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PROYECTO DE INVERSIÓN
ELABORACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE ACEITE
DE CASTAÑA “EL CASTAÑAL”
PROFESOR:
Decio Rubio
INTEGRANTES:
Fernando Pachas Luna Facultad de Hotelería
Paola Guerra Gutiérrez Facultad de Marketing
Valeria Reyes Chacón Facultad de Hotelería
Lima, julio de 2004
Universidad San Ignacio de Loyola
INDICE DEL PROYECTO
CAPÍTULO I RESUMEN EJECUTIVO……..….………………………………............1 CAPÍTULO II DEFINICIÓN DEL PROYECTO.…………………………..................11 2.1. Nombre de la Empresa....................................................................................11
2.2. Naturaleza Económica.......................................………………..…………..…..11
2.3. Horizonte de Evaluación................................................................................. 11
2.4. Unidad Ejecutora………………………….........................................................11
2.4.1. Del Negocio…........................................................................................11
2.4.2. Del Proyecto...........................................................................................11
2.5. Definición del Negocio y del Producto........................................................…..11
2.6. Oportunidad del Negocio…………………........................................................11
2.7. Estrategia del Proyecto....................................................................................13
2.8. Objetivos del Proyecto (Institucionales, de Marketing,
Operacionales, Financieros).............................................................................13
2.9. Objetivos Generales del Estudio......................................................................13
CAPÍTULO III ANÁLISIS DEL ENTORNO Y EL SECTOR ECONÓMICO……….15 3.1 Análisis del entorno Perú..................................................................................15
Factores para analizar en el periodo 1998 - 2003:
3.1.1. Análisis Macroeconómico.......................................................................15
3.1.1.1. PBI global y sus variaciones por sector económico…………..15
3.1.1.2. Tasa de inflación.........................................................................19
3.1.1.3. Tasa de interés.......................................................................... 19
3.1.1.4. Tipo de cambio........................................................................... 21
3.1.1.5. Riesgo país................................... ………………………………..23
3.1.2. Demografía.............................................................................................25
3.1.2.1. Población total y tasa media de crecimiento…… ………….........25
3.1.2.2. Población económicamente activa: tasa de desempleo…………26
3.2. Descripción del Sector……………………………………………………………..28
3.2.1. Tamaño de la Industria – productos o servicios elaborados……………28
3.2.1.1. Estructura y tamaño de mercado……………………………….….…31
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3.2.1.2 Competidores actuales…………………………….………..…..31
3.2.1.3 Competidores potenciales: barreras de entrada……………...32
3.2.1.4. El Producto y la Amenaza de Productos Sustitutos……………..32
3.2.1.5. Fuerza Negociadora de los Clientes……………………………...35
3.2.1.6. Fuerza Negociadora de los Proveedores………………………...35
3.2.2. Tendencias de mercado…………………………………………..……..36
CAPÍTULO IV ESTUDIO DE MERCADO…………………………………………….37 4.1 Descripción del producto……………………………..…………………..…….…..37
4.1.1. Definición del bien o servicio: diseño del producto………...…………….37
4.1.2. Tipo de producto……………………………………………………...……..41
4.1.3. Principales características y/o especificaciones técnicas
del producto……………………..…………………………………………...42
4.1.4. Productos sustitutos y complementarios………………..………..……….43
4.1.5. Beneficios que aporta…………………………………………………....….43
4.1.6. Ciclo de vida del producto…………………………………………………..43
4.1.7. Factores que puedan alterarlo………………………………..……………44
4.2 Análisis de la Demanda…………………………………...……………...………..44
4.2.1. Área geográfica del estudio de mercado………………………...…….…44
4.2.2. Demanda Histórica según fuentes secundarias
en los últimos 10 años…………………………………………………..….49
4.2.3. Variables que afectan la demanda……….………………………….….…49
4.2.4. Investigación del mercado…………………….………………………...51
4.2.5.1 Investigación cualitativa: Focus group………………….……...51
4.2.5.2 Investigación cuantitativa: método de encuesta,
diseño del cuestionario, tipo de encuesta……………………….54
4.2.5.3 Análisis de los resultados de
las encuestas…………………………………….…………….…52
4.2.6. Demanda Presente……………………………………...………………......57
4.2.6.1. Criterios de Segmentación: geográficos,
conductuales, psicográficos y demográficos…………………......57
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
4.2.6.2. Mercado Potencial………………………………………………......58
4.2.6.3. Demanda futura proyectada: premisas y
escenarios del Pronostico de Ventas del Producto…………......60
4.3. Análisis de la Oferta……………………………………….…………………...…..65
4.3.1. Descripción del Mercado de la Oferta…………………..……………...…65
4.3.2 Variables que afectan la Oferta……………………………….………...…..67
4.3.3. Oferta Histórica y Presente…………………………………………….......68
4.3.3.1. Identificación de la Competencia………………………….……....71
4.3.3.2. Objetivos y estrategias de la Competencia……………………....75
4.3.3.3. Análisis FODA de los Principales Competidores………………...79
4.4. Análisis de la comercialización…………………………………………..….........79
4.4.1. Producto……………………………………………………………..………..79
4.4.2. Precio………………………………………………………………………….82
4.4.3. Plaza………………………………………………………………...…….….82
4.4.4. Promoción: de ventas y publicidad…………………………..…….……...82
4.5. Análisis del Mercado Proveedor………………………………….…………..…..83
4.5.1. Criterios de Selección…………………………………………………….…83
4.5.2. Capacidad de abastecimiento de las materias primas: calidad,
estacionalidad y precios……………………………...………….…….........84
4.5.3. Identificación y condiciones de venta de los proveedores…….…….….89
4.5.4. Selección de los Proveedores y criterios utilizados……………..……….92
CAPÍTULO V ESTUDIO TÉCNICO……………………………………………..……..94 5.1. Tamaño del Proyecto……………………..……………………………….……….94
5.1.1. Tamaño Normal……………………………………………………..….…....94
5.1.2. Tamaño Máximo……………………………………………………..….......94
5.1.3. Porcentaje de utilización……………………………………...……..……...94
5.2. Proceso y Tecnología……………………………………………………….…..…94
5.2.1. Procesos……………………………………………………...…………....…94
5.2.1.1. Descripción del proceso……………………….………………….94
5.2.1.2. Diagrama de Flujo de Proceso de Comercialización………...….96
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5.2.1.3. Diagrama de Flujo de Proceso de Producción,
rendimientos y mermas…………………………………………….97
5.2.1.4. Programa de producción e inventarios……………….…………..98
5.2.1.5. Relación de materias primas e insumos,
consumos por producto……………………………………….……98
5.2.1.6. Programa de compras de materias primas e insumos
de acuerdo al programa de producción…………………..……….98
5.2.1.7. Requerimiento de la mano de obra para cada sección
del proceso productivo……………………………..…………….…99
5.2.2. Equipamiento y tecnología para el proceso……………..……….……..102
5.2.3. Terrenos e Inmuebles……………………………………………….…..…104
5.2.3.1. Descripción del Centro de Operaciones………………….……..104
5.2.3.2. Plano sin Proyecto…………………………………………….…..104
5.2.3.3. Plano con Proyecto: distribución de los
equipos y maquinas………………………….…….……………...104
5.2.4 Localización……………………………………………………..…….…….104
5.2.4.1. Macro Localización…………………………..……………..……..104
5.2.4.2. Micro Localización………………………………..……..…….…..105
5.3 Diagrama de Gantt del Proyecto………………………………………………...105
CAPÍTULO VI ESTUDIO LEGAL………………………………………………........108 6.1. Forma Societaria………………………………………………...………………..108
6.2. Licencia de Funcionamiento……………………….…………………………….108
6.2.1. Licencia de Funcionamiento……………………………..……….……....108
6.2.2. Registro de Marca………………………………………………..….……..111
6.3. Legislación Laboral………………………………………………………..……...111
6.3. Legislación Tributaria……………………………………………….…………….113
CAPÍTULO VII ESTUDIO ORGANIZACIONAL…………………………………....114 7.1. Puestos de Trabajo…………………………………………………………….....114
7.2. Tareas, Funciones y Responsabilidades…………………………………….....114
7.3. Organigrama Funcional…………………………………………………..……....116
