Upload
nguyendang
View
213
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Relatório do Administrador Anual
BB Renda Corporativa Fundo de Investimento Imobiliário – FII (CNPJ no. 12.681.340/0001-04)
Ref.: Ano 2012
Em conformidade com o Artigo n. 39 da Instrução CVM n. 472, de 31 de outubro de 2008, apresentamos o
relatório do administrador do BB Renda Corporativa Fundo de Investimento Imobiliário – FII (“Fundo”).
I – Descrição dos negócios realizados no semestre, especificando, em relação a cada um, os objetivos, os
montantes dos investimentos feitos, as receitas auferidas, e a origem dos recursos investidos, bem como a
rentabilidade apurada no período:
No programa inicial de investimentos do Fundo, havia a previsão de aquisição de 25 imóveis, a um valor
médio de R$ 5.860.000,00 por imóvel, que inclui aquisição, reforma e construção.
Ocorre que durante a fase de prospecção, observou-se que tal valor médio elevou-se para R$ 6.900.000,00,
pois foram adquiridos imóveis de valores superiores ao previsto para que atendesse todas as necessidades
do locatário, inclusive, em alguns casos com áreas maiores, o que determinou a alteração do planejamento e
a uma redução da quantidade de imóveis para 21. Porém, essa modificação não deve impactar na
rentabilidade esperada pelos cotistas oriunda das locações, pois os valores de locação médios negociados
com o Locatário também receberam incrementos.
O cronograma de implantação do Fundo passou por uma reavaliação conjunta entre o Administrador e o
Consultor Imobiliário, em virtude, principalmente, da diligência documental não ter sido satisfatória nos
imóveis prospectados inicialmente. Desta forma, apenas em janeiro de 2012, foi possível reiniciar as
aquisições.
Ao fim de dezembro de 2012, o Fundo havia adquirido 16 imóveis na cidade de São Paulo, 1 em Campinas, 1
em Santo André, 1 em São Bernardo do Campo e 1 em Osasco, totalizando 20 imóveis que compõe a carteira
de ativos do fundo. Novas opções de imóveis estão sendo analisadas para a aquisição do imóvel em aberto,
e já foram encaminhadas ao Banco do Brasil, para que se verifique o atendimento ao seu plano de expansão.
Além disso, ainda no mês de dezembro, foi alterada toda a equipe da Cushman & Wakefield que geria o
projeto de 13 agências do Fundo, na intenção de tornar a programação atual mais eficiente e melhorar a
prestação do serviço contratado. No entanto, continuamos a verificar diversos atrasos nas entregas de
projetos, obras e nas documentações pertinentes.
As seguintes situações ocorridas após dez2012 até a data da publicação deste relatório são destacadas:
Em fevereiro de 2013, motivada pelos fatores acima, definimos pela alteração deste consultor
imobiliário. Após a saída da empresa em questão, foi feito um esforço de análise de propostas de
novos consultores imobiliários - em um curto espaço de tempo - para que o Fundo não fosse
prejudicado com novos atrasos.
Em março de 2013, foi contratada a Método Engenharia S.A., uma empresa com uma vasta
experiência no mercado imobiliário. Ressaltamos que o fator decisivo para sua contratação foi o fato
de possuírem uma área especializada em projetos para varejo.
