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Questões de informações de Questões de informações de Questões de informações de Questões de informações de Questões de informações de Questões de informações de Questões de informações de Questões de informações de Crédito na América LatinaCrédito na América LatinaCrédito na América LatinaCrédito na América LatinaCrédito na América LatinaCrédito na América LatinaCrédito na América LatinaCrédito na América Latina
Questões de informações de Questões de informações de Questões de informações de Questões de informações de Questões de informações de Questões de informações de Questões de informações de Questões de informações de Crédito na América LatinaCrédito na América LatinaCrédito na América LatinaCrédito na América LatinaCrédito na América LatinaCrédito na América LatinaCrédito na América LatinaCrédito na América Latina
BRASILBRASILBRASILBRASILBRASILBRASILBRASILBRASIL
Papel das Centrais de Informações ComerciaisPapel das Centrais de Informações ComerciaisPapel das Centrais de Informações ComerciaisPapel das Centrais de Informações ComerciaisPapel das Centrais de Informações ComerciaisPapel das Centrais de Informações ComerciaisPapel das Centrais de Informações ComerciaisPapel das Centrais de Informações Comerciais
Os objetivos das centrais de informação de crédito são:
� Apoio à gestão de risco de crédito para instituiçõesfinanceiras e estabelecimentos comerciais;
� Reduzir a assimetria da informação e os problemas de seleção� Reduzir a assimetria da informação e os problemas de seleçãoadversa e risco moral;
� Reduzir os custos de acesso à informação;
� Os Bureaus de crédito no Brasil disponibilizam somenteinformações negativas que avalia o consumidor/empresa deacordo com as ocorrências de inadimplência.
Sistema de Informações Comerciais no Sistema de Informações Comerciais no Sistema de Informações Comerciais no Sistema de Informações Comerciais no Sistema de Informações Comerciais no Sistema de Informações Comerciais no Sistema de Informações Comerciais no Sistema de Informações Comerciais no BrasilBrasilBrasilBrasilBrasilBrasilBrasilBrasil
� Problemas de assimetriaassimetriaassimetriaassimetria dededede informaçãoinformaçãoinformaçãoinformação;;;;
� O SCRSCRSCRSCR Sistema de Informações de Crédito(SCR) do Banco Central doBrasil tem como objetivo diminuir o risco de insolvência do SistemaFinanceiro Nacional ao permitir uma melhor avaliação de riscos dosempréstimos e financiamentos concedidos a pessoas físicas. È deutilização exclusiva das instituições financeiras que o alimentam parautilização exclusiva das instituições financeiras que o alimentam paraoperações acima de R$ 5 mil;
� Bureaus Privados de informação desenvolvidos por alta regulamentaçãoatuam no país desde de 1950 com a criação do Serviços de Proteção aoCrédito primeiro sistema de informação ao crédito do país. Além doSCPCSCPCSCPCSCPC, atuam outros bureaus privados de coleta de informações taiscomo, Serasa e Equifax.
� O maior obstáculo existente atualmente em relação ao incremento dosregistros de informação de crédito se refere à incerteza jurídica queenvolve a coleta principalmente o compartilhamentocompartilhamentocompartilhamentocompartilhamento dededede informaçõesinformaçõesinformaçõesinformações....
