Wyniki finansoweGrupy TAURONza I kwartał 2021 r.

21 maja 2021 r.

Kluczowe dane finansowe Wyniki operacyjne

Jerzy TopolskiWiceprezes Zarządu ds. Zarządzania Majątkiem

Sytuacja makroekonomiczna i rynkowa Nakłady inwestycyjne

Paweł StrączyńskiPrezes Zarządu

Krzysztof SurmaDyrektor Pionu Finansów

Wyniki segmentów Zadłużenie i finansowanie

Wyniki finansowe

[mln zł] Q1 2021 vs Q1 2020

Przychody ze sprzedaży 6 445 18%

EBITDA 1 735 81%

Wynik netto* 839 418%

CAPEX 639 (32)%

Dług netto/EBITDA 2,0xspadek

o 0,5x(vs 31.12.2020)

Dane operacyjne

Q1 2021 vs Q1 2020

Dystrybucja energii elektrycznej [TWh] 13,79 4%

Produkcja energii elektrycznej z OZE [TWh] 0,48 (16)%

Produkcja energii elektrycznejz jednostek węglowych [TWh] 3,74 42%

Wytwarzanie ciepła [PJ] 5,15 4%

Sprzedaż detaliczna energii elektrycznej [TWh] 8,77 (1)%

Produkcja węgla handlowego [mln ton] 1,43 21%

* przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej

9571 084

1 372

1 735

 

 

 

 

 

Q1 2020raportowana

Zamiana kontraktówna zakup CO2

Q1 2020powtarzalna

Q1 2021powtarzalna

Restrukturyzacja portfelauprawnień do emisji CO2

Sprzedażnadwyżki CO2

Q4 2021raportowana

Wynik netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej [mln zł]

EBITDA Q1 2021 vs Q1 2020 [mln zł]

Przychody ze sprzedaży [mln zł]

162

83975

511

 

 

 

 

 

 

 

 

Energia elektryczna Usługi dystrybucyjne i handloweUprawnienia do emisji i prawa majątkowe PaliwoPozostałe przychody

Przychody 1 806 156 2 308 6 080 303 (4 208)EBITDA 742 84 686 234 (14) 3EBIT 446 45 570 224 (50) (23)CAPEX 457 5 58 15 66 36

* Pozycje niezawarte w przedstawionych segmentach

Udział segmentów w EBITDA [%]

957

1 735

-500

0

500

1 000

1 500

2 000

Q1 2020 Q1 2021

Pozostałe i wyłączenia

Sprzedaż

Dystrybucja

OZE

Wytwarzanie

Wydobycie

mln zł

957

1 735

58

61752 22

66

-37

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

1 800

2 000

EBITDAQ1 2020

Dystrybucja OZE Wytwarzanie Sprzedaż Wydobycie Pozostałe iwyłączenia

EBITDAQ1 2021

EBITDA Wzrost w segmencie Spadek w segmencie

mln zł +778 mln zł, +81%

Źródło: * GUS ** Investing.com ***PSE

5,3%3,9% 4,3%

6,0%3,0%

5,8%

2,4%1,5%

7,3%

4,2%6,4% 8,5%

5,5%

7,0%5,3%5,5% 6,2%

4,7%3,4% 4,2%

1,2%

-13,7%

2,8%5,9%

7,5%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Zmiana produkcji sprzedanej przemysłu*i zużycia energii elektrycznej (zmiana r/r)***

Produkcja sprzedana przemysłu Zmiana krajowego zużycia energii

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

sty marmaj lip wrz lis sty marmaj lip wrz lis sty marmaj lip wrz lis sty marmaj lip wrz lis sty marmaj

[EUR/Mg] Notowania uprawnień do emisji dwutlenku węgla

2017 2018 2019 2020 2021

21,97 24,38

9,1610,32

3,573,426,075,02

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

Q1 2020 Q1 2021

[TWh]Struktura produkcji energii elektrycznej w Polsce**** [TWh]

