RELEVANSI NILAI PENGUKURAN KINERJA BERBASIS … fileperpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id commit to user RELEVANSI NILAI PENGUKURAN KINERJA BERBASIS AKUNTANSI DI INDONESIA (Studi

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

RELEVANSI NILAI PENGUKURAN KINERJA BERBASIS

AKUNTANSI DI INDONESIA(Studi pada Perusahaan Sektor Manufaktur)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Persyaratan Guna

Memperoleh Gelar S1 Pada Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi

Universitas Sebelas Maret

Disusun Oleh:

JIHAN RAHMA IRIANA

F0309033

JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SEBELAS MARET

SURAKARTA

2013


commit to user

i


AKUNTANSI DI INDONESIA(Studi Pada Perusahaan Sektor Manufaktur)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Persyaratan Guna

Memperoleh Gelar S1 Pada Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi

Universitas Sebelas Maret

Disusun Oleh:

JIHAN RAHMA IRIANA

F0309033

JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SEBELAS MARET

SURAKARTA

2013


commit to user

ii


commit to user

iii


commit to user

iv


commit to user

v

PERSEMBAHAN

Karya ini penulis persembahkan untuk:

Teruntuk. . . .

Ibu, Almarhum Ayah, Keluarga Besarku

Sahabat-sahabatku

Seseorang yang selalu meyakiniku

Almamater Kebanggaanku

Dan, Negeriku tercinta


commit to user

vi

MOTTO

“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan.”

(Q.S Alam Nasyrah: 6)

”Tidak ada suatu kepedihan atau keletihan atau perasaan keluh kesah yang

menimpa seorang muslim kecuali akan dihapuskan sebagian dari dosanya.”

(H.R Muslim).

”Jangan pikirkan hasilnya, yang penting prosesnya baik.Stres hanya untuk

mereka yang tidak mempunyai pegangan. Kita punya Allah.”

(Ir. Mugiharjito).

”People throw rocks to things that shine and life makes love look hard.”

(Taylor Swift).

”Just do the best, let Allah do the rest.”

(Penulis).


commit to user

vii

KATA PENGANTAR

Pujisyukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas limpahan rahmat,

karunia, dan ridho-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi

yang berjudul “Relevansi Nilai Pengukuran Kinerja Berbasis Akuntansi Di

Indonesia”.

Adapun skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan dalam mencapai

Gelar Sarjana Ekonomi pada Program S1 Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi

Universitas Sebelas Maret. Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan selesai

tanpa adanya bantuan dari berbagai pihak, untuk itu dengan segala kerendahan

dan ketulusan hati penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih kepada

1. Bapak Dr. Wisnu Untoro, M.S., selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Sebelas Maret (UNS) Surakarta.

2. Bapak Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak., selaku Ketua Jurusan

Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret.

3. Ibu Y. Anni Aryani, M. Prof Acc, Ph.D, Ak., selaku pembimbing skripsi

atas semua ilmu, kritik, saran, kesabaran dan perhatiannya yang sangat

membantu penulis untuk mencapai hasil yang terbaik.

4. Bapak Djoko Suhardjanto, Mcom, (Hons), Ph.D,Ak., selaku pembimbing

akademik atas nasihat, saran dan motivasi yang sudah diberikan selama

ini.

5. Bapak-bapak dan ibu-ibu dosen serta karyawan FE UNS, terima kasih

penulis ucapkan atas semua ilmu dan bantuan yang telah diberikan.


commit to user

viii

6. Ibuku tercinta atas semua doa dan dukungannya, terima kasih untuk

kritik dan dorongan untuk terus maju dan perjuangan serta pengorbanan

lahir batin yang tak kenal lelah untuk memberiku masa depan yang baik.

7. Alm. Bapak, my superman, my immortal inspiration, pria terbaik dan

takkan tergantikan. Terima kasih untuk segala cinta, pengorbanan dan

inspirasi. Terima kasih karena selalu mendengarkan dan turut merasakan

yang putrimu rasakan, selalu mengatakan hal yang yang tepat, melakukan

hal yang tepat di saat yang tepat, selalu membesarkan hati ini di tengah

segala tekanan yang ada. Wish you were here saying “Good job,

Sweetheart” as you always did.

