1%
Odpisy a amortizácia -3 579 -3 831 -6,6%
EBIT 4 245 1 978 114,6%
Úrokové výnosy & náklady 1 996 4 322 -53,8%
Strata z pridruženej spoločnosti -51 -30 70,0%
Zisk pred zdanením 6 190 6 271 -1,3%
Daň z príjmu -29 10 -390,0%
Čistý zisk 6 161 6 281 -1,9%
Marža čistého zisku 25,1% 30,0% -4,9%
Precenenie finančných nástrojov na reálnu
hodnotu 0 4 -100,0%
Súhrnný výsledok hospodárenia 6 161 6 285 -2,0%
Zisk na akciu 0,92 0,94 -1,9%
Kľúčové prevádzkové výsledky*
17
* Upravené prevádzkové výsledky zahŕňajú 100% výsledkov Grandhotela Starý Smokovec, ktorý je podľa IFRS vykazovaný
equity metódou a nezahŕňajú rozpustenie rezervy na revitalizáciu Tatier v hodnote 480 tis. EUR (2010/2011).
** Porovnateľné prevádzkové výsledky nezahŕňajú vplyv akvizície aquaparku Tatralandia v apríli 2011 a výsledky hotelov
Holiday Village Tatralandia, Srdiečko, SKI a Slovakia.
Výnosy v €'000 1H 2011/2012 1H 2010/2011
1H 2011/2012
porovnateľné**
1H 2010/2011
porovnateľné** 2010/2011 2009/2010
Hory & Aquapark 18 352 15 126 16 412 14 843 28 097 17 410
Horské strediská 12 678 12 110 12 678 12 110 17 849 14 934
Vysoké Tatry 5 311 4 408 5 311 4 408 9 675 5 986
Jasná Nízke Tatry 7 367 7 701 7 367 7 701 8 174 8 948
Aquapark 1 624 194 NA NA 5 599 NA
Tatralandia 1 624 194 NA NA 5 599 NA
Reštauračné zariadenia 2 603 1 747 2 287 1 657 3 352 1 562
Vysoké Tatry 996 622 996 622 1 040 761
Jasná Nízke Tatry 1 290 1 035 1 290 1 035 1 138 801
Tatralandia 316 90 NA NA 1 173 NA
Športové Služby & Obchody 1 447 1 076 1 447 1 076 1 297 913
Vysoké Tatry 483 291 483 291 471 312
Jasná Nízke Tatry 963 785 963 785 826 602
Tatralandia NA NA NA NA NA NA
Hotely 6 911 6 047 5 898 5 417 11 732 8 329
Vysoké Tatry 2 895 2 554 2 806 2 554 6 209 4 576
Jasná Nízke Tatry 3 351 3 412 3 092 2 863 4 531 3 753
Tatralandia 664 81 NA NA 992 NA
Realitné projekty 115 99 115 99 119 296
Realitné projekty 115 99 115 99 119 296
Celkové výnosy
(prevádzkové) 25 377 21 273 22 424 20 359 39 948 26 034
Kľúčové prevádzkové výsledky*
18
EBITDA v €'000 1H 2011/2012 1H 2010/2011
1H 2011/2012
porovnateľné**
1H 2010/2011
porovnateľné** 2010/2011 2009/2010
Hory & Aquapark 6 693 4 223 6 238 4 298 8 764 4 952
Horské strediská 5 289 3 643 5 289 3 643 4 805 4 799
Vysoké Tatry 1 584 1 155 1 584 1 155 2 901 1 444
Jasná Nízke Tatry 3 705 2 488 3 705 2 488 1 904 3 355
Aquapark 403 -104 NA NA 2 926 NA
Tatralandia 403 -104 NA NA 2 926 NA
Reštauračné zariadenia 607 423 554 395 814 127
Vysoké Tatry 283 176 283 176 211 53
Jasná Nízke Tatry 271 219 271 219 86 75
Tatralandia 53 28 NA NA 517 NA
Športové Služby & Obchody 395 261 395 261 219 25
Vysoké Tatry 124 30 124 30 47 0
Jasná Nízke Tatry 271 231 271 231 172 26
Tatralandia NA NA NA NA NA NA
Hotely 1 137 1 153 1 111 1 151 2 768 1 556
Vysoké Tatry 265 348 300 348 1 891 1 341
Jasná Nízke Tatry 854 843 810 802 626 215
Tatralandia 18 -39 NA NA 251 NA
Realitné projekty 73 55 73 55 7 174
Realitné projekty 73 55 73 55 7 174
Celková EBITDA 7 903 5 431 7 421 5 504 11 539 6 682
EBITDA marža 31,1% 25,5% 33,1% 27,0% 28,9% 25,7%
* Upravené prevádzkové výsledky zahŕňajú 100% výsledkov Grandhotela Starý Smokovec, ktorý je podľa IFRS vykazovaný
equity metódou a nezahŕňajú rozpustenie rezervy na revitalizáciu Tatier v hodnote 480 tis. EUR (2010/2011).
