Embed Size (px)
Citation preview
SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES DE BULGARIASISTEMA PRIVADO DE PENSIONES DE BULGARIACON FINANCIAMIENTO COMPLETO CON FINANCIAMIENTO COMPLETO
(LOGROS Y DESAFIOS)(LOGROS Y DESAFIOS)
““Reformas al Sistema de Pensiones en Europa del Este: Reformas al Sistema de Pensiones en Europa del Este: Experiencias y PerspectivasExperiencias y Perspectivas” ” KievKiev, , UcraniaUcrania,, Mayo Mayo 27-28 27-28,, 2004 2004
Nikola Abadjiev, Ph.DNikola Abadjiev, Ph.D. . Presidente, Presidente, BASPSCBASPSC
ASOCIACIASOCIACIÓÓN BN BÚÚLGARA DE COMPANIAS DE SEGURO LGARA DE COMPANIAS DE SEGURO COMPLEMENTARIOCOMPLEMENTARIO PARAPARA PENSIONES PENSIONES
DESARROLLO DEL SISTEMA PRIVADO DE FONDOS DESARROLLO DEL SISTEMA PRIVADO DE FONDOS DE PENSIONESDE PENSIONES
1994 – Aparece el sistema de capitalización individual a través de cuentas 1994 – Aparece el sistema de capitalización individual a través de cuentas individuales de ahorro voluntario para pensiones con financiamiento individuales de ahorro voluntario para pensiones con financiamiento completo.completo.
1997 – Consolidación de la actividad, establecimiento de la Asociación 1997 – Consolidación de la actividad, establecimiento de la Asociación Búlgara de Compañias de Seguros Suplementarios de PensionesBúlgara de Compañias de Seguros Suplementarios de Pensiones..
1999 –1999 – Implementación de la estructura legal para el II y III Pilar de un Implementación de la estructura legal para el II y III Pilar de un sistema de pensiones con financiamiento completo.sistema de pensiones con financiamiento completo.
2000 – 2000 – Institucionalización de la supervisión estatal de la administración de Institucionalización de la supervisión estatal de la administración de fondos de pensiones-Agencia Estatal de Supervisión de Seguros (SISA). fondos de pensiones-Agencia Estatal de Supervisión de Seguros (SISA). Licenciamiento de compañias administradoras de fondos de pensiones. Licenciamiento de compañias administradoras de fondos de pensiones.
2001-2002 – Inicio del Pilar II--pensiones obligatorias con financiamiento 2001-2002 – Inicio del Pilar II--pensiones obligatorias con financiamiento completo a través de la participación en fondos de pensiones universales y completo a través de la participación en fondos de pensiones universales y ocupacionalesocupacionales..
2003 – 2003 – Implementación de un Código de Seguro Social. Institucionalización Implementación de un Código de Seguro Social. Institucionalización de la supervisión estatal sobre la totalidad del sector financiero no-de la supervisión estatal sobre la totalidad del sector financiero no-bancario en un cuerpo unificado--la Comisión de Supervisión Financiera bancario en un cuerpo unificado--la Comisión de Supervisión Financiera (FSC).(FSC).
Modelo de Pensiones de Modelo de Pensiones de BulgariaBulgaria
I PILARSistema de Reparto
Obligatorio de Seguro Social
NSSI
II PILARSeguro obligatoriocomplementario de pensiones
Sistema de pensionesfinanciado,
con cuentas individuales
III PILARSeguro voluntario complementario de pensiones.
Sistema de pensiones financiado,
con cuentas individualesFondos de pensiones
voluntarios – desde –1994
Fondos de pensiones ocupacionales – participación obligatoria para personas
con derecho a jubilación anticipada por trabajo pesado
Fondos de pensiones universales –
Participación obligatoria para toda persona
nacida después de 31.12.1959
PRINCIPALES CARACTERISTICAS DEL SISTEMA DE PRINCIPALES CARACTERISTICAS DEL SISTEMA DE PENSIONES DE BULGARIAPENSIONES DE BULGARIA
REFORMA AL SISTEMA PUBLICO DE SEGURIDAD SOCIAL ADMINISTRADO POR EL ESTADO (PRIMER PILAR).