Odnawialne źródłaenergiiEl. cieplne gazowe

El. cieplne na węgielbrunatnyEl. cieplne na węgielkamienny

43,1440,77

53,9%

22,5%

8,7%

14,9%

56,5%

23,9%

7,9%

11,6%

11,0%

12,6%

-4,2%

-17,3%

5,8%

3,8%3,3% 3,6%4,6%3,1% 3,4%

2,7%2,7%4,7%4,2%

5,4%5,0%0,0%5,5% 5,5%5,1%5,3%5,1%0,0%3,6%

2,0%

-8,4%

-1,5%-2,8%

-1,2%

38,0040,0042,0044,0046,0048,0050,0052,0054,0056,00

-10%-8%-6%-4%-2%

0%2%4%6%

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

PMIPKBZmiana PKB Polski* oraz indeksu PMI dla przemysłu (średnia kwartalna)**

Wzrost PKB PMI dla przemysłu

**** ze względu na zmianę formy publikacji danych przez PSE grupa elektrowni przemysłowych w roku 2020 została dodana do grupy elektrowni zawodowych cieplnych opartych na węglu kamiennym

Nakłady inwestycyjne wg segmentów* [mln zł]

Dystrybucja OZE Wytwarzanie Wydobycie Pozostałe segmenty

* Nakłady nie uwzględniają inwestycji kapitałowych (zgodnie z prezentacją w sprawozdaniu finansowym).Nakłady łącznie z inwestycjami kapitałowymi, bez uwzględnienia kosztów finansowych, wyniosły:

881 mln zł w Q1 2020 r. oraz 634 mln zł w Q1 2 021 r.

3,70

3,51

4,72

4,61

1,88

1,92

3,06

2,79

0,43

0,42

Q12021

Q12020

0 4 8 12

Grupa A Grupa B Grupa C2+C1+R+D Grupa G Pozostała*

Zmiana EBITDA [mln zł]

EBIT Amortyzacja i odpisy aktualizujące

Dystrybucja energii elektrycznej [TWh]

13,25

13,79

* Sąsiedni OSD i eksport

Dane finansowe [mln zł]

Wzrost wolumenu sprzedaży usług dystrybucji energii o 0,5 TWh √

Wzrost pozostałych przychodów dystrybucyjnych

Spadek średniej stawki do odbiorców końcowych

1 789 1 806

684 742

400 446

485 457

0

500

1 000

1 500

2 000

Q1 2020 Q1 2021

Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT CAPEX

√

√

400 446

283295

66 34 60

-44 -35-23

684 742

0

200

400

600

800

-

17,5 18,3 19,0

0

5

10

15

20

2019 2020 2021

Wartość Regulacyjna Aktywów [mld zł]a

92,58%98,63%

91,99% 96,62%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

CRP gr. IV CRP gr. V

Czas Realizacji Przyłączenia

LTM 2020 LTM 2021

2,6513,45

17,28

44,76

1,1012,54

15,41

38,85

0

10

20

30

40

miastaduże

miastana prawach

powiatu

miastapozostałe

wsie

Czas Trwania Przerwy [min/odbiorcę]

Q1 2020 Q1 2021

0,07 0,22

0,38

0,91

0,04 0,240,30

0,73

0,00

0,20

0,40

0,60

0,80

1,00

miasta duże

miastana prawach

powiatu

miastapozostałe

wsie

Częstość Przerw [liczba przerw/odbiorcę]

Q1 2020 Q1 2021

LTM – okres ostatnich 12 miesięcy kończący się 31 marca 2020 r i 2021 r.

