Skripta Iz Strategijskog Menadzmenta (PDF)

7/29/2019 Skripta Iz Strategijskog Menadzmenta (PDF)

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3) ,

.

P1 -10 160 260 119

P2 - 20 130 300 102

P3 - 40 180 280 124

0,30 0,60 0,10

,

.

.

,

.

. , .

:

1) (maximax) .

-

.

- . .

O1 O2 O3 O4

C1 50 70 90 110

C2 100 120 150 200

C3 260 220 140 70

C4 300 170 90 - 20

.


65/156

65

2) (maximin) , .

.

,

100% .

O1 O2 O3 O4

C1 50 70 90 110

C2 100 120 150 200

C3 260 220 140 70

C4 300 170 90 - 20

.

3) . .

. 1.

.

O1 O2 O3 O4

C1 50 70 90 110

C2 100 120 150 200

C3 260 220 140 70

C4 300 170 90 - 20

0,6

0,4

H(C1)= 110x0,6 + 50x0,4 = 86

H(C2)= 200x0,6 + 100x0,4 = 160

H(C3)= 260x0,6 + 70x0,4 = 184

H(C4)= 300x0,6 - 20x0,4 = 172


66/156

66

4) minimax Savage- ( )

.

.

- .

O1 O2 O3 O4

C1 250 150 60 90

C2 200 100 0 0

C3 40 0 10 130

C4 0 50 60 220

.

5) : , .

.

O1 O2 O3 O4

E (C1) 50x0,25 70x0,25 90x0,25 110x0,25 80

E (C2) 100x0,25 120x0,25 150x0,25 200x0,25 142,5

E (C3) 260x0,25 220x0,25 140x0,25 70x0,25 172,5

E (C4) 300x0,25 170x0,25 90x0,25 -20x0,25 135

1/n n . .

. :

:

1)

2) .


67/156

67

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68/156

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Hersey/Blanchard- model

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69/156

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73/156

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74/156

74

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ex post .

. .

.

. 30:

.

:

1) ( ), (internet, extraneti, intraneti .)

2)

- .

3) , . :

4) . .

(pure-click )

Google, Amazon ,

(brick-and-click ) Sisco.

.

:

(1) . CRM customer relationship management

(2) , . .


75/156

75

:

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.

:

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. 31:

(ZV)

(VBM-Value Based Management).

.

, (lead

indicators), ,

(lag indicators).

:

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.

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76/156

76

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.

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(EPS-Earnings Per Share)

( P/E-Price/ Earnings).

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.

.

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(discounted cash flow) ,

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( x )

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:

(V- Economic Value Added)


77/156

77

(163958 = 1123000 * 14,6%)

V:

-

-

-

(TSR- Total Shareholder Return)TSR :

( + ( ))

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(CFROI- Cash Flow Return on Investment)CFROI = /

(CFROI)

(CC), (IRRR- Internal Required Rate of

Return).

E :

(V, TSR, CFROI) (value drivers)- a) ()) ()

: CFROI,

CFROI g

.

,

.

.


78/156

78

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80/156

80

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. 32:

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- ( )

- , . ( . ,

)

( 21.-worldcom, enron, parmalat)

.

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81/156

81

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82/156

82

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-

3) .

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.

4)

.

(Corporate governance rating CGR).

.


83/156

83

.

: Standard & Poors(

S&P Corporate Governance Score), RiskMetrics Group( ISS Corporate Governance

Quatient), Oekom Research AG (Oekom Corporate Sustaintability Raiting Index 12 , A+

, D-)

.(Corporate Social Responsibility CSR) CGR CSR .

. 34:

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84/156

84

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VA=EVAI

( ) EVA , EVA

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.

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.

.


85/156

85


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86

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. 35:

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87/156

87

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. 2008. .

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2007.

. 2008. .

-.

19 .


88/156

88

-:

7. 2008. . :

(7/9)

(14/9) (15/9)

(16/9)

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(22/9)

(25/9)

.

. ,

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.

. .

FIRE (engl. Finance Insurance Real Estate) .

.

.

.

. sub-

prime mortgages .

. :

1) :- -

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89/156

89

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.

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:

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.

. 36: PEST

( )

PEST

( political, economic, sociocultural technological).

(PESTLE legal

environmental).

. ,

.


90/156

90

PEST :

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91/156

91

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. 37:

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92/156

92

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.

