Sistema Financiero Argentino: situación y perspectivas

Sistema Financiero Argentino: situación y perspectivas

Damián Wilson

Asociación de Bancos de la Argentina

Bahía BlancaOctubre 24, 2008

2

Contenido

Introducción

Crisis y resurrección

Tiempos de examen

Desafíos

3

Contenido

Introducción


Tiempos de examen

Desafíos

4

AHORRISTAS TOMADORES DE CREDITO

COSTOS DE TRANSACCIÓN

INFORMACIÓN ASIMÉTRICA

CONCENTRARIESGOS

INMOVILIZAAHORROS

ENCARECE LA INTERMEDICIÓN

FINANCIERA

no puede distinguir los riesgos buenos de los malos

no puede monitorear el uso de los fondos

poca disposición a revelar las claves del negocio

poca disposición a informar el uso de los fondos

Selección Adversa / Riesgo

Moral

Intermediación Financiera sin Intermediarios

5

AHORRISTASTOMADORES DE CREDITO

ECONOMIAS DE ESCALA Y

DIVERSIFICACIÓN

REDUCE COSTO DE LA INFORMACIÓN

ENCARECE LA INTERMEDIACION

FINANCIERA

Amplia las alternativas de ahorro de los pequeños ahorristas

Favorece la liquidez

Reduce el riesgo (selección adversa y riesgo moral)

Facilita y diversifica el acceso a financiamiento de terceros

Acota y unifica la provisión de información

CONCENTRARIESGOS

INMOVILIZAAHORROS

FACILITA EL AHORRO Y LA

INVERSIÓN

DIVERSIFICARIESGOS LIQUIDEZ

Intermediación Financiera con Mercados Organizados

6

Funciones del Sistema Financiero

Plazos

Montos

Sistema Financiero

IntermediaciónFinanciera

Administraciónde los

Medios de Pago

7

Agentes Financieros

Mercado Bancario

Mercados Financieros

Banca Universal

Banca Especializada

Compañías Financieras y de

Crédito

Cooperativas de Crédito

OtrosMercado de Capitales

Mercados de Valores y

Caja de Valores

Agentes

AFJPs

Compañías de Seguros

Fondos de Inversión

Comercios especializados

Reguladores

Banco Central

Comisión Nacional de Valores

Superintendencia de Seguros

Superintendencia de AFJP

Otros

8

Modelos de banca

Muchas variantes...

El modelo que se practica en Argentina es la banca universal, con ciertas

entidades especializadas en crédito de consumo y una fuerte presencia de la

banca pública.

Banca Universal

Banca Especializada

Banca Comercial

Banca de Inversión

Banca Islámica

Banca Dirigida

Banca de Mercado

Banca Pública

Banca Privada

Banca Universal: intermediación financiera y servicios transaccionales

Banca Especializada: dedicada a proveer ciertos servicios bancarios específicos

Banca Comercial: se concentra en administrar ahorros del público bajo el formato de depósitos

Variantes adicionales según otros factores como el tipo y alcance de regulación, el origen del capital, etc..

9

Banca Universal: intermediación financiera diferenciada y servicios transaccionales

Ahorristas: provee instrumentos de ahorro de renta fija y convertibles a la par adecuados para quienes:

tienen aversión al riesgo y preferencia por la liquidez la producción de información es costosa no tiene el tamaño suficiente para acceder a ciertas

inversiones que requieren una masa crítica mínima (pooling)

Valor agregado

Liquidez

Reduce costos de producción de información

Diversifica el riesgo

Tomadores de crédito: provee financiación más flexible limitando la difusión de información cuando:

las necesidades financieras son atomizadas y de plazo corto es importante mantener el control del negocio y de la

información

Agentes económicos: ofrece medios de pago más eficientes y seguros que el efectivo:

se aprovechan economías de escala y especialización facilita la registración de las transacciones

Divisibilidad y plazo

Apalancamiento

Confidencialidad

Menores costos/ seguridad

Registro

10

Préstamos al Sector Privado

Financiación al Sector Público

Disponibilidades

Otros activos

Depósitos a la vista

Depósitos a plazo

Otros depósitos

Depósitos del Sector Público

Otros pasivos

Patrimonio Neto

0

50

100

150

200

250

300

350

ActivoPasivo

Estructura de Activos y PasivosFebrero 2008 - Miles de Millones de Pesos

Deuda del BCRA

Deuda del Sector Público

Préstamos de Largo Plazo

Préstamos de Corto Plazo

o Plazo

Banca Comercial: transforma plazos y condiciones de los depósitos en instrumentos aptos para prestar

11

Actividad fuertemente regulada

Factores Específicos: Administra medios de pago / riesgo sistémico/ fuerte apalancamiento / información asimétrica / descalce de fuentes y usos, etc..

