Zajímavosti z trhu

Akciový investiční program

1 letá investice 71% období akcie rostly

5ti letá investice 87% období akcie rostly

10ti letá investice 97% období akcie rostly

Akcie 1925 - 2004

Akciová krize = nákup za levno

4

Akciová krize = nákup za levno

5

Investiční psychóza…

Trend se drží, počkám na další

pokles

Kruci, minul jsem pokles, ale už nebudu déle čekat, nic bych nevydělal. KUPUJI!!

Dobře, že jsem nečekalVyužiji této korekce

a přikoupím

Skvěle! Při tomto kursu zdvojnásobím

pozici

Jej! Jakmile se to vrátí nahoru, vše

prodám!

Nevěřím svým očím! Níž už to jít prostě

nemůže!

OK, počkám si na zotavení – bude to dlóóóóuhodobá

investice…Co ta KCP

dělá?! Spí?!!

Tak a dost! Všechno PRODÁVÁM! A už neinvestuji!!!

Ještě, že jsem všechno

prodal!!

Poslední záchvěv před

krachem…

Vždyť jsem to říkal!!

Cože??!!

Co to má k sakru znamenat??!!

Tady to máme! Já to ŘÍKAL, že to půjde nahoru!

A dost! Nenechám si ujít takovou příležitost! KUPUJI!

Koneckonců je to levnější než posledně…

Aha, kurs jde nahoru, uvidíme,

co to udělá…

6

26 krizí akciových trhů od roku 1914Událost od trvání pokles 1 měsíc 3 měsíce 1/2 roku

Burza zavřena (1.svět.válka) 22.7.14 155 -10.2% 10.0% 6.6% 21.2%Bomba v sídle JP Morgan 15.9.20 15 -5,5% 2,4% -14,9% -9,5%Kapitulace Francie 9.5.40 44 -17,1% -50,0% 8,4% 7,0%Pearl Harbor 6.12.41 4 -6,5% 3,8% -2,9% -9,6%Korejská válka 23.6.50 20 -12,0% 9,1% 15,3% 19,2%Krize v Suezském kanálu 30.10.56 1 -1,4% 0,3% -0,6% 3,4%SSSR vypouští Sputnik 3.10.57 19 -9,9% 5,5% 6,7% 7,2%Krize Kuba USA 19.10.62 8 1,1% 12,1% 17,1% 24,2%Kenedyho zabit 21.11.63 1 -2,9% 7,2% 12,4% 15,1%Martin Luther King zabit 3.4.68 2 -0,4% 5,3% 6,4% 9,3%Bombový útok na USA v Kambodži 29.4.70 27 -14,4% 9,9% 20,3% 20,7%Ropné Embargo 18.10.73 48 -18,5% 9,3% 10,2% 7,2%Nixon resignoval 9.8.74 20 -17,6% -7,9% -5,7% 12,5%Iránské krize 2.11.79 5 -2,7% 4,7% 11,1% 2,3%SSSR v Afghanistánu 24.12.79 10 -2,2% 6,7% -4,0% 6,8%USA zasahuje v Grenadě 24.10.83 14 -2,7% 3,9% -2,8% -3,2%Stock Market Crash of 1987 2.10.87 17 -34,2% 11,5% 11,4% 15,0%Invaze USA do Panamy 15.12.89 5 -1,9% -2,7% 0,3% 8,0%Irák napadl Kuvajt 2.8.90 21 -13,3% 0,1% 2,3% 16,3%Začátek 1. války v Iráku 16.1.91 1 4,6% 11,8% 14,3% 15,0%Gorbačův převrat 16.8.91 3 -2,4% 4,4% 1,6% 11,3%Bombový útok na WTC 26.2.93 1 -0,3% 2,4% 5,1% 8,5%Bombový útok v Oklahomě 19.4.95 1 1,2% 3,9% 9,7% 12,9%Asijská krize 7.10.97 20 -12,4% 8,8% 10,5% 25,0%Bombový na ambasádě USA v Africe 7.8.98 3 0,0% -11,2% 4,7% 6,5%Teroristický útok na WTC 11.9.01 10 -14,3% 13,4% 21,2% 24,8%

Průměrné hodnotyTrvání 18 dníPokles -7,1%Za 1/2 roku +9,8%

Likvidní krize léto 2007

19 dní, -11%

7

Podzim až jaro akcie rostou

8

200

300

400

500

600

700

800

90030

.11.