8. Mas Adnan, terima kasih sudah menjadi contoh yang baik untuk adikmu,

terima kasih sudah menjaga ibu dan terima kasih telah turut meringankan

beban keluarga. Dek Fia, terima kasih sudah rajin membantu pekerjaan

ibu di rumah dan mengantar ibu ke kantor. Terus rajin belajar, utamakan

keikhlasan di atas segalanya.

9. Keluargaku (Alm. Mbah Kakung, Mbah Uti, Om Anang, Bulik Cus, Om

Dudik, Bulik Yani, Bulik Atik, Om Decky, Tante Pipit), sepupu-

sepupuku yang lucu-lucu, Vita, Tia, Lala, Elang, Aqsha, Aurel, Reuben,

terima kasih atas segala dukungannya.

10. Agung Prio Utomo. Terima kasih untuk semua yang telah tulus dilakukan

selama tiga tahun ini, terutama untuk keyakinan terhadapku dan

kesabaranmu menghadapiku,. Terima kasih selalu mengusahakan yang

terbaik, selalu menjagaku, dan atas kepedulianmu terhadap keluargaku.


commit to user

ix

11. Sahabat-sahabatku Gita, Ferda, Plu, terima kasih atas kesabaran kalian

menghadapi aku yang bandel ini, terima kasih atas segala bantuannya

selama kuliah, terima kasih untuk semua kenangan, tawa, tangis dan

perhatian yang kalian curahkan. I love you, girls.

12. Andri, terimakasih untuk keikhlasan, ketulusan dan kesabaran luar biasa

dalam membantu menyelesaikan skripsi ini, semoga ilmu yang ditularkan

akan menjadi amal jariyah. Uji sahabatku, sang raja api, terima kasih atas

kesabaran dan ketulusannya, kritik-kritik pedas dan kesetiaannya menjadi

pendengar yang baik.

13. Teman-teman ex-magangers ICD FE UNS. Especially untuk dua manusia

ajaib Fanny dan Andre, suatu kebanggan bisa mengenal kalian dan

bekerjasama dengan kalian. Afe, terima kasih telah “menjerumuskanku”

ke ICD sehingga bisa bertemu orang-orang hebat di sana.

14. Pengelola ICD FE UNS (Pak Anas, Bu Rini) yang telah banyak

memberikan pengalaman selama di ICD. Pak Eri, terima kasih atas tugas-

tugas yang mengasah softskill dan profesionalisme. Mas Aan, terima

kasih banyak atas nasihat-nasihat dan bantuannya selama di ICD. Pivot

table is a real time-saver! Terima kasih juga untuk buku Ghozalinya.

15. Rekan-rekan ICD (Devia, Putra, Risma, Dicky). Semoga softskill kalian

selama magang di ICD dapat berguna di masa depan.

16. Annisya Harsono, Novina Eky Dianti, dan Ervi Dwi Pajarwati. Maaf,

jika kelemahanku menghadapi tekanan yang ada telah menutupi rinduku

pada kalian. You’re still my best girls.


commit to user

x

17. Teman-teman HMI Komisariat Ekonomi, Mas Wisnu, Mas Bester, Mas

Boi, Mas Harom, Mas Bagus, Mas Dedi, Mas Aryo, Mas Bayu, Mbak

Dian, Iim, Wido, Budi, Ibun, terima kasih atas segala dukungannya.

18. Teman-teman Akuntansi A 2009 (Jalu, Pak Haji, Adit, Gepeng, Aldhi,

Ardan, Aulia, Danu, Erin, Fajar, Fatur, Wendo, Jayko, Hendro, Ika,

Tomi, Jessica, Jokowi, Lia, Vito, Novi, Laila, Mifta, Adnan, Haifa,

Mahe, Harun, Dea, Nana, Mega, Rani, Retnia, Rizka, Irma, Tina, Ulva,

Lani), serta teman akuntansi 2009 lainnya yang tak dapat penulis

sebutkan satu per satu, atas kebersamaan yang telah kita jalin. Semoga

kita dapat dipertemukan lagi untuk berbagi kisah sukses kita masing-

masing.

19. Orang-orang di sekitarku yang telah banyak mendukungku, terima kasih.

Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari

sempurna. Oleh karena itu, kritik dan saran yang membangun sangat penulis

harapkan sebagai masukan yang berharga dan demi perbaikan yang berkelanjutan.

Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca

dan semua pihak yang membutuhkan di kemudian hari. Terima kasih.

