Resultados 4T 2018 02 de Abril, 2019 · 2020. 7. 1. · 3 Capturas Pelágicas Centro-Sur: Sardina Capturas disminuyen 5% en 2018 por menores capturas de terceros. Capturas 2018, en

Resultados 4T 201802 de Abril, 2019

2

% captura cuota anchoveta propia

129

87

34

112

127

2014 2015 2016 2017 2018

49

34

7

21

30

56

0,3

41

1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18

Capturas Pelágicas del Norte

Norte incluye capturas propias y compras a terceros

Miles de toneladas

Buena captura en 2018, pero con inicio tardío de la temporada.

Cuota anchoveta Camanchaca:• 2016: 126 mil toneladas (24% capturado)• 2017: 126 mil toneladas (75% capturado)• 2018: 126 mil toneladas (100% capturado)

75%

64%

24%

100% 100%

3

Capturas Pelágicas Centro-Sur: Sardina

Capturas disminuyen 5% en 2018 por menores capturas de terceros.Capturas 2018, en línea con las de 2016 y 2017.

Incluye capturas propias y compras a terceros

33

14

2

11

26

20

11

1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18

Miles de toneladas

77

57

35

53 51

19

16

20

7 6

2014 2015 2016 2017 2018

Terceros Propias

5560

96

73

57

4

Capturas Pelágicas Centro-Sur: Jurel/Caballa

Excelente inicio 2018 de capturas. 2017 tuvo comienzo tardío.Capturas estimada 2018 considera traspasos de cuota del norte al sur y compra de cuota adicional ORP.

12

28

17

1

23

32

11 11

1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18

Miles de toneladas

44 40 45 4554

10

15

2 25

3

8

2014 2015 2016 2017 2018

Cuota Jurel

Compras ORP

Caballa

46 50

77

5842

Unidad 2018 2017 Var %

Costo de Captura Jurel US$/Ton 380 378 0,5%

Costo de Planta Congelado US$/Ton 228 257 -11,3%

Costo de Planta Conserva US$/Caja 13 14 -7,1%

5

2.247

1.844

1.613

1.760

1.570 1.5921.676

1.5511.471

1.384 1.4251.369

1.737

1.600

1.484 1.520

1T 15 2T 15 3T 15 4T 15 1T 16 2T 16 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18

Promedio Harina SP Chile 2011-2018

Precio Harina de Pescado

Cuotas Perú (norte-centro):Mayo a Julio:3,3 MM Ton(98% capturado)

Mayo a Julio:2,6 MM Ton(98% capturado)

1.780

Noviembre a Enero:1,1 MM Ton(99% capturado)

2017: Caída en precios por mayores cuotas y capturas en Perú.1T 2018: Recuperación de precio por baja cuota y captura efectiva en Perú (2da temporada 2017).2T, 3T y 4T 2018: Precio más en línea de tendencia por mayores cuotas/capturas en Perú (1era y 2da temporada 2018).

US$ / tonelada (Camanchaca)

1.600




1.397


Nov a Ene:2,1 MM Ton(98% capturado)

1.572

SP Chile 24/03/2019

1.525

6

Pesca Pelágica: Recuperación en precios*

2018 con recuperación de precios vs 2017 en todos los productos.Efectos en márgenes 2018**: US$ 15,2 millones :

Efecto en margen (US$ mill.) Precio 2018 vs 2017• Harina de Pescado: +7,9 +13%• Aceite de Pescado: +3,6 +29%• Conservas: +0,4 +1,6%• Jurel Congelado: +3,3 +15%

US$

/ t

on

ela

da

US$

/ caja

* Precios de Venta de Camanchaca** Efecto calculado sobre diferencia de precios del período anterior considerando ventas de 2018

15,0

17,0

19,0

21,0

23,0

25,0

27,0

29,0

31,0

500

700

900

1.100

1.300

1.500

1.700

1.900

2.100

2.300

2.500

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Harina de Pescado (US$/ton) Aceite de Pescado (US$/ton)

Jurel Congelado (US$/ton) Conservas (US$/caja)

7

Salmón Atlántico: Siembras y Cosechas

*Estimación de la compañía en base a información actual, la cual pudiera estar sujeta a desviaciones