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7.4. Aspectos Laborales…………………………………………………………...…..116
7.4.1. Forma de Contratación…………………………………………………….116
7.4.2. Régimen Laboral……………………………………………….…………..116
7.4.3. Remuneración…………………………………………………….………..117
7.4.4. Horario de Trabajo……………………………………………….….……..117
7.4.5. Beneficios Sociales…………………………………………………..........117
7.5. Misión y Visión de la Empresa……………………………………..…………....118
CAPÍTULO VIII ESTUDIO DE INVERSIONES, FINANCIAMIENTO, INGRESO Y COSTOS……………………………..…………………………….……119 8.1. Inversiones…………………………………………….…………..………….......119
8.1.1. Inversión en Activo Fijo…………………………..………………….…….119
8.1.2. Inversión Activo Intangible………………………………………..….……120
8.1.3. Inversión en capital de trabajo………………………………………........121
8.1.4. Total inversiones……………………………………………….……..……122
8.1.5 Cronograma de desembolsos de las inversiones………………..….….122
8.2. Financiamiento……………………………………………………………….…...123
8.2.1. Estructura de Capital…………………………………………………....…123
8.2.3. Datos Generales de las Fuentes de Financiamiento……………..……123
8.2.2. Criterios de selección de las fuentes de financiamiento………………....…123
8.2.3. Financiamiento del activo fijo, del capital de trabajo e
intangibles………………………….………………………...….……………….123
8.2.4. Cuadro de Amortización de la Deuda…………..……….……………….124
8.3. Ingresos…………………………………………………..…………….………….124
8.3.1. Ingresos por ventas: al contado, al crédito,
ventas totales, exportaciones…………….………………………………..124
8.3.2. Recuperación de Capital de trabajo………………………..…………….125
8.3.3. Valor de Desecho Neto del activo fijo……………………………...…….125
8.4. Costos y Gastos………………………………………………………..……..…..125
8.4.1. Egresos Desembolsables……………………………………………..…..125
8.4.1.1. Costos de Insumos Directos…………………………..……….…125
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8.4.1.2. Costos de Mano de Obra Directa…………………….………….125
8.4.1.3. Costos Indirectos de Fabricación………………………….……..126
8.4.1.4. Gastos de Administración…………………………………………127
8.4.1.5. Gastos de Ventas……………………………………………….…127
8.4.2. Egresos no Desembolsables………………………………….……….....127
8.4.2.1. Depreciación………………………………………………………..127
8.4.2.2. Amortización de Intangibles…………………………..…………..128
8.4.3. Costo Unitario por Producto o Servicio………………………….……….128
8.5 Estados Financieros Proyectados……………………………………………….128
8.5.1. Premisas del Estado de Ganancias y Pérdidas y del
Flujo de Caja……………………………………………………………..…128
8.5.2. Estado de Ganancias y Pérdidas Proyectado……………….………….128
8.5.3. Flujo de Caja Proyectado Operativo………………………………….….129
8.5.4. Flujo de Capital………………………………………………………..…...129
8.5.5. Flujo de Caja Económico……………………………………………….…129
8.5.6. Servicio de la Deuda: amortización del principal
y de los intereses……………………………………………………….…..130
8.5.7. Flujo de Caja Financiero……………………………………………….….130
8.5.8.Flujo de Caja Consolidado del Proyecto……………………………….…130
Capítulo IX Evaluación Económico Financiera……………………………....….133 9.1 Calculo de la Tasa de Descuento…………………………………………...…..133
9.1.1 Costo de Oportunidad (Ke)………………………………………..…..133
9.1.2 Costo Promedio Ponderado de Capital (CPPC ó WACC)………….…..134
9.1.3 Costo de la deuda………………………………………………………...…134
9.2 Evaluación Económico Financiera……………………………………………....134
9.2.1 Indicadores de Rentabilidad……………………………………………..…135
9.2.1.1. VANE y VANF………………………………………………..…….135
9.2.1.2. TIRE y TIRF ……………………………………………………….135
9.2.1.3. Periodo de Recuperación………………………………….……...135
9.2.1.4. Análisis Costo-Beneficio (B/C)………………………….………..136
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9.2.3 Análisis del Punto de Equilibrio…………………………………………....136
9.2.4 Análisis de la cobertura de la deuda……………………………………....…137 9.3. Análisis de sensibilidad…………………………………………………………...137
9.3.1. Variables de entrada…………………………………………………….……..137
9.3.2. Variables de salida………………………………………………………….….137
9.3.3. Análisis Unidimensional…………………………………………………….....138
9.3.5. Variables criticas del proyecto……………………………………………….. 138
CAPITULO X CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES……………………...139 BIBLIOGRAFIA………………………………………………………………….……..142
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
ANEXOS Anexo 1……………………………………………………...………..………………..144 Encuesta…………………………………….……………………….…………….…...145
Guía de pautas……………………………………………………………….…….….146
Trascripción del focus group……………………………………………….…....…...147
Gráficos de la investigación cuantitativa……………….……………………….…..162
Perú: Régimen Tributario Nacional y Arancelario………………………………….177
Banco Interamericano de Finanzas…………………………………………….……190
Anexo 2…………………………………………………………………………….……192
Empresas consultadas para el costeo del proyecto………………………….…….193
Anexo 3…………………………………………………………………………….……198
Información adicional……………………………………………………………….….199
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
INDICE DE CUADROS N° 1.1 Inversión inicial del proyecto …………………………………..……………. …3
N° 2.1 Pronostico de ventas del proyecto ………………………………..………..… .6
N° 3.1 Pronostico del flujo económico del proyecto………………………..………….7
N° 3.2 Pronostico de flujo financiero del proyecto…………………………..…………7
N° 3.3 Inversión inicial del proyecto………………………………………………….. ..8
N°3.4 Estructura de capital del proyecto…………………………………………..……8
N° 3.5 Indicadores de rentabilidad del proyecto…………………………………...…..8
N° 2.1 Composición Química de 100 gr. de Almendras de Castaña……………....12
N° 3.1 PBI según sectores económicos……………………………………………....17
N° 3.2 Tasa de interés activa………………………………………………………..….20
N° 3.3 Tasa de interés pasiva ………………………………………………………....20
N° 3.5 Riesgo País Perú……………………………………………………………..….24
N° 3.6 Población por sexo…………………………………………………………...….25
N° 3.7 Tasa de desempleo Lima……………………………………………….…..…..26
N° 3.8 PEA Lima………………………………………………………………………....27
N° 4.1 Comparativo de ácidos grasos en algunos aceites…………………..……...39
N° 4.2 Características del aceite de castaña……………………...……………….…41
N° 4.3 Código postal, N° de habitantes y N° de hogares de los 5 distritos
de Lima en Estudio ……………………………………...………………….....44
N° 4.4 Grasas y aceites animales o vegetales; productos de su
desdoblamiento; Grasas alimenticias elaboradas; ceras
de origen animal o vegetal…………………..……………………….……...….45
N° 4.5 Porcentaje de producción de aceite vegetal y compuesto en Lima………..48
N° 4.6 Precios de aceite por litro en Soles……………………………………………49
N° 4.7 Porcentaje de población de NSE A y B por predominio de manzanas
en los 5 distritos de lima correspondientes al área geográfica en
estudio 2001……………………………………………………………………..58
N° 4.8 Número de familias de NSE A y B en los 5 distritos de Lima en
estudio 2001……………………………………………………………………...59
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N° 4.9 Total de familias de NSE A y B en los 5 distritos de Lima en estudio……..59
N° 4.10 Estimado de la población anual y tasas de crecimiento 1990 – 2002…....61
N° 4.11 Resumen de resultados de la regresión de las tasas de crecimiento
anual……………………………………………………………….…………...61
N° 4.12 Proyección de las tasas de crecimiento de población anual
2005 – 2009…………………………………………………………..………..62
N° 4.13 Ponderación según su total de población NSE A y B en los 5 distritos
de Lima………………………………………………………………….……….62
N° 4.14 Proyección de la tasa de crecimiento ponderado 2005 –
2009………………………………………………..……………………………63
N° 4.15 Proyección del mercado, demanda y ventas anuales en dólares
2005 – 2009……………………………………………………………………..63
N° 4.16 Producción de Aceites y grasas comestibles en el Perú
1984 – 2003……………………………………………………………………..66
N° 4.17 Producción forestal diferente a la madera en el Perú…………...…………68
N° 4.18 Estimación de la oferta futura de castaña 2004 – 2010………….………..69
N° 4.19 Producción de aceites en el Perú Ene. 2002 – Dic. 2003………….……...72
N° 4.20 Venta de aceites en el Perú Ene. 2002 – Dic. 2003………………….…....72
N° 4.21 Precio promedio al consumidor por mes según principales
productos que intervienen en el calculo del índice de precios 2003…...…73
N° 4.22 Comparativo de importaciones de aceites 2000 – 2003………..………….74
N° 4.23 Importaciones de mantecas 2001 – 2003…………………………..…….…75
N° 4.24 Normas de calidad…………………………………………………..…………84
N° 5.1 Produccion………………………………………………………………………..98
N° 5.2 Factores de Ponderación para identificar localidad Pto.
