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TODOS OS DIREITOS RESERVADOS – 2012
Resultados 2T12 – FLRY 3
Agosto / 2012
Aviso Legal
Esta apresentação pode conter informações sobre eventos futuros. Tais informações não seriamapenas fatos históricos, mas refletiriam os desejos e as expectativas da direção da companhia. Aspalavras "acredita", “espera", “planeja", "prevê", “estima“, "projeta", "almeja" e similares pretendemidentificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscosconhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços eserviços, aceitação dos serviços no mercado, transações de serviço da companhia e de seuscompetidores, aprovação regulamentar, flutuação da moeda, mudanças no mix de serviçosoferecidos e outros riscos descritos nos relatórios da companhia. Esta apresentação está atualizadaaté a presente data e o Grupo Fleury não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ouacontecimentos futuros.
Todas as comparações realizadas são relativas ao 2T11
exceto quando especificado diferentemente
Destaques Operacionais
3
Em 28 de Maio, o Programa de Excelência no Atendimento ao Cliente do Grupo Fleury foipremiado pelo Grupo Padrão e pelo Instituto GFK. O presidente da Companhia e a diretora deintimidade com o cliente também foram premiados.
Em 11 de Junho, o Centro de Medicina Diagnóstica Integrada do Aparelho Locomotor foiinaugurado. Este centro é mais um resultado de Planejamento Estratégico de EspecialidadesMédicas (PEEM).
Em 02 de Julho, as operações de Labs D’Or foram integradas ao SAP.
Em 30 de Abril, a empresa inaugurou uma nova unidade deatendimento em São Paulo: Fleury Granja Viana.
Em 24 de Maio, “a+” completou 01 ano. Uma nova campanhade marketing foi lançada para prosseguir com o processo deconstrução do conhecimento da marca e reforçar seusatributos:
a+ é ágil, acolhedora, acessível, moderna e sustentável.
PSC Fleury Granja Viana
Destaques Financeiros
Crescimento continua acelerado: Receita Bruta apresenta crescimento de 59,4% em relação ao2T11. Crescimento Orgânico atinge 13.3%.
Unidades de Atendimento: Receita Bruta cresce 59% no trimestre atingindo R$ 355 MMimpulsionada pelo crescimento orgânico e aquisições. O crescimento orgânico alcança 15,3%.
Operações Diagnósticas em Hospitais: Receita Bruta 86% superior no trimestre, alcançando R$ 55,4MM. Esta linha de negócio representa 13% da Receita do Grupo. Se excluirmos aquisições econtratos cancelados, o crescimento seria de 12,1%.
EBITDA atinge R$ 81,7 milhões (margem de 21,9%).
EBIT (Lucro Operacional) alcança R$ 56,1 milhões (15.0% de margem).
O Lucro Líquido atinge R$ 32,2 milhões (8,6% de margem).
Geração de Caixa Operacional atinge R$ 74 milhões no trimestre.
Contas a Receber vencidas acima de 120 dias foram reduzidas e agora representam 16% do total de Contas a Receber.
Evolução(R$ milhões)
5
Receita Bruta Receita Líquida
22.9% 23.1%23.3% 17.7%
15.2% 23.1% 17.7%
Evolução(R$ milhões)
6
EBITDA EBIT
22.9% 23.1%23.3% 17.7%
15.2% 23.1% 17.7%
7
Receita BrutaCrescimento Orgânico
Abertura do 2T12: 2T11 vs 2T12:
Crescimento Orgânico atinge 13,3%
Abertura por Tipo de Exame (%)
8
Receita BrutaAbertura por tipo de exame
Unidades de Atendimento atingiram um portfólio balanceado de exames.
Receita Bruta: R$ 426 milhões
9
Receita Bruta e LíquidaAbertura 2T12
Crescimento 2T12 vs 2T11:
Receita Líquida: R$ 374 milhões
Crescimento 2T12 vs 2T11:
R$ 107 MM | 52,7%
R$ -0,4 MM
R$ 0,7 MM | 13,6%
R$ 21 MM | 77,2%
R$ 132 MM | 59,0%
R$ 0,9 MM | 16,4%
R$ -0,4 MM
R$ 26 MM | 85,9%
R$ 0,7 MM | 9,1% R$ 0,4 MM | 5,5%
R$ 160 MM | 59,4% R$ 129 MM | 52,9%
Unidades de AtendimentoDesempenho da linha de negócio
1010
Eficiência dos Ativos nas UAsReceita Líquida (R$ MM) e Número de Exames (milhões)
Receita Bruta cresce 59,0% no trimestre, atingindo R$ 355 milhões.
Crescimento Orgânico de 15,3%
Receita Líquida cresce 52,7% em relação ao 2T11.
Receita Bruta cresce 85,9% em relação ao 2T11,
atingindo R$ 55,4 milhões. Excluindo aquisições e
contratos cancelados, o crescimento seria de 12,1%.
Receita Líquida 77.2% superior no trimestre.
As operações da Rede D’Or forem 100%
consolidadas.
Essa linha de negócio representa 13% da receita
líquida do Grupo.
Amplo portfólio de exames , incluindo serviços de
imagem nos hospitais Oswaldo Cruz e São Luiz.
11
Receita Líquida R$ (MM) e Número de Exames (milhões)
Operações Diagnósticas em HospitaisDesempenho da linha de negócio
Laboratório de ReferênciaDesempenho da linha de negócio
12
Laboratório de Referência (Excluindo Operações Descontinuadas) alcança Receita Bruta de R$ 8,6
milhões no 2T12, um aumento de 9,1% comparado com 2T11.
Receita Líquida de R$ 7,8 milhões no trimestre (+5,5% em relação ao 2T11).