Regulaciones prudenciales

Solvencia: capitales mínimos, activos inmovilizados, previsiona-miento y valuación de activos, fraccionamiento del riesgo crediticio, concentración y graduación del crédito, límite al descalce de moneda, etc.

Liquidez: efectivo mínimo, seguro de depósitos, limitación descalce de plazos, etc.

Emisión de depósitos y obligaciones: regulación de modalidades admitidas, apertura y funcionamiento general, etc.

Financiamiento: requisitos, garantías, condiciones financieras, límites, aplicación de recursos, etc.

Otras: creación y transformación de entidades, apertura de filiales, publicidad, transparencia, comunicación pública, prevención de ilícitos, etc.

Régimen informativo específico y homogéneo.

12

Actividad clave para la economía

Bancos captan recursos emitiendo obligaciones convertibles a la par a la vista y a corto plazo (básicamente depósitos)…

Como proveedora de crédito

Como administradora y proveedora de liquidez del sistema de pagos

…con altos niveles de apalancamiento.

…para financiar actividades o necesidades a plazo mayor cuyo valor y liquidez son procíclicos…

Préstamos y PIBEn miles de millones de pesos

150

200

250

300

350

400

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

0

20

40

60

80

100

120

PBI desestacionalizado (a precios de 1993)Préstamos al sector privado (eje derecho)

Plazos de los Préstamos y DepósitosEn %

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

1mes

3meses

6meses

12meses

24meses

más de 24meses

Depósitos Préstamos al Sector Privado

13

Marzo 2008

Infraestructura

Tipo de EntidadCant.

deEntid.

SucursalesCajeros

AutomáticosEmpleados

Cuentas Pasivas

Cantidad de tarjetas de

crédito (plásticos)

Cantidad de tarjetas de

débitoEstructura de la Cartera

En millones En millones En millones En %

Sistema Financiero 85 3.995 8.625 98.670 24,6 16,1 15,2

Bancos 68 3.886 8.614 94.915 24,5 15,0 15,0

Bancos Públicos 12 1.427 2.243 38.403 10,6 2,4 3,3

de la Nación 2 624 645 16.420 4,2 0,6 ---,-

Provinciales/Municipales 10 803 1.598 21.983 6,4 1,8 3,3

Bancos Privados 56 2.459 6.371 56.512 13,9 12,6 11,8

S.A. de Capital Nacional 34 1.335 2.685 29.310 6,5 5,7 5,8

Cooperativos 1 239 456 3.882 0,9 0,5 0,8

Internacionales 21 885 3.230 23.320 6,5 6,4 5,2

Locales de Cap. Extr. 12 801 2.975 19.890 6,0 5,2 4,9

Suc. Entid. Fin. Ext. 9 84 255 3.430 0,4 1,2 0,3

Entidades no Bancarias 17 109 11 3.755 0,0 1,0 0,1

14

Contenido

Introducción


Tiempos de examen

Desafíos

15

2001/02: crisis y viabilidad cuestionada

Dudas sobre la viabilidad de la banca universal en Argentina

Autofinanciamiento y securitización de deudas como fuente de financiamiento

Desmonetización/desbancarización del ahorro nacional+

descapitalización de la banca

18,0 21,4

24,6 25,7 25,5

19,3 18,1

18,821,4

23,222,3

20,8

12,9

8,3

0

5

10

15

20

25

30

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Depósitos y Préstamos del Sector PrivadoComo % del PIB


Depósitos del Sector Privado

-10

-5

0

5

10

15

20

dic. 2000 dic. 2001 dic. 2002 dic. 2003

Patrimonio NetoSin compensaciones

En pesos de dic. 2001 En dólares

miles de millones

16

Cinco años después: índices generalizados de

normalización

Recuperación de depósitos + liberación de recursos= se restablece

el crédito al sector privado

Depósitos y Liquidez del Sistema FinancieroEn miles de millones de pesos

60

80

100

120

140

160

180

200

220

240

dic.2000

dic.2001

dic.2002

dic.2003

dic.2004

dic.2005

dic.2006

dic.2007

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

Depósitos

Liquidez

20

40

60

80

100

120

140

Préstamos al Sector PrivadoEn miles de millones de pesos

2003 2004 2005 2006 2007 2008

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

dic.2000

dic.2001

dic.2002

dic.2003

dic.2004

dic.2005

dic.2006

dic.2007

mar.2008

Exposición al Sector PúblicoEn % del Activo

Lebac / Nobac

Compens.