. 38: SWOT

.

.

, .

SWOT : Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats.

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.

.

SWOT , :

1. , 2. , 3.


93/156

93

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:

I. .

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.

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.

MAXI - MAXI MINI - MAXI

MAXI - MINI MINI - MINI


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94

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. 42:

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.

BSG (Boston Consultant Group) 60- :

20-30%

. ,

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100/156

100

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Ct = C0 (Pt / P0)-Q

Ct, C0 t 0

Pt , P0 t 0

Q

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101/156

101

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BSG ( / ) McKinsey/General Electric Shell- ADL

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BSG

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102/156

102

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BSG

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103/156

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. BSG

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BSG

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33 9 .

:

I.

II. .

III. .

IV.

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:


105/156

105

. 44: BENCHMARKING ()

Bench , mark , , .

Benchmarking , .

benchmark

.

:

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: .

: (Total Quality

Management - TQM)

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107

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109

. 46: PIMS

PIMS (Profit Impact of Market Strategy)

.

30000 450 ,

.

1960. General Electric-; 1972. Harvard- ;

1975. PIMS (Cambridge, USA).

.

.

.

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5 .

PIMS :

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Investment).

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111/156

111

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. 48:

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II. ,

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114/156

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116


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117

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. 56:

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). ( . IBM Compaq Dell

, IBM-

)


126/156

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Mercedes E 300 je yc /

2. .

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127/156

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. 58:

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- , , .

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128/156

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. 59:

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130/156

130

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. 60:

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.

4 () . :

1. -

( 505 ) ,

( + , - ,

)( Deutche bank Bankers Trust)

2. - ( + = ,

)

- ,

.

- .

,

:

-

-

(

)

, Goodwill.

Goodwill

.

-

.


131/156

131

- ( 90% )

.

.

-

, Goodwill .-

.

.

- 2001.( )

.

,

.

: 3. ()-

.

4. - .

-

( ).

- :

( , (.

) )

(. )

(

)

,

.

:

1. -

- :

a) - . .

b) - .

,

.

c) -


132/156

132

2. - .

- : , ,

3. - .

- .

- 30%-50% .

-

-

4. = + + .

. 61:

, ,

. :

1) ,

.

.

2) , , .

.

:

(1) (2) (3) (joint ventures)

, , . :

, , , .

.

.

. :

.


133/156

133

(joint ventures)

.

,

(IBM, Corning + Dow Chemical = Dow Corning . ).

. . .

:

NSV(A+B) > NSV(A) + NSV(B)

:

NSV(A+B) B

NSV(A)

NSV(B) B

:

o ( )o ( know-how)o o o

.

:

(.

).

.

(.

,

, .)

, .

.

.

:

1)

2)

3) .


134/156

134

:

(50%:50%)

(. -)

:


135/156

135

19:

. 62:

.

.

, .

, ,

.

. .

4 :

.

(1)

(2) (3)

(4) (, ,

, know how)

.

(5)

(6)

.

(7)

.

(8)

(9)

(10)

,

,

, .


136/156

136

:

) :

, , ,

)

,

)

, , know how .

)

,

)

,

. 63:

.

:

1) 2) -

. :

1) ( ) 2) ( ) .

:

)

.

. :

n n

I=(NPt-NOt)=NNTtt=0 t=0

I

NPt - t

NOt tNNTt - t


137/156

137

NGT = +

,

:

n = I/NGT

,

.

:

0 1 2 3 4 5

NGT / 20 25 50 10 10

100n

I=NNTt = 20+25+50+5= 100 3,5 t=0 .

:

- : nn max ,

- .

.

:

( )

) ,

( ) .

.

, . .

,

.

:

( ) ( )


138/156

138

i>

(1+i) (1+i)2 (1+i)3 n a (1+i)n

:

= * (1+i)n

.

(1+i)n n,

i.

.

.

n :

= * 1/(1+i)n = *(1+i)-n

- (1+i)-n .

)

(

).

.

.

= (1 + )

=0

- tds :

.

:

NSV = f (NGT, n, i)

:

0 1 2 3 4 5

NGT / 20 25 50 10 10

100

0,9 0,82 0,75 0,68 0,62


139/156

139

10%.