Maldonado………………………………………..……………………………..106
N° 5.3 Factores de ponderación para identificar localidad
Lima……………..…………………...…………………………………………..107
N° 6.1 Componentes del costo por trabajador……………………………………...112
N° 8.1 inversión en activo fijo con depreciación anual 2005 – 2009…………..….120
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N° 8.2 inversión en activo intangible……………………………………………...….121
N° 8.3 Capital de trabajo 2005 – 2009……………………………….......................122
N° 8.4 Cronograma de desembolsos 2004 – 2009………………………......….....122
N° 8.5 Estructura de capital………………………………………………………..….123
N° 8.6 Amortización de la deuda 2004 – 2009…………………………...……...….124
N° 8.7 Ventas 2005 – 2009………………………………………………..................124
N° 8.8 Requerimientos de insumos 2005 – 2009……………...............................125
N° 8.9 Costo de la mano de obra directa 2005 – 2009………………………….…126
N° 8.10 Costos indirectos de fabricación 2005 – 2009…………………………….126
N° 8.11 Gastos operativos 2005 – 2009……………………………………………..127
N° 8.12 Costos de producción 2005 – 2009………………………………….……..128
N° 8.13 Flujo operativo 2005 – 2009………………………………………….……..129
N° 8.14Flujo de caja 2005 – 2009……………………………………………..……..129
N° 8.15 Flujo económico 2005 – 2009……………………………………………….130
N° 8.16 Flujo financiero 2005 – 2009……………………………………….………..130
N° 8.17 Flujo de caja consolidado del proyecto 2004 – 2009……………………..130
N° 9.1 Inflación, Tasa Libre de Riesgo, Beta; Prima De Mercado De EEUU y
Riesgo País Perú Expresado En Porcentaje……………………………......133
N° 9.2 Tasa De Descuento y WACC………………………………………..…….....134
N° 9.3 VANE y VANF del Proyecto…………………………………………..……....135
N° 9.4 TIRE y TIRF del Proyecto……………………………………………..……....135
N° 9.5 Periodo de Recuperación Económico y Financiero………………………...136
N° 9.6 Costo/Beneficio Económico y Financiero…………………………………....136
N° 9.7 Punto Equilibrio Anual Del Proyecto……………………………………...….137
N° 9.8 Cobertura De la Deuda………………………………………………………..137
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INDICE DE GRÁFICOS N° 3.1Estructura de capital del proyecto……………………………………………..…9
N° 3.1 PBI Real…………………………………………………………………………..16
N° 3.2 PBI sector económico manufactura………………………………………..….18
N° 3.3 Evolución de la inflación……………………………………………………..….19
N° 3.4 Variación de tipo de cambio…………………………………………………….21
N° 3.5 Variación del tipo de cambio paralelo anual………………………………….22
N° 3.6 Riesgo país del Perú…………………………………………………………….23
N° 3.7 Riesgo país en Latinoamérica……………………………………………….....24
N° 3.8 Índice mensual del volumen físico del CIIU (1514)…………………………..28
N° 3.9 Capacidad instalada del sector……………………………………………..….29
N° 3.10 Producción de aceite comestible según tipo………………………………..30
N° 4.1 Porcentaje de hogares de nuestro mercado objetivo………………………..44
N° 4.2 Producción de castaña proyectada……………………………………………70
N° 4.3 Producción de castaña y proyección…………………………………….……71
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1
CAPITULO I RESUMEN EJECUTIVO
I.- INFORMACIÓN GENERAL 1. Unidad Ejecutora Del Estudio
Guerra Gutiérrez, Paola Isabel Facultad de Marketing Pachas Luna, Fernando Leoncio Facultad de Hotelería
Reyes Chacón, Valeria Francesca Facultad de Hotelería
2. Información General Del Proyecto
• RAZÓN SOCIAL Y MARCA DEL PROYECTO
ACEITE DE CASTAÑA “EL CASTAÑAL” S.A. - El Castañal
• UBICACIÓN DE LA EMPRESA
Planta de producción: Puerto Maldonado – Madre de Dios
Planta Embotelladora: Ate Vitarte - Lima
• ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
Producción y comercialización de Aceite de Castaña.
• Compra de materia prima directamente a los productores del
departamento de Madre de Dios.
• Elaboración del Producto.
• Flete a nuestro centro de producción en Lima.
• Embotellado, etiquetado y almacenamiento.
• Comercialización.
3. Oportunidad De Negocio, Factores De Éxito El aceite de castaña tiene el mayor porcentaje de ácidos poliinsaturados
(olinoleico), y de omega 3, de todos los aceites en el mercado.
La importancia de la castaña no solo radica en su aporte a la economía,
sino por su componente ecológico en la preservación de la selva amazónica, ya
que su explotación permite frenar la depredación de los bosques.
Del residuo de la extracción de aceite se obtienen una harina rica en
proteínas, que puede ser utilizada mezclada con harina de trigo para la
fabricación de pan. La harina también puede ser usada en mezclas con
alimentos prefabricados o para la alimentación animal.
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4. Estrategia Del Proyecto Nicho de Mercado debido a que hemos encontrado un nicho de mercado
que no esta siendo atendido por las empresas existentes en el mercado, ya
que ninguna ofrece aceite de castaña que como ya mencionamos es una
producto de gran aceptación por sus propiedades, actualmente el producto mas
comercializado en este segmento es el aceite de oliva ya que es el que mas se
acerca a sus necesidades de un producto natural ya que esa es la tendencia en
nuestro mercado.
5. Competencia
• Proensa "Productos Encurtidos S.A."
Productor y comercializador de aceite de oliva en Perú, que se
comercializan bajo la marca, "EL OLIVAR"
• Carbonell de Córdoba S. A.
Primer exportador de aceite de oliva de España. En el Perú tiene una gran
aceptación con su marca “Carbonell” y es líder del mercado.
• Aceites del Sur S.A.
Esta empresa se dedica a la producción, refinado, envasado,
comercialización, exportación aceite de oliva. En el Perú ha tenido mucha
acogida a través de la marca aceite de oliva “La Española”
6. Mercado Proveedor Candela Perú
El nuestro único proveedor y fue seleccionado porque cumple con los
criterios requeridos como: calidad, cantidad, disponibilidad, puntualidad, crédito
y eficiencia, además Candela Perú nos ofreció el mejor precio entre todos los
proveedores que es de 1.00 nuevo sol, pudiendo solo variar en las épocas en
las que les compráramos menos, pero nunca subiría de 1.20 nuevos soles el
kilo, además contaremos con crédito a 60 días.