Ainda em março, foi promovida a integração total da Método com os prestadores de serviços em
projetos novos e em andamento, e com as equipes responsáveis dentro do Banco do Brasil. Feito
isso, a primeira tarefa da Método foi fazer uma profunda avaliação dos processos em andamento e
com isto estaremos finalizando um novo cenário para a entrega dos imóveis,
Caberá a Método Engenharia S.A. o acompanhamento dos seguintes imóveis:
Agência Endereço
ESTILO RUA ESTADOS UNIDOS R. Estados Unidos, 1931
ESTILO JARDIM PAULISTA Av. Brasil, 418
ESTILO NOVA FARIA LIMA Al. Gabriel Monteiro da Silva, 2032
ESTILO VILA ESPERANÇA Av. Amador Bueno da Veiga, 1516
ESTILO BUTANTÃ Av. Francisco Morato, 1214
ESTILO AV. PORTUGAL Av. Portugal, 519
ESTILO JOAQUIM FLORIANO R. Joaquim Floriano, 666
ESTILO CAMBUÍ R. Coronel Quirino, 644
ESTILO BERRINI Av. Engº Luis Carlos Berrini, 559
ESTILO INDIANÓPOLIS Av. Indianópolis, 546
ESTILO SANTO AMARO R. Marechal Deodoro, 440
AG. PARQUE DA ACLIMAÇÃO R. Pires da Mota, 488
AG. AV. SANTO AMARO Av. Santo Amaro, 2163
A Brighton Investimentos e Participações continua responsável pelas agências:
Agência Endereço
AG. PEDRO PINHO Av. Gal. Pedro Pinho, 641 – Osasco
AG. AV. FRANCISCO MORATO Av. Prof. Francisco Morato, 2004
AG. IMPERATRIZ LEOPOLDINA Rua Guaipá, 1389
AG. PAES DE BARROS Av. Paes de Barros, 2621
AG. MARIA SERVIDEI DEMARCHI Av. Maria Servidei Demarchi, 1662
AG. PARQUE BOTURUSSU Av. São Miguel, 2328
AG. ENG. EIRAS GARCIA Av. Eng. Heitor Antonio E. Garcia, 3963
Com relação ao histórico de prospecções de imóveis realizadas desde o início do Fundo, temos as seguintes informações:
IMÓVEIS DESCARTADOS
MOTIVOS QTDE %
ÁREA INSUFICIENTE 82 25,87%
LARGURA INSUFICIENTE 17 5,36%
PÉ-DIREITO INSUFICIENTE 2 0,63%
ÁREA MUITO SUPERIOR À NECESSÁRIA 11 3,47%
RESTRIÇÕES QUANTO À LEGISLAÇÃO 9 2,84%
IMÓVEL A CONSTRUIR, COM PRAZO MUITO EXTENSO 30 9,46%
TOTAL 151 47,63%
IMÓVEIS INDICADOS E NÃO VIABILIZADOS
MOTIVOS QTDE %
RESTRIÇÕES QUANTO À LEGISLAÇÃO 1 0,32%
DESISTÊNCIA POR PARTE DO PROPRIETÁRIO 19 5,99%
IMÓVEL VENDIDO 6 1,89%
VALOR MUITO ACIMA DO MERCADO 17 5,36%
LOCALIZAÇÃO NÃO APROVADA (FORA DA MICROREGIÃO) 21 6,62%
PROBLEMAS NA DOCUMENTAÇÃO 14 4,42%
NEGOCIAÇÃO NÃO CONCRETIZADA 68 21,45%
TOTAL 146 46,06%
TOTAL DE IMÓVEIS ADQUIRIDOS 20 6,31%
TOTAL DE IMÓVEIS AVALIADOS 317 100,00%
0,32% 5,99% 1,89% 5,36%
6,62%
4,42%
21,45%
46,06%
RESTRIÇÕES QUANTO À LEGISLAÇÃO DESISTÊNCIA POR PARTE DO PROPRIETÁRIO IMÓVEL VENDIDO
VALOR MUITO ACIMA DO MERCADO LOCALIZAÇÃO NÃO APROVADA (FORA DA MICROREGIÃO)
25,87%
5,36%
0,63%
3,47% 2,84%
9,46%
47,63%
ÁREA INSUFICIENTE
LARGURA INSUFICIENTE
PÉ-DIREITO INSUFICIENTE
ÁREA MUITO SUPERIOR À NECESSÁRIA RESTRIÇÕES QUANTO À LEGISLAÇÃO
Considerando a mudança de estratégia inicial na revisão do modelo de gestão do fundo, necessária em função da reavaliação negativa da lista potencial de
imóveis para aquisição, inicialmente levantados pela Cushman, e pelas alterações consideráveis percebidas no mercado imobiliário de meados de 2010 em
diante, as datas de entrega e status de cada obra sofreram reajustes subsequentes. Deverão sofrer novas revisões, os status de execução dos imóveis
adquiridos, e os respectivos prazos de entrega, em função das revisões necessárias nos processos conduzidos pelo consultor imobiliário anterior, e por
conta dos trâmites processuais de aprovação de obras junto aos órgãos municipais e às respectivas Prefeituras. Estamos envidando todos os esforços para
que no próximo Relatório do Administrador Mensal do mês de Abril/2013 possamos mostrar um cenário com datas mais próximas à realidade.