Fonte: Consultoria Tendências
Os Biros de crédito no Brasil utilizam como fonte de informação: Os Biros de crédito no Brasil utilizam como fonte de informação: Os Biros de crédito no Brasil utilizam como fonte de informação: Os Biros de crédito no Brasil utilizam como fonte de informação: Os Biros de crédito no Brasil utilizam como fonte de informação: Os Biros de crédito no Brasil utilizam como fonte de informação: Os Biros de crédito no Brasil utilizam como fonte de informação: Os Biros de crédito no Brasil utilizam como fonte de informação:
�� Cadastro direto pelo consumidorCadastro direto pelo consumidor
�� Instituições Financeiras e não FinanceirasInstituições Financeiras e não Financeiras(através de consultas para avaliação de crédito e(através de consultas para avaliação de crédito e
registro de débitos)registro de débitos)
Principais Fontes de InformaçãoPrincipais Fontes de InformaçãoPrincipais Fontes de InformaçãoPrincipais Fontes de InformaçãoPrincipais Fontes de InformaçãoPrincipais Fontes de InformaçãoPrincipais Fontes de InformaçãoPrincipais Fontes de Informação
�� Varas cíveisVaras cíveis
�� Cartórios de protestosCartórios de protestos
�� Juntas ComerciaisJuntas Comerciais
�� Cadastro de cheques sem fundosCadastro de cheques sem fundos
�� Receita FederalReceita Federal
�� Alerta de cheques e documentosAlerta de cheques e documentos(roubo e extravio)(roubo e extravio)
�� Sistema de informações do registro nacional de veículosSistema de informações do registro nacional de veículos
Fluxo do Sistema de InformaçãoFluxo do Sistema de InformaçãoFluxo do Sistema de InformaçãoFluxo do Sistema de InformaçãoFluxo do Sistema de InformaçãoFluxo do Sistema de InformaçãoFluxo do Sistema de InformaçãoFluxo do Sistema de Informação
Concessor Concessor Concessor Concessor de créditode créditode créditode créditoConsumidorConsumidorConsumidorConsumidor
Solicita CréditoSolicita CréditoSolicita CréditoSolicita Crédito
Educação para o Educação para o Educação para o Educação para o créditocréditocréditocrédito
ConsultaConsultaConsultaConsulta
BureauBureauBureauBureau
de créditode créditode créditode créditoConsumidorConsumidorConsumidorConsumidor
Inclui/ Exclui restriçõesInclui/ Exclui restriçõesInclui/ Exclui restriçõesInclui/ Exclui restrições
Informa alertas de Informa alertas de Informa alertas de Informa alertas de documentos e documentos e documentos e documentos e
cadastro voluntáriocadastro voluntáriocadastro voluntáriocadastro voluntário
RespostaRespostaRespostaResposta
InformaçãoInformaçãoInformaçãoInformaçãoFontes Fontes Fontes Fontes oficiais oficiais oficiais oficiais ExternasExternasExternasExternas
Crédito no BrasilCrédito no BrasilCrédito no BrasilCrédito no BrasilCrédito no BrasilCrédito no BrasilCrédito no BrasilCrédito no Brasil--------ConquistasConquistasConquistasConquistasConquistasConquistasConquistasConquistas
Mercado de crédito no Brasil tem sido beneficiado por:
� Redução das taxas de desempregodesempregodesempregodesemprego;
� Regulamentação de crédito consignado;
� Aumento da rendarendarendarenda;
� Ingresso de novosnovosnovosnovos consumidoresconsumidoresconsumidoresconsumidores no mercado;
� Alongamento de prazosprazosprazosprazos.
Estas medidas tiveram como impactosimpactosimpactosimpactos positivospositivospositivospositivos:
� Maiores volumes de concessões;
� Menores custos de empréstimo.
Fonte: Consultoria Tendências
40,91%
32,75%
20,00%
R$ 339 bi
R$ 266 bi
R$ 1.085 tri
PJ
PF
Total
O crédito total atingiu 37% do PIB
30,00%
35,00%
40,00%
45,00%
A evolução do CréditoA evolução do CréditoA evolução do CréditoA evolução do CréditoA evolução do CréditoA evolução do CréditoA evolução do CréditoA evolução do Crédito
∆ últimos 12 meses*Base 100
Fonte: Bacen
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
30,00%
jun/0
7
jul/0
7
ago/0
7
set/0
7
out/0
7
nov/0
7
dez/0
7
jan/0
8
fev/0
8
mar
/08
abr/0
8
mai/
08
jun/0
8
Pessoa Jurídica Pessoa Física Total (recursos livres e direcionados)
1400000
1600000
1800000
2000000
SCPC - SERVIÇO CENTRAL DE PROTEÇÃO AO CRÉDITO
ANOS 1.963 A 2.008
1º Choque
2º Choque Petróleo
Alta Juros Externo
Crise Dív. Externa
Plano Cruzado Plano Bresser /
Verão
Plano Collor I / II
Plano Real
Crises:Ásia
RussiaBrasil
Recuperação
Crise : Transição / Alta da "SELIC"
SCPCSCPCSCPCSCPCSCPCSCPCSCPCSCPC-------- Serviço Central de Proteção ao Crédito Serviço Central de Proteção ao Crédito Serviço Central de Proteção ao Crédito Serviço Central de Proteção ao Crédito Serviço Central de Proteção ao Crédito Serviço Central de Proteção ao Crédito Serviço Central de Proteção ao Crédito Serviço Central de Proteção ao Crédito
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
MM 12/SPC
"Milagre Econômico"
Petróleo
1% das pessoas1% das pessoas1% das pessoas1% das pessoas1% das pessoas1% das pessoas1% das pessoas1% das pessoasganham mais de 20ganham mais de 20ganham mais de 20ganham mais de 20ganham mais de 20ganham mais de 20ganham mais de 20ganham mais de 20salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.
