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www.isb.rlp.de
Venture Capital Finanzierung über dieInvestitions- und Strukturbank Rheinland-Pfalz (ISB)
Finanzierung von Innovationen & Digitalisierung mit Venture Capital der ISB
18. August 2018
Brigitte Herrmann
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Investitions- und Strukturbank Rheinland-Pfalz (ISB) Überblick per 31. Dezember 2017
Aufgabe Wirtschafts- und Wohnraumförderung in Rheinland-Pfalz
Rechtsform Anstalt des öffentlichen Rechts
Anteilseigner Land Rheinland-Pfalz 100%
Bilanzsumme 9,2 Mrd. Euro
Stammkapital 245 Mio. Euro
Personal 289 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter
www.isb.rlp.de
Investitions- und Strukturbank Rheinland-Pfalz (ISB) Unser Förderangebot
WirtschaftsförderungZinsgünstige Darlehen für den Mittelstand und für Gründer
Zuschüsse projektbezogen : z.B. Technologieförderung, Messeförderung, Beratungsförderung
Bürgschaften Übernahme von Ausfallrisiken gegenüber der Hausbank
Wohnraumförderung und Kommunalförderung
Darlehen für Wohnraum und kommunale Investitionsvorhaben
Beteiligungen / Venture Capital
Eigenkapital für innovative Gründungsvorhaben
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Gesamtüberblick Venture Capital Bereich der ISBEckdaten per 31. Dezember 2017
� 11 aktive VC-Fonds
� Beteiligungsbestand aller VC-Fonds 68,6 Mio. €
� 581 Beteiligungsverträge mit 140 Unternehmen
� In 2017 wurden 94 Beteiligungen mit einem Volumen von 14,6 Mio. € zugesagt
(Vorjahr: 99 Beteiligungen / 9,5 Mio. €)
� Exiterlöse aller VC Gesellschaften in 2017: 8,5 Mio. € (Vorjahr: 10,5 Mio. €)
� Fokussierung auf Seed- und Start-up Phase
� ISB VC Gesellschaften sind aktivster Frühphasen-Investor in Rheinland-Pfalz
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Venture Capital / Beteiligungen Beteiligungsgesellschaften der ISB bzw. Treuhandfonds
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Innovationsfonds Rheinland-Pfalz II
� Fördermaßnahme des Ministerium für Wirtschaft, Verkehr, Landwirtschaft und
Weinbau
� Angestrebtes Fondsvolumen 30 Mio. €
� Kofinanziert aus Mittel des Europäischen Fonds für regionale Entwicklung (EFRE
2014 – 2020) und des Landes Rheinland-Pfalz
� Geschäftsbesorgung erfolgt über die WFT / ISB
� Zielgruppe junge innovative Unternehmen
� Operative Tätigkeit des Fonds seit dem 01. Januar 2017
� Max. Beteiligungssumme 1,0 Mio. € (offen und stille Beteiligung kombiniert)
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Voraussetzungen für eine Beteiligungsfinanzierung
� Vorhaben / Investitionsort in Rheinland-Pfalz
� Innovatives Erfolg versprechendes Konzept
� Wachstumsperspektive / Wertschöpfung im Unternehmen erkennbar
� Geeignetes Management
� Verwendung für konkrete Vorhaben, z. B. Entwicklung eines Produktes
� i.d.R. keine Stellung von Sicherheiten notwendig
� Eigenbeitrag der Gründer im Rahmen der gegebenen Möglichkeiten
� Teilnahme von anderen Investoren erwünscht
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Höhe der Beteiligung / Sonstige Rahmenbedingungen für eine Beteiligungsfinanzierung
� 1. Finanzierungsrunde, max. 500 T€ (Parallele Investments der VC-Fonds möglich)
� Langfristiges Investment; typisch stille Beteiligungen Regellaufzeit: 10 Jahre
� Konditionen werden individuell vereinbart
� Direkte Beteiligung max. 24,9 %
� Häufig Kombination aus direkter und typisch stiller Beteiligung
� Rangrücktritt stille Beteiligung / Teilnahme am Verlust bei Insolvenz
� Unternehmensbewertung orientiert sich am Markt
� Keine vertraglich festgelegten Exit-Strategien
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Was bietet die ISB als Finanzierungspartner bei Seed- und Start-up Finanzierungen?