Alertamos que este cenário é fortemente influenciado pela dificuldade operacional verificada nos órgãos de aprovação governamental das cidades, e nos
últimos meses mais afetados pelas diversas variáveis que os envolve (mudança de prefeito e demais representantes de alguns órgãos, divulgação de
atitudes inapropriadas na aprovação das obras locais, ...).
Segue, na tabela abaixo, os status de execução dos imóveis adquiridos, ainda sem as datas conforme esclarecido acima:
Concluído
Em andamento
Imóvel Cidade
Projeto Prefeitura
Aprovação Ambiental
Aprovação Prefeitura
Projeto Executivo
Demolição Construção Pendências Permitidas
Reforma/ Construção
1 Estilo Estados Unidos SP
N/A
N/A
Reforma
2 Estilo Jardim Paulista (Brasil) SP
N/A
N/A
Reforma
3 Estilo Santo Amaro (Marechal) SP
N/A
N/A
Reforma
4 Estilo Vila Esperança (Amador Bueno) SP
N/A
N/A
Construção Nova
5 Estilo Nova Faria Lima (Gabriel Monteiro) SP
N/A
Reforma
N/A Não aplicável
Não iniciado
Concluído
Em andamento
Imóvel Cidade
Projeto Prefeitura
Aprovação Ambiental
Aprovação Prefeitura
Projeto Executivo
Demolição Construção Pendências Permitidas
Reforma/ Construção
6 Estilo Indianópolis SP
Construção Nova
7 Estilo Cambuí (Coronel Quirino) SP
N/A
Construção Nova
8 Estilo Joaquim Floriano SP
N/A
N/A
Reforma
9 Estilo Butantã (Francisco Morato) SP
N/A
Construção Nova
10 Estilo Berrini SP
N/A
N/A
Reforma
11 Estilo Av. Portugal Santo
André N/A
Construção Nova
12 Ag. Av. Santo Amaro SP
N/A
Construção Nova
13 Ag. Parque da
Aclimação (Pires da
Mota) SP
N/A
Construção Nova
14 Ag. Pedro Pinho
(Osasco) Osasco
N/A
Construção Nova
15 Ag. Eng. Eiras Garcia
(Raposo Tavares) SP
N/A
Construção Nova
N/A Não aplicável
Não iniciado
Concluído
Em andamento
Imóvel Cidade
Projeto Prefeitura
Aprovação Ambiental
Aprovação Prefeitura
Projeto Executivo
Demolição Construção Pendências Permitidas
Reforma/ Construção
16 Ag. Av Francisco Morato SP
N/A
Construção Nova
17 Ag. Imperatriz Leopoldina
(Guaipá) SP
N/A
Construção Nova
18 Ag. Paes de Barros SP
N/A
Construção Nova
19 Ag. Parque Boturussu
(São Miguel) SP
Construção Nova
20 Ag. Maria Servidei
Demarchi S.B. do
Campo Construção Nova
N/A Não aplicável
Não iniciado
Apresentamos as imagens de alguns imóveis do Fundo a título de exemplo:
1. Agência Estilo Estados Unidos (Entregue)
2. Agência Estilo Jardim Paulista (Entregue)
3. Agência Estilo Vila Esperança (Evolução das obras)
4. Agência Estilo Santo Amaro (Evolução das obras)
A tabela abaixo demonstra as informações de investimentos realizados até o mês de janeiro de 2013 nos imóveis adquiridos, e a diferença entre o total
realizado e o total previsto de investimentos, bem como o percentual remanescente:
Nome da dependência Município Aquisição
(A) Reforma /
Construção (B)
Total Realizado (A) + (B)
Total Previsto (C)
Investimentos Restantes (C) – (A)
% Restante
Estilo Estados Unidos São Paulo R$ 9.690.000,00 R$ 1.864.547,52 R$ 11.554.547,52 R$ 12.290.800,00 R$ 736.252,48 6%