3% das pessoas3% das pessoas3% das pessoas3% das pessoas3% das pessoas3% das pessoas3% das pessoas3% das pessoasganham de 10 a 20 ganham de 10 a 20 ganham de 10 a 20 ganham de 10 a 20 ganham de 10 a 20 ganham de 10 a 20 ganham de 10 a 20 ganham de 10 a 20 salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.
No anoNo anoNo anoNo anoNo anoNo anoNo anoNo ano
passadopassadopassadopassadopassadopassadopassadopassado
essa relaçãoessa relaçãoessa relaçãoessa relaçãoessa relaçãoessa relaçãoessa relaçãoessa relação
era de 51% de era de 51% de era de 51% de era de 51% de era de 51% de era de 51% de era de 51% de era de 51% de
30% das pessoas30% das pessoas30% das pessoas30% das pessoas30% das pessoas30% das pessoas30% das pessoas30% das pessoasganham até 1 ganham até 1 ganham até 1 ganham até 1 ganham até 1 ganham até 1 ganham até 1 ganham até 1 salário mínimo.salário mínimo.salário mínimo.salário mínimo.salário mínimo.salário mínimo.salário mínimo.salário mínimo.
58% das pessoas58% das pessoas58% das pessoas58% das pessoas58% das pessoas58% das pessoas58% das pessoas58% das pessoasganham mais de 1 a 5 ganham mais de 1 a 5 ganham mais de 1 a 5 ganham mais de 1 a 5 ganham mais de 1 a 5 ganham mais de 1 a 5 ganham mais de 1 a 5 ganham mais de 1 a 5
salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.
Pirâmide Salarial (P.E.A.)Pirâmide Salarial (P.E.A.)Pirâmide Salarial (P.E.A.)Pirâmide Salarial (P.E.A.)Pirâmide Salarial (P.E.A.)Pirâmide Salarial (P.E.A.)Pirâmide Salarial (P.E.A.)Pirâmide Salarial (P.E.A.)
salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.
8% das pessoas8% das pessoas8% das pessoas8% das pessoas8% das pessoas8% das pessoas8% das pessoas8% das pessoasganham de 5 a 10 ganham de 5 a 10 ganham de 5 a 10 ganham de 5 a 10 ganham de 5 a 10 ganham de 5 a 10 ganham de 5 a 10 ganham de 5 a 10 salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.salários mínimos.
Fonte: IBGE, PNAD 2007 e FGV
era de 51% de era de 51% de era de 51% de era de 51% de era de 51% de era de 51% de era de 51% de era de 51% de
pessoaspessoaspessoaspessoaspessoaspessoaspessoaspessoas
No ano passado essa No ano passado essa No ano passado essa No ano passado essa No ano passado essa No ano passado essa No ano passado essa No ano passado essa
relação era de 38,5% relação era de 38,5% relação era de 38,5% relação era de 38,5% relação era de 38,5% relação era de 38,5% relação era de 38,5% relação era de 38,5%
de pessoasde pessoasde pessoasde pessoasde pessoasde pessoasde pessoasde pessoas
20 milhões20 milhões20 milhões20 milhões de de de de Brasileiros se Brasileiros se Brasileiros se Brasileiros se
deslocaram da Base deslocaram da Base deslocaram da Base deslocaram da Base para o miolo da para o miolo da para o miolo da para o miolo da
pirâmide social nos pirâmide social nos pirâmide social nos pirâmide social nos últimos 6 anos.últimos 6 anos.últimos 6 anos.últimos 6 anos.
