Hazine dün düzenlediği 2 mart 2022 itfalı beş yıllık sabit kuponlu tahvil ihalesinde 2,7 milyar liralık teklifin 1,9 milyar liralık kısmını %11,49 orta-lama yıllık bileşik faizle 14 Ocak 2026 itfalı 9 yıllık TÜFE’ye endeksli tahvil ihalesinde ise 1,3 milyar liralık teklifin 1 milyar liralık kısmını 110.372 lira fiyatla karşıladı. İki ihalede ROT dahil toplam borçlanma 6,8 milyar lira ol-du. Hazine bugün gösterge 2 yıllık sabit kuponlu tahvil ile 10 yıllık sabit ku-ponlu tahvil ihaleleri düzenleyecek.

Merkez Bankası %9,25 gecelik faiz oranından kotasyon tutarını 12 milyar lirada belirledikten sonra bankaların geç likidite penceresinden 81 milyar lira borçlanmasının ardından ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %10,62’ye yükseldi. Merkez Bankası’nın toplam net fonlaması cumaya göre 2 milyar lira artışla 101 milyar liradan 103 milyar liraya yükseldi. Öte yandan 1 mil-yar dolarlık döviz depo ihalesinde satış tutarı 450mn dolar olarak gerçek-leşti.

Merkez Bankası şubat ayı fiyat gelişmeleri raporunda gıda yıllık enflasyo-nundaki yükselişin sürdüğünü, başta temel mal ve enerji grupları olmak üzere genele yayılan döviz kuru etkileri gözlendiğini açıkladı. Geçici vergi indirimlerine karşın TL’deki değer kaybının etkisiyle çekirdek göstergelerin ve ana eğilimin yükseldiği vurgulandı.

Merkez Bankası verilerine göre şubat ayında reel efektif döviz kuru hafif-

Takvim Bugün

Merkez Bankası’nın fonlama maliyetini %10,62’ye yükseltmesiyle TL 3,71 civarında istikrar kazanırken, BIST-100 endeksi günü %1,5 yükselişle 91.044’ten tamamladı. Bu performansıyla gelişen ülkeler arasında en iyi yükselişi kaydeden BIST-100’ün gelişmiş ülke borsalarında izlenen satış dal-gasına katılıp katılmayacağı izleniyor. Dün akşam S&P500 yeniden düzenle-nen göçmen yasası ve Kuzey Kore’nin füze denemeleriyle artan jeopolitik risklerle dün %0,33 düşüşle kapandı. Avrupa borsalarında ise Deutsche Bank’ın 8 milyar euroluk sermaye ihtiyacı açıklaması etkili olurken, Opel’in satışının pozitif etkisi çok sınırlı kaldı. Bugün Asya borsalarında ise yatay görünüm izleniyor. Fed’in artık faiz artışına kesin gözüyle bakılan mart top-lantısı yaklaşırken, dolar endeksi hafif yükselişte. İç piyasada dolar/TL 3,70’e gerileyerek iç piyasalarda pozitif görünümün devam edeceğine işa-ret ediyor. Dün yapılan iki ihalede yüksek talebe rağmen, Merkez Banka-sı’nın fiyat gelişmeleri raporunda çekirdek enflasyon göstergelerindeki bo-zulmaya yapılan vurgu 2 yıllık gösterge tahvil faizini %11,45’e çekmişti. Tahvil faizindeki yüksek seyir alternatif piyasalara şimdilik etki yapmıyor.

Piyasalar bugün Euro Bölgesi 4Ç büyüme revizyonunu izleyecek. Daha önce %1,7 olarak açıklanan yıllık büyümenin değiştirilmesi beklenmiyor. Yukarı revizyon, euroyu destekleyebilir.