Estilo Jardim Paulista São Paulo R$ 8.160.000,00 R$ 2.223.012,33 R$ 10.383.012,33 R$ 10.878.400,00 R$ 495.387,67 5%
Estilo Vila Esperança São Paulo R$ 1.249.500,00 R$ 851.595,41 R$ 2.101.095,41 R$ 3.431.100,00 R$ 1.330.004,59 39%
Estilo Santo Amaro São Paulo R$ 5.508.000,00 R$ 936.119,27 R$ 6.444.119,27 R$ 7.702.400,00 R$ 1.258.280,73 16%
Ag. Raposo Tavares São Paulo R$ 1.326.000,00 R$ 350.043,53 R$ 1.676.043,53 R$ 3.560.600,00 R$ 1.884.556,47 53%
Estilo Nova Faria Lima São Paulo R$ 8.670.000,00 R$ 135.627,66 R$ 8.805.627,66 R$ 10.875.000,00 R$ 2.069.372,34 19%
Estilo Indianópolis São Paulo R$ 5.916.000,00 R$ 152.322,67 R$ 6.068.322,67 R$ 7.666.280,00 R$ 1.597.957,33 21%
Ag. Francisco Morato São Paulo R$ 1.987.660,00 R$ 737.036,26 R$ 2.724.696,26 R$ 4.568.700,00 R$ 1.844.003,74 40%
Ag. Imperatriz Leopoldina
São Paulo R$ 2.464.320,00 R$ 393.608,42 R$ 2.857.928,42 R$ 5.191.040,00 R$ 2.333.111,58 45%
Ag. Parque da Aclimação
São Paulo R$ 2.960.040,00 R$ 68.138,33 R$ 3.028.178,33 R$ 6.595.880,00 R$ 3.567.701,67 54%
Ag. Pedro Pinho Osasco R$ 1.874.964,00 R$ 471.531,55 R$ 2.346.495,55 R$ 4.264.228,00 R$ 1.917.732,45 45%
Ag. Av. Santo Amaro São Paulo R$ 6.222.000,00 R$ 55.985,61 R$ 6.277.985,61 R$ 9.234.100,00 R$ 2.956.114,39 32%
Ag. Paes de Barros São Paulo R$ 2.142.000,00 R$ 229.684,70 R$ 2.371.684,70 R$ 4.498.600,00 R$ 2.126.915,30 47%
Ag. Parque Boturussu São Paulo R$ 1.734.000,00 R$ 309.669,92 R$ 2.043.669,92 R$ 3.928.000,00 R$ 1.884.330,08 48%
Ag. Demarchi São
Bernardo R$ 2.439.740,00 R$ 174.854,25 R$ 2.614.594,25 R$ 4.029.400,00 R$ 1.414.805,75 35%
Estilo Joaquim Floriano São Paulo R$ 5.122.440,00 R$ 23.946,03 R$ 5.146.386,03 R$ 8.402.617,22 R$ 3.256.231,19 39%
Estilo Butantã São Paulo R$ 1.957.945,82 R$ 27.907,07 R$ 1.985.852,89 R$ 5.002.700,00 R$ 3.016.847,11 60%
Estilo Berrini São Paulo R$ 5.144.714,59 R$ 935.084,42 R$ 6.079.799,01 R$ 9.440.832,53 R$ 3.361.033,52 36%
Estilo Av. Portugal Santo André R$ 2.034.999,00 R$ 61.026,26 R$ 2.096.025,26 R$ 5.066.360,00 R$ 2.970.334,74 59%
Estilo Cambuí Campinas R$ 3.451.000,00 R$ 156.589,40 R$ 3.607.589,40 R$ 5.378.600,00 R$ 1.771.010,60 33%
TOTAL R$ 80.055.323,41 R$ 10.158.330,61 R$ 90.213.654,02 R$ 132.005.637,75 R$ 41.791.983,73 32%
Em seguida, apresentamos a carteira atual do Fundo, em conjunto ao total previsto de Investimentos por
imóvel e as previsões dos respectivos valores de Locação:
Nome da dependência Total previsto de Investimentos
Valor previsto de Locação
Retorno esperado
Estilo Estados Unidos R$ 12.290.800,00 R$ 99.000,00 9,67% Estilo Jardim Paulista R$ 10.878.400,00 R$ 85.000,00 9,38% Estilo Vila Esperança R$ 3.431.100,00 R$ 37.500,00 13,12% Estilo Santo Amaro R$ 7.702.400,00 R$ 61.000,00 9,50% Ag. Raposo Tavares R$ 3.560.600,00 R$ 22.800,00 7,68%
Estilo Nova Faria Lima R$ 10.875.000,00 R$ 94.300,00 10,41% Estilo Indianópolis R$ 7.666.280,00 R$ 63.300,00 9,91%
