Teknik Untuk Mengelola Risiko Proyek

5/17/2018 Teknik Untuk Mengelola Risiko Proyek - slidepdf.com

http://slidepdf.com/reader/full/teknik-untuk-mengelola-risiko-proyek 1/17

Goran Karanovic

Suzana Baresa

Sinisa Bogdan

University of Rijeka, Croatia 1

UTMS Journal of Economics, Vol. 1, No. 2, pp. 55-66, 2010



Firman Logos Tarigan (080521046)

Mellysa Maria (090502208)

Hafifah (090502211)Susanti (090502213)

KELOMPOK 2



ABSTRAKSI

Makalah ini mengkaji proses penganggaran modal dan teknik

analisis risiko dalam proses pemilihan proyek yang optimal.

Manajer perusahaan dalam proses penganggaran modal

menggunakan beberapa teknik, beberapa di antaranyadidasarkan pada intuisi dan pengalaman manajer dan

beberapa di antaranya lagi berbasis analitis pada sensitifitas,

scenario, pohon keputusan dan metode monte carlo.

Semua metode digunakan untuk menentukan dan memprediksipengaruh risiko terhadap sebuah proyek. Makalah ini

berhubungan dengan teknik analisis dan masalah nyata yang

dapat timbul dalam proses penganggaran modal.



PENDAHULUAN

Penganggaran modal adalah proses yang meliputi serangkaian analisisdan proses pengambilan keputusan yang memiliki dampak jangkapanjang pada perusahaan.

Dalam proses seleksi proyek, manajer perusahaan menggunakanberbagai kriteria dan metode dalam memilih proyek yangoptimal. Penganggaran modal tradisional atau konvensional meliputi:Nilai Sekarang (Present Value), Net Present Value, Internal Rate of Return, Indeks Profitabilitas dan Payback Period. Keterbatasan kriteriaPresent Value (PV) dapat diatasi dengan menggunakan Net Present

Value (NPV).

Dalam proses perencanaan penganggaran modal, manajer perusahaanharus memperhitungkan risiko dengan menggunakan teknik analisisseperti analisis sensitivitas, analisis scenario, pohon keputusan danmetode Monte Carlo.



INTUITIF DAN ANALITIS TEKNIK

ANALISIS RISIKO

Masalah utama yang timbul dari proses penganggaran modal: ketidakpastian,

risiko dan penjualan masa depan yang tidak dapat diprediksi, harga, inflasi,

tingkat diskonto dan biaya masa depan.

Tabel 1: Pengaruh Tingkat Diskonto dalam Memilih Proyek yang Optimal



Grafik 1: Perbedaan Arus Kas dan Arus Kas NPV

Garis vertikal antara garis penuh dan putus-putus mewakili perbedaan aruskas. Dari grafik 1 manajer dapat melihat perbedaan dan dampak yangtimbul dari tingkat diskonto. Seperti kita dapat melihat dari grafik 1perbedaan antara arus kas yang teratur dan arus kas NPV meningkat seperti

yang kita lihat ke kanan pada sumbu X yaitu pada horison waktu.



Tabel 2: Sensitifitas Arus Kas NPV atas Tingkat Diskonto dan Perhitungan Regresi



Grafik 2: Tingkat Diskonto dan NPV dengan Tren Regresi

Dari analisis diagram itu jelas bahwa dengan peningkatan tingkat diskonto akan

cenderungan menurunkan NPV.



Tabel 3: Arus Kas untuk Sensitifitas Harga, Jumlah Produk dan Biaya



Dari data yang dikumpulkan dan dihitung, kita dapat menentukan Koefisien

Korelasi Pearson(r) antara tingkat diskonto dan arus kas NPV. Koefisien

Korelasi Pearson mengukur ketergantungan antara dua kuantitas. Jadi,

korelasi dari Tabel 3 untuk 21 contoh tingkat diskonto adalah -0,97115278,

tingkat signifikansi hampir sempurna dan memiliki hubungan yang negatif. Di

mana kita dapat menyimpulkan bahwa pertumbuhan yang kecil dari tingkat

diskonto mencerminkan penurunan dari arus kas NPV.

Antara jumlah produk dan NPV terdapat korelasi positif (0,737208), yang

menunjukkan bahwa meningkatnya jumlah produk yang terjual

mencerminkan secara positif pada peningkatan NPV.



TEKNIK UNTUK PENENTUAN STAND-ALONE RISK DAN

PEMANFAATAN DALAM PROSES PEMILIHAN PROYEK OPTIMAL

Salah satu teknik untuk penentuan risiko adalah analisissensitivitas. Analisis sensitivitas adalah teknik yangmenunjukkan berapa banyak NPV akan berubah dalammenanggapi perubahan yang diberikan dari variabel masukan,

sementara lainnya hal lainnya tetap konstan.Tabel 4: Analisis Breakeven

Jika kita menganalisis Tabel 4, kita dapat menarik kesimpulanbahwa pada tingkat harga jual 32,53 euro adalah titikbreakeven dari proyek ini.



Analisis skenario memperkirakan probabilitas

perubahan nilai tidak hanya dari satu nilai tetapi

lebih dari satu variabel sekaligus.

Tabel 5: Analisis Skenario



Grafik 3: Analisis Skenario-Kasus Dasar (50%), Kasus Terbaik

(30%), dan Kasus Terburuk (20%)

NPV(dalam ribuan)



Simulasi Monte Carlo merupakan lanjutan analisisskenario, dan juga ikatan bersama sensitif dandistribusi probabilitas. Untuk pelaksanaan simulasiMonte Carlo manajer perusahaan menggunakan

komputer dan program perangkat lunak. Dalam analisissimulasi perangkat lunak hitung 1,000 NPV didasarkanpada memilih acak dari nilai-nilai kunci. Langkahberikutnya setelah perangkat lunak menghitung acak1.000 NPV, selanjutnya menghitung rata-rata dan

standar deviasi. Rata-rata dan nilai rata-rata digunakanmanajer perusahaan untuk mengukur NPV proyek yangdiharapkan. Dengan koefisien variasi yaitu standardeviasi manajer proyek mengukur risiko.



Grafik 4: Pabrik Widget; Analisis Pohon Keputusan

Dari analisa grafik 4 manajer perusahaan dapat melihat

tingkat risiko dan probabilitas dan mengembangkan

kasus yang tidak diinginkan.



Tabel 6: Analisis Pohon Keputusan dan Perhitungan NPVyang Diharapkan dari Proyek

Dengan mempertimbangkan probabilitas bersama danNPV, manajer dapat menetapkan besarnya NPV yangdiharapkan berdasarkan harapan dari grafik 4.



KESIMPULAN

Manajer perusahaan memiliki kewajiban kepada pemegang saham

pemilik yaitu untuk meningkatkan profitabilitas perusahaan yaitu

keuntungan jangka panjang. Masalah utama yang muncul dari

penganggaran modal adalah risiko dan ketidakpastian.

Melalui analisis risiko manajer dapat memprediksi nilai arus kas, dan

bisa memprediksi bagaimana keputusan yang berbeda

mempengaruhi nilai-nilai proyek. Dengan menggunakan metode ini

manajer perusahaan dapat memutuskan dengan lebih baik tentang

penerimaan atau penolakan terhadap proyek.Untuk kesimpulan, kita menentukan bahwa seleksi proyek yang

optimal tidak dapat dilakukan tanpa pelaksanaan setidaknya dua

atau lebih teknik untuk mengelola risiko di penganggaran modal.

Documents

Teknik Untuk Mengelola Risiko Proyek