ZZaattvvoorreennii iinnvveessttiicciioonnii ffoonndd ssaa jjaavvnnoomm ppoonnuuddoomm

BBLLBB--PPRROOFFIITT aa..dd.. BBaannjjaa LLuukkaa

2

PP RR OO SS PP EE KK TT ZZaattvvoorreennoogg iinnvveessttiicciioonnoogg ffoonnddaa ssaa jjaavvnnoomm ppoonnuuddoomm

„„BBLLBB--PPRROOFFIITT““ aa..dd.. BBaannjjaa LLuukkaa

Društvo za upravljanje investicionim fondovima „BLB MENADžMENT INVEST” a.d.

Ul. Kralja Petra I Karađorđevića br. 139. 78 000 Banja Luka, Republika Srpska

www.blb-invest.com telefon 00 387 51 325 410 fax 00 387 51 325 411

Prospekt je izdat u aprilu 2007. godine, inoviran april 2013. godine

3

Prospekt je javna ponuda i poziv za kupovinu akcija Zatvorenog investicionog fonda sa javnom ponudom „BLB-PROFIT” a.d. Banja Luka (u daljem tekstu: Fond). U Prospektu su navedene sve potrebne informacije neophodne za donošenje odluka od strane investitora o ulaganju u akcije Fonda. Prije donošenja odluke o ulaganju u akcije Fonda pozivaju se potencijalni investitori da prouče ovaj Prospetk kako bi se informisali o relevantnim podacima o Fondu i rizicima ulaganja.

4

„Preduzevši sve potrebne mjere, izjavljujemo da su, prema našim saznanjima informacije u inoviranom Prospektu u skladu sa činjenicama, kao i da nisu izostavljene činjenice koje bi mogle da utiču na istinitost i potpunost Prospekta. Prospekt ne prikriva podatke od materijalnog značaja i ne sadrži podatke ni informacije koje bi potencijalnog investitora dovele u zabludu.“

Direktor Društva ______________________________

Dragana Garača

Predsjednik Upravnog odbora Društva _________________________________

Ljilja Bašević

Predsjednik Nadzornog odbora Fonda

_______________________________ Miljkan Pucar

„Preduzevši sve potrebne mjere, izjavljujemo da su, prema našim saznanjima, informacije u posebnom dijelu Prospekta koje se odnose na reviziju finansijskih izvještaja Fonda za poslovnu 2012. i 2011. godinu za koje smo odgovorni, u skladu sa činjenicama, kao i da činjenice koje bi mogle da utiču na istinitost i potpunost Prospekta nisu izostavljene.“ Preduzeće za računovodstvo i reviziju „VRAL AUDIT“ d.o.o. Banja Luka _________________________ ovlašćeni revizor Goran Drobnjak

5

Sadržaj UVOD ................................................................................................................................... 6 2. OSNOVNI PODACI O INVESTICIONOM FONDU ............................................................... 7

2.1. Firma, sjedište i djelatnost fonda............................................................................. 7 2.2. Vaučerska privatizacija i osnivanje Fonda ............................................................... 8

2.2.1. Vlasnička struktura............................................................................................ 9 2.2.2. Prava akcionara ................................................................................................. 9 2.2.3. Politika dividende ............................................................................................ 10 2.2.4. Povećanje i smanjenje osnovnog kapitala ...................................................... 10 2.2.5. Sticanje sopstvenih akcija ............................................................................... 10 2.2.6. Trgovanje akcijama Fonda .............................................................................. 11

2.3. Vrijeme trajanja Fonda .......................................................................................... 11 2.3.1. Postupak likvidacije Fonda .............................................................................. 11

2.4. Ciljevi investicione politike i strategija ulaganja Fonda ......................................... 12 2.4.1. Principi ulaganja .............................................................................................. 12 2.4.2. Kriterijumi za obrazovanje i diversifikaciju portfolija hartija od vrijednosti .. 12 2.4.3. Ograničenja ulaganja ...................................................................................... 13 2.4.4. Struktura imovine Fonda na dan 31.12.2012. godine .................................... 14

2.5. Faktori rizika povezani sa strukturom portfolija i ulaganja Fonda ........................ 14 2.6. Imovina Fonda........................................................................................................ 18

2.6.1. Način i vrijeme obračuna vrijednosti imovine Fonda ..................................... 18 2.7. Finansijske informacije Fonda ................................................................................ 20

2.7.1. Rezultati poslovanja ........................................................................................ 20 2.7.2. Finansijski pokazatelji ..................................................................................... 55 2.7.3. Izvještavanje o poslovanju .............................................................................. 57 2.7.4. Trajanje poslovne godine ................................................................................ 57

2.8. Troškovi upravljanja Fondom................................................................................. 57 2.9. Sudski sporovi ........................................................................................................ 61 2.10. Organi Fonda ........................................................................................................ 62

2.10.1. Upravljački organi Fonda .............................................................................. 62 2.11. Depozitar Fonda ................................................................................................... 64 2.12. Revizor Fonda ....................................................................................................... 65 2.13. Profil investitora ................................................................................................... 65

3. DRUŠTVO ZA UPRAVLJANJE .......................................................................................... 66 3.1. Podaci o Društvu .................................................................................................... 66 3.2. Osnovni kapital i osnivači Društva ......................................................................... 66 3.3. Organi Društva ....................................................................................................... 67 3.4. Sukob interesa upravnih, rukovodećih, nadzornih organa i višeg rukovodstva .. 68 3.5. Povezana lica Društva ............................................................................................ 69

4. DATUM IZDAVANJA PROSPEKTA................................................................................... 70

6

UVOD

Društvo za upravljanje investicionim fondovima „BLB MENADžMENT IVEST“ a.d. Banja Luka (u daljem tekstu: Društvo) je privredno društvo registrovano u Republici Srpskoj koje organizuje, osniva i upravlja investicionim fondovima, u skladu sa Zakonom o investicionim fondovima („Službeni glasnik RS“ br. 92/06, u daljem tekstu: Zakon) i podzakonskim aktima. Osnivanje investicionih fondova ima pozitivan uticaj na razvoj tržišta i privredni sistem u cijelini. Investicioni fondovi koncentrišu tražnju prikupljajući usitnjeni kapital i uvode ga na tržište obezbijeđujući dodatnu likvidnost, u funkciji ekonomskog rasta i razvoja. Investicioni fondovi su institucije kolektivnog investiranja većeg broja investitora. Prednosti ulaganja u investicione fondove su mnogobrojne u odnosu na samostalno-pojedinačno investiranje i to:

1. Raznovrsnost, diversifikacija ulaganja Kod samostalnog ulaganja pojedinaca potrebno je mnogo novca da bi se izvršila zadovoljavajuća diversifikacija kroz ulaganje u veliki broj različitih investicija i time smanjio potencijalni rizik kroz duži vremenski period. Ulaganjem u investicione fondove investitor postaje vlasnik jednog idealnog dijela svake hartije od

vrijednosti, nekretnine ili novčanog depozita koji se nalazi u portfoliju fonda.

2. Profesionalno upravljanje imovinom fonda, profesionalni menadžment

Profesionalno upravljanje podrazumijeva upravljanje od specijalizovanog stručnog kadra - investicionih menadžera, edukovanih da od prikupljenih novčanih sredstava kreiraju portfolijo fonda i njime dalje upravljaju kroz kupovinu i prodaju ostvarujući maksimalnu dobit minimizirajući rizike.

3. Likvidnost uloga Ulozi su likvidni, investitori u bilo kom trenutku mogu prodati svoje uloge/akcije i time povratiti svoj uložen novac.

4. Pristup međunarodnom tržištu Investicioni fondovi ulažu prikupljena sredstva Fonda na međunarodna tržišta.

5. Prihod po osnovu kapitalne dobiti Vlasnik akcija fonda ostvaruje prihode po osnovu kapitalne dobiti u momentu stvaranja pozitivne razlike između inicijalne cijene po kojoj su akcije kupljene i tržišne cijene formirane na sekundarnom tržištu. Investitor ima pravo na pripadajući dio dividende ostvarene prilikom poslovanja Fonda, a nakon donesene Odluke Skupštine akcionara o isplati iste.

7

2. OSNOVNI PODACI O INVESTICIONOM FONDU

2.1. Firma, sjedište i djelatnost fonda

Puna firma Fonda: Zatvoreni investicioni fond sa javnom ponudom „BLB-PROFIT“ a.d. Banja Luka

Skraćena firma Fonda: ZIF „BLB-PROFIT“ a.d. Banja Luka (u daljem tekstu: „Fond“) Sjedište Fonda: 78 000, Banja Luka, Kralja Petra I Karađorđevića 139. Republika Srpska, Bosna i Hercegovina Matični broj: 1956043 Poreski broj: 4401645370006 Registracioni sud: Osnovni sud u Banjoj Luci (reg. uložak 7-8-00) Komisija za hov RS: Br. Rješenja 01-UP-041-2097, od 25.05.2007. godine – Rješenje dozvole za transformaciju

Br. Rješenja 01-03-RE-2343/07, od 12.06.2007. godine – Rješenje upisa u registar emitenata kod KHOV RS

Djelatnost: Ulaganje u dugoročne i karatkoročne prenosive hartije od

vrijednosti, novčane depozite, upravljanje akcionarskim društvima čije akcije Fond drži u svom portfoliju, uz uvažavanje investicionih ciljeva i politike Fonda. Ovi poslovi su raspoređeni u podgrupu klasifikacije djelatnosti: 64.30 – Trustovi, fondovi i slični finansijski subjekti (članom 10. Statuta Fonda opisana je djelatnost Fonda).

Rok osnivanja: Fond je osnovan na neodređeno vrijeme Forma organizovanja: Fond ima pravni subjektivitet organizovan u formi

otvorenog akcionarskog društva Grupa/koncern Fond nije dio grupe/koncerna ili korporacije kojoj Fond pripada djeluje samostalno

8

2.2. Vaučerska privatizacija i osnivanje Fonda

PIF „BLB-PROFIT“ a.d. Banja Luka kao jedan od 13 privatizacionih investicionih fondova koji su formirani u procesu vaučerske privatizacije u Republici Srpskoj prikupio je 1.724.564 vaučera od ukupno 54.463 fizička lica-vlasnika. U martu 2002. godine proveden je postupak zamjene vaučera za akcije društava s navedene liste Direkcije za privatizaciju Republike Srpske u kojoj je PIF „BLB-PROFIT“ a.d. Banja Luka stekao akcije u ukupno 174 preduzeća, ukupne nominalne vrijednosti 182.646.715,30 KM. Nakon konačnog obračuna vrijednosti uloženih vaučera i Rješenja kojim se daje saglasnost na osnivanje PIF „BLB-PROFIT“ a.d. Banja Luka od strane Komisije za hartije od vrijednosti Republike Srpske (u daljem tekstu: Komisija), PIF „BLB-PROFIT“ a.d. Banja Luka je dana 04.04.2002. godine upisan u sudski registar kao akcionarsko društvo, a fizička lica koja su svoje vaučere uložili u PIF postali su akcionari srazmjerno broju uloženih vaučera. Akcije PIF „BLB-PROFIT“ a.d. Banja Luka su dana 31.01.2003. godine uvrštene na Kotaciju fondova Banjalučke berze hartija od vrijednosti a.d. Banja Luka (u daljem tekstu: Berza), a prva transakcija

akcijama PIF „BLB-PROFIT“ a.d. Banja Luka na Berzi provedena je dana 20.04.2004. godine. U prvim godinama poslovanja intenzivno se radilo na restrukturiranju portfolija PIF „BLB-PROFIT“ a.d. Banja Luka. Najveći dio aktivnosti bio je usmjeren na prodaju nelikvidnih akcija iz portfolija PIF „BLB-PROFIT“ a.d. Banja Luka. Isti je posredstvom Društva za upravljanje svojim aktivnim učešćem u radu Skupština, Upravnih i Nadzornih odbora preduzeća u kojima ima značajniji akcionarski paket provodio korporativno upravljanje i implementirao novodonesena zakonska i podzakonska rješenja koja regulišu rad i poslovanje akcionarskih društava, te vršio nadzor nad istim. Na osnovu Odluke Skupštine akcionara o organizovanju (transformaciji) Privatizacionog investicionog fonda „BLB-PROFIT“ a.d. Banja Luka u skladu sa odredbama zakona, Odluke o osnivanju Fonda i Statuta Fonda od 02.04.2007. godine nastao je Fond transformaciom privatizacionog investiconog fonda u zatvoreni investicioni fond. Fond je pravni sljedbenik Privatizacionog investicionog fonda „BLB-PROFIT“ a.d. Banja Luka, organizovan u formi otvorenog akcionarskog društva.

Obim primarne emisije

Primarna (osnivačka) emisija akcija:

Osnovni kapital Fonda 181.079.220,00 KM

Emisiona premija 1.567.495,30 KM Nominalna vrijednost jedne akcije 105,00 KM

Broj emitovanih akcija 1.724.564

9

Akcije Fonda su nematerijalizovane i vode se u obliku elektronskog zapisa na računu hartija od vrijednosti emitenta i na vlasničkim računima u Centralnom registru hartija od vrijednosti a.d. Banja

Luka (u daljem tekstu: Registar). Status akcionara Fonda ima lice na čije ime glasi račun hartija od vrijednosti kod Registra na kojem je upisana akcija Fonda.

2.2.1. Vlasnička struktura

Deset najvećih akcionara Fonda na dan 11.04.2013. godine:

Naziv % učešća % učešća sa pravom

glasa

RAIFFEISEN BANK D.D. BIH SARAJEVO-KASTODI 8,711883 8,711883

DRUŠTVO ZA UPRAVLJANJE IF BLB MENADŽMENT-INVEST AD 7,582960 7,582960

GARAČA DRAGANA 7,064162 7,064162

ZIF FORTUNA FOND DD 4,069086 4,069086

MONET BROKER AD BANJA LUKA 3,641790 3,641790

BALKAN INVESTMENT OPPORTUNITY FUND, CAYMAN ISLANDS 2,303481 2,303481

FACTOR BANKA DD LJUBLJANA 2,223461 2,223461

ZIF BORS INVEST FOND AD BANJA LUKA 1,705938 1,705938

RADULJ DARKO 1,510121 1,510121

ZEPTER FOND AD BANJA LUKA 1,097959 1,097959

Vlasnička struktura Fonda 11.04.2013. godine:

Udio Broj akcionara

% vlasništva od akcionara ukupnog kapitala

Domaći Strani Ukupno Domaći Strani Ukupno

< 5% 26.834 252 27.086 65,34 11,3 76,64

5%-10% 3 0 3 23,36 0 23,36

10%-25% 0 0 0 0 0 0

> 25% 0 0 0 0 0 0

UKUPNO 26.837 252 27.089 88,7 11,3 100

2.2.2. Prava akcionara

Akcionari Fonda imaju, srazmjerno nominalnoj vrijednosti akcija koje posjeduju, ista prava, koja uključuju naročito: 1. pravo pristupa pravnim aktima i

drugim dokumentima i informacijama Fonda,

2. pravo učešća u radu Skupštine Fonda, pravo glasa u Skupštini Fonda tako da jedna akcija uvijek daje pravo na

10

jedan glas, 3. pravo na isplatu dividendi, 4. pravo učešća u raspodjeli

likvidacionog viška po likvidaciji Fonda, a nakon isplate povjerilaca,

5. pravo prečeg sticanja akcija iz novih emisija,

6. pravo raspolaganja akcijama svih vrsta u skladu sa zakonom.

Sve akcije Fonda su obične (redovne) akcije, glase na ime i neograničeno su prenosive. Svaka akcija daje pravo na jedan glas u Skupštini Fonda. Akcionar može opunomoćiti i drugo punoljetno lice da glasa u njegovo ime na Skupštini akcionara Fonda. Akcionar ima pravo da bude obavješten putem polugodišnjih i godišnjih izvještaja Fonda o radu Fonda. Društvo je obavezno najmanje jednom mjesečno objavljivati u jednim dnevnim novinama neto vrijednost imovine Fonda. Akcionar ima pravo na isplatu dividende ako Skupština Fonda nakon dobijenog mišljenja Nadzornog odbora Fonda, a na prijedlog uprave Društva donese Odluku o isplati iste. Skupština može donijeti Odluku o isplati dividende nakon što usvoji revidirani godišnji izvještaj.

2.2.3. Politika dividende

S obzirom na okolnosti u kojem je osnovan zatvoreni investicioni fond i uslovima iz transformacije privatizacionog investicionog fonda, situacija na tržištu je takva da je fond u posljednjem finansijskom periodu ostvario akumuliran realizovan gubitak u iznosu od 83.687.285 KM.

2.2.4. Povećanje i smanjenje osnovnog kapitala

Odluku o povećanju osnovnog kapitala donosi Skupština Fonda, na način propisan odredbama Zakona o privrednim društvima i propisima Komisije (propisano članom 14. Statuta Fonda). Odluku o smanjenju osnovnog kapitala Fonda donosi Skupština akcionara Fonda. Osnovni kapital smanjuje se na način propisan Zakonom o privrednim društvima i drugim propisima (propisano članom 15. Statuta Fonda) Minimalni iznos novčanih sredstava koja će se prikupljati javnom ponudom putem budućih emisija hartija od vrijednosti biće utvrđena Odlukom Skupštine akcionara Fonda kao i radnje koje će se preduzeti ako se ne prikupi najniži utvrđeni iznos emisije, a u skladu sa odredbama zakona i propisima Komisije. U slučaju novih emisija akcija Fonda novim Prospektom će se definisati uslovi, način, postupak i ostali elementi emisije akcija.

2.2.5. Sticanje sopstvenih akcija

Fond može sticati sopstvene akcije tako da ukupna nominalna vrijednost stečenih akcija ne pređe 10 % njegovog osnovnog kapitala, osim u slučaju: - ako Fond ima rezerve koje se mogu

koristiti za ove namjene i ako ih koristi za ova sticanja,

- sticanje akcija bez naknade koje su u potpunosti plaćene,

- sticanje akcija u postupku prinudne prodaje na osnovu sudske odluke za plaćanje duga Fondu od strane akcionara, ako nema drugog načina

11

naplate, - statusnih promjena. Fond ne može sticati sopstvene akcije sporazumom sa akcionarom već samo putem ponude svim akcionarima u skladu sa zakonom. Odluku o sticanju sopstvenih akcija donosi Skupština Fonda. Ukoliko Fond stekne sopstvene akcije do iznosa od 10 % osnovnog kapitala iste će otuđiti u periodu do jedne godine od dana sticanja, a akcije koje stekne preko iznosa od 10 % osnovnog kapitala otuđiće najkasnije u roku od tri godine od dana sticanja.