Ag. Francisco Morato R$ 4.568.700,00 R$ 45.000,00 11,82% Ag. Imperatriz Leopoldina R$ 5.191.040,00 R$ 50.000,00 11,56% Ag. Parque da Aclimação R$ 6.595.880,00 R$ 45.000,00 8,19%
Ag. Pedro Pinho R$ 4.264.228,00 R$ 33.000,00 9,29% Ag. Av. Santo Amaro R$ 9.234.100,00 R$ 61.000,00 7,93% Ag. Paes de Barros R$ 4.498.600,00 R$ 45.000,00 12,00%
Ag. Parque Boturussu R$ 3.928.000,00 R$ 36.000,00 11,00%
Ag. Demarchi R$ 4.029.400,00 R$ 28.400,00 8,46%
Estilo Joaquim Floriano R$ 8.402.617,22 R$ 95.200,00 13,60% Estilo Butantã R$ 5.002.700,00 R$ 44.700,00 10,72% Estilo Berrini R$ 9.440.832,53 R$ 85.500,00 10,87%
Estilo Av. Portugal R$ 5.066.360,00 R$ 39.800,00 9,43% Estilo Cambuí R$ 5.378.600,00 R$ 55.650,00 12,42%
TOTAL R$ 132.005.637,75 R$ 1.127.150,00 10,25%
A carteira do Fundo, em 31 de janeiro de 2013, apresentava a seguinte concentração:
II – Programa de investimentos para o semestre seguinte:
Ao final de dezembro de 2012, o Fundo realizou a entrega dos imóveis da Av. Brasil e R. Estados Unidos, ao
Banco do Brasil, conforme último cronograma mensal de investimentos. Além destes dois imóveis, a
expectativa para as agências da Av. Amador Bueno e Rua Marechal Deodoro é de entrega em julho e agosto
de 2013, respectivamente. As demais construções deverão ser concluídas conforme cronograma
apresentado abaixo.
Além disso, com a intenção de incluir mais um imóvel na carteira do Fundo, uma análise de novas
alternativas para a aquisição está sendo conduzida. É esperado que a transação seja concluída ainda neste
semestre, concluindo a etapa de aquisição.
Os recursos em caixa, que estão aplicados em títulos públicos federais ou fundos de investimento que
tenham esta política, serão destinados para a reforma ou construção do portfólio.
III – Informações, acompanhadas das premissas e fundamentos utilizados em sua elaboração, sobre: a) Conjuntura econômica do segmento do mercado imobiliário em que se concentrarem as operações do Fundo, relativas ao semestre findo: No segundo semestre de 2012, o mercado imobiliário de São Paulo seguiu a tendência de leve desaceleração
em relação ao semestre anterior, mas continuou apresentando um alto nível de atividade e negócios no
setor.
Realizando um paralelo com o mercado de escritórios, no qual os imóveis do Fundo podem ser inseridos,
podemos observar os seguintes indicadores para a cidade de São Paulo:
Novo Estoque: em 2012, 348 mil m² de área locável foram entregues nas principais regiões de São
Paulo (Centro, Avenida Paulista, Avenida Brigadeiro Faria Lima, Marginais Pinheiros e Tietê), e
420 mil m² no total da cidade.
Vacância: A taxa de vacância geral registrou alta de 6,1% no comparativo anual, principalmente
devido ao considerável aumento do novo estoque ao longo de 2012. Não obstante o avanço, a taxa
continua a ser bastante inferior à média histórica de 11% nos últimos 10 anos.
Absorção: a absorção líquida de imóveis de classe A em 2012 registrou um acréscimo de 18% em
comparação ao ano de 2011.
