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BOLIVIA | 6 al 12 de septiembre de 2015 | Año 21 | 1064

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Emprendimiento

10

Bolivia: la aventura de querer ser emprendedor.

La crisis internacional comienza a pasar factura.

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Sectores

Los top de las top

RANKING

2 BOLIVIA | 6 al 12 de septiembre de 2015

Internacional

ACTUALIDAD POLÍTICO ECONÓMICA

La democracia (débil)en América Latina

La democracia decae. Al concluir la tercera ola, hemos sido testigos de una paulatina “recesión democrática”, en pala-bras de Larry Diamond. La prolongada crisis económica eu-ropea, el resurgimiento de los nacionalismos y los partidos xenófobos, el fracaso de la primavera árabe y, como con-traparte, la estabilidad alcanzada por diversas autocracias hablan de un clima global inhóspito para la democracia.

En AL es más que eso. La narrativa de los ochenta estuvo mar-cada por los derechos humanos y la transición. El argumento de los noventa fue sobre las democracias delegativas, ilibera-les e híbridas, construcciones conceptuales que enfatizaban la robustez de los procesos electorales, no obstante sus déficits en las áreas de derechos ciudadanos y separación de poderes. Ese lenguaje es hoy insuficiente: la noción de recesión demo-crática no describe la regresión autoritaria en curso.

Dicha regresión no puede comprenderse desconectada del efecto de precios favorables de la última década. A mu-chos gobiernos democráticamente electos, el boom de las

materias primas les asegu-ró términos de intercambio históricos y recursos fiscales sin precedentes. Los usaron para aumentar la discrecio-nalidad del Ejecutivo, finan-ciar máquinas clientelares de profunda capilaridad en la estructura social y extendi-das en el territorio y, de este modo, buscar la perpetua-ción en el poder. Es paradóji-co que la prosperidad de este siglo haya dañado las institu-ciones democráticas más que la crisis de la deuda y la hipe-rinflación del siglo anterior.

La clave de este deterioro ha sido la reforma constitu-cional, un verdadero virus latinoamericano que no re-conoce fronteras ni ideo-logías. Lo hicieron los de la izquierda, los de la derecha y los (mal llamados) popu-listas. Lo hicieron todos, y todos con el objetivo de quedarse en el poder más tiempo del estipulado al lle-gar al poder. De un periodo a dos, de dos a tres y de tres a la reelección indefinida. La regresión autoritaria se ha hecho así inevitable. Un pre-sidencialismo sin alternancia no puede sino adquirir ras-gos despóticos.

No es la reforma per se el problema, sino que la cons-titución se convierta en un traje a la medida del presi-dente de turno, un conjunto de normas con su apellido y escritas con su pluma. La pér-dida de la neutralidad de las reglas de juego diluye la no-ción de igualdad ante la ley y erosiona la separación de poderes, el debido proceso y las garantías individuales, principios que le dan sen-tido a vivir en democracia.

No sorprende entonces las subsiguientes restricciones a la libertad de prensa y la intimidación a jueces y fisca-les independientes, prácticas frecuentes en la región. Es el menú completo de la mani-pulación.

La democracia es un con-trasentido en ausencia del Estado de Derecho. Es difícil impartir justicia y proteger libertades y derechos sin una normatividad jurídica obje-tiva, neutral, impersonal y equitativa. Ni que hablar de la capacidad decreciente del Estado para monopolizar los medios de la coerción, cuya consecuencia inmediata ha sido la exacerbación del cri-men organizado y la corrup-ción, síntomas gemelos de la degradación institucional.

Es casi un nuevo tipo de régimen político que ha tomado forma. En él, la co-rrupción es, justamente, el componente central de la dominación. Es mucho más que el acto ilegal de quedar-se con dineros públicos. La corrupción hace las veces de partido político: selecciona dirigentes, organiza la com-petencia electoral y ejerce la representación -y, sobre todo, el control- territorial. Cristaliza de este modo la post-democracia latinoame-ricana.

El reto del futuro es que el ciclo económico ha cam-biado. La desaceleración producirá un crecimiento más que modesto en los próximos años, y ello sin contar los serios problemas macroeconómicos de algu-nos países.

Las dificultades económi-cas pondrán presión sobre el

sistema político. Si, además, el poder de las instituciones democráticas está diluido, la volatilidad macroeconómica bien podría derivar en una intensificación del conflicto social. Las voces que más se escucharán serán las de las nuevas clases medias, esos 70 millones de personas que dejaron la pobreza pero que son especialmente vulnera-bles ante cambios bruscos en la economía y el empleo. El gran desafío provendrá de la población joven, más edu-cada que sus mayores pero también más desempleada. No es casual que ellos sean los más desafectados del proceso político. La frustra-ción social podría generali-zarse.

O tal vez no y, por el contrario, allí resida la gran oportunidad, la consecuen-cia no buscada (concepto acuñado por el gran Albert Hirschman) del boom y el clientelismo redistributivo. Ocurre que esas nuevas cla-ses medias ya no quieren ser clientes, súbditos, piezas desechables de la maqui-naria de la perpetuación. Son ciudadanos, reclaman sus derechos, detestan la corrupción, demandan ca-lidad institucional, tienen voz y capacidad de acción colectiva, resisten la posde-mocracia. Eso es lo que se ve en estos días en las calles de distintas capitales.

América Latina sigue siendo ella misma: poco Es-tado, un fragmentado sis-tema político, instituciones inexistentes y mucha, muchí-sima sociedad civil, cada vez más vibrante.

Héctor e. SchamisTomado de El País.

Democracias plenas: (puntuación superior a 7,9) Países en los que las libertades políticas y civiles se respetan y están apuntaladas. El funcionamiento del gobierno es satisfactorio. Los medios de comunicación y el poder judicial son independientes. Solo se registran problemas limitados.Democracias imperfectas: (entre 6 y 7,9) Estos países gozan de elecciones libres y justas y, pese a los problemas (tales como ataques a la libertad de prensa), las libertades civiles básicas se respetan. Hay, con todo, debilidades significativas, como problemas de gobernanza, una cultura política subdesarrollada y bajos niveles de participación democrática.Regímenes hídridos: (entre 4 y 5,9) Las elecciones muestran irregularidades sustanciales que a menudo impiden que sean libres y justas. Son comunes las presiones gubernamentales sobre la oposición. La corrupción está exten-dida y el imperio de la ley es débil, como la sociedad civil. Abundan el acoso y la presión sobre los periodistas y el sistema judicial no es independiente.


Editorial

Editorial

xx

El emprendedor en Bolivia está librado a su suer-te. Depende casi exclusivamente de sus propias intui-ciones en el negocio, de su talento personal, de un know how improvisado y de la esperanza de tener “un golpe de suerte”. La falta de políticas públicas y de un clima que estimule el desarrollo de la iniciativa privada hace que sea elevado el número de empren-dimientos no exitosos.

Ese es el panorama que revela el Global Entrepre-neurship Monitor (GEM) Bolivia, un estudio que, por tercera vez mide el emprendimiento en Bolivia y que identifica los factores que favorecen o restrin-gen el emprendimiento en el país.

La principal falencia para el emprendedor es que el país carece de una educación para el emprendimiento. Ninguno ha recibido en las etapas escolares básicas y, ni siquiera en la universidad, formación adecuada sobre economía de mercado, competencia o formación de empresas. Nuestros programas educativos no contem-plan el desarrollo del espíritu empresarial.

Si bien son destacables algunas iniciativas priva-das para la formación de los emprendedores, se trata de trata de esfuerzos aislados que no forman parte de ninguna política pública.

Frecuentemente, el emprendedor arriesga su ca-pital propio o el que le han prestado sus familiares dado que no se cuenta con esquemas de soporte fi-nanciero que faciliten las iniciativas de negocio. El desarrollo de las microfinanzas ha sido insuficiente para atender esta demanda.

Ante la falta de estímulos que impulsen la inicia-tiva y la innovación, los emprendedores no encaran proyectos novedosos. Las perspectivas son más des-alentadoras cuando tampoco emplean las nuevas herramientas tecnológicas como el internet para co-mercializar los productos.

Hay que tener en cuenta que la innovación tras-ciende el mero producto o servicio que se ofrece. Es parte de un clima propicio integrado por políticas públicas, mecanismos de identificación de capaci-dades creativas, acceso y uso de la tecnología y el aprovechamiento de redes sociales existentes. Todo ello podrá conducir a la competencia y productividad necesarias en un mundo globalizado.

La suerte del emprendedor

Bolivia carece

de una educa-

ción para el em-

prendimiento

que estimule

el espíritu

empresarial.

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Pasillos

El gobierno de Brasil designó a Raymun-do Santos Rocha como embajador en Bo-livia. Su nombramiento fue ratificado por el senado. Diplomático de carrera, Santos desempeña funciones como

embajador en Rumania desde julio de 2011. Bolivia aún no nombró embajador en Brasilia, cargo que está en acefalía desde abril.

Designado embajador de Brasil

Mineros de la Reserva Tres Amigos de Potosí tomaron las instalaciones de la empresa Sinchi Wayra en protesta por los despidos de trabajadores, reportó ra-dio Aclo de la Red ERBOL. El fiscal. Teó-

filo Tapia, ejecutivo del sindicato de la Reserva Tres Amigos denunció que los trabajadores protestan por la distribución de cartas de retiro.

Mineros toman Sinchi Wayra

Los clientes de telefonía móvil podrán cambiar de operador cuando lo deseen preservando el número de celular, según el DS. 2498. La norma se aplicará a fines del 2016. La ATT elaborará el Reglamen-

to Técnico de Portabilidad Numérica de Servicio Móvil, en un plazo de tres meses y se concederá un año de plazo para que el Decreto entre en vigencia.

Cambio de operador sin perder número

El ministro de Hidrocarburos y Energía, Luis Alberto Sánchez, informó que la subvención a los hidrocarburos bajará este año a la mitad de lo presupuestado,

como efecto de la baja de los precios del crudo en el merca-do internacional. La disminución será de 658 a 300 millones de dólares

Disminuirá subvención a hidrocarburos

La inflación se moderó en agosto cuan-do registró una variación porcentual positiva de 0,20% respecto al índice de julio. Con esa cifra, el Indice de Precios acumulado de 8 meses llegó a 1.91%,

en tanto que la tasa anualizada se sitúa en 3.20%. Ambos indicadores están dentro de la meta de 5,5% fijada por las autoridades económicas. La variación positiva de agosto se debió principalmente al incremento de los precios en el ca-pítulo de alimentos.

Se modera la inflación

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¿Qué esperara los 30?

Breves

Señales para cambiar de celular

Las razones convenientes para hacer un cambio son cuando el móvil deja de funcio-nar, si repararlo le costará mucho dinero o si necesita nuevas funciones que su aparato no ofrece. Recuerde que en otras situaciones puede hacerlo reparar.

Los mejores empleos para los millenials

¿Por qué se habla tanto de esta generación? Porque son personas con habilidades tecnológi-cas, una percepción distinta sobre el trabajo y la búsqueda de la felicidad haciendo lo que hacen. Los mejores trabajos para ellos son: ejecutivo de cuentas de publicidad, analista y científico de datos, planificador financiero, community manager, ingeniero de software y estadístico.