7 Mart 2017 Salı

7-Mar Hazine, nakit gerç, Şub İhale: 2 yıllık sabit kuponlu Vade: 11 Tem 2018 İhale: 10 yıllık sabit kuponlu Vade: 24 Şub 2027 Euro B. Büyüme rev., 4Ç, önceki: %1.7 İngiltere, Brezit tasarısı üst kanatta oynalınıyor 8-Mar TÜİK, sanayi üretimi, Oca İtfa: 13.5 mlr TL /11 mlr TL piyasaya) Rusya tatil ABD, ADP istihdam raporu, Şub bek:180b, önceki: 246b Japonya, büyüme, 4Ç, bek: %0.2 ç/ç 9-Mar Avrupa MB toplantısı & Draghi basın toplantısı Çin, enflasyon, Şub, önceki: %2.5 bek: %1.8 CB Erdoğan’ın Rusya ziyareti

Piyasa Özeti 06-Mar Günlük (%) Aylık (%)

BİST-100 91,045 1.47 4.1

BİST-30 112,005 1.62 4.3

Dolar/TL (TCMB Alış) 3.7215 1.08 3.7

Euro/TL (TCMB Alış) 3.9177 1.05 3.2

Euro/Dolar 1.0527 -0.03 -0.5

Dolar/JPY 113.57 0.86 2.1

En son Önceki

Gösterge tahvil (11 Tem 2018) 11.38 11.20

Eurobond (5 Mar 2038) 109.83 109.97

Altın ($/oz, uluslararası borsalar) 1,224.50 1,232.81

Ham petrol ($/varil, BRENT) 55.92 55.76

2,638

4,058

5,0144,419

3,8923,975

87,765 87,47889,320 89,934 89,722

91,045

68,000

73,000

78,000

83,000

88,000

93,000

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

27/Şub 28/Şub 01/Mar 02/Mar 03/Mar 06/Mar

(mn TL)BIST-100 ve İşlem Hacmi

Gündem

TSKB Eurobondları Kupon (%) Fiyat Getiri (%)

30 Ekim 2019 5.375 101.55 4.741

22 Nisan 2020 5.125 99.774 5.202

18 Mayıs 2021 4.875 96.81 5.739

Piyasalarda Bugün 2

çe 87,66’dan 88,83’e yükselmesine rağmen, düşük seviyesini korudu. Şu-batta aylık ortalama dolar/TL %2 düşüşle 3,78’e gerilemişti.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings "Küresel Ekono-mik Görünüm" raporunda, Türkiye ekonomisinde ılımlı ekonomik iyileşme beklendiği, büyümenin 2017 sonunda %2,4, gelecek yıl sonunda ise %2,8 oranında gerçekleşmesinin öngörüldüğü açıkladı. Enflasyonun bu yıl sonun-da %8, 2018’de %7,5 olarak beklendiği belirtildi.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, AA’ya yaptığı açıkla-mada Türk bankalarının iyi sermayelendirilmiş durumunu koruduğunu, bölgedeki ülkelerle olan karşılıklı ilişkilerde yaşanan toparlanmanın ise önü-müzdeki dönemde turizm sektörünü olumlu yönde etkileyebileceğini belirtti. Moody's Türkiye ekonomisinin 2017 yılında %2,3 büyümesinin beklediğini, 2018 yılında ise büyüme hızının %3 seviyesine yükselmesinin öngörüldüğü-nü, enflasyonun bu yılın sonunda %8,2, gelecek senenin sonunda ise %8 se-viyesinde gerçekleşmesinin beklendiğini vurguladı.

Mücevher İhracatçıları Birliği verilerine göre mücevher ihracatı şubat ayın-da geçen yılın aynı dönemine göre %64 artışla 255mn dolar oldu. En fazla ihracat yapılan ülke %31,1'lik pay ve 79,3mn dolar ile Birleşik Arap Emirlikleri olurken; bu ülkeyi %26 pay ve 66,2 milyon dolar ile Irak, %6,29 pay ve 16,1mn dolar ile ABD izledi.