Estatísticas por subregião:
Subregiões Estoque
Total (m²)
Taxa de
vacância (%)
Absorção
Líquida (m²)
Absorção
Bruta (m²)
Novo Estoque
(m²)
Centro 362.400 3,00% 1.000 4.500 -
Paulista 1.057.700 4,10% 8.500 13.200 -
Jardins 1.229.200 7,30% 3.700 39.700 11.100
Marginal 2.368.700 7,80% 13.700 68.400 23.600
Outros 1.387.500 4,60% 15.700 23.200 6.100
Mercado Geral 6.405.500 6,10% 32.600 149.000 40.800
Alphaville 672.900 29,60% -1.600 15.000 -
*Fonte: Market View da CBRE Global Research and Consulting - Quarto Trimestre de 2012
Os valores de aluguel tendem a variar conforme a localização e a qualidade técnica dos imóveis, fatores que
podem variar significativamente na cidade. Tal fato pode ser atribuído, em alguns casos, à proximidade de
comércio de luxo e bons serviços de infra-estrutura, além de maior disponibilidade de transporte, fatores
que também são de extrema importância para o mercado de varejo.
b) As perspectivas da administração para o semestre seguinte: Com o universo de imóveis a serem adquiridos quase que definido (aproximadamente 21 imóveis), bem
como o nível de investimento das aquisições e adaptações, a expectativa é conduzir o processo de obras e
entregas de imóveis de maneira eficiente pela composição formada pelo novo consultor imobiliário e o
remanescente.
O principal desafio do semestre continua sendo o de controle dos processos de obras, reformas e
adequações das agências, para minimizar o impacto de potenciais aumentos de custos observado na
construção civil ao longo dos últimos anos, além de praticar os melhores esforços para realizar as entregas
dos imóveis conforme cronograma estabelecido.
Um dos principais itens de atenção e que estamos monitorando constantemente permanece na obtenção
das licenças requeridas pelos órgãos municipais e de prefeitura para a execução das obras, os quais nos
obrigam a trabalhar com certa dificuldade de previsibilidade.
c) O valor de mercado dos ativos integrantes do patrimônio do fundo, incluindo o percentual médio de valorização ou desvalorização apurado no período, com base na última análise técnica disponível, especialmente realizada para esse fim, em observância de critérios que devem estar devidamente indicados no relatório: Considerando que o Fundo ainda está na fase de aquisição e de reforma, novas avaliações dos imóveis não
foram feitas durante o semestre. Após a entrega de cada imóvel, será realizada uma avaliação, a fim de
demonstrar o seu novo valor de mercado. No caso das duas agências entregues em dezembro de 2012, foi
contratada a Consult Soluções Patrimoniais para a execução dos trabalhos com previsão de entrega na
primeira quinzena de abril de 2013.
d) Características dos contratos de locação Os contratos de locação com o Banco do Brasil seguem as seguintes características:
a) Deverá constar no Contrato de Locação Atípica, como anexo, o projeto de construção a ser implantado no
imóvel, projeto este elaborado exclusivamente para atender as necessidades especificas do locatário;
b) Deverá constar no Contrato de Locação Atípica a possibilidade de sua rescisão pelo locador, na hipótese
deste constatar, através do procedimento de due diligence dos documentos relativos ao Imóvel, seu
proprietário e antecessores, a inviabilidade da aquisição do Imóvel;
c) Deverá constar no Contrato de Locação Atípica o prazo mínimo de 10 (dez) anos para a locação;
d) Deverá constar no Contrato de Locação Atípica que, na hipótese do locatário denunciar voluntariamente o
Contrato de Locação Atípica antes de seu término, o locatário deverá realizar o pagamento de indenização
ao locador, a título de perdas e danos pré-fixados.
Os contratos firmados até a presente data, entre o Fundo e o Locatário, o Banco do Brasil, têm suas
principais condições descritas na tabela abaixo:
Imóvel Valor de Aluguel
mensal (R$) Prazo do Contrato
Data de início Data de término Mês de Reajuste
no Aluguel Índice de Reajuste
Estilo Estados Unidos 99.000,00 120 meses 28/12/2012 27/12/2022 Dezembro IPCA/IBGE
Estilo Jardim Paulista 85.000,00 120 meses 28/12/2012 27/12/2022 Dezembro IPCA/IBGE
IV – Relação das obrigações contraídas no período.