DISPOSICIONES SOBRE FONDOS DE PENSIONES OBLIGATORIOS PRIVADOS COMPLEMENTARIOS.
(SEGUNDO PILAR FONDOS DE PENSIONES UNIVERSALES Y OCUPACIONALES)
PARTICIPACION OBLIGATORIA; CONTRIBUCIONES DEFINIDAS; EXIGENCIAS DE LICENCIAMIENTO PARA EL ESTABLECIMIENTO Y ADMINISTRACION
DE FONDOS DE PENSIONES; INDEPENDENCIA LEGAL ENTRE LOS FONDOS DE PENSIONES Y LA COMPANIA QUE
LOS ADMINISTRA, LA CUAL DEBERA SER UNA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD ILIMITADA;
SISTEMA CENTRALIZADO DE ADMINISTRACION DE COBROS.
DISPOSICIONES SOBRE FONDOS DE PENSIONES VOLUNTARIOS PRIVADOS COMPLEMENTARIOS (TERCER PILAR).
CONTROL PUBLICO SOBRE EL FUNCIONAMIENTO DE LAS COMPANIAS ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES
(JUNTA CONSULTIVA Y FIDUCIARIA) SUPERVISION ESTATAL DE LA ADMINISTRACION DE FONDOS DE
PENSIONES; EXENCIÓN TRIBUTARIA PARA MIEMBROS Y EMPLEADORES DE LOS FONDOS
DE PENSIONES.
SUPERVISION ESTATALSUPERVISION ESTATAL
COMISION DE SUPERVISION FINANCIERA Cuerpo estatal competente especializado en la
regulación y supervisión de la inversión, pago de pensiones privadas y la actividad de seguros en el país.
Dirección de Supervisión del Seguro Social: regula y supervisa directamente la actividad de los fondos de pensiones y sus compañías administradoras en cumplimiento con lo dispuesto por el Código de Seguro Social. Hay dos departamentos en la Dirección::
- - Departamento de Evaluación de Riesgos y - Departamento de Supervisión.
COMISION DE SUPERVISION FINANCIERA, COMISION DE SUPERVISION FINANCIERA, Dirección de Supervisión del Seguro SocialDirección de Supervisión del Seguro Social: :
Competencias del Departamento de Licencias y Evaluación Competencias del Departamento de Licencias y Evaluación de Riesgos:de Riesgos:
Emite y revoca licencias. Otorga permisos para el registro de fondos de pensiones. Redacta y define metodologías, pautas y documentos tipo. Prepara proyecciones para la industria. Mantiene una base de datos para el análisis y evaluación de riesgos. Estudia y analiza la implementación de estándares actuariales. Hace sugerencias acerca de la implementación y emite recomendaciones
acerca de la interpretación de la legislación. Participa en la redacción de leyes, reglamentos, instrucciones y pautas por
escrito que regulan la actividad. Junto con el Departamento de Supervisión, lleva a cabo inspecciones en
terreno para verificar el cumplimiento de la ley.
COMISION DE SUPERVISION FINANCIERA, COMISION DE SUPERVISION FINANCIERA, Dirección de Supervisión del Seguro SocialDirección de Supervisión del Seguro Social: :
Competencias del Departamento de Supervisión:Competencias del Departamento de Supervisión: Prepara metodologías para la supervisión estatal. Fija los requisitos para los tipos, formato y contenidos de los informes de las
compañías administradoras de fondos de pensionees. Recoge, procesa y analiza información proveniente de los informes de las
compañías administradoras de fondos de pensiones. Planifica la actividad de supervisión y analiza sus resultados. Impone sanciones y medidas administrativas. Supervisa la liquidación o insolvencia de compañías administradoras de
fondos de pensiones. Hace declaraciones relativas a la garantía de retornos mínimos. Hace declaracionees y responde por escrito a consultas, quejas e indicaciones
relacionadas con la actividad. Realiza sus funciones mediante: - control preliminar, permanente y seguimiento
- supervision en y fuera de terreno
Aspectos específicos del modelo de pensiones Aspectos específicos del modelo de pensiones de Bulgaria:de Bulgaria:
El pilar de reparto de las pensiones DB pensions continúa dominando el sistema.
