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Zoom al sector inmobiliario y el sector turístico
Judit Montoriol
Economista Sénior
Área de Planificación Estratégica y Estudios, CaixaBank
Coffee Break, Bilbao, Junio 2019
Roadmap
2
Sector inmobiliario: hacia una etapa más madura del ciclo
Sector turístico: hacia un turismo sostenible y de más calidad
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Roadmap
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Sector inmobiliario: hacia una etapa más madura del ciclo
Sector turístico: hacia un turismo sostenible y de más calidad
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El reloj inmobiliario. Crecimiento interanual (%)
Sector inmobiliario: una expansión más sostenible y duradera
4
Variación Precios (tasación)
Var
iaci
ón
Co
mp
rave
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de
viv
ien
das
Nota: Se excluye periodo 2010-2011 debido al efecto provocado por incentivos fiscales. Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del INE y del Ministerio de Fomento.
ESTABILIZACIÓN
Precios
Ventas
EXPANSIÓN
Precios
Ventas
CONTRACCIÓN
Precios
Ventas
DESACELERACIÓN
Precios
Ventas
2005
2006
2008
2009
2012
2013
2014
2015
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2018
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Th
ou
san
ds
España País Vasco (Esc. Derecha) Cantabria (Esc. Derecha)
MAR-2019520.692(+8,1%)
Factores de apoyo
5
Datos acumulados de 12 meses
Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del INE.
Compraventa de viviendas (INE)
Renta bruta disponible
Condiciones financieras
Demanda extranjera
$
País Vasco 19.799
(+7,4%)
Cantabria6.373
(+9,8%)
El crecimiento de la demanda se suaviza en cotas elevadas
40
50
60
70
80
90
2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018
España
Eurozona
Demanda doméstica
6
Deuda de los hogares(% del PIB)
Creación de empleoMiles
58,9%
57,6%
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200
300
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500
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2015 2016 2017 2018 2019 2020
Previsión
Incrementos salariales %
1
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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del INE, Banco de España y Ministerio de Empleo.
Promedio
2,2%
Tipos de interés del crédito para la compra de vivienda Nueva producción de crédito a hogares
13,2%
8,7%
16,8%
8,7%
Hogares – compra viviendaHogares – consumo y otros
2018 Marzo 2019
(%)Variación interanual del acumulado del año
Condiciones financieras
Nota: * Incluyen refinanciaciones.Fuente: Banco de España, capítulo 8 y 19.
Fuente: Banco de España, capítulo 8 y 19.
2,13%
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sep
.-1
8
front-book back-book
1,24%
2
8
Demanda de extranjeros
inferior a 10%
entre 10% y 20%
mayor a 20%
12,2%
Total nacional (% extranjeros)
Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del Colegio de Registradores (1T 2019).
40,9%
4,0%2,5%
1,7%
2,8%
3
Búsquedas en Google de "comprar piso" y compraventas
Perspectivas positivas para las compraventas de vivienda, aunque se suaviza su ritmo de avance
9
Variación anual (%)
Nota: Datos de Google Trends de 2019 hasta mayo.Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos de Google Trends y el INE.
0,0
5,0
10,0
15,0
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25,0
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2015 2016 2017 2018 2019*
Índice Google Trends Compraventa de viviendas
Previsión
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900
1.000
España País Vasco (Esc. Derecha) Cantabria (Esc. Derecha)
Visados de obra nueva Inversión residencial
La oferta de vivienda se recupera a buen ritmodesde unos niveles históricamente bajos
10
Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del Ministerio de Fomento.
Acumulado de 12 meses (Miles)
Inversión residencial
5,6% del PIB en 2018
vs. 4,2% del PIB en 2013 (mínimo)
vs. 12,1% del PIB en 2006 (máximo)
Afiliados en la construcción
6,4% del total en 2018
vs. 5,9% del total en 2014 (mínimo)
vs. 13,6% del total en 2007 (máximo)
País Vasco 6.582
(+29%)
Cantabria872
(+31%)
MAR-2019105.145(+25%)
Los precios de la vivienda consolidan el ciclo alcista
11
Precio de la vivienda libre INE (€/m2)
Variación interanual, %
Fuente: INE.
País Vasco 5,0%
España 6,6%
(precio transacción)
4T - 2018
-20%
-15%
-10%
-5%
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5%
10%
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Cantabria 6,2%
PRECIO VIVIENDA España (INE)
2018 (dato) 6,7%
2019 (previsión) 5,7%
2020 (previsión) 4,8%
Recuperación a diferentes velocidades La disparidad entre ciudades crece
Heterogeneidad entre regiones y entre ciudades
12Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del Ministerio de Fomento
Euros/m2
Nota: Datos del 1T 2019.Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del Ministerio de Fomento.
Crecimiento del precio de la vivienda desde mínimos(%)
1T - 2019
Barcelona(9,6%)
Madrid(10,8%)
Bilbao(8,5%)
Benidorm(8,8%)
Zaragoza(11,3%)
San Sebastián(5,2%)
Inferior a 2,9% Entre 2,9% y 4,5%Entre 4,5% y 8,1%Mayor a 8,1%
(Var. interanual, %)
Vitoria(6,9%)
Santander(7,1%)
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
1T
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19
Ratio de accesibilidad a la vivienda por CC. AA.