2012
Relação das obrigações Valor R$
Impostos e contribuições a recolher R$ 3.942,86
Taxa de Custódia R$ 5.880,82
Despesas com Água R$ 38,32
Despesas com obras R$ 3.784,49
Taxa de Administração R$ 52.795,15
Taxa de Consultoria R$ 59.218,88
Distribuição de Resultados a Pagar R$ 317.500,00
Credores Diversos - País R$ 3.972,80
Valores Pendentes a Distribuir R$ 111.714,06
Total R$ 558.847,38
V – Rentabilidade nos últimos 4 (quatro) semestres
Semestre Rentabilidade (%)
Jun/11 -3,14%
Dez/11 2,85%
Jun/12 1,12%
Dez/12 2,80%
A rentabilidade constante no quadro acima é calculada baseada na valorização das cotas em cada um dos semestres e somada à distribuição do rendimento pago. Detalhamos abaixo o quadro mensal:
. Com a entrega dos imóveis da Av. Brasil e R. Estados Unidos ao Banco do Brasil em dezembro de 2012, a receita proveniente dos Contratos de Locação Atípica destes imóveis teve início em janeiro de 2013. Considerando que os investimentos realizados nos demais imóveis até o momento não estão gerando receitas de locação, o resultado distribuído para os cotistas foi também oriundo das aplicações em Ativos Financeiros, excluindo as despesas previstas no Regulamento e na legislação vigente para a manutenção do Fundo. A média da distribuição de rendimentos anual em 2012 foi de R$ 0,2701/cota.
VI – O valor patrimonial da cota, por ocasião dos balanços, nos últimos 4 (quatro) semestres calendário.
Mês Patrimônio Líquido (R$) Quantidade de Cotas Valor da cota R$ Jun/2011 154.017.626,88 1.590.000 96, 866432 Dez/2011 153.661.455,75 1.590.000 96, 614779 Jun/2012 153.075.278,40 1.590.000 96, 273760 Dez/2012 154.504.878,11 1.590.000 97, 172879
VII – a relação dos encargos debitados ao fundo em cada um dos 2 (dois) últimos exercícios, especificando valor e percentual em relação ao patrimônio líquido médio semestral em cada exercício.
2011
Encargos Valor em R$ % PL Médio
Constituição do Fundo R$ 5.913.031,68 3,85% Avaliação e Consultoria de Imóveis R$ 1.300.274,90 0,85% Taxa de Administração R$ 368.551,92 0,24% Depesas com Honorários Advocatícios R$ 183.465,00 0,12% Taxa de Consultoria R$ 102.375,37 0,07% Taxa de Fiscalização CVM R$ 88.630,00 0,06% Taxa de Custódia R$ 41.052,84 0,03% Emolumentos Judiciais e Cartorários R$ 36.694,48 0,02% Publicações R$ 21.310,88 0,01% Taxas Emolumentos R$ 7.700,00 0,01% Custo Cetip R$ 6.555,89 0,00% Custo Selic R$ 1.761,30 0,00% Anbima R$ 649,41 0,00%
Total R$ 8.072.053,67 5,26%
2012
Encargos Valor em R$ % PL Médio
Avaliação e Consultoria de Imóveis R$ 753.473,50 0,49%
Taxa de Administração R$ 709.457,86 0,46%
Despesas com Honorários Advocatícios R$ 250.676,43 0,16%
Taxa de Consultoria R$ 134.499,73 0,09%
Tributos Municipais R$ 237.237,61 0,15%
Emolumentos Judiciais e Cartorários R$ 67.548,56 0,04%
Taxa de Custódia R$ 73.585,46 0,05%
Despesas com Multas R$ 30.717,02 0,02%
Despesas com Auditoria Externa R$ 13.543,91 0,01%
Taxa de Fiscalização CVM R$ 23.040,00 0,01%
Custo Cetip R$ 12.291,89 0,01%
Custo Selic R$ 2.844,82 0,00%
Anbima R$ 310,59 0,00%
Despesas de energia R$ 5.588,06 0,00%
Despesas de água R$ 8.913,82 0,01%
Outras R$ 113,96 0,00%
Total R$ 2.323.843,22 1,51%
VIII - Resumo das negociações das cotas em ambiente BM&F Bovespa
Resumo Mensal
Mercado de Ações
Totais dos pregões Ref: Jan/12 - Dez/2012
Negociações Volume (R$)
Fundo Imobiliário 2.770 20.948.131,87