Almanya Bankacılık Derneği (BdB) euro bölgesi ekonomisinde görülen can-lanmanın, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB)aşırı gevşek para politikasına bundan böyle ihtiyaç kalmadığını gösterdiğini açıkladı.

Şirket ve Sektör Haberleri

Akbank (AKBNK); olası bir 10 yıl vadeli dolar cinsi ikincil sermaye niteliğini haiz (Tier 2) eurobond ihracına yönelik yatırımcı toplantıları için altı bankayı yetkilendirdi.

Zorlu Enerji (ZOREN); %100 bağlı ortaklığı olan Zorlu Osmangazi Enerji’nin 50.000 lira olan mevcut sermayesinin, tamamı nakden karşılanmak suretiyle 1,15 milyar liraya yükseltilmesi işlemini tamamladı.

Vakıfbank (VAKBN); ICBC Türkiye'nin koordinatörlüğünde ICBC Dubai'den 250mn dolar tutarında üç yıl vadeli kredi teminine yönelik sözleşme imzaladı. Söz konusu kredi dış ticaretin finansmanı ile birlikte genel finansman ihtiyaç-ları çerçevesinde kullandırılacak.

Otomotiv sektörü; ABD'li General Motors, bünyesindeki Opel'i 2,2 milyar euro karşılığında Fransız otomobil üreticisi Peugeot Citroen grubuna (PSA) sattığını açıkladı. Birleşme ile birlikte grubun Avrupa'daki ikinci büyük otomo-bil üreticisi olacağı tahmin ediliyor. Anlaşmaya göre General Motors, Opel'in üretim tesisleri karşılığında 1,32 milyar euro alacak. PSA ayrıca, BNP Paribas ile ortak olarak Opel'in finansman kolu için 900 milyon euro ödeyecek. Opel, 16 yıldır üst üste zarar açıklıyor. Şirket 2015'te 813, 2016’da ise 257 milyon dolar zarar etti.

Yabancı Borsalar Kapanış Günlük (%)

ABD (S&P500) 2,375 -0.33

Almanya (DAX) 11,958 -0.57

Fransa (CAC 40) 4,972 -0.46

Japonya (Nikkei225) 19,338 -0.30

Çin (SSEC) 3,234 0.17

Brezilya (Bovespa) 66,341 -0.67

Rusya (RTSI) 1,110 0.20

Macaristan (BUX) 33,181 0.94

BİST Endeksler 06-Mar Günlük (%) Aylık (%)

BİST-100 91,045 1.47 4.1

BİST-100 (sent) 2.45 1.75 1.2

BİST Mali 120,983 1.81 4.5

BİST Sınai 96,409 1.07 3.2

BİST Hizmetler 56,865 0.90 3.0

BİST -100 Özet 06-Mar 03-Mar

İşlem Hacmi (mn TL) 3,975.1 3,891.7

Piyasa Değeri (mlyr $) 157.2 156.7

Halka açık (mlyr $) 52.0 51.8

En çok yükselenler Kapanış Değişim (%)

Erbosan 65.20 7.1

Yazıcılar Holding 17.32 5.0

Ford Otosan 38.30 4.3

Koç Holding 15.80 3.9

ICBCT 2.95 3.9

En çok düşenler Kapanış Değişim (%)

Park Elek. Madencilik 2.15 -2.3

Kardemir (D) 1.17 -1.7

Galatasaray Sportif 28.46 -1.3

Alcatel Lucent Teletaş 8.40 -1.1

Fenerbahçe Futbol 36.50 -1.0

En çok işlem görenler Kapanış Hacim (mn TL)

Garanti Bankası 9.04 595.2

T. Halk Bankası 11.55 434.5

Türk Hava Yolları 5.70 327.7

Yapı ve Kredi Bank. 3.98 206.9

Akbank 9.26 189.0

Eurobond Kupon (%) Fiyat Getiri (%)