7. Inversión La inversión inicial del proyecto está conformada por la inversión fija
tangible (Maquinarias y Equipos), Inversión fija intangible (Licencias y Marcas)
y la inversión en capital de trabajo. Estos montos, así como la estructura de la
empresa en el año cero, se muestran en el siguiente cuadro:
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Cuadro N° 1.1 Inversión Inicial del Proyecto En Dólares
Año 2004
I N V E R S I Ó N I N I C I A L
Porcentaje del Total
Aporte Préstamo Total
61% 39% 100%
Inversión Fija Tangible 8099 18898 26997
Inversión Fija Intangible 11376 0 11376
Inversión en Capital de Trabajo 28140 12060 40200
Total Inversión 48915 30958 79873
Al cabo de 5 años de operación El VANE alcanzado del proyecto es de
$388494
8. Conclusiones Se puede concluir que la empresa es rentable debido a que se hace un
buen uso de los recursos y se aprovecha al máximo toda la inversión que
realiza la empresa. El mercado escogido, una vez que el producto sea bien
difundido, será capaz de incrementar su demanda incluso mucho más a lo
proyectado por el proyecto. La inversión en marketing es grande, pero se
espera que una vez que el público conozca las bondades del producto, se
incline por este aceite mucho más saludable que los existentes en el mercado.
Elaboración Propia
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II.- ESTUDIO DE MERCADO 9. Definición Del Producto
El producto principal es la elaboración de aceite de castaña, el cual es de
alta calidad debido al reciente descubrimiento de nuevas propiedades, como
agentes anticancerígenos y antioxidantes que lo han convertido en un aceite
mucho más saludable para las personas que los aceites existentes en el
mercado. Este se comercializara en cajas de cartón corrugado de 12 unidades
cada una, las botellas serán de vidrio de 1/2 litro cada una, en la etiqueta ira la
marca del producto, además de la información nutricional, el código de barras,
la fecha de vencimiento y el brochure.
10. Usos Y Beneficios El aceite de castaña es para uso domestico, para la preparación de
cualquier tipo alimento.
Beneficios:
• Mayor contenido de ácidos grasos poliinsaturados (linoleico) y
monoinsaturados (oleico).
• Contiene agentes antioxidantes y es anticancerígeno.
• No cambia el sabor a las comidas.
• Generará ingresos en la zona de producción.
• Generará nuevos empleos en la población de la zona.
• Incentivará la reforestación de la amazonía peruana.
11. Precio Del Producto O Servicio El precio de venta al canal será de S/. 12.00 soles la botella de ½ litro,
nuestro margen como productores será de alrededor del 20%.
12. Comercialización Y Promoción
• Estrategia de Comercialización.
La comercialización al inicio será a través de 2 supermercados: Wong y
Santa Isabel
• Estrategia de Promoción
En cuanto a la promoción para nuestro aceite de castaña contaremos con
degustadoras en los supermercados Wong y en Santa Isabel ubicados en los
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distritos donde se encuentra nuestro público objetivo, esta campaña durará seis
meses en el primer año y seis meses en el segundo año.
En cuanto a publicidad nuestro producto saldrá en la guía de compras de
los supermercados, publi-reportajes, y publicidad en revista Cosas y Vanidades
13. MERCADO OBJETIVO Criterios de Segmentación
Geográficos
Distritos : La Molina, Miraflores, Surco, San Isidro y San Borja.
Conductuales
Beneficios deseados : Calidad y cuidado de la salud
Psicográficos
Estilo de vida : Tendencia a consumir productos “light”.
Demográficos
Ingreso : Más $ 2000
Edad : Entre 26 y 50 años
Genero : Femenino
Ciclo de vida familiar : Casada, con hijos
Clase social : Clase alta y clase media alta
Grado de instrucción : Secundaria completa y/o Universitaria
Ocupación : Ama de casa
Nuestro segmento objetivo son familias de NSE A y B de Lima,
básicamente nos centramos en las amas de casa y nos enfocamos en 5
distritos La Molina, Miraflores, Surco, San Isidro y San Borja, por ser estos en
donde se encuentran la mayor parte de nuestro segmento objetivo.
14. Pronósticos De Ventas (en unidades y en US$) La demanda de nuestro producto anual en los 5 años de duración del
proyecto esta reflejada en el siguiente cuadro. La tasa de crecimiento es la
suma de la tasa poblacional de nuestro mercado objetivo al que se le
pronostica un 5% de crecimiento anual. Al ser un producto nuevo, no se tiene
un nivel de demanda actual. Las ventas las realizamos a los Supermercados E.
Wong y Santa Isabel que estén ubicados en los distritos de nuestro Mercado
Objetivo.
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Cuadro N° 2.1 Pronostico de Ventas del Proyecto
2005 – 2009 (Expresado en US$)
P R O N Ó S T I C O D E V E N T A S
AÑOS 2005 2006 2007 2008 2009
Tasa de Crecimiento 1.32% 6.16% 5.99% 5.83% 5.67%
Ventas Lts. 14269 15148 16056 16992 17955
Unid 0.5 28539 30296 32112 33984 35910
Precio venta $ 3.43 4.00 4.00 4.00 4.00
Total Ingresos $ 97846 121184 128448 135938 143641
15. Identificación y Matriz FODA de la principal competencia
Fortaleza Debilidad Oportunidad Amenaza
“El Olivar”
Por ser una marca
nacional tiene una
ventaja competitiva
en precio
Compite con
aceites importados
pero en el Perú se
considera mejor lo
importado y más
aun en el segmento
al cual nos
dirigimos.
La tendencia a
consumir
productos
naturales va en
aumento por
parte de los
consumidores.
Productos
sustitutos como el
aceite de girasol,
de maíz, de
nueces que están
tomando mayor
importancia cada
día.
“Carbonell”
y “La
Española”
Empresas
exportadoras y que
gozan de gran
prestigio en el
mercado.
Por ser este un
producto importado
de España tiene un
precio menos
competitivo en el
mercado
La tendencia a
consumir aceite
de oliva ha ido en
aumento.
El ingreso al
mercado de
aceites a base de
otros productos
como la castaña,
nueces entre
otros.
Elaboración Propia
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III.- INFORMACION FINANCIERA 16. Flujo de Caja El flujo de caja del proyecto se muestra en el siguiente cuadro.
Cuadro N° 3.1 Pronóstico del Flujo Económico del Proyecto
2005 – 2004 (Expresado en US$)
FLUJO ECONOMICO Año 2004 2005 2006 2007 2008 2009 FLUJO OPERATIVO $ 27615 39907 44098 48419 52864 FLUJO DE CAPITAL $ (78573) 2225 (2130) (2253) (2318) 60088 FLUJO ECONOMICO $ (78573) 29839 37777 41845 46102 112952
El flujo financiero esta mostrado en el siguiente cuadro. La deuda tiene
una tasa del 25% anual. El flujo financiero es la diferencia del flujo económico
mostrado anteriormente y el servicio de la deuda. Este proyecto muestra cifras
positivas en este flujo a partir del primer año de operaciones.