Los alcances de las pensiones privadas de financiamiento completo aumentan gradualmente mediante la transferencia de un porcentaje de las contribuciones al sistema de seguro social del systema de reparto al sistema de financiamiento completo (para el fondo universal de pensiones se planea aumentar el porcentaje de 2% a 5-7%).
Una compañía administradora de fondos de pensiones está legalmente facultada para administrar tres fondos de pensiones: dos obligatorios y uno voluntario.
Las contribuciones obligatorias a los fondos de pensiones ocupacionales corren enteramente por cuenta del empleador/asegurador.
Las contribuciones obligatorias al sistema universal de pensiones corren por cuenta del empleador y el empleado en una razón de 75:25 en 2004 la cual se espera que llegue a 50:50 en 2009 y permanezca en ese nivel.
Trayectoria de las contribuciones a los Trayectoria de las contribuciones a los fondos de pensionesfondos de pensiones
Empleador /Empleado/
Sistema bancari
o
Instituto Nacional de Seguridad Social (NSSI)
Fondo de pensiones universal (UPF) II pilar
Fondo de pensiones ocupacional (OPF) II pilar
Fondo de pensiones voluntario (VPF) III pilar
Cuenta Individual Индивидуална партида
Cuenta Individual
Cuenta Individual
II pilar
III pilar
Cuenta Individual
Cuenta Individual
Cuenta Individual
UN NUEVO MARCO LEGAL – EL CÓDIGO DE SEGURO SOCIAL Y SU NUEVA LEGISLACIÓN SECUNDARIA;
UN SISTEMA DE PENSIONES DE TRES PILARES, PLENAMENTE FUNCIONANDO. 8 COMPAÑÍAS ADMINISTRADORAS, ADMINISTRANDO 24 FONDOS DE PENSIONES ;
UN CRECIENTE INTERÉS Y UNA NUEVA ACTITUD HACIA EL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES;
MAYOR COBERTURA DEL SISTEMA FINANCIADO – AUMENTO EN EL NÚMERO DE AFILIADOS AL FONDO DE PENSIONES;
MAYOR ROL PARA LAS ADMINISTRADORAS DE PENSIONES COMO INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES – BUEN RITMO DE AUMENTO EN LOS ACTIVOS FINANCIEROS DE LOS FONDOS DE PENSIONES;
POLÍTICA DE INVERSIÓN CONSERVADORA Y EXITOSA – ALTA TASA DE RETORNO SOBRE LAS INVERSIONES;
MEJOR COOPERACIÓN ENTRE INSTITUCIONES DE LA INDUSTRIA, INCLUYENDO ADMINISTRADORAS DE PENSIONES, NSSI Y FSC.
NoticiasNoticias - - 2004 2004
0
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
3000000
2001 2002 2003 2005 2010
Tasa de crecimiento de miembros
ProyectadoLogrado
Tasa de Incremento de los Activos de los Fondos Tasa de Incremento de los Activos de los Fondos de Pensionesde Pensiones
0
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
3000000
3500000
4000000
4500000
2001 2002 2003 2005 2010
En miles de BGL ( 1,00 BGL = 1,55 USD)
ProyectadoLogrado
DESARROLLO DE LOS FONDOS DE PENSIONES DESARROLLO DE LOS FONDOS DE PENSIONES
Fondos de Pensiones VoluntariosFondos de Pensiones Voluntarios:
2003 г. – 516 148 miembros y USD 169 719 mil en activos.
2010 г. – 665 mil miembros y USD 906 667 mil en activos.
Fondos de Pensiones Universales:
2003 г. – 1 613 875 miembros y USD 76 146 mil en activos.
2010 г. – 2 239 mil miembros y USD 1 billón 433 mil en activos.
Fondos de Pensiones Ocupacionales:
2003 г.– 164 943 miembros y USD 95 973 mil en activos.
2010 г. - 85 mil miembros y USD 389 millones en activos;
Total Fondos de Pensiones:
2003 г. 2 294 966 miembros y USD 341 839 mil en activos.