15 Ocak 2030 11.88 152.29 5.98

5 Mart 2038 7.25 109.83 6.39

14 Ocak 2041 6.00 95.47 6.37

60.9

61.9

62.9

63.9

64.9

65.9

Oca

k 13

Mar

t 13

May

ıs 1

3Te

mm

uz 1

3Ey

lül 1

3K

asım

13

Oca

k 14

Mar

t 14

May

ıs 1

4Te

mm

uz 1

4Ey

lül 1

4K

asım

14

Oca

k 15

Mar

t 15

May

ıs 1

5Te

mm

uz 1

5Ey

lül 1

5K

asım

15

Oca

k 16

Mar

t 16

May

ıs 1

6Te

mm

uz 1

6Ey

lül 1

6K

asım

16

Oca

k 17

Mar

t 17

Kaynak : Matriks

Yabancı Takası (%)

Piyasalarda Bugün 3

Merkez Bankaları Faiz Oranları

TR 8.00% EU 0% UK 0.25% SA 7.00% RUS 10.00%

USD 0.50-0.75% JPY -0.10% CHF -1.25 - -0.25% BR 12.25% CN 4.35%

07/03/2017Yılbaşından

Son Günlük Haftalık Aylık Yıllık beri minimum maksimum

USDTL 3.7151 -0.10% 2.96% 0.53% 27.76% 5.20% 3.5287 3.9422

EURTL 3.9328 -0.40% 2.89% -1.31% 23.01% 5.96% 3.7031 4.1804

SEPET 3.8239 -0.25% 2.92% -0.42% 25.27% 5.59% 3.6185 4.0200

EURUSD 1.0583 -0.36% -0.07% -1.86% -3.76% 0.62% 1.0341 1.0829

USDJPY 113.89 -0.12% 1.02% 1.38% 0.11% -2.62% 111.60 118.60

EURJPY 120.52 -0.48% 0.95% -0.74% -3.73% -2.05% 118.24 123.73

GBPUSD 1.2234 -0.49% -1.68% -2.03% -14.04% -0.73% 1.1988 1.2706

AUDUSD 0.7583 -0.16% -1.23% -1.28% 1.98% 5.08% 0.7165 0.7741

USDCHF 1.0119 0.48% 0.30% 1.93% 1.91% -0.82% 0.9861 1.0335

NZDUSD 0.6996 -0.71% -2.75% -4.32% 2.65% 1.00% 0.6885 0.7375

DXY 101.64 0.10% 0.50% 1.77% 4.42% -1.01% 99.23 103.82

CNY(Çin) 6.9013 0.08% 0.48% 0.63% 5.93% -0.61% 6.8293 6.9640

HUF(Macar) 292.82 0.63% 0.85% 2.04% 4.40% -0.33% 275.85 298.40

PLN(Polonya) 4.0678 0.36% -0.11% 1.95% 3.94% -2.82% 3.9753 4.2432

RUB(Rusya) 58.2175 -0.52% 0.19% -1.36% -19.14% -5.35% 56.5577 61.7093

ZAR(G. Afrika) 12.9977 -0.13% -0.16% -2.07% -15.18% -5.36% 12.7917 13.9818

BRL(Brezilya) 3.1391 0.77% 0.96% 0.67% -16.48% -3.53% 3.0392 3.2929

Yılbaşından

Son Günlük Haftalık Aylık Yıllık beri minimum maksimum

DJI 20,954 -0.24% 0.56% 4.40% 23.21% 6.03% 19,678 21,169

S&P500 2,375 -0.33% 0.23% 3.39% 18.77% 6.10% 2,245 2,401

NASDAQ (Comp) 5,849 -0.37% -0.22% 3.22% 24.00% 8.66% 5,398 5,909

DAX 11,958 -0.57% 1.15% 2.63% 21.72% 4.16% 11,415 12,083

CAC40 4,972 -0.46% 2.62% 3.04% 11.57% 2.26% 4,734 5,002

NIKKEI225 19,322 -0.41% 1.06% 1.95% 14.25% 1.08% 18,650 19,668

VIX 11.24 2.55% -7.03% 2.46% -33.33% -19.94% 9.97 14.07

BIST100 91,045 1.47% 3.74% 3.00% 17.95% 16.52% 75,657 91,438

RTSI(Rusya) 1,110 0.20% -0.61% -6.72% 34.34% -3.63% 1,087 1,197

BOVESPA(Brezilya) 66,341 -0.67% -0.48% 2.14% 35.16% 10.15% 59,371 69,488

SHCOMP(Çin) 3,234 0.19% -0.06% 2.71% 11.60% 4.19% 3,044 3,264