Cuadro N° 3.2 Pronóstico del Flujo Financiero del Proyecto
2005 – 2004 (Expresado en US$)
F L U J O F I N A N C I E R O
Años 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Flujo Servicio Deuda 30948 (20718) (7964) (8429) 0 0
FLUJO FINANCIERO (47615) 9122 29813 33416 46102 112952
La inversión inicial del proyecto esta formada por los activos tangibles que
son mayormente las maquinarias necesarias para la producción y envasado del
aceite, los activos Intangibles lo forman la creación y registro de marca, diseños
del producto, licencias de funcionamiento de ambas plantas, registros
sanitarios, el plan de marketing de lanzamiento del producto, etc. la inversión
en la capital de trabajo la forman las cajas mínimas y de compras, stocks
estratégicos de insumos. Las cuentas de activos poseen un 10% de reserva
Elaboración Propia
Elaboración Propia
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por imprevistos. Esta inversión se muestra muy bien en el cuadro N° 1 el cual,
para mayor comodidad, se muestra nuevamente a continuación:
Cuadro N° 3.3 Inversión Inicial del Proyecto
Año 2004 (Expresado en porcentaje y US$)
I N V E R S I Ó N I N I C I A L
Porcentaje del Total
Aporte Préstamo Total
61% 39% 100%
Inversión Fija Tangible 8099 18898 26997
Inversión Fija Intangible 11376 0 11376
Inversión en Capital de Trabajo 28140 12060 40200
Total Inversión 48915 30958 79873
17. FINANCIAMIENTO Y ESTRUCTURA DE CAPITAL La estructura de capital inicial está formada por un 18% de capital propio y
un 82% de deuda bancaria. La tasa de interés anual de la deuda es del 25%.
Cuadro N° 3.4 Estructura de Capital del Proyecto
Año 2004 (Expresado en porcentaje y US$)
F I N A N C I A M I E N T O
Monto Porcentaje
Capital Propio 48915 61%
Deuda 30958 39%
Total 79873 100%
Tasa Interés Anual = 25%
Elaboración Propia
Elaboración Propia
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Gráfico N° 3.1 Estructura de Capital Del Proyecto
Año 2004
Estructura del Capital de la Empresa
Aporte61%
Préstamo39% Aporte
Préstamo
18. INDICADORES DE RENTABILIDAD Los indicadores de rentabilidad utilizados son el VANE, VANF, TIRE, TIRF,
periodos de recuperación y en beneficio-costo del proyecto. Estos indicadores
nos muestran que el proyecto es rentable luego de su vida útil y se recupera la
inversión en un tiempo regularmente corto.
Cuadro N° 3.5 Indicadores de Rentabilidad del Proyecto
Año 2004
R E N T A B I L I D A D
Valor Actual Neto Económico (VANE) 388494
Valor Actual Neto Financiero (VANF) 345336
Tasa Interna de Retorno Econo. (TIRE) 46.14 %
Tasa Interna de Retorno Financ. (TIRF) 55.27 %
Periodo de Recuperación Económico 3ro
Periodo de Recuperación Financiero 3ro
Beneficio-Costo (B/C) Económico (veces) 5.94
Beneficio-Costo (B/C) Financiero (veces) 8.25
CPPC (2005) = 21.08%
Elaboración Propia
Elaboración Propia
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20. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES FINANCIERAS Luego de este análisis se puede observar que el proyecto es rentable. La
fabricación anual de nuestro producto por la planta de Puerto Maldonado se
realiza en los cinco primeros meses de cada año por lo que se puede alquilar la
planta a partir de junio, la torta de desecho es vendida a las industrias
localizadas en el mismo Puerto Maldonado generando un ingreso extra.
Además que se ha utilizado el mínimo de personal que se necesita pero sin
sacrificar la producción. Es por eso la alta rentabilidad mostrada.
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CAPÍTULO II DEFINICIÓN DEL PROYECTO
2.1. Nombre de la Empresa ACEITE DE CASTAÑA “EL CASTAÑAL” S.A.
2.2. Naturaleza Económica De acuerdo al código de Clasificación Internacional Industrial Uniforme
(CIIU) nuestra empresa se encuentra en el código número 1514 el cual
pertenece al rubro de “elaboración De aceites y grasas de origen vegetal o
animal.
2.3. Horizonte de Evaluación Se considera un horizonte de 5 años dado el tema del proyecto; la vida útil
del proyecto es indefinida.
2.4. Unidad Ejecutora 2.4.1. Del Negocio
Aceite de Castaña “El Castañal” S.A 2.4.2. Del Proyecto
Guerra, Paola Pachas, Fernando
Reyes, Valeria
2.5. Definición del Negocio y del Producto Nuestra empresa se va a dedicar a la producción y comercialización de
Aceite de Castaña.
El proceso será de la siguiente manera:
• Compra de materia prima directamente a los productores del
departamento de Madre de Dios.
• Flete a nuestro centro de producción en Lima.
• Elaboración del Producto.
• Comercialización.
2.6. Oportunidad del Negocio Hemos comprobado que por sus características organolépticas el aceite de
castaña contiene ácidos grasos no saturados, convirtiéndose en un excelente
aceite comestible bajo en grasas.
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La castaña es una especie nativa de los bosques altos en las zonas no
indudables de la amazonía brasileña, boliviana y peruana. En el Perú y Bolivia,
los castañales con más densidad se encuentran en las zonas limítrofes entre
estos dos países, así como la correspondiente frontera con Brasil.
Esta es una oportunidad muy buena, por que como ya se menciono
anteriormente, son solo tres países, dentro de los cuales está el Perú, crece y
además se cultiva la castaña, que es una especie, que cuando se explote
debidamente, va a traer muchos beneficios económicos.
En el Perú el departamento dedicado a la recolección de la castaña es
Madre de Dios. La importancia de la castaña no solo radica en su aporte a la
economía, sino por su componente ecológico en la preservación de la selva
amazónica, ya que su explotación permite frenar la depredación de los
bosques.
El aceite procedente de la castaña, presenta un buen coeficiente de
digestibilidad, pudiendo ser empleado también como lubricante, en la
fabricación de jabones finos y cosméticos. Del residuo de la extracción de
aceite se obtienen una harina rica en proteínas, que puede ser utilizada
mezclada con harina de trigo para la fabricación de pan. La harina también
puede ser usada en mezclas con alimentos prefabricados o para la
alimentación animal.
Cuadro N° 2.1 Composición Química de 100 gr. de Almendras de Castaña
Componente Unidad Valor Componente Unidad Valor
Agua G 3.0 Fibras g 4.6
Valor energético Cal 751.6 Calcio g 0.243
Proteínas G 16.4 Fósforo g 0.664
Lípidos G 69.3 Vitamina A mg trazas
Glucidos G 3.2 Vitamina B1 mg 150.0
Sales minerales G 3.5 Vitamina B 2 mg trazas
Es por estas razones , donde podemos ver una oportunidad de negocio
muy grande, ya que el mercado al que pensamos dirigirnos, es muy amplio ,
Fuente: Ministerio de Agricultura -Brasil Elaboración: Propia
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“AMAS DE CASA “ de nivel socioeconómico A+, A, B+, B, C+ que realicen sus
compras en los principales supermercados de la ciudad de Lima metropolitana.
Pensamos que si entramos a competir con un precio de introducción mas
bajo, que el del aceite de oliva, podremos capturar rápidamente esa porción del
mercado, que tantos años ha sido liderada por este producto.
2.7. Estrategia del Proyecto Nicho de Mercado debido a que hemos encontrado un nicho de mercado
que no esta siendo atendido por las empresas existentes en el mercado, ya
que ninguna ofrece aceite de castaña que como ya mencionamos es una
producto de gran aceptación por sus propiedades, actualmente el producto mas
comercializado en este segmento es el aceite de oliva ya que es el que mas se
acerca a sus necesidades de un producto natural ya que esa es la tendencia en
nuestro mercado.
2.8. Objetivos del Proyecto 2.8.1. Institucionales MISIÓN: Somos una empresa dedicada a la producción, envasado y
distribución de aceite de castaña de primera.
VISIÓN: Llegar a ser el aceite líder del mercado peruano y que la gente lo
considere la primera alternativa a los aceites tradicionales y exóticos.
2.8.2. De Marketing En un inicio y dado que el producto es nuevo, esperamos tener buena
aceptación por parte de nuestro público objetivo , además esperamos un
incremento de las ventas , para de esta manera conseguir en el primer año un
5% de participación de mercado, incrementándose 5% en los próximos 4 años.