2.2.6. Trgovanje akcijama Fonda

Akcije Fonda uvrštene su na „Banjalučkoj berzi“ a.d. Banja Luka u segmentu kotacije investicionih fondova. Način trgovanja akcijama Fonda je kontinuiran sa dozvoljenom fluktuacijom cijene u toku jednog dana

trgovanja od -20 % / do +20 % u odnosu na prosiječnu cijenu prethodnog dana trgovanja. Uprava Društva i Nadzorni odbor Fonda mogu donijeti Odluku da se akcije Fonda uvrste na neku drugu berzu u državi članici Evropske Unije ili CEFTA ako bi to bilo u interesu akcionara Fonda. Detalji o hartiji od vrijednosti:

Lokalna oznaka HOV: BLBP-R-A

ISIN: BA100BLBPRA2

CFI: ESVUFR

RIC: BLBP.BJ

Broj dana trgovanja akcijama Fonda na Banjalučkoj berzi u poslovnoj 2012. godini je 118 dana, a ostvarena prosiječna cijena akcija Fonda od 2.95 KM. U ovoj poslovnoj godini nije bilo prijavljenih blok poslova sa akcijama Fonda.

Promet i cijene akcija Fonda

godina

cijena promet akcijama

broj dana trgovanja najniža najviša prosječna

prosječno ponderisana količina

% od emisije

2010. 2,58 4,00 3,22 3,27 46.324 2,69 89 2011. 3,01 6,20 4,31 5,90 209.773 12,16 140 2012. 2,26 4,10 2,98 2,95 97.738 5,66 118

2.3. Vrijeme trajanja Fonda

Fond se osniva na neodređeno vrijeme.

2.3.1. Postupak likvidacije Fonda

Fond može biti likvidiran na način i po postupku utvrđenim zakonom. Postupak likvidacije Fonda mogu inicirati akcionari Fonda, kao i nadležni

organi i sud u slučajevima predviđenim zakonom. Za slučaj likvidacije Fonda akcionari Fonda imaju pravo na podjelu imovine Fonda u skladu sa prijedlogom lica ovlaštenog za sprovođenje likvidacije, a srazmjerno broju akcija koje imaju u osnovnom kapitalu Fonda.

12

2.4. Ciljevi investicione politike i strategija ulaganja Fonda

2.4.1. Principi ulaganja

Investicioni cilj Fonda je da se optimalno struktuiranom imovinom Fonda i profesionalnim upravljanjem ostvari stabilan prinos na duži rok uz umjeren rizik. Ulaganje imovine Fonda pretežno je u akcijama i obveznicama domaćih i inostranih emitenata, tako da investiciona politika opredjeljuje tip hartije, sektore i regiju investiranja, a uz to i njihovu alokaciju u skladu sa mjerama rizika. Fond će voditi aktivnu politiku investiranja, na način stalnog praćenja usklađenosti investicionog portfolija u odnosu na: 1. profit pojedinih grana privrede; 2. regionalnu usmjerenost; 3. likvidnost investiranja; 4. veličinu i strukturu emitenta.

Investiocioni ciljevi će se ostvarivati kroz odgovarajući izbor oblika imovine, privrednih grana i emitenata, kako bi se kroz različite iznose plasiranog kapitala izvršila što veća disperzija rizika. Jedan od investicionih ciljeva je i repliciranje indeksa akcijskih ili dužničkih hartija od vrijednosti. Opcijski i terminski poslovi i drugi instrumenti i tehnike dozvoljeni su samo u svrhu osiguranja potraživanja i imovine Fonda, pri čemu se moraju uvažavati načela sigurnosti, profitabilnosti, likvidnosti i disperzije rizika. Sve investicione odluke se donose na osnovu prethodno sačinjene fundamentalne i tehničke analize, kao i analize likvidnosti, rizika pojedinačnih hartija od vrijednosti i cjelokupnog portfolija. Prije donošenja investicione

odluke vrši se simulacija uticaja kupovine na ukupan Fond radi testiranja ograničenja investiranja. Nakon izvršenih simulacija utvrđuje se investiciona odluka po veličini i strategiji ulaganja. Investicione odluke donosi i operativno sprovodi investicioni menadžer. Investicioni odbor redovno razmatra ciljeve ulaganja, sprovođenja investicione strategije Fonda u skladu sa Zakonom i podzakonskim aktima i daje mišljene i prijedloge sa ulaganjem imovine Fonda. Mišljenja Investicionog odbora imaju savjetodavan karakter, nisu obavezujuća za investicionog menadžera niti ga sprečavaju u izvršenju određenih investicionih odluka. Nadzorni odbor Fonda razmatra izvještaje Jednice za nadzor i analizu o prekoračenju ulaganja, o visini troškova koji se naplaćuju na teret imovine Fonda, o prihodima, rashodima i transakcijama sa povezanim licima i provjerava adekvatnost strukture imovine Fonda, a po potrebi donosi zaključke koji nalaže usklađivanje strukture imovine sa investicionim ciljevima Fonda.

2.4.2. Kriterijumi za obrazovanje i diversifikaciju portfolija hartija od vrijednosti

Imovina zatvorenog investicionog fonda mora se ulagati u skladu sa ograničenjima ulaganja predviđenih Zakonom o investicionim fondovima, Statutom Fonda i ovim Prospektom. Društvo za upravljanje će voditi srednje rizičnu politiku ulaganja sredstava Fonda. Sredstva Fonda Društvo za upravljanje ulaže u:

13

- hartije od vrijednosti: dugoročne i kratkoročne, - udjele ili akcije investicionih fondova, - instrumente tržišta novca, - novčane depozite.

2.4.3. Ograničenja ulaganja

Imovina Fonda može se ulagati u akcije do 100 % neto vrijednosti imovine Fonda, u obveznice najviše do 25 % i novčane depozite najviše do 20 %. Izuzetno od prethodnog stava dužničke vrijednosne hartije koje izdaje Republika Srpska ili za koje garantuje Republika Srpska, Fond može sticati bez ograničenja. Portfolijo hartija od vrijednosti Fonda sastojat će se od: 1. hartija od vrijednosti kojim se trguje

na berzama u Bosni i Hercegovini, te na berzama ili drugim tržištima u zemljama članicama EU, OECD-a,

2. hartija od vrijednosti kojim se trguje na berzama u Hrvatskoj, Makedoniji, Srbiji, Crnoj Gori, Albaniji, Moldaviji, Ukrajiini, Rusiji, Kazahstanu, Tadžikisatnu, Uzbekistan, do 50 % imovine Fonda,

3. dužničke hartije od vrijednosti koje izdaje BiH, Republika Srpska, jedinice lokalne uprave u Republici Srpskoj,

4. državne i municipalne hartije od vrijednosti emitovane u zemljama članicama EU, OECD-a, CEFTA-e,

5. dužničke hartije od vrijednosti koje izdaju pravna lica sa sjedištem u BiH i Republici Srpskoj, najviše do 25 % imovine Fonda,

6. udjela u otvorenim investicionim fondovima ili akcija zatvorenih investicionih fondova koji pretežno ulažu u dužničke hartije od vrijednosti koje su uvrštene u

službenu (redovnu) kotaciju na berzama u Bosni i Hercegovini ili berzama i drugim organizovanim tržištima u zemljama članicama EU, OECD-a, CEFTA-e, Hrvatskoj, Makedoniji, Srbiji i Crnoj Gori,

7. udjela u otvorenim investicionim fondovima ili akcija zatvorenih investicionih fondova koji pretežno ulažu u vlasničke hartije od vrijednosti koje su uvrštene u službenu (redovnu) kotaciju na berzama u Bosni i Hercegovini ili berzama i drugim organizovanim tržištima u zemljama članicama EU, OECD-a, CEFTA-e, Hrvatskoj, Makedoniji, Srbiji i Crnoj Gori,

8. udjela u otvorenim investicionim fondovima ili akcija zatvorenih investicionih fondova koji pretežno ulažu u instrumente tržišta novca koji su uvršteni u službenu (redovnu) kotaciju na berzama u Bosni i Hercegovini ili berzama i drugim organizovanim tržištima u zemljama članicama EU, OECD-a, CEFTA-e, Hrvatskoj, Makedoniji, Srbiji i Crnoj Gori.

Fond može posjedovati najviše 25 % akcija sa pravom glasa jednog emitenta ili hartija od vrijednosti iz iste emisije obveznica. U hartije od vrijednosti jednog emitenta ulagat će se do 15 % neto vrijednosti imovine Fonda, a u slučajevima repliciranja indeksa, u hartije od vrijednosti jednog emitenta se može uložiti i do 35 % neto vrijednosti imovine Fonda uz odobrenje Komisije. U udjele ili akcije jednog investicionog fonda, može biti uloženo najviše 20 % neto vrijednosti imovine fonda, pri čemu ulaganje ne može preći 25 % neto vrijednosti imovine pojedinog

14

fonda u koji se ulaže. Kao depozit u istu banku može biti uloženo najviše 20 % neto vrijednosti imovine. Fond može ulagati u kratkoročne hartije od vrijednosti Republike Srpske i drugih emitenata, s time da se tako uložena sredstva računaju kao novčani depoziti. Društvo ima posebnu organizacionu Jedinicu za analizu i nadzor (Middle office), koja kontroliše usklađenost ulaganja sa ograničenjima ulaganja koja su propisana Zakonom, osnovnim aktima Fonda i izloženosti Fonda pojedinim rizicima. Procedurama rada su propisani procesi kao i protok dokumentacije unutar Jedinice za analizu i nadzor kao i njeno izvještavanje

Upravnom odboru Društva.

2.4.4. Struktura imovine Fonda na dan 31.12.2012. godine

Vrijednost imovine Fonda čini zbir vrijednosti hartija od vrijednosti iz portfolija Fonda, novčanih depozita Fonda kod komercijalnih banaka i druge imovine. Vrijednost imovine Fonda se vrši prema poštenoj fer vrijednosti. Ukupna vrijednost imovine Zatvorenog investicionog fonda sa javnom ponudom „BLB-PROFIT“ a.d. na dan 31.12.2012. godine iznosi 14.581.269 KM, a struktura imovine predstavljena je u sljedećoj tabeli:

Redni broj Opis

Ukupna vrijednost imovine na 31.12.2012.

Učešće u vrijednosti imovine Fonda (%)

1. Aкciје 14.489.972 99,37 2. Obvеznice 61.623 0,42 3. Gotovina i gotovinski ekvivalenti 1.507 0,01 4. Potraživanja po osnovu dividende 28.167 0,19

Ukupna imovina 14.581.269 100

Neto vrijednost imovine Fonda predstavlja vrijednost imovine umanjenu za iznos obaveza. Neto vrijednost imovine Fonda po akciji izračunava se jednom mjesečno i objavljuje u najmanje jednim dnevnim novinama koje se distribuiraju na teritoriji Republike Srpske, na internet sajtu Društva za upravljanje inveticionim fondovima „BLB MENADžMENT INVEST“ a.d. www.blb-invest.com i na sajtu Banjalučke berze a.d. Banja Luka www.blberza.com. Neto vrijednost imovine Fonda na dan 31.12.2012. godine iznosi 14.394.302 KM, a neto vrijednost po akciji 8,3466 KM.

2.5. Faktori rizika povezani sa strukturom portfolija i ulaganja Fonda

Osnovni rizici investiranja i način upravljanja rizicima Rizik ulaganja na tržištu kapitala je vjerovatnoća ili mogućnost da prinos od ulaganja bude nezadovoljavajući ili negativan. Rizik nikada nije moguće u potpunosti izbjeći, ali ga je moguće svesti na najmanju moguću mjeru zahvaljujući kvalitetnim postupcima upravljanja rizikom. U zavisnosti od individualnih preferencija investitora, vremenskog horizonta investiranja i

15

sklonosti prema riziku, zavisi i izbor konkretne vrste investicionog fonda i prinosa koji investitor očekuje. Ulaganje u Zatvoreni investicioni fond sa javnom ponudom „BLB-PROFIT“ a.d. pretpostavlja preuzimanje određenih rizika. Zatvoreni investicioni Fond očuvava vrijednost imovine, zbog svoje defanzivne politike investiranja ima znatno niži rizik u poređenju sa fondovima rasta vrijednosti imovine. Nezadovoljavajući ili negativan prinos može nastati kao posljedica sljedećih rizika:

1. Tržišni rizik Tržišni rizik predstavlja vjerovatnoću nastanaka negativnih efekata na vrijednost imovine Fonda zbog promjena na tržištu. Ovaj rizik obuhvata rizik kamatnih stopa, rizik promjene cijena hartija od vrijednosti, kao i valutni rizik. - Rizik promjene kamatnih stopa je rizik da će se vrijednost imovine Fonda promijeniti zbog promjena u apsolutnom nivou kamatnih stopa i/ili razlika između dve kamatne stope. Uticaj promjena kamatnih stopa na perfomanse fonda očuvanja vrijednosti imovine je izuzetno velik. Sa jedne strane, pad kamatnih stopa nepovoljno utiče na prihode po osnovu imovine koja je investirana u bankarske depozite. Sa druge strane, kretanje kamatnih stopa odlučujuće utiče na kretanje cijena dužničkih hartija od vrijednosti, koje u skladu sa zakonskim ograničenjima i ovim Prospektom, mogu biti sastavni dio imovine Fonda. Kretanje cijene dužničkih hartija od vrijednosti je obrnuto proporcionalno kretanju kamatnih stopa. Rast opšteg nivoa

kamatnih stopa na tržištu utiče na pad cijena dužničkih hartija od vrijednosti i obrnuto. - Rizik promjene cijena hartija od vrijednosti odnosi se prije svega na mogući pad cijena vlasničkih i dužničkih hartija od vrijednosti koje su u sastavu Fonda. Cijena ovih instrumenata podložna je dnevnim promjenama pod uticajem niza okolnosti. Pad tržišne cijene pojedine hartije od vrijednosti može negativno uticati na vrijednost imovine Fonda. Pored već opisanih uticaja na promjenu kamatnih stopa kod dužničkih hartija od vrijednosti, na promjenu cijena svih hartija od vrijednosti mogu uticati i sljedeći faktori: političke prilike, makroekonomska prognoza i promjena uslova poslovanja u zemlji, promjena i poremećaj u poslovanju izdavalaca hartija od vrijednosti. - Valutni rizik - rizik promjene kursa valuta, veže se za imovinu Fonda koja je uložena na inostrana tržišta i hartije od vrijednosti mogu biti izražene u različitim valutama, taj dio imovine izložen je riziku promjene kursa pojedine valute u odnosu na konvertibilnu marku. Depresijacija tih valuta u odnosu na konvertibilnu marku može imati negativan uticaj na imovinu Fonda. Konstantnim praćenjem i analizom tržišnih trendova i prognoza, ulaganjem u različite hartije od vrijednosti po vrstama i ročnosti, Društvo će nastojati na adekvatan način upravljati ovim rizikom.

2. Kreditni rizik Kreditni rizik predstavlja vjerovatnost da, po dospijeću finansijskog instrumenta koji je dio imovine Fonda,

16

dužnik po tom instrumentu ne može u cijelosti ili djelimično podmiriti svoju obvezu prema Fondu, što bi se negativno odrazilo na likvidnost i vrijednost imovine Fonda. Pored poštovanja Zakonom propisanih ograničenja ulaganja, kao i okvira investiranja postavljenih Statutom Fonda i ovim Prospektom, Društvo će ovim rizikom upravljati ulaganjem prevashodno u najkvalitetnije dužničke hartije od vrijednsoti izdate od strane Republike Srpske, lokalnih samouprava ili sa garancijom Republike Srpske, država članica EU, odnosno OECD-a kao i pažljivom selekcijom ostalih pravnih lica u čije hartije od vrijednosti se ulaže imovina Fonda.

3. Operativni rizik Operativni rizik predstavlja vjerovatnoću nastanka negativnih efekata na poslovni i finansijski položaj društva za upravljanje, odnosno Fonda, i to zbog propusta u radu zaposlenih, neodgovarajućih unutrašnjih procedura i procesa, neadekvatnog upravljanja informacionim sistemom, kao i zbog nepredvidivih eksternih događaja. Društvo će ovim rizikom upravljati uspostavljanjem efikasnog sistema internih kontrola i procedura kojih se zaposleni moraju pridržavati. - Rizik tačnosti procjene hartija od vrijednosti iz portfolija Fonda odnosi se na određeni dio imovine Fonda, koji je klasifikovan u Izvještaju o neto sredstvima - Bilansu stanja kao „ulaganje u hartije od vrijednosti“, a sastoji se od ulaganja u akcije kojima se ne trguje redovno na berzi i ne ispunjavaju uslove likvidnih hartija od

vrijednosti. Vrijednost te imovine iskazana je po procjenjenoj vrijednosti u skladu sa zakonskim i podzakonskim aktima. Zbog navedenog moguće je da će vrijednost tako procijenjenih akcija odstupati od tržišne vrijednosti u trenutku njihove prodaje što bi moglo imati direktan uticaj na vrijednost ukupne imovine i rezultate poslovanja Fonda, a time i uticaj na vrijednost same akcije Fonda.

4. Rizik likvidnosti Rizik likvidnosti predstavlja vjerovatnoću nastanka negativnih efekata na sposobnost Fonda da ispunjava svoje dospjele obaveze. Manifestuje se kroz nemogućnost Fonda da izmiri dospjele obaveze u kraćem vremenskom periodu. Ovaj rizik je svojstven fondovima koji svoju imovine ulažu u manje likvidne instrumente tržišta kapitala, odnosno vlasničke i dužničke hartije od vrijednosti. S tim u vezi, diversifikovanim ulaganjem imovine u likvidne finansijske instrumente, Društvo će nastojati da ovaj rizik svede na najmanju moguću mjeru.

5. Rizik pravnog sistema U procesu tranzicije u kojem se Bosna i Hercegovina nalazi učestalo je donošenje novih i izmjena postojećih propisa koje mogu imati uticaj na pravni položaja Fonda, ali i emitenata čije akcije se nalaze u portfoliju Fonda. Učestala promjena pravne regulative može imati uticaj na vrijednost ukupne imovine i rezultate poslovanja Fonda, a time i uticaj na vrijednost same akcije Fonda.

17

Resorno Ministarsvo fininsija Vlade Republike Srpske intenzivno je sa Komisijom za hartije od vrijednosti RS u protekloj poslovnoj 2012. godini, radilo na usaglašavanju Nacrta Zakona o izmjeni i dopuni Zakona o investicionim fondovima usaglašenog sa Direktivama Evropske unije (Direktiva 85/611, Direktiva 2004/39/EC, Direktiva 2006/49, Direktiva 2007/16, Direktiva 2009/65/EZ, Direktiva 2010/43, Direktiva 2010/44, Direktiva 2011/61/EU, Uredba 139/2004, Uredba 583/2010 i Uredba 584/2010). Prema planu rada Narodne Skupštine RS donošenje ovog izuzetno važnog Zakona za organizovanje i poslovanje društava za upravljanje i investicionih fondova u RS očekuje se u III kvartalu ove godine. Stupanjem na snagu pomenutog Zakona mogu se očekivati značajne promjene u organizovanju, načinu poslovanja i funkcionisanju investicionih fondova u RS, a naročito zatvorenih investicionih fondova sa javnom ponudom nastalih u postupku transformacije privatizacionih investicionih fondova, a time i ZIF „BLB-PROFIT“ a.d.

Rizik promjene poreskih propisa odnosi se na promjenu poreskih propisa koja bi rezultirala drugačijim poreskim tretmanom imovine Fonda, a mogla bi dovesti da smanjenja vrijednosti imovine Fonda. Ovaj rizik u potpunosti je izvan kontrole Društva i Fonda.