Títulos +Prést

17

Más actividad, menos morosidad y márgenes positivos.

…en todos los planos de la actividad…

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

mar. sep. mar. sep. mar. sep. mar. sep. mar. sep. mar. sep. mar. sep.

Préstamos al Sector PrivadoVariación interanual (en %)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 08

16,0 19,1

38,6

33,5

18,6

7,6 4,5 3,2 3,0

0

5

10

15

20

25

30

35

40

Dic2000

Dic2001

Dic2002

Dic2003

Dic2004

Dic2005

Dic.2006

Dic.2007

Ago.2008

Cartera Irregular / Total de Financiacionesal Sector Privado

En %

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 3meses2008

Margen de Intermediación por InteresesEn % del activo

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 3meses2008

Ingresos Netos por ServiciosEn millones de pesos

18

Los descalces y la asistencia financiera del Banco Central derivados de la crisis ya han casi desaparecido.

…incluyendo el financiero…

-48,1

-32,4

-26,1

-12,2-12,0

47,3

33,7

29,126,7 26,7

11,5 11,510,8

7,9 8,0

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

Pesos Pesos + CER oCVS

MonedaExtranjera

DescalcesMiles de millones de pesos

Dic. 2002 Dic. 2003 Dic. 2004 Dic. 2005 Dic. 2006

RedescuentosEn millones de pesos

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

ene.2003

ago.2003

mar.2004

oct.2004

may.2005

dic.2005

jul.2006

feb.2007

sep.2007

abr.2008

19

La recuperación de la rentabilidad, las compensaciones y el aportes de nuevo

capital por parte de los accionistas, restablecen la solvencia del sistema.

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

2002 2003 2004 2005 2006 2007

Capitalizaciones Acumuladas 2002 - 2007En millones de pesos

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

10.000

BancosPúblicos

BancosPrivados

Nacionales

BancosInternacionales

EntidadesFinancieras No

Bancarias

Capitalizaciones de Entidades Financieras 2002-2007Por Tipo de Entidad - En millones de pesos

…y el patrimonial.

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

dic.2000

dic.2001

dic.2002

dic.2003

dic.2004

dic.2005

dic.2006

dic.2007

mar.2008

Patrimonio NetoCon compensaciones y capitalizaciones

En pesos de dic. 2001 En dólares

miles de millones

20

El crecimiento del crédito bancario ha sido generalizado…

Desde 2005 el saldo neto de todas las líneas crece sin excepción.

Variación de Préstamos al Sector PrivadoEn millones de pesos - 2008 anualizado

-2.000 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000

Adelantos

Documentos

Otros

Leasing

Hipotecarios

Prendarios

Personales

Tarjetas

20042005200620072008

Consumo$36.600 millones

37%

Con garantía real$14.500 millones

15%

Comerciales$48.600 millones

49%

Variación acumuladahasta el 30/9/2008

21

…incluyendo los segmentos de PyMEs y crédito hipotecario.

Nuevos Préstamos Hipotecarios a Personas Físicas

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

2002 2003 2004 2005 2006 2007 Ene. -Ago. 2008

Millones de pesos

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18% n.a.

Monto total Tasa promedio

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

Millones de pesos

2002 2003 2004 2005 2006 2007 Ene. -Ago.2008

Nuevos Préstamos a Empresas por menos de un millón

22

Fuerte competencia + menor morosidad + alta liquidez = costo del crédito bancario en los mínimos históricos

Las tasas de interés han permanecido razonablemente estables….

Tasas Activas en PesosEn % nominal anual

8

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28

30

32

Prendarios

Hipotecarios

2003 2004 2005 2006 2007 20082007


0

10

20

30

40

50

60

70

80

Documentos a sola firma Adelantos en cuenta corriente

Personales

Tarjetas de crédito

2003 2004 2005 2006 2007 20082007

23

…a pesar del aumento gradual de los costos.

Salarios Carga Tributaria Costo Financiero

Remuneraciones / Productividad

I Trim2008

2007

2006

200520042003

20022001

20001999

19981997

19961995

1994

y = 18,59x + 460,89

R2 = 0,9723

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

5.500

60 90 120 150 180 210 240Productividad por empleado (en pesos corrientes)

Rem

un

erac

ión

pro

med

io

Tasas pasivas

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

ene.

200

3

may

. 200

3

sep.

200

3

ene.

200

4

may

. 200

4

sep.

200

4

ene.

200

5

may

. 200

5

sep.