2.8.3. Operacionales Incrementar la producción con el fin de satisfacer la demanda creciente del
producto
2.8.4 . Financieros Pensamos que la rentabilidad del proyecto, luego de una adecuado manejo
de costo y una correcta distribución de los recursos determinará un VAN
positivo al primer año.
2.9. Objetivos Generales del Estudio Objetivo General
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• Determinar la viabilidad del presente proyecto.
Objetivos Comerciales
• Demostrar que nuestro producto puede ser aceptado en el mercado
como un aceite de uso cotidiano.
Objetivo Técnico
• Determinar que la implementación tecnológica para nuestro proyecto
viable en cuanto a la maquinaria y equipos requeridos para poner en
marcha el proyecto.
Objetivo Legal
• Constatar que las leyes peruanas permiten la constitución de nuestra
empresa así como la producción y comercialización del producto.
Objetivo de Gestión
• Demostrar que nuestro grupo puede y tiene las capacidades
necesarias para administrar los recursos de manera optima durante el
tiempo que dure que proyecto.
Objetivo Financiero
• Demostrar que nuestro proyecto es rentable en base a las
estimaciones del VAN y la TIR.
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CAPÍTULO III ANÁLISIS DEL ENTORNO Y EL SECTOR ECONÓMICO
3.1. Análisis del entorno Perú Factores para analizar en el periodo 1998 - 2003: Se está tomado un
periodo de análisis de 5 años para determinar y estudiar el cambio en las
variables utilizadas y que nos ayudaran para saber en que situación nos
encontraremos y competiremos.
3.1.1. Análisis macroeconómico 3.1.1.1. PBI global y sus variaciones por sector económico
El gráfico N° 3.1 muestra el PBI Real del Perú hasta Julio del 2003. El
grafico muestra un crecimiento, aunque ligero, constante de nuestro Producto
Bruto Interno. Según proyecciones de Transparencia Económica, el PBI
continuará no sólo creciendo, sino que lo hará a una tasa mayor (5.5% al 2005)
El cuadro N° 3.1 analiza el PBI del Perú hasta diciembre del 2003 por
Sector Económico. El sector en el que se encuentra la industria de elaboración
de aceites es el de manufactura el cual es uno de los mayores del país.
El PBI de este Sector también ha tenido un crecimiento constante año tras
año, como lo muestra el gráfico N° 3.2
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16
Gráfico N° 3.1 PBI Real
1998 - Jul.2003 (Expresado en Mlls. de Nvos. Soles a Precios Constantes de 1994)
116552 117646 121009 121543127891
71013
1998 1999 2000 2001 2002 Jul. 2003
AÑO
Mlls
de
NvS
/.
La actividad económica peruana mantiene una tendencia creciente
destacándose entre las más dinámicas de la región. Las estimaciones al cierre
del año 2003 indican que el PBI habría crecido 4% y la inversión privada se
habría expandido ó en 5.7%, mientras el consumo privado habría aumentado
en 3.3%. Podemos decir que la inversión y consumo privados han sostenido el
crecimiento de la economía. La inversión privada viene creciendo
sostenidamente por 7 trimestres consecutivos. El proceso económico se ha
visto favorecido por la estabilidad cambiaria y de precios que registra el Perú
desde mediados de la década pasada. En un contexto en el que destaca el
fortalecimiento de la moneda nacional a nivel de valor y uso por parte de los
agentes económicos.
Fuente: Cuanto S.A. Elaboración: Propia
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
17
Cuadro N° 3.1 PBI Según Sectores Económicos
Año Base 1994
SECTORES Ponderación: (1) Variación Porcentual 2003 / 02
Diciembre Ene-Dic
PBI TOTAL 100 -3.12 3.97
Agropecuario 7.6 -1.19 2.31
Pesca 0.7 -43.59 -13.36
Minería e Hidrocarburos 4.7 2.59 6.7
Manufactura 16 -1.93 2.1
Electricidad y Agua 1.9 2.85 4.17
Construcción 5.6 4.21 4.04
Comercio 14.6 0.1 3.56
Otros Servicios (2) 39.2 6.81 4.41
(1) Corresponde a la estructura del PBI valorizado a precios básicos
(2) Incluye Servicios Gubernamentales y Otros Servicios
Fuente: INEI, Min. Agricult, Min. De Enero. y Minas, Min. De la Produc. Y SUNAT
Podemos observar que la distribución del Producto Bruto Interno por
sectores se encuentra concentrada en el comercio, como la actividad
económica de mayor ejercicio, de esta manera esta claro que el sector de la
comercialización (que comprende el fin de este proyecto) es en el cual se
encuentra el mayor movimiento económico, así entonces tenemos un primer
indicador favorable, desde el punto de vista del PBI
Elaboración: Propia
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
18
Grafico N° 3.2 PBI del Sector Económico Manufactura
1998 - 2002 (Expresado en Nuevos Soles a Precios Corrientes)
23664 24393
291802723027067
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
1998 1999 2000 2001 2002
Año
Mlls
. de
N.S
/.
El resultado favorable del PBI se ha sustentado principalmente en el
aumento de la producción minera, construcción, manufactura y el agro.
En el agro se registra un incremento de las áreas sembradas con que ha
permitido la tendencia creciente de los cultivos orientados al mercado externo
como mangos, uvas y espárragos. Los cultivos tradicionales que muestran
tendencias crecientes son el algodón y el maíz amarillo duro
3.1.1.2. Tasa de inflación
La variación de la inflación, luego de caer a -0.1% en el 2002, ha ido
aumentando año tras año. (Gráfico N° 3.3)
Fuente: Cuanto S.A. Elaboración: Propia
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
19
Gráfico N° 3.3 Evolución de la Inflación
1998 - 2003 (Variación Porcentual Anual)
Evolucion de la Inflacion: 1998-2003(Variacion % Anual)
6
3.7 3.7
1.5
2.5
-0.1
1998 1999 2000 2001 2002 2003
Año
Por
cent
aje
En los últimos años el Perú se ha logrado mantener registrar bajos niveles
de inflación en los últimos años, como resultado de un compromiso firme de
sus autoridades económicas. Entre los países latinoamericanos, si bien es
cierto que como conjunto el problema inflacionario ha pasado a un segundo
orden, el Perú lidera el grupo de los de más baja inflación en la región
3.1.1.3. Tasa de interés
Las tasas de interés mostradas en los cuadros N° 3 y 4 corresponden a las
tasas de interés activa y pasiva.
Fuente: Cuanto S.A. Elaboración: Propia
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
20
Cuadro N° 3.2 Tasa de Interés Activa
(Al 26/03/2004)
PROMEDIO DE MERCADO EFECTIVA Moneda
24.73% Anual Factor Diario
0.00061
Nacional(TAMN)
* Factor
Acumulado1 292.51307
Moneda
25.73% Anual Factor Diario
0.00064
Nacional(TAMN + 1)
* Factor
Acumulado1 480.37739
Moneda
26.73% Anual Factor Diario
0.00066
Nacional(TAMN + 2)
* Factor
Acumulado1 785.33517
Moneda
9.25% Anual Factor Diario
0.00025
Extranjera(TAMEX)
* Factor
Acumulado1 6.20308
1: Circular B.C.R. N° 041-94-EF/90. Acumulado desde el 01 de abril de 1991.
Fuente: Bco. Continental Elaboración: Propia
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
21
Cuadro N° 3.3 Tasa de Interés Pasiva
(Al 26/03/2004)
PROMEDIO DE MERCADO EFECTIVA Moneda
2.36% Anual
Nacional(TIPMN)
Moneda
1.00% Anual Extranjera(TIPMEX)
(1) Moneda
3.84% Anual
Nacional de 181 a 360
días1
(2) Moneda
6.89% Anual Factor Diario
0.00019
Nacional a más de 360
días2
* Factor
Acumulado 4.11237
1: D.S. N° 291-91-EF. 2: R.M N° 143-94/EF-75. Acumulado desde el 15 de julio de 1994.