Salmón Atlántico 2015 2016 2017 2018 2019E*

Siembras (mill. peces) 8,0 8,4 9,7 11,9 11

Cosechas (M Tons WFE) 43,3 36,2 34,2 48,5 55

4,8 5,3

7,8

16,3

9,6

11,1

13,8 13,9

10-119-10

17-18 18-19

2,42,8

1,9

2,6

1,9

2,6

4,5

2,5

3-4

2-3

3-4

2-3

1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18 1T 19* 2T 19* 3T 19* 4T 19*

Cosecha (M. Ton WFE) Siembra (mill. unidades)

• Se estiman 21.000 toneladas de cosecha (WFE) adicionales de salmón Atlántico en 2019 vs 2017.

• 20% de cosechas 2019 fueron sembradas a densidad inferior a la óptima (9 kg/m3)

• Se espera un mayor costo peso vivo en 2019 (9-11 centavos/kg)

8

Condiciones Sanitarias del Salmón AtlánticoSalmones Camanchaca

Mortalidad

0,9% 1,1% 1,1% 1,2% 1,4%2,6%

2,1%1,0% 0,6%

1,1%

5,5% 5,5% 5,4%

4,2%

8,5%

6,5%7,3%

9,3% 8,8%

11,0%

4T 16 1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18 1T 19E

Toda la biomasa Ciclo cerrado

2016 2017 2018

FCRb* (Peso Vivo) 1,29 1,21 1,17

Productividad (kg WFE/smolt) 4,33 4,76 4,83

Peso promedio cosecha (kg WFE) 5,03 5,14 5,32

Uso antibiótico (g/ton) 550 569 519

Uso antiparasitario (g/ton) 6,50 6,29 6,22

• Mayor número de líneas de alimentación • Alimentación remota• Dietas de alta energía y micro raciones• Mejora de las condiciones sanitarias oceanográficas y de

los sistemas• Uso de vacunas Live SRS y Lufenuron

*Estimación de la compañía en base a información actual, la cual pudiera estar sujeta a desviaciones

9

LiVac: Desempeño en ciclo cerrado vs ciclo previo

Camanchaca: 9 centros con la vacuna (9,3 millones de smolts)

Nota: Ciclo previosin vacuna.

AJ LiVac®

SRSCiclo previo AJ LiVac®

SRSCiclo previo

10

Costos salmón Atlántico

4,87 5,18 4,36 3,92 4,24 4,86 4,40 4,00 4,15 4,46 4,30 3,85

1T 16 2T 16 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18

Ex jaula Cosecha y proceso primario Proceso de valor agregado

0,64 0,56 0,54

0,941,14 1,04 0,92

1,24 1,27 1,020,84

1,03 0,93 0,84 0,80

1T 16 2T 16 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18

Cosecha y proceso primario Proceso de valor agregado

Costo de proceso (US$/Kg WFE)

Costo producto terminado (US$/Kg WFE)

Costo ex jaula (US$/Kg pez vivo)

3,65 3,763,09 2,79 2,79

3,34 3,15 2,94 2,90 3,28 3,21 2,83

1T 16 2T 16 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18

11

2,00

2,50

3,00

3,50

4,00

4,50

5,00

5,50

6,00

6,50

ene-

04

jul-

04

ene-

05

jul-

05

ene-

06

jul-

06

ene-

07

jul-

07

ene-

08

jul-

08

ene-

09

jul-

09

ene-

10

jul-

10

ene-

11

jul-

11

ene-

12

jul-

12

ene-

13

jul-

13

ene-

14

jul-

14

ene-

15

jul-

15

ene-

16

jul-

16

ene-

17

jul-

17

ene-

18

jul-

18

ene-

19

Tendencia Largo Plazo Precio Salar

Urner Barry US$/Lb

Δ oferta global anual (Fuente: Kontali):5% 4% 2% 10% 7% -1% -1% 12% 22% 2% 9% 4% -7% 6% 5% 6% (E)

Virus ISA

Recuperación post-ISA Devaluación de monedas frente al USD

FAN

mar

-19

12

4,8

9,65,3

11,17,8

13,816,3

14,0

7,1

6,1

7,5

6,6 6,5 6,6

6,06,3

1T 2T 3T 4T

Precio Salmón Atlántico

Cosechas más parejas vs 2017Cosechas 4T 18: -14% vs peak del 4T 17.