6. Rizik zemlje - rizik tržišta kapitala Republike Srpske i Federacije Bosne i Hercegovine Ovaj rizik predstavlja vjerovatnoću nastanka značajnih promjena cijena hartija od vrijednosti kao i neizmirenja dospjelih obaveza dužnika usljed političkih, društvenih i ekonomskih događaja u zemlji porijekla izdavaoca, odnosno dužnika. Ovaj rizik ogleda se u mogućnosti da usljed makroekonomskih problema, sistemskih ili političkih kriza, dođe do značajnog pogoršanja uslova poslovanja u tim zemljama, što bi između ostalog imalo negativan uticaj na eventualne investicije Fonda, odnosno Društva. Društvo kontroliše ovaj rizik tako što prije donošenja

odluke o investiranju, pored usaglašavanja sa regulativom u određenim zemljama u koje je moguće ulagati imovinu Fonda, vrši i detaljne analize zasnovane na kreditnom rejtingu i makroekonomskim pokazateljima zemlje u koje se planira ulagati. Osnovna karakteristika tržišta kapitala Republike Srpske i Federacije Bosne i Hercegovine, gdje je uložena cijelokupna imovina Fonda, ogleda se u njegovoj nedovoljnoj likvidnosti, koja je direktna posljedica same veličine tržišta s jedne strane, te nesrazmjernog udjela u ukupnoj tržišnoj kapitalizaciji relativno malog broja hartija od vrijednosti, što može imati za posljedicu značajnije promjene cijena hartija od vrijednosti. Očekuje se da će intenzivniji razvoj investicionih fondova i veći broj raznovrsnih tržišnih instrumenata dati dodatni podsticaj rastu likvidnosti i obima trgovanja hartijama od vrijednosti uvrštenim u berzanske kotacije.

18

Investicija u Fond nije bankovni depozit i kao takav nije osigurana od strane Agencije za osiguranje depozita, niti od strane nekog trećeg lica. Zbog alokacije većeg dijela imovine u vlasničke hartije od vrijednosti – akcije, dužnost nam je da upozorimo na mogućnost nastanka privremenih gubitaka u kratkom roku. Preporučijemo da se sredstva u Fond investiraju na duži vremenski period (tri do pet, ili više godina) kako bi se ostvarili željeni prinosi. Investitori trebaju biti svjesni svoje imovinske sposobnosi kako bi u potpunosti iskoristili beneficije investiranja u Zatvoreni investicioni fond sa javnom ponudom „BLB-PROFIT“ a.d. Banja Luka. Investitori, takođe, moraju biti svjesni rizika koji preuzimaju, a koji su opisani u ovom Prospektu.

2.6. Imovina Fonda

2.6.1. Način i vrijeme obračuna vrijednosti imovine Fonda

Neto vrijednost imovne Fonda je ukupna vrijednost imovine Fonda umanjena za ukupne baveze Fonda. Vrijednosti imovine Fonda izračunava Društvo za upravljanje i to jednom mjesečno u skladu sa odredbama Zakona o investicionim fondovim i drugim propisima, a potvrđuje depozitar. Na osnovu važećeg Pravilnika o utvrđivanju vrijednosti imovine investicionih fondova, imovina fonda na dan bilansiranja vrednuje se na sljedeći način:

1. Za vlasničke hartije od vrijednosti (akcije) uvrštene na službeno berzansko tržište fer vrijednost na dan utvrđivanja vrijednosti imovine se računa primjenom prosječne cijene trgovanja ponderisane količinom prometovanih hartija od vrijednosti na berzi na taj dan, te prijavljenih blok poslova. U slučaju izostanka cijene na taj dan, odnosno trgovanja, uzima se posljednja cijena iz trgovanja prethodnih dana. Ukoliko nije bilo trgovanja u posljednjih 90 dana tada se fer vrijednost utvrđuje

procjenom na bazi tehnika procjene definisanih MRS 39.

2. Vlasničke hartije od vrijednosti (akcije) koje su uvrštene na slobodno berzansko tržište vrednuju se po fer vrijednosti na dan utvrđivanja vrijednosti primjenom prosječne cijene trgovanja ponderisane količinom hartija od vrijednosti prometovanih na berzi, ako je ispunjen jedan od sljedećih uslova: - u posljednjih 30 dana od dana

izračunavanja neto vrijednosti imovine, obim prometa iznosi najmanje 1 % od ukupnog broja emitovanih akcija, ili

- u posljednjih 12 mjeseci od dana izračunavanja neto vrijednosti imovine, obim prometa iznosi najmanje 6 % od ukupnog broja emitovanih akcija.

Ukoliko nisu ispunjeni navedeni uslovi fer vrijednost akcija utvrđuje se procjenom. Procjenjene vrijednosti za ove akcije uzimaju se sljedeće vrijednosti: 1. Akcije kojima se trguje u Bosni i

19

Hercegovini, a koje su uvrštene na slobodno berzansko tržište, vrednuju se primjenom prosječne cijene trgovanja ponderisane količinom akcija prometovanih na berzi te prijavljenih blok poslova u posljednjih 12 mjeseci od dana izračunavanja neto vrijednosti imovine. 2. Akcije koje ne ispunjavaju uslove iz tačke 1. vrednuju se po nabavnoj ili korigovanoj knjigovodstvenoj vrijednosti, uzimajući nižu. - Knjigovodstvena vrijednost koriguje se za prosječan diskontni faktor ostvaren na slobodnom berzanskom tržištu u posljednjih 12 mjeseci od dana izračunavanja neto vrijednosti. - Prosječan diskontni faktor izračunava se kao odnos ukupne tržišne vrijednosti na dan procjene akcija prometovanih na slobodnom berzanskom tržištu u posljednjih 12 mjeseci od dana izračunavanja neto vrijednosti i njihove ukupne knjigovodstvene vrijednosti.

- Korigovana knjigovodstvena vrijednost dobija se tako da se knjigovodstvena vrijednost množi sa utvrđenim diskontnim faktorom. 3. Akcije emitenata nad kojim je pokrenut stečajni postupak i akcije emitenata koje nisu registrovane vrednuju se po cijeni 0.

3. Udjeli u otvorenim investicionim fondovima vrednuju se po vrijednosti neto imovine po udjelu čiji su udjeli stečeni, a koja je objavljena, odnosno važeća na dan vrednovanja. Ako na dan vrednovanja nije bilo objave ili vrijednost neto imovine po udjelu nije bila dostupna, fer vrijednost stečenog udjela investicionog fonda je cijena udjela od prethodnih dana vrednovanja. Imovina Fonda koja participira preko 5 % vrijednosti imovine i neto imovine Fonda prikazana je u tabeli :

Naziv emitenta Оznaка

HOV

Broj akcija blbp na

31.12.2012.

Vrijednost akcija na dan 31.12.2012.

% učešća u

imovini Fonda

neto imovini Fonda

R I Te Gacko a.d. Gacko RITE-R-A 11.053.505 2.144.379,97 14,71 14,90 Hidroelektrana na Trebišnjici a.d.Trebinje HETR-R-A 3.651.139 1.588.245,47 10,89 11,03 Hidroelektrana na Drini a.d. Višegrad HEDR-R-A 2.718.383 1.196.088,52 8,2 8,31 R I Te Ugljevik a.d. Ugljevik RTEU-R-A 3.822.046 1.138.969,71 7,81 7,91 Ljubija RŽR a.d. Prijedor LJUB-R-A 2.164.640 810.874,14 5,56 5,63 VB Fond a.d. Banja Luka VBIP-R-A 113.683 810.559,79 5,56 5,63 Ukupno 7.689.117,60 52,73 53,42

Ograničenjem ulaganja za zatvorene investicione fondove (čl. 79 Zakona), kojim je predviđeno da zatvoreni investicioni fondovi ne mogu u svom vlasništvu imati preko 25 % akcija sa

pravom glasa jednog emitenta, investicioni fondovi su dovedeni u situaciju stalnog manjinskog akcionara u emitentima, što rezultira nemogućnošću učestvovanja u upravljanju emitentom i

20

direktnog uticanja na poslovnu politiku. Kao jedan od rijetkih instrumenata zaštite imovine Fonda jesu Tužbe, koje dovode do sve većih troškova Fonda, jer

su sudski procesi spori i dugotrajni, te veoma često se okončaju kad je nad emitentom već pokrenut stečaj.

2.7. Finansijske informacije Fonda

2.7.1. Rezultati poslovanja

Red. broj Pozicija godina % ostvarenja

2012. 2011.

I Ukupno prihodi 267.452 310.961 86

1. Poslovni prihodi 237.960 283.743 83,86

2. Realizovani dobitak 29.492 27.218 108,35

II Ukupno rashodi 11.549.216 7.111.312 162,4

3. Poslovni rashodi 462.306 538.750 85,81

4. Realizovani gubitak 11.086.910 6.572.562 168,68

III Realizovani gubitak 11.281.764 6.800.351 165,9

5. Nerealizovani dobitak 601.417 3.199.751 18,8

6. Nerealizovani gubitak 1.448.890 2.737.250 52,93

IV Ukupni nerealizovani dobitak 0 462.501

V Ukupni nerealizovani gubitak 847.473

VI Smanjenje neto imovine 12.129.237 6.337.837 191,38

Prihode Fonda čine prihodi od dividendi i oni su manji u 2012. godini za 14 % nego u 2011. godini. Na ostvarenje prihoda koje Fond ostvaruje po osnovu dividendi, Fond ne može direktno uticati iz razloga što se na Skupštinama akcionara donose odluke o raspodjeli dobiti gdje Fond nema većinski udio i mogućnost donošenja odluka. Na ove prihode Fond može uticati samo kroz restuktuiranje portfelja u smislu

kupovine hartija koje donose dividende. Ograničavajuća okolnost je likvidnost Fonda i likvidnost tržišta. Fond je ostvario realizovani gubitak u iznosu 11.281.764 KM koji je posljedica većih poslovnih rashoda od prihoda, zatvaranja stečajnog postupka i likvidacije emitenata iz portfolija Fonda i prodaje hartija u cilju restruktuiranja portfolija.

21

Red. broj Elementi hov gubitak/dobitak

I Gubitak -224.346 Poslovni prihodi 237.960 Poslovni rashodi 462.306

II Prodaja 818.993 -199.475 1 Tesla a.d. Brčko 240 -1.202 2 Terminali a.d. Doboj 142.410 1.851 3 Boksit a.d. Milići 345.334 -68.392 4 Tvornica kreča a.d. Doboj 94.953 16.830 5 Rudnik krečnjaka a.d. Doboj 27.230 10.810 6 Fabrika vijaka a.d. Mrkonjić Grad 188.964 -158.730 7 Livnica čelika Livar a.d. Banja Luka 19.862 -642

III Stečaj 10.857.944 -10.857.944 8 Triko a.d. Gradiška 3.279.815 -3.279.815 9 Univerzal a.d. Banja Luka 3.680.405 -3.680.405

10 Plantaže a.d. Gradiška 257.618 -257.618 11 Proleks a.d. Kotor Varoš 1.378.955 -1.378.955 12 Drvna industrija Manjača a.d. Mrkonjić Grad 1.410.368 -1.410.368 13 Hemija a.d. Modriča 850.783 -850.783

Ukupan realizovani gubitak -11.281.765

Fond je ostvario i nerealizovani gubitak u iznosu od 847.473 KM, što je posljedica pada fer vrijednosti akcija na

dan bilansiranja, tako da ukupno smanjenje neto imovine Fonda iznosi 12.129.237 KM.

22

Finansijki položaj Fonda u posljednje dvije godine je :

Red. broj Pozicija

Tekuća godina 31.12.2012.

Prethodna godina 31.12.2011.

I UKUPNA IMOVINA 14.581.269 16.155.674 1 Ulaganja fonda u HOV 14.551.595 16.142.735 2 Gotovina 1.507 12.939 3 Potraživanja po osnovu dividendi 28.167 0

II OBAVEZE 186.967 303.909 4. Obaveze iz poslovanja Fonda 1.773 0 - Obaveze po osnovu ulaganja u hov 1.773 0

5. Obaveze po osnovu troškova poslovanja 41.958 20.434 - Obaveze prema banci depozitaru 15.771 10.251 - Ostale obaveze iz poslovanja 26.187 10.183

6. Obaveze prema društvu za upravljanje 143.236 283.475

III NETO IMOVINA FОNDА 14.394.302 15.851.765

IV KAPITAL 14.394.302 15.851.765 Osnovni kapital 181.079.220 181.079.220 Kapitalne rezerve 1.567.495 1.567.495 Revalorizacione rezerve (negativne) 77.049.411 87.721.186

Nepokriveni gubitak 83.687.285 72.405.521 - Nepokriveni gubitak ranijih godina 72.405.521 65.605.183 - Nepokriveni gubitak tekuće godine 11.281.764 6.800.338 Nerealizovani gubitak 7.515.717 6.668.243

Finansijski podaci o prošlom poslovanju (revizorski izvještaj) Godišnji finansijski izvještaji Fonda su revidirani od strane ovlaštene revizorske kuće „VRAL AUDIT“ d.o.o. Banjaluka

(imenovana Odlukom Skupštine Fonda za reviziju finansijskih izvještaja Fonda), sa mišljenjem revizora da finansijski izvještaji istinito i objektivno prikazuju položaj Fonda.

23

BILANS USPJEHA INVESTICIONOG FONDA (Izvještaj o ukupnom rezultatu u periodu)

Od 01.01. do 31.12.2012. godine (u KM)

Naziv pozicije 2012 2011

REALIZOVANI PRIHODI I RASHODI Poslovni prihodi 237.960 283.743 Prihodi od dividendi 236.593 283.593 Prihodi od kamata i amortizacija premije (diskonta) po osnovu HOV sa fiksnim rokom dospijeća

1.367 150

Realizovani dobitak 29.492 27.218 Realizovani dobici po osnovu prodaje hartija od vrijednosti 29.492 27.218 Poslovni rashodi 462.306 538.750 Naknada društvu za upravljanje 395.361 458.475 Troškovi kupovine i prodaje ulaganja 4.186 1.555 Naknada članovima Nadzornog odbora 12.955 12.955 Naknada banci depozitaru 18.819 21.823 Ostali poslovni rashodi fonda 30.985 43.942 Realizovani gubitak 11.086.910 6.572.562 Realizovani gubici na prodaji hartija od vrijednosti 228.966 350.389 Ostali realizovani gubici 10.857.944 6.222.173 REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK Realizovani dobitak - - Realizovani gubitak (11.281.764) (6.800.351) Finansijski prihodi - 13 Prihodi od kamata - 13 Finansijski rashodi - - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK PRIJE OPOREZIVANJA Realizovani dobitak prije oporezivanja - - Realizovani gubitak prije oporezivanja 11.281.764 6.800.338 TEKUĆI I ODLOŽENI POREZ NA DOBIT - - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK POSLIJE OPOREZIVANJA Realizovani dobitak poslije oporezivanja - - Realizovani gubitak poslije oporezivanja 11.281.764 6.800.338 NEREALIZOVANI DOBICI I GUBICI Nerealizovani dobici 601.417 3.199.751 Nerealizovani dobici na hartijama od vrijednosti 601.417 3.199.751 Nerealizovani gubici 1.448.890 2.737.250 Nerealizovani gubici na hartijama od vrijednosti 1.448.890 2.737.250 UKUPNI NEREALIZOVANI DOBICI (GUBICI) FONDA Ukupni nerealizovani dobitak - 462.501 Ukupni nerealizovani gubitak 847.473 - POVEĆANJE (SMANJENJE) NETO IMOVINE OD POSLOVANJA FONDA

Povećanje neto imovine fonda - - Smanjenje neto imovine fonda 12.129.237 6.337.837

24

BILANS STANjA INVESTICIONOG FONDA (Izvještaj o finansijskom položaju)

Na dan 31.12.2012. godine (u KM)

Pozicija 2012. 2011.

UKUPNA IMOVINA 14.581.269 16.155.674 Gotovina 1.507 12.939 Ulaganja fonda 14.551.595 16.142.735 Ulaganja fonda u finansijska sredstva po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

5.642.668 6.802.543

Ulaganja fonda u finansijska sredstva raspoloživa za prodaju 8.908.927 9.340.192 Potraživanja 28.167 - Potraživanja po osnovu prodaje hartija od vrijed. - - Potraživanja po osnovu dividendi 28.167 - Potraživanja od društva za upravljanje - - OBAVEZE 186.967 303.909 Obaveze iz poslovanja fonda 1.773 - Obaveze po osnovu ulaganja u HOV 1.773 - Ostale obaveze iz poslovanja - - Obaveze po osnovu troškova poslovanja 41.958 20.434 Obaveze prema banci depozitaru 15.771 10.251 Ostale obaveze iz poslovanja 26.187 10.183 Obaveze prema društvu za upravljanje 143.236 283.475 Ostale obaveze fonda - - NETO IMOVINA FONDA 14.394.302 15.851.765 KAPITAL 14.394.302 15.851.765 Osnovni kapital 181.079.220 181.079.220 Akcijski kapital 181.079.220 181.079.220 Kapitalne rezerve 1.567.495 1.567.495 Emisiona premija 1.567.495 1.567.495 Revalorizacione rezerve (77.049.411) (87.721.186) Revalorizacione rezerve po osnovu revalorizacije finansijskih sredstava raspoloživih za prodaju

(77.049.411) (87.721.186)

Neraspoređena dobit - - Neraspoređeni dobitak ranijih godina - - Neraspoređeni dobitak tekuće godine - - Nepokriveni gubitak 83.687.285 72.405.521 Nepokriveni gubitak ranijih godina 72.405.521 65.605.183 Nepokriveni gubitak tekuće godine 11.281.764 6.800.338 Nerealizovani dobitak/gubitak (7.515.717) (6.668.243) Nerealizovani dobici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

105.505 128.770

Nerealizovani gubici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

(7.621.222) (6.797.013)

BROJ EMITOVANIH AKCIJA/ UDJELA 1.724.564 1.724.564 NETO IMOVINA PO UDJELU/ AKCIJI 8,35 9,19

25

BILANS TOKOVA GOTOVINE (Izvještaj o tokovima gotovine)

Za period od 01.01. do 31.12.2012. godine

(u KM)

Opis 2012. 2011.