2010 г. - 2 989 mil miembros y USD 2 billones 729 millones en activos.
Tasa de RetornosTasa de Retornos
IndicadoresIndicadores
UPFUPF OPFOPF VPFVPF
desdedesde
01.01.200301.01.2003
hastahasta
31.12.200331.12.2003
Por Por 21 21 meses meses desde desde
01.04.200201.04.2002 hastahasta
31.12.200331.12.2003
Desde Desde 01.01.200301.01.2003
hastahasta
31.12.200331.12.2003
Por Por 24 24 mesesmeses
desde desde
01.01.200201.01.2002
hastahasta
31.12.200331.12.2003
BrutoBruto
desdedesde
01.01.200301.01.2003
hastahasta
31.12.200331.12.2003
Bruto Bruto
porpor 24 24 mesesmeses
desde desde 01.01.20001.01.20022
hastahasta
31.12.20031.12.20033
Distribución Distribución tasa de tasa de
retorno neto retorno neto
desdedesde
01.01.200201.01.2002 hastahasta
31.12.200331.12.2003
11 22 33 44 55 66 77 88
Tasa de Tasa de retorno retorno promedio promedio aritmético aritmético
11,23%11,23% 22,79%22,79% 11,00%11,00% 23,19%23,19% 11,09%11,09% 23,17%23,17% 20,77%20,77%
Tasa de Tasa de retorno retorno promedio promedio ponderadoponderado
10,99%10,99% 22,73%22,73% 11,01%11,01% 22,98%22,98% -- -- --
* Tasa de interés promedio sobre depósitos bancarios en BGL de 2003 – 5,38%
* Tasa de inflación – 5,60%
Retornos por inversion de los Fondos de Retornos por inversion de los Fondos de Pensiones Obligatorias Suplementarias Pensiones Obligatorias Suplementarias
10,99%
22,73%
11,01%
22,98%
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
Tasa de rendimiento promedio ponderado de los fondos de pensionesuniversales
Tasa de rendimiento promedio ponderado de los fondos de pensionesocupacionales
Rendimiento logrado durante el período 01.01.2003- 31.12. 2003
Rendimiento logrado durante el período de 21 meses, desde el 01.04.2002 al 31.12.2003
Rendimiento logrado durante el período 01.01.2003 y 31.12.2003
Retorno realizado durante el período de 2 años entre y
Retornos por inversion de los Fondos Retornos por inversion de los Fondos Voluntarios de Pensiones SuplementariasVoluntarios de Pensiones Suplementarias
9,97%
11.09 %
20,77%
23.17 %
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
Rendimiento logrado durante el período01.01.2003 - 31.12.2003
Rendimiento logrado durante el período de 2 añosentre 01.01.2002 y 31.12.2003
tasa de rendimientobruto
tasa de rendimientoneto
Regulación de los Límites de Inversión para Regulación de los Límites de Inversión para Fondos de Pensiones Universales y Fondos de Pensiones Universales y
Ocupacionales al 31 de Diciembre de 2003Ocupacionales al 31 de Diciembre de 2003
% Mínimo % Máximo valor mínimo neto
de activos (%)
valor máximo neto de activos
(%)
Títulos emitidos o garantizados por el gobierno
57,93 85,73 50,00
Acciones búlgaras 0,00 5,33 10,00Bonos de empresas 0,00 7,20 20,00Bonos municipales 0,00 3,67 10,00Depósitos bancarios - total 0,00 36,19 25,00Bonos hipotecarios 1,21 14,75 30,00Inmobiliaria 0,00 3,48 5,00Derivados- opciones de venta de índices y bonos 0,00 0,00
2,50
Inversiones extranjeras 0,00 0,29 15,00
Límites ReglamentariosEstructura actual en UPF y OPF
Instrumentos de inversión
Regulación de los Límites de Inversion para Regulación de los Límites de Inversion para Fondos Voluntarios de Pensiones al 31 de Fondos Voluntarios de Pensiones al 31 de
Diciembre de 2003Diciembre de 2003
Mínimo %
Máximo %
Valor mínimo neto de los
activos del fondo (%)
Valor máximo neto de los
activos del fondo (%)
Títulos emitidos o garantizados por el gobierno