Esta edad hace que la mayoría realice una evaluación de lo que quiere hacer con su vida, hacia dónde proyectarla, cómo cambiar-la y cómo lograr una mejor calidad.

Expertos sugieren algunas pre-guntas que puede hacerse para lo-grar un análisis más efectivo: • ¿Qué es la felicidad para usted?• ¿Qué estaría dispuesto a sacrifi-

car para alcanzar sus metas?• ¿Está preparado financiera-

mente para vivir?• ¿La gente que está a su alrede-

dor le aporta algo?• ¿Cómo celebra a diario estar

vivo?• ¿Ya descubrió su propósito de

vida?No obstante, no tiene porqué

dejarse imponer estándares. Com-partimos una lista de lo que no es necesario tener a los 30: • Una familia o un matrimo-

nio: Expertos sugieren que no tiene por qué verse obligado a seguir las tradiciones que mar-caban generaciones anteriores.

• Una casa propia: Actualmen-te, la situación económica ya no es tan sencilla y existen otros factores que impiden pensar en tener un inmueble.

• El trabajo ideal: No es nece-sario haberlo encontrado a esta edad, porque puede que recién empiece a explorar campos dis-tintos de su profesión.

Lo idealA estas alturas del camino exis-

ten otras cosas que le ahorrarán dolores de cabeza y malas expe-riencias: • Haber renunciado a un trabajo

que no lo satisfacía.• Empezar a pensar en su jubila-

ción.• Dar prioridad a su salud.• Tener conciencia de las deudas.• Estar agradecido con lo que

tiene.

¿Para qué autoengañarse con el dinero?

Jueves ¿su día favorito?

Probablemente no es el me-jor ahorrando o invirtiendo su dinero. Para luchar contra esto, existe una estrategia que suelen poner en práctica grandes em-presarios y millonarios: pensar que gana menos de lo que real-mente gana. Haga lo siguiente:

Fondos de emergencia

De acuerdo con Money, lo ideal es tener, al menos, seis meses de sus gastos cubiertos.

Pagar rápido una deuda

El dinero que gane de más transfórmelo en una suma fija para que vaya directamente al pago de ese crédito.

Un pago inicial para algo

Financial Express, web especializada en finanzas, sugiere que destine un por-centaje fijo de su sueldo para lograrlo.

Planear vivir como joven

Este estilo de vida puede serle muy útil, olvídese de exi-gencias que realmente no ne-cesita y que significan un gran costo para sus finanzas.

¿Cómo hacerlo?

No hay una fórmula defini-tiva, pues todo depende de su fuerza de voluntad. Lo prime-ro es hacer una evaluación de cuánto realmente puede y está dispuesto a “dejar de ganar”.

Lo ideal es que este “ganar menos” esté entre un 5% y 15%, dependiendo de sus ne-cesidades y sus metas.

Para leer las notas completas visite: www.nuevaeconomia.com.bo/economiapersonal

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El jueves puede ser un día que genere mucha expectativa y desesperación, porque está muy cerca del fin de semana, pero no lo suficiente.

Sin embargo, existen otras razones para que empiece a dis-frutarlo, pues puede ayudarle a comprometerse con su trabajo y con nuevas metas personales:- Si busca establecer un nuevo

hábito, es aconsejable que lo inicie un jueves. Este día hace más fácil hacer un se-guimiento.

- Dado que se trata de un día intermedio de la semana, en el que pocas personas tendrán disponibilidad de tiempo para hacer compras, los comercios incentivan a la gente ofreciendo descuen-tos en ciertos productos.

- El jueves es la excusa perfec-ta para entablar conversacio-nes con personas y fortalecer las relaciones laborales bajo la pregunta “¿qué harás el

fin de semana?”. - Puede considerarse como el

mejor día para dejar las ta-reas más pesadas del traba-jo. Dado que el viernes tiene un entusiasmo particular, genera una mayor motiva-ción y le hace sentir que no quiere hacer nada, el jue-ves le permitirá organizarse para darse ese lujo.

- La mayoría de personas se sienten más entusiasmadas con la proximidad del fin de semana, por lo que esa mo-tivación se puede traducir en un aumento de producti-vidad.

Objetivo

Los gerentes logran un mejor entendimiento de su liderazgo y su potencial de desarrollo a través del fortalecimiento de capacidades y competencias establecidas por la empresa.

Beneficios

Fortalecimiento de:

• Competencias técnico gerenciales.• Competencias de líderes.• Competencias de Coaching.• Conductas observables de las competencias de la empresa.• Habilidades de comunicación efectiva.• Retroalimentación.• Reflexión personal.

Dirigido a:

• Gerentes de áreas• Personal estratégico de la organización. • Gerentes de áreas comerciales y operativas

CaracterísticasTres etapas:

1) Evaluación inicial• Assessment center.• Evaluación 360.• Test psiocotécnicos.

2) Ejecución • 8 Talleres Business Edge.• 3 Talleres de Coaching.• 5 Conversaciones Coaching por pers.

3) Impacto• Se mide el grado de desarrollo de los

líderes y su avance con relación al perfil Ideal de líder establecido por la empresa.

Certificación internacional• IFC-Banco Mundial.• D&L Group (Coaching).

Para mayor información contactar a:78895009 - 2774270 - 2791912

A MEDIDA PARA EMPRESASPROGRAMA DE DESARROLLO DE LÍDERES

Diseñado para fortalecer a los líderes de las empresas, desarrollando en ellos las capacidades de liderazgo y Coaching para afrontar los retos y oportunidades de un mundo globalizado.

“Un programa de liderazgo y coaching para la empresas”


Sectores

EXPORTACIONES

La crisis internacional empieza a pasar factura REDACCIÓN NE.

Las exportaciones acumuladas al séptimo mes del año muestran un descenso del 31%, lo que represen-ta que el país dejó de percibir cerca de 2.500 millones de dólares por este concepto, avivando las versiones de un mayúsculo desplome. Las impor-taciones también decayeron, aunque en menor proporción (5%).

El saldo comercial fue el más damni-ficado, pues no sólo cayó en más del 100%, sino que registró un déficit, algo que, a estas alturas, resulta ex-traño pues la economía boliviana se había acostumbrado a constantes su-perávits.

Los datos oficiales del INE dan cuenta que el monto de las expor-taciones nacionales alcanzó a julio la cifra de 5.449 millones de dólares, frente a 7.867 millones de similar pe-ríodo del 2014, lo que representa una disminución de 2.418 millones. El va-lor de las importaciones se situó en 5.479 millones de dólares, frente a 5.763 millones de julio del 2014, mos-trando un descenso de 258 millones.

A julio, la balanza comercial muestra cifra rojas, un déficit de 30 millones de dólares que contrasta con el superávit de 2.104 millones correspondiente a los primeros siete meses del 2014.

Las principales caídas se registra-ron en los sectores de hidrocarburos (37%), manufacturas (34%), agricul-tura (33%) y minerales (7%). En cuan-to a productos, las bajas más signifi-

cativas correspondieron a semillas y habas de soya (-98%), quinua (-42.5%) y gas natural (-34%).

Hubo una reducción generalizada en todos los de-partamentos, aunque los mayores porcentajes (superio-res al 30%), se concentraron en cuatro regiones: La Paz (-46.5%), Tarija (-37%), Chuquisaca (-34.5%) y Santa Cruz (-33%).

Los resultados responden a la caída generalizada de precios internacionales de las materias primas, lo que impacta severamente en una economía como la bolivia-na que presenta una alta dependencia de la venta de commodities (más de tres cuartas partes).

De mantenerse ese comportamiento hacia la baja, par-ticularmente del petróleo que se sitúa por debajo de los 40 dólares por barril, es muy probable que la economía

nacional pueda dejar de recibir unos 3.000 millones de dó-lares en este año.

Con contadas excepciones, es casi generalizada la baja de exportaciones a los socios comerciales. Con Brasil las exportaciones disminuyeron en 35%, con Argentina baja-ron en 38%, con Estados Unidos cayeron en 44%, mien-tras que las ventas a Colombia se redujeron en 23%. En contraste, las exportaciones a China, el quinto socio co-mercial boliviano, aumentaron en 26%.

Fuente: INE.

Fuente: INE.

Fuente: INE.

Fuente: INE.

Fuente: INE.

Hasta julio, Bolivia dejó de percibir cerca

de 2.500 millones de dólares por concepto

de exportaciones.


Emprendimiento

ESTUDIO GEM-BOLIVIA

La aventura de llamarse emprendedorREDACCIÓN NE.

Aunque la valoración social sobre las actividades emprendedoras ha mejo-rado en Bolivia, los emprendedores continúan enfrentando una serie de factores que limitan sus iniciativas para encarar algún negocio propio porque el país carece de condiciones de entorno que estimulen y poten-cien el emprendedurismo.

El emprendedor en Bolivia sigue abandonado a su suerte, sigue su pro-pio instinto porque no ha tenido la preparación suficiente que le permita sacar a flote su negocio. Gran parte de las iniciativas se cierran por falta de una planificación apropiada.

El país carece de políticas públicas y programas estructurados y apoyo financiero que respalden el espíritu emprendedor, aunque hay iniciativas privadas destacables, pero aisladas en este sentido. Ni qué decir de la autén-tica innovación, que suele ser la gran ausente de los nuevos emprendimien-tos económicos.

Paradójicamente, la misma bo-nanza económica que ha vivido el país juega en contra, pues se ha con-vertido en un factor que desalienta los nuevos emprendimientos pues en un contexto económico favora-ble, las personas encuentran traba-jos más estables y dejan de lado sus iniciativas de negocio. Empero, el elevado grado de informalidad de la economía boliviana aparece como un terreno favorable para encarar negocios individuales.

Sin embargo, pese a los obstácu-los, Bolivia presenta una elevada tasa emprendedora en comparación a otras naciones de la región. Es eleva-da la percepción sobre oportunidades para emprender y el propio el temor al fracaso, característico de cualquier nueva iniciativa, se ha reducido.

Los resultados están contenidos en la versión 2014-2015 del Global Entrepreneurship Monitor (GEM) Re-porte Nacional Bolivia, una investi-gación internacional que se realiza desde 1997 bajo la tutela del Babson

College (Estados Unidos) y la London School of Business (Reino Unido), con el objetivo de medir el emprendi-miento en diferentes países y obser-var en qué grado esta actividad afec-ta la tasa de crecimiento económico y la prosperidad de un país.

El GEM busca, además, identificar los factores que promueven o inhiben la actividad emprendedora como un insumo para las políticas públicas, toda vez que el emprendimiento es una actitud y una actividad resultante de las percepciones y de las capaci-dades de un individuo en interacción con el entorno que lo rodea.

El estudio fue desarrollado por Verónica Querejazu y David Zavaleta, docentes de la Escuela de la Produc-ción y la Competitividad de la Univer-sidad Católica Boliviana, y contó con el respaldo del BID, la CAF, la Funda-ción AVINA, Fortaleza SAFI y Funda-pro. Es la tercera vez que se realiza el estudio GEM en Bolivia. Las versio-nes anteriores corresponden a 2008 y 2010.