Participação Empresa/Setor 0,91% 0,00
Participação Setor/BOVESPA 0,16% 0,00 Fonte: BM&F Bovespa
Evolução de Preço e Volume Médio nos Pregões
Mês
Preço por ação (em R$) Volume Médio (R$)
Aber. Mín. Máx. Méd. Fech Por Negócio Diário
Jun/11 115,00 104,01 116,97 111,17 116,00 11.097,03 78.736,09
Jul/11 115,30 106,50 115,30 111,00 113,50 12.691,27 103.947,54
Ago/11 115,00 112,00 123,00 115,69 118,55 8.352,91 54.475,52
Set/11 119,50 119,50 154,99 137,49 137,01 7.115,01 98.593,74
Out/11 135,00 130,00 143,00 136,52 130,70 8.888,34 106.660,14
Nov/11 130,00 110,02 131,00 118,12 119,00 6.527,20 113.246,96
Dez/11 116,01 116,00 132,00 121,76 132,00 4.114,90 24.885,37
Jan/12 132,00 118,00 132,00 126,71 130,00 4.629,16 33.947,14
Fev/12 130,00 120,00 130,40 126,23 125,20 6.741,99 41.516,48
Mar/12 125,20 118,00 129,50 124,03 122,00 9.787,95 90.760,95
Abr/12 119,50 118,00 125,00 122,10 123,00 7.830,99 61.081,72
Mai/12 121,40 116,00 123,00 119,67 119,75 12.425,75 69.471,25
Jun/12 119,00 113,50 120,00 117,16 116,00 9.716,48 75.788,52
Jul/12 117,00 107,30 117,01 112,99 115,00 7.126,74 97.738,18
Ago/12 115,99 115,00 129,00 120,96 123,00 5.263,98 128.395,36
Set/12 122,50 119,00 124,00 121,37 121,10 5.924,30 60.178,43
Out/12 121,20 110,68 125,45 116,01 110,90 5.850,51 81.375,21
Nov/12 110,81 105,00 120,00 110,77 118,00 9.643,83 149.225,61
Dez/12 115,00 110,07 121,50 115,56 113,00 11.052,24 133.854,97 Fonte: BM&F Bovespa
IIX – Demandas Judiciais ou extrajudiciais Não houve demanda judiciais ou extrajudiciais propostas na defesa dos direitos dos cotistas ou desses contra a administração do Fundo.
Agrademos aos Senhores Cotistas a preferência e a credibilidade depositada em nossa instituição, e estamos à disposição para eventuais esclarecimentos.
Atenciosamente,
Robert John van Dijk Diretor Executivo
Votorantim Asset Management Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.
Contatos
Todos os documentos e comunicados do Fundo podem ser consultados nas seguintes páginas na rede mundial de computadores: 1. Votorantim Asset (http://www.vam.com.br) > Nossos Fundos de Investimento > Fundos Estruturados
2. BM&F Bovespa (http://www.bmfbovespa.com.br) > Mercados > Fundos/ETFs > Fundos Imobiliários > FII
BB CORP
3. CVM – Comissão de Valores Mobiliários em Fundos de Investimentos - http://cvmweb.cvm.gov.br/SWB/defaultCPublica.asp
4. Desde 01/01/2013, os investidores podem acessar as informações do Fundo por meio de um site
dedicado: www.vam.com.br/bb_rendaCorporativa. Dúvidas: [email protected] Telefone: (11) 5171-5359
Este material é meramente informativo e não deve ser considerado como recomendação de investimento ou oferta para a aquisição de cotas de fundos ou outros investimentos, nem deve servir como única base para tomada de decisões de investimento. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. PARA AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE DE UM FUNDO DE INVESTIMENTO, É RECOMENDÁVEL A ANÁLISE DE, NO MÍNIMO, 12 (DOZE) MESES. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO – FGC. Em caso de dúvida, fale com o seu Gerente de Relacionamento. Serviço de Atendimento ao Cliente: 0800 728 0083, Deficientes Auditivos e de Fala 0800 701 8661 - 24 horas por dia, 7 dias por semana, ou e-mail [email protected]. Ouvidoria: 0800 707 0083. Deficientes Auditivos e de Fala 0800 701 8661 de 2ª a 6ª feira - 9:00h às 18:00h.