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SIMULACION FINANCIERA
EVALUACION DE
PROYECTOS
M en C. JUAN MANUEL MUÑOZ ARAUJO
PROYECTO
ESTADOS FINANCIEROS
1. Descripción cualitativa del
proyecto.
2. Descripción cuantitativa del
proyecto
DESCRIPCIÓN CUALITATIVA
DEL PROYECTO
A. Mercado del producto.
• Características del consumidor.
• Circunstancias del consumidor.
• Cliente directo.
DESCRIPCIÓN CUALITATIVA
DEL PROYECTO
B. Características del proyecto.
• Costos tradicionales.
• Costos de producción.
• Espacio.
• Tiempo.
• Forma.
• Costos del consumidor.
DESCRIPCIÓN CUALITATIVA
DEL PROYECTO
C. Proveedores.
• ¿Porque el proveedor se interesa en que al proyecto le vaya bien?
• Que gana el proveedor.
• Calidad y precio
DESCRIPCIÓN CUALITATIVA
DEL PROYECTO
D. Mercado de insumos.
• Tendencias
• Calidad y precio.
• Competencia
DESCRIPCIÓN CUALITATIVA
DEL PROYECTO
E. Descripción sintética del proyecto.
ESTADOS FINANCIEROS Y
ASPECTOS CONTABLES
ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL
ESTADO DE RESULTADOS
FLUJO DE EFECTIVO
BALANCE GENERAL
ACTIVO TOTAL
•ACTIVO CIRCULANTE.
•ACTIVO FIJO.
•ACTIVO DIFERIDO
PASIVO TOTAL •PASIVO A CORTO PLAZO
•PASIVO A LARGO PLAZO.
•PASIVO DIFERIDO
CAPITAL CONTABLE •CAPITAL SOCIAL
•RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORES
•RESULTADO DEL EJERCICIO
A = P + K
ESTADO DE RESULTADOS O ESTADO
DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
FLUJO CONCEPTO OBSERVACIONES
+ INGRESOS POR VENTAS
- COSTO DE PRODUCCIÓN O VENTAS
= UTILIDAD BRUTA
- GASTOS DE OPERACIÓN
= UTILIDAD DE OPERACIÓN
- GASTOS FINANCIEROS
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
- ISR, PTU Y OTROS IMPUESTOS
= UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS UTILIDAD NETA O RESULTADO DEL EJERCICIO
FLUJO DE EFECTIVO
FLUJO CONCEPTO OBSERVACIONES
+ Utilidad neta del estado de resultados
+ Depreciaciones y amortizaciones
- Inversión del proyecto Solo se toma inversión fija y diferida.(se excluye garantías líquidas)
+ Aportaciones para el proyecto
- Pago de recursos externos Solo pagos a principal
= INGRESOS MENOS EGRESOS
FLUJO NETO DE EFECTIVO
CON EL PROYECTO
FLUJO CONCEPTO OBSERVACIONES
+ Utilidad neta del estado de resultados
+ Gastos financieros del estado de resultados
Pago de intereses
+ Depreciaciones y amortizaciones
- Inversión del proyecto Solo toma capital fijo y diferido
+ Valor residual Sólo se recupera en el último año
+ Recuperación del capital de trabajo Sólo se recupera en el último año
+ Otros beneficios netos con el proyecto
- Inversión anterior del proyecto
= FLUJO NETO DE EFECTIVO CON EL PROYECTO
FLUJO NETO DE EFECTIVO
INCREMENTAL CON EL PROYECTO
FLUJO CONCEPTO OBSERVACIONES
+ Flujo Neto de Efectivo con el Proyecto
- Flujo Neto de Efectivo sin el Proyecto
= FLUJO NETO DE EFECTIVO INCREMENTAL DEL PROYECTO
VALOR DEL PROYECTO
VP= FLUJO DE EFECTIVO .