95

30.3

.96

30.7

.96

30.1

1.96

30.3

.97

30.7

.97

30.1

1.97

30.3

.98

30.7

.98

30.1

1.98

30.3

.99

30.7

.99

30.1

1.99

30.3

.00

30.7

.00

30.1

1.00

30.3

.01

30.7

.01

30.1

1.01

30.3

.02

30.7

.02

30.1

1.02

30.3

.03

30.7

.03

30.1

1.03

30.3

.04

30.7

.04

30.1

1.04

30.3

.05

30.7

.05

30.1

1.05

30.3

.06

30.7

.06

30.1

1.06

30.3

.07

30.7

.07

Podzim až jaro = vyšší výnosnost

Příklad – hodnota investice v 2004

1. nákup akcií za 10 000 $ v 1973 2. 1974 nastal pokles

Co dělat?

Zvýšit na dvoj

násobek

Přidat 1 500

Pravidelně investovat

Držet Prodat a koupit po

roce

Prodat a koupit

poukázky

10

90%

100%

110%

120%

130%4/0

5

5/0

5

6/0

5

7/0

5

8/0

5

9/0

5

10/0

5

11/0

5

12/0

5

1/0

6

2/0

6

3/0

6

4/0

6

5/0

6

6/0

6

7/0

6

8/0

6

9/0

6

Globální značky

Ropa a energetika

Opačný vliv ceny ropy na FGZ a FRE

CENA ROPY

11

Firemní dluhopisy také poklesly Fond korporátních dluhopisů NAV/PL

1,20

1,25

1,30

1,35

1,40

10/0

2

1/0

3

4/0

3

7/0

3

10/0

3

1/0

4

4/0

4

7/0

4

10/0

4

1/0

5

4/0

5

7/0

5

10/0

5

1/0

6

4/0

6

7/0

6

10/0

6

1/0

7

4/0

7

7/0

7

0

1

2

3

4

5

6

7

10/0

3

1/0

4

4/0

4

7/0

4

10/0

4

1/0

5

4/0

5

7/0

5

10/0

5

1/0

6

4/0

6

7/0

6

10/0

6

1/0

7

4/0

7

7/0

7

Výn

os /

sp

read

(%

)

Výnosový spread

hrubý výnos dosplatnosti

Pokles dluhopisů =

růst výnosu do splatnosti

Portfolio FKD

12

Investoři při pesimismu prodávají

Míra optimismu investorů

Graf akcií USA

Pesimismus = Nákup

Investoři po poklesu prodávají

AkcieProdeje akciových fondů

14

Prezidentský cyklus- akcie USA

Rok 1

Rok 4Rok 3

Rok 2

15

Snížení hladiny návratnosti investice – Příklad 1

Návratnost investice

23.2.2007 - 1,1829

Var B - 1,1119

Var A - 1,1346

Var C - 1,0900

20.7.2007 - 1,0488

0,9900

1,0100

1,0300

1,0500

1,0700

1,0900

1,1100

1,1300

1,1500

1,1700

1,1900

1.1

2.2

00

6

21

.12

.20

06

10

.1.2

00

7

30

.1.2

00

7

19

.2.2

00

7

11

.3.2

00

7

31

.3.2

00

7

20

.4.2

00

7

10

.5.2

00

7

30

.5.2

00

7

19

.6.2

00

7

9.7

.20

07

29

.7.2

00

7

18

.8.2

00

7

7.9

.20

07

Datum investice

Ho

dn

oty

ČO

J /

PL

Investice Datum Kurz Počet PL Celkem PL Kurz návratnosti

1. 10 000 23.2.2007 1,1829 8 453 8 453 1,1829

2.A 5 000 20.7.2007 1,0488 4 767 13 220 1,1346

2.B 10 000 20.7.2007 1,0488 9 534 17 987 1,1119

2.C 20 000 20.7.2007 1,0488 19 069 27 522 1,0900

16

Snížení hladiny návratnosti investice – Příklad 2

Návratnost investice

20.7.2007 - 1,0488

26.1.2007 - 1,1374

Var A - 1,1063

Var B - 1,0914

Var C - 1,0768

0,9900

1,0100

1,0300

1,0500

1,0700

1,0900

1,1100

1,1300

1,1500

1,1700

1,1900

1.1

2.2

00

6

21

.12

.20

06

10

.1.2

00

7

30

.1.2

00

7

19

.2.2

00

7

11

.3.2

00

7

31

.3.2

00

7

20

.4.2

00

7

10

.5.2

00

7

30

.5.2

00

7

19

.6.2

00

7

9.7

.20

07

29

.7.2

00

7

18

.8.2

00

7

7.9

.20

07

Datum investice

Ho

dn

oty

ČO

J /

PL

Investice Datum Kurz Počet PL Celkem PL Kurz návratnosti

1. 10 000 26.1.2007 1,1374 8 453 8 453 1,1829

2.A 5 000 20.7.2007 1,0488 4 767 13 220 1,1063

2.B 10 000 20.7.2007 1,0488 9 534 17 987 1,0914

2.C 20 000 20.7.2007 1,0488 19 069 27 522 1,0768