Novčani tokovi iz poslovnih aktivnosti Prilivi gotovine iz poslovnih aktivnosti 673.843 660.844 Prilivi po osnovu prodaje ulaganja 464.051 414.900 Prilivi po osnovu dividendi 208.425 245.781 Prilivi po osnovu kamata 1.367 163 Ostali prilivi iz operativnih aktivnosti - - Odlivi gotovine iz operativnih aktivnosti 685.275 661.814 Odlivi po osnovu kupovine ulaganja 104.255 173.541 Odlivi po osnovu naknada društvu za upravljanje 535.600 401.527 Odlivi po osnovu troškova kupovine i prodaje HOV 4.186 1.554 Odlivi po osnovu naknade eksternom revizoru 2.340 2.925 Odlivi po osnovu troškova banke depozitara 13.299 24.507 Odlivi po osnovu ostalih rashoda iz operativnih aktivnosti 25.595 57.760 Neto priliv (odliv) gotovine iz poslovnih aktivnosti (11.432) (970) Novčani tokovi iz aktivnosti finansiranja Prilivi gotovine iz aktivnosti finansiranja - - Odlivi gotovine iz aktivnosti finansiranja - - UKUPNI PRILIVI GOTOVINE 673.843 660.844 UKUPNI ODLIVI GOTOVINE 685.275 661.814 NETO PRILIV (ODLIV) GOTOVINE (11.432) (970) Gootovina na početku perioda 12.939 13.909 GOTOVINA NA KRAJU OBRAČUNSKOG PERIODA 1.507 12.939

26

IZVJEŠTAJ O PROMJENAMA NETO IMOVINE INVESTICIONOG FONDA

Za period od 01.01. do 31.12.2012. godine

(u KM)

Mišljenje

Po našem mišljenju, priloženi finansijski izvještaji istinito i objektivno, po svim materijalno značajnim pitanjima, prikazuju finansijski položaj Zatvorenog investicionog fonda „BLB – Profit“ a.d. Banjaluka na dan 31. decembra 2012. godine, kao i rezultate poslovanja i

promjene u novčanim tokovima za godinu koja se završava na taj dan, u skladu sa Međunarodnim standardima finansijskog izvještavanja. Vralaudit d.o.o Banja Luka Banja Luka, 25. februar 2013. godine

Opis 2012. 2011.

Povećanje (smanjenje) neto imovine od poslovanja fonda (1.457.463) (1.969.928) Realizovani dobitak (gubitak) od ulaganja (11.281.764) (6.800.338) Ukupni nerealizovani dobici (gubici) od ulaganja (847.473) 462.501 Revalorizacione rezerve po osnovu fin. ulaganja raspoloživih za prodaju

10.671.774 4.367.909

Povećanje neto imovine po osnovu transakcija sa udjelima/akcijama fonda

-

- Povećanje po osnovu izdatih udjela/akcija fonda - - Smanjenje po osnovu povlačenja udjela/akcija fonda - - Ukupno povećanje (smanjenje) neto imovine fonda (1.457.463) (1.969.928) Neto imovina Na početku perioda 15.851.765 17.821.694 Na kraju perioda 14.394.302 15.851.765 Broj udjela/akcija fonda u periodu Broj udjela/akcija na početku perioda 1.724.564 1.724.564 Izdati udjeli/akcije u toku perioda - - Povučeni udjeli/akcije u toku perioda - - Broj udjela/akcija fonda na kraju perioda 1.724.564 1.724.564

27

BILANS USPJEHA INVESTICIONOG FONDA (Izvještaj o ukupnom rezultatu u periodu)

Od 01.01. do 31.12.2011. godine (u KM)

Naziv pozicije 2011. 2010.

REALIZOVANI PRIHODI I RASHODI Poslovni prihodi 283.743 186.248 Prihodi od dividendi 283.593 186.159 Prihodi od kamata i amortizacija premije (diskonta) po osnovu HOV sa fiksnim rokom dospijeća

150 89

Realizovani dobitak 27.218 17.694 Realizovani dobici po osnovu prodaje hartija od vrijednosti 27.218 17.694 Poslovni rashodi 538.750 444.919 Naknada društvu za upravljanje 458.475 386.528 Troškovi kupovine i prodaje ulaganja 1.555 96 Naknada članovima Nadzornog odbora 12.955 12.370 Naknada banci depozitaru 21.823 18.399 Ostali poslovni rashodi fonda 43.942 27.526 Realizovani gubitak 6.572.562 6.712.762 Realizovani gubici na prodaji hartija od vrijednosti 350.389 41.501 Ostali realizovani gubici 6.222.173 6.671.261 REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK Realizovani dobitak - - Realizovani gubitak (6.800.351) (6.953.739) Finansijski prihodi 13 28 Prihodi od kamata 13 28 Finansijski rashodi - - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK PRIJE OPOREZIVANJA Realizovani dobitak prije oporezivanja - - Realizovani gubitak prije oporezivanja 6.800.338 6.953.711 TEKUĆI I ODLOŽENI POREZ NA DOBIT - - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK POSLIJE OPOREZIVANJA Realizovani dobitak poslije oporezivanja - - Realizovani gubitak poslije oporezivanja 6.800.338 6.953.711 NEREALIZOVANI DOBICI I GUBICI Nerealizovani dobici 3.199.751 2.254.401 Nerealizovani dobici na hartijama od vrijednosti 3.199.751 2.254.401 Nerealizovani gubici 2.737.250 1.748.905 Nerealizovani gubici na hartijama od vrijednosti 2.737.250 1.748.905 UKUPNI NEREALIZOVANI DOBICI (GUBICI) FONDA Ukupni nerealizovani dobitak 462.501 505.496 Ukupni nerealizovani gubitak - - POVEĆANJE (SMANJENJE) NETO IMOVINE OD POSLOVANJA FONDA

Povećanje neto imovine fonda - - Smanjenje neto imovine fonda 6.337.837 6.448.215

28

BILANS STANjA INVESTICIONOG FONDA (Izvještaj o finansijskom položaju)

Na dan 31.12.2011. godine (u KM)

Pozicija 2011 2010

UKUPNA IMOVINA 16.155.674 18.075.153 Gotovina 12.939 13.910 Ulaganja fonda 16.142.735 18.054.410 Ulaganja fonda u finansijska sredstva po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

6.802.543 6.638.020

Ulaganja fonda u finansijska sredstva raspoloživa za prodaju 9.340.192 11.416.390 Potraživanja - 6.833 Potraživanja po osnovu prodaje hartija od vrijed. - 6.833 Potraživanja po osnovu dividendi - - Potraživanja od društva za upravljanje - - OBAVEZE 303.909 253.460 Obaveze po osnovu troškova poslovanja 20.434 26.932 Obaveze prema banci depozitaru 10.251 12.935 Ostale obaveze iz poslovanja 10.183 13.997 Obaveze prema društvu za upravljanje 283.475 226.528 Ostale obaveze fonda - - NETO IMOVINA FONDA 15.851.765 17.821.693 KAPITAL 15.851.765 17.821.693 Osnovni kapital 181.079.220 181.079.220 Akcijski kapital 181.079.220 181.079.220 Kapitalne rezerve 1.567.495 1.567.495 Emisiona premija 1.567.495 1.567.495 Revalorizacione rezerve (87.721.186) (92.089.095) Revalorizacione rezerve po osnovu revalorizacije finansijskih sredstava raspoloživih za prodaju

(87.721.186) (92.089.095)

Neraspoređena dobit - - Nepokriveni gubitak 72.405.521 65.605.183 Nepokriveni gubitak ranijih godina 65.605.183 58.651.471 Nepokriveni gubitak tekuće godine 6.800.338 6.953.712 Nerealizovani dobitak/gubitak (6.668.243) (7.130.744) Nerealizovani dobici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

128.770 1.293.325

Nerealizovani gubici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

(6.797.013) (7.130.744)

BROJ EMITOVANIH AKCIJA/ UDJELA 1.724.564 1.724.564 NETO IMOVINA PO UDJELU/ AKCIJI 9,19 10,33

29

BILANS TOKOVA GOTOVINE (Izvještaj o tokovima gotovine)

Za period od 01.01. do 31.12.2011. godine

(u KM)

Opis 2011 2010

Novčani tokovi iz poslovnih aktivnosti Prilivi gotovine iz poslovnih aktivnosti 660.844 299.809 Prilivi po osnovu prodaje ulaganja 414.900 113.552 Prilivi po osnovu dividendi 245.781 186.159 Prilivi po osnovu kamata 163 89 Ostali prilivi iz operativnih aktivnosti - 9 Odlivi gotovine iz operativnih aktivnosti 661.814 287.659 Odlivi po osnovu kupovine ulaganja 173.541 39.952 Odlivi po osnovu naknada društvu za upravljanje 401.527 211.988 Odlivi po osnovu troškova kupovine i prodaje HOV 1.554 96 Odlivi po osnovu naknade eksternom revizoru 2.925 2.925 Odlivi po osnovu troškova banke depozitara 24.507 6.671 Odlivi po osnovu ostalih rashoda iz operativnih aktivnosti 57.760 26.027 Neto priliv (odliv) gotovine iz poslovnih aktivnosti (970) 12.150 Novčani tokovi iz aktivnosti finansiranja Prilivi gotovine iz aktivnosti finansiranja - - Odlivi gotovine iz aktivnosti finansiranja - - UKUPNI PRILIVI GOTOVINE 660.844 299.809 UKUPNI ODLIVI GOTOVINE 661.814 287.659 NETO PRILIV (ODLIV) GOTOVINE (970) 12.150 Gootovina na početku perioda 13.909 1.759 GOTOVINA NA KRAJU OBRAČUNSKOG PERIODA 12.939 13.909

30

IZVJEŠTAJ O PROMJENAMA NETO IMOVINE INVESTICIONOG FONDA

Za period od 01.01. do 31.12.2011. godine (u KM)

Mišljenje

Po našem mišljenju, priloženi finansijski izvještaji istinito i objektivno, po svim materijalno značajnim pitanjima, prikazuju finansijski položaj Zatvorenog investicionog fonda „BLB – Profit“ a.d. Banjaluka na dan 31. decembra 2011. godine, kao i rezultate poslovanja i promjene u novčanim tokovima za

godinu koja se završava na taj dan, u skladu sa Međunarodnim standardima finansijskog izvještavanja. Vralaudit d.o.o. Banja Luka Banja Luka, 20. februar 2012. godine

Opis 2011. 2010.

Povećanje (smanjenje) neto imovine od poslovanja fonda (1.969.928) 5.300.278 Realizovani dobitak (gubitak) od ulaganja (6.800.338) (6.953.712) Ukupni nerealizovani dobici (gubici) od ulaganja 462.501 524.166 Revalorizacione rezerve po osnovu fin. ulaganja raspoloživih za prodaju

4.367.909 11.729.824

Povećanje neto imovine po osnovu transakcija sa udjelima/akcijama fonda

- -

Povećanje po osnovu izdatih udjela/akcija fonda - - Smanjenje po osnovu povlačenja udjela/akcija fonda - - Ukupno povećanje (smanjenje) neto imovine fonda (1.969.928) 5.300.278 Neto imovina Na početku perioda 17.821.694 12.521.415 Na kraju perioda 15.851.765 17.821.694 Broj udjela/akcija fonda u periodu Broj udjela/akcija na početku perioda 1.724.564 1.724.564 Izdati udjeli/akcije u toku perioda - - Povučeni udjeli/akcije u toku perioda - - Broj udjela/akcija fonda na kraju perioda 1.724.564 1.724.564

31

Dodatne finansijske informacije- kvartalni i polugodišnji izvještaji

BILANS USPJEHA INVESTICIONOG FONDA (Izvještaj o ukupnom rezultatu u periodu)

Od 01.01. do 31.03.2012. godine (u KM)

Naziv pozicije 01.01.-31.03.

2012 01.01.-31.03.

2011

REALIZOVANI PRIHODI I RASHODI Poslovni prihodi 25.075 30.153 Prihodi od dividendi 25.075 30.153 Prihodi od kamata i amortizacija premije (diskonta) po osnovu HOV sa fiksnim rokom dospijeća

Realizovani dobitak 1.851 20.869 Realizovani dobici po osnovu prodaje hartija od vrijednosti 1.851 20.869 Poslovni rashodi 112.840 146.394 Naknada društvu za upravljanje 96.125 117.999 Troškovi kupovine i prodaje ulaganja 1.627 473 Naknada članovima Nadzornog odbora 3.239 3.239 Naknada banci depozitaru 3.048 3.425 Ostali poslovni rashodi fonda 8.801 21.258 Realizovani gubitak 10.927.538 1.948.364 Realizovani gubici na prodaji hartija od vrijednosti 69.594 124.813 Ostali realizovani gubici 10.857.944 1.823.551 REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK Realizovani dobitak - - Realizovani gubitak 11.013.452 2.043.736 Finansijski prihodi - - Prihodi od kamata - - Finansijski rashodi - - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK PRIJE OPOREZIVANJA Realizovani dobitak prije oporezivanja - - Realizovani gubitak prije oporezivanja 11.013.452 2.043.736 TEKUĆI I ODLOŽENI POREZ NA DOBIT - - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK POSLIJE OPOREZIVANJA Realizovani dobitak poslije oporezivanja - - Realizovani gubitak poslije oporezivanja 11.013.452 2.043.736 NEREALIZOVANI DOBICI I GUBICI Nerealizovani dobici 263.624 2.241.451 Nerealizovani dobici na hartijama od vrijednosti 263.624 2.241.451 Nerealizovani gubici 464.596 137.796 Nerealizovani gubici na hartijama od vrijednosti 464.596 137.796 UKUPNI NEREALIZOVANI DOBICI (GUBICI) FONDA Ukupni nerealizovani dobitak - 2.103.655 Ukupni nerealizovani gubitak 200.972 - POVEĆANJE (SMANJENJE) NETO IMOVINE OD POSLOVANJA FONDA

Povećanje neto imovine fonda - 59.919 Smanjenje neto imovine fonda 11.214.424

32

BILANS STANjA INVESTICIONOG FONDA (Izvještaj o finansijskom položaju)

Na dan 31.03.2012. godine (u KM)

Pozicija 31.03.2012. 31.12.2011.

UKUPNA IMOVINA 15.221.902 16.155.674 Gotovina 185.972 12.939 Ulaganja fonda 15.035.930 16.142.735 Ulaganja fonda u finansijska sredstva po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

6.264.902 6.802.543

Ulaganja fonda u finansijska sredstva raspoloživa za prodaju 8.771.028 9.340.192 Potraživanja - - Potraživanja po osnovu prodaje hartija od vrijed. - - Potraživanja po osnovu dividendi - - Potraživanja od društva za upravljanje - - OBAVEZE 239.252 303.909 Obaveze iz poslovanja fonda 11.349 - Obaveze po osnovu ulaganja u HOV 11.349 - Ostale obaveze iz poslovanja - - Obaveze po osnovu troškova poslovanja 18.803 20.434 Obaveze prema banci depozitaru 7.998 10.251 Ostale obaveze iz poslovanja 10.805 10.183 Obaveze prema društvu za upravljanje 209.100 283.475 Ostale obaveze fonda - - NETO IMOVINA FONDA 14.982.650 15.851.765 KAPITAL 14.982.650 15.851.765 Osnovni kapital 181.079.220 181.079.220 Akcijski kapital 181.079.220 181.079.220 Kapitalne rezerve 1.567.495 1.567.495 Emisiona premija 1.567.495 1.567.495 Revalorizacione rezerve (77.375.877) (87.721.186) Revalorizacione rezerve po osnovu revalorizacije finansijskih sredstava raspoloživih za prodaju

(77.375.877) (87.721.186)

Neraspoređena dobit - - Neraspoređeni dobitak ranijih godina - - Neraspoređeni dobitak tekuće godine - - Nepokriveni gubitak 83.418.973 72.405.521 Nepokriveni gubitak ranijih godina 72.405.521 65.605.183 Nepokriveni gubitak tekuće godine 11.013.452 6.800.338 Nerealizovani dobitak/gubitak (6.869.215) (6.668.243) Nerealizovani dobici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

392.394 128.770

Nerealizovani gubici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

(7.261.609) (6.797.013)

BROJ EMITOVANIH AKCIJA/ UDJELA 1.724.564 1.724.564 NETO IMOVINA PO UDJELU/ AKCIJI 8,69 9,19

33

BILANS TOKOVA GOTOVINE (Izvještaj o tokovima gotovine)

Za period od 01.01. do 31.03.2012. godine

(u KM)

Opis 01.01.-31.03.

2012. 01.01.-31.03.

2011.

Novčani tokovi iz poslovnih aktivnosti

Prilivi gotovine iz poslovnih aktivnosti 360.252 138.033 Prilivi po osnovu prodaje ulaganja 335.177 107.880 Prilivi po osnovu dividendi 25.075 30.153 Prilivi po osnovu kamata - - Ostali prilivi iz operativnih aktivnosti - - Odlivi gotovine iz operativnih aktivnosti 187.219 122.116 Odlivi po osnovu kupovine ulaganja - 9.340 Odlivi po osnovu naknada društvu za upravljanje 170.500 75.000 Odlivi po osnovu troškova kupovine i prodaje HOV 1.062 473 Odlivi po osnovu naknade eksternom revizoru - - Odlivi po osnovu troškova banke depozitara 5.301 7.874 Odlivi po osnovu ostalih rashoda iz operativnih aktivnosti 10.356 29.429 Neto priliv (odliv) gotovine iz poslovnih aktivnosti 173.033 15.917 Novčani tokovi iz aktivnosti finansiranja Prilivi gotovine iz aktivnosti finansiranja - - Odlivi gotovine iz aktivnosti finansiranja - - UKUPNI PRILIVI GOTOVINE 360.252 138.033 UKUPNI ODLIVI GOTOVINE 187.219 122.116 NETO PRILIV (ODLIV) GOTOVINE 173.033 15.917 Gootovina na početku perioda 12.939 13.909 GOTOVINA NA KRAJU OBRAČUNSKOG PERIODA 185.972 29.827

34

IZVJEŠTAJ O PROMJENAMA NETO IMOVINE INVESTICIONOG FONDA

Za period od 01.01. do 31.03.2012. godine (u KM)

Opis 01.01.-31.03.

2012. 01.01.-31.03.

2011.

Povećanje (smanjenje) neto imovine od poslovanja fonda (869.115) 4.619.968 Realizovani dobitak (gubitak) od ulaganja (11.013.452) (2.043.736) Ukupni nerealizovani dobici (gubici) od ulaganja (200.972) 2.132.604 Revalorizacione rezerve po osnovu fin. ulaganja raspoloživih za prodaju

10.345.309 4.531.100

Povećanje neto imovine po osnovu transakcija sa udjelima/akcijama fonda

- -

Povećanje po osnovu izdatih udjela/akcija fonda - - Smanjenje po osnovu povlačenja udjela/akcija fonda - - Ukupno povećanje (smanjenje) neto imovine fonda (869.115) 4.619.968

Neto imovina

Na početku perioda 15.851.765 17.821.694 Na kraju perioda 14.982.650 22.441.662 Broj udjela/akcija fonda u periodu Broj udjela/akcija na početku perioda 1.724.564 1.724.564 Izdati udjeli/akcije u toku perioda - - Povučeni udjeli/akcije u toku perioda - - Broj udjela/akcija fonda na kraju perioda 1.724.564 1.724.564

35

BILANS USPJEHA INVESTICIONOG FONDA (Izvještaj o ukupnom rezultatu u periodu)

Od 01.01. do 30.06.2012. godine (u KM)

Naziv pozicije 01.01.-30.06.

2012 01.01.-30.06.