44,23 75,71 30,00
Acciones búlgaras 0,00 5,73 10,00Bonos de empresas 0,00 8,23 20,00Bonos municipales 0,00 2,17 10,00Depósitos bancarios -total 0,00 38,22 25,00Bonos hipotecarios 3,28 18,36 30,00Bienes inmuebles 0,00 6,12 10,00Derivados -opciones de venta de índices y bonos 0,00 0,00
2,50
Inversiones extranjeras 0,00 0,15 20,00
Estructura anual en SPF
Instrumentos de Inversión
Límites de Regulación
Cartera de inversiones Cartera de inversiones (Total Fondos de Pensiones al 31 de Diciembre (Total Fondos de Pensiones al 31 de Diciembre
de 2003)de 2003)
14,44%
0,38%
1,42% 0,25%
66,44%
17,06% Títulos estatales
Títulos transados en mercados decapitales locales con regulación
Bonos municipales
Depósitos bancarios
Bienes inmuebles
Otras inversiones
Tipos de Papeles Financieros de Gobierno en Tipos de Papeles Financieros de Gobierno en manos de los Fondos de Pensiones al 31 de manos de los Fondos de Pensiones al 31 de
Diciembre de 2003Diciembre de 2003
valor (miles)
participación (%)
valor (miles)
participación (%)
valor (miles)
participación (%)
valor (miles)
participación (%)
Bonos del Tesoro con descuento 795 1,02 146 0,15 244 0,21 1.185 0,41Bonos del Tesoro con intereses 39.083 50,34 46.610 48,48 44.530 39,20 130.223 45,32Bonos ZUNK 23.830 30,69 32.672 33,98 31.612 27,83 88.114 30,66Eurobonos 2.425 3,12 4.426 4,61 12.381 10,90 19.232 6,69Bonos globales 11.502 14,83 12.288 12,78 24.828 21,86 48.618 16,92Total 77.635 100,00 96.143 100,00 113.594 100,00 287.372 100,00
TotalTipos de títulos estatales
FPU FPO FPV
PRIORIDADES Y DESAFIOS (1)PRIORIDADES Y DESAFIOS (1)
Ampliación de los alcances del sistema mediante asignaciones tributarias. Crecimiento del sistema de pensiones de financiamiento completo y reducción del sistema de reparto.Incremento de los montos de contribuciones. Establecimiento de una relación directa entre las contribuciones y los beneficios de las pensiones. Mejor control sobre el sistema de ingresos y el derecho a recibir el beneficio de una pensión. Creación de un mejor ambiente para las políticas de inversión de los fondos de pensiones.Implementación de un sistema de evaluación diaria de los activos de los fondos de pensiones y su administración en un valor unitario.
PRIORIDADES Y DESAFIOS (PRIORIDADES Y DESAFIOS (22))
Introducción de nuevos y mejores sistemas de Tecnologías de la Información en la administración de fondos de pensiones.
Mejoras en las inversiones-implementación de una más eficiente diversificación de las carteras de inversiones.
Aceleramiento de los procesos de cobros de contribuciones para disminuir el tiempo que toma el ingreso de las contribuciones en las cuentas de capitalización individual de los miembros de los fondos de pensiones.
Mejoras en el sistema de cambio de compañía administradora. Relación dinámica con los miembros de los fondos de
pensiones a través de Tecnologías de la Información y sistemas de comunicaciones modernos.
Impacto efectivo de los fondos de pensiones en el desarrollo económico del país.
91 V. Levski Blv., Sofia 1000, Bulgaria91 V. Levski Blv., Sofia 1000, Bulgaria
Tel.: (+ 359 2) 980 76 45, Fax: (+ 359 2) 989 08 66 Tel.: (+ 359 2) 980 76 45, Fax: (+ 359 2) 989 08 66
E-mail: [email protected]: [email protected]
ASOCIACIÓN BÚLGARA DE COMPAÑÍAS DE SEGURO ASOCIACIÓN BÚLGARA DE COMPAÑÍAS DE SEGURO COMPLEMENTARIO PARA PENSIONESCOMPLEMENTARIO PARA PENSIONES