Surakarta, 2 Oktober 2013

Penulis


commit to user

xi

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL................................................................................. iHALAMAN PERSETUJUAN.................................................................. iiHALAMAN PENGESAHAN................................................................... iiiPERSEMBAHAN..................................................................................... ivMOTTO .................................................................................................... vKATA PENGANTAR .............................................................................. viDAFTAR ISI............................................................................................. xDAFTAR GAMBAR ................................................................................ xiiiDAFTAR TABEL..................................................................................... xivDAFTAR LAMPIRAN............................................................................. xvABSTRAKSI ............................................................................................ xvi

BAB I. PENDAHULUANA. Latar Belakang .............................................................................. 1B. Rumusan Masalah ......................................................................... 5C. Tujuan Penelitian........................................................................... 6D. Manfaat Penelitian ........................................................................ 6

BAB II. TINJAUAN PUSTAKAA. Landasan Teori.............................................................................. 8

1. Latar Belakang Institusional ................................................... 8a. Sejarah Pasar Modal Indonesia...................................... 8b. Sejarah Standar Akuntansi di Indonesia........................ 9

2. Hipotesis Pasar Efisien (Efficient Market Hypothesis-EMH) . 10a. Efisiensi Bentuk Lemah................................................. 12b. Efisiensi Bentuk Semi Kuat........................................... 12c. Efisiensi Bentuk Kuat .................................................... 12

3. Relevansi Nilaia. Pengertian Relevansi Nilai ............................................ 13b. Jenis-jenis Studi Relevansi Nilai ................................... 14c. Model Penilaian ............................................................. 15

4. Return...................................................................................... 175. Komponen Laba...................................................................... 186. Laba Bersih ............................................................................. 197. Total Laba Komprehensif ....................................................... 20

B. Penelitian Terdahulu dan Pengembangan Hipotesis ..................... 221. Penelitian-penelitian Relevansi Nilai di Berbagai Negara...... 222. Penelitian-penelitian Terdahulu tentang Hubungan


commit to user

xii

Pengukuran Kinerja Berbasis Akuntansi dengan ReturnSaham...................................................................................... 24

a. Return dan Komponen Laba.......................................... 24b. Return dan Laba Bersih ................................................. 25c. Return dan Total Laba Komprehensif ........................... 26

BAB III. METODE PENELITIANA. Desain Penelitian........................................................................... 28

1. Tujuan Studi............................................................................ 282. Unit Analisis ........................................................................... 283. Horison Waktu ........................................................................ 29

B. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ..................... 291. Populasi................................................................................... 292. Sampel..................................................................................... 29

C. Data dan Metode Pengumpulan Data............................................ 31D. Definisi Operasional Variabel....................................................... 31

1. Variabel Dependen.................................................................. 312. Variabel Independen ............................................................... 32

a. Penjualan........................................................................ 32b. EBITDA ........................................................................ 33c. Laba Bersih.................................................................... 33d. Total Laba Komprehensif.............................................. 34

E. Metode Analisis Data .................................................................... 351. Statistik Deskriptif .................................................................. 352. Uji Asumsi Klasik................................................................... 36

a. Uji Normalitas ............................................................... 36b. Uji Heteroskedastisitas .................................................. 37c. Uji Multikolinearitas...................................................... 37d. Uji Autokorelasi ............................................................ 38

3. Pengujian Hipotesis ................................................................ 38a. Koefisien Determinasi (R2)............................................ 40b. Uji Signifikansi Simultan (Uji Fisher) .......................... 41c. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) .. 41

BAB IV. HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASANA. Hasil Analisis ................................................................................ 43

1. Hasil Pemilihan Sampel dan Penggunaan Data ...................... 432. Statistik Deskriptif (Besaran Angka Variabel Penelitian) ...... 44

a. Return Saham (RETURN)............................................. 45b. Penjualan (SALES) ....................................................... 45c. Laba Sebelum Beban Bunga, Pajak, Depresiasi dan

Amortisasi (EBITDA) .................................................... 46


commit to user

xiii

d. Laba Bersih (NI)............................................................ 46e. Total Laba Komprehensif (TCI) .................................... 46

3. Uji Normalitas Data ................................................................ 474. Uji Asumsi Klasik................................................................... 48

a. Uji Multikolinieritas ...................................................... 48b. Uji Heteroskedastisitas .................................................. 49c. Uji Autokorelasi............................................................. 49