** Porovnateľné prevádzkové výsledky nezahŕňajú vplyv akvizície aquaparku Tatralandia v apríli 2011 a výsledky hotelov
Holiday Village Tatralandia, Srdiečko, SKI a Slovakia.
Konsolidovaný výkaz finančnej pozície
19
v €'000 30.4.2012 30.4.2011 31.10.2011 v €'000 30.4.2012 30.4.2011 31.10.2011
Majetok Vlastné imanie
Dlhodobý majetok Základné imanie 221 338 221 338 221 338
Goodwill a nehmotný majetok 3 842 3 827 3 805 Emisné ážio 30 430 30 430 30 430
Budovy, vybavenie a zariadenie 189 127 157 540 171 639 Nerozdelený zisk a ostatné fondy 20 640 18 024 20 918
Investície v nehnuteľnostiach 4 194 3 714 4 194 Vlastné imanie celkom 272 408 269 792 272 686
Pohľadávky z obchodného styku 1 153 1 237 1 153
Úvery poskytnuté 7 962 7 360 7 674 Záväzky
Ostatné pohľadávky 17 448 206 18 095 Dlhodobé záväzky
Investícia do pridruženej spoločnosti 5 128 6 852 5 179 Úvery a pôžičky 13 790 10 625 14 807
Odložená daňová pohľadávka 33 612 2 082 Záväzky z obchodného styku 0 13 13
Dlhodobý majetok celkom 228 887 181 348 213 821 Rezervy 20 20 20
Ostatné dlhodobé záväzky 862 369 611
Krátkodobý majetok Odložený daňový záväzok 11 885 9 243 13 962
Zásoby 1339 806 985 Dlhodobé záväzky celkom 26 557 20 270 29 413
Pohľadávky z obchodného styku 2 957 4 009 4 046
Úvery poskytnuté 176 35 236 Krátkodobé záväzky
Ostatné pohľadávky 56 770 97 775 70 225 Úvery a pôžičky 2 856 2 621 3 118
Finančné investície 18 315 11 902 17 337 Záväzky z obchodného styku 5 854 2 873 4 915
Peňažné prostriedky a peňažné
ekvivalenty 4 163 1 995 6 391 Rezervy 87 195 464
Ostatný majetok 2 990 6 906 1 626 Záväzky zo splatnej dane 0 18 1 121
Aktíva držané na predaj 1554 0 458 Ostatné krátkodobé záväzky 9 389 9 007 3 408
Krátkodobý majetok celkom 88 264 123 428 101 304 Krátkodobé záväzky celkom 18 186 14 714 13 026
Majetok celkom 317 151 304 776 315 125
Záväzky celkom 44 743 34 984 42 439
Vlastné imanie a záväzky celkom 317 151 304 776 315 125
20
Kľúčové finančné ukazovatele
Kľúčové ukazovatele
Ziskovosť 1H 2011/12 1H 2010/11
Hrubá marža (%) 83,5% 84,7%
EBITDA marža (%) 31,9% 27,8%
Prevádzková marža (%) 17,1% 9,2%
Marža čistého zisku (%) 25,1% 30,0%
Návratnosť investícií ttm 31.10.2011
ROE (%) 3,4% 3,4%
ROA (%) 3,0% 3,1%
Finančná sila 1H 2011/12 1H 2010/11
D/E (%) 6,1% 4,9%
D/C (%) 5,8% 4,7%
Pomer úverového krytia 12,7 8,2