Δ-14%

2017 2018

Cosechas (M Tons WFE) Precio (US$ / Kg WFE)

Δ-12%

34

48

6,6 6,4

2017 2018

Año

Δ+1%

Δ+4%

Δ-3%

13

Distribución de mercados salmón atlántico2018 (% basado en ventas en dólares)

( • ): 2017

31%(35%)

24%(10%)

11%(13%)

8%(8%)

5%

5%

3%2%

11%

EE.UU. Rusia BrasilMéxico China JapónArgentina Chile Otros

40%(18%)

14%(22%)

13%(14%)

8%(13%)

4%

3%

3%

15%

Rusia EE.UU. México JapónAlemania Chile China Otros

57%(57%)

27%(29%)

8%(5%)

7%(7%)

1%

EE.UU. Brasil China Argentina Otros

Total Congelado: 61% (57%) Fresco: 39% (43%)

14

70

80

90

100

110

120

130

140

150

160

ene-

15

jul-

15

ene-

16

jul-

16

ene-

17

jul-

17

ene-

18

jul-

18

ene-

19

Costo y RMPRMP Enero 2015 = Base 100

Costo MP antes de proceso RMP

Cambio estructural de márgenes a partir del 2T 16Costo 2T 17: cosechas de smolts de 3ros

Centros de la X región Centros de la XI región

Evolución Márgenes del Salar

Edwards

Izaza

F.Largo

Puerto Arg.

Cabudahue

Pilpilehue

Ahoní

Leptepu

Cahuelmó

Porc.

Loncoch.

Marilmó

Forsyth

Johnson 2 Licha

Islotes

Edwards

Puelche

IzazaPuerto Arg.

F.Largo

Porc.

Ahoní

Pilpilehue

Marilmó

Leptepu

Forsyth

Johnson 2

Leucayec

|Contao|

|Mañ.|

Puelche

Islotes

Chonos

Edwards

Pta Alta

Izaza

15

Evolución Márgenes del Negocio Salmón

-0,10

0

Evolución del EBIT (US$/Kg WFE) sin Fair Value en el negocio de salmonicultura

Nota: incluye Otros Ingresos de servicios con terceros y operaciones de compraventa en oficinas del extranjero

0,63

3,3

1,20

6,1Utilidad Trucha:(US$ mill.)

-0,53

2,32

1,06

1,60

1T 15 2T 15 3T 15 4T 15 1T 16 2T 16 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18

EBIT sin cuenta en participación de Trucha ni operación con MP de 3ros

1,33

2,9

16

Industria Chilena del salmón

Crecimiento en cosechas: salmón Atlántico

22%

12%16%

1% / -4%

S1 18/S1 17 S2 18/S2 17 2018/2017 2019E/2018 0

200

400

600

800

1.000

2014 2015 2016 2017 2018

Trucha

Coho

Atlántico

Evolución de cosecha (M Ton WFE)

40%

25%21% 21%

14% 14% 15% 14%

May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

Salmón Atlántico: Crecimiento real siembras 2018 vs 2016 (afectado por FAN)

14% 15%10%

12%

6% 7%

20%

11%

5%

-7%

13%

2%

Macro-zona S12018

Macro-zona S22018

Macro-zona S12019

Total 3 macro-zonas

Todas las especies Atlántico Atlántio decima región

Estatus de siembras

17

Diferenciales de precio en EE.UU: Salmón Chileno vs Noruega/Canadá

Brecha importante entre el Salmón proveniente de Chile vs el de Noruega/Canadá en el mercado Americano.

20% 21%27%

36%

22%12%

18% 17%

70 cents

96c

121c 129c

112c

65c

94c85 centavos

0

20

40

60

80

100

120

140

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Impacto en

EBIT/ Kg: US$ 1,1

Diferencial en Centavos de dólar

% Variación precio

Salmón cosechado, filete fresco, Trim D en Miami, 2-4 lb.