Receita Líquida R$ (MM) e Número de Exames (milhões)
Medicina PreventivaDesempenho da linha de negócio
1313
Receita Bruta: Aumento de 16,4% no 2T12,totalizando R$ 6,6 milhões e representando2% da Receita Total do Grupo.
Receita Líquida: Crescimento de 13,6% YoY.
1313
Receita Líquida (R$ milhões)
Custos dos Serviços Prestados – 2T12
1414
A partir do 1T12, depreciação e custos com remuneração variável relacionados a operação,anteriormente contabilizadas em G&A, foram alocados como Custos dos Serviços Prestados.
A estratégia Labs D'Or é orientada para uma maior utilização dos serviços de imagem nas unidades deatendimento, que resulta em menor eficiência de custo quando comparado com a preferênciahistórica do Grupo Fleury pelo conceito "one-stop-shop". Devido a isso, o impacto estimado de Labsno Custo de Pessoas e Serviços Médicos do Grupo (em % da Receita Líquida) é 100 bps (compensadopor menores despesas de SG&A como % da Receita Líquida).
Margem Bruta – 2T12
1515
Abertura da Margem Bruta
Despesas Operacionais
1616
Despesas Gerais e Administrativas (exc. Depreciação) totalizaram R$ 37,5 milhões no 2T12,representando 10% da Receita Líquida (166 bps inferior ao 2T11).
Depreciação e Amortização aumentaram para R$ 6,5 milhões principalmente em função daamortização dos contratos para a prestação de serviços nos Hospitais da Rede D’Or (R$ 3,9 MMpor trimestre).
EBITDA
Margem EBITDA de 21,9%, atingindo R$ 81,7 milhões, um aumento de 58,5% comparado ao 2T11.
EBITDA e Margem EBITDA
17
21.9%22.0%
(R$ milhões)
EBIT (Lucro Operacional)
1818
Crescimento de 31,1%, atingindo R$ 56,1 milhões.
Margem de Lucro representa 15,0% da receita líquida.
EBIT e Margem EBIT
(R$ milhões)
Lucro Líquido
1919
R$ 32,2 milhões no 2T12.
Margem de Lucro representa 8,6% da receita líquida no trimestre.
Lucro por Ação de R$ 0,21.
Lucro Líquido e Margem de Lucro
(R$ milhões)
Capex
2020
Investimentos de R$ 97 milhões nos 6M12.
O montande de investimentos para 2012 está sob revisão e esperamos que fique entre
R$130 milhões e R$ 155 milhões. O valor final será confirmado próximo ao final do ano.
Endividamento
21
Posição da Dívida Total
(R$ MM)
Próximos 12
meses
Empréstimos Bancários 120 88
Debêntures 452 2
Aquisições 45 19
Impostos 92 34
Dívida Total 709 143
Caixa e Equivalentes de Caixa 236 -
Dívida Líquida 473 -
EBITDA (LTM) 257 -
Dívida Líquida/ EBITDA (LTM) 1,85 -
Melhorias no Capital de Giro
2222
Contas a Receber
(R$ MM)
30/6/2012 31/12/2011
Duplicatas a Receber 368 328
PDD (43) (43)
Total 325 285
Aging do Contas a Receber
(R$ MM)
30/6/2012 31/12/2011
A vencer 216 176
Vencidos até 120 dias 93 62
Vencidos de 121 a 360 dias 45 69
Vencidos acima de 361 dias 15 20
30/6/2012 31/12/2011
Cobertura de Recebíveis vencidos
acima de 120 dias.
72% 48%
Desde o início do ano, a Companhia decidiuadequar o nível de provisão para refletir umpotencial aumento nos prazos depagamentos.
Como consequência deste aumento,alinhado com os esforços de Recuperação deCaixa, o total de provisão representa 72% dosaldo de Contas a Receber vencido acima de120 dias.
Contas a Receber vencidas acima de 120dias foram reduzidas de 27% para 16% nosúltimos 12 meses.
Recebíveis vencidos há mais de 120
dias / Saldo total de Recebíveis
Fluxo de Caixa
23
Fluxo de Caixa 2T12 (R$ MM)
Lucro Líquido 32
Depreciação e Amortização 26
Provisões 35
Capital de Giro (42)
Outros 24
Fluxo de Caixa Operacional 74
Capex (36)
Aquisições (7)
Atividades de Financiamento (47)
Fluxo de Caixa (16)
Mercado de Capitais
2424
Ações e Market Cap - 30/06/2012
Total de Ações 156.293.356
Free Float 36,1%
Market Cap R$ 4,0 bilhões
Fechamento R$ 25,50
Performance da Ação
2T12 +5,8%
LTM 12,2%
Desde o IPO +59,4%
Volume Médio Diário (ADTV)
LTM R$ 4,7 mm
2T12 R$ 3,9 mm
Abertura do Free Float
Fonte: Dados Fleury, Junho2012
+59,4%
-20,8%
Agenda de RI – Próximos Eventos
25
2012 Events
22 Ago JP Morgan – 6th Annual Brazil Retail & Healthcare Check Up – São Paulo
23 Ago 2nd Fleury Investor’s Day – São Paulo
10-12 Set Morgan Stanley – 15th Annual Morgan Stanley Latin America Conference – Londres
11-13 Set Merrill Lynch – Global Healthcare Conference - Londres
19-20 Set UBS – Global Life Sciences Conference – Nova Iorque
28 Set Latin Finance – São Paulo
14-15 Nov Bradesco – CEO Fórum Brasil 2013 Uma Visão de Líderes - Nova Iorque
27-29 Nov JP Morgan – Brazil opportunities Conference – São Paulo
26