2011

REALIZOVANI PRIHODI I RASHODI Poslovni prihodi 70.027 30.153 Prihodi od dividendi 70.027 30.153 Prihodi od kamata i amortizacija premije (diskonta) po osnovu HOV sa fiksnim rokom dospijeća

Realizovani dobitak 29.492 21.641 Realizovani dobici po osnovu prodaje hartija od vrijednosti 29.492 21.641 Poslovni rashodi 232.694 289.589 Naknada društvu za upravljanje 200.144 243.114 Troškovi kupovine i prodaje ulaganja 2.280 721 Naknada članovima Nadzornog odbora 6.478 6.082 Naknada banci depozitaru 7.911 9.682 Ostali poslovni rashodi fonda 15.881 29.990 Realizovani gubitak 11.086.268 2.212.066 Realizovani gubici na prodaji hartija od vrijednosti 228.324 206.515 Ostali realizovani gubici 10.857.944 2.005.551 REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK Realizovani dobitak - - Realizovani gubitak 11.219.443 2.449.861 Finansijski prihodi - - Prihodi od kamata - - Finansijski rashodi - - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK PRIJE OPOREZIVANJA Realizovani dobitak prije oporezivanja - - Realizovani gubitak prije oporezivanja 11.219.443 2.449.861 TEKUĆI I ODLOŽENI POREZ NA DOBIT - - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK POSLIJE OPOREZIVANJA Realizovani dobitak poslije oporezivanja - - Realizovani gubitak poslije oporezivanja 11.219.443 2.449.861 NEREALIZOVANI DOBICI I GUBICI Nerealizovani dobici 431.789 2.823.242 Nerealizovani dobici na hartijama od vrijednosti 431.789 2.823.242 Nerealizovani gubici 745.277 1.074.241 Nerealizovani gubici na hartijama od vrijednosti 745.277 1.074.241 UKUPNI NEREALIZOVANI DOBICI (GUBICI) FONDA Ukupni nerealizovani dobitak - 1.749.001 Ukupni nerealizovani gubitak 313.488 - POVEĆANJE (SMANJENJE) NETO IMOVINE OD POSLOVANJA FONDA

Povećanje neto imovine fonda - - Smanjenje neto imovine fonda 11.532.931 700.860

36

BILANS STANjA INVESTICIONOG FONDA (Izvještaj o finansijskom položaju)

Na dan 30.06.2012. godine (u KM)

Pozicija 30.06.2012. 31.12.2011.

UKUPNA IMOVINA 16.744.341 16.155.674 Gotovina 121.039 12.939 Ulaganja fonda 16.623.302 16.142.735 Ulaganja fonda u finansijska sredstva po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

6.156.169 6.802.543

Ulaganja fonda u finansijska sredstva raspoloživa za prodaju 10.467.133 9.340.192 Potraživanja - - Potraživanja po osnovu prodaje hartija od vrijed. - - Potraživanja po osnovu dividendi - - Potraživanja od društva za upravljanje - - OBAVEZE 126.224 303.909 Obaveze iz poslovanja fonda - - Obaveze po osnovu ulaganja u HOV - - Ostale obaveze iz poslovanja - - Obaveze po osnovu troškova poslovanja 22.206 20.434 Obaveze prema banci depozitaru 9.500 10.251 Ostale obaveze iz poslovanja 12.706 10.183 Obaveze prema društvu za upravljanje 104.018 283.475 Ostale obaveze fonda - - NETO IMOVINA FONDA 16.618.117 15.851.765 KAPITAL 16.618.117 15.851.765 Osnovni kapital 181.079.220 181.079.220 Akcijski kapital 181.079.220 181.079.220 Kapitalne rezerve 1.567.495 1.567.495 Emisiona premija 1.567.495 1.567.495 Revalorizacione rezerve (75.421.903) (87.721.186) Revalorizacione rezerve po osnovu revalorizacije finansijskih sredstava raspoloživih za prodaju

(75.421.903) (87.721.186)

Neraspoređena dobit - - Neraspoređeni dobitak ranijih godina - - Neraspoređeni dobitak tekuće godine - - Nepokriveni gubitak 83.624.964 72.405.521 Nepokriveni gubitak ranijih godina 72.405.521 65.605.183 Nepokriveni gubitak tekuće godine 11.219.443 6.800.338 Nerealizovani dobitak/gubitak (6.981.731) (6.668.243) Nerealizovani dobici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

560.559 128.770

Nerealizovani gubici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

(7.542.290) (6.797.013)

BROJ EMITOVANIH AKCIJA/ UDJELA 1.724.564 1.724.564 NETO IMOVINA PO UDJELU/ AKCIJI 9,64 9,19

37

BILANS TOKOVA GOTOVINE (Izvještaj o tokovima gotovine)

Za period od 01.01. do 30.06.2012. godine

(u KM)

Opis 01.01.-30.06.

2012. 01.01.-30.06.

2011. Novčani tokovi iz poslovnih aktivnosti Prilivi gotovine iz poslovnih aktivnosti 533.611 161.894 Prilivi po osnovu prodaje ulaganja 463.584 131.741 Prilivi po osnovu dividendi 70.027 30.153 Prilivi po osnovu kamata - - Ostali prilivi iz operativnih aktivnosti - - Odlivi gotovine iz operativnih aktivnosti 425.511 175.283 Odlivi po osnovu kupovine ulaganja 15.152 26.842 Odlivi po osnovu naknada društvu za upravljanje 379.600 110.000 Odlivi po osnovu troškova kupovine i prodaje HOV 2.280 - Odlivi po osnovu naknade eksternom revizoru 2.340 - Odlivi po osnovu troškova banke depozitara 8.644 7.874 Odlivi po osnovu ostalih rashoda iz operativnih aktivnosti 17.495 30.567 Neto priliv (odliv) gotovine iz poslovnih aktivnosti 108.100 (13.389) Novčani tokovi iz aktivnosti finansiranja Prilivi gotovine iz aktivnosti finansiranja - - Odlivi gotovine iz aktivnosti finansiranja - - UKUPNI PRILIVI GOTOVINE 533.611 161.894 UKUPNI ODLIVI GOTOVINE 425.511 175.283

NETO PRILIV (ODLIV) GOTOVINE 108.100 (13.389)

Gootovina na početku perioda 12.939 13.910 GOTOVINA NA KRAJU OBRAČUNSKOG PERIODA 121.039 521

38

IZVJEŠTAJ O PROMJENAMA NETO IMOVINE INVESTICIONOG FONDA

Za period od 01.01. do 30.06.2012. godine

(u KM)

Opis 01.01.-30.06.

2012. 01.01.-30.06.

2011.

Povećanje (smanjenje) neto imovine od poslovanja fonda 766.351 2.282.940 Realizovani dobitak (gubitak) od ulaganja (11.219.443) (2.449.861) Ukupni nerealizovani dobici (gubici) od ulaganja (313.488) 1.749.001 Revalorizacione rezerve po osnovu fin. ulaganja raspoloživih za prodaju

12.299.282 2.983.800

Povećanje neto imovine po osnovu transakcija sa udjelima/akcijama fonda

- -

Povećanje po osnovu izdatih udjela/akcija fonda - - Smanjenje po osnovu povlačenja udjela/akcija fonda - - Ukupno povećanje (smanjenje) neto imovine fonda 766.351 2.282.940 Neto imovina Na početku perioda 15.851.765 17.821.694 Na kraju perioda 16.618.117 20.104.634 Broj udjela/akcija fonda u periodu Broj udjela/akcija na početku perioda 1.724.564 1.724.564 Izdati udjeli/akcije u toku perioda - - Povučeni udjeli/akcije u toku perioda - - Broj udjela/akcija fonda na kraju perioda 1.724.564 1.724.564

39

BILANS USPJEHA INVESTICIONOG FONDA (Izvještaj o ukupnom rezultatu u periodu)

Od 01.01. do 30.09.2012. godine (u KM)

Naziv pozicije 01.01.-30.09.

2012. 01.01.-30.09.

2011.

REALIZOVANI PRIHODI I RASHODI Poslovni prihodi 208.426 98.190 Prihodi od dividendi 208.426 98.164 Prihodi od kamata i amortizacija premije (diskonta) po osnovu HOV sa fiksnim rokom dospijeća

26

Realizovani dobitak 29.492 21.732 Realizovani dobici po osnovu prodaje hartija od vrijednosti 29.492 26.732 Poslovni rashodi 351.455 417.030 Naknada društvu za upravljanje 301.774 354.482 Troškovi kupovine i prodaje ulaganja 2.402 1.015 Naknada članovima Nadzornog odbora 9.717 9.717 Naknada banci depozitaru 12.904 15.170 Ostali poslovni rashodi fonda 24.658 36.646 Realizovani gubitak 11.086.910 4.417.617 Realizovani gubici na prodaji hartija od vrijednosti 228.966 215.542 Ostali realizovani gubici 10.857.944 4.202.075 REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK Realizovani dobitak - - Realizovani gubitak 11.200.447 4.709.725 Finansijski prihodi - - Prihodi od kamata - - Finansijski rashodi - - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK PRIJE OPOREZIVANJA Realizovani dobitak prije oporezivanja - - Realizovani gubitak prije oporezivanja 11.200.447 4.709.725 TEKUĆI I ODLOŽENI POREZ NA DOBIT - - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK POSLIJE OPOREZIVANJA Realizovani dobitak poslije oporezivanja - - Realizovani gubitak poslije oporezivanja 11.200.447 4.709.725 NEREALIZOVANI DOBICI I GUBICI Nerealizovani dobici 520.254 2.960.730 Nerealizovani dobici na hartijama od vrijednosti 520.254 2.960.730 Nerealizovani gubici 1.001.628 2.046.995 Nerealizovani gubici na hartijama od vrijednosti 1.001.628 2.046.995 UKUPNI NEREALIZOVANI DOBICI (GUBICI) FONDA Ukupni nerealizovani dobitak - 913.735 Ukupni nerealizovani gubitak 481.374 - POVEĆANJE (SMANJENJE) NETO IMOVINE OD POSLOVANJA FONDA

Povećanje neto imovine fonda - - Smanjenje neto imovine fonda 11.681.821 3.795.990

40

BILANS STANjA INVESTICIONOG FONDA (Izvještaj o finansijskom položaju)

Na dan 30.09.2012. godine (u KM)

Pozicija 30.09.2012. 31.12.2011.

UKUPNA IMOVINA 15.158.948 16.155.674 Gotovina 87.169 12.939 Ulaganja fonda 15.071.779 16.142.735 Ulaganja fonda u finansijska sredstva po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

6.006.646 6.802.543

Ulaganja fonda u finansijska sredstva raspoloživa za prodaju 9.065.133 9.340.192 Potraživanja - - Potraživanja po osnovu prodaje hartija od vrijed. - - Potraživanja po osnovu dividendi - - Potraživanja od društva za upravljanje - - OBAVEZE 137.908 303.909 Obaveze iz poslovanja fonda - - Obaveze po osnovu ulaganja u HOV - - Ostale obaveze iz poslovanja - - Obaveze po osnovu troškova poslovanja 27.260 20.434 Obaveze prema banci depozitaru 9.838 10.251 Ostale obaveze iz poslovanja 17.422 10.183 Obaveze prema društvu za upravljanje 110.648 283.475 Ostale obaveze fonda - - NETO IMOVINA FONDA 15.021.040 15.851.765 KAPITAL 15.021.040 15.851.765 Osnovni kapital 181.079.220 181.079.220 Akcijski kapital 181.079.220 181.079.220 Kapitalne rezerve 1.567.495 1.567.495 Emisiona premija 1.567.495 1.567.495 Revalorizacione rezerve (76.870.090) (87.721.186) Revalorizacione rezerve po osnovu revalorizacije finansijskih sredstava raspoloživih za prodaju

(76.870.090) (87.721.186)

Neraspoređena dobit - - Neraspoređeni dobitak ranijih godina - - Neraspoređeni dobitak tekuće godine - - Nepokriveni gubitak 83.605.968 72.405.521 Nepokriveni gubitak ranijih godina 72.405.521 65.605.183 Nepokriveni gubitak tekuće godine 11.200.447 6.800.338 Nerealizovani dobitak/gubitak (7.149.617) (6.668.243) Nerealizovani dobici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

649.024 128.770

Nerealizovani gubici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

(7.798.641) (6.797.013)

BROJ EMITOVANIH AKCIJA/ UDJELA 1.724.564 1.724.564 NETO IMOVINA PO UDJELU/ AKCIJI 8,71 9,19

41

BILANS TOKOVA GOTOVINE (Izvještaj o tokovima gotovine)

Za period od 01.01. do 30.09.2012. godine

(u KM)

Opis 01.01.-30.09.

2012. 01.01.-30.09.

2011. Novčani tokovi iz poslovnih aktivnosti Prilivi gotovine iz poslovnih aktivnosti 672.477 300.987 Prilivi po osnovu prodaje ulaganja 464.051 240.609 Prilivi po osnovu dividendi 208.426 60.352 Prilivi po osnovu kamata - 26 Ostali prilivi iz operativnih aktivnosti - - Odlivi gotovine iz operativnih aktivnosti 598.247 289.459 Odlivi po osnovu kupovine ulaganja 83.194 36.484 Odlivi po osnovu naknada društvu za upravljanje 474.600 195.000 Odlivi po osnovu troškova kupovine i prodaje HOV 2.402 1.015 Odlivi po osnovu naknade eksternom revizoru 2.340 2.925 Odlivi po osnovu troškova banke depozitara 13.299 12.935 Odlivi po osnovu ostalih rashoda iz operativnih aktivnosti 22.412 41.100 Neto priliv (odliv) gotovine iz poslovnih aktivnosti 74.230 11.528

Novčani tokovi iz aktivnosti finansiranja Prilivi gotovine iz aktivnosti finansiranja - - Odlivi gotovine iz aktivnosti finansiranja - - UKUPNI PRILIVI GOTOVINE 672.477 300.987 UKUPNI ODLIVI GOTOVINE 598.247 289.459 NETO PRILIV (ODLIV) GOTOVINE 74.230 11.528 Gootovina na početku perioda 12.939 13.910 GOTOVINA NA KRAJU OBRAČUNSKOG PERIODA 87.169 25.438

42

IZVJEŠTAJ O PROMJENAMA NETO IMOVINE INVESTICIONOG FONDA

Za period od 01.01. do 30.09.2012. godine

(u KM)

Opis 01.01.-30.09.

2012. 01.01.-30.09.

2011.

Povećanje (smanjenje) neto imovine od poslovanja fonda (830.725) 294.962 Realizovani dobitak (gubitak) od ulaganja (11.200.447) (4.709.725) Ukupni nerealizovani dobici (gubici) od ulaganja (481.374) 913.735 Revalorizacione rezerve po osnovu fin. ulaganja raspoloživih za prodaju

10.851.096 4.090.952

Povećanje neto imovine po osnovu transakcija sa udjelima/akcijama fonda

- -

Povećanje po osnovu izdatih udjela/akcija fonda - - Smanjenje po osnovu povlačenja udjela/akcija fonda - - Ukupno povećanje (smanjenje) neto imovine fonda (830.725) 294.962 Neto imovina Na početku perioda 15.851.765 17.821.694 Na kraju perioda 15.021.040 18.116.655 Broj udjela/akcija fonda u periodu Broj udjela/akcija na početku perioda 1.724.564 1.724.564 Izdati udjeli/akcije u toku perioda - - Povučeni udjeli/akcije u toku perioda - - Broj udjela/akcija fonda na kraju perioda 1.724.564 1.724.564

43

BILANS USPJEHA INVESTICIONOG FONDA (Izvještaj o ukupnom rezultatu u periodu)

Od 01.01. do 31.03.2011. godine (u KM)

Naziv pozicije 01.01.-31.03.

2011. 01.01.-31.03.

2010.

REALIZOVANI PRIHODI I RASHODI Poslovni prihodi 30.153 - Prihodi od dividendi 30.153 - Prihodi od kamata i amortizacija premije (diskonta) po osnovu HOV sa fiksnim rokom dospijeća

Realizovani dobitak 20.869 438 Realizovani dobici po osnovu prodaje hartija od vrijednosti 20.869 438 Poslovni rashodi 146.394 97.650 Naknada društvu za upravljanje 117.999 80.979 Troškovi kupovine i prodaje ulaganja 473 50 Naknada članovima Nadzornog odbora 3.239 3.093 Naknada banci depozitaru 3.425 2.204 Ostali poslovni rashodi fonda 21.258 11.325 Realizovani gubitak 1.948.364 2.260.899 Realizovani gubici na prodaji hartija od vrijednosti 124.813 1.034 Ostali realizovani gubici 1.823.551 2.259.865 REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK Realizovani dobitak - - Realizovani gubitak 2.043.736 2.358.111 Finansijski prihodi - - Prihodi od kamata - - Finansijski rashodi - - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK PRIJE OPOREZIVANJA Realizovani dobitak prije oporezivanja - - Realizovani gubitak prije oporezivanja 2.043.736 2.358.111 TEKUĆI I ODLOŽENI POREZ NA DOBIT - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK POSLIJE OPOREZIVANJA Realizovani dobitak poslije oporezivanja - Realizovani gubitak poslije oporezivanja 2.043.736 2.358.111 NEREALIZOVANI DOBICI I GUBICI Nerealizovani dobici 2.241.451 546.239 Nerealizovani dobici na hartijama od vrijednosti 2.241.451 546.239 Nerealizovani gubici 137.796 788.091 Nerealizovani gubici na hartijama od vrijednosti 137.796 788.091 UKUPNI NEREALIZOVANI DOBICI (GUBICI) FONDA Ukupni nerealizovani dobitak 2.103.655 Ukupni nerealizovani gubitak - 241.852 POVEĆANJE (SMANJENJE) NETO IMOVINE OD POSLOVANJA FONDA

Povećanje neto imovine fonda 59.919 Smanjenje neto imovine fonda 2.599.963

44

BILANS STANjA INVESTICIONOG FONDA (Izvještaj o finansijskom položaju)

Na dan 31.03.2011. godine (u KM)

Pozicija 31.03.2011. 31.12.2010.

UKUPNA IMOVINA 22.730.709 18.075.153 Gotovina 29.827 13.910 Ulaganja fonda 22.700.882 18.054.410 Ulaganja fonda u finansijska sredstva po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

8.665.161 6.638.020

Ulaganja fonda u finansijska sredstva raspoloživa za prodaju 14.035.721 11.416.390 Potraživanja - 6.833 Potraživanja po osnovu prodaje hartija od vrijed. - 6.833 Potraživanja po osnovu dividendi - - Potraživanja od društva za upravljanje - - OBAVEZE 289.047 253.460 Obaveze iz poslovanja fonda 1.969 - Obaveze po osnovu ulaganja u HOV 1.969 - Ostale obaveze iz poslovanja - - Obaveze po osnovu troškova poslovanja 17.551 26.932 Obaveze prema banci depozitaru 8.486 12.935 Ostale obaveze iz poslovanja 9.065 13.997 Obaveze prema društvu za upravljanje 269.527 226.528 Ostale obaveze fonda - - NETO IMOVINA FONDA 22.441.662 17.821.693 KAPITAL 22.441.662 12.358.999 Osnovni kapital 181.079.220 181.079.220 Akcijski kapital 181.079.220 181.079.220 Kapitalne rezerve 1.567.495 1.567.495 Emisiona premija 1.567.495 1.567.495 Revalorizacione rezerve (87.557.994) (92.089.095) Revalorizacione rezerve po osnovu revalorizacije finansijskih sredstava raspoloživih za prodaju

(87.557.994) (92.089.095)

Neraspoređena dobit - - Neraspoređeni dobitak ranijih godina - - Neraspoređeni dobitak tekuće godine - - Nepokriveni gubitak 67.648.919 65.605.183 Nepokriveni gubitak ranijih godina 65.605.183 58.651.471 Nepokriveni gubitak tekuće godine 2.043.736 6.953.712 Nerealizovani dobitak/gubitak (4.998.140) (7.130.744) Nerealizovani dobici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

2.341.007 1.293.325

Nerealizovani gubici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

(7.339.147) (8.424.069)

BROJ EMITOVANIH AKCIJA/ UDJELA 1.724.564 1.724.564 NETO IMOVINA PO UDJELU/ AKCIJI 13,01 10,33

45

BILANS TOKOVA GOTOVINE (Izvještaj o tokovima gotovine)

Za period od 01.01. do 31.03.2011. godine

(u KM)

Opis 01.01.-31.03.