Current ratio 4,9 8,4
Quick ratio 3,4 6,8
ttm 31.10.2011
Pomer čistého dlhu k EBITDA 0,9 0,9
Trhové ukazovatele 30.4.2012
Zisk na akciu (EPS) (ttm) 1,3282
Pomer výplaty dividend 70%
P/E (ttm) 32,5
EV/EBITDA (ttm) 21,2
Dividendový výnos 2,2%
21
Vysvetlivky
Hrubá marža = hrubý zisk / konsolidované výnosy
EBITDA marža = konsolidovaná EBITDA / konsolidované výnosy
Prevádzková marža = prevádzkový zisk / konsolidované výnosy
Marža čistého zisku = čistý zisk / konsolidované výnosy
ROE (Return on Equity) = čistý zisk / vlastné imanie t-1
ROA (Return on Assets) = čistý zisk / celkové aktíva t-1
D/E (Debt-to-equity ratio) = Pomer celkového dlhu k vlastnému imaniu = dlh / vlastné imanie
D/C (Debt-to-capital ratio) = Pomer celkového dlhu ku kapitálu = dlh / (vlastné imanie + dlh)
Pomer úverového krytia = EBIT / úrokové náklady
Current ratio = krátkodobé aktíva / krátkodobé pasíva
Quick ratio = likvidné prostriedky / krátkodobé pasíva
Pomer čistého dlhu k EBITDA = čistý dlh / konsolidovaná EBITDA
Zisk na akciu (EPS) = čistý zisk za posledných 12 mesiacov / počet akcií
Pomer výplaty dividend = celková vyplatená dividenda / ročný čistý zisk
P/E = cena akcie / zisk na akciu za posledných 12 mesiacov
EV/EBITDA = (trhová kapitalizácia + celkový dlh – peniaze a peňažné ekvivalenty) / konsolidovaná EBITDA za posledných 12 mesiacov
Dividendový výnos = dividenda na akciu / cena akcie
Použité skratky
ADR – Priemerná denná cena za izbu
BCPB – Burza cenných papierov v Bratislave
CAPEX – Kapitálové výdavky
D/C – Debt-to-capital ratio(Dlh k celkovému kapitálu)
D/E – Debt-to-equity ratio (Dlh k vlastnému imaniu)
EBIT - Prevádzkový hospodársky výsledok pred zdanením, úrokmi a po odpisoch
EBITDA – Prevádzkový hospodársky výsledok pred zdanením, úrokmi a bez odpisov
EPS – Zisk na akciu
FR – Fiškálny rok
GH – Grandhotel
HV – Holiday Village (Tatralandia)
IFRS – Medzinárodné účtovné štandardy
mes. - Mesiace
mil. – Milión
NT – Nízke Tatry (Jasná – Chopok Sever a Chopok Juh)
OCC – Obsadenosť
r/r – medziročné porovnanie období
1H – 1st Half of Year = 1. polrok
SAS – Slovenské účtovnícke štandardy
TMR – Tatry Mountain Resorts, a.s.
ttm – „Trailing Twelve Months“ = Za posledných 12 mesiacov
tis. – Tisíc
VT – Vysoké Tatry (Tatranská Lomnica a Starý Smokovec)
Aktualizovat
22