121

84

4-14

-26 -1

0

20

40

60

80

100

120

140

EBITDAQ1 2020

Marżana EE

Prawamajątkowe

Przychodyz rynkumocy

Pozostałe EBITDAQ1 2021

• Przychody z Rynku Mocy √

199

156

121

8483

451 5

0

50

100

150

200

250

Q1 2020 Q1 2021

Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT CAPEX

• Brak wsparcia dla elektrowni wodnych i farmy wiatrowej Zagórze (najstarsza farma w Polsce) -

0,36

0,23

0,10

0,12

0,46

0,34

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

Q1 2020 Q1 2021

Farmy wiatrowe TE Elektrownie wodne

Zmiana EBITDA [mln zł]

Produkcja energii elektrycznej [TWh]

Dane finansowe [mln zł]

• Niższy wolumenu produkcji energii elektrycznej -

Zmiana EBITDA [mln zł]Dane finansowe [mln zł]

• Pozytywny wpływ transakcji CO2 √

• Uzyskanie przychodów z Rynku Mocy, przy jednoczesnym braku przychodów z ORM i IRZ √

2,643,74

4,96 5,15

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

Q1 2020 Q1 2021

Energia elektryczna Ciepło

Produkcja energii (jedn. węglowe) [TWh]i ciepła [PJ]

1 155

2 308

69

686

-13

570361 58

-500

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

Q1 2020 Q1 2021

Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT CAPEX

• Praca bloku energetycznego o mocy 910 MW w Jaworznie √

69

686

166 48

490

-76

-11

0100200300400500600700800

Q1 2020 Rynek Mocy ORM&IRZ Marżana energii

elektrycznej

Transakcje CO2 Pozostałe Q1 2021

0,11 0,14

0,550,64

0,00

0,10

0,20

0,30

0,40

0,50

0,60

0,70

Q1 2020 Q1 2021

Biomasa Kogeneracja wysokosprawna

Produkcja z biomasy i wysokosprawnej kogeneracji [TWh]

4 231

6 080

182 234171 2240

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

WykonanieQ1 2020

WykonanieQ1 2021

Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT

171224

12

1017 6 7

15 13

- 6

182

234

0

50

100

150

200

250

Q1 2020 Energiaelektryczna

(marża iwolumen)

Prawamajątkowe

Gaz marża CO2 marża Odpisaktualizujący

należność

Pozostałe Q1 2021

EBIT amortyzacja

0,95

1,11

2,58

2,62

1,40

1,46

2,88

2,71

0,96

0,95

Q1 2021

Q1 2020

0 2 4 6 8 10

Grupa A Grupa B Grupa C2+C1+R+D Grupa G Pozostała

Zmiana EBITDA [mln zł]

Sprzedaż detaliczna energii elektrycznej [TWh]

8,76

8,85

Dane finansowe [mln zł]

Pełne pokrycie kosztów w taryfie G

Wzrost cen zakupu PMOZE -

√ Wzrost lojalizacji klientów √

Zmiana EBITDA [mln zł]Dane finansowe [mln zł]

1,181,43

0,711,03

0,18

0,210,89

1,24

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

Q1 2020 Q1 2021

Wolumen produkcji węgla handlowego vs sprzedaż wg sortymentów [mln Mg]

Produkcja węgla handlowego Sprzedaż miałów Sprzedaż pozostałych sortymentów* Suma wszystkich kosztów rodzajowych bez amortyzacji, odpisów aktualizujących, kosztów niezwiązanych bezpośrednio z produkcją węgla oraz kosztów niemających trwałego wpływu na przepływy spółki

Spadek o 30 zł/Mg jednostkowego mining cash cost* (spadek z 224 do 194 zł/Mg)

Wyższe zapasy węgla -

236303

-36 -14

-84-50

55 67

-200

-100

0

100

200

300

400

Q1 2020 Q1 2021Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT CAPEX

√ Wzrost produkcji węgla w stosunku do Q1 2020 r.