El perfil del emprendedor bo-liviano es una persona de entre 25 y 34 años, con semejantes porcen-tajes entre hombres y mujeres, que ha cursado 12 años de escuela y que está vinculado primordialmente al comercio y en menor proporción a la

manufactura. En su mayoría no ha re-cibido algún entrenamiento antes de la puesta en marcha de sus negocios y con habilidades adquiridas por la ex-periencia en trabajos anteriores.

La mayoría de los emprendedores tiene necesidades de inversión baja: sólo el 20% necesita un nivel de in-versión mayor a 50.000 bolivianos. Sus fuentes de financiamiento sobre todo, los ahorros personales y fami-liares, en tanto que sólo el 38,5% re-curre o recurriría a un banco o a otra institución financiera. Entre las razo-nes de su escaso acceso al crédito, se menciona la burocracia bancaria.

Los expertos nacionales consulta-dos en el estudio coinciden en que las condiciones del entorno empren-dedor son negativas, en particular en lo referido al apoyo financiero, a las políticas gubernamentales y a la edu-cación primaria, por lo que recomien-dan elaborar y mejorar las políticas y los programas relacionados con el emprendimiento.

En Bolivia, 57,7% de la población considera que existen oportunida-des para emprender, el 73,1% de la población adulta considera tener la preparación suficiente para iniciar un negocio, únicamente el 38,4% de la población que percibe oportunidades expresa temor a fracasar. El 46,9% de

la población entre 18 y 64 años tiene intención de emprender. Se advier-te que son los hombres quienes tie-nen mayores percepciones sobre las oportunidades, sus capacidades y sus intenciones de emprender, mientras que las mujeres son las que muestran un mayor temor al fracaso.

Potosí (36,4%), La Paz (36,3%) y Beni (36,1%), en ese orden, son los departamentos con mayor dinámica emprendedora. Por su parte, Oruro (22,5%), Chuquisaca (20,6%) y Cocha-bamba (18,9%) son los departamen-tos con menor actividad emprende-dora.

La tasa de discontinuidad, que muestra el porcentaje de la pobla-ción entre 18 y 64 años que ha dis-continuado su actividad como pro-pietario de un negocio en los últimos 12 meses muestra un nivel del 6,9% para el año 2014, habiendo disminui-do respecto a los anteriores estudios. Altas tasas de discontinuidad pue-den ser indicador de bajos niveles de preparación para iniciar y mantener un negocio. Bajas tasas de disconti-nuidad podrían estar reflejando la carencia de mecanismos en el siste-ma económico que apoyen y faciliten una salida rápida de negocios mal di-señados para un posterior reingreso en nuevos emprendimientos.

En Bolivia, la mayoría de los em-prendimientos están motivados por la oportunidad y no así por la falta de otras opciones para la generación de recursos. Las mujeres son las que revelan porcentajes más altos por necesidad, en comparación con los hombres.

La mayoría de los emprendi-mientos en Bolivia (71%) tiene un horizonte de escasa expansión en términos de creación de fuentes de trabajo, dado que sus expectati-vas son las de crear cinco o menos empleos en los próximos años y únicamente el 6% de los emprendi-mientos tiene como expectativa la creación de más de 20 empleos en el próximo quinquenio.

Fuente: GEM Bolivia 2014, Encuesta Nacional a Expertos (NES).

11BOLIVIA | 6 al 12 de septiembre de 2015

Negocios

EN ARMONÍA CON LA NATURALEZA

Urubó Village, complejoresidencial de lujoREDACCIÓN NE.

Con el respaldo de la solvencia financiera del gru-po Roda y del grupo Urubó Golf, se proyecta en la ciudad de Santa Cruz un complejo residencial único en su género, Urubó Village, que ofrecerá el confort de las capitales europeas, unido a la abun-dante vegetación propia de la Amazonía boliviana, un centro empresarial y un boulevard comercial que albergará tiendas de marcas exclusivas.

Urubó Village consta de 200 hectáreas habitables, de las cuales 100 constituyen espacios de esparci-miento que incluyen un Country Club, un Club hípi-co y una laguna de 3 hectáreas que permitirá a los residentes contar con su propio puerto y practicar deportes acuáticos.

El proyecto tiene previsto un centro empresarial de grandes dimensiones, donde destacarán la To-rres Toborochi, cuyo diseño está inspirado en este

Otro de sus atractivos será un puente de cuatro vías que conectará Urubó Village con la Av. Roca Coronado permitiendo un acceso más expedito desde el centro de la ciudad. El puente se erige en ícono del complejo residencial, a tal punto que el slogan promocional hace referencia al “privilegio (de vivir) al otro lado del puente”.

“No es un proyecto más”, afirmó Gastón Mu-jía, gerente general de Urubó Villaje, a tiempo de destacar su diseño urbanístico y su moderna arqui-tectura.

Gonzalo Taborga, director ejecutivo, resaltó el esfuerzo empresarial del grupo Roda y del grupo Urubó Golf, cuyos capitales, netamente bolivianos, y cuya demostrada experiencia en proyectos inmo-biliarios, respaldan la ejecución de este ambicioso proyecto, que supone una inversión de algunos cientos de millones de dólares.

típico árbol oriental, que ofrecerá espacios para oficinas de las empresas más prestigiosas del país, y un hotel de cinco estrellas con jardines flotantes con una vista única de la capital cruceña y del par-que Amboró.

Gonzalo Taborga y Gastón Mujía, en la presentación de Urubó Village.


Especial

RANKING DE EMPRESAS

Análisis Financieroy Análisis de DuPont

* Guido Capra S.

ROE ya que el mismo muestra que tan bueno o malo ha sido el rendimiento al capital in-vertido por los accionistas. Un indicador del ROE del 10%, 11% o 13% no necesariamen-te indica un buen rendimien-to ya que el ROE encontrado debe ser comparado con el rendimiento exigido y busca-

do por los inversionistas. De hecho algo que es objeto de olvido en el análisis financiero es justamente este punto. El Punto de Corte que permite determinar sí el ROE ha ge-nerado o no valor económico para los inversionistas, cono-cido como Valor Económico Añadido.

Punto de Corte. Modelo CAPM

Antes de definir el destino de su inversión, los accionistas estiman el Costo del Capital a invertir en uno u otro título accionario. Existen varias al-ternativas de cálculo, pero la más común y conocida es el

El Retorno al Capital promedio de las cien empresas que inte-gran el ranking de Nueva Economía es del 15%. La banca, el comercio y la manufactura son los sectores que alcanzaron un retorno superior al promedio, según los análisis financiero y Dupont, aplicados a esa base de datos.

Otros resultados muestran que los sectores que registran una rentabilidad financiera (ROE) más baja fueron los de construcción y electricidad. El mayor riesgo financiero se presenta en los sectores de construcción, comercio, hidro-carburos y minería.

El Ranking de las empresas que más aportan al país es una publicación anual que desde el año 2003 permite conocer la lista ordenada de las cien empresas que mayor ingreso por ventas reportan en sus estados financieros. Así mismo, el Ran-king proporciona información de otras listas ordenadas clasi-ficando las empresas por otros parámetros financieros como son los activos, los pasivos, el capital y los ratios de liquidez, solvencia, eficiencia y rentabilidad.

Una lectura rápida del Ranking muestra cuatro aspec-tos relevantes. El primero, 77% de las cien empresas están conformadas por sociedades accionarias (S.A.). Segundo, el Capital Invertido supera los 187.240.000.000 bolivianos o su equivalente en 26.902.000.000 dólares. Tercero, la relación Activo a Capital de 2.2 muestra que cada (1) Boliviano de Capital palanquea 2.2 bolivianos de Activos y cuarto, el Ren-dimiento promedio al Capital Invertido (ROE) es de alrede-dor el 15%.

La información que un investigador puede encontrar en el Ranking es de suma utilidad para inferir la situación y pers-pectiva financiera de sectores industriales y de las mismas em-presas. El presente artículo toma los datos del ROE del ranking para explicar los móviles a nivel de empresa y a nivel de sector industrial que hacen más o menos atractivo un sector y una empresa desde el punto de vista del retorno a la inversión.

Retorno sobre el Capital

El 77% de las empresas del ranking de empresas están re-gistradas como Sociedad Anónima. Dada esta situación es im-portante resaltar que en este tipo societario es común la exis-tencia de un sistema de gobierno corporativo estructurado e institucionalizado. Esto implica la no existencia de conflicto de intereses entre los diferentes niveles del gobierno corporati-vo. Los accionistas y sus intereses están representados por un directorio, instancia de planificación y control, y la responsa-bilidad de la implementación del Plan Estratégico y los planes operativos recae en la instancia gerencial, operativa y admi-nistrativa de la empresa.

Al concluir una gestión, el indicador que será evaluado con mayor interés por los miembros de un directorio de la S.A será el

Análisis de DuPont. Las tres mejores por cada sector

CIUU EMPRESAROA

AT/CAP ROEROS (UN/VN) VN/AT

Agricultura, Ganadería, Caza y Silvicultura Granja Avícola Integral Sofía Ltda. 3,01% 1,32 3,11 12,36%

Explotación de Minas y Canteras

Schlumberger Surenco S. A. 11,25% 0,96 4,3 46,62%

Empresa Metalúrgica Vinto 1,81% 1,14 8,63 17,78%

Pan American Silver Bolivia S. A. 10,89% 0,97 1,38 14,63%

Industria Manufacturera

Transbel S.A. 3,05% 3,2 8,66 84,40%

Unilever Andina Bolivia S.A. 11,21% 2,57 2,75 79,19%

Cervecería Boliviana Nacional S.A. 61,19% 0,59 1,46 52,72%

Suministro de Electricidad, Gas y Agua

Distribuidora De Electricidad La Paz S.A. 9,81% 0,64 1,91 12,10%

Empresa de Luz y Fuerza Eléctrica Cochabamba S.A. 11,06% 0,6 1,53 10,18%

Transportadora de Electricidad S.A. 23,95% 0,22 1,29 6,86%

Construcción

Teleféricos Dopelmayr Bolivia S.A. 3,76% 1,23 17,54 81,38%

Inversiones Sucre S.A. 7,24% 1,18 1,33 11,34%

PETREX S.A. sucursal Bolivia -2,27% 0,44 1,15 -1,13%

Comercio por mayor y por menor

Nestle Bolivia S.A. 6,05% 5,4 2,87 93,85%

Nibol Ltda. 9,28% 1,02 2,23 21,13%

Hipermaxi S.A. 3,40% 2,46 2,07 17,33%

Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones

Empresa de Telecomunicaciones Nuevatel Pcs de Bolivia S.A. 15,51% 0,83 1,55 20,07%

Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. Entel S.A. 21,83% 0,4 1,43 12,37%

Empresa Telefónica Celular de Bolivia S.A. Telecel S.A. 4,88% 0,76 2,64 9,77%

Intermediación Financiera

La Boliviana Ciacruz de Seguros y Reaseguros S.A. 5,01% 2,21 2,54 28,19%

Banco Nacional de Bolivia S.A. 26,41% 0,07 14,49 26,12%

Banco Solidario S.A. 13,70% 0,15 11,09 22,77%

Gran Total 9,93% 1 4,57 15,33%


Especial

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CIUU EMPRESA ROA AT/CAP ROEROS (UN/VN) VN/ATA. Agricultura, Ganadería, Caza y Silvicultura Granja Avícola Integral Sofía Ltda. 3,01% 1,32 3,11 12,36%