3.1.1.4. Tipo de cambio
El tipo de cambio histórico se muestra en los gráficos N° 4 y 5 que
corresponden a los tipos de cambio bancario y paralelo respectivamente desde
1998 en promedio y al fin de cada periodo. Según los gráficos, el tipo de
cambio del Nuevo Sol con respecto al Dólar, muestra una tendencia al alza.
Fuente: Bco. Continental Elaboración: Propia
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
22
Grafico N° 3.4 Variación del Tipo de Cambio Bancario Anual
1998 – 2003
2,9
3,4 3,5 3,5 3,52 3,48
2,9
3,4 3,5 3,5 3,51 3,48
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
1998 1999 2000 2001 2002 2003
Año
Nue
vos
Sole
s
PromedioFin del periodo
Grafico N° 3.5
Variación del Tipo de Cambio Paralelo Anual 1998 – 2003
2,9
3,4 3,5 3,5 3,52 3,48
2,9
3,4 3,5 3,45 3,53 3,48
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
1998 1999 2000 2001 2002 2003
Año
Nue
vos
Sole
s
PromedioFin del periodo
Fuente: Cuanto S.A. Elaboración: Propia
Fuente: Cuanto S.A. Elaboración: Propia
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
23
El tipo de cambio, dejado libre a las fuerzas del mercado, es también
particularmente estable. Ello obedece en parte a las altas reservas
internacionales netas que mantiene el Banco Central de Reserva (BCR), las
que equivalen a más de un año de las importaciones peruanas. El Perú se ha
caracterizado por mantener la estabilidad de las principales variables
macroeconómicas, lo cual es reconocido por la comunidad financiera
internacional
El tipo de cambio a la fecha es:
• Compra: S/. 3.41
• Venta: S/. 3.52
3.1.1.2. Riesgo país
Hemos decidido utilizar el Índice de Bonos de Mercados Emergentes
(Emerging Markets Bond Index Plus EMBI+) como medida del riesgo país,
debido a que este es el más utilizado en el sector financiero y bancario, ya que
con el podemos ver el spread (la sobretasa que se paga en relación con los
intereses) que hay entre los bonos del tesoro americano y los del bonos del
estado peruano.
Al 17 de Marzo del 2004 el riesgo país fue de 340 EMBI+ obteniendo la
clasificación Ba3. En los siguientes gráficos mostramos el histórico del riesgo
país y como, según esta escala, ha ido disminuyendo y un comparativo con el
riesgo de otros países de Latinoamérica encontrándose el Perú en un nivel
medio.
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
24
Gráfico N° 3.6 Riesgo País del Perú Dic. 2001 – Mar. 2004
(Diferencial de Rendimientos del EMBI)
513425
567
806
621571567510
425412458482
423353317309318288
347344
0100200300400500600700800900
Dic.Ma
r.Ju
n.Se
t.Dic
.En
e.Fe
b.Ma
r.Ab
r.Ma
y. Jun. Ju
l.Ag
o. Set.
Oct.No
v. Dic.En
e.Fe
b.
23 M
ar.
2003
EMB
I+
Cuadro N° 3.5 Riesgo País del Perú
1999-2003
Fuente: Bloomberg-Reuters Elaboración: Propia
2001 2002 2003 2004
Riesgo País : Perú.
Ene. 676 Ene. 446 Ene. 658 Ene. 481 Ene. 571Feb. 706 Feb. 450 Feb. 653 Feb. 479 Feb. 567Mar. 599 Mar. 444 Mar. 636 Mar. 425 Mar. 510Abr. 525 Abr. 522 Abr. 760 Apr. 444 Abr. 425May. 551 May. 592 May 764 May. 522 May. 412Jun. 618 Jun. 543 Jun. 663 Jun. 567 Jun. 445Jul. 596 Jul. 546 Jul. 644 Jul. 720 Jul. 450Ago. 678 Ago. 499 Ago. 625 Ago. 816 Ago. 356Set. 637 Set. 596 Set. 635 Set. 806 Set. 394Oct. 603 Oct. 711 Oct. 665 Oct. 815 Oct. 300Nov. 546 Nov. 746 Nov. 592 Nov. 674 Nov. 287Dic. 474 Dic. 719 Dic. 513 Dic. 620 Dic. 330
Puntos Promedio 601 Puntos Promedio 568 Puntos Promedio 651 Puntos Promedio 614 Puntos Promedio 483
Riesgo País de 5 años 583,21 5,84%Perú.
Fuente: Bloomberg, REUTERS.Elaboración: Gerencia de Estudios Económicos - Subgerencia del Sector Externo.Elaboración Propia
20031999 2000 2001 2002
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
25
Gráfico N° 3.7 Riesgo País en Latinoamérica
Mar. 2004
5550
554 398730
340 187692
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
Arge
ntina
Bras
il
Colom
bia
Ecua
dor
Perú
Méxic
o
Vene
zuela
Pais
EMB
I
3.1.2. Demografía 3.1.2.1. Población total y tasa media de crecimiento
La población peruana actual es de aproximadamente 27’500,000
habitantes según el cuadro N°6, siendo el factor de crecimiento anual de 1.47
para el 2003. Esta tasa va disminuyendo según las proyecciones del
Banco Continental las cuales mostramos.
Fuente: Bloomberg-Reuters Elaboración: Propia
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
26
Cuadro N° 3.6 Población por Sexo Estimada y Proyectada
Al 30 de junio de Cada Año 1998 - 2005
AÑOS
POBLACION (en miles) TASA DE CRECIMIENTO
MEDIA DE LA POBLACION TOTAL (POR CIEN)
TOTAL HOMBRES MUJERES PERIODO
QUINQUENAL PERIODO
ANUAL
1998 25104276 12631667 12472609 1.67
1999 25524613 12842267 12682346 1.62
2000 25939329 13049847 12889482 1.57
2001 26346840 13253619 13093221 1.53
2002 26748972 13454486 13294486 1.50 1.49
2003 27148101 13653636 13494465 1.47
2004 27546574 13852228 13694346 1.45
2005 27946774 14051449 13895325 1.44
3.1.2.2. Población económicamente activa: tasa de desempleo. La tasa promedio de desempleo abierto de Lima Metropolitana - que
relaciona la población económicamente activa que desea trabajar y busca
activamente empleo con el total de la PEA - en el trimestre móvil bajo análisis
afectó al 10.5% de la población económicamente activa, siendo superior en 1.0
punto porcentual a lo registrado en similar trimestre móvil del año 2003, y en
0.4 puntos porcentuales respecto al trimestre móvil anterior (noviembre –
diciembre 2003 - enero 2004). En el mes de febrero del 2004 se observó una
tasa de empleo de 10.6%, lo que es supera 1.0 punto porcentual respecto a lo
registrado en similar mes del año 2003; mientras que comparando con el mes
anterior (enero 2004), muestra una tendencia decreciente (-0.5 puntos
porcentuales).
Fuente: Bco. Continental Elaboración: Propia
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
27
Cuadro N° 3.7 Tasa de Desempleo en Lima Metropolitana
Trimestre móvil Tasa de desempleo (%)
Mes Tasa de desempleo (%)
2003
Nov02–Dic02-Ene03
Dic02–Ene03- Feb03
Ene-Feb-Mar
Feb-Mar-Abr
Mar-Abr-May
Abril-May-Jun
May-Jun-Jul
Jun-Jul-Ago
Jul-Ago-Set
Ago-Set-Oct
Set-Oct-Nov
Oct-Nov-Dic
9.3
9.5
10.0
9.9
9.8
9.3
8.9
9.3
9.0
9.2
8.9
9.4
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Setiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
9.9
9.6
10.6
9.4
9.3
9.1
8.2
10.5
8.2
9.1
9.4
9.7
2004
Nov03–Dic03-Ene04
Dic03–Ene04- Feb04
10.1
10.5
Enero
Febrero
11.1
10.6
Población Económicamente Activa En el trimestre móvil bajo análisis, el tamaño de la PEA (ocupados y
desocupados) de lima metropolitana alcanzo los 4’053100 personas
disminuyendo en 2.0% con respecto al similar trimestre del año 2003; mientras
que, comparando con el nivel alcanzado en el trimestre móvil anterior, se
incremento en 1.8%, lo que 71 300 personas. En el mes de febrero del 2004 la
PEA llegó a un nivel de 4 129 500 personas, habiendo decrecido levemente (-
0.1%) respecto al similar mes del 2003; mientras que aumento en 1.4% (56 600
personas) en comparación con el nivel del mes de enero del 2004.