200

5

ene.

200

6

may

. 200

6

sep.

200

6

ene.

200

7

may

. 200

7

sep.

200

7

ene.

200

8

may

. 200

8

sep.

200

8

En porcentajes

Caja de ahorros Plazo fijo del sector privado

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 3meses2008

Carga ImpositivaEn % del activo

Impuestos Adm.

Aporte a SEDESA

Ganancias

Ingresos Brutos

24

La estructura patrimonial es menos vulnerable: menos deuda pública y más reservas de liquidez…

Activos Financieros

62,1

17,8

62,6

9,5

57,3

7,7

18,2

14,8 13,4

16,3

45,5

18,9

56,5

20,4

58,1

17,2 18,0 13,8 18,6

15,3 20,2

4,4 0,5 4,6 0,6 7,0

0,6

0%

20%

40%

60%

80%

100%

dic.2003

feb.2008

dic.2003

feb.2008

dic.2003

feb.2008

SistemaFinanciero

BancosPrivados


Amparos activados (neto)

Disponibilidades

Sector Privado

LEBAC/NOBAC

Sector Público (sin BCRA)

25

…mientras que los fondos transaccionales siguen siendo clave en la ecuación económico-financiera.

Pasivos Financieros

10,7 22,0

5,7

21,2

33,7

23,2

40,4

29,1

48,9

25,0

29,1

23,2

35,5

26,8

34,5 5,7

5,1 6,2 8,9

5,0

7,6 10,3

10,7 13,2

18,7 18,5

11,0

2,6 7,1 7,1 8,8 5,9 10,4

3,2 0,2 0,3

5,8

0%

20%

40%

60%

80%

100%

dic.2003

feb.2008

dic.2003

feb.2008

dic.2003

feb.2008

SistemaFinanciero

BancosPrivados


Patrimonio Financiero Neto

Redescuentos

Líneas del exterior

ONs

Otros depósitos

Depósitos a plazo fijo

Depósitos a la vista

Depósitos del Sector Público

26

Contenido

Introducción


Tiempos de examen

Desafíos

27

Segunda mitad de 2007: la crisis financiera internacional pone a prueba la recuperación de la banca

Las dudas del mercado y la contracción de la base desaceleran el crecimiento de los depósitos.

Préstamos y Depósitos del Sector PrivadoEn millones de pesos

70.000

80.000

90.000

100.000

110.000

120.000

130.000

ene.

200

7

feb.

200

7

mar

. 200

7

abr.

2007

may

. 200

7

jun. 2

007

jul. 2

007

ago.

200

7

sep.

200

7

oct.

2007

nov.

2007

dic. 2

007

ene.

200

8

feb.

200

8

mar

. 200

8

abr.

2008

may

. 200

8

jun. 2

008

jul. 2

008

ago.

200

8

sep.

200

8120.000

130.000

140.000

150.000

160.000

170.000

180.000

Préstamos (eje izquierdo) Depósitos (eje derecho)

28

El sistema reacciona como es de esperar ante una situación de naturaleza transitoria

El crédito al sector privado sigue creciendo al mismo ritmo.

Préstamos y Depósitos del Sector PrivadoÍndice enero 2007 = 100

90

100

110

120

130

140

150

160

170

ene.

200

7

feb.

200

7

mar

. 200

7

abr.

2007

may

. 200

7

jun. 2

007

jul. 2

007

ago.

200

7

sep.

200

7

oct.

2007

nov.

2007

dic. 2

007

ene.

200

8

feb.

200

8

mar

. 200

8

abr.

2008

may

. 200

8

jun. 2

008

jul. 2

008

ago.

200

8

sep.

200

8

Préstamos Depósitos a plazo fijo Depósitos

29

No está afectada la condición liquidez del Sistema…

Liquidez y Exigencia en pesosEn % de los depósitos y ONs

10

12

14

16

18

20

22

24

26

ene.2004

ago.2004

mar.2005

oct.2005

may.2006

dic.2006

jul.2007

feb.2008

sep.2008

Exigencia en pesos

Liquidez en pesos (sin pases pasivos)

30

…pero las tasas de interés de corto plazo han

acusado el impacto.