SENSEX(Hindistan)* 29,003 -0.15% 0.75% 1.89% 17.67% 9.45% 26,447 29,146

Yılbaşından

Son Günlük Haftalık Aylık Yıllık beri minimum maksimum

ABD 10 Yıl l ık 2.50 0.73% 5.54% 1.55% 32.41% 2.65% 1.39 2.57

Almanya 10 Yıl l ık 0.34 -4.23% 58.14% -17.87% 59.62% 61.14% -0.19 0.59

Türkiye 10 Yıl l ık 0.00 -100.00% -100.00% -100.00% -100.00% -100.00% 8.88 11.61

Çin 10 Yıl l ık 3.16 -0.09% 1.19% -3.72% 8.67% 7.52% 2.59 3.33

Endonezya 10 Yıl l ık 7.50 -0.16% -0.71% -2.06% -7.03% -4.49% 6.76 9.01

Güney Afrika 10 Yıl l ık 8.21 -0.61% -1.32% -2.84% -10.33% -4.81% 8.07 9.68

Hindistan 10 Yıl l ık 7.28 1.38% 1.59% 8.08% -9.33% 7.98% 6.38 8.30

İspanya 10 Yıl l ık 1.78 4.51% 7.15% 4.94% 15.25% 30.89% 0.90 1.84

Macaristan 10 Yıl l ık 3.47 -0.09% 1.28% -1.20% 2.97% 8.44% 2.81 3.71

Rusya 10 Yıl l ık 8.20 -0.36% -0.12% 1.23% -12.21% -2.03% 7.93 10.98

LIBOR-3ay 1.1017 0.15% 4.52% 6.54% 73.33% 10.40% 0.9979 1.1017

LIBOR-6ay 1.4227 0.47% 4.55% 5.39% 58.98% 7.97% 1.3177 1.4227

LIBOR-1yıl 1.8082 0.56% 3.94% 5.53% 50.62% 7.16% 1.6846 1.8082

EURIBOR-3ay -0.3543 -0.20% 0.81% 3.03% 54.62% 5.53% -0.3564 -0.3357

EURIBOR-6ay -0.2473 0.00% 0.06% 2.55% 87.95% 9.15% -0.2494 -0.2266

EURIBOR-1yıl -0.1154 -0.61% 2.67% 8.90% 372.49% 34.90% -0.1189 -0.0863

Bakır 2.66 -0.88% -0.96% 1.42% 16.77% 7.38% 2.48 2.79

Nikel 4.95 -0.27% 0.18% 5.95% 17.62% 8.32% 4.21 5.03

Petrol 55.93 0.30% -0.85% -1.44% 43.96% -1.77% 53.58 58.35

Çinko 1.24 -1.67% -2.87% -1.16% 48.06% 9.20% 1.14 1.36

Altın 1225.50 -0.08% -2.65% 0.57% -3.56% 6.41% 1,146.50 1,264.90

Gümüş 17.73 0.16% -3.43% 1.41% 13.03% 10.86% 15.94 18.48

Buğday 458.50 1.10% 4.50% 6.57% 0.82% 12.38% 404.75 477.00

Mısır 378.50 -0.59% 2.78% 3.63% 6.77% 7.53% 351.50 387.25

Pamuk 79.11 1.44% 3.93% 3.53% 34.24% 12.21% 71.14 79.46

Kahve 141.45 -1.29% 0.25% -3.28% 19.07% 4.43% 134.40 156.95

Kakao 1935.00 -1.02% -2.37% -6.61% -35.52% -10.62% 1,869.00 2,291.00

Soya fasulyesi 1037.25 -0.02% 1.49% 1.00% 19.16% 4.09% 984.00 1,080.00

Şeker 19.15 -1.90% 0.00% -9.28% 29.13% -1.74% 19.10 21.49

*9:00 değerlerine göredir.

Yılbaşından beri

Yılbaşından beri

Yılbaşından beri

TSKB

Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü

research@tskb.com.tr

MECLİSİ MEBUSAN CAD. NO 81

FINDIKLI İSTANBUL 34427, TÜRKİYE

tel: (90) 212 334 50 50 faks: (90) 212 334 52 34

2017 Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. her hakkı mahfuzdur.

Bu doküman Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.’nin yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında, kişisel kullanıma yönelik olarak ve bilgi için