C. Explotación de Minas y Canteras

BG Bolivia Corporation Sucursal Bolivia 37,35% 0,36 1,74 23,60%Corporación Minera de Bolivia COMIBOL 13,88% 0,42 2,82 16,58%Empresa Metalúrgica Vinto 1,81% 1,14 8,63 17,78%Empresa Minera Manquiri S.A. -58,39% 0,42 1,15 -27,94%Gas Transboliviano S.A. 31,62% 0,14 1,41 6,18%Minera San Cristobal S.A. 11,32% 0,26 1,41 4,20%PAE E&P Bolivia Limited (Sucursal Bolivia) 58,76% 0,42 1,25 30,93%Pan American Silver Bolivia S. A. 10,89% 0,97 1,38 14,63%Petrobras Bolivia S.A. 27,40% 0,25 1,63 11,24%Repsol E&P Bolivia S.A. 52,27% 0,34 1,3 22,76%Schlumberger Surenco S. A. 11,25% 0,96 4,3 46,62%Servicios Petroleros Marlin Bolivia Ltda. 8,36% 0,64 1,31 6,94%Sinchi Wayra S.A. -27,27% 0,3 4,04 -32,61%Total E&P Bolivie Sucursal Bolivia 34,03% 0,11 2,57 9,58%Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos YPFB 12,88% 0,69 1,69 15,12%YPFB Andina S.A. 37,77% 0,3 1,31 14,67%YPFB Chaco S.A. 28,51% 0,24 1,24 8,45%YPFB Transierra S.A. 8,90% 0,14 1,34 1,61%

D. Industria Manufacturera

Adm-Sao S.A. 4,36% 1,35 1,37 8,08%Agripac Boliviana Cia. Ltda. 3,47% 0,53 3,3 6,06%Carlos Caballero S.R.L. 4,31% 1,21 3,21 16,74%Cervecería Boliviana Nacional S.A. 61,19% 0,59 1,46 52,72%CIA Industria Hnos. Vicente SRL. 9,85% 0,66 1,52 9,86%Compañía de Alimentos Ltda. 3,40% 1,46 2,85 14,18%Droguería Inti S.A. 9,44% 0,71 1,61 10,78%Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A. Embol 9,81% 1,53 2,68 40,22%Fábrica Nacional de Cemento Sociedad Anónima Fancesa 27,06% 0,52 1,2 16,69%Gravetal Bolivia S.A. 3,92% 0,94 2,38 8,74%Industria Molinera y Balanceado de Alimentos para aves y ganado agroindustrial Rivera "IMBA S.A." 1,47% 1,13 1,44 2,40%

Industrias Alimenticias Fagal SRL. -0,68% 1,67 1,58 -1,79%Industrias de Aceite S.A. 5,88% 1,13 2,47 16,36%Industrias Oleaginosas S.A. 0,89% 1,33 2,88 3,41%Ingenio Azucarero Guabira S.A. 8,91% 0,7 2,06 12,78%Kimberly BoliviaS.A. 8,94% 2,02 1,48 26,71%Laboratorios Bago de Bolivia S.A. 11,24% 2,31 1,47 38,22%Manufactura Boliviana S.A. 15,23% 1,47 1,55 34,53%Maxam Fanexa SAM 23,59% 1,26 1,35 40,20%Operaciones Metalúrgicas S.A. 0,47% 2,48 1,84 2,17%Orbol S.A. 0,07% 1,4 64,67 6,52%Pil Andina S.A. 2,98% 1,11 2,34 7,74%Plasmar S.A. 16,80% 1,55 1,44 37,51%Sociedad Agroindustrial Nutrioil S.A. 5,87% 0,5 4,73 13,99%Sociedad Boliviana de Cemento S.A. - Soboce S.A. 13,04% 0,54 1,54 10,76%Sociedad Comercial e Industrial Hansa Ltda. 2,68% 1,31 1,64 5,75%Transbel S.A. 3,05% 3,2 8,66 84,40%Unilever Andina Bolivia S.A. 11,21% 2,57 2,75 79,19%Unión Agroindustrial de Cañeros Unagro S.A. 3,62% 0,51 2,39 4,40%Yanbal de Bolivia S.A. 6,09% 1,55 4,54 42,79%YPFB Refinación S.A. 5,35% 1,3 1,97 13,70%

E. Suministro de Electricidad, Gas y Agua

Cooperativa Rural de Electrificación Ltda. Cre 1,22% 0,48 1,2 0,71%Distribuidora De Electricidad La Paz S.A. 9,81% 0,64 1,91 12,10%Empresa de Luz y Fuerza Eléctrica Cochabamba S.A. 11,06% 0,6 1,53 10,18%Empresa Eléctrica Guaracachi S.A. 7,71% 0,24 1,62 2,96%Empresa Eléctrica Valle Hermoso S.A. 2,29% 0,17 1,02 0,39%Transportadora de Electricidad S.A. 23,95% 0,22 1,29 6,86%

F. Construcción

Inversiones Sucre S.A. 7,24% 1,18 1,33 11,34%PETREX S.A. sucursal Bolivia -2,27% 0,44 1,15 -1,13%Técnicas Reunidas TEC LTDA. -2,59% 2,37 12,93 -79,37%Teleféricos Dopelmayr Bolivia S.A. 3,76% 1,23 17,54 81,38%

G. Comercio por Mayor y por Menor

AIR BP Bolivia S.A. 0,90% 3,74 2,1 7,05%Cargill Bolivia S.A. -4,61% 1,21 1,71 -9,56%Comercial Industrial Agropecuaria S.A. Ciagro S.A. 11,30% 0,9 1,6 16,36%Companex Bolivia S.A. 4,78% 0,98 2,79 13,05%Farmacias Corporativas S.A. Farmacorp S.A. 2,36% 1,65 4,18 16,29%Finning Bolivia S.A. 0,10% 1,37 1,72 0,25%Hipermaxi S.A. 3,40% 2,46 2,07 17,33%Import. Export. Las Lomas Ltda. 5,73% 1,11 1,85 11,77%Importadora Campero S.R.L. 2,38% 1,08 1,73 4,46%Industrial y Comercial Norte S.A. 3,73% 1,56 2,39 13,90%Nestle Bolivia S.A. 6,05% 5,4 2,87 93,85%Nibol Ltda. 9,28% 1,02 2,23 21,13%Sociedad Anónima Comercial Industrial S.A.C.I. 8,05% 0,89 1,41 10,10%Taiyo Motors S.A. 5,62% 0,84 2,96 13,92%Toyosa S.A. 2,79% 0,87 3,21 7,81%

I. Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones

Boliviana de Aviación - BoA 2,87% 2,14 1,43 8,80%Empresa de Telecomunicaciones Nuevatel Pcs de Bolivia S.A. 15,51% 0,83 1,55 20,07%Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. Entel S.A. 21,83% 0,4 1,43 12,37%Empresa Telefónica Celular de Bolivia S.A. Telecel S.A. 4,88% 0,76 2,64 9,77%Ferroviaria Oriental S.A. (Fo S.A.) 6,46% 0,22 1,52 2,18%YPFB Transporte S.A. 27,76% 0,12 1,33 4,52%

J. Intermediación Financiera

Alianza Compañía de Seguros y Reaseguros S.A. EMA 2,19% 2,35 3,92 20,26%Banco BISA S.A. 18,99% 0,09 10,55 18,86%Banco de Crédito de Bolivia S.A. 24,94% 0,08 11,12 22,42%Banco Económico S.A. 13,10% 0,09 15,92 18,33%Banco Fassil S.A. 9,74% 0,13 9,78 12,04%Banco Ganadero S.A. 11,41% 0,08 16,79 15,18%Banco Mercantil Santa Cruz S.A. 17,01% 0,07 14,16 16,66%Banco Nacional de Bolivia S.A. 26,41% 0,07 14,49 26,12%Banco para el Fomento a Iniciativas Económicas S.A. 7,53% 0,18 12,28 16,39%Banco Prodem S.A. 5,58% 0,12 11,91 7,83%Banco Pyme Ecofuturo S.A. 9,83% 0,14 13,56 18,81%Banco Pyme Los Andes S.A. 11,94% 0,13 9,19 13,85%Banco Solidario S.A. 13,70% 0,15 11,09 22,77%Banco Unión S.A. 8,90% 0,08 15,92 11,75%Bisa Seguros y Reaseguros S.A. 2,34% 3,03 2,36 16,72%La Boliviana Ciacruz de Seguros y Reaseguros S.A. 5,01% 2,21 2,54 28,19%Nacional Vida Seguros de Personas Sociedad Anónima 1,69% 1,16 6,7 13,10%Seguros y Reaseguros Credinform International S.A. 1,02% 2,11 4,2 9,06%

Gran Total 9,93% 1 4,57 15,33%

ROE de las empresas según el sector al que pertenecen

ROA: Retorno sobre Activos / ROE: Retorno sobre Capital / ROS (UN/VN): Retorno sobre Ventas / VN/AT: Ventas Netas/Activo Total / AT/CAP: Activo Total/Capital.

CAPM del inglés Cost Assets Pricing Model. En el Mo-delo CAPM el Costo del Capital tiene tres elementos. El primer es el Rei , Retorno de un título libre de riesgo. El segundo MRP del inglés Market Risk Premium, es el spread requerido por invertir en una empresa que tiene riesgo y tercer Bi, es el factor Beta de variación o fluctuación del precio de las acciones de la empresa en particular con respecto del precio de mercado.

En términos algebraicos: Rei = Rf +MRP x Bi.

Rei = Retorno del título o valor libre de riesgoMRP x Bi. = Spread o compensación adicional

exigida por asumir el riesgo de inversión.

El valor obtenido de esta multiplicación es el Pun-to de Corte Exigido por los inversionistas y la empresa beneficiada con el capital aportado debe reportar, al menos, este ratio de rentabilidad. En otras palabras, si el costo de capital determinado es del 15%, la em-presa debe al menos generar ese 15% para afirmar que ha generado o creado valor Corporativo. Caso contrario, si el ROE es menor de 15%, entonces la empresa está generando una pérdida económica.

Análisis DuPont por sector industrial

Con los conceptos ya vertidos y con los datos de los cuadros, podemos hacer el siguiente diagnóstico del sector empresarial boliviano:

• El Retorno al Capital promedio del ranking es del 15%.

• Los sectores que han mostrado un mayor retorno al capital que el promedio del Ranking son los sectores de la banca, comercio y manufactura.

• Los sectores que han mostrado un retorno infe-rior al promedio son los sectores de: hidrocarbu-ros y minería, electricidad, construcción y teleco-municaciones.

• Los sectores que presentan el ROE más bajo son el de construcción y electricidad con un ROE del 3% y 6% respectivamente.

• Según el coeficiente de variación, los sectores donde mayor riesgo existe y que demandarían, según la teoría, un mayor retorno de parte del inversionista son los sectores de la construcción, comercio e hidrocarburos y minería. En estos sectores las empresas analizadas tienen un coe-ficiente de variación del 2156%, 173% y 144% respectivamente.