2011. 01.01.-31.03.

2010. Novčani tokovi iz poslovnih aktivnosti Prilivi gotovine iz poslovnih aktivnosti 138.033 15.083 Prilivi po osnovu prodaje ulaganja 107.880 15.083 Prilivi po osnovu dividendi 30.153 Prilivi po osnovu kamata - Ostali prilivi iz operativnih aktivnosti - Odlivi gotovine iz operativnih aktivnosti 122.116 15.623 Odlivi po osnovu kupovine ulaganja 9.340 2.550 Odlivi po osnovu naknada društvu za upravljanje 75.000 10.000 Odlivi po osnovu troškova kupovine i prodaje HOV 473 50 Odlivi po osnovu naknade eksternom revizoru - - Odlivi po osnovu troškova banke depozitara 7.874 - Odlivi po osnovu ostalih rashoda iz operativnih aktivnosti 29.429 3.023 Neto priliv (odliv) gotovine iz poslovnih aktivnosti 15.917 (540) Novčani tokovi iz aktivnosti finansiranja Prilivi gotovine iz aktivnosti finansiranja - Odlivi gotovine iz aktivnosti finansiranja - UKUPNI PRILIVI GOTOVINE 138.033 15.083 UKUPNI ODLIVI GOTOVINE 122.116 15.623 NETO PRILIV (ODLIV) GOTOVINE 15.917 (540) Gootovina na početku perioda 13.910 1.759 GOTOVINA NA KRAJU OBRAČUNSKOG PERIODA 29.827 1.219

46

IZVJEŠTAJ O PROMJENAMA NETO IMOVINE INVESTICIONOG FONDA

Za period od 01.01. do 31.03.2011. godine

(u KM)

Opis 01.01.-31.03.

2011. 01.01.-31.03.

2010.

Povećanje (smanjenje) neto imovine od poslovanja fonda 4.619.968 3.667.167 Realizovani dobitak (gubitak) od ulaganja (2.043.736) (2.358.111) Ukupni nerealizovani dobici (gubici) od ulaganja 2.132.604 (241.852) Revalorizacione rezerve po osnovu fin. ulaganja raspoloživih za prodaju

4.531.100 6.267.130

Povećanje neto imovine po osnovu transakcija sa udjelima/akcijama fonda

- -

Povećanje po osnovu izdatih udjela/akcija fonda - - Smanjenje po osnovu povlačenja udjela/akcija fonda - - Ukupno povećanje (smanjenje) neto imovine fonda 4.619.968 3.667.167 Neto imovina Na početku perioda 17.821.694 12.521.415 Na kraju perioda 22.441.662 16.188.582 Broj udjela/akcija fonda u periodu Broj udjela/akcija na početku perioda 1.724.564 1.724.564 Izdati udjeli/akcije u toku perioda - - Povučeni udjeli/akcije u toku perioda - - Broj udjela/akcija fonda na kraju perioda 1.724.564 1.724.564

47

BILANS USPJEHA INVESTICIONOG FONDA (Izvještaj o ukupnom rezultatu u periodu)

Od 01.01. do 30.06.2011. godine (u KM)

Naziv pozicije 01.01.-30.06.

2011 01.01.-30.06.

2010

REALIZOVANI PRIHODI I RASHODI Poslovni prihodi 30.153 12.183 Prihodi od dividendi 30.153 12.157 Prihodi od kamata i amortizacija premije (diskonta) po osnovu HOV sa fiksnim rokom dospijeća

26

Realizovani dobitak 21.641 10.273 Realizovani dobici po osnovu prodaje hartija od vrijednosti 21.641 10.273 Poslovni rashodi 289.589 210.684 Naknada društvu za upravljanje 243.114 181.955 Troškovi kupovine i prodaje ulaganja 721 96 Naknada članovima Nadzornog odbora 6.082 6.185 Naknada banci depozitaru 9.682 7.109 Ostali poslovni rashodi fonda 29.990 15.340 Realizovani gubitak 2.212.066 2.280.077 Realizovani gubici na prodaji hartija od vrijednosti 206.515 20.212 Ostali realizovani gubici 2.005.551 2.259.865 REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK Realizovani dobitak - - Realizovani gubitak 2.449.861 2.468.305 Finansijski prihodi - - Prihodi od kamata - - Finansijski rashodi - - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK PRIJE OPOREZIVANJA Realizovani dobitak prije oporezivanja - - Realizovani gubitak prije oporezivanja 2.449.861 2.468.305 TEKUĆI I ODLOŽENI POREZ NA DOBIT - - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK POSLIJE OPOREZIVANJA Realizovani dobitak poslije oporezivanja - - Realizovani gubitak poslije oporezivanja 2.449.861 2.468.305 NEREALIZOVANI DOBICI I GUBICI Nerealizovani dobici 2.823.242 796.141 Nerealizovani dobici na hartijama od vrijednosti 2.823.242 796.141 Nerealizovani gubici 1.074.241 1.240.557 Nerealizovani gubici na hartijama od vrijednosti 1.074.241 1.240.557 UKUPNI NEREALIZOVANI DOBICI (GUBICI) FONDA Ukupni nerealizovani dobitak 1.749.001 - Ukupni nerealizovani gubitak - 444.416 POVEĆANJE (SMANJENJE) NETO IMOVINE OD POSLOVANJA FONDA

Povećanje neto imovine fonda - - Smanjenje neto imovine fonda 700.860 2.912.721

48

BILANS STANjA INVESTICIONOG FONDA (Izvještaj o finansijskom položaju)

Na dan 30.06.2011. godine (u KM)

Pozicija 30.06.2011. 31.12.2010.

UKUPNA IMOVINA 20.498.521 18.075.153 Gotovina 521 13.910 Ulaganja fonda 20.431.007 18.054.410 Ulaganja fonda u finansijska sredstva po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

8.281.558 6.638.020

Ulaganja fonda u finansijska sredstva raspoloživa za prodaju 12.149.449 11.416.390 Potraživanja 66.993 6.833 Potraživanja po osnovu prodaje hartija od vrijed. 66.993 6.833 Potraživanja po osnovu dividendi - - Potraživanja od društva za upravljanje - - OBAVEZE 393.887 253.460 Obaveze iz poslovanja fonda 1.969 - Obaveze po osnovu ulaganja u HOV 1.969 - Ostale obaveze iz poslovanja - - Obaveze po osnovu troškova poslovanja 34.245 26.932 Obaveze prema banci depozitaru 14.742 12.935 Ostale obaveze iz poslovanja 19.502 13.997 Obaveze prema društvu za upravljanje 359.643 226.528 Ostale obaveze fonda - - NETO IMOVINA FONDA 20.104.634 17.821.693 KAPITAL 20.104.634 12.358.999 Osnovni kapital 181.079.220 181.079.220 Akcijski kapital 181.079.220 181.079.220 Kapitalne rezerve 1.567.495 1.567.495 Emisiona premija 1.567.495 1.567.495 Revalorizacione rezerve (89.105.293) (92.089.095) Revalorizacione rezerve po osnovu revalorizacije finansijskih sredstava raspoloživih za prodaju

(89.105.293) (92.089.095)

Neraspoređena dobit - - Neraspoređeni dobitak ranijih godina - - Neraspoređeni dobitak tekuće godine - - Nepokriveni gubitak 68.055.044 65.605.183 Nepokriveni gubitak ranijih godina 65.605.183 58.651.471 Nepokriveni gubitak tekuće godine 2.449.861 6.953.712 Nerealizovani dobitak/gubitak (5.381.744) (7.130.744) Nerealizovani dobici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

2.923.585 1.293.325

Nerealizovani gubici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

(8.305.329) (8.424.069)

BROJ EMITOVANIH AKCIJA/ UDJELA 1.724.564 1.724.564 NETO IMOVINA PO UDJELU/ AKCIJI 11,66 10,33

49

BILANS TOKOVA GOTOVINE (Izvještaj o tokovima gotovine)

Za period od 01.01. do 30.06.2011. godine

(u KM)

Opis 01.01.-30.06.

2011. 01.01.-30.06.

2010. Novčani tokovi iz poslovnih aktivnosti Prilivi gotovine iz poslovnih aktivnosti 161.894 59.849 Prilivi po osnovu prodaje ulaganja 131.741 47.692 Prilivi po osnovu dividendi 30.153 12.157 Prilivi po osnovu kamata - - Ostali prilivi iz operativnih aktivnosti - - Odlivi gotovine iz operativnih aktivnosti 175.283 58.921 Odlivi po osnovu kupovine ulaganja 26.842 6.842 Odlivi po osnovu naknada društvu za upravljanje 110.000 45.000 Odlivi po osnovu troškova kupovine i prodaje HOV - 102 Odlivi po osnovu naknade eksternom revizoru - - Odlivi po osnovu troškova banke depozitara 7.874 - Odlivi po osnovu ostalih rashoda iz operativnih aktivnosti 30.567 6.977 Neto priliv (odliv) gotovine iz poslovnih aktivnosti (13.389) 928 Novčani tokovi iz aktivnosti finansiranja Prilivi gotovine iz aktivnosti finansiranja - - Odlivi gotovine iz aktivnosti finansiranja - - UKUPNI PRILIVI GOTOVINE 161.894 59.849 UKUPNI ODLIVI GOTOVINE 175.283 58.921 NETO PRILIV (ODLIV) GOTOVINE (13.389) 928 Gootovina na početku perioda 13.910 1.759 GOTOVINA NA KRAJU OBRAČUNSKOG PERIODA 521 2.686

50

IZVJEŠTAJ O PROMJENAMA NETO IMOVINE INVESTICIONOG FONDA

Za period od 01.01. do 30.06.2011. godine

(u KM)

Opis 01.01.-30.06.

2011. 01.01.-30.06.

2010.

Povećanje (smanjenje) neto imovine od poslovanja fonda 2.282.940 3.136.444 Realizovani dobitak (gubitak) od ulaganja (2.449.861) (2.468.305) Ukupni nerealizovani dobici (gubici) od ulaganja 1.749.001 (446.795) Revalorizacione rezerve po osnovu fin. ulaganja raspoloživih za prodaju

2.983.800 6.051.544

Povećanje neto imovine po osnovu transakcija sa udjelima/akcijama fonda

- -

Povećanje po osnovu izdatih udjela/akcija fonda - - Smanjenje po osnovu povlačenja udjela/akcija fonda - - Ukupno povećanje (smanjenje) neto imovine fonda 2.282.940 3.136.444 Neto imovina Na početku perioda 17.821.694 12.521.415 Na kraju perioda 20.104.634 15.657.859 Broj udjela/akcija fonda u periodu Broj udjela/akcija na početku perioda 1.724.564 1.724.564 Izdati udjeli/akcije u toku perioda - - Povučeni udjeli/akcije u toku perioda - - Broj udjela/akcija fonda na kraju perioda 1.724.564 1.724.564

51

BILANS USPJEHA INVESTICIONOG FONDA (Izvještaj o ukupnom rezultatu u periodu)

Od 01.01. do 30.09.2011. godine (u KM)

Naziv pozicije 01.01.-30.09.

2011 01.01.-30.09.

2010

REALIZOVANI PRIHODI I RASHODI Poslovni prihodi 98.190 101.599 Prihodi od dividendi 98.164 101.573 Prihodi od kamata i amortizacija premije (diskonta) po osnovu HOV sa fiksnim rokom dospijeća

26 26

Realizovani dobitak 21.732 10.273 Realizovani dobici po osnovu prodaje hartija od vrijednosti 26.732 10.273 Poslovni rashodi 417.030 323.451 Naknada društvu za upravljanje 354.482 280.208 Troškovi kupovine i prodaje ulaganja 1.015 96 Naknada članovima Nadzornog odbora 9.717 9.278 Naknada banci depozitaru 15.170 11.799 Ostali poslovni rashodi fonda 36.646 22.070 Realizovani gubitak 4.417.617 6.691.258 Realizovani gubici na prodaji hartija od vrijednosti 215.542 20.212 Ostali realizovani gubici 4.202.075 6.671.046 REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK Realizovani dobitak - Realizovani gubitak 4.709.725 6.902.837 Finansijski prihodi - Prihodi od kamata - Finansijski rashodi - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK PRIJE OPOREZIVANJA Realizovani dobitak prije oporezivanja - Realizovani gubitak prije oporezivanja 4.709.725 6.902.837 TEKUĆI I ODLOŽENI POREZ NA DOBIT - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK POSLIJE OPOREZIVANJA Realizovani dobitak poslije oporezivanja - Realizovani gubitak poslije oporezivanja 4.709.725 6.902.837 NEREALIZOVANI DOBICI I GUBICI Nerealizovani dobici 2.960.730 1.372.826 Nerealizovani dobici na hartijama od vrijednosti 2.960.730 1.372.826 Nerealizovani gubici 2.046.995 1.621.268 Nerealizovani gubici na hartijama od vrijednosti 2.046.995 1.621.268 UKUPNI NEREALIZOVANI DOBICI (GUBICI) FONDA Ukupni nerealizovani dobitak 913.735 Ukupni nerealizovani gubitak - 248.442 POVEĆANJE (SMANJENJE) NETO IMOVINE OD POSLOVANJA FONDA

Povećanje neto imovine fonda - Smanjenje neto imovine fonda 3.795.990 7.151.279

52

BILANS STANjA INVESTICIONOG FONDA (Izvještaj o finansijskom položaju)

Na dan 30.09.2011. godine (u KM)

Pozicija 30.09.2011. 31.12.2010.

UKUPNA IMOVINA 18.534.188 18.075.153 Gotovina 25.438 13.910 Ulaganja fonda 18.491.165 18.054.410 Ulaganja fonda u finansijska sredstva po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

7.419.592 6.638.020

Ulaganja fonda u finansijska sredstva raspoloživa za prodaju 11.071.573 11.416.390 Potraživanja 17.585 6.833 Potraživanja po osnovu prodaje hartija od vrijed. 17.585 6.833 Potraživanja po osnovu dividendi - - Potraživanja od društva za upravljanje - - OBAVEZE 417.533 253.460 Obaveze iz poslovanja fonda 17 - Obaveze po osnovu ulaganja u HOV 17 - Ostale obaveze iz poslovanja - - Obaveze po osnovu troškova poslovanja 31.506 26.932 Obaveze prema banci depozitaru 15.171 12.935 Ostale obaveze iz poslovanja 16.335 13.997 Obaveze prema društvu za upravljanje 386.010 226.528 Ostale obaveze fonda - - NETO IMOVINA FONDA 18.116.655 17.821.693 KAPITAL 18.116.654 12.358.999 Osnovni kapital 181.079.220 181.079.220 Akcijski kapital 181.079.220 181.079.220 Kapitalne rezerve 1.567.495 1.567.495 Emisiona premija 1.567.495 1.567.495 Revalorizacione rezerve (87.998.143) (92.089.095) Revalorizacione rezerve po osnovu revalorizacije finansijskih sredstava raspoloživih za prodaju

(87.998.143) (92.089.095)

Neraspoređena dobit - - Neraspoređeni dobitak ranijih godina - - Neraspoređeni dobitak tekuće godine - - Nepokriveni gubitak 70.314.908 65.605.183 Nepokriveni gubitak ranijih godina 65.605.183 58.651.471 Nepokriveni gubitak tekuće godine 4.709.725 6.953.712 Nerealizovani dobitak/gubitak (6.217.010) (7.130.744) Nerealizovani dobici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

3.061.073 1.293.325

Nerealizovani gubici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

(9.278.083) (8.424.069)

BROJ EMITOVANIH AKCIJA/ UDJELA 1.724.564 1.724.564 NETO IMOVINA PO UDJELU/ AKCIJI 10,51 10,33

53

BILANS TOKOVA GOTOVINE (Izvještaj o tokovima gotovine)

Za period od 01.01. do 30.09.2011. godine

(u KM)

Opis 01.01.-30.09.

2011. 01.01.-30.09.

2010. Novčani tokovi iz poslovnih aktivnosti Prilivi gotovine iz poslovnih aktivnosti 300.987 161.803 Prilivi po osnovu prodaje ulaganja 240.609 60.194 Prilivi po osnovu dividendi 60.352 101.573 Prilivi po osnovu kamata 26 26 Ostali prilivi iz operativnih aktivnosti - 10 Odlivi gotovine iz operativnih aktivnosti 289.459 154.167 Odlivi po osnovu kupovine ulaganja 36.484 26.963 Odlivi po osnovu naknada društvu za upravljanje 195.000 112.988 Odlivi po osnovu troškova kupovine i prodaje HOV 1.015 96 Odlivi po osnovu naknade eksternom revizoru 2.925 1.000 Odlivi po osnovu troškova banke depozitara 12.935 1.207 Odlivi po osnovu ostalih rashoda iz operativnih aktivnosti 41.100 11.913 Neto priliv (odliv) gotovine iz poslovnih aktivnosti 11.528 7.636 Novčani tokovi iz aktivnosti finansiranja Prilivi gotovine iz aktivnosti finansiranja - Odlivi gotovine iz aktivnosti finansiranja - UKUPNI PRILIVI GOTOVINE 300.987 161.803 UKUPNI ODLIVI GOTOVINE 289.459 154.167 NETO PRILIV (ODLIV) GOTOVINE 11.528 7.636 Gootovina na početku perioda 13.910 1.759 GOTOVINA NA KRAJU OBRAČUNSKOG PERIODA 25.438 9.395

54

IZVJEŠTAJ O PROMJENAMA NETO IMOVINE INVESTICIONOG FONDA

Za period od 01.01. do 30.09.2011. godine

(u KM)

Opis 01.01.-30.09.

2011. 01.01.-30.09.

2010.

Povećanje (smanjenje) neto imovine od poslovanja fonda 294.962 2.955.967 Realizovani dobitak (gubitak) od ulaganja (4.709.725) (6.902.837) Ukupni nerealizovani dobici (gubici) od ulaganja 913.735 (250.821) Revalorizacione rezerve po osnovu fin. ulaganja raspoloživih za prodaju

4.090.952 10.109.625

Povećanje neto imovine po osnovu transakcija sa udjelima/akcijama fonda

- -

Povećanje po osnovu izdatih udjela/akcija fonda - - Smanjenje po osnovu povlačenja udjela/akcija fonda - - Ukupno povećanje (smanjenje) neto imovine fonda 294.962 2.955.967 Neto imovina Na početku perioda 17.821.694 12.521.415 Na kraju perioda 18.116.655 15.477.382 Broj udjela/akcija fonda u periodu Broj udjela/akcija na početku perioda 1.724.564 1.724.564 Izdati udjeli/akcije u toku perioda - - Povučeni udjeli/akcije u toku perioda - - Broj udjela/akcija fonda na kraju perioda 1.724.564 1.724.564

55

2.7.2. Finansijski pokazatelji

IZVJEŠTAJ O FINANSIJSKIM POKAZATELJIMA INVESTICIONOG FONDA

Za period od 01.01. do 31.12.2012. godine

(u KM)

Opis 2012. 2011.