TASA DE INTERÉS LIBRE DE RIESGO
VP= 1,000,000 = 20,000,000
0.05
NECESIDADES DE INFORMACIÓN
PARA PROYECTOS ESTABLECIDOS
CONOCER EL BALANCE ANTES DEL PROYECTO.
o LOS ACTIVOS DESGLOSADOS.
o CUALES SON LAS DEPRECIACIONES ACUMULADAS.
o EL % DE DEPRECIACIÓN DE ESOS ACTIVOS.
o FECHA DE ADQUISICIÓN DE ACTIVOS.
o EN LO POSIBLE CONTAR CON UN ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE A ESE EJERCICIO.
NECESIDADES DE INFORMACIÓN
PARA PROYECTOS ESTABLECIDOS
CONOCER EL BALANCE CON QUE INCIARA EL PROYECTO PARA PODERLO SUMAR CON EL BALANCE ANTERIOR AL
PROYECTO.
DETERMINAR CON EL PRODUCTOR O DESPACHO CUALES SON LOS COSTOS FIJOS Y VARIABLES DEL PROYECTO
3. Mercado de insumos y
productos Materia prima; Características,
requerimientos, disponibilidad y proveeduría.
Proveedores de infraestructura y equipo. Producto o servicio del proyecto;
características, volumen de vtas. Mensuales y ventajas
Clientes y mercado
4. Beneficios económicos y
aspectos financieros
Este bloque contiene 63 numerales, que indican el llenado de:
Beneficios sin el proyecto.
Beneficios con el proyecto.
4. Beneficios económicos y
aspectos financieros
ESTADOS FINANCIEROS
Balance General.
Estado de Resultados.
Flujo de Efectivo
4. Beneficios económicos y
aspectos financieros
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD E INDICADORES DE RENTABILIDAD
SITUACIÓN DE LOS CRÉDITOS
5. Recuperación de recursos
Calendario de recuperación de recursos
6. Principales riesgos del
proyecto y su administración
En este bloque se consideran los principales riesgos a los que esta expuesto el proyecto y la medidas preventivas para anticiparse a sus efectos
1. CONSISTENCIAS TÉCNICAS
DE LA FICHA CONCEPTO BALANCE
GENERAL ESTADO DE
RESULTADOS FLUJO DE EFECTIVO
UTILIDAD NETA RESULTADO DEL EJERCICIO
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS
UILIDAD NETA O UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
DESCONTADAS EN ACTIVO FIJO Y DIFERIDO
COSTOS DE PRODUCCIÓN Y GASTOS DE OPERACIÓN
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
FLUJO DE EFECTIVO SE ACUMULA EN EL ACTIVO CIRCULANTE
INGRESOS MENOS EGRESOS
FINANCIAMIENTO PASIVO TOTAL + CAPITAL
APORTACIONES PARA EL PROYECTO
INVERSIONES TOTAL DEL ACTIVO INVERSIÓN DEL PROYECTO
1. CONSISTENCIAS TÉCNICAS
DE LA FICHA
EL RESULTADO DE LA MATERIA PRIMA DEBE SER MENOR QUE LOS COSTOS DE PRODUCCIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOS.
EL VALOR ANUAL DE VENTA PROMEDIO DEBE SER IGUAL O MENOR QUE EL INGRESO POR VENTAS DEL ESTADO DE RESULTADOS.
EL VALOR DE COMPRA DE INFRAESTRUCTURA Y EQUIPO DEBE SER IGUAL O MENOR AL ACTIVO FIJO DEL BALANCE GENERAL.
2. CONSISTENCIAS TÉCNICAS
DEL PROYECTO
Volumen producido del bien (chile poblano), debe estar dentro de lo valores nacionales y estatales
2. CONSISTENCIAS TÉCNICAS
DEL PROYECTO
Los precios del proyecto deben ser referenciados con respecto a los nacionales y estatales
EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS REALES NACIONALES VS SINALOA
-
1,000.00
2,000.00
3,000.00
4,000.00
5,000.00
6,000.00
7,000.00
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
pre
cio
s p
or
ton
ela
da
precios reales nacionales precios reales sinaloa
2. CONSISTENCIAS TÉCNICAS
DEL PROYECTO
Los rendimientos del proyecto deben ser referenciados con respecto a los nacionales y estatales
EVOLUCIÓN DE LOS RENDIMIENTOS DE CHILE A NIVEL NACIONAL VS
SINALOA
0
5
10
15
20
25
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
TO
NE
LA
DA
S P
OR
HA
.