Continúa en la Pág. 14


Especial

Análisis de DuPont sectorial

ROA: Retorno sobre activos / ROE: Retorno sobre capital / ROS (UN/VN): Retorno sobre ventas / VN/AT: Ventas netas/activo total / AT/CAP: Activo total/capital.Nota: Datos de 99 de las 100 empresas del Ranking 2014 de Nueva Economía.

Empresas

ROS

Media 0,1

Desviación stándard 0,15

Rango 1,2

Mínimo -0,58

Máximo 0,61

Número 99

Coef. Var. 1,46

VN/AT

Media 1


Rango 5,33

Mínimo 0,07

Máximo 5,4

Número 99

Coef. Var. 0,9

AT/CAP

Media 4,57


Rango 63,66

Mínimo 1,02

Máximo 64,67

Número 99

Coef. Var. 1,62

ROE

Media 0,15


Rango 1,73

Mínimo -0,79

Máximo 0,94

Número 99

Coef. Var. 1,38

ROA

Hidrocarburos y Minería

ROS

Media 0,17


Rango 1,17

Mínimo -0,58

Máximo 0,59

Número 18

Coef. Var. 1,63

VN/AT

Media 0,45


Rango 1,03

Mínimo 0,11

Máximo 1,14

Número 18

Coef. Var. 0,68

AT/CAP

Media 2,25


Rango 7,48

Mínimo 1,15

Máximo 8,63

Número 18

Coef. Var. 0,82

ROE

Media 0,11


Rango 0,79

Mínimo -0,33

Máximo 0,47

Número 18

Coef. Var. 1,73

ROA

ROS

Media 0,09


Rango 0,62

Mínimo -0,01

Máximo 0,61

Número 31

Coef. Var. 1,27

VN/AT

Media 1,31


Rango 2,69

Mínimo 0,5

Máximo 3,2

Número 31

Coef. Var. 0,51

AT/CAP

Media 4,4


Rango 63,48

Mínimo 1,2

Máximo 64,67

Número 31

Coef. Var. 2,56

ROE

Media 0,21


Rango 0,86

Mínimo -0,02

Máximo 0,84

Número 31

Coef. Var. 1

ROAManufactura

ROS

Media 0,09


Rango 0,23

Mínimo 0,01

Máximo 0,24

Número 6

Coef. Var. 0,88

VN/AT

Media 0,39


Rango 0,48

Mínimo 0,17

Máximo 0,64

Número 6

Coef. Var. 0,54

AT/CAP

Media 1,43


Rango 0,9

Mínimo 1,02

Máximo 1,91

Número 6

Coef. Var. 0,23

ROE

Media 0,06


Rango 0,12

Mínimo 0

Máximo 0,12

Número 6

Coef. Var. 0,9

ROAElectricidad

ROS

Media 0,02


Rango 0,1

Mínimo -0,03

Máximo 0,07

Número 4

Coef. Var. 3,12

VN/AT

Media 1,3


Rango 1,93

Mínimo 0,44

Máximo 2,37

Número 4

Coef. Var. 0,61

AT/CAP

Media 8,23


Rango 16,39

Mínimo 1,15

Máximo 17,54

Número 4

Coef. Var. 1,01

ROE

Media 0,03


Rango 1,61

Mínimo -0,79

Máximo 0,81

Número 4

Coef. Var. 21,56

ROAConstrucción

ROS

Media 0,04


Rango 0,16

Mínimo -0,05

Máximo 0,11

Número 15

Coef. Var. 0,95

VN/AT

Media 1,67


Rango 4,56

Mínimo 0,84

Máximo 5,4

Número 15

Coef. Var. 0,77

AT/CAP

Media 2,32


Rango 2,77

Mínimo 1,41

Máximo 4,18

Número 15

Coef. Var. 0,32

ROE

Media 0,16


Rango 1,03

Mínimo -0,1

Máximo 0,94

Número 15

Coef. Var. 1,44

ROAComercio

ROS

Media 0,11


Rango 0,25

Mínimo 0,01

Máximo 0,26

Número 18

Coef. Var. 0,71

VN/AT

Media 0,68


Rango 2,96

Mínimo 0,07

Máximo 3,03

Número 18

Coef. Var. 1,48

AT/CAP

Media 10,36


Rango 14,44

Mínimo 2,36

Máximo 16,79

Número 18

Coef. Var. 0,45

ROE

Media 0,17


Rango 0,2

Mínimo 0,08

Máximo 0,28

Número 18

Coef. Var. 0,32

ROABanca

ROS

Media 0,14


Rango 0,17

Mínimo 0,05

Máximo 0,22

Número 3

Coef. Var. 0,61

VN/AT

Media 0,66


Rango 0,44

Mínimo 0,4

Máximo 0,83

Número 3

Coef. Var. 0,35

AT/CAP

Media 1,87


Rango 1,21

Mínimo 1,43

Máximo 2,64

Número 3

Coef. Var. 0,36

ROE

Media 0,14


Rango 0,1

Mínimo 0,1

Máximo 0,2

Número 3

Coef. Var. 0,38

ROATelecomunicaciones

• Los sectores en los que existe me-nor dispersión de datos respecto a la media y por ende menor riesgo financiero son los de telecomuni-caciones y banca con coeficientes del 38% y 32% respectivamente.

Análisis de DuPont de las mejores 3

En el sector de Hidrocarburos y Minería las tres empresas que tienen mayor ROE son 1) Schlumberger Su-renco, 2) Empresa Metalúrgica Vinto y 3) Pan American Silver Bolivia. Sin embargo, el ROE más saludable es el de la empresa Schlumberger y la em-presa Pan American debido a que el ROE de estas se explica por una alta eficiencia en el uso de los activos ROA, mientras que el de la Empresa Metalúrgica Vinto se explica por un altísimo apalancamiento.

En el sector de la industria Manu-facturera las tres empresas que tie-nen mayor ROE son: 1) Transbel, 2) Unilever Andina Bolivia y 3) Cervece-ría Boliviana Nacional. Sin embargo, el ROE más saludable es el de la CBN que se explica por un margen neto sobre ventas muy alto que alcanza al 61%. El caso de Transbel el ROE ele-vado se explica por su alto apalanca-miento y no precisamente por la pro-ductividad y eficiencia.

En el sector de la electricidad las tres empresas que tienen mayor ROE son: 1) Distribuidora de Electricidad La Paz, 2) Empresa de Luz y Fuerza Eléctrica Co-chabamba y 3) Transportadora de Elec-tricidad. Las tres empresas tienen una eficiencia similar en términos del ROA y el grado de apalancamiento explica la posición 1, 2 y 3 en el Ranking del ROE en este sector Industrial.

En el sector del comercio las tres empresas que tienen mayor ROE son: 1) Nestlé Bolivia, 2) Nibol y 3) Hiper-maxi. De las tres empresas destaca el impresionante ROE de Nestlé tanto por el margen de ventas como por la rotación de sus activos, principalmen-te inventarios.

En el sector de las telecomunica-ciones las tres empresas que tienen mayor ROE son: 1) Nuevatel, 2) Entel y 3) Telecel. De las tres empresas la empresa con mayor rendimiento so-bre ventas (ROS) es Entel, la más efi-ciente en activos es Nuevatel y la más apalancada es Telecel.

Finalmente en el sector financiero las dos empresas que destacan son el Banco Nacional y el Banco Solidario. El BNB destaca por su rentabilidad sobre ingresos y el BancoSol por su eficiencia o productividad.

* Gerente de consultoría GNE. Director de Maestría Finanzas UASB. Docente de la UCB.

Viene de la Pág. 13


Destacados

El Banco BISA inauguró en la ciudad de La Paz un edificio de cinco pisos equipado con tecno-logía de última generación para comodidad a sus clientes y dota-do de características ecológicas. Cuenta con áreas de auto servi-cio, ofrece posibilidades de vi-deo llamadas para comunicación con los funcionarios y brinda servicios incluso en los horarios y días en que el banco no atiende.

La infraestructura permite un importante ahorro de energía eléctrica, de más del 80%, porque usa gas natural para la calefac-

BISA inaugura oficinas en La Paz

Modernas instalaciones

ción y tecnología LED para la iluminación, factores que derivan en que Banco BISA logre mayor eficien-cia, menor contaminación y coadyuve con el cuidado del medio ambiente.

Entre sus particulari-dades destaca el área de autoservicio, dotada de

modernos equipos (cajeros auto-máticos y unidades para acceso a la banca por Internet), donde el cliente puede resolver cómoda y ágilmente sus necesidades tran-saccionales.

Una de las innovaciones en este sector es el servicio de “vi-deollamada”, donde el cliente consigue comunicarse con algún funcionario del área de “BISA Responde” para solicitar infor-mación, plantear sus reclamos o realizar consultas, en cualquier momento del día.

La actividad económica cre-ció en 5.2% hasta la primera mi-tad del año, acicateada por las actividades de la construcción (7.99%), los servicios de la admi-nistración pública (7.38%) y por los servicios de electricidad, gas y agua (6.91%), según el Índice Global de la Actividad Económi-ca (IGAE), publicado por el INE.

El comportamiento del IGAE es inferior al registrado en los primeros seis meses del 2014, cuando alcanzó a 6.08%. En la primera mitad del 2013, el indi-cador se situaba en 6.1%.

Economía nacionalcreció en 5,2%

Hasta junio

Los menores crecimientos corresponden a los sectores co-municaciones 3.97% y comercio (4.03%). El sector lider de la economía, petróleo y gas natu-ral registró el crecimiento más modesto de todos con apenas 0.99%.

Según las autoridades eco-nómicas, la dinámica de la eco-nomía doméstica está impulsada por la demanda interna y por la inversión pública, aunque se so-licitó al sector privado un esfuer-zo para invertir con mayor fuera en la economía.

El ministro de Eco-nomía, Luis Arce, había anunciado que si el cre-cimiento hasta la mitad de año superaba el 4,5%, quedaba garantizado el pago del segundo aguinal-do en esta gestión.

El capital asegurado por las compañías bolivianas de seguros alcanza a 150.000 millones de dólares, cifra equivalente a cinco veces el PIB nacional.

“Se trata de una cifra rele-vante para la economía bolivia-na, la cual representa los bienes y capitales que nuestro sector protege de daños y pérdidas, a las personas y empresas públicas y privadas. Es la previsión más importante en la economía Bo-livia” explicó José Luis Camacho, presidente de la Asociación Boli-viana de Aseguradores (ABA) en un boletín institucional.

La producción directa neta de anulaciones tuvo un creci-miento interanual de 13.8% en el período enero-mayo 2014-2015. Las cifras muestran el esfuerzo de las compañías ase-guradoras por elevar la pene-tración del seguro, así como el

Aseguran más de $us. 150.000 millones

Compañías bolivianas

entorno de negocios, favorecido por el crecimiento de la econo-mía. Las compañías aumentaron sus patrimonios, reservas técni-cas e inversiones gracias a su so-lidez financiera.

El Indice de penetración (re-lación entre primas/PIB) llegó en 2014 al 1.37%, siendo el se-gundo más bajo de la región. En Chile alcanzó al 4.2% del PIB y en Brasil al 3.9%. Mientras, el Indice de Densidad o gasto pro-medio per cápita en seguros en Bolivia es de 39.5 dólares, que contrasta con Venezuela (735 dólares) y Chile (613 dólares).