Elevada divergencia regional en ratios de accesibilidad
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2
4
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2018 2008 Mínimo
(años)
Nota: El ratio de accesibilidad se calcula como el precio por metro cuadrado multiplicado por 93,75 (superfície promedio de la vivienda según el Banco de España) dividido entre el salario del hogar mediano. El precio de la vivienda proviene de enlazar la serie del Ministerio de Fomento con la del INE (disponible a partir de 2007). El salario mediano proviene de la encuesta de estructura salarial (disponible hasta 2016), y se extrapolan los valores de 2017 y 2018 a partir del coste salarial (ETCL).
Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del Banco de España y del INE.
Aumenta la divergencia regional en ratios de accesibilidad
14
Aumentan los hogares en régimen de alquiler Sobre todo entre la población más joven
Sube el mercado del alquiler
15
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De 16 a 29años
De 30 a 44años
De 45 a 64años
65 y más años
2008 2017
0
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Com.Madrid
Cataluña TotalNacional
País Vasco Cantabria
2008 2017
% de hogares en alquiler % de hogares en alquiler
Roadmap
16
Sector inmobiliario: hacia una etapa más madura del ciclo
Sector turístico: hacia un turismo sostenible y de más calidad
1
2
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Un sector clave para la buena marcha de la economía
Nota: datos de 2017Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos de WTTC.
Peso del turismo en el PIB
Peso del empleo turístico sobre el total de empleo
(% del empleo)
(% del PIB)
El sector turístico ha creado
1 de cada 5 empleos entre 2014 y 2018
15%
15%
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65
70
75
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85
Entrada de turistas internacionales en España
El sector turístico ante el reto de consolidar el liderazgo
18
+3,4%
+5,8%
Millones
Nota: Los porcentajes indican el crecimiento promedio anual.Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del INE.
(2018)Millones
de turistasVariación
anual
Total nacional 82,8 1,1%
Cantabria 0,4 -3,3%
País Vasco 1,7 13,2%
Previsión
Gasto de los turistas Internacionales
El gasto de los turistas internacionales que visitan España aumenta más que las llegadas
19Nota: Variación anualFuente: CaixaBank Research, a partir de datos del INE.
89.856
Millonesde euros
Gastototal
Turistas Duraciónmedia
del viaje
Gastodiario
XX=
Millonesde turistas Días Euros por día
1467,482,8
+3,3% +6,4%-4,0%1,1 %
2018
1,7%País Vasco -9,3%13,2%-1,6%
España
20
Hacia un turismo de mayor calidad
Número de plazas (miles)
Aumentan las plazas hoteleras de mayor categoría en España
EJEMPLOS BIG DATA
Pagos con tarjetas extranjeras
Fuente: CaixaBank Research, datos referentes a 2018.
Porcentaje de pagos con tarjetas extranjeras sobre el total de pagos con tarjetas(%)
Pagos con tarjetas extranjeras
Guipúzcoa
Vizcaya
Álava
40% 60% 80%20%
Distribución por nacionalidades de los pagos con tarjetas extranjeras en 2018(%)
Fuente: CaixaBank Research.
Pagos con tarjetas extranjeras
Guipúzcoa
Vizcaya
Álava
40% 60% 80%20%
Distribución por nacionalidades de los pagos con tarjetas extranjeras en 2018(%)
Fuente: CaixaBank Research.
Francia
EUA Reino Unido
Alemania
25Fuente: CaixaBank Research, datos referentes a 2018.
Pagos con tarjetas extranjeras
Distribución por tipo de establecimiento de los pagos con tarjetas extranjeras en Donostia 2018(%)
22 de cada 100 euros pagados con tarjetas extranjeras en San
Sebastián, se gastan en hoteles
MODA
RESTAURANTES
HOTEL
26Fuente: CaixaBank Research, datos referentes a 2018.
Pagos con tarjetas extranjeras
Distribución por tipo de establecimiento de los pagos con tarjetas extranjeras en Bilbao 2018(%)
46 de cada 100 euros pagados con tarjetas extranjeras en Bilbao se
gastan en hoteles
27
Sector inmobiliario:La suavización de las tasas de crecimiento será
clave para que la expansión sea más duradera
Sector turístico:Consolidar las excelentes cifras orientando el
sector hacia la calidad
www.caixabankresearch.com
Eskerrik asko
Zoom al sector inmobiliario y el sector turístico
Judit Montoriol
Economista Sénior
Área de Planificación Estratégica y Estudios, CaixaBank
Coffee Break, Bilbao, Junio 2019
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AVISO SOBRE LA PUBLICACIÓN “Perspectivas de la economía global” es una publicación de CaixaBank Research, que contiene informaciones yopiniones que proceden de fuentes que consideramos fiables. Este documento tiene un propósito meramente informativo, por lo cual CaixaBank no seresponsabiliza en ningún caso del uso que se pueda hacer del mismo. Las opiniones y las estimaciones son propias de CaixaBank Research y puedenestar sujetas a cambios sin notificación previa.