Segmentação dos Banco de DadosSegmentação dos Banco de DadosSegmentação dos Banco de DadosSegmentação dos Banco de DadosSegmentação dos Banco de DadosSegmentação dos Banco de DadosSegmentação dos Banco de DadosSegmentação dos Banco de Dados
Atualmente os Atualmente os Atualmente os Atualmente os sistemas de sistemas de sistemas de sistemas de
informaçõesinformaçõesinformaçõesinformações comerciais comerciais comerciais comerciais possuempossuempossuempossuem dados dedados dedados dedados de
diferentes produtosdiferentes produtosdiferentes produtosdiferentes produtos de de de de crédito ofertados porcrédito ofertados porcrédito ofertados porcrédito ofertados pordiferentes canais.diferentes canais.diferentes canais.diferentes canais.
Crédito PessoalCrédito PessoalCrédito PessoalCrédito Pessoal
Crédito ImobiliárioCrédito ImobiliárioCrédito ImobiliárioCrédito Imobiliário
Instituições Instituições Instituições Instituições FinanceirasFinanceirasFinanceirasFinanceiras
diferentes canais.diferentes canais.diferentes canais.diferentes canais.
Crédito ConsignadoCrédito ConsignadoCrédito ConsignadoCrédito Consignado
Crédito DiretoCrédito DiretoCrédito DiretoCrédito Direto
Crédito Crédito Crédito Crédito VeículosVeículosVeículosVeículos
Cartão de CréditoCartão de CréditoCartão de CréditoCartão de Crédito
Private LabelPrivate LabelPrivate LabelPrivate Label
O produto da ACSP
O Peso da Informação Positiva no Processo de DecisãoO Peso da Informação Positiva no Processo de DecisãoO Peso da Informação Positiva no Processo de DecisãoO Peso da Informação Positiva no Processo de DecisãoO Peso da Informação Positiva no Processo de DecisãoO Peso da Informação Positiva no Processo de DecisãoO Peso da Informação Positiva no Processo de DecisãoO Peso da Informação Positiva no Processo de Decisão
Compartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro Positivo
Banco MundialBanco MundialBanco MundialBanco Mundial
• Índice de Informação de Crédito (Cadastro Positivo soma pontos)
• Estudo 140 países• Estudo 140 países
• Escala 0 a 6 pontos
• Brasil: nota 5
VariávelVariávelVariávelVariávelEstudosEstudosEstudosEstudos
TeóricosTeóricosTeóricosTeóricos EmpíricosEmpíricosEmpíricosEmpíricos
RiscoRiscoRiscoRisco
Inadimplência Inadimplência Inadimplência Inadimplência
Taxas de Juros Taxas de Juros Taxas de Juros Taxas de Juros
Ponto de vista SistêmicoPonto de vista SistêmicoPonto de vista SistêmicoPonto de vista SistêmicoPonto de vista SistêmicoPonto de vista SistêmicoPonto de vista SistêmicoPonto de vista SistêmicoConhece o Conhece o Conhece o Conhece o cliente e cliente e cliente e cliente e sabe que sabe que sabe que sabe que ele é um ele é um ele é um ele é um bom bom bom bom
pagadorpagadorpagadorpagador
Sabe ou infere que Sabe ou infere que Sabe ou infere que Sabe ou infere que outras instituições outras instituições outras instituições outras instituições não conhecem tão não conhecem tão não conhecem tão não conhecem tão bem esse cliente,e bem esse cliente,e bem esse cliente,e bem esse cliente,e
que portanto que portanto que portanto que portanto cobrariam dele a cobrariam dele a cobrariam dele a cobrariam dele a taxa média de taxa média de taxa média de taxa média de
Continua Continua Continua Continua cobrando a cobrando a cobrando a cobrando a taxa média taxa média taxa média taxa média de mercado de mercado de mercado de mercado dos bons dos bons dos bons dos bons clientesclientesclientesclientes
(*) Instituição:
Compartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro Positivo
Taxas de Juros Taxas de Juros Taxas de Juros Taxas de Juros
Volume Crédito / Volume Crédito / Volume Crédito / Volume Crédito / PIB PIB PIB PIB
Custo Médio Custo Médio Custo Médio Custo Médio (concessão e (concessão e (concessão e (concessão e acompanhamento) acompanhamento) acompanhamento) acompanhamento)