Plastiforte, empresa co-chabambina especializada en la fabricación, comercializa-ción e instalación de tubería y geomembranas de Polietileno de Alta Densidad – HDPE, inau-guró su oficina regional en la ciudad de Tarija.

“Cumplimos con nuestro ob-jetivo de contar con oficinas en todas las principales capitales de departamento. Existen impor-tantes proyectos en la región con potencial de ser ejecutados

Plastiforte presente en Tarija

Negocios

con nuestros productos. Con nuestra presencia en Tarija aseguraremos que estos pro-yectos de inversión cuenten con el respaldo técnico nece-sario para asegurar el éxito de los mismos”, afirmó Mau-ricio Garrón, gerente comer-cial de la empresa.

Plastiforte realizó tam-bién un Roadshow don-

de realizó demostraciones de la forma de instalación del Supertubo®Hdpe, de los di-ferentes accesorios, sistemas de unión, pruebas de resisten-cia a la presión, instalación de geomembranas, y comproba-ción de soldaduras.

La presencia de Plastiforte en Tarija es particularmente positi-va para el sector de la construc-ción, rubro que atraviesa por un momento de expansión.


Ranking

Los top de las 100 empresas bolivianas que más aportan al paísRkg. Gral. 2015

Datos Cierre FiscalIngresos 2014 Bs Milones

Activos2014 Bs Milones

Pasivos2014 Bs Milones

Patrimonio2014 Bs Milones

Utilidad Neta2014 Bs Milones

Utilidad so-bre Ventas

Rentabilidad Económica

(ROI)

Rentabilidad Financiera

(ROE)

1

Guillermo Achá Presidente Ejecutivo a.i.YPFB CorporaciónLa Paz

12/31/14 69.111,6 99.553,2 40.659,6 58.893,6 8.902,3 12,9% 8,9% 15,1%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

5

Haruo Matzusaki PresidenteMinera San Cristóbal S.A. La Paz

9/30/14 3.408,8 13.011,1 3.810,9 9.200,2 386,0 11,3% 3,0% 4,2%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

9

Carlos Sánchez Gerente General YPFB Chaco S.A.Santa Cruz

3/31/14 2.528,9 10.554,8 2.027,0 8.527,8 721,0 28,5% 6,8% 8,5%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

3

Juan José Sosa Gerente General YPFB Andina S.A. Santa Cruz

3/31/14 4.170,7 14.104,2 3.364,7 10.739,5 1.575,2 37,8% 11,2% 14,7%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

7

Hernán Guillermo AtellaGerente GeneralCervecería Boliviana Nacional La Paz

3/31/14 2.575,4 4.375,3 1.386,0 2.989,4 1.576,0 61,2% 36,0% 52,7%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

11

Juan Moreyra Marrou Gerente General Industrias de Aceite S.A. (ACEITE FINO) Santa Cruz

6/30/14 2.394,0 2.124,6 1.264,6 859,9 140,7 5,9% 6,6% 16,4%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

2

Guido Prudencio Miranda Gerente General YPFB Refinacón S.A. Santa Cruz

3/31/14 8.328,5 6.418,6 3.167,1 3.251,5 445,6 5,4% 6,9% 13,7%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

6

Pablo Guardia Gerente General Empresa Telefónica Celular de Bolivia S.A. Telecel S.A. Santa Cruz

12/31/14 3.363,9 4.437,6 2.756,4 1.681,2 164,3 4,9% 3,7% 9,8%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

10

Orlando Vaca Carranza Gerente General Bg Bolivia Corporation - Sucursal Bolivia Santa Cruz

3/31/14 2.434,6 6.690,8 2.837,1 3.853,7 909,4 37,4% 13,6% 23,6%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

4

Oscar CocaGerente General ENTEL S.A.La Paz

12/31/14 4.079,8 10.292,5 3.093,7 7.198,8 890,6 21,8% 8,7% 12,4%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

8

Luis Enrique Noto Gerente General Adm-Sao S.A. Santa Cruz

12/31/14 2.530,3 1.871,3 504,7 1.366,5 110,4 4,4% 5,9% 8,1%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

12

Diego Dias Baldasso Director General Repsol E&P Bolivia S.A. Santa Cruz

3/31/14 2.380,5 7.094,6 1.627,4 5.467,3 1.244,3 52,3% 17,5% 22,8%


Ranking

Los top de las 100 empresas bolivianas que más aportan al paísRkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

13

Pablo Fernando Vallejo Ruiz Gerente General Pil Andina S.A. Cochabamba

12/31/14 2.344,8 2.109,5 1.207,7 901,9 69,8 3,0% 3,3% 7,7%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

17

Ramiro Villavicencio Niño de Guzmán Gerente General Empresa Metalúrgica Vinto Oruro

12/31/14 1.873,4 1.650,4 1.459,3 191,2 34,0 1,8% 2,1% 17,8%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

21

Marcia Del Carmen Villarroel Gonzales Gerente General Banco Unión S.A. La Paz

12/31/14 1.621,7 19.540,9 18.313,2 1.227,8 144,3 8,9% 0,7% 11,8%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

15

Juan Pablo Calvo Gerente General Empresa de Telecomunicaciones Nuevatel Pcs de Bolivia S.A. La Paz

12/31/14 2.099,6 2.515,8 893,0 1.622,8 325,7 15,5% 12,9% 20,1%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

19

Erick Portela Gerente General Petrobras Bolivia S.A. Santa Cruz

3/31/14 1.743,9 6.924,2 2.673,2 4.251,0 477,8 27,4% 6,9% 11,2%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

23

Federico Stelzer Gerente General Hipermaxi S.A. Santa Cruz

12/31/14 1.568,0 637,9 330,3 307,6 53,3 3,4% 8,4% 17,3%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

14

Marcelino Quispe López Presidente Ejecutivo Corporación Minera de Bolivia (COMIBOL) La Paz

12/31/14 2.250,5 5.308,7 3.425,3 1.883,3 312,3 13,9% 5,9% 16,6%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

18

Christian Inchauste Gerente General YPFB Transporte S.A. Santa Cruz

12/31/14 1.764,1 14.433,5 3.585,3 10.848,2 489,8 27,8% 3,4% 4,5%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

22

José Luis Orbegoso Gerente General Sociedad Boliviana de Cemento S.A. - Soboce S.A. La Paz

3/31/14 1.588,3 2.960,1 1.035,6 1.924,5 207,1 13,0% 7,0% 10,8%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

16

Jaime Tapia Gerente General Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A. Embol Santa Cruz

3/31/14 1.943,7 1.268,4 794,3 474,1 190,7 9,8% 15,0% 40,2%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

20

Mario Carmelo Paz Gerente General Cooperativa Rural de Electrificación Ltda. Cre Santa Cruz

12/31/14 1.677,9 3.480,8 584,0 2.896,8 20,5 1,2% 0,6% 0,7%

Rkg. Gral. 2015








(ROI)


(ROE)

24

Tomás Barrios Santivañez Gerente General Banco BISA S.A. La Paz

12/31/14 1.539,6 16.349,7 14.800,2 1.549,5 292,3 19,0% 1,8% 18,9%


Ranking

Rkg. Gral. 2015

Nombre Cargo Empresa Departa-mento

Cierre Fiscal

Ingresos 2014 Bs Milones



Patrimo-nio

2014 Bs Milones

Utilidad Neta

2014 Bs Milones

Utilidad sobre Ventas

Renta-bilidad Econó-mica (ROI)

Renta-bilidad Finan-ciera (ROE)

25 Elizabeth Guzmán Gerente General Gravetal Bolivia S.A. Santa Cruz 6/30/14 1.509,7 1.613,0 935,9 677,1 59,2 3,9% 3,7% 8,7%

26 Alberto Valdéz Vpdte. Ejecutivo Banco Mercantil Santa Cruz S.A. La Paz 12/31/14 1.494,4 21.617,4 20.091,2 1.526,2 254,2 17,0% 1,2% 16,7%

27 Ximena Behoteguy Terrazas Presidente Banco para el Fomento a Iniciativas Económicas S.A. La Paz 12/31/14 1.492,6 8.422,0 7.736,3 685,7 112,4 7,5% 1,3% 16,4%

28 Yasminka Marinkovic De jakubek Gerente General Industrias Oleaginosas S.A. Santa Cruz 3/30/14 1.453,8 1.090,0 711,2 378,8 12,9 0,9% 1,2% 3,4%

29 Roberto Dominguez Gerente General Técnicas Reunidas TEC LTDA. Santa Cruz 12/31/14 1.366,4 576,5 531,9 44,6 (35,4) -2,6% -6,1% -79,4%

30 Ronald Casso Gerente General Boliviana de Aviación - BoA Cochabamba 12/31/14 1.346,7 629,3 189,5 439,8 38,7 2,9% 6,1% 8,8%

31 Gerente General Auribol S.A. La Paz 12/31/14 1.334,2 1,9 0,2 1,7 (4,4) -0,3% -230,9% -251,8%

32 Kurt Koenigsfest Gerente General Banco Solidario S.A. La Paz 12/31/14 1.326,9 8.852,4 8.054,0 798,4 181,8 13,7% 2,1% 22,8%

33 Rodrigo Gutierrez Gerente General PAE E&P Bolivia Limited (Sucursal Bolivia) Santa Cruz 3/31/14 1.319,7 3.124,9 617,7 2.507,2 775,4 58,8% 24,8% 30,9%

34 Gonzalo Bedoya Presidente Ejecutivo Toyosa S.A. La Paz 12/31/14 1.302,6 1.491,5 1.027,0 464,5 36,3 2,8% 2,4% 7,8%

35 Pablo Bedoya Sáenz Vpdte. Ejecutivo La Boliviana Ciacruz de Seguros y Reaseguros S.A. La Paz 12/31/14 1.293,2 584,1 354,3 229,9 64,8 5,0% 11,1% 28,2%

36 Juan Alejandro Mac Lean Cespedes Vpdte. Ejecutivo Banco Nacional de Bolivia S.A. La Paz 12/31/14 1.277,5 18.707,6 17.416,1 1.291,5 337,4 26,4% 1,8% 26,1%

37 Carlos Paz Gerente General Bisa Seguros y Reaseguros S.A. La Paz 12/31/14 1.175,8 387,7 223,2 164,5 27,5 2,3% 7,1% 16,7%

38 Carlos Quiroga Jefe Nacional Nibol Ltda. Santa Cruz 12/31/14 1.097,0 1.076,3 594,5 481,8 101,8 9,3% 9,5% 21,1%

39 René Ustaris Gerente General Alianza Compañia de Seguros y Reaseguros S.A. EMA La Paz 12/31/14 1.052,8 447,4 333,3 114,0 23,1 2,2% 5,2% 20,3%

40 Gabriel Angel Barbelli Gerente General Distribuidora De Electricidad La Paz S.A. La Paz 12/31/14 977,1 1.516,2 723,9 792,3 95,9 9,8% 6,3% 12,1%

41 Marcelo Trigo Gerente General Banco de Crédito de Bolivia S.A. La Paz 12/31/14 976,6 12.081,9 10.995,3 1.086,6 243,6 24,9% 2,0% 22,4%