I Vrijednost neto imovine po udjelu/akciji Fonda na početku perioda

1. Neto imovina fonda na početku perioda 15.851.765 17.821.694 2. Broj udjela/akcija na početku perioda 1.724.564 1.724.564 3. Vrijednost udjela na početku perioda 9,19 10,33 II Vrijednost neto imovine fonda po udjelu/akciji fonda na kraju

perioda

1. Neto imovina fonda na kraju perioda 14.394.302 15.851.765 2. Broj udjela/akciji na kraju perioda 1.724.564 1.724.564 3. Vrijednost udjela na kraju perioda 8,35 9,19 III Finansijski pokazatelji 1. Odnos rashoda i prosječne neto imovine 0,031 0,032 2. Odnos realizovane dobiti od ulaganja i prosječne neto imovine (0,731) (0,389) 3. Isplaćeni iznos investitorima u toku godine - - 4. Stopa prinosa na neto imovinu fonda (74,60) (40,39)

56

IZVJEŠTAJ O FINANSIJSKIM POKAZATELJIMA INVESTICIONOG FONDA

Za period od 01.01. do 31.12.2011. godine (uKM)

Iz finansijskih pokazatelja može se zaključi da je vrijednost udjela u prethodne tri godine padala, da su pokazatelji realizovane dobiti od ulaganja i prosječne neto imovine negativni i da je stopa

prinosa na neto imovinu negativna. Zbog loših finansijskih rezultata Fond nije bio u mogućnosti isplaćivati dividendu akcionarima.

Opis 2011. 2010.

I Vrijednost neto imovine po udjelu/akciji Fonda na početku perioda 1. Neto imovina fonda na početku perioda 17.821.694 12.521.415 2. Broj udjela/akcija na početku perioda 1.724.564 1.724.564 3. Vrijednost udjela na početku perioda 10,33 7,26 II Vrijednost neto imovine fonda po udjelu/akciji fonda na kraju

perioda

1. Neto imovina fonda na kraju perioda 15.851.765 17.821.694 2. Broj udjela/akciji na kraju perioda 1.724.564 1.724.564 3. Vrijednost udjela na kraju perioda 9,19 10,33

III Finansijski pokazatelji 1. Odnos rashoda i prosječne neto imovine 0,032 0,47 2. Odnos realizovane dobiti od ulaganja i prosječne neto imovine (0,389) (0,010) 3. Isplaćeni iznos investitorima u toku godine - - 4. Stopa prinosa na neto imovinu fonda (40,39) (17,52)

57

2.7.3. Izvještavanje o poslovanju

Od dana objave godišnjih finansijskih izvještaja nije bilo događaja koji su značajnije uticali na promjenu finansijskog i tržišnog položaja Fonda. Godišnji, polugodišnji i tromjesečni finansijski izvještaji, primjerak Prospekta Statuta Fonda kao i drugi akti i informacije o poslovanju Fonda mogu se dobiti u sjedištu Fonda u Banjoj Luci, ulica Kralja Petra I Karađorđevića br. 139 svakim radnim danom u periodu od 9 do 15 časova, uz prethodnu najavu i zakazivanje. Dodatne informacije o aktivnostima Društva i Fonda, Prospekt Fonda, polugodišnji i godišnji izvještaji Fonda te Izjava o usklađenosti organizacije i djelovanja sa kodeksom ponašanja biće dostupni akcionarima i javnosti na web stranici Društva za upravljanje www.blb-invest.com. Društvo za upravljanje će, u skladu sa zakonom i Pravilnikom Komisije, dostavljati godišnje i periodične izvještaje o poslovanju Društva za upravljanje i Fonda u pisanoj i elektronskoj formi Komisiji. Svi podaci i obavještenja u vezi s osnovnim kapitalom, akcijama, Statutom i Skupštinom akcionara Fonda objavljuju se u javnom glasilu dostupnom na cijeloj teritoriji Republike Srpske, odnosno na sajtu Banjalučke berze a.d. Banja Luka www.blberza.com.

2.7.4. Trajanje poslovne godine

Poslovna godina je kalendarska godina od 01. januara do 31. decembra.

2.8. Troškovi upravljanja Fondom

Pružaoci usluga Fondu Društvo za upravljanje će Fondu, isključivo i jedino, zaračunavati sljedeće naknade i troškove

upravljanja i poslovanja: - naknada Društvu za upravljanje,

maksimalno iznosi 2,50 % prosječne godišnje neto vrijednosti imovine Fonda,

- naknada banci depozitaru, prema tarifama banke depozitara,

- naknada i troškovi članova Nadzornog odbora Fonda,

- troškovi, provizije ili takse neposredno povezane sa sticanjem ili prodajom imovine Fonda,

- naknada i trošak vođenja registra akcija i troškovi isplate dividendi,

- revizorski i advokatski troškovi nastali u poslovanju Fonda,

- troškovi izrade, štampanja i poštarine vezani uz objavljivanje i dostavljanje izvještaja koji se prema zakonu podnose akcionarima,

- troškovi održavanja Glavne skupštine, osim u slučaju vanredne Skupštine koju sazove Društvo za upravljanje, u kom slučaju te troškove snosi Društvo za upravljanje,

- sve propisane naknade koje se plaćaju Komisiji u vezi sa izdavanjem dozvole Fondu,

- troškovi uvrštenja na berzu ili drugo uređeno javno tržište,

- porezi koje je Fond dužan platiti, - troškovi oglašavanja, obaveznog za Fond,

u skladu sa zakonom, - ostale poreze i naknade određene

posebnim zakonima (naknade Komisije).

Naknada za upravljanje Fondom predstavlja naknadu za usluge Društva za upravljanje investicionim fondovima „BLB MENADžMENT INVEST“ a.d. Banja Luka obračunava se u vrijednosti od 2,5 % neto vrijednosti imovine Fonda umanjenu za eventualna prekoračenja ulaganja. Društvo naknadu za upravljanje obračunava

58

jednom mjesečno, a naplaćuje zavisno od likvidnosti Fonda, prevashodno vodeći računa o obavezama Fonda prema trećim licima. Naknada depozitaru (Centralnom registru hartija od vrijednosti a.d. Banja Luka - sektor depozitarnih poslova) izračunava se mjesečno po isteku obračunskog mjeseca na način predviđen Ugovorom zaključenim između depozitara i Fonda, te odluke Centralnog registra o načinu obračunavanja naknada. Osnova za obračun naknade je neto vrijednost imovine Fonda. Prema odluci Centralnog registra naknada se obračunava na sljedeći način : - na neto vrijednost imovine fonda do

10.000.000 KM primjenjuje se godišnja stopa od 0,162 %, najviše 1.000 KM mjesečno.

- od 10.000.001 – 30.000.000 KM godišnja stopa od 0,119 %, najviše 2.750 KM mjesečno

Naknada Centralnom registru hartija od vrijednosti a.d. Banja Luka - sektor vođenje knjige akcionara i registra hov podrazumjeva rashode naknada Centralnom registru za vođenje knjige akcionara i obračunava se kvartalno u iznosu od 375 KM i naknade za vođenje registra investicionog fonda u kvartalnom iznosu od 1.500 KM. Osnovica za obračun naknade za vođenje knjige akcionara je broj akcionara, gdje je naknada na 10.001 – 50.000 akcionara 375 KM. Naknada za vođenje registra HOV fonda obračunava se prema visini nominalne vrijednosti emitovanih akcija. Za nominalnu vrijednost od 100.000.001 – 200.000.000 KM naknada je 1.500 KM za kvartal. Naknada troškova članovima Nadzornog odbora Fonda, prema Odluci o naknadama

br. broj 10/11 od 20.06.2011. godine Skupštine Fonda, je u neto iznosu 150 KM po članu mjesečno. Naknada se obračunava mjesečno i isplaćuje u zavisnosti od likvidnosti Fonda, a na bruto iznos naknade se obračunavaju i plaćaju zakonom propisani porezi i doprinosi na lična primanja. Naknada troškova kupovine i prodaje hartija od vrijednosti naplaćuju se iz imovine Fonda u stvarnom iznosu istih, a ovi troškovi obuhvataju proviziju usluge brokerske kuće, naknadu Centralnom registru hartija od vrijednsti i Berze na ime trgovanja. Društvo nastoji smanjiti troškove prodaje hartija od vrijednosti iz portfolija Fonda organizujući zajedničke aukcije, te na taj način raspodjeljujući troškove organizovanja aukcije proporcionalno učešću Fonda u vrijednosti transakcije. Iz imovine Fonda, u stvarnom iznosu istih, naplaćuju se troškovi platnog prometa, porezi i druge fiskalne obaveze. Naknada troškova eksterne revizije naplaćuje se u stvarnoj visini, a u skladu sa Odlukom o izboru nezavisnog revizora finansijskih izvještaja Fonda i Ugovora o pružanju usluga revizije. Društvo je nastojeći smanjiti troškove Fonda na ime eksterne revizije sklopilo ugovor o reviziji finansijskih izvještaja na dvije godine sa eksternim revizorom. Naknadu na ime advokatskih troškova i sudskih taksi obračunava se i naplaćuje prema važećim tarifama organa. Na ove troškove Društvo nastoji uticati direktnim umanjenjem tako što u ime i za račun Fonda podnosi tzv. zajedničke tužbe sa drugim investicionim fondovima ili akcionarima, te na taj način dijeli troškove cijelokupnog postupka prema vrijednosti sa kojom paticipira u istom. Na ovaj način Društvo i po nekoliko puta umanjuje

59

troškove Fonda. Naknadu troškova izrade, štampanja i poštarine vezani uz objavljivanje i dostavljanje izvještaja koji se prema zakonu podnose akcionarima. Društvo troškove samo snosi, te su Fond i akcionari Fonda oslobođeni ove vrste izdataka. Naknada troškova uvrštenja na Banjalučku berzu a.d. Banja Luka plaćaju se na račun Fonda u stvarnom iznosu, a prema Tarifama Berze na godišnjem nivou u iznosu od 3.000 KM. Naknade Komisiji za hartije od vrijednosti su naknade koje Komisija obračunava u skladu sa Tarifama naknada objavljenim u „Službenom glasniku Republike Srpske“, br. 58/10. Naknada se obračunava mjesečno na vrijednost ukupne imovine Fonda primjenom godišnje stope od 0,03 %.

Troškovi navedeni u članu 27. Statuta Fonda obračunavaju se i naplaćuju u stvarnom fakturisanom iznosu. Pokazatelji ukupnih naknada i troškova Fonda, u koje ne ulaze troškovi poreza koje je Fond dužan platiti na imovinu ili dobit i ostale naknade određene posebnim zakonima (naknade Komisije), ne smiju prelaziti 3,5 % prosječne godišnje neto vrijednosti imovine Fonda po završetku godišnjeg obračunskog perioda. Društvo snosi sve nastale troškove koji u određenoj poslovnoj godini prijeđu najviši dopušteni pokazatelj ukupnih troškova u visini od 3,5 % prosječne godišnje neto vrijednosti imovine Fonda.

Pregled ukupnih troškova Fonda

Godina Iznos troška

Prosječni godišnji NVI

Fonda % troška

(2/3)

Iznos manje plaćenog troška od max dozvoljenog

2010. 433.574 15.331.496 2,83 103.028

2011. 533.052 18.648.612 2,86 119.649

2012. 457.547 15.682.830 2,92 91.352

Ukupne naknade i troškovi imaju na buduće prinose Fonda učinak njihovog smanjenja. Društvo će upravljati sredstvima Fonda s ciljem poboljšanja i

unapređenja poslovanja Fonda i njihove profitabilnosti s krajnjim ciljem povećanjem prinosa Fonda.

60

Transakcije povezanih lica

Povezano lice Iznos isplate

Svrha isplate 2012. 2011. DUIF „BLB Invest“ а.d.B. Luka 535.600 401.528 Provizija za upravlajnje Centralni registar HOV-depozitar 13.299 24.507 Poslovi depozitara Advokat Miljkan Pucar 497 3.212 Advokatske usluge Vral Audit d.o.o B. Luka 2.340 0 Revizor Manojlović d.o.o B. Luka 0 2.925 Revizor Miljkan Pucar 750 2.100 Član NO Srđan Šuput 750 955 Član NO Rade Janjuz 750 955 Član NO Aleksandra Simić 0 1.145 Član NO Dragan Injac 0 1.145 Član NO Robert Žnidar 0 1.145 Član NO Andrej Žejn 0 1.145 Član NO Ukupno: 553.986 440.762

Sve vrste naknada koje može naplatiti Društvo za upravljanje investicionim fondovima „BLB MENADžMENT INVEST“ a.d. Banja Luka u ime i na teret Zatvorenog investicionog fonda sa javnom ponudom „BLB-PROFIT“ a.d. Banja Luka su u potpunosti opisane u ovom odjeljku.

61

2.9. Sudski sporovi

Društvo je u ime i za račun Fonda, kao tužitelja, pokrenulo sudske sporove u

cilju zaštite imovine Fonda pred nadležnim sudovima.

R. b.

Tuženi Osnov tužbe

Zajednički učesnici u procesu utuženja

Vrijednost spora

Datum podnošenja

tužbe

1. „Unis fabrika cijevi“ a.d. Derventa

Tužbeni zahtjev podnijet radi zaštite prava nesaglasnog akcionara (raspolaganje imovinom velike vrijednosti)

ZIF „Zepter fond“ a.d. Banja Luka

3.109.643,00 KM (ZIF „BLB- PROFIT“ a.d. Banja Luka 943.643,00KM)

20.06.2012.

2. „Birač“ a.d. Zvornik Tužbeni zahtjev podnijet radi utvrđivanja tržišne vrijednosti akcija

7 investicionih fondova iz Republike Srpske.

2.438.856,00 KM (ZIF „BLB- PPROFIT“ a.d. Banja Luka 207.856,00KM).

27.01.2012.

3.

Brčko Distrikt (ODP „Luka Brčko“ Brčko, DD „Novi Bimeks“ Brčko, MDP „Unis“ Brčko, ZDP „Tesla“ Brčko), Republika Srpska, Vlada RS, IRB RS

Tužbeni zahtjev podnijet radi sticanja bez osnova

7 investicionih fondova iz Republike Srpske.

61.536.559,00 KM (ZIF „BLB- PROFIT" a.d. Banja Luka 6.354.277,00 KM)

23.06.2010.

4. „Prijedorčanka“ a.d. Prijedor

Tužbeni zahtjev podnijet radi otkupa akcija

- 397.660,38 KM

24.12.2010.

5.

„Rudnik i termoelektrana Ugljevik“ a.d. Ugljevik, Republika Srpska, Vlada RS, IRB RS, MH ERS

Tužbeni zahtjev podnijet radi sticanja bez osnova

4 investiciona fonda iz Republike Srpske

52.538.837,00 КМ (ZIF „BLB- PROFIT" a.d. Banja Luka 38.443.052,00 КМ)

30.11.2009.

6.

„Rudnik i termoelektrana Gacko“ a.d. Gacko, MH ERS

Tužbeni zahtjev podnijet radi poništenja odluke Skupštine akcionara

4 investiciona fonda iz Republike Srpske

300.000,00 KM 10.08.2007.

62

U skladu sa Odlukom Ustavnog suda Republike Srpske, br. U-79/07 od 05.02.2010. godine, kojom je utvrđeno da je stav 4. člana 10. Pravilnika o utvrđivanju vrijednosti imovine investicionog fonda i obračunu neto vrijednosti imovine po udjelu ili po akciji investicionog fonda (Sl. Glasnik RS br. 102/07 i 04/08) nije u skladu sa Ustavom i zakonom, te u skladu sa odgovorom Ustavnog suda RS br. SU-

144-1/10 od 15.07.2010. godine, da se naknada štete u vezi sa ovim pitanjem raspravlja pred nadležnim sudom, Društvo za upravljanje investicionim fondovima“BLB MENADŽMENT INVEST“ a.d. Banjaluka u odnosu na Zatvoreni investicioni fond „BLB PROFIT“ a.d. Banjaluka pokrenulo je parnični postupak kod Okružnog privrednog suda Banjaluka. Ishod kao i trajanje postupka su neizvjesni.

2.10. Organi Fonda

Statutom Fonda definisani su organi Fonda, a koje čine Skupština i Nadzorni odbor.

2.10.1. Upravljački organi Fonda

Skupština Skupštinu čine akcionari Fonda. Skupština je ovlaštena da donosi Odluke o: - usvajanju Statuta Fonda, - izboru, opozivu i razrješenju

predsjednika i članova Nadzornog odbora Fonda,

- usvajanju godišnjeg obračuna i izvještaja o poslovanju Fonda,

- raspodjeli godišnje dobiti i pokriću gubitka Fonda, visini dividende, načinu, mjestu i roku isplate,

- povećanju i smanjenju osnovnog kapitala Fonda,

- izboru revizora Fonda, - Poslovniku o svom radu, - odlučuje o drugim pitanjima za rad

Fonda utvrđenim zakonom i Statutom Fonda.

Saziv Skupštine akcionara

Skupštinu saziva Upravni odbor Društva za upravljanje najmanje jednom godišnje (redovna), a po potrebi, kada to zahtijevaju interesi Fonda, i više puta. Skupština se mora sazvati ako to u pismenom obliku zatraže akcionari koji zajedno imaju ili predstavljaju najmanje 10 % osnovnog kapitala Fonda uz navođenje razloga za sazivanje Skupštine i pitanja o kojima bi Skupština trebala da odlučuje. Na sva pitanja vezana za saziv Skupštine od strane akcionara sa najmanje 10 % akcija sa pravom glasa primjenju se odredbe Zakona o privrednim društvima Republike Srpske. Na sazivanje, odlučivanje i održavanje Skupštine akcionara Fonda primjenjuju se odredbe Zakona o privrednim društvima i Zakona o investicionim fondovima. Pravo glasa na Skupštini ostvaruje se srazmjerno nominalnoj vrijednosti akcija u osnovnom kapitalu Fonda. Glasanje na Skupštini je javno, ali Skupština može odlučiti da se o pojedinim pitanjima glasa i tajno. Radom Skupštine

63

akcionara predsjedava predsjednik Skupštine. Predsjedavanje Skupštinom, vođenje zapisnika i druga pitanja u vezi sa načinom rada Skupštine, regulišu se Poslovnikom o radu Skupštine, u skladu sa Zakonom o privrednim društvima. Nadzorni odbor Fonda U skladu sa Zakonom i Statutom Fonda Nadzorni odbor nadzire rad i poslovanje Fonda. Članove Nadzornog odbora Fonda bira i razrješava Skupština Fonda. Nadzorni odbor ima pet članova čiji mandat traje četiri godine i svaki član može biti ponovo izabran. Skupština može opozvati članove Nadzornog odbora Fonda i prije isteka mandata na koji su birani. Članovi Nadzornog odbora Fonda su: Miljkan Pucar, predsjednik Nadzornog odbora Fonda - trajanje mandata 20.06.2011. – 20.06.2015. Kratka biografija - Rođen u Gradišci, dana 18.01.1962. godine, nastanjen u Banjoj Luci gdje je završio pravni fakultet. Dana 01.10.1989. godine upisan u imenik advokata Advokatske komore BiH, od kada neprekidno obavlja advokatsku djelatnost kao jedino i osnovno zanimanje. Angažovan je u svim vrstama parničnih sporova i kompleksnim krivičnim postupcima, daje pravne savjete i zastupa preduzeća. Trenutno zastupa preduzeća iz Velike Britanije, Austrije, Norveške, Hrvatske, Slovenije, kao i ambasade i domaća pravna i fizička lica. Bio je angažovan kao advokat branilac u krivičnim postupcima pred Sudom za ratne zločine za bivšu Jugoslaviju u Hagu. Predsjednik je Upravnog odbora JU „Muzej savremene umjetnosti“ Republike Srpske.