54% 53% 54% 53% 52%

26% 26% 23% 25% 28%

8% 7% 7% 8% 6%

4% 6% 7% 6% 6%

8% 8% 8% 9% 8%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2014 2015 2016 2017 2018

Global production of Atlantic SalmonThousand tons WFE; Market share per origin

Others

Canada

UK

Chile

Norway

2,230 2,319 2,162 2,294 2,418

Chile is the #2 Producer of Atlantic Salmon in the World

Source: Kontali

GLOBAL DEMAND FOR ATLANTIC

46% 47% 47% 45% 44%

17% 18% 19% 20% 20%

5% 5% 4% 4% 4%

7% 5% 3% 3% 4%

26% 28% 27% 29% 30%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2014 2015 2016 2017 2018 E

Global demand for Atlantic SalmonThousand tons WFE; Market share per country

Others

Russia

Brazil

USA

EU

2,206 2,311 2,218 2,264 2,407

Source: Kontali

57% 53% 52% 50%56%

15% 22% 24%21%

19%

11%12% 13%

15%14%

5%4% 3%

4%4%

12% 9% 8% 10% 7%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2014 2015 2016 2017 2018 E

USA demand for Atlantic SalmonThousand tons WFE; Market share per origin

Others

UnitedKingdom

Norway

Canada

Chile

374 423 420 442 475

Source: Kontali

Source: Infotrade – Based on Chilean Customs

42% 43% 44% 45% 45%

18% 19% 17% 16% 15%

8%10% 9% 7% 10%

3%3% 6%

5% 7%

21% 18% 17% 19% 18%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2014 2015 2016 2017 2018

Chilean exports of Atlantic SalmonUS$ million; Market share per destination

Others

China

Russia

Brazil

USA

3,018 2,512 2,942 3,397 3,866

22

El salmón chileno tiene que contar su historia distintiva;"¿Por qué Chile es un lugar maravilloso para cultivar salmón?"

Campaña del “Chilean Salmon Marketing Council” (CSMC) en Estados Unidos

✓ Lanzado en el SENA✓ Opinión de Brasil sobre el salmón chileno:

• 78% de la gente piensa que es origen de calidad• 92% de las personas piensa que es de origen saludable • 93% de las personas lo compra para toda ocasión

Restablecimiento de la percepción del salmón chileno en los EE.UU.

✓ Producir un producto nutritivo✓ Producir salmón de manera sostenible✓ Dar a conocer los beneficios del salmón✓ Prácticas de procesamiento responsables✓ Buena calidad y disponibilidad todo el año

23

Mejillones

Evolución a la baja en el precio de producto terminado de exportación

2,97

3,143,27

2,93

2,682,55

2,302,37

2,52 2,562,44

2,302,00

2,20

2,40

2,60

2,80

3,00

3,20

3,40

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Carne Entero

-13%

• Menores rendimientos de cosecha propia y mayores compras a 3ros• Menores precios

2014 2015 2016 2017 2018

Total MP [Ton] 23.813 27.902 25.792 30.333 29.457

Costo CLP$/Kg MP 113 136 132 122 143

Rendimiento carne % 23,50% 21,70% 19,30% 19,50% 19,60%Calibre 100-300 Unid/Kg % 86% 72% 49% 64% 56%

Producción Total [Ton] 8.651 9.520 8.556 8.702 8.505

EBITDA MUS$ 5.391 2.885 1.426 154 -1.511

Materia Prima

Producción

24

-12,6

3,531,1 29,7

-2,8 -2,4

15,730,8

13,2 13,2

42,9 44,0

Pesca Salmones Cultivos TOTAL

2017 2018

Resultados Enero – Diciembre(millones de dólares)

EBITDA (sin Fair Value)

Resultado

Minoritarios Salmones

-3,5

52,3

-1,9

47,022,6

81,9

-2,3

102,3

Pesca Salmones Cultivos TOTAL

25

66,1

58,7

45,1 47,1

21,6

10,1 8,714,5

32,8

55,4

64,058,5

47,0 45,9

66,9

79,4

102,3

496 489

453 462439 446

470483 488 487 479

454470

498

565

624 629

4T 14 1T 15 2T 15 3T 15 4T 15 1T 16 2T 16 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18