rendimientos nacionales rendimientos Sinaloa
MUCHAS
GRACIAS
3.2 REQUERIMIENTOS Y DISPONIBILIDAD ANUAL PROMEDIO (PLENA OPERACIÓN): (43)
No. LAB CIF No. LAB CIF
1 4 1
2 4 1
3 4 1
4 4 1
5 4 1
6 4 1
7
8
9
10
SUMA
No. DISPONIBILIDAD ANUAL Y CONDICIONES DE ENTREGA-RECEPCIÓN
MESES MESES
DE SOCIOS
173,952.0
-
-
299,184.0
ENERO
-
2,571,744.0
MALLA ELÁSTICA
CHILE VERDE TONELADAS
PRECIO
($)
CANTI_
DAD DE OTROS
FINAL
LUGAR
ABRIL
ENERO ABRIL
MATERIA PRIMA
O INSUMO
INICIO
LUGAR
INICIO
-
-
-
FINAL
5,208.0
288,960.0
135,000.0
423,120.0
ROLLOS
3,000.0
144.0
432,552.0
-
3,603,000.0
-
-
ENERO
ABRIL
ENERO
ENERO
ABRIL
ENERO
TARIMAS NUEVAS
ABRIL
ABRIL
TARIMAS USADAS PZA
PZA
130,080.0
5,160.0 PZA
ARPILLAS PZA
CAJAS DE CARTÓN
UNIDAD DE
MEDIDA
4.8 ESTADO DE RESULTADOS ($): (100)
INGRESOS POR VENTAS
COSTO DE PRODUCCIÓN (VTAS):
COSTO VARIABLE
COSTO FIJO (sin dep. ni amort.)
DEPRECIACIÓN Y AMORTIZ.
UTILIDAD BRUTA:
GASTOS DE OPERACIÓN
0 0
48,141
654,007
3,283,484
338,658
7
8,580,000
5,296,516
4,594,368
654,007
3,283,484 3,283,484
48,141 48,141
3,283,484
0 0 0
3,283,484
654,007
48,141
0 0 3,283,484
654,007
4,594,368
5,296,516 5,296,516 5,296,516
8,580,0008,580,000 8,580,000
5,296,5160 0 5,296,516
4,594,368 4,594,368
48,141
654,007
3,283,484
8,580,000
48,141
5,296,516
4,594,3684,594,3684,594,368
CON PROYECTO, PREVISTO PARA EL AÑO
0
De la empresa, del
dd-mm-aa al dd-mm-
aa 6
338,658 338,658
654,007
8,580,000 8,580,000
0 0 338,658 338,658
1 2
654,007
338,658
48,141
3 4
338,658
5
REGRESAR
3.6 VOLUMEN ANUAL DE VENTA PROMEDIO (a plena operación): (49)
No. LAB CIF
1 4 X
2 4 X
3
4
5
6
7
8
9
10
VENTA TOTAL
($)
5,739,054.8
2,840,947.2
-
-
-
-
-
-
-
50
50
EXTERNO
8,580,002
-
21.8 ABRILCHILE POBLANO (NACIONAL ) ARPILLA 20 KILOS ENERO
MESES
INICIO FINAL
CHILE POBLANO (EXPORTACIÓN )CAJA DE CARTÓN
PRESENTACIÓN PRECIO
UNITARIO
($)
MESES CON VENTAS Y CONDICIONES DE
ENTREGA-RECEPCIÓN
MERCADO DESTINO
(porcentaje de ventas)
INTERNO
LUGAR
No. PRODUCTO O
SERVICIO
288,960
ENVASE
ABRIL
130,080
CAPA_
CIDAD
CANTI_ DAD
20 LIBRAS ENERO19.9
SUMA
4.8 ESTADO DE RESULTADOS ($): (100)
INGRESOS POR VENTAS
COSTO DE PRODUCCIÓN (VTAS):
7
8,580,000
5,296,5165,296,516 5,296,516 5,296,516
8,580,0008,580,000 8,580,000
5,296,5160 0 5,296,516
8,580,000
5,296,516
CON PROYECTO, PREVISTO PARA EL AÑO
0
De la empresa, del
dd-mm-aa al dd-mm-
aa 6
8,580,000 8,580,000
1 2 3 4 5
REGRESAR
4.7 BALANCE ($): (99 bis)
ACTIVO CIRCULANTE SIN INV.