5. Hasil Pengujian Hipotesis ....................................................... 50a. Uji Koefisien Determinasi (R2) ..................................... 51b. Uji Signifikansi Simultan (Uji Fisher) .......................... 53c. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) .. 54

B. Pembahasan ................................................................................... 55

BAB V. PENUTUPA. Kesimpulan ................................................................................... 60B. Keterbatasan .................................................................................. 61C. Saran.............................................................................................. 62

DAFTAR PUSTAKA ............................................................................... 63LAMPIRAN


commit to user

xiv

DAFTAR GAMBAR

IV.1. Scatter Plot Persamaan Regresi (1) ............................................... 49


commit to user

xv

DAFTAR TABEL

IV.1. Pemilihan Sampel ......................................................................... 44

IV.2. Statistik Deskriptif ........................................................................ 45

IV.3. Hasil Uji Normalitas Data............................................................. 47

IV.4. Hasil Uji Multikolinieritas Persamaan Regresi (1) ....................... 48

IV.5. Hasil Uji Autokorelasi................................................................... 50

IV.6. Nilai Adjusted R2dari Model Regresi (1) - (5) .............................. 52

IV.7 Hasil Regresi Ordinary Least Square Model Regresi (1) ............. 54


commit to user

xvi

DAFTAR LAMPIRAN

1. Daftar Perusahaan Sampel ............................................................ 1

2. Data Perusahaan Sampel ............................................................... 4

3. Deskripsi Data............................................................................... 8

4. Pengujian Normalitas .................................................................... 9

5. Uji Multikolinieritas...................................................................... 10

6. Uji Autokorelasi ............................................................................ 11

7. Uji Heterokedastisitas ................................................................... 12

8. Uji Anova (Uji F) .......................................................................... 13

9. Uji Parsial (Uji t) ........................................................................... 14

10. Uji Determinasi (Adjusted R2) ...................................................... 15


commit to user

xvii

ABSTRAK


AKUNTANSI DI INDONESIA(Studi Pada Perusahaan Sektor Manufaktur)

JIHAN RAHMA IRIANA

F0309033

Penelitian ini bertujuan untuk mencari bukti empiris mengenai adanyarelevansi nilai dari pengukuran kinerja berbasis akuntansi pada perusahaan-perusahaan di Indonesia. Penelitian ini menggunakan data sekunder denganperiode pengamatan 2009 – 2010. Populasi yang digunakan dalam penelitian inimencakup perusahaan yang berada pada sektor manufaktur yang telah listing padaBursa Efek Indonesia. Dengan metode purposive sampling, sampel yangdiperoleh adalah 108 tahun-perusahaan.

Relevansi nilai dari pengukuran kinerja dalam penelitian ini diproksikanoleh koefisien determinasi dari regresi variabel dependen terhadap variabelindependen. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah return saham(RETURN) sedangkan variabel independennya adalah penjualan (SALES),EBITDA (EBITDA), laba bersih (NI), dan total laba komprehensif (TCI).

Hasil dari pengujian menunjukkan bahwa penjualan dan laba bersihberpengaruh signifikan terhadap return saham dan memiliki relevansi nilai.Namun hasil pengujian juga menunjukkan bahwa terdapat tidak pengaruhsignifikan antara EBITDA dengan return saham. Selain itu, hasil penelitian inimendokumentasikan bahwa total laba komprehensif berpengaruh secara negatifterhadap return saham. Hasil penelitian ini mengimplikasikan bahwa pengukurankinerja berbasis akuntansi memiliki relevansi nilai di Indonesia, dan para investoryang menanamkan modalnya di pasar modal Indonesia dapat mengandalkanangka-angka akuntansi yang ada di laporan keuangan sebagai pertimbangan dalampengambilan keputusan, namun tetap harus dapat memilih informasi yang palingrelevan, sebab tidak semua informasi dalam laporan keuangan relevan secaranilai.

Kata kunci : relevansi nilai, pengukuran kinerja, return, komponen laba, laba

bersih, total laba komprehensif, pasar modal, investor.

Ketersediaan Data : Bursa Efek Indonesia dan bei5000.com

Documents

RELEVANSI NILAI PENGUKURAN KINERJA BERBASIS … fileperpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id commit to user RELEVANSI NILAI PENGUKURAN KINERJA BERBASIS AKUNTANSI DI INDONESIA (Studi