42 Rudiger Trepp Gerente General Ingenio Azucarero Guabira S.A. Santa Cruz 3/31/14 932,8 1.338,7 688,4 650,2 83,1 8,9% 6,2% 12,8%

43 Antonio Portugal Gerente General Unilever Andina Bolivia S.A. Cochabamba 12/31/14 893,2 348,1 221,7 126,4 100,1 11,2% 28,8% 79,2%

44 Miguel Angel Barragan Ibarguen Gerente General Seguros y Reaseguros Credinform International S.A. La Paz 12/31/14 882,9 417,5 318,2 99,3 9,0 1,0% 2,1% 9,0%

45 Patricia Suárez Barba Gerente General Banco Fassil S.A. Santa Cruz 12/31/14 876,2 6.928,8 6.220,3 708,5 85,3 9,7% 1,2% 12,0%

46 Franco Bohorquez Gerente General Fábrica Nacional de Cemento Sociedad Anonima Fancesa Chuquisaca 3/31/15 862,3 1.671,0 273,2 1.397,8 233,3 27,1% 14,0% 16,7%

47 Pablo Zubieta Gerente General AIR BP Bolivia S.A. Santa Cruz 12/31/14 848,7 226,8 119,1 107,8 7,6 0,9% 3,4% 7,1%

48 Loic Laurandel Gerente General Total E&P Bolivie Sucursal Bolivia Santa Cruz 3/31/14 830,7 7.576,7 4.625,1 2.951,6 282,7 34,0% 3,7% 9,6%

49 Edwin Alvarez Gerente General Gas Transboliviano S.A. Santa Cruz 12/31/14 826,1 5.961,4 1.737,1 4.224,3 261,2 31,6% 4,4% 6,2%

50 Humberto Rada Presidente Empresa Minera Manquiri S.A. Potosí 9/30/14 821,1 1.969,1 253,1 1.716,0 (479,4) -58,4% -24,3% -27,9%

51 Robert Raines Gerente General Kimberly BoliviaS.A. Santa Cruz 12/31/14 816,1 403,2 129,9 273,3 73,0 8,9% 18,1% 26,7%

52 Mario Ingnacio Anglarill Gerente General Granja Avícola Integral Sofia Ltda. Santa Cruz 6/30/14 794,3 600,5 407,2 193,3 23,9 3,0% 4,0% 12,4%

53 Sven Kyllmann Gerente General Sociedad Comercial e Industrial Hansa Ltda. La Paz 12/31/14 783,5 597,6 232,1 365,5 21,0 2,7% 3,5% 5,7%

54 Jorge Schmidt Gerente General Finning Bolivia S.A. Santa Cruz 12/31/14 763,2 557,0 234,1 322,9 0,8 0,1% 0,1% 0,3%

55 René Arce Gerente Gerente Schlumberger Surenco S. A. Santa Cruz 12/31/14 752,8 780,5 598,8 181,7 84,7 11,2% 10,8% 46,6%

56 Juan Carlos Zurita Gerente General Import. Export. Las Lomas Ltda. Santa Cruz 12/31/14 740,6 667,9 307,7 360,2 42,4 5,7% 6,3% 11,8%

57 Ronald Zambrana Murillo Gerente General Empresa de Luz y Fuerza Eléctrica Cochabamba S.A. Cochabamba 12/31/14 739,0 1.224,7 422,5 802,2 81,7 11,1% 6,7% 10,2%

58 José Noel Zamora Gerente General Banco Prodem S.A. La Paz 12/31/14 734,5 6.235,1 5.711,6 523,5 41,0 5,6% 0,7% 7,8%

59 Felipe Hartmann Gerente General Sinchi Wayra S.A. La Paz 9/30/14 726,7 2.452,3 1.844,6 607,7 (198,2) -27,3% -8,1% -32,6%

60 Ignaci Gibert Gerente General Teleféricos Dopelmayr Bolivia S.A. La Paz 3/31/14 720,7 584,0 550,7 33,3 27,1 3,8% 4,6% 81,4%

61 Luis Fernando Collarte Gerente General Pan American Silver Bolivia S. A. Potosí 9/30/14 693,9 712,1 195,3 516,8 75,6 10,9% 10,6% 14,6%

62 María del Carmen Sarmiento de Cuentas Gerente General Banco Pyme Los Andes S.A. La Paz 12/31/14 682,6 5.408,7 4.820,3 588,3 81,5 11,9% 1,5% 13,8%

63 Angel Campero Gerente General Importadora Campero S.R.L. Cochabamba 12/31/14 655,9 605,6 255,6 350,0 15,6 2,4% 2,6% 4,4%

64 Sergio Mauricio Asbún Saba Gerente General Banco Económico S.A. Santa Cruz 12/31/14 635,2 7.223,3 6.769,5 453,8 83,2 13,1% 1,2% 18,3%

65 Arturo Bedoya Saenz Gerente General Sociedad Anonima Comercial Industrial S.A.C.I. La Paz 12/31/14 609,9 686,7 200,7 486,0 49,1 8,0% 7,1% 10,1%

66 José Luis Coloma Gerente General Transbel S.A. Santa Cruz 12/31/14 603,4 188,7 166,9 21,8 18,4 3,1% 9,8% 84,4%

67 Javier Nicolau Gerente General Cargill Bolivia S.A. Santa Cruz 12/31/14 597,1 491,7 204,1 287,6 (27,5) -4,6% -5,6% -9,6%

68 Ronald Gutiérrez López Gerente General Banco Ganadero S.A. Santa Cruz 12/31/14 594,0 7.499,6 7.052,9 446,6 67,8 11,4% 0,9% 15,2%

69 Mariano Peró Gerente General Operaciones Metalurgicas S.A. Oruro 9/30/14 592,1 238,4 109,1 129,3 2,8 0,5% 1,2% 2,2%

70 Justiniano Diez Fenelon Gerente General Union Agroindustrial de Cañeros Unagro S.A. Santa Cruz 3/31/14 578,0 1.134,6 659,4 475,2 20,9 3,6% 1,8% 4,4%

71 Guillermo Michael Gerente General Manufactura Boliviana S.A. Cochabamba 12/31/14 576,5 393,1 138,8 254,3 87,8 15,2% 22,3% 34,5%

72 Ing. Carlos García Agreda Gerente General Empresa Electrica Guaracachi S.A. Santa Cruz 12/31/14 542,4 2.283,8 872,4 1.411,4 41,8 7,7% 1,8% 3,0%

73 Francois Marchand Gerente General Nestlé Bolivia S.A. Santa Cruz 12/31/14 503,8 93,3 60,8 32,5 30,5 6,1% 32,7% 93,9%

74 Edwin Alvarez Gerente General YPFB Transierra S.A. Santa Cruz 12/31/14 497,5 3.668,5 921,5 2.746,9 44,3 8,9% 1,2% 1,6%

75 Alvaro Toledo Peñaranda Gerente General Nacional Vida Seguros de Personas Sociedad Anonima Santa Cruz 12/31/14 496,7 429,7 365,6 64,1 8,4 1,7% 1,9% 13,0%

76 Maria del Rosario Paz Gutiérrez Gerente General Farmacias Corporativas S.A. Farmacorp S.A. Santa Cruz 12/31/14 490,6 297,6 226,5 71,2 11,6 2,4% 3,9% 16,2%

77 Jorge Arias Lazcano Gerente General Sociedad Agroindustrial Nutrioil S.A. Santa Cruz 6/30/14 463,1 919,5 725,1 194,4 27,2 5,9% 3,0% 14,0%


Ranking

Rkg. Gral. 2015

Nombre Cargo Empresa Departa-mento

Cierre Fiscal

Ingresos 2014 Bs Milones



Patrimo-nio

2014 Bs Milones

Utilidad Neta

2014 Bs Milones

Utilidad sobre Ventas

Renta-bilidad Econó-mica (ROI)

Renta-bilidad Finan-ciera (ROE)

78 María Cecilia Zelaya Gerente General Yanbal de Bolivia S.A. Santa Cruz 12/31/14 457,8 295,9 230,7 65,2 27,9 6,1% 9,4% 42,8%

79 Roberto Peredo Echazú Gerente General Transportadora de Electricidad S.A. Cochabamba 12/31/14 455,9 2.059,3 467,5 1.591,8 109,2 24,0% 5,3% 6,9%

80 José Luis Tuddo Gerente General Inversiones Sucre S.A. Santa Cruz 3/31/14 451,4 383,1 94,9 288,3 32,7 7,2% 8,5% 11,3%

81 Narumi Nshizawa Gerente General Compañía de Alimentos Ltda. La Paz 3/31/14 443,7 303,3 196,8 106,5 15,1 3,4% 5,0% 14,2%

82 Ernesto Leigue Gerente General Industrial y Comercial Norte S.A. Santa Cruz 3/31/14 428,8 275,3 160,1 115,1 16,0 3,7% 5,8% 13,9%

83 Juan Contreras Gerente General PETREX S.A. sucursal Bolivia Santa Cruz 12/31/14 428,1 983,4 125,6 857,8 (9,7) -2,3% -1,0% -1,1%

84 Francois Marchand Gerente General Industrias Alimenticias Fagal SRL. Santa Cruz 3/31/14 427,8 255,9 93,8 162,1 (2,9) -0,7% -1,1% -1,8%

85 David Oropeza Gerente General Comercial Industrial Agropecuaria S.A. Ciagro S.A. Santa Cruz 12/31/14 419,5 464,2 174,5 289,7 47,4 11,3% 10,2% 16,4%

86 Lic. Augusto José Millares Gerente General Orbol S.A. La Paz 3/31/14 415,9 297,5 292,9 4,6 0,3 0,1% 0,1% 6,8%

87 Eduardo Diaz Gerente General Servicios Petroleros Marlin Bolivia Ltda. Santa Cruz 12/31/14 397,1 625,1 147,0 478,1 33,2 8,4% 5,3% 6,9%

88 Guillermo Moscoso Moreno Gerente General Agripac Boliviana Cia. Ltda. Santa Cruz 12/31/14 395,0 745,6 519,6 226,0 13,7 3,5% 1,8% 6,1%

89 Maria René Centellas Gerente General Laboratorios Bago de Bolivia S.A. La Paz 12/31/14 387,0 167,4 53,6 113,8 43,5 11,2% 26,0% 38,2%

90 Sergio Montero Ugarte Gerente General Plasmar S.A. Santa Cruz 12/31/14 382,8 247,2 75,8 171,4 64,3 16,8% 26,0% 37,5%

91 Arístides Alvarez Gerente General Maxam Fanexa SAM Cochabamba 12/31/14 376,5 298,3 77,4 220,9 88,8 23,6% 29,8% 40,2%

92 Diego Caballero Rodríguez Gerente General Carlos Caballero S.R.L. Santa Cruz 3/31/14 376,3 310,8 214,0 96,8 16,2 4,3% 5,2% 16,8%

93 Fernando Mompo Siles Gerente General Banco Pyme Ecofuturo S.A. La Paz 12/31/14 369,2 2.617,8 2.424,8 193,0 36,3 9,8% 1,4% 18,8%

94 René Cavero Gerente General Empresa Eléctrica Valle Hermoso S.A. Cochabamba 12/31/14 366,5 2213,5 40,1 2173,4 8,40 2,3% 0,4% 0,4%

95 Jose María Vicente Gerente General CIA Industris Hnos. Vicente SRL. Santa Cruz 6/30/14 365,6 553,6 188,5 365,2 36,0 9,8% 6,5% 9,9%

96 Joaquín Siles Rivera Presidente Ejecutivo Industria Molinera y Balanceado de Alimentos para aves y ganado agroindustrial Rivera "IMBA S.A." Cochabamba 6/30/14 352,7 312,6 95,8 216,8 5,2 1,5% 1,7% 2,4%

97 Fernando Torrico Rojas Gerente General Companex Bolivia S.A. La Paz 12/31/14 341,0 349,0 224,2 124,9 16,3 4,8% 4,7% 13,0%

98 Ricardo Fernández Durán Gerente General Ferroviaria Oriental S.A. (Fo S.A.) Santa Cruz 12/31/14 335,8 1507,8 514 993,8 21,70 6,5% 1,4% 2,2%

99 Christian Sichilling Gerente General Drogueria Inti S.A. La Paz 12/31/14 328,5 462,8 175,1 287,7 31,0 9,5% 6,7% 10,8%

100 Marcos Cordova Presidente Ejecutivo Taiyo Motors S.A. La Paz 12/31/14 318,4 380,9 252,3 128,6 17,9 5,6% 4,7% 13,9%

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PRENDAS DE VESTIR DE CHOLITA

M&C - CRIGUI

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Confección y venta de polleras, mantas y enaguas.