INVENTARIOS
ACTIVO FIJO
ACTIVO DIFERIDO
TOTAL ACTIVO 9,817,498
7
9,817,498
9,343,359 9,215,682 9,153,142
6,577,571
386,804
5,262,447
9,554,352
4,604,8845,920,009
395,354421,005
1 2
8,550,258 7,892,696 7,235,133
412,455 403,905
6
378,254 369,704
9,223,473 9,356,3440 9,155,739
2,182,813 2,916,6601,514,104372,096 910,531 3,715,643
54
4,579,764
0
De la empresa,
al dd-mm-aa
CON PROYECTO, PREVISTO AL FINAL DEL AÑO:
3
REGRESAR
3.5 PROVEEDORES DE INFRAESTRUCTURA Y EQUIPO: (47)
1
2
3
4
1,756,512.00
BASCULA PARA CAMIONES
No.
238,500.00
CUARTO FRIO
MONTACARGAS
1,964,908.00 EQUIPO LIMPIADOR SELECCIONADOR
PRECIO POR
UNIDAD ($)
NOMBRE
1
359,878.00
4,319,798.00
1
VOLUMEN DE
VENTA1
1
INFRAESTRUCTURA
O EQUIPO
DOMICILIO Y TELÉFONO
REGRESAR
4.7 BALANCE ($): (99 bis)
ACTIVO CIRCULANTE SIN INV.
INVENTARIOS
ACTIVO FIJO
ACTIVO DIFERIDO
TOTAL ACTIVO
PASIVO A CORTO PLAZO
PASIVO A LARGO PLAZO
PASIVO DIFERIDO
TOTAL PASIVO
CAPITAL SOCIAL
RESULT. EJERCICOS ANTERIORS
RESULT. DEL EJERCICIO
OTROS
CAPITAL CONTABLE
PASIVO + CAPITAL
7,216,8804,087,488
3
6,577,571
395,354
3,013,200
4,391,248
1,506,600
0
De la empresa,
al dd-mm-aa
CON PROYECTO, PREVISTO AL FINAL DEL AÑO:
372,096 813,225 3,386,539
54
4,232,067
1,281,616
9,118,376
1,938,122 2,621,8911,335,234
2,644,112
8,928,704 9,027,239
8,911,048
5,611,744
9,343,359
0
0
0
303,760
0
0
378,254 369,704
8,928,704 9,027,239
6
421,005
1 2
8,550,258 7,892,696 7,235,133
412,455 403,905
0 9,039,599 7,533,000
6,026,4007,533,000
386,804
5,262,447
9,206,655
4,604,8845,920,009
1,506,600 1,506,600
8,974,272
1,506,600
00
1,506,600 1,506,600
9,343,359
303,760
9,118,376
1,506,6004,519,800
303,760 303,760
6,026,400 4,519,800 3,013,200 1,506,600 0
303,760 303,760 303,760
1,281,616 1,362,496 1,443,376 1,524,256 1,605,136 1,686,015
9,206,655
303,760 1,585,376 2,947,872 5,915,504
8,974,272
7,520,640 9,206,655
8,911,048
REGRESAR 4.8 ESTADO DE RESULTADOS ($): (100)
INGRESOS POR VENTAS
COSTO DE PRODUCCIÓN (VTAS):
COSTO VARIABLE
COSTO FIJO (sin dep. ni amort.)
DEPRECIACIÓN Y AMORTIZ.