√

-36-14

74

-23

-28

-50-40-30-20-10

01020304050

Q1 2020 Efekt wolumenusprzedanego

węgla

Efekt cenysprzedanego

węgla

Pozostałe Q1 2021

Struktura długuwedług stopy oprocentowania

[mln zł]

Zapadalność długu Grupy TAURON w ujęciu nominalnym na 31 marca 2021 r. [mln zł]

300

2888

284

1114

1962

300

2615

270

953 850500

100 100

885

0

1 000

2 000

3 000

4 000

2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034

Obligacje Kredyty i pożyczki

*

21 36 243 37 22 37

2792

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

Q2 2021 Q3 2021 Q4 2021 Q1 2022 Q2 2022 Q3 2022 Q4 2022

7 579 57,8%

5 524 42,1%

18 0,1%

Struktura długu Grupy TAURON w ujęciu nominalnym

na 31 marca 2021 r. [mln zł]

Obligacje Kredyty Pożyczki z WFOŚiGW

13 121

3 81089%

45011%

Kwoty dostępnego finansowania Grupy TAURON

na 31 marca 2021 r. [mln zł]

Kredyty Obligacje

4 260 **

***

* Z uwzględnieniem maksymalnego terminu zapadalności uruchomionych środków w ramach odnawialnych kredytów bankowych ** Poza wskazanymi dostępnymi finansowaniami Grupa TAURON korzysta również z kredytu w rachunku bieżącym o maksymalnym dostępnym limicie 45 mln euro*** Po spełnieniu standardowych warunków zawieszających

Oprocentowanie

13 121

Zabezpieczenieoprocentowanie

zmienneKwota długu

Zmienne: 7 358

Stałe: 5 763 Brak: 3 518

IRS: 3 840

Średnioważona zapadalność długu na 31 marca 2021 r.wynosi 83 miesiące (przy założeniu ciągnienia kredytówodnawialnych do okresu dostępności)

Dług denominowany w EUR (emisja euroobligacji, obligacjiNSV i obligacji EBI) stanowi 30 proc. długu ogółem

*

Zespół Relacji Inwestorskich Marcin Lauer marcin.lauer@tauron.pltel. + 48 32 774 27 06

Paweł Gaworzyńskipawel.gaworzynski@tauron.pltel. + 48 32 774 25 34

Mirosław Szczygielskimiroslaw.szczygielski@tauron.pltel. + 48 32 774 25 38

Katarzyna Heinzkatarzyna.heinz@tauron.pltel. + 48 516 111 038

Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy jej traktować jako porady inwestycyjnej.

Niniejsza prezentacja została sporządzona przez TAURON Polska Energia S.A. („Spółka”). Spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie ponoszą odpowiedzialności z tytułu jakiejkolwiek szkody wynikającej z wykorzystania niniejszej prezentacjilub jej treści albo powstałej w jakikolwiek inny sposób związany z niniejszą prezentacją.

Odbiorcy niniejszej prezentacji ponoszą wyłączną odpowiedzialność za własne analizy i oceny rynku oraz sytuacji rynkowej Spółki i potencjalnych wynikówSpółki w przyszłości, dokonane w oparciu o informacje zawarte w niniejszej prezentacji.

W zakresie, w jakim niniejsza prezentacja zawiera stwierdzenia dotyczące przyszłości, a w szczególności słowa „projektowany”, „planowany”,„przewidywany” i podobne wyrażenia (łącznie z ich zaprzeczeniami), stwierdzenia te wiążą się ze znanym i nieznanym ryzykiem, niepewnością oraz innymiczynnikami, których skutkiem może być to, że rzeczywiste wyniki, sytuacja finansowa, działania i osiągnięcia Spółki albo wyniki branży będą istotnie różnićsię od jakichkolwiek przyszłych wyników, działań lub osiągnięć wyrażonych w takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości.

Ani Spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie są zobowiązane zapewnić odbiorcom niniejszej prezentacji jakichkolwiek dodatkowych informacji aniaktualizować niniejszej prezentacji.