Peter Gorinšek, član Nadzornog odbora Fonda – trajanje mandata 20.06.2011. – 20.06.2015. Kratka biografija - Rođena u Celju, Slovenija, dana 03.10.1979. godine, gdje je završio Gimnaziju. 2006. godine završava Ekonomski fakultet u Ljubljani, stekavši zvanje diplomirani ekonomista. Šest godina radnog iskustva na poslovima portfolio menadžera. Odlično poznavanje engleskog jezika. Zaposlen je kao Portfolio manager u AC-SIN d.d. Ljubljana. Predsjednik je Nadzornog odbora Fasil a.d. Arilje i član Nadzornog odbora Banini a.d. Kikinda. Gregor Meden, član Nadzornog odbora Fonda – trajanje mandata 20.06.2011. – 20.06.2015. Kratka biografija - Rođen 13.11.1974. godine u Ljubljani, Republika Slovenija. Ekonomski fakultet je završio u Ljubljani 1999. godine. Radio je u BPH d.o.o., brokerska kuća od 1999.-2001. godine, PM&A d.o.o., brokerska kuća 2001.-2003. godine, KD d.o.o., brokerska kuća 2003.-2008. godine, te KD group d.d., gdje i danas radi. Rade Janjuz, član Nadzornog odbora Fonda – trajanje mandata 20.06.2011. – 20.06.2015. Kratka biografija - Rođen je 03.06.1981. godine u Gradišci, Republika Srpska, BiH. Nakon završene Gimnazije, Ekonomski fakultet Subotica, Univerzitet Novi Sad završio je 2007. godine. Od 2007. godine je zaposlen u „NLB Razvojnoj banci a.d. Banja Luka na radnom mjestu Stručni saradnik za kredite pravnim licima. Od 2009. godine obavlja poslove Višeg stručnog saradnika za problematične plasmane u Službi rizika i problematičnih plasmana u banci.

64

Mirela Bašić, član Nadzornog odbora Fonda – trajanje mandata 19.04.2013. – 20.06.2015. Kratka biografija - Rođena 09.04.1976. godine u Drvaru, nastanjena u Banjoj Luci. Završila je Ekonomski fakultet u Kragujevcu, Republika Srbija 1999. godine. Od 2000. godine zaposlana je u „NLB Razvojnoj banci“ a.d. Banja Luka, trenutno obavlja poslove pomoćnika direktora Centra poslovne mreže. Aktivno poznavanje engleskog jezika. Član Upravnog odbora „Čajavec uslužne djelatnosti“ a.d. Banja Luka.

2.11. Depozitar Fonda

Depozitar Fonda je Centralni registar hartija od vrijednosti a.d. Banja Luka – sektor depozitarnih poslova. Centralni registar hartija od vrijednosti a.d. Banja Luka funkcioniše u skladu sa pozitivnim zakonskim propisima i odredbama Zakona o tržištu hartija od vrijednosti („Službeni glasnik Republike Srpske“ br. 92/06, 34/09 i 30/12) u cilju da emitentima, vlasnicima hartija od vrijednosti i ovlaštenim učesnicima tržišta kapitala pruži brzu i efikasnu uslugu uz poštovanje principa sigurnosti. Registar je pravno lice sa javnim ovlašćenjima za poslove iz člana 189. stav 1. Zakona o tržištu hartija od vrijednosti, koje vodi bazu podataka u kojoj se upisuju, vode i čuvaju podaci o hartijama od vrijednosti, vlasnicima, pravima i ograničenjima prava na hartijama od vrijednosti, u skladu sa zakonom, propisima Komisije za hartije od vrijednosti i opštim aktima Registra. Poslovi Registra su: registracija i čuvanje podataka o hartijama od vrijednosti i njihovim vlasnicima i svim transakcijama

u pogledu prenosa vlasništva ili promjene statusa hartija od vrijednosti, registracija i čuvanje podataka o sticanju vlasništva i drugih prava iz hartija od vrijednosti, upis i brisanje prava trećih lica na hartijama od vrijednosti, kao i upis i brisanje zabrane prava raspolaganja na osnovu ugovora, sudskih odluka i odluka nadležnih organa, otvaranje i vođenje računa emitenata, vođenje knjige akcionara, otvaranje i vođenje računa vlasnika hartija od vrijednosti, kao i izdavanje izvještaja, izvoda i potvrda o stanju i promjenama na tim računima, otvaranje i vođenje računa berzanskom posredniku i drugim članovima Registra, obračun, poravnanje i prenos hartija od vrijednosti na osnovu poslova sa hartijama od vrijednosti zaključenim na berzi i drugom uređenom javnom tržištu, prenos hartija od vrijednosti na osnovu ugovora, sudskih odluka i odluka drugih nadležnih organa, izrada, razvoj, održavanje i raspolaganje kompjuterskim softverom u vezi sa trgovanjem sa hartijama od vrijednosti i organizovanje i sprovođenje edukacije učesnika na tržištu hartija od vrijednosti u vezi sa poslovima koje obavlja. Registar može obavljati poslove depozitara investicionih fondova i druge poslove za koje dobije saglasnost Komisije. Upravni odbor Društva je ovlašten, da uz prethodnu saglasnost Nadzornog odbora Fonda izvrši promjenu depozitara Fonda, odnosno banku koja posjeduje dozvolu za obavljanje depozitarnih poslova izdatu od strane Komisije.

65

2.12. Revizor Fonda

Ovlašteni revizor finansijskih izveštaja Fonda po svim materijalno značajnim aspektima rezultata njegovog poslovanja je za poslovnu - 2009. i 2010. godinu „Manojlović“

d.o.o. Banja Luka - licencirani revizor Nenad Manojlović,

- 2011. i 2012. godinu „Vral Audit“ d.o.o. Banja Luka - licencirani revizor Goran Drobnjak,

- 2013. i 2014. godinu „CONFIDA REVIZIJA BANJALUKA“ d.o.o. Banja Luka - licencirani revizor Slavica Praštalo

Skupština akcionara Fonda je ovlaštena da izvrši izbor i imenovanje ovlaštenog revizora za naredne periode (poslovne godine).

2.13. Profil investitora

Investitori u Fondu mogu biti sve pravne i fizičke osobe kojima je to dopušteno odredbama Zakona i drugim propisima. S obzirom na cilj Fonda i strategiju ulaganja, Fond je prvenstveno namijenjen svim fizičkim i pravnim osobama sa dugoročnim horizontom

ulaganja i većom tolerancijom prema riziku, koji žele iskoristiti mogućnost ostvarivanja viših prinosa koje pružaju akcije uz stabilnost koju nude ulaganja u obveznice, iskusnijim investitorima koji žele postići specifične investicijske ciljeve te investitorima koji žele diverzifikovati strukturu svoje imovine. Iznos koji je razumno investirati u Fond prvenstveno zavisi o ličnim preferencijama i materijalnim mogućnostima svakog investitora. Prije ulaganja potencijalnim se investitorima preporučuje da sagledaju cjelokupnu ličnu imovinu, trenutne i buduće potrebe za novčanim sredstvima te sklonost preuzimanja rizika povezanih s određenom vrstom ulaganja. Pri tome je prikladno svoju imovinu primjereno diverzifikovati kako ne bi bila izložena riziku ulaganja u samo jednu vrstu imovine, hartije od vrijednosti, odnosno investicijskog fonda.

66

3. DRUŠTVO ZA UPRAVLJANJE

3.1. Podaci o Društvu

Puna firma Društva: Društvo za upravljanje investicionim fondovima „BLB

MENADžMENT INVEST“ a.d. Banja Luka

Skraćena firma Društva: Društvo za upravljanje IF „BLB INVEST“ a.d. Banja Luka (u daljem tekstu: Društvo)

Sjedište Društva: 78 000 Banja Luka, Kralja Petra I Karađorđevića 139.

Republika Srpska, Bosna i Hercegovina

Matični broj: 1935518

Registarski sud: Osnovni sud u Banjoj Luci (reg.uložak 1-11727-00)

Djelatnost: 66.30 - Djelatnost upravljanja fondovima

Osnovni kapital Društva: 500.000,00 KM

Forma organizovanja zatvoreno akcionarsko drustvo

Predmet poslovanja Društva je osnivanje investicionih fondova i upravljanje investicionim fondovima, odnosno ulaganje novčanih sredstava u vlastito ime i za račun vlasnika udjela otvorenih investicionih fondova i u ime i za račun akcionara zatvorenih investicionih fondova, te obavljanje drugih poslova određenih Zakonom o investicionim fondovima. Društvo je osnovano dana 06.09.2000. godine i registrovano kod Osnovnog suda u Banjoj Luci pod brojem 1-11727-00. Rad Društva odobren je Rješenjem Komisije, broj 01-UP-041-1006/07 od dana 23.03.2007. godine. Društvo ne upravlja sa drugim fondovima. Regulatorno tijelo ovlašćeno za nadzor nad radom društva za upravljanje je

Komisija za hartije od vrijednosti Republike Srpske.

3.2. Osnovni kapital i osnivači Društva

Osnovni kapital Društva iznosi 500.000,00 KM, podjeljen je na 500 akcija nominalne vrijednosti 1.000,00 KM, raspoređenih na 6 (šest) akcionara državljana Republike Srpske kako slijedi:

67

R/b Član Skupštine Društva - akcionar

Identifikacioni broj

Broj akcija sa pravom glasa

% učešća u osnovnom kapitalu

1 Garača Dragana - 340 68

2 Vojinović Vladimir - 80 16

3 Karać Mirko - 35 7

4 Mihajlović Ognjen - 15 3

5 Trninić Neđo - 15 3

6 Vujičić Ilija - 15 3

UKUPNO - 500 100

3.3. Organi Društva

Upravu Društva čini Upravni odbor i direktor Društva. Upravni odbor Članovi Upravnog odbora Društva su: Ljilja Bašević, predsjednik Upravnog odbora – trajanje mandata 14.05.2012. – 14.05.2017. godine Kratka biografija - Rođena dana 17.04.1981. godine u Banjoj Luci, završila je Fakultet za poslovni inženjering i menadžment, smjer finansijski menadžment 2006. godine u Banjoj Luci. Posjeduje licencu brokera (decembar 2006. godine) i licencu investicionog menadžera (decembar 2011. godine) izdate od strane Komisije za hartije od vrijednosti RS. Od marta 2012. radi u Društvu za upravljanje IF „BLB Menadžment invest“ a.d. Banja Luka kao investicioni menadžer i rukovodilac operativne jedinice (Front office), te obavlja funkciju predsjednika Upravnog odbora Društva. Od februara 2007. do marta 2012. radila u brokersko-dilerskom društvu „Monet broker“ a.d. Banja Luka na poslovima brokera (2007.-2010.), rukovodioca dilerskog odjeljenja (2007.-2011.) i internog kontrolora (2011.-2012.).

Verica Šukunda, zamjenik predsjednika Upravnog odbora – trajanje mandata 14.05.2012. – 14.05.2017. godine Kratka biografija - Rođena je 31.12.1973. godine u Beogradu. Diplomirala je na Ekonomskom fakultetu u Banjoj Luci. Radni vijek započinje u DI „Šipad“ Bosanska Krupa. Radila je na sljedećim radnim mjestima - „Harmonija“ d.o.o. Banja Luka, komercijalni referent; „NLB Razvojna banka“ a.d. Banja Luka- stručni saradnik za obavljanje unutrašnjeg platnog prometa, šef odjeljenja unutrašnjeg platnog prometa, te poslove šefa ekspoziture i Filijala Banja Luka. Trenutno obavlja poslove Samostalnog stručnog saradnika za unapređenje i prodaju proizvoda, Centar poslovne mreže. Aleksandra Kujundžić, član Upravnog odbora – trajanje mandata 14.05.2012. – 14.05.2017. godine Kratka biografija - Rođena u Novom Sadu, 08.06.1971. godine. Diplomirala na Ekonomskom fakultetu Subotica, Odjeljenje Novi Sad. 2004. godine stiče zvanje brokera. Nakon toga, obavljala poslove direktora Brokerskog odjeljenja. Trenutno zaposlena u „NLB Razvojnoj banci“ a.d. Banja Luka u službi rizika i obavlja poslove samostalnog stručnog saradnika za rizike.

68

Direktor Društva Dragana Garača, direktor Kratka biografija - Rođena je 21.02.1976. godine u Novoj Gradišci, Hrvatska. Ekonomski fakultet završila je 2000. godine u Banjoj Luci. Licencu investicionog menadžera od strane Komisije za hartije od vrijednosti stiče 2002. god. Pet godina je radila u preduzeću „Integral inženjering“ d.o.o. Laktaši u sektoru finansija i računovodstva. Aktivno je uključena u sve aktivnosti vezane za osnivanje i poslovanje DU IF i ZIF u RS od njihovog početka. Član je Upravnog odbora Privrednih društava u kojima Fond kojim Društvo upravlja ima vlasničko učešće i to: 1. „Čistoća“ a.d. Banjaluka imenovana

01.07.2009. godine. 2. „Ljubija“ a.d. Prijedor imenovana

07.05. 2012. godine. U prethodnom periodu bila je predsjednik Upravnog odbora u Privrednom društvu „Ekonomski Institut“ a.d. Banja Luka i član Upravnog odbora emitenata „Krajinapromet“ a.d. Banja Luka, koje su u međuvremenu organizovani u formi društva sa ograničenom odgovornosti, kao i član Upravnog odbora Udruženja ekonomista SWOT Banjaluka. Investicioni menadžeri Društva i drugi rukovodioci Ljilja Bašević – rukovodilac Front office, investicioni menadžer. Rješenje KHOV RS za obavljenje poslova investicionog menadžera: br. 01-UP-051-986/12 od 25.04.2012. godine. Dragana Garača – direktor, investicioni

menadžer. Rješenje KHOV RS za obavljenje poslova investicionog menadžera: br. 01-UP-051-1924/11 od 14.07.2011. godine. Cvijeta Tomić – rukovodilac Back office, investicioni menadžer Rješenje KHOV RS za obavljenje poslova investicionog menadžera: br. 01-UP-051-206/13 od 21.02.2013. godine. Posjeduje licencu ovlaštenog procjenitelja i obavila je niz procjena koje se ne mogu direktno niti indirektno povezati sa bilo kakvim uticajem na poslovanje emitenata iz portfolija Fonda niti Fonda u cijelini. Član odbora za reviziju Komunalnog preduzeća „Bobas“ a.d. Kotor Varoš Ognjen Mihajlović- rukovodilac Middle office Za člana Upravnog odbora „Intal“ a.d. Milići imenovan je 12.10.2010. godine. Navedeni emitent se trenutno nalazi u stečaju. Na prijedlog zatvorenih investicionih fondova, kao akcionara emitenta MH ERS Zavisno preduzeće „Rudnik i termoelektrane Ugljevik“ a.d. Ugljevik imenovan je 18.12.2012. godine za člana Nadzornog odbora.

3.4. Sukob interesa upravnih, rukovodećih, nadzornih organa i višeg rukovodstva

Društvo u okviru svoje organizacione Jedinice za analizu i nadzor (Middle Office) permanentno prati mogući sukob interesa između Fonda i svih lica direktno ili indirektno povezanih sa Društvom i Fondom po osnovu Pravilnika o sprečavanju sukoba interesa na koji je saglasnost dala i Komisija za hartije od vrijednosti RS Rješenjem br. 01-UP-051-339911 od dana 28.12.2011.

69

godine. Jedinica za analizu i nadzor redovno sačinjava izvještaje o transakcijama sa povezanim licima i o tome izvještava Upravni odbor Društva i Nadzorni odbor Fonda. Ne postoje Ugovori o djelu članova upravnih, rukovodećih i nadzornih organa zaključeni sa Fondom koji predviđaju pogodnosti po raskidu radnog odnosa. Kao prilog Godišnjem izvještaju o poslovanju Fonda, članovi Upravnog odbora Društva i Nadzornog odbora Fonda potpisali su Izjavu o usklađenosti organizacije i djelovanja Fonda sa

kodeksom ponašanja (standardima korporativnog upravljanja), čime su potvrdili da su primjenjeni standardi korporativnog upravljanja donijeti od strane Komisije za hartije od vrijednosti RS.

3.5. Povezana lica Društva

Značajno učešće u vlasničkoj strukturi Fonda imaju povezana lica sa Društvom i Fondom i to sa stanjem na dan 11.04.2013. godine:

Naziv akcionara Osnov povezanosti Broj akcija

u vlasništvu %

vlasništva

DUIF „BLB INVEST“ Ugovor o upravljanju 130.773 8,1802

Dragana Garača Akcionar i direktor Društva 121.826 7,0642

BDD Monet Broker Ugovor o brokerskom posredovanju 62.805 3,5834

Mikom d.o.o. Laktaši Vlasnik Mirko Karać - akcionar Društva 13.991 0,8113

Mirko Karać Akcionar Društva 13.637 0,7908

Ognjen Mihajlović Akcionar i zaposlenik Društva 10.452 0,6061

Vladimir Vojinović Akcionar Društva 5.241 0,3039

Ilija Vujičić Akcionar Društva 2.577 0,1494

Miljkan Pucar Predsjednik NO Fonda 248 0,0144

Miroslav Garača Supružnik akcionara Društva 181 0,0105

70  

4.  DATUM  IZDAVANJA PROSPEKTA 

Prospekt  Zatvorenog  investicionog fonda  sa  javnom  ponudom  „BLB‐ PROFIT“  a.d.  Banja  Luka  br.  Odluke 45/07  je usvojen 02.04.2007. godine od strane  Skupštine  Fonda.  Na  osnovu Pravilnika o uslovima  i postupku emisije hartija  od  vrijednosti  i    Priloga  VII Pravilnika  („Službeni  glasnik  Republike Srpske“  br.  60/12)  i  Obavještenja Komisije  za hartije od vrijednosti RS br. 03‐031‐593/13  od  02.04.2013.  godine stručne  službe  Društva  su  sačinile inoviran Prospekt ZIF „BLB PROFIT“ a.d. koji  je  prihvaćen  od  strane  godišnje Skupštine  akcionara  Fonda, Odlukom  o usvajanju  Inoviranog  Prospekta  br  broj Odluke 11/13  dana 19.04.2013. godine.  

 PRILOG:  

Statut,  Godišnji izvještaj o poslovanju.