Fuente: BCR Elaboración: Propia
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
28
Cuadro N° 3.8 Población Económicamente Activa en Lima Metropolitana
Trimestre móvil Número de PEA (miles)
Mes Número de PEA (miles)
2003
Nov02–Dic02-Ene03
Dic02–Ene03- Feb03
Ene-Feb-Mar
Feb-Mar-Abr
Mar-Abr-May
Abril-May-Jun
May-Jun-Jul
Jun-Jul-Ago
Jul-Ago-Set
Ago-Set-Oct
Set-Oct-Nov
Oct-Nov-Dic
4 076.0
4 135.9
4 137.7
4 048.3
3 975.6
3 946.6
3 961.2
3 945.3
3 927.3
3 945.3
3 961.3
3 961.8
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Setiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
4 183.4
4 133.5
4 096.2
3 915.1
3 915.5
4 009.1
3 958.9
3 867.8
3 955.2
4 012.9
3 915.7
3 956.7
2004
Nov03–Dic03-Ene04
Dic03–Ene04- Feb04
3 981.8
4 053.1
Enero
Febrero
4 072.9
4 129.5
3.2. Descripción del Sector 3.2.1. Tamaño de la Industria – productos o servicios elaborados
El tamaño de esta industria, la cual pertenece al sector manufactura, y que
específicamente, se dedicara, a la fabricación de aceite, es la industria más
grande con respecto al sector agropecuario, pesca, minería, etc., tiene la
ponderación más alta con respecto al PBI por sectores económicos.
Es por ello que podemos afirmar que es una industria muy amplia, con
grandes oportunidades de negocio, ya que posee un amplio mercado al que se
le puede vender el producto.
Como podemos observar en el grafico que se presenta a continuación
podemos, el volumen de la producción de aceite es realmente ascendente, y
Fuente: BCR Elaboración: Propia
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
29
podemos apreciar que al 2002 se termino con 129,1 millones de litros, lo que
representa una cifra realmente alentadora si es que decidimos proyectarnos al
2005, con respecto a los años pasados subiendo mas de 10% con respecto al
2001.
Gráfico N° 3.8 Índice Mensual del Volumen Físico de la Producción del CIIU 1514
1998-2002 Año Base 1994 = 100
111.3
116.7114.2 114.6
129.1
1998 1999 2000 2001 2002
Año
Como podemos apreciar en este cuadro, la capacidad instalada del sector
manufactura, es realmente grande, mostrándose cifras realmente altas, en el
periodo de julio del 2002 a abril del 2003, se aprecia una media de 80% ,
porcentaje realmente elevado lo que nos indica, que existen muchas empresas
que podrían dedicarse a este rubro .
Fuente: BCR Elaboración: Propia
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
30
Gráfico N° 3.9 Capacidad Instalada del Sector CIIU 1514
Jul. 2002 - Abr. 2003 (Expresado en porcentaje)
90,4100 95,9
84,9
67,1
84,574,5 70,6
84,5 83,9
0
20
40
60
80
100
120
JUL AGO SET OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR
MES
%
3.2.1.1. Estructura y tamaño de mercado
La estructura del mercado esta definida como un mercado abierto de
competencia perfecta con empresas participantes que cuentan con la misma
información y las mismas posibilidades dentro del mercado.
Podemos concluir que la estructura de mercado es muy amplia, ya que
como hemos analizado anteriormente, se observa una gran cantidad de
competidores.
Como podemos apreciar en el grafico Nº 10 existen dos tipos de aceites
comestibles en el mercado, el vegetal y el compuesto. El aceite de tipo vegetal
se mantuvo constante en 80000 litros hasta el 2001, presentando un alza en el
2002 de 60000 litros con respecto a los años anteriores, luego en el 2003 un
descenso 10000 litros con respecto al año anterior.
Fuente: BCR Elaboración: Propia
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
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Con lo que respecta al aceite compuesto, podemos apreciar que desde el
año 1998 hasta el 2001, se mantuvo constante en aproximadamente 80000
litros, presentando una baja en el 2002 de 40000 litros con respecto a los años
anteriores, en el 2003 se siguió observando una baja de 20000 litros con
respecto al año anterior.
Este gráfico es muy importante ya que nos muestra claramente la
tendencia a aumentar la producción de aceite vegetal en desmedro del aceite
compuesto. A pesar que la capacidad instalada de esta industria se ha
mantenido (gráfico N°9), se va cambiando a producir un aceite de mayor
calidad y más saludable, respondiendo también, como no, a los nuevos hábitos
de consumo de las personas.
Gráfico Nº 3.10 Producción de Aceite Comestible Según Tipo
(1998-2003)
020000400006000080000
100000120000140000160000
1998
1999
2000
2001
2002
Abr. 2
003
Año
Litro
s CompuestoVegetal
3.2.1.2. Competidores actuales
Principales empresas del mercado de Aceites:
• Aceites esenciales del Perú
• Agroindustria Peruana S.A. – AGRIPSA
Fuente: Cuanto S.A. Elaboración: Propia
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
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• Agroindustrias Integradas S.A.
• Cítricos Peruanos S.A.
• Compañía Industrial La Unión S.A.
• Compañía Industrial Oleaginosa S.A.
• Energías Peruanas S.A.
• Energías y Proteínas S.A.
• Explotadora de Alimentos del Mar. SRL
• Hidrogenadora Callao S.A. – Icaza
• Industrial Alpamayo S.A.
• Industrias del Espino S.A.
• Industrias Pacocha S.A.
• Oleaginosa Victoria S.A.
• Oleoficio Lima S.A.
• Poseidón S.A.
• Procesadora Frutícola S.A.
• Unilevel Perú S.A.
• Unión Comercial Industrial S.A.- Ucisa
3.2.1.3. Competidores potenciales: barreras de entrada
Se determino la existencia de dos tipos específicos de competidores
potenciales; el primero es el que tiene la maquinaria necesaria para elaborar
aceites pero se dedica a la elaboración de productos similares y sustitutos
como por ejemplos lo productores de manteca y otros aceites; y por otro lado
tenemos a las empresas que ya se encuentran comercializando castaña pero
sin valor agregado, es decir sin procesado como por ejemplo los propios
exportadores de castaña en forma natural; ellos en algún momento pueden
iniciar sus operaciones de industrialización con simplemente implementar la
maquinaria necesaria para la elaboración del aceite.
3.2.1.4. El Producto y la Amenaza de Productos Sustitutos
El producto de nuestro proyecto es el aceite de castaña, por lo que
describiremos nuestra materia prima principal, en este caso la castaña, por ser
el nuestro un proyecto de manufactura.
http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/castanas.jpg&imgrefurl=http://thunder.prohosting.com/~marin/Vegetales/page_06.htm&h=200&w=300&sz=4&tbnid=wtVwlHyJOaIJ:&tbnh=74&tbnw=111&start=3&prev=/images%3Fq%3Dcasta%25C3%25B1as%26hl%3Des%26lr%3D%26ie%3DUTF-8%26sa%3DN
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Género y Especie: Bertholletia Excelsa Familia: LECYTHIDACEAE Parte Empleada: semilla comestible Descripción botánica: Árbol de porte muy grande, llegando a medir hasta 60 m de altura. El fuste
es cilíndrico, liso y desprovisto de ramas hasta la copa; la corteza es oscura y
hendida. Las hojas son deciduas, en forma cóncava, con tomento suave y
lámina cartáceo-coriácea. Inflor