Instytucja Analityk

Dom Maklerski mBanku* Kamil Kliszcz

Societe Generale Bartłomiej Kubicki

Dom Maklerski Santander Paweł Puchalski

Dom Maklerski PKO BP Andrzej Rembelski

Dom Maklerski Banku Handlowego Piotr Dzięciołowski

Ipopema Robert Maj

Erste Group Marcin Górnik

Michał Sztabler Noble Securities

Instytucja Analityk

Raiffeisen Centrobank Teresa Schinwald

WOOD & Company Ondrej Slama

Dom Maklerski BOŚ Jakub Viscardi

Exane BNP Paribas Michael Harleaux

Pekao Investment Banking Maksymilian Piotrowski

Beskidzki Dom Maklerski Krystian Brymora

Trigon Dom Maklerski Michał Kozak

* wydawanie rekomendacji zostało zawieszone

Energia elektryczna

Platformy: TGE, TFS2019 r. 2020 r. 2020/2019

Cena (PLN/MWh) Wolumen (GWh) Cena (PLN/MWh) Wolumen (GWh) Cena % Wolumen %

Forward BASE (Y+Q+M) 241,94 167 413 255,65 167 093 5,7% -0,2%

Forward PEAK (Y+Q+M) 334,60 13 748 315,03 19 035 -5,9% 38,5%

Forward (średnia ważona) 248,97 181 161 261,72 186 128 5,1% 2,7%

SPOT (TGE) 230,97 33 947 208,72 34 757 -9,6% 2,4%

Średnia ważona razem 246,13 215 108 253,38 220 885 2,9% 2,7%

Prawa majątkowe (PLN/MWh)

Rodzaj certyfikatuCeny rynkowe

(średnia ważona za rok 2020 r.)

Opłata zastępcza i obowiązek za:

2019 r. 2020 r.

OZE (PMOZE_A) 138,22 129,78 (18,5%) 165,24 (19,5%)

OZE z biogazowni (PMOZE_BIO) 300,15 300,03 (0,5%) 300,03 (0,5%)

Uprawnienia do emisji CO2 (EUR/t)Ankieta analityków rynku CO2*(aktualizacja styczeń 2021 r.) Cena (EUR/t)

Średnia w 2021 r. 35,20 EUR/t

Średnia w 2022 r. 38,45 EUR/t

Średnia w 2023 r. 42,20 EUR/t

* Źródła: Point Carbon, BNEF, Consus, GDF SUEZ Trading, HSE, Mkonline, Societe Generale, TAURON

Średnia cena [PLN/MWh] Wolumen [GWh]Razem 265,42 134 887

w tymna TGE 265,44 134 852

poza TGE 208,19 35

Średnia cena energii elektrycznej uwzględniająca kontrakty roczne BASE i PEAK na 2020 r.: 271,88 PLN/MWh, łączny wolumen BASE i PEAK na 2020 r.: 151 518 GWh

265,42

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

150

170

190

210

230

250

270

290

310

330

GWhPLN/MWh BASE Y-20Wolumen obrotu Notowania Średnia

Średnia cena [PLN/MWh] Wolumen [GWh]Razem 236,26 134 282

w tymna TGE 236,26 134 282

poza TGE 0 0

Średnia cena energii elektrycznej uwzględniająca kontrakty roczne BASE i PEAK na 2021 r.: 240,70 PLN/MWh, łączny wolumen BASE i PEAK na 2021 r.: 149 602 GWh

236,26

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

150

170

190

210

230

250

270

290

310

330

GWhPLN/MWh BASE Y-21Wolumen obrotu Notowania Średnia

Średnia cena [PLN/MWh] Wolumen [GWh]Razem 252,84 33 568

w tymna TGE 252,84 33 568

poza TGE 0 0

Średnia cena energii elektrycznej uwzględniająca kontrakty roczne BASE i PEAK na 2022 r.: 256,38 PLN/MWh, łączny wolumen BASE i PEAK na 2022 r.: 36 592 GWh

252,84

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

150

170

190

210

230

250

270

290

310

330

GWhPLN/MWh BASE Y-22Wolumen obrotu Notowania Średnia