Eficiência AlocativaEficiência AlocativaEficiência AlocativaEficiência Alocativa
ApropriaçãoApropriaçãoApropriaçãoApropriação “Renda “Renda “Renda “Renda Informacional” (*) Informacional” (*) Informacional” (*) Informacional” (*)
(*) Aquela obtida pelas instituições que detém (*) Aquela obtida pelas instituições que detém (*) Aquela obtida pelas instituições que detém (*) Aquela obtida pelas instituições que detém (*) Aquela obtida pelas instituições que detém (*) Aquela obtida pelas instituições que detém (*) Aquela obtida pelas instituições que detém (*) Aquela obtida pelas instituições que detém informações privilegiadas sobre determinados informações privilegiadas sobre determinados informações privilegiadas sobre determinados informações privilegiadas sobre determinados informações privilegiadas sobre determinados informações privilegiadas sobre determinados informações privilegiadas sobre determinados informações privilegiadas sobre determinados clientes / tomadores.clientes / tomadores.clientes / tomadores.clientes / tomadores.clientes / tomadores.clientes / tomadores.clientes / tomadores.clientes / tomadores.
Caso a informação fosse compartilhada, essa renda Caso a informação fosse compartilhada, essa renda seria “repartida” entre:seria “repartida” entre:-- os os demais playersdemais playersdemais playersdemais playersdemais playersdemais playersdemais playersdemais players no mercado de crédito (que no mercado de crédito (que atrairiamatrairiam para suas carteiras parte dessa para suas carteiras parte dessa clientelaclientela), e), e-- os próprios os próprios tomadorestomadorestomadorestomadorestomadorestomadorestomadorestomadores com bom histórico e perfil de com bom histórico e perfil de pagamento (via pagamento (via redução das taxas de jurosredução das taxas de juros).).
Resultado:Resultado:Resultado:Resultado:Resultado:Resultado:Resultado:Resultado:O não compartilhamento de informações positivas O não compartilhamento de informações positivas O não compartilhamento de informações positivas O não compartilhamento de informações positivas O não compartilhamento de informações positivas O não compartilhamento de informações positivas O não compartilhamento de informações positivas O não compartilhamento de informações positivas permite que algumas instituições apropriempermite que algumas instituições apropriempermite que algumas instituições apropriempermite que algumas instituições apropriempermite que algumas instituições apropriempermite que algumas instituições apropriempermite que algumas instituições apropriempermite que algumas instituições apropriem--------se da se da se da se da se da se da se da se da renda informacionalrenda informacionalrenda informacionalrenda informacionalrenda informacionalrenda informacionalrenda informacionalrenda informacional
taxa média de taxa média de taxa média de taxa média de mercadomercadomercadomercado
clientesclientesclientesclientes
Ponto de vista das InstituiPonto de vista das InstituiPonto de vista das InstituiPonto de vista das InstituiPonto de vista das InstituiPonto de vista das InstituiPonto de vista das InstituiPonto de vista das Instituiçções/Empresas (Estratões/Empresas (Estratões/Empresas (Estratões/Empresas (Estratões/Empresas (Estratões/Empresas (Estratões/Empresas (Estratões/Empresas (Estratéégia Competitiva)gia Competitiva)gia Competitiva)gia Competitiva)gia Competitiva)gia Competitiva)gia Competitiva)gia Competitiva)
� O interesse na adoção de melhores ferramentas de compartilhamento de informação (Cadastro Positivo) é inversamente proporcionalinversamente proporcionalinversamente proporcionalinversamente proporcional ao tamanho e à participação da empresa no mercado de crédito.