BADLAR, Prime y Plazo Fijo del Sector Privado

5

7

9

11

13

15

17

19

21

23

25

ene.2007

mar.2007

may.2007

jul.2007

sep.2007

nov.2007

ene.2008

mar.2008

may.2008

jul.2008

sep.2008

%

Tasa promedio plazo fijo del sector privado

BADLAR Bancos Privados

Préstamos de pesos a 30 días de plazo


6

8

10

12

14

16

18

20

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

Septiem

bre

Octubre

Noviem

bre

Diciem

bre

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

2007 2008

Prendarios

Hipotecarios


10

15

20

25

30

35

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

Septiem

bre

Octubre

Noviem

bre

Diciem

bre

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

2007 2008

Documentos a sola firma

Adelantos en cuenta corriente

Personales

Tarjetas de crédito

31

Contenido

Introducción


Tiempos de examen

Desafíos

32

La bancarización reducida sigue siendo el problema más importante a resolver

Problema crónico no resuelto.

22,125,6

28,830,0 29,3

22,0 22,124,0 24,3 23,8 23,9 23,2

18,0 21,4

24,6 25,7 25,5

19,3 18,1 17,2 17,3 16,9 17,0 16,1 18,8

21,423,2

22,320,8

12,9

8,37,6

8,6 9,8 11,1 11,5

0

5

10

15

20

25

30

35

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 ISem.2008

Depósitos y Préstamos vs. PIB


Depósitos Totales

Depósitos del Sector Privado

33

En el promedio regional cuando se lo mide por habitante, por debajo en relación a la superficie cubierta.

Distintas medidas de bancarización - Comparación internacional

Cantidad de sucursales cada 1.000

km2

Cantidad de sucursales

cada 100.000 personas

Cantidad de cajeros

automáticos cada 1.000

km2

Cantidad de cajeros

automáticos cada 100.000

personas

PIB per cápita

(u$s 2003)basado en

PPP

Países de ingresos altos(promedio)

75,6 34,5 221,5 71,2 27.684

España 78,9 95,9 104,2 126,6 23.788

Italia 102,1 52,1 131,7 67,2 27.323

Canadá 1,6 45,6 4,6 135,2 31.347

Australia 0,8 29,9 1,7 64,2 28.519

Países latinoamericanos deingreso medio (promedio)

4,5 7,5 9,1 13,0 6.522

México 4,1 7,6 8,9 16,6 9.272

Chile 2,0 9,4 5,1 24,0 10.379

Colombia 3,7 8,7 4,1 9,6 6.641

Brasil 3,0 14,6 3,7 17,8 7.727

Argentina 1,4 10,0 2,1 14,9 11.688

Países de ingreso medio excluyendo latinoamericanos(promedio)

10,0 9,3 15,0 16,2 943

La infraestructura bancaria argentina no está tan mal comparada con la situación regional…

34

…pero la intermediación financiera bancaria en

Argentina sigue estando muy por debajo de los

patrones internacionales comparables.

Distintas medidas de bancarización - Comparación internacional

Depósitos totales / PIB(prom. '99-

'03)

Crédito al sector

privado / PIB(prom. '99-

'03)

Países de ingresos altos(promedio)

79,5 96,1

España 83,0 105,0

Italia 53,3 81,4

Canadá 60,5 67,8

Australia 68,7 92,4

Países latinoamericanos deingreso medio (promedio)

30,8 32,7

México 25,7 16,6

Chile 37,8 61,0

Colombia 22,4 19,5

Brasil 23,5 28,5

Argentina 24,7 18,6

Países de ingreso medio excluyendo latinoamericanos(promedio)

53,5 44,1

22,125,6

28,8 30,0 29,3

22,0 22,1 24,0 24,3 23,8 23,9 23,2

18,821,4

23,2 22,320,8

12,9

8,3 7,6 8,6 9,8 11,111,5

0

5

10

15

20

25

30

35

1997 1999 2001 2003 2005 2007

Depósitos y PréstamosComo % del PIB

Préstamos alSector Privado

DepósitosTotales

2008I Sem.

35

Los desequilibrios macroeconómicos crónicos y la inestabilidad han desestimulado el ahorro financiero institucional local incentivando, como alternativa, inversiones no productivas o el ahorro en el exterior.

Sin ahorro financiero institucionalizado no hay crédito o éste es escaso y costoso.

El marco macroeconómico es clave para extender los plazos del ahorro y, por lo tanto, del financiamiento.

La excesiva presión tributaria que recae sobre las transacciones bancarias es un obstáculo para que aumente la bancarización.

Así como se han introducido cambios pro-crédito al sector privado en el marco regulatorio, debería facilitarse la expansión territorial de los servicios bancarios adecuando los requerimientos y las normas laborales específicas.

Sub-bancarización: multiplicidad de causas

Combinación de causas crónicas, aspectos coyunturales y obstáculos regulatorios y tributarios

36

Muchas Gracias

Documents

Sistema Financiero Argentino: situación y perspectivas