= (1 + )

=0= 100 + 20

(1 + 0,1)+

25

(1 + 0,1)2+

50

(1 + 0,1)3+

10

(1 + 0,1)4+

10

(1 + 0,1)5

II ( 10% ):

= (1 + )

=0= 100 + 20 0,9 + 25 0,82 + 50 0,75 + 10 0,68 + 10 0,62

*** -100 !!!

:

>0, .


140/156

140

, .

:

1) ( )2) , : .3) .

)

(ISP)

.

:

.

(NSV = 0)

.

.

, ( ).

:

ISP(r)>rmin , rmin ( )

ISP(r)


141/156

141

:

:)

) ,

.

. 64: : ,

:

- .

:

1. 2.

:

1. ( ) 2.

:- , (

)

:

- ( )

- , -

:

- , ,

, .

- :

1. :

-

-


142/156

142

- , , , ,, .

2.

- ,

-

- , ,

.

3. - , .- . - , .4. - -

Basel II :

1. : : - Basel I: Cooke ratio: 8%

.( .)

- Basel II: , ( VaR ) (Basel II

)

2. : - - 3. : -

, ,

. (

).

. 65:

:

- .

:

(1) (2)


143/156

143

:

(1) (2)

Risk Intelligent Enterprise (RIE)

,

.

.

- ( )?

- (Enterprise shock resistance)

- -

,

:

- -

:

, ,

, .

:

1. , 2. 3.

4.

:

/

( )

:

RAROC (Risk-adjusted Return on Capital), :

RAORC = /

RARORAC (Risk-adjusted Return on Risk-adjusted Capital)

RARORAC = /


144/156

144

. 66:

.

.

.

.

: (1)

(2)

(3) , .

:

I. ,

.

= /

( - )

II. (, , . :

1. 2. 3.

III. , .

- : .


145/156

145

20:

. 67:

.

.

.

,

.

:

(1)

(2) ,

. :

(1) (2)

,

(3) (4) ,

.

, :

, .

.

:

P

D

L

T

S

S

.

, S * .


146/156

146

,

:

(1) (2)

.

,

.

= *

= P(S+ S) * (1-D)L

, .

:

g*= S/S = {P(1-D)(1+L)}/{T-P(1-D)(1+L)}

.

.

, .

.

.

.

.

. 68:

.

.

.

.

,

. :

.

, .


147/156

147

.

, .

.

.

:

(1) () (2) (3) () .

.

, .

:

1) 2)

:

1. 2.

3. 4.

60 90 .

. .

, .

.

.

:

,

,

.

.

.

. .


148/156

148

() .

.

, .

:

1) 2) , 3)

.

. 69:

, .

.

:

:

( ) ,

=

:

(1) , . . , .

(2) : , .

.

(3) , .

( 2/3).

.

:


149/156

149

(1) , .

()

(2) , . .

, .(3) , :

, . .

.

,

: , , .

.

.

,

.

,

.

,

.

.

:

= /

. ,

.

. ,

.

() .

.

.

.

.


150/156

150

,

.

, .

.

:

(1) ,

(2) .

. 70:

.

: ,

:

1) 2)

:

(1) (2)

, . .

.

.

,

.

, , .

:

(1) (2) (3)

(SNT).

:

PSNT = NPPA I


151/156

151

( +

) .

.

,

.

.

:

.

.

.

.

.

.

, , . ,

.

. 71: ()

. .

.

,

.

:


152/156

152

:

1) 2) 3) 4)

, , .

, .

.

. ,

.

:

(1) , (2)

(3) ,

(4) (5) , ,

( )

. .

.

,

.

. :

(1) ,

(2) .

.

.

.

,

.

:


153/156

153

- .

.

- .


154/156

154

21:

. 72:

.

.

,

, .

.

I. (VA) , . ,

.

.

:

(1) (2) ,

II. . : =

.

, .

,

.

III. .

=

,

, ,

.

IV. . :

=

.

.


155/156

155

. 73:

(Economic Value Added) .

.

.

. ( +

) ,

.

.

:

(1) (2)

.

, :

EVA = NOPLAT COC

.

:COC = {% COC}*

:

%COC = { * } + { * %

}

,

.

VA ( *

+ ) ( +

).

, . .

:

. ,

.


156/156

. 74:

- ,

.

:

:

. .

.

, .

.

.

,

.

Documents

Skripta Iz Strategijskog Menadzmenta (PDF)