hazırlanmıştır. Bu dokümana dayalı herhangi bir işlem yapılması tarafımızdan öngörülen bir husus değildir. Belirtilen görüşler sadece bizim güncel

görüşlerimizdir. Bu raporda yer alan bilgileri makul bir esasa dayalı olarak güncelleştirirken, bu konuda mevzuat, uygunluk veya diğer başka

nedenlerle amaca uygunluk tam olarak sağlanamamış olabilir.

Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları veya çalışanları, burada belirtilen senetleri ihraç edenlere ait menkul kıymetlerle

ilgili olarak bir pozisyon almış olabilir veya alabilir; menkul kıymetler üzerinde opsiyonları olabilir veya ilgili diğer bir yatırıma girebilir; bu menkul

kıymetleri ihraç eden firmalara danışmanlık yapmış, hisselerinin halka arzına aracılık veya yüklenim taahhüdünde bulunmuş olabilir.

Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları bu raporda belirtilen herhangi bir şirket için yatırım bankacılığı da dahil olmak üzere

önemli tavsiyeler veya yatırım hizmetleri sağlıyor veya sağlamış olabilir.

Bu raporun ilgili olduğu yatırım fiyatı veya değeri, direkt veya indirekt olarak, yatırımcıların menfaatlerine ters düşebilir. Döviz kurlarındaki

herhangi bir değişmenin yatırımın değeri veya fiyatı veya bu yatırımdan sağlanan gelir üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Geçmişteki performans

her zaman gelecekteki performansın kılavuzu olacak demek değildir. Yatırım geliri dalgalanma gösterebilir.

Bu rapor kamuya açık bilgilere dayalıdır. Doğru veya tamam olmayan hiçbir beyan yapılmamıştır. Bu rapor söz konusu menkul kıymetlerin

alınması veya satılması için bir teklif, yorum ya da yatırım tavsiyesi değildir veya bu menkul kıymetlerin alınıp satılmasına yönelik bir teklif için de

bir istek veya zorlama değildir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve kendisiyle bağlantılı olan diğerleri bahsedilen şirketlerin menkul

kıymetleriyle ilgili pozisyon alabilirler veya bu menkul kıymetlerle ilgili işlem yapabilirler, ayrıca bu şirketler için yatırım bankacılığı hizmetleri de

verebilirler.

Herhangi bir yatırım kararı yatırımcının tamamıyla kendi kişisel seçimine dayanmalıdır. Bu rapordaki bilgiler herhangi bir yatırım tavsiyesi

olmayıp, raporda yer alan firmalara yatırım yapılmasından ötürü Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. hiç bir sorumluluk kabul etmez.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından

kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali

durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi

beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.