Conozca más de este negocio:

Comercialización de ropa juvenil de todo tipo.


Confección de uniformes, ropa de cocina, ropa de hospital, poleras, gorras, camisas, ropa para hoteles – Bordados computarizados.


Confección de ropa deportiva.


Venta de pantalones, chamarras, poleras y camisas.


Confección y venta de vestidos de novia – Venta de accesorios para novia – Venta de telas para novia – Bordados computarizados.


Confección de prendas de vestir – Venta de ropa importada.


Confección de deportivos y poleras - Bordados.


AGUSTINA QUISPE MACÍAS• PRENDAS DE

VESTIR DE CHOLITA

• La Paz – Bolivia

MAYRA GUISELL ALVAREZ CALLISAYA• M&C - CRIGUI

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WENDY MONTIEL • GAD BOLIVIA

La Paz - Bolivia

ERICK ANDRÉS CALLE CONDORI• JJGE’S SPORT

La Paz - Bolivia

Propietario

Gerente

Emprendedor

Representante de una Org. Productiva

Individuo

Búsqueda

Vestimenta


Nueva Empresa

EMPRENDER MARCA TU VIDA

Ganador pasará un día con Marcelo ClaureREDACCIÓN NE.

Después de algunos meses de haber lanzado el concurso “Emprender Marca tu Vida” y de haber recibido cientos de modelos de negocio, se eligió al ganador de uno de los pre-mios: Un día junto a Marcelo Claure.

Se trata de Alejandro Farias, técnico superior en electrónica, quien se destacó de los demás con su proyecto “Reality”. El modelo de negocio de este emprendedor se basa en el open source y trata de desarrollar e innovar en tecnología junto a impresoras 3D.

“Me registré en Nueva Empresa porque me llamó la atención la plataforma, ahí fue como me enteré del concur-so y mandé mi modelo de negocio”.

Es así como Alejandro se convirtió en el ganador de “Un día junto a Marcelo Clure”. La idea propuesta, argumenta-ción y contenido, coherencia, consistencia y proyección de la idea, claridad en la presentación del modelo de negocio y la capacidad del proyecto de generar utilidades y empleo fueron elementos clave y determinantes para que el modelo de negocio de este emprendedor sea el triunfador.

“Eran las 8 de la mañana y mi primera llamada del día fue para avisarme que había ganado el concurso. En ese mo-mento me impactó la noticia, luego me puse muy alegre y

la compartí con mis padres, hermanos y las personas con las que trabajo. Me puse muy feliz”, comentó el em-prendedor.

Alejandro pasará un día junto a Marcelo Claure en las instalaciones de Sprint, donde podrá conocer más sobre la vida de este recono-cido empresario, compartir experiencias y, probable-mente, conocer algunas cla-ves del éxito en el mundo de los negocios.

“Las expectativas que tengo de este viaje es ganar experiencia, conocer perso-nas, hacer contactos y llevar la visión de mi empresa al exterior”, señaló.

Para este joven empren-dedor es muy importante mostrar que en Bolivia hay gente capaz de desarrollar tecnología. Por ello, quiere compartir la misión y visión de “Reality” y ver la posibili-dad de encontrar un posible aliado.

“Lo que yo espero al co-nocer a Marcelo Claure es aprender de él, pedirle con-sejos y ayuda para alcanzar el éxito. Para mí será muy importante que este em-presario pueda aconsejarme qué oportunidades tomar y cuáles no”, enfatizó.

Una de las cosas más be-neficiosas para Alejandro será poder comentar con Claure sobre su negocio, pues también se desarrolla en el campo de la tecnolo-gía. “En cuanto a mi empre-sa, este premio se convierte en un aliento para todos, motiva a mis compañeros a seguir trabajando y me-jorando. Estoy yendo a re-presentar a mi negocio y demostrar que queremos

salir adelante. Estamos mar-cando historia en el país”, recalcó Alejandro.

El papel de Nueva Empresa

El hecho de formar parte de esta red de negocios no sólo permitió a Alejandro ser parte de Emprender Marca tu Vida, sino de abrirse las puertas a una red de nego-cios global, en la que se pue-den encontrar facilidades de promoción, contactos, capa-citación, asesoramiento, fi-nanciamiento y otras.

“Ser parte de Nueva Em-presa fue algo que me ayudó mucho en el ámbito empre-sarial y también en el perso-nal, porque me proporcio-na herramientas que yo no conocía y aprendí cosas que no las estaba haciendo co-rrectamente y la plataforma me permitió ordenarme y en-tender qué es lo importante y urgente en una empresa”, explicó Alejandro.

Para este emprendedor, la plataforma de Nueva Em-presa le ayuda a hacer una planificación de sus activi-dades empresariales diaria-mente, la manera en la que las va a hacer y cuándo. Asi-mismo, le ayudó a planificar metas, trazarse objetivos, cumplirlos y, al mismo tiem-po, logra que las personas que trabajan con él sepan cumplir lo planificado.

“También es una red de contactos en la cual pue-do encontrar proveedores y clientes. En este sentido, esta plataforma me abre las puertas y digitalmente puedo llegar a países que ni tenía pensado. Me impactó mucho, porque reúne varias

cosas, es una centralizadora que me permite conocer em-presarios de todo el mundo y, a la vez, mostrar mis pro-ductos y servicios”, dijo.

La simplicidad del mane-jo de la plataforma ayudó a Alejandro a encontrar en ésta una herramienta muy intuitiva, bien dirigida, pre-cia, pulcra y una guía.

“Yo recomendaría a em-prendedores, micro empre-sarios y pymes que utilicen Nueva Empresa, porque va a ser una herramienta para su diario vivir, que les va a facilitar procesos que necesi-ta todo empresario que está empezando, ya que siem-pre se necesitan contactos, promoción, conocimientos, asesoramiento y otras cosas que se pueden encontrar en un solo lugar, pues esta pla-taforma centraliza todo esto. Se convierte en una enseñan-za integral, porque nos ayu-da a crecer en todo sentido”, manifestó Alejandro.

“Todo micro empresario debería animarse a invertir, primero, en él mismo, en su capacitación para que su empresa también crezca, pues el activo más grande de cualquier negocio es uno mismo. Luego, deberían de-jar el miedo de lado, porque cuando uno quiere empren-der el principal temor es el dinero, pero cuando uno está preparado el produc-to/servicio que se ofrece es demasiado bueno y la pla-ta siempre llega. Hay que arriesgarse a ir más allá y apostar por la plataforma de Nueva Empresa, porque da esas capacidades. Ade-más, sería ideal utilizar más la tecnología y digitalizar los negocios”, finalizó.

[email protected]

Paceña presentael cóctel Mixxtail

La moderna presentación de Mixxtail.

Cristina Montilla, Gerente de Marketing de CBN presenta el nuevo producto de Paceña

Los sabores de La Casa del Camba en La Paz

Jhannet Humerez, socia La Paz, Alejandro Yaffar, de DYA Soluciones Comerciales SRL ,Juan Carlos Medina, gerente general Casa del Camba.

Los platos típicos de Santa Cruz que degustarán los paceños.

Por sexto año consecutivo, Kimberly Clark Bolivia materializó una donación de equipos e insu-mos médicos al área de salud. El Hospital de La Mujer de la ciudad

de La Paz recibió más de dos mi-llones de bolivianos en una contri-bución destinada a reducir la tasa de mortalidad materna infantil.

Aporte de Kimberly a la salud

Gustavo Marconi, Director Hospital de la Mujer, Robert Raines, Gerente General Kimberly Clark, Rodrigo Rojo Gerente de Legal y Asuntos Corporativos y Massiel Terrazas, esposa del Gobernador.

Paceña, la principal marca de cerveza en Bolivia, incursio-na en el mundo de los cocktails con Mixxtail, una bebida con sabor a mojito cubano de fermentación natural, elaborada con malta de primera calidad, limón, menta y un toque de gas. Ocho grados de alcohol y presentación en botellas de vidrio de un litro.

La Casa del Camba, con sus típicos sabores orientales, ate-rrizó en el patio de comidas La Jungla del Centro Comercial Camacho. El majadito de char-que, el pato o el keperí son algunos de los platos típicos que podrán saborear los pace-ños. La Casa del Camba quiere expandirse a la zona sur de La Paz y a la ciudad de El Alto.

Gustavo Marconi, Director Hospital de la Mujer, recibe la donación.

Objetivo

Los gerentes logran un mejor entendimiento de su liderazgo y su potencial de desarrollo a través del fortalecimiento de capacidades y competencias establecidas por la empresa.

Beneficios

Fortalecimiento de:

• Competencias técnico gerenciales.• Competencias de líderes.• Competencias de Coaching.• Conductas observables de las competencias de la empresa.• Habilidades de comunicación efectiva.• Retroalimentación.• Reflexión personal.

Dirigido a:

• Gerentes de áreas• Personal estratégico de la organización. • Gerentes de áreas comerciales y operativas

CaracterísticasTres etapas:

1) Evaluación inicial• Assessment center.• Evaluación 360.• Test psiocotécnicos.

2) Ejecución • 8 Talleres Business Edge.• 3 Talleres de Coaching.• 5 Conversaciones Coaching por pers.

3) Impacto• Se mide el grado de desarrollo de los

líderes y su avance con relación al perfil Ideal de líder establecido por la empresa.

Certificación internacional• IFC-Banco Mundial.• D&L Group (Coaching).

Para mayor información contactar a:78895009 - 2774270 - 2791912

A MEDIDA PARA EMPRESASPROGRAMA DE DESARROLLO DE LÍDERES

Diseñado para fortalecer a los líderes de las empresas, desarrollando en ellos las capacidades de liderazgo y Coaching para afrontar los retos y oportunidades de un mundo globalizado.

“Un programa de liderazgo y coaching para la empresas”

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