UTILIDAD BRUTA:
GASTOS DE OPERACIÓN
GASTOS DE VENTAS:
COSTO VARIABLE
COSTO FIJO (sin dep. ni amort.)
DEPRECIACIÓN Y AMORTIZ.
GASTOS ADMVOS.
COSTO VARIABLE
COSTO FIJO (sin dep. ni amort.)
DEPRECIACIÓN Y AMORTIZ.
UTILIDAD DE OPERACIÓN:
GASTOS FINANCIEROS:
UTILIDAD A. IMPUESTOS
ISR
PTU
OTROS IMPUESTOS
UTILIDAD D. IMPUESTOS: 1,281,616
12,10512,105 12,105
2,944,8252,944,825
323,553 323,553 323,553
12,10512,105
338,658
5
338,658
48,141
3
0 0
0
3,000 3,000
1 2
654,007
0 338,658 338,658
654,007
8,580,000 8,580,000
335,658
338,658 338,658
335,658
3,283,484
281,002.57
12,105
1,362,496
6
843,008
2,810,026
4,594,368
654,007
134,800
802,568
2,675,226
254,042.62 267,522.60
CON PROYECTO, PREVISTO PARA EL AÑO
0
4,594,368
De la empresa, del
dd-mm-aa al dd-mm-
aa
335,658 335,658
539,199
335,658
0 0
0
4,594,368
0
2,944,825
808,798
4,594,368 4,594,368
8,580,000
48,141
5,296,516
1,686,0151,605,136
0
0 0
2,944,825
323,553
3,000 3,000
48,141
1,443,376
721,688
2,136,027
640,808 681,248 762,128
2,405,627 2,540,4262,270,827
4
5,296,5160 0 5,296,5165,296,516 5,296,516
8,580,0008,580,000 8,580,000
4,594,368
5,296,516
3,283,484
654,007
48,141
0 0 3,283,484
654,007 654,007
3,283,484 3,283,484
48,141 48,141
3,283,484
0 0 0
3,0003,0003,0003,000
3,000 3,000
2,944,825
3,000
335,658
2,944,825
323,553
0
213,602.71 227,082.68
3,000
673,999 269,599
240,562.65
404,399
1,524,256
323,553
0
REGRESAR 4.9 FLUJO DE EFECTIVO ($): (101)
VALORES CON EL PROYECTO
DEPREC. Y AMORTZ.
INVERSIÓN DEL PROYECTO:
EN ACTIVO FIJO
EN ACTIVO DIFERIDO
INCREMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO
APORTACIONES PARA EL PROYECTO
CRÉDITOS BANCARIOS
FOMAGRO
OTROS
PAGO RECURSOS EXTERNOS
CRÉDITOS BANCARIOS
FOMAGRO
OTROS
VALOR RESIDUAL
RECUP. CAP. TRABAJO:
INGRESOS MENOS EGRESOS
OTROS BENEFICIOS NETOS CON PROYCTO
INVERSIÓN ANTERIOR EN EL PROYECTO:
FLUJO NETO EFECTIVO CON PROYECTO
VALORES SIN EL PROYECTO
OTROS BENEFICIOS NETOS SIN PROYECTO
FLUJO NETO DE EFECTIVO SIN PROYECTO
0
666,113
1
-9,343,359
0
372,096
-9,343,359
0
- 666,113
0 09,343,359
666,113
2,594,767
421,005
2,299,613
2,648,687
00
UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS, MÁS DEPREC Y
AMORT, MÁS GASTOS FINANC
FLUJO NETO DE EFECTIVO INCREMENTAL DEL
PROYECTO
2,702,607
5
00
0
0
303,760
666,113
6
0
666,113
0
1,506,6000
PROYECTADO AL FINAL DEL AÑO:
0
8,550,258
6,739,986
372,096
9,343,359
3
0
0
666,113
0
2 4
0
0
602,889441,129 522,009
0 0
2,756,527 2,702,607
383,269
1,123,331
1,506,6001,506,600 1,506,600 1,506,6001,506,600
383,269 383,269
1,123,331 1,123,331 1,123,331 1,123,331
372,096
383,269 383,269 383,269
4,974,588
2,756,527 2,648,687 7,833,6122,594,767
0 0
2,540,848
0
845,528
7,833,6122,540,848
1,123,331
683,768 764,648
0
REGRESAR
4.10 INDICADORES FINANCIEROS: TASA DE DESCUENTO: 12% HORIZONTE DE ANÁLISIS DEL PROYECTO (AÑOS) 6
VALOR ACTUAL NETO ($): TASA INTERNA DE RETORNO: RELACIÓN BENEFICIO COSTO:
(107) PUNTO DE EQUILIBRIO (VENTAS EN PESOS):
(108) PUNTO DE EQUILIBRIO (EN % DE VENTAS):
PERIODO DE RECUPERACIÓN DEL CAPITAL (AÑOS): 5.1
4.11 RESULTADO DEL ANALISIS DE SENSIBILIDAD:
REDUCCIÓN MÁXIMA DEL PRECIO DEL PRODUCTO O SERVICIO (%)
INCREMENTO MÁXIMO DEL PRECIO DE MATERIA PRIMA (%)
REDUCCIÓN MÁXIMA DEL VOLUMEN DE VENTAS (%)
SENSIBILIDAD A OTRO FACTOR (%) ESPECIFICAR:
AÑO 6
26%26% 26%26%
2,240,578$
AÑO 5AÑO 4
20
2,240,578$
24.58%
#¡DIV/0!
AÑO 0
4,217,129$ 1.45
2,240,578$
#¡DIV/0!
48
2,240,578$
26%
20
AÑO 3
2,240,578$ 2,240,578$
AÑO 2AÑO 1
26%
REGRESAR
4.12 CRÉDITO VIGENTE: (115)
dd mm aa dd mm aa dd mm aa dd mm aa
1
2
3
SUMA SUMA
CONTINÚA CRÉDITO VIGENTE:
No.
1
2
3
CRÉDITO POR EJERCER: (116)
dd mm aa dd mm aa
1
2
3
SUMA
CONTINÚA CRÉDITO POR EJERCER:
No.
1
2
3
MONTO
MINIS_
TRADO
($)
MONTO EJER_
CIDO
($)
FECHA ÚLTIMO PAGOFECHA INICIO DE
PAGO
12.0
FOMAGRO
INSTITUCIÓN FINANCIERA ACREDITANTE FUENTE DE FONDEO
BANCOMER
FECHA PROBABLE DE
MINISTRACIÓN
No. TIPO DE CRÉDITO MONTO
REQUERIDO
($)
DE FECHACUENTA CON
CARTA DE:
AÑOS MESES
AMORTIZACIÓN (PERIODOS) INTERÉS
ANUAL (%)
AVIO
6,739,986.0 6
2,299,613.5 6
12.0
-
FUENTE DE FONDEOINSTITUCIÓN FINANCIERA ACREDITANTE
- -
MESES
AMORTIZACIÓN
(PERIODOS)
No. FECHA DE
MINISTRACIÓN
AÑOS
TIPO DE CRÉDITO MONTO
AUTORI_
ZADO ($)
REFACCIONARIO
9,039,599.5
-
INTERÉS
ANUAL
(%)
FECHA
DE CORTE
-
REGRESAR
5.- RECUPERACIÓN DE RECURSOS:
5.1 CALENDARIO DE RECUPERACIÓN DE RECURSOS: (118)
1 11
2 12
3 13
4 14
5 15
6 16
7 17
8 18
9 19
10 20
GARANTÍAS LÍQUIDAS
FECHAMONTO
($)
383,268.91
383,268.91
FECHA
383,268.91
383,268.91
383,268.91
APORTACIÓN
DIRECTA
383,268.91
MONTO ($)
APORTACIÓN
DIRECTA
GARANTÍAS LÍQUIDAS
FECHA MONTO ($) FECHA MONTO ($)
TOTAL 2,299,613.48 0.00
No. No.