EBITDA Ingresos

Evolución de últimos 4 trimestres móviles

10,0%

3,0%

X% % de EBITDA sobre Ingresos

10,2%

4,9%

2,3% 1,8%

12,9%13,4%

6,7%

11,4%

10,0% 9,2%

11,8%

13,3%12,0% 12,7%

16,2%

26

PESCA

SALMONES

EBITDA

IngresosTotales

IngresosPropios

Evolución de últimos 4 trimestres móviles

33,1 29,0 18,8 27,315,7 18,9

15,6 6,7

-6,9 -9,7 -5,7 -4,0 -3,5 -2,2

11,7 11,322,6

184 179 161 169 146 147 141

126107 105

121 123 132 137156 163 163

4T 14 1T 15 2T 15 3T 15 4T 15 1T 16 2T 16 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18

31,5 27,5 25,6 20,1 6,7

-7,5 -5,8

8,238,8

63,6 68,7 63,0 52,3 51,3 58,5 70,5 81,9

279 275260 263 263 269

299328

353 352330

302 310335

380

430 436

227 215 222 233247 242

223202 209

235

281

329 340

27

Ingresos por Stakeholders

Salmones Camanchaca (MUS$) 2018 % 2017 %

Ventas 332.301 100% 203.070 100%

Distribución de las ventas

Empleados 40.004 12% 23.901 12%

Contratistas materiales y servicios 218.001 66% 133.574 66%

Estado 15.872 5% 11.219 6%

Propietarios 14.262 4% 8.350 4%

Comunidad y medio ambiente 2.657 1% 1.916 1%

Retenido en la compañía 33.277 10% 19.475 10%

Financieras 8.228 2% 4.636 2%

Pesca (MUS$) 2018 % 2017 %

Ventas 163.167 100% 132.210 100%

Distribución de las ventas

Empleados 36.814 23% 35.487 27%

Contratistas materiales y servicios 69.311 42% 66.176 50%

Estado 18.578 11% 11.956 9%

Propietarios 0 0% 0 0%

Comunidad y medio ambiente 879 1% 1.114 1%

Retenido en la compañía 34.072 21% 15.451 12%

Financieras 3.513 2% 2.027 2%

28

Balance Camanchaca MUS$

31-12-2017

Efectivo 10.205 Deuda Financiera 171.963

Activo Biológico 118.012

Inventario 71.853

CxC 85.541 CxP 107.709

Otros 23.466

Activo Fijo 232.356 Patrimonio 339.962

Capital emitido 217.742

Primas de emisión 155.006

Ganancias (pérdidas) -88.614

Otros 125133 Otros 55.828

Total 643.100

31-12-2018

Efectivo 30.748 Deuda Financiera 81.712

Activo Biológico 138.572

Inventario 55.297

CxC 89.395 CxP 108.850

Otros 27.643

Activo Fijo 255.462 Patrimonio 466.975

Capital emitido 284.134

Primas de emisión 0

Ganancias (pérdidas) 20.808

Otros 115.706 Otros 162.033

Total 685.180

31-12-2017 31-12-2018

Deuda Neta (US$ mill.) 162 51

Patrimonio/activos 53% 68%

Deuda Neta/EBITDA 3,4 0,6

29

Dividendo

Compañía Pesquera Camanchaca S.A.

El Directorio propondrá a la JGOA la entrega del 30% de la utilidad líquida distribuible del ejercicio2018, la cual asciende a MUS$ 9.974 (US$ 0,0024 por acción)

Salmones Camanchaca S.A.

El Directorio propondrá a la JGOA la entrega del 50% de la utilidad líquida distribuible del ejercicio2018, la cual asciende a MUS$ 23.770 (US$ 0,36015 por acción)

Compañía % Utilidad Dividend yieldSalmones Camanchaca S.A. 50% 3,6%

Industria Chilena 48% 4,0%Industria Noruega 59% 3,6%

Compañía % Utilidad Dividend yieldCompañía Pesquera Camanchaca S.A. 30% 2,2%

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Resultados 4T 2018 02 de Abril, 2019 · 2020. 7. 1. · 3 Capturas Pelágicas Centro-Sur: Sardina Capturas disminuyen 5% en 2018 por menores capturas de terceros. Capturas 2018, en