� Langjährige Erfahrung bei der Finanzierung von Frühphasen-Investments
� Einbindung von interessanten Förderprogrammen, z. B. InnoTop, InnoStart
� Förderung „aus einer Hand“
� Die ISB ist Kooperationspartner der KfW und des High-Tech Gründerfonds
� Unterstützung bei der Umsetzung der Finanzierung; Koordination der Partner
� Netzwerkstrukturen in Rheinland-Pfalz
� Unterstützung bei der Standort-Suche
� Kontakte zu Business-Angels (Geschäftsstelle Business-Angels Netzwerk RLP,
Zuschuss Invest)
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� Telefonische Kontaktaufnahme durch Bankberater oder Unternehmen selbst
� Nach Telefonat Einreichung von ersten Unterlagen, ein „perfekter“ Businessplan ist
noch nicht erforderlich
� Auf Basis dieser Unterlagen Gespräch mit Unternehmen, ggfs. mit Hausbank
� Ziel des Erstgespräches: Erarbeitung einer möglichen Finanzierungsstruktur auch unter
Einbindung weiterer Programme von ISB und KfW
� Antragstellung bei ISB, Einreichung aller relevanten Unterlagen (sukzessive z. B. über
E-Mail möglich), Bearbeitungszeit: 4-6 Wochen bis zur Entscheidung
� Erstellung Vorlage für Bewilligungsausschuss durch ISB-Mitarbeiter, Entscheidung,
Finalisierung „Due Diligence“, Vertragserstellung, Auszahlung nach Meilenstein-Plan
Ablauf einer Beteiligungsfinanzierung
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BeispielfinanzierungXY-GmbH
� 2018 Gründung der XY-GmbH durch zwei Gründer
� Gründer halten jeweils 50 % der Anteile und zahlen Stammkapital von insgesamt
25.000,00 Euro ein
� Produkt mit hohem Innovationsgrad und Skalierungseffekt
� Prototyp der Software wurde bereits in der Vorgründungsphase entwickelt
� Finanzierungsbedarf für die Restentwicklung und Markteinführungsphase von
300 T€
� Reichweite der Finanzierung ca. zwei Jahre
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BeispielfinanzierungXY-GmbH
� Unternehmen hat bei einer Matching-Veranstaltung der Business-Angels präsentiert
und Zusage eines Investors über 30.000,00 Euro erhalten
� Gemeinsames Gespräch mit der ISB über den Aufbau und Struktur der Finanzierung
� Die Investoren (ISB und B.A.) verständigen sich mit den Gründern über eine
Unternehmensbewertung von 600 T€ (post-money)
� ISB ist bereit, einen Teil ihres Investments als stille Beteiligung darzustellen, so dass
in der Finanzierungsrunde insgesamt 20 % der Anteile von den Gründern abgegeben
werden (5 % für den B.A. und 15 % für die WFT = Beteiligungsgesellschaft der ISB)
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BeispielfinanzierungXY-GmbH
� Die WFT erwirbt 15% als offene Beteiligung auf Basis einer
Unternehmensbewertung von 600 T€ (post-money) = 90.000,00 Euro
� Die WFT zeichnet 4.688,00 Euro am Stammkapital; 85.312,00 Euro werden fließen
in die Kapitalrücklage
� 155.000 Euro werden als typisch stille Beteiligung zur Verfügung gestellt.
� Auszahlung erfolgt in zwei Meilensteinen
� Konditionen (in Abhängigkeit von der Ratingnote)
Kostenplan T€uro Finanzierungsplan T€uro
Restentwicklung Software 75 Eigenkapital Gründer 25
Markteinführung, Vertriebsaufbau 225 Beteiligung Business-Angel 30
Beteiligung WFT 245
Gesamt 300 Gesamt 300
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Digitalisierung – Digitale TransformationUrsachen und Treiber
Leistungsexplosion innerhalb der Informationstechnik
• Weltweite Vernetzung, schneller Datenaustausch, • Ausbau von Speicherkapazitäten• Degressive Preisentwicklung für Sensorik• Weltweite Verbreitung mobiler Endgeräte u.a.
E-Commerce, neue Player Amazon, Google, Facebook ..„Alles was digitalisiert werden kann wird digitalisiert werden“ Carly Fiorina ehem. HP Chefin in 2015
Alles kommuniziert mit allem
Start-ups mit disruptiven Geschäftsmodellen sind ein Treiber dieser Entwicklung
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Beispiele ISB Portfolio
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Fi r ma Car mato GmbH – Autohandel 4 .0w w w . c a r m a t o . d e
Carmato ist die erste digitale Komplettlösung beim Kauf und Verkauf von Gebrauchtfahrzeugen und Neuwagen für Händler und Privatpersonen. Mit Carmato wird der bislang weitgehend analoge Autohandel vollständig digitalisiert.
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Fi r ma InnoCow GmbH, w w w. i n n o c ow. d e
E n t w i c k l u n g v o n S e n s o r i k u n d d e r a u t o m a t i s i e r t e n A n a l y s e d e r D a t e n
• Brunsterkennung
• Gesundheitsüberwachung
• Herdenmanagement
• Ortung in Echtzeit
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Wesentliches für die Verhandlungen mit Business Angels und Venture Capital Financiers
� Alleinstellungsmerkmal des Geschäftsmodells, Skalierungspotential
� Geeignetes Gründerteam
� Wie soll das Produkt in den Markt gebracht werden? Wer macht Vertrieb? Wie
werden die potentiellen Kunden angesprochen?
� Investoren erwarten im Vorfeld der Gespräche mindestens folgende Unterlagen:
Teaser oder Summary, Pitchdeck, Ermittlung des Finanzierungsbedarfes
� Businessplan sollte spätestens nach (positivem) Erstgespräch vorgelegt werden
� Nachvollziehbare Finanzplanung = realistische Umsatzplanung
� Thema Marketing und Vertrieb sollte im Businessplan mit konkreten Maßnahmen
beschrieben werden
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Allgemeine Hinweise
� Timelines beachten; eine Venture Capital Finanzierung ist keine Standard-
Darlehensfinanzierung; Zeitbedarf mindestens drei Monate
� Mit „Bootstrapping“ erste Zwischenziele realisieren = proof of concept, Prototyp; das
überzeugt Investoren
� Nach einer Absage nicht verzweifeln oder Projekt einstellen sondern Hinweise
aufnehmen und an Konzept weiterarbeiten
� Investoren erwarten in der ersten Phase Zurückhaltung bei den Geschäftsführer-
Gehältern, dies ist ein Beitrag der Gründer zur Gesamtfinanzierung
� Kommunikation mit den Investoren nach abgeschlossener Finanzierung ist wichtig
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Das Team des VC-Bereiches der ISB f reut s ich auf Ihre Anfragen
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Vie len Dank fü r Ihre Aufmer ksamkei t .