EmpresasEmpresasEmpresasEmpresasEmpresasEmpresasEmpresasEmpresas
Compartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro PositivoCompartilhamento de Informações e Cadastro Positivo
Interesse pelo Cadastro PositivoInteresse pelo Cadastro Positivo
� E quanto maior a instituição, também em geral é maior seu poder de pressãopressãopressãopressãopor desenhos institucionais que a beneficiem (opinião pública, lobby, etc.).
Grau de conhecimento do Consumidor sobre Grau de conhecimento do Consumidor sobre Grau de conhecimento do Consumidor sobre Grau de conhecimento do Consumidor sobre Grau de conhecimento do Consumidor sobre Grau de conhecimento do Consumidor sobre Grau de conhecimento do Consumidor sobre Grau de conhecimento do Consumidor sobre oooooooo Cadastro PositivoCadastro PositivoCadastro PositivoCadastro PositivoCadastro PositivoCadastro PositivoCadastro PositivoCadastro Positivo
87%
Apenas 8.0% ouviram falar, conhecem o Cadastro Positivo. Enquanto 5.0% não lembram ou nãosabem o que é, há 87.0% que não ouviram falar.Na realidade, o grau de desconhecimento é de 92,0% com a soma de 87.0% + 5.0%.
8% 5%
Sim Não Não sabe/ Não lembra
Base Amostra ���� 1.007
Pesquisa ACSP- Toledo e Associados
Nível de conhecimento do consumidor sobre ações educacionais Nível de conhecimento do consumidor sobre ações educacionais Nível de conhecimento do consumidor sobre ações educacionais Nível de conhecimento do consumidor sobre ações educacionais Nível de conhecimento do consumidor sobre ações educacionais Nível de conhecimento do consumidor sobre ações educacionais Nível de conhecimento do consumidor sobre ações educacionais Nível de conhecimento do consumidor sobre ações educacionais de de de de de de de de Consumo ConscienteConsumo ConscienteConsumo ConscienteConsumo ConscienteConsumo ConscienteConsumo ConscienteConsumo ConscienteConsumo Consciente
Sim19%
Não81%
Consumo consciente aqui submetido ao conhecimento da população é aquela que recomenda ocidadão a não gastar além do que pode.
São 19.0% os entrevistados que disseram conhecer este tipo de empresa.
Base Amostra ���� 1.007
19%81%
Pesquisa ACSP- Toledo e Associados
Empresas que orientam sobre Empresas que orientam sobre Empresas que orientam sobre Empresas que orientam sobre Empresas que orientam sobre Empresas que orientam sobre Empresas que orientam sobre Empresas que orientam sobre
oooooooo Consumo Consciente Consumo Consciente Consumo Consciente Consumo Consciente Consumo Consciente Consumo Consciente Consumo Consciente Consumo Consciente (citadas pelo consumidor)(citadas pelo consumidor)(citadas pelo consumidor)(citadas pelo consumidor)(citadas pelo consumidor)(citadas pelo consumidor)(citadas pelo consumidor)(citadas pelo consumidor)
5%
37%
10%
3%
Procon
Sebrae
Banco A
Idec
1%
1%
40%
1%
1%
2%Juizado de pequenas causas
Hipermercado A
Dieese
Banco B
Varejo A
Não sabe/ Não lembra
Base Respondente ���� 195
Pesquisa ACSP- Toledo e Associados
Consumo ConscienteConsumo ConscienteConsumo ConscienteConsumo ConscienteConsumo ConscienteConsumo ConscienteConsumo ConscienteConsumo Consciente
Maria Dolores Gil de Oliveira(Lola)Maria Dolores Gil de Oliveira(Lola)
Obrigado!
[email protected]@[email protected]@[email protected]@[email protected]@acsp.com.br